1. Сущность и организация оборотных средств организации
Оборотные средства — это мобильная часть активов организации.Оборотные активы включают в себя материально производственные запасы и затраты,готовую продукцию, дебиторскую задолженность и денежные средства.
Текущие активы (оборотные средства) — это фонд денежных средстви сформированные за его счет оборотные активы организации, предназначенные для обеспеченияпланомерного, непрерывного и расширенного производства и обращения, и авансируемый,с одной стороны, в сферу производства и сферу обращения, а с другой в материальныеи нематериальные оборотные активы.
Данные о величине и структуре оборотных активов организации содержатсяво втором разделе актива баланса, где перечислены составляющие оборотных активови указана стоимость каждого элемента на начало и конец отчетного периода. В составезапасов отражается итоговая стоимость всех материальных запасов и расходов предприятия.Все материально-производственные запасы отражаются в бухгалтерском учете по фактическойсебестоимости. По строке «Затраты в незавершенном производстве» отражаютсявложения в продукцию, которая не прошла все стадии технологической обработки, атакже изделия, не прошедших испытаний и технической приемки. По строке «Готоваяпродукция и товары для перепродажи» показывается фактическая или нормативнаясебестоимость остатка произведенной продукции. Также здесь отражается стоимостьтоваров, приобретенных для перепродажи. В строке «Товары отгруженные»отражается фактическая себестоимость товаров, отгруженных покупателям. В строке«Расходы будущих периодов» отражаются расходы понесенные организациейв отчетном периоде, но относящиеся к ее деятельности в будущем. Запасы и затраты,не нашедшие отражения в предыдущих строках раздела второго баланса, отражаются построке «Прочие запасы и затраты». Статья «Налог на добавленную стоимостьпо приобретенным ценностям» отражает сумму НДС по приобретенным ценностям,еще не предъявленную бюджету к зачету. Статья «дебиторская задолженность отражаетсяв балансе в двух подразделах — по срокам ее погашения: в течение двенадцати месяцевпосле отчетной даты; через двенадцать месяцев после отчетной даты. Статья краткосрочныефинансовые вложения — вложения организации в акции, облигации и другие ценные бумаги,а также займы, предоставленные другим организациям на срок не более одного года.Статья „денежные средства“ показывает остатки денежных средств в кассе,на расчетных и валютных счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иныхплатежных документов.
Управление оборотными средствами организации представляет управлениеих кругооборотом, в процессе которого эти средства проходят три стадии: денежную,производственную и товарную (Рисунок 2).
Текущими активами организации являются активы, которые могутбыть в течение одного производственного цикла либо одного года превращаться в денежныесредства.
Оборотные средства организации начинают свой кругооборот с денежнойформы. На имеющиеся денежные средства организация создает производственные запасы,незавершенное производство и осуществляет денежный процесс. В этот момент оборотныесредства находятся в производственной стадии, т.е. в сфере производства.
Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства,где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства,создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость.Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходитв товарную/> />
Рисунок 1 — Кругооборот оборотных средств организации
Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведеннойготовой продукции и получении денежных средств. Выпущенная готовая продукция можетвременно находиться на складе предприятия, а часть ее отгружается или отпускаетсяпокупателям. В результате оборотные средства предприятия выступают в виде товарови переходят в денежную форму после реализации готовой продукции. Затем начинаетсяих следующий оборот.
Для обеспечения непрерывности процесса производства на любойорганизации оборотные средства должны находиться в любой момент в каждой из трехстадий кругооборота. Это очень важная закономерность организации оборотных средств.Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализациюпродукции и полученных от реализации произведенной продукции, составляет денежныенакопления.
оборотное средство бухгалтерский учет
Таким образом, оборотные средства организации авансируются какв сферу производства (производственная стадия), так и в сферу обращения (денежнаяи товарная стадии).
