Содержание
1. Эмиссияденег и принципы ее организации в современных условиях
1.1 Понятие эмиссии
1.2 Формы эмиссии
1.2.1 Фидуциарная эмиссия
1.2.2 Депозитно-чековая эмиссия
1.2.3 Эмиссия ценных бумаг
2. Банковская эмиссия. Монопольное право ЦБ на наличнуюэмиссию банкнот
2.1 Организация эмиссии наличныхденег
2.1.1 Процедура эмиссии
2.1.2 Эмиссия наличных денег
2.1.3 Обеспечение эмиссии банкнот
2.2 Организация банковской эмиссии
3. Банкнотная эмиссия всовременных условиях. Основные каналы банкнотной эмиссии
3.1 Обеспечение банкнотной эмиссии
3.2 Системы банкнотной эмиссии
3.2.1 Английская система банкнотнойэмиссии
3.2.2 Французская система банкнотнойэмиссии
3.2.3 Германскаясистема банкнотной эмиссии
3.3 Особенности и недостатки систембанкнотной эмиссии
4. Депозитно-чековая эмиссия. Роль коммерческих банков в ееосуществлении
4.1 Денежная эмиссия
4.1.1 Выпуск денег в оборот
4.1.2 Наличная и безналичная денежнаяэмиссия
4.2 Эмиссия безналичных денег
4.3 Банковский мультипликатор
5. Денежная масса, ее структура
5.1 Денежно – кредитный оборот
5.2 Контроль денежной массы
Заключение
Список использованнойлитературы
фидуциарный эмиссия банк мультипликатор
Введение
На сегодняшний деньвопрос денежной эмиссии, а точнее ее сущности и оптимальности, является однимиз ключевых вопросов денежно-кредитной политики, по которому не существуетединства взглядов среди экономистов. В экономике любого государства эмиссияиграет чрезвычайно важную, а порой и противоречивую роль. С одной стороны, онастимулирует кредитную экспансию коммерческих банков, насыщает экономикуденежными средствами, способствует росту деловой активности и, в конечномсчете, на краткосрочных интервалах приводит к повышению реального объемапроизводства. С другой стороны, и с этим, пожалуй, согласно большинствоэкономистов, необоснованная денежная эмиссия неизбежно приводит к инфляции и,как следствие, к разбалансированности экономики и другим крайне нежелательным негативнымсоциально-экономическим последствиям. Поэтому решение проблем денежной эмиссииимеет важное теоретическое и практическое значение.
Формированиепредложения денег — процесс весьма сложный и неоднозначный, количественноопределяемый множеством факторов, в том числе напрямую не зависящих отмонетарных властей. Тем не менее, прогнозирование и регулирование денежногопредложения в соответствии с потребностями реального сектора и банковскойсистемы — едва ли не основная задача любого центрального банка.
1.Эмиссияденег и принципы ее организации в современных условиях
1.1 Понятие эмиссии
Эмиссия (emission) –выпуск в обращении денежных средств и ценных бумаг.
Эмиссия денежныхсредств регулируется законодательством и осуществляется государством, котороераспределяет эту функцию между центральным банком и казначейством. Центральныйбанк выпускает кредитные деньги – банковские билеты (банкноты). Казначействовыпускает казначейские билеты и разменные монеты.
Выпуск в обращениеденежных знаков во всех формах ведет к увеличению денежной массы в обороте.Основные формы эмиссии:
1) эмиссия кредитныхденег – банкнот;
2) депозитно – чековаяэмиссия;
3) эмиссия ценныхбумаг.
Согласно Конституции РФденежная эмиссия, т.е. выпуск денег в обращение, в РФ осуществляетсяисключительно Центральным банком Российской Федерации (п.1, ст.75). Денежнойединицей в РФ является рубль. Введение и эмиссия других денег в РФ недопускается. Конституция РФ, возлагая на банк России функцию эмиссии денег вобращение, не ограничивает полномочия Банка России какой-либо одной формойэмиссии. Банк России осуществляет эмиссию денег в наличной и безналичнойформах.
Банк Россииосуществляет в установленном законодательством РФ порядке выпуск в обращение иизъятие из обращения денежных знаков на территории РФ. Безналичная эмиссия денегосуществляется в процессе депозитно-ссудных операций. Банк России регулирует наличнуюи безналичную эмиссию средствами денежно-кредитной политики. Использование эмиссииденег непосредственно для финансирования дефицита государственного бюджета РФзапрещается.
С целью ограничениявозможностей коммерческих банков на осуществление депозитной эмиссии вКонституции РФ исключительное право на осуществление денежной эмиссии во всехее формах предоставлено Банку России. Однако, в Федеральном законе монопольнаяфункция Банка России по осуществлению денежной эмиссии ограничена толькоэмиссией наличных денег. Аналогичным образом ограничена и не предусмотренадействующим законодательством функция Банка России по организации ихбезналичного обращения (ст. 29 Федерального закона) Безналичное, как иналичное, денежное обращение подлежит регулированию в федеральномзаконодательстве. Но эта сфера денежного обращения не регулируется банковскимили иным законодательством. Порядок осуществления эмиссии безналичных денег иорганизации их обращения каким-либо органом государственной власти РоссийскойФедерации или Банком России законодательно не определен.
За рубежом эмиссиюденег ведут центральные (эмиссионные) банки и казначейства (первые выпускаюткредитные деньги – банкноты, вторые –казначейские билеты и разменные монеты).Депозитно-чековая эмиссия, служащая основой безналичных расчетов, производитсякоммерческими и центральным банком. Эмиссию ценных бумаг (акций и облигаций)осуществляют акционерные компании, а также государство.
Центральный(эмиссионный) банк в большинстве стран принадлежит государству. Но даже еслигосударство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) иливладеет частично (Бельгия – 50%, Япония – 55%), центральный банк выполняетфункции государственного органа. Центральный банк обладает монопольным правомна выпуск в обращение (эмиссию) банкнот – основной составляющейналично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводитгосударственную политику, регулируя кредитно-денежную сферу и валютныеотношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и _осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.
Основной пассивнойоперацией центрального банка и одной из форм эмиссии является эмиссия банкнот,прием вкладов коммерческих банков и казначейства, операции по образованиюсобственного капитала.
1.2 Формы эмиссии
1.2.1 Фидуциарная эмиссия
Фидуциарная эмиссия –эмиссия банкнот, денежных знаков, необеспеченная запасом драгоценных металлов(в первую очередь, золота) эмиссионного банка. Исторически эмиссия банкнотдопускалась только при наличии золотого запаса, однако, постепенно от этогоправила отказались. Ныне фидуциарная эмиссия является господствующей.
Главным источникомресурсов центрального банка в большинстве стран является эмиссия банкнот. Насовременном этапе выпуск банкнот не обеспечен золотом. Золотое обеспечениебанкнот отменено, хотя в некоторых странах формально продолжает действовать.
