ФЕДЕРАЛЬНОЕАГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Государственноеобразовательное учреждение высшего профессионального образования
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРА
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИКУРСОВАЯ РАБОТА
по предмету«Экономическая теория»
на тему«Кредитная система РФ: проблемы и перспективы»
Выполнила: студентка 1 курса
Экономического факультета
Кемерово 2007СодержаниеВведение……………………………………………………………………………..3
1. Понятие и развитие кредитной системыРФ…………………………………..5
1.1 Кредит:понятие, источники, функции………………………………………..5
1.2Принципы организации кредитной системы…………………………………8
2. Современная кредитная система РФ………………………………………….10
2.1Структура кредитной системы………………………………………………..10
2.2Специализированные финансово-кредитные учреждения………………….15
3. Проблемы и перспективы развития кредитной системыРоссии……………27
3.1Проблемы развития кредитной системы РФ…………………………………27
3.2Перспективы развития кредитной системы РФ……………………………...29
Заключение…………………………………………………………………………34
Литература………………………………………………………………………….37Введение
Денежно-кредитная политика является,как известно, одним из важнейших факторов косвенного воздействия государства наэкономику. Данная политика имеет национальный и региональные аспекты. До 70-хгодов предыдущего столетия в теориях регионального экономического развитияосновное внимание уделялось наличию реальных ресурсов: природных, рабочей силы,производственных мощностей. В то же время значимость финансовых ресурсовнедооценивалась.
В 70-х – 80-х годах XXв. в связи с усилением позиций монетаризма вэкономической теории в странах с развитой рыночной экономикой активизировалисьисследования влияния состояния денежно-кредитной сферы на развитие регионов.Они показали, что наличие и доступность кредитных ресурсов являются важнымифакторами регионального экономического развития.
Итоги последних трех лет развитияэкономики России свидетельствуют об определенных успехах в областиобщегосударственной денежно-кредитной политики. Во многом благодаря достаточноневысокому и предсказуемому уровню инфляции, стабильному курсу рублянаблюдается положительная динамика развития экономики. В то же время нерешеннойостается проблема взаимодействия банковского и реального ее секторов. Об этомсвидетельствует, в частности, низкий удельный вес кредитов банков в инвестицияхв основной капитал.
Основными целями денежно-кредитнойполитики, как и прежде, остаются поддержание стабильности национальной валюты,сдерживание инфляции и обеспечение экономического роста. Но в условияхсистемных банковских кризисов денежно-кредитная политика становится важнойчастью мер по реструктуризации банковских систем, и это приводит к определеннойкорректировке ее целей. Центральные банки в условиях кризиса нередко вынужденыискать компромисс между поддержанием стабильности национальной валюты ибанковской системы.
Как показывает опыт последних лет,эффективность денежно-кредитной политики в преодолении последствий ипредотвращении системных банковских кризисов зависит от согласованности еецелей и инструментов с задачами и механизмами структурных, институциональных иналоговых реформ. Монетарные институты могут с успехом использовать инструментыденежно-кредитной политики в комплексе мер по преодолению системных банковскихкризисов. Вместе с тем ошибки в определении стратегических и тактических целейденежно-кредитной политики могут даже ухудшать ситуацию.
Учитывая разрушительные результатысистемных кризисов, представляется крайне важным не только бороться с ихпоследствиями, но прежде всего предотвращать такие кризисы. Этому быспособствовало в числе других мер создание ограничительных механизмов дляспекулятивного движения капитала как на валютном, так и на финансовом рынках, атакже выравнивание доходности и рисков в финансовом и реальном секторах экономики.
Адаптация денежно-кредитной политики креалиям финансовой глобализации позволит повысить эффективность не только впреодолении системных банковских кризисов, но и в их предотвращении.
1. Понятиеи развитие Кредитной Системы РФ
1.1 Кредит: понятие, источники, функции
Кредит – это разновидностьэкономической сделки, договор между юридическими и физическими лицами о займе,или ссуде. Один из партнеров (кредитор) предоставляет другому (заемщику) деньги(в некоторых случаях имущество) на определенный срок с условием возвратаэквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента.Срочность, возвратность и, как правило, платность – принципиальныехарактеристики кредита.
