Види валютних курсів, їх використання

МНСТЕРСТВО ОСВТИ НАУКИ УКРАНИ ХЕРСОНСЬКИЙ НАЦОНАЛЬНИЙ ТЕХНЧНИЙ УНВЕРСИТЕТ КАФЕДРА Страхування та банквсько справи РЕФЕРАТ З дисциплн Валютне регулювання на тему Види валютних курсв, х використання. Виконав студентмець С. А. Група 4Ф1 Переврила Штригель Л ХЕРСОН 2006 ЗМСТ ВСТУП 1. Валютний курс, його економчна сутнсть.

2. Види валютних курсв. 3. Використання валютних курсв. СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ВСТУП Розвиток зовншньоекономчних вдносин потребу особливого нструменту, посередництвом якого суб кти, як дють на мжнародному ринку, змогли б пдтримувати мж собою тсн фнансов взамостосунки. Таким нструментом виступають банквськ операц по обмну ноземно валюти. Найважлившим елементом в систем банквських операцй в ноземнй валют обмнний валютний курс, так як розвиток

зовншньоекономчних вдносин потребу вимру вартсного спввдношення рзних кран. Валютний курс необхдний для 1 Взамного обмну валютами при торгвл товарами, послугами, при рус капталв та кредитв. Експортер обмню ноземну валюту на нацональну, так як валюти нших кран не можуть обертатися в якост законного купвельного та платжного засобу на територ дано держави. мпортер обмню нацональну валюту на ноземну для оплати товарв, куплених за кордоном.

Боржник купу ноземну валюту за нацональну для погашення заборгованост та виплати вдсоткв по зовншнх боргах 2 Порвняння цн свтових та нацональних ринкв, а також вартсних показникв рзних кран, виражених в нацональнй та ноземнй валютах 3 Перодично переоцнки рахункв в ноземнй валют фрм та банкв. При золотому монометалзм валютний курс опирався на золотий паритет - спввдношення валют за х офцйному золотому змсту - та стихйно коливався навколо нього в межах золотих точок.

Класичний механзм золотих точок дяв за 2 умов вльна купвля-продаж золота та його необмежений вивз. Меж коливань валютного курсу визначались витратами, пов язаними з транспортуванням золота за кордон, та фактично не перевищували - 1 вд паритету. З вдмною золотого стандарту механзм золотих точок перестав дяти. Валютний курс при нерозмнних кредитних грошах повльно вдривався вд золотого паритету, так як золото було витсненим з обгу у скарби. Це було обумовлене еволюцю товарного виробництва, грошовою та валютною

систем. Для середини 70-х рокв базою валютного курсу слугували золотий змст валют - офцйний масштаб цн - та золот паритети, котр псля друго свтово вйни фксувались МВФ. Засобом вимру спввдношення валют була офцйна цна золота у кредитних грошах, котра поряд з товарними цнами являлася показником ступеню знецнення нацональних валют. В зв язку з вдривом протягом довготривалого пероду офцйно, фксовано державою цни золота та його вартост,

посилився штучний характер золотого паритету. Протягом 40 рокв 1934-1976 роки масштаб цн та золотий паритет встановлювалися на баз офцйно цни золота. При Бреттон-Вудськй валютнй систем в силу переваги доларового паритету долар слугував точкою вдлку курсу валют нших кран. Псля завершення обмну долара на золото за офцйною цною у 1971 роц золотий змст та золот паритети валют стали виключно номнальним поняттям.

В результат Ямайсько валютно реформи захдн крани офцйно вдмовились вд золотого паритету як основи валютного курсу. Разом з вдмною золотих паритетв поняття монетного паритету втратило значення. В сучасних умовах валютний курс базуться на валютному паритет - спввдношеннями мж валютами в порядку, встановленим законодавством та коливаться навколо нього. 1. Валютний курс, його економчна сутнсть. Майже вс нацональн економки незалежних держав вдкритими економчними

системами, тобто кожна держава ма певн економчн чи фнансов вдносини з ншими державами, як проявляються в мжнароднй торгвл, рухов капталу, реалзац послуг на свтовому ринку, тощо. При реалзац товарв та послуг на свтовому ринку товари вироблен нацональними виробниками, отримують суспльне витання на основ нтернацонально мри вартост Для спвставлення вартост товарв вироблених в рзних кранах, використовують валютн курси.