Кредиты центральногобанка могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые вцентральном банке. В этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссияцентрального банка.
Источником ресурсовцентральных банков служат вклады казначейства и коммерческих банков.Коммерческие банки могут помещать на беспроцентные счета в центральных банках частьсвоих кассовых резервов, в том числе, обязательные. В ряде стран обязательныерезервы зачисляются на специальные счета, как правило, беспроцентные. Такойпорядок действует, в частности, в России. Центральные банки могут открыватькоммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой. Обычнона долю собственного капитала банка приходится не более 4% пассива.
1.2.2 Депозитно-чековаяэмиссия
Производитсякоммерческими банками и служит основой безналичных расчетов. По объемудепозитно-чековая эмиссия значительно превосходит эмиссию денежных средств.
1.2.3 Эмиссия ценныхбумаг
Выпуск акций,облигаций, депозитных сертификатов и других долгосрочных и краткосрочныхдолговых обязательств. Осуществляется промышленными и торговыми компаниями,банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями.
2. Банковскаяэмиссия. Монопольное право ЦБ на наличную эмиссию банкнот
2.1 Организация эмиссииналичных денег
Эмиссия наличных денег представляетсобой их выпуск в обращение, при котором увеличивается общая масса наличныхденег. Монополия выпуска наличных денег в каждой стране принадлежитцентральному государственному банковскому органу: в России – ЦБ РФ, в США –Федеральному Резервному Банку.
На основе кассовыхоборотов коммерческих банков и составляемой аналитической отчетности ЦБпрогнозирует размер предполагаемой эмиссии. При этом очень важно не толькоопределить оптимальный размер предполагаемой эмиссии, но и установить, в какихрегионах ее следует проводить. Потребность в наличных деньгах юридических ифизических лиц, обслуживаемых коммерческими банками, постоянно меняется.
Завозить из центраежедневно, особенно в отдаленные регионы денежную наличность затруднительно.Вместе с тем эмиссия наличных денег всегда децентрализована. Поэтомуосуществляется следующая технология доставки наличных денег в регионы изЦентра.
Эмиссию наличных денегпроизводит ЦБ РФ и его региональные РКЦ, содержащие резервные фонды и оборотныекассы.Врезервных фондах РКЦ хранится запас денежных знаков, предназначенных длявыпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данногорегиона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами,находящимися в обращении, они не совершают движения, не накапливаются в видесокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. В оборотнуюкассу постоянно поступают и из нее выдаются наличные деньги от коммерческихбанков. Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаютсяденьгами, находящимися в обращении.
Если сумма поступленийналичных денег на счете коммерческих банков превышает установленный лимит дляданного РКЦ, то деньги изымаются из обращения и переходят в резервный фонд. Припотребности коммерческого банка в наличности происходит обратный процесс. Сосчета коммерческого банка в пределе его свободного резерва РКЦ выдает требуемуюсумму наличности. РКЦ обязан обсуживать коммерческий банк бесплатно.
2.1.1 Процедура эмиссии
Как происходит эмиссияналичных денег? Предположим, что у большинства коммерческих банков,обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступлениеденег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает. В этом случае РКЦбудет вынужден увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого РКЦзапрашивает разрешение ЦБ РФ, а при его получении переводит наличные деньги изрезервного фонда в оборотную кассу РКЦ.
Для данного РКЦ этобудет эмиссионной операцией. При этом надо иметь в виду, что при осуществлениивыпуска денег одним РКЦ другой РКЦ может изъять в рамках установленного лимитаналичные деньги из своей оборотной кассы. Поэтому по действиям одного РКЦнельзя судить об эмиссии по всей стране, которая в этом случае охватываетбольшинство регионов. Правление ЦБ РФ составляет ежедневный баланс на основесведений по сети РКЦ: где прошла эмиссия наличных денег, где их изъятие.
/>
Рис. 1 Схема эмиссии идвижения наличных денег
Монопольным правомэмиссии наличных денег на территории страны обычно наделяется центральный банкгосударства. В настоящее время наличная эмиссия осуществляется главным образомв форме выпуска в обращение банкнот, которые являются денежными знаками,эмитируемыми центральным банком, и законодательно признанными в качествеофициального расчетного и платежного средства.
В ряде стран зацентральным банком закреплена монополия и на эмиссию билонных (разменных)монет, но в основном в мировой практике их чеканку осуществляет министерствофинансов (казначейство). Центральный банк покупает монеты по номинальнойстоимости и выпускает их в обращение наряду с банкнотами.
Поскольку номинальнаястоимость современных денег гораздо выше себестоимости их производства, ихэмиссия позволяет получать так называемый сеньораж, или эмиссионный доход. Онпредставляет собой разницу между номинальной стоимостью банкноты (монеты) иреальными затратами на ее производство и выпуск в обращение. Очевидно, чтоэмиссионный доход от выпуска банкнот тем больше, чем крупнее их номиналы. Онрассчитывается как отношение прироста денежной базы к валовому внутреннемупродукту или доходам государственного бюджета. Сеньораж полностью перечисляетсяв доход государства.
2.1.2 Эмиссия наличных денег
Эмиссия наличных денегцентральным банком не совпадает с техническим процессом их изготовления.Поступление в хранилище центрального банка новых отпечатанных банкнот неувеличивает наличную денежную массу в национальном хозяйстве. Банкнотнаяэмиссия осуществляется в процессе проведения центральным банком ряда своихопераций.
Эмиссия наличных денег— выпуск центральным банком денежных знаков в оборот для удовлетворениядополнительной потребности экономических агентов в наличности, возникшей врезультате превышения выдач наличных денег над их поступлением в банки в целомпо стране.
Таким образом,основными источниками поступления в экономику наличных денег являются:
— кредитованиецентральным банком коммерческих банков;
— покупка центральнымбанком государственных ценных бумаг;
— покупка центральнымбанком иностранной валюты и золота.
Следует иметь в виду,что объем банкнот в обращении увеличивается (то есть происходит эмиссиябанкнот) только в случае прироста чистых внутренних и иностранных активовцентрального банка.
Чистые внутренниеактивы центрального банка представляют собой разницу между суммой выданных имкредитов коммерческим банкам и правительству и суммой средств коммерческихбанков и правительства, хранящихся на счетах в центральном банке. Такимобразом, если при выдаче центральным банком кредитов коммерческим банкам иправительству одновременно на эту же сумму возрастет объем их средств на счетахв центральном банке, то увеличения статьи баланса «Банкноты вобращении» за счет этих источников не произойдет.
Приобретениецентральным банком иностранной валюты за счет эмиссии является на практикеобычным и широко распространенным явлением. Иностранные активы необходимы дляосуществления международных расчетов и платежей страны, они являются резервами,которые центральный банк использует для поддержания стабильности покупательнойспособности и обменного курса национальной денежной единицы.
