Оглавление
Введение
Глава 1. Теоретические основысущности и логика анализа финансовых результатов деятельности предприятия
1.1. Цели, задачи и модели анализафинансовых результатов деятельности предприятия
1.2 Основные показатели финансовыхрезультатов деятельности предприятия
1.3 Источники информации для анализа финансовыхрезультатов деятельности предприятия
Глава 2. Методические подходы канализу финансовых результатов деятельности предприятия ООО «Автомир»
2.1 Анализ внешних и внутреннихфакторов, влияющих на финансовые результаты деятельности предприятия ООО «Автомир»
2.2 Модели организации и методыфинансовых коэффициентов для анализа финансовых результатов деятельностипредприятия
2.3 Анализ эффективностихозяйствования предприятия
Глава 3. Рациональная организацияанализа финансовых результатов деятельности предприятия
3.1. Методы управления запасамипредприятия и анализ денежных потоков предприятия
3.2 Маржинальный анализ «узких мест»деятельности предприятия
Заключение
Библиография
Приложения
Введение
Актуальность темы исследованияв условиях рыночной экономики заключается в том, что возрастающая конкуренция затрудняетрост объемов продаж, не позволяет вольно обращаться с ценами, и предприятиямприходится постоянно искать различные способы сохранения своих конкурентныхпозиций и увеличения прибыли. В этих условиях торговый бизнес все чащеобращается к анализу как к средству разработки бизнес — стратегии и определенияосновных целей и задач, которые должно решать предприятие. Задача существенногоповышения эффективности торговой деятельности выполнима при условиирациональной организации анализа финансовых результатов.
Исследование проблемыэкономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия,обоснование применяемых методов анализа, изучаемых явлений проводились рядом ученых-экономистов:Басовским Л.Е., Бровкиной Н.Д., Гусевым А.А., Ковалевым В.В., Волковой О.Н.,Крыловым Э.И., Власовой В.М., Журавковой И.В., Прыкиной Л.В., Савицкой Г.В.,Черновым В.А. и другими. Большой вклад в теорию экономического анализа внес БакановМ.И. Однако вопросы этой проблемы требуют дальнейшего изучения.
В дипломном исследованиипредлагаются к рассмотрению подходы к анализу финансовых результатовдеятельности предприятия в условиях постепенного перехода аудита, бухгалтерскогоучета к международным нормам, внедрения западного опыта функционированияпредприятия, внедрения в практику российских предприятий опыта западных специалистовв части анализа финансовых результатов и применения принципиально новых методованализа.
Ощущается недостатокиспользования методов экономического анализа предприятиями, работающими всегменте малого и среднего бизнеса, недостаточно изучено фактическое состояние организациианализа финансовых результатов деятельности предприятия, и не определены ееперспективы.
Цель дипломногоисследования заключается в дальнейшем изучении теоретических положений,методологических подходов и разработка практически обоснованных экономическихрешений по организации анализа финансовых результатов деятельности предприятия,обеспечивающих существенный вклад в экономику предприятия.
Для достиженияпоставленной цели дипломного исследования были поставлены и решены следующиезадачи:
- выявлены и обоснованы цели, задачи имодели, определяющие экономические аспекты анализа финансовых результатов;
- изучены основные показатели иобоснованы источники информации для анализа финансовых результатов деятельностипредприятия;
- выявлены наиболее существенныефакторы, влияющие на деятельность предприятия и обеспечивающие методический иорганизационный порядок анализа, его финансовых результатов и эффективностихозяйствования;
- предложены направления и методы анализафинансовых результатов, которые позволяют обосновать эффективность деятельностипредприятия;
- разработаны рекомендации ипредложения по анализу «узких мест» в состоянии финансовых результатов деятельностипредприятия.
Объект исследования — экономические и организационные условия в торговле, их влияние на финансовыерезультаты деятельности ООО «Автомир».
ООО «Автомир» являетсякоммерческой организацией. Общество учреждено и действует на основании Устава ив соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Законом «Об обществах с ограниченнойответственностью».
Общество является юридическимлицом, обладает обособленным имуществом, отражаемом на самостоятельном балансе,имеет расчетный счет и иные счета в учреждениях банка, как в РФ, так и за рубежомв соответствии с законодательством, имеет фирменный знак.
Уставный капитал обществасоставляет 19 000 рублей и разделен на 100 долей – акций номинальнойстоимостью 190 рублей каждая.
Высшим органом управленияобщества является собрание его участников.
Общество ведетоперативный, бухгалтерский и статистический учет в соответствии с установленнымпорядком и предоставляет отчетность соответствующим органам. Единоличнымисполнительным органом является директор.
Прекращение деятельностиобщества осуществляется путем его реорганизации и ликвидации. Основания,условия и процедура прекращения деятельности общества регламентированы статьями42, 45, 46 Закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Местонахождение ООО«Автомир»: Российская Федерация, г. Курск, ул. Энгельса, 173.
Общество осуществляет следующиевиды деятельности:
- организация технического обслуживанияи ремонта автомобилей;
- создание сети магазинов по реализацииавтомобилей, запасных частей к ним;
- комиссионная реализация автомобилей,запасных частей к ним;
- сервисное обслуживание реализацииавтомобилей;
- автотранспортные услуги и перевозки.
Реализация автомобилей, вчастности, автомобилей «Рено», осуществляется на основании дилерского договора«О продаже и обслуживании» с ООО «Автомир».
Сильными сторонами ООО«Автомир» являются: по данным ООО «Автомир», официального представителякомпании РЕНО в России, в последние годы наблюдается значительное увеличениеобъемов продаж автомобилей марки РЕНО на российском рынке. Так, в 2005 годуобъем продаж составил 6700 штук автомобилей, а результаты в 2006 г. составляют 20700 штук.
К слабым сторонамдеятельности общества относятся:
основным рынком сбытаявляется внутренний рынок России, недостаточная развитость сервисной поддержки своихтоваров. Так, выручка от реализации товаров (автомобилей и сопутствующих к нимтоваров) составила 66720 тыс. руб., что составило 99,7 % общей суммыреализации.
К угрозам, способнымнанести ущерб ООО «Автомир», можно отнести следующие: так как рынком сбытапродукции данного общества является внутренний рынок России и напрямую зависитот спроса на такую продукцию российских покупателей, то изменение экономическойситуации в стране может повлечь за собой снижение покупательной способностипотребителей продукции. Следующей угрозой выступает высокая конкуренция в РФ состороны иностранных производителей, снижение доминирующей позиции наших производителей,учреждение и развитие производства иностранных марок в стране, введение вРоссии нормативных актов, выравнивающих условия деятельности на рынкетрадиционных производителе, официальных импортеров и «серых» импортеров подержанныхавтомобилей (таможенно-тарифное регулирование).
К возможностям ООО«Автомир», можно отнести: увеличение объемов послепродажного сервисногообслуживания, на основе имеющихся у акционерного общества площадей испециализированного технологического оборудования; внедрение современныхмеханизмов финансирования продаж товаров, то есть разработка кредитных схемсовместно с банками, лизинг и специальные условия поставок для корпоративныхклиентов.
Предмет исследования –теоретические, методологические и практические проблемы, связанные с анализомфинансовых результатов деятельности предприятия.
Методологическую базу исследованиясоставил системный подход. В зависимости от решаемых задач применялисьследующие научные методы исследования: абстрактно-логический — при обоснованиии разработке концептуального подхода к анализу, ориентированному на фактическиеи организационные условия деятельности предприятия; расчетно-конструктивный — дляанализа и оценки финансовых результатов деятельности предприятия как составнойчасти экономического анализа и обоснования направлений рациональной его организациина торговом предприятии; исторический – для рассмотрения в динамике показателейфинансовых результатов деятельности предприятия; статистический – для экономическойоценки факторов, определяющих уровень финансовых результатов деятельностипредприятия, выявление резервов и тенденций количественных и качественныхизменений показателей финансовых результатов; монографический – для глубокогоизучения взаимосвязей финансовых результатов и эффективности хозяйствования.
Новизна результатовисследования:
- обоснована идея о роли и местеанализом финансовых результатов как составной части анализа, дающая целостноепредставление о закономерностях и существенных связях показателей финансовыхрезультатов и эффективности предпринимаемы управленческих решений в сегментемалого и среднего бизнеса;
- определены модели и методы анализафинансовых результатов, во многом обеспечивающие рациональность организацииэкономического анализа на предприятии;
- выявлена специфика отраслевыхспособностей анализа финансовых результатов деятельности предприятия,позволяющая определить приоритетные направления анализа торгового предприятия;
- установлены направления и методыанализа слабых сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятияООО «Автомир», позволяющие вырабатывать эффективные экономические решения;
- предложена и обоснована методикарациональной организации анализа финансовых результатов деятельностипредприятия ООО «Автомир».
Дипломная работа состоитиз введения, трех глав, основных выводов и предложений, списка литературы иприложений. Изложена на 91 странице компьютерного текста, в том числе включает 13таблиц, 2 рисунка, библиография из 29 наименований литературных источников и 17приложений.
Глава I. Теоретические основы сущности илогика анализа финансовых результатов деятельности предприятия
1.1 Цели, задачи имодели анализа финансовых результатов деятельности предприятия
В настоящее время анализдеятельности предприятия претерпевает изменения в сторону западного анализа всвязи с тем, что условия хозяйствования российских предприятий направлены наприведение их к международным условиям. На западе весь анализ деятельностипредприятия, в отличие от российского, сводится к анализу рентабельности иплатежеспособности (российский анализ предполагает всестороннее изучениефункционирования предприятия на рынке).
В дипломном исследованиипредлагается рассмотреть подходы к анализу финансовых результатов деятельностипредприятия в условиях постепенного перехода аудита, бухгалтерского учета кмеждународным нормам, внедрения западного опыта в практику российскихпредприятий, опыта в части анализом финансовых результатов и примененияпринципиально новых методов анализа.
В рамках национальногобухгалтерского учета понятие «финансовые результаты» используется в Планесчетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации иИнструкции по его применению. Финансовые результаты составляют отдельный разделПлана счетов, который так и называется «финансовые результаты». В нем отражаютсяданные о полученных доходах и произведенных в целях получения этих доходов расходахв разрезе основной и прочей деятельности предприятия.
В настоящее время длялюбого предприятия получение финансового результата означает признание обществом(рынком) полезности его деятельности или получение выручки от реализациипроизведенного на предприятии продукта в форме продукции, работ или услуг. Приэтом для государства конечным финансовым результатом деятельности коммерческогопредприятия будет являться налог, содержащийся в его составе. Вместе с тем, длясобственника, инвестора конечный финансовый результат представляет распределеннуюв его пользу часть прибыли после налогообложения. Таким образом, оставшаясяприбыль после ее налогообложения и выплат дивидендов собственникам и процентовкредиторам есть чистый финансовый результат предприятия для егопроизводственного и социального развития.
Методологической основойанализа финансовых результатов деятельности предприятия является целевой подход,то есть четкое определение и формирование целей анализа, их ранжирование иупорядочение, а также определение задач анализа.
Целями проведения анализафинансовых результатов, по мнению автора учебного пособия «Анализ финансовыхрезультатов, рентабельности стоимости продукции» [20, 23-24], являются:
- своевременное обеспечение руководствапредприятия и его финансово-экономических служб данными, позволяющимисформировать объективное суждение о результатах деятельности предприятия;
- в различных сферах хозяйствования заотчетный год в сравнении с предыдущим годом, рядом прошедших финансовыхпериодов, с бизнес-планом, результатами деятельности других предприятий;
- выявление факторов, действие которыхпривело к изменению показателей финансовых результатов и резервов ростаприбыли;
- разработка мероприятий помаксимизации прибыли предприятия; разработка предложений по использованиюприбыли предприятия после налогообложения.
По мнению этих авторов, для достижения поставленных целей впроцессе анализа финансовых результатов решаются следующие задачи:
- разработка информационного механизмаанализа финансовых результатов, позволяющего своевременно получать достовернуюи полную информацию для его проведения в различных направлениях и соответствующихуровнях, аспектах и разрезах;
- анализ и оценка достигнутого уровняприбыли предприятия в абсолютных и относительных показателях;
- анализ влияния на финансовыерезультаты инфляционных процессов в экономике и изменений внормативно-законодательных актах в области формирования затрат и финансовыхрезультатов предприятия;
- анализ взаимосвязи затрат, объемапроизводства и прибыли в целях максимизации ее величины;
- анализ использования прибыли;
- прогнозирование финансовыхрезультатов и разработка мероприятий по их достижению.
Решение данных задач направлено на изучение источниковобразования прибыли, оценку и анализ ее распределения и использования винтересах собственников, инвесторов, менеджеров и трудового коллектива предприятия,государства в целом.
В.А. Чернов [32, 421] считает нужным решить следующие задачипри проведении анализа финансовых результатов:
- изучение данных о формировании финансовогорезультата и использовании прибыли;
- исследование динамики показателей прибылии рентабельности предприятия;
- выявление и измерение влияния отдельныхфакторов воздействующих на финансовый результат;
- выявление резервов и их использованиедля повышения прибыли и рентабельности предприятия.
Основной целью изучения данных вопросов, по мнению автора,является выявление возможностей улучшения финансового положения и принятиеэкономически обоснованных решений.
Задачи анализа финансовых результатов Г.В. Савицкая [27,117]предлагает рассматривать как:
- систематический контроль за формированиемфинансовых результатов;
- определение влияния как объективных,так и субъективных факторов на финансовые результаты;
- выявление резервов увеличения суммы прибылии уровня рентабельности и прогнозирование их величины;
- оценка работы предприятия по использованиювозможностей увеличения прибыли и рентабельности.
Ключевой задачей анализафинансовых результатов,подчеркивает О.В. Ефимова, является «выделение в составе доходов организациистабильно получаемых доходов для прогнозирования финансовых результатов» [17,349].
