Лизинг: содержание, формы, значение

Курсовая работа
 
по «Финансовому менеджменту»
на тему « Лизинг: содержание, формы изначение»

Содержание
 
Введение
Глава 1. Сущность лизинга, его определение.
1.1 История развития лизинга
1.2 Понятие и значение лизинга
1.3 Объекты и субъекты лизинга
Глава 2. Классификация видов лизинга, его особенности.
2.1 Формы, виды лизинга
2.2 Взаимосвязь и отличие лизинга от кредита и аренды,преимущества лизинга
Заключение
Библиография
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4

Введение
Сегодня на сменутрадиционным формам использования денег приходят более совершенные. Например,расчеты наличными сменяются аккредитивами, векселями, пластиковыми карточками,дорожными чеками, а на место кредита становится лизинг. Многообразие формфинансовых инструментов экономит время, деньги и позволяет предприятиямосуществлять свою деятельность более эффективно, что особенно актуально вкризисный период развития экономики.
Актуальность выбраннойтемы вызвана развитием лизинговых операций в России и интеграции отечественноголизинга в мировую финансовую систему.
Заинтересованность влизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточныхсредств и не прибегая к привлечению кредитов, могут в этом случае использоватьв производстве новое прогрессивное оборудование и технологии.
В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучателикак потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счетлизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования.
Для инвесторов лизинг обеспечивает, необходимую прибыль навложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием)за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.
Лизинг обладает высоким потенциалом активизацииэкономического сотрудничества с зарубежными странами, в связи с чеммеждународный лизинг получает все большее распространение.
В настоящее время вРоссии интерес к лизингу в силу присущих ему возможностей все более возрастает.Увеличивается число лизинговых компаний как российских так и зарубежных, расширяютполе деятельности существующие.
Объектом данной курсовойработы является лизинг.
Предметом выступают видылизинга, его особенности.
Целью данной курсовойработы является раскрытия понятия, сущности лизинга, его основных форм иособенностей.
В соответствии споставленной целью курсовой работы необходимо решить следующие задачи:
1) дать понятиеопределения лизинга;
2) охарактеризовать историювозникновения лизинга;
3) классифицировать формылизинга;
4)обозначить отличиелизинга от кредита и аренды
5) рассмотреть этапылизинговых операций.
Курсовая работа состоитиз введения, заключения, четырех приложений и двух глав.
Первая глава даннойкурсовой работы посвящена понятию лизинга, истории его возниковновения,участникам лизинговых сделок, здесь же обозначается значение лизинга.
Во второй главерассматриваются виды лизинга, дана их характеристика. Также в данной главепредставлены сравнение лизинга с арендой, кредитом, обозначены преимуществализинга.
 

ГЛАВА 1. Сущностьлизинга, его определение.
"… сущностьбогатства заключается более
в пользовании, чем вобладании: ведь
операции над предметамивладения
и пользование ими исоставляют богатство".
Аристотель.
 
1.1 Историявозникновения лизинга
Принято считать, что всеэкономико- правовые отношения, связанные с лизингом, относятся к новому илиновейшему периоду истории хозяйственных взаимосвязей. Однако это не так.Документы свидетельствуют, что аренда (лизинг) известна человеку с незапамятныхвремен.
Идея лизинга далеко не нова, хотя термина “лизинг” (leasing) как такового еще не было. Раскрытие сущностилизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля (384 / 383 — 322 г. г. до н. э.). Именно ему принадлежит название одного из трактатов в “Риторике”: “Богатствосостоит в пользовании, а не в праве собственности”. То есть, не обязательно дляполучения дохода иметь в собственности какое — либо имущество, достаточно лишьиметь право пользоваться им и в результате этого получать доход.
Арендные (лизинговые) сделки были известны и во времена, многопредшествовавшие годам, когда жил Аристотель. Они заключались, еще в древнемгосударстве Шумер и датируются примерно 2000 годом до н. э. Так, глиняныетаблички, обнаруженные в шумерском городе Ур, содержат сведения об арендесельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других животных.Эти глиняные таблички, найденные в 1984 году, рассказывают о храмовыхсвященниках — арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами. Однакодревние документы не ограничивают сферу арендной практики государством Шумер, ине исключено, что аренда существовала и в более древние времена, хотя пока донас не дошло никаких сведений об этом.
Английский историк Т. Кларк обнаружил несколько положений о лизингев Законах Хаммурапи, принятых между 1775 — 1750 годами до н. э. Группа статей,касающихся собственности,- самая большая в судебнике Хаммурапи. Статьиобстоятельно рассматривали все случаи аренды и нормы арендной платы, условиязалога имущества.
Другие древние цивилизации, включая греков, римлян, египтян, считалиаренду привлекательным, доступным и порой единственно возможным способомприобретения оборудования, земли и домашнего скота.
Древние финикийцы, прослывшие отличными моряками и торговцами,практиковали аренду судов, которая по своей экономико — правовой сути оченьсхожа с классической формой современного лизинга оборудования. Множествократкосрочных договоров аренды обеспечивали получение судна и экипажа. Всовременных условиях эти сделки соответствуют операциям так называемого“мокрого” лизинга. Долговременные чартерные соглашения подписывались на срок,покрывавший весь расчетный период экономической жизни судов, и требовали отарендатора принятия на себя большей части обязательств, вытекающих измонопольного использования арендуемых средств.
Римскому праву также был хорошо известен комплекс имущественныхотношений, связанных с владением вещью без права собственности. Эти отношенияотражались как в договорном праве- в форме договора найма вещей так и в вещномправе- в виде так называемого сервитута, т.е. права пользования чужимимуществом в определенных пределах, а точнее, его разновидности – узуфрукта, илиличного сервитута, т.е. права пожизненного пользования чужой вещью и доходамиот неё с условием сохранения её целостности и хозяйственного назначения.Император Юстиниан I (483 — 565 г. г.), осуществивший кодификацию римского права, отразил лизинговые отношения в известныхИнституциях.
Именно в сочетании отдельных элементов договорного и вещногоправа заключается сложность природы современного лизинга, что создает немалоправовых проблем при его практическом использовании.
Лизинг в древности не был ограничен арендой каких-либо конкретныхтипов собственности. Фактически из истории известно, что арендовались не толькоразличные типы сельскохозяйственной техники и ремесленного оборудования, нодаже военная техника.
Первое документальное упоминание о практически проведеннойлизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовалу нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова.
В Венеции также в XI веке существовали сделки,схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам ивладельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончанииплавания они возвращались владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
В средневековье арендная деятельность была несколько ограничена. Варенду сдавались в основном сельскохозяйственные орудия и лошади. Однако времяот времени происходили события, порождавшие уникальные формы и предметы аренды.Так, в 1248 году была зарегистрирована лизинговая сделка, в соответствии скоторой рыцарь Бонфис Манганелла Гаэта арендовал доспехи для участия в СедьмомКрестовом походе. Затем он выплачивал за них арендную плату, которая в конечномитоге значительно превысила первоначальную стоимость амуниции.
