Федеральноеагентство по образованию
Государственноеобразовательное учреждение
высшегопрофессионального образования
НижегородскийГосударственный Лингвистический Университет
им. Н.А,Добролюбова
(ГОУ НГЛУ)
Кафедра экономикии управления
Курсоваяработа
по дисциплинеГосударственные и муниципальные финансы
на тему: Финансовые основы страховойдеятельности
Выполнила:
студентка гр. 405 ГМУ ФМОЭУ
Старкова О.А.
Научный руководитель:
Пряничников С.Б., доц., канд. экон.наук
НижнийНовгород
2008
Введение
Страхование как элемент социальнойзащиты населения имеет высокую социальную значимость и является важнымисточником внутренних долгосрочных инвестиций в экономику страны. Положительныетенденции в развитии российского рынка страховых услуг и неизбежные перспективынарастающей конкуренции с иностранными страховыми компаниями заставляютроссийских страховщиков уделять всё большее внимание осмыслению отечественногои зарубежного опыта функционирования страховых компаний и проблемам научногообоснования рациональных стратегий их развития.
Опыт развитых стран, в которых давноуже не ведутся дискуссии о том, какое место должно занимать страхование вэкономике, явно указывает на несовершенства российского рынка страхования и нанеобходимость критичного пересмотра отечественных подходов к данному видуэкономических отношений.
На сегодняшнем этапе развитиястраховые компании имеют реальную возможность с достаточной степенью точностиопределять коэффициент предстоящих выплат по страховым полисам во времени. Это позволяетим размещать в долгосрочные, наиболее доходные и надёжные, а также средне- икраткосрочные активы преобладающую часть своих резервов.
Страховые компании, действующие насовременном рынке, в полной мере испытывают на себе все трудности выживания иразвития в конкурентной рыночной среде. В этих условиях особое значениеприобретают вопросы грамотного финансового планирования деятельности страховыхорганизаций и эффективного управления их финансовыми ресурсами.
Актуальность выбранной темыопределяется не только теоретическим, но практическим интересом к изучениюсоответствующего круга вопросов, посвящённых прежде всего недостаточномувниманию страховщиков к управлению финансовыми ресурсами в условияхпредпринимательских рисков, что, естественно, ведет к отрицательнымпоследствиям для самой компании и ее клиентов.
Цель данной курсовой работызаключается в исследовании процесса формирования и использования финансовыхресурсов страховых компаний и выработке рекомендаций по повышению финансовойустойчивости на примере конкретной страховой организации (ОАО «Страховой домВСК» (далее «ВСК»)).
Поставленная цель предполагаетрешение следующего круга задач:
· изучение организационно-правовыхоснов страховой деятельности и обоснование места страховой компании в системеэкономических отношений;
· рассмотрение процесса регулированиядеятельности страховых компаний в России;
· исследование механизма формирования ииспользования финансовых ресурсов страховых компаний;
· анализ формирования и использованияфинансовых ресурсов «ВСК»;
· разработка предложений посовершенствованию системы управления финансовыми ресурсами «ВСК»
Предметом исследования выступаютэкономические отношения по поводу формирования и использования финансовых ресурсовстраховых компаний, возникающие между «ВСК» и другими субъектами страхования.
Объектом исследования выступаетдеятельность «Страхового дома ВСК», а также отдельные аспекты деятельностистрахового рынка России в целом.
Несмотря на теоретическую и практическуюзначимость проблемы, степень исследованности и разработанности вопросов,касающихся управления финансовым потенциалом страховых организаций вотечественной явно не соответствует ее значимости.
Существующие методические разработкив этой области в основном отражают регулятивный подход к страховым организациямсо стороны органов государственного страхового надзора. В них не акцентируетсявнимание на необходимости оценивать уровень использования финансовогопотенциала страховыми организациями с целью обеспечения финансовойустойчивости.
Информационную основу работысоставляют: Гражданский и Налоговый Кодексы РФ, Закон РФ «Об организациистрахового дела в Российской Федерации» от 27.11.92. №4015-1, приказы иинструкции, издаваемые органами по надзору за страховой деятельностью.
Методологической основой работыпослужили работы авторов Никулиной Н.Н., Грищенко Н.Б., Шахова В.Р.,Орланюк-Малицкой Л.А… и другие источники.
Статистическая база для написанияработы опирается на формы бухгалтерской и финансовой отчетности страховыхорганизаций, представляемых в установленном порядке в Федеральную службустрахового надзора.
Курсовая работа состоит из трёх глав.В первой главе рассмотрены теоретические основы финансовой деятельностистраховых компаний. Во второй главе проведен анализ формирования ииспользования финансовых ресурсов ОАО «Страховой дом ВСК». Третья главапосвящена перспективам улучшения финансовой деятельности ОАО «ВСК» с учётом еёсуществующих недостатков.
Глава 1. Теоретические основы финансово-экономическойдеятельности страховой организации
1.1 Общая характеристика финансовстраховой организации
Экономическая сущность финансов страховойорганизации обусловлена прежде всего основными задачами данного видаорганизаций, среди которых выделяют:
— оказание страховых услугпредприятиям, учреждениям и населению в индивидуальном и групповом порядке;
— обеспечение своевременныхгарантированных выплат страхового возмещения;
— осуществление страховой деятельностина принципах финансовой устойчивости и рентабельности страховых операций.
Все вышеназванные задачи подчиняются,в свою очередь, главной цели страхования как экономической категории, имеющейсвои конечным назначением удовлетворение потребностей человека через системустраховой защиты от случайных опасностей.
Для реализации указанной целистраховщик формирует и использует средства страхового фонда, являющего собойматериальное воплощение страховой защиты. Это необходимо для покрытия ущерба врезультате наступления страхового случая, а также для финансированиясобственных затрат, связанных с расходами на ведение дел и на предупредительныемероприятия.
Итак, финансы страховых организаций –это экономические, денежные отношения, регулируемые государством складывающиесяпо поводу формирования, использования собственных, привлеченных и заемныхресурсов, с целью реализации миссии страховой организации и обеспеченииувеличения её рыночной стоимости [2.5, 577].
Внешними проявлениями сущностифинансов страховых организаций являются следующие их функции [2.6, 196]:
— мобилизационная: находит своёвыражение через аккумуляцию финансовых ресурсов за счет денежных взносов длявозмещения возможного ущерба хозяйствующим субъектам или потерь физических лицв связи с последствиями страховых случаев;
— распределительная: подразумеваетналичие перераспределительных отношений, связанных, с одной стороны, сформированием страхового фонда с помощью заранее фиксированных страховыхплатежей, с другой – с возмещением ущерба из этого фонда участникам страхования;
— контрольная: предполагаетобязательность контроля за образованием и использованием фондов денежныхсредств как со стороны внешних по отношению к страховой компании уполномоченныхструктур, так и со стороны самой организации через систему внутреннегоконтроллинга.
В процессе осуществления своейфинансово-хозяйственной деятельности страховая организация вступает вразличного рода финансовые отношения, среди которых можно выделить следующиегруппы:
1) внешние финансовые отношения,подразумевающие отношения с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами, спрямыми участниками инфраструктуры финансового рынка, с партнёрами пооперационной деятельности и другими хозяйственными субъектами;
2) внутренние финансовые отношения,т.е. отношения между головными и дочерними страховыми организациями, между ихразличными структурными подразделениями («центрами ответственности»), отношенияс собственниками страховой организации, с её учредителями и персоналом.
Важными аспектами страховойдеятельности являются: 1) вероятностный характер наступления страхового случаяи выплат по нему; 2) замкнутая солидарная раскладка ущерба среди страхователей;3) коммерческий расчёт как основа организации финансов страховщика [2.2, 424]. Всёэто напрямую сказывается на структуре тарифных ставок, отражающих ценустрахового риска и иные расходы страховщика по заключенному договорустрахования. Тарифная ставка, по которой заключается договор страхования,состоит из двух частей: нетто-ставки и нагрузки, включающей помимо расходов наорганизацию и проведение страхового дела, элементы прибыли страховщика.
Финансовые ресурсы, находящиеся вхозяйственном обороте и используемые для проведения страховых операций иосуществления инвестиционной деятельности называются финансовым потенциаломстраховой организации. Финансовый потенциал состоит из собственного,привлечённого и заёмного капиталов, соотношение пропорций которых зависит отфинансовых возможностей и потребностей конкретной организации.
Собственный капитал организации[1]складывается, прежде всего, за счёт уставного капитала, формируемого из вкладовего участников-учредителей, добавочного капитала, резервного капитала, которыйобразуется за счёт прибыли и возникновение которого не влечёт за собой никакихсопутствующих финансовых обязательств и имеет единственной целью дополнение уставногокапитала на случай необходимости возмещения незапланированных потерь и убытков приотсутствии иных средств, а также нераспределенной прибыли организации. Согласноусловиям обеспечения финансовой устойчивости, изложенным в статье 25 Федеральногозакона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (далее Закон),страховщики должны обладать полностью оплаченным уставным капиталом, размеркоторого должен быть не ниже установленного Законом минимального размерауставного капитала.
Привлеченный капитал страховойорганизации представляют страховые резервы, источником которых служитсовокупная нетто-ставка страховых премий (взносов), поступающих в страховуюкомпанию и отражающих величину неисполненных на данный момент времениобязательств страховщика по заключённым со страхователем договорам. Важноотметить, что эти средства находятся в распоряжении страховой организациивременно, на период действия договора страхования, после чего используются навыплату страховой суммы, либо преобразуются в доходную базу при безубыточномпрохождении договора.
В состав заёмного капиталастраховщика входят кредиторская задолженность, банковские кредиты и займы.
Первоначальным источником поступленияденежных средств в страховую компанию является страховая премия (взнос)страхователя. По мере временного прохождения договора страхования и вотсутствии страховых выплат, одна часть страховых премий, которая называетсязаработанной, относится на доходы от страховой деятельности, другая –незаработанная – представляет собой расходы будущих периодов. Схематично временнойпроцесс распределения страховых премий можно изобразить следующим образом [2.1,308]:
Из данной схемы видно, что одна изособенностей организации финансов в страховании заключается в том, чтостраховые фонды и страховые резервы страховщика имеют различное экономическоесодержание и в связи с этим находят своё отражение в разных разделах балансастраховой организации.
1.2 Страховыерезервы: сущность, классификация, методы расчёта и правила размещения
«Для обеспечения исполненияобязательств по страхованию, перестрахованию страховщики в порядке,установленном нормативным правовым актом органа страхового надзора, формируютстраховые резервы», которые используются исключительно для осуществлениястраховых выплат (из ст. 26 ФЗ РФ «Об организации страхового дела в РоссийскойФедерации»).
