Содержание
Введение
1 Теоретические основыкредитования промышленного сектора экономики
1.1 Банковский кредит: его виды и классификация
1.2 Формы и принципы кредитования предприятия
1.3 Условия получениябанковских кредитов
2 Практика кредитованияхимических и нефтехимических предприятий в России
2.1 Кредитование промышленных химических предприятий
2.2 Общие правила кредитования химических предприятийРоссии за счет ресурсов иностранных банков
2.3 Кредитование химических предприятий ведущимибанками России
3 НАПРАВЛЕНИЯСОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ КРЕДИТОВАНИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО СЕКТОРА В РФ
3.1 Сравнительная характеристика российских и зарубежныхкредитов
3.2 Пути совершенствованиябанковского кредитования промышленного сектора экономики
Заключение
Список использованных источников
ПриложениЕ а Условиядля получения кредита в крупнейших российских банка
Приложение б Условиядля получения кредита в большинстве зарубежных банков
Введение
Актуальность темы исследования заключается в том, что даже при самомвысоком уровне самофинансирования, при высокорентабельном ведении хозяйстваэкономические субъекты часто испытывают нехватку собственных средств дляосуществления инвестиций и текущей основной деятельности. Необходимость вдополнительных денежных ресурсах возникают при срыве реализации готовойпродукции по той или иной причине, неблагонадежности поставщиков и т.д.Привлечение дополнительных средств становится особенно актуальным в связи сглубоким техническим перевооружением, требующим крупных инвестиций. Таким образом,кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующихпредприятий, обслуживания процесса реализации произведенных товаров,стимулирует развитие производительных сил, ускоряет формирование источниковкапитала для расширения производства, что собственно важно на этапе становлениярыночных отношений. Важно знать, какие именно факторы оказывают влияние наразвитие системы взаимодействия промышленных предприятий и банков, почему вразных странах системы взаимодействия различны.
Исследование вышеназванных вопросов с теоретической и практической точекзрений своевременно и необходимо в связи с их важностью и вместе с темнедостаточной изученностью, что предопределило выбор темы и содержательныекомпоненты работы.
Предметом исследования является кредит для химических и нефтехимическихпредприятий. Объектом исследования является сравнение российских и зарубежныхкредитов для промышленности.
Проблема кредитования промышленных химическихпредприятий занимает важное место в экономической науке, особенно в последнеедесятилетие. Общие вопросы функционирования банковской системы и ее роли вразвитии промышленного производства отражены в трудах Аганбегяна А.Г.,Белоглазовой Г.Н., Брюммера К., Викулина А.Ю., Геращенко В.В., Гиндина И.Ф., идр. Основные направления и проблемы совершенствования производства на основепривлечения банковских ресурсов представлены в работах Ивантера А.Е., ЕреськоА.Л., Маковской Е.А., Молякова Д.С., Слепова В.А., Тагирбекова К.Р. Вопросывзаимодействия банковского и промышленного капитала нашли отражение в трудахЕгоровой Н.Е., Лепетикова Д.В., Масленченкова Ю.С., Сенчагова В.К., Смулова A.M., Соколова Ю.Л., Солнцева О.Г.
Вместе с тем разработки практической направленности формирования иразвития процессов банковского кредитования химических предприятий пока неполучили должного освещения и нуждаются в более глубоком научном обосновании.
Целью работы является изучение кредитования химических предприятий. Дляраскрытия этой цели были поставлены следующие задачи:
1) изучить теоретические основыкредитования промышленного сектора экономики, виды, классификацию, формыи условия получения банковских кредитов, а так же пути совершенствованиябанковского кредитования промышленного сектора экономики;
2) рассмотреть практику кредитования химических и нефтехимических предприятийв России и зарубежом;
3) повести сравнительную характеристику российских и зарубежных кредитов.
Методология исследования базируется на принципах научного обобщения,концепций системного, комплексного подходов, экспертных оценок, статистическихметодов.
Научная новизна представленного исследования состоит в следующем:
1) выявлены преимущества российских банков и их основные недостатки;
2) проведена сравнительная характеристика кредитных продуктов, предложенныхроссийскими банками;
3) проведено сравнение условий зарубежного и российского кредитования.
Практическая значимость работы состоит в том, что полученные в ходеисследования результаты могут быть использованы химическими предприятиями привыборе источника кредитования, органами государственной власти федерального ирегионального уровней при решении вопросов государственного регулированияпроцессов кредитования химических предприятий российскими банками. Рекомендациипозволят повысить надежность клиентов банка и создадут условия для эффективногокредитования промышленных предприятий и реализации инвестиционных проектов.
Структура работы состоит из трех глав, введения и закулючения, где впервой главе изучены теоретические основыкредитования промышленного сектора экономики, виды, классификация, формыи условия получения банковских кредитов, а так же пути совершенствованиябанковского кредитования промышленного сектора экономики, во второйрассмотрена практика кредитования химических и нефтехимических предприятийв России и за рубежом, а третьей проведена сравнительная характеристикароссийских и зарубежных кредитов. Во введении обоснован выбор темы,определяемый ее актуальностью, определены цель, задачи, объект, предмет, методи научная новизна исследования. В заключении представлены краткие выводы потрем главам.
1 Теоретическиеосновы кредитования промышленного сектора экономики
1.1 Банковский кредит:его виды, классификация и способы погашения
Кредит – это разновидность экономической сделки, договор междуюридическими и физическими лицами о займе или ссуде, где один из партнеров(кредитор) предоставляет другому (заемщику) денежные средства на определенныйсрок с условием возврата эквивалентной стоимости, с оплатой этой услуги в видепроцента. Кредит во многом является условием и предпосылкой развитиясовременной экономики, неотъемлемым элементом экономического роста. Благодарякредиту сокращается время на удовлетворение хозяйственных и личныхпотребностей. Его используют как крупные организации, так и малыепроизводственные, сельскохозяйственные и торговые предприятия. А такжегосударства, правительства, и граждане /31/.
Термин «кредит»используется для обозначения товарного кредита (предоставление в заем вещей),коммерческого кредита (предоставление в заем денег или вещей в виде аванса,предварительной оплаты, отсрочки или рассрочки платежа за товары, работы,услуги), бюджетного кредита (предоставление бюджетных средств юридическим лицамна возвратной и возмездной основе) и налогового кредита (отсрочка уплаты частиналога на прибыль или иного налога).
Принципиальный момент —определение кредита как банковского продукта (результата деятельностисотрудников банка). В современной литературе обосновываются два взаимосвязанныхподхода к решению данного вопроса. С одной стороны, сам кредит предлагаетсяпонимать на двух уровнях — как определенную денежную сумму, выделяемую банкомна известную цель, и как определенную технологию удовлетворения заявленнойзаемщиком финансовой потребности, с другой стороны, предлагается различатьуказанную технологию и результаты ее применения. Воспользовавшись этимподходом, можно утверждать, что кредит как продукт деятельности банкапредставляет собой:
- во-первых, суммуденег, предоставляемую банком заемщику и удовлетворяющую изложенным вышебазовым признакам кредита, отражающим его специфическую экономическую иправовую природу;
- во-вторых,кредитный продукт более глубокого уровня, а именно конкретный способ, какимбанк оказывает или готов оказать кредитную услугу нуждающемуся в ней клиенту,т.е. упорядоченный, внутренне согласованный и документально оформленныйкомплекс взаимосвязанных организационных, технико-технологических,информационных, финансовых, юридических и иных действий (процедур),составляющих целостный регламент взаимодействия сотрудников банка(подразделений, связанных с кредитным процессом) с обслуживаемым клиентом,единую и завершенную технологию кредитного обслуживания клиента.
Банковские кредитыподразделяются на активные и пассивные. В первом случае банк дает кредит, т.е.выступает кредитором, во втором берет кредит, т. е. является заемщиком. Банкможет входить в кредитные отношения (брать или давать кредиты) и с другимибанками (иными кредитными организациями), включая банк центральный, выполняя взависимости от ситуации активную или пассивную функцию. В этом случае мы имеемдело с межбанковским кредитованием. Что касается всех других предприятий,организаций, учреждений и физических лиц (нефинансовый сектор экономики), токредитные отношения банка с ними имеют другой характер — здесь банк практическивсегда является стороной, дающей кредит. Далее речь идет именно об активномбанковском кредитовании /32/.
Более конкретно базовыеуслуги кредитования, предоставляемые коммерческими банками своим клиентам (какюридическим, так и физическим лицам), можно представить в виде следующейклассификации.
1. По экономическомуназначению кредита:
1.1. Связанный (целевой):
а) платежные (напроведение конкретной коммерческой сделки или удовлетворение временной нужды):
- на оплатурасчетных (платежных) документов контрагентов клиента;
- на приобретениеценных бумаг;
- на авансовыеплатежи;
- на платежи вбюджеты;
- на заработнуюплату (выдача денег по чеку со ссудного счета заемщика);
- другие.
б) на финансированиепроизводственных затрат, т.е. на:
- формированиезапасов товарно-материальных ценностей;
- финансированиетекущих производственных затрат;
- финансированиеинвестиционных затрат, включая кредиты на лизинговые и т.п. операции(промежуточные);
в) учет (покупка)векселей, включая операции репо (покупка с обязательством обратной продажи);
г) потребительскиекредиты (физическим лицам).
1.2. Несвязанный (безуказания конкретной цели).
2. По формепредоставления кредита:
2.1. В безналичной форме:
а) зачисление безналичныхденег на соответствующий счет заемщика, в том числе реструктуризация ранеевыданного кредита и предоставление нового;
б) кредитование сиспользованием векселей банка;
в) в смешанной форме(сочетание 2-х предыдущих вариантов).
2.2. В налично-денежнойформе (как правило, физическим лицам)
3. По техникепредоставления кредита:
3.1. Одной суммой.
3.2. С овердрафтом (схемакредитования, дающая клиенту право оплачивать с расчетного счета товары,работы, услуги своих контрагентов в сумме, превышающей объем кредитовых поступленийна его счет, т.е. иметь на этом счете дебетовое сальдо, максимально допустимыеразмер и срок которого устанавливаются в кредитном договоре между банком иданным клиентом; различают краткосрочный, продленный, сезонный видыовердрафта).
3.3. В виде кредитнойлинии:
- простая(невозобновляемая) кредитная линия;
- возобновляемая(револьверная) кредитная линия, включая:
- онкольную (довостребования) кредитную линию;
- контокоррентнуюкредитную линию.
Онкольная кредитная линияозначает такую схему, при которой кредитование ведется в пределахсогласованного лимита суммы (обусловленного, к примеру, величиной оценкивекселей заемщика, заложенных им в банке) и в рамках согласованного периодавремени, причем таким образом, что по мере погашения взятых ранее кредитовлимит может непрерывно и автоматически (без заключения дополнительногодоговора/соглашения) восстанавливаться.
Контокоррентная кредитнаялиния предполагает такое кредитование текущих производственных нужд заемщика (впределах оговоренного лимита сумм и установленного срока действия соглашения),когда кредиты непрерывно и автоматически выдаются и погашаются, отражаясь наедином контокоррентном счете, сочетающем в себе свойства ссудного и расчетногосчетов (дебетовое его сальдо показывает сумму долга заемщика банку, кредитовое— наличие у заемщика свободных средств); лимит при этом каждый развосстанавливается. Контокоррентный кредит погашается путем зачисления в кредитсчета любых поступлений в адрес заемщика.
3.4. Комбинированныеварианты.
4. По способупредоставления кредита
4.1. Индивидуальный(предоставляемый заемщику одним банком).
4.2. Синдицированный.
5. По времени и техникепогашения кредита
5.1. Погашаемые однойсуммой в конце срока.
5.2. Погашаемые равнымидолями через равные промежутки времени (этот вариант, как и следующий,предполагает согласование графика погашения основной суммы долга и процентов суказанием конкретных дат и сумм). Фактически это так называемый простой кредит(с ежемесячными равными суммами платежей).
5.3. Погашаемые неравнымидолями через различные промежутки времени:
- сложный кредит (свыплатой от 20 до 50% суммы кредита в конце срока);
- прогрессивныйкредит (с прогрессивно нарастающими к концу срока действия кредитного договоравыплатами);
- сезонный кредит(кредит для сезонных производств с выплатами только в те месяцы, на которыеприходятся максимальные суммы выручки).
- Отдельно можновыделить гарантийные операции банков в части кредитования своих клиентов, атакже консультационные услуги по вопросам кредитования /33/.
Для классификациикредитов на те или иные группы и виды могут использоваться и другие критерии.
Кредит возвращается(погашается) и проценты за него платятся следующими способами:
1) списанием средств сосчета заемщика по его платежному поручению;
2) списанием средств сосчета заемщика, обслуживаемого в другом банке, на основании платежноготребования банка-кредитора. В этом случае средства могут списываться безакцепта владельца счета, если такая возможность предусмотрена в договоре изаемщик письменно уведомил банк, в котором открыты его счета, о своем согласиина такое списание средств в соответствии с заключенным договором/соглашением;
3) списанием средств сосчета заемщика — юридического лица, обслуживающегося в самом банке-кредиторе,на основании платежного требования последнего (в безакцептном порядке, если этопредусмотрено в договоре);
4) перечислением средствсо счетов заемщиков — физических лиц на основании их письменных распоряжений,переводом ими денег через предприятия связи или другие кредитные организации;взносом наличных в кассу банка-кредитора, удержанием из сумм, причитающихся наоплату труда заемщикам, являющимся работниками банка-кредитора (по ихзаявлениям или на основании договора).
В установленный вдоговоре/соглашении день (день уплаты процентов и/или погашения основногодолга) работник бухгалтерии, ответственный за ведение счета заемщика, наосновании соответствующего распоряжения, подписанного уполномоченнымдолжностным лицом банка, либо оформляет бухгалтерскими проводками факт уплатыпроцентов и/или погашения основного долга, либо (при неисполнении илиненадлежащем исполнении клиентом своих обязательств по договору) переноситвозникшую задолженность клиента на счета для учета просроченной задолженности.
Задолженность покредитам, безнадежная и/или признанная нереальной для взыскания, вустановленном порядке списывается с баланса банка за счет средств специальноформируемого на такой случай резерва, а при недостатке таких средств относитсяна убытки отчетного года /33/.
До принятия решения оцелесообразности предоставления кредита банк-кредитор должен:
- тщательно изучитьвсе представленные заемщиком документы, включая бизнес-план, планы маркетинга,производства и управления, прогноз денежных потоков заемщика на периодпогашения предоставляемого ему кредита (график поступлений и платежейзаемщика); технико-экономическое обоснование (ТЭО) кредитуемой сделки;
- проверитьдостоверность кредитуемой сделки, изучить кредитную историю заемщика,проанализировать вопрос о наличии или отсутствии задолженности пообязательствам заемщика, в том числе просроченной, проверить полномочиядолжностных лиц заемщика, которые будут подписывать кредитный договор,проверить наличие и качество обеспечения (залога, гарантии, поручительства,страхового полиса и др.), оценить полученную информацию.
Прежде чем начатьвыдавать кредиты, банк должен сформулировать свою кредитную политику (наряду ив согласии с его политиками применительно ко всем другим направлениямдеятельности — депозитной, процентной, тарифной, технической, кадровой, поотношению к клиентуре, к конкурентам и т.д.), а также предусмотреть способы исредства ее воплощения в реальную практику
Формулирование политикибанка составляет один из этапов планирования его деятельности. Определить иутвердить кредитную политику — значит сформулировать и закрепить в необходимыхвнутрибанковских документах позицию руководства банка как минимум по следующимвопросам:
а) приоритеты банка накредитном рынке, имея в виду под этим предпочтительные для данного банка:
- объектыкредитования (отрасли, виды производств или иного бизнеса);
- категориизаемщиков (органы власти, государственные и негосударственные предприятия иорганизации, частные лица);
- характеротношений с заемщиками (курс на долгосрочные и партнерские отношения либо наразовые кредитные сделки, сочетание кредитования с другими видами банковскогообслуживания, мера откровенности и доверия с обеих сторон);
- виды и размеры(минимальные, максимальные) кредитов;
- схемыобслуживания кредитов;
- формы обеспечениявозвратности кредитов и др.;
б) цели кредитования
- ожидаемый уровеньрентабельности кредитов;
- иные (несвязанные непосредственно с получением прибыли) цели.
Для принятия банкомобоснованных решений по указанному кругу вопросов важное значение имеют:
- четкая ивзвешенная постановка общих целей деятельности банка на предстоящий период(т.е. хорошая постановка планирования в целом);
- адекватный анализкредитного рынка (т.е. хорошая работа маркетинговой службы);
- ясностьперспектив развития ресурсной базы банка;
- верная оценкакачества кредитного портфеля;
- учет динамикиуровня квалификации персонала и другие факторы.
Роль кредитной политикиможет быть выражена в следующих тезисах:
- отсутствие убанка собственной кредитной политики, или наличие слабой (плохо продуманной,необоснованной) политики, или ее формальное наличие означают отсутствие в немпланирования кредитного процесса и, следовательно, полноценного управления этимважнейшим направлением деятельности, что обрекает банк на безусловный неуспех,особенно в средне- и долгосрочной перспективе.
- качественнаякредитная политика банка, если ее положения реально используются, хотя и негарантирует безусловного успеха, однако:
1) способствуетосмысленной координации его усилий на кредитном рынке;
2) обеспечиваетдеятельность подразделений, участвующих в кредитном процессе, необходимым«стержнем» и продуманными технологиями;
3) значительно уменьшаетриск принятия неверных управленческих решений;
4) дает руководству банкаважный критерий оценки качества управления кредитным подразделением ипостановки кредитного процесса в банке в целом.
Функцией кредитнойполитики банка в общем плане является оптимизация кредитного процесса, имея ввиду, что цели и приоритеты развития (совершенствования) кредитования,определенные банком, и составляют его кредитную политику /32/.
1.2 Формы и принципы кредитов дляпредприятия
Для удовлетворения своихпотребностей в финансовых ресурсах предприятия могут привлекать различные видызаймов. Эффективное использование займов позволяет расширить масштабыдеятельности, повысить рентабельность собственного капитала, а в конечном итоге— и стоимость фирмы.
Источники и формызаемного финансирования достаточно разнообразны. Далее дана краткаяхарактеристика сущности и особенностей наиболее популярных форм займов,применяемых в отечественной и мировой практике.
Рассмотрим подробнеепринципы кредитования.
Под принципами понимаютсяосновные правила какого-либо вида деятельности, признаваемые такими в силутого, что они выражают определенные причинные связи и устойчиво повторяются вмассе случаев. Исходя из этого можно считать, что имеются следующие безусловныепринципы банковского кредитования:
- принцип срочности(кредит дается на однозначно определенный срок);
- принципвозвратности (в согласованный срок вся сумма кредита должна быть возвращенаполностью);
- принцип платности(за право пользования кредитом заемщик должен заплатить оговоренную суммупроцентов). Перечисленные 3 принципа в Законе «О банках и банковскойдеятельности» (ст. 1) названы условиями;
- принципподчинения кредитной сделки нормам законодательства и банковским правилам (вчастности, обязателен кредитный договор/соглашение в письменной форме, непротиворечащий закону и нормативным актам ЦБ РФ);
- принципнеизменности условий кредитования (положений кредитного договора/соглашения).Если они меняются, то это должно делаться в соответствии с правилами,сформулированными в самом кредитном договоре/соглашении либо в специальномприложении к нему;
- принципвзаимовыгодности кредитной сделки (ее условия должны адекватно учитыватькоммерческие интересы и возможности обеих сторон).
