Содержание
Введение
Глава 1. Сущность и формы кредита
1.1 Необходимость и сущность кредита
1.2 Формы и виды кредита
1.3 Спрос и предложение кредита.Ссудный процент
Глава 2. Роль Центрального Банка РФ впроведении денежно–кредитной политики
2.1 Сущность и функции ЦБ РФ
2.2 Направления денежно-кредитной политикиБанка России
2.3 Инструменты кредитно–денежнойполитики ЦБ РФ
Глава 3. Основные направления единой государственнойденежно- кредитной политики на 2009 г. И период 2010 и 2011 г
3.1 Принципы денежно-кредитной политикина среднесрочную перспективу
Заключение
Список использованных источников
Приложение
Введение
Одним из необходимых условийэффективного развития экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитногорегулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность,контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежногообращения. Денежно-кредитная политика — очень действенный инструмент воздействияна экономику страны.
В банковской системе РоссииЦентральный Банк РФ (Банк России) определен как главный банк страны. Он находитсяв государственной собственности и на него возложены функции общего регулированиядеятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно-кредитной системыстраны. Центральный Банк призван приводить их деятельность в соответствие с общейэкономической стратегией и выступать ключевым агентом государственной денежно-кредитнойполитики, при этом со стороны Банка России используются в первую очередь экономическиеметоды управления и только в отдельных случаях административные.
Денежно-кредитная политикаБанка России направлена, в первую очередь, на достижение финансовой стабилизации,снижение темпов инфляции, укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивостиплатежного баланса страны, создание условий для осуществления позитивных структурныхсдвигов в экономике.
Денежно-кредитная политикаЦентрального Банка признается наиболее современным и эффективным методом регулированияэкономики. В настоящее время подчеркивается актуальность этой проблемы в условияхстановления и развития рынка и рыночных отношений.
Основной целью исследованияявляется изучение денежно-кредитной политики Банка России и выявление ее особенностей.
Предметом исследования выступаетденежно-кредитная политика, а за объект исследования берется Центральный Банк РФ
Сформулированные цели и задачиисследования обуславливают выбор таких методов исследования, как статистическоенаблюдение и макроэкономические показатели.
Изучение и выявление особенностейденежно-кредитной политики Банка России будет рассматриваться следующим образом:
1. Сущность и форма кредита;
2. Роль Центрального Банка в проведении денежно-кредитнойполитики государства.
3. Основные направления единой государственнойденежно — кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 года.
Глава 1. Сущность и формыкредита
1.1 Необходимость и сущностькредита
Кредит как экономическая категорияпредставляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с движениемстоимости на условиях возвратности. Он может иметь товарную и денежную формы. Кредитв товарной форме предполагает передачу во временное пользование стоимости в видеконкретной вещи, определенной родовыми признаками. Первоначально, когда возник кредит,он предоставлялся в натуральной форме (зерно, скот и т. д.), с развитием обменапоявилась денежная форма.
В современной экономическойсистеме преобладает денежная форма кредита. Однако участие денег в опосредованиикредитных отношений не лишает их специфических черт и не превращает кредит в экономическуюкатегорию «деньги». При кредитной сделке не осуществляется эквивалентный товарно‑денежныйобмен, в данном случае происходит передача стоимости во временное пользование сусловием возврата через определенное время и уплаты процентов за ее использование.Возвратность ссуженной стоимости, которую нельзя отменить волею одного из субъектовкредитной сделки, и представляет собой неотъемлемую черту кредита как экономическойкатегории. Сущность кредита проявляется в широком многообразии кредитных отношений,зависящих от степени развития товарно ‑ денежных отношений.
В условиях современного рыночногохозяйства с помощью кредита аккумулируются не только денежный капитал, высвободившийсяв процессе воспроизводства промышленного и товарного капитала, но и денежные доходыи сбережения различных социальных групп общества, временно свободные средства государства.Их использование на основе кредита также не ограничивается обслуживанием исключительнокругооборота промышленного и товарного капитала. Однако именно его закономерностипредопределяют особенности движения кредита во всех его формах независимо от того,кто выступает субъектом кредитных отношений.
Субъектами кредитных отношенийявляются кредитор и заемщик.
Кредитор — это сторона, предоставляющая ссуды. Наранних стадиях развития товарного производства кредиторами были ростовщики. Придальнейшем развитии товарного производства денежные кредиты стали предоставлятьбанки. При передаче в ссуду товаров (в виде отсрочки платежа) кредиторами являютсятоваропроизводители. Они передают в ссуду не денежные средства, высвободившиесяв процессе кругооборота капитала, а товары, подлежащие реализации. Товаропроизводительстановится кредитором не на основе договора купли‑продажи, а в результатеосуществления дополнительной сделки, разрешающей платежи через определенное времяпосле передачи товара покупателю. Во всех случаях кредитор является собственникомссужаемых средств, за передачу которых во временное пользование он получает ссудныйпроцент.
Заемщик — это сторона, получающая кредит и принимающаяна себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатитьпроцент за пользование ссудой. В период господства ростовщического кредита заемщикамибыли либо мелкие крестьяне, либо мастера ‑ ремесленники, либо знать — крупныеземельные собственники. С образованием банков начала происходить концентрация заемщиков,для которых банк является «коллективным» кредитором.
В рамках кредитных отношенийодин и тот же экономический субъект может одновременно быть и кредитором, и заемщиком.Если предприятие получает в банке ссуду, последний является кредитором, а первое- заемщиком. Если предприятие хранит деньги в банке, то кредитор — предприятие,а заемщик — банк. Действуя как посредник, банк во всех случаях выступает от своегоимени и принимает на себя все связанные с предоставлением кредитов риски. В условияхшироко развитой кредитной системы кредитные отношения могут осуществляться и безучастия банков.
В теории кредита нет единствавзглядов относительно количества и содержания функций кредита. Однако все признают,что проявлением сущности кредита являются его перераспределительная функция и функциясоздания кредитных орудий обращения.
Благодаря перераспределительнойфункции кредита происходит перераспределение стоимости. Оно может происходить наразличных уровнях отраслевых, территориальных, предприятий, выступающих в качествесубъектов кредитных отношений. В любом случае речь идет о перераспределении временновысвободившейся стоимости, что и предопределяет условия возврата.
Проявление функции созданиякредитных орудий обращения связано с возникновением банковской системы. Хранениеденег на счетах в банках позволило осуществлять безналичные расчеты за товары иуслуги, по денежным обязательствам, зачетам взаимной задолженности, что значительносократило налично‑денежный оборот, а следовательно, и издержки обращения,связанные с изготовлением, пересчетом, перевозкой и охраной наличных денег.
В рыночной экономике ролькредита исключительно высока. Каждое предприятие как самостоятельный субъект рынкафункционирует в режиме самофинансирования. В любой момент оно должно иметь определеннуюсумму средств. Эти средства постоянно совершают непрерывный кругооборот. В процессепоследнего у предприятия может возникнуть потребность во временных дополнительныхсредствах или, наоборот, его денежные ресурсы временно высвобождаются. Эти колебаниячетко улавливаются при помощи кредитного механизма. Тем самым осуществляется саморегулированиевеличины средств, необходимых для совершения хозяйственной деятельности. Благодаряименно кредиту предприятия располагают в любой момент такой суммой денежных средств,которая необходима для нормальной работы. Особенно важна роль кредита для пополненияоборотных средств, потребности в которых у любого предприятия не стабильны: то увеличиваются,то уменьшаются (величины производственных запасов колеблются в зависимости от сроковпоступления сырья и материалов). Велика роль кредита и в процессе воспроизводстваосновных фондов. Предприятиям часто нужны средства до того, как они накопят прибыльв размерах, достаточных для инвестиций. Использование заемных средств позволяетсовершенствовать технологию производства, быстро переходить к выпуску новых видовпродукции, а следовательно, расширять или стабильно поддерживать на рынке свою долюреализуемой продукции. Сочетание собственных ресурсов предприятий с заемными средствамидает возможность им эффективно эксплуатировать основные фонды, наращивать объемыпроизводства конкурентоспособной продукции.