Валютний курс с одним з ключових параметрв мжнародних економчних вдносин. Змни валютного курсу значно вплива практично на всю систему мкро - та макроекономчних показникв всх кран, конкурентноздатнсть товарв та послуг на свтових ринках, перерозподл ресурсв, збалансовансть платжного балансу, тощо. Тому визначення валютного курсу, а особливо управлння ним г ключовим елементом зовншньоекономчно полтики кожно держави. Як економчна категоря, валютний курс нколи його називають обмнний курсом явля

собою спввдношення мж грошовими одиницями двох кран, або цну грошово одиниц одн крани, вдображену и грошових одиницях ншо кран, чи и мжнародних валютних одиницях. Зовн валютний курс проявляться як коефцнт перерахунку одн валюти в ншу, однак вартсною основою валютного курсу с купвельна спроможнсть валют, яка виража середн нацональн рвн цн на товари, послуги, нвестиц. Ця економчна вартсна категоря притаманна товарному виробництву вддзеркалю виробнич вдносини мж товаровиробниками

свтовим ринком. Оскльки вартсть являться всеохоплюючим вираженням економчних умов товарного виробництва, то порвняльнсть нацональних грошових одиниць рзних кран базуться на вартсному спввдношенн, яке складаться в процес виробництва та обмну. Виробники та покупц товарв та послуг за допомогою валютного курсу порвнюють нацональн цни з цнами в нших кранах. В результат спвставлення виявляться ступнь вигдност того чи ншого виробництва в данй кран або нвестицй за кордоном. Як би не спотворювалась дя закону вартост, валютний

курс в кнцевому пдсумку пдкоряться його д. вддзеркалю взамозвязок нацонально та свтово економки, де проявляться реальне курсове спввдношення валют. Процес визначення во потного курсу називаться котируванням. Повне котирування означа, що встановлються курс покупця курс продавця вдповдно сторона bid сторона offer. Рзниця мж курсом покупця курсом продавця маржа або спред для того, хто здйсню котирування, джерелом прибутку. Наприклад, курс гривн до долара записують так

USDUAH 5,3845 - 5,4231. Такий запис означа, до дилер, який проводить котирування, купу американськ долари за цною 5.3845 грн а прода за цною 5.4231 за один долар. При цьому маржа становить 3,86 коп. за 1 долар США. нколи дилери можуть робити запис курсв у зворотному порядку 5.4231 - 5.3845, проте такий запис на змню економчну сутнсть валютообмнно операц - за нижчим курсом дилер купу валюту, а за вищим прода. Розрзняють пряме зворотне котирування

При прямому котируванн визначають скльком нацональним грошовим одиницям дорвню одиниця 10. 100. 1000 ноземно валюти, при зворотному - скльком одиницям ноземно валюти дорвню одиниця 10 100. 1000 нацонально валюти. Наприклад, пряме котирування гривн до долара США записуться так USDUAH5,3316 Зворотне UАНUSD 15.3316 0,1876. Тобто, при прямому котируванн 1 американський долар кошту 5.3316 грн а при зворотному одна гривна кошту 0.1876

центв. Як правило, курс встановлюють до четвертого знака псля коми десяткового дробу Однак при проведенн валютних торгв в запису курсу валюти використовують пять знакв незалежно вд того, в ЯКОМУ мст стоть кома. Тобто, USDUАН - 5,3316 USDJPY - 118,32. При визначенн та запис валютних курсв розрзняють базу котирування валюту котирування База котирування - це валюта, до яко прирвнюють нш валюти.