В особую группу принциповследует выделить распространенные правила кредитования, которые используются,если такова воля сторон, выраженная в кредитном договоре, и не должныприменяться, если не включены в такой договор (не безусловные принципы):
- принцип целевогоиспользования кредита;
- принципобеспеченного кредитования (кредит может быть обеспечен полностью, частично илине обеспечен вовсе).
Кроме того, в еще однугруппу можно выделить принципы кредитования, которые предназначены для«служебного пользования» сотрудниками банков и должны закрепляться в ихвнутренних документах в качестве элемента кредитной политики.
Изучим основныетребования к процессу выдачи кредитов.
Банк разрабатывает иутверждает внутренние документы, определяющие его кредитную политику, а такжеучетную политику и подходы к ее реализации, документы, определяющие:
- процедурыпринятия решений о размещении банком денежных средств;
- распределениефункций и полномочий между подразделениями и должностными лицами банка,включающие внутренние правила размещения средств, в том числе правилакредитования клиентов.
Банк выдает кредиты вследующем порядке:
- юридическим лицам— в безналичной форме путем зачисления средств на расчетный, текущий иликорреспондентский счет (далее — счета);
- физическим лицам— в безналичной форме путем зачисления средств на счет лица в банке либоналичными через кассу банка;
- кредиты виностранных валютах выдаются юридическим и физическим лицам в безналичной форме/32/.
Банк выдает кредитыследующими способами:
1) разовымзачислением средств на банковские счета либо выдачей наличных денег заемщику —физическому лицу;
2) открытиемкредитной линии;
3) кредитованиемсчета клиента (при недостаточности или отсутствии па нем средств) и оплатырасчетных документов с этого счета клиента (если в договоре банковского счетапредусмотрено проведение такой операции). Кредитование счета принедостаточности или отсутствии на нем средств должно проводиться в пределахустановленного лимита (максимальная сумма, на которую может быть проведенауказанная операция) и срока, в течение которого должны быть погашенывозникающие кредитные обязательства клиента;
4) участием банка впредоставлении средств клиенту на синдицированной (консорциальной) основе;
5) другимиспособами, не противоречащими законодательству и нормативным актам БанкаРоссии.
Кредит выдается наосновании распоряжения, надлежащим образом составленного специалистами кредитногоподразделения банка и подписанного уполномоченным должностным лицом банка.Банк-кредитор обязан создавать резервы на возможные потери от кредитнойдеятельности в порядке, установленном Банком России.
В общем случае заемноефинансирование, независимо от формы привлечения, обладает следующимипреимуществами:
- фиксированнаястоимость и срок, обеспечивающие определенность при планировании денежныхпотоков;
- размер платы заиспользование не зависит от доходов фирмы, что позволяет сохранять избытокдоходов в случае их роста в распоряжении собственников;
- возможностьподнять рентабельность собственного капитала за счет использования финансовогорычага;
- плата заиспользование вычитается из налоговой базы, что снижает стоимость привлекаемогоисточника и капитала фирмы в целом;
- не предполагаетсявмешательство и получение прав на управление и др.
К общим недостаткамзаемного финансирования следует отнести:
- обязательностьобещанных выплат и погашения основной суммы долга независимо от результатовхозяйственной деятельности;
- увеличениефинансового риска;
- наличиеограничивающих условий, которые могут влиять на хозяйственную политику фирмы(например, ограничения на выплату дивидендов, привлечение других займов,слияния и поглощения, оформление в залог активов и т. п.);
- возможныетребования к обеспечению;
- ограничения посрокам использования и объемам привлечения.
Помимо общих, каждаяконкретная форма заемного финансирования может иметь собственные преимущества инедостатки, вытекающие из ее специфики /32/
Основными формамизаемного финансирования являются: банковский кредит (bank loan), выпускоблигаций (bond), аренда или лизинг (leasing).
Кредит (от лат. credo —«верю») представляет собой классическую и наиболее известную форму заемногофинансирования предприятий.
Субъектом кредитованияявляется юридическое или физическое лицо, претендующее на получение денежныхресурсов на условиях займа и отвечающее требованиям, предъявляемым кредиторами(как правило, коммерческими банками) к заемщикам.
Доступность кредитов дляюридических лиц зависит от различных факторов: макроэкономической ситуации,организационно-правовой формы ведения бизнеса, отрасли, вида деятельности,финансового состояния, кредитоспособности и др.
Объектом кредитованиявыступают цели, на которые заемщику требуются средства. При получении кредитапредприятия обычно преследуют следующие цели:
- финансированиеоборотного капитала (текущей деятельности);
- финансированиеинвестиционных проектов (капитальных вложений);
- рефинансированиеранее привлеченных займов;
- финансированиесделок по слияниям и поглощениям и др.
Кредиты на пополнениеоборотных средств являются краткосрочными (до 1 года). Как правило, ихполучение занимает немного времени (до двух недель). В большинстве случаев приих предоставлении банки не требуют залогового обеспечения в виде основныхсредств. Таким обеспечением служит будущая выручка предприятия либоприобретаемые товарные запасы (при условии их ликвидности). Однако банкамсложно контролировать сохранность запасов в количестве, необходимом дляобеспечения кредита, а у предприятий по разным причинам может возникнутьпотребность сократить их и запустить в оборот. Поэтому такой кредит легчеполучить предприятиям с хорошей деловой репутацией и устойчивым финансовымсостоянием. Программы по кредитному финансированию оборотного капиталасуществуют практически в каждом российском банке.
Финансированиекапитальных вложений — более сложная процедура, поскольку на эти цели обычнотребуются значительные объемы средств, а сроки кредитования превышают 1 год.Предоставление залогового обеспечения в банк по таким кредитам являетсяобязательным требованием независимо от масштабов деятельности предприятия, егорепутации, финансовых показателей и т. д. В качестве отдельного направленияможно выделить использование банковских кредитов для финансированияинвестиционных проектов, запускаемых «с нуля».
Рефинансирование ранеепривлеченных заемных средств — получение нового кредита на более выгодныхусловиях и погашение с его помощью долга, привлеченного на менее выгодныхусловиях. Операции по рефинансированию в Российской Федерации, с одной стороны,имеют объективную основу в виде снижения процентных ставок по кредитам, а сдругой — сдерживаются их короткими сроками, снижающими гибкость и эффективностьданной операции.
Финансирование сделок послияниям и поглощениям с привлечением заемных средств — операции,характеризующиеся значительным риском. Банки, выдающие кредиты в данных целях,стремятся компенсировать свои риски за счет повышенных требований к залоговомуобеспечению и более высоких процентных ставок.
Необходимо различатькредит и кредитную линию. При предоставлении кредита на ссудном счете клиентаотражается вся выданная ему сумма, на которую начисляются проценты всоответствии с условиями кредитного договора независимо от фактическогоиспользования заемщиком выделенных средств. С заемщиком заключаетсясоответствующий кредитный договор. Предоставление кредита осуществляется либоразовым зачислением денежных средств на расчетный или валютный счет, либо ихзачислением на указанные счета по согласованному графику, с указаниемконкретных дат или периодов перечисления, определенных в условиях договора.
В случае предоставлениякредитной линии на ссудном счете отражается фактическая задолженность (фактическииспользованные заемщиком средства), на которую и начисляются проценты. При этомзаемщику устанавливается лимит кредитных ресурсов, в пределах которого он можетих использовать. Кредитная линия бывает возобновляемая и невозобновляемая.Невозобновляемая кредитная линия открывается для осуществления различныхплатежей, связанных с одним или несколькими контрактами или партией товара,регулярными финансово-хозяйственными операциями, а также для покрытияпериодически возникающих временных разрывов в платежном обороте предприятий.Рамочная кредитная линия открывается заемщику для оплаты отдельных поставоктоваров в рамках контрактов, реализуемых в течение определенного периода, атакже финансирования этапов осуществления затрат, связанных с реализацией целевыхпрограмм. Под каждую поставку (или этап целевой программы) заключаетсяотдельный кредитный договор в рамках генерального соглашения об открытиирамочной кредитной линии. Обеспечение оформляется по каждому кредитномудоговору.
Финансовая практикавыработала различные формы кредитов. Наиболее распространенным является такназываемый срочный, или обычный, кредит, предоставляемый банком клиенту дляцелевого использования на фиксированный срок под определенный процент.
Овердрафт — формакредитования, предоставляющая возможность клиенту получить краткосрочныйкредит, как правило, без оформления обеспечения, сверх остатка средств нарасчетном счете в пределах установленного для него лимита, величина которогозависит от кредитной истории, стабильности среднемесячных оборотов в банке идругих факторов. Процентная ставка по овердрафту обычно выше, чем по обычномукредиту с обеспечением.
Онкольный кредитпредоставляется заемщику без указания срока его использования (в рамкахкраткосрочного кредитования) с обязательством последнего погасить его попервому требованию кредитора. При погашении этого кредита обычнопредоставляется льготный период (по действующей практике — до трех дней).
Револьверный(автоматически возобновляемый) кредит предоставляется на определенный период, втечение которого разрешается как поэтапная «выборка» выделенных средств, так ипоэтапное частичное или полное погашение обязательств по нему. Внесенные в счетпогашения обязательств средства могут вновь заимствоваться предприятием втечение периода действия кредитного договора в пределах установленногокредитного лимита. Выплата оставшейся непогашенной суммы основного долга ипроцентов по нему производится по истечении срока действия кредитного договора.Преимуществом этого вида кредита являются минимальные ограничения,накладываемые банком, хотя уровень процентной ставки по нему обычно выше.
Инвестиционный кредит —это долгосрочный кредит (или кредитная линия) на реализацию проекта илипрограммы на действующем предприятии. Поэтому наряду с типовыми требованиями,предъявляемыми к кредитоспособности заемщика и к обеспечению, при выдаче такогокредита банк тщательно изучает бизнес-план проекта (программы), на выполнениекоторого запрашиваются средства.
Ипотечный кредит можетбыть получен от банков, специализирующихся на выдаче долгосрочных займов подзалог основных средств или имущественного комплекса предприятий в целом.Предприятие, передающее в залог свое имущество, обязано застраховать его вполном объеме в пользу банка. При этом заложенное в банке имущество продолжаетиспользоваться предприятием.
Синдицированный кредит —это кредит, организуемый пулом кредиторов для одного заемщика в целяхфинансирования масштабных хозяйственных программ или реализации крупныхинвестиционных проектов. Характеризуется он следующими основными чертами:
- совместнаяответственность — пул кредиторов выступает по отношению к заемщику как единаясторона, все кредиторы несут перед заемщиком совместную ответственность;
- равноправиекредиторов — ни один из банков не имеет преимуществ по взысканию долга, а всесредства, поступающие в счет погашения кредита или от реализации обеспечения,делятся между ними пропорционально предоставленной сумме;
- единстводокументации — все договоры многосторонние;
- единствоинформации для всех участников сделки /33/.
1.3 Условия получения банковских кредитов
Многообразие форм иусловий получения кредитов определяет необходимость выработки определеннойполитики управления этим процессом на предприятиях. Процесс получения кредитаможно условно разделить на несколько этапов.
1. Первый этап —определение заемщиком потребности в кредитных ресурсах и параметров займа (видкредита, объем, срок, приемлемая процентная ставка и т. д.), а такжеэкономическое обоснование их использования.
Особое внимание следуетуделять экономическому обоснованию потребностей в заемных средствах. По мнениюбольшинства экспертов и специалистов коммерческих банков, для российскихпредприятий по-прежнему остается актуальной проблема неспособности заемщиковпредставить качественный бизнес-план или технико-экономическое обоснование(ТЭО). С одной стороны, это обусловлено ошибочными представлениями о степениважности этих документов при принятии решения банком, с другой — низкимпрофессиональным уровнем специалистов, ответственных за их подготовку. Частоеследствие низкого качества обоснования — повышение стоимости кредита(процентной ставки) либо даже отказ банка в предоставлении заемных средств.Наданном этапе следует также предварительно выбрать предмет залоговогообеспечения, исходя из собственных представлений о величине его стоимости.
2. Второй этап — выборбанка и проведение предварительных консультаций с потенциальным кредитором. Наданном этапе предприятию необходимо сделать выбор в пользу того или иного банкаи определить наиболее существенные условия кредитного соглашения.При выборебанка следует учитывать обязательные экономические нормативы его деятельности,устанавливаемые Центральным банком Российской Федерации. Помимо ликвидности инадежности, анализ нормативов позволяет определить максимальный объем средств,которые могут быть предоставлены этим банком в ссуду. Норматив, ограничивающийразмеры предоставляемых кредитов, в стандартных случаях составляет 25% отсобственного капитала банка. Если же заемщик является акционером банка, томаксимум ограничен 20%.
Практически обязательнымусловием предоставления кредита отечественными банками является наличиеобеспечения своевременного и полного исполнения обязательств заемщиком.Основное требование к залогу — его рыночная стоимость должна быть достаточнойдля компенсации банку основного долга по ссуде (сумма кредита), всех процентовв соответствии с договором за 1 год, а также возможных издержек, связанных среализацией залога (пени, штрафы, судебные и прочие издержки при обращениивзыскания на обеспечение).
Второе требование кзалогу — оформление юридической документации таким образом, чтобы время,необходимое для его реализации в случае невозврата кредита, не превышало 150дней. Очевидно, что имущество или права, передаваемые в качестве залога, должныбыть ликвидными в отношении не только рыночного спроса, но и действующегозаконодательства.
В результате общая суммаобеспечения на практике превышает объем полученного кредита. Недостаточныйобъем залогового обеспечения — наиболее типичная и основная проблема, с которойсталкиваются предприятия в процессе привлечения кредита.
Для защиты от невозвратаразмещенных кредитов любой банк формирует резервы, которые используются длясписания безнадежной ссудной задолженности. Размер таких отчислений зависит откачества выданного кредита.
Для определения размероврезервных отчислений банк классифицирует всю ссудную и приравненную к нейзадолженность по установленным критериям и их признакам на четыре группы риска.Стандартные ссуды предполагают резервирование 1 % от суммы задолженности покредиту; нестандартные — 20%; сомнительные — 50%; безнадежные — 100%.
Очевидно, что любой банкстремится к минимизации расходов по резервам, т. е. предпочитает, чтобы всепредоставляемые ссуды относились к стандартным.
3. На третьем этапе,когда выбран банк-партнер и согласованы примерные условия кредита, предприятиенаправляет ему всю необходимую документацию: юридические документы,бухгалтерскую отчетность, ТЭО, бизнес-планы и т. п. Состав запрашиваемых документовзависит от конкретных параметров кредита и требований банка. Напродолжительность данного этапа значительное влияние оказывает наличие илиотсутствие всего объема необходимых документов.
Специалисты банков частоотмечают низкое качество предоставляемых бизнес-планов и ТЭО проектов, поэтомусерьезный подход к их подготовке может существенно упростить процедуруполучения кредита. Не стоит забывать и о важности человеческого фактора.Например, репутация и уровень профессионализма менеджмента играют значительнуюроль при принятии итогового решения кредитным комитетом.
4. На четвертом этапе,после передачи всей необходимой документации в банк, начинается процедураоценки заемщика. Обычно банки проводят всестороннюю экспертизу кредитной заявкии заемщиков. При этом оцениваются три основные группы факторов: правовые,финансовые и нефинансовые /33/.
В процессе анализаправовых аспектов юридическая служба проверяет учредительные документы,полномочия лиц, которые будут подписывать договоры с банком, документы пообеспечению. Получая крупный кредит, заемщик должен предоставить всенеобходимые решения полномочных органов о совершении крупной сделки (свыше 25%от активов на последнюю отчетную дату). Если кредит предназначен дляфинансирования инвестиционного проекта, для расчетов по конкретным договорамили контрактам, банк обязательно проведет юридическую экспертизу этихдокументов.
Финансовая оценкапроводится по данным бизнес-плана и отчетности предприятия. Каждый банкприменяет свою методику оценки, однако используемые при этом показателипрактически везде одни и те же — коэффициенты ликвидности, платежеспособности,рентабельности и т. п. На практике многие банки ориентируются также на масштабыхозяйственной деятельности, критериями оценки которых является выручка отреализации, занимаемая доля рынка и др. Изучаются также финансовые июридические связи потенциального заемщика: основные партнеры (поставщики,покупатели, кредиторы, арендодатели, арендаторы), учредители, дочерниекомпании.
К нефинансовым факторамотносятся деловая репутация предприятия, его кредитная история и качествоменеджмента.
Процедура предоставлениякредитов во всех банках примерно одинакова — представители служб банка(кредитного, юридического отделов, службы безопасности) рассматривают поданныедокументы и составляют свои заключения. Если они положительны, вопрос опредоставлении займа выносится на рассмотрение кредитного комитета банка. Послеодобрения кредитного комитета с предприятием заключается кредитный договор.
В настоящее времякредитование реального сектора является основной операцией российских банков.Вместе с тем отечественные предприятия испытывают устойчивый дефицит кредитныхресурсов, в особенности для финансирования инвестиций. В качестве основныхпричин, сдерживающих рост инвестиционного кредитования, аналитики и экспертыотмечают острый дефицит краткосрочных заемных ресурсов (под оборот),невозможность удовлетворения инвестиционных потребностей крупных заемщиковиз-за низкой капитализации и слабой ресурсной базы коммерческих банков, а такжевысокий уровень риска долгосрочных кредитов, который складывается из несколькихсоставляющих:
- незначительноечисло высокоэффективных и тщательно проработанных инвестиционных проектов, вособенности у средних и небольших предприятий;
- невысокий уровеньменеджмента предприятий и достоверности их отчетности, вынуждающий изыскиватьдополнительные способы контроля за заемщиком (что выливается в предоставлениеинвестиционных кредитов, как правило, только аффилированным структурам);
- низкая рентабельностьпроектов в реальном секторе (по опросам предприятий, предельно допустимаяставка по капиталовложениям составляет в среднем 8—9% годовых) ставит банкиперед угрозой недополучения прибыли и др.
В свою очередь,предприятия в качестве основного ограничения, препятствующего эффективномуиспользованию кредитов, называют высокие процентные ставки (62% от числаопрошенных). Среди других отмечаемых ограничений — чрезмерные требования пообеспечению (53%), недостаточные сроки (38%) и объемы (17%) кредитования /28/.
Подведем итоги. В целомзаемное финансирование за счет банковских кредитов в Российской Федерации имеетследующие преимущества:
- гибкость условийпредоставления (в договоре можно предусмотреть специфические требования какзаемщика, так и кредитора), а также возможность их пересмотра принеобходимости;
- сравнительнонебольшие затраты времени и средств на привлечение (от двух недель до двухмесяцев);
- конфиденциальностьсделки, отсутствие строгих требований к раскрытию информации о бизнесе и др.
