Вексель – как форма денежного обращения

Томский     Государственный      Университет


Высшая     Школа       Бизнеса


Факультет   Экономики   и   Финансов






Вексель – как форма денежного обращения
(курсовая работа)








Научныйруководитель
Канд. экон.наук, доц.

_______Н.И.Гульбина




                                                                      Выполнила студ.
                                                                                    II  курса заочного отделения
специальности
  «Финансы и Кредит»

________Е.В.Теряева





Томск2003 г.


Оглавление



Введение.                                                                                                 3

1. Возникновениевекселя.                                                                     5

2. Вексель как  инструмент рынка.                                                  7-11

    2.1 Вексель — кредитный инструмент.                                              7

    2.2 Вексель — финансовый инструмент.                                           10

3. Разновидностивекселей.                                                            12-35

    3.1 Классификация и разновидность векселей.                              12

4. Вексельный рынок в России.                                                      35-38

Заключение.                                                                                          38

Список  использованной литературы                                                 40













Введение.

Если заглянуть висторию, то можно заметить, что вексель это первая форма ценной бумаги вхозяйственной жизни общества. Вексель издавна применялся как удобное средстводля оформления расчетных отношений, в качестве средства платежа, а также каксредство получения кредита, предоставляемого продавцом покупателю в товарнойформе в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Поэтому вексельявляется действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнениеобязательств и своевременный возврат долгов.
Первоначальноотношения между участниками вексельных операций были доверительными, но современем приобрели характер юридических обязательств. С развитием и усложнениемтоварно-денежных отношений, вексель постепенно превращался в универсальныйкредитно-расчетный инструмент, с помощью которого оформляются различныекредитные отношения: он выполняет функцию кредитных денег, средства платежа,объекта совершения различных сделок (купли-продажи, учета, залога и т.д.).
В России вексельпоявился благодаря торговым отношениям с немецкими купцами, в конце XVII в. в форме переводного или заемного письма. В царствование Петра I он впервые использовался в качестве средства перевода денег из однойместности в другую.
В последние нескольколет на вексельном рынке наблюдается стремительный рост числа участников,увеличение объёмов вексельной массы, расширение спектра предоставляемыхпрофессиональными участниками услуг.  Длябанков это средство привлечения ресурсов, успешно заменяющее ввиду своейгибкости, универсальности и надёжности, более неудобные из-за необходимостигосударственной регистрации облигации и депозитные (сберегательные)сертификаты. Векселя получили признание в качестве достаточно надежного иликвидного средства кредитования и сохранения денег. Российские коммерческиебанки сегодня — наиболее открытые и надежные участники вексельных операций,выступающие одновременно  в качествевекселедателей и активных операторов вексельного рынка. Этому в значительной степениспособствует усиление контроля и регулирование вексельных операций со стороныЦентробанка РФ.
Банки налаживают нетолько вексельный кредит, но и организовывают взаимозачет векселей. При помощивексельного обращения делаются попытки решения неплатежей предприятий.
Формирование рыночныхотношений приводит к постепенному восстановлению в России институтакоммерческого кредитования, связанного с предоставлением поставщиками(производителями) товаров (работ, услуг) своим покупателям кредита в видеотсрочки платежа, оформляемого либо векселем, либо открытием на имя покупателябанковского счета.
Данная работанаписана с целью, разобраться с таким, строго формализованным инструментом, каквексель. И рассмотреть практику его применения в российской  экономике.















1. Возникновение векселя.

