Євро. Процес переходу України до якісно нової форми економічних відносин, що базуються на ринкових принципах ведення господарства, зумовив необхідність внесення кардинальних змін до фінансово-кредитної сфери економіки, яка відіграє ключову роль у забезпеченні руху грошових потоків, тим самим створюючи базові передумови суспільного відтворення. Основною одиницею цієї сфери є банківська система, якій належить провідне місце у загальному механізмі організації й регулювання господарського життя суспільства і від ефективності функціонування якої вирішальною мірою залежить успіх соціально-економічних перетворень у країні загалом. Банківська система України сьогодні – один із найрозвинутіших елементів господарського механізму, оскільки її реформування було почато раніше за інші сектори економіки, що визначалося ключовою роллю банків при вирішенні завдань переходу до ринку. Саме банки відіграють основну роль в утворенні оптимального середовища для мобілізації й вільного переливу капіталів, нагромадженні коштів для структурної перебудови економіки, приватизації й розвитку підприємництва. Водночас усебічне розкриття їхніх потенційних можливостей у реалізації функції фінансового посередництва на ринку значною мірою визначається особливостями структурної організації банківської системи країни, яка забезпечує складний механізм практичної реалізації взаємозв’язків і взаємовідносин між банківськими установами, від чого, у кінцевому підсумку, залежать результати їхньої діяльності та ефективність кредитно-фінансового обслуговування усіх олениць народногосподарського комплексу.^ 1.Основні риси і елементи грошово-банківської системи Європи. Створення ЄВС є кроком на шляху до формування єдиного ринку, зіставного по величині з ринками США і Японії. Усунення валютних ризиків спрощує і стимулює торгівлю, що, у свою чергу, може скоротити високе безробіття, існуюче в даний час практично по всій Європі, проте конкуренція посилиться. Зіставність цін по всій Європі робить ще більш явною відмінності в оподаткуванні і регулюванні трудових відносин. Відповідні регулюючі норми доведеться також гармонізувати, щоб створити дійсно єдиний ринок. В дослідженні, опублікованому лондонським інвестиційним банком Dresdner Kleinwort Benson наголошується, що багато галузей, такі як розробка програмного забезпечення, виробництво автоматичного устаткування, видавничу справу або сектор роздрібної торгівлі, випробують на собі, швидше за все, вже короткостроковий ефект від введення євро. В довгостроковому плані торкнуться експортні галузі, такі як хімічна, сталева, автомобільна або машинобудівний інжиніринг. Багато компаній випробують таку ж сильну дію ЄВС, як і їх банки. Небезпечно мінливе уявлення, що тільки компанії, розташовані в Єврозоні, буде зачеплений введенням євро. Насправді, будь-яка компанія, що займається бізнесом в Європі, будь то експортер або імпортер, емітент цінних паперів або інвестор, відчує на собі зміну ділового середовища. Прозорість цін веде до загострення цінової конкуренції і зникнення всякої можливості одержувати додаткову премію від продажу товарів або послуг на специфічних ринках. Крім того, девальвація валюти більше не може використовуватися як захист від цінової конкуренції. Це може привести до хвилі переділу ринку, яка, швидше за все, викличе реструктуризацію, злиття і поглинання і створення союзів з метою підвищити конкурентоспроможність. При цьому раннє визначення стратегічних позицій компанії на ринку і можливої мети для злиття і поглинань необхідне для того, щоб повністю використовувати можливості, які надає ЕВС. Валютний союз також знизить "бар'єр прохідності" при виході на деякі ринки, і змінить, тим самим, конкурентне середовище. Більш ємкі ринки надають можливості для раціоналізації і централізації операцій і використовування економії на масштабах операцій. Проте це зажадає високі первинні вкладення. Усунення валютних ризиків в поєднанні із збільшенням потреб європейських компаній у фінансових ресурсах і нових фінансових послугах, необхідних для здійснення корпоративної реструктуризації, може, зрештою, створити найбільший в світі фінансовий ринок