СОДЕРЖАНИЕ
Введение.
Глава 1.Теоретические аспекты анализа финансового состояния
предприятия …
1.1. Сущность и значение финансового анализа предприятия.
1.2. Методы и инструменты диагностики финансового состояния
организации.
Глава 2. Анализ финансового состояния
«Управление механизации № 23». .
2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия. . .
2.2. Характеристика основных показателей финансового анализа.
2.3. Предварительный анализ финансовой деятельности предприятия
2.4. Анализ показателей финансовой деятельности предприятия
Глава 3. Направления повышения эффективности деятельности «Управление
механизации № 23»
3.1. Использование результатов финансового анализа для повышения
финансовой устойчивости предприятия
3.2. Выбор и обоснование направления деятельности по повышению
платежеспособности предприятия
Выводы и рекомендации
Список литературы.
Приложение
ВВЕДЕНИЕ
Сегодня, в условиях жесткой конкуренции предприятий, с особой остротой встает вопрос эффективности его деятельности. Не менее важной является проблема ее повышения, что предопределяет занятие фирмой лидирующих позиций в своем сегменте рынка.
Современное развитие рыночных отношений определяет главной целью деятельности предприятия - обеспечение устойчивого развития доходного, конкурентоспособного производства. Это возможно лишь при условии своевременной диагностики основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выявлении отклонений от заданных параметров и проведении мероприятий по их улучшению.
Анализ и диагностика финансового состояния предприятия позволяет определить его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений. Результаты такого анализа необходимы для принятия решений, как собственниками предприятий, так и менеджерами. Таким образом, эффективность деятельности предприятия, и проблема ее повышения, в настоящее время является одной из важнейших задач в современных экономических условиях. Этими обстоятельствами и обусловлена актуальность выбранной темы дипломной работы.
Объектом исследования является Управление механизации № 23 филиал открытого акционерного общества «Механизация- 2» (далее в работе «Управление механизации № 23»).
Предмет исследования – анализ финансового состояния организации и его изменение в процессе деятельности за 2006-2007 гг.
Методы исследования – анализ и сравнение.
Целью дипломной работы является – на основе изучения и проведения оценки финансового состояния, провести анализ основных показателей деятельности Управления механизации №23, и выработать практические рекомендации, направленные на повышение эффективности деятельности УМ № 23 ОАО «Механизация-2».
Для достижения поставленной цели, в дипломной работе необходимо последовательно решить следующие задачи:
- дать общую характеристику деятельности Управления механизации № 23 и выявить факторы, оказывающие наиболее существенное влияние;
- рассмотреть теоретические основы финансового анализа предприятия в современных условиях;
- рассмотреть показатели; характеризующие финансовую деятельность;
- выработать практические рекомендации, направленные на повышение эффективности деятельности исследуемой организации
Для решения вышеперечисленных задач были использованы Устав ОАО «Механизация-2» и Положение УМ №23, а также годовая бухгалтерская отчетность Управления механизации № 23 за 2006-2007 года, а именно:
- бухгалтерский баланс (форма № 1),
- отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
Структурно дипломная работа состоит из введения, трех разделов, выводов и рекомендаций, списка используемой литературы и приложений.
В первой части дипломной работы раскрыты сущность, виды и содержание экономического анализа, представлены основные методы, приемы, методические основы и процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий.
Во второй производится анализ финансового состояния Управления механизации № 23.
В третьей части дипломной работы, осуществляется разработка и обоснование рекомендаций направленных на улучшение финансового состояния УМ № 23
Практическая значимость работы заключается в выработке практических предложений и рекомендаций, направленных на повышение эффективности деятельности исследуемого предприятия.
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ УМ №23.
1.1. Сущность и значение финансового анализа предприятия
В условиях рыночной экономики вопросы выбора хозяйственной стратегии зависят от множества условий: форм и степени конкурентной борьбы, темпов и характера инфляции, экономической политики правительства, преимуществ национальной экономики на мировом рынке по отдельным направлениям, а также внутренних факторов, связанных с возможностями и особенностями хозяйствующего субъекта. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности любого субъекта хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире. При этом необходимо помнить, что финансовое состояние предприятия – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Особенностью современного этапа развития теории финансового анализа является то, что на первое место необходимо ставить, прежде всего, анализ финансовой устойчивости [13, с. 9].
Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [21, с. 57].
Правильное управление финансовыми средствами неизбежно требует их глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. Поэтому возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени рисков и прогнозирования уровня доходности капитала[22, с. 19].
Принято считать, что содержание финансового анализа составляет оценка финансового состояния предприятия для разработки планов и прогнозов финансового оздоровления предприятий на основе рациональной финансовой политики [12, с. 51].
В любом случае анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
- определение финансового положения;
- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
- прогноз основных тенденций финансового состояния.
Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами) для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и размесить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальный доход и прибыль. Внешний анализ осуществляется на основании публичной финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, инвесторами, аудиторами.[9, с.11].
Финансовое состояние предприятия должно систематически и всесторонне оцениваться с использованием имеющихся видов и методов анализа, комплекса разнообразных показателей. Это позволит:
- критически оцепить финансовые результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние как в статике за анализируемый период, так и в динамике за ряд периодов;
- определить "болевые" точки в финансовой деятельности предприятия; пути более эффективного использования финансовых ресурсов, рационального их размещения
Анализ финансового состояния предприятия основан на расчете ряда показателей:
- показателей финансовой устойчивости;
- показателей платежеспособности;
- показателями деловой активности.
Для общей оценки финансового состояния предприятия проводят экспресс - анализ баланса предприятия за последние годы. Прежде всего, сравнивают итог баланса предшествующего года с итогом отчетного года. Этот анализ “по горизонтали “ позволяет оценить общее направление изменения финансового состояния предприятия. Если итог баланса растет, то финансовое состояние оценивается положительно. Далее, определяют характер изменения отдельных статей баланса. Положительно характеризует финансовое состояние предприятия увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов и производственных запасов. К положительным характеристикам финансового состояния по пассиву относятся, увеличение суммы прибыли, доходов будущих периодов, фондов накопления и целевого финансирования, к отрицательным – увеличение дебиторской задолженности в пассиве [20, с. 62].
Сложившаяся практика осуществления анализа финансового состояния предприятия выработала определенные приемы и методы осуществления такого анализа.
Наиболее распространенным приемом финансового анализа является сравнение. Это обусловлено тем, что каждый показатель, используемый для оценки и контроля, имеет значение только в сопоставлении с другим. В процессе сравнения выявляются изменения тех или иных показателей. Сравнение может вестись по нескольким направлениям и преследовать вполне определенные цели. Так, например:
- сопоставляя фактические показатели отчетного периода с аналогичными показателями ряда прошлых лет, оценивают работу в динамике и тенденцию развития данного экономического процесса;
- сравнение показателей анализируемого хозяйствующего субъекта со средними аналогичными показателями по отрасли выявляют место анализируемого субъекта на рынке среди других конкурирующих субъектов, долю на рынке;
- сопоставлением показателей анализируемого хозяйствующего субъекта с высокорентабельными хозяйствующими субъектами по аналогичным показателям выявляются неиспользованные резервы роста производства;
- важным направлением сравнения является сопоставление результатов деятельности до и после применения того или иного мероприятия (изменения того или иного фактора) с целью определения количественного влияния фактора и определения резервов;
- в целях контроля за использованием всех ресурсов необходимо проводить сопоставление показателей с нормативными показателями [7,с.32].
В экономическом анализе выявляют следующие виды сравнительного анализа:
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (кварталом, годом). В этих целях составляется одна или несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период.
Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:
- простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений;
- анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей. При этом особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.[20, с. 84].
Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Осуществляется определением удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода;
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателей, очищенной от влияния и индивидуальных особенностей отдельных периодов (с помощью тренда осуществляется экстраполяция важнейших финансовых показателей на перспективный период, то есть осуществляется перспективный прогнозный анализ финансового состояния) [15, с. 65];
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям самого предприятия и его дочерних предприятий, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов или со среднеотраслевыми и средними данными;
Факторный анализ - влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [16, с.46- 47].
Каждый из этих видов сравнительного анализа имеет свои преимущества недостатки, поэтому для полного анализа обычно применяется не один, а несколько способов чтения финансовой отчетности.
Финансовая отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.
Таким образом, можно сказать, что финансовая отчетность – это информационная система для финансового анализа, представляющая собой процесс целенаправленного подбора соответствующих показателей, необходимых для анализа, планирования и подготовки управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности [11, с. 48].
Без проведения предварительных мероприятий, связанных с оценкой баланса, отчета о прибылях и убытках, невозможно объективно представить то положение, которое занимает предприятие в настоящий момент. Для достижения основной целевой установки анализа финансового состояния предприятия, объективной его оценки и влияния возможностей повышения эффективности его функционирования могут применяться различные методы и инструменты анализ [25, с. 64].
1.2. Методы и инструменты диагностики финансового состояния организации
Методы финансового анализа - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансового состояния.
В экономической теории и практике существуют различные классификации методов экономического анализа вообще и финансового анализа, в частности.
Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа.
Неформализованные методы анализа основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических взаимосвязях и зависимостях. Основными разновидностями этой группы методов являются: экспертные оценки и сценарии; психологические; морфологические; методы сравнения; построения систем показателей; построения систем аналитических таблиц.
Применение таких методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение при их применении имеют интуиция, опыт и знания аналитика.
К формализованным методам финансового анализа относятся методы, в основе которых лежат строго формализованные аналитические зависимости.
Основные из них: цепных подстановок; абсолютных разниц; относительных разниц; дифференциальный; индексный; логарифмический; интегральный; балансовый; процентных чисел; дисконтирования; выделения изолированного влияния факторов [9, с. 16].
В ходе анализа финансового состояния предприятия могут использоваться самые разнообразные приемы, методы и модели анализа. Их количество и широта применения зависят от конкретных целей анализа и определяются его задачами в каждом конкретном случае.
