Министерство образования и науки Российской Федерации
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра учета и статистики
Курсовая работа
по дисциплине «экономический анализ»
тема «Анализ состояния и эффективности использования
активов организации»
Выполнил
Студент:Позднякова Н.М.
ФакультетаБизнеса
ГруппаФБЭ-13
ПреподавательАнисимова Н.В.
Датасдачи
Датазащиты
Новосибирск
2004
Министерство образования Российской Федерации
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙУНИВЕРСИТЕТ
ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ
Студент ________________ Код_________________ Группа________
1. Тема
______________________________________________________________________
2. Срокпредоставления работы к защите «____» ________________2004г.
3. Исходныеданные для проектирования (научногоисследования)_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
4. Содержаниепояснительной записки курсовой работы:
__________________________________________________________
__________________________________________________________
__________________________________________________________
__________________________________________________________
5. Переченьграфического материала______________________________________________________________________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________
Руководитель работы______________________________ ____________
Задание принял к исполнению _________________ «____» __________2004г.
Содержание
TOC o «1-2» h z u Введение. PAGEREF _Toc92008493 h 4
1.Теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активоворганизации. PAGEREF _Toc92008494 h 6
1.1.Понятие активов организации. PAGEREF _Toc92008495 h 6
1.2.Теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активоворганизации.PAGEREF _Toc92008496 h 8
2.Анализ состояния активов ОАО «Новосибирскэнерго» и эффективности ихиспользования. PAGEREF _Toc92008497 h 14
2.1.Анализ состояния активов ОАО «Новосибирскэнерго». PAGEREF _Toc92008498 h 14
2.2.Анализ эффективности использования активов ОАО «Новосибирскэнерго». PAGEREF _Toc92008499 h 19
3.Рекомендации по повышению эффективности использования активов ОАО«Новосибирскэнерго». PAGEREF _Toc92008500 h 22
Заключение. PAGEREF _Toc92008501 h 26
Список литературы… PAGEREF _Toc92008502 h 28
Приложение. PAGEREF _Toc92008503 h 30
Введение
Финансовоесостояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят оттого, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал икакой доход они ему приносят.
Размещениесредств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности иповышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные иоборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, вденежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многомзависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия.
В условияхРоссийской Федерации переход к рыночной экономике сопровождался для многихпредприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенногориска, так как именно имущество дает гарантию независимости и надежностипредприятия. Большинство хозяйствующих субъектов стало перед необходимостьюобъективной оценки своих активов. Одним из важнейшихкритериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей цельюполучение прибыли, является эффективность использования активов. Развитиерыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровеньинфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменитьсвою политику по отношению к активам, искать новые источники пополнения,изучать проблему эффективности их использования.
Учитываяактуальность поставленной проблемы целью данной работы является анализсостояния и эффективности использования активов на примере ОАО«Новосибирскэнерго».
Для решенияпоставленной цели в работе будут решаться следующие задачи:
- анализпонятия активов предприятия;
-выявление особенностей организацииактивов ОАО «Новосибирскэнерго»;
-анализ бухгалтерской отчетности ОАО «Новосибирскэнерго»;
-разработка мероприятий по повышению эффективности использования активов.
Основными направлениями деятельности ОАО «Новосибирскэнерго» являются:
- производствоэлектрической и тепловой энергии, осуществляемое филиалом «Генерация» ифилиалом «Новосибирская ГЭС»;
- обеспечениесистемной надежности и диспетчеризация работы энергосистемы, осуществляемыефилиалом «Диспетчерское управление»;
- транспортэлектрической энергии — филиал «Электрические сети».
В составгенерирующих мощностей ОАО «Новосибирскэнерго» входят пять тепловыхэлектрических станций и Новосибирская ГЭС на базе имущества РАО «ЕЭС России»общей мощностью 2 625 Мвт. Большая часть электроэнергии и тепла производится натепловых станциях, работающих на угле. Основные поставщики угля — Канско-Ачинский и Кузнецкий бассейны. Основные виды продукции энергосистемы — электроэнергия (60%) и теплоэнергия (39%).
Новосибирскаяэнергосистема является дефицитной по мощности и энергии, недостатокэлектрической мощности покрывается за счет перетока по межсистемным связямОбъединенной энергетической системы Сибири.
Компанияобеспечивает энергоснабжение Новосибирской области (площадь — 178,2 тыс.км2,численность населения — 2,8 млн. человек, в том числе городского — 75%).Основные потребители электроэнергии — промышленные предприятия (34%),электрифицированный железнодорожный транспорт (12%), непромышленные потребители(14%), сельское хозяйство (11%) и население (25%). Основными потребителямитепловой энергии являются — жилье и соцкультбыт (62,25%), промышленныепотребители (29,75%), объекты общественного назначения (8%).