Большое значение кредит имеетв регулировании ликвидности банковской системы, а также в создании эффективногомеханизма финансирования государственных расходов.
1.2 Формы и виды кредита
Форма кредита отражает структурукредитных отношений, состав субъектов и основные свойства, сохраняющиеся при различныхвнешних и внутренних изменениях. Как бы не менялись связи между кредитором и заемщикомпо поводу ссуженой стоимости, форма кредита выражает в целом его содержание какэкономической категории.
Самой простейшей, неразвитойформой кредита считается ростовщический кредит. Исторически он был предшественникомвсех современных форм кредита и прежде всего ссудного капитала. Ростовщический кредитзародился в период распада первобытного строя, когда стала возникать имущественнаядифференциация общества. Деление первобытной общины на богатые и бедные семьи, накоплениеденежных богатств в руках одних и нужда в деньгах других создали основу для ростовщическихссуд. С их помощью денежное богатство превращалось в стоимость, приносящую доходв виде ссудного процента, т. е. в капитал, складывались экономические отношения,когда один член общества становился кредитором, а другой — заемщиком.
В большинстве развитых странростовщический кредит запрещен законом, он существует нелегально или в скрытом виде(при сращивании ростовщического капитала с промышленным в форме потребительскогокредита).
В настоящее время существуютследующие формы кредита: банковский, коммерческий, потребительский, ипотечный имеждународный.
Исторически раньше всех изперечисленных выше форм появился коммерческий кредит, так как он возник непосредственноиз процесса производства и реализации товаров; объект кредитной сделки — товарныйкапитал.
Современный коммерческий кредит- это кредит, предоставляемый предприятиями друг другу. Он связан с передачей всобственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовымипризнаками. В РФ в соответствии с ч. 2 ст. 823 Гражданского кодекса РФ договорамиможет предусматриваться предоставление коммерческого кредита в виде аванса, предварительнойоплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг, если иное не установленозаконом.
Для оформления коммерческогокредита используется вексель — долговое обязательство покупателя перед поставщиком.
Коммерческий кредит в товарнойформе имеет определенные границы использования. Прежде всего, ограничены его размеры.Каждый предприниматель может предоставить коммерческий кредит другим субъектам тольков пределах своего товарного капитала. Предельный размер возможного коммерческогокредита ограничивается величиной резервного капитала предприятия‑кредитора.
Коммерческий кредит сыгралположительную роль в становлении хозяйства нашей страны. Он использовался в переходныепериоды развития экономики. Так, его ощутимый вклад наблюдался во время восстановлениянародного хозяйства после гражданской войны и интервенции, в период нэпа. При отсутствииполноценной кредитной системы и недостатке кредитных ресурсов коммерческий кредитобеспечивал поддержание непрерывности кругооборота и оборота средств в промышленностии торговле. Он широко использовался не только в сделках частных предприятий, нои при продаже продукции государственного сектора.
В условиях перехода Россиик рынку [Эксперимент по внедрению вексельной формы расчетов стал проводиться ПравлениемПромстройбанка с 1 октября 1988 г. В него были вовлечены предприятия, накопившиепродукцию, пользующуюся ограниченным спросом. Цель эксперимента заключалась в вовлечениив хозяйственный оборот неходовых и залежалых ценностей.] произошла легализация коммерческогокредита. Постановлением Верховного Совета РФ от 24 июня 1991 г. № 1451 «О применениивекселей в хозяйственном обороте РСФСР»[Ведомости Съезда народных депутатов и ВерховногоСовета РСФСР. 1991. № 31. Ст. 1024 (в настоящее время утратило силу).], всем предприятиями организациям, учреждениям и предпринимателям было разрешено осуществлять поставкупродукции, выполнять работы и оказывать услуги в кредит, оформляя такие сделки векселями.В Гражданском кодексе РФ, введенном в действие с 1 марта 1996 г., предусмотренаспециальная статья, посвященная коммерческому кредиту (ст. 823). В настоящее времявексельный оборот в России регламентируется Федеральным законом от 11 марта 1997г. № 48‑ФЗ «О переводном и простом векселе»[СЗ РФ. 1997. № 11. Ст. 1238.],в соответствии с которым признано действующим Постановление ЦИК и СНК СССР от 7августа 1937 г. «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе».Этим Россия подтвердила свои международные обязательства как участника Женевскойконвенции 1930 г., где был принят Единообразный закон о переводном и простом векселе.
Банковский кредит — это такойкредит, при котором владельцы свободных денежных средств предоставляют их в ссудузаемщикам через банки. Субъектами банковского кредита являются, с одной стороны,банк как кредитор, а с другой — предприятия, организации и население как заемщики.В рыночной экономике такая форма кредита основная.
Банковский кредит всегда имеетденежную форму, и объектом кредитования является денежный капитал. В связи с этимв банковском кредите ссудный капитал окончательно отделяется от промышленного иосуществляет свое движение независимо от последнего. Выступая в денежной форме,банковский кредит преодолевает ограниченность коммерческого кредита по многим параметрам- размерам, срокам, направлению. Благодаря этому заемщики могут получать практическилюбые суммы, на различные сроки кредитных сделок. Денежная форма банковского кредитапозволяет оформить кредит представителям любых областей хозяйственной деятельности,физическим лицам на личные цели и другие потребности.
Банки предоставляют кредитыразличным категориям заемщиков — предприятиям, фирмам и корпорациям, населению,банкам и другим кредитным организациям, а также местным органам власти. В зависимостиот характера деятельности и правового положения каждой из названных групп банкивступают с ними в соответствующие кредитные отношения.
Банковский кредит, предоставляемыйпредприятиям и корпорациям, опосредует воспроизводственный процесс в целом. Он подразделяетсяна кратко‑, средне — и долгосрочный.
Государственный кредит — этотакая форма кредита, при которой кредитором или должником является государство.Исторически раньше стал развиваться государственный кредит, при котором государствовыступало как должник.
Причиной, которая заставляетгосударство заимствовать денежные средства на рынке ссудных капиталов, служит дефицитгосударственного бюджета. Понятие государственного внутреннего долга дано в ЗаконеРФ от 13 ноября 1992 г. № 3877‑1 «О государственном внутреннем долге РоссийскойФедерации»[Ведомости Съезда народных депутатов и Верховного Совета РФ. 1993. № 1.Ст. 4 (в настоящее время утратило силу).]. В соответствии с этим Законом государственнымвнутренним долгом РФ являются долговые обязательства Правительства РФ перед юридическимии физическими лицами. Они обеспечиваются всеми активами, находящимися в распоряженииПравительства РФ.
Долговые обязательства РФмогут быть в форме кредитов, полученных правительством, государственных займов,осуществленных посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства, других долговыхобязательств, гарантированных последним. Долговые обязательства в соответствии суказанным Законом могут различаться по срокам: до 1 года — краткосрочные, от 1 до5 лет — среднесрочные, от 5 до 30 лет — долгосрочные. Максимальный срок займов составляет30 лет.