однієї валюти. За даними МВФ загальний об'єм облігацій, акцій і банківських кредитів, циркулюючих на європейських ринках капіталів, складав на кінець 1995 року більш ніж $ 27 трлн. по порівнянню з $ 23 трлн. в США і $ 16 трлн. в Японії. Вступ в силу ЕВС створив другий за величиною ринок облігацій в світі. Сукупна капіталізація міжнародних облігаційних позик, випущених урядами, банками, компаніями і іншими емітентами і деноминированных у валютах країн-учасників ЕВС або в ЕКЮ, до июню1997 р. досягла 5,26 трлн. ЕКЮ. На ту ж дату ринок облігацій США оцінювався в 10,70 трлн. ЕКЮ, а Японії - всього лише 4,08 трлн. ЕКЮ. Таким чином, із самого початку ринок облігацій, випущених в євро, був еквівалентний 50% ринку відповідних паперів, емітованих в доларах, і 130% - в японських ієнах, що забезпечує Європі достатньо стійкі позиції в ході конкуренції провідних світових фінансових центрів. У минулому головним ризиком по європейських облігаціях був валютний, а кредитні ризики грали другорядну роль. Країни, валюти яких розглядалися, як схильні до ревальвації мали нагоду пропонувати інвесторам меншу прибутковість, а країни, в яких можливо знецінення валюти, платили премію за відповідний ризик. Зі вступом в силу ЕВС валютний ризик в його державах можна вважати усуненим, а кредитний ризик стає головним чинником при визначенні прибутковості облігацій. Введення євро також створило нові проблеми для рейтингових агентств і учасників ринку. Зокрема, поки не вироблено єдиного підходу до оцінки емісій облігацій, що випускаються інститутами публічного сектора в країнах ЕВС. Агентства Standart & Poor's і Fitch IBCA вирішили застосовувати в цьому випадку рейтинг для випусків боргових інструментів в іноземній валюті, оскільки окремі країни більше не контролюють їх власну грошову пропозицію. На відміну від них, Moody's застосовує рейтинг боргових зобов'язань у власній валюті, аргументуючи це тим, що ризик дефолта в основному управляється на національному рівні, оскільки у розпорядженні національних урядів залишається такий найважливіший важіль, як збір податків. Тому Moody's негайно привласнив всім державам-учасникам ЕВС вищий рейтинг. За версією Standart & Poor's найнижчу оцінку отримала Португалія. Високо ліквідні державні єврооблігації, які можуть бути випущений під мінімально можливу прибутковість, задають орієнтири для всього ринку. Зараз ще продовжується конкуренція між урядами Франції і Німеччини за право вважатися еталонним позичальником на євроринку. Але оскільки німецький ринок є найпривабливішим серед країн ЕВС по показниках ліквідності, кредитоспроможності і техніки розрахунків, то все указує на те, що саме цінні папери німецького уряду (Bunds і Bobls) збережуть якнайменшу прибутковість і служитимуть шуканим еталоном для боргових зобов'язань інших урядів Єврозони. З трансформацією європейського ринку боргових зобов'язань компанії зможуть ширше використовувати випуск облігацій як засіб фінансування. На сьогоднішній день Франція є єдиним членом ЕВС, що має ліквідний ринок корпоративних облігацій (його об'єм перевищує $ 100 млрд.). Як вважають експерти, тепер європейські компанії, особливо крупні німецькі і італійські концерни, проявлятимуть все більший інтерес до випуску облігацій, оскільки їм будуть потрібно додаткові джерела ресурсів для фінансування реструктуризації своєї діяльності, необхідність якої визначається чинником загострення конкурентної боротьби. З другого боку, змагання між європейськими банками за утримання колишніх і придбання нових клієнтів зменшить витрати для емітентів. ЕВС створив також другою в світі за величиною ринок акцій. Зараз по показнику ринкової капіталізації продовжують лідирувати США, але Єврозона значно випереджає Японію. В той же час відношення капіталізації ринку акцій до ВВП указує на порівняльну нерозвиненість цього сегменту фінансової системи (139% - в США, 50% - в Японії і лише 44% - в Евроленде). Розширення присутності євро на міжнародних ринках капіталу несе в собі такі потенційні вигоди, як збільшення ліквідності і місткості європейського фондового ринку, зниження витрат на залучення ресурсів для державних і приватних