В научной литературе приводятся и другие подходы копределению целей и задач анализа финансовых результатов, но все они направленына поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности в сфере бизнеса.
В научных исследованиях ведущих экономистов в областиэкономического анализа большое внимание уделяют его структуре. Анализ научной литературыпоказал, что они подходят к определению экономического содержания данногопонятия в различных аспектах и с разной степенью детализации.
Например, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [33, 219], раскрываяпредлагаемую ими методику анализа финансовых результатов и рентабельностипредприятия, отмечают, что финансовый результат деятельности предприятиявыражается в изменении величины его собственного капитала отчетного периода.Данное определение корреспондирует с определением выручки по Международнымстандартам учета и финансовой отчетности.
В связи с чем, в структуру анализа финансовых результатовпредприятия по международным стандартам они включают:
- методику факторного анализа прибыли всистеме директ-костинг с использованием маржинального дохода;
- методику анализа рентабельности всистеме директ-костинг, включая анализ рентабельности издержек в целом попредприятию, анализ рентабельности продаж, анализ рентабельности совокупногокапитала;
- методику предельного анализа иоптимизации прибыли с применением бухгалтерско-аналитического, графического истатистического способов определения оптимального объема производства.
Рассматривая методологические вопросы анализа финансовыхрезультатов и эффективности деятельности организации, О.В. Ефимова [17,341-396] отмечает, что важнейшим финансовым показателем, определяющимспособность организации обеспечивать необходимое для ее нормального развитияпревышение доходов над расходами, является прибыль. С целью выявления условий ивозможностей для получения организацией прибыли, по ее мнению, проводитсяанализ финансовых результатов, который должен дать ответы на следующие вопросы:
- насколько стабильны полученные доходыи произведенные расходы;
- какие элементы отчета о прибылях и убыткахмогут быть использованы для прогнозирования финансовых результатов;
- насколько производительныосуществляемые затраты;
- какова эффективность вложениякапитала в данное предприятие
- насколько эффективно управлениепредприятием.
По мнению В. В. Ковалева [18, 284], в процессе анализафинансовых результатов весьма важным является выявление факторов, повлиявших навеличину достигнутых финансовых результатов. Идентификация этих фактороввыполняется как в отношении прибыли, так и в отношении коэффициентоврентабельности. Основной аппарат — жестко детерминированные факторные модели,которые широко применяются и в западной учетно-аналитической практике.
Наиболее широкое распространение получила модифицированная факторнаямодель фирма «DuPont». Назначение модели — идентифицировать факторы,определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень ихвлияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Посколькусуществует множество показателей эффективности, выбран один, по мнениюаналитиков, наиболее значимый — рентабельность собственного капитала (ROE).Достаточно эффективным способом оценки является использование жесткодетерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа какраз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели фирмы «DuPont»[18, 287], схематическое представление которой представлено в приложении 1.
В основу приведенной модели анализа заложена следующая жесткодетерминированная трехфакторная зависимость:
ROE- Pn/S • S/A • А/ Е где, (1)
Рп — чистая прибыль коммерческой организации, т. е. прибыль,доступная к распределению среди ее владельцев;
S — объем производства (выручка от реализации);
А — сумма активов коммерческой организации (баланс нетто) иливеличина капитала, авансированного в ее деятельность;
Е — собственный капитал.
Представленная модель показывает, что рентабельностьсобственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж,ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данноепредприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняетсятем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскуюотчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй — активбаланса, третий — пассив баланса.
Этим факторам и по уровню значимости, и по тенденциямизменения присуща отраслевая специфика, о которой необходимо знать аналитику.
Так, показатель ресурсоотдачи может иметь невысокое значениев высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью; напротив,показатель рентабельности продаж (рентабельности хозяйственной деятельности) вних будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовойзависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемоепоступление денег за свою продукцию. Это же относится к предприятиям, имеющимбольшую долю ликвидных активов (предприятия торговли, банки). Значит, взависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственныхусловий, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот илииной фактор повышения рентабельности собственного капитала [18,286-288].
И.В. Липсиц в учебнике «Ценообразование (управлениеценообразованием в организации)» [22, 71] отмечает, что на современном этаперазвития рыночных отношений для эффективного управления предприятием и рациональногоиспользования конечных финансовых результатов фирмы необходимо не толькоизучение факторов, влияющих на коэффициенты рентабельности,но и умело организованная политика ценообразования.
Так, российские фирмы, лидирующие в процессе рыночной трансформации,уже прошли стадию возврата к затратному ценообразованию начали постепенноовладевать маркетинговыми подходами к решению этой задачи. Но пока дляподавляющего большинства отечественных фирм еще вполне актуальна задача овладенияграмотными методами затратного ценообразования в сочетании с жестким управлениемэтими затратами. Поэтому, отечественным экономистам можно воспользоваться опытомзарубежных фирм, в практике которых затратное ценообразование пока используетсядовольно широко.
Связь политики ценообразования и эффективного формирования финансовыхрезультатов можно проанализировать на примере западных торговых компаний,которые прошли несколько этапов в своем развитии [11,12-13]. Использованиеполитики чередования продаж по обычным ценам и распродаж по сниженным ценам(«high — low pricing») стало применяться в США с 1980-х годов. Многие крупныезападные торговые компании (Wal-Mart, Home Depot, Toys R Us, IKEA) в 1990-хгодах перешли к политике «всегда низкие цены» («everiday low pricing»). Этоможно объяснить тем, что они сознательно шли на уменьшение прибыли по сравнениюс максимально возможной для захвата рынка и борьбы с конкурентами.
Последние изменения в области политики ценообразованиязападных торговых компаний «всегда справедливые цены плюс» («everyday fairpricing» +) сменившие политику установления минимальных цен, заключается вувеличении розничных цен по сравнению с конкурентами с одновременным введениемдополнительных услуг для покупателей [35,55-66].
Одним из факторов,вызвавших эти перемены, может являться снижение финансовой устойчивоститорговых компаний, которые длительно придерживались политики установленияминимальных цен. Таким образом, политика ценообразования оказывает существенноевлияние на эффективность торговой компании и на ее финансовую устойчивость.
Помимо ценообразования, существенным фактором, влияющим на изменениефинансовых результатов деятельности предприятия, является выбор товарногоассортимента.
А.П. Бобович, считая управление товарным ассортиментомосновным и одним из самых сложных процессов торговой деятельности, предлагаетрассматривать его как комплекс функций управления, состоящий из планирования,организации и контроля формирования и реализации ассортимента [11,15].
Широкий ассортимент товаров может удовлетворить самые неожиданныезапросы покупателей, однако неоправданное расширение ассортимента можетпривести к росту товарных остатков и усложнению выбора товара покупателем.
При составлении математической модели формирования товарных запасовнеобходимо учитывать всю совокупность критериев, которыми являются:
- рентабельностьматериальных затрат;
- рентабельностьтрудовых затрат;
- рентабельностькапитальных вложений;
- прибыль;
- сумма налогов.
Таким образом, оптимизация товарного ассортимента являетсяреальным средством достижения стратегических целей, существенным инструментомуправления финансовой устойчивостью и эффективность торговой компании.
Из приведенного краткого обзора литературных источников можносделать следующие выводы:
Для более точного,детального анализа финансовых результатов деятельности предприятия необходимаправильная постановка целей экономического анализа, среди которых можновыделить следующие: организация и разработка мероприятий по максимизацииприбыли; разработка предложений по использованию прибыли; выявление факторов,повлиявших на изменение показателей финансовых результатов; поиск новыхинформационных каналов, способствующих получению своевременной и достовернойинформации для более глубокого и целенаправленного анализа финансовых результатовдеятельности предприятия.
Для осуществления поставленных целей, в процессе проведенияанализа финансовых результатов деятельности предприятия, необходимо решитьтакие задачи, как: анализ формирования и наиболее выгодного и обоснованногоиспользования финансовых результатов; анализ прибыли и рентабельностипредприятия; выявление резервов роста прибыли и рентабельности, их динамику ипрогнозирование их величины; изучение влияния различных экономических факторовна изменение финансового результата как на уровне предприятия, так и на уровнегосударства в целом.
Выбор приоритетов и направлений развития анализа финансовых результатовиллюстрируется множеством факторов, влияющих на изменение финансовыхрезультатов деятельности предприятия. Среди них такие как товарооборот,себестоимость продукции, ассортимент товаров, валовый доход, издержкиобращения, политика ценообразования, позволяющих построить факторные моделианализа, среди которых модифицированная факторная модель фирмы «DuPont»,определение цен с помощью нормативов рентабельности к затратам, определение ценс помощью торговых скидок, математическая модель формирования товарных запасов.
Важными элементамианализа деятельности предприятия являются структурирование, группировка иклассификация отдельных элементов, показателей, изучение количественных икачественных характеристик, установление критериев и оценка эффективности функционированияпредприятия.
Поэтому в следующем подразделе дипломной работы рассмотреныособенности формирования систем показателей для анализа финансовых результатовдеятельности торгового предприятия.
1.2 Основные показатели финансовых результатов деятельностипредприятия
Завершенность и целостность анализа, имеющего экономическую направленность,в значительной степени определяется обоснованностью используемой совокупностикритериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественныеоценки, однако ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющиепонятную интерпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы,нормативы, тенденции): [19,179]. Следует различать анализ, ориентированный напрошлое, и анализ, ориентированный на будущее.
По мнению Г.С. Токаренко [28,17] анализ, ориентированный набудущее, отличается от анализа, ориентированного на прошлое, прежде всего необходимостьюразработки корректирующих мероприятий, позволяющих вывести предприятие натребуемый уровень. Но, как и в первом случае, так и во втором, в первую очередьопределяются причины отклонений. При проведении анализа причин отклоненийданных можно использовать систему показателей, которая позволяет установитьлогическую цепочку влияния отдельных составляющих на интегральный показатель.
Так, Т.Б. Бердниковавыделяет следующие основные показатели финансовых результатов деятельностипредприятия [10, 52]: выручка от реализации продукции (работ, услуг), выручканетто (общая выручка за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательныхплатежей), балансовая прибыль, чистая прибыль.
Для оптимизации структуры анализируемых показателейпредлагаем использовать графическое отображение структуры выручки торговой компании,предложенной А.И. Мещеряковым [24 ,34] (рисунок 1).
Авторы Крылов Э.И., Власов В.М., Журавкова И.В. в своейработе «Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции»перечисляют наиболее важные показатели финансовых результатов, характеризующиеабсолютную эффективность хозяйствования предприятия, к которым относятся:прибыль (убыток) от реализации, прибыль (убыток) от финансово-хозяйственнойдеятельности, прибыль (убыток) отчетного года, нераспределенная прибыль(убыток) отчетного года [20, 9].Прибыль наценка Распределяемые административные и коммерческие затраты Накладные затраты, связанные с закупкой себестоимость товара Затраты на приобретение товара
Рис. 1 Структура выручки торговой компании
По мнению В.А. Чернова, основными показателями эффективностидеятельности предприятия следует считать валовую прибыль, прибыль от продаж,прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности и чистую(нераспределенную) прибыль [32, 437]. Следует отметить, что именно этипоказатели предусмотрены Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерскаяотчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденным приказом Минфина РФ от06.07.1999 г № 43-н, а также типовой формой № 2 «Отчет о прибылях и убытках»,рекомендованных в приложении к приказу Минфина РФ от 13.01.2000 г. № 4-н.
По мнения Бровкиной Н.Д., выручка от продажи товаров,продукции, работ, услуг используется для формирования информационной базы дляанализа таких важнейших показателей результативности работы организации, какоборачиваемость активов, средняя продолжительность сроков погашения дебиторскойи кредиторской [34 ,65].
Для успешного анализа названный автор предлагает учитывать,что финансовые результаты деятельности предприятия зависят от таких показателей,как себестоимость реализации продукции (работ, услуг), коммерческие иуправленческие расходы, операционные доходы и расходы, внереализационные доходыи расходы, величина отвлеченных средств, налог на прибыль.
Прибыль как конечный финансовый результат деятельности предприятияпредставляет собой положительную разницу между общей суммой доходов и затратами(расходами) на производство и реализацию продукции с учетом другиххозяйственных операций. Убыток, напротив — это отрицательная разница между доходамии расходами по всем хозяйственным операциям предприятия [33,67].
Важнейшая роль прибыли в развитии предприятия определяетнеобходимость непрерывного управления ею в целях роста эффективности хозяйственнойдеятельности.
Процесс управленияприбылью включает в себя осуществление таких функций, как планирование конечныхфинансовых результатов, учет формирования, распределения и использованияприбыли, оценка и анализ достигнутого уровня, оценка эффективности принятогоуправленческого решения. Отсюда, изучая конечные финансовые результатыдеятельности предприятия, важно анализировать не только динамику, структуру,факторы и резервы роста прибыли, но и соотношение эффекта (прибыли) симеющимися или использованными ресурсами, а также с доходами предприятия от егообычной и прочей хозяйственной деятельности. Это соотношение называется рентабельностьюи может быть представлено тремя группами показателей:
1) показатели рентабельности, характеризующие прибыльностьпродаж или рентабельность реализованной продукции;
2) показатели рентабельности, характеризующие рентабельностьпроизводства продукции и реализуемых инвестиционных проектов;
3) показатели рентабельности, характеризующие доходностькапитала и таких его составляющих, как собственный и заемный капитал. Существуетдва подхода к оценке рентабельности, которая определяется как:
- отношение прибыли к затратам — показывает,сколько рублей прибыли принесет рубль затрат,
- отношение прибыли к выручке — показывает,сколько рублей прибыли принес рубль выручки.
С.В. Рассказов и А.Н. Рассказова в статье «Стоимостные методыоценки эффективности менеджмента компании» отмечают, что ведущими западнымифирмами в области управленческого консалтинга активно используются на практикеметод VBM — менеджмента (VBM — Value Based Management) на основе интегрированногофинансового показателя — стоимость компании.
