Содержание
Введение
1. Кредит как экономическая категория
1.1 Кредит: сущность, функции, условия возникновения. Формыкредита. Кредитный рынок и его виды. Основные сегменты банковского кредитногорынка
1.2 Процентная ставка и факторы, ее определяющие. Теория ссудныхкапиталов
1.3 Анализ проблем кредитования субъектов хозяйствования различныхформ собственности в Республике Беларусь. Основные направления реформированиякредитной системы Республики Беларусь
2. Комплексное практическое задание. Макроэкономический анализ ипрогноз функционирования национальной экономики с использованием модели IS-LM
Заключение
Список литературы
/>Введение
Составнойчастью рыночной экономики является денежно-кредитная система государства.Именно ей должна быть отведена особая роль в организации рыночных отношений встране.
Переход крыночной экономике требует радикальных преобразований в денежно-кредитнойсфере. Очевидна необходимость реализации принципиально новых методов вуправлении денежным оборотом страны, кредитным механизмом, другимиэкономическими рычагами. Денежно-кредитная система носит переходный характер,испытывает влияние кризисных явлений в экономике, подвергается кореннойперестройке и ломке, имеет ряд существенных недостатков в своей деятельности.
В принятыхзаконах, регулирующих деятельность денежно-кредитной системы, заложены основысоздания двухуровневой банковской системы. Процесс преобразования идет, но покаочень медленно. Работают Центральные банки республик, расширяется сетькоммерческих банков. Однако принятие законов о создании банковской системы — это только первый шаг, нужна последовательная государственная политика в этойобласти.
Реформированиекредитной системы в условиях перехода к рынку идет в нескольких направлениях,взаимосвязанных между собой: первое — это совершенствование работы Центральныхбанков и их взаимодействие с коммерческими банками; второе — это создание новыхрыночных структур в кредитной системе; третье — пути поиска эффективногоиспользования этих рычагов в денежно- кредитной сфере.
В любомнаправлении существует целый ряд нерешенных на сегодняшний день проблем. Носледует учитывать, что в течение длительного периода времени в нашей странесоздавалось единое экономическое пространство, основанное на общественномразделении труда, специализации и кооперации производства. В границах этогопространства сформировалась и единая денежно-кредитная система.
1. Кредит как экономическая категория/> 1.1 Кредит: сущность, функции, условия возникновения. Формы кредита.Кредитный рынок и его виды. Основные сегменты банковского кредитного рынка
Предшественникомссудного капитала был ростовщический капитал. Накопление денежного богатства вруках одних и нужда в деньгах других создали почву для ростовщических ссуд.Ростовщический кредит вел к концентрации земельной собственности в рукахродовой аристократии и к обезземеливанию мелких крестьян, а также способствовалпорабощению неисправных заемщиков их кредиторами, т.к. обеспечением долга служилине только земля, но и личность заемщика, а также члены его семьи.
Ростовщическийкредит в античном мире выступал в двух основных формах:
· ссуды мелким производителям, главным образом, крестьянам;
· ссуды рабовладельцам (проценты по долгам рабовладельцы уплачивализа счет прибавочного продукта, получаемого за счет использования бесплатногорабского труда, поэтому развитие ростовщического кредита служило факторомусиления эксплуатации рабов).
Прифеодализме ростовщический кредит также выступал в двух формах:
· ссуды мелким производителям (крестьянам и ремесленникам из-занеустойчивости их мелких хозяйств заемные деньги шли на уплату налогов иренты);
· ссуды феодальной знати (на приобретение предметов роскоши).
Особенностьюростовщического кредита при феодализме являлась высокая процентная ставка иколебания ее уровня: от 20- 40% и до 100–200%. Это объясняется наличиембольшого спроса на кредит и ограниченным предложением денег в ссуду. Напоследней стадии феодализма в период его разложения, ростовщический капиталспособствовал созданию предпосылок для капиталистического способа производства,так как:
· в руках ростовщиков сосредоточились большие денежные богатства,которые впоследствии могли превратиться из ростовщического капитала вфункционирующий, вкладываемый в капиталистические предприятия;
· ростовщическая эксплуатация крестьян и ремесленников вела к ихразорению, пролетаризации, а, следовательно, ростовщический капиталспособствовал образованию класса наемных рабочих.
Однакореволюционным фактором ростовщический капитал был лишь постольку, поскольку онподрывал старые формы производства и собственности и подготавливал почву дляперехода к новым. Вместе с тем ростовщический капитал играл и консервативнуюроль, так как возможность получения высоких доходов от ростовщических операцийсдерживала вложение денежных капиталов в промышленность.
В своемисторическом развитии кредит миновал несколько последовательных этапов, каждыйиз которых характеризовался радикальными преобразованиями как по степени его распространенияи выполняемым функциям, так и непосредственным участникам.
Становление. Основным признаком этого этапа былополное отсутствие на рынке ссудных капиталов специализированных посредников.Кредитные отношения устанавливались напрямую между владельцами свободныхденежных средств и заемщиком. Кредит выступал в форме исключительноростовщического капитала, основными функциями которого были:
· полная децентрализация отношенийзайма, определяемых лишь прямой договоренностью между кредитором и заемщиком;
· ограниченность распространения (кредитиспользовался в основном в сфере обращения и частично на целинепроизводственного потребления, т.е. без последующей капитализации);
· сверхвысокая норма процента как платаза использование заемных средств.
Завершение этого этапабыло связано со становлением капиталистического способа производства,определившего резкое увеличение потребностей в заемных ресурсах на цели ихпроизводственного потребления. [5, стр.56]
Структурноеразвитие.Рассматриваемый этап развития кредита характеризовался появлением на рынкессудных капиталов специализированных посредников в лице кредитно-финансовыхорганизаций. Первые банки, возникшие на базе крупных ростовщических и меняльныхконтор, приняли на себя важнейшие функции, ставшие впоследствии традиционнымидля большинства кредитных институтов:
· аккумулирование свободных финансовых ресурсов с их последующейкапитализацией и передачей заемщикам на платной основе;
· обслуживание некоторых видов платежей и расчетов для юридических ифизических лиц (в дальнейшем — и для государства);
· проведение ряда специальных финансовых операций (например, пообслуживанию механизма вексельного обращения, сделок с недвижимостью).
Растущийуровень спроса на услуги специализированных посредников и соответственновысокая норма прибыли на рынке ссудных капиталов предопределила стремительноеразвитие банковской системы за счет перелива в нее капиталов из других сфердеятельности (учредителями вновь создаваемых кредитных организаций были уже неростовщики или менялы, а торговые капиталисты). Отношения на рынке ссудныхкапиталов начали приобретать до некоторой степени формализованный характер,устанавливались типовые процедуры кредитования, среднерегиональные исредненациональные ставки ссудного процента, механизм ответственности и т.п.Однако в целом деятельность кредитных организаций по-прежнему носиладецентрализованный характер, что объективно препятствовало развитию рынкассудных капиталов, а в условиях цикличного развития экономики провоцировалообострение диспропорций на других финансовых рынках.
Современноесостояние. Основнымпризнаком этого этапа является централизованное регулирование кредитныхотношений в экономике со стороны государства в лице центрального банка.Появление первых общенациональных государственных кредитных институтов,наделенных монопольными функциями по координации и нормативно-методическомуобеспечению кредитно-денежных отношений, содействовало формированию полноценнойсистемы безналичного денежного обращения, а также существенному расширениюперечня услуг и операций коммерческих банков. В дальнейшем деятельностьцентральных банков развивалась по направлению, прежде всего, использованиякредитных рычагов в качестве одного из наиболее эффективных регулятороврыночной экономики, что потребовало определенного ужесточения контроля с ихстороны за работой негосударственных кредитных организаций.
Развитиеинформационных технологий в экономике, формирование глобальных банковскихсетей, компьютерных коммуникаций и баз данных позволили вывести кредитныеотношения на принципиально новый качественный уровень в части как техникиобслуживания клиента, так и распространения их на все сферы финансовойдеятельности, в том числе — на международные рынки.
Кредитныеотношения в экономике базируются на определенной методологической основе, однимиз элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практическойорганизации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийноскладывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямоеотражение в национальных и международных кредитных законодательствах.
Возвратностькредита. Этотпринцип отражает необходимость своевременного возврата полученных от кредиторафинансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Он находитсвое практическое выражение в погашении конкретной ссуды путем перечислениясоответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитнойорганизации (или иного кредитора), что обеспечивает возобновляемость кредитныхресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности.