Сложность сегодняшней ситуации в России состоит в том, что на многих предприятиях работники финансовой службы недостаточно владеют методами финансового анализа, а, следовательно, не могут профессионально определить проблемы в финансовом состоянии предприятия.
Одной из ключевых задач финансового состояния организации является, изучение показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, то есть характеризующих финансовую устойчивость.
Оценка финансовой устойчивости предприятия является важным элементом управления фирмой. Ее результаты имеют значение для деловых партнеров, потенциальных инвесторов [19, с. 80].
Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. Исходя из этого определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.
1. Необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату; она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений.
2. Достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования — это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов [6, с. 116].
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободным маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в процессе текущей (операционной) деятельности, в процессе производства и реализации продукции [17, с. 75].
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течении периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты [12, с. 206].
Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся, прежде всего, чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, которая характеризует способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.
Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными параметрами, как:
- наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;
- отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам;
-наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода [5, с. 150].
Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.
За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).
Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству. Причинами этого могут быть:
- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
- невыполнение плана реализации продукции;
- нерациональная структура оборотных средств;
- несвоевременное поступление платежей от контрактов;
- излишки товаров на ответственном хранении.
Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска [22, с. 92].
На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:
- положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
- выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
- его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
- размер оплаченного уставного капитала;
- эффективность коммерческих и финансовых операций;
- состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
- уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменение внутренней и внешней среды и др.
Факторы, влияющие на финансовую устойчивость, классифицируются специальным образом:
- по месту возникновения – внешние и внутренние;
- по важности результата – основные и второстепенные;
- по структуре – простые и сложные;
- по времени действия – постоянные и временные.
К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов населения, налоговая, кредитная политика правительства РФ, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.
Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Рассмотрим основные из них.
Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг, издержек производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным со структурой выпускаемой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем устойчивей у него положение. При этом важна не только общая масса прибыли, но и ее развитие производства [20, с. 227].
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами.
Здесь большая роль отводится резервам как одной из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени обуславливается его деловой активностью. Данный этап финансовой диагностики необходим для выявления степени эффективности использования предприятием активов и финансовых ресурсов.
Итак, внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются:
- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
- величина и структура издержек, их соотношение с денежными доходами;
- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;
- организационно-управленческие факторы, которые определяют цели и стратегию развития предприятия: совершенствование организационной структуры и структуры управления; оптимизация состава работников предприятий по количеству и профессионализму; эффективное использование труда работников, повышение производительности труда; совершенствование уровня менеджмента; повышение культуры предприятия и его репутации; совершенствование маркетинга;
- производственные факторы такие, как: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными и оборотными средствами уровень их использования; наличие и степень инфраструктуры; экология производства [15, с. 77- 79].
Рост объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение структуры продукции оказывают непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом чего становятся, рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение устойчивости его финансового положения.
Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд коэффициентов (рис. 1.1) [17, с. 77].
иятия
Рис.1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Таким образом, можно отметить, что финансовая устойчивость предприятия является предметом исследования финансового менеджмента и выражается в состоянии его денежных ресурсов, их распределения и использования, при котором обеспечивается развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Для анализа финансовой устойчивости существует большая группа показателей, содержание и методика расчета которых будет рассмотрена в следующей главе.
Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ УМ №23.
2.1. Краткая характеристика деятельности УМ № 23
Управление механизации №23 открытого акционерного общества по эксплуатации строительных машин и механизмов «Механизация-2» преобразовано из Управления механизации № 23 Арендного предприятия «Механизация-2» в соответствии с гражданским кодексом РФ и Уставом открытого акционерного общества по эксплуатации строительных машин и механизмов «Механизация-2», зарегистрированного в Московской регистрационной палате 31 января 1995 года за № 35626-РП.
Управление является правопреемником Управления механизации №23 Арендного предприятия «Механизация-2», имущество которого, а также имущественные и личные неимущественные права и обязательства, в том числе обязательства по хозяйственным и иным договорам, действующим на момент преобразования Управления механизации №23, переходят к управлению в соответствии с действующим законодательством.
Управление механизации №23 является структурным подразделением открытого акционерного общества «Механизация-2».
Управление находится на самостоятельном балансе, имеет круглую печать со своим наименованием, расчетный счет в банке и действует на основании Положения (положения об Управлении механизации №23 ОАО по эксплуатации строительных машин и механизмов «Механизация-2»), утвержденного руководителем акционерного общества «Механизация-2». Для осуществления руководства за деятельностью УМ №23 Генеральный директор ОАО «Механизация-2» своим приказом назначает руководителя – начальника Управлении в соответствии с действующим законодательством РФ и уставом ОАО «Механизация-2».
Начальник Управления механизации №23 действует на основании доверенности, представляет интересы ОАО «Механизация-2» и осуществляет их защиту. Также он заключает договора, издает приказы, решает вопросы текущей деятельности и перспективы развития Управления механизации №23 [4].
Организационная структура Управления механизации №23 ОАО «Механизация-2» представлена в Приложении 1.
Управление механизации №23 в установленном в Российской Федерации порядке осуществляет следующие виды деятельности:
- выполнение строительно-монтажных работ;
- производство товаров народного потребления, продукции производственно-технического назначения;
- переработку отходов производства;
- торговлю оптовую и розничную;
- автоматизированная заправка горюче - смазочными материалами автотранспорта и строительной техники;
- проведение сервисного обслуживания техники и таможенные операции при совместной деятельности с иностранными фирмами;
- выполнение оборонных мероприятий в соответствии с законодательными и иными нормативными актами Российской Федерации и Правительства Москвы.
Управление осуществляет любые другие виды хозяйственной деятельности, за исключением запрещенных законодательными актами Российской Федерации, в соответствии с целями своей деятельности.
Для достижения целей и выполнения задач Управлению предоставляется право самостоятельно:
- планировать, организовать и осуществлять свою производительную, финансово-хозяйственную деятельность;
- распоряжаться результатами своей деятельности (прибылью), остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей, предусмотренных законодательством РФ;
- формировать на договорной основе в соответствии с законодательством РФ кадровый коллектив рабочих и специалистов для выполнения задач, определенных Положением;
- заключать договора с коммерческими и некоммерческими организациями, физическими лицами на изготовление продукции (выполнение работ, оказание услуг), реализацию продукции и услуг по государственным регулируемым и договорным ценам;
- закупать и арендовать материальные ресурсы, основные средства и другое имущество у предприятий и организаций в соответствии с действующим законодательством;
- пользоваться банковскими, коммерческими кредитами, для успешного осуществления своей деятельности.
Управление наделяется имуществом, создавшим его юридическим лицом – открытым акционерным обществом «Механизация-2».
Источниками формирования имущества являются:
- доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг и других видов хозяйственной деятельности;
- кредиты банков;
- иные источники, не запрещенные законодательством.
Управление может с разрешения ОАО «Механизация-2» продавать, перепродавать другим организациям, предприятиям и учреждениям, сдавать в аренду или предоставлять во временное пользование, принадлежащие в ОАО «Механизация-2» здания, сооружения, оборудование, механизмы, транспортные средства, инвентарь, другие материалы и последующие их списание в балансе, если это не противоречит законодательству.
Источниками финансовых ресурсов УМ №23 является прибыль и другие поступления, не противоречащие законодательству.
Контроль за финансовой деятельностью Управления механизации №23 осуществляет ОАО «Механизация-2», а также государственные финансовые органы [4].
Среднесписочная численность работников в 2007 году составляла 202 человека, в том числе: 3 руководителя, 167 рабочих, ИТР и служащие 32 человека.
Заработная плата в ОАО «Механизация-2» определяется по тарифным ставкам, сдельным расценкам и окладам за отработанное время.
Оплата труда производится с учетом квалификации работника, характера и условий труда.
Расчет цен в Управлении механизации №23 производится согласно «Сборнику цен эксплуатации строительных машин», который разрабатывается в Московском центре ценообразования в строительстве «Мосстройцены».
Данный сборник содержит цены эксплуатации строительных машин и механизмов, применяемых на объектах городского заказа для выполнения строительно-монтажных работ, подрядных работ.
Сборник содержит цены на эксплуатацию и перебазировку строительных машин, рассчитанные на среднегодовой режим работы.[3]
Для осуществления производственной деятельности УМ № 23 имеется свой автопарк строительных машин и механизмов, который требует обновления и ремонта.
2.2. Характеристика основных показателей финансового анализа
Для проведения анализа используются финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности.
Рассмотрим абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия. Практическая работа по анализу абсолютных показателей финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности.
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства. Так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется следующая система показателей [9, с. 113].
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:
СОС = СК – ВОА, (2.1)
где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода, Собственные оборотные средства - разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Превышение текущих активов над текущими обязательствами означает наличие финансовых ресурсов для расширения деятельности предприятия. Однако значительное превышение свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируется с большим вниманием.
Причинами недостатка могут быть:
- отсутствие средств у покупателя;
- снижение объема реализации;
- наличие дебиторской задолженности.
Источниками покрытия недостатка собственных оборотных средств могут быть:
- дополнительная прибыль от реализации ценных бумаг и других активов;
- добавочный капитал;
- привлечение заемных средств и займы.
Важное место имеют краткосрочные кредиты, которые обеспечивают движение оборотного капитала, т.к. кредитуют готовую продукцию, товары отгруженные, дополнительные запасы, материалы и т.д. СК – собственный капитал. Собственный капитал - капитал, вложенный владельцами предприятия. Собственный капитал АО - акционерный капитал. Собственный капитал рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью;
ВОА – внеоборотные активы (1 раздел баланса) Внеоборотные активы - активы с продолжительностью использования более одного года: долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы, основные средства, прочие долгосрочные активы.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ (2.2) или
СДИ = СОС + ДКЗ, (2.3)
где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (4 раздел баланса «Долгосрочные обязательства»).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (2.4)
где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (5 раздел баланса «Краткосрочные обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (DСОС):
DСОС = СОС – З, (2.5)
где СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств; З – запасы (2 раздел баланса) Товарно-материальные запасы - товары, которые компания держит для производства и продажи: наличные запасы сырья, готовая продукция и товары на складе, незавершенное производство, товары, закупленные для перепродажи, животные на откорме.
