Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты процесса страхованияинвестиций
1.2 Договор страхования
1.3 Инвестиции как объект страхования
Глава 2. Перспективы и тенденцииразвития системы страхования финансовых рисков
2.1 Анализ осуществления деятельности международныхстраховых компаний
2.2 Меры по развитию рынка пострахованию финансовых рисков в Российской Федерации
Заключение
Список использованной литературы
/>Введение
Страхование инвестиций в более широком понимании данного термина- защита имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности от различногорода рисков по утрате или обесцениванию инвестированных средств.
Таким образом, страхование инвестиций напрямую помогают какой-либостране, в частности России, привлечь дополнительные объемы инвестиционных средств.И там, где плохо развита страховая защита инвестиционных вложений, ситуация с внедрениеми реализацией каких либо инвестиционных проектов или просто привлечение средствв банковскую сферу или на фондовый рынок остается сложной. Из этого вытекает актуальностьизучения данной тематики — развитие системы страхование инвестиций особенно важнодля роста инвестиционных вложений, и соответственно для развития экономики страныв целом, что для России особенно важно в данный период, особенно, принимая во вниманияпоставленные цели и задачи руководством страны по модернизации экономики.
Главная цель работы — это исследование принципов осуществлениядеятельности системы страхования инвестиций на теоретическом и практическом уровнях.
Основные задачи работы — это рассмотрение понятия системы страхованияинвестиций, рассмотрение основных рисков при страховании инвестиции, рассмотрениеосновного договора, который заключается при данном страховании, а также рассмотрениесистемы страховой защиты инвестиций на опыте зарубежных стран и рассмотрение текущейситуации в России по данному направлению страхования.
/>/>Глава 1. Теоретические аспекты процесса страхованияинвестиций
Объекты страхования представляют собой различные виды долгосрочныхи среднесрочных финансовых вложений, осуществляемых как иностранными инвесторамитак и инвесторами-резидентами с целью получения инвестиционного дохода. А именносюда можно отнести: прямые инвестиции (основные фонды и другие материальные активыпредприятий, включая здания, землю, оборудование, воздушные, водные суда, нефте- и газопроводы и т.д.); фондовые (портфельные) инвестиции (акции и другие видыценных бумаг, права участия,); имущественные права, связанные с лицензированием,международным лизингом и другими нематериальными ценностями; ссуды и кредиты. [7,c.52] Принято выделять три наиболее значимых направленияв области страхования инвестиций: базовое страхование основных и оборотных средстви иных материальных ценностей инвестора от взрывов, пожаров, аварий, рода стихийныхбедствий (классические риски); страховая защита иностранных инвесторов от материальныхпотерь, в результате проведенной национализации, конфискацией собственности инвестора,гражданскими беспорядками, экспроприацией, революцией, военными действиями, ограничениемконвертируемости национальной валюты, срывом контрактов из-за действий государственныхорганов, изменение режима экспорта и импорта капитала и прибыли и т.д. (политическиериски); страхование банковских ссуд и инвестиционных кредитов от риска невозвратаи банкротства заемщика (коммерческие риски).
Страховыми рисками при страховании инвестиций являются риски,приводящие к: частичной или полной потере (невозвращению) инвестиции; неполучению(недополучению) запланированной прибыли от инвестиции; ликвидации юридического лица(смерти гражданина — частного предпринимателя) — получателя инвестиции; банкротствасубъекта предпринимательской деятельности — получателя инвестиции; дополнительныхрасходов при реализации застрахованной инвестиционной деятельности. [4, c.124]
Существуют процентный, валютный, коммерческий, рыночный, катастрофическийстраховые риски.
Процентный риск возникает при колебании процентных ставок в случаенаступления следующих факторов:
предполагаемого темпа экономического роста и инфляционных процессов;
объема государственных краткосрочных или долгосрочных займов,стимулирующих увеличение спроса на капитал.
Валютный риск возникает при колебании обменных курсов валют вслучае наступления следующих факторов:
увеличения или снижения процентных ставок;
изменения состояния текущего торгового баланса;
увеличения или снижения уровня инфляции;
изменения политических и экономических условий;
изменения фискальной политики и степени вмешательства органовгосударственного контроля и управления, Национального банка Украины в деятельностьвалютных рынков;
спекулятивной игры на валютном рынке ее наиболее влиятельныхучастников.
Коммерческий риск возникает, когда фактическая коммерческая ихозяйственная деятельность субъекта хозяйствования стала хуже, чем была раньше иличем предусматривалась инвестиционным проектом, в случае наступления следующих факторов:
конкуренты уменьшили цену на аналогичный товар или на рынке появилсяновый конкурентный товар, заменяющий его;
ошибки во внутрифирменном планировании, организации производства,маркетинговой стратегии и сбыте продукции или в экспертной оценке инвестиционногопроекта в целом;
невыполнение подрядчиком плановых строительных (монтажных, инженерных,пусковых и т.п.) работ вследствие случайных ошибок при организации и финансированииданных работ;
невыполнение партнерами по инвестиционному проекту обязательствпри его реализации;
аварийный выход из строя машин и оборудования;
выявление несоответствия/недействительности прав собственностина объект инвестиционной деятельности.
Рыночный риск, как правило, непосредственно не связан с микроэкономическимположением предприятия и определяется:
изменением цен на драгоценные металлы и недвижимость;
дивидендной политикой и размером процентной ставки;
биржевой спекуляцией;
результатами выборов в стране;
Катастрофический риск связан с проявлением стихийной силы природы,а также с деятельностью человека в процессе производства и потребления материальныхблаг. К нему относятся:
стихийные явления в виде землетрясения, наводнения, цунами, ураганаи т.п.;
промышленные аварии в связи с пожаром, взрывом, аварией (тепло-,водо-, отопительных и канализационных систем), приведших к чрезвычайной ситуациина территории ведения застрахованной инвестиционной деятельности.
При этом следует заметить, что некоторые риски могут приниматьсяна страхование путем установления дополнительных условий страхования и увеличенияразмера страхового платежа, определяемого в каждом конкретном договоре страхования.Но, как правило, страховщиками именно на такие риски, которые могут привести к страховомуслучаю, вводятся определенные ограничения по данному виду страхования, а именно:
страхование финансовый риск инвестиция
ядерный взрыв, воздействие радиации или радиоактивного загрязнения;
гражданская война, массовые беспорядки разного рода, в т. ч.восстания, мятежи и забастовки;
всякого рода военные действия или военные мероприятия и их последствия;
конфискация, национализация и прочие подобные меры политическогохарактера, осуществленные по приказу военной или гражданской власти и политическихорганизаций. 1.2 Договор страхования
Можно выделить несколько видов договоров страхования инвестицийв зависимости от различных этапов инвестиционной деятельности и распространения,а именно:
страхование предмета залога;
страхование ответственности получателя инвестиции перед инвестором;
страхование инвестиционных рисков инвестором или получателеминвестиции;
страхование ответственности инвестора перед получателем инвестиции;
страхование ответственности разработчика инвестиционного проектаперед заказчиком;
страхование ответственности экспертов инвестиционного проектаперед инвестором;
страхование имущественных и неимущественных прав собственности,являющихся инвестицией.
