БашкирскийГосударственныйУниверситет
Курсоваяработа по дисциплине:
«ЭкономическийАнализ»
На тему: «Анализоборачиваемостиоборотныхсредств предприятия»
Студента2 курса
Специальности:«Финансы икредит»
РешетниковаИ.А.
Научн. Руководитель:
г. Нефтекамск,2005 г.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Теоретическиеаспекты анализаоборотногокапитала
1.1. Понятиеоборотногокапитала и егохарактеристика
1.2. Роль оборотногокапитала вобеспечениифинансовымисредствамипредприятия
1.3. Оценкаэффективностииспользованияоборотногокапитала
Глава 2. Оценкаэффективностииспользованияоборотногокапитала ОАО«НефАЗ»
2.1. КраткаяхарактеристикапредприятияОАО «НефАЗ»
2.2. Анализ динамикии структурыоборотногокапитала
2.3. Анализоборачиваемостиоборотногокапитала
2.4. Анализ движенияденежных средств
Глава 3. Совершенствованиеэффективностииспользованияоборотногокапитала
3.1. Ввод нормативаматериально– производственныхзапасов напредприятии
3.2. Расчетсверхнормативныхостатковматериально-производственныхзапасов и эффектот приведенияих к нормам
Заключение
Списокиспользованнойлитературы
Приложения
Введение
Проблемыуправленияоборотнымкапиталомхозяйствующегосубъекта привлекаютвсе большевниманиепредставителейотечественнойфинансовойнауки. Этообусловленотрансформационнымипроцессами, происходящимив российскойэкономике, развитием нетолько разнообразныхформ собственности, но и многообразиемхозяйственногоповедениясобственникови менеджеровпредприятий.Хозяйственнойпрактикойстановятсявостребованынетрадиционные, уникальныерешения, основанныена глубокомсинтезе достиженийсовременнойфинансовойтеории и опытафинансовогоуправления.
Спецификапредприятийтаких какпромышленностьсостоит взначительномобъеме оборотныхсредств в составеих активов, поэтому дляпредприятийэтих отраслейпроблемы организациии эффективностииспользованияоборотныхсредств носятещё более насущныйхарактер, чемдля фондоёмкихотраслей.
Финансовоесостояние, ликвидностьи платежеспособностьорганизациив большей степенизависит отуровня деловойактивности, от использованияоборотногокапитала, оценкиего величиныи структуры.В связи с тем, что оборотныесредства формируютосновную долюликвидныхактивов организацииих величинадолжна бытьдостаточнойдля обеспеченияритмичной иравномернойработы организациии как следствиеполучениеприбыли.
Использованиеоборотныхсредств хозяйственнойдеятельностидолжно осуществлятьсяна уровне минимумавремени имаксимальнойскоростьюобращенияоборотногокапитала ипревращениеего в реальнуюденежную массудля последующегофинансированияи приобретенияновых оборотныхсредств.
Потребностьфинансированияпропорциональнозависит отскорости оборотаактивов.
Чем нижеоборачиваемостьоборотныхсредств, тембольше потребностьв привлечениидополнительныхисточниковфинансирования, так как у организацииотсутствуютсвои денежныесредства дляосуществленияхозяйственнойдеятельности.
Управлениеоборотнымкапиталом –актуальнаязадача, которуюежедневнорешает каждыйпредприниматель.Как показываетстатистика, оборотныеактивы составляютв среднем от58 до 75 % всех активовпредприятийвсех формсобственностистран ЗападнойЕвропы.
Оборотныеактивы обслуживаюттекущую деятельностьорганизации, от их состоянияи оборачиваемостизависит непрерывностьпроизводственно– коммерческогоцикла, а потомуизучение измененийструктурыоборотныхактивов, ихотраслевыхособенностей, необходимодля решенияпрактическихзадач финансовогоменеджмента.
Таким образом, тема курсовойработы являетсяактуальной, ибо от наличиятекучих активови его эффективногоиспользованиязависит нетолько финансовоесостояниеорганизации, но и оборотнымиактивами интересуютсявнешние пользователив первую очередьинвесторы(акционеры), более того отстепени оборачиваемостиоборотногокапитала зависитделовая актуальностьорганизации.
Цельюкурсовой работыявляется анализоборачиваемостиоборотныхсредств на ОАО«НефАЗ» и разработкаконкретныхрекомендацийпо повышениюэффективностиих использования.
Длядостиженияпоставленнойцели в работесформулированыи решены следующиезадачи:
обзорлитературныхисточниковпо подходамк изучению итрактовкевопросов поуправлениюи анализуоборачиваемостиоборотногокапитала;
ознакомлениес экономико-организационнойхарактеристикойпредприятия;
анализоборотногокапитала предприятияна примере ОАО«НеФАЗ»;
рассмотрениеосновных путейэффективногоиспользованияоборотногокапитала.
Объектомисследованиястали оборотныеактивы ОАО«НефАЗ».
Предметомисследованияпослужилиэкономическиеотношения, складывающиесяу хозяйствующихсубъектов впроцессе формированияоборотногокапитала, атакже механизмыего финансирования.
Теоретико-методологическуюоснову исследованиясоставляютбазовые концепциисовременнойтеории финансов: структурыкапитала иметодов егоуправления.Курсовая работаопирается наклассическиеи современныетруды отечественныхи зарубежныхэкономистовв области финансовогоуправленияоборотнымкапиталом –Бланка И.А., БригхэмаЮ.Ф., Ван ХорнаДж. К., ДробозинойЛ.А., РодионовойВ.М., СавицкойГ.В.; БакановаМ.И., БалабановаИ.Т., РодионовойВ.М., СайфулинаР.С., ФедотовойМ.А., ШереметаА.Д.; СтояновойЕ.С. и др.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕАСПЕКТЫ АНАЛИЗАОБОРОТНЫХСРЕДСТВ
1.1. Понятиеоборотногокапитала и егохарактеристика
Понятие«оборотныйкапитал» относитсяко всем текущимактивам, постоянноучаствующимв хозяйственныхоперациях впериод, непревышающийодного года.Происхождениеэтого названияизвестныйамериканскийученый Е.Бригхманвыводит издействий старогомелкого торговца, который нагружалсвою повозкутоварами, приобретеннымив долг, и ездилпо городам иселам, чтобыих продать. Этитовары и сталиназывать оборотнымкапиталом, посколькуторговец превращалих в деньги, затем частьвозвращал ихвладельцам(погашал ссуду), остальнуювкладывал вновые товары.Эти средстваи находилисьв постоянномобороте, приносилиопределеннуюприбыль.
На сегоднянемало написанотрудов, посвященныхоборотномукапиталу предприятия.Обратимся кнекоторым изних для сравненияразличных точекзрения на определениеоборотногокапитала.
Ковалев В.В.считает, чтооборотныйкапитал – этоактивы предприятия, возобновляемыес определеннойрегулярностьюдля обеспечениятекущей деятельности, вложения вкоторые какминимум однократнооборачиваютсяв течение годаили одногопроизводственногоцикла. Оборотныесредства иполитика вотношенииуправленияэтими активамиважны преждевсего с позицииобеспечениянепрерывностии эффективноститекущей деятельностипредприятия.Поскольку вомногих случаяхизменениевеличины оборотныхактивов сопровождаетсяи изменениемкраткосрочныхпассивов, обаэти объектаучета рассматриваются, как правило, совместно врамках политикиуправлениячистым оборотнымкапиталом, величина которогорассчитываетсякак разностьмежду оборотнымкапиталом икраткосрочнымипассивами.
По мнениюКрейниной М.М.оборотныйкапитал, будучипредназначеннымидля реализацииили потребления, способен неоднократноменять своюформу в течениеодного операционногоцикла предприятия.Оборотныесредства предприятиявключают в себяоборотныепроизводственныефонды и фондыобращения.Такая классификацияобъективнохарактеризуетсостояниеоборотныхсредств в зависимостиот их нахожденияна различныхстадиях кругооборота.
Колчина Н.В.в своей книгепишет, что оборотныйкапитал – этосредства, обслуживающиепроцесс хозяйственнойдеятельности, участвующиеодновременнои в процессепроизводства, и в процессереализациипродукции. Вобеспечениинепрерывностии ритмичностипроцесса производстваи обращениязаключаетсяосновное назначениеоборотныхсредств предприятия.По функциональномуназначению, оборотныесредства предприятияподразделяютсяна оборотныепроизводственныефонды и фондыобращения.Исходя из этогоделения оборотныйкапитал можноохарактеризоватькак средства, вложенные воборотныепроизводственныефонды и фондыобращения исовершающиенепрерывныйкругооборотв процессехозяйственнойдеятельности.
По ПавловойЛ.Н. оборотныесредства представляютсобой стоимостнуюоценку совокупностиматериально– вещественныхценностей, использованныхв качествепредметов трудаи действующихв натуральнойформе в течениеодного производственногоцикла. В процессефинансированияи кредитованияпредпринимательскойдеятельностибольшое значениеимеет составоборотныхсредств предприятий.Это запасы ТМЦ, дебиторскаязадолженность, средства врасчетах, денежныесредства.
Ван Хорн Дж.К. считает, чтооборотнымисредствамиявляются активы, которые могутбыть обращеныв наличностьв течение одногогода. Оборотныесредства включаетв себя управлениеденежнымисредствами, дебиторскойзадолженностью, товарно –материальнымизапасами икредиторскойзадолженностью.
Таким образом, в экономическойлитературене прослеживаетсяочевидная граньмежду понятиями«оборотныесредства» и«оборотныйкапитал» и ненаблюдаетсяединообразияв терминологии.Логичнымпредставляетсяпри рассмотренииоборотныхсредств и оборотногокапитала учитыватьспособ их отраженияв бухгалтерскомбалансе. В этомслучае подоборотнымисредствамиследует пониматьактивы баланса, раскрывающийпредметныйсостав имуществапредприятия, в частности, его оборотныеили текущиеактивы (материальныеоборотныесредства, дебиторскуюзадолженность, свободныеденежные средства), а под оборотнымкапиталом –пассив баланса, показывающий, какая величинасредств (капитала)вложена вхозяйственнуюдеятельностьпредприятия(собственныйи заёмный капитал).Иначе оборотныйкапитал – этовеличина финансовыхисточников, необходимыхдля формированияоборотныхактивов предприятия.