Вексель вобщедоступном понимании можно определить как письменное долговое обязательство,составленное в определенной форме и дающее его владельцу безусловное правотребовать, по наступлении срока его оплаты, лицом, выдавшим вексель (простойвексель) или акцептовавшим его (переводной вексель) суммы оговоренной векселем.
Историческивозникновение векселя относится к античности. Первые упоминания связаны сДревней Грецией, в которой наблюдались очень прочные связи между менялами вразных городах. Недостаток наличных монет, а также соображения безопасности вдлительных переходах привели к тому, что купец получал расписку от одногоменялы в том, что он получит долг в другом месте, у другого менялы, а затем поэтой расписке меняла сможет вернуть себе деньги у выдавшего расписку.
По сути своей подобнаярасписка являлась переводным векселем. Такие векселя широко использовались вИталии с середины XII до середины  XVIIв., когда она считалась центром хозяйственной и финансовой деятельности, апоэтому Италия и считается родиной векселей. Если сначала вексель гарантировалполучение наличных денег в другом месте, то позже он стал выступать фактомобмена товара на деньги, которые продавец получал позднее с учётом или без учёта задержки — беспроцентный ипроцентный вексель.
В России как ужеговорилось во введение, вексель начал действовать в эпоху Петра I из-заопасности перевозки денег из одного города в другой. Эти векселя называлиськазначейскими. В 1709 году в России был опубликован первый вексельный устав.Затем в 1832г. появляется Устав о векселе, вошедший в Свод законов 1857г.Третий российский вексельный устав принимается в 1902г. по аналогии сГерманским 1848г., что заметно оживляет вексельное обращение в дореволюционнойРоссии. В ту пору существенным отличием от иностранных векселей была долгосрочность(до 12 мес.) российских веселей, в отличие максимального 3-х месячного сроказападных обязательств. Если смотреть активность работы банков с векселями, тоза 1911г. Азовско-Донской банк учёл 600 тыс. векселей, а Волжско-Камский -400тыс. векселей. Госбанк выдавал ссуды под простые векселя.
В 1917г. вексельноеправо было ликвидировано, и только 20 марта1922г., в период НЭПа, появляетсяПоложение о векселе, как о форме предоставления коммерческого кредита дляторговых сделок. Во время кредитной реформы 1930-1932гг., обусловившей переходк политике централизации планирования и государственного регулированияэкономики, вексельное право вновь было ликвидировано.
Постановлением от 7августа 1937г. ЦИК и СНК СССР утвердил Женевскую конвенцию, которая определила векселькак строго формальное, безусловное, абстрактное, денежное и передаваемоеобязательство. Важным положением этой конвенции явилась также солидарнаяответственность всех заинтересованных по векселю лиц. Однако векселя навнутрироссийском рынке до 1990г. не использовались.
Лишь 19.06.1990г.постановлением Совета Министров СССР № 590 «Положение о ценныхбумагах» векселя были «реабилитированы». Далее, 24 июня 1991г.постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР № 1451-1 «О применениивекселей в хозяйственном обороте РСФСР» было разрешено предприятиям,организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции(выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей(потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделоквекселя. При этом, в качестве нормативной базы, впредь до принятиясоответствующего законодательства, предлагалось использовать «Положение опереводном и простом векселе» 1930г.(  Женевская конвенция). Начиная с 90-го года,было принято 8 нормативных документов в отношении использования векселя навнутрироссийском рынке, последний из них принят 11.03.1997г. «ФЗ» «О переводноми простом векселе» который и определяет вексельный оборот в настоящее время.

2. Вексель как инструмент рынка.
2.1 Вексель — кредитныйинструмент.