При определении размера страховой суммы и страхового платежа,подлежащего уплате по договорам страхования инвестиционных рисков, страховщики должнысоблюдать законодательство по вопросам инвестиционной деятельности, правила и тарифы,утвержденные Комитетом по делам надзора за страховой деятельностью, при этом:
а) страховая сумма определяется по согласованию между страховщикоми страхователем, в пределах фактических инвестиций страхователя, связанных с финансированиемзастрахованной деятельности. По согласованию сторон размер страховой суммы можетбыть увеличен на величину оговоренной сторонами ожидаемой прибыли от реализациизастрахованного проекта;
б) страховой тариф определяется с учетом срока, объема инвестиции,характера деятельности и компетентности страхователя по реализации инвестиционногопроекта, вида и характера продукта инвестирования, количества и репутации участников(партнеров, подрядчиков, поставщиков и т.п.) инвестиционного проекта и других существенныхфакторов в каждом конкретном случае.
Застраховать инвестицию необходимо до начала выполнения работ.
При заключении договоров страхования инвестиционных рисков важноиметь в виду следующее:
такой договор не может быть заключен позднее дня, предшествующегодню начала выполнения работ, инвестируемых страхователем;
срок действия такого договора должен устанавливаться в соответствиисо сроком полного выполнения инвестиционного проекта, т.е. получения ожидаемогодохода или социального эффекта.
Для выплаты страхового возмещения страхователь должен уведомитьстраховщика о наступлении страхового случая и предоставить ему документы, удостоверяющиефакты наступления страхового случая и размер убытков, руководствуясь при этом ЗакономУкраины «О страховании» и соответствующими правилами и договором страхования,в предусмотренный для данного вида страхования срок.
После выплаты страхователю страхового возмещения к страховщикупереходят в пределах выплаченной суммы все права требования страхователя к лицу,ответственному за нанесенный убыток или причиненный ущерб.
Контрагент, партнер страхователя по инвестиционному проекту,отвечает по регрессным требованиям страховщика.
В случае выплаты страхового возмещения в размере полной суммырасходов по инвестируемому проекту страховщик приобретает право инвестора на него.При выплате страхового возмещения в размере ниже расходов страховщик имеет правопо согласованию с заинтересованными лицами выплатить сумму в размере разницы междуполной суммой расходов и выплаченным страховым возмещением и таким образом приобрестиправа инвестора на проект.
В случаях отказа страховщика в выплате страховых сумм страховательможет обжаловать такие действия страховщика только в судебном порядке. Поэтому страхователямследует предусмотреть при заключении договоров страхования, в т. ч. инвестиционныхрисков, более широкие возможности по отстаиванию своих законных прав, а именно припомощи внесения в такие договоры нормы о возможности рассмотрения споров арбитражными третейским судами.
Продление срока окупаемости проекта необходимо согласовать состраховой компанией.
Страхователь не должен включать в проект инвестирования условияо продлении срока окупаемости проекта, установленного для реализации проекта и указанногов договоре страхования. При необходимости продления данного срока страхователь обязандо наступления срока окупаемости инвестиционного проекта получить предварительноесогласие страховщика. Без такого согласия действие договора страхования может приостанавливатьсяс момента внесения изменений в инвестиционный проект.
В случае продления срока окупаемости инвестиционного проектастрахование дополнительных условий осуществляется путем заключения дополнительногодоговора страхования. Если такой договор не заключен, страховщик не принимает насебя обязательства по страхованию дополнительных условий. 1.3 Инвестиции как объект страхования
Понятие страхования инвестиций включает в себя страхование политическихрисков инвестора; финансовых рисков; строительно-монтажных рисков; объектов недвижимости;риска неисполнения договорных обязательств (предпринимательский риск). [8, c.63]
Выбор конкретных страховых рисков, подлежащих страхованию, — дело инвестора и реципиента инвестиций.
Перейдем к рассмотрению вопроса страхования финансовых (портфельных)инвестиций, которые есть ничто иное как покупка активов в виде кредитных или имущественныхценных бумаг. В данном случае риск будет являться одним из самых главных понятийфинансового рынка, исходя из чего появляется необходимость разработки адекватнойсистемы страхования этих рисков.
На развитом финансовом рынке существует довольно много способовстраховой защиты. Один из них — это государственное регулирование финансового рынка.В этом случае государство преследует две наиболее значимых цели: сохранение доверияк финансовому рынку со стороны инвесторов и эмитентов, поддержание на оптимальномуровне ликвидности финансового рынка. Основные методы такого регулирования: регламентированиеправил выпуска ценных бумаг, введение обязанности предоставлять информацию об эмитентахценных бумаг, лицензирование участников финансового рынка и т.д.; самострахованиеучастников инвестиционных вложений, что проявляется, например, в осуществлении операцийхеджирования, т.е. когда инвестор вместе с ценной бумагой получает опцион на еепродажу или покупку. Обоюдное страхование инвесторов наблюдается и в системе котировокценных бумаг на фондовом рынке. Наличие ценных бумаг той или иной компании в листингефондовой биржи с ее заранее установленными четкими и строгими требованиями и правилами,зачастую, говорит о достаточной надежности этих бумаг.
Все вышеуказанные методы страхования объедены очень важной отличительнойчертой — они изначально заложены в модель организации и деятельности финансовогорынка и применяются в отсутствие профессионального страховщика, который мог бы принятьэти риски на себя. К тому же они не гарантируют отсутствие убытков.
Особым методом страхования инвестиций является заключение соответствующихдоговоров со страховыми компаниями. Цель такого страхования — это защита вложенийинвестора от вероятных потерь, которые могут возникнуть как следствие неисполненияобязательств контрагентами, непредсказуемого и неблагоприятного изменения конъюнктурырынка и ухудшения также других условий инвестиционной деятельности. При этом основнаяпроблема юридического и правового регулирования инвестиционных вложений — это выплатакомпенсации инвестору.
Риск всегда присутствует в инвестиционной деятельности, являетсяее характеристикой. Любой хозяйствующий субъект ведет предпринимательскую деятельностьв той или иной мере в условиях неопределенности и риска. Под риском понимается возможностьвозникновения условий, приводящих к негативным последствиям. Риск является экономическойкатегорией. Слово «риск» в переводе с португальского означает «риф»,«подводная скала», что ассоциируется с понятием «лавировать междускалами», а значит, сопряжено с опасностью.
