Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ФГУП Научно-исследовател

--PAGE_BREAK--1.3 Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия
Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.[24]

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.).[25]

Основными источниками информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского и управленческого учета:

1.        Данные об имуществе предприятия (активах) и источниках его образования (пассивах) на начало и конец исследуемого периода в виде аналитического баланса.

2. Данные о результатах деятельности предприятия за исследуемый период в виде аналитического отчета о прибылях и убытках.

При проведении финансового анализа для более точной интерпретации исходных данных дополнительно может потребоваться следующая информация:

·            Сведения об учетной политике предприятия.

·            Сумма начисленного износа основных средств и нематериальных активов.

·            Среднесписочная численность персонала и фонд заработной платы предприятия.

·            Доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.

·            Доля бартерных (товарных) расчетов в выручке от реализации.

Бухгалтерская отчетность коммерческих организаций состоит из:

а) бухгалтерского баланса (форма N 1);

б) отчета о прибылях и убытках (форма N 2);

в) приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

г) аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту;

д) пояснительной записки.

В соответствии с пунктом 1 Приказа N 67н в состав приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках бухгалтерской отчетности включаются:

форма N 3 «Отчет об изменениях капитала»;

форма N 4 «Отчет о движении денежных средств»;

форма N 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

форма N 6 «Отчет о целевом использовании полученных средств» (для общественных организаций).[26]

Бухгалтерский баланс – основная форма бухгалтерской отчётности. Он характеризует имущественное и финансовое состояние организации на отчётную дату. В форме баланса по каждой статье в скобках указаны номера счетов бухгалтерского учета, сальдо по которым должно быть перенесено в данную статью.

В целях удобства работы, сокращения места и времени написания формул, применяемых при анализе, целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записывать в виде условных обозначений.

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» — отражаются финансовые результаты деятельности организации за отчётный период и аналогичный период предыдущего года.

В форме №3 «Отчет об изменениях капитала» раскрываются структура и движение капитала предприятия. О том, что в него входит, сказано в пункте 66 Положения по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного приказом Минфина России от 29 июля 1998г. № 34н. Так, в состав собственного капитала предприятия включаются: уставный (складочный), добавочный и резервный капиталы, нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств» состоит из 3 разделов. В форме отражается информация о том, за счет каких средств организация вела свою деятельность в отчетном году и как именно она их расходовала по каждому виду деятельности организации: текущей (основной), инвестиционной и финансовой.

Отчет по форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» расшифровывает данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс». Показатели, подлежащие отражению в форме №5, по решению организации могут формировать самостоятельные отчеты или включаться в пояснительную записку.

Пояснительная записка составляется произвольной формы и содержит информацию о деятельности предприятия, о численности работающих, основные показатели и факторы, повлиявшие на результаты деятельности организации, а также решения по распределению прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.[27]

Методикаанализа финансового состояния предприятия включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному, аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.[28]

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации одного из основателей балансоведения Н. А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на деления и коэффициенты координации, коэффициенты распределении. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто. Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.[29]

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния, периодам; среднеотраслевые значения показателей, значения показателей рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, базой сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические, с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов. [30]

Предварительная оценка финансового состояния предприятия и изменений его показателей предназначена для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменения показателей за отчетный период, а вертикальный – удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Расчет изменения удельных весов величин статей баланса за отчетный период проводится по следующей формуле:




, где ( 4 )
где ai- статья аналитического баланса;

t1- показатель статьи аналитического баланса на начало периода;

t2- показатель статьи аналитического баланса на конец периода.

Расчет изменения статей баланса в процентах к величинам на начало года проводится по формуле:
или ( 5 )
Расчет изменения статей баланса в процентах к изменению итога аналитического баланса проводится по формуле:
или ( 6 )
Полученные показатели структурных изменений дают возможность выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.

В целях углубления анализа финансовых показателей предприятия сравнительные аналитические таблицы могут составляться также для конкретных показателей, например, основных средств, запасов, денежных средств, расчетов и прочих активов и т.д.

Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.

Под ликвидностью организации понимается его способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между его активами и обязательствами одновременно по двум параметрам: по общей сумме; по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства)[31].

По степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяют на следующие группы:

¨       Наиболее ликвидные активы А1 (4):

— суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

— краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А1=стр.260+стр.250 (7)
¨       Быстрореализуемые активы А2 (8) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда относятся:

— дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты);

— прочие дебиторские активы.
А2=стр.240+стр.270 (8)
Медленнореализуемые активы А3 (9) – наименее ликвидные активы. Сюда входят:

— запасы, кроме строки « Расходы будущих периодов»;

— налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

— дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
А3=стр.210+стр.220+стр.230 (9)
¨       Труднореализуемые активы А4 (10). В эту группу включаются все статьи Iраздела баланса «Внеоборотные активы».
А4=стр.190 (10)
Источники пассива баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:

¨       Наиболее срочные обязательства П1 (11):

— кредиторская задолженность;

— задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

— прочие краткосрочные обязательства;

— ссуды, не погашенные в срок.
П1=стр.620+стр.630+стр.660 (11)
¨       Краткосрочные пассивы П2 (12):

— краткосрочные займы и кредиты;

— прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
П2=стр.610 (12)
¨       Долгосрочные пассивы П3 (13).




В группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи IVраздела баланса.
П3=стр.560 (13)
¨       Постоянные пассивы П4 (14):

— это статьи IIIраздела баланса «Капитал и резервы»;

— отдельные статьи Vраздела баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

— доходы будущих периодов;

— резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».
П4=стр.490+стр.640+стр.650 (14)
Для определения ликвидности баланса предприятия необходимо сопоставить итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:
 (15)
При этом если выполнены три следующих условия:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3, (16)




т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство:
А4≤П4, (17)
которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение же одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов, не компенсирующейся их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.[32]

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики[33]. Платежеспособность предприятия характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств[34]. Различают следующие показатели ликвидности, характеризующие платежеспособность:

1.     Коэффициент абсолютной ликвидности (18):
 (18)
2.     Коэффициент критической ликвидности (промежуточного (финансового) покрытия, платежеспособности и др.) (19):
 (19)
3.     Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (20):
 (20)
Для оценки структуры баланса рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период 3 месяца, если нет, то восстановления платежеспособности на период 6 месяцев формуле (21):




где: (21)
  — коэффициент утраты/восстановления платежеспособности;

- коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

- коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода;

ty– время утраты/восстановления платежеспособности – 3/6 месяцев;

ta– продолжительность анализируемого периода в месяцах.

Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности, если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период. Для разработки конкретных мер по нормализации структуры баланса и обеспечения платежеспособности организации необходимо более детально, по направлениям, изучить ее финансовое состояние.

Анализ платежеспособности необходим не только для самих организаций с целью оценки и прогнозирования их дальнейшей финансовой деятельности, но и для их внешних партнеров и потенциальных инвесторов. Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способность превращаться в денежную наличность. При этом понятие ликвидность является более широким, чем платежеспособность и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы развития компании.[35]

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих показателей:

1. Обеспеченность оборотных средств собственными источниками или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (22):
 (22)
2. Коэффициент финансовой независимости (автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное ограничение составляет более или равно 0,4-0,6:
 (23)
3. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, нормальное ограничение ≥ 0,6:
 (23)
Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия). Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие — излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств[36]. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, чтобы измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

4. Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (24):
 (24)
5. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (Kкап) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, нормальное ограничение не выше 1,5:
 (25)
После проведения данных расчетов приведенных выше показателей предприятие может характеризоваться одним из четырех типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

2. Нормальная финансовая устойчивость. В такой ситуации предприятие использует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является “нормальным” с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3. Неустойчивое финансовое положение. Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия “нормальных” источников для финансирования запасов. В этой ситуации еще существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, при которой предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. В этом случае можно говорить о том, что предприятие находится на грани банкротства[37]




Глава 2. Комплексная оценка финансового состояния ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления»
ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления» далее ФГУП «НИИССУ» создано в соответствии с приказом Министерства промышленности средств связи СССР от 17.06.1977 г.

Предприятие является коммерческой организацией. Находится в ведомственном подчинении Министерства промышленности и торговли РФ.

Полномочия собственника имущества Предприятия осуществляют Министерство промышленности и торговли и Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом в соответствии с нормативными правовыми актами Правительства РФ.

Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование.

Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Предприятие от своего имени приобретает имущественные и личные неимущественные права и несет обязательства, выступает истцом и ответчиком в суде в соответствии с законодательством РФ.