К недостаткам кредитногофинансирования в Российской Федерации относятся:
- низкаякапитализация и преобладание коротких пассивов у коммерческих банков, а такжежесткие требования Центрального банка Российской Федерации к формированиюрезервов под возможные неплатежи, делающие невозможным получение значительныхобъемов средств на долгосрочной основе (более 90% российских банков неспособнывыдать кредит свыше 10 млн. долл. США);
- высокиепроцентные ставки (12—15%), обусловленные инфляцией, а также значительнымимакро- и микроэкономическими рисками;
- требования кзалогу (более 100% от объема кредита);
- низкаярентабельность, кредитоспособность и неудовлетворительное финансовое состояниемногих предприятий и др.
2 Практикакредитования химических и нефтехимических предприятий в России и за рубежом
2.1 Кредитование промышленных химических предприятий
Кредитявляется важным источником формирования оборотных средств промышленных химическихпредприятий. Его удельный вес в оборотных средствах химической промышленностиравен примерно 44%. На долю промышленных предприятий приходится 35% всехкредитных вложений Центрального банка.
Столь высокийуровень кредитования предприятийне случаен. Она является ведущей отраслью РФ.
Широкоеучастие кредита в формировании оборотных средств предприятий и хозяйственныхорганизаций определяется непрерывностью и в то же время неравномерностьюкругооборота средств.
Размеркредита, предоставляемого промышленным химическим предприятиям, зависит отиспользуемого метода разграничения оборотных средств на собственные и заемные иот характера их кругооборота. В этой связи принято различать предприятия сотносительно равномерным и неравномерным кругооборотом оборотных средств.
У предприятийс равномерным кругооборотом оборотных средств поступление производственныхматериалов, производство и сбыт продукции осуществляются без значительныхколебаний. Это относится к предприятиям нефтяной, угольной и химической промышленности.У таких предприятий не возникает больших расхождений между размером денежныхрасходов и поступлением денежных средств в том или ином периоде года(квартала), а производство продукции протекают равномерно.
Однако изэтого не следует, что в кругообороте средств рассмотренных предприятий совсемне бывает колебаний. При относительно равномерном кругообороте, в процессекоторого не происходит резких изменений, все же наблюдаются отклонения отплановых заданий и нормативов собственных оборотных средств.
В рядеслучаев предприятия несезонных отраслей перевыполняют производственнуюпрограмму, в связи с чем у них образуются сверхнормативные запасы готовойпродукции. По мере роста производства из квартала в квартал у некоторыхпредприятий возникает также дополнительная потребность в увеличении размерасобственных оборотных средств. Наконец, следует также учитывать разовые,неравномерные, внеплановые поставки материалов.
У предприятийс неравномерным кругооборотом средств потребность в банковском кредите очерченаболее резко. Объясняется это тем, что процесс перехода оборотных средств изодной стадии в другую задерживается, а зачастую и совсем прерывается из-засезонных условий поступления товарно-материальных ценностей, производства исбыта продукции. Такие явления характерны прежде всего для предприятий легкой ипищевой промышленности, перерабатывающих сельскохозяйственное сырье, ипредприятий лесной промышленности; здесь возникает значительное несоответствиемежду расходом денежных средств и их поступлением от реализации продукции.Особенно рельефно подобное несоответствие проявляется в период интенсивногопоступления сельскохозяйственного сырья, обеспечивающего многомесячнуюпроизводственную потребность. В этот период предприятия вынуждены прибегать ккредитной помощи, поскольку выручка от реализации продукции не обеспечивает вполной мере оплату поступающего сырья. Сезонность поступлениятоварно-материальных ценностей в ряде случаев служит основной причинойсезонности производства некоторых товаров народного потребления. Многиепредприятия, перерабатывающие сельскохозяйственное сырье, работают не полныйгод. Различия в характере кругооборота оборотных средств промышленныхпредприятий сказываются на удельном весе кредита как источника формированияоборотных средств. У предприятий с неравномерным характером кругооборотаоборотных средств доля банковского кредита значительно выше, чем у предприятийс равномерным кругооборотом фондов. За прошедшее пятилетие кредитные вложенияпо промышленности в целом возросли на 52,3%; на 1 января 2008 г. они составили39,2 млрд. руб. Развитие кредитных связей банка с промышленными химическими предприятиямивызвано непрерывным ростом промышленного производства (объем его за 2003-2007гг. увеличился на 50%), ростом заготовок продуктов. На ряду с этим наувеличение кредитных вложений оказали влияние изменения в самом механизмекредитования и прежде всего расширение практики кредитования промышленных химическихпредприятий на долевых началах.
Объективнаявозможность использования кредита в качестве источника формирования оборотныхсредств предприятий несезонных отраслей промышленности вытекает из характеракругооборота оборотных средств, из колебаний в движении денежных средств иматериальных ценностей, находящихся на различных стадиях производства иобращения товаров.
Относительнаянеравномерность движения оборотных средств у предприятий химических отраслейвыражается в отклонении запасов товарно-материальных ценностей отустановленного норматива собственных оборотных средств. Так, у промышленных химическихпредприятий с сезонным процессом производства фактические остаткитоварно-материальных ценностей, как правило, выше минимальных (нормативных)запасов, а у предприятий несезонных отраслей эти остатки могут быть и выше, иниже минимальных запасов. Подобные отклонения фактических запасов отминимальных запасов создают объективную основу для участия банковского кредита.С 2003 г. отношения банка с промышленными предприятиями несезонных отраслейустанавливались исходя из использования кредита в создании сверхнормативныхзапасов товарно-материальных ценностей. Относительно небольшие и периодическиеотклонения величины запасов материальных ценностей от норматива собственныхоборотных средств не обеспечивали условий для поддержания постоянства вкредитных отношениях банка с указанными предприятиями. На начало 2004 г. удельный вес банковских кредитов в оборотных средствах предприятий машиностроительной,химической, металлургической и угольной промышленности cоставлял всего 12,7%. Кредитование сверхнормативных запасов вэтих отраслях не охватывало всего движения нормируемых оборотных средств, незатрагивало колебания оборотных средств внутри норматива. В результате в однипериоды времени у предприятий появлялись свободные финансовые ресурсы, которыене всегда использовались рационально, а в другие периоды возникало финансовоенапряжение, поскольку собственные средства были недостаточны для оплатыпоступающих сверхнормативных ценностей.
В порядкеэксперимента с 2005 г. был введен порядок кредитования предприятий тяжелойпромышленности на долевых началах. На первых порах объектом кредитованияявлялись лишь запасы незавершенного производства и готовой продукции, вформировании норматива которых банковский кредит участвовал соответственно в размере20 и 50%. Накопление производственных материалов выпадало из сферыкредитования, в связи с чем не обеспечивалась эластичность в движении оборотныхсредств и эффективность банковского контроля рублем. Поэтому уже в 2006 г. также в опытном порядке был предложен более совершенный механизм кредитования, позволяющийиспользовать кредит на всех стадиях кругооборота средств.
Развитиекредитования промышленности на долевых началах продолжалось и в последующийпериод, Особенно интенсивно стали развиваться кредитные отношения банка спредприятиями машиностроительной и химической промышленности. Только за 2006 г. задолженность предприятий, кредитующихся на долевых началах, возросла с 97 млн. до 362 млн.руб. К началу 2007 г. на долевых началах кредитовалось уже 2239 предприятий;сумма предоставленного им кредита составляла 2560 млн. руб., или 10,7% общейсуммы кредита, полученного всей промышленностью.
Вместе с темразвитие кредитования промышленных предприятий на долевых началах сдерживалосьнекоторыми недостатками, присущими этому методу. Действовавший в те годымеханизм кредитования характеризовался технической сложностью оформления ссуд иотсутствием увязки между актами их погашения и реализации произведеннойпродукции. Все это определило необходимость разработки более совершенной формыкредитования.
В 2008 г. введены были в действие новые Правила кредитования промышленных предприятий на долевыхначалах, в которых нашли свое отражение основные проблемы хозяйственнойреформы. Во-первых, расширились границы кредитования постоянныхпроизводственных затрат; объектом кредита стали не только минимальныепостоянные плановые запасы товарно-материальных ценностей, но и трудовыезатраты. Во-вторых, размер погашения банковской ссуды тесным образом увязывалсяс выполнением предприятием плана реализации продукции.
СоветМинистров РФ в постановлении от 3 апреля 2007 г. подчеркнул, что преимущественной формой связи банка с промышленными предприятиями несезонных отраслей должностать кредитование на долевых началах. К началу 2007 г. уже 3457 предприятий кредитовались на долевых началах; их кредитная задолженность исчисляласьв сумме 5378 млн. руб. К 1 января 2008 г. численность предприятий, кредитующихся в таком порядке, достигла 5385, а их задолженность банку превышала 9,6млрд. руб. В настоящее время по такому принципу кредитуются почти всепредприятия машиностроительной промышленности, расположенные на территории РФ.
Широкоевнедрение кредита на долевых началах происходило в полном соответствии схозяйственной реформой, проведение которой предусматривало совершенствование экономическихметодов руководства народным хозяйством. В сочетании со специальным ссуднымсчетом кредитование промышленных предприятий при участии собственных и заемныхсредств обеспечивало своевременность расчетов с поставщиками производственныхматериалов и создавало благоприятные условия для выполнения плана реализациипродукции, признанного одним из наиболее важных государственных заданий.
Взаимосвязь собъемом реализованной продукции достигалась и на стадии погашения банковскогокредита. Механизм его возврата действовал в соответствии с выполнениемпредприятием плана реализации готовых изделий. Новые правила кредитованияхозяйственных организаций на долевых началах устраняли некоторые техническиесложности, устанавливали взимание процента только за кредит, превышающий суммуизъятых собственных оборотных средств.
Широкоеиспользование указанных кредитов создает промышленным предприятиям рядбесспорных преимуществ. Они выражаются прежде всего в том, что укрепляетсяпринцип кредитования предприятий в меру потребности в оборотных средствах.Кредитуемое предприятие получает в свое распоряжение такую сумму собственныхоборотных средств, которая ему необходима в тот или иной момент. По меревозрастания объема запасов товарно-материальных ценностей предприятия имеютвозможность беспрепятственно и своевременно получать кредит на оплату расчетныхдокументов поставщиков. Гибкость кредитования проявляется и в том, что по меревысвобождения денежных ресурсов в распоряжении заемщика остается такая суммасобственных оборотных средств, которая отвечает его производственнойпотребности.
Механизмпогашения кредита действует таким образом, что при перевыполнении планареализации продукции у предприятия сокращается сумма кредита. Высвободившиесяресурсы банк может использовать для кредитования предприятий, нуждающихся вденежных средствах. На этой основе повышается маневренность ссудного фондастраны. Ресурсы банковского кредитования становятся более стабильными. Частьсобственных оборотных средств, изъятая у предприятий, позволяет кредитнойсистеме переводить эти средства в категорию ресурсов длительного пользования.
Механизмкредитования промышленных предприятий на долевых началах способствуетукреплению платежной дисциплины в хозяйстве. Кредиты промышленным предприятиямнесезонных отраслей предотвращают образование задолженности поставщикам,обеспечивают своевременную выплату заработной платы.
Наконец,кредит, участвующий в формировании производственных запасов, незавершенногопроизводства и готовой продукции, позволяет учреждениям банка усиливатьконтроль рублем, а также экономическое и организационное воздействие напромышленные предприятия. Действующий порядок кредитования промышленныхпредприятий на долевых началах состоит из нескольких стадий, каждой из которыхприсуща определенная задача. К этим стадиям относятся: определение контрольной цифрыкредитования; организация выдачи и погашения банковских ссуд; регулированиезадолженности по специальному ссудному счету; проверка обеспечения.
Контрольнаяцифра кредитования исчисляется на базе совокупного норматива попроизводственным материалам, незавершенному производству, готовой продукции иустановленного размера долевого участия кредита в формировании постоянныхостатков материальных ценностей. Долевое участие банковского кредита вформировании постоянных остатков зафиксировано законодательными актами впределах от 40 до 50%. Доля кредита в минимальных плановых остаткахтоварно-материальных ценностей для конкретных промышленных предприятийустанавливается по согласованию банка с предприятием.
Предположим,что объединенный норматив по производственным запасам, незавершенномупроизводству и готовой продукции установлен предприятию в размере 2.5 млн.руб., а доля банковского кредита составляет 50%. Следовательно, контрольнаяцифра кредитования данному предприятию будет утверждена в сумме 1.250 млн. руб.Эти денежные средства изымаются у предприятия и замещаются банковским кредитом,в результате чего предприятие получает возможность увеличивать в тот или иноймомент общую сумму оборотных средств до необходимого ему размера.
Предприятиямпредоставлено право получать кредиты и сверх контрольной цифры: неприостанавливая кредитования, банк продолжает оплачивать расчетные документы затоварно-материальные ценности даже в тех случаях, когда задолженность по ссудампревышает контрольную цифру кредитования.
Возможностьполучения кредита сверх контрольной цифры — вполне закономерное явление. Изпредыдущего параграфа известно, что у предприятий с относительно равномерным кругооборотомоборотных средств происходят постоянные колебания, вызывающие сверхплановуюпотребность в денежных ресурсах. Анализ причин превышения контрольной цифрыкредитования показывает, что свыше 75% сверхплановой задолженности по ссудамобразуется вследствие досрочной поставки сырья, материалов, комплектующихизделий, неравномерности импортных поставок, завоза ценностей, предназначенныхдля освоения новой продукции а также особенностей работы транспорта. Согласноданным Банка по стране в целом превышение контрольной цифры, как правило,составляет не более 10% суммы изъятых собственных обо ротных средств.
Вместе с темпрактика кредитования предприятий несезонных отраслей промышленных предприятийна долевых началах свидетельствует о том, что в некоторых случаях за счетсверхпланового кредита (превышающего контрольную цифру кредитования создаютсязапасы ценностей сверх производственной потребности) вуалируется неритмичнаяработа, что приводит к невыполнению установленных планов производства. В связис этим образование сверхплановой задолженности должно быть в каждом отдельномслучае предметом специального анализа хозяйственной деятельности кредитуемогопредприятия.
Контрольнаяцифра кредитования промышленного предприятия устанавливается на каждый квартал.Изымаемые у предприятия собственные оборотные средства перечисляются на особыйсчет бюджета в банке. При уменьшении контрольной цифры банк в новом планируемомпериоде возвращает предприятию ранее изъятые собственные оборотные средства, апри увеличении контрольной цифры дополнительно депонирует денежные средства.
Запользование кредитом в пределах контрольной цифры предприятие не платитпроцентов. Если задолженность по ссудам превышает контрольную цифру, то банквзыскивает 6% годовых.
Для учетакредита, предоставляемого на долевых началах, каждому промышленному предприятиюоткрывается один специальный ссудный счет. Первоначальная задолженность на этомсчете (по дебету счета) возникает в связи с предоставлением кредита на суммуизъятых собственных оборотных средств. Последующая задолженность образуется упредприятия прежде всего при оплате расчетных документов затоварно-материальные ценности и услуги. Таким образом, предоставление кредитасо специального ссудного счета на оплату материальных ценностей и услуг поформе приобретает платежный характер.
Банковскийкредит, предоставляемый со специального ссудного счета, может возмещатьсредства, вложенные в материальные ценности, оплаченные путем открытияаккредитива, покрывать дебетовое сальдо по разовым зачетам взаимнойзадолженности, участвовать в формировании сверхнормативных остатковтоварно-материальных ценностей, а также использоваться на выплату заработнойплаты, причитающейся рабочим и служащим. Одновременно с выплатой заработнойплаты за счет банковского кредита перечисляются налоги, удержанные с рабочих ислужащих, а также средства по государственному социальному страхованию и другиеплатежи.
Соспециального ссудного счета производятся платежи в доходы по налогу с оборота ипо другим финансовым обязательствам, перечисление средств в погашениекредиторской задолженности, возникшей в связи с расчетами за товары и услуги.Кроме того, со специального ссудного счета может быть предоставлен — в пределахконтрольной цифры — кредит на покрытие неудовлетворенных претензий к расчетномусчету.
Все этиоперации, относящиеся к производственной деятельности предприятий,свидетельствуют о том, что специальный ссудный счет является основным счетомхозяйственной организации, на котором сконцентрирована подавляющая часть ееплатежного оборота. Оплата всех товарно-материальных ценностей, выдача средствна заработную плату, перечисление налога с оборота со специального ссудногосчета создают промышленным предприятиям несезонных отраслей ряд бесспорныхпреимуществ, которые способствуют укреплению их платежной дисциплины. Ощутимойльготой кредитования является также оплата с этого счета расчетных документов затоварно-материальные ценности и услуги и. выплаты заработной платы рабочим ислужащим даже при наличии у предприятия просроченной задолженности банку, еслидлительность ее не превышает тридцати дней.
Вся выручкаот реализации продукции отражается на специальном ссудном счете предприятия.Зачисление выручки на специальный ссудный счет позволяет регулярно погашатьзадолженность по банковским кредитам. Помимо этого, на специальный ссудный счетпереводятся денежные средства по результатам разовых групповых зачетов взаимнойзадолженности, а также перечисляются некоторые другие платежи.
Поскольку вседенежные средства зачисляются на специальный ссудный счет, банк возвращаетзаемщику часть выручки, так как обычно выручка в целом превышает задолженностьпо кредиту. Известно, что банк предоставляет кредит только на материальные итрудовые затраты, в то время как поступающая в банк выручка содержит в себе компенсациюприбыли, внепроизводственных расходов и других нематериальных затрат. Эти элементыстоимости реализованной готовой продукции не были объектом банковскогокредитования. Поэтому банк не может использовать для погашения кредита всюсумму выручки и должен перечислить предприятию на его расчетный счет теденежные средства, которые представляют денежное выражение нематериальныхзатрат и прибыли.
Перечислениесуммы нематериальных затрат и прибыли на расчетный счет предприятияпроизводится раз в пять дней или в другие согласованные с ссудополучателемсроки, но обязательно, в последний день месяца. Доля нематериальных затрат иприбыли: рассчитывается на квартал, а в случае неравномерного поступлениявыручки от реализации продукции — на каждый месяц. Для определения долинематериальных затрат и прибыли в выручке от реализации продукции предприятиепредставляет в банк необходимые сведения в виде специальной справки.
Такимобразом, расчет доли нематериальных затрат включает в себя два этапа. На первомэтапе определяется общая сумма выручки, причитающаяся предприятию в предстоящемквартале и подлежащая направлению в кредит специального ссудного счета. Навтором этапе группируются различные нематериальные элементы затрат и прибыль.Соотношение сумм первого и второго этапов позволяет установить долю выручки,перечисляемой на расчетный счет. Следовательно, если за пять дней наспециальный ссудный счет поступит выручка в размере 1 млн. руб., то банкперечислит на расчетный счет предприятия 1.8 млн. руб.
Суммынематериальных затрат и прибыли могут быть по ходатайству предприятияперечислены на расчетный счет и ранее установленного срока. Такую операцию банквыполняет в случае возникновения дополнительных претензий к расчетному счетухозяйственной организации.
В связи сизменением плана предприятия размер поступающей выручки иногда отклоняется в туили иную сторону. Это может привести либо к большему перечислению суммынематериальных затрат на расчетный счет, а значит, и к излишнему кредитованиюхозяйственной организации, либо к неполному возврату тех денежных средств,которые в составе нематериальной части подлежат перечислению на расчетный счет.Во всех этих случаях учреждения банка совместно с заемщиком должны своевременнопересмотреть размер доли нематериальных затрат и прибыли в выручке отреализации продукции.