Из упрощенного балансацентрального банка видно, что на величину статьи «Банкноты вобращении» помимо объемов активных операций центрального банка оказываетвлияние и структура денежной базы. Чем больше резервы коммерческих банков, темменьше при прочих равных условиях эмиссия банкнот.
2.1.3 Обеспечение эмиссии банкнот
Итак, каналами эмиссииналичных денег служат активные операции центрального банка. Непосредственноэмиссия происходит в результате увеличения пассивов баланса центрального банка,следовательно, обеспечением эмиссии банкнот являются активы центрального банка.Таким образом, в современных условиях выпуск банкнот является фидуциарным (тоесть не обеспеченным золотом), их обращение основано на доверии населениястраны к их эмитенту.
Механизм современнойденежной эмиссии обусловливает кредитный характер обеспечения банкнот. Когдаэмиссия осуществляется в результате кредитования коммерческих банков, ееобеспечением являются обязательства коммерческих банков; когда эмиссияпроисходит в результате кредитования правительства, ее обеспечением являютсяобязательства правительства (государственные ценные бумаги); когда эмиссияосуществляется при проведении валютных операций, ее обеспечением являетсяиностранная валюта, которую можно рассматривать как обязательства иностранныхцентральных банков (государств).
Обеспечение банкнотнойэмиссии непосредственно влияет на стабильность национальной денежной единицы,поэтому во многих странах нормы и способы такого обеспечения определяются взаконодательном порядке. В каждой стране существует своя специфика, однако, какправило, в качестве обеспечения разрешается использовать только абсолютнонадежные обязательства краткосрочного характера.
2.2 Организация банковской эмиссии
Эмиссия наличных денегосуществляется центральным банком в целях удовлетворения потребностейхозяйствующих субъектов и населения в дополнительных средствах обращения иплатежа. Когда на депозитных счетах коммерческих банков увеличивается объембезналичных денежных средств вследствие экономического роста, развития инфляцииили мультипликации депозитов, соответственно возрастает и потребность ихклиентов в наличных деньгах.
Коммерческие банкивыдают наличность клиентам из своих операционных касс, в которых находитсяопределенный объем банкнот, равный в каждый момент времени разнице междупоступлениями наличности в операционную кассу и выдачей наличных денег из нее.
Наличность, находящаясяв операционной кассе, является для коммерческого банка активом, не приносящимдохода, поэтому банки не заинтересованы в хранении больших резервов банкнот исдают их излишки в оборотную кассу центрального банка. Если при увеличениипотребности клиентов в наличных деньгах в операционной кассе коммерческогобанка нет необходимого их количества, он обращается за дополнительной суммойналичных денег в центральный банк.
Центральный банк выдаетбанкноты коммерческому банку из своей оборотной кассы в пределах объемаизбыточных резервов этого банка, находящихся на счетах в центральном банке.Одновременно с выдачей наличных денег сумма выдачи списывается скорреспондентского счета коммерческого банка и перечисляется на счетцентрального банка.
Помимо выдачи наличныхденег из своей оборотной кассы центральный банк осуществляет операции и поприему наличности. Если средств, поступивших в оборотную кассу, не хватает дляудовлетворения спроса на наличность коммерческих банков, центральный банкпереводит необходимую сумму из своего хранилища (резервного фонда) в оборотнуюкассу. Происходит увеличение объема наличных денег в обращении, то естьосуществляется налично-денежная эмиссия центральногобанка.
3. Банкнотнаяэмиссия в современных условиях. Основные каналы банкнотной эмиссии
3.1 Обеспечение банкнотной эмиссии
Эмиссионные банкисосредоточивают у себя крупные металлические резервы, которые имеют троякоеназначение.
Во-первых, они служат запаснымфондом мировых денег. Внутри страны в обращении могут циркулироватьпреимущественно или даже исключительно банкноты, для балансирования жемеждународных расчетов необходимы мировые деньги — золото, которое с развитиемкапитализма сосредоточивается в эмиссионных банках.
Во-вторых, при наличиив обращении золотых монет золотой запас эмиссионных банков служит также запаснымфондом внутреннего металлического обращения. Если потребности обращения взолотой монете увеличиваются, то резервуаром, из которого золото поступает вобращение, является золотой запас центрального банка.
В-третьих,металлические резервы эмиссионных банков служат запасным фондом, обеспечивающимразмен банкнот и возврат вкладов. Разумеется, эту функцию они выполняют лишьпри наличии свободного размена банкнот на металл.
В эпоху империализманаблюдается относительное сокращение золотого обращения и централизация золотав эмиссионных банках. Так, в 1913 г. из всего мирового запаса монетарногозолота 59% приходилось на централизованный запас и 41% —на золото, находившеесяв обращении.
Это объясняется какстихийным замещением золота в обращении банкнотами и чеками, так и сознательнойполитикой центральных банков и правительств. Обострение в эпоху империализмаэкономических кризисов усиливает погоню за золотом и побуждает эмиссионныебанки стягивать к себе возможно большую часть золотого запаса для укреплениясвоей ликвидности. Вместе с тем золото служит важным военно-финансовымресурсом, а борьба за золото является одним из элементов борьбыимпериалистических государств за мировое господство. Подготовка кимпериалистическим войнам побуждает буржуазные правительства сосредоточиватьзолото в тесно связанных с ними центральных банках и казначействах, откуда онов любой момент может быть направлено на финансирование войны.
Часть банкнотнойэмиссии, как правило, подлежит обеспечению металлическим запасом эмиссионногобанка, остальная же часть обеспечивается долговыми обязательствами,находящимися в портфеле эмиссионного банка, и образует так называемую фидуциарнуюэмиссию, т.е. эмиссию, не покрытую металлом. В зависимости от установленногозаконодательством порядка обеспечения банкнот различают несколько систембанкнотной эмиссии.
3.2 Системы банкнотнойэмиссии
3.2.1 Английская система банкнотной эмиссии
Английская системабанкнотной эмиссии, введенная банковым актом 1844 г., характеризовалась следующими чертами:
1. Законодательствофиксировало определенный максимальный контингент эмиссии, не обеспеченнойметаллическим покрытием. Согласно акту 1844 г. этот контингент был установлен для Английского банка в сумме 14 млн. ф. ст., причем в случае прекращения эмиссиидругими банками он мог быть в известной мере увеличен.
2. Для остальнойбанкнотной эмиссии требовалось полное (100-процентное) металлическое покрытие,причем общая сумма банкнотной эмиссии законом не лимитировалась.
3.2.2 Французскаясистема банкнотной эмиссии
Французская системабанкнотной эмиссии, введенная в 1870 г., отличалась от английской следующим:
1. Законодательствоустанавливало общий максимум банкнотной эмиссии (покрытой и не покрытойметаллом), который время от времени увеличивается: в 1870 г. он был определен в 1,8 млрд. франков, а перед первой мировой войной достиг 6,8 млрд. франков.