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных финансирования запасов (DСДИ):
DСДИ = СДИ – З. (2.6)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (DОИЗ):
DОИЗ = ОИЗ – З. (2.7)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель
(М): М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ). (2.8)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.
На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (см. табл. 2.1).
Таблица 2.1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой устойчивости
Трехмерная модель
Источники финансирования запасов
Краткая характеристика финансовой устойчивости
1
2
3
4
1. Абсолютная финансовая устойчивость
М = (1, 1, 1)
Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость
М = (0, 1, 1 )
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы
Нормальная платежеспособность. Высокая доходность текущей деятельности.
3. Неустойчивое финансовое состояние
М = (0, 0, 1)
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы
Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения доп. источников финансирования, Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние
М = (0, 0, 0)
-
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства
Первый тип абсолютной финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:
М1 = (1, 1, 1), т.е. СОС0; СДИ0; ОИЗ0. (2.9)
Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:
М2 = (0, 1, 1), т.е. СОС0; ОИЗ0 (2.10)
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
Третий тип (неустойчивое финансовое положение) можно представить в следующем виде:
М3 = (0, 0, 1), т.е. СОС0 (2.11)
Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в следующем виде:
М4 = (0, 0, 0), т.е. СОС
При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.
Кризисное финансовое состояние наблюдается тогда, когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссуда банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность на покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, тат и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.
Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженностями поставщикам, наличие недоимок в бюджет).
Теперь рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости. Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период.
Оценка финансовой устойчивости предприятия производится с помощью достаточно большого числа финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах (Ко)
Ко = СОС/ОА, (2.14)
где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы (2 раздел баланса) Оборотные активы - денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов. Оборотные активы могут включать или не включать в себя наличность и ее эквиваленты, по выбору компании. Рекомендуемое значение показателя 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) от 27.10.2002, № 127-ФЗ, отвергает такой формальный признак банкротства, как несоблюдение нормативного значения коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента текущей ликвидности, поскольку Федеральный закон РФ разработан с учетом опыта западных индустриально развитых стран, где в качестве основного принят принцип неплатежеспособности, а в качестве дополнительного критерия – принцип неоплатности долга.
2. Коэффициент финансовой независимости (Кфн) характеризует долю собственного капитала в валюте баланса
Кфн=СК/ВБ, (2.15)
где СК – собственный капитал, а ВБ – валюта баланса - Общая сумма активов (пассивов), по данным бухгалтерского баланса.
Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников.
Считается, что коэффициент финансовой независимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации.
Кроме того, высокий коэффициент финансовой независимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.
3. Коэффициент задолженности (Кз) – соотношение между заемными и собственными средствами
Кз=ЗК/СК, (2.16)
где ЗК – заемный капитал - Заемный капитал - капитал, образуемый за счет займов: получения кредитов, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам денежных обязательств. Заемный капитал предназначается для финансирования деятельности предприятий, СК – собственный капитал - Собственный капитал - капитал, вложенный владельцами предприятия. Собственный капитал АО - акционерный капитал.
Собственный капитал рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью. Рекомендуемое значение показателя – 0,67.
4. Коэффициент самофинансирования (Ксф) показывает соотношение между собственными и заемными средствами
Ксф=СК/ЗК (2.17)
Рекомендуемое значение 1,0. указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.
5. Коэффициент маневренности (Км) показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале:
Км=СОС/СК (2.18)
Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.
6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) показывает долю заемных средств в валюте баланса заемщика
Кф.напр.=ЗК/ВБ (2.19)
где ЗК – заемный капитал, ВБ – валюта баланса заемщика
Значение не более 0.5, превышение границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников.
7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов
Кс=ОА/ВОА, (2.20)
где ОА – оборотные активы, ВОА – внеоборотные (иммобилизованные) активы.
Коэффициент индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.
8. Коэффициент имущества производственного значения (Кипн) показывает долю имущества производственного значения в активах предприятия
Кипн=(ВОА+З)/А, (2.21)
где ВОА – внеоборотные активы, З – запасы, А – общий объем активов (имущества).
Рекомендуемое значение Кипн 0,5. при снижении показателя ниже, чем 0,5 необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.
В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главным критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.
Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).
Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:
- анализ ликвидности баланса;
- расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;
- анализ денежных потоков.
Задача анализа кредитоспособности предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.
Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.
Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:
, где ОА – оборотные активы (2 раздел баланса), КО – краткосрочные обязательства (5 раздел баланса).
Более частый случай неплатежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность)
, где СОС – собственные оборотные средства (ОА – КО); СО – наиболее срочные обязательства (статьи из 5 раздела баланса).
На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность баланса.
Основная цель оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочность возврата).
Для осуществления анализа активы и пассивы классифицируют по следующим признакам:
- по степени убывания ликвидности (актив);
- по степени срочности оплаты обязательств.
Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.
Условия абсолютной ликвидности следующие:
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 (2.22)
т.е.: А1- наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) больше или равны наиболее срочным обязательствам – кредиторской задолженности (из формы № 1), а также ссуды, не погашенные в срок (из формы № 5).
А2 - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность больше или равны краткосрочным пассивам, к которым относятся краткосрочные кредиты и заемные средства.
А3 - медленно реализуемые активы, к которым относят статьи раздела 2 актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с поставщиками». Больше или равны долгосрочным пассивам, к которым относятся долгосрочные кредиты и заемные средства.
А4 - трудно реализуемые активы, к ним относят статьи 1 раздела актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей, включенных в другие группы. В эту группу входят из статьи «Долгосрочные финансовые вложения» – «вложения в уставные фонды других предприятий» меньше постоянных пассивов, к которым относятся статьи раздела 3 пассива баланса «Источники собственных средств» (капитал и резервы).
Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы).
Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Сравнение А1 с П1 и А2+А1 и П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 и П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.
Изменения уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.
Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов.
Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.
Главное достоинство показателей – их простота и наглядность. Однако оно может обернуться существенным недостатком – неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности данным методом.
Важное место в анализе финансового анализа занимает диагностика деловой активности предприятия. Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.
Качественными критериями деловой активности являются:
- уровень эффективности использования капитала;
-устойчивость экономического роста;
- степень выполнения задания по основным показателям деятельности;
- обеспечение заданных темпов роста;
- широта рынков сбыта (внутренних и внешних);
- деловая репутация предприятия;
- его конкурентоспособность;
- рост производительности труда, т.е. увеличение выпуска продукции на одного среднесписочного работника;
- оборачиваемость готовой продукции;
- наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и д.р.
Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.
Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).
Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:
Тп > Тв > Та > 100 % (2.23)
где – темп роста прибыли, %; – темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), %; – темп роста активов, %.
Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Увеличение прибыли более высокими темпами, по сравнению с ростом объема продаж, свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения. Увеличение более высокими темпами объема продаж, по сравнению с увеличением активов, свидетельствует о том, что ресурсы предприятия используются эффективно.
В целом данное соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает по сравнению с предыдущим годом.
Однако, на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизацию структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. С этой целью рассчитываются коэффициенты оборачиваемости, которые показывают, сколько раз «оборачиваются» те или иные активы предприятия.
Оборачиваемость показывает скорость превращения активов в денежную форму. При прочих равных условиях увеличение скорости оборота средств свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.
Показатели деловой активности:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск) отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.
Коск =ВР/СК (2.24)
где ВР – выручка от реализации, СК- средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он слишком высок (что означает значительное превышение уровня реализации над вложенным капиталом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличиваются, увеличивается также риск кредиторов, и компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более подходящий в сложившихся условиях источник доходов.
Продолжительность одного оборота собственного капитала (Пск), дни
Пск = Д/КОск (2.25)
где Д – количество дней в расчетном периоде (квартал – 90 дн., полугодие – 180 дн., год – 365 дн.)
Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Коз) определяется как отношение выручки от реализации к средней величине запасов.
Коз = СРТ/З (2.26)
где СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ и услуг), З - средняя стоимость запасов за расчетный период.
Этот показатель характеризует число оборотов запасов за анализируемый период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможности сокращения производственной и иной деятельности. Сокращение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о снижении спроса.
4. Продолжительность одного оборота запасов (Пз), дни:
Пз = Д/ Коз (2.27)
Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров).
5. Коэффициент фондоотдачи (Фо) основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на один рубль основных средств и прочих внеоборотных активов.
Фо = ВР/ ВОА (2.28)
где ВОА - средняя стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов.
Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет более высокого технического уровня.
Повысить фондоотдачу можно также увеличив выпуск продукции за счет введения нового, современного оборудования, сокращения целодневных простоев, можно применить способ повышения коэффициента сменности, сократить внутрисменные простои. За счет сокращения внутрисменных простоев увеличивается средняя продолжительность смены, а следовательно, и выпуск продукции. Предприятие должно стремиться к более эффективному использованию основных производственных фондов. Разумеется, ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы, что чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз): характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности), а снижение – увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.
Кодз = ВР/ Д З (2.29)
где ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.
По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течении периода.
7. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (Пдз), дни:
Пдз = Д/Кодз (2.30)
Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности.
Снижение показателя – благоприятная тенденция.
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз): характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектом, и наоборот.
Кокз = ВР/КЗ (2.31)
где КЗ - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.
9. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Пкз), дни:
Пкз = Д/ Кокз (2.32)
Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность.
Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия.
Относительные показатели деловой активности имеют важное значение для любого предприятия.
Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.
Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Производственный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров) и дебиторской задолженности.
Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла (в днях) и средним сроком обращения (погашения) кредиторской задолженности.