Некоторыеособенности предоставления кредита имеют место при образовании у предприятияпросроченной задолженности банку. Как известно, при наличии такойзадолженности, не превышающей тридцати дней, предоставление кредита соспециального ссудного счета на оплату товарно-материальных ценностей непрекращается. Вместе с тем средства в доле нематериальных затрат и прибылиперечисляются на расчетный счет ежедневно исходя из выручки, поступившей впредыдущий день.
Более жесткийпорядок устанавливается в отношении предприятия, допустившего просроченнуюзадолженность длительностью свыше тридцати дней. В таких случаях расчетныедокументы за товарно-материальные ценности и услуги оплачиваются соспециального ссудного счета только в пределах выручки, поступившей на этот счетза предыдущий день и уменьшенной на содержащуюся в ней долю нематериальныхзатрат и прибыли.
Осуществляякредитование промышленных предприятий на долевых началах, учреждение банкадолжно быть уверено в том, что они полностью погасят полученные кредиты.Направление выручки от реализации продукции непосредственно в кредитспециального ссудного счета еще не гарантирует погашения кредита в. полнойсумме. Например, задержка реализации товаров может автоматически снизитьпоступление денежных средств и задержать погашение задолженности по банковскимкредитам. Поэтому раз в месяц по состоянию на 1-е число учреждения банкарегулируют задолженность по специальному ссудному счету. Регулирование имеетцелью привести задолженность в соответствие с размером срочного платежа,вытекающим из плана реализации продукции. Контрольным моментом в данном случае являетсястепень погашения заемщиком полученного кредита.
Погашениессуды проверяется на основе данных об объеме реализованной продукции. Согласнодействующим положениям выручка, поступившая в кредит специального ссудногосчета за определенный период (квартал, месяц), должна быть не меньшепредусмотренной планом суммы реализованной продукции. Данная часть выручкиполучила название срочного платежа. Следовательно, расчет регулирования задолженностипо специальному ссудному счету заключается в проверке соответствия суммыфактически поступившей выручки, предназначенной для погашения задолженности,срочному платежу. Размер срочного платежа определяется по справке, которуюпредприятие представляет для расчета доли нематериальных затрат и прибыли ввыручке от реализации продукции.
Регулированиезадолженности по специальному ссудному счету может выявить, что срочный платежменьше выручки, которая; поступила в погашение кредита. Сумма превышениявыручки над срочным платежом не перечисляется на расчетный счет заемщика, азасчитывается в покрытие возможных недовзносов срочных платежей в следующемпериоде. Некоторые особенности регулирования задолженности по специальномуссудному счету возникают в тех случаях, когда длительность просрочки платежейбанку составляет свыше тридцати дней. В такой ситуации образовавшаясязадолженность впредь до погашения просроченных платежей регулируется раз в десятьдней или в другие сроки, согласованные с предприятием. Выявленная суммапревышения выручки над срочным платежом используется при этом для погашенияпросроченной задолженности по банковским кредитам.
Наряду срегулированием задолженности по специальному ссудному счету учреждение банкаосуществляет раз в месяц (по состоянию на 1-е число) проверку обеспечениякредита. Особенность такой проверки состоит в том, что она совершается только вотношении тех предприятий, которые допустили превышение контрольной цифрыкредитования. Необходимость подобной проверки вытекает из принципаобеспеченности кредита. В соответствии с этим принципом задолженность побанковским ссудам должна быть обеспечена товарно-материальными ценностями.Производя проверку обеспечения задолженности по специальному ссудному счету,банк выясняет, в какой степени предоставленный кредит использован наформирование запасов товарно-материальных ценностей. При этом учреждение банкапринимает меры к тому, чтобы сложившаяся задолженность по специальному ссудномусчету была приведена в соответствие с суммой конкретного обеспечения.
Для расчетаобеспечения кредита, предоставляемого на долевых началах, банк используетбаланс промышленного предприятия, в котором отражено фактическое накоплениекредитуемых товарно-материальных ценностей.
Обеспечениекредита рассчитывается на основе фактических остатков производственных запасов,незавершенного производства и готовой продукции. Из этих остатков исключаютсянеходовые, излишние и ненужные товарно-материальные ценности, которые неявляются объектом кредитования по специальному ссудному счету, а такжекредиторская задолженность за некоторую часть накопленных товарно-материальныхценностей. Исключение кредиторской задолженности является вполне оправданным,поскольку обеспечением кредита не могут служить товарно-материальные ценности,накопленные не за счет банковских ссуд, а за счет средств других предприятий.Кроме того, из имеющихся остатков товарно-материальных ценностей, находящихсяна различных производственных стадиях, банк исключает долю собственныхоборотных средств, оставшуюся в распоряжении предприятия. Обычно 50-60% суммынорматива собственных оборотных средств находится в обороте предприятия; этиденежные средства предназначены для накопления соответствующей частитоварно-материальных ценностей, в связи с чем они должны быть учтены прикредитовании хозяйственных организаций на долевых началах.
Прежде чемсопоставить полученную сумму обеспечения с задолженностью по специальномуссудному счету, банк как бы «очищает» ее от задолженности по некоторым другимвидам ссуд, получивших отражение на специальном ссудном счете. Так, из общейзадолженности по специальному ссудному счету (включают половину суммы налога соборота, поступившей в составе выручки на специальный ссудный счет до 1-гочисла и перечисленной в бюджет после этой даты) вычитается стоимостьсверхнормативных оплаченных остатков, а также остаток отгруженных товаров,относящихся к самостоятельным объектам кредитования.
Расчетпроверки обеспечения кредита корреспондируется с расчетом регулированиязадолженности по специальному ссудному счету, который банк производит несколькоранее рассматриваемого расчета. Может оказаться, что задолженность поспециальному ссудному счету уже отрегулирована и часть задолженности ужевзыскана с расчетного счета в связи с недостатком выручки для погашения срочныхплатежей. Следовательно, сумма задолженности должна быть сокращена на суммупроизведенного банком взыскания. «Очищенная» таким путем задолженность поспециальному ссудному счету сравнивается с обеспечением. Если по результатампроверки получен излишек обеспечения, то он может быть направлен на расчетныйсчет предприятия. Ранее чем выдать дополнительную ссуду под излишекобеспечения, учреждение банка учитывает прирост норматива собственных оборотныхсредств по сезонным затратам производства и другим расходам будущих периодов,прокредитованным банком. Средства в сумме прироста норматива увеличиваютсовокупность денежных фондов, находящихся в обороте предприятия; поэтому ихнужно исключить из кредита, предоставляемого хозяйственным организациям.Излишек обеспечения может быть также сокращен на сумму стоимости продукции,оставшейся не реализованной из-за невыполнения предприятием плана реализации.
Ссуда подизлишек обеспечения вначале направляется на погашение необеспеченной,просроченной, срочной на данный день задолженности, а в оставшейся части — нарасчетный счет. Недостаток обеспечения взыскивается с расчетного счетапредприятия; при отсутствии свободных денежных средств сумма недостатка,переносится на счет просроченных ссуд /24/.
2.2 Общие правила кредитования химическихпредприятий России за счет ресурсов иностранных банков
После принятия решения о необходимостирасширения или переориентации действующего производства на химическомпредприятии возникает вопрос о поиске финансовых средств для реализациипроекта. К сожалению, российские банки (также как и банки других стран СНГ) внастоящее время не готовы предоставлять инвестиционные кредиты на длительныйсрок под приемлемые проценты.
Однако необходимо учитывать, что в новыхусловиях усиливающихся кризисных явлений, инвестиционную деятельность с участием зарубежной компании в качестве генеральногоподрядчика проекта за счет зарубежных кредитов могут позволить себе толькоуспешные российские компании, в меньшей мере подверженные влиянию кризиса испособные привлечь в свой проект в качестве партнера ведущий российский банк(Сберегательный Банк, ВЭБ или ВТБ), полные или частичные гарантии которых могутбыть приняты зарубежным банком-кредитором.
Зарубежные банки предлагают следующие видызарубежных кредитов для реализации инвестиционных проектов российскиххимических предприятий:
1) кредит на предэкспортноефинансирование;
2) кредит поставщика;
3) кредит покупателя;
4) непрямой кредит покупателя;
5) инвестиционный кредит.
Кредит на предэкспортное финансирование позволяет производителю страны, банк которойпредоставляет кредит или экспортеру финансировать затраты, связанные среализацией поставок для иностранного покупателя (импортера).
Проблема финансирования при крупныхимпортных контрактах весьма непроста. В странах СНГ кредитных ресурсов немного,они краткосрочные и дороги, поэтому занимать на внутреннем рынке не всегдацелесообразно. В связи с этим импортеры предъявляют повышенный спрос наразумные и экономически выгодные схемы финансирования. Один из таких вариантов- получение кредита под гарантии экспортных кредитных агентств.
Во многих развитых странах существуютспециальные организации, помогающие национальным производителям продавать ихпродукцию за рубеж — экспортные кредитные агентства (ЭКА). Это уполномоченныеорганы, часто государственные финансовые институты, предоставляющие кредиты,гарантии или страхование экспортерам. В большинстве случаев ЭКАспециализируются на поставках товаров, услуг, оборудования в страны сразвивающейся экономикой.
Финансирование покрывает следующиезатраты:
- закупка оборудования, сырья идругих компонентов для экспортного производства;
- закупка материалов;
- накладные расходы;
- личные затраты, то есть заработнаяплата, социальные и медицинские расходы;
- страхование;
- инвестиционные затраты в связи с расширениемпроизводства.
Краткосрочный кредит на предэкспортноефинансирование:
- срок выплаты до 2 лет;
- количество кредита — до 85%-огоколичества от экспортного контракта.
Долгосрочный кредит на предэкспортноефинансирование (в соответствии с правилами Организации ЭкономическогоСотрудничества и Развития):
- срок выплаты более чем 2 года;
- количество кредита — до 75 % суммыэкспортного контракта;
- процентная ставка — основанный нарыночной процентной ставке (LIBOR, EURIBOR и т.д.).
/>
Рисунок 1 – Необходимые документы дляполучения предэкспортного финансирования
Документы
1.Экспортный контракт на поставку товарови/или услуг.
2.Кредитное соглашение.
3.Страховой полис, охватывающий рискикредита.
4.Выплата очередного транша кредита послепредоставления документов, удостоверяющих расходы производства.
5.Поставка товаров и/или услуг послезавершения производства.
6.Выплата кредита или посредствомбезотзывного аккредитива или посредством кредита экспортного покупателя илипоставщика /28/.
Предлагаемая процентная ставка по кредитубазируется на существующих в Европе рыночных нормах (LIBOR, EURIBOR) исоставляет не более 6-7% сроком на 5 и более лет.
Европейская межбанковская ставкапредложения (EURIBOR — European Interbank Offered Rate) — средневзвешеннаяпроцентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро.
Определяется при поддержке Европейскойбанковской федерации, представляющей интересы 4500 банков стран Евросоюза, атакже Исландии, Норвегии, Швейцарии и Ассоциации финансовых рынков.
Расчет и публикация ставки выполняетсяежедневно в 11:00 CET на основании данных от ведущих банков, на условиях спот(Т+2).
Подсчет ставки выполняется для различныхсроков — от 1 недели до 12 месяцев.
Лондонская межбанковская ставкапредложения (LIBOR — London Interbank Offered Rate) — средневзвешеннаяпроцентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками,выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разныхвалютах и на разные сроки — от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируетсяБританской Банковской Ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11:00 поЗападно-европейскому времени на основании данных первоклассных банков.
LIBOR ставка вычисляется для следующихвалют:
- австралийский доллар;
- датская крона;
- доллар США;
- евро;
- канадский доллар;
- новозеландский доллар;
- фунт стерлингов;
- шведская крона;
- швейцарский франк;
- японская иена.
Значение Libor ставки дляевро редко используется на практике — более важную роль играет Euribor.
Ставка фиксируется следующим образом:уполномоченный агент Британской Банковской Асооциации в 11:00 поЗападно-европейскому времени обзванивает 16 первоклассных банков (Prime banks),выбранных в качестве основных маркет-мейкеров денежного рынка Лондона, и узнаетих котировки предложения процентных ставок на стандартные сроки от 1 месяца до1 года на условиях спот. Для каждого периода времени из 16 полученных ставокотсеиваются 4 самые низкие и 4 самые высокие, а из оставшихся получают среднееарифметическое значение, которое публикуется как текущее значение LIBOR длясоответствующего периода и валюты.
Помимо ставок LIBOR значительно режеиспользуется понятие ставок LIBID, однако для них не существует официальногофиксинга, и это — скорее собирательное понятие, обозначающее среднюю ставкупривлечения межбанковских кредитов на лондонском рынке.
Текущее значение ставки Libor для кредитовна 1 месяц (месячная ставка) 5.3451 %, годовая ставка Libor (для кредитов на 1год) 5.7660 %
Текущее значение ставки Libor USD длякредитов на 1 месяц (месячная ставка) — 5.35 %, годовая ставка Libor USD (длякредитов на 1 год) — 5.1169 %, ставка Libor USD на 6 месяцев — 5.2931 % /56/.
Страхование краткосрочных кредитов напредэкспортное финансирование производится через согласованную банком страховуюкомпанию. Застрахованная сторона — экспортер
Страхование экспортных кредитов — видстрахования, охватывающий кредитные риски при экспорте товаров и услуг. Обычнообъем страхового покрытия составляет 80-90% возможных потерь страхователя.
Страхование кредитов покупателя касаетсякредитов, предоставленных банком экспортера зарубежному покупателю или же егобанку. Страхование покрывает кредитный риск оплаты дебиторских задолженностейпо предоставленным покупателю кредитам. Страхование от кредитного рисказащищает финансирующий банк или иное финансовое учреждение от риска неоплатыдебиторской задолженности зарубежным покупателем или его банком вследствиетерриториальных или не обеспечиваемых рыночным способом коммерческих рисков.Договоры страхования кредитных рисков всегда составляются в индивидуальномпорядке и принимают во внимание специфику страховой сделки. Страховой взносплатится, как правило, в одноразовом порядке в качестве аванса. Застрахованнымлицом является банк, который и получает страховое возмещение.
/>
Рисунок 2 – Сема страхования кредитныхрисков при экспорте товаров и услуг
Документы и действия.
1.Экспортныйконтракт на поставку технологического оборудования, отделочных материалов,пусконаладочных, строительных работ и услуг.
2.Кредитноесоглашение.
3.Страховойполис, охватывающий риски кредита.
4.Поставкаоборудования, технологий, строительных и иных услуг от генподрядчика/поставщикаЗаказчику в рамках его инвестиционного проекта.
5.Контрольпоставки оборудования, технологий и/или услуг.
6.Оплатаза поставленные оборудование, строительные и иные услуги.
7.Выплатакредита и процентов.
Кредит поставщика позволяет экспортеру страны, банк которой предоставляеткредит финансировать поставку или отгрузку товаров и/или услуг
/>
Рисунок 3 — Необходимые документы дляполучения кредита поставщика
Документы
1.Экспортный контракт на поставку товарови/или услуг.
2.Кредитное соглашение.
3.Страховой полис, охватывающий рискикредита.
4.Экспортный контракт на поставку товарови/или услуг.
5.Поставка товаров и/или услуг.
6.Оплата за поставленные товары и/илиуслуги.
7.Выплата кредита.
Краткосрочный кредит поставщика:
- срок выплаты до 2 года;
- количество кредита — до 100 %экспортного контракта;
- процентная ставка — основанный нарыночной процентной ставке (LIBOR, EURIBOR и т.д.);
- страхование через согласованнуюбанком страховую компанию. Застрахованная сторона — экспортер
Долгосрочный кредит поставщика:
- срок выплаты более чем 2 лет;
- количество кредита — до 85%-огоколичества экспортного контракта;
- 15%-ый авансовый платеж;
- процентная ставка — установленнаянорма CIRR или ее эквивалент, базирующийся на рыночных нормах (LIBOR, EURIBORит.д.) /17/.
CIRR — Commercial Interest Reference Rate — минимальная официальная процентная ставка поэкспортным кредитам, которая может быть установлена экспортными кредитнымиагентствами в странах, входящих в Организацию экономического сотрудничества иразвития; такие ставки пересчитываются ежемесячно и базируются на ставкепроцента, устанавливаемой по государственным облигациям, размещаемым навнутреннем рынке данной страны и выраженным в национальной валюте даннойстраны, напр., для США такая процентная ставка базируется на ставке процента показначейским облигациям). Ставка CIRR на февраль 2009 г — 4,39%.
Страхованиечерез согласованную банком страховую компанию. Застрахованная сторона — экспортер
В 2008 году вступили в силу новые правиластрахования кредитных рисков. Официально, по правилам, необходима сумма вденьгах, но возможны и варианты когда 15% платится по каждому траншу. Важенхороший контакт с генподрядчиком и владение методикой работы по экспортномукредитованию.
В 2008 году вступили в силу новые правиластрахования кредитных рисков. Правило о наличии собственных денежных средств вразмере 15% для предоплаты по контракту сохраняется, однако появляютсяинтересные возможности в связи с вводом понятия Export Contract Value – ECV. Кредитуемаякомпания должна обладать возможностью предоплаты по контракту за счетсобственных средств — (показатель Advance Payment) и ее размер — не менее 15%стоимости экспортного контракта (Export Contract Value – ECV) сохраняется. Нопоявилось ряд дополнительных возможностей по минимизации этой суммы.
Выделяемый кредит обычно составляет 85%(Export Contract Value – ECV), т.е. от стоимости экспортного контракта. Сучетом экономической эффективности инвестиционного проекта, финансовыхпоказателей компании-заемщика и некоторых других параметров, банки предоставляютвозможность финансирования за счет кредита и расходов по проекту в России илидругих странах СНГ – показатель Local Costs (LC) до объема 30% стоимости ECV.Таким образом сумма кредита в отдельных случаях может превышать стоимость ECVна 30% и составлять 115% Export Contract Value.
Указанные средства в размере 15% ECVнаправляются на предоплату поставок оборудования и производствастроительно-монтажных работ. Наличие у компании-заемщика собственных средствявляется свидетельством эффективности компании, ее способности выплачиватьтекущие проценты за использование кредита и влияет на решение банкапредоставить такой кредит, а для страховой компании – принять решение о егостраховании /13/.
Кредит покупателя позволяет производителю страны, банк которойпредоставляет кредит, или экспортеру финансировать затраты, связанные среализацией более сложных и крупномасштабных поставок иностранным импортерам.
/>
Рисунок 4 — Необходимые документы дляполучения кредита покупателя
Документы
1.Экспортный контракт на поставку товарови/или услуг.
2.Кредитное соглашение .
3.Страховой полис, охватывающий рискикредита.
4.Экспортный контракт на поставку товарови/или услуг.
5.Поставка товаров и/или услуг.
6.Оплата за поставленные товары и/илиуслуги.
7.Выплата кредита.
Краткосрочный кредит покупателя:
- срок выплаты до 2 лет;
- количество кредита — до 100 %экспортного контракта;
- процентная ставка — основанный нарыночной процентной ставке (LIBOR, EURIBOR и т.д.);
- страхование через согласованнуюбанком страховую компанию; — застрахованная сторона — экспортер.