Инвестиционный риск выступает составной частью общего финансовогорынка и представляет собой вероятность (угрозу) финансовых потерь (потери, по крайнеймере, части своих инвестиций), недополучения доходов от инвестиций или появлениядополнительных инвестиционных расходов.
В зависимости от объекта приложения инвестиционной деятельности,это могут быть либо риск финансового инвестирования, касающийся рынка ценных бумаг,либо риск реального инвестирования (риск, связанный с реализацией проектов, строительныериски).
Риск финансового инвестирования обуславливает вероятность эффективностиинвестиционных операций на момент заключения сделки. Этот риск возникает из-за невозможностипрогноза цен в будущем (для финансовых инструментов (активов)) и будущих дивидендовпри вложении средств в финансовые инструменты (активы), предполагающие приобретениеправ на участие в управлении корпораций и долговых прав, — в государственные и корпоративныеценные бумаги, банковские депозиты (акции, облигации, векселя, другие ценные бумагии инструменты) и т.д. на фондовом и денежном рынках. Этот риск вызван непродуманнымподбором одинаковых инструментов для инвестирования, финансовыми затруднениями илибанкротством отдельных эмитентов и т.д.
Риском реального инвестирования считается вероятность неэффективностиили недостаточной эффективности инвестиционных проектов на момент начала их реализации,обусловленная географическим размещением и характеристикой заказчика, субподрядчиков,необходимыми сырьевыми и комплектующими материалами и т.д.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяютсяриски:
государственного инвестирования;
частного инвестирования;
иностранного инвестирования;
совместного инвестирования.
Определение и классификация рисков позволяет установить объектстрахования, интерес страхователя, а также страховой риск — т.е. предполагаемоесобытие, на случай наступления которого производится страхование.
С точки зрения инвестора, его имущественные права в отношенииинвестиций будут полностью обеспечены, если при наступлении данных обстоятельствон сможет быстро получить возмещение понесенных им убытков из независимого источника,и если согласие такого источника на возмещение потерянных инвестиций было полученоеще до начала осуществления инвестиций в каком-либо инвестиционном проекте.
Следующая категория рисков, которые непосредственным образомсвязаны с инвестиционной деятельностью, — это некоммерческие риски.Н.Г. Доронинасвязывает вопрос о выплате компенсации с наступлением политического риска, т.е.с действиями самого государства.В. В. Силкин политическим риском считает угрозунарушения государством гарантий прав инвесторов, т.е. нарушение обязательств, принятыхгосударством в соответствии с заключенными международными соглашениями.
Страхование от политических рисков является своего рода решениемвопроса об определении компенсации, который является ключевым в рамках общей проблемызащиты прав инвестора.
Для уяснения правовой природы страхования от рисков необходимоустановить содержание понятий «риск», «неопределенность».Д.С.Губарев отмечает, что данные понятия основаны на конкретных решениях и возможностинаступления последствий от таких решений, не соответствующих ожидаемому результату,являющемуся следствием указанных решений. При этом такая возможность в случае сриском поддается измерению, т.е. является реальной, а в случае с неопределенностьюне поддается таковому.
Некоммерческий риск — это неопределенность при осуществленииинвестиций, связанная с возможными действиями такого государства, которые могутпрямо или косвенно повлиять на способность инвестора владеть, пользоваться и распоряжатьсясвоими инвестициями или причинить ущерб имущественным или неимущественным интересамтакого инвестора.
К коммерческим рискам отнесены риск выбора контрагента, невыполнениядоговорных обязательств, неплатежеспособность, банкротство.
Д.С. Губаревым предложена условная классификация некоммерческихрисков.
1. Некоммерческие риски, связанные с действиями принимающегогосударства, непосредственно влияющими на возможность инвестора владеть, пользоваться,распоряжаться своим имуществом. К данной группе отнесены экспроприация собственности,косвенная экспроприация де-факто, конфискационное налогообложение.
2. Экономические риски. К данной группе отнесены девальвацияили ревальвация иностранной валюты, так как эти процессы напрямую связаны с экономическойполитикой, проводимой в государстве. Кроме этого, в данную группу включен отказгосударства выполнять свои обязательства перед инвестором вследствие ухудшения внутреннейэкономической ситуации. Практический смысл выделения экономических рисков заключаетсяв решении вопроса ответственности государства, так как государство должно нестиполную ответственность за осуществление экономической политики.
3. Риски политического насилия — войны, гражданские беспорядки,революции.
Общее, что характерно для всех групп некоммерческих рисков,- это прямая или косвенная связь их наступления с деятельностью принимающего государства.
Е.В. Попов предлагает классифицировать некоммерческие риски наполитические, экологические и правовые.
К политическим он относит возможность экспроприации (национализациии (или) реквизиции прямых иностранных инвестиций); одностороннее прекращение действиядоговоров, связанных с иностранными инвестициями; двойное налогообложение; неконвертируемостьвалюты; военные действия и гражданские беспорядки; неопределенность и непредсказуемостьправительственной и фискальной политики.
К экологическим отнесены риск наступления стихийных последствийи другие форс-мажорные обстоятельства. К правовым рискам — несоответствие материально-правовыхи коллизионных категорий и понятий в разных правовых системах, различия в процессуальныхвопросах осуществления прав и обязанностей; различие в подходах и основаниях к признаниюи исполнению иностранных арбитражных и судебных решений.
Данные классификации позволяют понять правовую природу этих явлений.
Согласно ст.964 ГК РФ, если договором страхования не предусмотреноиное, страховщик освобождается от выплаты страхового возмещения и страховой суммы,когда страховой случай наступил вследствие военных действий, а также маневров илииных военных мероприятий, гражданской войны, народных волнений всякого рода илизабастовок, за убытки, возникшие вследствие изъятия, конфискации, реквизиции, арестаили уничтожения застрахованного имущества по распоряжению государственных органов[2, с.342].
Регламентируя право страховщика в некоторых случаях не выплачиватьстраховую сумму или страховое возмещение, даже в тех случаях, когда страховой случайпроизошел, законодатель использует термин «освобождение от выплаты». Еслипричинение вреда произошло вследствие воздействия указанных обстоятельств, страховщикосвобождается от выплаты, только когда данные обстоятельства оказывали непосредственноевоздействие на причинение вреда. Косвенное влияние приведенных выше причин освобождаетстраховщика от выплаты, только в том случае, если это прописано в договоре страхования.