Вона завжди пишеться в чисельнику дорвню кратному числу 1. 10. 100. 1000. т.д Валюта котирування валюта, курс яко визначають Вона завжди пишеться в знаменник Наприклад, в запису USDUАН - долар США базою котирування, а гривня - валютою котирування При запису EURUSD- евро базою котирування, а американський долар - валютою котирування. На практиц, як правило, за базу котирування береться долар

США. Але окрем валюти, зокрема евро, англйський фунт стерлнгв GBR. австралйський AUD та новозеландський NZD долар, рландський фунт ЕР завжди базою котирування для всх валют, в тому числ для долара США. В випадку, коли котирування необхдно провести мж вище наведеними валютами, базою буде виступати вро, потм англйський фунт стерлнгв, дал валюти з вищою купвельною спроможнстю.

Наприклад, коли необхдно прокотирувати евро та англйський фунт стерлнгв, запис буде таким EURGBR. коли необхдно прокотирувати австралйський долар та англйський фунт стерлнгв, запис матиме такий вигляд GBRAUD. Можна визначити наступн функц валютного курсу. 1 За допомогою валютного курсу долаться економчна обмеженсть грошових одиниць рзних кран. локальна вартсть перетворються в нтернацональну Як наслдок валютний курс виступа як засб нтернацоналзац грошових

вдносин, утворення цлсно системи свтових грошей. 2 Через систему валютних курсв здйснються порвняння умов результатв процесу виробництва - продуктивност прац, витрат виробництва, заробтно плати, темпв економчного зростання, тощо в окремих кранах. 3 За допомогою валютних курсв порвнються рвень цн нацональних економк, зокрема нацонально вартост товарв послуг нтернацональними цнами п нтернацональною вартстю.

Через механзм валютного курсу нацональн витрати виробництва товарв та послуг прирвнюються до нтернацональних. Таким чином валютний курс с структурною ланкою механзму реалзац нтернацонально вартост товарв та послуг 4 Через механзм валютних курсв вдбуваться перерозподл нацонального продукту мж кранами залученими до свтового ринку 2. Види валютних курсв. Аналз розвитку грошово-валютних вдносин свдчить, то свтове спвтовариство, провдн вчен постйно шукають оптимальн варанти використання рзних форм та видв цнового спвставлення

грошових одиниць рзних держав, тобто валютних курсв. На етап функцонування золотого стандарту, обмнний валютний курс нацональних паперових грошей розраховувався на пдстав х золотого вмсту, що встановлювався кожною краною окремо Тобто, якщо вмст американського долара визначався в 120 унц золота, а англйського фунта стерлнгв у А унц, то легко визначити, що х обмнний курс дорвнював спввдношенню 1 до 5.

Золото оберталось не лише на зовншньому, а на внутршньому поряд з розмнними паперовими гршми ринку. Це забезпечувало фактичну тотожнсть нацонально грошово та валютно систем. Рзниця мж ними полягала головно в тому, що на внутршньому ринку золото оберталось в основному в вигляд монет, а на свтовому приймалось на вагу, тобто в вигляд стандартних зливкв Така система вдграла значну позитивну роль в нтернацоналзац свтових економчних вдносин, розвитку свтово

торгвл Вона забезпечувала грошам повну конвертовансть. стйксть купвельно спроможност та валютних курсв, автоматичне внаслдок мграц золота урвноваження платжних балансв, стабльнсть свтових цн. В той же час система золотого стандарту мала ряд недолкв. Вона була занадто жорсткою, дорогою. Головним недолком було те, що в умовах функцонування обмежувалась можливсть проведення окремими кранами власно, незалежно валютно полтики.

Тобто, держава не могла при необхдност автоматично збльшити кльксть золотих монет в обгу, якщо в не не було вдповдного золотого запасу, або не було власного видобутку Золото або . або його нема Проведення додатково емс паперових грошей в умовах функцонування золотого стандарту, але при вдсутност х золотого забезпечення, приводило до х нфляцйного знецнення, вдпливу золота за кордон як наслдок - зменшення золотих запасв держави

Сучасний етап розвитку грошово-валютних вдносин, коли золото не викону роль грошей, характеризуться множиннстю валютних курсв Вдбуваться постйний пошук найефективнших засобв щодо стаблзац та регулювання валютних курсв В сучасних умовах н мжнародних економчних вдносинах використовуються фксован, плаваюч гнучк валютн курси та х поднання. Фксований валютний курс передбача наявнсть офцйно зарестрованого спввдношення валют, яке пдтримуться органами державного управлння.

