--PAGE_BREAK--1 ТЕОРИТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПКТЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Анализ имущественного положения предприятия
Анализ финансового состояния предприятия проводится по форме №1 — бухгалтерский баланс, он начинается с изучения состава и структуры его имущества (активов предприятия). Активы предприятия и их структура исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения их мобильности[2].
Все имущество предприятия делится на: иммобилизование и мобильное.
К иммобилизованному имуществу относятся внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы)'. Внеоборотные активы — это активы, рассчитанные на использование их предприятием в течение длительного периода времени. Длительный период использования активов означает, что при обычных обстоятельствах этот период будет превышать один год.
К мобильному имуществу относятся оборотные активы (запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства). Оборотные активы – это те активы, которые при нормальной хозяйственной деятельности предприятия меняют свои формы в относительно короткий срок (менее чем за 1 год). Таким образом, оборотные активы представляют собой более подвижную часть активов.
Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных активов (запасов и затрат, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств).
С финансовой точки зрения считается предпочтительным. Однако, необходимо иметь в виду, что, во-первых, не должен нарушаться критерий Производственной необходимости (внеоборотных активов должно быть достаточно для ведения производственно-хозяйственной деятельности), а во-вторых использование оборотных активов не должно ухудшаться.
1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
Экономический потенциал предприятия не сводится лишь к имущественной компоненте; не менее важна и финансовая его сторона, суть которой – в отражении рациональности структуры оборотных активов как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др. Если, например, два предприятия имеют одинаковые состав и структуру имущества, но одно из них существенно больше обременено долгами по сравнению с другим, то характеристика экономического потенциала как способности, в частности, генерировать прибыль для этих двух предприятий будет принципиально различной.
С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации имманентно присуща необходимость решения двух основных задач:
- поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;
- обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала[3].
Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового состояния предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, её потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.
Основополагающими понятиями в этом разделе методики анализа являются «ликвидность» и «платежеспособность». Прежде всего отметим, что в ряде работ отечественных специалистов эти понятия нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправданно.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процесс реализации продукции идёт в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.
Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгами), либо распродавать часть долгосрочных активов.
Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности[4].
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые вряд ли будут использованы в технологическом процессе и которые нельзя реализовать (как товар) на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств не доступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций активы, фактическая ценность которых сомнительна, также используются для оценки ликвидности. Формально при составлении баланса активы, потенциально не обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это делается не всегда, кроме того, например, заранее сложно предсказать долю сомнительной дебиторской задолженности.
Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений деятельности.
Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась – пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленный ранее товар, т.е. оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким–либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страховой запас денежных средств на расчетном счете[5].
Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и векселей полученных (просроченных) и др. О некоторых подобных активах и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.
Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.
Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. Иногда при отсутствия свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять платежеспособность – если они в состоянии быстро продать что–то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства.
Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие – медленнее, активы предприятия группируют по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства, что показано в табл. 1.1.
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс.
Таблица 1.1
Группировка активов баланса по степени их ликвидности[6]
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированные по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить таким образом, как показано в табл. 1.2.
Таблица 1.2
Группировка пассивов баланса по степени срочности их погашения
Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1
>>
П1,
А2
>>
П2,
А3
>>
П3,
А4
П4.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.
Целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности:
Коэффициент текущей ликвидности определяется по следующей формуле:
, (1.1)
где – коэффициент текущей ликвидности;
– равны итогу IIраздела баланса;
– представляют собой сумму заемных средств и кредиторской задолженности, получаемой из VIраздел баланса.
Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие превышают по величине текущие обязательства, предприятие можно рассматривать как успешно функционирующее. Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 1…1,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла это значение может быть и существенно ниже, но оно оценивается положительно при величине больше 0,8[7].
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:.
, (1.2)
где – коэффициент абсолютной ликвидности;
– денежная наличность, содержится во IIразделе баланса;
– сумма заемных средств и кредиторской задолженности, содержащейся в VIразделе баланса.
Данный коэффициент представляет собой отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг к текущим активам. Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2…0,25.