Оборотныепроизводственныефонды обслуживаютсферу производства, полностьюпереносят своюстоимость навновь созданныйпродукт, приэтом изменяютсвою первоначальнуюформу. И всёэто – в течениеодного производственногоцикла иликругооборота.
Другой элементоборотныхсредств – фондыобращения. Онинепосредственноне участвуютв процессепроизводства.Их назначениесостоит в обеспеченииресурсамипроцесса обращения, в обслуживаниикругооборотасредств предприятияи достиженииединства производстваи обращения.Фонды обращениясостоят изготовой продукциии денежныхсредств.
Объединениеоборотныхпроизводственныхфондов и фондовобращения вединую категорию– оборотныесредства обусловленотем, что, во –первых, процессвоспроизводства– это единствопроцесса производстваи процессареализациипродукции.Элементы оборотногокапитала непрерывнопереходят изсферы производствав сферу обращенияи вновь возвращаютсяв производство.Во – вторых, элементы оборотныхфондов и фондовобращения имеютодинаковыйхарактер движения, кругооборота, составляющегонепрерывныйпроцесс.
Экономическаясущность оборотныхсредств определяетсяих ролью вобеспечениинепрерывностипроцессавоспроизводства, в ходе которогооборотные фондыи фонды обращенияпроходят каксферу производства, так и сферуобращения.Находясь впостоянномдвижении, оборотныесредства совершаютнепрерывныйкругооборот, который отражаетсяв постоянномвозобновлениипроцессапроизводства.
Движениеоборотногокапитала можетбыть представленов классическойформе: Д – Т….Т – П – Т′….Т′– Д′.
Как всякийкапитал, вкладываемыйв производство, оборотныйкапитал предприятияначинает своедвижение савансированияопределённойсуммы денежныхсредств Д наприобретениепроизводственныхзапасов ПЗ: сырья, материалов, топлива и прочихпредметовтруда, которыеиспользуютсяс целью производстваопределённыхтоваров.
Кругооборот– не единичныйпроцесс. Этопроцесс, совершающийпостоянно ипредставляющийсобой обороткапитала.
Завершиводин кругооборот, оборотныйкапитал вступаетв новый, т.е.кругооборотсовершаетсянепрерывнои происходитпостояннаясмена формавансированнойстоимости.Вместе с темна каждый данныймомент кругооборотаоборотныйкапитал функционируетодновременново всех стадиях, обеспечиваянепрерывностьпроцессапроизводства.Авансированнаястоимостьразличнымичастями одновременнонаходится вомногих функциональныхформах – денежной, производственной, товарной.
В комплекснойсистеме управленияоборотнымкапиталомцелесообразновыделить главнуюцель и отдельныезадачи, которыеследует выполнятьпри обоснованиии реализациирешений накаждой стадииего кругооборота.Главная цельуправленияоборотнымкапиталомзаключаетсяв повышенииэффективностииспользованиявсех его составныхчастей и наданной основев обеспечениинепрерывностии должнойрезультативностихозяйственнойи финансовойдеятельностипредприятия.Основные решениякасаются обоснованияоптимальнойвеличины каждогоэлемента оборотныхсредств, источникових финансирования, вскрытия резервовза счет высвобожденияили ускоренияоборота, обеспеченияликвидности.Высвобожденныеденежные средствамогут статьисточникомэффективныхфинансовыхили другихинвестиций, способствующихразвитию предприятия, увеличениюего доходов.
Управлениеоборотнымкапиталомзатрагиваетне только проблемывеличинысоответствующихэлементов, нои его структуры, которая подверженапостояннымизменениямвследствиеизмененияобъема продукции, ее ассортимента, условий реализации, оплаты задоставленныеи продаваемыеценности.Формированиерациональнойструктурыоборотногокапитала обеспечиваетнепрерывностьобщего циклапревращенияотдельныхчастей активовиз вещественнойформы в денежнуюи наоборот. Этов значительнойстепени влияетна скоростьоборота капитала, его величину, финансовуюликвидностьобъекта, а такжена уровеньиздержек, связанныхс содержаниемотдельныхэлементовтекущих активов.
1.2. Роль оборотногокапитала вобеспечениифинансовымисредствамипредприятия
Целевойустановкойуправленияоборотнымкапиталомявляется определениеобъема и структурыоборотногокапитала, источникових покрытияи соотношениямежду ними, достаточногодля обеспечениядолгосрочнойпроизводственнойи эффективнойфинансовойдеятельностипредприятия.
Сформулированнаяцелевая установкаимеет стратегическийхарактер; неменее важнымявляется поддержаниеоборотногокапитала вразмере, оптимизирующемуправлениетекущей деятельностью.С этих позицийважнейшейфинансово-хозяйственнойхарактеристикойпредприятияявляется еголиквидность, т. е. возможность«обратитьактивы в наличностьи погасить своиплатежныеобязательства».Для любогопредприятиядостаточныйуровень ликвидностиявляется однойиз важнейшиххарактеристикстабильностихозяйственнойдеятельности.Потеря ликвидностичревата нетолько дополнительнымииздержками, но и периодическимиостановкамипроизводственногопроцесса.
При низкомуровне оборотногокапиталапроизводственнаядеятельностьне поддерживаетсядолжным образом, отсюда – возможнаяпотеря ликвидности, периодическиесбои в работеи низкая прибыль.При некоторомоптимальномуровне оборотногокапитала прибыльстановитсямаксимальной.Дальнейшееповышениевеличины оборотныхсредств приведетк тому, чтопредприятиебудет иметьв распоряжениивременно свободные, бездействующиетекущие активы, а также излишниеиздержкифинансирования, что повлечетснижение прибыли.
Таким образом, стратегия итактика управленияоборотнымкапиталомдолжна обеспечитьпоиск компромиссамежду рискомпотери ликвидностии эффективностьюработы. Этосводится крешению двухважных задач.
1. Обеспечениеплатежеспособности.Такое условиеотсутствует, если предприятиене в состоянииоплачиватьсчета, выполнятьобязательстваи, возможно, объявит обанкротстве.Предприятие, не имеющеедостаточногоуровня оборотногокапитала, можетстолкнутьсяс рискомнеплатежеспособности.
2. Обеспечениеприемлемогообъема, структурыи рентабельностиактивов. Известно, что различныеуровни разныхтекущих активовпо-разномувоздействуютна прибыль.Например, высокийуровеньпроизводственно-материальныхзапасов потребуетсоответственнозначительныхтекущих расходов, в то время какширокий ассортиментготовой продукциив дальнейшемможет способствоватьповышениюобъемов реализациии увеличениюдоходов. Каждоерешение, связанноес определениемуровня денежныхсредств, дебиторскойзадолженностии производственныхзапасов, должнобыть рассмотренокак с позициирентабельностиданного видаактивов, таки с позицииоптимальнойструктурыоборотныхсредств.
Риск потериликвидностиили сниженияэффективности, обусловленныйобъемом и структуройоборотногокапитала потенциальнонесет в себеследующиеявления:
1. Недостаточностьденежных средств.Предприятиедолжно иметьденежные средствадля ведениятекущей деятельности, на случайнепредвиденныхрасходов и наслучай вероятныхэффективныхкапиталовложений.Нехватка денежныхсредств в нужныймомент связанас риском прерыванияпроизводственногопроцесса, возможнымневыполнениемобязательствлибо с потерейвозможнойдополнительнойприбыли.
2. Недостаточностьсобственныхкредитныхвозможностей.Этот риск связанс тем, что припродаже товаровв кредит покупателимогут оплатитьих в течениенесколькихдней или дажемесяцев, в результатечего на предприятииобразуетсядебиторскаязадолженность.С позиции финансовогоменеджментадебиторскаязадолженностьимеет двоякуюприроду. С однойстороны, «нормальный»рост дебиторскойзадолженностисвидетельствуетоб увеличениипотенциальныхдоходов и повышенииликвидности.С другой стороны, предприятиеможет «вынести»не всякий размердебиторскойзадолженности, посколькунеоправданнаядебиторскаязадолженностьпредставляетсобой иммобилизациюсобственногооборотногокапитала, апревышениеею некоторогопредела можетпривести такжек потере ликвидностии даже остановкепроизводства.Такая ситуациявесьма характернадля российскойэкономики сее хроническимивзаимныминеплатежами.
3. Недостаточностьпроизводственныхзапасов. Предприятиедолжно располагатьдостаточнымколичествомсырья и материаловдля проведенияэффективногопроцессапроизводства; готовой продукциидолжно хвататьдля выполнениявсех заказови т.д. Неоптимальныйобъем запасовсвязан с рискомдополнительныхиздержек илиостановкипроизводства.
4. Излишнийобъем оборотногокапитала. Посколькуего величинапрямо связанас издержкамифинансирования, то поддержаниеизлишних активовсокращаетдоходы. Возможныразличныепричины образованияизлишних активов: неходовые изалежалыетовары, привычка«иметь прозапас» и др.
Разработанныев теории финансовогоуправлениямодели финансированияоборотногокапитала, содной стороны, исходят изтого, что политикауправленияим должна обеспечитьпоиск компромиссамежду рискомпотери ликвидностии эффективностьюработы, с другойстороны, приподборе источниковфинансированияпринимаетсярешение, учитывающеесрок их привлеченияи издержки заиспользование.
Ю. Бригхемописал следующиетри вариантаполитики формированияоборотногокапитала предприятия:
— «Спокойная», при которойимеет местоотносительнобольшой уровеньзапасов, дебиторскойзадолженностии денежныхсредств. Онасвязана с минимальнымуровнем рискаи прибыли.