Целями деятельности Предприятия являются:

1.        осуществление научной и научно-технической деятельности в отраслях, связанных с обеспечением безопасности РФ; разработка и изготовление отельных видов продукции, находящейся в сфере интересов РФ и обеспечивающей безопасность РФ;

2.        получение прибыли.

Для достижения целей Предприятие осуществляет в установленном законодательством РФ порядке следующие виды деятельности:

— разработка, производство и испытание автоматизированных систем, комплексов и средств управления войсками и оружием, автоматизированных систем связи и передачи данных, стационарных и мобильных всех видов базирования узлов связи, техники радиосвязи и телесвязи радионавигационного оборудования, бортовых авиационных комплексов навигации и управления, комплексов радиолокационного обнаружения и технических средств опознавания объектов специального и гражданского назначения;

-разработка, производство и внедрение аппаратно-программных средств вычислительной техники и аппаратуры для автоматизированной обработки и передачи данных специального и гражданского назначения;

— разработка, производство и внедрение автоматизированных радиоцентров общего и специального назначения с использованием фазированных антенных решеток, аэростатных высотно-подъемных антенн и аппаратно-программных комплексов ионосферно-волновой и частотно-диспетчерской службы;

-разработка, проектирование, внедрение, проведение сертификации и сертификационных испытаний, реализация, установка, монтаж, наладка, ремонт, сервисное обслуживание систем и средств защиты информации, в том числе от несанкционированного доступа и применения;

— разработка и создание центров сбора и обработки информации для систем экологического мониторинга и других специальных систем и систем гражданского назначения, включая их общесистемное, специальное программное обеспечение и экспертные системы;

— разработка и производство специализированных колесных машин, их шасси и автотранспортных средств, кроме пассажирских;

— разработка и производство подвижных средств, специального оборудования для технического обслуживания, ремонт и эвакуация вооружения и военной техники;

— разработка и производство техники для лабораторных исследований и экспресс-анализа;

-разработка и производство систем и комплексов закрытой связи;

-разработка и производство средств защиты информации от несанкционированного доступа;

-развитие теории и технологии создания систем связи и управления;

-формирование и разработка программ фундаментальных научных исследований по созданию перспективных систем связи и управления;

-координация и осуществление фундаментальных, теоретических и прикладных исследований и разработок по важнейшим направлениям создания, развития и применения систем связи и управления;

-развитие материально-технической и научной базы, необходимой для осуществления работ соответствующих высшим научным достижениям;

-осуществление мероприятий по сохранности сведений, составляющих государственную тайну, а также подготовка кадров в области защиты информации и защиты государственной тайны в автоматизированных системах управления и связи;

— подготовка научных кадров высшей квалификации;

оказание научно-технических, сервисных, рекламных и коммерческих услуг;

— защита объектов предприятия от противоправных посягательств;

— обеспечение пропускного и внутриобъектового режимов;

— внешнеэкономическая деятельность.

Имущество Предприятия находится в федеральной собственности, является неделимым и не может быть распределено по вкладам в том числе между работниками предприятия, принадлежит Предприятию на праве хозяйственного видения и отражается на его самостоятельном балансе.

В состав имущества Предприятия не может включаться имущество иной формы собственности.

Плоды, продукция и доходы от использования имущества, находящегося в хозяйственном ведении Предприятии, а также имущество, приобретенное им за счет полученной прибыли, являются федеральной собственностью и поступают в хозяйственное ведение Предприятия.

Размер уставного фонда Предприятия составляет 500 000 рублей.

Права предприятия на объекты интеллектуальной собственности, созданные в процессе осуществления им хозяйственной деятельности, регулируются законодательством РФ,

Прибыль Предприятия используется в соответствии с Программой деятельности предприятия в следующих целях:

1.        покрытие расходов предприятия;

2.        формирование доходов федерального бюджета;

3.        создание фондов предприятия;

4.        развитие материально-технической базы

5.        поддержание социальной сферы.

Предприятие имеет право образовывать из прибыли, остающейся в его распоряжении, резервный и другие фонды, допускаемее действующим законодательством РФ.

Предприятие возглавляет директор, назначаемый на эту должность приказом Руководителя министерства промышленности и торговли РФ.

Взаимоотношения работников и директора предприятия, возникающие на основе трудового договора, регулируются трудовым законодательством РФ и коллективным договором.

Рассмотрим основные экономические показатели предприятия, которые отражены в таблице 2.1.




Таблица 2.1 Основные экономические показателиФГУП „НИИССУ»

Показатели

Ед. изм.

2008г.

2009г.

2010г.

Изменение (+,-) 2009г. к 2008г

Изменение (+,-) 2010г. к 2009г

Объем реализации основной продукции в сопоставимых ценах

тыс. руб.

658230

713569

1102342

55339

388773

Себестоимость реализованной продукции

тыс.руб.

595369

642443

1053811

47074

411368

Затраты на 1 рубль реализованной продукции

коп.

90,4

90,0

95,6

-0,4

5,6

Прибыль от реализации

тыс.руб.

65861

71126

48531

5265

-22595

Среднегодовая стоимость основных средств

тыс.руб.

88445

75347

59320

-13098

-16027

Фондоотдача

руб.

7,44

9,47

18,58

2,03

9,11

Производительность труда на 1 работающего

тыс.руб. чел.

2325,9

2394,5

2218

68,6

-176,5

Среднесписочная численность ППР

чел.

283

298

497

15

199

Рентабельность производственных фондов

%

74,5

94,4

81,8

19,9

-12,6



Из таблицы 2.1. видно, что объем реализации основной продукции вырос в 2010 году на 388773тыс.руб. Себестоимость реализованной продукции возросла на 411368тыс.руб. В связи с ростом себестоимости возрос показатель затрат на 1 рубль реализованной продукции в 2010 году на 5,6 рублей.

Прибыль от реализации на предприятии в 2009 году выросла на 5265 тыс.рублей, а в 2010 году за счет повышения себестоимости снизилась на 22595 рублей. Среднегодовая стоимость основных средств за последние три года снижается и на 2010 год составляет она составила 59320тыс.руб.

Показатель фондоотдачи данного предприятия за счет увеличения объема реализации основной продукции в сопоставимых ценахвырос к концу 2010 года на 9,11 руб.



    продолжение
--PAGE_BREAK--2.2 Оценка и анализ финансового состояния организации
финансовый инвестиционный основные средства

Главная цель финансового анализа – исследовать финансовое состояние предприятия ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления» за 2010 года, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по улучшению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Анализ финансового состояния предприятия проведем по следующей условно схеме:

1. Анализ изменения имущественного положения предприятия;

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия;

3. Анализ ликвидности баланса;

4. Анализ финансовых результатов;

5. Анализ тенденций изменения финансового состояния предприятия ( анализ финансовых коэффициентов).

При проведении анализа в качестве источников информации были использованы данные бухгалтерской отчетности за три последних года, которые состоят из следующих документов:

-            бухгалтерского баланса;

-            отчета о прибылях и убытках;

1. Анализ изменения имущественного положения предприятия. Первоначальный анализ основывается на приеме сравнения (то есть их сопоставления с показателями предшествующего периода с целью выявления разницы).

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса. В вертикальном балансе предприятия итоги пассива на начало, и конец отчетного периода принимаются за базовые и рассчитывается процентная доля каждой балансовой статьи к общему итогу (Таблица 2.2).

При проведении горизонтального анализа данные по каждой балансовой статье на начало отчетного года были приняты за 100 % ирассчитан прирост каждого показателя в сравнении с базовым (Таблица 2.3).
Таблица 2.2 Вертикальный анализ баланса (тыс.руб.)