Документами, подтверждающимидолговые обязательства государства, являются ценные бумаги. В настоящее время онипредставлены государственными краткосрочными облигациями (ГКО) сроком на 3,6 и 12месяцев, государственными долгосрочными облигациями (ГДО) сроком на 30 лет, облигациямифедерального займа (ОФЗ), облигациями государственного сберегательного займа (ОГСЗ),облигациями внутреннего государственного займа, казначейскими векселями и обязательствами,золотыми сертификатами Министерства финансов РФ. Агентом правительства по выпускугосударственных долговых обязательств является Министерство финансов РФ.
Последний как особая формакредита заключается в предоставлении рассрочки платежа населению при покупке товаровдлительного пользования. Она предоставляется торговыми фирмами и специализированнымифинансовыми компаниями. В некоторых странах к потребительским относят ссуды в формерассрочки за оплату жилых домов и квартир, предоставляемые специальными организациями(например, строительными обществами в Англии). Потребительский кредит имеет товарнуюформу. В кредитных отношениях между гражданами и торговыми фирмами банки непосредственногоучастия не принимают. Этим потребительский кредит отличается от банковского, которыйвыдается населению в денежной форме. Однако потребительский кредит тесно связанс банковским, поскольку торговые фирмы и финансовые компании, предоставляющие рассрочкуплатежа, используют долговые обязательства потребителей для получения банковскихссуд.
В России кредиты населениюпредоставляются как в товарной, так и в денежной форме. Товарную форму имеет кредитс рассрочкой платежа, оформляемый на покупку товаров длительного пользования, жилищноестроительство и приобретение квартир. В денежной форме кредит выдается на строительствои ремонт индивидуальных домов, садовых домиков, неотложные нужды, хозяйственноеобзаведение и др. При этом потребительский кредит может осуществляться посредствомбезналичных перечислений или наличных денег.
Слово «ипотека» имеет греческоепроисхождение. Впервые оно было употреблено в законодательстве Солона (VII в. дон. э.), согласно которому в землю должника врывался столб для того, чтобы каждыйзнал, что эта земля служит обеспечением прав кредитора. По историческим свидетельствамотдача земель в залог и продажа земельных наделов начали широко практиковаться ещев Египте в период первого тысячелетия до н. э.
Существуют два понятия ипотеки.В узком смысле слова «ипотека» — это залог недвижимого имущества, а в широком — это одна из форм имущественного обеспечения обязательства должника, при которойнедвижимое имущество остается в собственности последнего, а кредитор в случае невыполнениядолжником своего обязательства приобретает право на получение удовлетворения засчет реализации данного имущества. Соответственно этому ипотечный кредит — это кредит,обеспеченный залогом недвижимого имущества. Отличительные особенности ипотеки заключаютсяв следующем.
Во‑первых, ипотека,как и всякий залог, является способом обеспечения надлежащего исполнения другого(основного) обязательства — займа или кредитного договора, договора аренды, подряда,возмещения вреда и т. д. Следовательно, ипотека зависит от этого основного обязательства,так как вне этой зависимости она теряет смысл.
Во ‑ вторых, предметомипотеки всегда является недвижимость. К недвижимому имуществу относятся земельныеучастки и все, что прочно с ними связано, — предприятия, жилые дома, другие зданияи сооружения.
В ‑ третьих, предметипотеки остается во владении должника. Последний остается собственником, пользователеми фактическим владельцем этого имущества.
В ‑ четвертых, договоркредитора и должника об установлении ипотеки оформляется специальным документом- закладной, которая подлежит нотариальному удостоверению и государственной регистрации.
Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющаяследующие права ее владельца: право на получение исполнения по денежному обязательству,обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этогообязательства; право залога на имущество, обремененное ипотекой [Федеральный законот 16 июля 1998 г. № 102‑ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (в ред. от24. 12. 02) // СЗ РФ. 1998. № 29. Ст. 3400; 2001. № 46. Ст. 4308; 2002. № 7. Ст.629; № 52 (ч. 1). Ст. 5135.]. При определенных условиях закладная может приобретатьсвойства ценной бумаги, способной переходить от одного владельца к другому и бытьв достаточной степени «оторванной» от первоначального требования.
Наконец, в случае неисполненияобязательства, обеспеченного ипотекой, кредитор вправе требовать продажи заложенногоимущества с публичных торгов. При реализации имущества, заложенного по договоруипотеки, ипотечный кредитор имеет преимущества перед другими кредиторами в размересуммы, указанной в закладной. Международный кредит — это кредит, предоставляемыйгосударствами, банками, юридическими и физическими лицами одних стран государствам,банкам и иным юридическим и физическим лицам других стран на условиях срочности,возвратности и уплаты процентов. Движение ссудного капитала между странами можетосуществляться как при помощи посредников, так и без их участия. В качестве посредникамогут выступать крупные национальные и транснациональные банки, международные ирегиональные валютно‑кредитные и финансовые организации.
Такимобразом, существует огромное количество форм кредита, значение которых в экономикелюбой страны играет важную роль формировании финансового потенциала страны.
1.3 Спрос и предложениекредита. Ссудный процент
Ссудный процент — это плата,получаемая кредитором от заемщика за пользование ссуженными деньгами или материальнымиценностями. Еще в древности, за два тысячелетия до нашей эры, были известны многочисленныевиды натуральных ссуд с уплатой процента в натуральной форме — скотом, зерном ит. д. В условиях выдачи денежных ссуд процент соответственно уплачивается в денежнойформе.
Уплата процента есть передачачасти прибыли, получаемой заемщиком, кредитору. Ее источником является доход, созданныйв процессе производительного использования ссудного капитала. Кредитор, передаваячасть своего капитала заемщику, сам лишается возможности получить собственную прибыльза время кредитной сделки, поэтому заемщик должен платить за полученные в кредитзаемные средства. Деньги, ссужаемые на время, должны вернуться с приращением. Этотприрост, поступающий к собственнику капитала, и называется процентом.
Ссудный процент — это доход, получаемый собственником капиталав результате использования его денежных средств в течение определенного времени.Следовательно, он выступает в качестве цены ссуды. Можно утверждать, что ставкапроцента — это цена кредита. В этом качестве она уплачивается собственнику капитала.
Поскольку ссудный процент- это цена заемных денег, то, как и любая цена, он выполняет функцию распределенияденежного и соответственно реального капитала среди различных предприятий, фирми инвестиционных объектов. Согласно этой функции, имеющиеся в наличии деньги распределяютсямежду теми заемщиками, степень доходности или ожидаемая норма прибыли которых являетсядостаточно высокой, чтобы гарантировать выплату существующей ставки процента. Процентнаяставка, выполняя свою функцию, распределяет реальный капитал между теми отраслями,где он окажется наиболее производительным и соответственно наиболее прибыльным.Такое размещение финансовых ресурсов работает в интересах общества в целом.
Ссудный процент — не пассивныйучастник кредитной сделки, он оказывает стимулирующее воздействие на функционированиезаемных средств, эффективное использование ссужаемой стоимости. Необходимость уплатыпроцента стимулирует заемщика к получению максимальной прибыли в условиях рыночнойконкуренции, чтобы расплатиться с кредитором и иметь средства для расширенного воспроизводства.Если предприятие будет нерационально применять заемные средства (а также и собственные),то цена за кредит (процент за кредит) поглотит всю его прибыль.