— «Сдерживающая», при которойуровень оборотногокапитала сведенк минимуму. Онаспособна принестинаибольшуюприбыль, но инаиболее рискованна.
— «Умеренная»— средний вариант.
Е.С. Стояновав своих работахрассматриваетполитику комплексногооперативногоуправлениятекущими активами(ТА) и текущимипассивами (ТП), которая сочетаетполитику управленияТА с политикойуправленияТП. Ее суть состоит, с одной стороны, в определениидостаточногоуровня и рациональнойструктуры ТА, с другой — вопределениивеличины иструктурыисточниковфинансированияТА.
В зависимостиот величиныудельного весаоборотныхактивов в составевсех активоввыделяютсяследующиеварианты политикиуправленияоборотнымиактивами, посути, аналогичныеописанным выше:
— Агрессивная.Ее основныепризнаки —поддержаниевысокого удельноговеса оборотныхактивов и, соответственно, их низкаяоборачиваемость.Она обеспечиваетдостаточныйуровень ликвидности, но невысокуюрентабельностьактивов.
— Консервативная.Ее основнымпризнакомявляется сдерживаниероста и низкийуровень оборотныхактивов, нонесет высокийриск потериликвидностииз-за десинхронизациипоступленийи платежей, поэтому онапроводитсялибо в условияхдостаточнойпредсказуемостипоступленийи платежей, объема продажи запасов, либопри строгойэкономии.
— Умеренная— компромиссныйвариант. Еепараметрынаходятся насреднем уровне.
Каждому типутакой политикидолжна соответствоватьполитикафинансирования.В зависимостиот величиныудельного весакраткосрочныхпассивов, всоставе всехпассивов выделяютсяследующиеварианты политикиуправлениякраткосрочнымипассивами.
— Агрессивная.Ее основнойпризнак —преобладаниекраткосрочныхпассивов.
— Консервативная.Основной признак— низкий удельныйвес.
— Умеренная— компромиссныйвариант. Среднийуровень краткосрочногокредита.
--PAGE_BREAK--
Таблица 1
Матрица комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами (политика комплексного управления (ПКУ))
Политика управления ТА
Политика управления ТП Агрессивная Умеренная Консервативная Агрессивная Агрессивная Умеренная Не сочетаются Умеренная Умеренная Умеренная Умеренная Консервативная Не сочетаются Умеренная Консервативная
Сочетаемость различных видов политики управления ТА и ТП иллюстрирует матрица выбора политики комплексного оперативного управления ТА и ТП.
При анализе матрицы ПКУ видно, что некоторые виды политики управления текущими активами не сочетаются с определенными типами политики управления текущими пассивами. Это касается агрессивной политики управления текущими активами, которая не сочетается с консервативной политикой управления текущими пассивами, и наоборот. Прежде всего, это связано с тем, что меры по управлению текущими активами вступают в прямое противоречие с методами управления текущими пассивами (например, при агрессивной политике управления текущими активами фирма всячески наращивает долю текущих активов в совокупных активах предприятия, при консервативной же политике управления текущими пассивами фирма фактически отказывается от краткосрочных кредитов).
Хорошо сочетается (можно даже говорить о дополнении и появлении кумулятивного эффекта) агрессивная политика управления текущими активами с агрессивной же политикой управления текущими пассивами предприятия (при этом возникает агрессивная ПКУ). Аналогичное происходит и в случае сочетания консервативной политики управления текущими активами с консервативной же политикой управления текущими пассивами (при этом возникает консервативная ПКУ).
Нормально сочетаются, приводя к умеренной ПКУ, политика агрессивного управления текущими активами и консервативная политика управления текущими пассивами и наоборот, а также все виды умеренной политики управления текущими активами и умеренной политики управления текущими пассивами.
Данная матрица имеет практический смысл при принятии решений о политике комплексного управления текущими активами и текущими пассивами. Фирма может сделать правильный выбор в этом принципиальном вопросе, имея всю информацию (обязательно достоверную) о внутренней среде предприятия и об основных параметрах внешней среды.
1.3. Оценка эффективности использования оборотного капитала
В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется взаимосвязанными показателями: длительностью одного оборота в днях, числом оборотов за определенный период — год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).
Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле:
О = С: Т / Д, (1)
где С — остатки оборотных средств (средние или на определенную дату);
Т — объем товарной продукции;
Д — число дней в рассматриваемом периоде.
Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле:
Ко = Т / С, (2)
Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:
Кз = С / Т, (3)
Кроме указанных показателей, также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств. Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.
Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление. При ее ускорении из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлекаются дополнительные средства.
Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.
Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.
Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.
Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится в первую очередь к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют большую роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.
Рациональная организация производственных запасов — непременное условие повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.
Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.
Пребывание оборотных средств в сфере обращения не Способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения — отрицательное явление. Основными предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.
Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.
ГЛАВА 2. оценкА эффективности использования оборотного капитала ОАО «НефАЗ»
2.1. Краткая характеристика предприятия ОАО «НефАЗ»
Открытое акционерное общество «Нефтекамский автозавод» входит в группу предприятий ОАО «КАМАЗ» и является крупнейшим в России заводом по производству спецнадстроек на шасси КамАЗ.
В числе крупнейших акционеров ОАО «НефАЗ»: ОАО «КАМАЗ» (50,02% доля в уставном капитале), Республика Башкортостан (28,50%).
Завод производит:
— автосамосвалы,
— вахтовые автобусы,
— автоцистерны, прицепы и полуприцепы-цистерны,
— прицепы и полуприцепы общетранспортного назначения, пассажирские автобусы,
— сеноуборочный комплекс,
— товары народного потребления.
Открытое акционерное общество «Нефтекамский автозавод» отсчитывает свой возраст с осени 1977 года — с момента пуска главного конвейера. Однако история рождения предприятия начинается гораздо раньше.
17 декабря 1970 года Совет Министров СССР издал Постановление «О строительстве и реконструкции заводов Министерства автомобильной промышленности для обеспечения Камского автомобильного завода запасными частями и комплектующими деталями». Как известно, в те годы КамАЗ — автогигант в городе Набережные Челны — был объявлен Всесоюзной ударной стройкой. Было решено строить и заводы-спутники, которые бы поставляли туда необходимую комплектацию.
25 декабря 1970 года Государственный Комитет Совета Министров по делам строительства издал приказ №65 «О создании завода по производству автосамосвалов и лебёдок» в городе Нефтекамске Башкирской АССР. Подобный же приказ №4 от 8 января 1971 года издал Министр автомобильной промышленности СССР.
Распоряжением Совета Министров БАССР от 19 января 1971 года была создана комиссия для выбора площадки под строительство завода. Комиссия обследовала три земельных площади. Выбор был сделан на участке вдоль автомобильной дороги Нефтекамск-Янаул. Совет Министров БАССР вынес решение о резервации 100 га земли для строительства завода.
13 июля 1972 года началось строительство завода.
15 апреля 1977 был собран первый десятитонный автосамосвал «КамАЗ-5511».
11 октября 1977 года состоялся пуск главного конвейера. С этого дня начался серийный выпуск автосамосвалов «КамАЗ-5511».
31 октября 1977 года был утвержден акт Государственной комиссии о приемке в эксплуатацию первой очереди Нефтекамского завода по производству автосамосвалов.
17 ноября 1977 года вышел приказ №343 «О вводе в эксплуатацию завода по производству автосамосвалов, г. Нефтекамск Башкирской АССР», подписанный министром автомобильной промышленности В.Н.Поляковым: «Считать введенной в эксплуатацию первую очередь завода по производству автосамосвалов, г. Нефтекамск Башкирской АССР производственной мощностью 10000 автосамосвалов в год», — говорится в этом приказе.
26 июля 1978 года приказом №206 завод был переименован в Нефтекамский завод автосамосвалов. 27 ноября 1978 года был утвержден Устав Нефтекамского завода автосамосвалов.
25 января 1978 года был собран тысячный автосамосвал «КамАЗ-5511».
18 декабря 1978 года был собран 10-тысячный автосамосвал «КамАЗ-5511».
20 декабря 1979 года с конвейера сошел 30-тысячный автосамосвал «КамАЗ-5511».
В конце 1980 года были собраны первые экземпляры сельскохозяйственного автосамосвала «КамАЗ-55102» грузоподъемностью 7 тонн и с трехсторонней разгрузкой.
В 1981 году была сдана в эксплуатацию первая очередь корпуса вахтовых автобусов площадью 3500 кв. метров для размещения мощностей по выпуску 3000 вахтовых автомобилей в год.
1 мая 1982 года на демонстрации нефтекамцы и гости города увидели первенец машины для вахтовиков. Таким образом, Нефтекамский завод автосамосвалов начал производство техники нового для себя направления.
В июле 1982 года для испытаний нефтяникам Башкирии были отправлены первые 10 вахтовых автобусов. Испытания прошли удачно, и вахтовые автобусы были запущены в серию.
В 1993 году завод стал открытым акционерным обществом «Нефтекамский автозавод».
Одновременное производство по четырем направлениям —
автосамосвалов, вахтовых автобусов, автоцистерн, прицепов и полуприцепов-цистерн, прицепов и полуприцепов общестранспортного назначения, маневренность выпуска техники в зависимости от спроса на рынке дает определенные коммерческие и финансовые преимущества перед конкурентами.
В 2000 году руководством завода была принята новая серьезная программа — «Программа освоения пассажирских автобусов на шасси „КамАЗ“. Она требовала огромных финансовых, материальных, производственных, интеллектуальных затрат. Однако вхождение Нефтекамского автозавода в число основных стратегических партнеров крупнейшей в России компании — ОАО „КАМАЗ“, скоординированная работа конструкторских и технологических подразделений КАМАЗа и НефАЗа стали решающим фактором в решении этого сложного проекта.