2. Никаких обязательныхнорм металлического обеспечения не устанавливалось, так что в пределах общегомаксимума банк сам регулировал соотношение между фактическими размерами эмиссиии своим металлическим запасом.
3.2.3 Германская система банкнотной эмиссии
Германская системабанкнотной эмиссии, введенная по закону 1875 г., сводилась к следующему:
1. В законодательномпорядке фиксировался максимальный контингент не обеспеченной золотом эмиссии,подобно тому, как это имело место в Англии. По закону 1875 г. этот контингент был установлен для Рейхсбанка в 250 млн. марок, а для остальных эмиссионныхбанков—в 135 млн. марок. Впоследствии эмиссия других банков все болееуменьшалась, а эмиссионный контингент Рейхсбанка увеличивался и в 1911 г. был доведен до 550 млн. марок.
2. Этот контингент неявлялся абсолютным пределом фидуциарной эмиссии, что существенно отличалогерманскую систему от английской. Законодательство разрешало выпуск не покрытыхзолотом банкнот и сверх установленного максимума, но такая дополнительнаяэмиссия облагалась налогом в размере 5%.
3. В законе указываласьминимальная норма металлического обеспечения всей банкнотной эмиссии: не менее 1/3общей суммы выпущенных банкнот должно было обеспечиваться золотым запасомэмиссионного банка. Этот принцип «третного покрытия» — одна изособенностей германской системы.
3.3 Особенности инедостатки систем банкнотной эмиссии
Какие бы нормы золотогообеспечения банкнотной эмиссии ни устанавливало законодательствокапиталистических государств, это не может полностью гарантировать устойчивостибанкнот, так как в критические периоды даже самое большое золотое обеспечениестановится недостаточным для поддержания размена банкнот. Это ярко показалкризис 1929—1933 гг., когда одна капиталистическая страна за другой при всемразличии их систем банкнотной эмиссии вынуждены были прекратить размен банкнотна золото и вступить на путь обесценения своих валют.
Коренной недостатоквсех охарактеризованных выше систем банкнотной эмиссии состоит в том, чтоустойчивость денежного обращения ставится в той или иной форме в зависимость отразмеров металлического запаса эмиссионного банка, и резкое сокращение этогозапаса (вызванное неблагоприятным платежным балансом или экономическимкризисом) создает угрозу нормальному состоянию всей денежной системы страны.
Мировой экономическийкризис 1929—1933 гг., вызвав крах золотого стандарта, привел к тому, чтозолотое обеспечение банкнот утратило свое прежнее значение. При наличиизолотого стандарта золотое обеспечение банкнотной эмиссии предназначено дляподдержания свободного размена банкнот на золото, а пока такой размен существует,банкнотная инфляция невозможна. Напротив, с прекращением размена банкнот связьмежду золотом, лежащим в подвалах эмиссионных банков (или казначейств), ибанкнотами, находящимися в обращении, разрывается: сколько бы золота нинаходилось в эмиссионном банке (или казначействе), держатели банкнот не могутполучить его в обмен на свои банкноты. Поэтому при отсутствии размена золотоеобеспечение банкнот перестает быть препятствием к инфляции. Неразменныебанкноты могут выпускаться в избыточном количестве даже при крупных размерахзолотого запаса. Например, большие размеры золотого запаса не оградили США отинфляции в период и после второй мировой войны.
Что касается кредитногообеспечения, то у современных банкнот в капиталистических странах оно имеетфиктивный характер, ибо долговыми обязательствами, находящимися в портфеляхэмиссионных банков и служащих «обеспечением» банкнот, являются некоммерческие векселя, а государственные ценные бумаги. При таком характере «обеспечения»неразменные банкноты фактически перерождаются в бумажные деньги.
4. Депозитно-чековаяэмиссия. Роль коммерческих банков в ее осуществлении
4.1 Денежная эмиссия
Банковскаясистема должна обеспечивать национальное хозяйство денежными средствами вобъеме, который нужен для его нормального функционирования. Увеличениепотребности экономики в деньгах в связи с ростом национального продукта,повышением уровня цен или в силу других причин приводит к необходимости всоответствующем увеличении денежного предложения со стороны банков, то есть восуществлении ими денежной эмиссии.
4.1.1 Выпуск денег в оборот
Эмиссия денег— это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейсяденежной массы.
Выпуск денегв оборот осуществляется ежедневно в процессе проведения банковских операций.Выпуск наличных денег в оборот происходит при проведении кассовых операций,когда банки выдают наличность из своих касс клиентам (выплата заработной платы,ссуды населению в наличной форме и т.д.), а также при замене центральным банкомветхих купюр новыми. Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется припроведении ссудных операций, когда банки предоставляют кредиты своим клиентам вбезналичной форме.
Однако некаждый выпуск денег в оборот приводит к увеличению денежного предложения, тоесть является эмиссией. При проведении кассовых и ссудных банковских операцийпроисходит не только выпуск денег, но одновременно и возврат их в банки. Так,наряду с выдачей наличности банки в то же время осуществляют прием наличныхденег (инкассацию выручки торговых предприятий, прием наличных денег во вкладыи т.п.), а наряду с выдачей кредитов происходит возврат ранее выданных ссуд.Эмиссия произойдет только в случае, когда выпуск денег в оборот превысит ихвозврат в банки.
Такимобразом, в отличие от эмиссии, выпуск денег в оборот далеко не всегда приводитк росту денежной массы.
В зависимостиот вида денежных средств, дополнительно поступающих в оборот, различаютналичную и безналичную денежную эмиссию.
4.1.2 Наличная и безналичная денежная эмиссия
Наличнаяденежная эмиссия осуществляется путем дополнительного выпуска в обращениеденежных знаков — банкнот и монет.
Безналичнаяденежная эмиссия представляет собой увеличение объемов средств на банковскихсчетах в процессе проведения банками активных операций.
Безналичнаяэмиссия денег первична по отношению к наличной эмиссии. Банк выдает наличныеденьги клиентам, если у них есть денежные средства на банковских счетах, и впределах этих средств. Одновременно на сумму выдачи происходит списаниебезналичных средств со счета клиента. Для увеличения объемов выдачи наличныхденег из касс банков необходимо, чтобы сначала возросли остатки средств насчетах банков, то есть, чтобы произошла безналичная эмиссия.
Наличные ибезналичные деньги имеют единую природу и тесно взаимосвязаны. В процессесвоего функционирования они могут переходить из одной формы в другую. Наличныеденьги превращаются в безналичные, когда они поступают в кассы банков изачисляются на счета экономических субъектов. Безналичные деньги переходят вналичные, когда клиенты банков снимают часть денежных средств со своих счетов иполучают их в виде наличности.