Значение процента являетсяважным для банка, так как получение и предоставление кредита — это основное назначениеего деятельности. В зависимости от того, платит или взимает банк проценты, они делятсяна активные и пассивные. Если банк взимает проценты за кредиты, он получает активныепроценты, которые представляют собой процентный доход. Если банк уплачивает процентысвоим клиентам, то это будут пассивные проценты, которые составляют процентный расход.Разность между общими суммами полученных банком процентов за выданные ссуды и уплаченныхим процентов по депозитам и прочим вкладам представляет собой процентную маржу,т. е. доход банка. Она призвана покрыть его основные операционные расходы, обеспечиватьвыплату и прибыль, необходимую для осуществления нормального процесса расширенноговоспроизводства банковской деятельности.
В экономической науке принятосчитать, что теория процента строится на основе теорий ценности и денег.
Определенное влияние на стоимостьбанковского кредита оказывают специфические особенности кредитной системы той илииной страны. Уровень ставки процента во многом зависит от состояния экономики. Вусловиях роста производства повышается спрос на заемные средства, по этой причинеставка процента повышается. Если наблюдается спад, то происходит свертывание производства,предпринимателям становится ненужным дополнительный капитал, падение спроса на денежномрынке вызывает снижение ставки процента. Вместе с тем это является лишь одним измногих факторов, другие могут одновременно действовать в противоположном направлении,оказывая тем самым нивелирующее воздействие.
На уровень ставки процентаоказывают влияние размер бюджетного дефицита и состояние национальной валюты. Дефицитгосударственного бюджета и необходимость его покрытия вызывают повышенный спросгосударства на заемные средства. По этой причине ставки процента на рынке ссудныхкапиталов повышаются, что может привести к сокращению частных инвестиций, посколькунекоторые из них становятся нерентабельными.
При определении ставки процентапрежде всего учитывают срок кредита. Это объясняется тем, что его увеличение связанос риском непогашения ссуды из‑за изменений внешней среды и финансового состояниязаемщика, риска упущенной выгоды в результате колебания ставок процента на рынкекредитных ресурсов. В связи с этим ставки процента дифференцируются по краткосрочному(до 1 года), среднесрочному (от 1 года до 5 лет) и долгосрочному (свыше 5 лет) кредитам.
Ставка процента зависит отразмера кредита. Это объясняется тем, что при больших суммах займа увеличиваетсяриск, величина которого оценивается размером потерь кредитора из-за неплатежеспособностизаемщика. Вероятность одновременного банкротства нескольких заемщиков значительноменьше, чем одного из них. Следовательно, риск кредитора снижается в случае выдачиссуд нескольким заемщикам. Обслуживание мелких заемщиков приводит к относительновысоким издержкам банка, поэтому данное мероприятие часто бывает невыгодным. В связис этим в зависимости от размера кредита ставка процента дифференцируется по мелкому,среднему и крупному кредитам.
Величина ставки процента зависитот обеспеченности кредита. Выделяют ставку процента по необеспеченному (бланковому)кредиту. Эти ссуды дорогие, так как они связаны с повышенным риском. Более низкойявляется ставка процента по кредитам, имеющим следующее обеспечение: вексельное,товарное, под дебиторскую задолженность, под ценные бумаги.
Цель использования кредитабывает различной, в зависимости от нее разной будет и ставка процента. Повышеннымриском обладают ссуды, выдаваемые для устранения финансовых затруднений, на осуществлениеинвестиционных проектов и т. д.
Ставка процента дифференцируетсяв зависимости от формы кредита (коммерческий, банковский, государственный, потребительскийи т. д.), а также от заемщика (кредит для торгово ‑ промышленных компаний,сельскохозяйственных, коммунальных предприятий, индивидуальных заемщиков).
В условиях совершенной конкуренциисуществует тенденция к установлению единой ставки ссудного процента. Однако дажев странах с развитой рыночной экономикой ее нет, поэтому существует широкий диапазонставок процента. Например, в США в 1991 г. отдельные ее величины колебались от 4,99(казначейские векселя со сроком реализации 90 дней) до 18,24 % (ставка процента,взимаемая за покупку кредитных карточек).
Различают номинальную и реальнуюставки ссудного процента. Номинальная ставка — это ставка, выраженная в деньгах.Реальная ставка — это ставка процента, скорректированная на инфляцию, т. е. выраженнаяв неизменных ценах. Именно последняя определяет принятие решений о целесообразности(или нецелесообразности) инвестиций.
Ставка процента может бытьнеизменной в течение всего срока ссуды или изменяющейся (плавающей). Иностранныебанки кредит на такой основе называют ролл ‑ оверным. Плавающие ставки процентаприменяются не только на национальном, но и на международном рынке ссудных капиталов.Плавающая ставка процента меняется в зависимости от колебаний ставок процента нарынке ссудных капиталов.
Ставки процента в России внастоящее время являются довольно высокими. Это объясняется целым рядом факторов,влияющих на их величину. К основным из них относятся следующие:
— постоянная инфляция. Чтобысохранить свои ресурсы коммерческие банки увеличивают ставки процента по кредитамв соответствии со своими инфляционными ожиданиями. Ежеквартально в коммерческихбанках ставки пересматривают;
— расширение спроса на кредитыс целью получения дополнительных платежных средств для оплаты долговых обязательств.Неуверенность в экономической перспективе снижает заинтересованность в привлечениисредств на долгосрочной основе (путем выпуска акций и облигаций) и повышает спросна краткосрочные ссуды;
— жесткая денежно ‑кредитная политика Центрального банка РФ, направленная на сдерживание роста денежноймассы, что означает сокращение предложения ссудного капитала;
— дефицит госбюджета, дляпокрытия которого правительство и местные органы власти обращаются на рынок ссудныхкапиталов, увеличивая спрос на него.
В рыночной экономике существуетразвитая система ставок процента. Особое место в ней занимает официальная ставка,по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Изменяя ееразмер, он регулирует спрос последних на кредиты рефинансирования, повышая или понижаяна этой основе кредитные возможности коммерческих банков. Проводя жесткую денежно‑ кредитную политику, направленную на сдерживание роста денежной массы, аследовательно, и сокращение кредитных вложений,
В России межбанковская ставкаформируется под влиянием спроса и предложения на межбанковском рынке и увеличиваетсяв зависимости от состояния рынка кредитных ресурсов. Так, с середины 1994 г. в качествеиндикаторов рынка межбанковских ресурсов используются ставки МИБОР (MIBOR), МИБИД(MIBID), МИАКР (MIACR).
МИБОР(от англ. Moskow InterBank Offered Rate — предложение на продажу) представляет среднюювеличину объявленых ставок на межбанковском рынке по размещению кредитов. МИБИД(от англ. Moskow InterBank Bid — предложение на покупку) — это средняя объявленнаяставка по привлечению кредитов, та ставка, по которой банки готовы купить межбанковскийкредит. МИАКР (от англ. Moscow InterBank Actual Credit Rate) — это средняя фактическаяставка по предоставлению кредитов. Она рассчитывается как средневзвешенная по объемуфактических сделок по предоставлению межбанковских кредитов коммерческими банками.
банкденежный кредитный политика
Глава 2. Роль ЦентральногоБанка РФ в проведении денежно-кредитной политики
2.1 Сущность и функции ЦБРФ
ЦентральныйБанк РФ (Банк России) – государственное кредитное учреждение, наделенное правомвыпуска банкнот, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса, храненияофициального золотовалютного резерва.
ЦентральныйБанк РФ наделяется также правом выпуска денег и государственных ценных бумаг, устанавливаетнормативную величину кредитного спроса, хранит денежные резервы коммерческих банкови предоставляет им кредиты, является кассовым центром. Основная его задача – этопроведение государственной политики в области эмиссии, кредита, денежного обращения.