продолжение
--PAGE_BREAK--1.3 Анализ финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить как совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть денежных потоков относится к характеристике деятельности предприятия с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Суть проблемы достаточно очевидна и предопределяется тем обстоятельством, что любое предприятие имеет множество источников финансирования. Выбирая их величину, состав и структуру, предприятие одновременно приобретает определенные возможности и налагает на себя некоторые обязательства. Возможность варьирования способами привлечения средств предопределяется следующими особенностями системы рыночных отношений.
Во-первых, ресурсы (материальные, финансовые, интеллектуальные, информационные и т.п.) распределены среди собственников неравномерно.
Во-вторых, всегда в изобилии находятся физические и юридические лица, которые либо знают (с их субъективной точки зрения), каким образом и куда можно с выгодой приложить ресурсы определенного объема и состава, но не обладают ими, либо, наоборот, имеют в своем распоряжении временно свободные ресурсы, но не знают четкого пути их приложения.
В-третьих, система регулирования процесса перераспределения ресурсов имеет две стороны: нормативную (законодательно регулируются различные аспекты ведения бизнеса, например, последовательность удовлетворения требований кредиторов) и поощрительную (предоставление ресурса во временное пользование поощряется путем установления некоторого вознаграждения: заработная плата, арендная плата, проценты, дивиденды и т.п., причем размер поощрения определяется многими факторами, в том числе фактором риска утери предоставленного ресурса).
В приложении к финансовому ресурсу сформулированные особенности рынка выражаются в предоставлении капитала его владельцами заемщикам. Эта процедура обоюдовыгодна; более того, с позиции заемщика обоснованное привлечение капитала нередко экономически более выгодно по сравнению с дополнительной мобилизацией источников собственных средств.
Вместе с тем желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью нести некоторые обязательства, в том числе и связанные с принятием на себя определенного риска. За полученные во временное, хотя и долгосрочное, пользование денежных средств нужно делать обязательные регулярные платежи; кроме того, привлеченные средства необходимо вернуть.
Поэтому возникает проблема оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам – в этом суть оценки финансовой устойчивости предприятия. В основе соответствующей методики оценки – расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:
Первый – абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко, задается условием:
3
где З – запасы предприятия;
К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;
Второй – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:
3 = СОС + К S= {0.1.1}, (1.4)
Третий – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:
3 = СОС + К + ИОФН S = {0.0.1}, (1.5)
где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборонных средств и т.п.).
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой) при следующем условии. Величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется следующее условие:
Зс + Зг.п. >= Кз , (1.6)
Зн.п. + Зр.б.п.
где Зс – сырье и материалы,
Зг.п. – готовая продукция,
Кз – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов,
Зн.п. – незавершенное производство,
Зр.б.п. – расходы будущих периодов.
СД – собственный оборотный капитал
При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:
- Iраздел Актива
- IIраздел Актива > Vраздел Пассива.
Четвертый – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З > СОС + К S= {0.0.0}, (1.7)
При наличии данного состояния, необходимы чрезвычайные меры вплоть до введения внешнего управления либо инициации процедуры банкротства[8].
Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективой платежеспособности. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществления процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд производятся за счет самофинансирования, т. е. собственных средств, а при их недостаточности – заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Для этого исчисляются и анализируются следующие коэффициенты:
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками рассчитывается по следующей формуле:
, (1.8)
где – коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками средств;
– стоимость запаса (IIраздел баланса);
– определяются как итог IVраздела баланса – итог Iраздела баланса.
Данный коэффициент характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрыта собственными оборотными средствами. Этот показатель должен быть больше или равен 0,6.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по следующей формуле:
, (1.9)
где – коэффициент обеспеченности собственными средствами;
– определяются как итог IIраздела баланса;
– определяются как итог IVраздела баланса – итог Iраздела баланса.
Данный коэффициент показывает, какую часть оборотных средств составляют собственные. Этот показатель должен быть больше или равен 0,1.