Наименования статьи баланса

Код строки

На 31.12.09

В % к итогу

На 31.12.10

В % к итогу

Изменение

гр6-гр4 %

1

2

3

4

5

6

7

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

110

25

0,01

23

0,01

-

Основные средства

120

67334

14,00

51305

14,60

0,60

Отложенные налоговые активы

145

43

0,01

1575

0,45

0,44

Итого по разделу

190

67402

14,02

52903

15,06

1,04

II. Оборотные активы

Запасы

210

174665

36,33

59678

16,99

-19,34

В т.ч. сырье материалы и др.аналогичные ценности

211

36063

7,5

13247

0,38

-7,12

Наименования статьи баланса

Код строки

На 31.12.09

В % к итогу

На 31.12.10

В % к итогу

Изменение

гр6-гр4 %

1

2

3

4

5

6

7

Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)

213

132721

27,61

42544

12,11

-15,5

Готовая продукция и товары для перепродажи

214

833

0,17

833

0,24

0,07

Расходы будущих периодов

216

5048

1,05

3054

0,87

-0,18

Прочие запасы и затраты

217











НДС по приобретенным ценностям

220





439

0,12

0,12

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

176578

36,73

119818

34,11

-2,62

в том числе покупатели и заказчики

241

40574

8,44

44083

12,55

4,11

Денежные средства

260

62138

12,92

118439

33,72

20,8

Прочие оборотные активы

270











Итого по разделу II

290

413381

85,98

298374

84,94

-1,04

Баланс

300

480783

100

351277

100

-

Наименования статьи баланса

Код строки

На 31.12.09

В % к итогу

На 31.12.10

В % к итогу

Изменение

гр6-гр4 %

1

2

3

4

5

6

7

III. капитал и резервы

Уставный капитал

410

500

0,10

500

0,15

0,05

Добавочный капитал

420

50279

10,46

50279

14,31

3,85

Резервный капитал

430

55

0,01

75

0,02

0,01

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

65610

13,65

90171

25,67

12,02

Итого по разделу III

490

116445

24,22

141025

40,15

15,93

IV. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

510











Отложенные налоговые обязательства

515

3656

0,76

7800

2,22

1,46

Итого по разделу IV

590

3656

0,76

7800

2,22

1,46

V. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

610











Кредиторская задолженность

620

334357

69,54

195832

55,75

-13,79

В т.ч. поставщики подрядчики

621

105266

21,89

86505

24,62

2,73

Задолженность перед персоналом организации

622

3534

0,74

1832

0,52

-0,22

Наименования статьи баланса

Код строки

На 31.12.09

В % к итогу

На 31.12.10

В % к итогу

Изменение

гр6-гр4 %

1

2

3

4

5

6

7

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

1441

0,30

1137

0,32

0,02

Задолженность по налогам и сборам

624

14974

3,11

21476

6,11

3

Прочие кредиторы

625

209142

43,5

84882

24,16

-19,34

Доходы будущих периодов

640

26325

5,48

6620

1,88

-3,6

Итого по разделу V

690

360682

75,02

202452

57,63

-17,39

Баланс

700

480783

100

351277

100

-
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Таблица 2.3 Горизонтальный анализ баланса (тыс.руб.)

Наименование статьи баланса

Код строки

На 31.12.09

На 31.12.10

В абсолютных величинах

В % к величине на начало периода (гр.4/гр3*100)-100

В % к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

110

25

23

-2

-8

0,001

Основные средства

120

67334

51305

-16029

-23,81

12,38

Отложенные налоговые активы

145

43

1575

1532

3562,79

-1,18

Наименование статьи баланса

Код строки

На 31.12.09

На 31.12.10

В абсолютных величинах

В % к величине на начало периода (гр.4/гр3*100)-100

В % к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

Итого по разделу I

190

67402

52903

-14499

-21,51

11,2

II. Оборотные активы

Запасы

210

174665

59678

-114987

-65,83

88,79

В т.ч. сырье материалы и др.аналогичные ценности

211

36063

13247

-22816

-63,27

17,62

Затраты в незавершенном производстве

213

132721

42544

-90177

-67,94

69,63

Готовая продукция и товары для перепродажи

214

833

833

-

-



Расходы будущих периодов

216

5048

3054

-1994

-39,5

1,54

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220



439

439

-

-0,34

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

176578

119818

-56760

-32,14

43,83

в том числе покупатели и заказчики

241

40574

44083

3509

8,65

-2,71

Наименование статьи баланса

Код строки

На 31.12.09

На 31.12.10

В абсолютных величинах

В % к величине на начало периода (гр.4/гр3*100)-100

В % к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

Денежные средства

260

62138

118439

56301

90,61

-43,47

Итого по разделу II

290

413381

298374

-115007

-27,82

88,80

Баланс

300

480783

351277

-129506

-26,94

100

III. капитал и резервы

Уставный капитал

410

500

500

-

-



Добавочный капитал

420

50279

50279

-

-



Резервный капитал

430

56

75

19

33,93

-0,01

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

65610

90171

24561

37,43

-18,96

Итого по разделу III

490

116445

141025

24580

21,11

-18,98

IV. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

510











Отложенные налоговые обязательства

515

3656

7800

4144

113,35

-3,20

Итого по разделу IV

590

3656

7800

4144

113,35

-3,20

VКраткосрочные обязательства

Займы и кредиты

610











Наименование статьи баланса

Код строки

На 31.12.09

На 31.12.10

В абсолютных величинах

В % к величине на начало периода (гр.4/гр3*100)-100

В % к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

Кредиторская задолженность

620

334357

195832

-138525

-41,43

106,96

В т.ч. поставщики подрядчики

621

105266

86505

-18761

-17,82

14,49

Задолженность перед персоналом организации

622

3534

1832

-1702

-48,16

1,31

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

1441

1137

-304

-21,10

0,23

Задолженность по налогам и сборам

624

14974

21476

6502

43,42

-5,02

Прочие кредиторы

625

209142

84882

-124260

-59,41

95,95

Доходы будущих периодов

640

26325

6620

-19705

-74,85

15,22

Прочие краткосрочные обязательства

660











Итого по разделу V

690

360682

202452

-158230

-43,87

122,18

Баланс

700

480783

351277

-129506

-26,94

100
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Как видно из таблиц за отчетный период (2010 год) имущество данного предприятия ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления» уменьшилось на 129506 тыс. руб. или на 26,94%. При этом объем основного капитала уменьшился на 14499 тыс. руб., или на 21,51%. Уменьшение стоимости имущества произошло за счет снижения оборотного капитала на 115007 тыс. руб. или на 27,82%.

В целом структура совокупных активов данного предприятия характеризуется существенным превышением доли текущих (оборотных) активов – 84,94% на конец года над постоянными (внеоборотными) – 15,06% на конец года.

Относительно дебиторской задолженности можно отметить положительную тенденцию, она уменьшилась на 56760 тыс. рублей или на 32,14%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств (на конец года – 57,63%), правда в течение года их доля уменьшилась на 17,39%.

Структура краткосрочных заемных средств в течение года претерпела ряд изменений: почти в два раза уменьшилась доля задолженности перед персоналом на 48,16%, доля задолженности прочих кредиторов на 59,41%. Задолженность по налогам и сборам увеличилась на 6502 тыс. руб. или на 43,42%.

Долгосрочные займы и кредиты у данного предприятия ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления»отсутствуют, в целом долгосрочные обязательства незначительны.

В целом предварительный анализ бухгалтерского баланса за отчетный 2010 год не дает оснований для вывода о финансовом состоянии предприятия ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления» требуется проведение более углубленного анализа.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Для анализа финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 2.4.




Таблица 2.4 Характеристика финансовой устойчивости предприятия ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления» (тыс. руб.)

Показатели

Условное обозначение

2009 год

2010 год

Изменения (+,-)

1

2

3

4

5

1. Источники собственных средств

Ис

116445

141025

24580

2.Основные средства и вложения

F

67402

52903

-14499

3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)

Ес= Ис-F

49043

88122

39079

4.Долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства

Кт

-

-



5.Наличие собственных долгосрочных и среднесрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)

Ет=Ис-F+Кт

49043

88122

39079

6.Краткосрочные кредиты и заёмные средства

кt

-

-



7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр6)

Е∑=Ис-F+Кт+кt

49043

88122

39079

8.Общая величина запасов и затрат

Z

413381

298374

-115007

9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)

+- Ес

-364338

-210252

-154086

10.Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)

+- Ет

-364338

-210252

-154086

Показатели

Условное обозначение

2009 год

2010 год

Изменения (+,-)

11. Излишек(+) или недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)

+- Е∑

-364338

-210252

-154086

12.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={S(стр9), S(стр.10), S(стр.11)

S

(0,0,0)

(0,0,0)

-




Из данной таблицы мы можем сделать выводы, что на конец 2010 года собственные оборотные средства предприятия увеличились на 39076 тыс. руб. Так как предприятие не имеет кредитов и займов, то общая величина основных источников формирования запасов и затрат равна величине собственных оборотных средств. Общая величина запасов и затрат снизилась на 115007 тыс. руб. Это снижение повлияло на то, что на предприятии в 2010 году образовался недостаток собственных оборотных средств, а это оказало негативное влияния на финансовое положение предприятия и поэтому на конец 2010 года оно является кризисным, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.В этом случае если все кредиторы предприятия потребуют вернуть долг, то ФГУП «НИИССУ» может обанкротиться.

3. Анализ ликвидности баланса.

Для определения способности предприятия ФГУП «НИИССУ» своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам за период 2008 – 2010 годов проведем анализ ликвидности и платежеспособности предприятия для этого рассчитаем ряд коэффициентов и составим таблицу отклонений. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности проведем на основании бухгалтерского баланса. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации ФГУП «НИИССУ» разделим на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения:
А1= стр. 250 + стр. 260
за 2008 год А1 = 64552 тыс. руб.