Страховые резервы представляют собойсовокупность имеющих целевой характер специальных фондов денежных средств,обеспечивающих солидарную раскладку ущерба среди участников страхования и предназначенныхдля осуществления страховых выплат, а также используемых как временно свободныесредства в качестве источника инвестиционной деятельности.
Наличие страховых резервов составляетоснову платёжеспособности страховой организации. Понятие «размер страховыхрезервов» является крайне условным, поскольку объём ответственности страховщикапо договорам страхования ввиду непрерывности страховых операций ипериодического изменения количества страхователей находится в постояннойдинамике. Состав и объём страховых резервов зависят от степени влиянияразличных факторов, таких как [2.2, 441]:
· специфика страховой деятельностиконкретной организации;
· структура страхового портфеля;
· развитие перестрахования;
· уровень и темпы инфляции, отражающиезависимость между снижением покупательной способности резервов и обесценениемобязательств.
Передавая часть рисков вперестрахование, страховщик снимает с себя обязательства по формированиюсоответствующих специальных резервов.
В соответствии с требованиямистрахового законодательства РФ, резервы страховых компаний подразделяются нарезервы по страхованию жизни и резервы по видам страхования иным, чемстрахование жизни (т.е. рисковым видам).
Подобное деление связано с различнымсодержанием страховой защиты, характером риска, функцией, задачами и, какрезультат, методологией расчёта тарифов. Существует также дальнейшая, болееуглубленная классификация страховых резервов по их видам. Чтобы нагляднейпредставить её, обратимся к следующему рисунку [2.3; 234]:
· устанавливаемые по согласованию сФедеральной службой страхового надзора. (ФССН).
Резервы по страхованию жизнипредназначены для проведения расчётов со страхователем после окончания срокадействия договора.
В настоящее время в практикестрахования жизни отсутствуют общие обязательные правила формирования страховыхрезервов, что позволяет страховым компаниям самостоятельно разрабатыватьдокументы, определяющие порядок формирования соответствующих резервов,подлежащий дальнейшему согласованию с органами страхового надзора.
Базой для расчёта величины данногорезерва служит поступившая в результате заключения в отчётном периоде договоровстрахования жизни страховая нетто-премия.
В случае отсутствия у страховойорганизации собственного положения о формировании страхового резерва пострахованию жизни, одобренного соответствующим уполномоченным органом, величинарезервов рассчитывается согласно рекомендациям Росстрахнадзора от 27 декабря 1997 г. №09/2-16р/02 [2].
Резерв незаработанной премии (РНП) представляетсобой базовую страховую премию, поступившую по договорам страхования,действовавшим в отчётном периоде, и относящуюся к периоду действия договорастрахования, выходящему за рамки отчётного периода [2.3, 237].
Регулярная отчётность предполагаетопределение объёма ответственности страховщика на конкретную отчётную дату.Ответственность страховщика по договорам страхования, заключённым от отчётнойдаты и действующим после неё, в соответствующей части переносится на будущийпериод.
Премия, соответствующая объёмуответственности, переходящей на следующий период, обозначается какнезаработанная премия. Часть ответственности, приходящаяся на отчётный период,признаётся условно исполненной, а соответствующая этой части доля премиисчитается заработанной. Незаработанная часть страховой премии подлежитрезервированию.
Резерв незаработанной рисковой премии(нетто-премии) принято называть резервом по неоконченной ответственности, или,сокращённо, резервом премии.
Важное значение в практикестрахования имеет порядок расчёта резерва убытков по страховым случаям.Практика страхования показывает, что по большинству видов страхования (особеннотаких сложных как страхование судов, строительно-монтажных рисков, страхованиеответственности и т.д.) для окончательного рассмотрения и оплаты убыткатребуется длительное время. Рассмотренный, но ещё полностью не оплаченныйубыток называют неоконченным убытком. На сумму рассмотренных, но не урегулированныхубытков страховщик создаёт резерв заявленных, но не урегулированных убытков(РЗУ). Величина РЗУ определяется по каждой неурегулированной претензии. Еслиубыток заявлен, но размер ущерба не установлен, то для расчёта принимаетсямаксимально возможная величина убытка, не превышающая страховую сумму. РЗУсоздаётся для обеспечения выполнения обязательств, включая расходы поурегулированию убытков по договорам страхования, не исполненным или исполненнымнеполностью на отчётную дату.
Резерв произошедших, но не заявленныхубытков (РПЗ) предназначен для выполнения страховщиком своих обязательств,включая расходы по урегулированию убытков по договорам страхования, возникшим всвязи с произошедшими страховыми случаями в течение отчётного периода, о фактенаступления которых страховщику не было заявлено в установленном порядке наотчётную дату [2.3, 239].
По общему правилу, величина резерваисчисляется в размере:
— 10% суммы базовой страховой премии,поступившей в отчётном периоде, если отчётным периодом считается год;
— 10% суммы базовой страховой премии,поступившей в отчётном периоде, и за три периода, предшествующие отчётному,если отчётным периодом считается квартал.
Согласно п.6 ст.26 Закона, «страховаяорганизация вправе формировать фонд предупредительных мероприятий в целяхфинансирования мероприятий по предупреждению наступления страхового случая».Нормирование резерва предупредительных мероприятий (РПМ) осуществляетсястраховщиками самостоятельно. Резерв формируется путём отчислений от страховойбрутто-премии, поступившей по договорам страхования в отчётном периоде.Величина РПМ соответствует сумме отчислений в данный резерв в отчётном периоде,увеличенной на суммы резерва на начало отчётного периода и уменьшенной на суммуизрасходованных средств на предупредительные мероприятия в отчётном периоде.
За счёт этих средств могутфинансироваться:
— строительство и реконструкцияпожарных депо, испытательных лабораторий и полигонов, диагностических станцийГосавтоинспекции по проверке технического состояния транспортных средств;
— закупка оборудования дляпредупреждения дорожно-транспортных происшествий;
— проведение профилактических исанитарно-гигиенических мер по охране здоровья населения и снижению травматизма(профосмотр, прививки, вакцинация) и многие другие виды превентивныхмероприятий, имеющих целью снизить риск убытков и уменьшить их возможныемасштабы.
Контроль за расходованием средств РПМосуществляется органами надзора в порядке, установленном действующимзаконодательством.
Формирование группы дополнительныхстраховых резервов осуществляется по согласованию с Федеральной службойстрахового надзора.
Стабилизационный резерв являетсяоценкой обязательств страховщика, связанных с осуществлением будущих страховыхвыплат в случае образования отрицательного финансового результате от проведениястраховых операций вследствие действия факторов, не подвластных волестраховщика, или в случае превышения коэффициента состоявшихся убытков над егосредним расчётным значением [2.3, 241].
В связи с тем, что страховые резервыотносятся к категории привлечённых средств страховой компании, они должны бытьиспользованы строго по своему целевому назначению в соответствии сзаконодательством РФ. Для этих целей федеральным органом исполнительной властипо надзору за страховой деятельностью был принят документ – Правила размещениястраховщиками страховых резервов – определяющий требования к составу иструктуре активов, принимаемых для покрытия (обеспечения) страховых резервов,контроль за соблюдением которых осуществляется Федеральной службой страховогонадзора.
Активы, принимаемые в покрытиестраховых резервов[3], должныудовлетворять условиям диверсификации, возвратности, прибыльности иликвидности.
Соответствие деятельности страховщикапо размещению средств страховых резервов принципам диверсификации, возвратности,прибыльности и ликвидности определяется выполнением структурных соотношений,указанных в Приложении к Правилам размещения страховщиками страховых резервов [1.5][4].При расчёте данных структурных соотношений применяется балансовая стоимостьактивов. Общая стоимость активов, принимаемых для покрытия страховых резервов,должна быть не менее суммарной величины страховых резервов.
1.3 Инвестиционная деятельностьстраховой компании: условия, регулирование, показатели оценки
Согласно страховомузаконодательству РФ «страховщики вправе инвестировать и иным образом размещатьсредства страховых резервов в порядке, установленном нормативно-правовым актоворгана страхового надзора» [1.3; п.4 ст. 26],
Страховой бизнес имеет рядспецифических особенностей, которые накладывают глубокий отпечаток на характеринвестиционной деятельности страховщиков. Прежде всего, федеральноезаконодательство о страховании предъявляет перечень обязательных для соблюденияусловий осуществления инвестиционной деятельности, таких как:
- условие возвратности (надёжности), имеющее целью обеспечитьмаксимальную безопасность вложений;
- условие прибыльности, свидетельствующее о возможностиполучения дохода от инвестиционной деятельности;
- условие ликвидности, предусматривающее быструю ибезущербную конвертацию активов в наличные деньги.
В общем случае условиянадёжности, прибыльности и ликвидности противоречат друг другу, посколькунадёжные вложения изначально являются менее прибыльными и ликвидными, инаоборот, Однако данное противоречие преодолевается при выполнении условиядиверсификации.
- условие диверсификации — подразумевает распределениекапиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможныхпотерь самого капитала и доходов от него;
Инвестиционный портфель,отвечающий всем вышеперечисленным требованиям, называется сбалансированныминвестиционным портфелем.
В связи с обязанностью соблюденияуказанных требований и постоянным воздействием различного рода инвестиционныхрисков поведение страховщиков как инвесторов отличается консерватизмом и осторожностью.Инвестиционные риски вносят неопределенности в возможность получения дохода иобуславливают вероятность потери активов или недополучение доходов по ним, чтоможет привести к нарушению финансовой устойчивости страховой организации и, какрезультат, к невыполнению страховщиком своих обязательств по страховымвыплатам. Существует множество разных видов инвестиционных рисков, таких как,например: риск неадекватного оценивания активов, риск обесценения активов, рискнесоответствия активов принятым обязательствам, риск неликвидности активов,риск нормы доходности, риск участия, риск законодательных изменений и т.д. –каждый из которых должен быть взят в расчёт при планировании и осуществленииинвестиционной деятельности.
Инвестиционная деятельность страховыхорганизаций регулирует вложения как на макроуровне, так и на микроуровне. Цельюмакроэкономического регулирования инвестиционной деятельности являетсяобеспечение выполнения требований, обусловленных ролью страхования какинститута финансовой защиты. Являясь надёжным генератором финансового капитала,страховые организации оказывают существенное влияние на рынок инвестиций. Объективнойпредпосылкой этому служит тот факт, что поступление страховых премийпредшествует оказанию страховой услуги. Возникающий при этом временной лагпозволяет страховым организациям аккумулировать значительные объёмы денежныхсредств и размещать их в различные финансовые инструменты и нефинансовыеинвестиционные активы на тот или иной период. Оказание страховых услуг, в ходекоторых за счёт полученных от страхователей средств формируются значительныестраховые фонды, стимулирует циркуляцию средств на рынке капитала испособствует превращению сбережений населения в инвестиционные ресурсы.