Размещение оборотного капитала в воспроизводственном процессеприводит к подразделению его на оборотные производственные фонды и фонды обращения,то есть реализация готовой продукции и приобретение товарно-материальных ценностей.Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственныхфондов, участвующих в создании стоимости.
/>
Рисунок 2 — Состав оборотных средств организации
Величина фондов обращения должна быть достаточной и не болеетого для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения. На основе всего вышеизложенного можно полностью определить состав оборотных средств организации (Рисунок3).
Необходимостью особого отношения к управлению оборотными активамиорганизации обусловлена двумя причинами. Во-первых, оборотные средства составляютдостаточно большую долю в общих активах организаций. Во-вторых, оборотные средстваотличаются мобильностью: запас материалов, который вчера имело предприятие, сегодняпревратиться в незавершенное производство, и для его восполнения требуются новыезакупки.
Помимо деления оборотных средств по функциональной роли в процессепроизводства в практике планирования, учета и анализа выделяют группы в зависимостиот: функциональной роли в процессе производства — оборотные производственные средстваи средства в обращении; практики контроля, планирования и управления — нормируемыеоборотные средства и ненормируемые оборотные средства; источников формирования оборотногокапитала — собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал; ликвидности(скорости превращения в денежные средства) — абсолютно ликвидные средства, быстрореализуемыесредства и медленно ликвидные средства; степени риска вложения капитала — оборотныйкапитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений,оборотный капитал с высоким риском вложений; материально-вещественного содержания- предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и другие),готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.
Одна из важнейших составляющих финансового планирования — расчетпотребности в оборотных средствах. Ошибка в расчетах этого показателя приводит кфинансовым потерям. Недостаток оборотных средств вызывает перебои в обеспеченииматериальными ресурсами, их излишек приводит к замедлению их оборачиваемости, образованиюсверх нормативных запасов материальных ценностей и связанных с этим дополнительныхзатрат организации.
Потребность организации в оборотных средствах зависит от множествафакторов: от объема производства и реализации; вида бизнеса (характера деятельностиорганизации); масштаба деятельности; длительности производственного цикла, структурыкапитала организации; учетной политики организации и системы расчетов; условий ипрактики кредитования хозяйственной деятельности организации уровня материально-техническогоснабжения; видов и структуры потребляемого сырья; темпов роста объемов производстваи реализации продукции организации и других факторов.
Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовыхпланах организации, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планированияпрактически не являются.
Определяют потребность организации, в оборотных средствах исходяиз времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения,которое зависит от перечисленных факторов. При этом время пребывания оборотных средствв производстве — это время, в течение которого оборотные средства производства находятсяв процессе непосредственного функционирования (или обработки); время перерывов впроцессе производства, не требующих затрат рабочей силы; время, в течение которогооборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.
Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватываетвремя нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средствв кассе организации, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.Отсюда ясно, что общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборотаили скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производстваи в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективностьиспользования оборотных средств и финансовое состояние организации.
Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производственногопотребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, чем меньше потребностиорганизации в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускоренияпроцессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производствои снижения себестоимости продукции.
Кроме того на величине оборотных средств сказывается надежностьфункционирования систем снабжения и сбыта. Чем ниже надежность снабжения, тем вышериск остаться без необходимых сырья и материалов. Чем меньше вероятность своевременнойоплаты счетов покупателями, тем выше риск роста дебиторской задолженности и, какследствие недостаток средств для расчетов с поставщиками. В этих условиях, чтобыизбежать простоев из-за отсутствия сырья, организации вынуждены создавать резервыи пополнять запасы, увеличивая тем самым оборотные средства. Но это увеличение требуетдополнительных затрат. Вследствие чего инвестированный капитал будет расти, а егорентабельность падать. Такая тенденция не соответствует интересам организации, заинтересованногокак раз в обратном. Очевидно, что от руководителей организации требуется, чтобывеличина оборотных активов устанавливалась непроизвольно, а так чтобы, как минимумобеспечить требуемую инвесторами отдачу на капитал.