Кроме принципиального различия в подходах, при расчетерентабельности могут использовать различные категории прибыли. Национальныйстандарт отчета о прибылях и убытках содержит несколько показателей прибыли:валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) доналогообложения, прибыль (убыток) от обычной деятельности, чистая прибыль(нераспределенная прибыль, непокрытый убыток) [34, 69]. А.А. Гусев в статье«Концепция EVA и оценка эффективности деятельностикомпании» [14, 57-58] предлагает в качестве индикатора прибыльности использоватьэкономическую добавленную стоимость (англ. Economic Value Added — EVA).Этому показателю не присущи недостатки классических показателей для измеренияприбыльности, которые имеют ряд недостатков:
1) при помощи законных бухгалтерских приемов можноискусственно увеличить или уменьшить размер показываемой прибыли;
2) бухгалтерские показатели не отражают временную стоимостьденег и, прежде всего, риски инвесторов;
3) показатели рентабельности конкретной компании внедостаточной мере коррелируют со стоимостью ее акций на рынке капиталов, чтоможет привести в заблуждение лиц, принимающих решения относительно развитияданной компании.
Показатель EVAпонимается как чистая прибыль от производственной деятельности, уменьшенная назатраты на капитал. Основной формулой для расчета показателя EVA является следующая:
EVA = NOPAT-K*CC, (2)
где NOPAT- прибыль от операционной деятельности компании после налогообложения, но допроцентных выплат по заемным средствам;
К — капитал, вложенный в активы, которые служат для обеспеченияоперативной деятельности компании;
СС — средневзвешенная стоимость капитала, WACC.
Далее рассмотрим подробнее логику формирования показателейрентабельности реализованной продукции или рентабельности продаж и показателейрентабельности производственных активов.
В экономической литературе рентабельность продаж предлагаетсярассчитывать, как отношение прибыли от реализации продукции или чистой прибылик сумме полученной выручки [17,522]. Этот показатель определяется как в целомпо предприятию, так и по отдельным видам продукции.
Рпр = Ппр/Впр*100, (3)
Рпр = ЧП/Впр*100 (4)
где Рпр — рентабельность продаж в целом по предприятию, рассчитаннаяпо прибыли от продаж, процентов;
Ппр — прибыль от продаж, руб.;
Впр — выручка от продаж, руб.;
Рпр — рентабельность продаж в целом по предприятию,рассчитанная по чистой прибыли, процентов;
ЧП — чистая прибыль, руб.
При использовании формулы (4) рассчитывается рентабельностьпродаж как отношение прибыли от продаж, представляющей собой разницу между выручкойот продаж и суммой затрат, которые относятся к реализованной продукции, включаякоммерческие и управленческие расходы, к величине выручки от продаж.
Расчет рентабельности продаж по чистой прибыли с сохранениемв знаменателе показателя «выручка от продаж», как в формуле (4), правомерен длятех предприятий, в текущей деятельности которых операционная и внереализационнаядеятельность незначительна [20, 116]. Соответственно чистая прибыль практическиотличается от прибыли от продаж только по результатам ее налогообложения. Вэтом случае рентабельность отразит величину процентов (или копеек в одномрубле) прибыли после налогообложения, содержащуюся в выручке от продаж.
Если же предприятие имеет достаточно развитую операционную ивнереализационную деятельность, то чистая прибыль является результатом нетолько выручки от продаж, но и доходов от операционной и внереализационнойдеятельности. Следовательно, соотнесение чистой прибыли только с величинойвыручки от продаж приводит к завышению истинного значения рентабельность,которую правильнее называть уже рентабельностью обычной деятельности.
Рентабельность обычнойдеятельности можно определить по следующей формуле:
Роб.д. = ЧП/(Впр + Доп + Двнер)• 100, (5)
где Роб.д. — рентабельность обычной деятельности вцелом по предприятию,
процентов;
Доп — доходы от операционной деятельности, руб.;
Двнер — доходы от внереализационной деятельности,руб.
При этом прибыль от операционной деятельности представляетсобой разницу между доходами и расходами по операционной деятельности, то жеможно сказать и о прибыли от внереализационной деятельности.
ЧП = Ппр + (Доп — Роп) + (Двнер-Рвнер) — Нпр, (6)
где Роп — расходы по операционной деятельности,руб.; Рвнер — расходы по внереализационной деятельности, руб.;
Нпр — налог на прибыль, руб.
Безусловно, при расчете рентабельности продаж в числителеформулы (5) можно использовать маржинальную (валовую) прибыль, прибыль до налогообложения,прибыль от обычной деятельности [20,119]. Однако рентабельность продаж почистой прибыли выступает обобщающим показателем эффективности финансовой ипроизводственной деятельности предприятия. С помощью данного показателя раскрываетсяудельный вес чистой прибыли в величине выручки от продаж за вычетом косвенныхналогов. При наличии у предприятия убытков показатель рентабельности являетсяотрицательным числом и, по существу, должен называться показателем убыточности.
Величина прибыли от продаж в значительной степени связана сэффективностью использования производственных активов, имеющихся у предприятия.В состав производственных активов включаются основные производственные средства(здания, сооружения, оборудование и пр.), нематериальные активы (патенты,ноу-хау, товарные знаки, торговые марки и т. д.) и материально-производственныезапасы.
Расчетэффективности использования (рентабельности)производственных активов производится с помощью коэффициента их рентабельности(Рпа), представляющего собой отношение прибыли от продаж к средней заанализируемый период (среднегодовой, например) величине стоимости производственныхактивов.
Рпа = П/ПАср (7)
где Л — прибыль от продаж, руб.;
ПАср — средняя за анализируемый период стоимость производственныхактивов, руб.
В заключение следует отметить, что, по мнению большинстваавторов литературных источников, что финансовый результат деятельности предприятийхарактеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без полученияприбыли предприятие не может развиваться, за исключением организаций,финансируемых за счет государства или других источников, поэтому задачаулучшения финансового результата жизненно важна для хозяйствующего субъекта.
Для эффективного использования прибыли, необходимо управлятьею в целях роста эффективности деятельности организации. Поэтому ведущимизападными фирмами активно используется метод VBM — менеджмент на основе интегрированного показателя — стоимость компании. Также предлагается в качестве индикатора прибыльностииспользовать экономическую добавленную стоимость — EVA.
Немаловажным условиеманализа финансовых результатов, наряду с анализом показателей прибыльностипредприятия, является анализ соотношения прибыли с имеющимися ресурсами идоходами от его обычной и прочей деятельности, то есть анализ показателейрентабельности: рентабельности продаж и рентабельности производственныхактивов, что позволяет получить наиболее полную информацию об уровнерентабельности торгового предприятия.
Информация, в последние годы, является определяющим направлениемразвития торговли и анализа финансовых результатов. Поэтому в следующемподразделе дипломного исследования рассматриваются источники информации дляпроведения анализа финансовых результатов деятельности торгового предприятия.
1.3 Источники информации для анализа финансовых результатовдеятельности предприятия
Информация является главным источником управленияпредприятием и, подобно любому другому продукту, характеризуется определеннымколичеством, качеством, затратами на производство. Количественным, объемнымпоказателем продукции является его информативность — сведения о вероятных вперспективе изменениях условий и результатов конкурентоспособности, стратегииразвития, сдвигов в динамике производительных сил, их взаимодействий между собой[8, 17].
Так, информативность показателя, характеризующего объемреализации за квартал, повышается, если существует выборка подобных показателейза последние два года — тогда на основе существующей динамики можно строить прогнозы[10, 47-49].
Исходная информация имеет особенности в зависимости от видаанализа. В.В. Ковалев [19, 178] отмечает, что в научной и учебно-методическойлитературе принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний, которыеимеют следующие основные различия (Таблица 1).
Из представленных в таблице различий следует выделить два:во-первых, широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения, и,во-вторых, степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.
Таблица 1
Различия внутренний и внешний анализКлассификационный признак Вид анализа Внешний Внутренний Назначение Общая оценка имущественного и финансового состояния Поиск резервов увеличения прибыли и эффективности деятельности Исполнители и пользователи Собственники, участники Рынка ценных бумаг, налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др. Управленческий персонал предприятия (руководители и специалисты
Базовое
информационное
обеспечение Бухгалтерская отчетность Регламентированные и нерегламентированные источники информации
Характер
предоставляемой
информации
Общедоступная
Аналитическая
Информация Детализированная аналитическая информация конфиденциального характера Степень унификации Методики анализа Достаточно высокая возможность унификации процедур и алгоритмов Индивидуализированные разработки Доминирующий Временной аспект анализа Ретроспективный и перспективный Оперативный
Если в рамках внешнего анализа опираются, прежде всего, набухгалтерскую отчетность, которую в принципе можно получить, обратившись ворганы статистики, то информационное обеспечение внутреннего анализа гораздошире, поскольку возможно привлечение практически любой необходимой информации,в том числе и не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.
Информационное обеспечение анализа и принятия решений по управлениюфинансовыми результатами деятельности предприятия, по мнению Э.И. Крылова, В.М.Власова, И.В. Журавковой, формируется за счет внешних и внутренних источниковинформации [20, 24-26].
К внешним источникам информации относятся:
1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитиестраны.
Система информационных показателей этой группы служит основойанализа и прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия.Это необходимо при разработке комплексной политики управления прибылью, осуществленииинвестиционной деятельности, выявлении резервов роста прибыли, ориентируясь надостигнутый уровень среднеотраслевых показателей. К данной группе показателейотносятся такие, как национальный доход, чистый доход, среднеотраслевые нормыприбыли, средние нормы банковского процента, ставки налога на прибыль, данныеоб инфляции, ставка рефинансирования.
2. Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка. Системапоказателей данной группы является необходимой для оценки, анализа и принятиярешений в области ценовой политики и доходов по операционной деятельности,привлечения капиталов из внешних источников, определения затрат по обслуживаниюдополнительно привлекаемого капитала, формирования портфеля долгосрочных финансовыхвложений, осуществления краткосрочных финансовых вложений. В состав этихпоказателей включаются объемы продаж, свободные рыночные ниши, эластичность поцене и доходу, кредитные проценты в зависимости от сумм и сроковпредоставления.
3. Показатели, характеризующие деятельность конкурентов иконтрагентов. Система информационных показателей этой группы используется для осуществленияоперативного анализа и регулирования отдельных аспектов формирования и использованияприбыли. К ним относятся цены на сырье, комплектующие материалы, на продукциюконкурентов, на товары-заменители, рентабельность хозяйственной деятельностиконкурентов и контрагентов.
К внутренним источникам информации относятся:
1. Показатели финансового учета предприятия. Среди этихпоказателей можно отметить следующие: масса годовой валовой прибыли, прибыли отпродаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли.
На основе этих показателейосуществляется обобщенный анализ, прогнозирование и текущее планирование прибыли.Источником данной информации являются данные финансовой отчетности.Преимуществом показателей финансовой отчетности является их унификация, чтопозволяет использовать типовые методики анализа и алгоритмы финансовых расчетовпо отдельным вопросам формирования и использования прибыли. Данная информацияобеспечивает высокую степень надежности и регулярности сведений, а такжесопоставимость с показателями других предприятий. Недостатком финансовойотчетности является обобщенность информации в целом по предприятию, выражениеее только в стоимостных измерителях.
2. Показатели управленческого учета. Этот вид учета получаетразвитие в связи с переходом к общепринятым в международной практике стандартамбухгалтерского учета. Он представляет собой систему учета всех необходимыхпоказателей, формирующих информационную базу оперативных управленческихрешений. Управленческий учет включает не только стоимостные, но и натуральныепоказатели.
В процессе построения системы информационного обеспеченияанализа и управления прибылью в управленческом учете формируются показатели,отражающие объем деятельности, сумму и состав затрат, сумму и состав получаемыхдоходов.
3. Нормативно-справочные показатели. Основу этой системыпоказателей составляют различные нормы и нормативы, разработанные в рамках самогопредприятия — нормативы численности, нормативы затрат времени, нормативыобслуживания, нормативы удельных расходов сырья и материалов и т. д. Эта системапоказателей дополняется различными справочно-нормативными показателями,действующими в целом в стране или в отрасли: нормы амортизационных отчислений,нормы отчислений прибыли в резервный фонд, ставки налогов, сроки уплаты налоговпроценты за кредит и т.д.
Использование всех представляющих интерес показателей,формируемых из внешних и внутренних источников, позволяет создать на каждом предприятиицеленаправленную систему информационного обеспечения,ориентированную не только на эффективное текущее и оперативное управлениеформированием и использованием прибыли, но на принятие стратегических решений.
В данном разделе дипломного исследования мы будем ориентироваться,главным образом, на проблемы и возможности внешнего анализа, информационной базойкоторого служит годовая бухгалтерская отчетность торговой организации.
Бухгалтерская отчетность — единая система данных обимущественном и финансовом положении организации и о результатах еехозяйственной деятельности, составляемая на основе данныхбухгалтерского учета поустановленнымнормам.
Состав, содержание, требования и другие методические основыбухгалтерской отчетности регламентированы Положение по бухгалтерскому учету«Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом МФ РФот 6 июня 1999 года № 43н. Согласно этому Положению бухгалтерская отчетность состоитиз бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним ипояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающегодостоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствие сфедеральными законами подлежит обязательному аудиту.
Бухгалтерская отчетность представляет достоверное и полноепредставление о финансовом положении организации, финансовых результатах еедеятельности и изменениях в ее финансовом положении.
При формировании бухгалтерской отчетности, организациейдолжна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, т. е. исключеноодностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерскойотчетности перед другими.