Принципсрочности кредита отражает необходимость еговозврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок,зафиксированный в кредитном соглашении или заменяющем его документе. Нарушениеуказанного условия договора является для кредитора достаточным основанием дляприменения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемогопроцента, а при дальнейшей отсрочке — предъявления финансовых требований всудебном порядке.
Платностькредита. Этотпринцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученныхот банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование.Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределениидополнительно полученной за счет его использования прибыли между заемщиком икредитором. Практическое выражение рассматриваемый принцип находит в процессеустановления величины банковского процента, выполняющего три основные функции:
· перераспределение части прибыли юридических и дохода физическихлиц;
· регулирование производства и обращения путем распределения ссудныхкапиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;
· антиинфляционная защита денежных накоплений клиентов банка прикризисных этапах развития экономики.
Ставка (илинорма) ссудного процента, определяемая как отношениесуммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленногокредита выступает в качестве цены кредитных ресурсов.
Подтверждаяроль кредита как одного из предлагаемых на специализированном рынке товаров,платность кредита стимулирует заемщика к его наиболее продуктивномуиспользованию. Именно эта стимулирующая функция не в полной мере использоваласьв условиях плановой экономики, когда значительная часть кредитных ресурсовпредоставлялась государственным банковскими учреждениями за минимальную плату(1,5 — 5% годовых) или на беспроцентной основе.
Обеспеченностькредита. Этотпринцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересовкредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств инаходит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залогили под финансовые гарантии.
Целевойхарактер кредита распространяется набольшинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевогоиспользования средств, полученных от кредитора, и находит практическоевыражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающегоконкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля засоблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства можетстать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного(повышенного) процента.
Дифференцированныйхарактер кредита. Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороныкредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков.Практическая реализация принципа может зависеть как от индивидуальных интересовконкретного банка, так и от проводимой государством политики поддержкиотдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса).
Выделяютследующие функции кредита:
· перераспределительную;
· замещения наличных денег кредитными операциями.
Кредитвозникает в сфере обмена, где кредитор и заемщик вступают в отношения по поводувозвратного движения ссужаемой стоимости. Назначение перераспределительнойфункции заключается в том, что посредством кредита за счет временно свободныхресурсов одних физических и юридических лиц удовлетворяются временныепотребности в средствах других юридических и физических лиц. Особенностьюкредитного перераспределения является, прежде всего, охват только временносвободные ресурсы и удовлетворение временной потребности в дополнительныхсредствах, когда перераспределяемая стоимость поступает заемщику в пользованиена определенный срок.
Спецификойперераспределения посредством кредита являетсято, что оно затрагивает не только стоимость валового национального продукта,произведенного в данном периоде, но и стоимость средств производства ипредметов потребления, созданных в предыдущие периоды. В частности, в кредитмогут быть выданы временно свободные ресурсы, аккумулированные вамортизационных фондах предприятий, а также могут быть предоставлено вовременное пользование ранее произведенное оборудование на условиях лизинга.
Характернаячерта перераспределительной функции кредитазаключается в том, что с ее помощью перераспределяются не только денежные, но итоварные ресурсы. В товарной форме осуществляются коммерческий и лизинговыйкредиты, частично потребительский кредит и международный. Возможностьпредоставления кредита в товарной форме значительно расширяет границыперераспределения через кредитную сферу.
Перераспределениес помощью кредита имеет главным образом производительный характер, т.е.перераспределяемая стоимость включается в хозяйственный оборот заемщика. Этаособенность обусловлена такой сущностью кредита как возвратность. Для тогочтобы иметь возможность возвращать ссуженные ресурсы в срок и с уплатойссудного процента, заемщик должен использовать полученные средства максимальноэффективно, т.е. вложить их в производственный процесс возрастания стоимости.
Особенностьюперераспределительной функции кредита являетсяпрямой характер перераспределения. Кредитные сделки совершаются в большинствеслучаев без посредников, кредитор и заемщик непосредственно контактируют друг сдругом.
Становление рыночныхотношений обусловливает изменение механизма реализации перераспределительнойфункции кредита. До последнего времени перераспределение имело, главным образом,централизованный характер, т.е. происходило на основе кредитного планирования,которое представляло собой процессы планового определения всего объемакредитных ресурсов страны, их источников, а также плановое перераспределение. Среформой банковской системы, развитием сети коммерческих банков возрастающуюроль играет перераспределение кредитных ресурсов через кредитный рынок, т.е.рыночный механизм перераспределения. В связи с этим кредитное перераспределениевсе в большей мере децентрализуется, соответственно меняются его приоритеты.
Функциязамещения наличных денег кредитными операциямисвязана со спецификой современной организации денежного оборота, егофункционирования преимущественно в безналичной форме. Помещая и храня деньги вбанке, клиенты тем самым вступают в кредитные отношения с ним, кроме того,создают условия для замены наличных денег в обороте кредитными операциями ввиде записей по банковским счетам. Становятся возможными предоставление ссуд вбезналичном порядке и развитие безналичных расчетов. Безналичные операцииявляются кредитными, так как сроки реализации и оплата, как правило, несовпадают. В зависимости от того, что опережает во времени (получение товаровили денег) либо поставщик кредитует получателя, либо получатель — поставщика.
В процесседвижения кредита создаются кредитные средства обращения, заменившие всовременных денежных системах действительные деньги, т.е. золото. К нимотносятся знаки стоимости в виде банкнот, векселей, чеков, акций, депозитныхсертификатов, облигаций. Функционирование кредитных средств обращения уже неимеет характера временного замещения действительных денег, когда вступление воборот первых приводило лишь к отсрочке движения вторых. Произошло абсолютноевытеснение золота из обращения кредитными деньгами. Это согласуется с всеобщимзаконом экономии общественного труда, в соответствии с которым новая формаденег вытесняет предыдущую, если она более экономична и может обеспечить болеерациональную организацию хозяйства.
Определениеобоснованных границ применения кредита и их соблюдения имеют первостепенноезначение для отдельных участников кредитных операций и для экономики в целом.Лишь при оптимальном уровне кредитных вложений воздействие кредита на экономикуможет быть положительным. Избыточное предоставление кредита негативно повлияетна процессы развития экономики, в том числе замедляет темпы воспроизводства.Одной из причин этого является образование за счет заемных средств повышенныхзапасов, в которые отвлекаются ресурсы, при этом последние могли бытьиспользованы на производственные и потребительские нужды. Избыточноепредоставление кредита ослабляет заинтересованность предприятий в экономномиспользовании ресурсов, в ускорении процессов производства и реализациипродукции.
Если по различным причинампотребности хозяйства в средствах удовлетворяются не полностью, возникаюттрудности в деятельности предприятий, например, нехватка средств дляприобретения необходимых материалов влечет за собой замедлениевоспроизводственных процессов.
Определениеграниц применения кредита предполагает установление:
· круга потребностей в средствах, которыемогут удовлетворяться за счет кредита;
· границ использования кредита понародному хозяйству в целом, в том числе для увеличения оборотных средств,основных фондов, потребительских нужд, государственных потребностей;
· количественных границпредоставления кредита (объема кредитных вложений отдельных банков и др.);
· границ предоставления кредита отдельным заемщикам, обусловленных особенностями взаимоотношений кредитора сзаемщиком, с учетом интересов и потребностей заемщика, а также возможностей иинтересов кредитора.
При определении границприменения кредита должны учитываться:
· качество коммерческой деятельности предприятий;
· экономное использование ресурсов хозяйства;
· вопросы повышения благосостояния населения;
· потребности обеспечения оборота платежными средствами.
Границыприменения кредита определяются с учетом перечисленных условий, а такжеособенностей и задач экономического развития страны.
Экономическиеграницы отражают предел распространения тех илииных видов экономических отношений. Как любое экономическое явление кредитимеет границы, в которых реализуется его сущность. Экономическими границамираспространения кредитных отношений являются границы, в которых ихсуществование объективно необходимо и сохраняются их особые черты. Развитиекредитных отношений сверх экономически обоснованного предела неизбежно приводитк их перерождению, искажению сущности кредита. Изменение границ кредита влияетна объем денежной массы и, следовательно, на устойчивость денежного оборота.
Какматериальный процесс кредит имеет пространственную, временную и качественнуюопределенность. Это означает, что кредитные отношения занимают строгоопределенное положение в пространстве (кредитные потоки обособлены от другихстоимостных потоков), кредит конечен во времени и обладает совокупностьюспецифических, присущих только ему свойств.