Этопроисходит следующим образом. Главной функцией банков является аккумулированиесвободных денежных средств и их последующее размещение на возвратной основе.Средства, аккумулированные во вкладах, банки предоставляют в ссудухозяйствующим субъектам, государству и населению, становясь их кредиторами. Врезультате этого происходит мультипликация (умножение) депозитов, и общий объемсредств на счетах экономических агентов увеличивается (подробнее этот процессрассмотрен ниже). Последние используют полученные в кредит дополнительныесредства для осуществления своих платежей. Таким образом, долговые требованиябанков к заемщикам превращаются в средства платежа — происходит так называемая«монетизация кредита», то есть его превращение в дополнительныеденежные средства в обращении.
4.2 Эмиссия безналичных денег
Как ужеотмечалось, безналичная эмиссия осуществляется в процессе проведения банкамисвоих активных операций. При этом увеличение безналичной денежной массы вобращении может происходить при осуществлении активных операций, как центральногобанка, так и коммерческих банков.
Однакоследует отметить, что в настоящее время среди экономистов нет единой точкизрения по поводу роли центрального банка в безналичной эмиссии банковскойсистемы. Основные позиции можно свести к следующим:
— безналичнуюэмиссию осуществляет в основном центральный банк; коммерческие банки по большейчасти могут только перераспределять созданные центральным банком безналичныеденьги. Способность коммерческих банков создавать новые депозиты, то естьбезналичные деньги, жестко ограничена объемом имеющихся у них средств накорреспондентском счете в центральном банке;
— безналичнуюэмиссию осуществляет не только центральный банк — коммерческие банки создаютбезналичную денежную массу в процессе своих активных операций практически также, как и центральный банк.
Центральныйбанк обладал бы монополией на безналичную эмиссию только в том случае, если бынорма обязательного резервирования равнялась 100%. При существующем частичномрезервном обеспечении депозитов коммерческие банки могут создавать безналичныеденьги, объем которых превышает первоначальный прирост их кредитных ресурсов; — вся безналичная эмиссия осуществляется системой коммерческих банков.Безналичные денежные средства, составляющие денежную базу центрального банка,носят вторичный характер, так как являются его обязательствами перед банковскойсистемой. В процессе кредитования центральный банк не создает денежную массу, аперераспределяет резервы одних банков во временное пользование других банковили правительства.
Наиболеераспространенным является мнение, что в процессе безналичной эмиссии принимаютучастие и. центральный банк, и коммерческие банки: если центральный банк небудет предоставлять коммерческим банкам дополнительные денежные средства дляподдержания оборота наличных денег и увеличения резервов, безналичная эмиссиякоммерческих банков будет сильно ограничена или прекратится совсем.
Такимобразом, основой безналичной эмиссии банковской системы является увеличениеденежной базы центрального банка страны.
Увеличитьобъем денежной базы центральный банк может путем предоставления кредитовкоммерческим банкам и правительству, а также приобретая иностранную валюту.
Величинаденежной базы, а значит и величина денежных ресурсов центрального банка,зависит от объема его активных операций. Когда в процессе проведения этихопераций происходит увеличение пассивов центрального банка, соответственноувеличиваются его ресурсы, которые он может использовать для проведенияактивных операций. Таким образом, активные и пассивные операции центральногобанка тесно взаимосвязаны. В определенном смысле можно сказать, что центральныйбанк сам создает кредитные ресурсы для своих операций. Центральный банкосуществляет контроль денежной базы посредством регулирования своих активных ипассивных операций, но этот контроль не может быть полным. Например,центральный банк не в состоянии точно прогнозировать и регулировать величинусвоих кредитов коммерческим банкам, так как она зависит не только от решенийцентрального банка о целесообразности выдачи ссуд, но и от решений самихкоммерческих банков, их финансового положения. Контроль над уровнемзолотовалютных резервов зависит от режима валютного курса в стране. Прификсированном валютном курсе для его поддержания центральный банк частовынужден осуществлять операции купли-продажи иностранной валюты, которые могутпривести к нежелательному изменению уровня валютных резервов.
4.3 Банковский мультипликатор
Как ужеотмечалось, в процессе безналичной эмиссии наряду с центральным банкомучаствуют коммерческие банки, которые создают безналичные деньги при проведенияими активных операций.
Объемсозданных коммерческими банками безналичных денежных средств зависит отвеличины избыточных резервов, которые они используют для активных операций. Длякоммерческих банков резервы на счетах в центральном банке являются ликвиднымиактивами, а для центрального банка — пассивами, которые он должен вернуть по ихпервому требованию. Чем значительнее избыточные резервы коммерческих банков,тем больше дополнительной безналичной денежной массы они могут эмитировать вобращение при прочих равных условиях.
Итак,увеличение депозитов в банковской системе происходит в результате возрастаниявеличины совокупных избыточных резервов коммерческих банков. Находясь на счетахв центральном банке, эти резервы увеличиваются вследствие активных операцийцентрального банка, приводящих к росту денежной базы, а также за счет ростаобъемов вкладов12 экономических агентов на счета коммерческих банков.
Рассмотрим,каким образом увеличение резервов коммерческих банков приводит к мультипликациидепозитов, то есть безналичной эмиссии коммерческих банков.
Длянаглядности и упрощения модели мультипликации введем ряд допущений:
— коммерческие банки не хранят избыточные резервы, а используют их для выдачиссуд своим клиентам;
— всекоммерческие банки выдают ссуды на всю величину своих избыточных резервов;
— средства,находящиеся на депозитных счетах в коммерческих банках, не обращаются вналичность и не остаются на руках клиентов;
— выданные вкредит средства зачисляются на текущие (расчетные) счета заемщиков;
— всесредства, выданные в ссуду одним банком, в процессе их расходования заемщикамиперечисляются на депозитные счета в другом банке и хранятся там, увеличивая егоизбыточные резервы.
Действиемеханизма простейшей модели мультипликатора депозитов видно на следующемпримере.
Допустим,центральный банк увеличил избыточные резервы банковской системы, предоставивкредит Банку-1 в сумме 100 млн. р.
Вследствиеэтого избыточные резервы Банка-1 возросли на 100 млн. р.
Банк-1 выдаеткредит на эту сумму своему клиенту, увеличив тем самым объем депозитов вбанковской системе на 100 млн. р. Клиент Банка-1 перечисляет полученные вкредит средства своему поставщику в другой банк (Банк-2) в оплату поставленныхтоваров. Вследствие этого у Банка-1 не остается избыточных резервов, а депозитв сумме 100 млн. р. перемещается в Банк-2.
После тогокак средства из Банка-1 были перечислены поставщику, сумма на его текущем счетев Банке-2 увеличилась на 100 млн. р. Соответственно депозиты Банка-2 возрослина эту же сумму. Банк рассматривает эти средства как избыточные резервы,которые могут быть выданы в ссуду, так как поставщик не намерен использовать ихдля расчетов. Таким образом, общий объем депозитов банковской системыувеличился на 100 млн. р.