В августе 2000 года была начата разработка конструкторской документации городского автобуса первого класса (по международной классификации) большой вместимости. К ним относятся автобусы длиной 10-12 метров, полной массой до 17 тонн. Нефтекамскому автобусу был присвоен номер модели — 5299.
6 декабря 2000 года вписано красной строкой в новейшую историю Нефтекамского автозавода. В этот день был представлен первый автобус городского типа „НефАЗ-5299“.
В октябре 2002 года сдана в эксплуатацию вторая очередь автобусного производства с уникальным лакокрасочным комплексом производства Германии. Введение в строй этого комплекса, аналогов которому в России нет, позволило выйти на проектную мощность производства — 1000 автобусов в год. Кроме того, обеспечено очень высокое качество покраски и антикоррозионной обработки.
Экономические показатели завода в последние годы неуклонно улучшаются. Если в 1998 году объем выпускаемой продукции составлял 200 миллионов рублей в год, то в 2005 году объем отгруженной продукции и оказанных услуг составил 4,5 миллиарда рублей. Сегодня на Нефтекамском автозаводе работает более 9 с половиной тысяч человек.
К 2005 году завод серийно выпускает семь моделей автобуса — городской, пригородный, междугородный, междугородный в северном исполнении, автобус малого класса, автобус с двигателем, работающим на газе метане и полутораэтажный автобус повышенной комфортабельности „Турист“.
Основной целью деятельности Общества является получение прибыли и удовлетворение общественных потребностей в товарах и услугах, производимых обществом.
Основными видами деятельности ОАО «НефАЗ» являются:
производство автомобилей на шасси КамАЗ;
производство вахтовых автобусов на шасси КамАЗ;
производство полуприцепов-цистерн, прицепов-цистерн, автоцистерн ёмкостью от 7 до 35 м3;
производство пассажирских автобусов;
производство автомобильных прицепов и полуприцепов грузоподъёмностью от 7 до 20 тонн и выше;
производство сельскохозяйственной техники;
производство различных товаров народного потребления.
Кроме этого ОАО «НефАЗ»: оказывает услуги и выполняет работы в области бытового обслуживания, общественного питания и торговли; содействует развитию народных промыслов; проводит ярмарки, аукционы, конкурсы, выставки; осуществляет закупочную деятельность: оптовой, розничной, комиссионной и коммерческой торговли. Осуществляет ремонт сосудов работающих под высоким давлением, монтаж и пуско-наладку лифтов, ремонт, техническое обслуживание и техническое освидетельствование грузовых и пассажирских лифтов, монтаж пуско-наладку и техническое освидетельствование кранов, ремонт металлоконструкций грузоподъёмных кранов, монтаж и пуско-наладку технологического оборудования машиностроительных предприятий, изготовление запасных частей и деталей к оборудованию машиностроительных заводов и сельхозпредприятий. Производит капитальный ремонт, продажу и покупку чёрного и цветного литья, чёрного и цветного металлолома, ремонт гидро-пневмо-смазочной аппаратуры к оборудованию, серийное и несерийное повторяющееся изготовление съёмных грузозахватных приспособлений и тары, ремонт, градуировка и обслуживание контрольно-кассовых аппаратов. Так же предприятие осуществляет медицинское, аптечное и сервисное обслуживание, оказывает маркетинговые товарообменные и посреднические услуги, в том числе в сфере внешнеэкономической деятельности, осуществляет деятельность на рынке ценных бумаг, экспортно-импортные операции по закреплённой номенклатуре товаров и услуг. Занимается производством изделий станкостроения, проектированием, строительством, реконструкцией, техническим перевооружением, капитальным ремонтом объектов промышленного и гражданского назначения, проводит работы по неразрушающему методу контроля объектов, подведомственных Госгортехнадзору РФ.
Руководство текущей деятельностью Общества осуществляет единоличный исполнитель (Генеральный директор) и коллегиальный исполнительный орган (Правление).
продолжение
--PAGE_BREAK--
2.2. Анализ динамики и структуры оборотного капитала
Чтобы эффективно использовать оборотный капитал необходимо уметь управлять им, в частности, определять разумное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, чтобы иметь в хозяйствующем субъекте минимальный, но достаточный запас производственных запасов, которые необходимы для ритмичной работы предприятия. Более того, научно обосновать нормы текущих страховых, гарантийных и технологических запасов. В новых условиях хозяйствования важным аспектом является не наличие денежных средств, а их эффективное размещение, либо на текущую, либо инвестиционную и финансовую деятельность.
Применение системы скидок способствует ускорению оборачиваемости. И вот здесь огромная роль отводится финансовому менеджеру, который должен сравнить доход от денежных средств, полученных в результате ускорения платежей суммой скидки.
И сегодня актуальным является выпускать ту продукцию, которая пользуется спросом, и положительным моментом следует считать востребованность автобусов.
Мероприятия по повышению эффективности использования оборотного капитала трудовых ресурсов, средств труда, эффективным управлением, позволит заводу быть передовым предприятием в своей отрасли.
Следует учесть, что для ускорения оборачиваемости оборотного капитала необходимо изучать платежеспособный спрос потребителей (населения или производственного сектора), чтобы не допускать наличие дебиторской задолженности. Ибо в условиях инфляции по истечению времени поступления дебиторской задолженности недостаточны даже для простого воспроизводства, т.к. они возвращаются обесцененными.
Особую роль в условиях самостоятельности предприятия играет реализация продукции, чем быстрее этот процесс осуществляется, тем эффективнее производство. Ибо снизятся затраты на содержание складских помещений, на содержание материально-ответственных лиц на обеспечение сохранности и т.д.
Особую значимость в настоящее время играет сумма чистых оборотных активов, которые определяются как разница между оборотными активами и кредиторской задолженностью. Их величина должна увеличится и позволит иметь высоко ликвидные активы, и далее осуществлять кругооборот оборотных средств с максимальной скоростью оборота при минимальной его продолжительности.
Анализ оценки эффективности использования оборотного капитала начинается с общей оценки динамики состава и структуры оборотных средств хозяйствующего субъекта, изменения их на конец года по сравнению с началом года по данным баланса. В этой ситуации используются приемы структурно – динамического анализа. Динамика состава и структуры оборотного капитала ОАО «НефАЗ» за 2003 – 2005 гг., тыс.руб. представлена в таблице 2 и на рисунке 1.
Рисунок 1 — Структура оборотного капитала ОАО «НефАЗ» за 2003 – 2005 гг.
Как свидетельствуют данные таблицы 2, в 2004 и 2005 гг. оборотные активы соответственно увеличились на 227303 тыс.руб. и 43948 тыс.руб. Из них запасы увеличились в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 63334 тыс.руб., при этом в запасах вырос удельный вес сырья и материалов (с 73% до 83%) за счет роста объемов производства (табл.3). И сократилась величина готовой продукции в два раза, что свидетельствует о положительной динамике сбыта. Удельный вес готовой продукции сократился на 10%. В 2004 году по сравнению с 2003 годом запасы уменьшились на 46850 тыс.руб. В 2004 году уменьшение запасов связано с уменьшением сырья и материалов на 121376 тыс.руб., и с резким ростом прочих запасов на 4035 тыс.руб., расходов будущих периодов на 16191 тыс.руб., увеличением объемов незавершенного производства и готовой продукции почти в два раза.
Таблица 2
Динамика состава и структуры оборотного капитала ОАО «НефАЗ», тыс.руб. Показатель Остатки по балансу, тыс.руб. Структура, %
2003 2004 Откл-е 2005 Откл-е 2003 2004 Откл-е 2005 Откл-е Оборотные активы – всего 574709 802012 +227303 845960 +43948 100 100 - 100 - В том числе:
запасы 424419 487753 +63334 440903 -46850 73,8 60,8 -13 52,1 -8,7 налог на добавленную стоимость по приобре-тенным ценностям 30208 72867 +42659 118550 +45683 5,2 9,1 +3,9 14,1 +5,0 дебиторская задол-женность (более 12 месяцев) 26778 19700 -7078 20185 +485 4,7 2,4 -2,3 2,4 - дебиторская задол-женность (менее 12 месяцев) 89732 213364 +123632 248500 +35136 15,6 26,7 +11,1 29,4 +2,8 краткосрочные финансовые вложения - - - - - - - - - - денежные средства 3572 8328 +4756 17842 +9514 0,6 1,0 +0,4 2,0 +1,0 прочие оборотные активы - - - - -
Таблица 3
Динамика состава и структуры запасов
Таблица 4
Динамика состава и структуры дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев) соответственно увеличилась на 123632 тыс.руб. и 35136 тыс.руб. (табл.4). В 2004 г. дебиторская задолженность выросла в связи с увеличением дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам на 45272 тыс.руб. и с ликвидацией задолженности дочерних предприятий -13801 тыс.руб., с ростом авансов, выданных на 89777 тыс.руб. (табл. 4). В 2005 году дебиторская задолженность увеличилась за счет роста по покупателям и заказчикам на 133347 тыс.руб. и сокращением авансов выданных на 121993 тыс.руб. При этом рост дебиторской задолженности связан с ростом объемов производства и реализации, т.е. расширением деятельности и может рассматриваться как положительное явление с точки зрения завоевания рынков сбыта. Что бы снизить риск данной кредитной политики необходимо увеличить долю обеспеченной дебиторской задолженности, например используя расчеты векселями. Положительным является снижение дебиторской задолженности, сроком более 12 месяцев (на начало 2005 г. по сравнению с 2003 г. она снизилась на 24%.
Денежные средства также увеличились соответственно на 4756 тыс.руб. и 9514 тыс.руб. (табл. 2). Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков. Превышение положительного денежного потока над отрицательным увеличивает остаток свободной наличности и наоборот, превышение оттоков над потоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия.