Намакроэкономическом уровне выделяют несколько видов границ кредита,обусловленных сложностью кредитных отношений, многообразием их проявлений. Макроэкономическиеграницы кредита показывают предел распространения отношений по поводуаккумуляции и размещения ссудного фонда в целом. Каждая из таких границ имееткачественную и количественную характеристику.
Выделяют внешниеи внутренние границы кредита. Под внешними границами кредитных отношенийпонимают их качественное обособление во времени и пространстве от всех другихотношений. Внешние границы отражают всю совокупность кредитных отношений,показывают объективные пределы их функционирования, место кредита вэкономических отношениях общества. Вместе с тем через эти границыосуществляется взаимосвязь кредита с другими экономическими категориями, причемданная взаимосвязь является одним из факторов, определяющих рассматриваемыеграницы. Так, параметры кредитной сферы зависят от объемов бюджетногофинансирования общественного хозяйства, а размер кредитных вложенийвоздействует на совокупную денежную массу и т.п.
Факторы,влияющие на внешние границы кредита, весьма многообразны и многоплановы, средикоторых можно выделить следующие:
· уровень развития производства;
· объем и структура кредитных ресурсов;
· потребности в обеспечении денежного оборота платежными средствами;
· финансовое состояние хозяйствующих субъектов;
· соотношение используемых форм кредита;
· социально-экономическую политику государства;
· структуру кредитной системы;
· действующий кредитный механизм;
· систему ценообразования и сложившийся уровень цен.
Всеперечисленные факторы в той или иной степени (и в каждый период по-разному)формируют спрос на кредит, а также на возможности его предоставления.
Внутренниеграницы показывают допустимую меру развития отдельных форм кредита(банковского, коммерческого, государственного, потребительского, международного)в пределах внешней границы кредитных отношений, т.е. соотношение частей врамках единого целого. Соотношение между формами кредита внутри кредитной сферыимеет подвижный характер и зависит от множества причин как объективного, так исубъективного характера. Количественные характеристики внутренних границкредита складываются под воздействием общих факторов, в разной степени влияющихна развитие конкретных форм кредита и имеющих специфическое значение.
Внешние ивнутренние границы кредита диалектически взаимосвязаны. Это проявляется в том, что, во-первых, они изменяются подвоздействием одних и тех же факторов, во-вторых, изменение одних из них влечетза собой изменение других.
Исходя изфункций, выполняемых кредитом, выделяют его функциональные границы:перераспределительную и эмиссионную. Перераспределительная граница показываетобъективно обоснованные пределы перераспределения средств на основе кредита. Ееколичественная характеристика определяется объемом кредитных ресурсовобщественного хозяйства. На практике это означает, что активные операции банковдолжны увязываться с их депозитными операциями. Как источник кредитованияиспользуют и вновь созданные ресурсы, т.е. эмитированные средства. В такомслучае проявляются антиципационные свойства кредита, заключающиеся в егоспособности опережать во времени создание накоплений в товарной и денежнойформах. Эмиссионные кредиты выдаются под будущие затраты, под еще непроизведенную продукцию и прямо влияют на совокупную денежную массу. Их объемне может быть произвольным и определяется объективно обоснованной эмиссионной(антиципационной) границей кредита.
Антиципационныесвойства кредита реализуются в процессеэмиссии платежных средств, имеющей в современных денежных системах в основномкредитный характер. В связи с этим конкретные параметры эмиссионных кредитовдолжны устанавливаться исходя из требований экономических законов денежногообращения.
Рассмотренныеграницы определяют пределы распространения кредитных отношений намакроэкономическом уровне. Однако развитие рыночных принципов в кредитной сфереобусловило ситуацию, в которой установление и поддержание макроэкономическихграниц кредита в основном обеспечивается регулированием границ кредита науровне субъектов хозяйствования.
Содержаниеэкономически обоснованных границ кредитования на микроуровне раскрываетсяпонятиями кредитоспособности заемщика и ликвидности банка.
Кредитоспособность в общем виде представляет собой экономически обоснованнуюкредитоемкость хозяйственного звена. Известно, что кредитные отношения являютсяобъективно необходимым атрибутом воспроизводственного процесса, т.е.использование заемных средств представляет собой нормальное явление вдеятельности хозяйствующих субъектов и носит постоянный характер. Способностьвернуть ссуду определяется комплексом факторов, влияющих на уровеньэффективности финансово-хозяйственной деятельности заемщика.
Возможностькредитования ограничивается не только требованиямиопределенного уровня кредитоспособности заемщика, но и необходимостью соблюдатьэкономически обоснованную границу выдачи кредита. Поскольку основные банковскиересурсы составляют заемные средства и выдача последних в кредит объективноограничена, то заемные средства банк должен вернуть клиентам в оговоренныесроки. Поэтому объем и структура банковских кредитов определяются способностьюбанка обеспечивать своевременное погашение своих обязательств. Критерииликвидности коммерческих банков и их количественная характеристикаустанавливаются центральным банком в виде экономических нормативов, так какнарушение границ кредитования со стороны субъектов кредитных отношений,выдающих ссуды, отрицательно влияет на устойчивость денежного обращения и можетиметь серьезные макроэкономические последствия./>1.2 Процентная ставкаи факторы, ее определяющие. Теория ссудных капиталов
В условияхразвитого капитализма ростовщический кредит продолжал существовать на базесохранения остатков докапиталистических форм производства, а также подвергалжестокой эксплуатации мелких товаропроизводителей.
Наиболееширокое развитие ростовщический капитал получил в развивающихся странах.Объясняется это главным образом сохранением феодальных пережитков, которые вданных странах продолжают играть большую роль.
Капиталистическийкредит есть движение ссудного капитала; он порожден капиталистическим способомпроизводства и существенно отличается от ростовщического кредита по следующимпризнакам:
Похарактеру заемщиков. При капиталистическомкредите в качестве заемщиков выступают главным образом промышленные и торговыекапиталисты, тогда как при ростовщическом – мелкие производители, рабовладельцыи феодалы.
Поспособу использования предоставленных в ссуду денег. При ростовщическом кредите деньги, предоставленные в ссуду,служили капиталом только для кредиторов; при капиталистическом кредите,напротив, деньги представляют собой капитал и для кредиторов и для заемщиков,которые используют его для получения прибавочной стоимости.
Поэкономической роли. Ростовщический кредит велк упадку производства, капиталистический содействует, с одной стороны, роступроизводства, а с другой – обострению противоречий капиталистического рыночногохозяйства.
Поисточнику процента. Источником ссудногопроцента при капиталистическом кредите служит прибавочная стоимость, созданнаянаемными рабочими, а не прибавочный труд рабов, крепостных крестьян, мелкихпроизводителей.
Поуровню ссудного процента. Ссудныйпроцент при капиталистическом кредите сводится лишь к части средней прибыли,тогда как при ростовщическом кредите он мог поглощать весь прибавочный продукти даже часть необходимого.
Ссудныйкапитал является денежным капиталом, отдаваемым капиталистами-собственниками вссуду, обслуживающим в основном кругооборот функционирующего капитала и приносящимпроценты на основе эксплуатации наемного труда.
Причинамивысвобождения денежных капиталов являются:
· постепенное изнашивание основного капитала. В промежутке междучастичной амортизацией и полным обновлением основного капитала часть егостоимости оседает в виде временно свободного денежного капитала. Если,например, машина стоит 10000 д.е. и служит 10 лет, то ежегодно высвобождается вденежной форме амортизационный фонд в размере 1000 д.е.;
· несовпадение периодов реализации товаров со временем покупки сырьяи вспомогательных материалов. Поэтому после реализации готовых товаров частьденежной выручки, выражающая стоимость потребленного сырья и материалов,образует временно свободный денежный капитал;
· постепенность расходования капиталистами денег, вырученных отреализации товаров, на оплату рабочей силы. Периоды реализации товарнойпродукции и периоды выплаты заработной платы не совпадают. В связи с этимпеременный капитал принимает форму временно свободного денежного капитала;
· накопление прибавочной стоимости до таких размеров, при которыхона может быть использована для расширенного воспроизводства. Еслипредназначенная для капитализации часть годовой прибавочной стоимостинедостаточна для приобретения новых машин и т.д., то приходится ежегоднооткладывать ее в денежной форме.
Кругооборотпромышленного капитала неизбежно приводит кобразованию свободного денежного капитала. Однако та часть промышленногокапитала, которая временно оседает в виде свободного денежного капитала,перестает функционировать, превращается в праздно лежащее сокровище и,следовательно, не создает прибыль. Таким образом, возникает противоречие междувыделением свободных денежных капиталов и природой капитала, как стоимости,находящейся в непрерывном движении и приносящей прибавочную стоимость. Этопротиворечие разрешается посредством кредита. Вместо того чтобы держатьвысвободившийся капитал в «чулке», капиталист отдает его в ссуду другомукапиталисту, который пускает деньги в новый кругооборот и использует дляполучения прибавочной стоимости. Денежный капитал, переданный однимкапиталистом другому в ссуду, выступает в качестве ссудного капитала.