за 2009 год А1 = 62138 тыс. руб.

за 2010 год А1 = 118439 тыс. руб.

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240

за 2008 год А2 = 174233 тыс. руб.

за 2009 год А2 = 176578 тыс. руб.

за 2010 год А2 = 119818 тыс. руб.

А3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:
А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
за 2008 год А3= 94169 тыс. руб.

за 2009 год А3= 174665 тыс. руб.

за 2010 год А3= 60117 тыс. руб.

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы:

А4 = стр. 190

за 2008 год А4 = 83404 тыс. руб.

за 2009 год А4 = 67402 тыс. руб.

за 2010 год А4 = 52903 тыс. руб.

Сгруппируем пассивы баланса по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620

за 2008 год П1 = 322558 тыс. руб.

за 2009 год П1 = 334357 тыс. руб.

за 2010 год П1 = 195832 тыс. руб.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:
П3 = стр. 590+ стр. 630 +стр. 640 +стр. 650
за 2008 год П3 = 3065 + 26030 = 29095 тыс. руб.

за 2009 год П3 = 3656 + 26325 = 29981 тыс. руб.

за 2010 год П3= 7800 + 6620 = 14420 тыс. руб.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы»:

П4 = стр. 490

за 2008 год П4 = 64705 тыс. руб.

за 2009 год П4 = 116445 тыс. руб.

за 2010 год П4 = 141025 тыс. руб.

Определим ликвидность баланса, для этого сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А2 ≥ П3, А4 ≤ П4.
за 2008 год 64552 0; 94169 > 29095; 83404 > 64705;

за 2009 год 62138 0; 174665 > 29981; 67402

за 2010 год 118439 0; 78972 > 14419; 52903

Из данного неравенства мы определили, что балансы предприятия ФГУП «НИИССУ» за 2008 – 2010 года не являются абсолютно ликвидным, так как наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств организации.

Характеристику ликвидности баланса оформим в виде таблицы №2.5.
Таблица 2.5 Характеристика ликвидности баланса организации ФГУП «НИИССУ» за 2008 – 2010 года (тыс. руб.)

АКТИВ

2008 год

2009 год

2010 год

ПАССИВ

2008 год

2009 год

2010 год

Платежный излишек или недостаток

















2008 г.

2009 г.

2010 г.

1.Наиболее ликвидные активы

64552

62138

118439

1.Наиболее срочные обязательства

322558

334357

195832

-258006

-272219

-77393

2.Быстро реализуемые активы

174233

176578

119817

2.Краткосрочные пассивы







174233

176578

119817

3.Медленно реализуемые активы

94169

174665

78972

3Долгосрочные пассивы

29095

29981

14419

65074

144683

64553

4.Трудно реализуемые активы

83404

67402

52903

4Постоянные пассивы

64705

116445

141025

18699

-49043

-106977

БАЛАНС

416358

480783

370132

БАЛАНС

416358

480783

370132

х

х

х



Из данной таблицы видно, что на данном предприятии за последние 3 года недостаток наиболее ликвидных активов. Этот недостаток образовался за счет того, что сумма кредиторской задолженности превышает сумму денежных средств находящихся в наличии у предприятия на 77393 тыс. руб… На финансовое состояние предприятия этот недостаток может повлиять таким образом, что организация не сможет своевременно и в полном объёме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. А это грозит предприятию применением штрафных санкций и пеней за каждый день просрочки по платежам, что в свою очередь приведет к увеличению затрат предприятия и уменьшению прибыли.

Сопоставляя ликвидные средства и обязательства вычислим следующие показатели:

1.        Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2)
за 2008 год ТЛ = (64552 +174233) – 322558 = — 83773 тыс. руб.

за 2009 год ТЛ = (62138 +176578) – 334357 = — 95641 тыс. руб.

за 2010 год ТЛ = (118439 +119817) – 195832 = 42424 тыс. руб.

2.        Перспективная ликвидность ПЛ — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3
за 2008 год ПЛ = 94169 – 29095 = 65074 тыс. руб.

за 2009 год ПЛ = 174665 – 29981 = 144684 тыс. руб.

за 2010 год ПЛ = 78972 – 14419 = 64553 тыс. руб.

4. Анализ финансовых результатов

Система показателей финансовых результатов дает денежную оценку различных сторон производственной, сбытовой, снабженческой деятельности предприятия. Важнейшим среди показателей финансовых результатов являются показатели прибыли. Анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятияФГУП «НИИССУ» проведем с помощью таблицы 2.6.

Из данной таблицы можно сделать вывод, что показатели финансовых результатов деятельности предприятия за 2008 – 2009 года имели тенденцию к росту: выручка от реализации продукции(работ, услуг) без НДС и акцизов, затраты на производство реализованной продукции и прибыль от реализации продукции возросли на 8 %. Балансовая прибыль на 23,53%, а чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия на 22,02.
Таблица 2.6 Анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятия (тыс. руб.)

Показатель

за 2008 г.

за 2009 г.

за 2010 г.

% 2009г.к базису 2008 г.

% 2010г.к базису 2009 г.

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации продукции(работ, услуг) без НДС и акцизов

658230

713569

1102342

108,41

154,48

Затраты на производство реализованной продукции

592369

642443

1053811

108,45

164,03

Прибыль от реализации продукции

65861

71126

48531

108

68,23

Результат от прочей реализации

-

-

-

-

-

Сальдо доходов и расходов от внереализационных операций

2368

13156

-12780

-

-

Балансовая прибыль

68229

84282

35751

123,53

42,42

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

51734

63124

24561

122,02

39,54



В 2010 году тенденция роста сменилась снижением показателей: прибыль от реализации продукции снизилась на 31,77 %, за счет увеличения себестоимости реализованной продукции на 64,03%. Балансовая прибыль уменьшилась на 57,58% в связи с уменьшением прибыли от реализации и увеличении расходов от внереализационных операций. Вследствие снижения балансовой прибили чистая прибыль, остающаяся, в распоряжении предприятия уменьшилась на 60,46%. Это уменьшение негативно сказалось на финансовом положении предприятия ФГУП «НИИССУ», так как снизилась прибыль организации.

5. Анализ тенденций изменения финансового состояния предприятия (анализ финансовых коэффициентов).

Для проведения этого анализа рассчитаем специальные коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Для сравнения базой возьмем аналогичные коэффициенты предшествующих лет.

1.        Коэффициенты имущественного положения:

— Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия = Итог баланса- нетто (валюта баланса)

за 2008 год 416358 тыс. руб.;

за 2009 год 480783 тыс. руб.

за 2010 год 351277 тыс. руб.

— Доля активной части основных средств = Стоимость активной части основных средств / Стоимость основных средств

за 2008 год 65892/93529 = 0,7 тыс. руб.;

за 2009 год 51240/83360 = 0,6 тыс. руб.

за 2010 год 35990/67334 = 0,5 тыс. руб.

— Коэффициент изношенности основных средств = Износ / Балансовую стоимость основных средств

за 2008 год 10169 / 83360 = 0,12 тыс. руб.;

за 2009 год 16026 / 67334 = 0,24 тыс. руб.

за 2010 год 16029 / 51305 = 0,31 тыс. руб.

2.        Коэффициенты финансовой устойчивости:

— Коэффициент капитализации(U1):

U1 = (стр. 590+стр. 690)/стр. 490

за 2008 год (3065 + 348588) / 64705 = 5,43

за 2009 год (3656 + 360682) / 116445 = 3,13

за 2010 год (7800 + 202452) / 141025 = 1,49

Этот коэффициент показывает, сколькозаемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Снижение данного показателя в динамике за три года свидетельствует о снижении зависимости предприятия ФГУП «НИИССУ» от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором повышении финансовой устойчивости.

— Коэффициент финансовой независимости (коэффициент собственности)(U2):
U2 = стр. 490 / стр. 300
за 2008 год 64705 / 416358 = 0,16

за 2009 год 116445 / 480783 = 0,24

за 2010 год 141025 / 351277 = 0,4

Данный коэффициент характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Повышение данного показателя в динамике за три года свидетельствует о том, что положение предприятия становится более финансово устойчивым и независимым от внешних кредитов.

— Коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости) (U3):
U3 = (стр. 590+стр. 690)/стр. 300
за 2008 год (3065 + 348588) / 416358 = 0,84

за 2009 год (3656 + 360682) / 480783 = 0,76

за 2010 год (7800 + 202452) / 351277 = 0,60

За период с 2008 по 2010 года этот коэффициент уменьшился, это показывает снижение зависимости предприятия от заемных источников формирования капитала.

