ÛÔÿñèë: Õàrèúèáîrú, Îíóíìàùèééÿòèâÿ ìåéäàíàgÿëìÿñèñÿáÿáëÿrè.
1.1 Хариъи боръун мейдана эялмяси сябябляри вя онун мцасирпроблемляри.
Мцасир инкишаф мярщялясиндя игтисади вя сосиалислащатлар програмларынын щяйата кечирилмяси цзря бюйцк хяръляр иля баэлыдахили ресурсларын чатышмамазлыьыны щисс едян юлкя, бир гайда олараг дювлятбцдъяси вя тядиййя балансынын кясири проблеми иля гаршылашыр. Йаранмышвязиййятдян чыхыш йолларындан бири юлкяигтисадиййатынын истещсал едя биляъяйиндян даща артыг истещлак етмяйя имканверян хариъдян малиййяшмядир. Бунунла баэлы олараг хариъи боръ, онун идаряедилмяси проблеми хариъи боръа ъидди ещтийаъы олан ъаван дювлят цчцн чох актуалдыр.
Хариъи боръ дейяндя резидентин гейри-резидентляр гаршысында алынмышкредит (боръ) вя онлар цзря мцяййян тарихдя юдянилмямиш фаизляр цзря топланмышющтяликляр ъями баша дцшцлцр. Хариъи борълара эяляъяк фаиз юдямяляр дахилдейил. Боръ ющтяликляринин характериня эюря хариъи боръ цмуми, дювлят вя гейри дювлят боръу ола биляр.
Цмуми хариъи боръ дейяндя резидентлярин гейри-резидентляр гаршысындаалынмыш вя юдянмямиш хариъи борълар вя юдянмямиш (вахты кечмиш) фаизляр цзряхариъи ющтяликлярин цмуми ъями баша дцшцлцр.
Боръларын йерляшдирилмяси мцщитиня эюря, цмуми хариъи боръ дювлят вягейри-дювлят хариъи боръуна бюлцнцр. Дювлят хариъи боръуна дювлятингейри-резидентляр гаршысында щюкцмятин вя йа онун сялащиййятли органытяряфиндян алынмыш борълар цзря ющтяликляр вя щямчинин алынмыш боръ васитясицзря вя бурахылмыш боръ гиймятли каьызлары цзря ющтяликляр дахилдир. Дювлятинхариъи боръунун юдянилмяси цзря юдянишляр (амортизасийа, комиссийа, фаизляр)дювлят бцдъяси вясаитляриндян мяркязи вя йа сялащиййятляндирилмиш банкваситясидя щяйата кечирилир.
Гейри-дювлят хариъи боръа резидентлярин гейри-резидентляр гаршысындаборъ олмалары нятиъясиндя ортайа чыхан ющтяликляр дахилдир. Гейри-дювлят хариъиборъунун юдянилмяси цзря юдянишляр боръ оланын юз вясаити щесабына щяйатакечирилир. Юз нювбясиндя гейри-дювлят хариъи боръу дювлят тяряфиндян тяминат верилмиш вя тяминатсыз боръларабюлцнцр.
Дювлят тяряфиндян тяминат верилмиш хариъи боръа резидентлярингейри-резидентляр гаршысында, дювлят тяминаты алтында хариъи боръ олмаларынятиъясиндя ортайа чыхан ющтяликляр дахилдир. Буъцр боръларын юдянилмяси цзряюдянишляр боръ оланын юз вясаитляриндян юдянилир, лакин онун юдянишгабиллиййяти олмадыьы щалда юдянишляр дювлят бцдъяси щесабына кечирилир.
Дювлят тяряфиндян тяминат верилмямиш хариъи боръа резидентляргейри-резидентляр гаршысында дювлятин тяминат вермядийи хариъи боръун алынмасы нятиъясиндя ортайа чыхан ющтяликляр дахилдир.Бу боръларын юдянилмяси цзря юдянишляр боръ оланын вя йаонун тяминатчысынын (дювлят симасындаолмайан ) юз (шяхси) вясаитляри щесабына щяйата кечирилир.
Дювлят вя онун резидентляри хариъималиййяляшмя мянбяляриня ял атырлар, онларда юз нювбясиндя рясми вя гейри рясмиолараг ики йеря бюлцнцр.
Рясми мянбяляря ики тяряфли кредиторлар (хариъи юлкялярин щюкцмятляривя онларын агентликляри), чох тяряфли кредитляр (бейнялхалг малиййя тяшкилатлары).
Гейри-рясми мянбяляря коммерсийа банкларын вя онларын синдикатларынынборъларыны, тиъари вя инвестисийа банкларынын, тяъщизатчы кредитлярини дахилетмяк олар.