Фксований валютний курс в свою чергу можна подлити на 1 Фксований валютний курс в рамках валютного коридору - це курс, коливання якого допустим тльки в зафксованих ранше межах Як приклад фксованого валютного курсу в рамках валютного коридор, можна привести вропейську валютну систему, в рамках яко валютний курс мг коливатися в межах вд 2.5 до 15.0. Якщо курс валюти держави, яка входила до вропейського союзу, наближався до верхньо або нижньо меж, то

перед центральним банком ц крани ставали так ж проблеми, як при систем фксованого валютного курсу 2 Фксований валютний курс з можливим вдхиленням - це курс, який фксуться на довгостроковий термн врахуванням можливост незначних вдхилень, але може значно змнитися, якщо порушуться рвновага, або спостергаться значний вплив на курс з боку ринку. Прикладом використання фксованого валютного курсу з можливим вдхиленням Бреттон-Вудська валютна система, в рамках яко допускалось коливання валютного курсу до 1 в будь-який

бк вд встановленого паритету вдносно долара США. Однак в залежност вд економчно ситуац, в перод з 1945 по 1972 роках було проведено бльше 500 вдхилень валютного курсу, що значно перевищували встановлен меж Якщо курс вчасно не коригуться, то для проведення нтервенц такий режим буде надто дорогим. 3 Валютний курс фксований центральним банком - це курс, установлений та зафксований центральним банком для виршення певно проблеми або стаблзац економчно ситуац в кран.

Вн бльш жорсткий порвняно з фксованим курсом з можливим вдхиленням, як правило фксуться на невизначений перод може змнюватись без попереднього обумовлення. Прикладом валютного курсу фксованого центральним банком може слугувати фксаця валютного курсу в Укран в 1993-1994 роках. Важливим питанням при фксац валютного курсу вибр валюти чи певного набору валютна яку буде зорнтована вартсть нацонально грошово одиниц.

Як правило, вибр такого стандарту обумовлються особливстю зовншньоекономчних звязкв крани, або проритетами валютно полтики. Нацональн валюти можуть бути привязан до СДР, це курси валют Лв, Мянми. Руанди, Сейшсльських островв всього чотири крани до долара США - це курси валют Аргентини. Ср. Панами. Венесуели та н. всього двадцять три валюти до французького франка, це курси валют кран колишнх колонй Франц та кран-членв

Захдно-Африканського Економчного Спвтовариства та Центральноафриканського Союзу, що входять в зону франка всього чотирнадцять кран до нших валют, до ранду ПАР - курси валют Намб. Лесото. Свазленду до росйського рубля - курс валюти Таджикистану всього см валют до кошика валют. Це валюти привязан до штучно побудованих комбнацй валют основних торговельних партнерв Це валюти Алжиру, Кпру,

Швец, Угорщини та нших валютний курс, оснований на систем змнного паритету, коли держава встановлю твердий валютний курс по вдношенню до базово валюти, проте звязок мж динамкою курсв не автоматичний, а встановлються за спецальною формулою, яка врахову рзницю в темпах зростаннях цн. Це валюти Бразил. Чил. Колумб. Мадагаскару та н. Пд плаваючим валютним курсом розумють такий курс, рвень якого визначаться па ринку пд впливом попиту та пропозиц.

Плаваючий валютний курс в свою чергу можна подлити на 1 Вльно плаваючий - це курс, який формуться на валютних ринках пд впливом попиту та пропозиц при помрних нтервенцях центрального банку Тобто, теоретично такий режим валютного курсу можливий, але на практиц в довгостроковому план використовуться рдко Як правило центральн банки хоч рдко, але проводять нтервенц. Такий курс використовують в основном економчно розвинен крани та деяк крани, що розвиваються.