— Коэффициент покрытия процента = Прибыль до выплаты процента и налога / Расходы по выплате процента:

за 2008 год 65861 /492 = 133,86 тыс. руб.

за 2009 год 71126 / 528 = 134,71 тыс. руб.

за 2010 год 48531 /4411 = 11 тыс.руб.

3.        Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)

— Коэффициент абсолютной ликвидности(L2):
L2 =стр. 260/стр. 690
за 2008 год L2 = 64552 /348588 = 0,19

за 2009 год L2 = 62138 /360682 = 0,17

за 2010 год L2 = 118439 / 202452 = 0,59

— Коэффициент быстрой ликвидности(L3):
L3=(стр. 290- стр. 210- стр. 220-стр. 230)/стр. 690
за 2008 год L3 = (332954 – 94169) / 348588 = 0,69

за 2009 год L3 = (413381 – 174665) / 360682 = 0,66

за 2010 год L3 = (317228 – 59678 – 439) / 202452 = 1,27

— Коэффициент текущей ликвидности (L4):
L4=(стр. 290- стр. 230)/стр. 690
за 2008 год L4 = 332954 / 348588 = 0,96

за 2009 год L4 = 413381 / 360682 = 1,14

за 2010 год L4 = 298374 / 202452 = 1,47

4.        Коэффициенты рентабельности:— Рентабельность продаж:

-валовая рентабельность реализованной продукции (GPM):




GPM= Валовая прибыль / Выручка от реализации
за 2008 год (65861 / 658230) * 100% = 10 %

за 2009 год (71126 / 713569) * 100 % = 10 %

за 2010 год (48531 / 1102342) *100 % = 4 %

— чистая рентабельность реализованной продукции (NPM):
NPM= Чистая прибыль / Выручка от реализации
за 2008 год (51734 / 658230) * 100 % = 7,9 %

за 2009 год (63124 / 713569) * 100 % = 8,8 %

за 2010 год (24561 / 1102342) * 100 % = 0,02 %

— Рентабельность основной деятельности
Прибыль от реализации / Себестоимость реализованной продукции
за 2008 год (65861 / 592369) * 100 % = 11,1 %

за 2009 год (71126 / 642443) * 100 % = 11,1 %

за 2010 год (48531 / 1053811) * 100 % = 4,6 %

— Рентабельность активов (ROA):
ROA= (Чистая прибыль + Проценты к уплате) / Итог баланса
за 2008 год ((51734 + 492) / 416358) * 100% = 12,5 %

за 2009 год ((63124 + 528) / 480784) * 100 % = 13,2 %

за 2010 год ((24561 + 4411) / 351277) * 100 % = 8,25 %

— Рентабельность инвестиционного капитала (ROI):




ROI= (Чистая прибыль + Проценты к уплате) / (Итог баланса – Краткосрочные обязательства)
за 2008 год ((51734 + 492) / (416358 – 348588)) * 100 % = 77 %

за 2009 год (63124 + 528) / (480784 – 360682)) * 100 % = 53 %

за 2010 год (24561 + 4411) / (351277 – 202452)) * 100 % = 19,47 %

— Рентабельность собственного капитала (ROE):
ROE= Чистая прибыль / Капитал и резервы
за 2008 год (51734 / 64705) * 100 % = 79,9 %

за 2009 год (63124 / 116445) * 100 % = 54,2 %

за 2010 год (24561 / 141025) * 100 % = 17,42 %

— Норма прибыли (ROS):

Прибыль до налогообложения / Выручка от реализации

за 2008 год (68229 / 658230) *100 % = 10,4 %

за 2009 год (84282 / 713569) *100 % = 11,8 %

за 2010 год (35751 / 1102342) * 100 % = 3,24 %

Для обобщения и сравнения коэффициентов составим таблицу № 2.7.
Таблица 2.7 Коэффициенты финансового состояния предприятия ФГУП «НИИССУ» за 2008 – 2010 года (%)

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

Отклонения (+,-)

2008г от 2009г

2009г от 2010г

1.Коэффициенты имущественного положения:

 

 

 

 

 

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, тыс.руб.

416358

480783

351277

64425

-129506

Доля активной части основных средств, тыс.руб.

0,7

0,6

0,5

-0,1

-0,1

Коэффициент изношенности основных средств

0,12

0,24

0,31

0,12

0,07

2. Коэффициенты финансовой устойчивости:

 

 

 

 

 

Коэффициент капитализации

5,43

3,13

1,49

-2,3

-1,64

Коэффициент финансовой независимости

0,16

0,24

0,4

0,08

0,16

Коэффициент концентрации заемного капитала

0,84

0,76

0,6

-0,08

-0,16

Коэффициент покрытия процента

133,86

134,71

11

-9,15

-123,71

3.Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)

 

 

 

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,19

0,17

0,59

-0,02

0,42

Коэффициент быстрой ликвидности

0,69

0,66

1,27

-0,03

0,61

Коэффициент текущей ликвидности

0,96

1,14

1,47

0,18

0,33

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

Отклонения (+,-)

2008г от 2009г

2009г от 2010г

4. Коэффициенты рентабельности:

 

 

 

 

 

Рентабельность продаж:

 

 

 

 

 

валовая рентабельность реализованной продукции

10

10

4

-

-6

чистая рентабельность реализованной продукции

7,9

8,8

0,02

0,9

-7,88

Рентабельность основной деятельности

11,1

11,1

4,6

-

-6,5

Рентабельность инвестиционного капитала

77

53

19,47

-24

-33,53

Рентабельность собственного капитала

79,9

54,2

17,42

-25,7

-36,78

Норма прибыли ROS

10,4

11,8

3,24

1,4

-8,56

Доходность активов ROA

12,5

13,2

8,25

0,7

-4,95



Анализируя данную таблицу можно сказать, что коэффициенты имущественного положения к концу 2010 года снизились. За счет снижения суммы основных средств и суммы запасов снизился показатель сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия на 129506 тыс. руб. За счет уменьшения суммы основных средств снизился коэффициент доля активной части основных средств на 0,1 и возрос коэффициент изношенности на 0,07.Возрастание коэффициента изношенностисти показывает, что основные средства предприятия износились морально и физически и требуют наибольших затрат на восстановление, что в свою очередь приведет к уменьшению прибыли предприятия.

Анализируя, данную таблицу мы можем сделать вывод, что коэффициент капитализации за последние 3 года снизился до 1,49 это свидетельствует о снижении зависимости предприятия ФГУП «НИИССУ» от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором повышении финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой независимости увеличился с 0,16 до 0,4 это говорит о том, что положение предприятия становится более финансово устойчивым и независимым от внешних кредитов.

Из данной таблицы видно, что за 2008-2010 года на предприятии ФГУП «НИИССУ» наметилась тенденция к возрастанию коэффициентов ликвидности. Наиболее возрос за последние 3 года коэффициент быстрой ликвидности 0,61, это произошло за счет увеличения денежных средств предприятия находящихся в кассе и на расчетном счете. Из этого можно сделать вывод, что предприятие свою краткосрочную задолженность может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рост коэффициента абсолютной ликвидности является положительной тенденцией в деятельности предприятия, т.к. способствует его финансовой устойчивости.

По результатам 2009 года чистая рентабельность реализованной продукции составляет 8,8 %, тогда как рентабельность собственного капитала 54,2 %. Последнее значение можно интерпретировать следующим образом: при сложившихся условиях работы предприятия ФГУП «НИИССУ» за 2009 год вложения собственников в активы окупятся в среднем за 1-2 года(100% / 54,2%).

За 2010 год чистая рентабельность реализованной продукции по сравнению с 2009 годом снизилась на 7,88 %, и стала составлять 0,02 %, рентабельность собственного капитала в сравнении с 2009 годом снизилась на 36,78 % и составляет 17,42%. Срок окупаемости вложений в активы предприятия за 2010 год составляет 5-6 года.(100% / 17,42 %).

Сравнивая, показатели рентабельности 2009 года с показателями 2010 года мы наблюдаем, снижение по всем показателям рентабельности это снижение произошло за счет того, что на предприятии снизилась прибыль.

Из проведенного нами анализа финансового состояния предприятия ФГУП «НИИССУ» можно сделать следующие выводы:

1.        В целом структура совокупных активов данного предприятия характеризуется существенным превышением доли текущих (оборотных) активов – 84,94% на конец года над постоянными (внеоборотными) – 15,06% на конец года.