Долгосрочный кредит покупателя:
- срок выплаты более чем 2 года;
- количество кредита — до 85%-огоколичества экспортного контракта;
- 15%-ый авансовый платеж ;
- процентная ставка — установленнаянорма CIRR или ее эквивалент, базирующийся на рыночных нормах (LIBOR, EURIBORит.д.);
- страхование через согласованнуюбанком страховую компанию;
- Застрахованная сторона — экспортер/18/.
Непрямой кредит покупателя позволяет реализацию более сложных и крупномасштабных поставокфирм страны, банк которой предоставляет кредит, иностранным импортерам.
Долгосрочный кредит непрямого покупателя:
- срок выплаты более чем 2 года;
- количество кредита — до 85%-огоколичества экспортного контракта;
- 15%-ый авансовый платеж;
- процентная ставка — установленнаянорма CIRR или ее эквивалент, базирующийся на рыночных нормах (LIBOR, EURIBORит.д.);
- страхование через согласованнуюбанком страховую компанию;
- застрахованная сторона — экспортер.
/>
Рисунок 5 — Необходимые документы дляполучения непрямого кредита покупателя
1.Экспортный контракт на поставку товарови/или услуг.
2.Соглашение кредита.
3.Страховой полис, закрывающий рискикредита.
4.Соглашение импортера с банком импортера.
5.Поставка товаров и/или услуг.
6.Кредит покупателя через банк импортера.
7.Кредит от средств, полученныхнепосредственно из банка-кредитора.
8.Выплата кредита покупателя в пользуимпортера.
9.Импортер возмещает кредит его внутреннемубанку.
10.Банк импортера возмещает кредитпокупателя банку-кредитору.
Инвестиционный кредит — покупка компании или существенной доли в ее капитали сиспользованием заемных средств.
Обычно активы покупаемой (поглощаемой)компании служат в качестве обеспечения кредита, привлекаемого покупателем наэти цели и погашаемого за счет финансовых потоков приобретаемой компании.
Участвующая в операции группа иностранныхинвесторов может привлечь на цели покупки компании банковский кредит, используяв качестве залога и свои собственные активы и активы приобретаемой фирмы. Этопозволяет существенно увеличить сумму кредита, ускорив таким образоминвестиционный процесс.
Данная схема кредитования позволяетинвесторам получить долгосрочное кредитование для инвестиций за границей.
/>
Рисунок 6 — Схема инвестиционногокредитования
1. Заключение соглашения кредитапосле переговоров о планируемых инвестициях.
2. Страховой полис, закрывающийинвестиционные риски.
3. Инвестиционное финансирование.
4. Использование фондов происходитстрого согласно инвестиционного плана, согласованного с банком-кредитором.
5. Выплата кредита от инвестиционныхдоходов.
Финансирование учреждения компании заграницей или расширения иностранной компании с чешским участием:
- минимальный срок выплаты — 3 года;
- процентная ставка — установленнаянорма CIRR или ее эквивалент базирующийся на рыночных нормах (LIBOR, EURIBOR ит.д.);
- страхование через согласованнуюбанком страховую компанию. Застрахованная сторона — инвестор.
/>
Рисунок 7 — Схема страхованияинвестиционного кредита
0. Инвестор страны кредитования обладаетдолей в иностранной компании
1. Заключение соглашения кредита послепереговоров и предоставления инвестиционного плана и формы инвестиций
2. Страховой полис, закрывающийинвестиционные риски
3. Финансирование инвестицийобеспечивается при условии, что фонды используются в соответствии синвестиционным планом, одобренным Банком
4. Выплата кредита от доходов,произведенных за счет выполненных инвестиций
Следует отметить, что в зависимости отвида требуемого кредита должен быть разработан соответствующий бизнес-план.
Кредитуемая компания должна обладатьвозможностью финансирования примерно 15% затрат по реализации проекта за счетсобственных средств, т.к. выделяемый кредит обычно составляет 85% от суммыпроекта и направляется на закупку оборудования в странах Евросоюза. Существуетопределенная возможность по финансированию и недостающих 15% планируемыхзатрат, однако данные кредитные средства могут быть существенно дороже иусловия их получения сложнее.
Кредит предоставляется в виде не возобновляемойкредитной линии. Кредит предоставляется лишь для финансирования одобренныхиностранным банком контрактов на поставку промышленного и иного оборудования,отделочных материалов, строительных работ и услуг из страны Экспортера /15/.
Обязательства импортера – обеспечиваютсяприемлемым залогом.
1. Преимущества зарубежного кредитования:
1) низкие кредитные ставки (в среднем 3,8– 5,23 % годовых) — эффективная кредитная ставка с учетом всех затрат пополучению кредита не более 7-8%;
2) срок кредита — до 8,5 лет;
3) возможность реализации инвестиционныхпроектов со строительством цехов/заводов и поставкой оборудования из Европы иСША;
4) возможность получениякомпанией-импортером кредитного рейтинга в иностранном банке.
2. Требования к компании-импортеру
Для того чтобы получить кредит необходимоналичие следующих условий:
1) импортер должен быть юридическим лицом,резидентом стран СНГ и действовать на рынке не менее 3 лет (предоплата 15%). Вслучае обращения за кредитом вновь созданной компании, предоплата поэкспортному контракту будет составлять не менее 30%.
2) проект должен быть направлен настроительство производственных мощностей промышленного предприятия, закупкутехники или оборудования из страны ОЕСD.
3) импортер должен заключить Контракт(проект Контракта) с компанией-экспортером на приобретение средств производстваи относящихся к ним строительных работ и услуг с выполнением функцийгенерального поставщика/подрядчика по инвестиционному проекту.
4) импортер должен предоставитьобеспечение, достаточное для выдачи кредита (требования к обеспечению –стандартные для проектного финансирования).
3. Документы, которые необходимо предоставитьв банк при первичном обращении:
1) Устав и Учредительные документы;
2) баланс предприятия, с отметкойналоговой инспекции и аудиторским заключением за последние 3 года;
3) отчет о финансовых результатах и ихиспользовании;
4) график ожидаемых поступлений денежнойвыручки и расходов предприятий;
5) бизнес-план (технико-экономическоеобоснование использования кредитных средств.
6) контракт (проект контракта).
7) анкета клиента (заполняется при первомобращении).
8) заявка.
4. Вкачестве залога по кредиту в различном сочетании могут выступать:
- залог земельного участка исоздаваемые на нем за счет кредита объекты и приобретаемое;
- оборудование в рамках инвестиционногопроекта;
- движимое или недвижимое имуществозаемщика;
- залог контрольного илиблокирующего пакета акций кредитуемой компании;
- финансовые активы заемщика;
- гарантии первоклассных банков;
- финансовое (имущественное)поручительство третьих лиц.
Значительная часть предприятий России и других странбывшего СССР, остро нуждается в инвестициях. С одной стороны, далеко не всекомпании являются привлекательными для инвесторов и с дугой — далеко не всеготовы к приходу внешнего инвестора и последующим изменениям в управлениикомпании.
Платой за прямое инвестирование являетсяне фиксированный процент от суммы кредита, а часть будущей прибыли инепосредственное участие инвестора в управлении компанией. Потенциальныминвестором может быть зарубежная промышленная группа, заинтересованная вовключении предприятия в свою структуру. Но такой акционер, скорее всего,захочет иметь, как минимум, контрольный пакет, установить свои порядки иподчинить стратегические цели предприятия целям группы в целом.
Практика показывает, что для предприятий,которые способны самостоятельно многократно увеличить выпускконкурентоспособной продукции, привлечение европейских инвестиционных кредитовпод собственное развитие значительно выгоднее, чем привлечение внешних прямыхинвестиций, а с ними и постороннего инвестора со всеми вытекающими последствиями.
На сегодняшний день потребности среднегобизнеса в кредитных ресурсах на внутреннем рынке не могут быть полностьюудовлетворены из-за высоких процентных ставок по кредитам, недостаточных сроковиспользования и существующих кредитных рисков. В случае использованиясуществующих на рынке кредитов, себестоимость выпускаемой продукции повышаетсянастолько, что она становится неконкурентоспособной, особенно в условияхнаполненности рынка дешевыми товарами зарубежного производства.
Без долгосрочных инвестиционных кредитов сприемлемыми процентными ставками эффективное развитие большинства предприятий,располагающих устаревшими технологиями, практически невозможно /12/.
2.3 Кредитование химических предприятий ведущимибанками России
СбербанкРоссии является крупнейшим банком Российской Федерации иСНГ. Его активысоставляют четверть банковской системы страны, а доля в банковском капиталенаходится на уровне 30%. По данным журнала The Banker (1 июля 2008 г.), Сбербанк занимал 33 место по размеру основного капитала (капитала 1-го уровня) средикрупнейших банков мира.
Основанный в 1841 г. Сбербанк России сегодня — современный универсальный банк, удовлетворяющий потребностиразличных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк занимаеткрупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российскойэкономики. По состоянию на 1 февраля 2009 г., доля Сбербанка России на рынке частных вкладов составляла 50%, а его кредитный портфель соответствовал 30% всехвыданных в стране займов.
СбербанкРоссии обладает уникальной филиальной сетью и в настоящее время в нее входят17территориальных банков и более 20000подразделений по всей стране. Дочерниебанки Сбербанка России работают в Республике Казахстан и на Украине. Такжепланируется создание дочерней структуры на территории Республики Беларусь.Сбербанк нацелен занять 5% долю на рынке банковских услуг этих стран. Всоответствии с новой стратегией, Сбербанк России планирует расширить своемеждународное присутствие, выйдя на рынках Китая и Индии. В целом планируется увеличитьдолю чистой прибыли, полученной за пределами России, до 5% к 2014 г.
Рассматриваямеждународный вектор как важнейшую составляющую стратегии своего развития,Сбербанк России осуществляет казначейские операции на международном рынке иоперации торгового финансирования, поддерживает корреспондентские отношения сболее чем 220 ведущими банками мира и участвует в деятельности рядаавторитетных международных организаций, представляющих интересы мировогобанковского сообщества. Активная позиция и международный авторитет позволяютСбербанку России наиболее полно удовлетворять внешнеэкономические запросы своихклиентов, привлекать на выгодных условиях ресурсы с мировых финансовых рынков исоответствовать лучшей практике, принятой в международном банковскомсообществе.
АкцииСбербанка России котируются на российских биржевых площадках ММВБ и РТС с 1996 г. В марте 2007 г. Банк разместил дополнительный выпуск обыкновенных акций, в результате чего,уставный капитал увеличился на 12%, и было привлечено 230,2 млрд. рублей.Средний дневной объем торгов акциями Сбербанка составляет пятую часть объематоргов на ММВБ.
Учредитель и основнойакционер Банка — Центральный банк Российской Федерации (Банк России). По состояниюна 8 мая 2008 г., ему принадлежит 60,25 %голосующих акций и 57,58% в уставномкапитале Банка. Остальными акционерами Сбербанка России являются более 240тысячюридических и физических лиц. Высокая доля иностранных инвесторов в структурекапитала Сбербанка России (более 28%) свидетельствуют о его инвестиционнойпривлекательности.
Надежность ибезупречная репутация Сбербанка России подтверждаются высокими рейтингамиведущих рейтинговых агентств. Агентством Fitch Ratings Сбербанку Россииприсвоен долгосрочный рейтинг дефолта в иностранной валюте “BBB”, агентствомMoody’s Investors Service — долгосрочный рейтинг депозитов в иностранной валюте“Baa1”. Кроме того, агентство Moody’s присвоило Банку наивысший рейтинг понациональной шкале
В октябре 2008 г. Сбербанком была принята новая стратегия развития на период до 2014 г., в рамках которой Банк нацелен на дальнейшее развитие своих конкурентных преимуществ исоздание новых областей роста. Совершенствование системы управления рисками,оптимизация расходов и реализация инициатив, направленных на повышениеэффективности деятельности, позволят Сбербанку России доказать свою устойчивостьв текущих условиях нестабильности на глобальных финансовых рынках, сохранитьлидерство в российской финансовой системе и стать одной из лучших мировыхкредитных организаций.
Корпоративныйкредит в Сбербанке России может привлечь любое эффективно действующееюридическое лицо— резидент РФ/индивидуальный предприниматель, с моментагосударственной регистрации которого прошло не менее 1года, не имеющийневыполненных обязательств перед Банком и иными кредиторами.
Кредитыпредоставляются на срок до1,5лет в рублях и иностранной валюте в денежной и вексельнойформе под определенные Банком виды обеспечения. Процентная ставка определяетсяисходя из конъюнктуры финансового рынка, а также индивидуальных условийкредитования и платежеспособности Заемщика. Размер и состав комиссионныхплатежей устанавливаются с учетом режима кредитования, особенностей кредитуемойсделки и других факторов. Источником погашения кредита является денежный потокот текущей производственной и финансовой деятельности Заемщика.
Для получениякредита заемщику необходимо обратиться в филиал Сбербанка России по местугосударственной регистрации предприятия.
СбербанкРоссии предлагает кредиты наследующие цели:
- пополнениеоборотных средств (финансирование текущей деятельности, уплата налогов, сборов,расходов по аренде, ремонту, заработной плате, рекламе ит.д.);
- приобретениедвижимого и недвижимого имущества, нематериальных активов;
- покрытие расходовпо капитальному ремонту, техническому перевооружению (модернизации);
- проведениенаучно-исследовательских и опытно-конструкторских, предпроектных и проектныхработ;
- расширениеиконсолидация бизнеса;
- кредитованиеопераций лизинга;
- погашениезадолженности перед третьими кредиторами (рефинансирование кредитов);
- формированиепокрытия по аккредитивам.
- Кроме того, Банкпредлагает следующие виды кредитов:
- овердрафтноекредитование;
- кредитованиеопераций с аккредитивной формой расчетов;
- кредиты под залогобъектов коммерческой недвижимости;
- кредиты на условиях,учитывающих специфику деятельности операторов торговых сетей, предприятийсеребро- и золотодобывающей отрасли, сельскохозяйственных производителей.
Учитываяособенности кредитуемой сделки, денежных потоков Заемщика и потребностейкомпании-заемщика, Банк предлагает следующие режимы кредитования:
- кредит с единовременнымпредоставлением кредитных средств;
- возобновляемаякредитная линия со свободным графиком выборки кредитных ресурсов;
- не возобновляемаякредитная линия со свободным или установленным режимом выборки кредита;
- рамочнаякредитная линия, с предоставлением кредитов по отдельным кредитным договорам, атакже договорам об открытии возобновляемой (невозобновляемой) кредитной линии,заключаемым в рамках Генерального соглашения об открытии рамочной кредитной линии.
Согласноусловиям контрактного кредитования предприятий оборонно-промышленногокомплекса, целью кредитования является финансирование затрат по производствупродукции по контрактам или в рамках производственной программы.
Режимкредитования — невозобновляемаякредитная линия со свободным или установленным графиком выборки кредита,кредитный договор, Генеральное соглашение об открытии рамочной кредитной линии.
Такой кредитмогут получить предприятия,осуществляющие поставки (оказывающие услуги) в рамках:
- прямых экспортных контрактов,
- договоров комиссии по экспортнымпоставкам,
- договоров с экспортерами иликомитентами,
- госконтрактов, относящихсяк поставкам/услугам в области производства как военной, так и гражданскойпродукции.
Срок определяется в соответствии со срокомпоступления выручки по контракту.
Источникомпогашения кредита являются платежи по контрактам, поступающая по контрактувыручка направляется на погашение кредита.
В качествеединственного обеспечения может оформляться:
- залог права(требования) по контракту,
- залог имуществане на полную сумму обязательств заемщика,
- поручительствокомиссионера (ФГУП «Рособоронэкспорт»/VIP-заемщика Сбербанка России), в зависимостиот условий контракта/финансового состояния Заемщика/заказчика по контракту.
Осуществлениерасчетов по финансируемому контракту/контракту, являющемуся источникомпогашения кредита, через Сбербанк России.
Уже более 10лет Сбербанк России участвует в финансировании долгосрочных инвестиционныхпроектов во всех отраслях российской экономики, являясь лидером рынка по объемупредоставленного финансирования, по степени отраслевой и продуктовойдиверсификации.
Банкомнакоплен обширный опыт как в части предоставления классических услугинвестиционного кредитования и проектного финансирования, так и в частиреализации нестандартных комплексных финансовых продуктов.
Банкпредлагает следующие услуги для корпоративных клиентов:
- средне- и долгосрочноефинансирование инвестиционных проектов;
- финансированиесделок слияния и поглощения (M&A);
- финансированиелизинговых сделок;
- организацияразмещения облигационных займов;
- предоставлениебанковских гарантий в рамках финансируемых проектов;
- кредитование в рамкахэкспортного финансирования подстраховку экспортного агентства.
Кредитованиеосуществляется в виде разового кредита или путем открытия кредитной линии как врамках лимитов, устанавливаемых на предприятие, так и на основе рассмотренияотдельных инвестиционных проектов.
Кредит можетбыть предоставлен в рублях или в иностранной валюте на срок до7—10 лет под различныеформы обеспечения.
Документы,представляемые заемщиком для рассмотрения заявки:
1. Заявление напредоставление кредита или гарантии (составляется на фирменном бланке Заемщикав произвольной форме с указанием суммы, цели кредита (гарантии), срокакредитования, обеспечения и источников погашения кредита).
2. Анкета Заемщика.
3. Правоустанавливающиедокументы.
4. Финансовыедокументы (вкл. бухгалтерскую отчетность на 5 последних отчетных дат,расшифровки к ней, справки об оборотах по счетам).
5. Документы пообеспечению.
6. Документы потехнико-экономическому обоснованию возвратности кредита, в том числе:
- Контрактнаядокументация
В Банкпредоставляются копии контрактов и дополнительных соглашений к контрактам (приих наличии), являющихся источником погашения кредита.
- Смета затрат
В составесметы Заемщик предоставляет в Банк расшифровки основных статей затрат: покупныематериалы и оборудование, услуги агентов, подрядчиков и иных контрагентов,собственные затраты (заработная плата, энергоносители, затраты на подготовкупроизводства, ремонт и обслуживание основных фондов, прочие общезаводскиерасходы, накладные и административные расходы, налоги и пр.); расходы настрахование, проведение приемо-сдаточных испытаний, транспортировку продукции,таможенные пошлины и сборы, банковские услуги, прочие затраты.
Смета затратпо контракту должна расшифровывать объемы затрат, предполагаемых к оплате засчет кредитных средств, а также объемы расходов, оплаченных за счет полученныхавансов и кредитов других банков на дату обращения в Банк.
- копии основныхдоговоров с поставщиками и подрядчиками, агентских соглашений или выписки из них, подтверждающиеценовые параметры статей сметы расходов и условия оплаты;
- график выполненияработ предоставляется поформе, принятой на предприятии;
- план доходов ирасходов и план движения денежных средств (с учетом запрашиваемого кредита) по контрактам.
Предоставляетсяна период реализации контрактов, являющихся источниками погашения кредита.
- план движенияденежных средств (с учетом запрашиваемого кредита) в целом по предприятию.
Основываетсяна условиях действующих контрактов и предоставляется на период не менее периодакредитования.