позичальників. З моменту введення євро позичальники і кредитори почали шукати якнайменші витрати і найбільшу прибутковість поверх національних меж. Європейські фінансові ринки стають менш сегментованими, швидшає процес уніфікації в ринковій практиці і збільшення прозорості в ціноутворенні. Крім того, якщо продовжаться спроби фіскальної консолідації, ведучі до приватизації державних підприємств, пенсійних, медичних і інших фундацій соціального страхування, попит і пропозиція капіталу повинні істотно збільшитися, що також позитивно позначиться на збільшенні місткості і ліквідності ринків в рамках ЕВС. Для того, щоб здійснити подібну трансформацію, вимагається провести серйозні структурні зміни. Розвиток європейського ринку корпоративних цінних паперів поки стримується успадковуваними від минулого правилами регулювання питань випуску, обігу і торгівлі на фондовому ринку, а також елементами системи оподаткування, які роблять банківське кредитування більш вигідним, відмінностями ринкової практики в системах клірингу і розрахунків по цінних паперах. Проте деякий прогрес вже досягнутий в справі гармонізації регулювання випуску цінних паперів, нагляду за інвестиційними фундаціями і компаніями страховок, а також в лібералізації фінансових послуг в цих областях. Процес гармонізації регулюючих норм значною мірою утрудняє відсутністю загальної для всіх країн ЕВС моделі дії центральних банків на розвиток приватного ринку цінних паперів. Скажімо, ФРС США грає активну роль, втручаючись в грошовий і фондовий (через операції репо) ринки з метою згладжування внутрішньоденних флуктуацій ліквідності і охороняє стабільність процентних ставок за кредитами овернайт. Схожа модель поведінки використовується центробанками Великобританії, канади, Австралії і, в деякій мірі, Японії. Ті фінансові інститути, включаючи європейські, які активно діють на ринках США, чекають подібного рівня участі від ЕСЦБ. Для цього потрібна відповідна структура фінансової діяльності і балансові показники, що відображають даний спосіб діяльності центральних банків. Навпаки, німецький Бундесбанк до останнім часом сосредотачивал своя увага на вимогах по підтримці мінімальних резервів, середньому рівні резервів, інших обмеженнях по операціях з окремими інструментами, ринковій практиці і щотижневих інтервенціях для коректування ринку. В рамках ЕСЦБ поки не ухвалено остаточного рішення про модель втручання в ринкові процеси. Поточний план операційних процедур базується на проведенні щотижневих операцій репо, які будуть централізований контролюватися ЕСЦБ, але децентралізовано проводитися силами окремих європейських центробанков. В даний час в європейській фінансовій системі домінує банківське посередництво. На частку банківських позик в ЄС доводиться 54% всіх фінансових інструментів (акцій, облігацій і позик). Прямо протилежна картина спостерігається в США, де домінує посередництво через фондові ринки, а на банківські позики доводиться лише 22% від загальної активності ринків капіталу. Банківські системи 15 країн ЄС спільно формують найбільшу банківську систему в світі, з об'ємом кредитів в $ 15 трлн. за станом на кінець 1995 рік. На даний момент Європа володіє ядром конкурентоздатних за світовими мірками фінансових інститутів, велика частина яких одержує основний прибуток за рахунок проведення банківських операцій і надання фінансових послуг. Деякі з європейських універсальних банків розглядаються як учасники команди глобальних інститутів, що надають корпоративні банківські послуги, які братимуть активну участь в хвилі консолідації і реструктуризації, що охопила міжнародний ринок корпоративних банківських послуг. Разом з тим, на рівні роздрібних банківських послуг фінансова система в Європі відносно переобтяжена банками, і значне число інститутів мають надмірний персонал. Іншими словами, хоча загальні об'єми фінансових активів в Евроленде і США сопоставимы, ринки цінних паперів набагато більш розвинуті в Америці, тоді як в Європі переважає банківська сфера. Лише одна четверть корпоративного фінансування в континентальній Європі здійснюється за рахунок фондових ринків, тоді як в США - три