Бухгалтерский балансхарактеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Вбухгалтерском балансе активы и обязательства должны представляться сподразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на: краткосрочные идолгосрочные. Активы и обязательства представляются как краткосрочные, еслисрок обращения (погашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной даты илипродолжительности операционного цикла, если он не превышает 12 месяцев. Все остальныеактивы и обязательства представляются как долгосрочные.
Для аналитиков и инвесторов более важной, чем бухгалтерскийбаланс является форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», так как в ней содержитсясравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг с суммойвсех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за год.Результатом данного сравнения является прибыль или убыток от продажи за период.
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях иубытках раскрывают информацию в виде отдельных форм (отчет о движении денежныхсредств, отчет об изменениях капитала и др.) и в виде пояснительной записки.
Отчет о движении денежных средств характеризует изменения в финансовомположении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовойдеятельности.
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерскаяотчетность организации» ПБУ 4/99 организация может представлять дополнительнуюинформацию, сопутствующую бухгалтерской отчетности, если исполнительный органсчитает ее полезной для заинтересованных пользователей при принятииэкономических решений. В ней раскрываются динамика важнейших экономических ифинансовых показателей деятельности организации за ряд лет; планируемоеразвитие организации; предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовыевложения; политика в отношении заемных средств; управление рисками; инаяинформация. Дополнительная информация может быть представлена в видеаналитических таблиц, графиков, диаграмм.
Глава II. Методические подходы к анализу финансовых результатов деятельностипредприятия ООО «Автомир»
2.1 Анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовыерезультаты деятельности предприятия ООО «Автомир»
Принятие экономически обоснованного решения по конкретным направлениямдеятельности предприятия связано с выявлением наиболее важных аспектов инаиболее слабых позиций в финансовом состоянии предприятия. Для этогопроводится анализ и оценка финансового состояния и финансовых результатов наоснове процедур экспресс-анализа и углубленного анализа прошлой деятельности иположения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциалапредприятия.
Сравнение показателей деятельности предприятия, как на уровнеотрасли, так и на уровне самого предприятия за ряд лет, направлен на определениедоли участия предприятия в экономике отрасли, определения изменения финансового положения предприятия, его конкурентоспособности. При этом, проводя сравнениепоказателей за ряд лет, учитывается влияние внутренних я внешних факторов,повлекших за собой изменения показателей финансово-хозяйственной деятельности.По результатам данного сравнения показателей деятельности предприятияопределятся стратегия проведения анализа финансовых результатов, направленнаяна выявление наиболее экономически выгодных решений по повышению эффективностидеятельности предприятия в целом.
Необходимым условием при проведении анализа является изучениеи оценка бизнес — среды фирмы, воздействие па которую оказывают внешние ивнутренние факторы. Бизнес — среда фактически определяет положение предприятияна рынке, а, следовательно, и его финансовое благополучие. Поэтому без оценкивнутренней и внешней среды организации комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия невозможен. внешнюю среду предприятияформируют ее внешние по отношению к предприятию участники экономической деятельности.В первую очередь это бизнес — партнеры, с которыми предприятие связываютделовые интересы, клиенты поставщики, заказчики, подрядчики, контрагенты.Воздействие внешней среды предприятия характеризуется множеством факторов, важнейшиеиз которых представлены в таблице 2.
Таблица 2
Внешние факторы, определяющие деятельность предприятияМеждународные
Общеэкономические
Стабильность международной политики
Международная конкуренция
Цикличность экономического развития
Финансовая политика транснациональных банков и фондов
заключение международных соглашений: образование свободных экономических зон, зон свободной торговли
тарифные соглашения
международный маркетинг
Финансовая состоятельность зарубежных партнеров
Лицензионная торговля.
Организация совместных предприятий
Стратегические зоны хозяйствования Национальные
Политические
Этнографические и демографические
Соотношение финансовой системы
Отношение к собственности
Принцип земельной политики государства, отношение государства к предпринимательству
Налоговая политика
Ограничение монополизма
Защита конкуренции
Покупательная способность (уровень цен, возможность получения кредита)
Уровень доходов, накопления населения
Цикличность экономического развития
Предпринимательская активность Рыночные
Психология потребителя
Научно-технические
Формы конкуренции
Потребительский выбор
Привычки, традиции и нормы
Новизна конкуренции и технологий
Конкурентоспособность продукции
Уровень издержек производства
Качество продукции
Уровень маркетинга
В укрупненном виде внутреннюю среду предприятия можно представитькак совокупность пяти групп факторов, представленных в таблице 3.
Комбинация представленных в таблице 3 факторов индивидуальнадля каждого предприятия и зависит от особенностей реализуемых товаров, величиныпредприятия, а также от особенностей его функционирования.
Внутренние факторы формируются самим предприятием, в первуюочередь его руководством. При анализе следует помнить, что некоторые из этихфакторов, (например, структура баланса, выбор ценовой и сбытовой политики,управление активами) находятся целиком и полностью в компетенции руководства испециалистов соответствующих служб.
Таблица 3Конкурентная позиция предприятия
Цель деятельности (миссия)
Традиции, репутация, имидж
Квалификация руководства и сотрудников
Доля рынка и стадия жизненного цикла Принципы деятельности
Форма собственности
Организационная структура управления
Инновационная деятельность
Организация производства
Адаптивность
Форма специализации
Концентрация производства
Диверсификация производства Ресурсы и их использование
Прогрессивность средств и методов производства
Длительность производственного цикла
Уровень производственных запасов
Оборачиваемость средств Маркетинговые стратегия и политика
Сегментация рынка (соотношение массовых и целевых рынков сбыта, рыночные окна и ниши)
Товарная политика
Ценовая политика
Сбытовая политика
Коммуникационная политика
Стратегические цели и прогнозирование сбыта Финансовый менеджмент
Структура баланса
Платежеспособность
Ликвидность
Соотношение собственных и заемных средств
Стоимость капитала
Структура имущества
Инвестиционная привлекательность
Доход на акцию
Уровень прибыли и рентабельность
Далее рассмотрим ряд этих факторов и их влияние наформирование финансовых результатов. Так, исследуя актуальность проблемыценообразования в торговле Л.Н. Гончаренко [12,17] отмечает, что торговаядеятельности в России осуществляется отечественными и зарубежными организациямиразличных организационно-правовых форм собственности. Это крупные организации — оптовики, предприятия розничной торговли и частные предприниматели. Каждая изэтих структур преследует на рынке собственные цели, иногда вступающие впротиворечия между собой. Одной из таких проблем является широкий диапазон цен.
Н.И. Мартынчук приводит следующие результаты исследования:«По данным компании Peloitte & Touche, издержки на организацию поставок вРоссии составляют 25% розничной цены товара. Если сравнить эту цифру сосреднеевропейским показателем в 8-10%, то напрашиваются следующие выводы:во-первых, российские компании еще имеют достаточно большой резерв для списаниясобственных издержек; во-вторых, у российских компаний осталось не так многовремени, чтобы осуществить это снижение. Так как западные компании, выйдя нарынок с издержками в 10%, имеют все шансы за короткое время вытеснить российскиеоптово-розничные сети рынка...» [23,196]. Выход из этой ситуации — это созданиесупер — и гипермаркетов. Так как (по экспертным оценкам) розничная расценка всупермаркетах уменьшается в 1,2 — 1,5 раза.
По данным проведенного анализа продаж иномарок в России за2006 год наблюдается тенденция увеличения спроса на иномарки в связи с успешнойпозицией зарубежных компаний в определении цены на свою продукцию. Лидеррейтинга — автомобиль Toyotaбыла обречена на успех, так как цены на автомобили этой марки были номинированыв долларах, что в условиях падения его курса по отношению к евро делало Toyota более привлекательной для российскихпотребителей по сравнению с автомобилями, чьи цены ориентировались наевропейскую валюту.
Большинство марок тожеувеличили объемы продаж за счет ориентирования цен на российский рынок. Такойрост был в основном характерен для автомобилей, цены на которые по-прежнемуоставались в Долларах, продажи по евро такой динамикой, как правило,похвастаться не могут. Так, по информации «Евросиб Форвард» — дилера Land Rover, с 1 июня 2003 года Land Rover в России установил цены в евро, что оказалонегативное влияние на уровень продаж, поэтому с 1 марта 2004 года Land Rover был вынужден вернуться к доллару[15].
Максимальный хозяйственный эффект в долгосрочной перспективеявляется неуклонный рост товарооборота.
Кроме того, товарооборот является прогрессивным показателемлишь в случае более быстрого его увеличения по сравнению с ростом численностинаселения [16, 32]. Именно эта черта характерна для развития товарооборотаКурской области.
Так в 2006 году по сравнению с 2005 годом розничныйтоварооборот вырос на 4540 млн. руб., или на 24,3%, а численность населенияснизилась на 16,6 тыс. человек, или — на 1,4 %.
Преимущественный рост розничного товарооборота по сравнению счисленностью населения означает, что одна часть его прироста обеспечиваетсяувеличением численности населения, а другая — ростом душевого товарооборотаобласти. Именно этот фактор является ведущим в приросте розничного товарооборотаобласти. Объем продаж за счет данного фактора вырос на 4791,84 млн. руб., а засчет численности населения — снизился на 251,74 млн. руб.
Объем розничного товарооборота находится в определеннойзависимости от величины привлеченных трудовых ресурсов, которые характеризуютсясредней списочной численностью работников. За счет данного фактора товарооборотуменьшился на 4001,84 млн. руб. Основным фактором общего увеличения являетсярост производительности труда, за счет которого получено дополнительно 8541,74млн. руб. товарооборота.
Успешное функционированиерынка товаров народного потребления в основном зависит от оптимальногоформирования товарных ресурсов, которое призвано обеспечить наиболее полное ихсоответствие возрастающим потребностям населения, динамическое развитиерозничного товарооборота, способствовать повышению и экономической эффективноститорговли.
Ресурсы товаров народного потребления являются материальнойосновой развития розничного товарооборота, при этом формирование товарного обеспечениянепосредственно связано с движением товарных запасов, уровень которых складываетсяпод воздействием множества факторов. В 2006 году товарные запасы выросли на 8,2%, в результате чего розничный товарооборот увеличился на 1532,78 млн. руб.
Кроме динамики и объема товарных запасов на величину приростатоварооборота оказывает влияние один из показателей товарооборачиваемости — скорость товарооборота в числе оборотов. В области за исследуемый периодтоварооборачиваемость увеличилась почти на 15%, в результате чего товарооборотувеличился на 3007,12 млн. руб.
Актуальной проблемой для предприятий торговли являетсяповышение экономической эффективности использования действующих основных фондов.Для решения ее в розничной торговле применяется целая система показателей,которые позволяют не только определить эффективность использования основныхсредств в торговле, но и исчислить их количественное влияние на прирост объематоварооборота. Таким образом, появляется возможность установить, в какойстепени рост объема товарооборота обусловлен увеличением массы основных фондов,а какой — повышением эффективности их использования. Произведенные расчетыпоказывают, что основная величина прироста товарооборота — 5334,5 млн. руб.,является результатом повышения эффективности использования фондов, а за счетснижения капиталовложений в основные фонды на 4,25% товарооборот снизился на794,6 млн. руб.
Рассматривая влияние различных факторов на показательрозничного товарооборота, каждый фактор, как правило, берется в отдельности и определяетэкономический эффект во всем его объеме. В реальных условиях все экономическиеявления взаимосвязаны и взаимообусловлены. Вместе с тем, в статистическоманализе роста розничного товарооборота в силу разных причин учесть все факторыне представляется возможным. Значит, надо произвести отбор наиболее важных факторов,определяющих основные особенности розничного товарооборота.
Задача анализа состоит в том, чтобы проследить за рольюкаждого из факторов роста розничного товарооборота. Видное место в этом анализепринадлежит индексному методу, который преследует две главные цели: первая — показать относительное и абсолютное изменение товарооборота; вторая — построитьмультипликативную и аддитивную индексные модели, которые позволяют разложитьпоказатель изменения товарооборота по факторам.
Мультипликативная индексная факторная модель товарооборотапредставляет собой разложение индекса товарооборота (Jo) на произведение индексов численности работников (Jt), производительности их труда (Jw), среднегодовой стоимости основныхфондов (1ф), фондоотдачи (Jf),средних товарных запасов (L), итоварооборачиваемости (Jc),то есть:
Jo = Jt + Jw + тф + Jf + J3 + Jc (8)
Аддитивная индексная факторная модель товарооборотапредставляет собой разложение абсолютного прироста товарооборота по указаннымвыше факторам, то есть:
∆О = ∆Ot + ∆Ow + ∆Оф + ∆Of + ∆Оз + ∆Ос (9)
На основе результатов анализа товарооборота, представленногов таблице 4, можно определить прирост товарооборота за счет источников экстенсивногороста (1+3+5) —3263,66 млн. руб., то есть произошло снижение товарооборота, иза счет источников интенсивного роста (2+4+6) — 16882,76 млн. руб.
Основные показатели для проведения факторного анализатоварооборота Курской области представлены в приложении 2.
Расчет прироста товарооборота за счет отдельных факторовтоварооборота Курской области в 2005 году произведен с использованием программыEXCEL. Данные расчетов приведены вприложении 2.
Изменение показателей факторного анализа розничного товарооборотаКурской области в 2005–2006 годах представлено на рисунке 2.
/>
/>
Рис. 2. Показатели факторного анализа розничноготоварооборота курской области в 2005 -2006 гг.
1 – численность населения, чел.
2 – душевой товарооборот, руб.
3- среднесписочная численность работников, чел.
4 – производительность труда, млн. руб.
5- стоимость основных фондов, млн. руб.
6- фондоотдача, млн. руб.
7- средние товарные запасы, млн. руб.
8- товарооборачиваемость, об.
Таким образом, исследование влияния наиболее существенныхфакторов на показатель розничного товарооборота позволяет изыскать имеющиеся резервыего роста.