В те же времена операции, аналогичные современному лизингу,применялись в Англии. Необходимо иметь в виду, что на протяжении столетийаренда движимого имущества согласно Английскому поземельному законупризнавалась неправомочной. Однако долгосрочная аренда реальной собственностидопускалась и во многих случаях была единственным доступным, из-за жесткойсистемы земельного законодательства, средством приобретения прав наиспользование земли. Поэтому предметом аренды чаще всего становились фермерскоеоборудование и лошади. В Великобритании одним из первых нормативных актов,регулирующих отношения, схожие с лизинговыми, был Закон (Устав) Уэльса 1284 года.
В 1572 году в Великобритании был принят законодательный акт,разрешающий использовать только действительный, а не мнимый лизинг, то естьзаконными признавались арендные договоры, подписываемые на разумных основаниях,так как к тому времени участились сделки, имеющие целью сокрытие истинногоположения вещей — кто собственник, кто владелец. Использовалось это каксредство скрытой передачи собственности, то есть для введения в заблуждениекредиторов.
Таким образом, оригинальная идея разделения владения и собственностии возможности извлекать выгоду из владения известна праву с древнейших времен.
В начале XX века в Великобритании в связи сразвитием промышленности, увеличением производства различных видов оборудованиявозросло количество товаров, сдаваемых в лизинг. Особую роль в этом сыгралоразвитие железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности.
Собственники каменноугольных копей вначале покупали вагоны дляперевозки угля, однако вскоре стала очевидной невыгодность и невозможностьтакого финансирования. Выработка угля увеличивалась, открывались новые шахты,требовалось все больше вагонов. Вполне резонно, что небольшие предприятиярешили воспользоваться этой ситуацией для выгодного вложения капитала. Онипокупали вагоны для угля и сдавали их в аренду (лизинг) железнодорожнымкомпаниям. Появились компании, единственной целью которых был лизинглокомотивов и железнодорожных вагонов. При составлении договоров они сталивключать в него право на покупку (опцион), предоставлявшееся пользователю по окончаниисрока лизинга. Одной из причин появления такого условия было то, чтопользователи гораздо аккуратнее и бережнее обращались с вагонами, еслисуществовала перспектива их последующего приобретения в собственность. Такиесделки получили название договоров аренды – продажи. Дальнейшее развитиелизинга и аренды — продажи привело к необходимости разграничения договоровлизинга и аренды — продажи.
В США также обозначился спрос на финансирование аренды различныхвидов техники и оборудования. Первый зарегистрированный арендный договорперсональной собственности появился в США в начале XIII века,когда члены гильдии получили по нему в аренду лошадей, фургоны и коляски. Вдальнейшем рост лизинговой активности определялся, как и в Великобритании,развитием железнодорожного транспорта. При этом проблемы роста были очень схожис английскими. Железнодорожные компании начали искать возможности для получениявагонов в пользование, а не в собственность, либо выставляли частнымгрузоотправителям условие о самостоятельном предоставлении вагонов. Врезультате инвесторы стали обеспечивать необходимую рентабельность вложений,финансируя приобретение локомотивов и железнодорожных вагонов. Управлениеоборудованием осуществлялось через трасты, за которыми стояли банки или тресты,их создавшие. При этом сертификаты трастов продавались инвесторам ипредоставляли им право на получение доходов в размере определенных процентов наразмер инвестиций. Как и при современных лизинговых отношениях, управляющийтрастом (он, по сути, являлся главой лизинговой компании) платил изготовителюза полученное от него оборудование, а затем собирал арендную плату спользователя этого оборудования на протяжении всего срока действия договора.Арендная плата по своему размеру должна была покрывать обязательства,вытекающие из сертификатов, выпущенных для продажи инвесторам.
Существовало много разновидностей трастового использованияоборудования. Наиболее широко признанным типом финансирования железных дорогбыл признан план “Филадельфия”, который допускал передачу прав монопольногоиспользования оборудования конечному пользователю по завершении изначальноопределенного срока арендного договора. План “Филадельфия” сталпредшественником сегодняшних условных коммерческих контрактов лизинга по модели“деньги — на деньги”.
В начале XX века многие железнодорожныелизинговые компании осознали, что возрастающее число грузоотправителей нежелает осуществлять долгосрочное управление или монопольное использованиевагонов, что предусматривало предоставление оборудования в трастовое(доверительное) пользование. Вместо этого они требовали лишь краткосрочного егоиспользования. Трасты стали предлагать контракты с более коротким срокомдействия. По окончании контракта вагоны должны были возвращаться арендодателю,который сохранял за собой право собственности. Такие арендные договоры заложилиначало операционного лизинга.
Развитие экономических отношений предопределило заинтересованностьпроизводителей техники и оборудования в получении необходимого финансированияизготовления своей продукции. Это обстоятельство, в свою очередь, вызвало в СШАв начале XX века волну нового вида кредитования — кредита, выплачиваемого по частям. Изготовители и продавцы считали, что онисмогут продать больше, если наряду с необходимым оборудованием предложат болеепривлекательный для клиента план — график выплат. Отсюда берет начало практикализингового финансирования, обеспечиваемого продавцами — данный вид лизинговыхотношений остается до настоящего времени важнейшим инструментом поставок по лизингу.
Первое известное употребление термина “лизинг” относится к 1877году, когда телефонная компания “Bell” приняла решение не продавать своителефонные аппараты, а сдавать их в аренду, то есть устанавливать оборудованиев доме или офисе клиента только на основе арендной платы. Эта операция оказаласильное воздействие не только на развитие связи. Интересуясь прибылью отпредоставления специфических по тому времени финансовых услуг, производителиновой техники были также заинтересованы в защите технологии, составляющейпредмет их собственности, воплощенной в новых машинах. Поэтому многие высокооценили аренду оборудования, позволяющую им в отличие от простой продажизащитить свое монопольное право на использование “ноу-хау”. Аналогично “Bell”компания “Hughes”, изготовляющая инструменты,сохраняла контроль над ценами, предоставляя свой специализированный 11-тигранный бур только на условиях аренды. Компания “U. S. Shoe Machenery”, производившая оборудование для изготовленияобуви, использовала соглашения, связывавшие клиентов исключительно с еесобственной продукцией. Только принятие федерального антимонопольногозаконодательства США положило конец этой практике и потребовало отизготовителей выставить оборудование на свободную продажу.