Вторымисточником образования ссудных капиталовявляются капиталы рантье. Рантье, или денежные капиталисты, невкладывают свой капитал ни в промышленность, ни в торговлю, а предоставляют егов ссуду другим капиталистам (или государству).
Третьимисточником образования ссудныхкапиталов становятся денежные сбережения и доходы различных классовкапиталистического общества, помещаемые в виде вкладов в кредитныеучреждения. Кроме того, в ссудный капитал превращаются также временно свободныеденежные средства государственного бюджета, страховых компаний, пенсионногофонда и других институтов.
Ссудныйпроцент, являясь ценой капитала,служит оплатой потребительной стоимости капитала как товара, т.е. егоспособности приносить прибыль. Для обыкновенных товаров цена есть денежноевыражение их стоимости. Процент представляет «иррациональную форму цены».
Ссудныйпроцент есть та часть прибавочной стоимости, которую функционирующиекапиталисты отдают ссудным капиталистам. Прибыль, получаемая от ссудногокапитала, распадается на две части:
· процент, присваиваемый ссудным капиталистом-кредитором;
· предпринимательский доход, присваиваемый функционирующимкапиталистом заемщиком.
Ссудныйпроцент имеет определенный уровень или норму. Норма процента представляет собойотношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к суммекапитала отданного в ссуду. Норма процента находится в определенной зависимостиот нормы прибыли: при обычных условиях норма прибыли является максимальнымпределом для нормы процента.
Нормапроцента устанавливается посредствоммеханизма конкуренции на рынке ссудных капиталов и зависит в каждый данныймомент времени от соотношения между предложением ссудных капиталов и спросом наних. Следует различать рыночную норму процента, существующую в каждый данныймомент времени на рынке, и среднюю норму процента, т.е. норму процента за весьпромышленный цикл в среднем. Норма процента подвержена колебаниям вследствиеизменений размеров предложения ссудных капиталов и спроса на них.
На размерыпредложения ссудных капиталов влияют:
· масштабы капиталистического производства (при прочих равныхусловиях, чем больше размеры капиталистического производства, тем больше суммавременно высвобождающихся денежных капиталов, превращающихся в ссудныекапиталы);
· удельный вес слоя рантье внутри класса капиталистов и размеры ихнакоплений;
· размеры той части денежных доходов, которая мобилизуется кредитнойсистемой и превращается в ссудный капитал;
· циклическое движение капиталистического производства;
· сезонные условия.
Размеры спросана ссудный капитал при прочих равных условиях зависят:
· от размеров капиталистического производства (рост производстваобычно сопровождается увеличением спроса на ссудный капитал);
· от степени развития коммерческого кредита (чем больше росттоварооборота обслуживается коммерческим кредитом, тем относительно меньшеспрос на заемный денежный капитал);
· от циклических колебаний капиталистического производства;
· от размеров спроса на ссудный капитал для непроизводительныхцелей, предъявляемого главным образом со стороны государства, а такжеземлевладельцев и биржевых спекулянтов. Предложение ссудных капиталов и спрос наних концентрируются на так называемом денежном рынке, который по существу,является рынком ссудных капиталов и отличается от товарных рынков своимединством.
Единстворынка ссудных капиталов не исключает дифференциации процентных ставок.Они в каждый отдельный период варьируются в зависимости от срока и от размеровссуды.
С развитиемкапитализма прослеживается тенденция снижения средней нормы процента,что объясняется, прежде всего, тенденцией средней нормы прибыли к понижению врезультате роста органического строения капитала. Тенденция снижения среднейнормы процента кроме указанной причины обусловливается также еще двумяспецифическими факторами:
· ростом слоя рантье;
· развитием капиталистической кредитной системы.
Спревращением все большего количества промышленных и торговых капиталистов врантье увеличивается масса судных капиталов, причем ее рост опережает росткапиталистического производства. В результате предложение ссудных капиталовувеличивается в большей мере, чем спрос на них, и средняя норма процентападает. С ростом сети банковских учреждений и сберегательных касс все большепревращаются в ссудные капиталы и такие денежные средства, которые приотсутствии кредитных учреждений оставались бы праздно лежащим сокровищем.Аккумуляция этих средств в кредитной системе увеличивает накопление ссудныхкапиталов, что также способствует понижению нормы процента. Общая тенденциянормы процента к понижению не исключает возможности повышения этой нормы визвестные периоды. Рынок ссудных капиталов имеет огромное значение дляудовлетворения потребности национальной экономики в лице государства,юридических и физических лиц в свободных финансовых ресурсах.[5. стр.34 ]
Спецификассудного капитала наиболее полно проявляетсяв процессе передачи его от кредитора к заемщику и обратно:
· ссудный капитал как капитал-собственность, владелец которогопередает (продает) заемщику не сам капитал, а лишь право на его временноеиспользование;
· ссудный капитал как своеобразный товар, потребительная стоимостькоторого определяется способностью продуктивно использоваться заемщиком,обеспечивая ему прибыль (часть которой используется для последующей выплатыссудного процента);
· специфическая форма отчуждения ссудного капитала, процедурапередачи которого от кредитора к заемщику всегда имеет разделенный во временихарактер в части механизма оплаты (при обычной сделке стоимость проданноготовара оплачивается немедленно, кредитные же ресурсы и плата за ихиспользование чаще всего возвращаются лишь через определенное время);
· особенность движения ссудного капитала, который в отличие отпромышленного и торгового на стадии передачи от продавца (кредитора) кпокупателю (заемщику) обычно находится только в денежной форме.
В отличиеот ростовщического капитала, основным источником которого выступали собственныеденежные средства кредитора, ссудный капитал формируется, прежде всего, за счетфинансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями у государства,юридических и физических лиц.
Рынокссудных капиталов как один из финансовых рынковможно определить как особую форму финансовых отношений, связанных с процессомобеспечения кругооборота ссудного капитала. Основными участниками рынкаявляются:
· первичные инвесторы, т.е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различныхначалах мобилизуемых банками и превращаемых в ссудный капитал;
· специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций, осуществляющихнепосредственное привлечение (аккумуляцию) денежных средств, превращение их вссудный капитал и последующую временную передачу его заемщикам на возвратнойоснове за плату в форме процента;
· заемщики в лице юридических, физических лиц и государства, испытывающиенедостаток в финансовых ресурсах и готовые заплатить специализированномупосреднику за право их временного использования.
Исходя изцелевой направленности выделяемых банками кредитных ресурсов, рынок ссудныхкапиталов может быть дифференцирован на четыре базовых сегмента:
· денежный рынок как совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающихдвижение оборотных средств;
· рынок капиталов как совокупность средне и долгосрочных операций, обслуживающихдвижение оборотных средств;
· фондовый рынок как совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценныхбумаг;
· ипотечный рынок как совокупность кредитных операций, обслуживающих рынокнедвижимости.
Каждый изперечисленных сегментов рынка имеет специфические особенности в частиорганизации и функционирования, что на практике привело к созданиюспециализированных коммерческих банков и кредитно-финансовых учреждений.
Дляопределения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятиюссудного капитала как экономической категории. Ссудный капитал – это денежныесредства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности.Формой движения ссудного капитала является кредит. Ссудный капитал представляетсобой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается вусловиях капиталистического способа производства.
Основнымиисточниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства),высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:
·амортизационный фонд предприятия, предназначенный для обновления,расширения и восстановления производственных фондов;
·часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая впроцессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;
·денежные средства, образующиеся в результате разрыва междуполучением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;
·прибыль, идущая на обновление и расширение производства;
·денежные доходы и сбережения всех слоев населения;
·денежные накопления государства в виде средств от владениягосударственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой ифинансовой деятельности правительства, а также положительные сальдоцентрального и местных бюджетов.
Ссудныйкапитал всегда выступает в форме денежного. Однако это не означает, что понятияденежного и ссудного капитала тождественны. Денежный капитал не всегдапринимает форму ссудного. Он как одна из функциональных форм промышленногокапитала принимает форму ссудного лишь тогда, когда оказывается свободным длясвоего владельца. Если же функционирующий капиталист вырученные от реализациитоваров деньги использует для оплаты новых вещественных элементов оборотногоили основного капиталов или для выплаты заработной платы рабочих, то деньгииспользуются не как ссудный, а как денежный капитал.
