Деньги в современной монетаристской теории

Московский Институт Экономики Менеджмента и Права Экономический факультет Кафедра экономики Курсовая работа ДЕНЬГИ в современной монетаристской теории Рязань 2000 СОДЕРЖАНИЕ Введение Глава 1. Глава 2 Заключение. Литература ВВЕДЕНИЕ. Монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической

науке, относящееся к неоклассическому направлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения. Термин монетаризм был введен в современную литературу Карлом Бруннером в 1968 г. Обычно он применяется для характеристики экономической школы преимущественно Чикагской, утверждающей, что совокупный денежный доход оказывает первоочередное влияние на изменение

денежной массы. Первоначально Монетаризм отождествлялся с антикейнсианством, что подтверждается названием некоторых работ видных представителей монетаристкой теории книга Г. Джонсана Кейнсианская революция и монетаристская контрреволюция. Одновременно с критикой кейнсианской макроэкономической теории и экономической политики, монетарную теорию определения уровня национального дохода и теорию цикла, со своими сторонниками разработал лидер

монетаристов Милтон Фридмен родился в 1912 г. американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 1976 г присужденной за исследование в области потребления, истории и теории денег. Уроженец Нью-Йорка, закончил Рутгерский 1932 и Чикагский 1934 университеты. До 1935 г. является ассистентом-исследователем Чикагского университета, затем становится сотрудником

Национального комитета по ресурсам, а с 1937 г. сотрудником Национального бюро экономических исследований. В 1940 г. преподает в университете Висконсина, в 1941 1943 гг. сотрудник Министерства финансов в составе группы исследователей в области налогов. С 1943 до 1946 г. занимает должность заместителя директора группы статистических исследований военной сферы в Колумбийском университете, где и получил 1946 степень доктора.

В 1946 г. возвращается в Чикагский университет в качестве профессора экономики, оставаясь в этой должности и поныне. А мировую известность ему принесли, прежде всего, труды по монетаристской тематике. В их числе изданный под его редакцией сборник статей Исследования в области количественной теории денег 1956 и книга, изданная в соавторстве с Анной Шварц История денежной системы США, 1867 1960 1963.

Фридменовская монетарная концепция, говоря словами американского экономиста Г. Эллиса, привела к повторному открытию денег из-за почти повсеместно растущей, особенно в последний период, инфляции. Последовавший за этим рост влияния и популярности монетаризма, особенно в США и Великобритании, где он был принят в качестве основной теории при разработке экономической политики, связан с обострением инфляционных процессов и их воздействием на состояние экономики.

За более чем три десятилетия существования монетаризм расширил свое влияние, претерпел определенные изменения. Он стал претендовать на роль универсальной общеэкономической доктрины, способной решить такие экономические проблемы, как эффективность экономического регулирования, роль государства в экономической жизни и т.п. Монетаризм широко пропагандируется его представителями как кредитно-денежная политика, специально направленная на контроль роста денежной массы.

Значительное влияние на формирование монетаристской теории оказали американские экономисты 20-40-х годов Г. Саймонс, И.Фишер, Ф. Найт и др. Они придавали большое значение сфере денежного обращения, которую впоследствии недооценивали кейнсианцы. Именно поэтому одной из заслуг монетаристов ряд западных исследователей считает реабилитацию денег в системе экономических категорий. Определенную респектабельность монетаризму придают ссылки на

А.Смита и основоположников количественной теории денег Д. Рикардо, Д. Юма, Р. Кантилона, Г.Тортона. ГЛАВА 1. Количественная теория денег. В основе монетаризма лежит ряд теоретических и методологических предпосылок количественная теория денег, теория относительной цены А. Маршала, теория рыночного равновесия Л. Вальраса, краткосрочный вариант концепции кривых