Во время второй мировой войны правительство США активно использовалотак называемые контракты с фиксированной рентабельностью. Это обеспечивало ещеодин важный стимул для развития арендного бизнеса, так как в большинствеконтрактов правительственным подрядчикам позволялось устанавливать определенныйуровень доходности по отношению к издержкам. Эти подрядчики понимали, чтобольшая часть их товаров или услуг необходима правительству, лишь пока идетвойна, и что, по всей вероятности, контракты не будут возобновлены после ееокончания.
Таким образом, промышленники сталкивались с риском не успетьвосстановить свои издержки на оборудование, приобретенное для выполненияконкретного правительственного проекта. Кроме того, специализированные станки имашины вообще могли иметь очень ограниченную рыночную стоимость в мирное время.Правительственные подрядчики осознали, что аренда промышленного оборудования насрок, ограниченный договором подряда (в противоположность покупке),минимизирует риск. В тех случаях, когда требовались большие специализированныемашины и инструменты, само правительство должно выступать перед подрядчиками вроли арендодателя.
В это же время стал быстро наращивать масштабы лизинговый бизнес,связанный с транспортными средствами. В 30-е годы Генри Форд эффективноиспользовал аренду для расширения сбыта своих автомобилей. Однако «законнымотцом» автомобильного лизингового бизнеса считается Золли Фрэнк — торговыйагент из Чикаго, который в начале 40-х годов первым предложил долгосрочнуюаренду автомобилей.
В России с понятием “лизинг” познакомились во время второй мировойвойны, когда в 1941 — 1945 годах по lend - lease осуществлялись поставки американской техники.
Однако настоящая революция в арендных отношениях произошла в Америкев начале 50-х годов нашего столетия. В аренду стали массово сдаваться средствапроизводства: технологическое оборудование, машины и механизмы, суда, самолетыи т.д. Правительство США, оценив это явление, оперативно разработало иреализовало государственную программу его стимулирования.
Коммерческие банки США начали принимать участие в лизинговыхоперациях в начале 60-х годов. Расширению лизингового бизнеса способствовалопринятое в 1971 году решение Совета управляющих Федеральной резервной системы,позволившее банкам учреждать дочерние фирмы для сдачи в аренду оборудования, азатем и недвижимости.
В странах континентальнойЕвропы лизинговые компании стали создаваться в первой половине 60-х гг XX в.
На сегодняшний день вЗападной Европе сложилась следующая структура лизингового рынка. На первомместе по объему лизинговых операций находится лизинг автомобилей; на втором –промышленное оборудование; далее следуют компьютеры и офисное оборудование;транспортные средства производственного назначения, суда, самолеты,железнодорожные вагоны и локомотивы.
 
1.2 Понятие лизинга,его значение
В Федеральном Законе«О лизинге» дается следующее определение лизинга Лизинг — видинвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его наосновании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определеннуюплату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленныхдоговором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.[1]Лизинг в самом широком толковании представляет собой комплекс имущественных иэкономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственностьимущества и последующей передачей его во временное пользование за определеннуюплату. Более четко характеризует лизинговые отношения следующее определение: «Лизинг-это особый вид предпринимательской деятельности, включающей три формыорганизационно-экономическихотношении: арендные, кредитные и торговые,содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущноститаких специфических имущественно-финансовых операций.
Классическая лизинговаяоперация осуществляется с участием трех сторон: лизингодателя,лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества. Схема самой операциивыглядит следующим образом. Будущий лизингополучатель нуждается в определенномимуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Онобращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовымиресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этогодоговора лизингополучатель выбирает продавца необходимого ему имущества, ализингодатель приобретает это имущество и передает его как свою собственностьво временное пользование лизингополучателю, который выплачивавет лизингодателюустановленные лизинговые платежи. По окончании срока договора имущество либовозвращается лизингодателю, либо переходит в собственность лизингополучателя.
Число участников операцииможет сократиться до двух, если лизингодатель либо лизингополучательодновременно является продавцом имущества. В реализации крупномасштабной идорогостоящей операции, напротив, может участвовать больше сторон. В этомслучае лизингодатель, как правило, привлекает к сделке новых участников,способных обеспечить необходимые объемы финансирования (банки, страховыекомпании, инвестиционные фонды и т.д.).
С точки зренияимущественных отношений лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанныхсоставляющих: отношений, связанных с куплей-продажей, и отношений, связанных свременным использованием имущества. С позиций обязательственного права этиотношения реализуются с помощью двух видов договоров: договора купли-продажи идоговора лизинга.
В том случае, если вдоговоре лизинга предусмотрена продажа имущества по окончании срока договора,то отношения по временному использованию имущества вновь трансформируются вотношения купли-продажи. Только теперь они возникают между лизингодателем ибывшим лизингополучателем, в чью собственность переходит имущество.
Важно отметить, что всеэлементы лизингового процесса тесно связаны между собой. Отношения повременному использованию имущества, регулируемые договором лизинга, возникаюттолько после реализации договора купли-продажи. Получается, что только исполниводин договор, можно перейти к реализации следующего. Вместе с тем очевидно, чтоотношения по передаче имущества во временное пользование играют здесьопределяющую роль, а отношения по купле-продаже имущества имеют подчиненноезначение.
Так же тесновзаимодействуют между собой все участники лизингового процесса. На первом этапепоставщик имущества и лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступаюткак продавец и покупатель.
На втором этапепокупатель имущества — лизингодатель сдает его по договору лизинга во временноепользование лизингополучателю.
Экономическая сторонализинговой операции выглядит следующим образом. Имущество, передаваемое влизинг, является собственностью лизингодателя. Он становится собственникомимущества, приобретая его у продавца за полную стоимость по договорукупли-продажи. Лизингополучатель по договору лизинга получает право на владениеи пользование имуществом в течение определенного времени. За это праволизингополучатель выплачивает лизингодателю установленную договором сумму ввиде лизинговых платежей, которые включают полную или частичную компенсациюстоимости имущества, а также плату за саму лизинговую услугу и другиедополнительные услуги лизингодателя.
Затраты лизингодателя наприобретение имущества могут не полностью компенсироваться лизинговыми платежами.Степень компенсации затрат зависит от соотношения между периодом действиядоговора и сроком амортизации имущества. Если срок амортизации превышает периоддействия договора, то имущество по окончании договора, как правило, остается всобственности лизингодателя, но учитывается уже по остаточной стоимости.(Приложение 1)[2]
1.3  Объекты исубъекты лизинга
Основными элементами лизинговыхопераций являются:
1. Объект сделки— им может быть любой вид материальныхценностей, если он не меняет своей натурально-вещественной формы. Объектамилизинговых операций чаще всего выступают: стандартное и уникальное промышленноеоборудование (включая комплектное), авиационные двигатели, суда, самолеты,автомобили, контейнеры, компьютеры и другое. Подробнее об этом будет рассказанопри рассмотрении различных видов лизинга.