Вексель — составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговоеденежное обязательство одной стороны (векселедателя) безоговорочно уплатить вопределенном месте сумму денег, указанную в векселе, другой стороне — владельцувекселя (векселедержателю) — при наступлении срока выполнения обязательства(платежа) или по его требованию.
Вексель дает еговладельцу право требовать от должника, или акцептанта, (третьего лица,обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную в векселе сумму принаступлении срока платежа. Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитныминструментом, способным выполнять функции как ценной бумаги, так и кредитныхденег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может бытьобъектом различных сделок.
Основные чертывекселя, сложившиеся в международной и российской практике:
1) абстрактныйхарактер обязательства, выраженного векселем (текст векселя не должен содержатьссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя); бесспорный характеробязательства по векселю, если он является подлинным; безусловный характеробязательства по векселю (вексель содержит простое и ничем не обусловленноепредложение или обещание уплатить определенную сумму, и поэтому попыткиоговорить платеж наступлением каких-либо условий не имеют юридической силы);
2) вексель — этовсегда денежное обязательство (не может считаться векселем обязательство, покоторому уплата долга совершается товаром или оказанием услуг);
3) вексель — этовсегда письменный документ (выпуск векселей в безналичной форме невозможен);
4) вексель — этодокумент, имеющий строго установленные обязательные реквизиты. СогласноМеждународной Конвенции существует восемь обязательных реквизита векселя:
- вексельная метка — то есть слово «вексель» должно содержаться не только в названии, но втекстовом содержании векселя;
- валюта векселя — сумма платежа, которая должна быть указана, как минимум два раза: один разцифрами, а другой раз прописью с большой буквы;
- сведения оплательщике по данному векселю;
- сведения о лице, впользу которого совершается платеж;
- указание местаплатежа;
- указание срокаплатежа;
- время и местовыставления;
- собственноручнуюподпись лица, выставившего вексель. Стороны, обязанные по векселю, несутсолидарную ответственность (при неисполнении обязательства основным должникомкредитор — векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из прежнихдержателей, который в свою очередь при погашении им векселя приобретает правотребования вексельной суммы у любого из лиц, проходивших в вексельной цепочке).
Вексель, как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатоммноговекового развития товарно-денежного хозяйства.
Его появление былосвязано с необходимостью перевода денег из одной местности в другую, а так жепри обмене монет, имеющих хождение в одной местности, на валюту другогогосударства.
Это порождаломножество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределыстраны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-загромоздкости монет.
Как выход изсоздавшегося положения появилась сделка, связанная с переводом и обменом денеги состоявшая во внесении определенному лицу суммы денег в одном месте собязательством последнего уплатить такую же сумму в другом месте монетой,имеющей хождение в том месте, т.е. вексельной сделки (от английского Wechel – обме­нивать, менять).
Толчком к развитиювексельных отношений послужила практика банкиров, менял средневековой Италии.Купец, отправляясь на ярмарку и не рискуя брать с собой боль­шую сумму наличныхденег, обращался к своему банкиру, вносил деньги и получал от него письмобанкиру в месте назначения с просьбой о выдаче эквивалентной суммы.
Так появляются триучастника вексельных отношений:
1) ремитент(векселедержатель) – владелец векселя, имеющий право на платеж по векселю.
2) трассант(векселедатель) – лицо, выдавшее вексель.
3) трассат(плательщик).
Отношение этих трехсторон оформлялось документом (траттом), который слу­жил, с одной стороны,удостоверением личности ремитента, как лица, которому в оп­ределенном местедолжен быть произведен платеж, с другой же стороны — он имел дока­зательстваего права требования.
Приняв вексель кплатежу и превратившись в акцептанта, трассат становится главным должником повекселю.
В процессе обращениявексель передается от одного держателя к другому с помо­щью передаточнойнадписи (индоссамента). Каждый индоссант, так же, как и ремитент, несет ответственностьза акцепт и платеж по векселю.
Вексельные обязательстваплатежника, векселедателя и индоссантов могут быть дополнительно гарантированыполностью или части суммы посредством аваля – век­сельного поручительства (фр.– avail), в силу которого лицо (авалент), совершившее его,принимает часть ответственности за выполнение какого-либо из обязанных повекселю лиц.
Посредством векселя,как расчетно-кредитного инструмента можно гасить взаим­ные долги по цепочкедебиторов и кредиторов, спасать оборотные средства, обеспечи­вать целевоеиспользование кредита и т.д.
Вексель, являясьсредством оформления кредита в товарной форме, способствует увеличению скоростиоборота, уменьшению потребности в кредитных ресурсах и де­нежных средствах вцелом, позволяет хозяйственным субъектам использовать денежные средства всобственных целях.