Останавливаясь на структуре следует отметить, что в оборотных активах наибольшую долю в 2005 году занимают запасы 52,1%; на дебиторскую задолженность приходится 31,8%; денежные средства составляют 2%. При этом следует отметить, что хотя удельный вес запасов в оборотных активах и занимает в 2005 году значительную долю, она все же уменьшилась по сравнению с 2004 годом на 8,7 пункта. Удельный вес дебиторской задолженности в активах в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличился на 12,8 пункта, а денежных средств — на 1 пункт. Все это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая имеет на конец 2005 года свободные денежные средства (+9514 тыс. руб.) и в любое время по своему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства.
Раскрытие сущности, состава и структуры собственного и заемного капитала позволяет определиться в методах, подходах и показателях, необходимых для анализа источников финансирования хозяйственной деятельности организации. Цель анализа состава, динамики и структуры капитала предприятия состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке организационно – экономических механизмов повышения качества использования. Информационной базой анализа являетсяформа № 1 «Бухгалтерский баланс».
Динамика состава и структура собственного и заемного капитала ОАО «НефАЗ» представлена в таблице 5 и на рисунке 2.
Рисунок 2 — Структура собственного и заемного капитала ОАО «НефАЗ» за 2003 – 2005 гг.
В период с 2003 года по 2004 год произошли существенные изменения в структуре источников формирования имущества ОАО «НефАЗ» (табл. 5). Так, собственный капитал в 2004 году по сравнению с 2003 годом увеличился на 120732 тыс.руб., а в 2005 году по сравнению с 2004 годом уменьшился на 158195 тыс. руб. Соответственно, заемный капитал в 2004 году увеличился на 174643 тыс.руб., а в 2005 году – на 421449 тыс. руб.
Таблица 5
Динамика состава и структура собственного и заемного капитала ОАО «НефАЗ» Показатели 2003 2004 2005 Изменение (+,-), тыс.руб. Изменение структуры, %
Тыс.руб % к итогу
Тыс.
руб % к итогу
Тыс.
руб. % к итогу 2004 к 2003 2005 к 2004 2004 к 2003 2005 к 2004 1. Собственный капитал – всего, в т.ч. 608582 50,40 729314 48,53 571119 32,34 120732 -158195 -1,87 -16,19 1.1. Уставный капитал 5908 0,49 5908 0,39 5908 0,33 - - -0,1 -0,06 1.2. Добавочный капитал 442263 36,66 715296 47,60 557079 31,54 +273033 -158217 +10,94 -16,06 1.3. Резервный капитал 886 0,06 886 0,06 886 0,06 - - - - 1.4. Фонд накопления 13689 1,13 - - - - -13689 - -1,13 - 1.5. Фонд социальной сферы 130150 10,77 - - - - -130150 - -10,77 - 1.6.Нераспределенная прибыль отчетного года 15687 1,29 7224 0,48 7246 0,41 -8463 +22 46,71 -0,07 2. Заемный капитал 598825 49,60 773468 51,46 1194917 67,66 +174643 +421449 +1,86 +16,2 В т.ч.
2.1. Долгосрочные обяз. - - - - - - - - - - 2.2. Краткосрочные обязательства 598825 49,60 773468 51,46 1194917 67,66 +174043 +421449 +1,86 +16,2 2.2.1. Займы и кредиты 61590 5,10 152798 10,17 481029 27,24 +91208 +328234 +5,07 +17,07 2.2.2. Кредиторская задолж. 531851 44,05 611051 40,66 687337 38,92 +792200 +76286 -3,39 -1,74 2.2.3. Задолженность участ-никам по выплате доходов - - - - 4637 0,26 - +4637 - +0,26 2.2.4. Доходы будущих периодов - - 7728 0,51 11463 0,65 +7728 +3735 +0,51 +0,14 2.2.5. Резервы предстоящих расходов 8384 0,44 1891 0,13 10451 0,59 -3493 +8560 -0,31 +0,46 3. Валюта баланса 1207407 100 1502782 100 1766036 100 +295375 +263254 - - 4. Собственный капитал в валюте баланса, % 50,40 - 48,53 - 32,34 - - - - - 5. Заемный капитал в валюте баланса, %. 49,60 - 51,46 - 67,66 - - - - -
В процентном отношении: если в 2003 году доля собственного капитала в формировании активов составляла 50,4%, а доля заемного капитала — 49,6 %, то в 2005 году доля собственного капитала уменьшилась на 18,06 пунктов и составляла 32,34 %. Заемный капитал в 2005 году соответственно увеличился по сравнению с 2003 годом на 18,06 пункта и составлял 67,66 %. Заемный капитал увеличился за счет увеличения займов и кредитов в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 328234 тыс.руб.
В общей сумме заемного капитала кредиторская задолженность в 2004 году составляла 79,0 %, а в 2005 году она увеличилась до 57,52 %. Хотя в сумме она увеличилась на 76286 тыс.руб., и в процентном отношении к валюте баланса кредиторская задолженность также уменьшилась с 4,66 % до 38,92 %. Из всего этого видно, что ОАО «НефАЗ», стараясь поправить свое финансовое положение, обращалось в банк за кредитами и займами.
2.3. Анализ оборачиваемости оборотного капитала
Финансовое положение любого предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Так, наибольший период имеют недвижимое имущество и прочие вне оборотные активы (основные средства, нематериальные активы). Все остальные активы, называемые текущими (оборотными), будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течении одного операционного цикла предприятия.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия: производственная, посредническая, снабженческо-сбытовая и др., масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране, инфляционные процессы и т.д. В то же время период нахождения средств в обороте зависит от деятельности предприятия, от эффективности стратегии управления его активами.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период – коэффициент оборачиваемости. Эти показатели определяются следующим образом:
Продолжительность одного оборота в днях – определяется как отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:
До=ОС * Дк / ВРП, (4)
где: До – продолжительность одного оборота, дн.;
ОС – средний остаток оборотных средств;
Дк – число дней анализируемого периода (90,180,360);
ВРП – выручка от реализации продукции за анализируемый период.
Средний остаток оборотных средств определяется как средняя величина:
ОС = (ОСнг + ОСкг ) / 2, (5)
где: ОСнг и ОСкг — остаток оборотных средств на начало и конец года.
Коэффициент оборачиваемости средств – определяется путем отношения количества дней анализируемого периода к продолжительности одного оборота в днях:
Ко = Дк / До, (6)
Рост данного коэффициента свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Коэффициент загрузки средств в обороте – определяется как отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции:
Кз = ОС / ВРП, (7)
Данный коэффициент характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции, т.е. затраты оборотных средств для получения 1 рубля реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств. Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.
В процессе анализа рассчитываются данные коэффициенты на конец и начало года и сравниваются между собой. Кроме того, выявляют влияние факторов под воздействием которых произошло изменение скорости оборота оборотных средств:
Влияние изменения выручки от реализации продукции– определяется путем сравнения вновь исчисленной продолжительности одного оборота, исходя из среднего остатка оборотных средств за предшествующий период и однодневной выручки за отчетный период с продолжительностью одного оборота за предшествующий период:
DДо = До / ВН — До / ПР, (8)
где До / ВН — продолжительности одного оборота, исходя из среднего
остатка оборотных средств за предшествующий период;
До / ПР — однодневной выручки за отчетный период с
продолжительностью одного оборота за предшествующий
период.
2. Влияние изменения среднего остатка оборотных средств– определяется как отношение изменение остатка за отчетный период оборотных средств к однодневной выручке:
DДо = DДо / ВРП одн, (9)
где DДо — изменение остатка за отчетный период оборотных средств;
ВРП одн — однодневная выручка.
Общее влияние двух факторов равно изменению продолжительности оборачиваемости оборотных средств.
В результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются (вовлекаются) денежные средства. Эта сумма определяется путем умножения полученного изменения продолжительности одного оборота на однодневную выручку от реализации продукции за отчетный период:
± DОС = До * ВРПодн, (10)
Анализ оборачиваемости оборотного капитала представлен в таблице 6.
продолжение
--PAGE_BREAK--
Таблица 6
Анализ оборачиваемости оборотного капитала
Расчет влияния факторов на изменение продолжительности одного оборота: (2003 – 2004 гг.)
Влияние изменения ВРП
DДо = 574709 / 6317,8 – 122,27 = — 31,30 дней
2. Влияние изменение стоимости оборотных средств
DДо = + 227303 / 6317,8 = + 35,97 дней
3. Общее влияние факторов:+4,67.
4. Сумма вовлечения дополнительных оборотных средств, в результате замедления оборачиваемости оборотных средств
DОС = + 4,67 * 6317,8 = 29504,1 тыс. руб.
(2004 – 2005 гг.)
1. Влияние изменения ВРП
DДо = 802012 / 7342,15– 126,95 = — 17,71 дней
2. Влияние изменение стоимости оборотных средств
DДо = + 43948 / 7342,15 = + 5,97 дней
3. Общее влияние факторов: –11,73.
4. Сумма высвобождения дополнительных оборотных средств, в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств
DОС = -11,73 * 7372,15 = -86123,41 тыс. руб.
Из приведенных расчетов видно, что ОАО «НефАЗ» в 2004 году оборотные средства использовало неэффективно, допустило замедление оборачиваемости оборотных средств на 4,67 дней, сократило скорость оборота. На каждый рубль реализованной продукции затрачивало больше средств на 1,3 коп. Дополнительно в свой оборот предприятие привлекло оборотных средств на сумму 29504,1 тыс.руб. В 2005 году ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 0,28 оборота в год. Сократилась продолжительность обращения одного оборота на 11,73 дня. Уменьшилось более чем в 0,5 раза закрепление оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж – с 35,26 коп в 2004 году до 32,0 коп. в 2005 году.