Благодаря кредиту сократилось время наудовлетворение хозяйственных и личных потребностей. Предприятие – заемщик засчет дополнительного привлечения ресурсов получило возможность их преумножить,расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей. Граждане,воспользовавшись кредитом, получают возможность направить полученныедополнительные ресурсы для расширения своего дела либо приблизить достижениесвоих потребительских целей, ускорить процесс получения распоряжение вещи, предметы,ценности.
Кредит используют как крупныепредприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные иторговые предприятия. Им пользуются как государства и правительства, так иотдельные граждане.
При помощи кредита свободные денежныекапиталы и доходы предприятий, граждан и государства аккумулируются,превращаясь в ссудный капитал, который за плату передается во временноепользование. Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностямикругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних участкахвысвобождаются временно свободные средства, которые выступают как источниккредита, на других возникает потребность в них.
Кредит – основной источникудовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы. Он необходим дляподдержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий,обслуживания процесса реализации произведенных товаров, что особенно важно наэтапе становления рыночных отношений.
Кредит способен оказывать активноевоздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скоростьобращения денег. Благодаря кредиту происходит более быстрый процесскапитализации прибыли, т. е. превращения прибыли в дополнительныепроизводственные фонды, что ведет к концентрации производства. Кредитстимулирует развитие производительных сил, ускоряя формирование источниковкапитала для расширения производства.
Необходимость существования,образования и использования ресурсов для кредитования (или ссудного фонда) иконкретной формы его движения – кредита вызывается следующими обстоятельствами:
1. Необходимостью преодоления противоречий междупостоянным образованием денежных резервов, оседающих в процессе оборота упредприятий разных форм собственности, бюджета и населения, и использованием ихдля нужд и потребностей воспроизводства;
2. Необходимостью обеспечения непрерывного процессакругооборота капитала в условиях функционирования многочисленных отраслей ипредприятий с различной длительностью кругооборота средств;
3. Необходимостью коммерческой организации управленияпредприятием в условиях рынка, когда на каждом предприятии в процессекругооборота индивидуального капитала возникает потребность в дополнительныхсуммах или, наоборот, временно высвобождаются денежные ресурсы.
Сущность кредита проявляется в егофункциях. В свою очередь функция кредита есть проявление его сущности,выражение общественного назначения кредита. …….кредит выполняет следующие триосновные функции:
1. Распределительную;
2. Эмиссионную;
3. Контрольную.
Распределительная функция кредитазаключается в распределении на возвратной основе денежных средств. Онапроявляется при аккумуляции средств, а также при их размещении. Конкретно этафункция проявляется в процессе временного предоставления средств предприятиям иорганизациям для удовлетворения их потребностей в денежных ресурсах.Предприятия таким образом обеспечиваются необходимым оборотным капиталом иресурсами для инвестиций.
Содержание эмиссионной функциизаключается в создании кредитных средств обращения и замещения наличных денег.Она проявляется в том, что в процессе кредитования создаются платежныесредства, т. е. в оборот наряду с деньгами в наличной форме входят также деньгив безналичной форме. Действие данной функции проявляется и тогда, когда наоснове замещения наличных денег происходят безналичные расчеты.
Содержание контрольной функции состоитв осуществлении контроля за эффективностью деятельности экономическихсубъектов. На базе кредитных отношений строится наблюдение за деятельностьюзаемщиков и кредиторов, оценивается кредитоспособность и платежеспособностьпредприятий.
1.2 Принципы организации кредитной системы
При кредитных сделках должнысоблюдаться важнейшие принципы, т. е. главные правила, которые позволяютобеспечивать возвратное движение средств. На основе этих принциповустанавливаются порядок выдачи и погашения ссуд, их документальное оформление.Эти положения и правила определяются природой, ролью, функциями кредита и темиконкретными общественными условиями, в которых они проявляются.
Банковское кредитование предприятий идругих структур на производственные и социальные нужды осуществляется пристрогом соблюдении принципов кредитования, которые представляют собой основу,главный элемент системы кредитования. Принципы кредитования отражают сущность исодержание кредита, а также требования основных экономических законов в областикредитных отношений.