В качестве основополагающей целимикроэкономического регулирования выступает достижение такой ситуации, прикоторой размещение активов страховых организаций по объёмам инвестиций иполученным от них доходам, по месту и времени соответствовало объёму икачественным характеристикам принятых обязательств.
Учитывая, что большая частьдоговоров страхования иных, чем страхование жизни, заключается на срок, непревышающий одного года, при этом, некоторая, заранее не известная частьаккумулированных ресурсов может потребоваться в любой момент времени длявыплаты страховых возмещений, средства, полученные страховщиками за счётстраховых премий, должны быть инвестированы преимущественно в высоколиквидные,средне- и краткосрочные активы. Это же касается и части резервов незаработаннойпремии.
По иному обстоят дела состраховыми взносами, поступающими по договорам страхования жизни [3.7, 43]. Во-первых,страховщики могут инвестировать значительную часть резервов по страхованиюжизни в относительно долгосрочные инвестиционные проекты, и, во-вторых, вданном случае представляется возможным снижение требований к ликвидности такихинвестиционных вложений. Однако на данном этапе развития российского страховогорынка долгосрочное инвестиционное (накопительное) страхование жизни находится ещёв зачаточном состоянии, в то время как в других странах именно этот секторобеспечивает подавляющую часть инвестиций страховщиков[5].
Помимо привлечённых средств, засчёт которых формируются страховые резервы, страховщики имеют собственныесредства, в виде уставного, резервного, добавочного капиталов, а такженераспределённой прибыли, которые также могут быть использованы винвестиционной деятельности. Будучи гарантией устойчивости страховойорганизации и её способности выполнять свои обязательства и развиваться, данныересурсы, как правило, свободны от конкретных обязательств, что позволяетстраховщику вкладывать их часть в долгосрочные низколиквидные виды инвестиций,
Среди прочих источников средствстраховщика, служащих объектом инвестиций, можно выделить резервыпредупредительных мероприятий. Несмотря на то, что формирование данного видарезервов является добровольным, реализуемые за их счёт «инвестиции вбезопасность» также должны отвечать принципам возвратности и окупаемости [3.1, 34].
Выделяют следующуюпоследовательность этапов построения инвестиционного портфеля [2.3; 265]:
1) постановка цели и выбор стратегии инвестирования, чтопредполагает, прежде всего, выявление инвестиционного потенциала в соответствиис возможностями временно свободных финансовых ресурсов, а также нахождениеоптимального временного интервала с учётом структуры страхового портфеля;
2) сбор информации по финансовым инструментам, использованиекоторых удовлетворяет задаваемым нормативной базой параметрам и пропорциям;
3) выявление основных и второстепенных факторов, влияющих наизменение структуры инвестиционного портфеля; создание базы данных длямониторинга оценки качества инвестиций;
4) определение эффективности различных вариантов формированияинвестиционного портфеля; обоснование оптимального варианта портфеля всоответствии с выбранной стратегией при оптимальном соотношении степени риска иуровня доходности
5) составление на основе анализа полученных сведенийоптимального инвестиционного портфеля, способного обеспечить надёжное ивыгодное размещение временно свободных средств.
По прогнозам аналитиков, в связис уверенным ростом масштабов отечественного рынка страхования как отрасли, крайневажной для экономического и социального процветания страны, тенденция к наращиваниюинвестиционных возможностей страховщиков с учётом баланса интересов всехучастников страховой деятельности в ближайшие годы станет неизбежной.
1.4 Анализ деятельности страховойорганизации. Финансовая устойчивость: понятие, факторы, правовое регулирование
В связи с увеличением оборотасредств, циркулирующих в сегменте страхового бизнеса, и расширением спектрастраховых услуг существует объективная необходимость в методике эффективного контроляза результатами деятельности страховых организаций как со стороны государства,так и со стороны иных заинтересованных лиц.
Решающую роль в информационномобеспечении страховой деятельности играет бухгалтерская отчётность, которая,независимо от организационно-правовой формы страховой организации, подлежитпубликации в средствах массовой информации.
Необходимыми условиями для публикациибухгалтерской отчётности страховой организации являются, во-первых, проверка иподтверждение её независимой аудиторской фирмой и, во-вторых, утверждение еёобщим собранием акционеров.
Публикации в обязательном порядкеподлежат Бухгалтерский баланс (форма №1 – страховщик) и Отчёт о финансовых результатах(форма №2 – страховщик).
Более того, законодательно определёнперечень форм бухгалтерской отчётности, направляемых в ФССН и еетерриториальные органы в порядке надзора ¨[1.7][6].
Повышение качества информации,формируемой в бухгалтерском учёте с целью адекватного раскрытия финансовогоположения и финансовых результатов страховщика, является одной из важнейшихзадач финансовых служб страховых организаций. Особую роль в этом последние годыиграет реформирование системы российского бухгалтерского учёта в соответствии сМеждународными стандартами финансовой отчетности (МСФО)[7],позволяющими обеспечить сопоставимость финансовых показателей компаний вобщемировом масштабе и повысить доступность отчётной информации для внешнихпользователей.
Финансовая отчётность, составленная всоответствии с МСФО, в значительной степени отличается от отчётности,сформированной по российским бухгалтерским стандартам [3.5, 43]. Однако, в каком бы формате ни былапредставлена финансовая отчётность страховой организации, её задачей являетсяоценка финансового положения и финансовых результатов деятельности страховойорганизации.
Финансовое положение страховщикараскрывается посредством интерпретации показателей активов, обязательств икапитала (в первую очередь, на основании данных бухгалтерского баланса), афинансовые результаты – посредством интерпретации показателей доходов, расходови прибыли, отражаемых в отчёте о прибылях и убытках.
Для анализа различных сторондеятельности страховой организации используются абсолютные стоимостные оценки,характеризующие объёмы деятельности, а также относительные показатели(коэффициенты), отражающие качество страхового бизнеса.
При проведении оценки финансовогосостояния страховщика используют примерно следующий набор показателей:
— динамика и структура активов ипассивов бухгалтерского баланса;
— деловая активность и рентабельность;
— оценка страховых обязательств;
— ликвидность и платёжеспособность;
— обепеченность собственнымиоборотными средствами и др.
Понятиефинансовой устойчивости страховых организаций предполагает их способностьвыполнять свои обязательства при имеющихся условиях, а также в случаевероятностных неблагоприятных изменений внешней и внутренней среды.
Учитывая,что финансы как экономическая категория обладают свойством количественногоотображения производственного процесса через финансовые ресурсы, финансоваяустойчивость имеет объективную основу для количественного выражения, наосновании чего финансовую устойчивость можно также рассматривать какспособность субъекта рынка сохранить количество и качество своих финансовых ресурсовпри изменении среды. Под качеством финансовых ресурсов в данном случае понимаютстепень их соответствия основной цели субъекта — выживанию и развитию вусловиях рыночной среды [2.4].
Состояние устойчивости(неустойчивости) страховой компании формируется под воздействием факторов,различных по характеру. Часть этих факторов поддаётся в той или иной степени управлению,а часть – нет. По этому признаку они могут быть сгруппированы следующимобразом:ФАКТОРЫ управляемые частично управляемые неуправляемые страховой продукт рыночный спрос государственное устройство система организации продаж конкуренция политическая система гибкая система тарифов динамика банковского процента трудовые ресурсы уровень инфляции материальные ресурсы состояние фондового рынка финансовые ресурсы система налогообложения собственная инфраструктура страховщика социально-этическое окружение ноу-хау в страховых услугах конъюнктура мирового страхового рынка
Страховаякомпания, по сравнению со многими другими хозяйствующими субъектами, имеетзначительные особенности в источниках формирования финансовых ресурсов, ихструктуре и движении, что обусловлено местом страховой отрасли в экономике.
Лежащийв основе страховых операций страховой риск объективно обусловливает повышениетребований к качеству финансовых ресурсов страховой компании. Эти требованияпозволяют выделить специфический признак финансовой устойчивости, присущийтолько страховой компании: соответствие количества и качества ресурсов величинеи структуре принятого страхового риска, что в первую очередь означаетвозможность выполнения обязательств страховщика перед страхователями.
Для укрепления позицийстраховщиков как рыночных субъектов и для оценки их финансовой устойчивости впорядке надзора за страховой деятельностью со стороны государства существуютопределённые нормативы, соблюдение которых является обязательным. Порядокрасчёта и оценки таких нормативов регулируется рядом документов, прежде всегоЗаконом «Об организации страхового дела в Российской Федерации». В частности, внём говорится, что гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщикаявляются экономически обоснованные страховые тарифы; перестрахование; собственныесредства; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорамстрахования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования. Страховщикиобязаны соблюдать установленные требования финансовой устойчивости в частиформирования страховыхрезервов, состава и структуры активов, принимаемых для покрытия страховыхрезервов, квот на перестрахование, нормативного соотношения собственных средствстраховщика и принятых обязательств, состава и структуры активов, принимаемыхдля покрытия собственных средств страховщика, а также выдачи банковскихгарантий» [1.3; ст.25].
Другим документом, определяющимфинансовые нормативы для страховых организаций, является «Положение о порядкерасчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховыхобязательств», утверждённое приказом Минфина от 02.11.2001 г. №90-н[8].Данное Положение устанавливает методику ежеквартального расчета маржиплатежеспособности, под которой понимается величина, в пределах которойстраховщик, исходя из специфики заключенных договоров и объема принятыхстраховых обязательств, должен обладать[9] или обладает[10]собственным капиталом, свободным от любых будущих обязательств, за исключением />прав требования учредителей, уменьшенным на величинунематериальных активов и просроченной дебиторской задолженности. При этомфактический размер маржи платежеспособности страховщика не должен быть меньшенормативного размера маржи платежеспособности страховщика.
В случае если на конец отчетного годафактический размер маржи платежеспособности страховщика превышает нормативныйразмер />маржи платежеспособности менее чем на 30%, страховщикпредставляет для согласования в Минфин РФ в составе годовой бухгалтерскойотчетности план оздоровления />финансового положения.
В плане указываются конкретныемероприятия, способствующие стабилизации финансового положения, с указаниемсрока проведения мероприятия и суммы дохода (экономии), планируемого к получению/>от данного мероприятия.
Присоставлении плана приоритет должен отдаваться мероприятиям, приводящим коздоровлению финансового положения страховщика в максимально сжатые сроки.
В качестве мер финансовогооздоровления могут предусматриваться: изменение размера уставного капитала,расширение перестраховочных операций, изменение тарифной политики, сокращениедебиторской и кредиторской задолженности, изменение структуры />активов,а также применение других способов поддержания платежеспособности, непротиворечащих законодательству Российской Федерации.