В 2005 году одним из основных направлений ОАО «НефАЗ» по привлечению дополнительных денежных средств и целенаправленному использованию финансовых ресурсов было ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, что обеспечивалось путем:
организации мероприятий по востребованию просроченной дебиторской задолженности;
жесткого соблюдения установленных нормативов запасов оборотных средств;
реализации излишних, неприменяемых в производстве материальных ценностей и оборудования;
разрешения споров по взысканию задолженности в судебном порядке;
ежемесячного анализа состояния оборотных средств и скорости их оборота, выполнения нормативов, оценки деятельности ответственных работников и мероприятий по ускорению оборачиваемости.
2.4. Анализ движения денежных средств
Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение.
Важная роль анализа денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной политики и принятия управленческих решений руководством организации, обусловлена рядом причин: денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности; оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации; рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности производственно-коммерческого процесса организации; эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала; оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом.
Цель анализа денежных потоков — получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.
В таблице 7 представлены данные отчетов о движении денежных средств ОАО «НефАЗ» за 2003, 2004 и 2005 годы, которые послужили основой для анализа денежных потоков. В результате осуществления в 2005 году производственно – коммерческой деятельности организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции. Позитивный момент превышение притока денежных средств над их оттоком в 2003 и 2005 годах, которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере соответственно 4680 т.руб. и 9722 тыс.руб. Сумма положительного денежного потока в 2005 году увеличилась по сравнению с 2004 годом на 602672 тысяч рублей, а в 2004 году по сравнению с 2003 годом увеличилась на 1650518 тыс.руб. Темп прироста в 2005 году составил 21,1 %, а в 2004 году – 137,6 %. Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. В 2003 и 2004 гг. денежные средства предприятия представлены в разрезе текущей деятельности. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2005 г. составила 3325416 тыс.руб., что на 475417 тыс.руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2003 году – 96,31 %. Это объясняется относительной активизацией инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. По данным таблицы 8 и 9 можно проанализировать структуру поступления и выбытия денежных средств ОАО «НефАЗ» за 2003 – 2005 гг. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы (таблица 8).
Таблица 7
Отчет о движении денежных средств ОАО «НефАЗ» Показатель Код строки 2003 2004 2005
Сумма Текущая деят-ть Инвестиционная деят-ть Финан-совая деят-ть Сумма Текущая деят-ть Инвестиц. деят-ть Финан-совая деят-ть Сумма Текущая деят-ть Инвестиционная деят-ть Финансовая деят-ть 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1. Остаток денежных средств на начало года 010 6698
3408
8088
2. Поступило денежных средств – всего 020 1199481 1199481
2849999 2849999
3452671 3325416 127255
Выручка от продажи товаров 030 843222 843222
1408724 1408724
1520646 1520646
Выручка от продажи основных средств и иного имущества 040 697 697
10605 10605
11452 11148 304
Авансы, полученные от покупателей 050 46603 46603
429116 429116
462377 462377
Бюджетные ассигнования и иное целевое финан-ние 060 472 472
553 553
100 100
Безвозмездно 070
Кредиты полученные 080 230492 230492
536628 536628
765559 743608 21951
Займы полученные 085
47178 47178
168572 63572 105000
Прочие поступления 110 77995 77995
417195 417195
523965 523965
3. Направлено ден. средств – всего 120 1202607 1202607
2845319 2486842
3442949 2950319 83078 12201 На оплату приобретенных товаров 130 601281 601281
1368066 1368066
1445876 1445876
На оплату труда 140 100916
187620
268738
Отчисления в гос. внебюдж. фонды 150 88351
131691
128613
На выдачу подотчетных сумм 160 14955 14955
22256 22256
36304 36304
На выдачу авансов 170
88030 88030
На оплату долевого участив в стр-ве 180
На оплату машин, оборудования и транспортных средств 190
38416
83078
83078
На финансовые вложения 200
750
10112
На выплату дивидендов, % по ЦБ 210
2089
На расчеты с бюджетом 220 141639 141639
250956 250956
228162 228162
На оплату % и основной суммы по полученным кредитам, займам 230 152193 152193
424990 424990
547560 547560
Прочие выплаты, перечисления 250 103272 103272
420574 420574
604387 604387
4. Остаток ден. средств на кон пер-да 260 3572
8088
17810
Таблица 8
Структура притока денежных средств ОАО «НефАЗ» Показатель Сумма денежных средств, тыс.руб. Темп роста в 2004 по сравнению с 2003 Темп роста в 2005 по сравнению с 2004 Удельный вес, %
2003 2004 Откл-е 2005 Абсол. отклон.
2003 2004 Откл-е 2005 Откл-е 1. Выручка от продаж и авансы (строки 030+040+050) 890522 1848445 +957923 1994475 +146030 207,6 107,9 74,2 64,9 -9,3 57,8 -7,1 2. Кредиты, займы и прочие заемные сред-ства (строки 060 +070+080+085)
230964
584359 +353395 934231 +349872 253,0 159,9 19,3 20,5 +1,2 27,1 +6,6 3. Дивиденды, проценты и прочие поступления (строки 090+110) 77995 417195 +339200 523965 +106770 534,9 125,6 6,5 14,6 +8,1 15,1 +0,5 4. Всего поступило денежных средств (стр.020) 1199481 2849999 +1650518 3452671 +602672 237,6 121,1 100 100 - 100 -
Рисунок 3 — Структура притока денежных средств за 2003 г., %
Рисунок 4 — Структура притока денежных средств за 2004 г., %
Рисунок 5 — Структура притока денежных средств за 2005 г., %
Как видно из таблицы 8, наибольший приток денежных средств ОАО «НефАЗ» в 2003-2005 гг. был обеспечен за счет выручки от продаж и полученных авансов. Абсолютная величина прироста этих показателей в 2004 году по сравнению с 2003 г. возросла на 957923 тыс.рублей, а в 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличилась на 146030 т.руб. Темп роста в 2004 г. по сравнению с 2003 годом составил 207,6 %, а в 2005 г. по сравнению с 2004 г. – 107,9 %.
Вместе с тем сравнение относительных показателей структуры притока денежных средств показало снижение в 2004 году по сравнению с 2003 годом удельного веса поступлений в виде выручки и авансов на 9,3 %, в 2005 г. по сравнению с 2004 годом на 7,1 %. Сумма поступлений в виде займов и кредитов в 2004 году и в 2005 году увеличились соответственно на 353395 т.руб. и 349872 тыс.руб. Удельный вес тоже увеличился как в 2004 году, так и в 2005 году соответственно на 1,2 % и 6,6 %. Это обстоятельство свидетельствует об уменьшении собственных ресурсов денежных средств организации и снижении финансовой независимости от заемного капитала.
В 2004 году наблюдался рост денежных поступлений от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты, доходы от продажи имущества), сумма которых возросла практически в 5 раз, удельный вес увеличился на 8,1 %. Это свидетельствует об эффективности принимаемых решений в организации.
Показатели, отражающие структуру отрицательных денежных потоков, объединены в группы исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств.
По данным таблицы 9, отток денежных средств в 2003 – 2005 гг. в большей степени обусловлен хозяйственными операциями по оплате труда и начисления на оплату труда. Отток денежных средств по этой причине возрос в 2004 году на 774086 тысяч рублей, а в 2005 году – на 179888 тыс.руб. Однако в 2004 и в 2005 гг. удельный вес снизился соответственно на 2,6 % и 3,2 % и составил 48,8 % и 45,6 % от общей суммы отрицательного денежного потока.
Таблица 9
Структура оттока денежных средств ОАО «НефАЗ» Показатель Сумма денежных средств, тыс.руб. Темп роста в 2004 по сравнению с 2003 Темп роста в 2005 по сравнению с 2004 Удельный вес, %
2003 2004 Откл-е 2005 Абсол. отклон.
2003 2004 Откл-е 2005 Откл-е 1. Оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные сред-ства выданные (стр. 130 + 160 + 170) 616236 1390322 +774086 1570210 +179888 225,6 112,9 51,4 48,8 -2,6 45,6 -3,2 2. Оплата труда и начисления на оплату труда (стр. 140+150) 189267 319311 +130044 397351 +78040 168,7 124,4 15,9 11,2 -4,7 11,5 +0,3 3. Оплата основных средств и долевого участия в строит-ве (стр. 180+190)
38416 +38416 83078 +83078 100 216,3 - 1,4 +1,4 2,4 +1,0 4. Финансовые вложения (стр.200)
750 +750 10112 +9362 100 1348,3 - 0,1 +0,1 0,3 +0,2 5. Выплаченные дивиденды, процен-ты, кредиты, займы и прочие (стр. 210+ 230 + 250) 255465 845564 +590099 1154036 +308472 330,9 136,5 21,4 29,7 +8,3 33,5 +3,8 6. Расчеты с бюджетом (стр.220) 141639 250956 +109317 228162 -22794 177,2 90,9 11,3 8,8 -2,5 6,7 -2,1 7. Всего израсходо-вано (стр 120) 1202607 2844319 +1641712 3442949 +597630 236,5 121,0 100 100 - 100 -
Рисунок 6 — Структура оттока денежных средств за 2003 г., %
Рисунок 7 — Структура оттока денежных средств за 2004 г., %
Рисунок 8 — Структура оттока денежных средств за 2005 г., %
В 2004 году рост абсолютных показателей оттоков денежных средств наблюдался почти по всем составляющим элементам, кроме хозяйственных операций по расчетам с бюджетом в 2005 году по сравнению с 2004 годом. Оценивая данную ситуацию и сравнивая масштабы отрицательных и положительного денежных потоков в 2005 году в целом, можно сделать вывод, что рост оттока денежных средств является следствием роста объемов производственно – хозяйственной деятельности ОАО «НефАЗ», что несомненно, можно оценить положительно.
Таким образом, оценка эффективности использования оборотного капитала показала, что на ОАО «НефАЗ» запасы используются нерационально, нет нормирования запасов по подразделениям. Правильное и своевременное определение оптимальной стратегии управления запасами, а также нормативного уровня запасов позволяет высвободить значительные оборотные средства, замороженные в виде запасов, что в конечном счете повышает эффективность используемых ресурсов.