2.На конец 2010 года, собственные оборотные средства предприятия увеличились на 39076 тыс. руб… Так как предприятие не имеет кредитов и займов, то общая величина основных источников формирования запасов и затрат равна величине собственных оборотных средств. Общая величина запасов и затрат снизилась на 115007 тыс. руб. Это снижение повлияло на то, что на предприятии в 2010 году образовался недостаток собственных оборотных средств, а это оказало негативное влияния на финансовое положение предприятия и поэтому на конец 2010 года оно является кризисным, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

3.        На данном предприятии за последние 3 года недостаток наиболее ликвидных активов. Этот недостаток образовался за счет того, что сумма кредиторской задолженности превышает сумму денежных средств находящихся в наличии у предприятия на 77393 тыс. руб… На финансовое состояние предприятия этот недостаток может повлиять таким образом, что организация не сможет своевременно и в полном объёме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. А это в дальнейшем грозит предприятию применением пеней и штрафов за просроченные платежи.

4.        В 2010 году тенденция роста сменилась снижением показателей: прибыль от реализации продукции снизилась на 31,77 %, за счет увеличения себестоимости реализованной продукции на 64,03%. Балансовая прибыль уменьшилась на 57,58% в связи с уменьшением прибыли от реализации и увеличении расходов от внереализационных операций. Вследствие снижения балансовой прибили чистая прибыль, остающаяся, в распоряжении предприятия уменьшилась на 60,46%. Это уменьшение негативно сказалось на финансовом положении предприятия ФГУП «НИИССУ», так как снизилась прибыль организации.

За 2008-2010 года на предприятии ФГУП «НИИССУ» наметилась тенденция к возрастанию коэффициентов ликвидности за счет увеличения денежных средств предприятия находящихся в кассе и на расчетном счете. Снижение по всем показателям рентабельности произошло за счет того, что на предприятии снизилась прибыль. За счет снижения суммы основных средств и суммы запасов снизились коэффициенты имущественного положения.

Все эти изменения отрицательно сказываются на финансовом положении предприятия, так как снизился основной показатель деятельности ФГУП «НИИССУ» — прибыль.

В главе III данного дипломного проекта предложен ряд мероприятий, позволяющих улучшить финансовое состояние предприятия.




    продолжение
--PAGE_BREAK--Глава 3. Развитие производственных фондов и их влияние на улучшение финансового состояния ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления»
3.1 Разработка инвестиционного проекта на приобретение основных средств
Для повышения финансового состояния предприятия необходимо снизить себестоимость выпускаемой продукции. При проведенном анализе данного предприятия было выявлено, что одним из способов снижения себестоимости продукции и повышения прибыли предприятия является внедрение на предприятии ФГУП «НИИССУ» нового оборудования в замен устаревшего и капитальный ремонт уже имеющегося в распоряжении предприятия основных средств. Для приобретения и ремонта основных средств составим инвестиционный проект.

Данный инвестиционный проект предусматривает вложения в основные средства предприятия.

Одно из направлений инвестирования это ремонт испытательного оборудования затраты на ремонт представлены в таблице 3.1:
Таблица 3.1 Потребность в денежных средствах на ремонт испытательного оборудования по ФГУП «НИИССУ»

Объекты

Наименование запчастей

Количество, шт

Цена, руб.

Сумма, руб.

ЗАП -236 для определения частоты волн

Задвижка 400мм

1

5000

5000

Автомат 600А

1

6000

6000



Автомат 500А

2

5550

11100

Объекты

Наименование запчастей

Количество, шт

Цена, руб.

Сумма, руб.



Автомат 500А

2

5550

11100

Кабель 20



5000

5000

Контакторы

2

5000

10000

Задвижка 600мм

1

70000

70000

Радиочастотный агрегат МП-26

Рукава резиновые, м

10

61,4

43000

Цилиндры гидравлические

112

1000

112000

Клапан-распредилитель

250

2024

506000

Концеврой аппарат

10

500

5000

Дождевальный аппарат

10

4200

42000

Гидротрубка

8

3300

26400

Клапан гидрозащитный

40

105

4200

Гидрозадвижка 150 мм

17

6114,7

103950

Гидрореле

8

3625

29000

Фильтр основной

80

6600

132000

Фильтр на гидрореле

8

1581,2

12650

ИТОГО







1134400



Вторым направлением инвестиционных вложений является приобретение необходимого оборудования для сборочного участка. Затраты на приобретение данного оборудования представлены в таблица 3.2:
Таблица 3.2 Приобретение оборудования для сборочного участка

Наименование объекта

Цена, руб.

Количество, шт

Стоимость, руб.

Установка для обработки металлов непрерывным излучением твердотельного лазера, масса 0,43 т

4598114,66

3

13794343,98

Наименование объекта

Цена, руб.

Количество, шт

Стоимость, руб.

Установка ультразвуковой сварки, масса 0,26 т

4609340,75

1

4609340,75

Полуавтомат резки полупроводниковых пластин, масса 0,3 т

3740000

1

3740000

Установка совмещения и экспонирования, масса 0,4 т

1015490,25

2

2030980,5

Станок доводочный однодисковый, масса 0,7 т

464495,4

2

928990,8

Итого





25103656,03



Для увеличения объемов производства продукции экспериментального участка необходимы вложения в приобретение следующих основных средств таблица 3.3:




Таблица 3.3 Потребность в денежных средствах для приобретения основных средств для экспериментального участка

Наименование

Сумма, руб.

Оже-спектрометр электронный, масса, т:

1260000

Установка для испытаний на воздействие линейных ускорений, масса 1,155 т

2501943,97

Итого

3761943,97



Инвестиционные вложения по указанным направлениям предусматривается осуществить в следующие сроки таблица 3.4:
Таблица 3.4 Этапы освоения инвестиций

Наименование и содержание этапа

Общая сумма инвестиций, руб.

Продолжительность этапа, дни

Начало этапа

Конец этапа

Капитальный ремонт испытательного оборудования

1134400

120

01.11.2011

01.03.2012

Оже-спектрометр электронный, масса, т:

1260000

180

01.11.2011

30.04.2012

Установка для испытаний на воздействие линейных ускорений, масса 1,155 т

2501944

90

01.11.2011

30.01.2012

Приобретение оборудования для сборочного участка

25103656

90

01.11.2011

30.01.2012

Итого

30000000







 

При внедрении данного инвестиционного проекта будут осуществлены следующие инвестиционные затраты таблица 3.5:
Таблица 3.5 Инвестиционные затраты предприятия (руб.)

Строка

11.2011

12.2011

01.2012

02.2012

03.2012

04.2012

Капитальный ремонт испытательного оборудования

283600

283600

283600

283600





Оже-спектрометр электронный, масса, 3т

210000

210000

210000

210000

210000

210000

Строка

11.2011

12.2011

01.2012

02.2012

03.2012

04.2012

Установка для испытаний на воздействие линейных ускорений, масса 1,155 т

833982

833982



833980







Приобретение оборудования для сборочного участка

8408342

8408342

8286972







Итого

9735924

9735924

9614552

493600

210000

210000

Финансирование данных капитальных вложений планируется из заемных средств. Заемные средства привлекаются в форме кредита выделяемого на 3 года под 21% годовых. Получение кредита в сумме 30000000 рулей, полной суммой обеспечивает оптимальный режим использования средств по инвестиционному плану, отсутствие больших остатков на расчетном счете и его бездефицитность.

Возврат кредита предусматривается разовыми платежами по следующей схеме:

10.2011 год 5000000 руб.

11.2011 год 5000000 руб.

12.2011 год 5000000 руб.

3 кв.2012 год 7500000 руб.

4 кв.2012 год 7500000 руб.

Проценты за пользование заемными средствами предусматривается выплачивать ежемесячно без отсрочки.
3.2 Оценка инвестиционного проекта и его влияние на улучшения финансового состояния предприятия
Для оценки инвестиционного проекта составим отчет о прибылях и убытках предприятия. Он позволяет определить, из каких составляющих складывается прибыль предприятия. Структура отчета отражает порядок расчета прибыли. Результаты каждого шага расчета помещаем в соответствующих строках таблицы 3.6.
Таблица 3.6 Отчет о прибылях и убытках ФГУП «НИИССУ» (в руб.)