2. Субъектсделки— это стороны лизингового договора, имеющие непосредственноеотношение к объекту лизинговой сделки. При этом выделяют прямые (лизинговыефирмы: производственные, торговые, транспортные фирмы; население; поставщикиобъекта сделки) и косвенные (компании и инвестиционные банки, кредитующиелизингодателя и выступающие гарантом сделки, страховые компании, брокерские идругие посреднические фирмы).
В зависимости отпредоставляемых лизинговых услуг компании подразделяются на финансовые исервисные. Финансовые лизинговые компании занимаются организацией финансовыхформ лизинга, их еще называют «поставщиками кредита», сервисные жекомпании, передавая оборудование, берут на себя все или часть обязанностей,связанных с обслуживанием, ремонтом, страхованием объектов лизинга,контролируют оплату налогов, ведут бухгалтерскую отчетность, консультируютпользователя в отношении эксплуатации оборудования и т. д.
Широкое применениелизинга привело к существенному увеличению числа компаний, специализирующихся вэтой области, а также к расширению круга организаций, которые стали приниматьучастие в лизинге.
В качестве арендодателя влизинговых операциях выступают
 — учреждения банка или его филиал, в уставе которых предусмотрен этотвид предпринимательства;
— финансовая лизинговая компания, создаваемая специально дляосуществления лизинговых операций, основной и фактически единственной функциейкоторой является оплата имущества, т. е. финансированиесделки;
— специализированная лизинговая компания,которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя веськомплекс услуг нефинансового характера: содержание, ремонт имущества,консультации по его использованию, замену изношенных частей и т. д.
— любая фирма или предприятие,для которых лизинг — не профилирующая, но и не запрещенная уставом сферапредпринимательства, и которые имеют финансовые источники для проведениялизинговых операций, например страховые, илипенсионные фонды;
— лизинговые брокерские фирмы,которые занимаются поиском и организацией контактовпотенциального арендатора, предпринимателя и лизинговой фирмы или банка, заопределенное вознаграждение могут финансировать лизинговую операцию. Они ненесут никакой финансовой ответственности по заключенным контрактам.
Здесь необходимозаметить, что лизинг не является «банковской операцией» в точномсмысле этого слова. Он относится, к так называемой, «близкой кбанковской» форме финансирования, которая может осуществляться иторгово-промышленными предприятиями, но в первую очередь этим занимаются специализированныелизинговые компании, учреждаемые различными физическими или юридическими лицами(банками, страховыми обществами, промышленными предприятиями, общественнымиорганизациями, частными лицами), хотя банки играют в лизинге чрезвычайно важнуюи заметную роль. Участие банков может быть прямым(если они непосредственно сдают в лизинг машины иоборудование) и косвенным (если предоставляют ссуды лизинговым компаниям). Ниодна сколько-нибудь крупная лизинговая операция не обходится без участиябанков.
Уже в течение многих летв лизинге участвуют страховые компании. Необходимоотметить, что активизация их деятельности наблюдается не только в областилизинга. Страховые компании, наряду с банками, стали играть заметную роль какучастники кредитной системы. Страховые компании, как и банки, участвуют впрямом и косвенном лизинге. Если в силу своего устава страховые обществанеправомочны вкладывать деньги в движимое имущество, то они нередко создаютпосреднические организации или используют институт доверительной собственности(как это делается за рубежом).
Выгоды, получаемыеотдельными фирмами, складываются в общий хозяйственный эффект, способствующий появлению новых технологий, росту объемовпроизводства товаров и услуг.
3. Срок сделки (периода лизинга)— это время действия лизингового договора. Приего определении учитывают срок службы оборудования по технико-экономическомуобоснованию, период амортизации оборудованияя цикл появления болеепроизводительного или дешевого аналога объектасделки, динамику инфляционного процесса, конъюнктуру рынка.
Срок, на которыйзаключается лизинг, определяется с учетом сроков амортизации или сиспользованием метода ускоренной амортизации. Причем, применение ускореннойамортизации экономически выгодно и лизингодателю (особенно банку), илизингополучателю. Первый в более короткий отрезок времени возвращает ресурсы,что особенно важно в условиях высокой инфляции; второй имеет возможностьсократить сумму налога на прибыль и приблизить момент получения имущества в свою собственность, если этопредусмотрено в договоре.
4. Лизинговые платежи. Встоимость лизинговых операций закладывается обоснованный риск, связанный сбольшой стоимостью объекта и длительностью договора.Лизинговый платеж включает амортизацию, плату заресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговуюмаржу, включающую доход лизинговой компании (1—3%) и рисковую премию, которая зависит от солидности лизингополучателя. Сумма платыза ресурсы, лизинговой маржи и рисковой премииобразует лизинговый процент.
Поскольку лизинг, в современномсмысле слова, означает имущественные отношения, которые складываются следующимобразом: одна организация (пользователь) обращается к другой с просьбойприобрести необходимое имущество и передать его ей во временное пользование, тонеобходимо разбить это описание на несколько стадий:
1) пользователь сообщает лизинговойкомпании (банку и т. п.), какое имущество емунеобходимо;
2) лизинговая компания покупает этоимущество у фирмы -изготовителя или оптовой фирмы (или же где-либо еще);
2) лизинговая компания, уже ставсобственником имущества, передает его во временное пользование на основанииотдельного контракта.
Таким образом, налицо двадоговора: купли-продажа и передачи имущества во временное пользование. При этом следует учитыватьнекоторые важные особенности. Первая — возможность включения в договор лизингаусловия о продаже имущества пользователю по истечении срока договора. Вторая —особое распределение ответственности между участниками лизинга. Например, вслучае обнаружения дефекта в оборудовании пользователь направляет своипретензии не лизинговой компании, а непосредственно изготовителю, с которымникакими договорными условиями не связан.
Итак, речь идет окомплексе отношений, состоящем из двух элементов: отношений по купле-продаже иотношений в связи с временным использованием имущества. Кроме того, в некоторыхслучаях в лизинг составной частью входят сделки, связанные с получением кредитализинговой компанией и с обеспечением надлежащего исполнения обязательствпользователем.
Главную роль играют отношенияпо временному использованию имущества, отношения по купле-продаже являются какбы вспомогательным звеном. Однако нельзя недооценивать важность последних,поскольку именно они являются основой, на которой строятся отношения повременному использованию имущества (при наличии опциона на покупку,перерастающие в отношения купли-продажи).