Статус,задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России какпублично-правовой организации законодательно определяются Конституцией РоссийскойФедерации, Федеральным законом «О Центральном Банке Российской Федерации (БанкеРоссии)» и другими федеральными законами. Согласно Конституции Российской Федерацииглавной задачей Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля. Основнымицелями деятельности Банка России являются: укрепление покупательной способностии курса рубля по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковскойсистемы России; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системырасчетов. Реализация этих целей осуществляется Банком России независимо от органовгосударственной власти. Получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России.
Принцип независимости – ключевойэлемент статуса Центрального Банка Российской Федерации – проявляется, прежде всего,в том, что Банк России не входит в структуру федеральных органов государственнойвласти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежнойэмиссии и организации денежного обращения. Банк России является юридическим лицоми выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество БанкаРоссии являются федеральной собственностью. Полномочия по владению, пользованиюи распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятиеи обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются.Финансовая независимость Центрального Банка Российской Федерации выражается такжев том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируетсяв налоговых органах.
Банк России подотчетен ГосударственнойДуме Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должностьи освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению ПрезидентаРоссийской Федерации) и членов Совета директоров Банка России, а также назначаетаудитора Банка России и утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерациии аудиторское заключение.
Функции Банка России:
- во взаимодействиис Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственнуюденежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;
- монопольно осуществляетэмиссию наличных денег и организует их обращение;
- является кредиторомпоследней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;
- устанавливает правилаосуществления расчетов в Российской Федерации;
- устанавливает правилапроведения банковских операций бухгалтерского учета и отчетности для банковскойсистемы;
- осуществляет государственнуюрегистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организацийи организаций, занимающихся их аудитом;
- осуществляет надзорза деятельностью кредитных организаций;
- регистрирует эмиссиюценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
- осуществляет самостоятельноили по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций,необходимых для выполнения своих основных задач;
- осуществляет валютноерегулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты;
- определяет порядокосуществления расчетов с иностранными государствами;
- организует и осуществляетвалютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствиис законодательством Российской Федерации;
- принимает участиев разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составлениеплатежного баланса Российской Федерации;
- проводит анализ ипрогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам,прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений;
- публикует соответствующиематериалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствиис федеральными законами.
Для реализации возложенных на него функций ЦентральныйБанк РФ участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации.
Банк России и ПравительствоРоссийской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющихобщегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.
Банк России консультируетМинистерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаги погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковскойсистемы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.
2.2 Направления денежно-кредитнойполитики Банка России
Денежно-кредитнаяполитика государства осуществляется через Центральный Банк РФ, как правило, по двумнаправлениям:
— проведениеэкспансионистской или расширительной политики, направленной на стимулирование масштабовкредитования и увеличение количества денег. В зависимости от экономической ситуацииЦентральный Банк осуществляет удорожание или удешевление кредитов для коммерческихбанков, а соответственно, и для заемщиков. Если в экономике наблюдается спад производства,растет безработица, то он проводит политику дешевых денег, которая делает кредитыдешевыми и доступными. Параллельно происходит увеличение предложения денег, чтоведет к снижению процентной ставки и, соответственно, должно стимулировать ростинвестиций и деловой активности, а также реального Валового Национального Продукта(ВНП). Если на финансовом рынке обостряется конкуренция и предложение денег опережаетспрос на них, банки вынуждены снижать процентную ставку (цену денег) с целью привлечениязаемщиков. Это особенно четко проявляется в условиях депрессивного состояния экономики.Дешевый кредит подталкивает предприятия вкладывать деньги в средства производства,а домашние хозяйства — покупать потребительские товары. Происходит увеличение спросана товарном рынке, и создаются предпосылки для экономического роста. Эта политикапроводится в период застоя;
— проведениерестриктивной или ограничительной (жесткой) политики, направленной на увеличениепроцентной ставки. При росте инфляции Центральный Банк проводит политику дорогихденег, что ведет к подорожанию кредита и делает его труднодоступным. В этом случаепроисходит увеличение продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке, рострезервной нормы и увеличение учетной ставки. Высокие процентные ставки, с однойстороны, стимулируют владельцев денег больше сберегать их, а с другой стороны, ограничиваютчисло желающих брать их в ссуду. В этом случае субъекты рынка стремятся приобретатьценные бумаги. Данное направление регулирования используется при наличии инфляциии высоких темпов экономического роста. Банки стремятся заработать на проценте покредитам, присваивая разницу между доходами от активных операций и расходами, осуществленнымидля привлечения средств. Как известно, процентная ставка зависит от темпов инфляциии даже от инфляционных ожиданий. Если цены возросли, а процентная ставка оказаласьнеизменной, то и банки, и вкладчики получат обратно обесценившиеся деньги. При подъемеэкономики, когда деньги нужны всем, процентные ставки будут расти. [4, с. 112]
В 2010 году реализация денежно-кредитнойполитики происходит в условиях, когда основные последствия наиболее острой фазымирового финансово-экономического кризиса преодолены, но российская экономика ещене вышла на траекторию устойчивого роста. Масштабные антикризисные меры, принятыеПравительством Российской Федерации и Банком России в 2008-2009 годах, позволилипреодолеть дефицит ликвидности и не допустить дестабилизации функционирования банковскойсистемы. Наметившееся улучшение основных макроэкономических показателей и индикаторовфинансовой системы позволило Банку России приступить к постепенному сворачиваниюмер, которые были введены им в острую фазу кризиса. Вместе с тем неустойчивое восстановлениеэкономической активности и медленный рост банковского кредитования определяют задачуподдержания и расширения совокупного спроса.
В условиях замедления инфляциии снижения инфляционных ожиданий Банк России в первой половине 2010 года продолжилначатое в апреле 2009 года снижение процентных ставок по своим операциям, направленноена уменьшение стоимости заимствований в экономике, стимулирование кредитной активностии экономического роста, а также ограничение притока краткосрочного спекулятивногокапитала. К началу июня 2010 года Совет директоров Банка России 4 раза принималрешение о снижении ставки рефинансирования и ставок по отдельным операциям. В условияхсложившегося в банковском секторе структурного избытка ликвидности ключевое значениедля формирования динамики процентных ставок на денежном рынке приобрели процентныеставки по депозитным операциям Банка России. Для повышения эффективности процентнойполитики и сокращения волатильности ставок межбанковского рынка Банк России с 29марта 2010 года возобновил проведение депозитных операций по фиксированной процентнойставке на условии «овернайт», а в сентябре продлил время приема заявок кредитныхорганизаций о заключении сделок по ним с использованием системы «РейтерсДилинг».После выравнивания процентных ставок по депозитным операциям на условиях «овернайт»,«том-некст», «спот-некст» и «до востребования» с 1.06.2010 единая процентная ставкапо этим видам депозитов стала формировать нижнюю границу коридора процентных ставокБанка России, а его ширина при этом сократилась на 0,25 процентного пункта.
В целом с начала цикла смягченияденежно-кредитной политики до 1 июня 2010 года ставка рефинансирования Банка Россиибыла снижена на 5,25 процентного пункта (до 7,75%), минимальная процентная ставкапо рыночным операциям предоставления ликвидности на срок до 7 дней – на 5 процентныхпунктов (до 5%), ставка по однодневным депозитам и депозитам до востребования –на 5,25 процентного пункта (до 2,5%).Продолжительный период снижения процентныхставок Банком России и предпринятые ранее действия Правительства Российской Федерациии Банка России по поддержке кредитных организаций способствовали снижению ставокденежного рынка, улучшению состояния банковского сектора и уменьшению системныхрисков. В июне 2010 года процентные ставки денежного рынка вышли на уровень, обеспечивающийприемлемый баланс между доступностью заемных средств и инфляционными рисками и являющийсянейтральным относительно трансграничного движения краткосрочного капитала. Это позволилоСовету директоров Банка России в июне-октябре принять решения о сохранении на неизменномуровне ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России. Приэтом учитывалась необходимость сохранения стимулирующей денежно-кредитной политикидля поддержки внутренних факторов роста (Приложение 1, таблица 1).