Ещё одним важным документом,направленным на стабилизацию финансового положения страховых организаций истрахового рынка в целом является приказ Минфина от 16.12.2005 г. №149-н, содержащий«Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых дляпокрытия собственных средств страховщиков» [1.6].
В значительной степени финансоваяустойчивость страховой организации обеспечивается за счёт поддержания надолжном уровне уставного капитала и обеспеченности его чистыми активами, т.е.собственными высоколиквидными средствами. В соответствии с п.3 ст.25 Закона минимальныйразмер уставного капитала определяется на основе базового размера, равного 30млн. рублей, и соответствующих коэффициентов (от 1 до 4), установленных взависимости от характера осуществляемой деятельности.
Величина чистых активов и еёположительная динамика являются одним из индикаторов финансового благополучиялюбой компании, поэтому страховые организации должны регулярно контролироватьвеличину чистых активов. С 2007 г. она определяется в соответствии с совместнымприказом от 01.02.2007 г. Минфина РФ №7-н и Федеральной службы по финансовымрынкам от №03-158/пз «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активовстраховых организаций, созданных в форме акционерных обществ». Согласно этомудокументу стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерскогобаланса страховой организации путём уменьшения суммы активов на сумму пассивов(т.е. на объём обязательств), принимаемых к расчёту. Оценка стоимости чистыхактивов должна производиться обществом ежеквартально и в конце года насоответствующие отчётные даты и раскрываться в промежуточной и годовойбухгалтерской отчётности.
Развёрнутая оценкадеятельности страховщика с использованием различных финансовых показателейпозволяет заинтересованным лицам получить исчерпывающую информацию о его финансовомположении и финансовых результатах его деятельности.
Глава2. Анализ финансовой деятельности страховой организации (на примере ОАО «Страховойдом ВСК»)
2.1Экономическая характеристика ОАО «Страховой дом ВСК»
ОАО «Страховой дом ВСК»[11]работает на российском страховом рынке с 1992 года и является универсальнымстраховщиком федерального масштаба, предоставляющим страховые услуги какюридическим, так и физическим лицам. Основные направления деятельности компаниипредставлены обязательным государственным страхованием военнослужащих (в данномвиде компания занимает лидирующее положение), имущественным страхованием, ОСАГО,личным страхованием и страхованием жизни.
К основнымакционерам Компании относятся [4.1]: ООО «ВСК-Линия жизни», ООО «Вайд-Кампани»,ЗАО «Бейс Холдинг», ООО «Кредо-ТМ», ООО «Век-Б».
26 июня 2007года Рейтинговоеагентство «Эксперт РА» провело ежегодную процедуру актуализации рейтинганадежности Страхового Дома ВСК. По итогам исследования платежеспособности и финансовой устойчивостистраховщика было принято решение о сохранении высшего рейтинга надёжностикомпании на уровне А++ «Высокий уровень надежности с позитивнымиперспективами», присвоенного компании пять лет назад рейтинговымагентством «Эксперт РА».
Основными факторами, позволившимистоль высоко оценить надежностьстраховщика, стали: высокий уровень сбалансированностистрахового портфеля, большой размер клиентской базы, высокие показателиликвидности активов и рентабельности деятельности компании, высокое качествоперестраховочной защиты и инвестиционного портфеля.
Позитивное влияние на выставленный рейтингоказали также значительные размеры финансовых резервов, высокие стандартыкорпоративного управления, высококачественная облигаторная перестраховочнаязащита, развитая филиальная сеть.
Компания предлагает своим клиентамболее 100 современных страховых продуктов, пользующихся устойчивым спросом состороны как физических и юридических лиц, так и со стороны органовгосударственной власти и местного самоуправления на всей территории РоссийскойФедерации. Более 300 филиалов и отделений Страхового Дома ВСК во всех субъектахРоссийской Федерации позволяют Компании оперативно и качественно сопровождатьстраховые договоры и урегулировать убытки по всей территории России внезависимости от места заключения договора страхования. В числе клиентов компании- 14 федеральных министерств и ведомств, 70 тысяч предприятий и организацийвсех форм собственности, более 10 миллионов россиян. Уставный капиталСтрахового Дома ВСК составляет 1,7 млрд. рублей.
Страховой дом ВСК на протяжениимногих лет входит в числолидеровроссийского страхового рынка. По итогам 2006 года компаниязаняла 6-е место по взносам (без учета ОМС) среди всех российских страховыхорганизаций. Таблица№1. Место «Страхового дома ВСК» в списке крупнейших компанийГод Место в Эксперт-400 (рейтинг крупнейших Компаний России) Место в списке крупнейших страховых компаний 2001 — 15 2002 — 14 2003 — 15 2004 208 9 2005 121 7 2006 243 6 2007 243 —
Военно-страховаякомпания включена в перечень страховщиков, рекомендуемых для работы спредприятиями, обслуживающими государственные контракты. Более того, «Страховойдом ВСК» является неоднократным победителем конкурса Центрального БанкаРоссийской Федерации на право страхования его имущественных интересов.
Послеполучения нового варианта лицензии[12], объединившей всезалицензированные виды страхования, «Страховой дом ВСК» предлагает своимклиентам 103 страховых продукта.
Возвращаясь кструктуре страхового портфеля, хотелось бы отметить, что без учёта договоров пообязательному медицинскому страхованию по результатам первого полугодия 2007года доля обязательного страхования составляет 38,74%; доля добровольногострахования достигает почти 60%, а удельный вес входящего перестрахования (т.е.принятых от перестрахователей в цессию договоров) едва превышает 1,7%.Отставание «Страхового дома ВСК» от бесспорного лидера — группы компаний«Росгосстрах» — по величине совокупных взносов страхователей (иперестрахователей) составляет 268% (т.е. премии полученные «Росгосстрахом»превышают соответствующий показатель ВСК в 2,68 раза), однако это не мешает ВСКна протяжении многих лет занимать прочные позиции в первых строках рейтингакрупнейших страховых компаний России (см. табл. №1).
Согласноданным таблицы №2[13], в структуредобровольного страхования почти 2/3 заключённых договоров приходится наимущественное страхование. С большим разрывом за ним следует личноестрахование, иное чем страхование жизни (19,4%). Страхование жизни у ВСКсоставляет лишь 0,46%, что представляет собой один из самых низких показателей,приведённых в указанной таблице. Оставшиеся примерно 6% приходятся настрахование ответственности.
Анализдинамики структуры страхового портфеля с точки зрения коэффициента убыточности[14]каждого вида страхования в отдельности позволяет сделать выводы о том,насколько грамотно сбалансирован страховой портфель компании, и о том, какиевиды страхования приносят убыток, а какие потенциальную прибыль. Полученные входе анализа результаты сведены в приведённой ниже таблице:
Таблица №3.Поступления и выплаты ВСК за 2005, 2006, 2007 год.ПОКАЗАТЕЛЬ 2005 2006 2007 ДОБРОВОЛЬНОЕ СТРАХОВАНИЕ, в тыс. руб.
СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ:
— совокупные страховые премии (взносы)
— страховые выплаты
— коэффициент убыточности
80 308
25 774
0,32
100 228
36 311
0,36
28 361
246 403
8,68
ЛИЧНОЕ СТРАХОВАНИЕ
(кроме страхования жизни)
— поступления
— выплаты
— коэффициент убыточности
1 050 805
412 619
0,39
1 584 133
541 400
0,34
2 172 753
807 293
0,37
ИМУЩЕСТВЕННОЕ СТРАХОВАНИЕ
— поступления
— выплаты
— коэффициент убыточности
4 035 790
1 380 998
0,34
6 041 048
1 930 279
0,32
9 848 911
3 810 432
0,39
СТРАХОВАНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
— поступления
— выплаты
— коэффициент убыточности
372 513
42 457
0,11
450 125
56 929
0,12
762 388
70 069
0,09 ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ СТРАХОВАНИЕ, в тыс. руб.
ЛИЧНОЕ СТРАХОВАНИЕ ПАССАЖИРОВ (ТУРИСТОВ, ЭКСКУРСОВОДОВ)
— поступления
— выплаты
— коэффициент убыточности
3 171
564
0,18
2 571
52
0,02
3 997
17
0,004
ГОС. ЛИЧНОЕ СТРАХОВАНИЕ СОТРУДНИКОВ ГОС. НАЛОГ. СЛУЖБЫ РФ
— поступления
— выплаты
— коэффициент убыточности
11 432
17 317
1,5
11 539
15 961
1,38
19 698
20 198
1,025
ГОС. СТРАХОВАНИЕ ВОЕННОСЛУЖАЩИХ И ПРИРАВНЕННЫХ К НИМ В ОБЯЗ. ГОС. СТРАХОВАНИИ ЛИЦ
— поступления
— выплаты
— коэффициент убыточности
2 121 461
1 864 130
0,87
2 417 331
1 886 967
0,78
2 457 034
1 963 648
0,79
СТРАХОВАНИЕ ГРАЖДАНСКОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ТРАНСПОРТНЫХ СРЕДСТВ
— поступления
— выплаты
— коэффициент убыточности
1 526 840
684 574
0,44
1 926 421
827 591
0,43
2 363 119
1 131 274
0,48 ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ МЕДИЦИНСКОЕ СТРАХОВАНИЕ
ИТОГО:
— поступления
— выплаты
— коэффициент убыточности
9 202 320
4 428 433
0,48
12 533 396
5 295 490
0,42
17 656 261
8 049 334
0,45
По величинесовокупных активов «Страховой дом ВСК» занимает 7-е место, уступая такимизвестным страховым компаниям, как: «Росгосстрах», «Ингосстрах», «СОГАЗ»,«КапиталЪ», «РЕСО-Гарантия» и РОСНО[15].
Анализ динамики финансовыхпоказателей деятельности ВСК отражает качественое поступательное движение всторону повышения доходности её страховых операций, о чём свидетельствуетвеличина чистой прибыли Компании, стабильно демонстрирующая уверенную тенденциюк росту (см. табл. №5).
Таблица№5. Основные финансовые показатели Страхового дома ВСКГод Объем реализации, млн. руб. Балансовая прибыль/убыток, млн. руб. Чистая прибыль (до 2004 г. — прибыль после налогообложения), млн. руб. 2003 5538,30 139,90 84,80 2004 13760,10 237,20 166,90 2005 19655,80 674,00 493,10 2006 12851,00 1653,00 1234,30 2007 н/д н/д н/д
К сожалению, на момент написанияданной курсовой работы ВСК не опубликовала ещё официальную бухгалтерскуюотчётность за 2007 год, поэтому достоверные данные о размере прибыли,полученной за предыдущий отчётный период, равно как и информация об иныхфинансовых показателях Компании за 2007 год отсутствуют. Естественно, это непозволяет в полной мере сопоставить нынешнее финансовое положение ВСК с ранеедостигнутыми результатами, однако, исходя из позитивной динамики прошлых лет,можно с высокой степенью уверенности прогнозировать сохранение наметившейсяблагоприятной тенденции к повышению финансовой устойчивости иплатёжеспособности Компании. Это способствует, прежде всего, эффективному ирациональному использованию финансовых ресурсов общества в целях наиболееполной реализации интересов страхователей.