Ни один из элементов этойсложной структуры не может существовать самостоятельно, без связи со всемиостальными. Изготовитель и лизинговая компания, заключая договор купли-продажи,выступают в качестве продавца и покупателя. Затем покупатель, предоставляяоборудование во временное пользование, выступает уже какучастник второго элемента, как лизингодатель. К тому же здесь имеется «перекрестная» связь участников разныхэлементов: продавец имущества, хотя и заключает договор со специализированнойкомпанией (покупателем), передает его лизингополучателю и несет ответственность за качествоимущества перед ним, а не перед стороной договора купли-продажи. Рассмотрениеотдельных элементов вне связи друг с другом сделало бы невозможным правильноепонимание роли каждого участника, а также регулирование спорных вопросов.
На основе договоракупли-продажи изготовитель (или же собственник) имущества передает право собственности на негоспециализированной лизинговой компании (банку и т. п.).Последняя, однако, не может пользоваться и распоряжаться имуществом в полноймере. Ее возможности в данном случае ограничены. Извсех правомочий собственника она может реализовать лишь право распоряжения,причем совершенно определенным образом: сдать его во временное пользование подоговору лизинга. Это объясняется, во-первых, тем, что имущество приобретаетсяспециализированной лизинговой компанией именно с этой целью, а во-вторых, имущество передается не контрагенту подоговору купли-продажи, а пользователю(лизингополучателю). Ограничение прав собственникавозможно в случае, если он получает за это какое-либо возмещение. При лизингетаким возмещением являются амортизационные и налоговые (в полной мере покатолько за рубежом) льготы, предоставляемые лизингодателю государством.
Что касается опциона напокупку лизингового имущества по истечении срока договора лизинга, то вразличных странах существует разный подход к тому,является ли он обязательным условием договора лизинга. Американскоезаконодательство и практика не считают его обязательным элементомрассматриваемых отношений. Отсутствие этого условия не изменяет общейхарактеристики имущественных отношений. В любом случае предполагается участиелизингодателя и лизингополучателя, заключается два или более договоров,пользователь вступает во взаимоотношения с.изготовителеми так далее. Это означает, что включение или не включение опциона на покупку нелишает лизинг его особенностей и специфики.
Как уже было сказано выше, эффективность лизинга заключена в нем лишьпотенциально, конкретные выгоды могут быть получены лишь при заключенииудачного контракта. Формы и методы расчетов, их правильность имеют здесьопределяющее значение. Сумма лизинговых платежей состоит из амортизационныхотчислений, платы за кредитные ресурсы, за дополнительные услуги лизингодателя, комиссионные выплаты и налога на добавленную стоимость, уплачиваемоголизингодателем в бюджет. (Приложение 2)[3]

Глава 2. Классификациявидов лизинга, его особенности
 
2.1 Формы, видылизинга
В мировой практикенаходят применение самые разнообразные виды лизинга. Их классификация можетосуществляться по целому ряду признаков.
Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международныйлизинг
В мировой практике наиболее распространены четыре основные моделимеждународных лизинговых операций.
Первая модель: лизингодатель одной страныосуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции слизингополучателем, находящимся в другой стране.
Вторая модель: лизингодатель одной страныосуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции слизингополучателем, находящимся в другой стране, но через расположенную встране лизингополучателя дочернюю фирму.
Третья модель: лизингодатель одной страныосуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции слизингополучателем, находящимся в другой стране, но через посредника —расположенную в стране лизингополучателя лизинговую фирму. Фирме-посредникупоручается организация и проведение переговоров, подготовка и заключение насогласованных условиях договора лизинга, а также его исполнение. Юридическиотношения между двумя лизинговыми фирмами оформляются обычным агентскимсоглашением, а расчеты осуществляются в форме либо комиссионного вознагражденияза услуги, либо встречной сделки, либо раздела прибыли.
Четвертая модель: лизингодатель одной страныосуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции слизингополучателем, находящимся в этой же стране, а исполнение заключенноголизингового договора передает посреднику — расположенной в другой странелизинговой фирме — на указанных выше условиях агентского соглашения.
Необходимо отметить, чтоодной из основных проблем, стоящих перед лизингодателем, является установлениеделовой репутации лизингополучателя. Особое значение это обстоятельствоприобретает при международных лизинговых операциях. Понятно, что при заключениисделки с иностранным партнером уровень коммерческих рисков существенновозрастает в силу присущих разным странам различий в гражданском и торговомзаконодательствах, налоговом режиме, методах бухгалтерского учета, практикезаключения и исполнения контрактов.
Другой особенностьюмеждународных лизинговых операций являются валютные риски, большую частькоторых также несет лизингодатель. Заключение долгосрочной сделки, расчеты покоторой ведутся в различных валютах, требует надежных гарантий против возможныхколебаний валютных курсов, изменений в национальных режимах валютного регулирования,истощения запасов валюты у партнера и других негативных явлений. Условия каждойсделки специфичны, и, как показывает практика, обеспечить высокую степеньзащиты от валютных рисков можно лишь при тщательном учете всех ее нюансов.
Международные операцииболее рискованны для лизингодателя и с точки зрения защиты прав собственностина передаваемое в лизинг имущество, а также обеспечения гарантий его возвратапо истечении срока договора. Кроме того, сделку может осложнять наличиеполитических рисков. При осуществлении международного лизинга лизингодатель илилизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации. При осуществлениивнутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец(поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Основными типами лизингаявляются: 1) долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех иболее лет; 2) среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение отполутора до трех лет; 3) краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течениеменее полутора лет.
Срок использованиялизингового имущества служит одним из критериев для разграничения финансового иоперативного лизинга, которые особенно распространены в современной деловойпрактике. Финансовый лизинг — вид лизинга, при котором лизингодательобязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество уопределенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качествепредмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенныхусловиях во временное владение и в пользование. При этом срок, на которыйпредмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности сосроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизингапереходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действиядоговора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателемполной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотренодоговором лизинга. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговыхплатежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль отфинансовой сделки. Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг,следующие: -лизингодатель приобретает имущество не для собственногоиспользования, а специально для передачи его в лизинг; — право выбора имуществаи его продавца принадлежит пользователю; — продавец имущества знает, чтоимущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; — — имуществонепосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию; — претензиипо качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийныйсрок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества; — рискслучайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписанияакта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию. Финансовый лизинг имеет несколькоразличных видов, которые получили самостоятельное название. Классическийфинансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений ивозмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателялизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает егов лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыльчерез лизинговые платежи. Сублизинг — особый вид отношений, возникающихв связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, чтооформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющеесублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга ипередает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.Переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплателизинговых платежей третьему лицу не допускается. При передаче предмета лизингав сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.