В июне-октябре 2010 года ситуацияна денежном рынке оставалась спокойной, процентные ставки в основном находилисьвблизи нижней границы коридора процентных ставок по операциям Банка России.
Динамика денежной массы определяетинфляционные риски в средне- и долгосрочный период. Достаточно продолжительное (втечение предыдущих двух лет) снижение годовых темпов роста денежной массы ограничивалодавление со стороны денежных факторов на динамику инфляции в 2009 году и первойполовине 2010 года. Оживление экономики, укрепление рубля (преимущественно в I квартале2010 года), а также замедление инфляции обусловливали продолжение начавшегося впредыдущем году увеличения спроса на деньги. Росло и денежное предложение. Послеострой фазы финансово экономического кризиса рост денежной массы во многом носилвосстановительный характер и на 1.10.2010 годовой темп прироста денежного агрегатаМ2 составил 31,2%. Оценка темпов прироста денежного агрегата М2 в целом за 2010год повышена до 25-28% (Приложение 2, таблица 2).
В настоящее время Банк Россиисчитает, что инфляционные риски, обусловленные монетарными факторами, находятсяна приемлемом уровне. Повышение гибкости курсообразования и уменьшение дефицитафедерального бюджета способствовали снижению инфляционных рисков, связанных с формированиемденежного предложения. Курсовая динамика оказывала заметное влияние на выбираемуюэкономическими агентами валютную структуру финансовых активов. По предварительнымоценкам платежного баланса Российской Федерации, объем наличной иностранной валютывне банков за девять месяцев 2010 года сократился на 13,0 млрд. долларов США. Согласнопредварительным данным, объем депозитов в иностранной валюте в долларовом эквивалентеза январь-сентябрь 2010 года сократился на 6,1%, в то время как за аналогичный периодпредыдущего года этот показатель возрос на 15,6%. В результате доля депозитов виностранной валюте в структуре денежного агрегата М2Х (включающего депозиты в иностраннойвалюте) снизилась до 16,8% на 1.10.2010 (на 1.10.2009 – 22,1%). Тем не менее, годовыетемпы прироста широкой денежной массы М2Х в январе-сентябре 2010 года увеличивалисьи, по предварительным данным, на 1.10.2010 составили 22,9% (Приложение 2, таблица3).
Объем денежной базы в широкомопределении, характеризующий денежное предложение со стороны органов денежно-кредитногорегулирования, за январь-сентябрь 2010 года увеличился на 10,2% (за соответствующийпериод 2009 года он снизился на 13,9%). Годовой темп прироста широкой денежной базына 1.10.2010 составил 48,3% (на 1.10.2009 ее объем сократился по сравнению с аналогичнойдатой предыдущего года на 9,7%). Опережающий рост денежной базы по сравнению с денежноймассой отражает снижение денежного мультипликатора, составившее за рассматриваемыйпериод 11,6%. Такая динамика стала следствием существенного роста уровня ликвидностибанковского сектора: отношение совокупных банковских резервов к депозитам, включаемымв состав денежной массы (М2), возросло с 13,0% на 1.10.2009 до 19,4% на 1.10.2010.Это отражает потенциальную возможность расширения банковского кредитования. Изменениединамики денежной базы по сравнению с предыдущим годом было обусловлено главнымобразом ускорением роста международных резервов органов денежно-кредитного регулирования.За январь-сентябрь 2010 года объем чистых международных резервов в долларовом эквиваленте,рассчитанный по фиксированным курсам валют к доллару США, повысился на 14,4% (на0,7% за тот же период 2009 года). Общий объем нетто-покупки иностранной валюты БанкомРоссии на внутреннем валютном рынке в январе-сентябре 2010 года составил 44,5 млрд.долларов США, в результате чего в банковский сектор поступила ликвидность в объеме1,3 трлн. рублей. При этом бюджетный канал в текущем году оказывал сдерживающеевлияние на рост денежной базы вследствие формирования профицита расширенного бюджета(в январе-августе текущего года его величина по отношению к ВВП составила 0,9% посравнению с дефицитом в размере 2,3% ВВП в январе-августе 2009 года). В этих условияхчистый кредит расширенному правительству со стороны органов денежно-кредитного регулированияза январь-сентябрь 2010 года сократился на 129,0 млрд. рублей (Приложение 2, таблица4).
С учетомфактически складывающихся тенденций Банк России уточнил параметры денежной программына 2010 год. В целом, ожидаемые на конец года показатели близки к значениям параметровденежной программы по IV варианту, представленному в «Основных направлениях единойгосударственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов»и соответствующему среднегодовой цене на нефть сорта «Юралс» 80 долларов США забаррель. Прирост денежной базы в узком определении в 2010 году оценивается в 26%,и на конец 2010 года ее объем может составить 5,9 трлн. рублей (в IV варианте программы– тот же объем). Прирост чистых международных резервов органов денежно — кредитногорегулирования в 2010 году в соответствии с прогнозом платежного баланса может составить1,9 трлн. рублей (2,0 трлн. рублей исходя из IV варианта денежной программы на 2010год). Прирост чистого кредита расширенному правительству со стороны Банка Россиив 2010 году оценивается в 0,8 трлн. рублей (в IV варианте денежной программы на2010 год – 0,9 трлн. рублей).
2.3 Инструменты кредитно–денежнойполитики ЦБ РФ
В соответствиисо статьей 35 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (БанкеРоссии)» основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка Россииявляются:
— процентныеставки по операциям Банка России;
— нормативыобязательных резервов, депонируемых в Банке России
— операциина открытом рынке;
— рефинансированиебанков;
— валютноерегулирование;
— установлениеориентиров роста денежной массы;
— прямыеколичественные ограничения.
1. Процентныеставки.
Банк Россииможет устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операцийили проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставкиБанка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляетсвои операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночныепроцентные ставки в целях укрепления рубля.
Повышаяили понижая процентные ставки, Центральный банк оказывает воздействие на возможностикоммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в свою очередь влияетна экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента, отражается насостояние платежного баланса и валютного курса.
Так, повышениеучетной ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала,а в итоге активизируется платежный баланс, увеличивается предложение иностраннойвалюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальнойвалюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.
2 Резервные требования.
Этот методкредитного регулирования представляет собой хранение части резервов коммерческихбанков в центральном банке. Сумма хранения средств на специальных счетах устанавливаетсяв определенном процентном соотношении от величины депозитов банка. Центральный банкпериодически изменяет коэффициент и норму обязательных резервов в зависимости отскладывающийся ситуации и проводимой им политики. Повышение нормы означает замораживаниебольшей чем раньше части ресурсов банка и приводит к ухудшению ликвидности последних,снижению их ликвидных возможностей, а снижение нормы обязательных резервов оказываетположительное воздействие на банковскую ликвидность, расширяет кредитные возможностибанков и увеличивает денежную массу.
Резервныетребования представляют собой механизм регулирования общей ликвидности банковскойсистемы, используемый для контроля денежных агрегатов посредством снижения денежногомультипликатора.