Таблица 4
Результаты факторного анализа прироста розничного товарооборотаКурской области в 2005 году *Факты прироста розничного товарооборота
2005 г. в % к
2004 г. Прирост товарооборота, млн. руб.
Доля прироста каждого фактора в общем объеме прироста,
% 1. Численность работников 78,6 -4001,84 -88,2 2. Производительность труда 158,1 8541,74 188,2 3. Стоимость основных фондов 95,75 -794,6 -17,5 4. Фондоотдача 129,8 +5334,5 117,5 5. Средние товарные запасы 108,2 +1532,78 33,76 6. Товарооборачиваемость 114,86 +3007,120 66,24 ВСЕГО 4539,90 100
Составлено по данным Российского статежегодника по Курскойобласти 2006 г.
Рассматривая дифференцирование продукции как фактор выживанияв конкурентной среде Е.Н. Григорьева [13, 32-32] отмечает, что на сегодняшнийдень рынок потребительских товаров весьма разнообразен и имеет широкийассортимент. Неизбежность конкуренции между предприятиями вызвана приоритетомпокупателей над продавцами на современном рынке. В своем стремлении кудовлетворению запросов потребителей, предприниматели реализуют собственныйэкономический суверенитет лишь тогда, когда вступают во взаимное соперничествоза внимание потребителей. Это касается не только товаров повседневногопотребления, но и продукции в сфере автомобилепроизводства.
По данным консалтинговой компании Pricewaterhouse Coopers, структура автомобильного рынка значительно меняется:происходит уменьшение доли импортных подержанных автомобилей в пользу новых — какиностранных так и отечественных. В 2005 г. количество автомобилей, выпущенных российскими производителями, составило 870 тыс. шт. (в Iквартале 2006 г. — 222 тыс. шт.). Объем продаж российских производителей в 2005 г. равнялся 4,3 млрд. долл. (в I квартале 2006 г. — 1,4 млрд. долл.). Причем количество автомобилей, выпущенных зарубежнымипроизводителямив России, составило в 2005 г. только 54 тыс. шт. (объем продаж — 0,6млрд. долл.), в I квартале 2006 г. — 22 тыс. шт. (объем продаж – 0,3 млрд. долл.). В 2006 г в Россию было ввезено 170 тыс. шт. новых и 400 тыс. шт. подержанных иномарок на сумму, соответственно, 3,5 млрд.долл. И 4 млрд. долл. В Iквартале 2006 г. количество новых иномарок составило 43 тыс. шт. на сумму 0,9млрд. долл., подержанных — 41 тыс. шт. на сумму 0,4 млрд. долл. Объем рынка легковыхавтомобилей в 2005 г. исчислялся в 1495 тыс. шт.(12,4 млрд. долл.) в I квартале 2006 г. — 328 тыс. шт. (3 млрд. долл.). Объем рынка оценивается приблизительно в 3% ВВП. Тройкаведущих производителей представлена следующими компаниями: «АвтоВаз» (доля вобщем объеме производства составляет 70%), Группа «СОК» (в том числе «Иж-Авто»,«РосЛада») — 11%, «РусПромАвто» (в том числе «ГАЗ») — 6%.
По данным экспертов Pricewaterhous Coopers общий объем продаж легковых автомобилей в Россиичерез пять лет может достичь 2,0-2,2 млн. шт.[21,58].
Самойлов К. (экс-маркетинг-директор компании SAB Miller Russia («Транмарк») один из создателей марок «Золотая бочка»и «Три богатыря») считает, что чем больше доля рынка, которая принадлежитлидерам (первой четверке), тем, соответственно, выше уровень консолидациирынка.
Таким образом, внешние и внутренние факторы являются важным условиеманализа финансовых результатов деятельности предприятия, от которых зависит егофинансовое благополучие.
2.2 Модели организации и методы финансовых коэффициентованализа финансовых результатов деятельности предприятия
В экономическойлитературе используются различные методы анализа, детализация процедурнойстороны которых зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного,временного, методического и технического обеспечения. Рассматривая организациюаналитической работы В. Ковалев [19, 85] предполагает следующую двухмодульнуюструктуру: экспресс-анализ финансового состояния, детализированный анализфинансового состояния.
По его мнению,экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап,предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализотчетности, третий этап — основной в экспресс-анализе. Его цель — обобщеннаяоценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состоянияпредприятия. Оценка экономического потенциала и финансово-хозяйственнойдеятельности проводится с использованием совокупных показателей, представленныхв таблице 5.
Таблица 5
Совокупность аналитических показателей для анализа экспресс-анализаНаправление Показатели Оценка экономического потенциала предприятия Оценка имущественного положения Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Оценка финансового положения Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. Наличие «больных» статей в отчетности
Убытки.
Ссуды и займы, не погашенные в срок. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные (полученные) просроченные. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности Оценка прибыльности Рентабельность общая. Рентабельность основной деятельности. Оценка эффективности использования экономического потенциала. Рентабельность авансированного капитала. Рентабельность собственного капитала. /> /> />
Экспресс-анализ можетзавершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного идетального анализа финансовых результатов и финансового состояния предприятия.
Для оценки ихарактеристики общей направленности финансово-хозяйственной деятельностинеобходимо выявить ряд наиболее важных показателей, характеризующихфинансово-хозяйственную деятельность предприятия. К ним можно отнести: общаястоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 700); стоимостьмобилизованных (внеоборотных) средств (активов), равная итогу раздела j баланса(строка 190); стоимость мобильных (оборотных) средств, явная итогу раздела 2 активабаланса (строка 290); стоимость материальных оборотных средств (строка 210); величинасобственных средств организации, равная итогу раздела 4 баланса (строка 490);величина заемных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса(строка 590+690); величина собственных средств в обороте, равная разнице итоговраздела 4,1 (строка 490-190).
Оценка имущественногосостояния.
Из данных, представленныхв приложении 3 видим, что по сравнению с 2004 годом имущество ООО «Автомир»увеличилось в 2006 году на 2268,2 тыс. руб. Увеличение имущества предприятия произошлов основном за счет увеличения доли оборотных активов предприятия. Такувеличение оборотных средств в 2006 году по сравнению с 2004 годом составило2808,9 тыс. руб. По сравнению с 2004 годом оборотных средства увеличились вболее чем 2 раза. Основную долю оборотных средствсоставило увеличение дебиторской задолженности в 2006 году по сравнению с 2004 годомна 1634,4 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности в 2006 году составила 48,8%общей стоимости оборотных средств. Несмотря на то, что дебиторскаязадолженность краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцевпосле отчетной даты), наличие ее в такой значительной сумме характеризуетиммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия, что может негативносказаться на финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества.Материальные оборотные средства увеличились по сравнению с 2004 годом на 908,3тыс. рублей, что составило 41% всех оборотных средств. Увеличение материальныхоборотных средств говорит о том, что у предприятия возникли сложности со сбытомпродукции. Затаривание товаров на складах может негативно сказаться на деятельностиООО «Автомир» и повлечь за собой снижение темпов роста выручки. Увеличениеоборотных средств на 55,0 тыс. рублей в 2006 году произошло за счет увеличениядоли денежных средств по сравнению с 2004годом на 2,26%. Однако по сравнению с2005 годом доля денежных средств снизилась на 5,74%. Увеличение доли денежныхсредств является позитивным направлением деятельности предприятия, так как этачасть активов является наиболее ликвидной, они дают возможность предприятиюсвоевременно погашать текущие обязательства.
Доля внеоборотных активов в общем объеме имущества ООО «Автомир»на конец 2006 года составила 20,9 %, что составляет 1116,9 тыс. руб.Внеоборотные активы снизились по сравнению с 2004 годом на 340,6 тыс. руб. илина 26,5 %. Основной составляющей внеоборотных активов ООО «Автомир» являютсяосновные средства, стоимость которых в 2006 году увеличилась на 864,0 тыс.руб., Анализ структуры имущественного положения ООО «Автомир» представлен вприложении 3.
Оценка финансового положения
Собственные средства ООО«Автомир» на конец 2006 года составили 1326,7 тыс. руб. по сравнению с 2004годом собственные средства предприятия увеличились на 771,5тыс. руб. исоставили 24,8% в общей сумме источников общества. Доля заемных средств в общейсумме источников предприятия составила 75,2%, основную часть которых составиликраткосрочные кредиты и займы (64,9%). Абсолютное преобладание краткосрочныхкредитов общей сумме всех пассивов служит признаком агрессивной политикиуправления текущими пассивами. При такой политике у предприятия возрастаетэффект финансового рычага. Постоянные затраты отягощаются процентами за кредит,увеличивается сила воздействия операционного рычага, но все же в меньшейстепени, чем при преимущественном использовании более дорогого долгосрочного кредита.Остальную часть 35,1% составила кредиторская задолженность.
Увеличение собственных средств в 2006 году по сравнению с2004 годом на 6,7% не повлекло за собой снижение заемных средств, так как произошлоувеличение доли краткосрочных кредитов на 74,4%, что составляет 1111,3 тыс.руб., а также увеличение кредиторской задолженности на 38,7%, что составило 385,3тыс. руб., основную часть которой составляет задолженность перед поставщиками иподрядчиками. Доля собственных оборотных средств в общей сумме источниковпредприятия составляет всего лишь 3,9% или 209,7 тыс. руб. По сравнению с 2004годом, в котором была выявлена нехватка собственных средств, покрываемая засчет источников заемных средств, в 2006 году наблюдается положительнаятенденция увеличения собственных оборотных средств. Анализ источниковсобственных и заемных средств представлен в приложении 4.
Наличие «больных» статей в отчетности
Одной из самых «больных» статей баланса ООО «Автомир»является кредиторская задолженность. Ее сумма на конец 2006 года составила1407,7 тыс. руб., что составляет 26,6% общей суммы источников средств предприятия.Основную часть ее составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками62,8%, к тому же в 2006 году у предприятия появилась задолженность передбюджетом по налогам, что составило 251,3 тыс. руб. Причем задолженность передбюджетом но налогам и сборам влечет за собой уплату пеней и штрафов, поэтомуданную статью кредиторской задолженности нужно расценивать как первоочереднуюпри выплате задолженности. Также имеется задолженность перед персоналом пооплате труда, так по сравнению с 2004 годом она возросла на 23,2 тыс. руб. исоставила 2,3% в общей доле кредиторской задолженности. Также наблюдается увеличениев 2006 году по сравнению с 2004 годом увеличение задолженности передгосударственными внебюджетными фондами. Их доля в общей сумме кредиторскойзадолженности на конец 2006 года составила 1%, что превышает данную статью в2004 году на 0,8% 11,3 тыс.руб. Наличие такой большой кредиторской задолженностиговорит о финансовых затруднениях акционерного общества. Так же об определенныхнедостатках деятельности общества свидетельствует наличие сумм «плохих» долговв статьях баланса — наличие дебиторской задолженности. По сравнению с 2004 годомона также возросла на 1634,4 тыс. руб. Анализ состава и структуры кредиторской задолженностипредставлен в приложении 5.
Оценка прибыльности
Прибыльность — это превышение доходов над затратами, арентабельность — как получение приемлемой отдачи во вложенный капитал, используемыйресурс, привлекаемое средство.
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльнадеятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученнойприбыли к затратным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализуемой,продукции. Показатели, характеризующие рентабельность ООО «Автомир»представлены в приложении 6.
Для общей оценки результатов финансово-хозяйственнойдеятельности воспользуемся показателями общей рентабельности и рентабельностиосновной деятельности. Расчет показателей рентабельности ООО «Автомир» представленв таблице 6.
По результатам анализарентабельности ООО «Автомир», произведенного в таблице 6, выявлено значительноеснижение уровня рентабельности как общей, так и рентабельности основной деятельности.Положительная тенденция роста уровня рентабельности, которая просматривается в2005 году, значительно снизила свой рост и упала до отметки 0,87 % в 2006 году(рентабельность общая) и 0,96% — рентабельность основной деятельности, что говорито неэффективной деятельности фирмы.
Таблица 6
Показатели рентабельности ООО «Автомир» *Показатели Расчет
2004 год,
в %
2005 год,
в % 2006 год, в % Отклонения 2005 г к 2004 г, % 2006 г к 2005 г, 1. Рентабельность общая
/> 1,37 2,05 0,87 0,68 -1,18 2. Рентабельность основной деятельности
/> 1,87 5,21 0,96 3,34 -4,25 /> /> /> /> /> /> /> />
* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и (форма№ 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы
Для оценки эффективности использования экономическогопотенциала ООО «Автомир» воспользуемся показателями рентабельности авансированногокапитала и рентабельности собственного капитала[20,160].
Анализ рентабельности собственного и авансированного капиталаООО «Автомир» представлен в таблице 7.
Рентабельность собственного капитала ООО «Автомир» в 2005году увеличилась по сравнению с 2004 годом на 25,8 %. Также в 2005 году отмеченоувеличение показателя рентабельности авансированного капитала на 16,5%. Этоможно отметить как положительную тенденцию эффективности использования как собственного, так и заемного капитала фирмы по сравнениюс 2004 годом.
Однако данная ситуация нестабильнаи в 2006 году отмечено резкое снижение показателей рентабельности каксобственного капитала на 1,2%, так и заемного — на 6,9%, что говорит о сниженииэффективности использования данных источников средств.
Таблица 7
Расчет показателей рентабельности собственного иавансированного капитала ООО «Автомир»* Показатели
2004 год,
в %
2005 год,
в % 2006 год, в % Изменения 2005 г к 2004 г, % 2006 г к 2005 г, 1. Рентабельность собственного капитала 23,3 48,38 35,1 25,8 -13,2 2. Рентабельность авансированного капитала 5,2 21,7 14,8 16,5 -6,9 /> /> /> /> /> /> />
* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и(форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы
По данным таблицы 7 можно установить, что в 2004 годунаиболее эффективно использовались средства собственного капитала, так как рентабельностьсобственного капитала (23,3%) преобладала над показателем рентабельностьавансированного капитала в данном периоде (5,2%). В 2005 году наблюдаетсяповышение эффективности использования
как средств собственного капитала (48,38%) так и источниковзаемных (авансированных) средств (21,7%). В 2006 году наиболее эффективно былииспользованы, также как и 200Й году средства собственного капитала. Снижениепоказателей рентабельности как собственного так и авансированного капиталаможет свидетельствовать о недостаточном использовании всех средств,обеспечивающих деятельность акционерного общества.