Оперативный лизинг — вид лизинга, при которомлизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает еголизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, наопределенный срок и на определенных условиях во временное владение и впользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается наосновании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и приусловии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договоромлизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю. При этом лизингополучательне имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. Приоперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно втечение полного срока амортизации предмета лизинга. Для оперативного лизинга характерныследующие признаки: — срок договора лизинга значительно меньше нормативногосрока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитываетвозместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;имущество в лизинг сдается многократно; в лизинг сдается не специальноприобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговойкомпании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знаетего конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании,специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктурурынка лизингового имущества, как нового, так и бывшего в употреблении; — обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат нализинговой компании; — Лизингополучатель может расторгнуть договор, еслиимущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодномдля использования; — риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имуществалежит на лизингодателе; — — — — размеры лизинговых платежей при оперативномлизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель долженучитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов дляповторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества; — поокончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю. Пожеланию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и дажеприобрести лизинговое имущество в собственность. Если финансовый лизинг посвоей экономической сущности можно сравнить с долгосрочным финансированиемкапитальных вложений, то при оперативном лизинге арендные платежи сравнимы с текущимиоперативными расходами. Формирование и развитие данного вида лизинга становитсявозможным с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку уарендодателя появляется проблема реализации имущества по окончании срокализинга. Эта новая проблема вызывает необходимость работы в области управленияимуществом и перепродажи имущества, вернувшегося к лизингодателю. Лизингодательвынужден сдавать лизингуемое оборудование во временное пользование несколькораз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объектализинга при отсутствии спроса на него. Риск, связанный с управлениемимуществом, не ограничивается проблемой, что делать с имуществом по окончаниисрока лизинга — при оперативной аренде срок договора редко бывает соизмерим сосроком «жизни» имущества. Рост рынка оперативной аренды вызван тем,что арендодатели ищут новых возможностей в области внебалансовогофинансирования, защиты против рисков, связанных с остаточной стоимостью иуменьшением периодических платежей. Арендодатели под давлением конкуренциивынуждены рассчитывать объемы платежей на базе прибыли после налогообложения ипереносить налоговые льготы владения имуществом на арендатора в формеуменьшения лизинговых платежей. Имущество, сдаваемое в оперативную аренду,разнообразно: от автомобилей (именно этот вид имущества в первую очередьдиктует необходимость создания «вторичного» рынка) до компьютеров, скоторыми связан риск технологического устаревания.
Основные различия междуоперативным и финансовым лизингом представлены в таблице:Оперативный лизинг Финансовый лизинг
Кратко- и среднесрочный характер сделок
Частичная амортизация оборудования, в первичный срок аренды. По окончании контрактного срока оборудование вновь может быть сдано в аренду
Лизинговый контракт предусматривает участие арендодателя в техническом обслуживании» ремонте и страховании оборудования
Предлагается компаниями-производителями оборудования, их дочерними лизинговыми фирмами и торговыми компаниями
Средне- и долгосрочный характер сделок
Амортизация полной или большей части стоимости оборудования в первичный срок аренды
Лизинговое соглашение сводится преимущественно к финансированию, не предусматривает обязательств арендодателя по оказанию каких-либо услуг
Предлагается банковскими и их дочерними лизинговыми компаниями

Разновидностьюфинансового лизинга является возвратный лизинг. В сделке такого родализингодатель заключает договор на закупку у другой организации имущества сцелью его сдачи в аренду этому же юридическому лицу. В этой операции только дваучастника — лизингополучатель (бывший владелецимущества) и лизингодатель (специализированная лизинговая компания, банк).Первый пользуется имуществом, постепенно возвращая затраченные лизингодателемкапитальные вложения.Таким образом, первоначальный собственник получает от специализированнойлизинговой компании полную стоимость имущества, сохраняя за собой правопользования им.
В зависимости отколичества участников сделки различают прямой и косвенный лизинг.Прямой лизинг имеет место в том случае, когда лизингодатель одновременноявляется поставщиком имущества, а сама сделка носит двусторонний характер. При косвенномлизинге между поставщиком имущества и лизингополучателем стоит один илинесколько финансовых посредников. Если посредник один, то это— классичесскаятрехсторонняя лизинговая сделка. При увеличении числа посредников заключаютсясложные многосторонние сделки.
Лизинг поставщику отличается от возвратного тем, чтопоставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатораодновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательнопередает в сублизинг третьему лицу.
Одной из наиболее сложныхформ косвенного лизинга считается так называемый раздельныйлизинг, или лизинг с использованием дополнительных источников финансирования.Сделки этого типа заключаются, как правило, для реализации дорогостоящихпроектов, имеют большое количество участников и отличаются сложностьюфинансовых потоков.
Особенность раздельноголизинга заключается в том, что лизингодатель, приобретая имущество, оплачиваетиз своих средств только часть его стоимости. Остальную сумму, обычно до 70-80%стоимости объекта лизинга, он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов.При этом лизингодатель пользуется всеми налоговыми льготами, которыерассчитываются исходя из полной стоимости имущества. Важным моментом являютсятакже условия предоставления ссуды. Заемщик — лизингодатель непосредственно ненесет ответственности перед кредиторами за возврат ссуды. Он лишь оформляет впользу кредиторов залог на переданное в лизинг имущество и уступает им право наполучение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды. Таким образом,основные финансовые риски по сделке несут кредиторы, а ее обеспечением служатимущество и лизинговые платежи.
По типу передаваемого в лизинг имущества различают лизингдвижимого имущества, т.е. различных видов технического оборудования, и лизингнедвижимости, т.е. производственных зданий и сооружений.
По степени окупаемостизатрат на лизинговое имущество выделяют лизинг с полной и неполнойокупаемостью. Лизинг с полной окупаемостью имеет место, когда в течениесрока действия одного договора лизингодатель полностью компенсирует затраты наприобретение передаваемого в пользование имущества. При лизинге cнеполной окупаемостью компенсируется только часть этихзатрат.
В зависимости от условийамортизации передаваемого в лизинг имущества различают лизинг с полной ичастичной амортизацией. Лизинг с полной амортизацией означает, что срокдействия договора лизинга примерно совпадает с нормативным сроком службыимущества и его стоимость полностью списывается за время исполнения договора.Лизинг с неполной амортизацией предполагает, что период действия договоракороче срока службы имущества, и позволяет списать только часть его стоимости.
По характеру и объемуобслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют чистый и так называемыймокрый лизинг. Чистый лизинг имеет место в том случае, когдализингодатель оказывает только лизинговую услугу, т.е. предоставляет имуществово временное пользование, а его обслуживание и связанные с этим расходы целикомложатся на лизингополучателя.