3. Операциина открытом рынке.
Однимиз самых важных средств регулирования денежного обращения являются операции на открытомрынке, которые заключаются в продаже или покупке центральным банком у коммерческихбанков государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательствпо рыночному или заранее объявленному курсу. В случае покупки центральный банк переводитсоответствующие суммы коммерческим банкам, увеличивая тем самым остатки на их резервныхсчетах, предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяя их возможности по выдачессуд. При продаже центральный банк списывает суммы с этих счетов, соответственноих возможность предоставлять ссуды уменьшается. Таким образом, указанные операцииспособствуют регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса государственныхценных бумаг.
В Россиипод операциями на открытом рынке понимается купля-продажа Центральным банком РФгосударственных ценных бумаг, которые обладают высокой степенью ликвидности доходности.Коммерческие же банки являются основными инвесторами на рынке ценных бумаг, чторасширяет регулирующее воздействие ЦБ РФ на их кредитные возможности.
В настоящеевремя в мировой экономической практике именно операции на открытом рынке являютсяосновным средством регулирования денежного предложения. Это вызвано, прежде всего,необыкновенно высокой гибкостью данного инструмента, позволяющего влиять на денежнуюконъюнктуру на краткосрочных временных отрезках, сглаживать нежелательные колебанияденежной массы.
4. Рефинансированиебанков.
Термин«рефинансирование» означает получение денежных средств кредитными учреждениями отцентрального банка.
Центральныйбанк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги,находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).
КредитыБанка России предоставляются в соответствии с Федеральным законом «О Центральномбанке Российской Федерации» банкам – резидентам Российской Федерации в валюте РоссийскойФедерации в целях поддержания и регулирования ликвидности банковской системы.
КредитыБанка России предоставляются банкам в пределах общего объема выдаваемых кредитов,определенного Банком России в соответствии с принятыми ориентирами единой государственнойденежно-кредитной политики.
В случаеповышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремитьсякомпенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышенияставок по кредитам, предоставляемым заемщикам.
Т.е. изменениеучетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческихбанков.
Последнееявляется главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка.
5. Валютноерегулирование.
Валютноерегулирование осуществляется Банком России путем приобретения или продажи иностраннойвалюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложениеденег.
6. Ориентирыроста денежной массы.
БанкуРоссии предоставлено право устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателейденежной массы. В целях реализации денежно-кредитной политики Банк России можетот своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых толькосреди кредитных организаций.
7. Селективноерегулирование.
Кромевышеприведенных инструментов денежной политики, государство также иногда используетвторостепенное селективное регулирование, которое касается фондовой биржи, потребительскогокредита и увещеваний.
Дабы избежатьизлишней спекуляции на фондовой бирже, государство устанавливает предписываемуюзаконом «маржу», т.е. процент от продажной цены ценной бумаги, который должен бытьоплачен при покупке либо наличными, либо ценными бумагами, в то время как на другуючасть может быть выписана долговая расписка. Маржу повышают при желании ограничитьспекулятивную скупку акций и понижают при желании оживить фондовый рынок.
Если государствохочет не допустить увеличения денежной массы, то оно может всеми возможными средствамиотбивать желание брать потребительский кредит: повысит ставку процента по нему илипредпишет делать беспроцентный вклад в центральный банк при покупке кредитной карточки.
Государствов лице центрального банка может влиять на банки путем словесного убеждения. Могутбыть политические заявления, общие решения, просто призывы к тому или иному действию.Государство обращается к чувству общественного долга банкиров. В общей форме могутбыть сделаны предупреждения относительно доступности кредита в будущем. Иногда увещеванияоказывают определенное воздействие, в конце концов, ведь банкиры столь же чувствительнык общественному мнению, как и другие.
В среднесрочнойперспективе одной из важнейших задач Банка России является создание необходимыхусловий для реализации эффективной процентной политики, что предполагает совершенствованиесистемы инструментов денежно-кредитной политики и переход к более гибкому курсообразованию.
Действиеавтономных факторов формирования ликвидности со стороны бюджетных потоков (с учетомпредполагаемого дефицита бюджета), а также операций на внутреннем валютном рынкепри относительно благоприятной внешней конъюнктуре допускает вероятность сохраненияизбытка банковской ликвидности. В этих условиях будут востребованы инструменты абсорбированияликвидности. В качестве инструментов стерилизации Банк России продолжит использованиеопераций по размещению ОБР и депозитных операции. Дополнительным инструментом регулированияликвидности могут также являться операции Банка России на открытом рынке с государственнымиоблигациями и другими ценными бумагами в соответствии с законодательством.
Банк Россиипродолжит совершенствование порядка и условий проведения депозитных операций, вчастности путем внедрения механизма исполнения обязательств кредитными организациямипо депозитным сделкам путем предъявления инкассовых поручений Банка России (по согласованиюс кредитными организациями) на списание денежных средств в депозит с банковскихсчетов кредитных организаций, участвующих в депозитных операциях. Планируется продолжитьиспользование как рыночных инструментов изъятия свободной ликвидности – депозитныхаукционов, так и инструментов постоянного действия – депозитных операций по фиксированнымпроцентным ставкам. Применение последних будет направлено на абсорбирование краткосрочнойликвидности кредитных организаций. С учетом нормализации ситуации на денежном рынкеБанк России продолжит осуществлять меры по сокращению использования антикризисныхинструментов и возвращению к традиционным механизмам регулирования ликвидности.Вместе с тем в случае возникновения объективной необходимости Банк России будетиметь возможность возобновить использование кредитов без обеспечения и других приостановленныхк настоящему моменту инструментов рефинансирования.
При сохранениистабильной ситуации на денежном рынке и отсутствии признаков возвращения кризисныхтенденций Банк России будет концентрироваться на регулировании краткосрочной банковскойликвидности. При этом банковскому сектору по-прежнему будут доступны как рыночныеинструменты рефинансирования, так и операции постоянного действия, процентные ставкипо которым ограничивают колебания краткосрочных процентных ставок межбанковскогокредитного рынка.
В целяхповышения эффективности инструментов денежно-кредитной политики Банк России продолжитработу, направленную на повышение доступности операций рефинансирования Банка Россиидля кредитных организаций, включая возможность расширения перечня активов, используемыхв качестве обеспечения по указанным операциям, в том числе за счет золота. БанкРоссии продолжит использование обязательных резервных требований в качестве инструментарегулирования ликвидности банковского сектора и сдерживания инфляционных процессов.В зависимости от изменения макроэкономической ситуации, состояния ресурсной базыроссийских кредитных организаций Банк России может принять решение относительноизменения нормативов обязательных резервов и их дифференциации. Вместе с тем БанкРоссии не исключает возможности дальнейшего повышения коэффициента усреднения обязательныхрезервов, позволяющего кредитным организациям поддерживать ликвидность при выполненииими обязательных резервных требований. Дальнейшее развитие процентной политики БанкаРоссии будет направлено на совершенствование системы инструментов денежно-кредитногорегулирования, сужение коридора процентных ставок, внедрение системы рефинансированияпод единый пул обеспечения.
Принимаярешения о выборе инструментов денежно-кредитной политики, Банк России будет исходитькак из текущих задач, так и задач, поставленных на среднесрочную перспективу, которыми,в частности, являются создание условий для последовательного снижения темпов инфляциии восстановление устойчивого экономического роста, включая формирование предпосылокдля перераспределения активов кредитных организаций в пользу реального сектора экономики.