Филипса, кейнсианские модели ИСТД инвестиции сбереженья труд - деньги, неопозитивизм как основа методологии исследования экономических процессов. В конце 60-х годов М. Фридмен реформировал количественную теорию денег, основываясь на существующих разработках трансакционном варианте и. Фишера, кембриджской версии наличных остатков, доходном варианте И.Фишере и К. Снайдера. Ее основная идея состоит в признании непосредственного влияния изменений денежной

массы на уровень цен. По мнению Фридмена, деньги имеют значение для динамики цен, и, что важно, именно количество денег, а не процентные ставки, влияют на состояние денежного рынка или условия выдачи кредитов. Монетаристский вариант количественной теории можно свести к следующим положениям 1. количественная теория есть прежде всего теория спроса на деньги, она не является теорией производства, денежного дохода или уровня цен 2. для экономических агентов и владельцев собственности деньги являются одним из видов

активов, формой владения богатством 3. анализ спроса на деньги со стороны экономических агентов формально идентичен анализу спроса на потребительские услуги. Такая трактовка свидетельствует о том, что монетаристы не проводят различий между деньгами как капиталом и деньгами как таковыми. Капитал рассматривается как совокупность денежных активов. В монетаристском варианте количественной теории денег важное место отводится ожидаемым изменениям уровня

цен как фактора, действующего на размеры кассовых денежных резервов и других финансовых активов, находящихся в распоряжении экономических агентов. Основываясь на собственном варианте количественной теории, монетаристы связывают ее с производством. Поскольку динамика денежной массы имеет у них первостепенное значение для объяснения колебаний процесса производства, то делается вывод о том, что кредитно-денежная политика это наиболее эффективный инструмент регулирования экономики.

Одно из ключевых положений монетаризма, на основе которого его представители строят свой вариант объяснения экономического цикла, состоит в том, что деньги играют исключительно важную роль в изменении реального дохода, занятости и общего уровня цен. Они утверждают, что существует взаимосвязь между темпом роста количества денег, темпом роста номинального дохода, а при быстром росте денежной массы также быстро растет номинальный доход, и наоборот. Изменение денежной массы оказывает влияние как на уровень цен,

так на объем производства в рамках ограниченного периода. Отсюда следует, что монетаристкий вариант количественно теории денег выполняет функцию управления денежным спросом, а через него хозяйственными процессами. Основываясь на положении об экстраординарной роли денег и утверждая, что капиталистическое хозяйство представляет собой стабильную систему, способную за счет саморегулирования достигать состояния равновесия, монетаристы выстраивают свою модель экономического

цикла, в которой определяющую роль играют изменения денежной массы. Основными элементами монетаристской теории экономического цикла являются следующие модернизированный вариант количественной теории денег, концепция номинального дохода, передаточный механизм, разработанный с целью иллюстрации воздействия денег на хозяйственные процессы. Как отмечают Т. Майер и К. Брунер, в модели передаточного механизма превалирующую роль играют монетарными

силами они считают деньги и цены. Монетаристская система функционирует следующим образом. Величина спроса на деньги является результатом оптимизации различных альтернативных вложений в капитал и зависит от существующих или ожидаемых относительных цен различных активов. Когда величина предельных доходов на все из возможных объектов вложений капитала становятся равными, тогда достигается оптимум. В том случае, когда величины предельных доходов не равны, экономические

агенты меняют структуру своих активов путем увеличения доли активов, способных принести большой доход, либо за счет сокращения менее доходных объектов вложения. Следовательно, колебания экономической конъюнктуры приводят к изменению относительных цен, т.е. цен на товары, рассматриваемые по отношению к ценам на другие товары, и выгодности вложений капитала в различные активы. Важнейшим детерминантом спроса на деньги в этой схеме считается величина номинального дохода,

зависящего в свою очередь от спроса и предложения денег. Для того чтобы схема на этом не замкнулась, предлагается, что величина предложения денег определяется за рамками модели экзогенно. Основываясь на одном из важнейших положений монетарной теории номинального дохода о полном и мгновенном приспособлении предполагаемого количества денег к требуемому, а, также используя неоклассическую модель равновесия Л. Вальса, монетаристы делают вывод о том, величина номинального

