МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
КАМСКИЙ ИНСТИТУТ
Кафедра экономики и менеджмента
Специальность: менеджмент организации
Шифр: 061100
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ
По дисциплине: Информационные технологии управления
На тему:
«Анализ инвестиционного проекта строительной фирмы „Reparation“»
Выполнила:__________________________________ М.В. Галимова
студентка 121группы,
экономическогофак.
Руководитель:_______________________________ А.В. Шапарев
доцент, к. т. н.
Набережные Челны
2006 г.
СОДЕРЖАНИЕ
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ… 3
Организационно-правовая форма строительной фирмы… 3
Риски в строительном бизнесе. 3
Опросный лист и карта потоков. 7
Расчет рисков. 8
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯОрганизационно-правовая форма строительной фирмы
/>
Строительная фирма «Reparation»в соответствие с законодательством РФ и ГК РФ (ст.23) создается на основечастной коммерческой организации. Основатель (управляющий) строительной фирмызанимается предпринимательской деятельностью без образования юридического лицас момента государственной регистрации в качестве индивидуальногопредпринимателя.
Место расположение строительной фирмы «Reparation» – город Набережные Челны Риски в строительном бизнесе
1. Краткая характеристика строительной фирмы ООО «Reparation»
Предприятие расположено в г. Москве. Относится кстроительной отрасли. В настоящее время является обществом с ограниченнойответственностью. Основные виды деятельности:
· отделка помещений;
· консультационные услуги по дизайну и перепланировке помещений.
· Число занятых на предприятии — 18 человек, в том числе:
· административный персонал — 3 чел.;
· разнорабочие — 10 чел.;
· водители — 2 чел.;
· дизайнеры-консультанты — 3 чел.
На время сезонных работ или для выполнения отдельных видовработ предприятие заключает договоры с временными работниками.
Предприятие имеет собственное офисное помещение площадью 50кв. м, собственное складское помещению площадью 50 кв. м в том же здании.Имеется собственный транспорт — автомобиль «Газель».
Основные направления деятельности:
· заключение договоров на поставку материалов;
· заключение договоров на работы и услуги по ремонту и отделкепомещений;
· заключение договоров с рабочими на производство работ;
· заключение договоров на информационно-консультационные услуги;
· размещение рекламы.
Ситуация на рынке отделки и дизайна помещений благоприятна.Отмечаются тенденции к ее изменению в сторону улучшения — строительство вданной местности жилых домов, школ, детских садов. Предлагаемые услугиобеспечены устойчивым спросом с тенденцией к росту.
2. Опасности и угрозы для строительной фирмы:
1. Источники опасности естественно- природногопроисхождения:
· ухудшение среды обитания;
· ухудшение погодных условий;
· истощение природных ресурсов;
· экологически опасное воздействие.
Источники опасности техногенного происхождения: авария.
Источники опасности социального происхождения:
· «конфликт между сотрудниками;
· ухудшение экономической ситуации в стране;
изменение действующего законода тельства.
4. Угрозы естественно-природного происхождения:
· ухудшение здоровья, заболеваемость сотрудников;
· наводнение, ураган, смерч, удар мол нии;
· перебои и дефицит в снабжении строй материалами;
· причинение вреда окружающей среде и здоровью человека.
5. Угрозы техногенного происхождения:
· авария автотранспорта;
· авария на строительном объекте;
· износ зданий и сооружений, поломка оборудования.
6. Угрозы социального происхожде ния:
· забастовка;
· ошибки персонала;
· банкротство банка;
· изменение процентных ставок;
· падение спроса;
· недобросовестная конкуренция;
· злоумышленные действия;
· срыв сроков сдачи объекта;
· неполучение лицензии;
· судебные издержки.
3. Риски для строительной фирмы
· Экологические и природные риски
· Экологические риски:
· ухудшение экологической обстанов ки — влечет за собой ростзаболеваемости сотрудников;
· экологически опасное воздействие - риск штрафов и другихиздержек за причи нение вреда окружающей среде и здоро вью других людей.
Техногенные риски:
· аварии автотранспорта — убытки, связанные с поломкой транспорта,порчей груза, увечьем сотрудников, причинением вреда третьим лицам;
· в износ зданий и сооружений — потери и убытки, связанные сремонтом и восстановлением изношенного имущества;
· поломка машин и оборудования - потери и убытки, связанные сремонтом и покупкой нового оборудования.