До них вдносяться Сполучен штати Америки. Японя. Великобританя. Норвегя. Канада. ндя. Гана та нш всього 59 кран. Режим вльного плавання валют найбльш поширений серед кран з розвиненою ринковою економкою та високим рвнем доходв населення. Його успшно використовують в умовах економчно та полтично стабльност, повно вдсутност нфляц або незначного рвня. 2 Регульований плаваючий валютний курс - це курс подбний до вльно плаваючого, але при бльш значному

втручанн центрального банку в процес його формування. Використовуться зралем, Украною, Туреччиною, Росю. Польщею та н. всього 36 кран. Режим керованого плавання поляга в тому, що держава вибира валютний режим з врахуванням конкретно економчно ситуац, намагаючись не використовувати жорстке фксування або вльне плавання. Керований плаваючий курс, який нколи називають змшаним, можна охарактеризувати як контрольований

плаваючий курс. Одню з форм такого контролю встановлення так званого курсового валютного коридору - встановлення мнмально та максимально меж коливання валютного курсу. Для проведення тако полтики необхдн або значн валютн резерви, або перодичне позитивне та негативне коливання сальдо платжного балансу. При чому, чим бльш нестабльний стан економки держави, тим бльш повинн бути запаси валюти. Досвд кран, що використовують режим регульованого плавання валюти показу, що його

використання потребу значно матерально-технчно бази, вдповдного методичного забезпечення, високо майстерност та професоналзму, оскльки дуже важко оцнити, коливання валютного курсу тимчасовими чи повязан з негараздами в макроекономчному план. 3 Режим спльного плавання курсв валют - використовувався кранами СС до введення дино валюти евро для розрахункв кран-членв вропейського Союзу з ншими членами що знаходились в поза союзнй зон.

Окрм фксованого та плаваючого валютних курсв в свтовй економчнй практиц використовуються системи множинних валютних курсв, та система подвйного валютного курсу. Система множинних валютних курсв характеризуться розматтям валютних курсв, кожний з яких використовуться для певного набору операцй. Режим множинних валютних курсв виника тод, коли для купвл та продажу валюти сну бльше нж один курс. Система множинних валютних курсв може використовуватися урядами кран, що розвиваються,

як засб збирання додаткових доходв. Додатков доходи виникають, коли центральний банк прода валюту за значно завищеним валютним курсом, нж купу. Множинн валютн курси можуть також використовуватися для субсидювання або оподаткування певних секторв економки завищений валютний курс виступа свордним податком на мпортерв, а занижений на експортерв Система множинних валютних курсв ма сво як позитивн, так негативн сторони Вона найбльш прийнятна для кран, що роблять перш кроки в напрямку ринково системи курсоутворення та

конвертованост нацонально грошово одиниц, а також для виршення короткострокових тактичних цлей. Однак тривале х використання може негативно вплинути на стан економки, оскльки нагромаджуються негативн тенденц в розподл ресурсв, а також змнються структура вдносних цн. Система подвйних валютних курсв використовуться в умовах активно валютно спекуляц. сутнсть поляга в подвйному котируванн нацонально валюти окремо по комерцйним та валютним операцях.

Рзн режими валютних курсв мають сво переваги та недолки. Перевагами плаваючих валютних курсв можна вважати те, що визначаються вони в основному ринковими силами пд впливом попиту та пропозиц, вдображають реальний стан економки держави. Якщо ринки працюють ефективно валютний курс вльно плава, то в спекулянтв не буде можливост отримувати прибуток за рахунок центрального банку. Попит та пропозиця на ноземну валюту буде балансуватись ринком

в центрального банку не буде потреби проводити валютну нтервенцю. Тому зовншн потоки не будуть впливати на внутршн монетарн показники буде проводитись незалежна грошово-кредитна полтика. Недолками плаваючих валютних курсв можна вважати те, що може виникнути ситуаця, коли валютний курс може перебувати на необумовленому економчними прогнозами рвн. Майбутнй валютний курс може бути взагал не визначеним, що може створити труднощ для пдпримств в сфер

планування та цноутворення. В деяких ситуацях вд невизначеност прогнозу валютного курсу можна застрахуватися використовуючи форвардн або фючерсн угоди, проте так д супроводжуються додатковими витратами. Проведення зважено внутршньо грошово-кредитно полтики може бути порушено, коли уряд та центральний банк, не маючи можливост протидяти паднню валютного курсу, вимушен будуть проводити нфляцйну бюджетну та грошово-кредитну полтику. Перевагами фксованого валютного курсу можна вважати те, що фксований валютний

курс, коли вн стабльний, да пдпримствам учасникам зовншньоекономчно дяльност основу для планування та цноутворення. Режим фксованого валютного курсу може використовуватися у випадках, коли в держав не достатньо розвинен нструменти для проведення ринково грошово-кредитно полтики. Недолком фксованих валютних курсв можна вважати те. до на сьогодншнй день не сну надйного способу для визначення, чи г обраний валютний курс оптимальним.