2.2 Вексель — финансовыйинструмент.

Рассмотрим финансовуюфункцию векселя. В сущности, позволяя векселедателю рассчитываться, выпускатьвекселя в обращение, вексель выступает как средство расче­тов, т.е. заменяетденьги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения.
Мы наблюдаемэволюцию: деньги в части заменили бартер, натуральный обмен, отделив актпродажи от акта покупки, – вексель в части заменил деньги, отделив акт платежаот акта получения денег.
Второй функцией денегявляется выступление их мерой стоимости. Общество счи­тает удобнымиспользование денежной единицы в качестве масштаба для соизмерения относительнойценности благ и ресурсов.
Это имеет очевидныепреимущества. Благодаря денежной системе нам надо выра­жать цену каждогопродукта через другие продукты. И снова вексель являет собой сле­дующуюступень: он аккумулирует в себе эту функцию денег, выражая собой стоимость тогоили иного товара в денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета, перевода,хранения денег, являясь универсальным средством платежа.
Кроме того, в каждойстране обычно устанавливается своя мера стоимости. В США мерой стоимостиявляется доллар, в Германии – марка, в России – рубль. Вексель помогает нетолько вести расчеты, но и обменивать деньги. Средство обмена – самая древняяфункция векселя. Ради нее он собственно и был рожден в далекой средневековойИталии.
Векселем являлосьписьмо, с просьбой об обмене векселя (данного в одной стране и обеспеченногоодной валютой) на деньги (в другой стране и в другой валюте).
Следующая функцияденег – деньги как средство накопления, сохраняемый после продажи товаров иуслуг, и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем.Вексель полностью выполняет и эту функцию. Он сохраняет деньги векселедателю,позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньгииспользовать в обороте, наращивая капитал, т.е. снова вексель более приемлем ивыгоден – он является  не толькосредством сохранения денег, но и способствует их приумножению.
Таким образом,получается, что вексель выполняет все функции денег, являясь к тому жесредством платежа и обязательством.
Вексельноепроисхождение подтверждается вексельным происхождением английских банкнот: напятифунтовой купюре рядом с портретом английской королевы содержится обещаниеот первого лица уплатить подателю этого требования (купюры) сумму (в золотомэквиваленте) в 5 фунтов стерлингов. В российской империи банки не выпускаливекселей, а выпускали кредитные билеты (по сути, то же самое) с правомнеограниченного «размена» банкнот на золото. По существу, во всехцивилизованных странах при первых выпусках бумажных денег  и до наших дней они регулируются вексельнымизаконами.
В английских фунтахвидна классическая схема векселя:
- векселедатель(правящая английская королева);
- векселедержатель(владелец банкноты);
- платежник(английский банк);
такое обеспечениебумажных денег делает их надежным средством платежа, подтверждаемое авторитетомкоролевы и платежеспособностью (активами) английского банка.
Итак, вексельвыступает как деньги, помогает отсрочить платеж, вместе с ним и уплату налогов.На базе вексельного оборота возникают кредитные деньги, выпускаемые банком –эмиссионером и поддерживаемые его авторитетом.
3. Разновидности векселей.
3.1 Классификация и разновидностьвекселей.