Ссудныйкапитал существует в форме денег. Однако он не есть деньги и отличается отденег качественно и количественно. Качественное отличие состоит в том, чтоденьги, какую бы функцию они не выполняли, сами по себе не приносят прибавочнойстоимости. Ссудный же капитал — это стоимость, приносящая прибавочную стоимостьв форме ссудного процента. Отличие ссудного капитала от денег в количественномотношении состоит в том, что масса капитала предоставляемого в ссуду, превышаетколичество денег в обращении. Это объясняется двумя причинами :
Во-первых,одна и та же денежная единица может несколько раз функционировать как ссудныйкапитал.(Например, капиталист А внес в банк вклад в сумме 10 тыс.долларов, банкпредоставил эти деньги в ссуду капиталисту В, для оплаты товаров, купленных укапиталиста Д, а последний внес деньги в банк. В результате только двух этихопераций ссудный капитал удвоился по сравнению с количеством наличных денег.).В данном случае количественное различие между наличными деньгами и массойссудного капитала всецело определяется скоростью обращения денег в функциях средствобращения и платежа. Это, в свою очередь, зависит от степени развития кредитнойсистемы.
Во-вторых,значительная часть ссудного капитала осуществляет свое движение и накапливаетсябез использования наличных денег на основе кредитных операций.
Каковы жеособенности ссудного капитала:
1.Ссудный капитал, который должен быть возвращён заёмщику поистечении срока ссуды, всегда остаётся капиталом собственника, заёмщик невкладывает капитал в производство, как это делает промышленный или торговыйкапиталист. Ссудный капитал лишь отдаётся во временное пользование с цельюполучения прибыли в виде ссудного процента. Он отличен от капитала-функции, тем,что является капиталом собственностью.
2. Заёмщикиссудного капитала «продают» его как товар промышленным и торговым капиталистамза ссудный процент. В свою очередь последние приобретают на него средствапроизводства и рабочую силу, в результате эксплуатации которой, получаютприбавочную стоимость в форме прибыли, частью которой и погашается ссудныйпроцент и сама ссуда. Таким образом, ссудный капитал в результатекругооборота, способен выступать в форме товара, способного приноситьприбыль в результате эксплуатации наёмного труда.
3. Ссудный капитал не меняет, в отличии от торгового ипромышленного капитала своей денежной формы. Его движение не изменяетсвоей структуры. При предоставлении ссуды в денежной форме, она возвращается кзаёмщику в той же форме, но в другом объеме возросшем на сумму ссудногопроцента(денежного прироста).
4.Наличие уссудного капитала специфической формы отчуждения в виде одностороннего перемещениястоимости. То есть возврат ссудного капитала происходит после определённогопромежутка времени, а не изначально, как это происходит с товаром обмениваемымна сумму денег при купле-продаже. Вот почему наивысшей степени в ссудномкапитале достигают противоречия между капиталом и трудом.
5.Порождение денег деньгами, т.е. способностьполучения без видимых затрат и промежуточных звеньев прироста (процента) поссуде не зависимо, как от процесса производства, так и товарного обращения.
6.Получение прибыли в виде ссудного процента, т.е. той частиприбавочной стоимости которую производственные (функционирующие) капиталистывозвращают ссудным капиталистам за использование ссудного капитала.
Ссудныйпроцент – своеобразная цена ссужаемой во временное пользование стоимости(ссудного капитала).
Существованиессудного процента обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые всвою очередь определяются отношениями собственности. Ссудный процент возникаеттам, где один собственник передает другому определенную стоимость во временноепользование, как правило, с целью ее производительного потребления.
Длякредитора, отказывающегося от текущего потребления материальных благ, цельсделки состоит в получении дохода на ссуженную стоимость; предприниматель привлекаетзаемные средства также с целью рационализации производства, в том числеувеличения прибыли, из которой он должен уплатить проценты.
Еслиисходить из принципа равного дохода на вложенные средства, то на один рубльзаемных средств приходится величина прибыли, соответствующая доходностисобственных вложений. Столкновение интересов собственника средств ипредпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли навложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в формессудного процента.
Впереходной экономике еще не созданы предпосылки, которые позволили бы процентуреализовать данную функцию в полном объеме. Если уровень ссудного процентаскладывается на основе соотношения спроса и предложения кредита, что характернодля рыночного хозяйства, он должен четко отражать изменение экономическойконъюнктуры. Стимулы к дополнительным инвестициям с привлечением кредита будутсохраняться до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую нормупроцента или равна ей. Однако данная схема на сегодняшний день не полностьюсоответствует реальным экономическим условиям. Несмотря на рыночноеформирование уровня ссудного процента, ряд причин (инфляция, особенностиденежно-кредитного регулирования, неразвитость денежного рынка, используемыеформы государственного регулирования отдельных отраслей экономики) не позволяютпроценту в полной мере реализовать регулирующую функцию.
/>1.3 Анализ проблемкредитования субъектов хозяйствования различных форм собственности в РеспубликеБеларусь. Основные направления реформирования кредитной системы РеспубликиБеларусь
Основнаяцель денежно-кредитной политики Республики Беларусь – содействие развитию всехсекторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальнойденежной единицы.
Программойсоциально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годыпредусматривается повысить роль банковского сектора как эффективного механизмааккумуляции свободных денежных средств и их инвестирования в реальный секторэкономики. Предполагается обеспечить укрепление финансовой устойчивостибанковской системы, расширение ресурсной базы банков и повышение ее качества,приближение принципов и практики банковского надзора к международнымстандартам. Для поддержки приоритетных отраслей и производств государстводолжно использовать экономические методы, включая средства бюджетов дляльготирования процентных ставок, налоговые льготы, бюджетные ссуды и гарантии.Намечается обеспечить развитие финансово-кредитной системы страны за счетпривлечения отечественных и зарубежных инвестиций, более полного использованиявозможностей свободных экономических зон.
Особоевнимание уделяется созданию условий гарантирования вкладов населения в банках.Оно должно обеспечиться за счет соответствующей законодательно-нормативнойбазы, повышения роли в этом централизованных фондов банков и создания фондовгарантирования вкладов. Предусматривается в ближайший период завершитькомпенсацию обесценения вкладов и облигаций целевого беспроцентного займа 1990г. на приобретение товаров длительного пользования (ценных бумаг).
Денежноепредложение в национальной валюте должно формироваться в объемах, достаточныхдля обеспечения экономики расчетно-платежными средствами и адекватныхнамечаемых по годам темпам роста реального ВВП и цен. Важнейшие инструментыденежно-кредитной политики (обязательные резервы, операции на открытом рынке,рефинансирование банков, депозитные операции, процентная политика) будутформироваться на уровнях и в пропорциях, обеспечивающих поддержание целевыхпараметров инфляции и курса доллара. Ужесточение денежно-кредитной политикибудет главным фактором обеспечения последовательного снижения темпов инфляции.
Политикаобменного курса белорусского рубля должна быть ориентирована на снижениеинфляции, пополнение официальных валютных резервов страны. При формированиивалютного курса белорусского рубля будут учитываться условия внешней торговли,и прежде всего колебания мировых цен на товары, изменение кросс-курсов валютстран, являющихся ее основными экономическими партнерами.
Основупроцентной политики составят меры, обеспечивающие устойчивое достижениепроцентными ставками положительного в реальном выражении уровня и превышениереальной доходности активов, номинированных в национальной валюте, над ихдоходностью в иностранной валюте.
ВРеспублике Беларусь постепенно развиваются кредитная система, адекватнаярыночным отношениям, и рынок ссудных капиталов. Вместе с тем втрансформационной экономике действуют факторы, тормозящие данные процессы,связанные с недостаточной разработанностью общей макроэкономической стратегиитрансформации национальной экономики, незрелостью рыночных отношений, кризисомпроизводства, инфляцией, отсутствием четких правовых основ рыночного механизмакредитования и низким уровнем развития кредитной системы. В таких условияхперераспределение кредитных ресурсов приводит к переливу ссудных капиталов изсферы производства в сферу обращения, способствуя нарушению макроэкономической сбалансированности.В определенной мере это объясняется тем, что в период трансформации экономикипроисходит ломка государственно-административной кредитной системы,восстанавливаются принципы, функции, инструменты рыночной кредитной системы иформируется кредитная инфраструктура [11, с.41].