Проведенный анализ является основой для разработки мероприятий по эффективному управлению оборотным капиталом, а в конечном итоге для укрепления финансового состояния предприятия.
ГЛАВА 3. Предложения по повышению эффективности ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
3.1. Ввод норматива материально — производственных запасов на предприятии
Норматив оборотных средств в условиях рынка представляет собой потребность предприятия в оборотных средствах, необходимых для создания оптимальных материальных запасов.
Норматив собственных оборотных средств на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.
Норма запасов материальных ресурсов Доб определяется в днях суммой следующих нормативов:
Доб = Дт + Дп + Дтек + Дстр, (11)
где Дт – время пребывания в пути материальных ресурсов, оплаченных предприятием (транспортный запас), дней;
Дп – время для выгрузки, доставки материалов на склады предприятия, приемки и складирования, а также время подготовки материалов к производству (подготовительный запас), дней;
Дтек – время нахождения материальных ресурсов в составе текущего запаса, дней;
Дстр – время нахождения материальных ресурсов в составе страхового запаса, дней.
Норма оборотных средств на образование текущего запаса зависит от частоты и равномерности поставок сырья и основных материалов.
Средний интервал между поставками определяется на основе фактического поступления по данным складского учета за отчетный год. При этом, если в один день совпали два или несколько поступлений одного и того же вида сырья и материалов от одного или нескольких поставщиков, они принимаются в расчет интервала общей суммой, как одна поставка.
Мелкие случайные партии в расчет среднего интервала не учитываются. К ним относятся партии, полученные со складов снабженческих и сбытовых организаций, в тех случаях, когда данный вид материала поступает в порядке транзитного снабжения.
Для сырья и материалов (трубы и ферросплавов), поступающих периодически с примерно равными интервалами и партиями, средний интервал определяется путем деления количества дней в квартале (90) на фактическое количество поставок (табл. 10).
продолжение
--PAGE_BREAK--
Таблица 10
Расчет среднего интервала между поставками трубы и ферросплавов для определения оборотных средств на образование текущего запаса Труба Ферросплавы Дата получения материала Объем поставок Количество поставок Дата получения материала Объем поставок Количество поставок 15.01.06 1767 1 30.01.06 295 1 27.01.06 1798 1 17.02.06 299 1 10.02.06 1445 1 15.03.06 411 1 28.02.06 1451 1 29.03.06 452 0,5 12.03.06 1055 1
24.03.06 1440 1
29.03.06 330 0,5
9286 6,5
1457 3,5 Средний интервал за квартал 90/6,5=14 дней Средний интервал за квартал 90/3,5=26 дней Норма оборотных средств 14/2=7 дней Норма оборотных средств 26/2=13 дней
Норма оборотных средств на образование текущего запаса по каждому виду сырья, основных материалов и покупных материалов принимается в размере 50 % среднего интервала между поставками. Это связано с тем, что текущий запас каждого материала изменяется от своего максимального размера в момент получения очередной партии поставки до своего минимального размера перед следующей поставкой. Кроме того, по одним разновидностям сырья и материалов могут образоваться максимальные текущие запасы, а по другим минимальные.
Аналогично произвели расчет нормы для текущего запаса для вспомогательных материалов. Он составил 30 дней. По чугуну (полуфабрикату) поставки происходят ежедневно, следовательно норма текущего запаса равняется одному дню.
Создание страхового запаса имеет целью обеспечить нормальную работу предприятия в случаях возможных перебоев в снабжении, вызванных отклонениями в периодичности и величинах поставки.
Страховой запас не должен учитывать резерв на случай стихийных бедствий, крупных аварий, перерасхода сырья и материалов из-за брака в производстве и повышенных отходов, порчи сырья и материалов при неудовлетворительном хранении, а также резерва на перевыполнение плана.
Норма оборотных средств на образование страхового запаса рассчитывается по всем разновидностям сырья и материалов, по которым был исчислен текущий запас.
Определить размер страхового запаса в днях устанавливается 50% от текущего запаса.
ОАО «НефАЗ» осуществляет всю поставку материалов с Магнитогорского металлургического комбината. В связи с этим нормы транспортного и страхового запасов невелики.
Подсчет норм оборотных средств в днях для материалов приводится ниже (табл. 11).
Таблица 11
Расчет норм оборотных средств для материалов и полуфабрикатов
Дт
Дп
Дтек
Дстр
Доб Чугун (полуфабрикаты) 1 1 1 1 4 Ферросплавы 1 4 13 6 24 Труба 2 5 7 3 17 Вспомогательные материалы 1 3 30 15 49
Так как доля ферросплавов, трубы и вспомогательных материалов в производстве составляет всего лишь 13%, то произведем объединение этих материалов в одну группу и рассчитаем средневзвешенную норму оборотных средств в целом по ним по формуле:
(24дн.*4т+17дн.*25т+49дн.*1т)/(4т+25т+1т)=19 дней
Таким образом, норматив:
по полуфабрикатам составил — 4дн.*334,5тыс. руб. = 1338 тыс. руб.;
по материалам составил –19дн.*674,8 тыс. руб. = 12 821,2 тыс. руб.
Для расчета норматива собственных оборотных средств на незавершенное производство необходимо определить норму оборотных средств на производство товарной продукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.
Длительность производственного цикла включает в себя:
а) непосредственный процесс обработки (технологический запас);
б) пролеживания обрабатываемых изделий у рабочих мест (транспортный запас);
в) пребывание обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования (оборотный запас);
г) пребывание изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).
Таблица 12
Расчет продолжительности производственного цикла Наименование изделия Период изготовления, дней Удельный вес в общем объеме продукции по плановой себестоимости Швеллер 2 0.069 Картер 25 0.276 Балка 1 0.008 Ось 18 0.123 Кронштейн 2 0.078 Сборочные узлы 23 0.445
Средняя продолжительность производственного цикла составит:
2*0,069+25*0,276+1*0,008+18*0,123+2*0,078+23*0,445=19,7 дня.
Для определения нормы оборотных средств по незавершенному производству, кроме данных о продолжительности производственного цикла, необходимо знать степень готовности изделий. Её отражает так называемый коэффициент нарастания затрат, который определяется по формуле:
К(н) = (a + 0.5b)/(a + b), (12)
где К(н) – коэффициент нарастания затрат;
a — затраты, производимые единовременно в начале процесса производства (материалы, технологическое топливо);
b — последующие затраты до окончания производства изделий (заработная плата, соц./страх).
Затраты за полугодие составили 601 580,4 тыс. руб., в том числе единовременные 332 726,5 тыс. руб., то коэффициент нарастания затрат равен:
(332726,5 + 0,5*268853,9)/601580,4 = 0,77
Норма оборотных средств по незавершенному производству, определяемая как произведение средней продолжительности производственного цикла в днях и коэффициента нарастания затрат, составит:
n = 19,7 * 0,76 = 15 дней.
Норматив оборотных средств на незавершенное производство определяется как произведение стоимости однодневного расхода по смете затрат на производство товарной продукции и нормы оборотных средств:
Ннп = 2 705,1 тыс. руб. * 15 дн. = 40 576,5 тыс. руб.
Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств. Последняя устанавливается в зависимости от времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий, на комплектование партий отгруженной продукции, на упаковку и транспортировку изделий со склада предприятий — поставщиков на станцию отправления, а также от времени погрузки.
Нгп = 1523,2 тыс. руб.*7 дней = 10 662,4 тыс. руб.
3.2. Расчет сверхнормативных остатков материально-производственных запасов и эффект от приведения их к нормам
При анализе оборотных средств, необходимо проверить эффективность их использования и применении.
Повышение эффективности использования оборотных средств осуществляется за счет, совершенствования организации материально-технической базы, ремонтной службы, повышения квалификации рабочих, технического перевооружения предприятий, модернизации и проведения организационно-технических мероприятий.
В системе мероприятий по повышению эффективности общественного производства важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств, то есть приведение фактических остатков МПЗ к нормативам.
На основании динамики остатков МПЗ можно сделать вывод, что на предприятии ОАО «НефАЗ» за период с 01.01.06 г. по 1.04.06 г. имеются сверхнормативные остатки по материалам, полуфабрикатам и готовой продукции (рис.9). По незавершенному производству сверхнормативных остатков нет, но в целом суммарные средние остатки МПЗ выше нормативных на 15 966,23 тыс. руб. (табл.13).
Основное отклонение от норматива на ОАО «НефАЗ» имеется по готовой продукции за счет того, что много неликвидной продукции.
На финансовом положении предприятия это сказывается негативно не только потому, что необходимо изыскивать средства для пополнения оборотных средств, но и потому что с суммы сверхнормативных остатков предприятию необходимо оплатить налог на имущество по ставке 2% от налогооблагаемой базы. Это составит:
15 966,23 тыс. руб. * 2% = 319,32 тыс. руб.
Таблица 13
Сравнение средних остатков МПЗ с нормативом
Норматив Средние остатки за период
Дни Тыс. руб. Дни Тыс. руб. Отклонения, тыс. руб.
1 2 3 4 5=4-2 Сырьё и материалы 19 12 821,20 25 17 141,63 4 320,43 Полуфабрикаты 4 1 338,00 12 4 002,20 2 664,20 Незавершенное пр-во 12 32 461,20 11 29 273,90 -3 187,30 Готовая продукция 7 10 662,40 15 22 831,30 12 168,90 Итого:
57 282,80
73 249,03 15 966,23
Рисунок 9 — Отклонение средних остатков МПЗ от норматива
На предприятии ОАО «НефАЗ» за период 01.01.06 по 01.04.06. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива (табл. 14)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия за рассматриваемый период снизился на 0,016. Это связано с тем, что оборотные активы росли значительно быстрее, чем собственные средства. Увеличение оборотных активов происходило в основном за счет увеличения запасов материалов, незавершенной и готовой продукции.