Управление оборотными средствами организации включает два направления:использования и источники формирования (Рисунок 4).
Информация о размерах собственных источников средств представленав основном в разделе баланса „Капитал и резервы“. Информация о заемныхи привлеченных источников средств представлена в пятом разделе пассива баланса.Наличие собственных оборотных средств определяется по данным баланса, как разностьмежду собственным капиталом и внеоборотными активами.
Формирование оборотных средств происходит в момент создания организациии образования его уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей. Собственныеоборотные средства организации как правило используют для формирования запасов.В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрываетсяза счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала,фонда накопления и целевого финансирования, однако в силу целого ряда объективныхпричин у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотныхсредствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно. В таких случаяхпривлекаются заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционныйналоговый кредит, инвестиционные вклады работников организации. Кредит, как источникоборотных средств, может выполнять разные роли: дополнительным источником при недостаткесобственных средств; источником покрытия непостоянной части оборотных активов; финансовымрычагом, повышающих рентабельность собственных средств.
/> />
Рисунок 3 — Механизм управления оборотными средствами организации
Кредиторская задолженность является источником оборотных средств,поскольку деньги, не уплаченные кредиторам, остаются в обороте предприятия и являютсяисточником его текущей деятельности. Но кредиторская задолженность неоднородна,и соответственно каждая часть выполняет свою роль. Непосредственно кредиторы — этонеплатежи поставщикам, подрядчикам, бюджетам, по оплате труда и другие, как правилоиз-за отсутствия средств. Векселя к уплате — это коммерческий кредит, т.е. отсрочкаплатежа, возникающая по взаимному согласию предприятия со своими поставщиками. Авансыполученные также нельзя относить к неплатежам, так как это результат договорныхотношений и довольно часто предварительная оплата.2. Методы и основные этапы управления текущими активами организации
Управление оборотными активами имеет два аспекта: операционный(производственный) и финансовый. Операционный аспект касается управления всеми видамипроизводственных запасов и дебиторской задолженностью. Финансовая сторона связанас вопросами финансирования оборотных средств, управлением движением денежных средств,выдачей и приобретением предприятием долговых обязательств, обе стороны управленияоборотными средствами взаимосвязаны и взаимообусловлены. Хотя и представляют разныеформы движения оборотных средств.
Операционный аспект управления оборотными средствами заключаетсяв регулировании объемов материальных запасов (сырья, незавершенного производства,готовой продукции), величины дебиторской задолженности и остатков денежных средств.Он зависит от технологии производства, влияющей на длительность производственногопроцесса и соответственно на объемы незавершенной производством продукции.
Производственный процесс включает несколько этапов: хранениепроизводственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпускана производство; производства; хранение готовой продукции.
Управление запасами имеет огромное значение, как в технологическом,так и в финансовом аспекте. С позиции управления финансами организации запасы — это иммобилизованные средства, т.е. средства в известном смысле отвлеченные из оборота.
Важнейшей характеристикой управления оборотными средствами являетсядлительность их полного оборота. От нее зависит величина потребности организациив оборотном капитале. Чем он быстрее оборачивается, тем короче время одного оборота,и соответственно, меньше потребность в оборотных средствах. Период от момента поступленияна организации сырья и материалов до момента получения денег за произведенную изних продукцию называется операционным циклом (Рисунок 4).
/>
Рисунок 4 — Структура операционного цикла
В зависимости от места осуществления оборота операционный циклделится на две части. Одна характеризует движение оборотных средств внутри организации.Она называется периодом оборота производственных запасов и включает в себя времяот момента поступления в организации сырья до момента продажи изготовленной из негопродукции. Другими словами, его продолжительность равна среднему времени пребыванияматериалов на складе плюс время изготовления продукции (время пребывания продукциив состоянии незавершенного производства) и плюс среднее время хранения готовой продукциина складе. Средняя длительность периода оборота производственных запасов равна частномуот деления стоимости всех запасов на среднесуточную величину переменных расходов,так как запасы учитываются по переменным расходам на производство.