Целью детализированногоанализа финансового состояния предприятия является более подробнаяхарактеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта,результатов его Деятельности в отчетном периоде, а также возможностей развитиясубъекта на перспективу. Данный анализ конкретизирует, дополняет и расширяетотдельные процедуры экспресс-анализа.
В.В. Ковалев [19, 195] предлагает следующую последовательностьпроведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельностипредприятия.
Предварительный обзор экономического и финансового состояния предприятия:
— характеристика общей направленности финансово-хозяйственнойдеятельности;
— выявление «больных статей» отчетности.
Оценка и анализ экономического потенциала предприятия: оценкаимущественного положения, построение аналитического баланса-нетто, вертикальныйанализ баланса, горизонтальный анализ баланса.
Оценка финансового положения: оценка ликвидности, оценка финансовойустойчивости.
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия: оценка основной деятельности.
По данным горизонтального анализа баланса ООО «Автомир», приведенногов приложении 7, можно сделать следующие выводы:
валюта баланса на конец 2006 года увеличилась на 59,6% исоставила 5340, 3 тыс. руб., тогда как в 2004 году и 2005 году увеличениевалюты баланса произошло всего на 6,2% и 8,9% соответственно. Увеличение активабаланса в 2006 году произошло в основном за счет увеличения дебиторской задолженности, в 5,5 раз по сравнению с 2005 годом и составила2158,4 тыс. руб., в котором по сравнению с 2004 годом наблюдалось снижения этойчасти активов на 24,5%. Основные средства возросли в 2006 году по сравнению с2005 годом на 44,6%, тогда как в 2005 году произошло их значительное снижение.Доля основных средств на конец 2005; года составляла 53% общей стоимостивнеоборотных активов. Материальные запасы в 2006 году снизились на 0,8%, тогдакак в 2006 году отмечено резкое возрастание материальных запасов более чем в 2раза.
Положительная тенденция увеличения наиболее ликвидной части, активов— денежных средств, которая наблюдалась с 2004 года, где эта часть активовувеличилась в более чем 4 раза и в 2005 году в 13 раз, заметно снизила свои темпы.В 2006 году отмечено резкое снижение денежных средств на 60,3%, что составило104,5 тыс. руб.
Увеличение пассива баланса произошло в основном за счетувеличения заемных средств. Если на начало 2005 года они составляли 149, 4тыс. руб.,то к концу 2006 года их величина достигла 2605,8 тыс. руб., что превысило этот показательпо сравнению с 2005 годом на 79,6%. Также выявлено значительное увеличениекредиторской задолженности по сравнению с 2005 годом на 71,5% или 586,9 тыс.руб., которая, начиная с2004 года начала постепенно снижаться. Снижение кредиторскойзадолженности в 2004 году составило 58,5% или 1443,2 тыс. руб., в 2002 году-19,75% или 201, 5 тыс.руб.
Вертикальный анализ баланса ООО «Автомир» представлен вприложении 8. По данным проведенного вертикального анализа баланса отмечено,что основную часть активов общества на конец 2006 да составляют оборотныеактивы, на их долю приходится 79,1 % валюты баланса. Оставшуюся часть активовсоставляют внеоборотные активы, на долю которых приходится 20,9 %или 1116,9 тыс.руб… внеоборотные активы представлены основными фондами, доля которых, начинаяс 2004 года постепенно увеличивалась и в 2005 году составила 23,1% валюты баланса,тогда как в 2004 году часть основных фондов была на уровне 8,2% и составляла252,8 тыс. руб. Положительной оценки заслуживает снижение доли материальныхзапасов общества, которое составило в 2006 году всего лишь 3,39%, при наличии запасовна начало года в размере 5,45%. А по сравнению с 2004 годом, когда доляматериальных запасов составляла 43,9% валюты баланса и 2005 годом (доляматериальных запасов составила 5,53%) такое снижение можно считать позитивным ирасценивать как улучшение деятельность общества. Отрицательным моментом можносчитать снижение доли денежных средств.
Так в 2006 году произошло резкое их снижение с 5,16% до 1,28%в валюте баланса. Основную часть оборотных активов занимает дебиторская, задолженность,доля которой возросла с 2004 года, когда она составляла 2,72% валюты баланса,до 40,42% валюты баланса в 2006 году.
Основнуюдолю пассивов баланса ООО «Автомир» занимают в 2006 году долязаемных средств — 48,80%, и доля кредиторской задолженности — 26,36% валютыбаланса. Изменение доли кредиторской задолженности идет неравномерно, то есть,если в 2004 году было отмечено снижение этой части пассива в валюте баланса с85,28% до 33,283% и в 2005 году до 24,53%, то в 2006 году наметилось увеличениедоли кредиторской задолженности, что является нежелательным явление в финансово-хозяйственнойдеятельности любой компании.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют другдруга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс. Сравнительныйаналитический баланс характеризует как структуру отчетности бухгалтерскойформы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует еепредыдущие отчеты.
Сравнительный аналитический баланс ООО «Автомир» представленв приложении 9.
По данным сравнительного аналитического баланса выявлено увеличениевалюты баланса в 2004 году на 6,25% или на 180,6 тыс.рублей, в 2005 году на8,95% или на 274,8 тыс. руб., в 2006 году произошло увеличение валюты балансана 59,56% или на 1993,3 тыс. рубля. Наибольший рост отмечен в 2006 году.
Увеличение внеоборотных активов в 2004 году на 13,36%повлекло за собой увеличение валюты баланса на 5,94%. Причем наибольшееувеличение внеоборотных активов в 2004 году на 3,29% вызвано в основномувеличением доли незавершенного строительства на 8,67%. Снижение доли внеоборотныхактивов на 47,02%, за счет исключения из валюты баланса статьи «Незавершенноестроительство» на 39,2% и увеличения основных фондов на 16,9% вызвало снижениевалюты баланса на 22,31% в 2005 году. Увеличение материальных запасов в 2005году на 101% вызвало увеличение валюты баланса на 29,83%. В 2006 году снижениезапасов на 0,44% вызвало снижение валюты баланса на 0,24%, а увеличениеосновных средств на 44,61% — увеличение валюты баланса на 10,3%. Основную долюпассива баланса в 2006 году занимает кредиторская задолженность и краткосрочныекредиты и займы. Увеличение доли краткосрочных кредитов на 79,64% вызвало увеличениевалюты баланса в 20046 году на 34352%, увеличение кредиторской задолженности на71,5% вызвало увеличение валюты баланса в 2006 году на 17,53%.
В 2005 году увеличение пассива баланса на 16,9% было вызваноувеличением доли нераспределенной прибыли на 95,5%. Снижение валюты баланса в2005 году на 1,43% произошло за счет снижения доли заемных средств на 2,49%;снижение валюты баланса в 2005 году на 6,56% произошло за счет снижениякредиторской задолженности на 19,71%.
Расчет и анализ показателей ликвидности ООО «Автомир»представлен в таблице 8.
Коэффициент общей ликвидности возрос по сравнению с 2004годом и составил 1,5. Показатель коэффициента находится в пределах допустимогозначения. Это свидетельствует о том, что у акционерного общества на конец 2006года достаточно оборотных средств, чтобы погасить свои краткосрочныеобязательства.
Таблица 8
Анализ показателей ликвидности ООО «Автомир»*Показатели Допустимое значение 2004 год 2005 год 2006 год 1. Коэффициент общей ликвидности 1-2 (3) 0,64 1,13 1,05
2. Коэффициент срочной
ликвидности 0,7-0,8 0,21 0,25 0,55
3. Коэффициент абсолютной
ликвидности 0,2-0,25 0,005 0,076 0,017 4. Чистый капитал, руб -902,471 303,137 209,772
* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и(форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы
Коэффициент срочной ликвидности в 2006 году, также как и в2005 году и в 2006 году находится ниже отметки допустимого значения, что свидетельствуето том, что у ООО «Автомир» недостаточно оборотных средств, в частности денежныхсредств и дебиторской задолженности, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства.Но, начиная с 2005 года, показатели срочной ликвидности возросли на 0,04 — в2005 году и на 0,3 — в 2006 году. Это увеличение вызвано ростом дебиторскойзадолженности в 2005 и 2006 годах.
Коэффициент абсолютной ликвидности акционерного обществатакже ниже допустимого значения. Причем, если в 2005 году наблюдалось его увеличениена 0,071, то в 2006 году выявлено снижение коэффициента абсолютной ликвидностина 0,059. Такое снижение вызвано снижением доли денежных средств в 2006 году.
В 2004 году отмечена нехватка средств чистого капитала на902,4 тыс.руб., но в 2005 году отмечено возрастание чистого оборотногокапитала, что составило 303,1тыс. руб., а в 2006 году произошло небольшоеснижение на 93,6 тыс.руб.
Коэффициент маневренности ООО «Автомир» гораздо ниже допустимогозначения коэффициента. Кроме того, в 2004 году данный показатель былотрицательным и составил -1,6, что говорит о недостаточности собственныхсредств предприятия. Низкие показатели коэффициента маневренности в 2005 и в2006 годах отрицательно характеризуют финансовую устойчивость общества.
Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивостипредставлен в таблице 9. коэффициента оборачиваемости мобильных оборотныхсредств ООО «Автомир» за период с 2004 года по 2006 год является положительным,так как коэффициент оборачиваемости готовой продукции также возрос, что приодновременном возрастании коэффициента мобильных средств не ведет кзатовариванию готовой продукции.
Число дней, за которые мобильные средства ООО «Автомир» совершаютполный оборот, значительно уменьшилось и составило 17,5, тогда как в 2004 годучисло дней оборота составляло 43,5.
Таблица 9
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Автомир»*Коэффициенты расчет 2004 г. 2005 г. 2006 г. Изменения 2006 г к 2004году 1.Коэффициент автономии Стр.490/700 0,18 0,32 0,37 0,19 2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Стр.690/490 4,5 2,1 3,02 1,48 3. Коэффициент маневренности собственных средств Стр. 490-90/490 -1,6 0,28 0,16 1,44
* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и(форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы
По данным таблицы 9 можно, сделать следующие выводы: числодней, за которые мобильные средства ООО «Автомир» совершают полный оборотзначительно уменьшилось и составило 17,5, тогда как в 2004 году число днейоборота составляло 43,5.
Увеличение коэффициента оборачиваемости материальныхоборотных средств на 14% за анализируемый период свидетельствует об относительномснижении материальных запасов или об увеличении спроса на продукцию «Автомир»
Значение коэффициента оборачиваемости готовой продукции за периодс 2004 года по 2006 год возросло на 26,29 и составило в 2006 году 39,3, чтоговорит о возрастании спроса на товары ООО «Автомир».
Время оборачиваемости готовой продукции снизилась посравнению с 2004 годом на 1,54 дня, и составило 6,6 дней.
По результатам анализа выявлено увеличение коммерческого кредита,предоставляемого ООО «Автомир» В 2004 году данный коэффициент составлял 44,25,в 2005 году отмечено его увеличение до 72,7, а в 2006 году снижение до 54,9.
Время обращения дебиторской задолженности ООО «Автомир» снизилосьпо сравнению с 2004 годом на 1,54, что оценивается положительно, так какснижение данного коэффициента свидетельствует об уменьшении срока погашениядебиторской задолженности.
Продолжительность операционного цикла ООО «Автомир» в 2004 годусоставляла 35,84 дня, в 2005 году она снизилась до 19,45 дней, а в 2006 годудостигла 15,8 дней. Такая устойчивая тенденция снижения операционного циклаявляется положительной и говорит об эффективности мероприятий, нацеленных наснижение данного показателя.
Увеличение коэффициента оборачиваемостикредиторской задолженности имеет место в ООО «Автомир». В 2004 году значениеданного показателя было невелико и составляло 7,65. В 2005 году отмечена тенденцияроста данного показателя до 36,2, продолжившая свой рост в 2006 году. Увеличениеданного коэффициента в 2006 году произошло до 62,8. Это говорит об увеличениискорости оплаты задолженностей организации.
Расчет показателей деловой активности ООО «Автомир» представленв таблице 10.
Таблица 10
Показатели деловой активности ООО «Автомир» Показатели Расчет показателей
2004
год
2005
год
2006
год Коэффициент общей оборачиваемости капитала, К1 Выручка от реализации / средний за период итог баланса 4,47 10,4 16,1 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, К2 Выручка от реализации / средняя за период стоимость оборотных активов 8,21 15,9 20,6 Время обращения оборотных средств, Тобк 360 / К2 43,5 22,6 14,5 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, К3 Выручка от реализации / средняя за период величина запасов 12,25 24,5 38,5 Коэффициент оборачиваемости товарных запасов (готовой продукции), К4 Выручка от реализации / средняя за период 13,01 24,8 39,3 Время обращения товарных запасов Тобр 360 / К4 27,7 14,5 9,2 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, К5 Выручка от реализации / средняя за период 44,25 72,7 54,9 Время обращения дебиторской задолженности, Тобр 360 / К5 8,14 4,95 6,6 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, К6 Выручка от реализации / средняя за период 7,65 36,2 62,8 Время оборота кредиторской задолженности, Тоб R 360 / К6 47,06 9,9 5,7 Продолжительность Операционного цикла Тобн+Тобр 35,84 19,45 15,8
* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и(форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы
Таким образом, по результатам проведенного анализа финансово-хозяйственнойдеятельности ООО «Автомир» можно сделать следующие выводы: доля дебиторскойзадолженности составила в 2006 году 48,8% общей стоимости оборотных средств,что говорит об отвлечении оборотных средств предприятия и может негативносказаться на финансово-хозяйственной деятельности. Увеличение материальныхоборотных средств на 908,3 тыс. рублей говорит возникновении сложностей сосбытом продукции, основную часть источников предприятия составляют краткосрочныекредиты и займы, что увеличивает вероятность возрастания эффекта финансового рычага,одной из самых «больных» статей баланса является кредиторская задолженность. Наконец 2006 года она составила 26,6% общей суммы источников средств предприятия,что говорит о финансовых затруднениях общества. Негативным моментом являетсяснижение уровня рентабельности до 0,87%. Также отмечено снижение уровнярентабельности как собственного капитала на 1,2%, так и рентабельности заемногокапитала 6,9%, что говорит о снижении эффективности использования данных источниковсредств.