2.2Динамика показателей финансовой деятельности «СД ВСК»
В 2007 году продолжился рост основныхфинансовых показателей «Страхового дома ВСК», а также укрепление егофинансового положения. Чистая прибыль увеличилась на 250%, с 493 млн. рублей до1234,8 млн. рублей. Рентабельность (отношение годовой прибыли к премииКомпании) увеличилась с 5,35% в 2006 году до 9,85% в 2007 году.
Основными факторами такого ростастали: динамичное развитие добровольных видов страхования, адекватнаяконъюнктуре рынка тарифная политика Компании, жесткий контроль Правления ВСК заструктурой страхового портфеля и за тратами на ведение дел.
/>
Как мы видим из указанной диаграммы,уровень выплат страхового возмещения показывающий, какую часть в процентномотношении занимают выплаты в общей сумме собранных страховых премий,значительно ниже уровня премий (совокупных взносов страхователей).
За отчетный период активы Компанииувеличились на 138 % и превысили 13509 млн. рублей. Возрос также объемдебиторской задолженности по страховым операциям. Это обстоятельство повлиялона показатели, представленные в балансе ВСК. Тем не менее, сопоставлениеразмерных показателей, уменьшенных на величину дебиторской задолженности постраховым операциям, позволяет проследить сохранение тенденции равномерногоразвития Компании.
Уверенный рост величины активовпозволяет сделать вполне обоснованный вывод о стабильно возрастающем объемеработы и грамотности проводимой компанией страховой деятельности.
/>
Основные средства Компании на 1.01.2007 года составили935,7 млн. рублей, что почти на 41 млн. рублей превышает аналогичный показатель2006 года. Эта устойчивая восходящая тенденция полностью соответствует темпамроста предыдущих лет. Структура основных средств в динамике последних двух летвыглядит следующим образом:
Динамика структуры основных средствОАО «ВСК» (тыс. рублей) Наименование показателя Наличие на 1/01/2006 года Поступило Выбыло Наличие на 1/01/2007 года 1. Здания 608 654 58 329 (79 406) 587 377 2. Сооружения и передаточные устройства 3 090 75 - 3 615 3. Машины и оборудование 167 306 34 489 (3 325) 198 470 4. Транспортные средства 77 188 31 522 (7 379) 101 331 5. Хозяйственный инвентарь 36 391 7 032 (1 146) 42 277 6. Другие виды основных средств 1 302 636 (24) 1 914 7. Земельные участки и объекты природопользования - 930 - 930 Итого: 893 931 133 013 (91280) 935 664
Поддержание высокойплатежеспособности и готовности Компании оперативно выполнять обязательства,возникающие в процессе страховой деятельности, является одним из важнейшихнаправлений работы Правления ВСК. С этой целью был обеспечен высокий уровеньтекущей ликвидности активов.
/>
Доля абсолютно ликвидных активов – денежныхсредств по итогам 2007 года превысила среднерыночный уровень и составила 22,4%от валюты баланса. Несмотря на то, что в течение года этот показательколебался, необходимо отметить, что Компания поддерживает мгновеннуюликвидность на достаточном уровне. Так, в течение последних двух лет объемсредств на расчетных и валютных счетах Компании постоянно превышал 370 млн.рублей. К тому же ликвидность поддерживается за счет других банковскихинструментов – депозитов и векселей. В итоге, реальные работающие активыКомпании, относящиеся к первой группе ликвидности, значительно превышают ееобязательства.
Следует отметить положительноевлияние на уровень платежеспособности Компании сбалансированного размещенияактивов, принимаемых в покрытие страховых резервов.
Независимые эксперты рейтинговогоагентства «Эксперт РА» оценивают показатель достаточности собственных средствВСК (отношение собственных средств к взносам нетто по добровольным видамстрахования) как превосходящий среднерыночный уровень.
Основным финансовым ресурсом длярасширения деятельности ВСК служат её собственные средства, достаточноеколичество которых делает возможным появление новых страховых услуг, улучшениесервиса, развитие филиальной и агентской сети.
За 2006 год собственные средства Компании увеличились в 1,4 раза исоставили 3 483 632 000 рублей. Стабильный рост собственныхсредств является прямым свидетельством того, что компания развивается, что онаспособна брать на себя больше обязательств, т.к. располагает достаточными дляобслуживания большего количества договоров страхования финансовымивозможностями.
В конце отчетного периода собственныесредства ОАО «Страховой Дом ВСК» состояли на 49% из уставного капитала, на 47%– из нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет, на 0,36% – издобавочного капитала и на 2,95% – из резервных фондов, образованных всоответствии с законодательством.
/>
В качестве положительного факта поитогам 2007 года необходимо отметить возросшую эффективность использованиясобственного капитала (отношение прибыли Компании к собственным средствам). Загод этот показатель возрос с 19% до 35%.
Величинаоплаченного уставного капитала Компании на начало 2007 года составила 1700 млн.рублей, что превышает размер Уставного капитала 2004 года на 1 млрд. рублей.Регулярное увеличение Уставного капитала свидетельствует о повышениистабильности и ответственности страховщика, его готовности брать на себяобязательства перед растущим количеством клиентов.
Данный показатель соответствуетобъемам и характеру деятельности ВСК, статусу федеральной компании исущественно превышает требования органов страхового надзора. По величинеУставного капитала ВСК входит в число десяти крупнейших страховых компанийРоссии.
В ближайшейперспективе ВСК планирует значительно увеличить объемы страховых операций,прежде всего на рынке страхования физических лиц. В этой связи увеличениеуставного капитала — залог успешного осуществления планов компании и гарантияответственности ВСК перед каждым клиентом.
Страховые резервы по сравнению с 2006 годом возросли в1,37 раза и на 1.01.2007 года составили 8 854 млн. рублей. В силу специфики страхового бизнесакак такового, для клиентов страховых компаний этот показатель имеет особоезначение. Величина страховых резервов показывает, сможет ли страховая компаниявыполнить свои обязательства перед клиентами при любых условиях и в любойситуации.
/>
Проведём анализ финансового состоянияОАО «Страховой дом ВСК» на 01/01/2007 года на основе данных бухгалтерскогобаланса[16]:
1. Коэффициенттекущей ликвидности (даёт общую оценку ликвидности активов):
/>= величина текущих оборотныхактивов / величина краткосрочных пассивов = ((220) + (250) + (270)) / (690) =(799 071 + 60 735 + 3 027 111) / 1 171 696 = 3,317.
Данный результат свидетельствует отом, что на 1 рубль текущих обязательств у ОАО «ВСК» приходится 3,317 рубляликвидных активов, что вполне соответствует норме, т.к. основанием дляпризнания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятиянеплатёжеспособным является значение />
2. Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами:
/>= источники собственных средств /величина внеоборотных активов = (итог раздела II баланса, (490)) / ((110) + (122) + (230) + (240)) =3 483 632 / (24 + 12 535 + 935 664 + 162 240) = 3,137
Фактический показатель обеспеченностисобственными оборотными ресурсами многократно превышает минимальный нормативныйпоказатель (0,1), что опять же позволяет сделать вывод об удовлетворительнойструктуре баланса.
3. Коэффициентабсолютной ликвидности (платёжеспособности) – наиболее жёсткий показательопределения ликвидности предприятия (показывает, какая часть краткосрочныхзаёмных средств может при необходимости быть погашена немедленно):
/>= денежные средства / величинакраткосрочных пассивов = (270) / (690) = 3 027 111 /11 171 696 = 2,58
Учитывая, что нижняя граница этого показателяустановлена на уровне 0,2, т.е. платёжеспособная организация должна быть всостоянии немедленно погасить как минимум 20% своих краткосрочных обязательств,ВСК в этом смысле является абсолютно ликвидной страховой компанией.
4. Коэффициент финансового риска –отношение собственных средств к заёмным средствам, показывающее, сколькозаёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственных средств:
/>= заёмные средства / собственныесредства = (690) / (490) = 1 171 696 / 3 483 632 = 0,33.
Считается, что если значение данного показателяпревышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемойорганизации достигают критической точки. Рекомендуемое значение — не более 0,7.Показатель ОАО «ВСК» удовлетворяет рекомендуемому значению, что положительнохарактеризует финансовую устойчивость компании.
5. Коэффициентдолга, рассчитываемый как отношение заёмных средств к валюте баланса:
/>= (690) / (300) =1 171 696 / 13 509 646 = 0, 0867
Нормативное значение коэффициентапривлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4, чему вполнесоответствует результат ОАО «ВСК». Учитывая, что доля заёмных средств в валютебаланса ВСК на протяжении последних лет оставалась на стабильно невысокомуровне, можно сделать вывод о тенденции укрепления финансовой устойчивостикомпании, что делает её более привлекательной для деловых партнёров.
6. Коэффициентманёвренности собственных источников:
/>= собственные оборотные средства /сумма источников собственных средств = ((250) + (270)) / (490) = 3 087 846/ 3 483 632 = 0,88
Данный показатель отражает степеньмобильность (гибкости) использования собственных средств, т.е. показывает,какая часть собственного капитала ВСК не закреплена в ценностях внеоборотногохарактера и даёт руководству Компании возможность маневрировать этимисредствами. Расчётный показатель ВСК несколько превышает нормативный,установленный на уровне 0,2-0,5. Это связано с высокой долей денежных средств всовокупных активах ВСК. Полученное значение говорит о наличии у страховщикакрайне широких возможностей для финансовых манёвров.
7. Коэффициентрентабельности собственных средств:
/>= прибыль отчётного года /собственные средства = 1 234 318 / 3 483 632 = 0,35
Высокий коэффициент рентабельности(35 копеек прибыли на 1 рубль собственных средств) является неоспоримымдоказательством финансовой устойчивости и доходности деятельности страховщика.
8. Рентабельностьотдельных видов страхования[17]:
Рентабельность страхования жизни =прибыль от операций по страхованию жизни / сумма страховых взносов * 100% =24 488 /102 370 * 100% = 23,9% (в 2006 году аналогичный показательсоставил 4,6%)
Рентабельность страхования иного, чемстрахование жизни = 2 388 501 / 12 013 555 * 100% = 19,88 %(2006 год: 16,88%)
Итак, подведём итог анализафинансового состояния ОАО «Страховой дом ВСК»: данная организация используетвсе источники финансовых ресурсов, полностью покрывает запасы и затраты, имеетотличные показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности. Еёдеятельность в целом успешна и соответствует требованиям действующегозаконодательства, что свидетельствует о её конкурентоспособности ипривлекательности для потенциальных страхователей. Столь высокая оценка не разподтвержадалась ежегодно присваиваемым Компании высшим рейтингом надёжности — «Класс А++»[18]
Основное условие достижения такогоуровня успешности и эффективности страхового бизнеса, который мы наблюдали напримере ОАО «Страховой Дом ВСК» – это полная прозрачность финансовых истраховых операций, устойчивые взаимовыгодные партнерские отношения склиентами, высокий профессионализм сотрудников.