четверті. Лідируючі інвестиційні банки миру вважають, що введення євро стимулюватиме радикальні зміни в що використовуються європейськими фірмами способах залучення фінансові ресурсів. Можливо найнаочнішим доказом цього є діяльність по створенню загальноєвропейського ринку акцій, якими керують Лондонська і Франкфуртська фондові біржі. Значна консолідація відбувається також серед європейських бірж похідних фінансових інструментів. За словами керівника однієї з бірж: "ЕВС, можливо, надає більшу дію на європейські біржі, ніж всі нові технології разом узяті". Не дивлячись на те, що до створення загальноєвропейського фондового ринку належить пройти ще довгий шлях, оскільки вимагається подолати величезні технічні бар'єри, включаючи створення єдиної клірингової системи і єдиної торгової платформи, як інвестори, так і емітенти починають поводитися так, немов він вже існує. Крупні інституційні інвестори і трейдинговые підрозділи інвестиційних банків вже реорганізуються по галузях, а не по державах. Компанії починають привертати фінансові ресурси шляхом розміщення акцій і облігацій на континентальному, а не національному рівні. Euro-NM, недавно створений європейський ринок акцій невеликих компаній випробував на початку нинішнього року стрибкоподібне зростання числа фірм, охочих пройти лістинг. Вже помітно зсув інтересу компаній від банківських кредитів до облігацій, а також від національних до континентальних ринків. Зростання ринку облігацій є явним зсувом в методах корпоративного і банківського фінансування. Багато банкірів розглядають цей зсув як усунення посередників, при якому позичальник одержує кошти безпосередньо від інвестора на ринку боргових цінних паперів. Представник одного з інвестиційних банків заявив кореспонденту Financial Times: "Грубо кажучи, європейські фінансові ринки американізуються. ЕВС є найважливішою рушійною силою цього процесу". Банки несподівано виявилися за ситуації, коли їх можуть порівняти з конкурентами на раніше відособлених національних ринках. Відповідно, вони можуть бути покараний інвесторами на ринку акцій за низьку ефективність. Це примушує їх більш агресивно шукати способи збільшення прибутковості капіталу. Європейські банки вже почали формувати пули з своїх активів, включаючи іпотечні заставні або кредитні зобов'язання, і випускати під них цінні папери, забезпечені заставою активів (asset-backed securities). Це дає банкам можливість зменшити капітал, який вони вимушені тримати як страховку на випадок дефолта. Так само, молоді і швидко ростуть компанії стають більш конкурентоздатні на європейській сцені і тому більш агресивно привертають фінансові ресурси. Це привело до створення в останні півтора року ринку деноминированных в євро "сміттєвих облігацій" (junk bonds, тобто незабезпечених боргових зобов'язань). Проте, не дивлячись на значний потенціал зростання, європейський ринок облігацій повинен розвиватися набагато довше, ніж багато хто це собі уявляють, щоб досягти масштабів, існуючих в США. Керівник одного з міжнародних агентств кредитних рейтингів визнав: "Інвестиційним банкам, особливо крупним американським банкам, простимий неабияк перебільшувати перспективи зростання в Європі. Врешті-решт, саме інвестиційні банки сподіваються отримати найбільшу вигоду від цього". Якщо єдина валюта заохочуватиме створення більш ємкого і активного ринку інших видів цінних паперів, це дозволить привернути більшу кількість засобів з-за кордону. Але такий розвиток одночасно приверне більшу кількість іноземних позичальників. Тому ніхто не може передбачати чи приведе велика секьюритизация в Евроленде до зміцнення або ослаблення обмінного курсу євро. У будь-якому випадку, така еволюція у напрямі секьюритизации європейських фінансових ринків не відбудеться миттєво. Як пише Economist, просування до "єдиного, однорідного ринку капіталу", швидше за все, буде повільним, оскільки це залежить від гармонізації податків, регулювання, нагляду, умов допуску компаній до лістингу їх цінних паперів, правил обліку і торгівлі. Саме унаслідок радикального характеру змін, швидше за все, ним виявлятиметься деякий опір. Ряд держав, включаючи Францію, насторожено відносяться, наприклад, до поглинання місцевих компаній іноземними. Інші можуть зберігати обмеження для інвестицій місцевих пенсійних і страховок фундацій в цінні папери іноземних фірм. Financial Times цитує у зв'язку з цим слова одного з економістів: Як не дивно це звучить, але ми відміняємо 11 валют, а не 11 політичних систем. Ринок ростиме, але йому належить пройти ще довгий шлях до Америки".