- справка опроизводственной программе с отражением натуральных и стоимостных параметров действующих на датурассмотрения вопроса контрактов (действующий портфель заказов) и планов позаключению новых контрактов (перспективный портфель заказов);
- расшифровказатрат в незавершенном производстве к бухгалтерскому балансу на последнююотчетную дату свыделением крупных заказов с длительным производственным циклом (более 1 года)и указанием сроков их выполнения.
7. Прочие документыпо запросу Банка
Прикредитовании Сбербанком промышленных химических предприятий предпочтениеотдаётся тем, кто ориентирован на экспорт своей продукции, имеет понятный ипрозрачный бизнес, прочный баланс и умеренную степень долговой нагрузки. Банкпредоставляет кредиты на краткосрочные цели, сроком до полутора лет, но также рассматриваетинвестиционные проекты, кредиты под которые даются на срок до семи лет (долясобственных средств предприятия должна при этом составлять не менее 30процентов) /4/.
Сбербанк России с 29 апреля по 6 мая 2009года выдал корпоративным клиентам кредиты с учетом сделок по рефинансированиюна сумму 61,4 млрд рублей, из них 50,8 млрд рублей выданы территориальнымибанками для финансирования региональных промышленных предприятий.
Крупнейшие кредиты были выданы ОАО «АК«Транснефть» — на сумму 3,1 млрд рублей; ОАО «Компания Арнест» – на сумму 210млн рублей; ОАО «Акрон» – на сумму 159 млн рублей; ОАО «ЛВЗ Хабаровский» – насумму 150 млн рублей; ЗАО «Корпорация ГриНН» – на сумму 144 млн рублей /28/.
В феврале 2009 года, компания ОАО «Акрон»подписала со Сбербанком соглашение об открытии кредитной линии в размере 128млн долларов сроком на три года. Эти кредитные ресурсы компания планируетнаправить на финансирование основной деятельности производителя минеральныхудобрений ОАО «Акрон».
Химический холдинг «Акрон» объединяетпроизводителей минеральных удобрений и продуктов органического синтеза: ОАО«Акрон» (Великий Новгород), ОАО «Дорогобуж» (Дорогобуж, Смоленская область), атакже химическую акционерную компанию «Хунжи-Акрон» (провинция Шаньдун, Китай).Компания производит свыше 40 наименований химической продукции с объемомгодового производства около 4 млн тонн. По оценкам компании, доля холдинга навнутреннем рынке по объемам производства азотных удобрений составляет 14%,фосфатных удобрений — 11%.
Выручка «Акрон» по РСБУ в рамкахконсолидированной отчетности по итогам работы в 2008 году увеличилась на 46% посравнению с 2007 годом — до 45 млрд 105 млн руб. Чистая прибыль отчетногопериода составила 771 млн руб. При этом уровень чистой прибыли без учетапереоценки финансовых вложений вырос на 83% и составил 10 млрд 332 млн руб.против 5 млрд 651 млн руб. годом ранее /32/.
25 мая 2009 года Совет директоровтольяттинского предприятия ОАО «Куйбышевазот» одобрил две крупные сделки пополучению кредитов в Сбербанке. Совокупный объем заимствований составит 1,5миллиарда рублей /36/.
АО «КуйбышевАзот» является однимиз ведущих предприятий российской химической промышленности.
Предприятие осуществляет свою деятельностьпо двум основным направлениям:
— капролактам и продукты его переработки(полиамид-6, высокопрочные технические нити, кордная ткань, инженерныепластики);
— аммиак и азотные удобрения.
Кроме того «КуйбышевАзот» производиттехнологические газы, обеспечивающие потребности основных бизнес-направлений, ивместе с тем являющиеся самостоятельными товарными продуктами.
Полный ассортимент продукции насчитываетболее 20 наименований.
«КуйбышевАзот» сегодня:
- входит в десятку крупнейшихмировых производителей и занимает первое место в СНГ по выработке капролактама
- финансово стабильная компания скредитным рейтингом «А+» по национальной шкале(«АК&М-РАСО»)
- лидер в производстве полиамида-6 вРоссии, СНГ и Восточной Европе
- единственное предприятие в России,которое выпускает высоковязкий полиамид, высокопрочную техническую нить икордную ткань на её основе /26/.
Деньги, выделяемые «Сбербанком» пойдут напополнение оборотных средств «КуйбышевАзота».
Согласно условиям первой сделки,«Сбербанк» откроет возобновляемую кредитную линию «КуйбышевАзоту» лимитом более500 миллионов рублей. Срок кредитования составит 12 месяцев. Процентная ставкапо кредиту будет переменной. Ее размер будет зависеть от суммы ежемесячныхпоступлений выручки «КуйбышевАзота» на счета, открытые в Сбербанке. Присовокупном ежемесячном поступлении выручки, в российских рублях до 500 тысячрублей процентная ставка составит 18%; свыше этой суммы – 17,5%.
В залог предприятие предоставит банкуоборудование двух своих цехов: цеха разделения воздуха «КуйбышевАзота»балансовой стоимостью 10 миллионов 784 тысячи 391 рубль (залоговая стоимостьсоставит 538 миллионов 912 тысяч 500); оборудование технологической линии попроизводству капролактама балансовой стоимостью 156 тысяч 614 рубля (залоговаястоимость 72 миллиона 963 тысячи 839,24 рубля).
Лимит второго кредита составит одинмиллиард рублей. Заемные средства также пойдут на пополнение оборотных средствпредприятия. Кредит, аналогично первому, будет предоставлен в рамкахвозобновляемой кредитной линии под залог оборудования, сроком на 12 месяцев.Процентная ставка по этому кредиту составит не более 18% годовых. В качествезалога «КуйбышевАзот» предоставит банку принадлежащее предприятию имущество,залоговая стоимость которого определена в размере не более 127% от суммыденежных обязательств.
Группа ВТБ, к которой и относится Внешторгбанк, является одной из ведущих российскихфинансовых групп с богатым опытом работы в России и странах СНГ, а такжеприсутствием в17 странах мира. ВТБ предлагает широкий спектр корпоративных,розничных инвестиционных банковских услуг в России, некоторых других странахСНГ и ряде стран Западной Европы, Азии и Африки. В 2008 году был основанИнвестиционный бизнес ВТБ, осуществляющий свои операции из офисов в Москве,Лондоне и Сингапуре.
В начале 2009 года группа ВТБ в соответствиис рекомендациями правительства РФ продолжила наращивать объемы ресурсов,выделяемых для поддержки российской экономики /26/.
ВТБ – один излидеров национального банковского сектора. Банк занимает прочные конкурентныепозиции во всех сегментах рынка банковских услуг. Главный акционер ВТБ с долейв 77,5% – Правительство РФ.
В мае 2007года банком ВТБ было проведено IPO. Среди российских и международных инвесторовбыло размещено 22,5% акций ВТБ. IPO ВТБ стало крупнейшим публичным размещениемакций в мире в 2007 году, так как общий объем средств, привлеченных в рамкахдополнительных эмиссий акций, составил около $8 млрд. Кроме того, это самое«народное IPO» в России за всю историю национального фондового рынка. По егоитогам акционерами ВТБ стали более 120 тыс. россиян.
Акции ВТБобращаются на ММВБ, РТС, а также на Лондонской фондовой бирже в формеглобальных депозитарных расписок. По итогам размещения акций рыночнаякапитализация ВТБ превысила $35,5 млрд. Размер уставного капитала ВТБсоставляет 67,2 млрд рублей.
На 1 января2009 года размер собственных средств ВТБ составил 397 млрд рублей, объемактивов – 2551 млрд рублей.
По итогам2007 года ВТБ занял 60 место в списке крупнейших банков мира журнала TheBanker.
Привлеченные средства Банка увеличились на138 млрд. руб. до 2 293 млрд. руб. Основным направлением размещения ресурсов былиоперации кредитования юридических лиц.
Чистая прибыль за 1 квартал 2009 годасоставила 2 млрд. руб. (за 4 квартал 2008 года – 19,4 млрд. руб.). Сокращение прибылив отчетном квартале было в основном обусловлено возросшими отчислениями в резервына возможные потери по ссудам, объем которых к 1 апреля достиг 2,9%корпоративного кредитного портфеля (против 2% на 1 января 2009 года).
Основную часть операционных доходов Банкав 1 квартале 2009 года составляли процентные доходы по кредитам корпоративным клиентамведущих отраслей российской промышленности (топливно-энергетического комплекса,машиностроения, строительства, металлургии, химии, транспорта, связи икоммуникаций) в общей сумме 47 млрд. руб. (за 4 квартал прошлого года — 34,8млрд. руб.) /38/.
ВТБ – один изведущих кредиторов российской экономики. Размер корпоративного кредитногопортфеля банка на 1 января 2009 года превысил 1470 млрд рублей. Кредитныевложения в предприятия строительной отрасли, машиностроения и торговли, а такжетопливно-энергетического комплекса занимают наибольший удельный вес.
По мнениюмеждународных рейтинговых агентств Moody`s Investors Service, Standard &Poor`s и Fitch у ВТБ наивысший для российских банков рейтинг. Российскиерейтинговые агентства традиционно относят ВТБ к высшей группе надежности.
Диверсифицируясвою деятельность, группа ВТБ постоянно расширяет круг проводимых на российскомрынке операций и предоставляет клиентам широкий комплекс услуг, принятых вмеждународной банковской практике.
ВТБ по-прежнему занимает одно из ведущихмест среди российских банков в сфере проведения операций с драгоценнымиметаллами. В апреле 1998 г. ВТБ получил первым из коммерческих банков генеральныелицензии на экспорт аффинированного золота и серебра. Банк ВТБ, которыйэкспортировал золото только по поручениям Правительства РФ, получилдополнительную возможность реализовывать на международных рынках собственныйметалл, закупаемый им на внутреннем рынке, а также золото российских клиентовпо их поручениям.
В рамках сотрудничества с российскимизолотодобывающими предприятиями ВТБ осуществляет кредитование. Цель –подготовить компании к сезону добычи. При этом через свои филиалы ВТБ стремитсяобслуживать золотодобывающие предприятия на местах их расположения. Филиалы ВТБнаходятся в таких важнейших центрах золотодобывающих регионов, как Магадан,Хабаровск, Благовещенск, Красноярск и некоторых других.
Банк ВТБ – активный участник какмеждународного, так и внутреннего валютного рынка России. ВТБ проводит операциисо всеми видами государственных и корпоративных ценных бумаг и является однимиз крупнейших клиентских депозитариев в России.
ВТБпредоставляет корпоративным клиентам кратко-, средне- и долгосрочные кредиты икредитные линии в рублях и иностранной валюте. Непременное условиепредоставления кредитных ресурсов — наличие у клиента счетов и положительнойкредитной истории в Банке (в случае если заемщик ранее кредитовался), а такжеположительный результат анализа проекта, предоставленного клиентом.
Основываясьна принципах установления долгосрочного взаимовыгодного сотрудничества,улучшения качества клиентского обслуживания и защиты интересов клиентуры, ВТБпредоставляет своим клиентам широкий комплекс услуг по кредитованию,позволяющий в полной мере удовлетворять потребности клиентов в заемныхсредствах для финансирования их текущей и инвестиционной деятельности, включаяэкспортно-импортные операции.
ВТБ работаетпо принципу постоянного контакта с заемщиками с целью обеспечения высокогокачества и быстроты их обслуживания с учетом индивидуальных запросов.
Крупнымкорпоративным клиентам назначаются персональные менеджеры для оказаниянеобходимых консультационных и экспертных услуг, обеспечения максимальнойоперативности рассмотрения потребностей в кредитных продуктах ВТБ, а также дляорганизации и сопровождения кредитных сделок с клиентами. По мере необходимостисоздаются рабочие группы по проработке проектов для обеспечения высокогокачества и быстроты проведения кредитных операций с клиентами, согласно ихиндивидуальным запросам.
В зависимостиот месторасположения клиента ВТБ активно применяет выдачу и последующийконтроль кредита путем использования широкой филиальной сети Банка. Кроме того,с целью обеспечения максимальной оперативности рассмотрения потребностейклиентов, зарекомендовавших себя надежными партнерами, ВТБ может устанавливатьзначительные по размеру лимиты на совершение кредитных операций,стандартизирующие и значительно ускоряющие предоставление им заемных средств ирасширяющие направления их банковского обслуживания.
В зависимостиот потребностей клиента ВТБ предоставляет краткосрочные кредиты до 1 года,среднесрочные кредиты от 1 до 2 лет и долгосрочные кредиты свыше 2 лет в рубляхи иностранной валюте.
Максимальнаясумма кредитования (лимит кредитования) определяется с учетом потребностейклиента и на основании оценки его кредитоспособности и правоспособности,кредитной истории в Банке, специфики кредитуемого проекта и т.д. Непременным условиемпредоставления кредитных ресурсов является наличие у клиента счетов во ВТБ иположительной кредитной истории в Банке (в случае если заемщик ранеекредитовался), а также положительный результат анализа проекта,предоставленного клиентом.
В качествеобеспечения по краткосрочным кредитам до 1 года Банком принимается:
- залогнедвижимости, основных средств клиента, товарно-материальных запасов,имущественных прав;
- залог ликвидныхценных бумаг российских и иностранных эмитентов;
- гарантии(поручительства) надежных банков или платежеспособных предприятий;
- долговыеобязательства контрагентов Заемщика и другие активы.
Суммаобеспечения должна покрывать размер основного долга по кредиту, причитающихсяБанку процентов, а также возможные расходы Банка, связанные с принудительнойреализацией залога.
Если укомпании есть потребности в финансировании приобретения оборудования,транспортных средств, строительной и самоходной техники, реконструкции,расширении мощностей, Банк ВТБ предлагает новый продукт – долгосрочноекредитование сроком до 7 лет.
В зависимостиот структуры сделки в рамках долгосрочного кредитования Банк может предоставитькредит, кредитную линию, открыть непокрытый аккредитив.
Максимальнаясумма лимита кредитования определяется на основании оценки кредитоспособностиклиента и его правоспособности, кредитной истории в Банке, спецификикредитуемого проекта и т.д., с учетом потребности клиента в финансированиипроекта.
В качествеобеспечения по кредитам на срок до 7 лет Банком принимается залог имущества, втом числе объекты недвижимости и основные средства (техника и оборудование),возможны иные формы обеспечения. При этом сумма обеспечения должна покрыватьразмер основного долга по кредиту, процентов, а также возможные расходы Банка,связанные с принудительной реализацией залога.
С цельюоперативного удовлетворения неотложных краткосрочных потребностей клиента вденежных средствах ВТБ осуществляет кредитование клиентов в форме овердрафта.При этом Банк предоставляет клиенту возможность проводить платежи, получатьналичные деньги с банковского счета при отсутствии или недостаточном на немсобственных средств.
В зависимостиот потребностей клиента ВТБ осуществляет кредитование в форме овердрафта порасчетному счету в рублях и иностранной валюте.
Цельюовердрафта является оперативное удовлетворение неотложных краткосрочныхпотребностей клиента в денежных средствах при отсутствии последних на расчетном(текущем) счете клиента, возникающих в силу временного разрыва в оборотесредств, проходящих по его счетам. При этом Банк принимает на себяобязательство предоставлять клиенту возможность проводить платежи и получатьналичные денежные средства на цели, предусмотренные действующими нормативнымиактами, с его банковского счета при отсутствии или недостаточности на немсобственных денежных средств.
В зависимостиот потребностей клиента ОАО Банк ВТБ предоставляет кредитные линии в рублях ииностранной валюте.
Максимальнаясумма лимита кредитования (лимит выдачи, лимит задолженности и их сочетание)определяется с учетом потребностей клиента и на основании оценки егокредитоспособности и правоспособности, кредитной истории в Банке, спецификикредитуемого проекта и т.д. Непременным условием предоставления кредитныхресурсов является наличие у клиента счетов в ВТБ и положительной кредитнойистории в Банке (в случае если заемщик ранее кредитовался), а такжеположительный результат анализа проекта, предоставленного клиентом.
В зависимостиот потребностей клиента кредитные линии могут быть с лимитом выдачи или с лимитомзадолженности. Кредит, предоставленный по кредитной линии, используетсяединовременно в полной сумме или частями в зависимости от условий еёпредоставления
В качествеобеспечения по кредитным линиям Банком принимается:
- залогнедвижимости, основных средств клиента, товарно-материальных запасов,имущественных прав;
- залог ликвидныхценных бумаг российских и иностранных эмитентов;
- гарантии(поручительства) надежных банков или платежеспособных предприятий;
- долговыеобязательства контрагентов Заемщика, и другие активы.
Суммаобеспечения должна покрывать размер основного долга по кредиту, причитающихсяБанку процентов, а также возможные расходы Банка, связанные с принудительнойреализацией залога.
Кроме того,промышленным потребителям на цели производства продукции ВТБ предоставляет займв драгоценных металлах. Займы в металлах могут предоставляться заёмщику вналичной и безналичной формах.
Процентная политика Банка ВТБ является,наряду с тарифной политикой, частью ценовой политики Банка и направлена наобеспечение:
- устойчивого уровня рентабельностипродуктов Банка, несущих процентные доходы и расходы;
- эффективного управленияпривлеченными и собственными ресурсами Банка;
- последовательного развития бизнесаБанка.
Процентная политика Банка ВТБ предусматриваетустановление стандартных ставок привлечения ресурсов и базисных (минимальных)ставок кредитования, а также индивидуальных ставок (для отдельно взятыхклиентов) с учетом платы за риск и дополнительной доходности от предоставленияклиентам других услуг Банка.
Базисные ставки кредитования корпоративныхклиентов устанавливаются в трех валютах — рублях, долларах США и Евро и зависятот сроков размещения средств, а также от категории заемщиков, к которым можноотнести корпоративного клиента в соответствии с действующей в Банке процедурой.По кредитам в иностранной валюте сроком 181 — 365 дней устанавливаются какфиксированные, так и плавающие (привязанные к форвардным ставкам LIBOR)базисные процентные ставки. По кредитам в иностранной валюте сроком свыше 365дней устанавливаются плавающие базисные процентные ставки.
В 2005 году банк ВТБ внедрил новую модельобслуживания региональных предприятий с объемом годовой выручки от 90 млн до 3млрд рублей.
Филиалам Банка делегированы особыеполномочия по кредитованию, а также возможности по предоставлению клиентамширокого спектра продуктов и услуг Банка, включая проведениесложно-структурированных сделок.
Преимущества модели обслуживания длябизнеса.
1. За компанией закрепляется клиентскийменеджер, который будет заниматься всеми вопросами обслуживания и принеобходимости привлекать к ее проектам сотрудников различных отделов ВТБ,например, специалистов по кредитным операциям, ценным бумагам, операциям поразмещению денежных средств и операциям на финансовом рынке, международнымрасчетам и торговому финансированию.
2. Компании становятся доступны «сложные»продукты группы ВТБ, которыми, как правило, пользуются исключительно крупныекомпании, например: страхование валютных рисков, рублевые аккредитивы, использованиелиний торгового финансирования поставок техники и оборудования, лизинговыеоперации.
3. Предоставление банковских продуктовосуществляется на основе предварительного анализа особенностей бизнеса.
Для того чтобы получить доступ к услугамбанка, достаточно обратиться в ближайший дополнительный офис, филиал банка ВТБили задать вопрос клиентскому менеджеру Банка.