Из общей экономии, которую может получить предприятие при рациональном управлении финансами, 50% может дать управление материально-производственными запасами, 40% - управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10% - управление собственным технологическим циклом.
Поэтому необходимо сосредоточить основное внимание в управлении финансами на 90% из существующих возможностей.
Следовательно, одним из важных факторов повышения эффективности управления оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, что может служить одним из критериев управления финансами предприятия.
Поскольку продолжительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то снижение финансового цикла обычно приводит и к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия.
Таким образом, можно отметить, что анализ финансового состояния предприятия является сложной системой проводимых мероприятий с разнообразным комплексом показателей. Составной частью такого анализа является анализ финансовой устойчивости. При его проведении полученные выводы являются основой для выработки предложений по финансовому оздоровлению.
Для характеристики финансово-хозяйственной деятельности Управления механизации № 23, необходимо проведем предварительный анализ финансового состояния по отчетной документации за 2006-2007 года.
2.3. Предварительный анализ финансовой деятельности УМ №23
Для более полной оценки финансового состояния Управления механизации № 23 проведем горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса, а затем проанализируем абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.
Результаты горизонтального анализа бухгалтерского баланса деятельности Управления механизации № 23 за 2006 - 2007 год представим в виде табл. 2.2.
Таблица 2.2
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса Управления механизации № 23 за 2006-2007 года
Показатели
Начало 2006 года
Начало 2007 года
Начало 2008 года
Изменения
2006 год
2007 год
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
%
%
1
2
3
4
5
6
Актив
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы
-
-
Основные средства
6312
9759
9821
154,6
100,6
Незавершенное строительство
-
-
717
-
-
Доходные вложения в материальные ценности
-
-
-
-
-
Долгосрочные финансовые вложения
-
-
-
-
-
Прочие внеоборотные активы
-
-
-
-
-
Итого по разделу 1
6312
9759
10538
154,6
108,0
2.Оборотные активы
Запасы
1022
1395
1629
136,5
116,8
Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев
24791
18178
35086
73,3
193,0
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
-
1
-
8
-
6
-
800
-
75
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
Итого по разделу 2
25814
19581
36721
75,9
187,5
Баланс (1+2)
32126
29340
47259
91,3
161,1
Пассив
3. Капитал и резервы
Уставный капитал
-
-
-
-
-
Добавочный капитал
11242
11242
11242
100
100
Резервный капитал
-
-
-
-
-
Фонд социальной сферы
-
-
-
-
-
Целевое финансирование и поступления
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
2740
-118
4834
-4,3
-4097
Итого по разделу 3
13982
11124
16076
79,6
144,5
4. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства
-
2
28
-
1400
Итого по разделу 4
-
2
28
-
1400
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
-
-
-
-
-
Кредиторская задолженность
18144
18214
31155
100,4
171,0
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
-
-
-
-
-
Резервы предстоящих расходов
-
-
-
-
-
Продолжение табл.2.2.
Прочие краткосрочные обязательства
-
-
-
-
-
Итого по разделу 5
18144
18214
31155
100,4
171,0
Баланс (3+4+5)
32126
29340
47259
91,3
161,1
Таким образом, можно представить динамику основных показателей актива и пассива Управления механизации № 23 графически (рис. 2.1 и 2.2).
Рис. 2.1. Динамика изменений показателей актива баланса.
Рис.2.2. Динамика изменений показателей пассива баланса.
Из данных табл. 2.2. и диаграмм следует, что за рассматриваемый период:
- валюта баланса с начала 2006 года уменьшилась на 2786 тыс. руб. или 8,7%, но в 2007 году увеличилась на 17919 тыс. руб. или 61,1%;
- стоимость иммобилизованного имущества (внеоборотных активов) увеличилась на 3447 тыс. руб. или 54,6 % в 2006 г., а в 2007 г. на 779 тыс. руб. или 8%;
- стоимость мобильных (оборотных) активов в 2006 г. уменьшилась на 6233 тыс. руб. или 24,2 %, а в 2007 г. увеличилась на 17140 тыс. руб. или 87,5%;
- стоимость материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства) в 2006 году увеличилась на 373 тыс. руб. или 36,5%, а в 2007 году уменьшилась на 234 тыс. руб. или 16,8%;
- дебиторская задолженность в 2006 уменьшилась на 73,3% 6613 тыс. руб., а в 2007 году возросла на 16908 тыс. руб. или 93%;
- кредиторская задолженность в 2006 году составляла 70 тыс. руб. или 0,3%, в 2007 году возросла на 12941 тыс. руб. или 71%;
- объем собственного капитала в 2006 году уменьшился из-за непокрытого убытка на 2858 тыс. руб. или 79,5%, а в2007 году увеличился за счет нераспределенной прибыли на 4952 тыс. руб. или 44,5 %;
- объем собственных средств в обороте (чистый оборотный капитал) на начало 2006 года составлял 7670 тыс. руб. (25814 - 18144), на начало 2007 года 1367 тыс. руб. (19581 - 18214), на начало 2008 года составил 5566 тыс. руб. (36721 - 31155). Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что Управления механизации №23 может погасить свои краткосрочные обязательства.
Дебиторская задолженность неоправданна. Чем больше срок отсрочки, тем выше риск неуплаты по счетам. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность снижает текущую платежеспособность. Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние предприятия.
Исходя из данных баланса, рост дебиторской задолженности в отчетном периоде произошел из-за несвоевременного поступления денежных средств на расчетный счет от покупателей и заказчиков. Однако, если платежи будут задержаны, то предприятие будет вынуждено само брать кредиты для обеспечения собственной хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым свою кредиторскую задолженность.
Рост кредиторской задолженности означает, что у Управления механизации № 23 имеется задолженность перед бюджетом и фондами и перед поставщиками.
Дебиторская задолженность – величина управляемая. Для этого необходимо реализовывать конкретные меры по управлению процессом изменения дебиторской задолженности, а именно:
- своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности (просроченные (неоправданные) задолженности);
- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;
- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;
- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
Существенным дополнением горизонтальному анализу является вертикальный анализ, который позволяет выявить структуру баланса Управления механизации № 23 за 2006-2007 года (табл. 2.3).
Таблица 2.3
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Управления механизации № 23 за 2006-2007 года
Показатели
Начало2006 года
Начало 2007 года
Начало 2008 года
Изменения
2006 год
2007 год
% к балансу
% к балансу
% к балансу
(+; -)
(+; -)
1
2
3
4
5
6
Актив
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
-
-
-
-
-
Основные средства
19,6
33,3
20,8
13,7
-12,4
Незавершенное строительство
-
-
1,5
-
-
Доходные вложения в материальные ценности
-
-
-
-
-
Долгосрочные финансовые вложения
-
-
-
-
-
Прочие внеоборотные активы
-
-
-
-
-
Итого по разделу 1
19,6
33,3
22,3
13,7
-11,0
2. Оборотные активы
Запасы
3,2
4,8
3,5
1,6
-1,3
НДС по приобретенным ценностям
-
-
-
-
-
Дебиторская задолженность
77,2
62,0
74,2
-15,2
12,2
Краткосрочные финансовые вложения
-
-
-
-
-
Денежные средства
0,003
0,03
0,01
0,027
-0,02
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
Итого по разделу 2
80,4
66,8
77,7
-13,6
10,9
Баланс (1+2)
100
100
100
-
-
Пассив
3. Капитал и резервы
Уставный капитал
-
-
-
-
-
Добавочный капитал
35,0
38,3
23,8
3,3
-14,5
Резервный капитал
-
-
-
-
-
Фонд социальной сферы
-
-
-
-
-
Целевое финансирование и поступления
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
8,5
-0,4
10,2
-8,9
10,6
Итого по разделу 3
43,5
37,9
34,0
-5,6
-3,9
4 Долгосрочные обязательства
отложенные налоговые обязательства
-
0,007
0,06
-
0,053
Итого по разделу 4
-
0,007
0,059
-
0,052
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
-
-
-
-
-
Кредиторская задолженность
56,5
62,1
66,0
5,6
3,9
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
-
-
-
-
-
Резервы предстоящих расходов
-
-
-
-
-
Продолжение табл.2.3
Прочие краткосрочные обязательства
-
-
-
-
-
Итого по разделу 5
56,5
62,1
66,0
5,6
3,9
Баланс (3+4+5)
100
100
100
-
-
Из данных вертикального анализа структуры бухгалтерского баланса (табл. 2.3) видно, что в 2007 году произошло уменьшение объема основных средств на 12,4 пункта. Это связано указывает на выбытие основных средств либо на отсутствие политики закупки современного оборудования.
Структура оборотных активов Управления механизации № 23 уменьшилась в 2006 году на 13,6 пунктов, а в 2007 году увеличилась на 10,9 пунктов, в пользу увеличения доли оборотных средств.
Доля дебиторской задолженности в 2006 году уменьшилась на 15,2 пункта, а в 2007 году увеличилась на 12,2 пунктов. Также в 2007 году произошло снижение денежных средств на 0,02 пункта. Рост дебиторской задолженности и снижение доли денежных средств указывают на проблемы, связанные с возможным недостатком собственных средств, и с оплатой потребителями продукции и услуг. Кредиторская задолженность в 2006 году увеличилась на 5,6 пунктов, в 2007 году на 3,9 пунктов.
Анализируя одновременно данные вертикального и горизонтального анализа, можно сделать следующие выводы: доля собственных оборотных средств в общем объеме оборотных активов на начало 2006 года составляла 29,7% (7670/25814*100%), на начало 2007 года 7,0% (1367/19581*100%), на начало 2008 года 15,1% (5566/3675218100%) следовательно, предприятие в 2007 году не имело реальные возможности погасить за счет собственных оборотных средств первоочередные краткосрочные обязательства.
Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности не уравновешивают друг друга. В 2006 году дебиторская задолженность составила 15,2%, а кредиторская 5,6%. В 2007 году прирост дебиторской задолженности составил 12,2%, а кредиторской на 3,9%. Это отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия.