^ 2.Вплив грошово-банківської системи Європи на банківську систему України. Розвиток банківської системи нашої держави був стрімким. До проголошення незалежності в Україні налічувалося лише п'ять державних банків. Проте на кінець 1991 року в країні було створено вже 76 банківських установ, а сплачений ними статутний фонд становив у гривневому еквіваленті 500 тис. грн. Пікового значення кількість банків сягнула у 1995 році — 230, при цьому сплачений банками статутний фонд дорівнював у гривневому еквіваленті 541 млн. грн. На початок 2004 року в Україні налічувалося 179 банків, а сплачений ними статутний капітал сягав 8.2 млрд. грн. Питання консолідації та оптимізації структури банківської системи завжди привертали увагу економістів, котрі досліджують банківські системи різних країн . Утім, банківська система України залишалася поза їх увагою. Для нашої держави дослідження зазначеної теми є вельми актуальним, оскільки стрімке зростання банківської системи, необхідність впровадження ефективного механізму банківського нагляду потребують поглибленого аналізу питання щодо необхідності та шляхів консолідації банківського сектору й оптимізації його структури відповідно до сучасного стану економічного розвитку країни. Аналіз світового досвіду: У світовій практиці існують такі основні, найтиповіші види банківських установ: ♦ універсальні комерційні банки; ♦ ощадні банки; ♦ кооперативні банки; ♦ іпотечні банки; ♦ клірингові банки; ♦ поштові банки; ♦ комунальні банки; ♦ електронні (Інтернет) банки. Цей перелік можна продовжувати, оскільки в деяких країнах, наприклад, у Великобританії, функціонують ще й інші специфічні банківські установи. За масштабами діяльності банки можна поділити на: Таблиця 1.2. Країна Населення тис. чоловік Кількість банків Кількість банків на 100 тис. чоловік Люксембург 412 210 51 Ісландія 3 500 1 040 29.7 Італія 57 180 876 15.3 Австрія 8 188 906 11.1 Канада 30 000 2530 7.8 Фінляндія 5 116 361 7.1 Норвегія 4 300 216 5.0 Німеччина 80 000 4 000 5.0 Японія 127 000 6 200 4.9 Швейцарія 7 801 375 4.8 Франція 60 180 2 200 3.6 США 263 034 8 620 3.3 Португалія 9 920 219 2.2 Нідерланди 15 493 169 1.1 Росія 144 000 1 349 0.9 Бельгія 10 143 89 0.9 Великобританія 58 258 492 0.8 Іспанія 57 333 387 0.7 Болгарія 8 402 46 0.5 Чехія 12 000 53 0.4 Україна 48 055 161 0.3 Продовж. табл.1.2. Данія 81 817 201 0.2 Бразилія 155 000 217 0.1 Туреччина 68 000 68 0.1 Єгипет 74 700 67 0.1 • транснаціональні, діяльність яких поширюється на декілька країн; • національні, діяльність яких обмежена однією країною: • регіональні, діяльність яких обмежена адміністративною одиницею: країни. Звичайно, співвідношення кількості банківських установ та чисельності населення в різних країнах різне (див. табл. 1.2.) Зауважимо, що таблицю складено на основі інформації про кількість банків без урахування філій та відділень. Для ретельнішого аналізу структури банківського сектору слід, звичайно, враховувати й інші дані. Банківські системи, в яких центральний банк регулює діяльність комерційних банків, називають дворівневими. Однак другий рівень має власну багаторівневу структуру, аналіз якої дає уявлення про дійсний ступінь банківського "проникнення" у країні. Ця структура має такі рівні: • банки — юридичні особи: • філії (балансові); • відділення (без балансові); • банкомати самообслуговування, здатні приймати готівку та здійснювати оплату рахунків і перекази; • банкомати з функцією виплати готівки та платіжні термінали в торговельній мережі. Кількість пунктів банківського обслуговування клієнтів кожного з названих вище рівнів має свій вплив на структуру банківського сектору. Так, у деяких країнах численні банкомати з функцією приймання готівки практично замінили мережу