Коэффициент автономии источников формирования запасов рассчитывается по следующей формуле:
, (1.10)
где – общая сумма всех средств предприятия;
– источник собственных средств.
Коэффициент маневренности собственных средств рассчитывается по следующей формуле:
, (1.11)
где – коэффициент маневренности собственных средств,
– определяются как итог IVраздела баланса – итог Iраздела баланса,
– представляет собой суммарный собственный капитал, то есть итог IVраздела баланса.
Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия, оптимальным считается значение этого коэффициента больше или равно 0,3.
продолжение
--PAGE_BREAK--1.4 Анализ деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости, которые имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия[9]. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.
1.Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т. е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.
Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и рассчитывается по формуле 1.12:
Oxt
Z
= — , (1.12)
V
где: Z – оборачиваемость оборотных средств, дней;
O– средний остаток оборотных средств, руб.;
t
- число дней анализируемого периода (90,360);
V - выручка от реализации услуг за анализируемый период, руб.
Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментального ряда, исчисляемая по совокупности значения показателя в разные моменты времени и рассчитывается по формуле 1.13:
О= 0,5 .О1 + О2 +…+0,5 .Оп / (П – 1), (1.13)
где О1,О2, Оп – остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.;
П– число месяцев.
2. Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов определяется отношением объема выручки от реализации услуг к средней стоимости основных фондов рассчитывается по формуле 1.14:
V
Ф = — , (1.14)
С
где Ф – фондоотдача, руб.;
V– объем выручки от реализации услуг, руб.;
С– среднегодовая стоимость основных фондов, руб.
Среднегодовая стоимость основных фондов определяется для каждой группы основных фондов с учётом их ввода в действие и выбытия. Фондоемкость услуг есть величина, обратная фондоотдачи. Она характеризует затраты основных средств (в копейках), авансированных на один рубль выручки от реализации услуг рассчитывается по формуле 1.15:
С
Фе= 100 х — , (1.15)
V
где Фе — фондоемкость услуг, коп.;
С– среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;
V— выручки от реализации услуг, руб.;
100– перевод рублей в копейки.
Снижение фондоемкости услуг свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.
Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооружённостью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.
Имеем: В = V
/ Ч, ФВ= С / Ч, V
= В * Ч, С = ФВ *Ч,
Ф =
V
/ С = В * Ч /ФВ*Ч = В / ФВ,
где В – производительность труда, руб.,
Ч– численность работников,
ФВ – фондовооружённость, руб.,
Ф– фондоотдача основных фондов, руб.
3. Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости.
4. Эффективность использования кредиторской и дебиторской задолженностей
5. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.
Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру рассчитывается по формуле 1.16:
П *100 1
R
= ----------- * — , (1.16)
V
1/ К0+ 1/ Ф + 1/ Фн
где: R— уровень рентабельности капитала, %;
П– балансовая прибыль,
К– коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;
Ф– фондоотдача основных фондов, руб.;
Фн– фондоотдача нематериальных активов, руб.
Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приёма цепных подстановок.
продолжение
--PAGE_BREAK-- 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 2.1 Анализ имущественного положения предприятия
ООО «Екб-мьюзикмаг» — это молодая организация, начавшая свою деятельность в 2008 году. ООО «Екб-мьюзикмаг» — интернет магазин звукового, светового оборудования и музыкальных инструментов. «Рождение» магазина произошло, как раз перед грянувшим на весь мир «финансовым кризисом» и это обстоятельство помешало ожидаемому развитию, но в тоже время открыло новые возможности для предприятия. Компании – поставщики, которые раньше не хотели работать с «молодой» организацией, после кризиса сами начали звонить и предлагать свои услуги, товары. Это дало возможность расширить свою товарную линейку и стать конкурентоспособными на «музыкальном» рынке с уже зарекомендовавшими себя магазинами. Хотя, конечно, первые года не приносили достаточной прибыли, и приходилось просто выстаивать в эти трудные времена.
Основатель и руководитель организации — профессиональный музыкант, с высшим и получающий второе высшее образование молодой человек. В коллективе компании работают люди, имеющие непосредственное отношение к «музыкальной» сфере, что позволяет реагировать на изменения рынка, и помогает в работе с клиентами – профессиональная консультация покупателям обеспечена.