К примеру, часто происходит, что при появлении опасности, покоторой был заключен договор страхования, для предупреждения серьезного вреда здоровью,жизни и имуществу человека по предписанию государственных органов приходится лишатьсячасти застрахованного имущества. В данной ситуации страховщик не освобождается отвыплаты страхового возмещения, так как первоочередной и основной причиной ущербав данном случае является не уничтожение имущества, а опасность, от которой изначальнопроизводилось страхование.
Несомненно, для инвестора важно, чтобы его контрагенты по договоруисполняли надлежащим образом свои обязательства, особенно это касается вопросовреализации инвестиционного проекта, например, при жилищном строительстве. В данномвопросе защита интересов инвесторов может быть осуществлена на основании положенийст.933 ГК РФ, которая устанавливает общие положения по страхованию предпринимательскогориска. В соответствии с данной статьей по договору страхования предпринимательскогориска может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователяи только в его пользу.
Интерес, страхуемый как предпринимательский риск, комплексный,т.е. включает в себя все составляющие страховых убытков — и реальный ущерб, и упущеннуювыгоду, и ответственность, но из других видов интересов его выделяет то, что онвозникает в связи с ведением заинтересованным лицом предпринимательской деятельности(ст.2 ГК РФ) [2, с.5].
Гражданин, который осуществляет предпринимательскую деятельность,обязано зарегистрироваться в данном качестве в строго установленном законом порядке(ст.2 ГК РФ). Таким образом страхователем в этом договоре может быть либо лицо,зарегистрировавшееся в качестве индивидуального предпринимателя, либо коммерческаяорганизация. В такой ситуации применительно к инвестиционным отношениям имеютсянекоторые коллизии, т.е. долевой инвестор как участник договора долевого участияна строительство жилого дома не может застраховать риск неисполнения застройщикомсвоих обязательств.
Страховая защита предпринимательского риска осуществляется илив случае неисполнения обязательств контрагентом, или в случае изменения условийосуществления деятельности самого предпринимателя по не зависящим от него причинам.Т.к. здесь имеется в виду постоянную деятельность, направленная на получение прибыли,то и изменение условий должно носить природу регулярного характера.
При наступлении страхового случая изменение условий осуществлениядеятельности обязательно должно носить случайный характер для предпринимателя, т.е.он должен быть по отношению к данному изменению в добросовестном неведении [4,с.36]. Тоже самое можно сказать и про обязательства контрагента перед предпринимателем.Например, нельзя застраховать риск предпринимателя основного инвестора при подписаниидоговора подряда с застройщиком, который не имеет достаточного опыта в сфере строительстванедвижимости, так как у заказчика зачастую существует вполне реальная возможностьполучить информацию о реальных возможностях подрядчика, в частности, получить дляознакомления соответствующие лицензии, учредительные документы. При заключении договорастрахования риска предпринимателя не может быть назначен ни застрахованное лицо,ни выгодоприобретатель. Однако, стоит отметить, что последствия от несоблюдениядвух данных правил неодинаковы. В случае назначения в договоре страхования выгодоприобретателяничтожным будет только это условие договора, а остальные условия договора сохранятсвою законную силу. А при назначении в договоре застрахованного лица весь договорперестает иметь какую-либо юридическую или законную силу.
Что немаловажно, так это тот факт, что договор страхования рискапредпринимателя страхует и финансовый риск, и другие виды убытков — например, ущербв имуществе и ответственность. Поэтому инвесторы, выступающие в качестве индивидуальногопредпринимателя, имеют право выбирать, в какой форме им застраховать свое имущество- в форме страхования риска предпринимательского или в форме страхования имущества(ст.930 ГК РФ), и исходя из того или иного выбора будут применены различные вариантыправого регулирования.
Таким образом, выделяя страхование риска предпринимателя в обособленныйвид страхования и устанавливая для него свои особенные правила, законодатель вводитразное регулирование появляющихся отношений в зависимости от правовой формы, в которойони представлены.
В соответствии со ст.930 ГК РФ застраховать имущество можно впользу лица (выгодоприобретателя или страхователя), у которого есть соответствующийинтерес, основанный на законе, или другом правовом акте, в сохранении данного имущества.
Под имуществом, которое может быть застраховано, согласно ст.128ГК РФ, Под имуществом, подлежащим страхованию по договору страхования имущества,понимают объекты гражданских прав по отношению к которым:
существует интерес в их сохранении;
существует денежная оценка, которая определяет причиненный имвред.
Закон об инвестициях, основным объектом внимания которого являетсяпонятие «инвестиция», четко определяет перечень объектов, которые можноотнести к инвестициям: машины, оборудование, денежные средства, паи, акции, целевыебанковские вклады, кредиты, технологии, интеллектуальные ценности, вкладываемыев процессе предпринимательской или других видов деятельности с целью извлеченияприбыли, а также получения и увеличения положительного социального эффекта. Такимобразом, любую инвестицию можно застраховать по договору имущественного страхования.
В данном случае, согласно договору страхования, страхуемый интересоснован на федеральном законе. Правомерность интереса инвестора подразумевает юридическуювозможность осуществления фактически возможного потенциального поведения, приносящегопользу. Вопрос о носителе интереса в сохранении имущества является довольно трудными сложным.
Согласно нормативным положениям ст.929 ГК РФ, страхование имуществапо договору страхования осуществляется на случай повреждения или гибели этого имущества.Имен поэтому договор страхования имущества всегда может быть заключен в пользу собственникапо причине того, что именно его имущество повреждается или утрачивается. Интерессобственника основан на законе. Но, стоит отметить, что по договору имущественногострахования интерес, основанный как на законе, так и на других правовых актах, можетбыть застрахован. Отсюда можно сделать вывод о том, что по договору имущественногострахования застрахован может быть не только интерес собственника, и следовательнодоговор может быть заключен не только в его пользу. Это подтверждает и судебнаяпрактика.
В инвестиционной деятельности, связанной с капитальными вложениями,особенно часто встречается ситуация, когда ее субъектами являются заказчики, инвесторы,пользователи объектов капитальных вложений, подрядчики и другие лица. Осуществляемыеинвесторами на территории России капитальные вложения могут финансироваться какза счет собственных, так и за счет привлеченных (заемных) средств. При этом заказчикимогут выступать в качестве инвестора. Заказчик, который не является инвестором,обладает правами пользования, владения и распоряжения инвестируемыми средствамив пределах полномочий и на период, которые прописаны в договоре. Пользователямиобъектов инвестируемых средств могут быть инвесторы. Следовательно, в деятельностипо инвестированию средств один и тот же субъект может объединять функции несколькихсубъектов. То есть не всегда собственник имущества выступает инвестором, в то жевремя законом ему предоставлено право страхования имущества.
