КОНТРОЛЬНАЯРАБОТА
по дисциплине:«Рынок ценных бумаг»
Содержание
1. Контрольные задания по разделу«Акции»
2. Контрольные задания по разделу«Облигации»
3. Контрольные задания по разделу«Векселя и сертификаты»
4. Контрольные задания по разделу«Фьючерсы и опционы»
5. Контрольные задания по разделу«Теория портфеля»
Список используемой литературы
1.Контрольные задания по разделу «Акции»
1. Цена акциина рынке равна 500 руб., номинал – 200 руб. Акционерное общество объявило одроблении акций в пропорции один к двум. Каким будет номинал каждой новой акциии ее рыночная стоимость после дробления?
Решение:
номинал 2= 200 / 2 = 100 руб.
Цена 2= 250 руб.
2. По решению общегособрания акционеров и совета директоров АО дивиденды по акциям в общей прибылиза отчетный год составили 0,6. На каждую акцию по расчетам аналитиков в концегода будет приходится 450 руб. прибыли. Следует ли инвестировать деньги в этиценные бумаги, если требуемый уровень прибыльности по ним равен 124% годовых,предполагаемый рост дивидендов в будущем равен 110 %, а текущая рыночнаястоимость акций 1900 руб.
Решение:
/>,
где ДХао –полная доходность акции;
ПДг – полныйдоход акции за год;
Кнг – курсакции на начало года
Первый год ДХАО =450 / 1900 = 24%
В будущем при ростедивидендов ДХАО = (450+450∙1,1) / 1900 = 50%
50% меньше требуемогоуровня прибыльности 124%, значит не следует инвестировать деньги в эти ценныебумаги.
3. При выпуске акцийноминалом 1000 руб. было объявлено, что величина дивидендов напривилегированные акции будет равна 125% годовых, а их стоимость, по оценкамспециалистов, ежегодно будет возрастать на 100% по отношению к номиналу.Определим ожидаемый доход от покупки 10 привилегированных акций по номиналу ипоследующей продажи через 4 года, если дивиденды предполагается реинвестироватьпо ставке 80% годовых, а также доходность покупки этих акций.
Определим эмиссионный доход по однойакции:
ЭД = Кра – На
1 год ЭД = 1000 — 1000 = 0 руб.
2 год ЭД = (1000+1000) — 1000 = 1000руб.
3 год ЭД = (2000+1000) — 1000 = 2000руб.
4 год ЭД = (3000+1000) — 1000 = 3000руб.
Итого: ЭД = 6000 руб.
Определим дивидендный доход по однойакции:
дивидендыреинвестируются:
/>
где Div0–величина годовых дивидендов по общему числу акций,
i – годовая ставкареинвестирования
Div = 1000∙1,25∙((1+0,8)4 — 1)/0,8 = 14840 руб.
Тогда,ожидаемый доход от покупки 10 привилегированных акций по номиналу и последующейпродажи через 4 года, составит:
10 (6000 +14840) = 208400 руб.
/>,
где ДХао –полная доходность акции;
ПДг – полныйдоход акции;
Кнг – курсакции на начало периода владения
ДХао = 208440/1000 = 208 %.
4. Определитесовокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена пономинальной стоимости 150 руб. при ставке дивиденда 30% годовых. Рыночнаястоимость акции через год после выпуска составила 180 руб.
/>
Д=150∙0,3= 45 руб.
/> 75 / 180 = 42 %
2.Контрольные задания по разделу «Облигации»
1. Номинал облигацииравен 1 млн. руб., купон – 20%, выплачивается один раз в год, до погашенияосталось три года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска,соответствующим данной облигации, оценивается в 25%. Определить текущуюстоимость бумаги.
2. Десять облигацийс номинальной стоимостью 10000 руб., выпущенных на 4 года, приобретены по курсу98%. Проценты по облигациям выплачиваются в конце срока по ставке 80% годовых.Требуется определить общий доход от облигаций и доходность их покупки.
Определим процентный доход по однойоблигации:
/>
где k – номинал;
n – ставка;
t – числопериодов.