Принципами кредитования являются:возвратность, срочность, дифференцированность, обеспеченность ссуд и платность.
Возвратность означает, что средствадолжны быть возвращены. Экономической основой возвратности является кругооборотсредств и их обязательное наличие к сроку возврата ссуды.
Принцип срочности кредитованияозначает, что кредит должен быть не просто возвращен, а возвращен в строгоопределенный срок. Срочность кредитования представляет собой необходимую нормудостижения возвратности кредита. Установленный срок кредитования являетсяпредельным временем нахождения ссуженных средств у заемщика. Если срокпользования ссудой нарушается, то искажается сущность кредита, он утрачиваетсвое подлинное назначение. Практика длительного нарушения принципа срочности вкредитовании предприятий и отдельных отраслей оказывает отрицательноевоздействие на состояние денежного обращения в стране.
Дифференцированность кредитованияозначает, что коммерческие банки не должны одинаково подходит к решению вопросао выдаче претендующим на получение кредита клиентам. Банки стремятсяпредоставлять кредит лишь тем клиентам, которые в состоянии его своевременновернуть.
Обеспеченность ссуд как принципкредитования означает, что имеющиеся у заемщика имущество, ценности илинедвижимость позволяют кредитору быть уверенным в том, что возврат ссуженныхсредств будет обеспечен в срок. Этот принцип предполагает реальное обеспечениепредоставленных заемщику ссуд различными видами имущества или обязательствамисторон.
Принцип платности кредита означает,что предприятие-заемщик должно внести банку определенную плату за временноезаимствование у него денежных средств. На практике этот принцип осуществляетсяс помощью механизма банковского процента.
2.Современная кредитная система РФ
2.1 Структуракредитной системы
Современная кредитная система Россиифункционирует в соответствии с двумя специализированными федеральными законами:Законом «О банках и банковской деятельности в РСФСР» 1990г. и Законом 1990г. «ОЦентральном банке РСФСР», а также Гражданским кодексом РФ и другиминормативными актами.
Согласно этим нормативным актамкредитная организация – это юридическое лицо, которое для извлечения прибыликак основной цели своей деятельности на основании специального разрешения(лицензии) ЦБ имеет право осуществлять банковские операции.
По состоянию на 1 апреля 2000 г. в РФ действовали1333 кредитные организации, из них банков – 1299, небанковских кредитныхорганизаций – 34.
Обособленным звеном кредитной системыможно считать Федеральную службу почтовой связи и государственную корпорацию«Агентство по реструктуризации кредитных организаций» (АРКО), банковскиеоперации которых регулируются специальными федеральными законами.
Банк – это кредитная организация,которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующиебанковские операции: привлекать во вклады денежные средства физических июридических лиц, размещать указанные средства от своего имени и за свой счет наусловиях возвратности, платности, срочности, открывать и вести банковские счетафизических и юридических лиц.
Небанковская кредитная организация –кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковскиеоперации. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитныхорганизаций устанавливаются Центральным банком.
Российская банковская система –двухуровневая. На первом уровне находится ЦБ России, который работает восновном с кредитными организациями, на втором – российские коммерческие банки,а также филиалы и представительства иностранных банков.
Современный коммерческий банк – этоорганизация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их отсвоего имени на условиях возвратности, платности и срочности.
Основное назначение банка –посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и отпродавцов к покупателям.
Наряду с банками перемещение денежныхсредств на рынках осуществляют и другие финансовые учреждения: инвестиционныефонды, страховые компании, биржи, брокерские, дилерские фирмы и др. Но банкикак субъекты финансовой системы имеют два существенных признака, отличающих ихот всех других субъектов.
Во-первых, для банков характерендвойной обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственныедолговые обязательства (депозитные и сберегательные сертификаты, облигации,векселя), а мобилизованные таким образом средства размещают в долговыеобязательства и ценные бумаги, выпущенные другими.
Во-вторых, банки отличает принятие насебя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими ифизическими лицами. Этим банки отличаются от различных инвестиционных фондов,которые все риски, связанные с изменением стоимости их активов и пассивов,распределяют среди своих акционеров.