Риск же неисполнения договора (предпринимательский риск) можетзастраховать только собственник имущества, при условии если у него имеется статускоммерческой организации или индивидуального предпринимателя.
Интерес по сохранению чужого имущества — это интерес по сохранениюимущества, имеющийся у лица, который не является собственником данного имущества.Интерес по сохранению чужого имущества будет наблюдаться у инвестора на том основании,что он будет использовать данное имущество для достижения своих целей. Следовательно,интерес, который подлежит страхованию по договору имущественного страхования, имеюттолько собственник и лицо, имеющее право по закону использовать это имущество длясебя и своих личных целей.
Интерес у инвестора по сохранению чужого имущества, когда онне является собственником, связан с возможностью использовать данное имущество длясвоих собственных целей. Сама возможность переложить ответственность по возмещениюсобственнику его убытков будет таки образом создавать интерес в сохранении именногособственного имущества, а не чужого. Интерес по сохранению своего имущества у собственникасерьезно отличается от интереса инвестора, использующего данное имущество с цельюинвестирования. В отличие от инвестора, собственник, может получать выгоду как отпользования имуществом, так и различными другими методами, например, распоряжаясьданным имуществом. Соответственно, интерес инвестора в сохранении имущества — объектаинвестиций, может уравновешиваться только с помощью восстановления имущества, потомукак оно необходимо ему именно для пользования. А интерес собственника может уравновешиватьсялибо также как и для инвестора, либо другим методом, потому как собственник воплощаетв жизнь свой интерес и пользованием, и распоряжением.
В случае страхования строительно-монтажных рисков объектом страхованиябудет выступать имущество незавершенного строительства, по отношению к которомусуществует действующий договор строительного подряда. Данное имущество может страховатьсяв пользу подрядчика по причине того, что оно представляет из себя непосредственныйпредмет его деятельности по получению прибыли. Выплата осуществляется или для возмещенияуже понесенных расходов по воссозданию имущества, или при наличии доказательство целевом использовании денежных средств.
Страхование имущества незавершенного строительства во время проведениястроительных работ целесообразно осуществлять только в пользу третьего лица, которымбудет выступать инвестор, заключивший с застройщиком договор долевого участия встроительстве.
Поэтому правом на получение страховой выплаты по договору имущественногострахования обладает только лицо, которое имело интерес в сохранении данного имуществав момент, когда произошел страховой случай.
Необходимо отметить, что страхование, являясь одним из возможныхмеханизмов защиты прав инвестора, допускает страхование титула собственника объектаинвестиций.
При этом осуществление процесса страхования имущественных интересовфизических и юридических лиц, которые расположены на территории России — резидентовРФ возможно только юридическими лицами, обладающими лицензией на страховую деятельностьна территории Российской Федерации.
Рассмотрим более подробно систему страхования финансовых рисков,которая составляет значительную часть системы страхования инвестиций, и перспективыее развития в России.
/>/>Глава 2. Перспективы и тенденции развития системыстрахования финансовых рисков/>2.1 Анализосуществления деятельности международных страховых компаний
Методы страховой защиты в случае остановки производственногопроцесса по причине пожара.
Размеры страховых платежей в развитых странах рассчитываютсявысококвалифицированными специалистами для каждого случая отдельно с учетом степенивероятного риска и всех особенностей производства. Также в случае отсутствия таковыхспециалистов произвести расчет можно согласно существующим тарифным ставкам придобровольном страховании имущества предприятий. Т.к. косвенные убытки обычно превышаютпрямые на 50%, тарифы от простоя будут рассчитываться исходя из тарифа по страхованиюимущества, умноженному на 1,5.
Можно применить следующую нижеприведенную формулу:
ТСпр = 1,5 х ТСим /Ф,
где ТСпр — страховая ставка от убытков в случае простоя;ТСим — страховая ставка при добровольном страховании имущества предприятия;Ф — величина фондоотдачи для предприятия страхователя.
Страхование финансовых инвестиций.
На развитом финансовом рынке существует довольно много способовстраховой защиты. Один из них — это государственное регулирование финансового рынка.В этом случае государство преследует две наиболее значимых цели: сохранение доверияк финансовому рынку со стороны инвесторов и эмитентов, поддержание на оптимальномуровне ликвидности финансового рынка. Основные методы такого регулирования:
определение порядка правил выпуска ценных бумаг;
ввод обязанностей по предоставлению необходимой информации касательноэмитентов ценных бумаг;
лицензирование игроков финансового рынка;
самострахование участников инвестиционных вложений, что проявляется,например, в осуществлении операций хеджирования, т.е. когда инвестор вместе с ценнойбумагой получает опцион на ее продажу или покупку.
Обоюдное страхование инвесторов наблюдается и в системе котировокценных бумаг на фондовом рынке. Присутствие ценных бумаг какой-либо компании в листингефондовой биржи с ее заранее регламентированными четкими и строгими требованиямии правилами, зачастую, говорит о достаточной надежности этих бумаг.
Все вышеуказанные методы страхования объедены очень важной отличительнойчертой — они изначально заложены в модель организации и деятельности финансовогорынка и применяются в отсутствие профессионального страховщика, который мог бы принятьэти риски на себя. К тому же они не гарантируют отсутствие убытков.
Одно из агентств, которое осуществляет страхование вложений инвесторовот политических рисков, — это Корпорация частных зарубежных инвестиций, созданнаяв 1969 г. правительством США. Главная ее задача — это поддержка американских инвесторовза границей по целому ряду программ, например, страховая защита инвесторов от политическихрисков, к числу которых можно отнести:
риск национализации или экспроприации;
риск снижения конвертируемости валюты;
риск утери и повреждения имущества;
риск потери прибыли в результате войн и гражданских волнений;
риск смены политического режима и т.п.
Корпорация частных зарубежных инвестиций ведет свою деятельностьболее чем в 140 странах. Особенностью самой системы страхования в данной организацииявляется то, что для подписания договора с инвестором обязательным является наличиеили сама возможность подписания двустороннего межгосударственного соглашения о помощии поддержки инвестициям. Так, например, только после того как США и Россия подписалитакое соглашение в 1992 г. у агентства появилась возможность страховать некоммерческиериски американских инвесторов, которые осуществляли инвестиции в России. В течениепоследних пять лет корпорация участвовала в 275 инвестиционных проектах, общей стоимостью7 млрд. дол., для реализации 90 деловых проектов.
Согласно договору страхования, который заключается между агентствоми американскими предпринимателями, корпорация берет на себя обязанность по возмещениюстрахователю те или иные потери, которые произошли вследствие наступления страховогослучая. После того как все выплаты по страховому возмещению страховщик, т.е. СШАв лице агентства, на основании принципа суброгации приобретает все требования иправа страхователя по отношению к третьим лицам в связи с наступлением страховогослучая.