дохода зависит от скорости обращения денег обусловленной изменениями спроса на деньги от определяемого экзогенного предложения денег. На основании этого делается еще один вывод о том, что по средствам изменения денежной массы можно добиться желаемого изменения номинального дохода. Изменения номинального количества денег, устанавливаемого Федеральной резервной системы, считает М. Фридмен, оказывает значительный эффект на объем производства

и занятость в краткосрочном периоде, а на цены в долгосрочном. В книге Монетарная система Соединенных штатов. 1867-1960 М. Фридмен и А. Шварц отмечают высокую стабильность отношения между изменениями денежной массы и циклическими колебаниями экономической активности. Монетаристскую схему действия передаточного механизма, элементами которой являются деньги и цены, достаточно точно описал английский экономист

П. Браунин. Исходя из предположения, что заработная плата определяется соотношением спроса и предложения на рабочую силу на рынке, экономические агенты с целью повлиять на объем производства, приспосабливают свой спрос на деньги к их предложению. Величина дохода также ставится в зависимость от спроса и предложения денег. Занятость определяется уровнем реальной заработной платы, а абсолютный уровень цен не зависит от денежной массы. Полная занятость в этой схеме, отмечает

П. Браунин, может быть достигнута только за счет снижения заработной платы. Следовательно, все экономические процессы у монетаристов связаны с колебаниями денежной массы. Любое отклонение объема производства от равновесия в данной схеме устраняется корректировкой спроса на деньги и их предложения, поэтому очевидной является приверженность монетаристов к денежному регулированию. Исследователи монетаристской теории выделяют в ней четыре основные группировки ортодоксальную, сторонников

концепции рациональных ожиданий, градулистов и прагматистов. Основное, что позволяет производить различия между ними, состоит из трех пунктов степень эластичности цен сущность функционирования передаточного механизма природа рациональных ожиданий. К ортодоксальным монетаристам следует отнести М.Фридмена и Р. Селдена к сторонникам рациональных отношений правым монетаристам, являющимися противниками макроэкономического

регулирования, сваливающим на ошибки в экономической политики все проблемы функционирования. Капиталистической экономики Т.Саржента, Р.Бекона, У. Элтиса и др. Прагматисты, или левые монетаристы, во главе с Д. Лейдером, занимают промежуточное положение между ортодоксальными экономистами монетаристского течения и кейнсианцами. Исходя из требований денежной конституции, они допускают использование государственных

займов для дефицитного финансирования бюджета. Монетаристский свод правил государственного регулирования похож на систему законодательных актов, разрешающих или запрещающих те или иные формы экономической политики отсюда и его название денежная конституция. В соответствии с монетаристской денежной конституцией сумма ежемесячных изменений денежной массы должна быть равна заранее определенному годовому темпу роста предложения денег, около 5 ежегодно.

По мнению монетаристов, изменения, обусловленные другими целями государства или выходящие за условленные границы, совершенно недопустимы, поскольку неизбежно ведут к росту инфляции и безработицы. ГЛАВА 2. Денежный подход к теории инфляции и безработицы. Для обоснования своих выводов монетаристы широко применяют экономико-математические модели, которые существенно не отличаются от кейнсианских. В основу монетаристкий принципов регулирования экономике

наряду с концепцией экономического цикла положены разработанные ими теории инфляции и безработицы. Трактуя инфляцию как исключительно денежное явление, монетаристы считают, что в основе ее развития лежат изменения в соответствии между находящейся в обращении денежной массой и реальной потребностью населения в денежных средствах, т.е. соотношение между предложением денег и спросом на них. Монетаристская теория инфляции и безработицы и связанные с ними рекомендации по регулированию экономики