«Мокрый» лизинг илиполносервисный (частичносервисный) лизинг характеризует то, что лизингодательпредлагает лизингополучателю различные сопутствующие услуги, связанные собслуживанием лизингового имущества. Если в лизинг передается оборудование, тотакие услуги могут включать его регулярное профилактическое обслуживание,ремонт, страхование и т.п. При лизинге особо сложного оборудования суникальными техническими характеристиками лизингодатель может брать на себядополнительные обязательства, включая поставку необходимого сырья икомплектующих, обучение персонала, маркетинг и рекламную поддержку продукциилизингополучателя. Данный вид лизинга является одним из самых дорогостоящих.
По виду лизинговыхплатежей выделяют лизинг с денежным платежом (денежный), когда всерасчеты между участниками сделки осуществляются только в денежной форме; лизингс компенсационным платежом (компенсационный), при котором услугилизингодателя оплачиваются либо поставками товаров, произведенных сиспользованием лизингового имущества, либо встречными услугами; лизинг сосмешанным платежом (смешанный), когда применяется сочетание денежной икомпенсационной форм расчетов.
Для полноты картиныотметим, что также необходимо проводить различие между фиктивным и действительнымлизингом.
Под фиктивным лизингомпонимаются сделки, не связанные с реальной передачей имущества в лизинг изаключаемые только ради получения их участниками необоснованных финансовых иналоговых льгот. К действительному лизингу относятся все реально совершаемыелизинговые сделки.
В западных странах и вРоссии рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга,моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговыеоперации. В данном параграфе отражены наиболее распространенные из них. Формылизинга становятся с каждым днем все разнообразнее, отвечая все новым запросамразвивающейся мировой экономики, расширяя многообразие признаков ихклассификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; типфинансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; составучастников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степеньокупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговыеоперации; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам ипреференциям; порядок лизинговых платежей; степень риска для лизингодателя идругое.
Почему же при лизинговыхсделках и в определении лизинга и различных его видов используются такиеэкономические категории как кредит и аренда, но, вместе с тем, мы выделяемлизинг в отдельное понятие? В следующем параграфе данной главы дается ответ наэтот вопрос и рассматриваются более подробно отличительные черты лизинга отдругих экономических категорий, таких как кредит и аренда, а так же достоинстваи недостатки всех этих финансовых инструментов.
2.2 Взаимосвязь и отличие лизинга откредита и аренды, преимущества лизинга
На сегодняшний деньлизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющихосуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитиематериально-технической базы любого производства. Лизинг имеет определенноесходство с арендой и кредитом. Например, при обычной аренде имуществаарендодатель точно так же передает его во временное владение и пользованиеарендатору за определенное вознаграждение.
 Кредит, в свою очередь, базируется на трех основныхпринципах: срочности, поскольку дается на определенное время; возвратности, таккак должен быть возвращен в установленный срок; платности, т.е. за пользованиекредитом взимается процент. Эти принципы применимы и к лизингу. Отличиелизинговой сделки от кредитной, на первый взгляд, состоит лишь в том, что ееучастники оперируют не финансовыми средствами, а имуществом, причем, какправило, это оборудование и другие инвестиционные товары. В связи с этим лизингиногда классифицируют как товарный кредит на увеличение основных фондов.
Вместе с тем лизингявляется самостоятельным видом договорных отношений и обладает целым рядомхарактерных особенностей, отличающих его и от аренды, и от кредита.
От аренды лизинготличается, во-первых, тем, что в сделке, как правило, участвуют три стороны:лизингодатель, лизингополучатель и поставщик (продавец) имущества. При арендеже взаимодействуют только два участника: арендодатель и арендатор.
Во-вторых, предметомдоговора лизинга является специально приобретенное, а в некоторых случаях дажеспециально изготовленное имущество. В аренду же обычно сдается имущество,которым арендатор располагает на момент заключения сделки.
В-третьих, выбор необходимоголизингового имущества и его поставщика осуществляется самим лизингополучателем.
В-четвертых, обязанностьпо передаче лизингового имущества лизингополучателю лежит на поставщике, а нена лизингодателе, хотя последний не несет ответственность перед лизингополучателемза своевременное и качественное исполнение поставщиком своей обязанности. Вслучае выявления дефектов в имуществе лизингодатель освобождается отгарантийных обязательств и уступает лизингополучателю право предъявлениярекламаций к поставщику. Вместе с тем после передачи имущества риск егослучайной гибели или порчи также переходит к лизингополучателю.
В-пятых, важнойотличительной чертой лизинга является невозможность внесения изменений вустановленный договором срок, в течение которого стороны обладаютгарантированным правовым статусом. Объясняется это тем, что срок договораобязательно соизмеряется с нормативным сроком службы имущества и лежит в основерасчета лизинговых платежей.
Наконец,лизингополучатель в отличие от арендатора может выкупать лизинговое имуществопо окончании срока действия договора по заранее согласованной цене.
Лизинг и кредитразличаются прежде всего разными правами сторон на имущество, являющеесяпредметом сделки. Кредитор обладает правом собственности на приобретенное вкредит имущество только до момента погашения долга заемщиком. С выплатойпоследнего взноса по кредиту право собственности на имущество автоматическипереходит к заемщику. Полным собственником лизингового имущества, напротив,является лизингодатель. По договору лизинга он уступает лизингополучателю лишьправо временного пользования принадлежащим ему имуществом. По завершении сделкии всех расчетов по ней лизингополучатель обязан вернуть имущество собственнику.Выкупить имущество и получить право собственности на него лизингополучательможет только в том случае, если такая возможность (так называемый опцион) былаизначально предусмотрена условиями договора.
Еще одним существенныммоментом является то, что приобретенное в кредит имущество заемщик, как правило,может использовать. по своему усмотрению, присваивая всю дополнительнуюприбыль. Право лизингополучателя на получение дополнительной прибыли врезультате «нецелевого» использования лизингового имущества должно бытьзафиксировано в договоре лизинга.
С точки зрениябухгалтерского учета, сделки по приобретению имущества в счет кредитарассматриваются как капиталовложения заемщика и отражаются в соответствующихстатьях его баланса. Лизинговое же имущество числится на балансе лизингодателяи составляет его основной капитал. Лизингополучатель лишь ведет учет лизинговыхплатежей по статье текущих расходов.
Причины широкогораспространения лизинга во всем мире кроются в ощутимых преимуществах, которыеон несет всем участникам сделки, но вместе с тем от долгосрочного кредитализинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается вбольшом количестве участников.
Особо выгоден лизинг дляпредприятий, сфера деятельности которых зависит от резких сезонных колебанийспроса на товары или услуги (транспорт), их производства (сельское хозяйство)либо изменения географии работ (строительство). С помощью договоров лизинга этипредприятия могут быстро увеличить свой производственный потенциал наопределенный срок или в определенном месте.