Удобные программы кредитования ВТБпозволяют химическим компаниям модернизировать производства, осваивать новыетехнологии и проводить консолидацию активов. Работая в тесной связке схимиками, банкиры надеются на позитивный эффект совместных усилий.
Ежегодно российская химическая отрасльвыпускает продукции на полтриллиона рублей, что составляет около 5% всегопромышленного производства страны. Львиная доля произведенного поставляется зарубеж — общий объем химического экспорта из России оценивается в $12 млрд, чтосоставляет до 7% общероссийской экспортной выручки. А по отдельным видампродукции, например по выпуску калийных удобрений, аммиака и карбамида,российские компании контролируют до 15% мирового рынка.
Ведущими заемщиками Внешторгбанка являютсякрупнейшие холдинги, объединяющие ряд химических активов, такие как «ЕвроХим»,«ФосАгро», «Акрон», «Амтел», и крупные отдельные предприятия, например,«Уралкалий», «Минудобрения», «Куйбышевазот».
На данный момент банк наиболее активнокредитует производителей минеральных удобрений, продуктов основной химии,лакокрасочных материалов, независимые нефтехимические предприятия. Помимовышеперечисленных гигантов это «Сибур», «Казаньоргсинтез», башкортостанский«Полиэф», Владимирский химический завод, ярославские «Русские краски»,волгоградский «Каустик». Портфель кредитно-документарных операций банка спредприятиями отрасли превышает 5 млрд руб., при этом суммарный объем лимитов,открытых Внешторгбанком для химических предприятий, составляет около 16,8 млрдруб. А объем средств, привлеченных на банковские счета и депозиты, сейчассоставляет около 2 млрд руб. Кроме этих уже действующих сделок банк прорабатываетряд операций с «Акроном», группами предприятий «Конструктивное бюро», «ЕвроХим»и «Башкирская химия», другими ведущими игроками отрасли. «Данные проектынаходятся на разных этапах проработки, от идеи до готовности к вынесению нарассмотрение Кредитного комитета ВТБ. Их суммарный объем составляет около 50млрд руб.».
Следует подчеркнуть, что в сложившейсякризисной ситуации заемные средства предприятиям крайне необходимы. В отрасли,которая существует в условиях рынка каких-то 18 лет, все еще продолжаютсяпроцессы консолидации активов. Кроме того, сейчас россиянам необходимоусиливать свое присутствие на внешних рынках с их высокими требованиями ккачеству продукции, необходимо для этого необходимо проводить модернизациюпроизводственных фондов.
Пять лет назад степень износа основныхфондов отрасли превышала 60%, достигая в некоторых сегментах 90%. При высокойчувствительности отрасли к научно-техническому прогрессу устаревшаяноменклатура продукции является явным ограничителем ее дальнейшего роста. Неудивительно,что предприятия вкладывают средства в модернизацию основных фондов и врасширение линеек своей продукции. Например, одна из компаний — клиентов ВТБ(по требованиям конфиденциальности кредитного соглашения ее название нераскрывается), чей бизнес зависит от поставок европейского сырья, за счетполученного кредита намеревается купить оборудование и таким образом обеспечитьсебя необходимыми полуфабрикатами собственного изготовления.
По оценкам аналитиков ВТБ, в обновлениепроизводственных мощностей на химических предприятиях должно инвестироватьсяоколо $15 млрд ежегодно. В полном объеме эти инвестиционные потребности немогут быть удовлетворены за счет собственных ресурсов предприятий. Так чтохимические предприятия обращаются в банки.
Сегодня Внешторгбанк предоставляетклиентам полный комплекс банковских и финансовых услуг, включая страхование,лизинг и торговые операции на базе компаний группы ВТБ.
Из операций, которые могут быть особенноинтересны для химических предприятий, можно отметить лизинг основных средствпроизводства. Так, в начале 2006 года банк начал финансирование лизингажелезнодорожных вагонов для одного из крупнейших российских производителейминеральных удобрений на сумму около $26 млн.
Интересным родом операций является такназываемое ретроактивное финансирование импортного оборудования. Суть подобныхсделок заключается в том, что понесенные клиентом расходы по приобретениюоборудования возмещаются по линии экспортного агентства страны, в которойпроизведены эти машины. Сейчас по такой схеме для одного из клиентов банкапрорабатывается кредитование на 11-летний срок с привлечением немецкогофедерального агентства Hermes, отвечающего за поддержку экспорта из ФРГ.
Xимические компании проявляют заинтересованность и в розничныхбанковских продуктах. На базе ВТБ 24 развиваются операции по кредитованиюфизических лиц — сотрудников предприятий отрасли под поручительство ихработодателей. Такая широта взаимодействия позволяет говорить о том, чтохимические предприятия пользуются «полным спектром кредитно-финансовых услугВнешторгбанка».
Специалистами ВТБ была разработанаспециальная «Программа по работе с предприятиями химической промышленности до2008 года». Главными ее целями были определение круга приоритетной клиентуры,разработка плана работы как с отраслью в целом, так и с отдельнымипредприятиями, выяснение того, каким образом можно помочь российским химическимпредприятиям в решении их задач /34/.
Следует особо подчеркнуть важностькредита, выданного Банком ВТБ Хабаровскому Нефтеперерабатывающему Заводу (ХНПЗ)на генеральную реконструкцию, которая очередным важным шагом в развитиироссийского топливного рынка. После модернизации мощность завода должнасущественно повыситься. Собственнику ХНПЗ нефтяной компании «Альянс» этотмасштабный инвестиционный проект обойдется в 1 миллиард долларов США. Частьнеобходимой суммы в виде кредита предоставляет Внешторгбанк /6/.
«НК«Альянс» (сапреля 2008 года дочернеепредприятие WSR) занимается разведкой и добычей нефти вКазахстане, владеетдобывающим предприятием «Татнефтеотдача» (Республика Татарстан), контролируетХабаровский НПЗ, а также располагает развитой сбытовой сетью наДальнем Востоке,в которую наконец 2008года входила 261АЗС. В настоящее время Хабаровский НПЗперерабатывает порядка 3,3млн тонн вгод. После реконструкции завода, которуюнамечено завершить в2011году, планируемый объем переработки составит 4,5млнтонн нефти вгод. При этом глубина переработки сырья должна достичь 92%.В2007году выручка ХНПЗ составила 1,55млрд руб., чистая прибыль— 32,442млн руб.(для сравнения: в2006году этот показатель был равен 8,8млн руб.).
В2007году ХНПЗ переработал 3 237 603тоннынефтяного сырья (в2006-м объемы переработки составили 3 118 484тонны). Глубинапереработки нефти достигла 62,5% /34/.
3.НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ КРЕДИТОВАНИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО СЕКТОРА В РФ
3.1Сравнительная характеристика российских изарубежных кредитов
Приступая к реализации проекта, любаякомпания пытается определить стратегию привлечения инвестиций. Конечно, напервый взгляд, представляется наилучшим решением привлечь зарубежного инвестораили прямой кредит зарубежного банка. Однако при более пристальном рассмотренияэтого вопроса становится очевидным, что этот путь приемлем в основном длякрупнейших российских корпораций.
Рассмотрим подробнее преимущества инедостатки российского и зарубежного кредитования для промышленных предприятий.
Процесс становлениясистемы прямого финансирования российского клиента зарубежным банком постоянносдерживается рядом объективных факторов.
Первая группа факторов, связана с проблемами привлечениякрупного кредита (займа) зарубежного банка. К ним, несомненно, необходимоотнести следующее:
- затраты рабочеговремени персонала и расходы на проведение международного аудита российскойкомпании (которые зачастую, для небольших предприятий, сопоставимы с размеромсамого займа);
- депонированиеденежных средств компании в зарубежном банке, в качестве обеспечения кредита,под мизерные проценты, обычно не вызывающее энтузиазма у российского заемщика;
- получениекрупного кредита зарубежного банка связано с подготовкой пакета документациизападного формата и проведением ряда несвойственных российским банкам инепривычных для российского заемщика кредитных процедур;
- реальноеполучение кредита зарубежного банка зачастую имеет призрачные перспективы и неопределено во времени.
Разумеется, зарубежныебанки, планирующие осуществление широкомасштабной экспансии на российском рынкев области предоставления крупных кредитов российским корпорациям, проявляют всебольшую гибкость в процессе принятия решения. Но в обозримой перспективекоренного изменения зарубежного менталитета и приобретения опыта российскихбанков по предоставлению и мониторингу крупных кредитов вряд ли следуетожидать.
Вторая группа факторов, связана с проблемами привлечениякредитов малыми и средними предприятиями реального сектора экономики, а именно:
- предприятиезаинтересовано не только в привлечении кредитных ресурсов для реализацииодного-двух проектов, но и в получении комплексного банковского обслуживания,основанного на обеспечении каждодневных потребностей российского предприятия впроведении текущих расчетных и конверсионных операций;
- российскоепредприятие зачастую нуждается в поддержке финансовой организации, хорошознающей реалии российского рынка, способной оценивать риски и оперативнопринимать решения в нестандартных ситуациях, исходя из текущих потребностейбизнеса клиента;
- российскойкомпании требуется методическое содействие и организационно-правовоесопровождение текущих операций, консультационная поддержка при организациифинансирования и структурирования внешнеторговых сделок.
Заемное финансирование за счет банковскихкредитов в Российской Федерации имеет следующие преимущества:
- гибкость условий предоставления (вдоговоре можно предусмотреть специфические требования как заемщика, так икредитора), а также возможность их пересмотра при необходимости;
- сравнительно небольшие затратывремени и средств на привлечение (от двух недель до двух месяцев);
- конфиденциальность сделки,отсутствие строгих требований к раскрытию информации о бизнесе и др.
К недостаткам кредитного финансирования вРоссийской Федерации относятся:
1) низкая капитализация ипреобладание коротких пассивов у коммерческих банков, а также жесткие требованияЦентрального банка Российской Федерации к формированию резервов под возможныенеплатежи, делающие невозможным получение значительных объемов средств надолгосрочной основе (более 90% российских банков неспособны выдать кредит свыше10 млн. долл. США).
Для решения вопроса необходим общественныйдоговор государства с банками: государство оказывает помощь (только живымбанкам и на приемлемых и желаемых условиях: длинные деньги, с невысокойпроцентной ставкой, с использованием всего арсенала возможностей — от депозитовЦБ и Минфина до выкупа хороших активов, которые можно использоватьодновременно) и принудительно доводит лимиты кредитования жизнеобеспечивающихотраслей и населения, а банки берут добровольное обязательство бытьинструментом проведения государственной политики, осознанно неся риски в периодтурбулентности.
2) высокие процентные ставки(15—28%), обусловленные инфляцией, а также значительными макро- имикроэкономическими рисками;
Для решения этой проблемы руководителямпредприятий следует обратить внимание на различные возможности для полученияболее дешевых кредитов. К таковым, в частности, относятся залоговые займы (подакции, недвижимость), которые даже сейчас позволяют получать ресурсы под 12–16%годовых.
3) требования к залогу (более 100% отобъема кредита) и требование дополнительного обеспечения под обесценивающиесязалоги (ценные бумаги, дешевеющая недвижимость и пр.);
Руководителям следует обратиться кнетрадиционным формам обеспечения, например, к экспортной выручке. При наличиидолгосрочных контрактов риск требований дополнительного обеспечения становитсяболее прогнозируемым и менее вероятным.
4) низкая рентабельность,кредитоспособность и неудовлетворительное финансовое состояние многихпредприятий и др.
В сложившейся ситуации наиболее действенным механизмом государственнойподдержки предприятий может служить освобождение от обязанности уплатыотдельных налогов и сборов на определенный период.
Принципиально важным становится реализация мер по стимулированию спросана продукцию предприятий химического сектора с помощью госзаказа (реализациякрупных инфраструктурных проектов и выкуп товаров в госрезерв) и экспорта.
Таким образом, перечисленный комплекс мер позволит нормализоватькредитные взаимоотношения, сложившееся между банковским и реальным секторамиэкономики, что снизить последствия от мирового финансового кризиса.
Несомненными достоинствами при получениикредита в иностранном банке для химических предприятий является:
- низкие процентные ставки(предлагаемая большинством зарубежных банков процентная ставка по кредитубазируется на существующих в Европе рыночных нормах (LIBOR, EURIBOR) исоставляет не более 6-7% сроком на 5 и более лет);
- возможность получения кредита до100 % от экспортного контракта;
- наличие большого количествакредитных ресурсов у зарубежных банков, в отличие от российских, позволяетпредприятию реализовать широкомасштабные инвестиционные проекты;
Основные условия кредитования в российскихи зарубежных банках представлены в приложениях А и Б.
Очевидно, что кредит в зарубежном банкеимеет неоспоримое преимущество перед отечественным. Российские компании заняли впрошедшем году за рубежом почти 100 миллиардов долларов.
И не исключено, что всвязи с неустойчивой ситуацией на мировых финансовых рынках эти долги им придетсягасить в срочном порядке.
Кроме того, ежегоднорастут расходы бизнеса на обслуживание долга. Почему же отечественныепредприятия не кредитуются в российских банках?
Заметим, что большоеколичество зарубежных кредитов объясняется высокими темпами роста экономики — предприятиям нужны большие деньги на перевооружение, на развитие производства.В иностранных банках можно взять деньги меньше, чем под 10 процентов годовых. Иставки российских банков для хороших, устойчивых предприятий, как правило, колеблютсяв диапазоне 15 — 20 процентов в год. Поэтому кредиты промышленным предприятиямсоставляют в наших банках, по некоторым данным, примерно 20 процентов от общейсуммы выданных займов.
А после того как намировых финансовых рынках разыгрался кризис, многие российские банки сталиужесточать условия. Ведь прежде чем выдать кредит, банк сам должен эти средствагде-то «достать». Центробанк дает деньги максимум на 14 дней под 6процентов годовых. Это очень «короткие» деньги, а предприятиям нужныдлинные кредиты. Существует еще механизм перекредитования на межбанковскомрынке — это когда банки занимают друг у друга. Но здесь сейчас особо неразгуляешься. В отношениях между банками в связи с мировым кризисом возникэлемент недоверия, и ставки поползли вверх. В результате некоторые банки покапредпочитают воздержаться от выдачи кредитов.
Проблема еще и в том, чтоу наших банков даже при стабильной ситуации ограничен доступ к заемным ресурсамне только у себя в стране, но и на мировом финансовом рынке. По классификациимировых рейтинговых агентств разница в позициях у российских и зарубежныхбанков колоссальная. А она, в свою очередь, зависит от кредитного рейтингастраны: в течение последних нескольких лет его повышали для России несколькораз, но до уровня высокоразвитых стран Европы нам пока далеко.
Таким образом,иностранные банки могут достать деньги на рынке значительно проще и по болеенизким ставкам. В последние годы были отмечены неплохие темпы приростакапиталов российских банков. Но пока, по экспертным данным, совокупный объемкапиталов отечественных банков составляет около 93 миллиардов долларов. Этоменьше, чем, например, капитал некоторых банков из первой десятки мировогосписка.
Мощные иностранные банкибез труда теснят россиян с рынка корпоративного кредитования. Если возникаеткрупный проект и появляется иностранный банк, наши кредитные организации дажене вступают в конкуренцию. Они все больше уходят в сегмент розничногопотребительского кредитования, а банки, специализирующиеся на выдаче кредитовпредприятиям, постепенно исчезают.
Выход из этой ситуацииможет быть один — помочь российским банкам с повышением капитализации особеннов условиях экономического кризиса. Долгосрочные ресурсы есть у бюджетасоздаваемого Банка развития. В капитал Банка развития государство вносит 250миллиардов рублей, а он может участвовать в повышении капитализации российскихбанков. Кроме того, надо вовлекать в банковский оборот пенсионные деньги, ширеиспользовать механизм рефинансирования банков со стороны ЦБ. Причем отладитьдолгосрочное рефинансирование, в том числе под залог кредитных портфелей. Итолько когда у банков появятся ресурсы, они смогут более активно кредитоватьпромышленные предприятия /35/.
3.2 Путисовершенствования банковского кредитования промышленного сектора экономики
Банки, несмотряна кризис, последовательно и целенаправленно становятся полноценнымифинансовыми посредниками, перераспределяющими средства в промышленный секторэкономики. Но это становление происходит на фоне ряда нерешенных проблем, ккоторым относятся: во-первых, недостаточная капитализация; во-вторых,преобладание «коротких» и неустойчивых пассивов (пассивы срочностью свыше 1года составляют примерно 15% валюты баланса коммерческих банков, тогда какудельный вес активов с аналогичными сроками приближается к 35%. Такаянесоразмерность усиливает риски кредитования и потери ликвидности); в-третьих,высокий уровень кредитного риска. Решение проблем недостаточности уровнякапитализации и преобладания «коротких» и неустойчивых пассивов во многомзависит от законодательной и исполнительной власти. Введение в Гражданскийкодекс РФ положения, которое бы предусматривало невозможность досрочногоизъятия срочного банковского вклада, – одно из направлений решения проблемыдефицита долгосрочных ресурсов.
Требуютсязаконодательные решения о внеочередности платежей в счет погашения кредитазаемщиком, испытывающим финансовые затруднения. Погашение банковских ссудпрактически в последнюю очередь замедляет оборачиваемость ресурсов банков,требует поиска различных форм обхода очередности платежей. Очевидно, чтосвоевременное погашение ссуд позволит предприятиям привлекать больше заемныхсредств и тем самым оздоровить свое финансовое положение в целом.
Нужна поправка вНалоговый кодекс, освобождающая банки и акционеров от налога на прибыль, еслиона направляется на увеличение уставного капитала банка. Заслуживает изучениявопрос о введении льготных ставок налогообложения прибыли банков в частидоходов, полученных от кредитования реального сектора экономики. Повыситьуровень капитализации российских коммерческих банков возможно за счетпривлечения ряда дополнительных источников. Прежде всего, это использованиесредств институциональных инвесторов. Целесообразно внести изменения вдействующее законодательство, которые бы позволили банкам осуществлятьуправление активами инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов инегосударственных пенсионных фондов.
В сложившейсямодели российского рынка ценных бумаг коммерческие банки стали его основнымиучастниками (эмитенты, инвесторы, представители инфраструктуры рынка) инакопили большой опыт. Их искусственное отстранение от этой работы негативноповлияет на конкурентный отбор и качество предоставления услуг в областиуправления активами вышеназванных фондов. Повысить уровень капитализации можнопутем расширения возможностей выпуска банками среднесрочных ценных бумаг и ихразмещения как на внутреннем, так и на внешнем рынках.
Еще один источникповышения капитализации российских коммерческих банков – остатки средств насчетах региональных бюджетов. Как известно, в соответствии с Бюджетным кодексомРФ контроль за использованием и распоряжением бюджетными средствами возлагаетсяна Федеральное казначейство и региональные казначейства субъектов Федерации.Такая практика, несомненно, соответствует мировому опыту. Следует, однако,отметить, что в ряде стран кредитные организации также не исключаются из этогопроцесса. Например, в США коммерческие банки могут осуществлять функцию агентапо расчетно-кассовому обслуживанию бюджета в доходной части. К сожалению,практика нецелевого использования рядом коммерческих банков бюджетных средств,а также банкротства многих из них дискредитировали идею привлечения кредитныхорганизаций к обслуживанию бюджетных счетов. В то же время накопленный запоследние годы опыт работы Казначейства показывает, что оно еще не в полноймере готово выполнять возложенные на него функции, в том числе и задачуэффективного контроля за использованием бюджетных средств. Кроме того, приполном переводе счетов из коммерческих банков в Банк России нерешеннымиостаются вопросы кредитования кассовых разрывов при исполнении бюджета,осуществления различного рода государственных и региональных программ,получения дополнительных доходов в бюджет за счет платы за остатки на счетах.