Природные риски:
· стихийные бедствия — потери и убыт ки, связанные с разрушением иполомкой имущества, нарушением сроков выполнения работ, срывом графиковпоставки материалов;
· истощение природных ресурсов - потери, связанные с дефицитомстроитель ных и отделочных материалов;
· погодные условия — штрафы и пени за просрочку сдачи объектазаказчику, порча материалов на складе.
Финансовые риски:
Валютные риски:
· операционный валютный риск — не дополучение прибыли в связи сналичием временного лага между выполнением ра бот и расчетом при изменениивалютного курса;
· экономический валютный риск — свя зан с дополнительными затратамина приоб ретение импортных материалов из-за повышения закупочных цен.
Процентный риск: позиционный процентный риск — рискдополнительных затрат и разорения при повышении процентных ставок за кредитныересурсы.
Коммерческие риски:
К коммерческим рискам относятся:
· недобросовестная конкуренция и мо шенничество со стороныпартнеров по биз несу;
· падение спроса на работы и услуги, недополучение прибыли;
· нарушение своих обязательств по ставщиками — срыв графиков работиз-за недопоставки сырья или поставки некаче ственного сырья;
· неплатежеспособность покупателя;
· судебные издержки.
Страновые риски:
К страновым рискам относят:
· военные действия и связанные с ни ми задержки поставкиматериалов, срыв графиков работ, свертывание деятельности
· фирмы, разрушение объектов собственности фирмы;
· изменение законодательства — до полнительные расходы, связанные слицен зированием деятельности фирмы, заключе нием договоров и др.;
· мировой финансовый кризис — ухуд шение экономической ситуации встране.
Для составления опросных листов необходимо проанализироватьфинансовую и управленческую документацию, поскольку в документах фиксируютсявсе произошедшие инциденты, приведшие к убыткам, а также события, имеющиеотношение к увеличению или уменьшению риска.
Социальные риски:
К социальным рискам относят:
· забастовку — риск невыполнения в срок работ, риск порчиоборудования и ма териалов, риск потери рабочей силы;
· ошибки персонала — нарушение тех нологии и, как следствие, плохоекачество работ;
· злоумышленные действия — порчу оборудования, воровствоматериалов. Опросный лист и карта потоков
Опросный лист позволяет путем опроса экспертов выявитьугрозы и риски для данного предприятия. Для составления опросных листовнеобходимо проанализировать финансовую и управленческую документацию, посколькув документах фиксируются все произошедшие инциденты, приведшие к убыткам, атакже события, имеющие отношение к увеличению или уменьшению риска.
Финансовые документы. Бухгалтерский баланс и отчет оприбылях и убытках дают возможность оценить основные финансовые показателикомпании, сопоставить полученные результаты с результата ми других компаний исравнить финансовую отчетность за разные периоды времени. Первостепенноезначение имеют сведения о величине и структуре активов, а также размеробязательств предприятия.
Управленческая отчетность. Учреди тельный договоропределяет, как, в каких случаях и чем отвечает компания по своимобязательствам, а также процедуру банкротства. Договоры с поставщикамипредусматривают пени и штрафы за неисполнение поставщиками своих обязательствпо качеству, количеству и срокам поставки материалов.
ГОСТы и технологические нормативы по ремонту истроительству, правила техники безопасности позволяют оптимально рассчитатьсроки работы оборудования, распределить нагрузку и защититься от несчастныхслучаев.
На основе этих и других документов составляются опросныелисты двух видов:
· универсальный — охватывает все стороны деятельности предприятия;
· специализированный — для конкретного вида деятельности илитехнологии производства. Другой вид информации, позволяющий выявить основныеэлементы
· производственного процесса и связанные с ними риски, — картапотоков. Расчет рисков
1. Определение наиболее важных с точки зрения последствий ивероятности рисков:
· операционный валютный риск; экономический валютный риск;процентный позиционный риск; падение спроса на работы; нарушение своихобязательств поставщиками;
· отказ заказчика оплатить работы; ошибки персонала; аварияавтотранспорта.
Экспертная оценка степени вероятности выделенных рисков(табл.1).