Беларусь отличаетсяизолированностью от внешних кредитов и инвестиций, незначительностью общихобъемов активов кредитной системы по отношению к ВВП и крайней неразвитостьюили полным отсутствием небанковских институциональных инвесторов, как то:факторинговые и лизинговые компании, фирмы, обслуживающие оборот ценных бумаг,страховые организации, пенсионные и благотворительные фонды, ломбарды,кредитные кооперативы и товарищества.
Большая частьнационального богатства не вовлечена в национальный оборот, то естьфункционирующая кредитная система страны не в состоянии аккумулировать ипроизводительно использовать имеющиеся ресурсы. Активы всей кредитной системыБеларуси составляют лишь 40% от размера ВВП, что крайне мало. Как минимум,ресурсная база кредитной системы должна быть сопоставима с ВВП. В ее составепрактически отсутствуют такие институциональные инвесторы, как финансовыекомпании, инвестиционные и пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации,кредитные союзы и кооперативы. В стране функционируют страховые компании ипрофессиональные участники ценных бумаг. Однако их активы в процентах к ВВПсоставляют менее 1%. В кредитной системе страны доля банковского секторапревышает 99%, в то время как, например, в Латвии, Эстонии, России, Чехии,Румынии, Польше эта доля колеблется от 70 до 90%, а в США она составляет лишь24%, Швеции – 25%, Японии – 55%, Италии – 57% [4].
Много проблем накопилось также в организации и механизмефункционирования в других институциональных звеньях кредитной системы —страховом секторе, небанковских кредитно-финансовых институтах.
По существу в Беларуси из небанковских кредитно-финансовыхучреждений получил развитие лишь страховой сектор. Так же, как и в банковскойсфере, многие страховые компании в силу своей финансовой несостоятельностиразорились [13, с.16]. Наметилась тенденция укрупнения и объединения страховыхкомпаний. В силу своей маломощности страховые компании располагают, какправило, незначительными кредитными ресурсами.
Что касается других небанковских кредитно-финансовых институтов,то в большинстве своем они не получили значительного развития в республике.
Немногочисленные инвестиционные фонды, созданные на волне чековойприватизации, в основном не действуют. Они либо обладают малой активностью всилу того, что чековая приватизация так и не получила серьезного развития вБеларуси (фактически она была приостановлена), либо вообще разорились илизакрылись из-за своей неперспективности.
Ряд инвестиционных фондов и финансовых компаний строили своюдеятельность не на коммерческой основе, а по принципу пирамиды, что вызваловолну их банкротств и серьезные претензии со стороны хозяйствующих субъектов инаселения.
Другие структурные элементы кредитной системы, характерные длябольшинства промышленно развитых стран, не получили развития в Беларуси. Этокасается пенсионных фондов, трастовых компаний, благотворительных фондов,ссудо-сберегателъных ассоциаций, кредитных союзов и т.д.
Все это говорит о том, чтомногие стороны деятельности кредитно-финансовых учреждений и развитие кредитнойсистемы в целом в республике нуждается в дальнейшем совершенствовании.
Объективнаянеобходимость реформирования кредитных отношений в нашей стране диктуетцелесообразность перехода от банкориентированной к рыночно-ориентированнойкредитной системе, поскольку, как свидетельствует опыт государств с рыночной итрансформационной экономиками, от эффективности кредитных отношений, величинывнутренних накоплений и активности финансово-кредитных учреждений зависят стабильностьэкономики, ее структурная адаптация и экономический рост.
Банкориентированнаякредитная система в странах с развитой рыночной экономикой представляет собоймодель, в которой ядро образуют банковские кредитные отношения и банковскиеинституты как организаторы расчетно-платежных отношений с участием кредита(причем на долю банков приходится более 50% активов национальной кредитнойсистемы); а подсистему формирует сеть небанковских финансово-кредитныхинститутов: факторинговые и лизинговые компании, финансово-кредитныеучреждения, обслуживающие оборот ценных бумаг, страховые и пенсионные фонды,ломбарды, кредитные кооперативы и товарищества.
Рыночно-ориентированнаякредитная система является моделью, в которой основу составляют кредитныеинструменты и кредитные орудия обращения денежно-финансового рынка.Подсистемами данной кредитной системы выступают: национальная банковскаясистема (менее 50% в активах кредитной системы); инновационная подсистема(факторинговые и лизинговые компании); финансово-кредитные учреждения,обслуживающие оборот ценных бумаг; парабанковская подсистема (страховыеорганизации); пенсионные и благотворительные фонды; архаичная подсистема(ломбарды, кредитные кооперативы и товарищества).
Актуальность развитияподлинно рыночной кредитной системы для Беларуси определяется и тем фактом, чтосегодня доля свободных денежных остатков в домашних хозяйствах уже существеннопревышает долю остатков денежных средств, которыми располагают субъектыхозяйствования. Между тем чрезвычайно быстрый рост сбережений населения можетбыть опасным для слабой экономики, так как сопровождается тенденциейпараллельного сокращения денежных запасов у предприятий. Поддержание высокогороста сбережений населения адекватной доходностью, сопровождаемое высокими ставкамипо процентам за кредит, оказывается непосильным для экономики, ведет к падениюприбыли и рентабельности. В странах с рыночной кредитной системой все большаячасть сбережений домашних хозяйств сегодня размещается не в банках, а вовнебанковском секторе, что на практике ведет к снижению банковских процентныхставок.
Стратегическойцелью реформирования кредитных отношений в республике является формирование ифункционирование эффективной кредитной системы, которая:
а)создаст предпосылки для развития рыночной экономики черезускорение процесса приватизации государственной собственности, развитиечастного предпринимательства, рыночной инфраструктуры и т. д.;
б)будет стимулировать развитие реального сектора экономики;
в)обеспечит реализацию механизма долгосрочного вложения денежныхсредств; г)создаст условия для вхождения в мировую кредитную систему[11, с.43].
/>2. Комплексноепрактическое задание. Макроэкономический анализ и прогноз функционированиянациональной экономики с использованием модели IS-LM
Вкейнсианской модели условие достижения совместного равновесия на рынке благ,денег и капитала определяется пересечением линий IS и LM. Точка их пересеченияуказывает реальные значения ставки процента и национального дохода, при которыходновременно на трех названных рынках спрос равен предложению. При этомсовместное равновесие на рынках благ, денег и капитала является устойчивым.
Дляопределения точки равновесия сформируем сначала функцию IS. Для этого составимследующую таблицу (табл. 2.1):
Таблица 2.1- Формирование параметров равновесия на товарном рынкеПроцентная ставка, r Потребительские расходы, C Инвестиционные расходы, I Государственные расходы, G Совокупные расходы, E Национальный доход, Y Сбережения, S 3 1349 431 130 1910 1910 431 6 1258 392 130 1780 1780 392 9 1167 353 130 1650 1650 353 12 1076 314 130 1520 1520 314 15 985 275 130 1390 1390 275 18 894 236 130 1260 1260 236 21 803 197 130 1130 1130 197 24 712 158 130 1000 1000 158 27 621 119 130 870 870 119 30 530 80 130 740 740 80
Наосновании данных табл. 2.1 построим функция IS (рис. 2.1) в координатах:
ось X –национальный доход Y;
ось Y –процентная ставка r.
Функция ISсостоит из различных комбинаций Y и r, при которых на товарном рынке возможноравновесие.
/>
Рис. 2.1 ФункцияIS
Далеерассмотрим процесса функционирования денежного рынка.
Для этоговначале рассмотрим процесс создания денег банковской системой (табл. 2.2).
Таблица2.2. — Моделирование денежного мультипликатора (упрощенный вариант)Банк Дополнительный депозитный счет D Дополнительные обязательные резервы MR Дополнительные избыточные резервы K Накопленная денежная масса M 1 10,50 1,16 9,35 10,50 2 9,35 1,03 8,32 19,85 3 8,32 0,91 7,40 28,16 4 7,40 0,81 6,59 35,56 5 6,59 0,72 5,86 42,15 6 5,86 0,64 5,22 48,02 7 5,22 0,57 4,64 53,23 8 4,64 0,51 4,13 57,88 9 4,13 0,45 3,68 62,01 10 3,68 0,40 3,27 65,69
Послерасчета значений в табл. 2.2 рассчитаем величину денежного мультипликатора (m), показывающего, на сколько увеличитсяколичество денег в стране, если денежная база возрастет на единицу.
/>,
где m – денежный мультипликатор;
r — норма обязательных резервов.