Существуют разные виды инвестиций, которые могут быть объектамистрахования:
ценные бумаги;
прямые инвестиции непосредственно в реальный сектор экономики(например, в проведение строительно-монтажных работ, в модернизацию производстваи т.п.);
имущественные права, которые связанны с международным лизингом,лицензированием, и пр.;
кредиты и ссуды.
Заключение договоров обычно происходит на 12 — 20 лет. Величинастраховой суммы равняется от 120 млн. долл. до 170 млн. долл. для одного проектаи от 330 млн. долл. до 380 млн. долл. на одну страну, но не выше 90% от общей суммыинвестиций. За время существования корпорации ею были застрахованы инвестиции наобщую сумму в 10 млрд. долл., т.е. приблизительно около 10% от всего объема американскихинвестиций.
Также, подобно американской Корпорация частных зарубежных инвестиций,существует японское подразделение по страхованию экспорта при министерстве внешнейторговли и промышленности, которое носит название Многостороннее агентство по гарантияминвестиций (МАГИ). Однако это подразделение охватывает более широкий спектр страховыхрисков. Для любого экспортера в Японии данное страхование является строго обязательным.Кроме рисков, которые связанны с экспроприацией зарубежной собственности другимгосударством, революциями, войной и неконвертируемостью валюты, также оно осуществляетстрахование от невозможности продолжения бизнес деятельности, от временной остановкидеятельности предпринимателя, от приостановки банковского обслуживания. Основнаязадача данного агентства — это создание благоприятных условий для иностранных инвестицийв другие страны с помощью предоставления инвесторам неких гарантий и оказания услугпо повышению уровня привлекательности инвестиционного климата в стране, котораяпринимает иностранный капитал.
В основе системы страхования инвесторов, предлагаемой МАГИ, лежитдоговор страхования между иностранным инвестором (страхователем) МАГИ (страховщиком).
Данное агентство берет для страхования ссуды и их гарантии, которыебыли получены владельцами основного капитала, капиталовложения в основной капитал,техническую помощь, подписанные договоры на оказание услуг по управлению, соглашенияпо поводу лицензирования, а также о создании сети предприятий и их филиалов.
Среди страховых рисков в данном случае выделяют:
установление некоторого лимита касательно транзакций прибылив другую страну;
риск экспроприации принимающим государством имущества и капиталаиностранного инвестора;
несоблюдение условий договора, который был заключен между принимающимгосударством и инвестором;
гражданские волнения и военные действия.
За все время существования данное японское подразделение застраховалоинвестиции в общей сложности примерно на 4 млрд. долл.
Страховая защита финансовых гарантий
В любой стране проявляются свои особенности правового регулированиятаких операций. Например, в Японии и Франции только банки могут выдавать поручительства,а в Соединенных Штатах Америки банки в данном аспекте ограничены. В Германии жеесть специальные агентства, занимающиеся исключительно этими операциями, создаваяконкуренция другим финансовым институтам. А в Италии и Англии страховые компанииимеют абсолютно равнозначные возможности с банками участвовать в данном виде бизнеса.Но все-таки приведенные примеры — это исключения, и в основном, гарантии, выдаваемыестраховыми компаниями и банками являются равноценными.
Причиной появления и довольно быстрого развития различных вариантовстрахования финансовых гарантий (а в данное время оно обеспечивает страховую защитуво многих отраслях финансовых сделок) стало отсутствие достаточных знаний у инвесторовв области углубленного анализа инвестиционных рисков, а также их заинтересованностьв наименее рискованных инвестициях. Именно это и обеспечивает данный вид страхованияв случае, когда договоры подписываются с финансово устойчивой компанией, котораяобладает хорошей репутацией.
Страховая защита муниципальных облигаций.
Причинами роста такой отрасли как страхование облигаций являются:во-первых, снижение издержек по заимствованию для муниципалитетов, которые выпускаетданные бумаги, и, во-вторых, дополнительные гарантии, которые получают держателиоблигаций. Объемы застрахованных эмиссий постоянно растет, хотя мировой финансовыйкризис, безусловно внесет свои коррективы в данный процесс. В середине 90-х гг.в США страхование охватывало свыше 37% всех новых выпусков облигаций муниципалитетов.В 2008 г. общий объем застрахованных выпусков уже стал составлять 207,45 млрд. долл.,при этом доля увеличилась до 53% от общей стоимости номинала новых эмиссий.
Основой роста числа компаний, которые страхуют риски по данным(в т. ч. и другие долговые бумаги) ценным бумагам является прибыльность таковыхопераций, т.к. страхование муниципальных облигаций зачастую подразумевает под собойстандарт «нулевых потерь». Одной из самых важных отличительный черт данноговида страхования является то, что те, кто страхуют облигации, не ждут потерь, вотличие, например, от случая со страхованием имущества или страхованием от несчастныхслучаев, где изначально рассчитывается определенный процент убытков. 2.2 Меры по развитию рынка по страхованию финансовыхрисков в Российской Федерации
Тенденции страхового рынка в России. Страхование кредитов.
На сегодняшний день это чуть ли не самый «проблематичный»вид страхования в нашей стране. Зачастую, в разных странах страховая защита банковскихвкладов производится некоммерческими страховыми обществами или организациями абсолютнодругих фондов, которые создаются специально для этого. В общем, это или государственныеорганы, или профессиональные объединения банков. Также, необходимо отметить, чтообычно коммерческие страховщики не имеют к этому отношения. Что же касается отечественногорынка страхования, то страховые компании к данному виду пока не готовы. Общеизвестно,что рынок страхования развит в нашей стране слабее, чем банковский сектор, хотяи сам банковский сектор также развит слабо и по сей день.
В Западных странах страховщики отказываются брать на себя рискибанков на государственном уровне. Во многом это зависит от степени развитости страховогорынка, а также от темпов развития всей экономики в целом. В России же, по крайнеймере, на сегодняшний день не очень ясны механизмы, которые должны определять участиестраховщиков в данном процессе. Для этой цели должен быть создан определенный единыйгарантийный фонд. Таким образом, в нынешних реалиях невозможно организовать работуподобных механизмов в рыночных условиях и на конкурентной основе.
Для осуществления страховой защиты банковских вкладов, скореевсего, можно создать единые пулы страховых компаний. В нашей стране уже существуетопыт создания пулов — например, антитеррористический пул. Но объемы страховой деятельностиздесь немного другие. Помимо этого, в данных случаях становятся более понятнымимеханизмы страховой защиты, а также статистика становится более понятной. В Россииу страховых компаний практически нет практики страховой защиты финансовых рисков.Даже если учесть тот опыт, который был приобретен в начале 90-х, то в любом случаеон довольно давний и не слишком удачный.