Какотмечалось ранее, центральный банк использует для регулирования объема денежноймассы в экономике механизм обязательного резервирования. Допустим, нормаобязательных резервов установлена в размере 10%.
В этом случаеиз 100 млн. р. дополнительных депозитов, полученных Банком-2, он перечисляет вфонд обязательных резервов центрального банка 10 млн. р. Оставшуюся сумму в 90млн. р., которая будет являться его избыточными резервами, он выдает в ссудусвоему клиенту. Последний использует полученные средства для осуществленияплатежей за приобретенные товары, при этом сумма кредита перечисляется вБанк-3.
В результатеэтого перечисления сумма привлеченных средств Банка-3 возрастет на 90 млн. р.,а общий прирост депозитов в банковской системе (учитывая депозит, созданный вБанке-2) составит 190 млн. р.
Банк-3 изполученных 90 млн. р. дополнительно привлеченных средств 9 млн. р. отчисляет вфонд обязательных резервов, а оставшиеся избыточные резервы в сумме 81 млн. р.использует для дальнейшего кредитования.
В результатерассматриваемого процесса увеличение общей суммы депозитов в банковской системебудет продолжаться до тех пор, пока все избыточные резервы не будут перечисленыв фонд обязательных резервов.
Однократноеувеличение избыточных резервов банковской системы на 100 млн. р. в процесседепозитной мультипликации привело к совокупному приросту депозитов банковскойсистемы на 1 млрд. р. При этом объем мультиплицированных депозитов зависит отвеличины нормы обязательного резервирования.
Аналогичныйпроцесс расширения депозитов банковской системы будет происходить и в случае,если центральный банк увеличит свободные резервы коммерческого банка непосредством предоставления ему кредита, а в результате покупки у него ценныхбумаг или иностранной валюты.
Рассмотренныйпроцесс многократного расширения депозитов банковской системы свидетельствует осуществовании математической зависимости между приростом избыточных банковскихрезервов и увеличением совокупного объема депозитов банковской системы. Этазависимость выражается понятием банковского (депозитного) мультипликатора.
Банковский(депозитный) мультипликатор — коэффициент, показывающий, во сколько развозрастет общий объем депозитов в банковской системе при увеличении избыточныхрезервов коммерческих банков.
Для тогочтобы определить максимальный объем прироста депозитов (AD), нужно суммуизбыточных резервов, дополнительно полученных банковской системой, умножить навеличину банковского мультипликатора: AD = 100 млн. р. • 10 = 1000 млн. р. (1млрд. р.).
Однако вдействительности величина банковского мультипликатора обычно меньше той,которую можно рассчитать по приведенной формуле. На практике каждый банксохраняет некоторый объем избыточных резервов, а его клиенты снимают наличныеденьги со счетов. Это означает, что коэффициент мультипликации зависит нетолько от нормы обязательных резервов, устанавливаемой центральным банком, но иот других факторов, которые центральный банк не может прямо контролировать.
Следуетотметить, что при уменьшении избыточных резервов банковской системы происходитмногократное сокращение банковских депозитов. Избыточные резервы банковскойсистемы могут уменьшаться, во-первых, вследствие действий центрального банка,направленных на ограничение прироста денежной массы: повышения нормыобязательных резервов, уменьшения объемов кредитования коммерческих банков,увеличения процентной ставки по кредитам коммерческим банкам, продажикоммерческим банкам ценных бумаг и иностранной валюты. Во-вторых, избыточныерезервы коммерческих банков могут уменьшаться вследствие того, что их клиентыпредпочтут по каким-либо причинам изъять часть своих вкладов и превратить их вналичность.
5. Денежная масса, ее структура
Определениеоптимального количества денег для устойчивого функционирования экономикиинтересует крупнейших ученых уже несколько столетий. Так, еще в 1667 г. В. Петти писал о том, что для торговли деньги необходимы в определенном количестве илипропорции, а если их будет больше или меньше, то это повредит торговле. А. Смитутверждал, что ценность ежегодно продающихся и покупающихся в стране товаровтребует определенного количества монет для своего обращения и распределениямежду потребителями, и ее нельзя требовать больше. Поэтому в денежном обращениипостоянно должно быть определенное количество денег или масса денег,опосредующее обмен товаров и услуг, когда они переходят из рук продавца кпокупателю или обратно.
В то же времявсегда имеется определенное количество денег, которое в данный момент неучаствует в денежном обороте, но является законным платежным и покупательнымсредством (деньги на расчетных и других счетах субъектов хозяйствования, атакже деньги на счетах населения в банках). Поэтому масса фактическиобращающихся денег всегда меньше количества находящихся в обращении денег навеличину денег, находящихся на этих счетах. Но эти деньги постоянно вовлекаютсяв активный денежный оборот и тем самым влияют на общее количество обращающихсяденег. Важнейшим объектом регулирования со стороны центрального банка являетсяколичество денег или денежная масса в обращении. Ее объем зависит в первуюочередь от эмиссионной политики органов государственной власти, принимающихнепосредственное решение о выпуске в обращение определенного количестваказначейских и банковских билетов. Так, в бывшем СССР, где денежный рынокнаходился в зачаточном состоянии, денежная масса складывалась главным образомиз наличных денег, остатков денежных средств на счетах предприятий и организацийи вкладов населения. Однако в рыночной экономике денежная масса представляетсобой более широкое понятие. Например, в ряде стран центральные банки включаютв понятие денежной массы различные виды счетов до востребования, различныеинструменты денежного рынка (чеки, боны, облигации и т.п.). Такой подходпомогает обеспечить сбалансированность денежной массы и товарного покрытия.Решение данного вопроса диктуется потребностями более рационального управленияэффективностью общественного производства. Ограничиться только исчислениемобщей массы необходимых денежных средств нельзя: необходимо совершенствоватьмеханизм прогнозирования различных планов и балансов, связанных с денежнымоборотом страны (баланс денежных доходов и расходов населения, кассовый планили движение наличных денег, план кредитных ресурсов, кредитный план и т.д.).Вместе с тем в переходный период к рыночным отношениям прежние методырегулирования — через кассовый план — применяться не могут, так как размытагрань между наличным и безналичным оборотом, фонды оплаты труда формируютсянепосредственно предприятиями, все больше реализуется требование либерализациицен, отсутствуют реальные планы розничного товарооборота. Все это ведет кутрате базы для обособленного планирования налично-денежного оборота. С 1991 г. регулирование объема и структуры денежной массы в обращении в большинстве стран СНГосуществляется на основании ежеквартальных прогнозных расчетов измененияденежной массы в обращении, включающей наличные деньги в обращении, денежныесредства на счетах и во вкладах юридических лиц и граждан, другие безусловныеобязательства банков. Разработка расчетов производится центральным банкомстраны с учетом складывающейся экономической конъюнктуры в увязке споказателями социального и экономического развития государства. При этомсоставляются прогнозные расчеты денежных доходов и расходов населения,определяются изменения остатка средств у населения в наличных деньгах и ворганизованных формах сбережений (вклады, сертификаты, займы, казначейскиеобязательства). На основании этого исчисляется квота прироста средств унаселения (наличные деньги плюс организованные сбережения в процентах кпрогнозируемым доходам населения). Результаты указанных расчетов тщательноанализируются центральным банком с позиции обоснованности максимальных границизменения денежной массы в обращении в увязке с темпами экономического роста,уровня цен и других показателей. По результатам анализа рассматривается вопросо размере кредитов, предоставляемых коммерческим банкам, сроках этих кредитов,размере покупки и продажи государственных ценных бумаг. Центральный банкежемесячно контролирует соблюдение квоты прироста наличных денег у населения —на основании оценки по кассовым оборотам банков денежных доходов и расходовнаселения путем определения размера фактического прироста наличных денежныхсредств у населения по отношению к фактическим денежным доходам населения. Вслучае превышения квоты прироста средств у населения центральный банк долженсоответственно сокращать объемы кредитования и использовать экономическиеметоды воздействия (изменение норм обязательных резервов, размещаемыхкоммерческими банками в центральном банке, изменение процентных ставок покредитам, предоставляемых коммерческим банком.