Класс векселейдостаточно многообразен, они отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам исубъекту, получаемому оплату.
По признаку эмитентаразличают:
- казначейскиевекселя это краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительствомстраны обычно при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, какправило, от 90 до 180 дней;
- частные векселя это эмитируются корпорациями,финансовыми группами, коммерческими банками.
Вексель можетобслуживать финансовые и товарные сделки. Финансовый вексель отражает отношениезайма денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты.Посредством финансового векселя осуществляется выдача кредита, перечисление вбюджет налогов, получение бюджетного финансирования, заработной платы, обменвалюты и т.п.
Разновидностями этогофинансового векселя являются:
- дружескийвексель выдается одним лицом другому  безнамерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изысканияденежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке.
- бронзовыйвексель  это вексель, за которым не стоит реальнаясделка, нет никакого реального финансового обстоятельства, при этом хотя быодно лицо, участвующее в сделке является вымышленным. Цель такого векселя –получить под  него деньги в банке либоиспользовать для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовымобязательствам.
В основе товарноговекселя лежит сделка по купле-продаже. В этом качестве может выступать, с однойстороны, как орудие кредита, а с другой стороны — выполнять функции расчетногосредства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая вместо денегмногочисленные акты купли-продажи товаров.
Товарные (или коммерческие)векселя используются во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальныхсделках с поставкой продукции или услуг.
Финансовые векселя имеют в своейоснове ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств,другому предприятию.
В последнее время в Россииширокое распространение получили банковские векселя. Они удостоверяют, чтопредприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной в векселе. Банк обязуетсяпогасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный срок. При этомна вексель начисляется определенный процентный доход. В данном случае вексельфактически исполняет роль депозитного сертификата. Такой тип векселейназывается именным векселем (ректа-вексель), его нельзя индоссировать.
В банковском векселе покупательакцептует пустой формуляр векселя, который в дальнейшем будет заполненпродавцом. Такая ситуация возможна, когда в ходе переговоров не установленыокончательная цена товара (или она может измениться в результате доставки) исрок поставки. Естественно, что такой вексель может быть выписан толькосторонами, доверяющими друг другу, ибо при внесении в него суммы, отличной отсогласованной с плательщиком, последний все равно будет вынужден ее заплатить.
Простой и переводнойвексель.
В настоящее время страны-участники Женевской вексельной конвенции 1930года (в том числе и Россия, как правопреемница СССР) применяют на своихтерриториях «Единообразный вексельных закон». Этот  закон предусматривает два вида векселя:простой и переводной.
Простой вексель (соло-вексель)представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем необусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег вопределенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказудругому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица: 1) векселедатель,который сам обязуется уплатить по выданному векселю; 2) векселедержатель,которому принадлежит право на получение платежа по векселю. Простой вексельвыписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательствоуплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенномместе.
Простой вексельдолжен содержать:
1) наименование   «вексель»,   включенное  в  сам  текст и    выраженное на том языке, накотором этот документ составлен;
2) простое  и ничем  не   обусловленное   обещание  уплатить    определенную сумму;
3) указание срокаплатежа;
4) указание места, вкотором должен быть совершен платеж;
5) наименование того,кому или приказу кого платеж должен быть   совершен;
6) указание даты иместа составления векселя;
7) подпись того, ктовыдает документ (векселедателя).
Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором(трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанные срокиобозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту). Кроме того, еслипростой вексель должен содержать простое и ничем не обусловленное обязательство,то переводной вексель — простое и ничем не обусловленное предложение (просьбу)уплатить определенную денежную сумму. В переводном векселе изначально участвуютне два, как в простом, а три лица: 1) векселедатель, переводящий платеж натрассата; 2) векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата;3) трассат, являющийся плательщиком по векселю.