Представляется,что на региональном уровне указанные задачи могут и должны решаться в рамкахэффективного взаимодействия Казначейства и коммерческих банков. Дляосуществления этого в масштабах бюджета отдельного региона объективно существуютне только экономические предпосылки, но и правовые возможности. Обслуживаниебанками региональных бюджетов недотационных регионов соответствует принципуразграничения полномочий между федеральным центром и субъектами РФ. Длярасширения объемов кредитования предприятий реального сектора экономикинеобходимо решить проблему существенных кредитных рисков.
Недостаточнаяплатежеспособность предприятий – фактор, определяющий высокий уровень рисковпри кредитовании. Кроме того, зачастую предприятия ведут «двойную» бухгалтерию,что не позволяет банку правильно оценить их финансовое положение и рассчитатьуровень кредитного риска. Плюс техническое оснащение значительной частипромышленных предприятий тормозит производство конкурентоспособной продукции,реализация которой позволит вернуть выданную ссуду. Ужесточение конкуренции накредитном рынке приводит к снижению некоторыми банками своих требований кзаемщику, что негативно сказывается на качестве кредитного портфеля. По оценкамспециалистов, от 20 до 60% кредитов могут стать «плохими». Если непредусмотреть возможность неблагоприятного развития событий и не заложить это встратегию банка и продолжать кредитную политику, исходя из ожидания отличнойконъюнктуры, качество портфеля может долгое время снижаться, не искажаяформальные показатели надежности.
Большую рольиграет методическая и нормативная база организации кредитного процесса.Ситуация такова, что каждый коммерческий банк, исходя из своего опыта,вырабатывает подходы и систему кредитования. И это несмотря на то, что хотяесть непреложные общие организационные основы, отражающие международный иотечественный опыт, которые помогли бы банкам существенно упорядочить кредитныеотношения с клиентом и улучшить возвратность ссуд. В зарубежных банках основнымфактором создания эффективной системы управления кредитным риском сталоразвитие единой культуры кредитования путем внедрения стандартных инструкцийдля инициирования, анализа, принятия решения и мониторинга отдельных кредитов.
В настоящее времябольшинство коммерческих банков ограничиваются наличием кредитного отдела,деятельность которого сводится к заключению и исполнению кредитных договоров.Нужно, что бы кредитный отел решал задачи стратегического планирования,методического и инструктивного обеспечения, анализа и контроля за выполнениемусловий кредитной сделки. Это повысит уровень организации кредитной работы вомногих банках.
Следуетопределить степень компетенции работников на каждом уровне иерархическойструктуры банка, предоставив им определенные права и строго контролируяответственность каждого работника. Такое разделение кредитных полномочий вкоммерческих банках повысит эффективность работы их кредитных подразделений.Необходимо наладить качественное информационно-аналитическое обеспечение. Самаясовершенная методика анализа заемщика или оценка риска не даст надежныхрезультатов, если исходная информация недостаточно полная или ненадежная.
Современнаяроссийская практика кредитования клиентов показала, что наилучший способ оценкикредитоспособности можно определить только исходя из специфических условийкаждой сделки. Каждый российский коммерческий банк в рамках своей кредитнойполитики должен разрабатывать собственную методику анализа кредитоспособностиклиентов и по мере изменения условий функционирования, рыночной конъюнктуры иприоритетов кредитной политики вносить необходимые коррективы. Как ужеупоминалось кредитные работники зачастую уделяют слишком много внимания анализуобеспечения. Однако решение о выдаче ссуды должно базироваться на анализе сутифинансируемого мероприятия, а не только на привлекательности обеспечения.Вопрос об обеспечении должен решаться уже после того, как кредитная сделкапризнана приемлемой с точки зрения риска и возврата средств в результатеосуществления кредитного проекта.
В российскихусловиях необходимо применять современные финансовые инструменты, в частности:комплексные финансовые операции, позволяющие снизить реальную ставку процентаза кредит (она должна быть доступна для заемщика и выгодна кредитору) путемоптимальной комбинации имеющихся в распоряжении банка финансовых продуктов. Чемдоступнее ресурс, тем выше спрос на него, и тем более полно может бытьиспользован имеющийся кредитно-инвестиционный потенциал; новые перспективныевиды кредитных операций (овердрафт, лизинг, факторинг, форфейтинг и др.).
Подводя итогивышесказанного, можно подчеркнуть: развитие кредитных отношений коммерческихбанков с промышленным сектором экономики зависит как от государственнойполитики, так и от работы и усилий коммерческих банков и предприятий-заемщиков.В числе важнейших мероприятий, способствующих развитию данных отношений,необходимо выделить три: создание совершенной законодательной базы организациикредитования предприятий коммерческими банками; повышение уровня капитализациии создание долгосрочной ресурсной базы коммерческих банков; снижение кредитныхрисков.
Заключение
Для решенияпроблем, связанных с нехваткой финансовых ресурсов предприятия могут привлекатьразличные виды займов. Эффективное использование займов позволяет расширитьмасштабы деятельности, повысить рентабельность собственного капитала, а вконечном итоге — и стоимость фирмы.
Процедурапредоставления кредитов во всех банках примерно одинакова — представители служббанка (кредитного, юридического отделов, службы безопасности) рассматриваютподанные документы и составляют свои заключения. Если они положительны, вопросо предоставлении займа выносится на рассмотрение кредитного комитета банка.После одобрения кредитного комитета с предприятием заключается кредитныйдоговор.
В настоящеевремя кредитование реального сектора является основной операцией российскихбанков. Вместе с тем отечественные химические предприятия испытывают устойчивыйдефицит кредитных ресурсов, в особенности для финансирования инвестиций. Вкачестве основных причин, сдерживающих рост инвестиционного кредитования,аналитики и эксперты отмечают острый дефицит краткосрочных заемных ресурсов(под оборот), невозможность удовлетворения инвестиционных потребностей крупныхзаемщиков из-за низкой капитализации и слабой ресурсной базы коммерческихбанков, а также высокий уровень риска долгосрочных кредитов.
Развитиекредитных отношений коммерческих банков с химическими и нефтехимическимипредприятиями зависит как от государственной политики, так и от работы и усилийкоммерческих банков и предприятий-заемщиков. В числе важнейших мероприятий,способствующих развитию данных отношений, необходимо выделить три: созданиесовершенной законодательной базы организации кредитования предприятий коммерческимибанками; повышение уровня капитализации и создание долгосрочной ресурсной базыкоммерческих банков; снижение кредитных рисков.
Приступая к реализации проекта, любаякомпания пытается определить стратегию привлечения инвестиций. Конечно, напервый взгляд, представляется наилучшим решением привлечь зарубежного инвестораили прямой кредит зарубежного банка. Однако при более пристальном рассмотренияэтого вопроса становится очевидным, что этот путь приемлем в основном длякрупнейших российских корпораций.
Однаконеобходимо учитывать, что в новых условиях усиливающихся кризисных явлений,инвестиционную деятельность с участием зарубежной компании в качестве генерального подрядчика проектаза счет зарубежных кредитов могут позволить себе только успешные российскиекомпании, в меньшей мере подверженные влиянию кризиса и способные привлечь всвой проект в качестве партнера ведущий российский банк (Сберегательный Банк,ВЭБ или ВТБ), полные или частичные гарантии которых могут быть принятызарубежным банком-кредитором.
Заемное финансирование за счет банковскихкредитов в Российской Федерации имеет следующие преимущества:
- гибкость условий предоставления (вдоговоре можно предусмотреть специфические требования как заемщика, так икредитора), а также возможность их пересмотра при необходимости;
- сравнительно небольшие затратывремени и средств на привлечение (от двух недель до двух месяцев);
- конфиденциальность сделки,отсутствие строгих требований к раскрытию информации о бизнесе и др.
К недостаткам кредитного финансирования вРоссийской Федерации относятся:
1) низкая капитализация ипреобладание коротких пассивов у коммерческих банков, а также жесткиетребования Центрального банка Российской Федерации к формированию резервов подвозможные неплатежи, делающие невозможным получение значительных объемовсредств на долгосрочной основе (более 90% российских банков неспособны выдатькредит свыше 10 млн. долл. США).
Для решения вопроса необходим общественныйдоговор государства с банками: государство оказывает помощь (только живымбанкам и на приемлемых и желаемых условиях: длинные деньги, с невысокойпроцентной ставкой, с использованием всего арсенала возможностей — от депозитовЦБ и Минфина до выкупа хороших активов, которые можно использоватьодновременно) и принудительно доводит лимиты кредитования жизнеобеспечивающихотраслей и населения, а банки берут добровольное обязательство бытьинструментом проведения государственной политики, осознанно неся риски в периодтурбулентности.
2) высокие процентные ставки(15—28%), обусловленные инфляцией, а также значительными макро- имикроэкономическими рисками;
Для решения этой проблемы руководителямпредприятий следует обратить внимание на различные возможности для полученияболее дешевых кредитов. К таковым, в частности, относятся залоговые займы (подакции, недвижимость), которые даже сейчас позволяют получать ресурсы под 12–16%годовых.
Так же вроссийских условиях необходимо применять современные финансовые инструменты, вчастности: комплексные финансовые операции, позволяющие снизить реальную ставкупроцента за кредит (она должна быть доступна для заемщика и выгодна кредитору)путем оптимальной комбинации имеющихся в распоряжении банка финансовыхпродуктов. Чем доступнее ресурс, тем выше спрос на него, и тем более полно можетбыть использован имеющийся кредитно-инвестиционный потенциал; новыеперспективные виды кредитных операций (овердрафт, лизинг, факторинг, форфейтинги др.).
3) требования к залогу (более 100% отобъема кредита) и требование дополнительного обеспечения под обесценивающиесязалоги (ценные бумаги, дешевеющая недвижимость и пр.).
Руководителям следует обратиться кнетрадиционным формам обеспечения, например, к экспортной выручке. При наличиидолгосрочных контрактов риск требований дополнительного обеспечения становитсяболее прогнозируемым и менее вероятным.
4) низкая рентабельность,кредитоспособность и неудовлетворительное финансовое состояние многихпредприятий и др.
В сложившейся ситуации наиболее действенным механизмом государственнойподдержки предприятий может служить освобождение от обязанности уплатыотдельных налогов и сборов на определенный период.
Принципиально важным становится реализация мер по стимулированию спросана продукцию предприятий химического сектора с помощью госзаказа (реализациякрупных инфраструктурных проектов и выкуп товаров в госрезерв) и экспорта.
Таким образом, перечисленный комплекс мер позволит нормализоватькредитные взаимоотношения, сложившееся между банковским и реальным секторамиэкономики, что снизить последствия от мирового финансового кризиса.
Несомненными достоинствами при получениикредита в иностранном банке для химических предприятий является:
- низкие процентные ставки(предлагаемая большинством зарубежных банков процентная ставка по кредитубазируется на существующих в Европе рыночных нормах (LIBOR, EURIBOR) исоставляет не более 6-7% сроком на 5 и более лет);
- возможность получения кредита до100 % от экспортного контракта;
- наличие большого количествакредитных ресурсов у зарубежных банков, в отличие от российских, позволяетпредприятию реализовать широкомасштабные инвестиционные проекты.
Очевидно, что кредит в зарубежном банкеимеет неоспоримое преимущество перед отечественным. Российские компании занялив прошедшем году за рубежом почти 100 миллиардов долларов.
А после того как на мировых финансовыхрынках разыгрался кризис, многие российские банки стали ужесточать условия.Ведь прежде чем выдать кредит, банк сам должен эти средства где-то получить.Центробанк дает деньги максимум на 14 дней под 6 процентов годовых. Это очень «короткие»деньги, а предприятиям нужны длинные кредиты.
Проблема еще и в том, что у наших банковдаже при стабильной ситуации ограничен доступ к заемным ресурсам не только усебя в стране, но и на мировом финансовом рынке. По классификации мировыхрейтинговых агентств разница в позициях у российских и зарубежных банковколоссальная. А она, в свою очередь, зависит от кредитного рейтинга страны: втечение последних нескольких лет его повышали для России несколько раз, но доуровня высокоразвитых стран Европы нам пока далеко.
Таким образом, иностранные банки могутдостать деньги на рынке значительно проще и по более низким ставкам. Мощныеиностранные банки без труда теснят россиян с рынка корпоративного кредитования.Если возникает крупный проект и появляется иностранный банк, наши кредитныеорганизации даже не вступают в конкуренцию. Они все больше уходят в сегментрозничного потребительского кредитования, а банки, специализирующиеся на выдачекредитов предприятиям, постепенно исчезают.
Выход из этой ситуации может быть один — помочь российским банкам с повышением капитализации особенно в условияхэкономического кризиса. Долгосрочные ресурсы есть у бюджета создаваемого Банкаразвития. В капитал Банка развития государство вносит 250 миллиардов рублей, аон может участвовать в повышении капитализации российских банков. Кроме того,надо вовлекать в банковский оборот пенсионные деньги, шире использоватьмеханизм рефинансирования банков со стороны ЦБ. Причем отладить долгосрочноерефинансирование, в том числе под залог кредитных портфелей. И только когда убанков появятся ресурсы, они смогут более активно кредитовать промышленныепредприятия.
Список использованных источников
1. Аганбегян, А.Г. Кризис: беда и шанс для России. / А.Г. Аганбегян – М.:АСТ. – 2009. – 285 с.
2. Белоглазова, Г.Н. Кредиты и вклады. выбираем лучшие условия / Г.Н.Белоглазова. – М.: Эксмо. – 2008. – 304 с.
3. Банковское дело: Функции коммерческих банков; Международные расчеты;Кредиты и инвестиции /Под ред. Г.Н.Белоглазовой, Л.П.Кроливецкой. – СПб.:Питер, 2008. – 240 с.
4. Быкова Е.В. Инвестиции, инновациии профессионалы / Е.В.Быкова // Ежедневные новости. Подмосковье, — 2009. — № 77– с. 11 – 12.
5. Викулин А.Ю. Тосунян Г.А. Комментарий к Федеральному Закону «Остраховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» /А.Ю. Викулин,Г.А.Тосунян. М.: Юристъ, — 2006. – 285 с.
6. Геращенко В.В. Россия и деньги. Что нас ждет? / В.В. Геращенко – М.:Астрель: Русь-Олимп, 2009. – 224 с.
7. Главацкий В.Б., Мишарин Ю.В. Моделирование финансовых взаимоотношений и финансовыхпотоков промышленного сектора региона. / В.Б. Главацкий, Ю.В. Мишарин. – Пермь:Изд-во НИИУМС, 2007. – 212 с.
8. ДрагуновВ.В. Особенности получения иностранного кредита/ Драгунов В.В.// Финансовыйдиректор. -2006. — №10. – с.19-24.
9. Егорова Н.Е., Смулова А.М Предприятия и банки: взаимодействие,экономический анализ, моделирование. / Н.Е.Егорова, А.М. Смулова, — М.: Дело, — 2006. — 456 с.
10. Егорова Н.Е., Смулов А.М. Потенциалроссийских банков — основной источник финансовых ресурсов для подъема реальногосектора экономики / Егорова Н.Е., Смулов А.М., // Менеджмент в России и зарубежом. – 2006. — №5. – с.28-32
11. ЕвтюхинаЕ.Н. 10 миллионов в кредит: реальные ставки и условия банков./ Е.Н. Евтюхина //Банковское обозрение для бизнеса. — 2009. — №1/3. – с.8 – 12.
12. Ересько А.Л. Корпоративное управление в банковском секторе России / А.Л.Ересько // Доклады и сообщения VII международной научной конференции.«Законодательство и правоприменение в Российской Федерации». — М.: РГГУ, — 2007. – с.291-295
13. Збинякова Е.А., Косолапов И.Н.Пути повышения эффективности взаимодействия банка и промышленного предприятия./ Е.А. Збинякова, И.Н. Косолапов, — Орел: Издательство Орловскогогосударственного технического университета, — 2007. – 96 с.
14. Ивантер.А.Е. Мы – там, они – здесь/ А.Е. Ивантер// Эксперт. — 2006. — №1. — с. 14-15
15. Ивантер.А.Е. Мы – там, они – здесь/ А.Е. Ивантер// Эксперт. — 2006. — №2. — с. 14-15
16. Кукол Е. За моремпроцент слаще //Российская газета. –2007. — №4480. – с.12 — 14
17. ЛогвиноваН.В. Бум промышленного кредитования откладывается до лучших времен. / Н.В.Логвинова// Банковское обозрение для бизнеса — 2009. — №2. – с.8 – 12.
18. Мартиросян А.Р. Роль банковской составляющей в обеспечении партнерства спроизводственными структурами./ А.Р. Мартиросян// Современные аспектыэкономики. – М., 2007. — № 1. – с.31 – 35.
19. Мартиросян А.Р. Особенности и формы взаимодействия промышленныхпредприятий и банков как субъектов рыночной экономики./ А.Р. Мартиросян //Современные аспекты экономики. – М., 2007. — № 3. – с.26-34.
20. Мартиросян А.Р. Государственные меры воздействия на активизацию участиябанковского сектора в финансировании реального сектора экономики./ А.Р.Мартиросян // Вестник Российской экономической академии имени Г.В. Плеханова. –М., 2007. — № 3 – с. 10-13.
21. МехряковВ.Д. Об изменении концепции банковского сектора России. Банковское дело. — 2006г.- .№10. — С. 12-14
22. Перегибыкредитных линий / С.В. Дементьева, А.Б. Дорофеева // Коммерсант. – 2008. — №2.– с.12 – 14.
23. Пыткин А.Н., Главацкий В.Б. Особенности финансовой экономикипромышленного сектора региона. /А.Н.Пыткин, В.Б.Главацкий. – Пермь: Изд-воНИИУМС, 2006. – 208 с.
24. Сергеев М.Т. Банковский сектор провоцирует новый спад. / М.Т Сергеев//Независимая Газета. – 2009. — №6. – с.18 – 19.
25. Слепов В.А. Финансовая политика компании /В.А. Слепов – М.: Экономистъ, 2008. – 283 с.
26. Солнцев О.Г. Российская банковская система: смена модели развития /О.Г. Солнцев // Проблемы прогнозирования. – 2001. – № 2. – С. 41 – 65.
27. СуховП.В. Катализатор прогресса. / П.В.Сухов// Энергия успеха. – 2006. — № 2. — с. 15-17.
28. www.klerk.ru
29. rcc.ru
30. zakon-kredit.info
31. www.elitarium.ru
32. www.toptrening.ru
33. www.rg.ru
34. www.rosbalt.ru
35. www.vtb.ru
36. www.vtbmagazine.ru
37. www.cbonds.info.ru
38. www.sbrf.ru
39. simplecredit.ru