Миссия организации – можно описать слоганом «Всё для музыканта!» мы хотим, что бы на рынке музыкальных товаров был большой и качественный выбор инструментов, аппаратуры. Что бы каждому любящему музыку было интересно творить на разнообразных и качественных «орудиях»!
Одна из важнейших целей магазина – это оставить клиента довольным. Это одна из основных задач, стоящих перед сотрудниками организации. Для достижения этой цели были введены и постоянно вводятся различные изменения. Например: магазин работает по 100% предоплате, как с физическими, так и с юридическими лицами, но в некоторых случаях, предоплата может быть другой – это решение принимается индивидуально.
Для некоторого сегмента покупателей, действует постоянная скидка в размере 7%, и для некоторых клиентов, делается индивидуальная скидка.
Так же постоянно проводятся различные акции – которые позволяют приобрести желаемый товар по более низкой, чем у конкурентов цене.
.
В каталоге интернет магазина, имеется около 5000 позиций. Очень разнообразный выбор товара, это как известные, так и малоизвестные бренды, от очень дорогих товаров, до очень дешевых.
ООО «Екб-мьюзикмаг» является официальным дилером десяти музыкальных компаний, склады которых находятся в Москве, Питере и только склад одного поставщика находится в г. Екатеринбурге.
На протяжении своей деятельности Компания «Екб-мьюзикмаг» постоянно проводит анализ продаж по категориям, номенклатурным группам, анализирует поведение и категорию клиентов, собирает базу данных потребительских предпочтений и пожеланий.
Актив агрегированного баланса мы получили при помощи аналитической группировки актива бухгалтерского баланса предприятия, в котором отражено имущество предприятия (таблица 2.1).
Таблица 2.1
Актив агрегированного баланса ООО «Екб-мьюзикмаг», в тыс. руб.
На основании данных таблицы 2.1 видно, что иммобилизованное имущество (внеоборотные активы) увеличились на 94 тыс.руб. или на 7,6%. Мобильное имущество (оборотные активы) сократились на 148 тыс.руб. или на 4,4%.
Структура агрегированного актива баланса ООО «Екб-мьюзикмаг» представлена в табл. 2.2.
Таблица 2.2
Структура агрегированного актива баланса ООО «Екб-мьюзикмаг», в %
Статья баланса
2010 г.
Относи-
тельное отклонение, тыс.руб.
на начало года
на конец года
Внеоборотные активы, всего:
в том числе
27,0
29,4
2,4
– основные фонды
27,0
29,4
2,4
– прочие внеоборотные активы
0,0
0,0
0,0
Оборотные активы, всего:
в том числе
73,0
70,6
-2,4
– денежные средства и их эквиваленты
7,0
0,9
-6,1
– расчеты с дебиторами
42,6
43,9
1,3
– запасы и прочие оборотные активы
23,4
25,8
2,4
Всего активов:
100,0
100,0
0,0
Более наглядно структура агрегированного актива баланса ООО «Екб-мьюзикмаг» представлена на рис. 2.1.
Рис. 2.1 Структура агрегированного актива баланса ООО «Екб-мьюзикмаг», в %
На основании данных табл. 2.2 видно, что наибольшую долю в активе баланса занимают оборотные активы, примерно 70-73%.
Доля внеоборотных активов увеличилась на 2,4%, а доля оборотных активов сократилась на 2,4%. Увеличение внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных фондов. А сокращение оборотных активов произошло за счет сокращения денежных средств организации.
Пассив агрегированного баланса мы получили при помощи аналитической группировки пассива бухгалтерского баланса предприятия, в котором отражены источники формирования имущества предприятия (таблица 2.3).
Таблица 2.3
Пассив агрегированного баланса ООО «Екб-мьюзикмаг», тыс. руб.
Статья баланса
2010 г.
Абсолют-
ное откло-
нение, тыс.руб.
