Формирование венчурных сетей как стратегическое
направление развития инновационного бизнеса
Нестеренко Ю.Н., РГГУ
Повышение
эффективности национальной экономики, обеспечение конкурентоспособности стран в
долгосрочной перспективе, решение региональных социально-экономических проблем,
завоевание новых рынков, получение прибыли за счёт более высокой окупаемости
вложений не возможно без развития инновационного бизнеса.
Изменения
во внешней среде функционирования предприятий, связанные с ускорением
научно-технического прогресса, индивидуализацией потребительского спроса,
неустойчивой ценовой ситуацией на мировых рынках сырья и топлива и, в связи с этим,
с необходимостью проникновения в новые сферы деятельности, предопределили
развитие новой формы организации НИОКР - предпринимательских сетей
"высокой технологии". Они объединяют крупную производственную
компанию, фирмы венчурного капитала и малые инновационные предприятия,
занимающиеся разработкой и внедрением новых технологий в области
микроэлектроники, биоэнергетики, информатики и других направлениях.
Венчурные
сети обеспечивают централизацию инновационных проектов, доведение их до
практической реализации и полное финансирование, укрепление позиций предприятий
на рынке за счёт диверсификации риска между субъектами структуры и компенсации
убытков одних партнеров за счет прибыли других, а также доступ к зарубежным
достижениям передовой технологии в случае международной интеграции.
Формирование
сетей "высоких технологий" может происходить за счёт внедрения в
крупные производственные предприятия матричных организационных структур в виде
проектных и научно-исследовательских групп. Целью их создания является
укрепление позиций основного производства, поддержание его эффективности,
продление жизни материнского предприятия, а также коррекция концепций его
развития.
Если
же крупная компания ставит задачу освоения принципиально новых продуктов,
проникновения в новые области деятельности, то в венчурные сети привлекаются
малые предприятия со стороны, которые самостоятельно занимаются как разработкой
проектов, так и внедрением их на рынок.
Подобные
венчурные структуры обладают большой устойчивостью и минимизируют риски
крупного предприятия, связанные с непредсказуемостью результатов НИОКР.
Наиболее
характерными способами практической реализации сетей "высоких
технологий" являются 1) корпорационные венчуры, для которых характерно два
способа формирования: "spin offs" и "spin outs"; 2)
внутренняя приватизация (management buy-outs); 3) внешняя приватизация
(management buy-in).
Процесс
финансирования деятельности венчуров складывается из нескольких стадий в
соответствии с этапами реализации научно-технического проекта и фазами
жизненного цикла предприятий. Размер финансирования при этом может колебаться
от 1 млн. до 100 млн. долларов. Специалисты считают, что преобладающее значение
имеет не столько сам механизм инвестирования в проекты и разработки, сколько
обеспечение квалифицированного исследования перспектив новой продукции,
технологий или стратегий управления.
Движущим
мотивом образования предпринимательских сетей "высоких технологий"
служит, как правило, не только потребность инновационных предприятий в
финансовых средствах, но и необходимость распределения риска деятельности.
Поэтому взаимоотношения в венчурных сетях строятся на основе договоров, которые
регламентируют пропорциональное распределение как доходов, так и убытков
венчура.
Можно
выделить пять основных видов контрактов о венчурном финансировании между малыми
предприятиями и крупным:
1)
договор о разделении риска (sharing agreement), определяющий позицию каждой из
сторон по отношению к фактору риска;
2)
соглашение о распределении прибыли (earnout agreement);
3)
соглашение, содержащее требования к управленческим и производственным
результатам функционирования венчурной сети (performance requirement);
4)
соглашение о будущем финансировании малых предприятий (future financing),
согласно которому стороны договариваются о финансировании инвестором первого
этапа роста венчура, при этом за ним сохраняется право отказа от последующего
финансирования;
5)
соглашение, содержащее условия возможного выкупа крупным предприятием малого.
Создание
венчурных сетей на основе эффективного партнерства малых, крупных предприятий и
финансовых институтов - это основное направление реализации научно-технических
программ в нашей стране. Оно позволит осуществлять прямое финансирование
научных разработок, будет способствовать смягчению противоречия между
необходимостью кардинального обновления научно-производственной основы почти
всех отраслей народного хозяйства и невостребованностью колоссального научного
потенциала российских ученых, а также даст возможность предприятиям укрепить свои
позиции на рынке.
Список литературы
Для
подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://www.intb.ru