Доля собственного капитала в валюте баланса на начало2006 года составила 43,5%, на начало 2007 года она уменьшилась на 5,6 %, и начало 2008 года тоже, произошло уменьшение доли собственного капитала и составила 34,0%, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости Управления механизации № 23.
Таким образом, можно сделать заключение о том, что финансовое состояние предприятия имеет и положительные и отрицательные стороны. Поэтому для оценки финансовой устойчивости необходимо изучить показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности.
2.4. Анализ показателей финансовой деятельности УМ № 23
Проведем расчет показателей, определяющих тип финансовой устойчивости Управления механизации № 23 за 2006-2007года.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС): СОС = СК – ВОА,
На начало 2006 года: СОС = 13982 – 6312 = 7670
На начало 2007 года: СОС = 11124 – 9759 = 1365
На начало 2008 года: СОС = 16076 – 10538 = 5538
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ):СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ,
На начало2006 года: СДИ = 7670 + 0 = 7670
На начало 2007 года: СДИ = 1365 + 2 = 1367
На начало 2008 года: СДИ = 5538 + 28 = 5566
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
ОИЗ = СДИ + ККЗ,
На начало 2006 года: ОИЗ = 7670 + 18144 = 25814
На начало 2007 года: ОИЗ = 1367 + 18214 = 19581
На начало 2008 года: ОИЗ = 5566 + 31155 =36721
4. Платежный излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:DСОС = СОС – З
На начало 2006 года: DСОС = 7670 – 1022 =6648
На начало 2007 года:DСОС = 1365 – 1395 = -30
На начало 2008 года: DСОС =5538 – 1629 = 3909
5. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИЗ): DОИЗ = ОИЗ – З
На начало 2006 года: DОИЗ = 23064 – 1022 = 22042
На начало 2007 года: DОИЗ = 19581 – 1395 = 18456
На начало 2008 года: DОИЗ = 36721 – 1629 = 35092
6. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости:
6.1 Коэффициент финансовой независимости (Кфн): Кфн=СК/ВБ,
На начало 2006 года: Кфн = 13982/32126 = 0,435
На начало 2007 года: Кфн = 11124/29340 =0,379
На начало 2008 года: Кфн =16076/47259 = 0,340
6.2 Коэффициент задолженности (Кз): Кз=ЗК/СК
На начало 2006 года: ЗК = 0 + 18144 =18144
Кз = 18144/13982 = 1,298
На начало 2007 года: ЗК = 2 + 18214 = 18216
Кз = 18216/11124 = 1,638
На начало 2008 года: ЗК = 28 + 31155 = 31183
Кз = 31183/16076 = 1,940
6.3. Коэффициент самофинансирования (Ксф): Ксф = СК/ЗК
На начало 2006 года: Ксф = 13982/18144 = 1,771
На начало 2007 года: Ксф = 11124/18216 = 0,611
На начало 2008 года: Ксф =16076/31183 =0,516
6.4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко): Ко = СОС/ОА
На начало 2006 года: Ко = 7670/25814 = 0,279
На начало 2007 года: Ко = 1365/19581 = 0,070
На начало 2008 года: Ко =5538/36721 = 0,151
6.5. Коэффициент маневренности (Км): Км=СОС/СК
На начало 2006 года: Км = 7670/13982 = 0,549
На начало 2007 года: Км = 1365/11124 = 0,123
На начало 2008 года: Км = 5538/16076 = 0,344
6.6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.): Кф.напр.=ЗК/ВБ,
На начало 2006 года: К ф.напр = 18144/32126 = 0,565
На начало 2007 года: Кф.напр = 18216/29340 = 0,621
На начало 2008 года: К ф.напр = 31183/47259 = 0,660
6.7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс): Кс=ОА/ВОА,
На начало 2006 года: Кс = 6312/25814 = 0,245
На начало 2007 года: Кс = 9759/19581 = 0,498
На начало 2008 года: Кс = 10538/36721 = 0,287
6.8. Коэффициент имущества производственного значения (Кипн):
Кипн=(ВОА+З)/А,
На начало 2006 года: Кипн = (6312+1022)/32126=0,288
На начало 2007 года: Кипн = (9759+1395)/29340= 0,380
На начало 2008 года: Кипн = (10538+1629)/47259= 0,257
Для более наглядного представления результатов расчета воспользуемся таблицей и проведем поочередно расчеты абсолютных и относительных показателей (см. табл. 2.4.).
Таблица 2.4
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Управления механизации № 23 за 2006-2007 года (тыс. руб.)
Показатели
Условные обозначения
На начало 2006 года
На начало 2007
года
На начало 2008 года
Изменения
(+; -)
2006 год
2007 год
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)
ИСС
13982
11124
16076
-2858
4952
2. Внеоборотные активы
ВОА
6312
9759
10538
3447
779
3. Наличие собственных оборотных средств
СОС
7670
1365
5538
-6305
4173
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)
ДКЗ
0
2
28
2
26
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств
СДИ
7670
1367
5566
-6303
4199
6. Краткосрочные кредиты и займы
ККЗ
18144
18214
31155
70
12941
7. Общая величина основных источников формирования запасов
ОИЗ
25814
19581
36721
-6233
17140
8. Общая сумма запасов
З
1022
1395
1629
373
234
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств
DСОС
6648
-30
3937
-6678
3967
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов
DСДИ
6648
-28
3955
-6676
3983
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов
DОИЗ
24792
18186
35092
6606
16906
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости
М = DСОС; DСДИ; DОИЗ
1; 1; 1
0; 0; 1
1; 1; 1
-
-
При изучении показателей финансовой устойчивости видно, что в 2006 году был недостаток собственных оборотных средств, а в 2007 году сократился на 3967 тыс. руб.
В 2006 году у предприятия появились налоговые обязательства и поэтому, недостаток суммы собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств составил 6676 тыс. руб., а в 2007 году недостаток уменьшился и на начало 2008 года составил 3983 тыс. руб.
Излишек общей величины основных источников финансирования запасов вырос на 6606 руб. в 2006 году, а в 2007 году вырос на16906 тыс. руб.
Таким образом, из-за недостатка собственных оборотных средств и собственных и заемных долгосрочных источников покрытия в 2006 году можно отнести к третьему типу финансовой устойчивости.
Важным дополнением к абсолютным показателем в оценке финансовой устойчивости является расчет относительных показателей.
Значения относительных показателей финансовой устойчивости Управления механизации № 23 за 2006- 2007 года представим в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости Управления механизации № 23 за 2006-2007 года
Наименование коэффициента
На начало 2006 года
На начало 2007 года
На начало 2008 года
Изменения
2006 год
2007 год
1. Коэффициент финансовой независимости (Кфн)
0,435
0,379
0,340
-0,056
-0,039
2. Коэффициент задолженности (Кз)
1,298
1,638
1,940
0,34
0,302
3. Коэффициент самофинансирования (Ксф)
1,771
0,611
0,516
-1,16
-0,095
Продолжение табл.2.5
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)
0,297
0,070
0,151
-0,227
0,081
5. Коэффициент маневренности (Км)
0,549
0,123
0,344
-0,426
0,221
Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.)
0,565
0,621
0,660
0,056
0,039
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)
0,245
0,498
0,287
0,253
-0,211
7. Коэффициент имущества производственного назначения (реального имущества) (Кипн)
0,288
0,380
0,331
0,092
-0,049
Из данных представленных в табл. 2.5. прослеживается на протяжении исследуемого периода снижение коэффициента финансовой независимости, что является признаком неустойчивого финансового состояния предприятия. Коэффициент маневренности на начало 2006 года составлял 0,549, концу года уменьшился на 0,426 пункта, а в 2007 году увеличился на 0,221 пунктов и составил 0,344, это ниже оптимальной величины (0,5). Низкое значение этого показателя говорит о том, что значительная часть собственных средств закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, то есть не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.
Следует отметить, что значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия имеются оборотные средства, что является хорошим признаком для деятельности Управления механизации № 23. Но значение коэффициента имущества производственного назначения за весь отчетный период было меньше минимального уровня, что указывает на отсутствие производственного потенциала, средств производства
Управление механизации № 23 в процессе производственно-хозяйственной деятельности столкнулось со следующими проблемами: высокой долей дебиторской задолженности, недостаточным размером чистого оборотного капитала, несбалансированностью дебиторской и кредиторской задолженности.
Проведем анализ показателей платежеспособности и ликвидности Управления механизации № 23.
Ликвидность предприятия определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Рассчитаем конкретные показатели ликвидности баланса Управления механизации № 23 за 2006- 2007 года и представим данные в виде табл. 2.6.
Таблица 2.6
Абсолютные показатели ликвидности баланса. Управления механизации № 23 на начало 2006- 2007 года, (тыс. руб.)
Актив
2006 г.
2007 г.
2008 г.
Пассив
2006 г.
2007 г.
2008 г.
Платежный
излишек(+),недостаток(-)
2006
2007
2008
1. А1
1
8
6
1. П1
18144
18214
31155
-18143
-18206
-31149
2. А2
24791
18178
35086
2. П2
0
0
0
+24791
+18178
+35086
3. А3
1022
1395
1629
3. П3
0
2
28
+1022
+1393
+1601
4. А4
6312
9759
10538
4. П4
13982
11124
16076
+7670
+1365
+5538
При оценке показателей ликвидности баланса Управления механизации № 23 можно констатировать, что на начало 2006 года платежный недостаток по наиболее ликвидным активам (А1) составил 18143 тыс. руб., а на начало 2008 года он увеличился и составил 31149 тыс. руб.
На начало 2008 года наблюдается платежный излишек по группе быстро реализуемых активов (А2) в сумме 35086 тыс. руб
Сравнение наиболее ликвидных активов (А1) и быстро реализуемых активов (А2) с краткосрочными обязательствами (П2) Þ А1+А2>П2) говорит о том что предприятие на ближайшее время платежеспособно.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами (А3 с П3) говорит о благоприятном прогнозе долгосрочной платежеспособности.
Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами (П4 над А4), на протяжении всего отчетного периода свидетельствует о наличии собственных оборотных средств.
Таким образом, по оценке абсолютных показателей ликвидности, можно было бы сказать, что Управление механизации № 23 является ликвидным и платежеспособным.
Как уже было отмечено выше, изменения уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала, который равен сумме средств, оставшейся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Расчет чистого оборотного капитала представлен в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Расчет чистого оборотного капитала
Управления механизации № 23 на начало 2006- 2007 года (тыс. руб.)
Показатели
2006 г.
2007 г.
2008 г.
Изменения (+) или (-)
2006 г.
2007 г.
1. Оборотные активы
25814
19581
36721
-6233
+17140
2. Краткосрочные обязательства
18144
18214
31155
+70
+12941
3. Чистый оборотный капитал (п.1-2)
7670
1367
5566
-6303
+4199
4. Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам, %
29,7%
7,0%
15,1%
-
-
В 2006 году сумма чистого оборотного капитала уменьшилась на 6303 тыс. руб. или на 22,7%, а в 2007 году выросла на 4199 тыс. руб. составив при этом 8,1 %
Следовательно, у предприятия нарушена нормальная ликвидность и платежеспособность.
Расчет финансовых относительных коэффициентов ликвидности позволяет оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.
Для проведения расчета основных коэффициентов характеризующих деятельность предприятия воспользуемся следующими расчетными формулами:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кал = (ДС + КФВ) / КО (2.33)
2. Коэффициент общей ликвидности:
Ктл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО (2.34)
3. Коэффициент текущей ликвидности:
Кол =( ДС + КФВ + ДЗ + З) / КО (2.35)
5. Коэффициент собственной платежеспособности:
Ксп = ЧОК / КО (2.36)
Рассчитав коэффициенты ликвидности и платежеспособности, сведем результаты расчета в аналитическую табл. 2.8 и выявим произошедшие изменения.
Таблица 2.8
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности Управления механизации № 23 за 2006-2007 года.
Наименование показателя
На начало 2006 года
На начало 2007 года
На начало 2008 года
Изменения
2006 год
2007 год
1. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал
0,00005
0,00043
0,00019
0,00038
-0,00024
2. Коэффициент текущей ликвидности, Ктл
1,423
1,075
1,179
-0,348
0,104
3. Коэффициент общей ликвидности, Кол
1,366
0,998
1,126
-0,368
0,128
4. Коэффициент собственной платежеспособности, Ксп
0,422
0,075
0,179
-0,347
0,104
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности Управления механизации № 23 за 2006-2007 года показывает, что у предприятия нарушена нормальная ликвидность и платежеспособность.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2006 году изменился на 0,00038, а в 2007 году уменьшился на 0,00014 пункта. Если сравнивать значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2-0,3), то можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) по сравнению с 2006 годом в 2007 году повысился на 0,452 и составил 1,179, что является причиной финансовой нестабильности организации.
Уменьшение коэффициента общей ликвидности (Кол) на 0,24 относительно значения на начало 2006 года, равного 1,366 показывает, что оборотных средств не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Таким образом, проведенный анализ ликвидности и платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. И поэтому необходимо рассчитать коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности на конец отчетного периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:
(2.33)
где KТЛК — значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,
KТЛН- значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,
T — продолжительность отчетного периода в месяцах,
Y — период восстановления (утраты) платежеспособности.
При расчете коэффициента восстановления платежеспособности Y = 6 месяцам.
В анализе данных годовой отчетности продолжительность (T) принимается равной 12 месяцам.
Ктл = оборотные активы/краткосрочные обязательства
Ктлн = 19581/18214
Ктлн = 1,075
Ктлк = 36721/31155
Ктлк = 1,179
Кплатежесп. = (1,179 + 6/12*(1,179 – 1,075))/2
Кплатежесп. = 0,09
Рекомендуемое значение коэффициента >1, следовательно, у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Но если рассматривать структуру текущих активов Управления механизации № 23, то наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность. А если дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность, то это не считается тревожным сигналом.
Таким образом, Управление механизации № 23 в процессе производственно-хозяйственной деятельности столкнулось со следующими проблемами: снижением собственных оборотных средств, высокой долей дебиторской задолженности, недостаточным размером чистого оборотного капитала, несбалансированностью дебиторской и кредиторской задолженности.
Далее проведем анализ кредитоспособности Управления механизации № 23 за 2006-2007 года.
Предприятия часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах.
В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска: невозврата ссуженной стоимости заемщиком, неуплаты процентов по ссуде, нарушение её срока и др.
Наличие такого риска и его зависимость от многих факторов (объективных и субъективных) делают необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.
Перестройка кредитной системы на базе создания двух её уровней (Центрального банка России и коммерческих банков) потребовала более глубокого подхода банков в оценке кредитоспособности заемщиков.
Кредитоспособность предприятия – это его способность своевременно и полно рассчитаться по своим долговым обязательствам с банком. кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки.
Перечень показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком.
Определение кредитоспособности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.
Для определения кредитоспособности предприятия необходимо установить критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика выявляются условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка). Предприятия по характеру кредитоспособности делятся банками на три-пять классов.
Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности.
Исходя из практики оценки кредитоспособности, величины коэффициентов ликвидности и финансовой независимости, заемщиков можно условно разделить на три класса см. табл. 2.9.
Таблица 2.9
Классы кредитоспособности заемщиков
Коэффициенты
Классы
1
2
3
1. Абсолютной ликвидности
Более 0,2
0,15-0,2
Менее 0,15
2. Текущей ликвидности
Более 0,8
0,5-0,8
Менее 0,5
3. Общей ликвидности
Более 2,0
1,0-2,0
Менее 1,0
4. Финансовой независимости
Более 0,6
0,5-0,6
Менее 0,5
Для оценки класса кредитоспособности Управления механизации № 23 воспользуемся данными, приведенными в таблицах 2.5 и 2.8. и построим сводную таблицу оценки кредитоспособности (см. табл. 2.10).
Таблица 2.10
Показатели оценки кредитоспособности
Управления механизации № 23
Наименование
коэффициентов
Значение показателя на
начало 2008 года
Класс
кредитоспособности
1. Абсолютной ликвидности
0,00019
3
2. Текущей ликвидности
1,179
1
3. Общей ликвидности
1,126
2
4. Финансовой независимости
0,340
3
Исходя из проведенного анализа становится ясно, что Управление механизации № 23 на начало 2008 года принадлежит к третьему классу кредитоспособности. Это, в свою очередь, означает, что предприятию банк не может открыть кредитную линию.
ГЛАВА III. Направления повышения эффективности деятельности УМ № 23
3.1. Использование результатов финансового анализа для повышения финансовой устойчивости
Причины неудовлетворительного финансового положения предприятий, по некоторым оценкам, в 90% случаев лежат в сфере управления бизнесом, неумении вписаться в условия рынка, снижать издержки производства, повышать качество продукции, осваивать новые технологии. И лишь в 10% случаев сказываются последствия утяжеленной структуры экономики. Неплатежи, на которые часто ссылаются в оправдание тяжелого положения предприятий, также во многом порождены нерыночным или просто неграмотным поведением хозяйствующих субъектов. Но и при общем спаде производства, неблагоприятных экономических и правовых условиях немало предприятий работают успешно благодаря тому, что их менеджеры поступают в соответствии с требованиями рынка.
Предприятие может заниматься чем угодно, но некоторые ее характеристики, такие как способность расплатиться с текущей задолженностью собственными средствами, соотношение основных и оборотных средств, коэффициенты зависимости и маневренности и многие другие показатели дают портрет фирмы и определяют к ней отношение как банков и партнеров, так и фискальных органов. Поскольку все эти показатели рассчитываются из баланса фирмы и определяются его структурой, последней уделяется все больше внимания со стороны владельцев и высшего менеджмента фирм.
К числу наиболее характерных для современных предприятий проблем, препятствующих их эффективному функционированию и повышению финансовой устойчивости в условиях сложившихся рыночных отношений, следует отнести:
1. Несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базой реформирование экономики.
2. Неэффективность системы управления предприятиями, которая, прежде всего, обуславливается:
- отсутствием стратегии в деятельности предприятий и организаций на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;
- недостаточным знанием коньюктуры рынка;
- низким уровнем квалификации менеджеров и персонала, отсутствием трудовой мотивации работников, падением престижа рабочих и инженерно-технического состава;
- неэффективностью финансового менеджмента и управления издержками производства.
Низкий уровень ответственности руководителей перед учредителями за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование предприятий, а также их финансово-хозяйственные результаты деятельности.
3. Низкие размеры уставного капитала акционерных обществ.
4. Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса, что снижает его инвестиционную привлекательность.
5. Наличие на предприятиях давно устаревших технологических линий производства, что существенно влияет на конкурентоспособность продукции российских предприятий. Следовательно, предприятиям необходимо внедрять новые технологические разработки с возможностью гибкости использования мощностей, т.е. возможности освоения новых видов продукции, техническая возможность расширения мощностей, возможность быстрой продажи основных средств. Чем больше гибкость, тем больше у предприятия возможностей своевременно реагировать на рыночные изменения.
6. Отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом состоянии предприятий для акционеров и руководителей предприятий, потенциальных инвесторов и кредиторов, а также для органов исполнительной власти.