на начало
года
на конец
года
Собственный капитал, всего:
в том числе
307
275
-32
– уставный капитал
2
2
–
– фонды и резервы, нераспределенная прибыль
305
273
-32
Привлеченный капитал, всего:
в том числе
4286
4264
-22
– краткосрочные пассивы
4286
4264
-22
– долгосрочные пассивы
–
–
–
Всего пассивов:
4593
4539
-54
На основании данных таблицы 2.3 видно, что привлеченный капитал сократился на 22 тыс.руб. или на 0,5%, а собственный капитал сократился на 32 тыс.руб. или на 10,4%. Это говорит о недостатке собственных источников формирования имущества.
Структура агрегированного пассива баланса ООО «Екб-мьюзикмаг» представлена в табл. 2.4.
Таблица 2.4
Структура агрегированного пассива баланса ООО «Екб-мьюзикмаг», в %
Статья баланса
2010 г.
Относитель-ное откло-нение, тыс.руб.
на начало года
на конец года
Собственный капитал, всего:
в том числе
6,7
6,1
-0,6
– уставный капитал
0,0
0,0
0,0
– фонды и резервы, нераспределенная прибыль
6,6
6,0
-0,6
Привлеченный капитал, всего:
в том числе
93,3
93,9
0,6
– краткосрочные пассивы
93,3
93,9
0,6
– долгосрочные пассивы
0,0
0,0
0,0
Всего пассивов:
100,0
100,0
0,0
Более наглядно структура агрегированного пассива баланса ООО «Екб-мьюзикмаг» представлена на рис. 2.2.
На основании данных табл. 2.4 видно, что наибольшую долю в пассиве баланса занимает привлеченный капитал, примерно 93%. Доля собственного капитала сократилась на 0,6%, а доля привлеченного капитала увеличилась на 2,4%.
Рис. 2.2 Структура агрегированного пассива баланса ООО " Екб-мьюзикмаг ", в %
продолжение
--PAGE_BREAK--2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
Оценка ликвидности (платежеспособности) предприятия.
1. Маневренность функционирующего капитала.
307-1241
2009 г Км = — = -3,04
307
275-1335
2010 г Км = — =-3,85
275
Нормативное значение для данного коэффициента устанавливается предприятием самостоятельно.
2. Коэффициент текущей ликвидности.
3352
2009 г Ктл = — = 0,78
4286
3204
2010 г Ктл = — = 0,75
4264
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть больше либо равно 2,0.
3. Коэффициент быстрой ликвидности
3352 — 1039
2009 г Кбл = — = 0,54
4286
3204- 1146
2010 г Кбл = — = 0,48
4264
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть меньше в пределах от 0,50 до 1,0.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
322
2009 г Кал = — = 0,075
4286
42
2010 г Кал = — = 0,001
4264
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть в пределах от 0,50 до 2,0.
5. Доля оборотных средств в активах предприятия
3352
2009 г Коа = — = 0,73
4593
3204
2010 г Коа = — = 0,71
4539
Нормативное значение для данного коэффициента устанавливается предприятием самостоятельно.
6. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме.
307-1241
2008 г. Ксос = — = -0,28
3352
275-1335
2009 г. Ксос = — = -0,33
3204
Нормативное значение для данного коэффициента устанавливается предприятием самостоятельно.
7. Доля запасов в оборотных активах.
1039
2009 г. Ксос = — = 0,31
3352
1146
2010 г. Ксос = — = 0,36
3204
Нормативное значение для данного коэффициента устанавливается предприятием самостоятельно.
8. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.
307-1241
2009 г. Ксос/з = — = -0,93
1039
275-1335
2010 г. Ксос/з = — = -0,92
1146
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть в пределах от 0,60 до 0,80.
9. Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины нормальных источников формирования запасов и суммы запасов.
307-1241+ 4286
2009 г. Кп.зап = — = 3,23
1039
275-1335 + 4264
2010 г. Кп.зап = — = 2,79
1146
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть меньше 1.
Полученные результаты сведем в таблицу 2.5.