Хариъи малиййяшмядя питорикляри мцяййян едяркян хариъи боръун ясас цчтипдян бириня эцзяштли кредит вя диэяр йардым нювляриня, ихраъ кредитляриня вябазар шяртляри иля борълара аид олдуьуну нязяря алмаг лазымдыр.
Боръаларкян борълана боръун юдянилмяси (буруйа боръ цзря фаиз дяряъяляринин юдянилмясидя дахилдир) цчцн юзцнцнбаъарыьыны нязяря алмалыдыр, чцнки щяддиндян артыг боръланма вя йа онунгейри-расионал истифадяси чох ъидди боръ йцкцня эятиря биляр, бу да юзнювбясиндя дювлятин сосиал-игтисади вя малиййя сийасятинин щяйатакечирилмясини ящямиййятли дяряъядячятинляшдиря биляр.
Щяр бир юлкя цчцн ъялб едилян хариъи боръларын щяъми ики факторламцяййян едилир:
1.Юлкяня гядяр хариъи капиталы сямяряли истифадя едя биляр;
2.О,щансы щяъмдя боръа хариъи юдямялярля баьлы проблемляри мейдана ьялмяси рискиолмадан хидмят едя биляр.
Хариъи кредитлярин ашаьыдакынювляри мювъуддур:
1.Эцзяштли кредитляр вя хариъи йардымын диэяр нювляри.
Бу нювяинкишафы рясми кюмяк (ИРК) аиддир. ИРК щюкумят органлары вя йа чохтяряфлитяшкилатлар тяряфиндян игтисади инкишафын вя рифащын дясияклянмяси мягсядиляверилян субсидийа вя кредитлярдян ибарятдир. Щярби йардым ИРК-йа дахилдейил.Бурада грант елементи кими эюстяриъини гейд етмяк лазымдыр.
Грант елементи –верилмиш кредитин эцзяшт дяряъяси эюстяриъисидир.О, ъари дяйярля боръун хидмятицзря эяляъяк юдянишлярин фярги кими щесабланыр вя кредитин номинал щяъминдянфаизлярля ифадя едилир.
2.Ихраъ кредитляри подратчыоарынмал вя йа хидмятляринин айрыъа алышларыны малиййяляшдирир. Онлар билаваситя ихраъатчылара вериля биляр вя бу щалдатяъщизатчы кредити адланырлар. Лакин ихраъ кредити чох вахт ихраъатчынынкоммерсийа банкларына верилир. Бу ъцр кредитляр алыъы кредитляридир. Онлар цзряфаиз дяряъяляри кредитор юлкянин щюкумяти тяряфиндян субсидийалашдырыр.
Хариъи фяалиййятин статистикасыцзря бейнялхалг ишчи групу тяряфиндян хариъи боръун стандартмцяййянляшдирилмяси ашаьыдакы кимидир:
Мяъму хариъи боръ щяр щансы айрыъазаман анында юлкянин гейри-резидентляр гаршысында ясас мябляьи (принсипиал)фаизлярля вя йа онларсыз юдямяк вя йа фаизляри ясас мябляьля вя йа онсуз юдямякцзря бюлцшдцрцлмцш вя юдянилмямиш контракт ющдяликляринин ъямидир.
Боръа йалныз боръ алан тяряфиндянфактики алынмыш, щяля юдянилмямиш вя ляьв едилмямиш мябляьляр дахилдир.
Хариъифяалиййятин учоту эюстяриъиляри ики бюйцк бюлмядян ибарятдир:
1.Мцяййян заман анында сявиййя(топланмыш галыглар) эюстяриъиляри.
А) Бюлцшдурулмцш юдянилмямиш боръ. Бу,кредитин юдянилмямиш галыьыдыр. О, боръ алана кредит щесабына (онун тяряфиндянистифадя олунмуш) верилмиш вясаитлярин топланмыш (кумулйатив) мябляьля ляьведилмиш вя дейишдирилмиш мябляьлярин фяргиня бярабярдир.
Б) Бюлцшдцрцлмямиш галыг. Бу кредитин ощиссясидир ки, борълу тяряфиндян щяля алынмайыб, лакин кредиторун ону чатдырмагющдялийи вар.
В) Ясас мябляьин вя фаизлярин сцрятляндирилмишюдяниши. Бу боръун юдянилмяси цзря вахты чатмыш, анъаг щяляюдянилмямиш юдянишлярин топланмышмябляьляридир.
2.Мцяййянвахт дюврцндя апарылмыш ямялиййатлар щаггында эюстяриъиляр.
А) Кредит ющдяликляри. Бу, кредиторун боръ алана ссуда вермяйяразылашдыьы мябляьдир. Боръун башланьыъ мябляьиня ялавяляр кредит ющдяликлярикими гябул едилир.
Б) Айрылмыш вясаитляр (фактикичатдырылмыш вя йа истифадя олунмуш) Букредитин щесабат дюврц ярзиндя истифадя олунмуш мябляьидир.