2.3 Структура и эффективностьинвестиционной деятельности ОАО «ВСК»
При анализе инвестиционнойдеятельности ОАО«Военно-страховая компания» была использована сводная бухгалтерская отчетностьданной страховой организации на 1 января 2007 года, а также часть годовогоотчёта, посвящённая финансовым показателям деятельности ВСК за 2005 год.
Инвестиционная деятельность имеетважное значение для функционирования страховых организаций в целом, поэтомуиспользуемые для этих целей ресурсы составляют довольно значительную часть ихфинансового потока. В частности, Военно-страховая компания в 2005 и 2006 годахинвестировала в различные финансовые инструменты почти половину своихсовокупных активов: 49 и 43,8 процентов соответственно.
/>
Однако, несмотря на то, чтодостигнутый показатель в целом соответствует среднерыночному, нужно признать,что он всё-таки существенно ниже, чем аналогичный усреднённый показатель,зафиксированный крупнейшими страховыми компании г. Москвы на уровне 75-80%.Главной причиной этого выступает стабильно большая доля денежных средств[19]в активах ВСК: по данным финансовой отчётности на 01/01/2007 г. — 22,4%.
Как уже упоминалось в предыдущейглаве, наиболее крупным источником ресурсов, формирующих инвестиционныйпотенциал, помимо собственных средств страховщика, являются средства страховыхрезервов. В рассматриваемой страховой компании они представлены:
— резервами пострахованию жизни
— резервами убытков
— резервом незаработаннойпремии
— резервамипредстоящих расходов
— резервами посомнительным долгам
— резервом подобесценение ценных бумаг
— а также резервамипредупредительных мероприятий.
Удельный вес собственного капитала вструктуре инвестиционных источников ВСК, согласно данным, опубликованным наофициальном сайте ВСК в Интернете (www.vsk.ru), равен примерно 30% от средств, аккумулируемых Компаниейдля целей инвестирования.
На 1 января 2007 года страховыерезервы ОАО «Военно-страховая компания» составляли 8 854 318 тыс. рублей.Таким образом, на страховые резервы у ВСК приходилось более половины источниковсредств организации, если говорить точнее: более 65% её совокупных активов(13 509 646 тысяч рублей). Однако страховые резервы по страхованиюжизни, представляющие собой наиболее надёжный источник «долгих» денег дляинвестиционных целей, составляли в общей массе крайне незначительную долю: лишь2,5%.
В связи с тем, что основная частьстраховых резервов приходится на виды страхования иные, чем страхование жизни(договоры по которым, как правило, заключаются на срок не более одного года),средства, полученные Компанией по данным договорам, инвестируются, главнымобразом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы на случай срочной ивнезапной потребности Компании в денежных средствах для осуществления страховыхвыплат.
Структура инвестиций анализируемойстраховой организации представлена в нижеследующей таблице.
Структура инвестиций ОАО «Военно-страховая компания» Инвестиции Краткосрочные Долгосрочные 2006 2007 2006 2007 Земельные участки - - - - Здания - - - - Финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации 35 210 15 000 60 566 25 795
в том числе:
— акции дочерних и зависимых обществ - - 64 851 — долговые ценные бумаги (облигации) ~ - -- - - — векселя ~ 35 210 15 000 - - — предоставленные займы - - - - — вклады в уставные (складочные) капиталы ~ - - 60 502 24 944 Финансовые вложения в другие организации 2 652 481 3 073 781 76 100 76 920
в том числе:
— акции других организаций 472 192 956 281 20 840 — облигации 241 816 276 228 - - — векселя 1 938 471 1 838 272 - - — вклады в уставные (складочные) капиталы - - 76 080 76 080 Государственные и муниципальные ценные бумаги 95 714 58 753 - - Депозитные вклады 1 524 612 2 016 595 - - Инвестиционные паи 308 562 649 273 - - Прочие инвестиции - - - - ИТОГО: 4 616 579 5 813 402 136 666 102 715
*данные из Приложения кбухгалтерскому баланса (форма №5)
Как мы видим, краткосрочные вложенияс колоссальным перевесом преобладают над долгосрочными, доля которых в общемобъёме инвестиций в 2005 году едва достигала 2,9%, а к началу следующегоотчётного периода ещё сократилась до 1,7%.
Согласно данным, приведённым втаблице, наибольший удельный вес имеют векселя сторонних организаций, а такжедепозитные вклады, на которые приходится больше трети инвестиций по обоимотчётным периодам.
С гораздо меньшим размахом Компаниянаправляет средства в активы, связанные с получением долей собственности вдругих организациях, предпочитая таким вложениям варианты размещения временносвободных средств: на вклады в уставные (складочные) капиталы другихорганизаций приходится более 55% от величины долгосрочных инвестиций, однако вобщем объёме финансовых вложений вклады в уставные капиталы других организацийсоставляют стабильно лишь 1,6%.
Для углубления анализа проводимой ВСКинвестиционной политики рассмотрим структуру вложений средств страховыхрезервов. Она по некоторым параметрам существенно отличается от инвестированиявсех активов, включающих собственные средства ВСК. Это связано, прежде всего, стем, что требования к структуре мобилизуемых страховых резервов, представляющихсобой объекты инвестирования, с недавнего времени довольно жёсткорегламентированы Министерством финансов РФ,
Наибольший удельный вес имеютсредства, размещенные на текущих счетах банков. На такой вид размещенияприходится у ВСК более 43% совокупных финансовых вложений.
Как видим, ВСК размещает в банкахболее одной трети своих страховых резервов. Поскольку большая часть депозитовоткрыта в таких крупных коммерческих банках, как Сбербанк России, ВТБ, Банк«Зенит», АльфаБанк и ряде других финансовых институтах, имеющих рейтингнадёжности международных рейтинговых агентств ВВ- и Ва3 и выше, требованиенадзорного органа о непревышении стоимости банковских вкладов 40%-ного уровнясуммарной величины страховых резервов, строго соблюдается.
Что касается вложений в долговыеценные бумаги, в соответствии с новыми Правилами, согласно которым вложения ввекселя любых организаций не должны превышать 10% средств страховых резервов.Исходя из данного требования, вложения средств ВСК в банковские векселя попоказателям на начало 2006 и 2007 годов превышают законодательно допустимуюнорму на 32% и 21,6% соответственно.
На этом основании в ближайшейперспективе ВСК будет вынуждена сокращать такие вложения, приводя их всоответствие с федеральными Правилами.
Вложения средств страховых резервов вакции значительно уступают вложениям в различные банковские активы. В целомудельный вес вложений резервов ВСК в акции на срок не более 1 года попоказателям на 01/01/2006 года составлял менее 11%. Однако необходимо отметить,что годом позже данный вид вложений достиг уровня 16,45% при одновременномувеличении общего объёма краткосрочных инвестиций на 26%.
На вложения в облигации в 2006 г. приходилось чуть более 5% (5,2%) средств страховых резервов ВСК и чуть менее 5% (4,75%) — в 2007 г…
Нельзя не обратить внимания на то,что ВСК размещает в облигациях намного меньшую долю страховых резервов, чем эторазрешено ей соответствующими федеральными Правилами, устанавливающими вкачестве верхней границы уровень 20% от суммарной величины страховых резервов.
Согласно информации, опубликованной вгодовых отчётах ВСК, после 2002 года из структуры её инвестиционного портфелябыли исключены вклады в уставные капиталы обществ с ограниченнойответственностью и в складочные капиталы товариществ на вере, поскольку новыеПравила размещения средств страховых резервов не предусматривают такого видавложений за счет страховых резервов.
Вложения в паи ПИФов представляютсобой относительно новый объект инвестирования, но, несмотря на это, данныйисточник получения инвестиционного дохода уже характеризуется устойчивойтенденцией к наращиванию своей доли в совокупных финансовых вложенияхстраховщика. Если на начало 2006 года, удельный вес инвестиционных паев вструктуре краткосрочных вложений ВСК составлял 6,7%, то на аналогичную дату 2007 г. в абсолютном выражении он вырос более чем в 2 раза (с 308 562 тыс. рублей до649 273 тысяч рублей), а в относительном в 1,6 раза и составил 11,2%.
Вложения в общие фонды банковскогоуправления, в жилищные сертификаты, а также в слитки золота и серебра непопулярны среди российских страховщиков в целом. По данным на начало 2006 и2007 годов в инвестиционном портфеле ВСК они полностью отсутствовали.
Инвестиции ВСК в государственные имуниципальные ценные бумаги в 2005 г. составляли 2%, а в 2006 году их объёмдовольно резко сократился и едва достиг 1% от суммарного размера финансовыхвложений ВСК.
Как показывает расчет доходностиинвестиционной деятельности в 2006 г., прибыль ВСК от инвестиционных вложенийдостигла 735 053 тыс. рублей, или 12,3% годового размера её инвестиций,что в абсолютном выражении в 2,6 раза превосходит аналогичный показатель 2005года.
Глава 3. Основные направленияповышения эффективности финансовой деятельности страховой организации
3.1 Необходимость укрепленияфинансовых основ страховой деятельности
В силу высокой социальной значимостистрахования как института страховой защиты, а также очевидной тенденции кповышению стандартов страховой деятельности, крайне важными со стороныстраховщиков становятся меры по укреплению финансовых основ их деятельности,росту гарантий, приводящие в результате к росту доверия со стороныпотенциальных клиентов и активному привлечению партнёров по бизнесу.
Государство со своей стороны обязанообеспечить участников рынка адекватной, реально функционирующейзаконодательно-нормативной базой, отвечающей всем объективным требованиям и нив коем случае не тормозящей развитие страхования как отрасли и отдельных егоэлементов.
Объективная необходимость укрепленияфинансовых основ деятельности существует у всех страховых организаций вне зависимостиот размера их уставного капитала, величины страховых резервов, объёмастрахового портфеля и набора профильных видов страхования. В частности,необходимость укрепления финансовых основ и повышения качества активов ОАО«Страховой дом ВСК» выявляется при детальном изучении финансовых результатов иотносительных показателей её текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.Как показал проведённый нами анализ, несмотря на то, что финансовое положениеВСК в целом весьма благополучно и оснований для подозрений в несостоятельностистраховщика не выявлено, всё-таки наблюдаются некоторые незначительныеотклонения фактических показателей от рекомендуемых нормативов, некоторые изкоторых свидетельствуют о чрезмерной консервативности финансовой политикистраховщика. В связи с этим, как бы ни были хороши и оптимистичны финансовыерезультаты деятельности той или иной страховой организации, всегда существуетвозможность (а вместе с ней и необходимость) их дальнейшего совершенствования.