По российскому законодательству, банкотличается от всех других финансовых посредников тем, что только он имеетисключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции:
· Привлечение во вклады денежных средств физических июридических лиц;
· Размещение привлеченных денежных средств юридических ифизических лиц от своего имени и за свой счет на условиях возвратности,платности, срочности;
· Открытие и ведение банковских счетов физических июридических лиц.
Кроме банков банковские операции могутосуществлять и организации, которые называются небанковскими кредитнымиорганизациями. Эти организации имеют право осуществлять отдельные банковскиеоперации, предусмотренные законодательством. При этом допустимые сочетаниябанковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаютсяБанком России.
Но не многообразие услуг,представляемых банками, объясняет их роль в современной экономике.Исключительное значение банков определяется, во-первых, тем, что они могут:
· Образовать платежные средства;
· Выпускать платежные средства в оборот;
· Осуществлять изъятие платежных средств из оборота.
Банки создают новые деньги в видекредитов. Выпуск их в оборот осуществляется в виде записи на счет клиента суммыкредитных денег. Изъятие из оборота производится в процессе погашения кредитазаемщиком.
Таким образом, банки могут влиять наразвитие отраслей и сфер экономики, кредитуя это развитие.
В Российской Федерации создание ифункционирование коммерческих банков основывается на Законе РФ «О банках ибанковской деятельности». В соответствии с этим законом:
1. Банк является коммерческим юридическим лицом, т. е.таким организационным образованием, деятельность которого направлена наизвлечение прибыли;
2. Банк создается в форме хозяйственного общества(акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью);
3. Банк является кредитной организацией, т.е.организацией, созданной для осуществления банковских операций;
4. Банк действует на основе лицензии, выдаваемойЦентральным банком РФ;
5. Банк обладает специальной компетенцией (извлекаетприбыль путем совершения специальных операций);
6. Банк рассматривается законодателем как один изэлементов банковской системы.
Таким образом, российские коммерческиебанки действуют как универсальные кредитные учреждения, совершающие широкийкруг операций на финансовом рынке, таких как:
• Предоставлениеразличных по видам и срокам кредитов;
• Покупка-продажаи хранение валюты, ценных бумаг;
• Привлечениесредств во вклады;
• Осуществлениерасчетов;
• Выдачагарантий, поручительств и иных обязательств;
• Посредническиеи доверительные операции и др.
В России банки могут создаваться наоснове следующих организационно-правовых форм: акционерные общества и обществас ограниченной ответственностью. Исключается возможность формирования уставныхфондов за счет средств, находящихся в ведении федеральных органовгосударственной власти, за исключением случаев, предусмотренных федеральнымизаконами.
В Российской Федерации кредитнаяорганизация действует на основании специального разрешения – лицензии. Влицензии указываются банковские операции, на осуществление которых даннаяорганизация имеет право, а также валюта, в которой эти банковские операциимогут осуществляться.
Ключевым элементом финансовой системылюбого развитого государства сегодня является Центральный банк, выступающийофициальным проводником денежно-кредитной политики. В свою очередьденежно-кредитная политика наряду с бюджетной составляют основу всегогосударственного регулирования экономики. Поэтому эффективная деятельностьЦентрального банка является одним из условий эффективного функционированиярыночной экономики.
Центральные банки могут иметьсмешанную форму собственности на капитал, когда часть капитала Центральногобанка принадлежит государству, а часть находится в руках юридических и (или)физических лиц.
В большинстве случаев капиталЦентрального банка полностью принадлежит государству. Первоначально выделившисьиз числа коммерческих банков по размеру капиталов, операций и балансов, ихфункции и методы воздействия на финансовую систему модифицировались, а степеньвлияния на состояние денежно-кредитной системы страны неизмеримо возросла. Приэтом степень влияния Центрального банка на формирование денежно-кредитнойсистемы в различных странах неодинакова и зависит от степеней свободы, какимиобладает Центральный банк и его руководство.
Центральный банк Российской Федерациизанимает особое положение среди всех юридических лиц, занятых управлением илихозяйственной деятельностью.