В) Амортизасийа. Бу, боръунясас мябляьинин (принсипиалынын) боръ алан тяряфиндян щесабат дюврцндяюдянилмиш щиссясидир.
Г) Боръун хидмяти цзря юдянишлярин цмуми мябляьи. Бу, амортизасийа вяфаиз юдямяляринин мябляьидир.
Д) Ляьв етмяляр. Ющтялийин истифадя олунмамыш шиссясинин ляьв едилмяси.
Е) Силмя. Бюлцшдцрцлмцш юдянилмямиш боръун ляьв едилмяси.
Ъ) Ислащат. Юдямя вахты чатмыш, лакин вахты узадылмыш, йенидян тяшкиледилмиш вя йа дейишдирилмиш (башга ющтяликлярля) принсипалын вя йа фаизляринмябляьидир.
Хариъиборъ бющраны 1982-ъи илин августунда, Мексиканын хариъи коммерсийабанкларына юзцнцн боръуну юдямяк габилиййятиндя олмадыьы вахтдан башлады. Елящямин вахт, бир сыра латын Америкасы юлкяляри борълар цзря юз юдямяляринин бирщиссясинин дайандырылмалары щаггында елан етдиляр.Хариъи боръ бющраны тезликлячох сайда юлкялярдя йайылды вя регионал щадисядян дцнфа, бейнялхалг щадисяйячеврилди.
Боръ бющранынын йаранмасы сябябляри:
1) 70-ъи иллярин орталарына кими инкишаф етмякдяолан юлкялярин (ИЕОЮ) ясас хариъи малиййя мянбяляри кими, инкишафа йардымкомитясинин цзв юлкяляри, шяхси бирбаша капитал гойулушлары вя ихраъ кредитляритяряфиндян инкишафа икитяряфли рясми йардым чыхыш едирди. Онларын пайына хариъимянбялярин 60-80%-и дцшцрдц. 70-ъи иллярин яввялляриня кими йалныз айры-айры ирибанклар, адятян Британ банклары,ИЕОЮ-ляр иля айры-айры кредит мцнасибятляриня сащиб идиляр. 70-ъи илляриникинъи йарысындан сонра бу малиййяляшмя мянбяляринин ролу ящямиййятли дяряъядяазалды. Лакин, банк мянбяляринин пайы артды. (ъядвял 1).
2) Нефтин гиймятинин он гат артмасы (1973-ъц илинсону) неф титхал едян юлкялярин, ясасяндя ИЕОЮ-лярин ъари ямялиййатлар цзрятядиййя балансынын кясиринин артмасына эятирди. Йаранмыш вязиййятдян ян садячыхыш йолу ИЕОЮ-лярин тядиййя балансынын кясиринин ОПЕК дювлятляри тяряфиндянмалиййяляшдирилмяси ола билярди. Бу, бейнялхалг капитал базарынын структурунунпозулмасына йол вермязди. Лакин мювъуд олан институтсионал вя базартяшкилатлары Авропа валйута базарларынын эенишлянмяси иля эцъляняъяк, ОРЕК вядиэяр ИЕОЮ-ляр арасында бирбаша малиййя яламятляринин гурулмасына манийячиликтюрядирдиляр. Буна эюрядя транс милли банклар (ТМБ) ОРЕК юлкяляринин тядиййябалансынын салдосунун мцсбят тякрар чикляшдирилмясини щяйата кечирмяйябашладылар.
3) ИЕОЮ-ляр тяряфиндян кредитя тялябин артмасымцяййян юлчцдя дцнйа игтисадиййатында структур дяйишикликлярля баьлы иди. Трансмилли карпарасийалар тяряфиндян ИЕОЮ-ляря бир сыра яняняви истещсалынкючцрцлмяси айры-айры – цчцнъц дцнйа юлкяляриндян инвестисийайа тяляби артырды.
4) ИЕОЮ-ляря ТМВ-лар тяряфиндян тягдим олунан йениборъларын шяртляри тялябин артмасыны стимуллашдырды.
5) Валйута курсларыны гейри-стабиллийи, эцълцинфлйасийа вя ишэцзар активлийин дцшдцйц дюврдя борълардан истифадя нефтидхаледян юлкялярин йени игтисади мцщитя уйьунлашма баъарыьыны зяифлядирди.
6) Чох вахтлар ссуда (боръ) капиталы базарынданъялб олунан щюкумят вя корпарасийаларын ъари хярълярини малиййяляшдирмяйя вякющня борълары юдямяйя хярълянирди.
7) Боръларын чох щиссясинин АБШ доллары верилмяси(1974-1984-ъц илляр арасында 65-76%). Буда долларын курсунун артмасы щалындаюлкяляр алдыгларындан даща чох юдямяли олдугларында юзцнц якс едир.