Лизингополучатель можетзафиксировать в договоре лизинга удобную для себя периодичность лизинговыхплатежей, а также способ их расчета и форму выплаты. В практике американскихлизинговых компаний, например, нередки случаи начисления лизинговых платежей взависимости от производительности оборудования либо интенсивности егоиспользования. Лизинговые платежи могут выплачиваться равными, уменьшающимисяили возрастающими долями, осуществляться частично или полностью производимой нализинговом оборудовании продукцией или встречными услугами.
Немаловажно и то, что риск физического и морального износаоборудования целиком лежит на лизингодателе. Лизингополучатель же приотносительно небольших затратах имеет возможность постоянно обновлять свойпроизводственный аппарат.
Для изготовителей ипоставщиков оборудования лизинговые операции служат инструментом расширениярынков сбыта продукции, увеличения спроса на нее со стороны тех потребителей,которым из-за недостатка средств недоступно приобретение за полную стоимость,что в первую очередь характерно для предприятий малого и среднего бизнеса.
Кроме того, производителиоборудования, особенно на стадии освоения его новых типов, получают возможностьоперативно выявлять и устранять конструктивные недостатки техники, повышать еекачество и конкурентоспособность.
Лизинговые компании, наращивая объемы операций, увеличиваютсвои прибыли. К тому же они в достаточно высокой степени защищены от различныхкоммерческих рисков, поскольку передаваемое в лизинг имущество одновременнослужит обеспечением сделки и всегда может быть востребовано лизингодателем.
Растет интерес клизинговым операциям со стороны банков и других кредитно-финансовых учреждений.Это открывает перспективы диверсификации деятельности, дает возможностьвкладывать свободные денежные средства в надежный и прибыльный бизнес.Взаимосвязь и отличие лизинговых, арендныхи кредитных отношений нагляднопредставлены в приложении 3 и 4 данной курсовой работы).[4]

Заключение
В данной курсовойработе была раскрыта сущность понятия «лизинг», была обозначена его типология,особенности, что позволяют сделать заключительные выводы.
Быстрое развитие лизингаво второй половине 20 века и в настоящее время, проявляющего тенденцию к болееширокому распространению и увеличению роли в расширении производства во многихстранах мира, обусловлено особенностями этого вида предпринимательскойдеятельности и, в том числе, его преимуществами по сравнению с традиционнымиформами экономической деятельности.
Во-первых, лизинг,представляя собой, сочетание особого вида финансовых услуг со специфическойформой предпринимательства, имеет большие шансы для развития в современнойэкономической ситуации в мире, когда в сфере оказания услуг финансовогохарактера все больше углубляется специализация, а накопление кредитных ресурсовпроисходит крайне неравномерно.
Во-вторых, расцветлизинга связан с тем, что он является уникальным инструментом развития мелкогои среднего бизнеса, который, хотя и по разным причинам, оказался на подъеме какв развитых странах треугольника: США-Япония-Западная Европа, так и вразвивающихся странах Азии, Африки и Латинской Америки. Для предпринимательскихструктур мелкого и среднего масштаба деятельности, лизинг зачастую являетсяединственным путем, позволяющим начать или расширить производственнуюдеятельность, так как этот вид финансирования производства по своей сути болеевыгоден для предпринимателя по сравнению с приобретением оборудования за счетбанковских кредитов: он не только позволяет расплатиться за оборудование послереализации произведенной на нем продукции (что характерно и для приобретенияоборудования за счет банковского кредита), но и дает возможность включить своирасходы в себестоимость продукции, тогда как банковские кредиты оплачиваются засчет прибыли предприятий.
Подводя итоги можносказать, что лизинг является сложной формой предпринимательской и финансовойдеятельности, которая позволяет сочетать и комбинировать разного родапреимущества, которые используют все его участники: лизингодатели,лизингополучатели, производители оборудования, страховщики и т.д.
Правительства многихстран, преследуя задачи экономического роста и поддержки инвестиций, создаютдля лизинга благоприятные условия путем разработки лизингового законодательства,способствующего его развитию, введения разного рода инвестиционных скидок ильгот, принятия благоприятных режимов амортизации. Расширению лизинговогобизнеса содействует политика поддержки мелких и средних компаний, характернаядля нынешнего времени.
Приналичии у предприятия альтернативы – взять кредит на покупку оборудования илиприобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга – еевыбор необходимо осуществлять на основе результатов финансового анализа. Вовсяком случае, лизинг становится практически безальтернативным вариантом,когда: предприятие-поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, апредприятие – будущий лизингополучатель не имеет в достаточном объемесобственных средств и не может взять кредит для приобретения нужного емуоборудования; предприниматель только начинает собственное дело (что часто имеетместо в малом предпринимательстве) .
Вместес тем лизингу присущ и ряд негативных сторон. В частности, на лизингодателяложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизингазаключается не на полный срок его амортизации, а для лизингополучателястоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования). Ещеодним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода из строяоборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо отсостояния оборудования.
Длястимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновленияпромышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественныхпроизводителей, нужно создавать условия, при которых они стремились быразвивать лизинговые отношения. Для этого, в первую очередь, следует добиватьсяпоявления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менеетрех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции вэкономику. Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить налог на прибыль,полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со срокомдействия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлятькредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кромеэтого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налоговпо товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимися объектами международного финансовоголизинга. Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитиюлизинговых компаний и операций, производимых ими.

Библиография
1.  Банковское дело:Учебное пособие под ред. О.И. Лаврушина М, 2001.
2.  Букато В.И.,Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России под ред. М.Х. Лапидуса. М,2000.
3.  Бункина М. К. Деньги, банки, валюта.— М., 1994
4. Горемыкин В.А.Лизинг: Практическое учебно-справочное пособие. — М., 1997.
5. Горемыкин В.А.Основы технологий лизинговых операций. Учебное пособие. — М., 2000.
6. Жарковская Е.П.Банковское дело – М., 2005
7. Конвенция УНИДРУАо международном финансовом лизинге от 28.05.1988–  Консультант плюс. Выпуск 10.осень 2008
8. Куликов А.Г.Почём фунт лизинга в России. — Деньги и кредит. №4, 2000.
9. Куликов А.Г.Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России. -  Деньги икредит. №3, 2001.
10. Лещенко М.И.Основы лизинга. — М.:, 2000.
11. Марголин А.М.,Голубев В.В. Проблемы государственного регулирования развития  лизинга и путиих решения. — М., 2000.
12. ПриказМинистерства Финансов РФ от 17.02.1997 № 15 «Об отражении в бухгалтерском  учетеопераций по договору лизинга». – Консультант плюс. Выпуск 10. осень 2008
13. Финансовая аренда(лизинг) ст. 665 ГК РФ от 26.01.1996 – Консультант плюс. Выпуск  10. осень 2008
14. Федеральный закон«О финансовой аренде (лизинге) № 164 – ФЗ от 29.10.1998–
Консультант плюс. Выпуск 10 осень 2008