С одной стороны, он представляет собойорган государственного управления; с другой стороны – Центральный банквыступает как коммерческий банк, хотя получение прибыли не служит цельюдеятельности Центрального банка РФ.
Банк России по вопросам своейкомпетенции издает нормативные акты, обязательные для федеральных органовгосударственной власти, внутри субъектов Российской Федерации, а также местногосамоуправления, всех юридических и физических лиц.
В число основных мерденежно-кредитного регулирования, осуществляемого Центральным банком РФ, входятследующие:
• Операции наоткрытом рынке;
• Рефинансированиебанков;
• Валютноерегулирование;
• Управлениеналичной денежной массой;
• Резервированиеденег коммерческих банков путем депонирования в ЦБ РФ.
2.2Специализированные финансово- кредитные учреждения
В послевоенные годы на национальныхрынках ссудных капиталов экономически развитых стран важную роль стали выполнять специализированныенебанковские кредитно-финансовые институты, которые заняли видное место внакоплении денежного капитала. К числу этих учреждений следует отнестистраховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, финансовыекомпании, благотворительные фонды, кредитные союзы.
В разные годы эти институтысущественно потеснили банки в аккумуляции сбережений населения и стали важнымипоставщиками ссудного капитала.
Рост влияния специализированных небанковскихучреждений объясняется тремя основными причинами:
1. Рост доходов населения в развитых капиталистическихстранах;
2. Активное развитие рынка ценных бумаг;
3. Предоставление этими учреждениями специальных услуг,которые не могут предоставлять банки.
Кроме того, ряд специализированныхнебанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие отбанков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и,следовательно, делать долгосрочные инвестиции. Основные формы деятельности этихучреждений на рынке ссудного капитала сводятся к аккумуляции сбереженийнаселения и предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям игосударству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлениюипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.
Указанные институты конкурируют междусобой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионныхсбережений и вложений в акции. Финансовые компании конкурируют со страховымикомпаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и страховыекомпании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения в акции.
Кроме того, все эти учрежденияконкурируют с коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбереженийслоев населения. При этом конкуренция как между специализированныминебанковскими учреждениями, так и между ними и банками носит так называемыйнеценовой характер. Это объясняется прежде всего спецификой пассивных операцийкаждого вида кредитно-финансовых учреждений. Так, в банковском деле действуетпроцентная ставка по вкладам, депозитам и предоставляемым ссудам и кредитам. Встраховом деле действует страховой тариф, определяющий размер страховой премиии страхового возмещения. У инвестиционных компаний действует курсовая разницавыпускаемых и приобретаемых ими акций. Поэтому неценовая конкуренцияопределяется прежде всего несопоставимостью операций и цен на них.
Российские страховые компании, занимающиесяклассическим страхованием, в основном работают на ближайшую перспективу скороткими деньгами. Высокий уровень инфляции и отсутствие свободных средств убольшинства физических и юридических лиц привели к низкому объему денежныхпоступлений по этому виду страхования, тогда как в развитых западных странахстрахование жизни составляет 50% объема всей собираемой страховой премии.
На российском рынке в настоящее времямонопольное положение занимают две полугосударственные компании: «Росгосстрах»и «Ингосстрах». Хотя через рынок проходят крупные денежные средства, страховойрынок еще недостаточно развит (отсутствует страхование займов, вкладов). ВРоссии нет института актуариев, без которого невозможна нормальная страховаядеятельность. В то же время в западных странах актуарии рассчитываютвероятность страховых случаев и на этой базе определяют ставки страхования.Основной принцип российских компаний – как можно больше «выбить» денег изстрахователей. Страховые ставки определяются «с потолка» и поэтому страхованиеявляется очень дорогим и недоступно многим клиентам. Борьба за клиентуру неведется, отсутствует страховой маркетинг. Компании практически не ориентированына средние и бедные слои населения. Страхование жизни в результате этого сталодорогим и поэтому перестало быть массовым.
В этих условиях государственноерегулирование отраслевого бизнеса в России должно включать в себя сохранениегосударственных компаний, для осуществления обязательного страхования созданиеодинаковых правил деятельности компаний всех видов собственности, разработкужестких правил работы компаний с целью избежания финансовых пирамид в страховомделе, создание конкурентоспособного рынка.