Применение метода финансовых коэффициентов выявило нестабильноефинансовое положение ООО «Автомир». Так оценка ликвидности показалазначительное снижение доли денежных средств в 2006 году, оценка финансовой,устойчивости показала неустойчивое финансовое положение ООО «Автомир», о чемговорит выявленное превышение заемного капитала над собственным. Также имеетместо снижение коэффициента маневренности собственных средств до -1,6%.
2.3 Анализ эффективности хозяйствования предприятия ООО«Автомир»
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективностьхозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли,которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развитияпредприятия. Однако показатели прибыли недостаточно характеризуют экономическуюэффективность работы предприятия, ее надо сопоставить с величинойавансированных или потребленных средств. Наиболее обобщающим показателем эффективностихозяйственной деятельности является уровень рентабельности.
К направлениям, связанным с анализом эффективностихозяйствования предприятия на основе выбора критерия оценки, можно отнести:
— анализ прибыли предприятия;
анализ рентабельности продаж и рентабельностипроизводственных активов предприятия;
— анализ распределения и использования прибыли предприятия.
Анализ прибыли предприятия
Анализ прибыли представляет собой процесс исследованияусловий и результатов ее формирования и использования для выявления резервов сцелью повышения эффективности деятельности предприятия.
Анализ прибыли предприятия осуществляется в формеэкспресс-анализа прибыли.
Показатели прибыли, используемые для экспресс-анализа прибылипредставлены в приложении 10.
По данным приложения 10 видно, что чистая прибыль от продаж в2006 году снизилась на 75, 8 тыс. руб. (11%), тогда как в 2005 году наблюдалосьее увеличение по сравнению с 2004 годом на 398, 7 тыс. руб. (в 4 раза).
Первостепенное значение в этом сыграло снижение прибыли отпродаж в 2006 году на 66.0 тыс. руб. (9%) и увеличение ее в 2005 году на 491, 1руб. ( в 3 раза). На увеличение налога на прибыль в 2005 году оказало влияние увеличениеприбыли до налогообложения на 505,0 тыс. руб. (в 3,8 раз), причем ставка налогана прибыль оставалась на уровне 24%. Также отмечена тенденция снижения чистойприбыли общества в 2006 году на 55, 1 тыс. руб., где величина чистой прибылисоставляла 520,3 тыс. руб. Величина чистой прибыли в 2004 году составила 129,3тыс. руб., что на 390,9 тыс. руб. меньше значения данного показателя в 2005 году.
Анализ рентабельности продаж
Произведем анализ рентабельности продаж ООО «Автомир», используяпри этом показатели характеризующие рентабельность общества. Расчет данныхпоказателей представлен в приложении 11.
Проанализировав полученные результаты рентабельности продажпо данным приложения 11 можно сказать, что рентабельность продаж по прибыли отпродаж в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 0,33%, в 2006 году- снизилась на 1,24% по сравнению с 2005 годом
На изменение данного показателя повлияло увеличение прибылиот продаж в 20005 году на 491,1 тыс. руб., а в 2 006 году ее снижение на 66,0тыс. руб., в свою очереди на снижение прибыли от продаж в 2006 году оказаловлияние увеличение себестоимости продукции, которая в 2006 году составила66720,5 тыс. руб.
По данным приложения 11 видно, что увеличение рентабельности продажпо чистой прибыли в 2005 году оставило 0,618 %по сравнению с 2004 годом. Рост рентабельности продаж по чистой прибыли в2005 году обусловлен увеличением прибыли до налогообложения, которая в 2004году была снижена за счет убытка, понесенного по внереализационным операциям66,3 тыс. руб.
Снижение рентабельности продаж по чистой прибыли в 2006 годуна 0,9% объясняется снижением чистой прибыли на 55,1 тыс. рублей. Этому способствовалоснижение прибыли до налогообложения, влияние на которую оказал убыток отвнереализационных операций. Несмотря на то, что результаты по операционной ивнереализационной деятельности оказали влияние на финансовые результатыдеятельности акционерного общества, существенной роли в изменении показателейрентабельности продаж они не сыграли. Так показатели рентабельности по чистойприбыли, рассчитанные с учетом результатов по внереализационной деятельности,практически не отличаются от результатов показателей рентабельности по чистойприбыли, как в 2004 и 2005 году, так и в 2006 году и их влияние наэффективность деятельности несущественно.
Анализ рентабельности производственных фондов
Произведем анализ рентабельности производственных активов ООО«Автомир»», начиная с замены значений базисного уровня на фактический пофондоемкости продукции, затем по оборачиваемости материально-производственныхзапасов, и, наконец, по рентабельности продаж. Необходимые показатели дляпроведения данного анализа представлены в приложении 12.
Определим влияние вышеперечисленных факторов нарентабельность производственных фондов сначала в 2005 году, затем в 2006 году ипроанализируем их.
1. Влияние изменения фондоемкости продукции на изменениерентабельности производственных активов в 2005 году.
1,87/(0,015+0,082)-17,3 = 19,3-17,3=2
2. Влияние на изменение рентабельности производственныхактивов изменения оборачиваемости материально-производственных запасов(коэффициента закрепления).
1,87 / (0,015+0,041) — 19,3 = 33,4 — 19,3 = 14,1
3. Влияние на изменение рентабельности производственныхактивов, изменения рентабельности продаж в 2005 году.
39,42-33,4 = 6,02
4. Общее изменение рентабельности производственных активов в2005 году
39,42-17,3 = 22,12
Произведем проверку полученного результата общего изменениярентабельности производственных активов путем суммирования влияния отдельныхфакторов: 2+ 14,1+6,02 = 22,12
Далее, определим изменение рентабельности производственных фондовООО «Автомир» за счет влияния тех же факторов, но в 2006 году.
1. Влияние изменения фондоемкости продукции на изменениерентабельности производственных активов в 2006 году
2,2 / (0,013 + 0,041) — 39,42 = 40,74 — 39,42 = 1,32
2. Влияние на изменение рентабельности производственныхактивов изменения оборачиваемости материально-производственных запасов (коэффициентазакрепления) в 2006 году
2,2 / (0,013 + 0,03) — 40,74 = 51.16 — 40,74 = 40,42
3. Влияние на изменение рентабельности производственныхактивов, изменения рентабельности продаж
24,39-51,16 = -26,77
4.Общее изменение рентабельности производственных активов в2006 году
24,39-39,42 = — 15,03.
Произведем проверку полученного результата общего изменениярентабельности производственных активов путем суммирования влияния отдельныхфакторов:
1,32+ 10,42-26,77 = — 15,03.
По результатам таблицы 12 можно сделать вывод о том, что посравнению с 2004 годом рентабельность производственных активов увеличилась с137% до 39,42% или на 22,12 процентных пункта. Этот рост рентабельности производственныхактивов произошел под влиянием всех трех факторов.
Главная роль в повышении рентабельности производственныхфондов принадлежит фактору изменения оборачиваемостиматериально-производственных запасов, под воздействием которого рентабельностьпроизводственных активов увеличилась в 2005 году на 14,1%.
Под влиянием фактора изменения рентабельности продажрентабельность производственных активов увеличилась на 6,02%. Наиболее меньшийвес в изменении рентабельности производственных активов занимает факторизменения оборачиваемости материально-производственных запасов. На его долюприходится всего лишь 20% увеличения рентабельности производственных активов в 2005году. По сравнению с 2005 годом рентабельность производственных активов в 2006году снизилась до 24,39%. Увеличение рентабельности производственных активов на10,42% вызвано влиянием фактора изменения оборачиваемости материальнопроизводственных запасов и фактора изменения фондоемкости продукции (1,32%).Однако это увеличение не сыграло большой роли в увеличении рентабельностипроизводственных активов общества в 2006 году, так как имело место снижениерентабельности производственных активов на 26,7% за счет фактора изменениярентабельности продаж, что и явилось основной причиной снижения рентабельностипроизводственных активов в 2006 году на 15,03%.
Поскольку существует множество показателей эффективности, помнению аналитиков, наиболее значимый — рентабельность собственного капитала (ROE). Анализ эффективности собственногокапитала производится с использованием формулы «DuPont».
При использовании данной модели можно выявить зависимостьрентабельности собственного капитала от трех факторов: рентабельности продаж,ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.
Произведем анализ показателя ROE ООО «Автомир» на основании данных, представленных вприложении 13.
По данным анализа видно, что показатель рентабельности собственногокапитала ООО «Автомир» снизился в 2006 году на 0,13, тогда как в 2005 годунаблюдалось увеличение данного показателя на 0,27. Снижение показателя рентабельностисобственного капитала ООО
«Автомир» в 2006 году говорит о снижении эффективности использованияисточников собственных средств, при этом возрастает роль заемных средств, при осуществленииобществом своей деятельности. Увеличение показателя в 2005 году говорит овозрастании эффективности использования собственных средств и снижении ролизаемного капитала. Это, в свою очередь свидетельствует о повышении эффективностидеятельности акционерного общества, так как увеличение показателярентабельности собственного капитала говорит об увеличении источниковсобственных средств.
Анализ чистой прибыли ООО «Автомир» проведем на основанииданных приложения 14.
По результатам данных приложения 14 видно, что чистая прибыльООО «Автомир»», оставшаяся у общества после уплаты налога на прибыль остается враспоряжении фирмы, но не распределяется ни в фонд материального поощрения, нина увеличение резервного фонда, ни на выплаты дивидендов, хотя в уставеобщества предусмотрено создание резервного фонда и фонда накопления. Однако увеличениеданных фондов на предприятии не осуществляется.
ГЛАВА 3. Рациональная организация деятельности предприятия
3.1 Методы управления запасами предприятия и анализуправления денежными потоками
Закупки товаров большими партиями приводят к большим пообъему запасам и большим издержкам, связанным с хранением. Но общая стоимостьзакупок с уменьшением размеров партий может возрастать, поскольку предприятиерасходует дополнительные средства на размещение заказов, приемку закупаемыхтоваров, на прохождение счетов и другие действия, связанные с закупкой каждойпартии товаров. Необходимо планировать размер партии и число закупаемых партий,при которых сумма издержек по обслуживанию закупок и хранению запасов была бынаименьшей. Поэтому одним из методов управления товарными запасами на предприятииявляется оптимизация партий закупаемых товаров [6,78].
Результаты расчетов в таблице 11 показывают, что оптимальноеколичество закупок товаров — это 12 партий в год по 6 штук (автомобилей), принаименьших издержках 12 000 руб. При других размерах партии издержки будутвыше.
Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасовпредставляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования[31,349].
Таблица 11
Определение оптимального размера закупаемой партииавтомобилей для ООО”Автомир”Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. Число закупаемых в год партий 10 11 12 Размер партии, шт. 10 8 6 Среднегодовой запас, шт. 6 5 4 Стоимость среднегодового запаса, руб. 2448000 2040000 1632 Издержки хранения, руб./год 18000 15000 12000 Издержки по обслуживанию закупок, руб./год 25000 27500 30000 Всего издержек, связанных с запасом, руб./год 43000 42500 42000
* Рассчитано по результатам бухгалтерского баланса (Форма №1) ООО «Автомир»
Одно из направлений управления финансами предприятия — этоэффективное управление потоками его денежных средств. Полная оценка финансовогосостояния предприятия невозможна без анализа его денежных потоков [30, 294].
Управление денежными потоками предполагает анализ этихпотоков, учет движения денежных средств и разработку плана движения денежныхсредств. Различают два метода расчета показателей денежного потока: прямой икосвенный. При первом случае расчет осуществляется на основании счетовбухгалтерского учета. Суммируются все положительные и отрицательные потоки,определяется соотношение меду ними. Особое значение при этом методе имеют такиефинансовые результаты как выручка от реализации и затраты на производствореализованной продукции. При косвенном методе для расчетов используется баланспредприятия и отчет о прибылях и убытках. Основа расчетов здесь — прибыль. Прирасчете пассивов положительные потоки увеличиваются, при росте активов — уменьшаются(и наоборот) [9, 44].
В результате при прямом методе предприятие получает ответы навопросы относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности дляобеспечения всех платежей. Косвенный метод показывает взаимосвязь различныхвидов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активахи пассивах предприятия.
Произведем анализ потоков денежных средств ООО «Автомир»косвенным методом. Так как информация бухгалтерского учета по итогам главнойкниги является коммерческой тайной акционерного общества, то доступной информациейв данном случае выступают данные бухгалтерского баланса данного общества(приложение 15) и отчета о прибылях и убытках (Форма 2) (приложение 16), наосновании данных которых и предоставляется возможность провести анализ денежныхпотоков косвенным методом. Для этого воспользуемся данными актива и пассивабаланса. За начало отчетного периода возьмем данные 2004 года, за конец отчетногопериода — данные 2006, года. Данные актива и пассива представлены в приложении17.
При проведении анализа денежных потоков необходимо выяснить,за счет средств какой деятельности произошел приток (отток) денежных средств — засчет основной деятельности, за счет инвестиционной деятельности или за счетфинансовой деятельности.