/>
Далее отрасчета простого денежного мультипликатора рассмотрим воздействие Центрального(Национального) банка, коммерческих банков и населения на процесс формированияденежной массы в стране. Данное воздействие анализируется посредством следующихпоказателей:
— депозитного мультипликатора, показывающего, на сколько максимально могутвозрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы наединицу;
— кредитного мультипликатора, показывающий, на сколько максимально может увеличитьсясумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы на единицу;
— денежногомультипликатора.
Депозитныймультипликатор рассчитывается по формуле
/>;
где mD – депозитныймультипликатор;
γ — доля наличных денег в общей сумме кредитов;
r — норма обязательных резервов;
β — норматив кассовых остатков коммерческих банков.
Кредитный мультипликаторрассчитывается по формуле
/>;
где mк – кредитный мультипликатор;
γ — доля наличных денег в общей сумме кредитов;
r — норма обязательных резервов;
β — норматив кассовых остатков коммерческих банков.
Денежныймультипликатор рассчитывается по формуле
/>;
где m – денежный мультипликатор;
γ — доля наличных денег в общей сумме кредитов;
r — норма обязательных резервов;
β — норматив кассовых остатков коммерческих банков.
Для расчетаданных мультипликаторов составим следующую таблицу (табл.2.3.)
Таблица2.3. — Моделирование кредитного, депозитного и денежного мультипликатораБанк Дополнительные наличные деньги в обращении MH, млрд. руб. Дополнительный депозитный счет D, млрд. руб. Дополнительные обязательные резервы MR, млрд. руб. Дополнительные избыточные резервы DR, млрд. руб. Дополнительные кассовые остатки UR, млрд. руб. Остаточные избыточные резервы (дополнительные кредиты) K, млрд. руб. Денежная масса MH+D, млрд. руб. 1 2,94 7,56 0,83 6,73 0,620 6,11 10,50 2 1,71 4,40 0,48 3,91 0,361 3,55 6,11 3 1,00 2,56 0,28 2,28 0,210 2,07 3,55 4 0,58 1,49 0,16 1,32 0,122 1,20 2,07 5 0,34 0,87 0,10 0,77 0,071 0,70 1,20 6 0,20 0,50 0,06 0,45 0,041 0,41 0,70 7 0,11 0,29 0,03 0,26 0,024 0,24 0,41 8 0,07 0,17 0,02 0,15 0,014 0,14 0,24 9 0,04 0,10 0,01 0,09 0,008 0,08 0,14 10 0,02 0,06 0,01 0,05 0,005 0,05 0,08
Рассчитаемзначения денежного, депозитного и кредитного мультипликаторов.
/> = 1,72
/> = 1,93
/> = 2,39
Рассмотримпроцесс формирования равновесия на денежном рынке. Для этого составим табл.2.4.
Таблица2.4. — Формирование параметров равновесия на денежном рынке (функция LM)
Процентная ставка
r Величина спроса на деньги (M/P)d Величина предложения денег (M/P)S
Номинальный доход
Y 3 512 512 871 6 512 512 1209 9 512 512 1546 12 512 512 1884 15 512 512 2221 18 512 512 2559 21 512 512 2896 24 512 512 3234 27 512 512 3571 30 512 512 3909
Наосновании данных табл. 2.4 построим функция LM (рис.2.2) в координатах:
ось X –национальный доход Y;
ось Y –процентная ставка r.
Функция LM состоит из различныхкомбинаций Y и r, при которых на денежном рынке возможно равновесие.
/>
Рис. 2.2 ФункцияLM
Следующимэтапом является формирование параметров совместного равновесия на денежном итоварном рынках. Для этого соствим табл. 2.5. Основой для ее составленияявляются данные табл. 2.1 и 2.4
Таблица2.5. — Формирование параметров совместного равновесия на денежном и товарномрынках Процентная ставка, r Национальный доход, обеспечивающий равновесие на товарном рынке, YIS Национальный доход, обеспечивающий равновесие на денежном рынке, YLM 3 1910 871 6 1780 1209 9 1650 1546 12 1520 1884 15 1390 2221 18 1260 2559 21 1130 2896 24 1000 3234 27 870 3571 30 740 3909
Наосновании данных табл. 2.5 строится совмещенный график функций IS/LM длябазового периода. Рис. 2.3 (Совмещенный график IS/LM для базового периода)является комбинацией рис. 2.1 и 2.2.
/>
Рис. 2.3 Совмещенныйграфик IS/LM для базового периода
Установленноесовместное равновесие на товарном и денежном рынках не является устойчивым. Сцелью поддержания динамического равновесия на товарном и денежном рынках прижелаемых значениях занятости, уровня цен и роста дохода государство проводитстабилизационную политику. Суть ее сводится к воздействию государства на совокупныйспрос и (или) совокупное предложение. В зависимости от инструментов, которыеправительство использует для проведения стабилизационной политики, онаподразделяется на фискальную, кредитно-денежную и комбинированную.
Подфискальной политикой подразумевается воздействие государства на экономическуюконъюнктуру посредством изменения объема государственных расходов иналогообложения.
Таблица2.6. — Прогноз показателей национальной экономики при проведении стимулирующейфискальной политикиПериод Процентная ставка r Потребительские расходы C, млрд. руб. Инвестиционные расходы I, млрд. руб. Государственные расходы G, млрд. руб. Совокупные расходы E, млрд. руб. Сбережения S, млрд. руб. Спрос на деньги (M/P)d, млрд. руб. Предложение денег (M/P)S, млрд. руб. Национальный доход Y, млрд. руб. 1 10,22 1191 337 156 1684 337 512,3 512,3 1684 2 10,89 1243 328 187,20 1759 328 512,3 512,3 1759 3 11,69 1306 318 224,64 1849 318 512,3 512,3 1849 4 12,65 1382 306 269,57 1957 306 512,3 512,3 1957 5 13,80 1473 291 323,48 2087 291 512,3 512,3 2087
Расчетпроизведем для 5 периодов, в каждом из которых государственные расходыувеличиваются на 20% по сравнению с предыдущим периодом, налоги и уровень ценпри этом принимаются на уровне базового периода.
Равновеснаяпроцентная ставка определяется исходя из равенства:
/>,
где: YIS ,YLM – функции IS и LM,приведенные соответственно при описании табл. 2.1 и 2.4.
Равновеснаяпроцентная ставка r рассчитывается по формуле
/>
где r – равновесная процентная ставка;
Р – уровеньцен в экономике;
YLM – национальный доход;
e –чувствительность спроса на деньги к изменению национального дохода;
Ms – номинальное предложение денег вэкономике;
f –чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки.
На основеданных табл. 4.6 построим график в координатах:
ось X –национальный доход Y;
ось Y –процентная ставка r.
/>
Рис. 2.4Стимулирующая фискальная политика на графике IS/LM
Аналогичныедействия произведем и для сдерживающей фискальной политики, т.е.:
1) Построим табл. 2.7 (Прогноз показателей национальной экономики припроведении сдерживающей фискальной политики), аналогичную по структуре табл.2.6.
Табл. 2.7 — Прогноз показателей национальной экономики при проведении сдерживающейфискальной политикиПериод Процентная ставка r Потребительские расходы C, млрд. руб. Инвестиционные расходы I, млрд. руб. Государственные расходы G, млрд. руб. Совокупные расходы E, млрд. руб. Сбережения S, млрд. руб. Спрос на деньги (M/P)d, млрд. руб. Предложение денег (M/P)S, млрд. руб. Национальный доход Y, млрд. руб. 1 9,37 1110 348 130 1588 348 512,3 512,3 1588 2 9,04 1068 352 130 1551 352 512,3 512,3 1551 3 8,65 1020 358 130 1507 358 512,3 512,3 1507 4 8,21 964 363 130 1457 363 512,3 512,3 1457 5 7,70 900 370 130 1400 370 512,3 512,3 1400
Расчетпроизведем для 5 периодов, в каждом из которых налоги (Т) больше на 15%, чем впредыдущем. При этом государственные расходы и уровень цен остаются на уровнебазового периода.
2) Построим рис. 2.5 (Сдерживающая фискальная политика на графикеIS/LM).
/>
Рис. 2.5Сдерживающая фискальная политика на графике IS/LM
Проведеманализ сдерживающей и стимулирующей фискальной политики. Как видно из расчетов,увеличение государственных расходов, (то есть стимулирующая фискальнаяполитика) приводит к росту национального дохода. Увеличение налогов, напротивснижает национальный доход. Таким образом можно сделать вывод, чтостимулирующая фискальная политика более эффективна.
Сутькредитно-денежной (монетарной) политики состоит в воздействии на экономическуюконъюнктуру посредством изменения количества находящихся в обращении денег.Главная роль в проведении кредитно-денежной политики принадлежит Центральному(Национальному) банку.