Все аспекты деятельности, касающиесяуправления финансами страховых компаний, в т.ч. анализ и мониторинг финансовогосостояния, прогнозирование финансовой деятельности, исследование фактороввнешней и внутренней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка,формирование целевых показателей, разработка финансовой политики и т.д.,являются объектом финансового планирования.
Для достижения максимальноположительных результатов основной деятельности, необходимо, чтобы составлениефинансовых планов велось на 3 временных уровнях: разработка финансовыхстратегий, текущих планов и оперативных финансовых планов. Важно, чтобыиндивидуальная финансовая стратегия каждой страховой организации, основанная наувеличении их рыночной стоимости и повышении конкурентоспособности, позволилавыработать и обосновать генеральную стратегию создания эффективной национальнойсистемы страхования [3.4, 9].
В рамках стратегического финансовогопланирования в организации могут составляться следующие типы планов [2.3;с.310]:
- план поступленийстраховых премий (взносов);
- план поперестрахованию;
- план размещениястраховых резервов;
- сводный балансдоходов и расходов, включающий:
- план движенияденежных средств;
- план прибыли;
- прогноз состоянияактивов и пассивов;
- прогнозплатёжеспособности.
Согласно действующемузаконодательству, обязательной официальной публикации подлежат лишьбухгалтерский баланс (форма №1) и отчёт о прибылях и убытках (форма №2),соответственно страховые компании не обязаны публиковать иную финансовуюотчётность. Более того, данная информация применительно к каждой конкретнойорганизации составляет коммерческую тайну. Поэтому, говоря о рекомендациях поукреплению устойчивости и повышению качества финансовой и инвестиционнойдеятельности, можно основываться лишь на обобщённых данных и предлагать неконкретные, реально планируемые той или иной компанией практическиемероприятия, а опять же обобщённые меры, способные укрепить финансовые основыдеятельности страховщиков при условии к ним грамотного подхода.
К перечню основных мероприятий,которые гипотетически могут привести к упрочнению финансовых позицийстраховщиков, относятся:
а) со стороны государства: совершенствованиеметодического подхода к правовому обеспечению при разработке документовзаконодательного, нормативного и прогнозного характера, определяющих ключевыенаправления системы управления финансами страховой системы, а также внедрениеединых стандартов надзора за финансовой деятельностью организаций;
б) со стороны страховых организаций:
постоянный мониторинг финансовогосостояния организации, разработка и своевременное уточнение показателейфинансовой стратегии; развитие информационных технологий в сфере финансовогопланирования; проведение исследований рынка, изучение его ёмкости и реальныхпотребностей; оптимизация системы продаж специфических страховых продуктов; выходна региональные рынки страхования, а также рынки ближнего зарубежья дляконструктивного обмена опытом с иностранными коллегами.
3.2 Пути повышения качества активов икапитала страховой организации
страхование финансовыйрезерв
Качество активов и капитала страховойорганизации непосредственно свидетельствует о финансовом состоянии организации.Применительно к ОАО «Страховой дом ВСК» на основании полученных в ходе анализасведений о его финансовом положении для улучшения его финансового состояния предлагаетсяразработать и реализовать комплекс мероприятий, направленных на улучшение отдельныхфинансовых показателей его деятельности. В частности:
1) оптимизировать соотношениесобственного и заёмного капитала. В валюте баланса ВСК преобладают собственныесредства, что, хотя и свидетельствует о высокой степени её финансовойустойчивости, косвенно ограничивает темпы стратегического развития ивозможности прироста финансовой рентабельности. В связи с этим необходиморасширять финансовый потенциал за счёт увеличения объёмов заёмногофинансирования. Данная мера, однако, будет сопровождаться ростом финансовыхрисков, что потребует более тщательного финансового анализа.
Также, учитывая величину отдельныхрезервных фондов, предлагается направлять часть прибыли после налогообложения помимопогашения убытков на увеличение резервного капитала и на увеличение фонданакоплений;
2) применительно к инвестиционнойдеятельности: необходимо, учитывая требования законодательства, сокращатьвложения в государственные ценные бумаги и акции и переводить их в депозиты,характеризующиеся более высокой доходностью при приемлемом уровне риска. Дляулучшения финансовых показателей инвестиционной деятельности ВСК также было быцелесообразно расширить перечень объектов для вложения временно свободныхсредств (недостатка в которых ВСК отнюдь не испытывает), обратив особоевнимание на такие перспективные инструменты финансового рынка как ПИФы и ОФБУ.
3) применительно к расходам наведение дела: данные бухгалтерского баланса ВСК говорят о возможностимаксимизации прибыли за счёт сокращения расходов на ведение дел путёмсокращения управленческих, административно-хозяйственных и иных расходов;
4) применительно к задолженностям:благоприятное воздействие на финансовое состояние ВСК способно оказать сокращениедебиторской задолженности, общий объём которой в активе баланса составляетдовольно весомую сумму. Как уже упоминалось ранее, кредиторская задолженностькрайне незначительна и даже обладает некоторым «запасом» для её увеличения вцелях дальнейшего развития компании.
5) применительно к тарифной политикистраховой организации: важным является пересмотр и изменение структурыстрахового портфеля с учётом возможности прекращения (приостановления)деятельности по видам страхования, отрицательно влияющим на финансовоеположение ВСК.
В целом страховой портфель ВСКсбалансирован: убыточность одних видов страхования компенсируется высокой потенциальнойприбыльностью других. В частности, анализ динамики поступления премий и выплатывозмещений показал, что стабильно убыточным является обязательноегосударственное страхование сотрудников Налоговой службы РФ, а видом страхования,близким к убыточному: государственное страхование военнослужащих и приравненныхк ним в государственном страховании лиц. В связи с этим, для улучшенияфинансовых показателей ВСК рекомендуется расширять масштабы добровольногострахования ответственности и обязательного личного страхования пассажиров иодновременно постепенно сокращать количество договоров по убыточным видамстрахования.
Также для предотвращения приёма настрахование чрезмерных рисков, перегружающих страховой портфель, необходимо ввестиограничения максимальной страховой суммы по отдельным договорам. Более того,синтезируя опыт прошлых лет, ВСК следует исключать риски, повлиявшие напоказатель убыточности страховых операций.
Для этого целесообразно увеличитьдоли перестраховщиков в несении рисков по наиболее убыточным видам страхованияпутём заключения договоров факультативного и облигаторного перестрахования.
Важным инструментом реализациифинансовой стратегии, способным повысить эффективность результатов деятельностиВСК, должно стать использование руководством сбалансированной системыпоказателей [3.3, 18],позволящей планомерно реализовывать её стратегические проекты, переводить их [показатели]на язык операционного управления и контролировать на их основе реализациюфинансовой стратегии. Т.е. речь идёт о необходимости внедрения системыиндивидуально обоснованных нормативов, улучшающих сопоставимость намеченных ифактических результатов для их своевременной корректировки на случай отклоненияот запланированной нормы.
Подводя итог, обобщимнемного содержание данного пункта с тем, что уже было сказано ранее.
1) Основой финансовойустойчивости всякой страховой организации является её реальный уставнойкапитал, не раздутый за счёт тех средств, которые нельзя использовать длявозмещений в полном объёме. Важно следить за тем, чтобы отношение обязательств,принятых на себя страховой компанией, к уровню обеспеченности ресурсами непревышало 1.
2) Верным способомповышения качества активов является их размещение в высоконадёжныхинструментах, отвечающих балансу риска и доходности.
3) Незаменимым«помощником» в освобождении активов и капитала страховщика от чрезмерных рисковстановится институт перестрахования.
4) И, наконец, ещё однимявлением, имеющим в качестве вероятного следствия улучшение активов и капитала,о котором не упоминалось ранее, выступает укрупнение страховой организации засчёт присоединения или слияния с другой страховой организацией (в т.ч. сорганизацией с иностранным капиталом), что естественным образом избавляет рынокот организаций с небольшим капиталом и слабыми позициями.
3.3 Новые источники и возможностиинвестиционной деятельности страховой организации
Важной особенностью страховойдеятельности, является то, что при её грамотном планировании организация имеетвозможность аккумулировать огромное количество временно свободных средств и присоблюдении ряда требований размещать их на тот или иной срок, в зависимости отколичества предстоящих выплат и их срочности. Поэтому страховщику, желающемунаравне с текущей операционной и финансовой деятельностью получать доход отинвестиционных вложений, так или иначе приходится становиться инвестором ирешать вопросы, связанные с качеством: надёжностью и выгодностью осуществляемыхвложений. Важно не забывать, что одновременно с приобретением дополнительногоисточника дохода организация подвергает себя дополнительным рискам, с которыминеизбежно сопряжена инвестиционная деятельность.
Как показывает зарубежный опыт,страхование как институт обладает колоссальным потенциалом возможностей (в т.ч.финансовых), поэтому обеспечение страховыми организациями мощного стабильногопритока «длинных» денег в экономику явилось бы существенным вкладом страховогобизнеса в устойчивое экономическое развитие страны.
На современном этапе развитиястраховой деятельности в России удельный вес инвестиций в активах страховщиковв сравнении с крупными иностранными компании весьма невелик. Для преодоленияуказанного отставания российским страховщикам потребуется существенно увеличитьобъёмы инвестиционных вложений. Однако те инструменты инвестиционнойдеятельности, которыми на сегодняшний день располагают отечественные страховыекомпании, не в полной мере отвечают главному требованию, предъявляемому приразмещении средств страховых фондов. Оно заключается в достижении достаточногоуровня доходности при оправданном уровне риска. Отсюда следует объективнаярыночная необходимость в разработке и внедрении новых (или «обновлении» ужеимеющихся) инструментов инвестирования, соответствующих указанному требованию ипозволяющих в достаточной степени диверсифицировать вложения, а вместе с этим ириски страховщиков. В качестве возможных объектов вложений в этом смысле можновыделить следующие [3.1; 30]:
- вложения вгосударственные ценные бумаги;
- вложения внедвижимость;
- вклады в уставные(складочные) капиталы лизинговых компаний;
- инвестиционноестрахование жизни;
- вложения в паевыеинвестиционные фонды и сертификаты долевого участия в общих фондах банковскогоуправления.
Теперь хотелось бы подробнейпоговорить по порядку о каждом из перечисленных инструментов инвестиционнойдеятельности.