формировались как ответная реакция на кейнсианские аналоги. Монетаристы повергли критическому анализу концепцию кривых Филипса, в которой обосновывается взаимосвязь краткосрочных и долгосрочных изменений уровня безработицы и темпа инфляции, необходимость краткосрочного регулирования. Они выступают против этой концепции, признавая только краткосрочную связь уровня безработицы и темпа

непредвиденной инфляции, являющейся результатом ошибочной экономической политики. Необходимость краткосрочного регулирования категорически отрицается. Кривые Филипса, считают монетаристы, не отражают стабильное соотношение и количественную зависимость между изменением безработицы и цен в длительном периоде или в условиях высокого уровня инфляции. Следовательно, данная концепция не может быть использована государством в качестве эффективного инструмента

прогнозирования и регулирования темпов инфляционного роста цен. Монетаристы в своей концепции инфляции проводят различие между ожидаемой и непредвиденной инфляцией. Первая предполагает долгосрочный темп роста цен, соответствующий рациональным ожиданиям агентов хозяйственной системы применительно к изменению цен. Под рациональным ожиданием понимаются индивидуальные долгосрочные прогнозы динамики цен, которые используются для принятия рыночных решений о величине факторов производства.

В данном случае рационализм инфляционных ожиданий состоит в их адекватности установкам рационального поведения хозяйствующего индивида на рынке. В результате действия фактора ожидаемой инфляции, по мнению монетаристов, инфляционный процесс всегда будет значительно превышать темпы, которые должны были бы следовать из концепции Филипса. Таким образом, всякий раз, как только правительство попытается повысить уровень занятости, и уровень безработицы окажется ниже естественной нормы, произойдет наложение ожидаемой

инфляции на реальные темпы роста цен, в результате чего инфляция резко усилится. Монетаристы исходят из того, что занятость связана лишь с краткосрочной непредвиденной инфляцией, поскольку она отклоняет уровень безработицы от естественного. Непредвиденную инфляцию она считает следствием ошибочной деятельности правительственных органов. Содержание монетаристской концепции естественного уровня безработицы заключается в том, что условиях

равновесия сохраняется стабильный и оптимальный для экономики естественный уровень безработицы. По мнению широко известных монетаристов М. Фридмена, Т. Саржента, и Р. Люкса-младшего, естественная безработица не зависит от макроэкономических факторов и определяется только микроэкономическими. Они считают, что снизить естественный уровень безработицы с помощью государственного регулирования можно только сокращением расходов на социальные программы и

жесткий финансово-бюджетной политикой. Другие государственные меры по регулированию занятости установление минимальных ставок заработной платы неизбежно содействует росту инфляции. Монетаристская теория безработицы, отрицающая регулирующее воздействие на занятость макроэкономических факторов, ими же и опровергается. Являясь продуктом капиталистического накопления, условием развития рыночной экономики. Монетаристское объяснение причин инфляции исключительно денежными факторами и государственным

регулированием занятости слабо согласуется с действительностью. Инфляция порождается государственно-монополистической структурой, элементами механизма которой являются скрытая форма перелива капитала, рост правительственных расходов и образование в связи с этим хронических дефицитов государственных бюджетов, рост государственного долга и инфляционные по сути методы его покрытия, чрезмерная кредитная экспансия коммерческих банков, внешнеэкономическая политика.

Весь этот достаточно сложный механизм современного капитализма своим функционированием порождает и углубляет инфляцию. На основе теории инфляции и безработицы монетаристы рекомендуют государству целый комплекс регулятивных мероприятий снижение государственных расходов за счет сокращения социальных программ, расходов на выплаты различного рода пособий поддержание минимальных ставок заработной платы ослабление влияния профсоюзов проведение кредитно-денежной политики на основе денежной конституции приспособление