Крупнейшимипотребителями электрической и тепловой энергии являются Западно-Сибирскаяжелезная дорога, Новосибирский электродный завод, ОАО «Новосибирскийоловокомбинат», АО «Завод химконцентратов», ГП «Новосибирский стрелочный завод»и ОАО «Новосибирский металлургический завод».
1. Теоретические основы анализа состояния иэффективности использования активов организации
1.1. Понятиеактивов организации
Процесс управления активами являетсяодной из важнейших составляющих функционирования предприятия как обособленногохозяйствующего субъекта. Практика работы предприятий подтверждает наличиепрямой зависимости эффективности их деятельности от уровня качества и научнойобоснованности системы управления в данной области. В связи с этим большоезначение приобретают теоретические подходы к определению экономической сущностиактивов, позволяющие охарактеризовать их как объект управления.
Мировая иотечественная экономическая наука внесла значительный вклад во всестороннееисследование активов: их экономического содержания, порядка представления,классификации, оценки. По поводу активов имеются самые разнообразныеопределения, которые обусловлены исследованием активов с позиций различныхспециальных областей знаний: экономики предприятия, финансового менеджмента,операционного и инновационного менеджмента, бухгалтерского учета, логистики,контроллинга и др.
При определенииактивов указывают некоторые отдельные их характеристики, такие как правособственности на объекты активов, денежную оценку их стоимости, натурально-вещественнуюформу существования активов, доходность активов, то есть характеристики,присущие активам, как объекту управления.
Можно выделить дваосновных подхода к определению активов организации:
1) как способаразмещения и использования финансовых ресурсов;
2) как отсроченныхрасходов, осуществленных в текущем периоде.
Вещественнаяконцепция трактует активы как предметы с определенным функциональнымназначением. Расходная концепция характеризует активы как затраты, понесенныеорганизацией в результате предшествующих операций с целью получения дохода отих дальнейшего использования.
Активыобеспечивают определенную экономическую выгоду, в противном случае они являютсяубытками или текущими расходами организации. В SFAC 6 (Statements of FinancialAccounting Concepts, США) активы определяются как вероятный будущий доход отобъектов, обусловленный предшествующими хозяйственными операциями или событиямии контролируемый хозяйствующей единицей. В соответствии с позицией FASB(Financial Accounting Standards Board, США) любой актив имеет три существенныехарактеристики:
1) актив способенпринести хозяйственную выгоду (доходы, прибыль) в будущем;
2) активынаходятся в распоряжении руководства организации, которое могло быбеспрепятственно задействовать их по собственному усмотрению или продать;
3) активы являютсярезультатом ранее осуществленных организацией сделок, т.е. пригодны киспользованию в данный момент, а не находятся на стадии изготовления илидоставки в рамках соответствующего договора .
Американскиеспециалисты считают, что при отсутствии хотя бы одной из этих характеристикобъект учета не может быть признан активом.
Схожее определениеактивов дает и МСФО. Активы – это ресурсы, контролируемые компанией врезультате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает получениеэкономической выгоды в будущем .
Отметим, что вроссийском законодательстве понятие активов не дается, хотя используетсядовольно часто, причем зачастую понятия актив и «имущество» неразличаются. Близкое по смыслу к МСФО и GAAP США общее определение имуществасформулировано Концепцией бухгалтерского учета в рыночной экономике России(п.7.2.): «имуществом признаются хозяйственные средства, контролируемыеорганизацией в результате прошлых событий ее хозяйственной деятельности, икоторые должны принести ей экономические выгоды в будущем» [1]. Данныеопределения близки друг к другу.
Организациииспользуют свои активы для производства товаров и услуг, способныхудовлетворить желания и потребности покупателей, готовых платить за них, и темсамым увеличивать приток денежных средств компании. В рамках отечественногозаконодательства общий признак активов – способность приносить организацииэкономические выгоды (доход) в будущем – присутствует лишь на уровне частногоопределения основных средств и нематериальных активов (п.4 ПБУ 6/01 «Учетосновных средств», п.3 ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов»). Будущимиэкономическими выгодами является потенциальная возможность актива прямо иликосвенно способствовать притоку или сокращать отток денежных средств или ихэквивалентов в организацию. Таким образом, активы – это контролируемыеорганизацией в результате прошлых событий экономические ресурсы, стоимостькоторых в момент приобретения может быть справедливо измерена, и от которых предприятиеожидает получение экономической выгоды.