Вторая часть операционного цикла связана с движением оборотныхсредств за пределами производственного процесса в организации. Ее называют периодомоборота дебиторской задолженности. Она охватывает период времени от момента продажипродукции до получения причитающихся за нее денег. Это средний период оплаты долговыхобязательств, выданных организации. Следует отметить, что он должен определятьсяделением дебиторской задолженности на среднесуточную выручку, так как дебиторскаязадолженность, и выручка рассчитываются в одинаковых ценах, включающих в себя прибыль.Продолжительность операционного цикла непосредственно связана с производственной(операционной) стороной управления оборотными средствами и служит ее характеристикой.
Важной характеристикой управления оборотными средствами служитпериод времени от момента выплаты организацией денег за поставленные ему сырье иматериалы до момента получения им денег за изготовленную из них продукцию. Из-затого, что продавцы обычно предоставляют покупателям отсрочку платежа, у покупателейвозникает кредиторская задолженность поставщикам. Время от момента приобретениязапасов до выплаты продавцу денег за них составляет период оплаты кредиторской задолженности.В течение этого периода запасы финансируются за счет кредиторской задолженности.А его длительность определяется как частное от деления кредиторской задолженностина среднесуточную себестоимость.
Разность между длительностью операционного цикла и периодом оплатыкредиторской задолженности представляет собой финансовый цикл, в течение которогопотребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет его чистого оборотногокапитала и заемных денежных средств. Поэтому, чем продолжительнее финансовый цикл,тем больше требуется чистого оборотного капитала, а при недостатке — краткосрочныхзаимствований.
Финансовое положение организации находится в непосредственной зависимостиот того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальныеденьги. Для оценки эффективности использования оборотных средств, применяются показателиоборачиваемости активов. При проведении анализа используется две группы показателейоборачиваемости (деловой активности): коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота.Коэффициенты оборачиваемости характеризуют число оборотов, совершенных определеннымвидом активов, а расчет второй группы показателей позволяет оценить продолжительность(в днях) одного периода оборота элементов актива и пассива баланса.
Скорость оборота текущих активов организации является одной изкачественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборотавыше, тем выбранная стратегия эффективнее.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительностьодного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежнойформе в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборотсредств завершается зачислением выручки на счет организации.
Оборачиваемость оборотных средств неодинакова в организацияхкак одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производстваи сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется взаимосвязаннымипоказателями: длительностью одного оборота в днях, числом оборотов за определенныйпериод — год, полугодие, квартал, суммой занятых в организации оборотных средствна единицу продукции.
Оборачиваемость оборотных активов выражается с помощью системыкоэффициентов:
коэффициент оборачиваемости;
коэффициент загрузки оборотных активов на 1р. реализованной продукции;
длительность одного оборота;
рентабельности оборотного капитала;
абсолютного высвобождения оборотных средств;
относительного высвобождения оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости отражает число кругооборотов, совершаемыхоборотными средствами организации и характеризует объем реализованной продукциина 1р., вложенный в оборотные средства. Также характеризует уровень производственногопотребления оборотных средств.
Коэффициент загрузки — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости,используется для планирования и показывает величину оборотных средств, затрачиваемыхна каждый рубль реализованной продукции.
При управлении оборотными средствами следует рассматривать длительностьоборота отдельных элементов оборотных активов.
Длительность оборота товарно-материальных запасов показываетвремя, необходимое для превращения производственных запасов в готовую продукциюи ее реализации.
Длительность оборота дебиторской задолженности отражает среднийсрок получения платежа от покупателей.
Длительность оборота кредиторской задолженности отражает среднийсрок оплаты платежей поставщикам за сырье и материалы.