В последние годы российский страховойрынок переживает кризис. Во-первых, он характеризуется окончанием этапаувеличения числа страховых компаний, стремящихся как можно быстрее получитьдоходы, что не отражает основного принципа их работы. Страхование – это преждевсего механизм защиты, который предусматривает достаточно крупные начальныевложения капитала и большой период их окупаемости.
Налоговое законодательство 90-х годовдавало возможность компаниям уклоняться от налогов и обеспечить значительнуючасть прибыли. Однако эффективность этого упала в последнее время и эту схемувсе сложнее реализовать. Таким образом, первоначальная сверхдоходность исчезлаи возможности уклонения от налогов резко сократились. В этих условиях компаниилибо становятся банкротами, либо стремятся развивать нормальную страховуюдеятельность. С последним связаны реструктуризация компаний, их слияния иперестановка кадров. Это позитивная сторона развития страхового дела.
Развитие страхового дела в России –это не только развитие страховых операций для возмещения потерь общества, ноэто также источник для инвестиций. Поэтому остро встает вопрос о рациональномразмещении денежных фондов российских страховых компаний, чтобы они реальноработали на экономику страны.
Для того чтобы компании имели такуювозможность, необходимо развивать различные виды страхования: имущественное,страхование жизни и ответственности.
Особенно это касается обязательногострахования и гражданской ответственности владельцев автотранспорта, которымидолжны заниматься как государственные, так и частные компании. Последнее должнобыть обязательным страхованием для удовлетворения потребностей российских автовладельцев по опыту западных стран.
Отечественный рынок страхования должензащищать государство, учитывая потребности российского рынка и создаваяздоровую конкуренцию на нем.
Принятие Гражданского кодекса РФ,Законов «О страховании», «Об ответственности организации страхового дела» испециальных подзаконных актов с конца 1997 г. создало определенные перспективы длянормального развития деятельности российских страховых компаний.
Четыре десятых процента – такова доляРоссии в мировом страховом рынке, оборот которого оценивается в 1,5 трлн. Долл.
Темпы развития классических видовстрахования в России почти нулевые. Из года в год одной из основных причинзастоя страховщики называют отсутствие платежеспособного спроса. В целом поРоссии этот аргумент действительно неоспорим. Однако в Москве и ряде другихиндустриальных центров у населения есть деньги, которые оно потенциально моглобы потратить на страхование, но не делает этого, так как предложение сведено кминимуму. В настоящее время в России существует более полусотни видовстрахования, тогда как в Западной Европе их около 500, в США – 3000. Но и обимеющихся услугах мало знает, маркетинг практически отсутствует.
Национальной особенностью является иотношение в России населения к собственной жизни. В списке ценностей она стоитна последнем месте, в то время как на Западе именно страхование жизни – самыйраспространенный вид долгосрочного страхования.
Развитие частных пенсионных фондов вРоссии началось с понятия Закона РФ «О негосударственных пенсионных фондах»№1077 от 16 сентября 1992. Однако практически фонды стали официальнодействовать лишь с 1994 г.
Частный пенсионный фонд, согласнозакону, образуется как некоммерческая организация, аккумулирующая пенсионныевзносы и производящая пенсианные выплаты в соответствии с условиями договора.Для прироста собранных средств с условиями договора. Для прироста собранныхсредств пенсионный фонд должен передавать их специальному учреждению поуправлению активами пенсионного фонда. За исключением заранее оговоренной долив виде комиссионных весь получаемый комиссией доход используется исключительнона определенные уставом фонда цели (в основном на выплату пенсий). В этомпроявляется некоммерческий характер негосударственного пенсионного фонда.Частные пенсионные фонды используют различные схемы пенсионных выплат: выплатапожизненной пенсии; пенсионные выплаты в течение оговоренного ряда лет, но неменее пяти; единовременная выплата части пенсионной суммы и гарантированныйразмер пенсионных выплат в течение оговоренного периода. При этом фондыиспользуют варианты с наследованием пенсионных сумм.
Инвестиционная компания ПФ должнабазироваться на принципах диверсификации, минимального риска и долгос