Таблица 2.5
Ликвидность (платежеспособность) (по состоянию на конец года)
На основании проведенного исследования видно, что снизилась ликвидность (платежеспособности) предприятия, и оно не сможет восстановить свою платежеспособность, не принимая специальных мер. Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,03. Коэффициент быстрой ликвидности снизился на 0,06. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) снизился на 0,074.
продолжение
--PAGE_BREAK--2.3 Анализ финансовой устойчивости
О финансовой устойчивости ООО «Екб-мьюзикмаг» можно судить по ряду показателей, рассчитанных в соответствии с выбранной методикой.
1.Коэффициент концентрации собственного капитала.
307
2009 г. Кконц.ск = — = 0,067
4593
275
2010г. Кконц.ск = — = 0,061
4539
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть больше либо равно 0,6.
2. Коэффициент концентрации заемного капитала
4286
2009 г. Кконц.зк = — = 0,93
4593
4264
2010 г. Кконц.зк = — = 0,94
4539
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть меньше либо равно 0,40.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
307-1241
2009 г. Коб.сос = — = -0,28
3352
275-1335
2010 г. Коб.сос = — = -0,33
3204
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть больше либо равно 0,10.
4. Коэффициент структуры заемного капитала.
Так как у ООО «Екб-мьюзикмаг» отсутствуют долгосрочные заемные средства в каждом из рассматриваемых периодов, то значение данного показателя соответственно будет равно 0.
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
4286
2009 г. Кзк/ск = — = 13,96
307
4264
2010 г. Кзк/ск = — = 15,51
275
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть меньше либо равно 0,50
6.Коэффициент финансовой зависимости.
4593
2009г. Кфз = — = 14,96
307
4539
2010 г. Кфз = — = 16,51
275
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть меньше либо равно 1,00.
7. Коэффициент маневренности собственного капитала.
307-1241
2009г. Кмск = — = -3,04
307
275-1335
2010 г. Кмск = — = -3,85
275
Нормативное значение для данного коэффициента должно быть меньше либо равно 0,50.
9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
Значения коэффициентов структуры заемного капитала, структуры долгосрочных вложений и долгосрочного привлечения заемных средств равны 0,00 в течение всего анализируемого периода, так как предприятие не привлекало в свои активы долгосрочных пассивов.
Данные показатели сведем в общей таблице:
Таблица 2.3
Финансовая устойчивость (по состоянию на конец года)
На основании данных табл. 2.3 видно, что происходит рост заемного капитала. Значение коэффициента концентрации заемного капитала выше нормативного значения, это положительная тенденция. У предприятия заемные средства превышают собственные средства.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного значения. Это отрицательная характеристика, которая указывает, что структура баланса неудовлетворительная, а ООО «Екб-мьюзикмаг» неплатежеспособно.
продолжение
--PAGE_BREAK--2.4 Анализ деловой активности
Проведём анализ деловой активности в фирме ООО «Екб-мьюзикмаг». Для этого рассчитаем некоторые показатели, показанные в таблице 2.4.
Итак, по сравнению с 2009 годом в 2010 году происходит сокращение чистой прибыли, оборачиваемости средств. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности снизился, что это не вызывает затрудненей в инкассации дебиторской задолженности. Основной причиной этих тенденций является увеличение в 2010 году уровня выручки, вследствие чего, например, оборачиваемость средств в расчетах снизилась до 72 дней.
Таблица 2.4
Анализ деловой активности ООО «Екб-мьюзикмаг»
Наименование показателя
Формула расчета
2009
2010
Отклонение
Выручка от реализации, в тыс.руб.
Сведения формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»
4462
9899
5437
Чистая прибыль, в тыс.руб.
Сведения формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»
68
8
-60
Фондоотдача, на 1 тыс.руб.