банківських відділень. На цей процес впливають як територіальні особливості регіону (щільність населення, транспортні умови тощо), так і вартість робочої сили порівняно з вартістю обслуговування банківського обладнання. Скажімо, в Україні через низьку вартість робочої сили поки що економічно невигідно обслуговувати високотехнологічне банківське обладнання. Зазначимо, що на кількість банківських установ та їх структуру істотно впливає банківське законодавство. Йдеться, зокрема, про вимоги щодо мінімального статутного капіталу та участі в системі гарантування вкладів, інші бар'єри, які ускладнюють вихід на банківський ринок країни, а також ліберальність ставлення до іноземних банківських установ та їх філій. Тому в деяких країнах, наприклад у Швейцарії виникають такі перекоси, коли існує велика кількість банківських установ, але вони фактично працюють не на внутрішньому ринку країни, а лише на зовнішньому. Це явище отримало назву "регулятивного арбітражу", а полягає воно в тому, що капітали та інвестиції перетікають зі сфери, де існує жорстке регулювання, до ліберальнішої чи менш врегульованої сфери. Отже, можемо зробити висновок, що кількість банківських установ фактично є результатом впливу на банківську систему таких чинників (хоча й не обмежується ними): • специфіка банківського законодавства; • демографічний фактор (щільність населення); • вартість робочої сили. Таблиця 2.2. Країна У відсотках Країна У відсотках Ізраїль 87 Бразилія 52 ПАР 81 Північна Корея 50 КНР (без Гонконгу) 70 Чилі 47 Продовж. табл.. 2.2. Австралія 69 Польща 43 Мексика 68 Індія 42 Перу 67 Росія 42 Чехія 66 Малайзія 40 Саудівська Аравія 66 Україна 39 Таїланд 62 Сінгапур 39 Філіппіни 60 Аргентина 38 Угорщина 57 США 35 Венесуела 56 Гонконг 29 Колумбія 53 Японія 22 Вплив цих чинників, наприклад, в Україні характеризується тим, що банки надають перевагу не відкриттю балансових філій, а збільшенню кількості без балансових відділень — найдешевших пунктів надання банківських послуг. Переконливими порівняльними даними щодо консолідації банківського сектору в різних країнах є показники питомої ваги найбільших банків країни в активах банківської системи (див. табл..2.2.). Наведені цифри свідчать, що в Україні питома вага п'яти найбільших банків у активах банківської системи більша, ніж відповідний показник у США, Японії, та суттєво не відрізняється від цього показника у Польщі (тобто країн, банківські системи яких вважаються досить розвинутими). Таким чином, проблема банківської системи України не лише у відсутності банків, спроможних кредитувати великі промислові проекти, а швидше в тому, що належно не врегульована діяльність більш спеціалізованих банківських установ. Розглянемо позитивні й негативні аспекти процесів консолідації або деконсолідації та спеціалізації чи універсалізації банків. Консолідація-концепція розподілу фінансових інститутів на банківські та інвестиційні або будь-які інші спеціалізовані установи має своїх критиків. Існує позиція, що "розподіл фінансових інститутів на банківські та інвестиційні є протиприродним, оскільки з метою диверсифікації та отримання додаткового прибутку банки намагаються здійснювати операції з цінними паперами, а інвестиційні установи так чи інакше пропонують банківські послуги". Підтримати цю тезу можна з огляду на те, що в інших дослідженнях простежується наявність світової тенденції до універсалізації банківського сектору, а точніше — прагнення універсальних банків стати ще універсальнішими. Наприклад, у Німеччині універсальні банки придбають для диверсифікації своєї діяльності спеціалізовані банки (ощадні, іпотечні тощо).. Одним із факторів посилення процесів консолідації не тільки в ЄС, а й за його межами, є створення єдиного економічного простору. При цьому дуже загострюється конкуренція між банківськими установами, а одним із шляхів підвищення конкурентоспроможності є консолідація та об’єднання різних фінансових бізнесів. У деяких дослідженнях зазначається, що консолідація банківського сектору має відбуватися швидше шляхом злиття, аніж поглинання. Це зумовлюється низкою факторів: 1. Значне переплетення інтересів (часток участі, кредитів та інвестицій) і акціонерів самого банку, яке перешкоджає поглинанням. 