Н уряд, н центральний банк не можуть з впевненстю сказати, що вони краще за ринок знають в якй точц знаходиться курс рвноваги. Крм того, центральному банку необхдно мати достатню кльксть валютних резервв, та бути готовим провести валютну нтервенцю. Порвняння фксованих та плаваючих валютних курсв вдповдно систем валютного регулювання дають змогу зробити висновок, що жодна з цих систем на маг суттвих переваг Плаваюч валютн курси як правило не стйк що до короткострокових перодв, проте в довгостроковй перспектив

вони достатньо гнучк вдображають стан економки. Фксован валютн курси мають перевагу з точки зору короткостроково стабльност, але вони виявляються надзвичайно нееластичними в довгостроковй перспектив. У звязку з цим, бльшсть кран вддають перевагу керованому плаваючому валютному курсу. 3. Використання валютних курсв. Вибр валютно стратег ма враховувати фактори, як мають значний вплив на механзм формування та використання валютного курсу.

Розрзняють фактори структурного макроекономчного характеру, тобто так, що вдображають стан економки держави, та кон юктурн, як змнюються пд впливом тенденцй на внутршньому та зовншньому ринках. До структурних факторв вдносяться - показники економчного зростання - обсяг грошово маси в обгу - темп нфляц - стан платжного балансу крани - рвень облкових ставок - обсяг дефциту платжного балансу - платоспроможнсть крани - ступнь доври до нацонально грошово одиниц на нацональному та свтових ринках - обсяги внутршнього

та зовншнього боргу, тощо. До кон юктувних факторв можна вднести - спекулятивн операц - нфляцйн очкування - част змни урядв - лобювання у вищих ешелонах власт нтересв певних полтиxних та економчних структур, тощо. Встановлення та використання офцйного обмнного курсу гривн до ноземних валют здйснються вдповдно до Постанови Правлння НБУ 129 вд 18 березня 1998 року. У даний час валютою, до яко прив язуеться курс гривн, долар

США. Понад 80 зовншньоекономчних операцй проводиться з використанням долара США. До долара США, нших вльно конвертованих валют, а також до валют кран , як головними економчними партнерами Украни всього 39 валют, НБУ встановлю курс щодня без зобов язань здйснювати операц купвл продажу валюти за зазначеним курсом. Офцйний обмнний курс гривн до долара США встановлються як середньозважений курс мж курсами за операцями уповноважених комерцйних банкв на

мжбанквському валютному ринку. Крм того, може враховуватись стан мжнародних ринкв ноземних валют, стан платжного балансу крани, змна обсягв валютних резервв крани, динамка основних макроекономчних показникв. Офцйний обмнний курс гривн до нших вльноконвертованих валют, та валют кран, як головними економчними партнерами Украни, х валюти продаються на головних валютних ринках свту, розраховуються на пдстав офцйно встановленого валютного курсу гривн до долара США та фксингу вропейського центрального банку крос курсв

вдповдних валют до долара США на мжнародних валютних ринках. Офцйн обмнн курси гривн до вльно конвертованих валют, як обмежено використовуються для здйснення платежв за мжнародними операцями та не продаються на головних валютних ринках свту, а також до неконвертованих ноземних валют, встановлються через крос курси, розрахован на пдстав офцйного курсу гривн до долара США та курсв нацональних валют до долара США, встановлених центральними банками держав

СНД та Балт, а також поточних крос курсв вдповдних валют до долара США на мжнародних валютних ринках, як публку газета Financial Times. нформаця про курси та обсяги валютних операцй уповноважен банки за звтний робочий день подають регональним управлнням НБУ до 12 годин 30 хв. Наступного робочого дня. Регональн управлння НБУ до 14 год.