Дальнейшееразвитие производства привело к росту потребности в гибкой системекредитования. Появление кредитных денег потребовало формирования ограниченноликвидных пассивов (денег, выполняющих не роль средства платежа, а функциюнакопления капитала), что способствовало возникновению денежного агрегата М2 =Ml плюс срочные вклады (приносящие процент) плюс сберегательные вклады довостребования (приносящие процент) без права пользования чеками плюс взаимныефонды и депозитные счета денежного рынка плюс однодневные соглашения обобратном выкупе плюс однодневные займы в евродолларах.
Расширениеспроса на кредиты вызвало необходимость появления новых объектов залога, ролькоторых стали играть депозитные сертификаты, подтверждающие право собственностиих держателей на крупные срочные вклады. Рост спроса на кредитные ресурсыпотребовал создания менее ликвидных денежных форм, являющихся результатоммультипликации элементов, входящих в М2. Все это привело к возникновению денежногоагрегата МЗ = М2 плюс депозитные сертификаты плюс срочные соглашения обобратном выкупе плюс срочные займы в евродолларах плюс акции взаимных фондовденежного рынка. Развитие форм денег и денежных агрегатов подтверждает наличиеследующей причинно-следственной связи: рост текущих издержек -" рост цен -"рост предложения кредитов -" рост депозитов -" рост денежныхагрегатов. При этом показатели денежной массы характеризуют структурусовокупного денежного оборота, динамику его отдельных компонентов, объем кредитования.
5.1 Денежно – кредитный оборот
Оценка объемаденежной массы в нескольких показателях (M1, М2 …) позволяет полнееохарактеризовать различные параметры денежно-кредитного оборота, дать оценкутенденциям развития денежного обращения и их соответствия развитию экономики.При определении необходимой для обращения денежной массы надо исходить нетолько из объема и структуры товарооборота, но и учитывать величину и структуруденежных доходов населения, а также отношение спроса и предложения на деньги.
Средифакторов, определяющих количество находящихся в обращении денег, решающимявляются действия центрального банка. По определению монетаристов, находящаясяв обращении денежная масса зависит от количества денег, эмитированныхцентральным банком (банкноты центрального банка или деньги «высокоймощности»), нормы банковских резервов, отношения наличных денег кбанковским депозитам.
Замедлениескорости возврата денег в кассы банков потребует дополнительного выпусканаличных денег в обращение, ускорение возврата наоборот сократит их выпуск. Всвою очередь, при увеличении количества наличных денег в обороте необходимосделать анализ причин на основе отчетности банков о кассовых оборотах и данныхоперативного, фактического баланса денежных доходов и расходов населения. Приэтом показатель «склонность к сбережению» будет не толькохарактеризовать положение на потребительском рынке, но и нести информацию вцелом о положении в экономике. На скорость обращения денег влияют такжепроцессы, происходящие на денежно-финансовых рынках, изменения в движенииплатежей и др.
В современнойстатистике денежного обращения разных государств используются различныеварианты показателя денежной массы, в частности, в США публикуются следующиепоказатели (агрегаты): Ml — наличные деньги (монеты и банкноты) плюс средствана банковских счетах до востребования и других трансакционных счетах; М2 —агрегат Ml плюс сумма срочных (до 100 тыс. долларов) и сберегательных вкладов; МЗ— агрегат М2 плюс крупные срочные вклады на банковских счетах; L — агрегат МЗплюс портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.
Во Францииклассификация элементов денежной массы включает в себя четыре агрегата:
Ml — состоитиз наличных денег в обращении и депозитов до востребования;
М2 — включаетполностью Ml плюс все виды сбережений на сберкнижках, независимо от учреждения,в котором они находятся;
МЗ — включаетМ2 плюс депозиты на срок, депозитные сертификаты и проданные на срок ценныебумаги инвестиционных обществ (СИКАВ);
L — включаетМЗ плюс счета сбережений с целью покупки жилья, казначейские боны, коммерческиевекселя.
В даннойклассификации отсутствуют различия между депозитами на сберкнижках и набанковских счетах. Однако из четырех агрегатов только Ml и М2 поддаютсярегулирующему воздействию более стабильно и увязываются с прогнозируемойдинамикой ВВП.
Классификацияденежных агрегатов, учитывающая специфику денежного оборота в Беларуси, имеетследующий вид:
МО — наличныеденьги в обороте, в том числе на руках у населения и в кассах субъектовхозяйствования;
Ml (денежнаямасса в «узком смысле слова») — наличные деньги в обороте (МО) плюсдепозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования и местных органовуправления;
М2(расширенные деньги) — Ml плюс срочные депозиты населения, субъектовхозяйствования и местных органов управления;
МЗ (общаясумма денежной массы в национальной валюте) — М2 плюс другие (целевые,накопительные) банковские депозиты и средства в ценных бумагах населения,субъектов хозяйствования и местных органов управления;
М4 (общаясумма денежной массы, включая иностранную валюту) — МЗ плюс депозиты (довостребования, срочные и другие) населения, субъектов хозяйствования и местныхорганов управления в иностранной валюте.
В данномслучае агрегаты МО, Ml, M2 характеризуют наиболее высоколиквидную частьденежной массы, т.е. все те средства денежного оборота, которые безпредварительной продажи, конверсии или какой-либо другой финансовой операциииспользуются в расчетах. В настоящее время наибольший удельный вес в структуреденежной массы составляют наличные деньги в обращении, на расчетных и текущихсчетах юридических лиц, вкладах населения в коммерческих банках (срочных и довостребования). Остальные агрегаты денежной массы (МЗ, М4) находятся в основномв стадии развития. Их значимость будет увеличиваться по мере становления иукрепления механизма хозяйствования.