2. Істотна залежність кредитних установ від відносин із клієнтами та персоналом. 3. Поглинання потребує більших порівняно зі злиттям витрат власного капіталу. 4. При злитті збільшується прибуток унаслідок підвищення котирувань чи зростання дивідендів. У Німеччині свого часу спостерігалася тенденція до укрупнення кооперативних банків шляхом злиття. Так, у період із 1980 по 1990 роки їх кількість скоротилася на 40%. Це пояснювалося необхідністю впровадження сучасних технологій, вартість яких була зависокою для малих банків. Банківська система України не має таких перешкод щодо консолідації банківського сектору, які існують в інших країнах. Скажімо, у Франції процеси злиття та поглинання серйозно гальмують закони про зайнятість, якими заборонено проводити необхідне для зниження витрат банків скорочення чисельності робочих місць. Тому тут превалює практика укладення коопераційних угод (угод про співробітництво) стосовно надання спільних послуг, створення спільних підприємств тощо. Фактори банківської консолідації: • інтеграція світового фінансового простору, що загострює конкуренцію між банками та іншими учасниками ринку фінансових послуг; • необхідність використання сучасних технологій, які недоступні за своєю ціною малим банкам. Фактор банківської універсалізації: • зниження ризиків шляхом диверсифікації активів, джерел фінансування та надходжень. Фактори банківської спеціалізації: • зниження витрат на виконання однієї спеціалізованої операції; • використання спеціалізованих знань у галузі, яка кредитується. Аналізуючи кількісну структуру банківських установ в економічно розвинутих країнах, доходимо висновку, що хоча чисельність банківських установ в Україні й невелика, однак її збільшення, швидше за все, повинно відбуватися насамперед за рахунок збільшення сектору невеликих спеціалізованих банків. Для цього необхідно подбати про відповідне законодавче підґрунтя, яке б забезпечило без ризикову для населення та банківської системи діяльність цих установ за відповідно знижених вимог до їх мінімального капіталу порівняно з вимогами до капіталу універсальних банків. Основні показники діяльності банків України на 1 березня 2005 року (див. додаток 2)^ 2.1.Особливості грошово-банківської системи України в умовах світової глобалізації. Друга половина XX століття вочевидь засвідчила, що у світі визріли погляди на особливу роль грошово-кредитної і банківської систем як основоположних чинників економічної незалежності країн. Побудова багатьох економік різних країн світу ґрунтується на формуванні власних фінансово-кредитних інституцій, пов'язаних із міжнародними, створенні власної національної валютної системи, але з урахуванням міжнародних валютно-фінансових відносин1. Осмислення макроекономічних проблем, напрямів розвитку науки й практики, обмін досвідом спричинили те, що деякі держави, крім традиційного підходу до запозичення міжнародного досвіду, застосування новітніх технологій, спрямовували свої зусилля ще й на виокремлення питань щодо спільних заходів, зокрема й стосовно зміцнення фінансово-кредитної системи як своєї країни, так і груп споріднених країн, відповідно до Маастрихтської угоди, де свого часу було розраховано такі три етапи: Першим етапом було заплановано визначення країн, які входитимуть до Європейського валютного союзу (ЄВС) і які мають відповідати таким критеріям: 1) стабілізація державних фінансів і усунення взаємних обмежень щодо руху капіталів та платежів серед країн ЄВС; 2) сукупний державний боргу цих країнах не повинен перевищувати 60% ВВП; 3) середня номінальна величина довгострокових відсоткових ставок не повинна перевищувати 2% від середнього рівня таких ставок по трьох країнах ЄС із найстабільнішими цінами (близько 8,5—9%); 4) дотримання країнами ЄС чинного механізму стосовно фіксованого курсу щодо євро; 5) дефіцит державного бюджету у країнах ЄВС не повинен перевищувати 3% ВВП; 6) зростання інфляції не може бути перевищене більше, ніж на 1,5% від середнього рівня інфляції по трьох країнах ЄС, які мають найнижчий рівень інфляції. До того ж