налоговой системы к антиинфляционной политики снижение налогов обеспечение Федеральной резервной системы стабильного роста денежной массы сокращение роста дефицита федерального бюджета, в том числе и за счет расходов на оборону. Монетаристская программа государственного регулирования нашла широкий отклик среди правительств капиталистических стран, в частности в США, Великобритании, а в последнее время в

ФРГ. Применение на практике рекомендаций монетаристов не дало ощутимых результатов и вызвало серьезную критику со стороны экономистов. Так Дж.К. Гелбрейт в результате анализа экономической политики администрации США высказал серьезное сомнения по поводу ее конечного эффекта, поскольку, как он выразился, и монетаристы, и теоретики концепции предложения предлагают классический рынок, которого сейчас не существует. Монетаристы сделали определенный шаг в исследовании хозяйственного механизма современного капитализма,

в изучении функциональной связей капиталистической экономики, факторов, влияющих на динамику инфляции и безработицы. В известной мере их концепция оказала положительное воздействие на разработку антиинфляционных мероприятий в США и Англии в 80-е годы. Заслуживает внимания монетаристская оценка негативных проявлений кейнсианской теории государственного регулирования в части дефицитного финансирования, чрезмерного выпуска денег в обращение. Вместе с тем монетаристы типичные представители меновой концепции.

Первопричину экономических процессов они видят не в производстве, а в обращении. Монетаристы не в состоянии объяснить внутреннее содержание, истоки рассматриваемых тенденций классической экономики. Полагаясь на эмпиризм, они рекомендуют определять размеры денежной массы приближенно к темпам роста выпуска продукции. Вопрос о том, каким образом фактор воздействует на динамику и результаты производства, по существу, обходиться молчанием, поскольку авторы концепции не могут на него ответить.

Ссылки на многолетний опыт, статистические данные из истории денежного обращения многими воспринимаются скептически. ЗАКЛЮЧЕНИЕ. Монетаристские взгляды получили широкое распространение в конце 1970-х гг. В США многие думали, что кейнсианская стабилизационная политика потерпела крах, неудержав инфляцию. Когда в 1979 году темпы инфляции стали выражаться двузначными цифрами, многие экономисты и политики пришли к мысли о том, что единственную надежду на подавление инфляции следует связывать с кредитно-денежной

политикой. В октябре 1979 года новый председатель ФРС Пол Волькер объявил жестокое контрнаступление на инфляцию, названное позднее монетарпстским экспериментом. В ходе радикальной перестройки деятельности ФРС было решено перенести акцент с регулирования процентных ставок на политику поддержания банковских резервов и предложения денег на заранее определенной траектории роста. Руководители ФРС надеялись, что ограничительный количественный подход к управлению денежным обращением

позволит осуществить две вещи. Во-первых, благодаря этому процентные ставки повысятся достаточно резко, чтобы остановить быстрый рост экономики, увеличить безработицу и замедлить возрастание зарплаты и цен посредством механизма кривой Филлипса. Кроме того, некоторые считали, что с помощью жесткой и вызывающей доверия кредитно-денежной политики удастся понизить инфляционные ожидания, особенно закрепленные в трудовых соглашениях, и продемонстрировать то, что период высокой инфляции закончился.

Как только инфляционные ожидания людей понизятся, экономика перейдет в фазу относительного безболезненного уменьшения базовых темпов инфляции. Этот эксперимент был явно успешным в плане замедления экономического роста и сокращения инфляции. В результате поднятия процентных ставок, обусловленного низкими темпами роста предложения денег, увеличение расходов, чувствительных к изменению процентных ставок, затормозилось. Как следствие, в 1979-1982 гг. рост реального ВВП прекратился, а уровень безработицы возрос с менее

чем 6 до своего пикового значения в 10,5 в конце 1982 года. Темпы инфляции резко упали. Всякие сомнения в эффективности кредитно-денежной политики исчезли. Деньги работают. Деньги имеют значение. Но это, конечно, не то же самое, что говорить, будто столько деньги имеют значение А как насчет заявления монетаристов о том, что жесткая и заслуживающая доверия кредитно-денежная политика это антиинфляционная стратегия с низкими издержками

Многочисленные исследования этого вопроса, проведенные за последнее десятилетие, показывают, что жесткая кредитно-денежная политика срабатывает, но сопряжена с большими затратами. С точки зрения потерь выпуска и занятости, экономические жертвы монетаристской антиинфляционной политики были почти столь же велики в расчете на один пункт дезинфляции, как и те издержки, к которым приводили в предыдущие периоды другие методы антиинфляционной политики.