Длительность оборота денежных средств показывает время с моментаоплаты организацией производственных запасов до момента получения выручки от реализациипродукции или это период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторскойзадолженности.
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться.При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства.Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотныхсредствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на приростобъемов производства и, как следствие, на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемостиведет к высвобождению части оборотных средств, которые используются либо для нуждпроизводства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшаетсяплатежеспособность и финансовое состояние организации.
Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным.Абсолютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в оборотных средствахдля выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождениеоборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средствв пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производствапродукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатковоборотных средств.
Показатель рентабельности оборотного капитала характеризует прибыль,получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает эффективность работыорганизации, т.к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.
Управление оборотными активами имеет целью оптимизацию их величины.В ее основе лежит сопоставление расходов на создание и содержание оборотных активовс экономией, получаемой от сокращения потерь, вызванных недостатком.
Дело в том, что увеличение оборотных активов оказывает двоякоевоздействие на издержки. С одной стороны, рост оборотных активов влечет за собойувеличение расходов на их финансирование и содержание. Например, увеличение запасовсырья и материалов требует изыскания дополнительных средств для их закупок и содержание.
С другой стороны, недостаток оборотных средств может обернутьсянеполной загрузкой оборудования, простоями работников, ухудшением репутации предприятиясреди его контрагентов и потерей заказчиков.
Теоретически на предприятии каждому объему оборотных активовможет быть поставлено в соответствие, с одной стороны величина суммарных издержекна их финансирование и содержание, а с другой — затраты, вызываемые недостаткомоборотных активов. Содержание и цель операционного управления оборотными средствамипредприятия заключаются в определении и последующим поддержании такого уровня оборотныхактивов, при которых величина указанных выше суммарных издержек была бы минимальной.
Общий подход к определению оптимальной величины оборотных активовможно проиллюстрировать (рисунок 5).
/>
Рисунок 5 — Определение оптимальной величины оборотных активов
Где:
Кривая А — показывает рост затрат на финансирование и содержаниеактивов при возрастании их величины.
Кривая Б — отражает динамику издержек, вызванных недостаточностьюоборотных средств у организации.
Кривая В — сумму всех перечисленных затрат.
На рисунке 5 изображены три кривые. В — отображает изменениесуммарных издержек при увеличение размера оборотных средств организации, абсциссаточки, которая достигает минимума, показывает оптимальную величину оборотных средств,требующуюся организации для производства данного количества продукции.
Финансовый аспект управления оборотными средствами заключаетсяв своевременном обеспечении операционной (производственной) деятельности финансовымиресурсами, и в количестве обеспечивающим, нормальную платежеспособность предприятия.Сложность этой работы заключается в том, что в нормальных условиях лишь относительнонебольшая часть продукции реализуется с немедленным расчетом или даже предоплатой.В то же время значительная часть взаимоотношений предприятия с поставщиками и покупателямипо поставке сырья и продаже готовой продукции не в форме прямого обмена товар — деньги или деньги — товар, а посредством долговых обязательств, предполагающих отсрочку,либо платежа, либо поставок. Управление финансовым циклом представляет собой основноесодержание управление финансами предприятия и его денежными потоками.
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность организациии ее развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемныхсредств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимостьорганизации от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств- это запас финансовой устойчивости организации, при том условии, что его собственныесредства превышают заемные.
Методы управления финансовым циклом организации определяютсяего финансовым состоянием.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственнойдеятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.
Финансовая устойчивость— это такое состояние финансовыхресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организациина основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособностив условиях допустимого уровня риска.
На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:
- положение организации на товарном рынке;
- производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
- потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие платежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Причем, важным аспектом финансовой устойчивости организации являетсяхарактер финансирования процесса формирования оборотных активов в целом и, особенно,их стратегически важной части — запасов.
Поэтому анализ показателей финансовой устойчивости проводитсяна основе расчета четырех групп показателей: показателей структуры капитала, показателейобеспеченности собственным оборотным капиталом, показателей обеспеченности запасовосновными источниками их формирования, а также чистых активов.