5.2 Контроль денежной массы
Регулированиеобъема и структуры денежной массы осуществляется на основании ежеквартальныхпрогнозных расчетов денежной массы в обращении, включающей наличные деньги вобращении, денежные средства на счетах и во вкладах юридических лиц и граждан,другие безусловные денежные обязательства банков. Разработка расчетовпроизводится с учетом складывающейся экономической конъюнктуры в увязке споказателями социального и экономического развития республики, области, города.При этом должны составляться прогнозные расчеты денежных доходов и расходовнаселения, кассовых оборотов, определяться изменения остатков денег у населенияв наличных деньгах и в организованных формах сбережений (вклады, займы, сертификатыкоммерческих банков).
На основанииэтого исчисляется квота прироста средств у населения — наличные деньги плюсорганизованные сбережения в процентах к денежным доходам населения.Предусматривается ежемесячный контроль объема денежной массы в обращении, атакже квоты прироста денежных средств у населения. Анализ совокупного денежногооборота основывается на сопоставлении динамики показателей денежной массы имакроэкономических показателей экономического развития — валового внутреннегопродукта, национального дохода, розничного товарооборота и других иосуществляется в зависимости от конкретно поставленных целей по разным уровнямуправления, сферам экономики, регионам и отраслям производства.
Заключение
Существует несколькопонятий, связанных с деньгами.
Деноминация – укрупнениенациональной денежной единицы путем обмена по установленному соотношению старыхденежных знаков на новые в целях упорядочения денежного обращения, облегченияучета и расчетов в стране.
Инфляция – дисбалансспроса и предложения, проявляющийся в росте цен; рост общего уровня цен вэкономике и переполнение каналов денежного обращения.
Дефляция – процессснижения общего уровня цен в стране.
Девальвация – официальноеснижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.
Ревальвация – повышениекурса денежной единицы по отношению к валютам других стран, осуществляемоегосударством в официальном порядке.
В наше время деньги длямногих стали смыслом жизни. Очень много людей тратят всё своё свободное времяна заработок денег, жертвуя своей семьёй, родными, личной жизнью и другимиценностями. Зачастую жажда денег приводит людей к трагическим последствиям. Такбыло и, к сожалению, так будет. Авторы учебника «Экономикс»использовали в своей книге замечательную фразу, которая коротко и яснохарактеризует деньги: «Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются,для них они трудятся. Они придумывают наиболее искусные способы потратить их.Деньги — единственный товар, который нельзя использовать иначе, кроме какосвободиться от них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и неразвлекут до тех пор, пока вы не истратите или не инвестируете их. Люди почти всесделают для денег, и деньги почти все сделают для людей. Деньги — этопленительная, повторяющаяся, меняющая маски загадка».
Подводя итог сказанномувыше, можно сделать следующие основные выводы.
В формированиипредложения денег участвуют центральный банк, коммерческие банки и население(домашние хозяйства). Банковская система оказывает на предложение денег прямоевлияние с помощью увеличения или сокращения эмиссии денег и других платежныхсредств, организации более экономичного, устойчивого и эффективного денежногооборота; проведения операций на различных сегментах финансового рынка с цельювлияния на структуру денежного оборота.
Современные банкнотыимеют реальное материальное обеспечение в форме монетарного золота (золотоеобеспечение), товарно-материальных ценностей (товарное обеспечение),реализуемых предпринимателями с помощью коммерческого кредита, а такжеформальное покрытие в виде различных государственных, корпоративных и иныхценных бумаг, например первоклассных коммерческих векселей и ипотечных ценныхбумаг, находящихся в торговом и инвестиционном портфелях центральных банков(фондовое обеспечение), и иностранной валюты в наличной и безналичной форме (валютноеобеспечение).
В современных условиях,как уже отмечалось, наиболее распространенным видом обеспечения эмитируемыхбанкнот является фондовое обеспечение, предполагающее использование в этихцелях главным образом государственных, реже корпоративных и муниципальныхценных бумаг. Это — весьма гибкий и сравнительно дешевый, но менее эффективныйи надежный инструмент покрытия банкнотной эмиссии в отличие от ее золотогообеспечения. Однако подобное обеспечение выпускаемых в обращение банкнот негарантирует их устойчивости, так как рост государственного долга не отражаетсостояние производства и товарооборота, а в периоды войн и кризисов госдолгсвязан с уничтожением национального богатства. Количество денег в обращенииполностью предопределяется кредитной эмиссией центрального банка. Рост егоактивов, по какому бы направлению он ни происходил, неизбежно приводит кувеличению денежной базы, что через эффект мультипликатора передается наповышение денежной массы, которая и воздействует уже на ускорение темповинфляции.
Центральный банк — этоединственное учреждение в стране, которому позволено «создавать деньги».Тем не менее, в действительности объем предложения денег зависит от сложныхпроцессов взаимодействия между центральным банком, коммерческими банками и населением.
/>/>/>Список использованной литературы
1.Деньги. Кредит. Банки: Учебник под ред. Г.Н. Белоглазовой. — М.: Юрайт-Издат,2005.
2.Деньги. Кредит. Банки: Учебник под ред. О. И. Лаврушина. — М: КНОРУС, 2004. 3.Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов под ред. Е.Ф. Жукова. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
4.Брегель Э.Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. – М.:ГосФинИздат, 1955. — №2
5.Ершов М. Старые механизмы для новой экономики//Национальный Банковский Журнал.- 2004. — N 1.
6.Банки и банковские операции: Учебник под ред. Е. Ф. Жукова. — М.: ЮНИТИ. Банкии биржи, 1997
7.Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум. — М.: ЮНИТИ, — 2010. — №2
8.Зиберт X. Эффект кобры: как избежать заблуждений в экономической политике. Пер.с нем. — М.: Новое издательство, 2006.
9.Кравцова Г.И., Румянцева О.И., Кузьменко Г.С. «Деньги, кредит, банки»- Минск: БГЭУ. – 2007. — №2
10.Маркс К. — Капитал. К критике политической экономии. — М.: Политиздат, 1975. — Т. III. — Ч. 2.
11.Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги. Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2005.
12.Мировой рынок золота. Статистическое приложение к журналу «Деньги и кредит». — 2004. — N 12.
13.Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. — М.:Изд-во «Дело и Сервис», 2006.
14.Сломан Дж. Экономикс. Пер. с англ. — СПб: Издво «Питер». 2006.
15.Тарасов В. И. Деньги. Кредит. Банки: Учебное пособие. — Минск: Изд-во«Мисанта », 2003.
16.Эмиссионное регулирование экономики. Дис.… канд. экон. наук: 08.00.10 / ЮровА.В. — М., 2000.
17.www.economica-upravlenie.ru/
18.www.bibliotekar.ru/ekonomika.htm