Отношение выручки предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия
0,97
2,18
1,21
Оборачиваемость средств в расчетах, в оборотах
Отношение выручки к среднегодовой стоимости дебиторской задолженности
2,28
4,97
-2,69
Оборачиваемость средств в расчетах, в днях
360 / Оборачиваемость средств в расчетах
158
72
-86
Оборачиваемость запасов, в оборотах
Отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости запасов
2,4
5,7
3,3
Оборачиваемость запасов, в днях
360 / Оборачиваемость запасов в оборотах
150
63
-87
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях
(360 * Среднегодовую стоимость кредиторской задолженности) / Себестоимость реализованной продукции
615
236
-379
Продолжительность операционного цикла, в днях
Сумма оборачиваемость запасов и средств в расчетах в днях
308
135
-173
Продолжительность финансового цикла, в днях
Продолжительность операционного цикла за вычетом оборачиваемости запасов в днях
158
72
-86
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
1/Оборачиваемость средств в расчетах
0,44
0,20
-0,24
На резкое сокращение оборачиваемости кредиторской задолженности в 2010 г. до 236 дней повлияло также почти двойное увеличение уровня себестоимости продукции (с 2509 тыс. руб. за 2006 г. до 6497 тыс. руб. за 2007 г.).
В целом продолжительность операционного цикла достигла в 2010 году 135 дней, финансового цикла - 72 дней, что несомненно много для предприятия о осуществляющего разработку оборудования.
Сопоставив эти данные со снижением показателей финансовой устойчивости можно вывести итоговое заключение о замедлении торговых темпов в предприятии, что неминуемо влечет за собой ухудшение финансового состояния и устойчивости. Необходимы мероприятия по увеличению объемов реализации, уровня рентабельности оборота и количества оборота средств предприятия, только в этом случае предприятие сможет существенно улучшить финансовое состояние и повысить рентабельность вложений.
В целом, можно признать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным, так как нарушается ряд условий::
1. Если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5)
2. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3).
продолжение
--PAGE_BREAK--3 КОМПЛЕКС МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
По данным проведенной оценки в структуре оборотных активов преобладает наименее ликвидная их часть – дебиторская задолженность.
Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств, становится особенно невыгодной.
Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям, разработка активной кредитной политики в отношении дебиторов.
Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:
– систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
– по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;
– контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям, в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. поэтому необходимо расширять систему авансовых платежей;
– своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др., кредиторская задолженность по претензиям, сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам, товары отгруженные и неоплаченные в срок, поставщики и покупатели по претензиям, задолженность по статье «прочие дебиторы».
С целью снижения данного вида задолженности на предприятии должна быть организована специальная работа с дебиторской задолженностью.
Согласно п.2 ст.265 Налогового кодекса РФ к расходам, учитываемым в целях налогообложения, приравниваются убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности. Для списания на убыток дебиторской задолженности, по которой срок исковой давности истек необходимо наличие трех условий в совокупности:
1) истечение срока исковой давности. При этом необходимо учитывать, что в соответствии со ст.196 ГК РФ общий срок исковой давности устанавливается в три года. Однако законодательством могут предусматриваться и специальные сроки исковой давности как сокращенные, так и более длинные по сравнению с общим сроком. Кроме того, существуют требования, на которые срок исковой давности не распространяется).
В течение срока исковой давности будет начинаться не с момента возникновения дебиторской задолженности, как считают многие (момент реальной отгрузки товаров (работ, услуг) или реальной оплаты аванса), а только с момента, когда задолженность перейдет в разряд просроченной, т.е. с момента просрочки долга, который можно установить только исходя из условий договора.
В этой связи необходимо отметить, что в случае, если срок исполнения обязательств должником сторонами в договоре не оговорен, то необходимо руководствоваться общими правилами, установленными гражданским законодательством. Так в соответствии со ст.314 Гражданского кодекса РФ в случаях, когда обязательство не предусматривает срок его исполнения и не содержит условий, позволяющих определить этот срок, оно должно быть исполнено в разумный срок после возникновения обязательства. Обязательство, не исполненное в разумный срок, а равно обязательство, срок исполнения которого определен моментом востребования, должник обязан исполнить в семидневный срок со дня предъявления кредитором требования о его исполнении, если обязанность исполнения в другой срок не вытекает из закона, иных правовых актов, условий обязательства, обычаев делового оборота или существа обязательства. Поэтому в том случае, когда срок поставки договором определен не был, то срок исковой давности начинает исчисляться после семи дней с момента предъявления претензии должнику.