Деньги работают, но они не создают чуда. В монетаристском меню нет бесплатных обедов. Парадоксально, но после успешного монетариского эксперимента по искоренению инфляции в американской экономике возможно, вследствие этого успеха изменения, произошедшие на финансовых рынках, привели к таким сдвигам в поведении экономических переменных, которые подорвали основы монетариского подхода. Главный сдвиг во время монетаристского эксперимента и после него состоял в изменении поведения скорости

обращения. Напомним, что монетаристы утверждают, будто значение скорости обращения денег относительно стабильно и предсказуемо. В условиях стабильности скорости обращения изменения величины предложения денег плавно трансформируются в изменения номинального ВВП. Но как раз тогда, когда монетаристская доктрина получила признание, скорость обращения стала крайне нестабильной. В самом деле, в 1982 году скорость обращения денежного агрегата

М 1 изменилась больше, чем за несколько предыдущих десятилетий. Высокие процентные ставки этого периода стимулировали инновационную активность в финансовой сфере и распространение чековых счетов, приносящих процентный доход. В результате это скорость обращения после 1980 года потеряла свою устойчивость. Некоторыеисследователи полагают, что нестабильность скорости обращения явилась следствием слишком больших

надежд, возлагавшихся в тот период кредитно-денежную политику. Неустойчивость скорости обращения М 1 вынудили ФРС прекратить использование этого показателя при разработке своей политики и обратиться вместо этого к скорости обращения М2. Тогда в 1992 году скорость обращения М 2 тоже начала отклоняться от своего долговременного тренда, и ФРС перестал применять М 2 в качестве ключевого индикатора.

Дилемма, вставшая перед ФРС, обрисована в следующих выражениях в отчете Федерального резервного банка Кливленда Отказ от М 2 как от индикатора для разработки политики создал потребность в том, чтобы лучше разобраться во взаимосвязи, существующей между регулированием процентных ставок и долгосрочной тенденцией изменения уровня цен Самое сложное - это определить, является ли процентная ставка слишком высокой или слишком низкой, не

ожидая при этом при этом проявления того эффекта, который она окажет на цены. Невозможность использования денежных агрегатов в качестве путеводной нити для кредитно-денежной политики воистину усложнила процесс принятия решений руководителями центральных банков. ЛИТЕРАТУРА 1. История экономических учений. Учебник для эк. Вузов. М. Норма - М, 1998г. 2. Гусейнов В.Н История экономических учений,

Новосибирск, СибУПК, 1997г. 3. Титова Н.Е. История экономических учений. Гуманитарный издательский центр ВЛАДОС.М 1997г. 4. Р. Макконел, С. Л. Брю Экономикс М. Дрофа 1991 г. 5. М. К. Бункина Макроэкономика М. ДИС 1997 г. 6. А. И. Добрынин Экономическа теория М. Питер 1998 г. 7. В.

Д. Камаев Экономика и бизнес М. изд-во МГТУ. 1993 8. Красавина Л.Н. Инфляция в условиях современного капитализма М. Финансы, 1980 г. 9. Инфляция причины и закономерности Вопр. экономики. 1992 г. 2. 10. Современная инфляция истоки, причины, противоречия. М. Мысль, 1980 г. 11. В. М. Солодков Экономическая теория

Милтона Фридмена США Экономика, политика, идеология, 1992 год, 6, стр. 9-21