Таблица 14
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами № п.п. Наименование Норматив за IV квартал 2005 г. За I квартал 2006 г. 1 Собственные оборотные средства (капитал и резервы — внеоборотные активы) - 15 407 33 886 2 Оборотные активы - 137 109 352 103 3 Запасы - 93 436 121 016 4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (п.1/п.2) Норматив = 0,1 0,112 0,096 5 Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (п.1/п.3) Норматив = 0,6-0,8 0,165 0,280
Так как у предприятия не хватает собственных оборотных средств, оно вынуждено использовать заемные средства (табл. 15).
Таблица 15
Структура краткосрочных пассивов предприятия Показатели за IV квартал 2005 г.
За I квартал
2006 г. Заемные средства, в том числе: 18020 22 322 Кредиторская задолженность, в том числе: 121 702 180 191 поставщики и подрядчики 75 215 36 530 задолженность перед персоналом организации 9 113 36 379 задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами 27 701 73 925 авансы, полученные 5 159 1 953 прочие кредиторы 4 514 31 404 Итого: 121 702 202 513
Как видно из таблицы предприятие ОАО «НефАЗ» увеличило свою задолженность: перед бюджетом и внебюджетными фондами на 46 млн. руб., перед персоналом организации на 27 млн. руб. То есть предприятие кредитуется за счет государства и внебюджетных фондов, но за несвоевременную выплату налогов предприятию начисляется пеня и штрафы, проценты по которым значительно выше, чем ставка кредитования в банковских учреждениях.
Увеличение задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами произошло, в том числе и из-за суммы находящейся в сверхнормативных остатках. За счет этого предприятие терпит убытки в размере 1/300 ставки рефинансировании за каждый день просрочки. Предприятие выплачивает ежегодно пеню за счет сверхнормативных остатков в размере:
15 966,23 тыс. руб. * 21%*365/300 = 4 079,4 тыс. руб.
Таким образом, предприятие ОАО «НефАЗ» за период с 01.01.06 г. по 30.04.06 г. дополнительно выплатило за счет собственных средств порядка 4,5 млн. руб. Если бы предприятие следило за своими остатками МПЗ, то этого можно было бы избежать.
Для устранения этих недостатков необходимо провести следующие мероприятия:
пересмотреть систему нормирования материально-производственных запасов и снизить нормы до минимального предела;
разработать новые технологии, предполагающие замену более дорогостоящего материала на более дешевый;
наладить работу материально-снабженческой службы предприятия, контроль за своевременным предоставлением оперативных данных и правильным перераспределением материалов внутри цехов завода;
обеспечить предприятие достаточным количеством складских помещений, оснащенных весовыми и измерительными приборами, мерной тарой и другими приспособлениями;
наладить складской учет на предприятии и, как следствие, контроль за сохранностью, приемкой, хранением и отпуском товароматериальных ценностей организации;
осуществлять контроль за технологическими отходами и потерями и за их дальнейшим использованием.
Заключение
Исходя из вышеизложенного можно сделать следующие выводы и предложения.
Чтобы эффективно использовать оборотный капитал необходимо уметь управлять им, в частности, определять разумное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, чтобы иметь в хозяйствующем субъекте минимальный, но достаточный запас производственных запасов, которые необходимы для ритмичной работы предприятия. Более того, научно обосновать нормы текущих страховых, гарантийных и технологических запасов. В новых условиях хозяйствования важным аспектом является не наличие денежных средств, а их эффективное размещение, либо на текущую, либо инвестиционную и финансовую деятельность.
Следует учесть, что для ускорения оборачиваемости оборотного капитала необходимо изучать платежеспособный спрос потребителей (населения или производственного сектора), чтобы не допускать наличие дебиторской задолженности. Ибо в условиях инфляции по истечению времени поступления дебиторской задолженности недостаточны даже для простого воспроизводства, т.к. они возвращаются обесцененными.
Особую роль в условиях самостоятельности предприятия играет реализация продукции, чем быстрее этот процесс осуществляется, тем эффективнее производство. Ибо снизятся затраты на содержание складских помещений, на содержание материально-ответственных лиц на обеспечение сохранности и т.д.
Анализ оборотного капитала показал, что за 2005 г. оборотные средства организации составляют 47,3%. Источником формирования оборотного капитала является прибыль, в частности фонд накопления, также средства приравненные к собственным – это устойчивые пассивы. В частности к ним относятся минимальные переходящие задолженности по оплате труда, отчисления во внебюджетные и социальные фонды, задолженность бюджету, поставщикам также краткосрочные кредиты, тем не менее, основным источником формирования оборотного капитала является прибыль организации.
В дипломной работе были рассмотрены вопросы эффективности использования оборотного капитала, в частности динамика структуры оборотного капитала за три года, согласно которой были сделаны следующие выводы, что оборотные активы увеличились в отчетном году по сравнению с 2004 года увеличились на 227303 тыс.руб. из них запасы увеличились в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 63334 тыс.руб., при этом в запасах увеличился удельный вес сырья и материалов 73% до 83%, который можно оправдать, так как увеличился рост объема производства.
Положительным моментом следует отметить, что сократились остатки готовой продукции в два раза, это говорит о результатах работы маркетинговой службы.
В 2005 году в структуре оборотного капитала удельный вес дебиторской задолженности занимает 31,8%. Это весьма большой процент, хотя в 2004 году он меньше, он составил 29,1%. Поэтому организации необходимо уметь управлять дебиторской задолженностью, в частности предоставлять скидки, вести контроль расчетов с покупателями и более того иметь хорошего юриста, чтобы не иметь просроченной дебиторской задолженности, но и ориентироваться на большой круг покупателей, чтобы уменьшить риск неплатежеспособности.
Анализ оборачиваемости оборотного капитала показал, что исследуемое предприятие в 2004 году оборотные средства использовало неэффективно, допустило замедление оборачиваемости оборотных средств, сократило скорость оборота. На каждый рубль реализованной продукции затрачивало больше средств на 1,3 коп. Дополнительно в свой оборот предприятие привлекло оборотных средств на сумму 29504,1 тыс.руб. В 2005 году оборачиваемость оборотных активов ускорилась, сократилась продолжительность обращения одного оборота, уменьшилось более чем в 0,5 раза закрепление оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж.
В результате осуществления в 2005 году производственно – коммерческой деятельности организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции. Позитивный момент превышение притока денежных средств над их оттоком в 2003 и 2005 годах, которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока. Сумма положительного денежного потока в 2005 году увеличилась по сравнению с 2004 годом на 602672 тысяч рублей, а в 2004 году по сравнению с 2003 годом увеличилась на 1650518 тыс.руб. Темп прироста в 2005 году составил 21,1 %, а в 2004 году – 137,6 %.
Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. В 2003 и 2004 гг. денежные средства предприятия представлены в разрезе текущей деятельности. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2005 г. составила 3325416 тыс.руб., что на 475417 тыс.руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2003 году – 96,31 %. Это объясняется относительной активизацией инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Проведенный анализ является основой для разработки мероприятий по эффективному управлению оборотным капиталом, а в конечном итоге для укрепления финансового состояния организации.
Одним из основных направлений ОАО «НефАЗ» по привлечению дополнительных денежных средств и целенаправленному использованию финансовых ресурсов является ускорение оборачиваемости запасов.
Проведенные исследования позволяют дать некоторые рекомендации для ускорения оборачиваемости запасов предприятия:
обеспечение жесткого нормирования запасов по подразделениям в разрезе видов материальных ресурсов;
выявление товарно-материальных ценностей, находящихся на складах без движения более одного года, пришедших в негодность или подлежащих реализации запасов при проведении ежеквартальных инвентаризаций (контроль осуществляет центральная инвентаризационная комиссия ОАО «НефАЗ»);
утверждение для подразделений задания по реализации неликвидов и еженедельный контроль над выполнением;
предварительный и последующий контроль со стороны юридической и экономической служб за проектами договоров;
синхронизация поставок ТМЦ на производство;
ежемесячный анализ объемов запасов и скорости их оборота, оценка деятельности ответственных работников.
Список использованной литературы
Конституция Российской Федерации. – М.: Издательство «Ось – 89», 2005. – 48 с.
Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая. Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51 – ФЗ с последующими изменениями.
Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Федеральный закон от 26 января 1996 г. № 14 – ФЗ с изменениями и дополнениями.
Баканов М.И. Шеремет А.Д. Методика экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Баранов В.В. Финансовый менеджмент». – М.: Дело, 2002. – 512 с.
Баовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА, 2002.–240 с.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – М.: Ника – Центр, 1999. – 528 с.
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 144 с.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х томах. Пер. с анагл. В.В.Ковалева. – СПб.: Экономическая школа, 1997. – 669 с.
Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учеб.пособие.-М.: «Маркетинг», 2001.-320с.
Гиляровская Л.Т. Экономический анализ.-2-е изд., доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-615с.
Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. – 2004. — № 4. – с.21.
Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004. – 351 с.
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. – СПб.: «Бизнес пресса», 2004. – 304 с.
Крейнина М.М. Финансовое состояние предприятия. – М.: Дис, 2003. — 221 с.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учеб.пособ.для вузов / Под ред. Любушина Н.П. – М.: ЮНИТИ –ДАНА, 2002г. – 471с.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 400 с.
Поляк Г.В. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 518 с.
Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. – М.: Изд-во РДЛ, 2002. – 216 с.
Теплова Т.В. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2001. –504 с.
Тубурчак Н.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов.-Ростов н.Д.: Феникс,2002.-352 с.
Финансовый менеджмент / Под ред Г.П.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. – 656 с.
Финансовый менеджмент. / Под ред. Н.Ф.Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 495 с.
Финансы предприятий. / Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002. – 447 с.
Шеремет Е.В. Негашев Е.Г. Методика финансового анализа. – М.: Инфра – М, 1999.