Строка

2012 год

2013 год

2014 год

2015 год

2016 год

Валовой объём продаж

 26298956

 37171966

 37171968

 37171968

 31655454

Налог с продаж

 1144991

 1033219

 497720

 371720

 316555

Чистый объем продаж

 25153965

 36138747

 36674248

 36800248

 31338899

Материалы и комплектующие

 9073762

10823924 

 10823926

 10823926

 9899025

Суммарные прямые издержки

 9073762

10823924 

 10823926

 10823926

 9899025

Валовая прибыль

 16080203

 25314823

 25850322

25976322 

21439874 

Административные издержки

 138978

 119124

 119128

 119127

 99273

Производственные издержки

 272370

 233460

 233456

 233455

 194545

Маркетинговые издержки

 88074

 75492

 75492

 75491

 62909

Суммарные постоянные издержки

 499422

 428076

 428076

 428073

 356727

Амортизация

 2983329

 3284004

3284008 

 3284007

 2736674

Проценты по кредитам

 7350000

 5775000

 2231250

 

 

Суммарные непроизводственные издержки

 10333329

 9059004

 5515258

 3284007

 2736674

Другие доходы

 3675000

 2756250

 525003

 

 

Другие издержки

 7005996

 

 

 

 

Убытки предыдущих периодов

 

 

 

 

 

Прибыль до выплаты налогов

 1916456

 18583993

 20431991

 22264242

 18346473

Налогооблагаемая прибыль

 1916456

 18583993

 20431991

 22264242

 18346473

Чистая прибыль

 1916456

 18583993

 20431991

 22264242

 18346473



Из данных таблиц 3.4 и 3.6 мы можем рассчитать показатели эффективности данного инвестиционного проекта:

1.        Срок окупаемости капиталовложений:

·          Определим среднегодовую прибыль:
(1916456+18583993+20431991+22264242+18346473)/ 5 лет = 16308631 руб.




·          Срок окупаемости проекта равен:
30000000 / 16308631 = 1,8 года.
Из данных расчетов следует, что поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции в течении 1,8 года.

2. Рентабельность капиталовложений:
(16308631 / 30000000) * 100 % = 54,4 %
Рентабельность данных капиталовложений в основные производственные фонды составляет 54,4%.

3. Индекс рентабельности инвестиций:

-            Рассчитываем дисконтируемые суммы денежных поступлений по годам:
2012 год 1916456 / (1+0,21) = 1583848 руб.

2013 год 18583993 / (1+0,21)2 = 12693984 руб.

2014 год 20431991 / (1+0,21)3 = 11530469 руб.

2015 год 22264242 / (1+0,21)4 = 10384441 руб.

2016 год 18346473 / (1+0,21)5 = 7072657 руб.
-            Рассчитаем дисконтируемые суммы инвестиционных затрат по годам:
2011 год 19471848 / (1+0,21) = 16092436 руб.

2012 год 10528152 / (1+0,21)2 = 7191361 руб.




-            Индекс рентабельности равен:
(1583848+12693984+11530469+10384441+7072657)/

/(16092436+7191361 = 43265399/23283797 = 1,86




4. Расчет ставки дисконтирования.

В данном проекте мы используем факторный метод расчета скорректированной на риск ставки дисконтирования. Согласно данному методу, ставка дисконтирования определяется тремя факторами: безрисковой нормой доходности, ожидаемым темпом инфляции и премией за специфический риск отрасли (проекта).

Ставка безрисковой доходности в рублях.

В качестве очищенной от инфляции безрисковой доходности можно принять эффективную годовую доходность по депозитным операциям tom-next Центрального банка РФ, она составляет 3,9%.(Положение от 5 ноября 2002 года № 203-П «О порядке проведения Центральным банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации»; Указание Банка России от 25.02.2011 № 2585-У «О размере процентных ставок по депозитным операциям Банка России»)

Темп инфляции.

Расчет прогнозируемого темпа инфляции осуществляется на основании прогнозируемых значений индекса потребительских цен, опубликованных в бюллетене «Прогноз социально – экономического развития российской федерации на 2010 год, Принимая значение годового темпа инфляции на период 2011-2012 гг. постоянным на уровне 5,00%, вычислим среднегодовой прогнозируемый темп инфляции. Для вычисления темпов инфляции за год нужно вычесть индекс цен прошедшего года из индекса цен этого года, разделить эту разницу на индекс прошедшего года, а затем умножить на 100%.

Прогнозируемый темп инфляции принимается постоянным на весь горизонт расчета и равным среднегодовому прогнозируемому темпу инфляции по индексу цен производителей в размере 5,3%.

Поправка на специфический риск проекта.

Поправка на специфический риск проекта, реализуемого отечественными инвесторами на внутреннем рынке, складывается из двух составляющих: риска ненадежности участников проекта и риска неполучения предусмотренных проектом доходов.

Риск ненадежности участников проекта обычно проявляется в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обусловленного нецелевым использованием средств, финансовой неустойчивостью фирмы или недобросовестностью, неплатежеспособностью других участников проекта. Согласно Методическим рекомендациям, базовый размер поправки устанавливается в размере 5%.

Риск неполучения предусмотренных проектом доходов обусловлен, прежде всего, техническими и организационными решениями проекта, а также случайными колебаниями объемов выручки и цен на оказываемые услуги и привлекаемые ресурсы. На стадии инвестиций данный риск отсутствует, следовательно, поправка на этот вид риска принимается равной 0%.

На стадии эксплуатации уровень риска неполучения предусмотренных проектом доходов по результатам экспертного опроса оценивается как средний (доля низких рисков в общем числе рисков данной стадии проекта составляет 37%, умеренных – 56%, высоких – 7%). Надбавка за этот вид риска устанавливается в соответствии с таблицей на нижнем уровне диапазона для среднего уровня риска, т. е. 8%.

Надбавка к безрисковой ставке дисконтирования на специфический риск проекта принимается постоянной на весь горизонт расчета и равной средневзвешенной по времени надбавке за специфический риск проекта = 10,6%.

Итоговая величина ставки дисконтирования в российских рублях, рассчитанная кумулятивным методом равна 21%:
rRUB= (1+0,0390)∙(1+0,053)∙(1+0,106) — 1 = 21%.
5. Текущую стоимость будущих денежных поступлений от капиталовложений (при ставки дисконтирования 21%. PV:
PV= 1916456/(1+0,21)+18583993/(1+0,21)2+20431991/(1+0,21)3+

+22264242/(1+0,21)4+18346473/(1+0,21)5 = 43265399 руб.
6. Чистую текущую стоимость денежных поступлений:
NPV= 43265399 – 30000000 = 13265399 руб.
Так как чистая текущая стоимость денежных поступлений больше нуля, значит доходность проекта выше 21%. Для получения запланированной прибыли нужно было бы вложить в проект 43265399 руб. Поскольку проект обеспечивает такую доходность при инвестиционных затратах 30000000 руб., то он выгоден так как позволяет получить доходность больше 21%.

Введение данного инвестиционного проекта поможет предприятию ФГУП «НИИССУ» повысить прибыль предприятия за счет снижения затрат на производство продукции. Так как новое оборудование более энергосберегаемое, оно сведет до минимума затраты связанные с применением ручного труда, обеспечит производство более качественной продукции, снизит потери от брака и простоев. Приобретение нового оборудования позволит предприятию выпускать большее количество продукции за минимальные сроки.




Заключение
В заключении данной дипломной работы можно сделать ряд важных выводов:

1. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

2. Финансовый анализ – это наука о сфере человеческой деятельности, направленной на изучение, теоретическую систематизацию, объяснение и прогнозирование процессов, которые происходят с финансовыми ресурсами и их потоками, посредством оценки финансового состояния и выявленных возможностей совершенствования функционирования и эффективного управления финансовыми ресурсами и их потока как на отдельном предприятии, так и в государстве в целом.

3. Финансовое состояние предприятия в самом общем смысле – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние фирмы является комплексным понятием, наиболее обобщающей характеристикой его деятельности. Оно определяется всей совокупностью внешних и внутренних факторов и характеризуется системой показателей.

4. Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если оно способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе.

5. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для воспроизводства.

6. Качество проведения финансового анализа предприятия гарантируется используемыми методами анализа, которые позволяют получить достоверную и объективную информацию для оценки как финансового состояния предприятия в целом, так и отдельных показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия.

7. Для анализа финансового состояния ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления» были выбраны показатели и коэффициенты, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения. Анализ проводится путем сравнительного сопоставления данных за 2008, 2009 и 2010 года. При анализе было выявлено:

Прибыль от реализации на предприятии в 2009 году выросла на 5265 тыс.рублей, а в 2010 году за счет повышения себестоимости снизилась на 22595 рублей.

Среднегодовая стоимость основных средств за последние три года снижается и на 2010 год составляет она составила 59320 тыс.руб.

Показатель фондоотдачи данного предприятия за счет увеличения объема реализации основной продукции в сопоставимых ценах вырос к концу 2010 года на 9,11 руб.

В целом структура совокупных активов данного предприятия характеризуется существенным превышением доли текущих (оборотных) активов – 84,94% на конец года над постоянными (внеоборотными) – 15,06% на конец года.