Расчет точки безубыточности. Анализ безубыточностипредполагает определение расчетным путем показателей производства (объемавыпуска, цены продукции, затрат на производство), при которых еще возможнобезубыточное производство продукта (продуктов). Анализ безубыточности включаетв себя изучение взаимосвязи следующих факторов:
· цена продукта;
· объем или уровень производства;
· переменные издержки;
· постоянные издержки;
Таблица 1. Оценка степени вероятности выделенных рисков доляпродаж каждого товара в общем объеме продаж.Вид риска Вероятность Операционный валютный риск 0,01 Экономический валютный риск 0,1 Процентный позиционный риск 0,2 Падение спроса на работы 0,15 Нарушение своих обязательств поставщиками 0,15 Отказ заказчика оплатить работы 0,2 Ошибки персонала 0,1 Авария автотранспорта 0,09 Итого 1
Анализ безубыточности является ключевым в принятии решений,включая выбор выпускаемой продукции, установление цены на выпускаемуюпродукцию, маркетинговую стратегию и использование производственных мощностей.
Последовательность анализа:
1) разделение всех затрат на постоянные и переменные:
· общие затраты = Постоянные затраты + + Переменные затраты
· формирование отчета о прибылях и убытках (табл.2);
· определение вклада в формирование прибыли. Вклад в формированиеприбыли - величина, остающаяся после исключения из объема продаж переменныхиздержек и со стоящая из двух частей — постоянных из держек и прибыли;
· определение точки безубыточности (см. рисунок).
4. Анализ сценариев развития. Наименее трудоемким методомформализованного описания неопределенности является анализ возможных сценариевразвития.
Таблица 2. Отчет о прибылях и убыткахОтчет о прибылях и убытках Всего На единицу Продажи в единицах продукции 400 Цена единицы продукции 250 Объем продаж 100000 250 Минус переменные затраты 60000 150 Вклад в формирование прибыли 40 000 100 Минус постоянные издержки 35 000 Чистый доход 5000
/>
/>Достоинство этогометода — то, что он позволяет оценить одновременное влияние несколькихпараметров на конечные результаты проекта через вероятность наступления каждогосценария.
В результате исследования рынка было признано, чтосуществует три варианта развития проекта:
1. По „оптимистичному“ сценарию: при веденные результаты составят50 тыс. руб., приведенные затраты — 5 тыс. руб.;
2. По „нормальному“ сценарию: приведенные результаты составят 30тыс. руб., приведенные затраты — 15 тыс. руб.;
3. По „пессимистичному“ сценарию:
· приведенные результаты составят 15 тыс.
· руб., приведенные затраты — 20 тыс. руб.
Вероятность наступления сценариев — 0,25, 0,5 и 0,25соответственно.
Для определения NPV — чистой приведенной стоимости — сучетом вероятности наступления каждого сценария сведем исходные данные втабл.3.
Как видно из табл.3, NPV с учетом различных сценариевпроекта и вероятности их наступления (17,5) отличается от NPV, рассчитанноготолько на основании наиболее вероятного варианта развития событий (15).
5. Страхование риска. Страхование риска есть, по существу,передача определенных рисков страховой компании. Обычно это осуществляется спомощью имущественного страхования и страхования от несчастных случаев.
Имущественное страхование приобретает следующие формы:
· страхование риска подрядного стро ительства;
· страхование морских грузов;
· страхование оборудования, принад лежащего подрядчику.
К страхованию от несчастных случаев относят:
· страхование общегражданской ответ ственности;
· страхование профессиональной от ветственности.
б. Расчет сумм на покрытие непредвиденных расходов.Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собойспособ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения междупотенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов,необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.
Основной проблемой здесь является оценка потенциальныхпоследствий рисков, то есть сумм на покрытие непредвиденных расходов.
Пример 1
Операционный валютный риск
Предоплата по договору подряда составила 50% от стоимостиработ — 50 000 долл. по курсу ЦБ РФ на день оплаты (28,86 руб. /$), то есть1443 000 руб. К моменту расчета за выполненные работы и услуги курс доллара былустановлен ЦБ РФ на уровне 20,00 руб. /$ (1 000 000 руб). В этом случае потерифирмы составят 443 000 руб.
С учетом того, что вероятность наступления данной ситуации — 0,01, следует зарезервировать сумму в размере 4430 руб. на покрытие данногориска.