перший етап передбачав створення Європейського центрального банку (ЄЦБ), Європейської системи центральних банків (ЄСЦБ) і прийняття у безготівковий обіг єдиної валюти — євро. З 1999 року попередня грошова одиниця Євросоюзу — екю була трансформована в євро у співвідношенні: 1 екю = 1 євро. Другим етапом планувалося використання євро у конверсійних операціях і експортно-імпортних розрахунках на валютно-кредитних ринках та біржах. Наступним кроком була заміна національних купюр і монет на нову європейську грошову одиницю — євро, яка мала увійти у готівковий обіг із січня 2002 року. Третім етапом передбачалося проведення усіх банківських розрахунків через конвертування в євро, а всі міжнародні розрахунки повинні здійснюватися лише єдиною резервною валютою Євросоюзу — євро. Прагнення більшості країн ЄС до сильної і стабільної валюти мало на меті підготовку до конкретної боротьби із США на світових фінансових ринках, що відкривало б можливість до отримання геополітичної влади, тісно пов'язаної із фінансовою владою. До того ж зростання статусу нової європейської валюти мало б значно вплинути на реформування й управління портфелями державних облігацій та акцій. Прогнозувалося, що фондові ринки Європи розширюватимуться, а отже, стануть привабливими для потенційних інвесторів. З набуттям особливого статусу у сфері міжнародних фінансів нова європейська валюта відкриє можливості для країн ЄС здійснювати реальний контроль за міжнародною валютною системою і, у свою чергу, додасть значної економічної переваги на міжнародних фінансових ринках, пов'язаних з вигідним становищем ринків та фінансових інститутів країн-емітентів. Планувалося, що у світі цілком ймовірна ситуація, коли США, втративши певною мірою вплив на міжнародну валютну систему, втратять, відповідно, й економічні переваги, які дає головна резервна валюта світу (сьогодні це поки що долар США). Насамперед за таких обставин вони можуть втратити можливість фінансувати дефіцит платіжного балансу за допомогою інших держав. Це потужний механізм грошово-кредитної політики, адже майже половина емітованих США паперових банкнот перебуває на руках нерезидентів, тобто можуть втратити здатність отримувати реальні ресурси в обмін на паперові банкноти, спрямовані на фінансування державних потреб. На сьогодні долар США ще залишається світовою резервною валютою, навіть незважаючи на те, що дефіцит поточного рахунку платіжного балансу США зростає, що загрожує накопиченням зовнішнього боргу, але це не є загрозою для економіки США. Світова тенденція до посилення небезпечної міцності цієї валюти в змозі знизити ще більше вартість долара США, що автоматично зумовлює зниження рівня заощаджень населення багатьох країн. В економіці США, зокрема у металургійній і целюлозній галузях промисловості, помітний значний тиск імпорту, чому й почалися так звані антидемпінгові розслідування. У сільському господарстві також існують певні проблеми через не конкурентоспроможність американської продукції на світових ринках. До того ж наприкінці століття американські громадяни перестали робити заощадження на тлі великих прибутків на фондовому ринку. Підраховано, що у США щодня витрачається на один мільярд доларів більше, аніж виробляється продукції, а це збільшує й без того найбільший за весь час дефіцит торговельного балансу. Такі тенденції дуже небезпечні й загрожують нестабільністю для всієї економіки країни, а насамперед для такого ще донедавна міцного американського долара. Останніми десятиліттями урядовці США розглядали міцний долар як благо для країни і визначали його як відображення стійкості американської економіки. Наприкінці століття був цілий період, коли резиденти й нерезиденти багатьох країн, бажаючи заробити високі прибутки, здійснювали продаж іноземних валют (здебільшого ієни, марки, євро) за долари, а далі інвестували ці долари в компанії США. Такий ланцюжок, в якому ці інвестиції, у свою чергу, роблять американські компанії ще конкурентоспроможнішими і прибутковішими, постійно приваблював у ті часи дедалі нові іноземні капітали. З-поміж економістів у світі сьогодні точиться полеміка, що цей ланцюжок не такий уже і бл