Кроме этого, сами страховые компании представляют, где они могутпринять активное участие, а где — не могут. Учитывая те масштабы, которые можетпринимать страховая защита частных вкладов, им будет тем более непросто, т.к. объемрисков банковского рынка намного больше объема страхового рынка.
Страховая защита муниципальных облигаций в Российской Федерации.
Сравнительно невысокий страновой рейтинг нашей страны, которыйопределяет низшую границу рейтинга российских страховщиков и банков, во-первых,создает ограничения для рынка доступных для них операций гарантирования и страховойзащиты кредитного риска отечественных ценных бумаг за счет сектора долговых обязательствэмитентов, которые не имеют кредитного рейтинга.
Во-вторых, необходимо отметить саму возможность активизации операцийпо страховой защите российских эмитентов, которые имеют международный кредитныйрейтинг, иностранными страховщиками и банками, обладающих более высоким рейтингом.
Как и заграницей, муниципальные и субфедеральные облигации представляютсяболее интересными для страхования инструментами российского рынка ценных бумаг.С помощью правительственной помощи, а также относительно устойчивому налоговомузаконодательству муниципалитеты могут справляться со стихийными бедствиями, экономическимикризисами и даже с финансовой безответственностью. Более важным фактором в данномслучае будет являться степень эффективности правового регулирования выпуска муниципальныхдолговых обязательств со стороны федеральных органов власти.
За счет более высокой надежности именно муниципальные и субфедеральныеорганы власти, которые выступают, как эмитенты ценных бумаг, будут наиболее перспективнымис точки зрения российских а, возможно, и зарубежных страхователей. Привлекательнымидля страховщиков могут оказаться и корпоративные облигации, которые гарантированныразличного рода бюджетами.
Также следует учитывать относительно скромные общие активы российскихстраховых компаний, значительно проигрывающие активам отечественных коммерческихбанков. Из этого следует, что отечественные коммерческие банки вполне могут обогнатьстраховые компании в системе обеспечения гарантиями муниципальных облигаций.
Учитывая особенности российской системы налогообложения, котораязатрудняет выпуск корпоративных облигаций, перспективной может оказаться практика,согласно которой какая-либо частная компания гарантирует муниципальные ценные бумаги,которые будут обслуживаться за счет полученных доходов от реализации этой компаниейинвестиционного проекта и которые не будут обеспечены бюджетными гарантиями.
Разрешение проблемы понижения кредитного риска для владельцевинвестиционных ресурсов — это одна из самых необходимых основополагающих предпосылокформирования рынка муниципальных облигаций, который находится на данный момент взачаточном состоянии. А появление системы гарантирования и страхования ценных бумагместных органов власти уже в среднесрочной перспективе сможет поспособствовать решениюданной задачи.
Практические мероприятия.
Российскому рынку страхования необходима скорейшая реструктуризация,смысл которой заключается в его концентрации и капитализации. Данное явление поможетрешить проблему, которая стоит перед ним в наши дни, — проблему конкуренции с заграничнымистраховыми компаниями. «Выращивание» же в тепличных условиях отечественныхкомпаний, при котором будут вводиться ограничения для зарубежных компаний, — методнеправильный и он не принесет никаких положительных факторов для страхового рынка.
В данной ситуации очень важно следить за перечислениями налоговСК в РФ, а также за выполнением разумных и обоснованных требований по созданию резервов.Клиент сам примет решение с кем заключать договор: с иностранным страховщиком, укоторого существует огромный опыт «там», но который не знает рынка«здесь»; или с российским страховщиком, у которого обратная ситуация- опыта мало, но зато этот опыт был приобретен на российском рынке и, следовательно,он знает отечественный рынок изнутри, а это означает, что и полис данный страховщикможет предложить более гибкий, и при наступлении страховых случаев сможет болееприближенно к российской действительности урегулировать убытки. При этом, не следуетпроводить разделение между «нашими» и «иностранными» компаниями,а следует это сделать между финансово устойчивыми организациями и организациями,которые не в состоянии отвечать каким-либо разумным нормам (де факто, а не де юре).Несколько лет назад отечественный рынок страхования был очень слабым. Однако в настоящеевремя на нем есть довольно много игроков, которые смогут на равных конкурироватьс «иностранцами», конечно же, в случае грамотного и эффективного управленияи маркетинга.
Самый серьезный барьер для инвестиций на страховом рынке, сослов директора по финансам компании РОСНО, — это непрозрачная отчетность отечественныхорганизаций. Система отчетности, которая применяется российскими страховыми компаниями,не соответствует общепринятым мировым стандартам и очень трудно воспринимается иностраннымии российскими инвесторами, акционерами, партнерами и клиентами компании. Она в основномсориентирована на налоговый контроль и излишне формализована. Чтобы у инвесторабыла возможность получать информацию, с помощью которой появляется возможность грамотнооценить объект потенциальных вложений, организациям очень важно переходить на МСФО.Правительство должно поддерживать переход страховых организаций на МСФО, что уберетс них нагрузку касательно двойной отчетности. Также важно произвести ускорение процессапо повышению уровня прозрачности на рынке страхования, собрав воедино все усилиянаиболее важных участников, которые формируют политику в области страхования.
К числу самых главных задач, от решения которых зависит степеньэффективности формирования системы страховой защиты финансовых рисков, необходимоотметить следующие:
1. Создание адекватной законодательной базы, а это необходимоеусловие развития страхования как института в целом и его максимально возможноговнедрения для содействия экономическому росту и развитию экономики;
2. Создание эффективного контроля, надзора и механизма регулированиясо стороны государства за всем рынком страхования, что является особо важным наэтапе становления российской системы страхования;
3. Пошаговая интеграция российской системы в международный страховойрынок, характеризующейся усилением взаимозависимости разных национальных рынков.
Для выполнения поставленных целей должна быть внедрена следующаястратегия по развитию рынка страхования. На первоначальном этапе наиболее приоритетнымдолжно стать развитие национальных страховых организаций, создание системы налоговогостимулирования, инвестиционных инструментов и системы государственного надзора ирегулирования.
Второй этап характеризуется увеличением капитализации рынка,повышением уровня контроля за правильным использованием созданных стимулов, поэтапнойлиберализацией условий осуществлении деятельности зарубежного капитала на отечественномрынке.
Третий этап подразумевает интеграцию в мировую экономическуюсистемы, предоставление зарубежным страховым организациям национального режима.