Из этого следует, что при заключении договора следует специально оговорить сроки расчета, так как именно от этого срока начнется отсчет срока исковой давности;
В случае отсутствия в договоре условий по срокам оплаты фиксация достигается через предъявление претензии должнику. Через семь дней начинается течение срока исковой давности.
2) решение руководителя предприятия о списание определенной суммы дебиторской задолженности на убытки. Данное решение должно быть оформлено документально (приказ, распоряжение) и должно быть принято только руководителем предприятия, а не его заместителем или иным должностным лицом (если им данные полномочия не делегированы). Решение может быть основано на докладной записке главного бухгалтера или юрисконсульта предприятия, например, с обоснованием истечения срока исковой давности.
Погасить просроченную дебиторскую задолженность путем применения вексельной формы расчетов и других не денежных форм расчетов:
– бартерная схема;
– приобретение у покупателя товарно-материальных ценностей в счет погашения дебиторской задолженности и дальнейшая их реализация.
Для недопущения в дальнейшем возникновения просроченной дебиторской задолженности перезаключить договора с заказчиками. В разделе договора порядок расчетов предусматривать только стопроцентную предоплату или предоплату в размере 50 процентов с предоставлением отсрочки платежа оставшихся 50 процентов в течение 20 дней. Одновременно внедрить систему скидок. При стопроцентной предоплате скидка будет равна 5%. При предоплате в размере 50% скидка устанавливается тоже в размере 5%, но только на сумму предоплаты. При несвоевременной оплате оставшейся суммы, Заказчик теряет право на дальнейшее предоставление скидки. Если заказчик в течении трех последующих сделках не нарушит условий договора, у него опять появляется право на предоставление скидки.
И только с крупными дилерами, которых на предприятии 3%, оставить форму расчетов по реализации. При этом ограничить размер отгрузки товарной заставкой. Анализ периода оборачиваемости дебиторской задолженности по этим Предприятиям показывает ликвидность дебиторской задолженности.
Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо принять меры по их взысканию — обращение в судебные органы.
Источники информации: баланс, материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Работник должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.
Таблица 3.1
Оценка состава и давности образования дебиторской задолженности на 1.01.2011 гг.
Вид дебиторской задолженности
Сумма, тыс. руб.
В том числе
До 1 месяца
От 1 до 3 месяцев
От 3 до 6 месяцев
От 6 до 12 месяцев
Свыше года
За товары
631
389
182
38
9
13
Векселя к получению
Прочие дебиторы
1361
350
260
541
134
76
Итого
1992
739
442
579
143
89
Удельный вес в процентах
100
61,6
28,8
6,0
1,4
2,1
Важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии статистический материал или заключение опытных экспертов.
Таблица 3.2
Оценка реального состояния дебиторской задолженности на 01.01.11
Показатель
Сроки возникновения дебиторской задолженности
Итого
До 1 месяца
От 1 до 3 месяцев
От 3 до 6 месяцев
От 6 до 12 месяцев
Свыше года
Дебиторская задолженность, тыс.руб.
739
442
579
143
89
1992
Вероятность безнадежных долгов, %
2
3
5
25
Сумма безнадежных долгов, тыс.руб.
14,8
13,3
29,0
35,8
92,7
Реальная величина задолженности, тыс. руб.
724,2
428,7
550,1
107,3
1810,3
Дебиторская задолженность на сумму 89 тысяч рублей, по которой срок исковой давности истек, предполагается списать на основании данных проведенной инвентаризации, письменного обоснования и приказа руководителя организации, и отнести на финансовые результаты. Списание долга в убыток вследствие неплатежеспособности должника не является аннулированием задолженности. Эта задолженность будет отражаться за бухгалтерским балансом в течение пяти лет с момента списания для наблюдения за возможностью ее взыскания в случае изменения имущественного положения должника. Списанная дебиторская задолженность уменьшит налогооблагаемую прибыль.
продолжение
--PAGE_BREAK--