30 хв. Надають цю нформацю до Департаменту валютного регулювання НБУ. Офцйн обмнн курси гривн до нших валют 35 валют, НБУ встановлю в передостаннй робочий день мсяця з строком цих курсв з першого числа наступного календарного мсяця до його кнця без зобов язань здйснювати операц купвл продажу цих валют за зазначеним курсом. Повдомлення про офцйн обмнн курси гривн до ноземних валют

НБУ надсила провдним засобам масово нформац та обласним управлнням НБУ з подальшим доведенням х до вдома комерцйних банкв. Коливання валютного курcу значно впливають на мжнародн економчн вдносини, зокрема на спввдношення експортних та мпортних цн, конкурентоспроможнсть фрм, прибуток пдпримств. Рзк коливання валютного курсу посилюють нестабльнсть мжнародних валютно фнансових та кредитних вдносин,

викликають негативн соцально економчн наслдки. При зниженн курсу нацонально валюти, якщо не протидють нш чинники, експортери або отримують експортну премю, або мають можливсть продавати товари за цнами нижчими вд середньосвтових. Але одночасне зниження курсу вплива на подорожчання мпорту, що стимулю зростання цн в держав, скорочення ввезення товарв або розвиток нацонального виробництва товарв замсть мпортних. Зниження валютного курсу скорочу реальну заборговансть в нацональнй валют, та збльшу тягар зовншнх

боргв. Невигдним ста вивезення прибуткв, процентв , дивдендв, як одержують ноземн нвестори у валют крани перебування. Ц грошов ресурси ренвестуються або використовуються для закупвл товарв за внутршнми цнами наступного х експорту. При пдвищенн курсу нацонально валюти внутршн цни стають менш конкурентоспроможними, ефективнсть експорту зменшуться. мпорт, навпаки, розширються. Стимулються приплив у крану ноземних та нацональних капталв, збльшуться вивезення прибуткв.

Зменшуться реальна сума зовншнього боргу, вираженого в ноземнй валют. Якщо внутршн нфляцйне знецнення грошей випереджа зниження курсу валюти, то за нших рвних умов заохочуться мпорт товарв з метою х продажу на нацональному ринку за високими цнами. Якщо зовншн знецнення валюти випереджа внутршн, яке виклика нфляцю, то виникають умови для валютного демпнгу масового експорту товарв за цнами нижчими вд середньосвтових з метою витснення конкурентв на

зовншнх ринках. Таким чином, змни курсу валют впливають на перерозподл мж кранами суспльного продукту, який реалзуться на зовншнх ринках. За пдрахунками, зниження на 20 курсу валюти крани , що ма експортну квоту 25, виклика пдвищення цн товарв, як експортуються, на 16 внаслдок цього зростання загального рвня цн в держав на 4 6. В умовах плаваючих валютних курсв посилився х вплив на рух капталв, особливо короткострокових, що позначаться на валютно економчному стан окремих держав.

В результат приплив спекулятивних ноземних капталв у крану, курс валюти яко пдвищуться, може тимчасово пдвищити обсяг позичкових капталв та капталовкладень, що використовуться для розвитку економки. Вдплив капталв з крани призводить до х нестач, зменшення нвестицй. Наслдки коливань валютного курсу залежать вд економчного потенцалу крани, експортно квоти, позиц в мжнародних економчних вдносинах. Валютний курс об ктом боротьби мж кранами, джерелом мждержавних незгод.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 1. Мжнародн розрахунки та валютн операц Навч. посб. О Береслвська, О. М. Наконечний, М. Г. Песецька та н. За ред. М Савлука К. КНЕУ, 2002 2. Мжнародн валютно-кредитн вдносини Пдр. А. С. Флпенко К. Либдь, 1997 3. Боринець С. Я. Мжнародн валютно-фнансов вдносини Пдр 3-т вид К. Т-во

Знання, КОО, 2001 4. Грош та кредит Пдр. За ред. проф. Б. васва К.КНЕУ, 1999 5. Бездтко Ю. М Стасюк Г. А. Х Олд-плюс, 2005.