/>1000∙ [(1 + 0,8)4 — 1] = 94976 руб.
Определим дисконтный доход по однойоблигации:
10000 – 0,98 ∙ 10000 = 200 руб.
Определим общий доход по десятиоблигациям:
(94976 + 200) ∙ 10 = 951760 руб.
/>,
где ДХао –полная доходность;
ПДг – полныйдоход;
Кнг – курс наначало периода владения
ДХао = 951760 / 10000 = 95 %.
3. Облигацияноминалом 5 тыс. руб. и сроком до погашения 10 лет куплена за 99% номинала ипродана через 3 года за 101%. Рассчитайте доходность этой инвестиции, еслиусловиями выпуска облигации предусмотрена выплата купонов 2 раза в год, ставкакупона 20%.
/>,
где По– общий доход за время владения облигацией
Р – дисконт
Кро1– рыночная цена
t – число лет владения облигацией
3.Контрольные задания по разделу «Векселя и сертификаты»
1. Вексель эмиссионногосиндиката номинальной стоимостью 100 руб. продается с дисконтом по ставе 13%годовых. Срок погашения векселя через 115 дней. Требуется определить величинудисконтированного дохода.
2. Инвестор хотел быполучить по дисконтному векселю доходность 30% годовых. До погашения векселя 50дней, номинал 100 тыс. руб. По какой цене следует купить вексель?
3. Эмиссионныйсиндикат выпустил вексель номиналом 1000 руб. с дисконтом 290 руб. и периодомкотировки 16 недель. Коммерческий банк скупает данные векселя через 13 недельпосле их выпуска по цене 935 руб. Определите доходность векселя длявекселедержателя при его продаже банку через 13 недель и доходность операциидля банка.
4. Номиналсертификата 1000 руб., процентная ставка 15% годовых, выпущен на 91 день. Покакой цене инвестору следует купить сертификат за 30 дней до погашения, чтобыобеспечить доходность 20% годовых?
4.Контрольные задания по разделу «Фьючерсы и опционы»
1. Даны курсыпокупки и продажи валюты (американский доллар) Санкт –Петербургских коммерческихбанков (см. табл. 6). Текущие процентные ставки в России и США 48 и 9%соответственно. Составьте таблицу форвардных валютных курсов для трехмесячныхконтрактов.
Таблица 6 — Курсы доллараБанк Курс Покупка продажа 1 22,5 23,0 2 22,7 23,0 3 22,3 22,8 4 22,4 22,8 5 22,1 22,7
2. Текущий курсакций корпорации «АвтоВАЗбанк» – 150 руб. Первый игрок рассчитывает на снижениекурса, а второй игрок на повышение курсовой стоимости этих акций. Второй игрокберет на себя обязательство купить акции у первого игрока по курсу 120 руб.Премия по контракту установлена 5 руб. за акцию. В процессе торгов курс акцийснизился до уровня 117 руб. за акцию. Как следует поступить первому игроку?
5.Контрольные задания по разделу «Теория портфеля»
Акции А и В характеризуютсяследующим распределением вероятностей ожидаемой доходности (табл. 7).Рассчитайте и сопоставьте ожидаемые показатели доходности и риска этих ценныхбумаг. Стоит ли объединять эти ценные бумаги в портфель? Поясните свой ответ.
Таблица 7 –Доходность акций А и В, %Экономическая ситуация Сильный спад Спад Оживление Подъем Сильный подъем Вероятность 0,1 0,2 0,4 0,2 0,1 Доходность акции А -25 5 15 30 45 Доходность акции В -40 16 40 66
Списокиспользуемой литературы
1. Финансовыйменеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой – 5-е изд.,перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2000. — 656 с.
2. Ван Хорн Дж. К. Основыуправления финансами: Пер. с англ. / Я.В. Соколов. – М. – Финансы и статистика,2005. – 800 с.
3. Финансовый менеджмент:теория и практика: Учебник/ под ред.
Е.С. Стояновой. — М.: Перспектива,1996. — 405 с.
4. Биргхем Ю.,Гаспенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т./ Пер. с англ. подред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. Т. 2. 669 с.