Также необходимо осуществление комплекса мер, которые будут направленына корректировку системы страховой защиты в разрезе осуществляемых видов страхования.При этом важно ориентиром сделать именно международные классификации различных видовстрахования.
По опыту и практике экономически развитых стран можно сказать,что механизм страхования довольно эффективен для конвертации сбережений населенияв необходимый ресурс для инвестиций. Чтобы это произошло необходимо заложить предпосылкидля превращения страховых организаций в больших институциональных инвесторов.
Решением задачи привлечения средств физических и юридическихлиц в создание инвестиционного ресурса через страхование являются поэтапные и систематическиедействия государства по созданию механизмов по размещению резервов в инвестиционныеинструменты, которые будут удовлетворять требованиям страховщиков по таким параметрамкак доходность, надежность и ликвидность.
Также важно произвести изменения в режиме налогообложения операцийстрахования и создание в России надежного и стабильного фондового и долгового рынков.
Налогообложение операций касательно долгосрочного страхованиядолжно в итоге соответствовать налоговому режиму, который применяется для инвестиционныхзатрат предприятий и домашних хозяйств, и быть стимулом для граждан и предприятий,побуждающим их создавать эффективную защиту от самых значимых рисков. Кроме этого,данный режим может быть внедрен только после того как восстановится доверие к финансовойсистемы страны, прежде всего к ее стабильности, разовьются полноценно фондовый рыноки рынок государственных ценных бумаг.
Для осуществления вышеуказанного направления необходимо реализациямер по стимулированию доверия населения к страховой защите финансовых рисков, вт. ч. повышение степени пруденциального надзора за организациями, которые специализируютсяна данных операциях, и создание более жестких и четких требований к финансово экономическойустойчивости компаний.
Осуществление поставленных целей невозможно без совершенствованиягосударственного регулирования рынка страхования, которое на данный момент не соответствуетнужной и необходимой роли страхования в России, по следующим направлениям:
увеличение лицензионных нормативов к страховым компаниям, преждевсего на этапе их появления;
распространение системы надзора за всеми профессиональными участникамистрахового рынка, которые осуществляют страховую защиту, актуарную, посредническуюдеятельность, оценку страхового риска и т.д.;
создание целостной системы поэтапного контроля за осуществлениемдеятельности профессиональных игроков рынка страхования, начиная от момента их регистрациии до момента ликвидации;
осуществление проверок статуса учредителей и степени квалифицированностируководителей компаний;
введение серьезных санкций за нарушающие надзорных предписаний;
сбор, обработка и анализ информации о состоянии страхового рынка;
расширение круга полномочий органа по надзору за аккредитациямипрофессиональных игроков рынка страхования, которые не подлежат лицензированию,а также установлению требований касательно квалификации руководителей и сотрудниковкомпаний.
Одна из основополагающих проблем развития страховой защиты финансовыхрисков в отдельных регионах — это выбор страховой компании, т.к. почти ни один изсуществующих региональных страховщиков не может принять на себя полностью финансовыериски в масштабе всего региона. Результатом перестрахования рисков вместе с наиболеекрупными зарубежными или московскими страховщиками может стать утечка финансовыхресурсов за границы региона. Сама по себе возможность создания сильной региональнойстраховой компании с помощью сил региональной администрации, региональных банкови прибыльных предприятий по причине неразвитости экономики многих областей страныпредставляется маловероятной.
В качестве одного из решений данной проблемы может являться,как было сказано выше, создание пулов платежеспособных и крупнейших региональныхстраховщиков и московских компаний, у которых есть в данном регионе свои филиалы.Координатором страхового пула правильнее всего выбрать компанию, которая удовлетворяетнекоторым требованиям: наличие необходимой лицензии и исполнение требований органовпо страховому надзору; наличие развитой филиальной сети и персонала с необходимойквалификацией; региональная принадлежность. Из анализа рейтинга наиболее крупныхрегиональных страховых компаний можно сделать вывод о том, что для наибольшей частирегионов указанным выше требованиям в большей степени удовлетворяет компания Росгосстрах.
Заключение
Страховая защита инвестиций не получила пока необходимого развитиясреди отечественных страховщиков. Основными причинами данного факта являются: отсутствиегосударственной политики по поддержке отечественных страховых компаний, котораяобеспечена финансами; дефицит собственного капитала, который не позволяет принятьна себя ответственность в полной мере по наиболее крупным рискам; недоразвитостьинфраструктуры, которая должна гарантировать качественную предстраховую экспертизуинвестиционных исков; недостаточность опыта и квалифицированного персонала. Кромеэтого, основная клиентская база при страховой защите инвестиций — это международныекорпорации, а также крупные инвестиционные институты (в основном, выбирающие партнерапо страховому сопровождению своего бизнеса с достаточным уровнем капитала и опытастраховщикам). Перспективы повышения значимости отечественных страховых компанийв страховой защите инвестиций связаны: со взаимодействием и образованием страховыхпулов (сюда могут входить и международными страховщики) с целью распределения рисковпри страховой защите серьезных инвестиционных проектов; со значительным расширениемпределов перестрахования; с участием в организации (в основном за счет государственныхсредств) национальных гарантийных агентств для зарубежных инвесторов; с объединениемусилий в границах профессиональных органов (Всероссийского союза страховщиков, региональныхпрофессиональных объединений страховщиков и др.) по лоббированию своих интересовв законодательной и исполнительной ветвях власти.
Список использованной литературы
1. ФЗ «Об организации страхового дела в РФ» от 08.11.2007 № 256-ФЗ,от 29.11.2007 N 287-ФЗ
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации.
3. Основы страховой деятельности: Учебник/Отв. ред. проф. Т.А. Федорова-М.:Издательство БЕК, 2006. — 768 с.
4. Страхование: Учебник для вузов / В.В. Шахов. — М.: ЮНИТИ, 2005. — 311 с.
5. Финансовое право Е.И. Майорова, Л.В. Хроленкова. — Москва: Форум — ИНФРА-М, 2005 г.
6. Финансы, денежное обращение и кредит О.Е. Янин, 2006 г.
7. Капитаненко В.В. Инвестиции и хеджирование. — Москва.: — 2007.
8. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. — М.: ИНФРА-М. — 2006. — С.335.
9. Журнал «Страхование», №1, январь 2008
10. Журнал «Страховое ревю», №4, 2008, ст.16-20
11. http://www.directorinfo.ru/issue. aspx? iid=894
12. http://www.promved.ru/articles/? nomer=21
13. http://www.rusconsult.ru/glossary/? word=%D1%F2%F0%E0%F5%EE%E2%E0%ED%E8%E5+%E8%ED%E2%E5%F1%F2%E8%F6%E8%E9
14. http://www.dtkt.com.ua/debet/rus/2001/23/index.html