В 2011-2013годах Банк России продолжит взаимодействие с Минфином России как в сферах, непосредственноотносящихся к реализации денежно-кредитной политики, так и в области дальнейшегоразвития национальных финансовых рынков. В частности, будет продолжено использованиереализованного Минфином России совместно с Банком России механизма размещения временносвободных бюджетных средств на депозиты в кредитных организациях, позволяющего сглаживатьвоздействие неравномерности бюджетных потоков на состояние банковской ликвидности.
Глава 3. Основные направленияединой государственной денежно- кредитной политики на 2009 г. И период 2010 и 2011г
3.1 Принципы денежно-кредитнойполитики на среднесрочную перспективу
Вближайшие годы российской экономике необходимо преодолеть последствия мирового финансово-экономическогокризиса и выйти на траекторию устойчивого роста. В этой связи главной целью денежно-кредитнойполитики в предстоящий трехлетний период является удержание инфляции в границах5‑7% в годовом выражении. Обеспечение контроля над инфляцией и поддержаниеее на стабильном уровне будет способствовать формированию низких инфляционных ожиданий,оживлению деловой активности.
Вцелях повышения эффективности денежно-кредитной политики Банк России продолжит движениев сторону свободного курсообразования, не препятствуя динамике обменного курса рубля,формирующейся на основе фундаментальных макроэкономических факторов. При этом БанкРоссии сохранит свое присутствие на внутреннем валютном рынке с целью сглаживаниячрезмерных колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины.
Сокращениеинтервенций на внутреннем валютном рынке, повышение гибкости обменного курса рубляи постепенное сворачивание антикризисных мер будут способствовать усилению ролипроцентной политики Банка России в снижении инфляции и инфляционных ожиданий экономическихагентов.
Процентнаяполитика предполагает постепенное сужение коридора процентных ставок по операциямБанка России для снижения волатильности ставок денежного рынка. На уровень ликвидностии процентные ставки этого рынка также будут оказывать существенное влияние дефицитгосударственного бюджета, действия Правительства Российской Федерации по сокращениюэтого дефицита, ориентация на внутренние заимствования для его финансирования. Поэтомуэффективность действий Банка России в области денежно-кредитной политики в значительнойстепени будет зависеть от состояния государственных финансов, успешности проведенияумеренно-жесткой бюджетной политики, предусмотренной параметрами проекта федеральногозакона «О федеральном бюджете на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов».
Преодолениеострой фазы кризиса и восстановление роста экономики определяют постепенное сокращениеприменения специальных антикризисных мер. Основную роль в денежно-кредитном регулированиибудут играть стандартные инструменты.
Финансово-экономическийкризис ярко продемонстрировал, насколько сильное влияние проблемы в финансовом сектореоказывают на состояние практически всех секторов экономики. С учетом уроков кризисаи опыта его преодоления Банк России намерен содействовать укреплению финансовойстабильности, в частности повышая требования к финансовой устойчивости и к управлениюрисками кредитных организаций, способствуя дальнейшей консолидации и капитализациив банковском секторе.
Усилениеконкуренции потребует изменения модели развития кредитных организаций в направлениибольшей диверсификации банковской деятельности, снижения концентрации рисков. Одновременноэто будет способствовать развитию российской экономики и повышению ее конкурентоспособностина международной арене.
Сцелью повышения эффективности своих действий Банк России при проведении денежно-кредитнойполитики будет учитывать ситуацию на финансовых рынках, риски, обусловленные ростомденежных агрегатов, кредитов и цен на активы.
БанкРоссии будет уделять особое внимание более широкому анализу тенденций в динамикеденежных и кредитных показателей, чтобы своевременные действия в области денежно-кредитнойполитики и банковского регулирования и надзора могли способствовать предотвращениювозникновения дисбалансов в финансовом секторе экономики, и, таким образом, содействоватьне только выполнению задачи по снижению инфляции, но и поддержанию финансовой стабильностии общего макроэкономического равновесия.
В целяхобеспечения доверия к проводимой денежно-кредитной политике Банк России будет расширятьпрактику разъяснения широкой общественности причин и ожидаемых последствий принимаемыхрешений. В рамках подготовки к введению режима таргетирования инфляции будет такжепродолжена работа по совершенствованию методов экономического моделирования и прогнозированияи механизмов принятия решений относительно изменений параметров проводимой БанкомРоссии политики.
Заключение
Денежно-кредитная политикаЦентрального Банка РФ имеет большое значение для России.
Кредитно-денежная политикапризвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегосяполной занятостью и отсутствием инфляции.
Главными задачами, стоящимиперед ЦБ РФ, является поддержание покупательной способности национальной денежнойединицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.
Денежно-кредитное регулирование,осуществляемое центральным банком Р.Ф., являясь одной из составляющих экономическойполитики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействиес возможностями быстрой корректировки регулирующих мер.
Главным направлением деятельностицентральных банков является регулирование денежного обращения.
Одно из важнейших направленийдеятельности центрального банка — рефинансирование кредитно-банковских институтов,направленное на обеспечение стабильности банковской системы. Преимущества кредитно-денежнойполитики состоят в ее гибкости и политической приемлемости.
Можно предложить следующиерекомендации по повышению качества работы Банка России:
— Банк России должен совместнос Правительством Российской Федерации активно воздействовать на улучшение условий,в которых осуществляется денежно-кредитная политика. В первую очередь это касаетсясоздания благоприятных предпосылок для активного функционирования рынка межбанковскихкредитов и восстановления доверия к государственным ценным бумагам и укрепленияна этой основе такого важного сегмента финансового рынка, как рынок государственныхдолговых обязательств.
— На современном этапе ЦентральныйБанк РФ должен использовать все инструменты денежно-кредитного регулирования, аособенно нужно отметить тот факт, что главными методами, применяемыми Центробанком,должны быть экономические.
Таким образом, следует заметить,что в настоящее время реформы в банковском секторе продолжаются. Стратегическимицелями этих преобразований являются: укрепление устойчивости банковской системы;повышение качества реализации банковским сектором функций по аккумулированию сбереженийнаселения, средств предприятий, их трансформации в кредиты и инвестиции; предотвращениеиспользования кредитных организаций для недобросовестной коммерческой практики.
Списокиспользованных источников
1. Гражданский кодекс РоссийскойФедерации. Часть вторая от 26.01.1996 № 14-ФЗ принят ГД ФС РФ 22.12.1995 (ред. От25.12.2008).
2.ФЗ от 10.07.2002 № 86 –ФЗ (ред. От 19.07.2009, с изм. от 22.09.2009 ) “О Центральном банке Российской Федерации(Банке России)”.
3. Белоглазова Г.Н. Деньги.Кредит. Банки Учебник – М: Высшее образование, 2009 г. – 392 с.
4. Жуков Е.Ф. Деньги, кредит,банки. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
5.Лаврушин О.И. Деньги, кредит,банки. – М.: Финансы и статистика, 2008.
6. 4. Московкина Л.А., ПоляковВ.П. Основы денежного обращения и кредита. – М.: ИНФРА-М, 2007.
7. Бюллетень банковской статистики№ 12 (211), Москва, 2010 год – 193 с.
8. Основные направления единойгосударственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годовЦБРФ одобрено Советом директоров Банка России 12.11.2010 г. – 37 с.
Приложение 1
Таблица 1. Процентные ставкипо операциям Банка России в 2010 году
/>
Приложение 2
Таблица 2. Денежные агрегаты2004-2010 гг
/>
Таблица 3. Депозиты в рубляхи иностранной валюте 2004 – 2010 гг.
/>
Таблица 4. Оценка показателейденежной программы на 2010 год
/>