Используя данные приложения 17, произведем анализ денежных потоков,результаты которого поместим в таблицу 12.
Таблица 12
Анализ денежных потоков ООО «Автомир»Денежные потоки Сумма, руб. 1. Денежные средства от основной деятельности Чистая прибыль 465250 Дебиторская задолженность -1634498 Запасы -908389 Краткосрочные финансовые вложения - Краткосрочные кредиты банков - Кредиторская задолженность 385351 Итого денежные средства от основной деятельности: -1692 276 2. Денежные средства от инвестиционной деятельности Приобретение основных средств -864054 Продажа краткосрочных финансовых вложений - Итого денежные средства от инвестиционной деятельности: -864054 3. Денежные средства от финансовой деятельности Получение долгосрочного кредита банка - Эмиссия акций - ИТОГО денежные средства от финансовой деятельности - ИТОГО чистое изменение денежных средств за период: -25566330
* Составлено по данным бухгалтерского баланса (Форма № 1) иотчета о прибылях и убытках (Форма №2) ООО «Автомир» за 2004-2006 годы
По результатам проведенного анализа, на основании данныхтаблицы 12, можно сделать следующие выводы. ООО «Автомир» за период с 2004 по2006 годы получало прибыль в основном от основной деятельности. Но, несмотря наполучение прибыли, имеет место дефицит денежных средств, как от основнойдеятельности акционерного общества, так и от инвестиционной деятельности. Изданного заключения следует, что нехватку денежных средств данное предприятиекомпенсирует за счет заемных источников средств, что свидетельствует онеэффективном и нерациональном управлении денежными средствами. На снижениеденежных средств от основной деятельности оказывает влияние значительноеувеличение материальных запасов и дебиторской задолженности. При сложившейсяситуации дефицита денежных средств, следует особое внимание уделять управлениюдебиторской задолженностью и принятию мер по оптимизации товарных запасов.
3.2 Маржинальный анализ «узких мест» деятельности предприятия
На предприятии всегда могут быть обнаружены так называемые«узкие места», которые ограничивают выпуск продукции или оказание конкретноговида услуг. Их присутствие может быть обнаружено по времени, которое требуетсядля прохождения единицы товара, одного заказа или обслуживания одного клиента вэтом «узком месте» [6, 200].
Маржинальный анализ «узких мест» предполагает первоочереднуюзагрузку «узких мест» товарами или услугами, обеспечивающими максимальнуювеличину маржинального дохода — величину покрытия, приходящуюся на единицувремени прохождения «узкого места». Такое формирование хозяйственного портфеляпредприятия обеспечивает максимизацию суммы маржинального дохода и прибыли сучетом ограничений, связанных с производственным потенциалом предприятия.
Покажем применение анализа «узких мест» на примере продукции ООО«Автомир». По имеющимся данным (фактический объем продаж, стоимость продукции,выручка от реализации) ООО «Автомир». Для выявления «узких мест» необходимосначала рассчитать оборачиваемость единицы продукции каждого вида и определитьранг суммы покрытия (величины маржинального дохода на единицу продукции). Самыйвысокий ранг, определяющий максимальную величину покрытия — первый, самыйнизкий — шестой, исходя из того, что модельный ряд автомобилей, продаваемых «Волга»,продаваемых ООО «Автомир», представлен шестью моделями автомобилей. Анализ «узкихмест» представлен в таблице 13.
Применяя данный метод анализа на предприятии, можно будетвыявить «узкие места», приносящие наименьший маржинальный доход (покрытие). Порезультатам анализа «узких мест» руководство или финансовая служба можетпринять решение о заполнении «узких мест» товарами, приносящими наибольшиймаржинальный доход.
Таблица 13
Анализ «узких мест» ООО «Автомир»
Модель
Автомо-биля
Факт. объем
продаж, руб. Время прохождения «узких мест» Сумма покры-тия, руб.
Ранг сумм
пок-рытия Покрытие на ед.
Ранг сумм
покрытия на ед. продукции Покры-тие на ед. времени прохож-дения узких мест Ранг сумм покры-тия с учетом прохож-дения «узких мест» На ед. прод
На обьем
продаж,
руб Рено 132561 19 25186419 378760 6 0,3 4 0,001 6 Рено-Логан 18367208 4 73468832 526365 5 0,03 4 0,007 5 Рено-Меган 26350456 3 79051377 840513 3 0,04 3 0,013 4 Ниссан-Примера 19761075 4 79044300 590420 4 0,2 5 0,05 1 Ниссан-Террано 2479764 28 69433392 1239882 2 0,5 2 0,017 3 Шкода-Октавия 1711104 41 70155264 1711104 1 1 1 0,024 2
Итого:
69995211
396339684
5287044
* Составлено по данным отчета о прибылях и убытках ООО«Автомир»
Заключение
В настоящее время именно организация анализа в условияхпостепенного перехода аудита, бухгалтерского учета к международным нормамзависит не только от уровня аналитической работы на предприятии, но и отприменения принципиально новых методов анализа. Необходимо не только получатьклассические показатели для измерения прибыльности, но и использоватьрезультаты анализа финансовых результатов для принятия новых управленческихрешений, новых идей, адаптировать их к условиям конкретной производственнойсреды.
В то же время, завершенность и целостность анализа в условияхвозрастающей конкуренции и ограниченные возможности роста объемов продаж вторговом бизнесе, в свою очередь, обостряют вопрос о необходимости увеличенияприбыли.
Выбор приоритетных показателей финансовых результатовдеятельности предприятия и направлений проведения экономического анализа,ориентированного на будущее, иллюстрируется системой показателей, позволяющейустановить логическую цепочку влияния отдельных составляющих на прибыль.
Изменились требования к информации, в основе которой сведенияо вероятных в перспективе изменениях и стратегии развития, сдвигов в динамикефинансовых результатов деятельности предприятия, их взаимосвязи между собой.Это требует решить задачу включения в информационную базу анализабухгалтерской, финансовой и статистической отчетности, специальнойэкономической информации. С этой целью необходимо провести инвентаризациюпоказателей по внешним и внутренним источникам информации.
Вместе с тем, стратегия проведения анализа финансовыхрезультатов, направленная на выявление наиболее экономически выгодных решенийпо повышению эффективности деятельности предприятия в целом, зависит от внешнихи внутренних факторов, оказывающих на данное предприятие максимальноевоздействие. Важными среди них могут быть:
— ценообразование — издержки на организацию поставок в Россиисоставляют 25% розничной цены товара, а среднеевропейские — 8-10%. Поэтомузападные компании, выйдя на рынок с издержками 10%, имеют все шансы за короткоевремя вытеснить российские оптово-розничные сети рынка. На автомобильном рынкеувеличение объема продаж характерно для автомобилей, цены на которые оставалисьв долларах, продажи по евро такой динамики не имеют;
— рост товарооборота — для развития товарооборота Курскойобласти характерно более быстрое его увеличение по сравнению с ростомчисленности населения: на 24,3% вырос розничный товарооборот, а на 1,4%снизилась численность населения в 2005 году по сравнению с 2004 годом. Приросттоварооборота за счет источников экстенсивного роста (численности работников,стоимости основных фондов, средних товарных запасов) составил — 3263,66 млн.руб., а за счет источников интенсивного роста (производительности труда,фондоотдачи и товарооборачиваемости) 16883.36 млн. руб. Общий объем продажлегковых автомобилей в России может достичь 2,0-2,2 млн. шт. к 2010 году.
Ввести в практику работы предприятия ООО «Автомир» методыорганизации аналитического процесса с учетом, прежде всего целевой установки,которая реализуется посредством моделей и методов анализа финансовых результатовдеятельности предприятия. Главными среди этих мер должны быть:
— анализ прибыли предприятия: чистая прибыль от продаж в 2006году снизилась на 15%;
— анализ рентабельности продаж и рентабельности производственныхактивов предприятия: рентабельность продаж ООО «Автомир» в 2006 году снизилась на 1,24% по сравнению с 2005 годом,рентабельность производственных активов снизилась на 15,3%;
-анализ распределения и использования прибыли»: прибыль ООО «Автомир» остается нераспределенной и порешению собрания общества переносится на результаты следующего года.
Для увеличения размеров прибыли в ООО «Автомир» необходимарациональная организация анализа финансовых результатов, чтобы основой ее стали«слабые» места бухгалтерской финансовой отчетности. В будущем, как показываютнаши исследования целесообразно использовать следующие методы:
— количественный метод экономического анализа — методуправления запасами;
— наращивание капитала и денежные потоки — анализ денежныхпотоков;
— оперативный внутрифирменный анализ — маржинальный анализ«узких мест».
Библиография
1. Федеральныйзакон от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. Федеральных законовот 23.07.98 № 123-ФЗ, от 28.03.2002 № 32-ФЗ, от 31.12.2002 № 187-ФЗ, от31.12.2002 № 191-ФЗ, от 10.01.2003 № 8-ФЗ, Таможенного кодекса РФ от 28.05.2003№ 61-ФЗ, Федерального закона от 30.06.2003 № 86-ФЗ).
2.Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РоссийскойФедерации (в ред. приказов Минфина России от 30.12.99 № 107н, от 24.03.2000 №31н).
3. Положениепо бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99,утвержденное приказом Минфина России от 06.07/99 № 43н.
4. Комментарийк ПБУ 4/99.
5. Налоговыйкодекс Российской Федерации: Части первая и вторая. -М.: Юрайт-М, 2002. -392 с.
6. БасовскийЛ.Е. Теория экономического анализа: Учебн. пособие. [Текст] / Л.Е. Басовский — М.:ИНФРА-М, 2001, 222с. — (Серия «Высшее образование»).
7. Ю.БердниковаТ.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:Учебное пособие [Текст]/ -М.: ИНФРА-М, 2001. — 215 с. —(Серия «Высшееобразование»)
8. И.БобовичА.П. Управление ассортиментом товаров в розничных торговых предприятиях [Текст]/А.П. Бобович//Вестник Белорусского государственного экономическогоуниверситета.- Минск, 1999. № 5/6. -с.28-31.
9.ГончаренкоЛ.Н. Исследование актуальных проблем ценообразования в торговле [Текст]/ Л.Н. Гончаренко//Сибирский экономический журнал. -№4 — 2004. -с. 17.
10.Григорьева Е.Н. Дифференцирование продукции как фактор выживания в конкурентнойсреде [Текст]/ Е.Н. Григорьева//Сибирский экономический журнал, 2004.№7, с.31-32. Н.Гусев А.А. Концепция EVA иоценка эффективности деятельности компании [Текст] / АА.Гусев// Финансовыйменеджмент. 2005. № 1.
11.Демидов Н. Иномарки aтакуют 004.htth//www/credits/ru/articles/868/
12.Денисенко P.M. Статистическая характеристика основных факторов в анализе розничноготоварооборота [Текст]/ P.M. Денисенко// Сибирский экономическийжурнал.2004. №7, с.31-32.
13. ЕфимоваО.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб и доп.[Текст] / О.В. Ефимова — М.:Издательство «Бухгалтерский учет», 2002,… с.
14. КовалевВ.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник[Текст]/ В.В. Ковалев -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004, — 424 с.
15. КовалевВ.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст]/ В.В. Ковалев — М.: Финансы истатистика, 2000, — 768 с. 20.
16. КрыловЭ.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов,рентабельности и себестоимости продукции [Текст]/ Э.И. Крылов — М.: «Финансы истатистика», 2005, — 528 с.
17.Кутузова М. Российский автомобильный рынок [Текст]/ М. Кутузова // ЭкономикаРоссии: XXI век.2004. № 16. с.58.
19. ЛипсицИ.В. Ценообразование (Управление ценообразованием в организации): Учебник- 3-еизд., перераб, и доп. [Текст] / И.В. Липсиц- М.: Экономисту 2004. -448 с.
20. МартынчукН.И. Управленческий анализ и финансовое прогнозирование в торговле[Текст] / М.И.Баканов — Кемерово: ООО РИФ Весть, 2004. — 196 с.
21. МещеряковА.И. Управление товарным ассортиментом торговой компании [Текст] / А.И. Мещеряков- М.: Маркет ДС, 2004. – 150 с. — (Академическая серия).
25. ПрыкинаЛ.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов.-2-е изд., перераб. идоп. [Текст] / Л.В. Прыкина — М.: Юнити — Дана, 2003. — 495 с.
22.Рассказов С.В., Рассказова А.Н. Стоимостные методы оценки эффективности менеджментакомпании» [Текст]/ С.В. Рассказов// Финансовый менеджмент, 2002. № З.с.72.
23. СавицкаяГ.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности [Текст] / Г.В.Савицкая -М.: ИНФРА-М, 2001. -288 с. (Серия «Высшее образование»).
24. Сводныйстатежегодник курской области .2004: Статистический сборник/Курский областнойкомитет государственной статистики. -Курск, 2004. — 533 с.
25. ЛыкаренкоГ.С. организация контроля результатов финансово-хозяйственной деятельностипредприятия [Текст]/ Г.С. Токаренко// Финансовый менеджмент. -№ 1.- 2005. — с.3-18.
26.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А.Володин и др. [Текст]/Н.Ф. Самсонов. -М.: Финансы. ЮНИТИ, 1999. — 495 с.
27. Финансовыйменеджмент: теория и практика: Учебник. — 4- е. изд., перераб. и доп. [Текст] /Е.С. Стоянова. — М.: Изд-во «Перспектива», 1999.-656с.
28. ЧерновВ.А. экономический анализ: торговля, общественное питание, туристическийбизнес: Учеб. пособие для вузов [Текст]/М.И. Баканов. — М: ЮНИТИ-Дана, 2003.-686 с.
29.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий [Текст]/ А. Д.30. Шеремет — М.:Инфра — М, 2000. – 343 с.