Преимущества векселя заключаются в соединении двух функций — кредитной ирасчетной.
Как расчетный инструмент, благодаря свойству индоссирования, вексельможет служить платежным средством, заменяя наличные деньги при платежах.
Что касается кредитной функции, то обычным являлось оформление товарногокредита переходным векселем по следующей схеме: поставщик товара(векселедержатель кредитного векселя) одновременно с заключением сделкивыставляет переводной на покупателя с указанием себя, как получателя платежа повекселю (приказу векселедержателя).
Покупатель после акцепта векселя становится основным должником по нему(акцептантом), векселедержатель в данном случае является кредитором истановится держателем векселя.
Таким образом, кредит оформляется с помощью «унифицированногокредитного договора» — векселя.
Векселедержатель может оставить вексель в своей собственности и, принаступлении срока платежа, предъявить его должнику к погашению, он можетоплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать вексель,как ценную бумагу, следующему кредитору.
Обращение векселя имеет как общие черты, так и свои особенности,отличающие его от других ценных бумаг.
Общее — то, что так же, как и облигации, депозитные сертификаты и другиеценные бумаги на предъявителя, вексель на предъявителя обращается путем простоговручения новому владельцу (векселедателю).
Особенностью является то, что в отличие от акций и облигаций, которыепередаются путем купли-продажи с последующим изменением в списке акционеров,или имеющих сертификатов, которые передаются путем совершения цессии  — двусторонней уступки требований, векселяпередаются путем совершения передаточной надписи — индоссамента,удостоверяющего переход прав по векселю от одного лица к другому.
Индоссамент должен быть непрерывным, простым и ничем не обусловленным. Онпомещается на самом векселе или на аллонже, присоединенному (приклеенному) квекселю.
Переводной вексель, как таковой,не имеет силы законного платежного средства, а является лишь представителемдействительных денег, поэтому в практике принято, что должник-трассат обязанписьменно подтвердить свое согласие произвести платеж по векселю в обозначенныйсрок, т.е. совершить акцепт тратты. Акцепт совершается в виде надписи налицевой стороне векселя.
Акцепт тратты может быть общимили ограниченным. Никакие другие ограничительные записи в тексте тратты неразрешены, потому что акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным.Частичный (ограниченный) акцепт — это письменное согласие должника оплатитьтолько часть суммы, указанной на тратте.
Гарантией платежей по траттам ипростым векселям является их авалирование (подтверждение) банками. Авальозначает гарантию платежа по векселю со стороны банка, если должник не выполнилв срок обязательств по векселю. Аваль дается на лицевой стороне векселя.
Вексель выступает также вкачестве оборотного документа. Это означает, что передача векселя другому лицуосуществляется для именных векселей путем передаточной надписи (индоссамента).Такая надпись ставится на оборотной стороне векселя и подписываетсяиндоссантом, т.е. лицом, сделавшим передаточную надпись. Индоссамент долженбыть безусловным, поэтому все ограничительные условия, внесенные в него,считаются недействительными. Посредством передаточной надписи индоссантпередает другому лицу, в пользу которого сделана надпись, все права, требованияи риски по векселю.
Векселя могут учитыватьсябанками. Суть этой операции состоит в том, что векселедержатель передает(продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получаетза это вексельную сумму за вычетом процента, причитающегося банку. Этот процентназывается учетным процентом, или дисконтом. В свою очередь коммерческие банкимогут переучесть векселя предприятий в других кредитных учреждениях или в БанкеРоссии.
В операциях с переводным векселемучаствуют три стороны: трассант (кредитор), трассат (должник) и получательплатежа (ремитент). Наиболее типичная схема использования этого векселя, когдапредприятие-поставщик берет под свою производственную деятельность ссуду вбанке и погашает ее с помощью платежей на имя банка от своих покупателей, т.е.переводной вексель погашает два кредита: трассата трассанту и трассантаремитенту. Эта схема позволяет банку контролировать целевое использованиекредита.
В переводном векселе трассатпосле акцепта тратты имеет прямое обязательство перед ремитентом. Трассант женесет условную ответственность. Он обязуется заплатить вексельную сумму, еслитрассат не акцептовал вексель, акцептовал, но не заплатил или вообще отказалсяплатить. Естественно, что для возникновения обязательств по переводному векселюремитент должен вовремя представить его к акцепту и платежу, т.к. невыполнениеэтих условий может быть отнесено к его вине.
Переводной  вексель должен  содержать  следующие реквизиты:
1) наименование “вексель”, включенное в текст документа ивыраженное на его языке;