При анализекредитно-денежной политики выполним все те же действия, что и при анализефискальной политики государства:
1)проведение стимулирующей монетарной политики.
Построимтабл. 2.8 (Прогноз показателей национальной экономики при проведениистимулирующей монетарной политики), аналогичную табл. 2.6.
Табл. 2.8 — Прогноз показателей национальной экономики при проведении стимулирующеймонетарной политикиПериод Процентная ставка r Потребительские расходы C, млрд. руб. Инвестиционные расходы I, млрд. руб. Государственные расходы G, млрд. руб. Совокупные расходы E, млрд. руб. Сбережения S, млрд. руб. Спрос на деньги (M/P)d, млрд. руб. Предложение денег (M/P)S, млрд. руб. Национальный доход Y, млрд. руб. 1 8,98 1168 353 130 1651 353 614,8 614,8 1651 2 8,16 1192 364 130 1686 364 737,7 737,7 1686 3 7,17 1222 377 130 1729 377 885,3 885,3 1729 4 5,99 1258 392 130 1780 392 1062,3 1062,3 1780 5 4,57 1301 411 130 1842 411 1274,8 1274,8 1842 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Расчет ианализ проведем для 5 периодов, в каждом из которых номинальное предложениеденег MS на 20% больше, чем в предыдущем периоде. Государственные расходы,налоги и уровень цен при этом принимаются на уровне базового периода.
Наосновании данных табл. 2.8 построим рис.2.6 (Стимулирующая монетарная политикана графике IS/LM) в координатах: ось X – национальный доход Y; ось Y – процентнаяставка r.
2)проведение сдерживающей монетарной политики.
/>
Рис.2.6 Стимулирующаямонетарная политика на графике IS/LM
Построимтабл. 2.9 (Прогноз показателей национальной экономики при проведениисдерживающей монетарной политики), аналогичную табл. 2.6.
Таблица 2.9- Прогноз показателей национальной экономики при проведении сдерживающеймонетарной политикиПериод Процентная ставка r Потребительские расходы C, млрд. руб. Инвестиционные расходы I, млрд. руб. Государственные расходы G, млрд. руб. Совокупные расходы E, млрд. руб. Сбережения S, млрд. руб. Спрос на деньги (M/P)d, млрд. руб. Предложение денег (M/P)S, млрд. руб. Национальный доход Y, млрд. руб. 1 10,35 1126 335 130 1591 335 409,9 409,9 1591 2 10,90 1109 328 130 1568 328 327,9 327,9 1568 3 11,34 1096 323 130 1549 323 262,3 262,3 1549 4 11,69 1085 318 130 1534 318 209,8 209,8 1534 5 11,97 1077 314 130 1521 314 167,9 167,9 1521
Расчет ианализ проведем для 5 периодов, в каждом из которых номинальное предложениеденег MS на 20% меньше, чем в предыдущем периоде. Государственные расходы,налоги и уровень цен при этом принимается на уровне базового периода.
Наосновании данных табл. 2.9 построим рис.2.7 (Сдерживающая монетарная политикана графике IS/LM).
/>
Рис.2.7Сдерживающая монетарная политика на графике IS/LM
Проанализируемсдерживающую и стимулирующую монетарную политику. Как видно из расчетов,увеличение номинального предложения денег MS на 20%, (то есть проведениестимулирующей монетарной политика) приводит к росту национального дохода.Снижение номинального предложения денег MS на 20%, напротив, уменьшает национальныйдоход. Таким образом, можно сделать вывод, что стимулирующая монетарная политикаболее эффективна.
Дляповышения конечной результативности регулирования национальной экономикицелесообразно сочетать мероприятия фискальной и монетарной политики: расширениегосударственных закупок на рынке благ согласовывать с мерами Центрального банкапо увеличению ликвидности, а сокращение номинального количества денег – сростом налогообложения или сокращением государственных расходов.
Для анализакомбинированной политики построим табл. 2.10.
Таблица2.10. — Прогноз показателей национальной экономики при проведениикомбинированной экономической политики в условиях нестабильных ценПериод Процентная ставка r Потребительские расходы C, млрд. руб. Инвестиционные расходы I, млрд. руб. Государственные расходы G, млрд. руб. Совокупные расходы E, млрд. руб. Сбережения S, млрд. руб. Спрос на деньги (M/P)d, млрд. руб. Предложение денег (M/P)S, млрд. руб. Национальный доход Y, млрд. руб. Уровень цен Р 1 9,61 1149 345 169 1663 345 558,9 558,9 1663 2,23 2 9,59 1149 345 219,7 1714 345 609,7 609,7 1714 2,46 3 9,64 1147 345 285,6 1778 345 665,1 665,1 1778 2,70 4 9,79 1143 343 371,3 1857 343 725,6 725,6 1857 2,97 5 10,06 1135 339 482,7 1957 339 791,6 791,6 1957 3,27
Расчет ианализ произведем для 5 периодов, в каждом из которых государственные расходы иналоги на 30% больше, чем в предыдущем, номинальное предложение денег на 20%больше, чем в предыдущем, а уровень цен на 10% выше, чем в предыдущем.
Наосновании данных табл. 2.10 построим график «Комбинированная экономическаяполитика на графике IS/LM». На рис. 2.8 построены графики функций IS и LM длянулевого и пятого анализируемого периодов.
/>
Рис. 2.8Комбинированная экономическая политика на графике IS/LM
Можносделать вывод, что комбинированная экономическая политика эффективна, так какона приводит к увеличению национального дохода.
Еслисравнить все три разновидности стабилизационной политики государства, тонаиболее эффективна стимулирующая фискальная политика, так как в это случаерост национального дохода достигает максимальной величины.
Заключение
В заключение данной работы следует повторить, что под кредитомпонимают движение ссудного (т. е. денежного) капитала, предоставляемого в ссудуна условиях возвратности за плату в виде процента. Различают два понятиякредитной системы:
1) совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования(функциональный аспект);
2) совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующихсвободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональныйаспект).
Всоответствии с Конституцией Республики Беларусь центральным банком страныявляется Национальный банк. Функции и задачи Нацбанка в финансово-кредитнойсистеме республики, правовая основа его функционирования определяютсяБанковским кодексом Республики Беларусь.
Анализируя тенденцииразвития кредитной системы в Республике Беларусь, необходимо отметить, чтомногие стороны деятельности кредитно-финансовых учреждений и развитие кредитнойсистемы в целом в республике нуждается в дальнейшем совершенствовании.Объективная необходимость реформирования кредитных отношений в нашей странедиктует целесообразность перехода от банкоориентированной крыночно-ориентированной кредитной системе.
Список литературы:
1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. – 3–е изд. /Под общ. ред. А.В. Сидоровича. – М.: МГУ, Изд. «Дело и Сервис», 2000.
2. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика: Учебное пособие. – М.:АО ДИС, 1996.
3. Гейгер Л.Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. Пер.с англ. / Общ. ред. В.А. Исаева. – М.: ИНФРА–М, 1996.
4. Головачев А.С., Лутохина Э.А. Социальная ориентация экономическойсистемы: Учебное пособие. – Мн.: Академия управления при Президенте РеспубликиБеларусь, 2000.
5. Гребенников П.И. и др. Макроэкономика: Учебник / П.И. Гребенников,А.И. Мусский, Л.С. Тарасевич. Общ. ред. Л.С. Тарасевич. – СПб.: Изд–во СПб.УЭФ, 1996.
6. Дадаян В.С. Макроэкономика для всех. – Г. Дубна: Изд. центр«Феникс», 1996.
7. Долан Э.Дж., Лидсней Д.Е. Макроэкономика / Пер. с англ. – СПб.,1994.
8. Коуз Р. Фирма, рынок и право. – М., 1995.
9. Курс экономической теории / Под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой,МГИМО. – Киров, 1994.
10. ЛутохинаЭ.А. Макроэкономическая нестабильность: занятость и безработица:Учебно–методическое пособие. – Мн.: Академия управления при ПрезидентеРеспублики Беларусь, 1996.
11. Микро–,макроэкономика. Практикум / Под общ. ред. Ю.А. Огибина. – Спб.: «Лютераплюс», 1994.
12. НовиковаИ.В. Рынок и государство: проблемы макрорегулирования. – Мн.: Мисанта, 1994.
13. НортД. Институты, институциональные изменения и функциональная экономика. – М.:Начала, 1997.
14. Ивашутин А.Л. Макроэкономика: учеб. пособие / А.Л. Ивашутин.-Минск: Амалфея, 2008.- 340 с.