Величина собственного оборотного капитала используется для расчетаряда важных аналитических коэффициентов:
- коэффициент обеспеченности оборотныхактивов (рекомендуемое значение этого показателя 0,3, критический уровень0,1);
- коэффициент обеспеченности запасов (рекомендуемое значение этогопоказателя 0,5).
Коэффициент обеспеченности оборотных активов характеризует степеньобеспеченности организации собственным оборотным капиталом, необходимую для поддержанияфинансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов показывает, вкакой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаютсяв привлечении заемных. Уровень данного показателя оценивается прежде всего в зависимостиот материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованнойпотребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальныхзапасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальныхзапасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности, показательможет быть выше единицы, но это не всегда можно считать признаком хорошего финансовогосостояния организации.
В числителе формул, используемых при расчете, рассмотренныхвыше показателей находится собственный оборотный капитал, поэтому в целом улучшениесостояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотныхсредств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственныхисточников средств.
Классификация оборотных средств по степени ликвидностии степени финансового риска характеризуют качество средств организации, находящихсяв обороте. Задача такой классификации — выявление тех текущих активов, возможностьреализации которых представляется маловероятной. Ликвидность — активов определяетсястепенью быстроты их превращения в деньги. Ликвидность организации — это его платежеспособность,то есть способность полностью и своевременно рассчитываться по своим краткосрочнымобязательствам.
Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидностибаланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степениликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединеннымипо срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Ликвидность баланса определяетсякак степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которыхв денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Баланс считается абсолютноликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ³ П1; А2 ³П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.
Таблица3 — Критерии оценки ликвидности балансаПараметр Ситуация А 1 2 3 4 5 6 7 8 Система неравенств
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А1≥П1
А2≥П2
А3≤П3
А1≥П1
А2≤П2
А3≥П3
А1≤П1
А2≤П2
А3≤П3
А1≤П1
А2≥П2
А3≥П3
А1≤П1
А2≥П2
А3≤П3
А1≤П1
А2≤П2
А3≥П3
А1≤П1
А2≤П2
А3≤П3 Код ситуации (1,1,1) (1,1,0) (1,0,1) (1,0,0) (0,1,1) (0,1,0) (0,0,1) (0,0,0)
В условиях рынка повышается значение платежеспособностипредприятия, так как возрастает необходимость своевременной оплаты предприятиемтекущих платежных требований. Под платежеспособностью предприятия понимают способностьк полному и своевременному погашению долговых обязательств организации. [12]
Платежеспособность означает наличие у организации денежных средстви их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующейнемедленного погашения, и краткосрочным кредитам и займам. Таким образом, на первойстадии основными этапами анализа платежеспособности являются:
а) установление наличия в достаточном объеме средств на расчетномсчете;
б) выявление просроченных краткосрочных обязательств.
Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов, которыехарактеризуют платежеспособность.
Существует три коэффициента ликвидности, с помощью которых оцениваетсяплатежеспособность предприятия.
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной(мгновенной) ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидныхактивов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторскойзадолженности и краткосрочных кредитов). Коэффициент показывает, какая часть текущейзадолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время,что является одним из условий платежеспособности (норматив Кмл ³ 0,2).
Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности(или промежуточный коэффициент покрытия).
На заключительном этапе рассчитывают коэффициент текущей ликвидности(или коэффициент покрытия). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какойстепени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежныевозможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетовс дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но продажи в случае нуждыпрочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависитот отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасови затрат. Нормальным значением для данного показателя считается „2“. Выполнениеэтого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательствприходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного нормативасвидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободныхресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов,подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.
Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовойнестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочнойреализации в случае одновременного обращения кредиторов.
Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность,часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальныхценностей могут быть неликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необходиморассмотреть структуру активов и провести их ранжирование по степени ликвидности.