7. Снижение выручки предприятия, и как следствие, снижение прибыли может быть связано с такими проблемами, как:
- неоправданно высокими затратами предприятия. Для снижения затрат необходимо рассмотреть возможности снижения постоянных и переменных затрат. Например, таких постоянных затрат, как арендная плата– за счет определения необходимых размеров помещения и освобождения неиспользуемых территорий, расходы на рекламу – например, использование только наиболее эффективных способов доведения информации до потребителей, а не всех возможных. Снижать переменные расходы можно сокращением простоев оборудования, введения круглосуточного (посменного) режима работы, экономия электроэнергии, улучшение технического оснащения производства, т.к. наиболее современная техника намного экономичней своих предшественников;
- неразумной ценовой политикой. В этом случае, руководителю предприятия необходимо провести анализ собственных затрат на производство; изучить цену конкурирующих организаций и качество предлагаемой продукции; ввести дифференциацию цены по ассортименту: чем она выше, тем больше возможностей получить суммарную прибыль за счет гибкой ценовой политики;
- снижением объема реализации продукции. В этом случае могут быть выявлены такие причины, как сезонные колебания объема реализации продукции; выпускаемый продукт все меньше удовлетворяет потребности потребителя (необходимо находить пути модернизации продукта); зависимость предприятия только от одного вида продукции; плохой работой отдела сбыта – недостаточен охват рынка сбыта.
8. Недостаток собственных оборотных средств. Характеризуется превышением текущих обязательств предприятия над текущими активами. Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируется с большим вниманием. Причинами недостатка могут быть: отсутствие средств у покупателя; снижение объема реализации; наличие дебиторской задолженности. Источниками покрытия недостатка собственных оборотных средств могут быть: дополнительная прибыль от реализации ценных бумаг и других активов; добавочный капитал; привлечение заемных средств и займы. Важное место имеют краткосрочные кредиты, которые обеспечивают движение оборотного капитала, т.к. кредитуют готовую продукцию, товары отгруженные, дополнительные запасы, материалы и т.д.
9. Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей товарный кредит. Это сказывается отрицательно на финансовую устойчивость в тех случаях, когда дебиторская и кредиторская задолженность не уравновешивают друг друга, так как значительное превышение дебиторской задолженности делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования.
10. Неэффективное использование основных фондов. Эффективность использования основных фондов определяется показателем фондоотдачи. На величину и динамику фондоотдачи влияют различные факторы, такие, как изменение структуры основных фондов, изменение степени использования основных фондов (коэффициенты сменности работы оборудования, продолжительность станко-смены, выработка продукции за один час станко-час работы оборудования), изменение уровня специализации предприятия и другие. Следовательно, умело управляя факторами, влияющими на величину фондоотдачи, например, увеличивая сменность и снижая время внутрисменных простоев, можно увеличить фондоотдачу. Эффективное использование основных фондов, как одного из элементов материально-вещественных факторов производства, способствует росту фондоотдачи и производительности труда, увеличению выпуска продукции, снижению себестоимости, росту прибыли и повышению финансовой устойчивости предприятия.
11. Необеспеченность потребности в материальных ресурсах может быть связана с неправильным расчетом необходимого количества запасов, несвоевременным пополнением материальных ресурсов, нерациональным расходом ресурсов и влечет за собой не ритмичную работу производства, не выполнение бизнес-плана и уменьшение прибыли. Следовательно, предприятию необходимо проводить обоснованные расчеты необходимых материальных запасов по их количеству и качеству, а также по срокам их пополнения.
12. Снижение платежеспособности предприятия. Для того, чтобы не допустить банкротство предприятия по причине полной неспособности предприятия погашать свои долговые обязательства, предприятию следует регулярно проводить анализ платежеспособности и ликвидности. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств. Основные пути улучшения платежеспособности - увеличение собственного капитала предприятия; снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств); сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня, оптимизация дебиторской задолженности, в т.ч.: составление графиков погашения согласно договорам поставки и осуществления реальных мер по его исполнению (прилагается график погашения по месяцам с указанием ответственного исполнителя), разработка и принятие юридически обоснованных документов, регламентирующих поставку продукции (работ, услуг) и расчеты по поставке; оптимизация структуры управления и численности персонала, совершенствование организации труда; поиск заинтересованных потребителей и заключение договоров на поставку залежалой продукции на льготных для покупателя условиях, поиск платежеспособных покупателей и заказчиков; конверсия долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки.
Рассмотренные результаты финансового анализа в решении проблем повышения финансовой устойчивости – всего лишь часть проблем, с которыми сталкивается предприятие в процессе производства и реализации продукции. Проблемы повышения финансовой устойчивости предприятий многогранны и взаимосвязаны. Как правило, возникновение одной проблемы обусловлено множеством факторов. Тем не менее, очень многое зависит от управленческих кадров, их понимания цели создания предприятия, умения организовать работу трудового коллектива, умения проводить гибкую финансовую политику, стремления обладать точной и достоверной информацией внутренней и внешней финансовой отчетности и попытки предотвращать возникновение различных проблем с целью повышения финансовой устойчивости.
Для решения создавшихся проблем Управлению механизации № 23 можно рекомендовать увеличить выручку от реализации услуг путем поиска новых рынков сбыта, снижения переменных затрат на производство и реализацию услуг, рассчитывать потребности материально-производственных запасов, проводить рекламную компанию и нахождение более дешевого горюче-смазочного сырья.
Следовательно, решая эти проблемы, Управление механизации № 23 сможет повысить свою финансовую устойчивость. В тоже время, своевременный и регулярный анализ финансовой устойчивости поможет предотвращать возникновение различных проблем и сделает финансовую устойчивость предприятия стабильной, тем самым повысит свою эффективность.
3.2. Выбор и обоснование направления деятельности по повышению
платежеспособности Управления механизации № 23
Финансовое оздоровление деятельности предприятия является непременным залогом восстановления платежеспособности Управления механизации № 23.
Для разработки конкретных мер, направленных финансовое оздоровление предприятия, необходимо воспользоваться различными вариантами управленческих действий, характерных для большинства российских предприятий.
Для выполнения мероприятий, на практике можно предложить использовать модель финансового оздоровления, разработанную А.И. Гончаровым.
Смысл всей работы по финансовому оздоровлению предприятия должен заключаться в том, чтобы его товарно-денежные отношения с другими партнерами по предпринимательской деятельности и обязанности перед государством завершались в назначенный срок, бесконфликтно и с положительными для всех участников итогами.
Действия по финансовому оздоровлению хозяйствующего субъекта нужно производить с учетом целевой установки: все мероприятия должны быть сконцентрированы на снижение задолженностей и наращивании денежных поступлений до приведения системы долговых обязательств в нормальное состояние, тогда платежеспособность предприятия будет восстановлена.
В связи с этим, система необходимых мероприятий может быть представлена в виде матрицы, основные момента которой мы рассмотрим ниже (см. табл. 3.1).
Таблица 3.1
Функциональная модель финансового оздоровления предприятия,
восстанавливающего платежеспособность
Наращивание (экономия) денежной выручки предприятия
Прекращение действующего обязательства исполнением
Увеличение уставного капитала
Выпуск облигаций для получения займа
Получение организацией бюджетного кредита
Финансирование под уступку денежного требования
Прекращение действующего обязательства расчетом
Товарный или коммерческий кредит
Заключение договора коммерческой концессии
Обмен требований кредиторов на акции
Перевод долга учредителю, участнику
Прекращение обязательства предоставлением отступного
Заключение договора финансовой аренды (лизинг)
Новация долга в заемное обязательство
Получение инвестиционного налогового кредита
Уступка требований к дебиторам и кредиторам
Прекращение обязательства прощением долга.
Снижение дебиторских и кредиторских задолженностей
Рассматривая указанную матрицу, мы видим, что по главной диагонали (сверху левого угла и вниз правого угла) представлены способы прекращения обязательств. Начинаются они с наиболее предпочтительного для предприятия и далее к тем вариантам, которые осуществить сложнее.
1.Обязательство исполнено надлежащим образом – своевременно и полностью, тогда финансовые и товарные потоки контрагентов дальше движутся по их предпринимательским замыслам, финансовый оборот не подвергается долговым напряжениям
2. Прекращение действующего обязательства зачетом является приемлемым решением, позволяющим ускоренно закончить отдельную хозяйственную операцию. При этом участники зачета выходят из сферы денежных (финансовых) отношений, что возможно временно, в ходе восстановления платежеспособности, но постоянно применяться не может.
3. Прекращение обязательства предоставлением отступного – это чаще всего товарное покрытие кредиторской задолженности, что допустимо как вынужденная мера при сложном финансовом состоянии предприятия. В дальнейшем эту меру использовать нецелесообразно, так как засорение товаром финансового потока одного кредитора (согласившегося на бартер) вызовет цепную реакцию других.
4. Прощением долга может закончиться какое-то обязательство, причем, это законное основание его прекращения.
Финансовые инструменты, обеспечивающие снижение дебиторской и кредиторской задолженностей расположены ниже главной диагонали, начиная с самого эффективного.
1.Финансирование под уступку денежного требования позволяет единовременно и погасить дебиторскую задолженность и получить денежные средства от финансового агента.
2. Перевод долга, если осуществлен акционеру, позволяет компании снизить бремя какой-то кредиторской обязанности, при этом с новым дебитором, принявшим долг компании на себя, можно договориться об условиях, наиболее долгосрочных и выгодных. Это возможно, так как участник заинтересован в долгосрочной перспективе развития предприятия.
3. Уступка требований аналогично прекращению обязательства зачетом позволяет погасить задолженность, покрывая долгом дебитора свои кредиторские обязательства. Однако может использоваться лишь эпизодически, так как уводит участников расчета из сферы денежных (финансовых) отношений.
4. Обмен требований кредиторов на акции уставного капитала является действенным механизмом, поскольку относительно быстро гасит конфликт компании с кредиторами. Необходимо помнить, что данная мера не работает в условиях восстановления платежеспособности унитарного предприятия.
5. Получение инвестиционного налогового кредита позволяет временно уменьшить налоговые обязательства предприятия, но позднее придется изымать значительно больше из финансового потока, чтобы рассчитаться с государством.
6. Новация долга в заемное обязательство - тактическая, краткосрочная мера, позволяющая предприятию ненадолго отодвинуть кредиторские обязанности, но позднее все равно будут необходимы более глубокие меры по восстановлению платежеспособности.
Финансовые инструменты, обеспечивающие наращивание (экономию) денежной выручки расположены выше главной диагонали матрицы, начиная от наиболее предпочтительного.