Существуетмножество классификаций активов. Наиболее распространенной является двухмернаяклассификация активов, на основе которой строится процесс их выявления. Активыподразделяются по двум признакам (см. рис. 1.1):
1) по материально-физической форме — на физические и финансовые;
2) по признаку оборачиваемости — на внеоборотные, в том числематериальные и нематериальные, и оборотные, в том числе оборотные фонды и фондыобращения.
Рис. 1.1. Классификация активоворганизации.
1.2.Теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активоворганизации.
Сведения оразмещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активебаланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статьябаланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активахпредприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую –оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.
Оценка активовдвояка. С одной стороны, важно определить, насколько эффективно используютсяактивы, в какой степени это влияет на стоимость бизнеса компании. С другойстороны, необходимо обладать информацией о реальной величине стоимостиотдельных активов, совокупное значение которых позволяет оценить имущественныйкомплекс, потенциал компании.
Наукасправедливо утверждает, что эффективность использования активов — это результатвзаимодействия многих составляющих. Поэтому полезно будет обратиться к ещеодной научной истине, которая гласит: относительно небольшое количествофакторов (примерно 20%) определяет большую часть результата (примерно 80%). Этопринцип Парето, в менеджменте чаще называемый «правило 20 на 80».Применяя его к анализу эффективности использования активов, можно сказать, чтонаиболее значимые составляющие ее — структура активов и характер их влияния нафинансовые результаты компании.
Поэтому оценкасостояния и эффективности использования активов проводится в виде анализа подвум направлениям. Во-первых, рассматривается структура активов. Во-вторых,оценка эффективности использования активов заключается в определении влиянияактивов на финансовые результаты компании.
Прирассматрении структуры активов используются методы горизонтального и вертикальногоанализа. В процессе данного анализа выявляются тенденции изменениястатей активов, которые позитивно влияют на укрепление позиций компании нарынке или же наоборот, являются негативными.
Горизонтальныйанализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитическихтаблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными –темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежныепериоды, что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей,но и прогнозировать их значения.
Вертикальныйанализ показывает структуру средств предприятия. Данный метод анализанеобходим, так как относительные показатели в определенной степени сглаживаютнегативное влияние информационных процессов, которые могут существенно исказитьабсолютные показатели финансовой отчетности.
Горизонтальныйи вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередкостроят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамикуотдельных показателей отчетной бухгалтерской формы.
Оценкаэффективности использования активов заключается в определении влияния активовна финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидностии оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.
Коэффициентыпервой группы — рентабельности — позволяют оценить результат конкурентной борьбы по продвижению и продаже своегопродукта. Они показывают соотношение между затратами компании на активы иотдачей от них в виде прибыли. Увеличение отдачи как раз и является задачейкомпании.
Рентабельностьможет исчисляться по-разному. В период, предшествующий перестройке экономикиРоссии, широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый как отношениеприбыли к сумме производственных фондов (основных производственных фондов иматериальных оборотных средств). Учитывая, что данный показатель в прежнихусловиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен былвоздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммойпроизводственных фондов, то есть стимулировать улучшение использованияпоследних.
Однако, какпоказала практика, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее данныйпоказатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к стоимостипроизводственных фондов, продолжает использоваться и в настоящее время дляобобщенной оценки уровня прибыльности, доходности.
Этотпоказатель общей рентабельности (рентабельности производственных фондов)официально трансформировался в показатель рентабельности активов, которыйисчисляется по формуле:
Рентабельность
активов
=
операционная прибыль
средняя сумма активов
Для обобщающейхарактеристики эффективности и интенсивности использования основных средствслужит показатель фондорентабельности, равный отношению прибыли от основнойдеятельности к среднегодовой стоимости основных средств.
Датькомплексную оценку эффективности использования оборотных средств позволяетпоказатель рентабельности текущих активов:
Рентабельность текущих активов
=
операционная прибыль
средняя величина текущих активов
Коэффициентывторой группы — ликвидности — показывают возможные риски утери позиций на конкурентном рынке вследствиепотери компанией способности отвечать по своим обязательствам. Анализликвидности дает компании возможность понять, достаточно ли она обеспеченаликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.
Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву,которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа(А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличностьи краткосрочные финансовые вложения.
Ко второйгруппе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товарыотгруженные и дебиторская задолженность.
Значительнобольший срок понадобится для превращения производственных запасов инезавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).
Четвертаягруппа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства,нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенноестроительство.
Соответственно,на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 – наиболеесрочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, срокивозврата которых наступили);
П2 –среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
П3 –долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 –собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжениипредприятия.