Государственные ценные бумаги какодин из видов вложений характеризуются, как правило, гарантированной, однако,крайне низкой доходностью, которая в большинстве случаев значительно отстаёт отсреднерыночной и зачастую даже не перекрывает действующий уровень инфляции. Этоявляется основной причиной непопулярности данного вида вложений как средикоммерческих, так и среди страховых организаций, несмотря на то, что последниепредъявляют особые требования к надёжности осуществляемых инвестиций.
Учитывая, что на настоящий моментгосударство не испытывает большой потребности в заимствованиях со сторонынаселения и организаций, нельзя с уверенностью прогнозировать, что пусть даже вотдалённой перспективе размещение средств в государственные сберегательныеоблигации с купонным доходом приведёт к развитию реального накопительногострахования. Тем не менее, это не исключает возможности использованиястраховщиками государственных ценных бумаг для диверсификации своих вложений и,как результат, повышения их надёжности.
Интерес со стороны различныхкатегорий инвесторов к вложениям в недвижимость поддерживается в первую очередьза счёт их относительно стабильной высокой доходности. Более того, что особенноважно для страховых компаний: в последние 10-15 лет в России стремительнорастёт и развивается рынок ипотеки, который открывает страховщикам немалыедополнительные возможности. Страховщики, в свою очередь, активно используютпредоставляемые возможности, о чём свидетельствует заметный рост объёмаопераций по страхованию ипотечных рисков, объектом которого может выступатьимущество, служащее предметом ипотеки, здоровье и трудоспособность ипотечногозаёмщика, а также его ответственность за неисполнение своих обязательств. Такимобразом, вкладывая деньги страховых резервов в уставные капиталы ипотечныхбанков, страховые организации могут рассчитывать не только на прибыль отипотечных операций, но на значительное расширение своей клиентской базы.
Ещё одним перспективным направлениеминвестиционной деятельности страховых организаций является страхованиелизинговых операций, которые по своей сути являются инвестиционными. В данномслучае речь идёт о заключении с лизингополучателем договоров на длительныйсрок, что способно обеспечить страховщика долговременным источником бизнеса.Лизингополучатель, в свою очередь, благодаря страховой защите получаетвозможность приобрести современную технику и модернизировать технологическиепроцессы, не прибегая к критически нагрузкам на свой бюджет.
Аналогично предыдущему примерустраховые компании могут становиться соучредителями и участниками лизинговыхкомпаний и в качестве таковых получать свою долю доходов от лизинговыхплатежей. Однако здесь важно отметить, что, планируя инвестиционнуюдеятельность, страховщик в таких случаях должен проводить тщательную оценкуплатёжеспособности клиентов, предлагающих свои инвестиционные инструменты вобмен на заключение страховых договоров.
Как уже отмечалось ранее, одним изсамых мощных каналом привлечения средств на продолжительный период являютсяденежные ресурсы населения, которые по большей части пассивны и хранятсязачастую в домашних условиях в наличной форме [3.1, 32]. За рубежом временносвободные средства населения составляют основу долгосрочного накопительногострахования жизни, которое ввиду его специфики всё чаще называютинвестиционным. Накопительный характер данного вида страхования обеспечиваетсяза счёт длительного периода привлечения средств страхователей, в течениекоторого выравниваются колебания стоимости ценных бумаг, лежащие в основе рискапри краткосрочном инвестировании, и более чётко проявляется восходящаятенденция. Однако для того чтобы инвестиционное страхование жизни стало и внашей стране значимым источников длинных денег, нужно проделать масштабнуюработу по популяризации страхования жизни как такового.
И, наконец, последним инструментом,способным открыть новые возможности инвестиционной деятельности страховщиков иповысить её эффективность, о котором хотелось бы также упомянуть, являютсявложения в паи паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и в сертификаты долевогоучастия в общих фондах банковского управления (ОФБУ). В связи со строгойрегламентированностью требований, предъявляемых к структуре и качеству страховыхрезервов, свобода действий профессиональных управляющих компаний и паевыхфондов, перераспределяющих полученные в управление финансовые ресурсыстраховщика, в значительной мере ограничена. Если главной целью такогозаконодательного регулирования считать повышение уровня надёжности активов,принимаемых в покрытие резервов, то не логичным является то обстоятельство, чтомаксимально допустимый размер вложений в акции, заведомо более рискованныеинвестиционные инструменты, в 6 (!) раз превосходит заданную нормативной базоймаксимальную величину вложений в ПИФы и ОФБУ, которая, согласно требованиямФССН, не должна превышать 5%. И это несмотря на то что последние снижают рисквозможных потерь за счёт диверсификации.
Подводя итоги, перечислим ещё разосновные моменты, учёт которых вероятно позволит страховым компаниям расширитьвозможности инвестиционной деятельности и улучшить показатели её эффективности.
Во-первых, необходимо своевременнорасширять ассортимент используемых инвестиционных инструментов. Во-вторых,аналитическая работа, подразумевающая оценку конъюнктуры фондового рынка ипоиск приемлемых объектов инвестирования, должна вестись регулярно. В-третьих,отдельное внимание требуется уделять повышению культуры и своего рода«грамотности», осведомлённости потребителей страховых услуг, необходимому дляформирования потенциального платёжеспособного спроса.
Заключение
В настоящее время страховой рынокРоссии регулируется законодательством в области административного, финансового,гражданского права, структура которого на сегодняшний день объективно требуетцелого ряда усовершенствований, без которых качественное и, в некоторойстепени, количественное развитие отечественного страхового бизнеса видится едвавозможным.
Крайне важным событием на страховомрынке России явилась реформа нормативов финансовых показателей российскихстраховых компаний, предусматривающая изменение правил размещения страховыхрезервов, а также требований к составу и структуре активов, принимаемых дляпокрытия собственных средств страховщиков. Однако, вероятно, со временем и этиправила будут претерпевать определённые изменения.
Анализ текущего состояния и важнейшихтенденций развития национальной системы страхования свидетельствуют не только оповышении уровня государственного регулирования рынка, но и о возможностикачественного повышения роли страхования в социально-экономической системегосударства.
Главным моментом эффективнойдеятельности страховых компаний является рациональное использование финансовыхресурсов, которое достигается прежде всего за счёт формирования их достаточногообъема и дальнейшего грамотного использования в разрезе основных направленийдеятельности страховой компании.
На основе анализа финансовойотчетности «Страхового дома ВСК», результаты которого с определённой долейпогрешности отражают общие среднерыночные тенденции и могут быть спроецированыи на других участников рынка, можно сделать вывод, что происходит рост валютыбаланса, при этом увеличиваются депозиты в банках, и денежные средства, однакосокращаются финансовые и инвестиционные вложения в рыночные инструменты другихорганизаций. Одновременно с этим проводится планомерная работа по сокращениюдебиторской задолженности по операциям страхования и перестрахования.
В дальнейшем для эффективногоразвития финансовой деятельности страховым компаниям следует сосредоточиться нарешении таких ключевых задач, как:
· правильная организация маркетинга, построениесистемы и инфраструктуры продаж;
· отработка навыков и освоениетехнологий управления активами страховых компаний;
· повышение качества сервисногообслуживания клиентов.
В качестве важнейших направленийразвития «Страхового дома «ВСК» на ближайшие годы выступают:
· увеличение капитализации компании;
· расширение инвестиционнойдеятельности при разумном соотнесении ликвидных активов и обязательств постепени срочности;
· активизация региональной политики(увеличение доли региональных сборов);
· выход на рынки стран ближнегозарубежья с целью ассимиляции успешного многолетнего опыта иностранныхстраховых компаний и расширения клиентской базы.
Списокиспользованной литературы
1. Законы инормативные акты
1.1. Гражданскийкодекс РФ (часть вторая)
1.2. Налоговый кодексРФ (часть вторая)
1.3. Закон РФ «Оборганизации страхового дела в Российской Федерации» от 27 ноября 1992 г. №4015-1
1.4. Положение опорядке расчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых имистраховых обязательств, утвержденное приказом Минфина РФ от 2 ноября 2001 г. №90-н
1.5. Правиларазмещения страховщиками страховых резервов, утвержденные приказом Минфина РФот 22 февраля 1999 г. №16-н (с последующими изменениями и дополнениями от 8августа 2005 г. №100-н)
1.6. Приказ Минфина РФ«Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых дляпокрытия собственных средств страховщика» от 16 декабря 2005 г. №149-н
1.7. Приказ Минфина РФ«О формах бухгалтерской отчётности страховых организаций и отчётности,представляемой в порядке надзора» от 8 декабря 2003 г. №113-н
2. Учебная испециальная литература
2.1. Грищенко Н.Б.Основы страховой деятельности: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006.– 352 с.: ил.
2.2. Миляков Н.В. Финансы: Учебник. – 2-е изд. – М.: ИНФРА_М, 2004. –543 с., (Высшее образование)
2.3. Никулина Н.Н.,Березина С.В. Страхование. Теория и практика: учеб. пособие (для студентоввузов). – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 511 с.
2.4. Орланюк-МалицкаяЛ.А. О понятиях и факторах финансовой устойчивости. – М., 1996
2.5. Страхование:Учебник / под. ред. Т.А.Федоровой, — 2 изд., перераб. и доп. – М.: ЭкономистЪ,2005. – 875 с.
2.6. Шахов В.В.Страхование: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 311 с.
3. Периодическаяпечать
3.1. Гребенщиков Э.С.Инвестиционная составляющая страхового бизнеса: новые источники и возможности,журнал «Финансы» №3 (2005), с.30-34
3.2. Кормановская М.Ю.Эволюция госрегулирования платёжеспособности страховщиков, журнал «Финансы» №2(2008), с.62-64
3.3. Меренков, А.В.Внедрение системы сбалансированных показателей / А.В. Меренков //Управление встраховой компании. — 2007. — №1. – С.18-19
3.4. Никулина, Н. Н.Новая парадигма денежных потоков как объекта управления финансовыми ресурсамистраховщика /Н.Н. Никулина //. — 2007.- N 2. — С. 7-13
3.5. Пласкова Н.С.Анализ деятельности страховой организации, журнал «Финансы» №12, 2007, с.41-45
3.6. Самиев П.А.Структура и эффективность инвестиций российских страховщиков, журнал «Финансы»№3 (2006), с.45-49
3.7. Сплетухов Ю.А.Анализ инвестиционной деятельности страховщиков, журнал «Финансы» №1 (2006),с.43-47
4. Электронныеисточники:
4.1. www.vsk.ru/(официальный сайт ОАО «Страховой дом ВСК»)
4.2. www.insur-info.ru/statistics (Сайт «Страхование сегодня», раздел‘Страховщики’ -> ‘Динамика рынка’)
4.3. www.raexpert.ru/database/companies/strahovoi_dom_vsk/(сайт рейтингового агентства «Эксперт РА»)