1. Увеличение уставного капитала предприятия – источник недорогих, долгосрочных пассивов, дающий существенный рост финансового потока.
2. Товарный, коммерческий кредит позволяет предприятию, не снижая темпов производственной деятельности, экономить финансовый поток и не прибегать к банковскому кредитованию. Это решение приемлемо как ситаутивная мера.
3. Заключение договора финансовой аренды (лизинг) - стратегическое долгосрочное мероприятие, направленное на обновление производственного потенциала, дающее без масштабного отвлечения финансового потока рост денежной выручки вследствие увеличения объемов выпуска более дешевой и качественной продукции.
4. Выпуск облигаций для получения займа позволяет получить дополнительный финансовый поток, что связано с образованием с образованием долгосрочных пассивов.
5. Заключение договора коммерческой концессии весьма эффективная мера, позволяющая без значительных изъятий из финансового потока привлечь на предприятие передовые технологии, производить выпуск продукции под известными торговыми марками, что даст в будущем рост денежной выручки.
6. Получение бюджетного кредита – мероприятие вполне возможное, дающее заемные денежные средства долгосрочного характера, но в части оформления получения очень трудоемкое.
Таким образом, в системе финансового оздоровления Управления механизации № 23 в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой стабилизации. Это позволит в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.
Первоначальным этапом финансового оздоровления предприятия является устранение платежеспособности, т.е. приведение его кредиторских обязательств и финансовых требований в состояние, которое обеспечивает ритмичный оборот финансовых потоков, исключающий проявление признаков неплатежеспособности.
Это обеспечивается двумя путями:
- уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств в краткосрочном периоде;
- увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств.
Следовательно, Управлению механизации № 23 необходимо в первоочередном порядке сократить затраты на приобретение материалов, инвентаря, и оборудования, сократить расходы на командировки и представительские расходы, провести реструктуризацию кредиторской задолженности.
Для увеличения денежного потока в краткосрочном периоде с целью погашения своих обязательств необходимо перевести часть внеоборотных активов в денежные средства, ускорив инкассацию дебиторской задолженности, сдать в аренду излишки производственных и административных площадей.
Необходимо отметить, выбор финансовых инструментов для восстановления платежеспособности Управления механизации № 23 должен проводиться: оперативно, структурировано и комплексно и в каждой конкретной ситуации индивидуально.
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ.
Предприятие заинтересовано в познании и применении методов экономического анализа в условиях рынка для выбора наиболее надежных партнеров своего хозяйствования, а не только для “ внутренних “ целей - для анализа своего финансового состояния, планирования деятельности и нахождения перспектив своего развития. Предприятие и само выступает как объект исследования для внешней экономической среды. Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредовано, заинтересованные в деятельности предприятия : собственники средств предприятия, поставщики, клиенты ( покупатели ), налоговые органы, персонал предприятия и руководство.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.
Устойчивое положение предприятия является результатом умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
На основе проведенного комплексного анализа финансовой деятельности Управления механизации № 23 за 2006-2007 гг. можно сделать следующие выводы:
- валюта баланса в 2006 году уменьшилась на 2786 тыс. руб. или 8,7%, а в 2007 году увеличилась на 17919 тыс. руб. или 61,1%; стоимость иммобилизованного имущества (внеоборотных активов) увеличилась за 2006 год на 3447 тыс. руб. или 54,6%, а за 2007 год на 779 тыс. руб. или 8%; стоимость мобильных (оборотных) активов за 2006 год уменьшилась на 6233 тыс. руб. или 24,2%, за 2007 год увеличилась на 17140 тыс. руб. или 87,5%; стоимость материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства) увеличилась за 2006 год на 373 тыс. руб. или 36,5%, а за 2007 год уменьшилась на 234 тыс. руб. или 16,8%. Рост дебиторской задолженности в 2007 году составил 16908 тыс. руб. или 93%, тогда как в 2006 году наблюдалось уменьшение дебиторской задолженности на 6613 тыс. руб. или 73,3%. Кредиторская задолженность по сравнению с 2006 годом увеличилась на 12941 тыс. руб. или 71%. В 2006 году наблюдался непокрытый убыток объема собственного капитала на 2858 тыс. руб. или 79,5%, а в 2007 году объем собственного капитала увеличился за счет нераспределенной (накопленной) прибыли на 44,5% или 4952 тыс. руб. Объем собственных средств вырос на начало 2006 года составлял 7670 тыс. руб., на начало 2007 года 1367 тыс. руб., на начало 2008 года 5566 тыс. руб.;
- дебиторская и кредиторская задолженность не уравновешивают друг друга, что является плохим признаком для Управления механизации № 23
- в 2006 году у предприятия появились налоговые обязательства и поэтому, недостаток суммы собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств составил 6676 тыс. руб., а в 2007 году недостаток уменьшился и на начало 2008 года составил 3983 тыс. руб.;
- излишек общей величины основных источников финансирования запасов вырос на 6606 руб. в 2006 году, а в 2007 году вырос на16906 тыс. руб. Таким образом, по структуре абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятие относится к 3 типу финансовой устойчивости и характеризуется нарушением нормальной платежеспособности и необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования;
- на протяжении 2006-2007 гг. наблюдается снижение коэффициентов финансовой независимости маневренности, что является признаком неустойчивого финансового состояния Управления механизации № 23. Однако, несмотря на это у предприятия имеется минимальный объем собственных оборотных средств, что является хорошим признаком;
- проведенный расчет восстановления платежеспособности, позволяет говорить о том, что в предприятие в ближайшее время не сможет восстановить свою платежеспособность, по крайней мере, еще 6 месяцев;
- эффективность использования собственного капитала снизилась, это показывает ускорение коэффициента оборачиваемости собственного капитала на начало 2006 года 3,2 пункта, а на начало 2008 года 5,0 пунктов;
- увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности также негативно повлияло на финансовое состояние Управления механизации № 23. В то же время, по оценке абсолютных показателей ликвидности баланса, можно сказать, у предприятия положительные перспективные платежных возможностей.
По всем этим показателям, учитывая то, что коэффициент финансовой независимости, общей и текущей ликвидности отрицательно характеризуют предприятие. Банк не сможет предоставить кредит Управлению механизации.
В связи со сложившейся ситуацией на предприятии
рекомендовано:
- уменьшить внеоборотные активы за счет сдачи в аренду невостребованной производственной и административной площадей;
- увеличить выручку от реализации услуг путем поиска новых рынков сбыта, проведение рекламной компании и нахождения более дешевого горюче-смазочного сырья, обоснованного анализа и возможного снижения постоянных и переменных затрат на производство и реализацию продукции;
- проводить постоянный финансовый анализ деятельности предприятия с целью оптимизации структуры имущества и источников его формирования, а также соотношения собственных и заемных средств.
Для повышения эффективности работы предприятия нами
предложено:
1) обновление, усовершенствование материально-технической базы;
2) разработка новых методов планирования и прогноза доходов издержек обращения, прибыли и рентабельности, товарооборота;
3) внедрение гибкой системы ценообразования;
4) повышение квалификации работников предприятия.
В целом, в результате проведенных исследований, можно сделать следующий вывод: положение предприятия не внушает большой тревоги и у предприятия есть все шансы продержаться на рынке.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая, вторая и третья. – М.: Омега-Л, 2006.
2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) от 27.10.2002, № 127-ФЗ
3. Устав ОАО «Механизация –2»
4. Положение о подразделении УМ № 23 ОАО «Механизация-2»
5. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова.- М.: ИНФРА-М, 2006.-619 с.
6. Баранов В.В. Финансовый менеджмент: Механизмы финансового управления предприятием в традиционных и наукоемких отраслях: Учебное пособие. – М.: Дело, 2005. – 272 с.
7. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2005.-240 с.
8. Баскакова О.В. Экономика организаций (предприятий): Учеб. – метод пособие. – М. : Дашков и К, 2007. – 132 с.
9. Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. – СПБ.: Издательский дом «Бизнес – пресса», 2005. – 300 с.
10. Горемышин В.А., Нестерова Н.В. Стратегия развития предприятия: Учеб. пособие для вузов.-2-е изд. ,испр. – М.: Дашков и К, 2007.-594 с.
11. Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. Антикризисной управление: Учебник. – М.:Омега-Л, 2006.-356 с.
12. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: Учеб. пособие. – М.: Эксмос, 2005. – 383 с.
13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 559 с.
14. Коньковская А.Р., Тарумикин А.Б. Экономический анализ: Учеб.-метод. пособие.-СПБ.: ИД Герда, 2006. – 368 с.
15. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006. - 256 с.
16. Любушкин Н.П. Теория экономического анализа: Учебник.- М.: Юристъ , 2005. – 480 с.
17. Овсейчук М.Ф. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие для вузов. – М.: Дашков и К, 2007. – 132 с.
18. Остапенко В.В. Финансы предприятий: Учебник. – М.: Омега-Л, 2005. 304 с.
19. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций: Учеб. пособие. – М.: Дашков и К, 2006.- 120 с.
20. Пястолов С.М. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Академия, 2006.-336 с.
21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник – М.: ИНФРА – М, 2006. – 329 с.
22. Тренев Н.Н. Предприятие и его структура: Диагностика. Управление. Оздоровление: Учеб. пособие для вузов.- М.: ПРИОР, 2006. - 234 с.
23. Сергеев И.В. Экономика предприятия. Экономические ресурсы предприятия: Учеб. пособие. – М.: Дашков и К, 2005. – 304 с.
24. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник. – СПб.: Питер, 2006. – 447 с.
25. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства: Учебник. – М.: Омега-Л, 2007. – 272 с.
26. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной.- 3-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ, 2006. – 368 с.
27. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. А.Е. Карлика.- М.: ИНФРА-М, 2007 .-432 с.
Приложение 1
Организационная структура УМ № 23
Генральный директор ОАО”Механизация-2”
Начальник Управления механизации № 23
Зам.
начальника управления
Главный инженер
ПТО