Баланссчитается абсолютно ликвидным, если:
А1≥П1;А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Также для оценки ликвидностирассчитываются следующие показатели:
§коэффициентабсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношениемденежных средств и краткосрочных долгов предприятия (рекомендуемая величина0,2-0,5);
§коэффициентбыстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочныхфинансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи покоторой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к суммекраткосрочных финансовых обязательств (удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1);
§коэффициенттекущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммыоборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей суммекраткосрочных обязательств (удовлетворяет обычно коэффициент >2).
Данныекоэффициенты представляют интерес не только для руководства предприятия, но идля внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляетинтерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности –для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
В качествебазового можно использовать коэффициент абсолютной ликвидности. Два другихкоэффициента используются при необходимости углубленного анализа для отражениявлияния отдельных статей текущих активов.
Снижениезначения ликвидности чаще всего говорит об общем ухудшении ситуации собеспеченностью оборотными средствами и о необходимости принять серьезные мерыдля оптимизации управления ими.
Коэффициентамитретьей группы – оборачиваемости — определяется, насколько интенсивно способнакомпания использовать свои активы. Коэффициент оборачиваемости активоврассчитывается как отношение объема продаж к средней величине активов. Ростданного показателя говорит о повышении эффективности их использования.
Еще однимпараметром, при помощи которого оценивают интенсивность использования активов,является показатель периода оборота в днях, рассчитываемый как отошениедлительности выбранного периода к оборачиваемости активов за данный период.
Также можноисчислить частные показатели оборачиваемости:
Оборачиваемость дебиторской задолженности
=
Выручка от реализации
Дебиторская задолженность
Оборачиваемость запасов
=
себестоимость
запасы
Период оборота
дебиторской задолженности
=
360
Оборачиваемость дебиторской задолженности
(Срок реализации)
период оборота запасов
=
360
Оборачиваемость запасов
2. Анализ состояния активов ОАО«Новосибирскэнерго» и эффективности их использования
2.1. Анализсостояния активов ОАО «Новосибирскэнерго»
В процессеанализа активов в первую очередь следует изучить динамику активов, изменения вих составе и структуре (табл. 2.1) и дать им оценку.
Таблица 2.1.
Горизонтальный и вертикальный анализ активов ОАО«Новосибирскэнерго» за 2003 г.
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Удельные веса (%) в общей величине активов
Изменения
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
тыс. руб.
в удельных весах
в % к изменению общей величины активов
внеоборотные активы
13885624,0
13944711,0
80,6
77,8
59087,0
-2,8
8,5
оборотные активы
3342915,0
3976360,0
19,4
22,2
633445,0
2,8
91,5
Итого активов
17228539,0
17921071,0
100,0
100,0
692532,0
0,0
100,0
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов
0,24
0,29
Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их суммаза отчетный год возросла на 692532 тыс. руб. Если бы не было инфляции, то можнобыло бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. Вусловиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остаткинезавершенного капитального строительства периодически переоцениватся с учетомроста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранееоприходованные запасы – по ценам, действующим на дату их поступления. Средствав расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привестивсе статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпахприроста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только посоотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт), объема продаж (Тvрп) и прибыли (Тn):
100%
Данноесоотношение принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Еслиданные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развитияпредприятия и укреплении его финансового положения.
Наанализируемом предприятии темп роста активов 104% (17921071·100/17228539),объема продаж (выручки) – 126,3% (10526995·100/8334158), прибыли – 297,6%(149159·100/50121), то есть данное условие выполнено:
100%
Первоенеравенство (100%
Второенеравенство (Такт
Третьенеравенство (Тvрп
Таким образом,можно сказать, что предприятие развивается динамично.
Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общейвалюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому видуактивов.
Наибольшийудельный вес (77,8%) в общей сумме активов компании приходится наиммобилизованные (внеоборотные) активы, что характерно для большинствапредприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкостьпроизводства. В сравнении с 2002 годом отмечается снижение их доли на 2,8процентных пункта, исоответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных)активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммывнеоборотных активов. В связи с этим изменилось органическое строениекапитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет0,24, а на конец – 0,29, что будет способствовать ускорению его оборачиваемостии повышению доходности.
Рассмотримболее подробно изменение структуры внеоборотных и оборотных активов.
Всвязи с продолжавшейся передачей основных средств в уставный капитал вновьсоздаваемых 100-процентных дочерних обществ структура внеоборотных активовкомпании претерпела изменения. В целом,их сумма увеличилась на 59087 тыс. рублей. Анализ изменения структурывнеоборотных активов представлен в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Анализ изменения структуры внеоборотныхактивов ОАО «Новосибирскэнерго» в 2003 г.
показатели
сумма, тыс.руб.
Изменение за год
(+/-),
тыс. руб.
темп прироста, %
удельный вес во внеобортных активах, %