/>/>Таблица 3. Определение NPVс учетом вероятностиСценарий Вероятность Pi NPV, тыс. руб. NPV с учетом вероятности, тыс. руб. (Э,) 1 г 3 4 = 2x3 »Оптимистичный" 0,25 50 — 5 = 45 11,25 «Нормальный» 0,5 30-15 = 15 7,5 «Пессимистичный» 0,25 15-20 = — 5 -1,25
Всего (Э)
v ож' - - 17,5
Пример 2
Экономический валютный риск
Сегодня фирма может приобрести ламинат для настила полов поцене 340 руб. за 1 шт.д.ля выполнения работ по настилу полов в помещениинеобходимо 400 шт. материала. Сумма составит: 340 руб. х х 400 = 136 000 руб.При увеличении импортных цен на 20% затраты фирмы возрастут на: 136 000 х 0,2 == 27 200 руб. С учетом того, что вероятность такого роста цен — 0,1, необходимозарезервировать сумму в 272 руб. на покрытие данного риска.
Пример 3
Процентный позиционный риск
Фирма получила кредит в банке на следующих условиях: 50 000руб. на 1 год под 15% годовых, что составит: 50 000 х 0,15 = 7500 руб. В случаеповышения банком в одностороннем порядке ставок за пользование кредитом на 5%(50 000 х 0,2 = 10 000 руб) потери фирмы составят 2500 руб. С учетом того, чтовероятность такого роста процентной ставки — 0,2, необходим резерв денежныхсредств в размере 500 руб.
Пример 4
Падение спроса на работы
Для поддержания жизнедеятельности фирмы необходимо выполнятьот 10 до 12 крупных заказов на ремонт в год, обеспечивающих прибыль в размере50 000 долл.
В случае снижения спроса на услуги фирмы на 50%недополученная прибыль фирмы составит 25 000 долл. С учетом вероятности такогопадения спроса, равной 0,15, необходимо зарезервировать сумму в 3750 руб.
Пример 5
Нарушение своих обязательств поставщиками
Фирмой заключен договор на поставку цемента в количестве 10т по цене 900 руб. за 1 т. Непоставка условленного количества цемента приведетк дополнительным затратам по покупке цемента у другого поставщика по завышеннойцене — 950 руб. за 1 т и к срыву сроков сдачи объекта на 3 дня, штраф запросрочку составляет 0,1% от суммы договора (10 000 руб) за каждый деньпросрочки. Итого затраты: (9500 — 9000) + 10 000 X 0,1 х 3 = 3500 руб.
С учетом вероятности непоставки цемента, равной 0,15,получим резервную сумму в размере 525 руб.
Пример 6
Отказ заказчика оплатить работы
Фирмой произведен ремонт объекта общей стоимостью 10 000 долл.,отказ заказчика от оплаты повлечет за собой прямые убытки фирмы в размере 10000 долл. плюс судебные издержки — 5% (500 долл) от суммы работ. Итого затратыфирмы в этом случае с учетом вероятности наступления такого события, равной0,2, составят: (10 000 + 500) х 0,2 = = 2100 долл.
Пример 7
Ошибки персонала, что может привести к нарушению технологииработ
Заказчик отказывается принимать работы по бетонированию полаиз-за неровностей и требует устранить брак. На устранение брака требуетсядополнительно 1 м3 бетона стоимостью 1000 руб. Заказчик требует оплатитьпросрочку в выполнении работ в размере 0,1% от общей стоимости работ подоговору (50 000 руб) за каждый день просрочки (всего — 5 дней). Затраты фирмысоставят: 1000 + 50 000 х 0,1 х х 5 = 26 000 руб. С учетом вероятности, равной0,1, фирме необходимо зарезервировать 2600 руб.
Пример 8
Авария автотранспорта
Автотранспорт, перевозивший инструмент стоимостью 1500долл., попал в аварию: нанесен ущерб здоровью третьих лиц и их имуществу всумме 2000 долл., сломан инструмент, автотранспорт фирмы требует ремонтастоимостью 3000 долл. Расходы фирмы в этом случае составят 6500 долл., привероятности наступления данного события, равной 0,09, необходимо застраховатьсяот аварии на сумму 585 долл.
Таким образом, фирме необходимо иметь минимальный резервныйфонд в размере 14 762 руб. Данный резервный фонд должен пополняться по мерерасходования средств из него и увеличиваться в пропорции к увеличениювероятности наступления того или иного риска.