Относительно дебиторской задолженности можно отметить положительную тенденцию, она уменьшилась на 56760 тыс. рублей или на 32,14%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств (на конец года – 57,63%), правда в течение года их доля уменьшилась на 17,39%.

Структура краткосрочных заемных средств в течение года претерпела ряд изменений: почти в два раза уменьшилась доля задолженности перед персоналом на 48,16%, доля задолженности прочих кредиторов на 59,41%. Задолженность по налогам и сборам увеличилась на 6502 тыс. руб. или на 43,42%.

Долгосрочные займы и кредиты у данного предприятия ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления» отсутствуют, в целом долгосрочные обязательства незначительны.

Анализируя финансовую устойчивость предприятия ФГУП «Научно-исследовательский институт систем связи и управления» можем сделать выводы, что на конец 2010 года собственные оборотные средства предприятия увеличились на 39076 тыс. руб. Так как предприятие не имеет кредитов и займов, то общая величина основных источников формирования запасов и затрат равна величине собственных оборотных средств. Общая величина запасов и затрат снизилась на 115007 тыс. руб. Но несмотря на эти изменения финансовое состояние предприятия на конец 2010 года является кризисным.

Проводя анализ ликвидности баланса мы определили, что на данном предприятии за последние 3 года недостаток наиболее ликвидных и трудно реализуемых активов и излишек по быстро реализуемым и медленно реализуемым активам. Показатели финансовых результатов деятельности предприятия за 2008 – 2009 года имеют тенденцию к росту: выручка от реализации продукции(работ, услуг) без НДС и акцизов, затраты на производство реализованной продукции и прибыль от реализации продукции возросли на 8 %. Балансовая прибыль на 23,53%, а чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия на 22,02.

В 2010 году тенденция роста сменилась снижением показателей: прибыль от реализации продукции на 31,77 %, балансовая прибыль на 57,58%, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия на 60,46%. Возросли только показатели выручка от реализации продукции(работ, услуг) без НДС и акцизов на 54,48% и затраты на производство реализованной продукции на 64,03%.

При анализе финансовых коэффициентов можно сказать, что коэффициенты имущественного положения к концу 2010 года снизились, кроме коэффициента изношенности он возрос на 0,07. За 2008-2010 года на предприятии ФГУП «НИИССУ» наметилась тенденция к возрастанию коэффициентов ликвидности. Наиболее возрос за последние 3 года коэффициент быстрой ликвидности на 0,61.

По результатам 2009 года чистая рентабельность реализованной продукции составляет 8,8 %, тогда как рентабельность собственного капитала 54,2 %. Последнее значение можно интерпретировать следующим образом: при сложившихся условиях работы предприятия ФГУП «НИИССУ» за 2009 год вложения собственников в активы окупятся в среднем за 1-2 года

За 2010 год чистая рентабельность реализованной продукции по сравнению с 2009 годом снизилась на 7,88 %, и стала составлять 0,02 %, рентабельность собственного капитала в сравнении с 2009 годом снизилась на 36,78 % и составляет 17,42%. Срок окупаемости вложений в активы предприятия за 2010 год составляет 5-6 года. Сравнивая, показатели рентабельности 2009 года с показателями 2010 года мы наблюдаем, снижение по всем показателям.

За 2008-2010 года на предприятии ФГУП «НИИССУ» наметилась тенденция к возрастанию коэффициентов ликвидности и к снижению всех остальных коэффициентов.

Для повышения финансового состояния предприятия мы предлагаем приобрести новое оборудование взамен старого морально и физически устаревшего и повести капитальный ремонт испытательного оборудования.

Для этого мы предлагаем инвестиционный проект, предусматривающий вложения в основные средства предприятия. Что бы его реализовать предприятию предлагается взять кредит в размере 30000000 рублей на 3 года под 21% годовых. При расчете инвестиционного проекта мы определили, что чистая текущая стоимость денежных поступлений больше нуля, значит доходность проекта выше 21%. Для получения запланированной прибыли нужно было бы вложить в проект 43265399 руб. Поскольку проект обеспечивает такую доходность при инвестиционных затратах 30000000 руб., то он выгоден так как позволяет получить доходность больше 21%.

Введение данного инвестиционного проекта поможет предприятию ФГУП «НИИССУ» повысить прибыль предприятия за счет снижения затрат на производство продукции. Так как новое оборудование более энергосберегаемое, оно сведет до минимума затраты связанные с применением ручного труда, обеспечит производство более качественной продукции, снизит потери от брака и простоев. Приобретение нового оборудования позволит предприятию выпускать большее количество продукции за минимальные сроки.






Список используемой литературы
1. Гражданский кодекс РФ (часть 1,2 и 3).// СПС «Консультант +».

2. Налоговый кодекс РФ. // СПС «Консультант +».

3. Федеральный закон от 26 октября 2002 года, N 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве). – М.: «Российская газета» от 02.11.02, № 209-210 (3077-3078).

4.            Федеральным законом от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» с последующими изменениями и дополнениями

5.            Приказом Минфина РФ от 13 января 2000г. № 4н утверждены Указания об объеме форм бухгалтерской отчетности и рекомендованы образцы этих форм.

6.            Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное Приказом Минфина России от 29.07.98 г № 34н

7.            Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)

8.       Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. — М.: Издательство «Финпресс», 2008.

9.            Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.

10.        Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2007.

11.        Балдин К. В., Зверев В. С., Рукосуев А. В. Антикризисное управление. Макро- и микроуровень. – М.: «Издательский дом Дашков и К», 2007.

12.        Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ. — М.: «Проспект», 2007.

13.        . Бирюкова О. Ю., Бочкова Л. А. Приемы антикризисного менеджмента: учебное пособие. – М.: «Издательский дом Дашков и К», 2008.

14.        Бочаров В.В. Финансовый анализ. Серия: Краткий курсИздательство: Питер, 2007 г.

15.        Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие – 5-е изд., – М.: КНОРУС, 2009.

16.        Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий)-учебное пособие – 5-е изд., – М.: КНОРУС, 2009.

17.        Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. — М.: «ЮНИТИ», 2007.

18.        Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Издательство «Финпресс», 2008.

19.        Добросердова И. И., Попова Р. Г., Самонова И. Н. Финансы предприятий — 3 издание – С-П, из. дом Питер 2010.

20.        Захаров В. Я., Блинов А. О., Хавин Д. В. Антикризисное управление: теория и практика. – М.: «ЮНИТИ», 2007.

21.        Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. – учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008

22.        Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. – М.: Проспект, 2008.

23.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2008

24.        Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

25.        Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: Дело и сервис, 2008.

26.        Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007.

27.        Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. – М.: Эксмо, 2007.

28.        Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

29.        Макарова Л. Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учебное пособие – М.: Издательский центр «Академия», 2008. 

30.        Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное посоибе /Э.А. Маркарьян. – М.: КНОРУС, 2007.

31.        .Морозко Н.И.Финансовый менеджмент. Учебное пособие.- Москва 2009.

32.        Никитина Н.В. Финансовый менеджмент Издательство: КноРус, 2009 г

33.        Никулина Н., Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили, Финансовый менеджмент организации. Теория и практика Издательство: Юнити-Дана, 2009

34.        Пласкова Н. С. Экономический анализ: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2009.

35.        Рудская И. А., Талипова Л. Ф., Кожевникова С. А. Оценка финансовой устойчивости строительного предприятия, Управленческий учет,-Издательская группа: Дело и сервис, 3, 2008

36.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – М: Инфа-М, 2008.

37.        Сафронов Н.А. Экономика предприятия. – М.: ЭКОНОМИСТЬ, 2008.

38.        Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учебное пособие – М.: Высшая школа, 2008.

39.        Титаева А.В. Оценка финансового состояния организации. – М.: Налоговый вестник, 2007 .

40.        Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. — М.: Изд-во , 2007.

41.        Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.–Ростов н/Д: Феникс,2008.

42.        Российский статистический ежегодник. М., 2009.

43.        Журнал «Главбух» № 8за 2009год

44.   Инвестиционная политика в области финансовых инвестиций. delovik.pp.ru/

45.        Сайт www.fd.ru Практический журнал по управлению финансами компании «Финансовый директор»

46.        Сайт www.cfin.ru «Корпоративный менеджмент»

47.        Сайт www.Finanalis.ru

48.        Сайт www.ocenchik.ru

49.        Сайт www.c-pp.ru

50.        Сайт www.b2y.ru

51.        Сайт www.market-pages.ru

52.        Сайт www.wikipedia.ru

Размещено на Allbest.ru


--PAGE_BREAK--