8) Орта мцддятли игтисади артым tсиклынын (дюврцнцн) тясири алтында тякрар истещсал просеслярин дцнйатясяррцфатында дяйишмяси вя дцнйа базарында гиймят прогрессийаларындяйишмяси.80-ъы илляря ИЕОЮ-лярин боръларынын ясас щиссясинин юдянилмяси иляцст-цстя дцшдц.
9) Бейнялхалг борълар цзря юдямялярин артмасыкредитя тяляби йенидян артырды, лакин инди ися, боръларын юдянилмяк цчцн. Лакинбанклар ИЕОЮ-ляря йени ссуда (боръ)-ларын верилмясини азалтды. Онлар цчцнъцдцнйа дювлятляринин ликвидлийинин писляшмяси щалыда юдямямя перспективляриндянгорхдулар.
10) Бир сыраюлкялярдя хариъи боръ бющранынын йаранмасына капиталын хариъя гачмасы тяканвермишди. 1976-1985-ъи иллярин рягямляриня эюря, йцксяк хариъи борълу юлкяляркапиталын гачмасы нятиъясиндя 200 милйард доллар (АБШ) итирибляр. Бу рягямбахылан дюврдя ИЕОЮ-лярин алдыглары боръун тяхминян
50%-и тяшкил едир.
1987-ъи илдян бяри ИЕОЮ-лярин хариъи боръу хейли артмышдыр.1996-ъы илдябу рягям 1,8 трилйон доллар (1986-ъы илдя 1 трилйон доллар) тяшкил етмишдир.Боръун ймуми щяъминин артмасынын бир щиссяси статистикадыр, реал дейишикликдейил.
О, кредитин диэяр валйуталардаверилмясиндя доллар щяъминин артмасына эятирян долларын зяифлямяси илябаэлыдыр.
90-ъи илляр бейнялхалг боръда йени ситуасийаларда характеризя олунур –йени груп ири борълулар – МДБ юлкяляри йаранды. 1996-ъы илдя онларын хариъиборъу 272 милйард доллара чатды.Бу ресурсларын Гярбдян Шяргя щярякяти илямцяййян олунан, бейнялхалг боръ капиталы базарынын глобал структурунда йенищадися йаратды.Бязи щалларда боръларын юдянилмяси йцкц бу юлкяляр цчцнйцксяк олду. Бязиляри борълар цзряюдямяляри щяйята кечирмяйи тамамиля баъармырдылар.
ИЕОЮ-лярин бейнялхалг боръ бющранынын щялл едилмяси цзря щяйатакечирдикляри тядбирляр 80-ъы иллярин яввяляри иля мцгаисядя онларынвязиййятинин ящямиййятли дяряъядя дяйишмяйиб. Боръ бющранынданчызмаг цчцнИЕОЮ-ляря кредитляряи юдяйя биляъяк
сявиййяйя эялмяси, онлар щямчининборъ сявиййяси иля диэяр дейишянляр арасында дайаныглы нисбятляря сащиболмалыдырлар.Бунлар боръ юдямяляри вя ихраъ мядахили арасындакы нисбятляр,боръун щяъми иля ЦДМ-ла (цмуми дахили мящсул ) ихраъ нисбяти стабил боръиндикатору кими истифадя олунур, боръ йзря юдямялярин ихраъ мядахилиня нисбятиися боръун ъари йцкцнц эюстярир. Щесаб едилир ки, юлкя стабил инкишаф едябиляр, о вахт ки, боръун ихраъ мядахилиня нисбяти 200-250%-дян аз, вя боръ цзряъари юдямяляри 20-25%-и кечмир. (Ъядвял-2).
1. 2. Хариъи боръ вя бейнялхалг кредиттяшкилатлары.
Дювлят вя онун резидентляринин рясмихариъи малиййяляшмя мянбяляриндя олан чохтяряфли кредитляр-чохтяряфликредиторлар тяряфиндян верилир.Чохтяряфли кредиторлар- бейнялхалг тяшкилатлардыр(БВФ, БЙИБ, АЙИБ вя с.). Бу тяшкилатларын юзцня мяхсус хцсусиййяти ордадыр ки,онлар юзляри вясаитлярин аккумулйасийасы вя онларын сонрадан боръ алан юлкялярякредит вермяк мягсяди иля дцнйа боръ капиталы базарында боръ алан кими чыхышедир.
Чохтяряфли кредитляр ики тяряфли кредитляр кими алан юлкя щюкумятлярининтядиййя балансянын, милли валйутасыны дювлят бцдъясинин кясиринин, критикидхалын, игтисади вя сосиал инкишафа тякан верян лайищяляринмалиййяляшдирилмяси цчцн верилян боръдур. Бу боръларын характерик ъящятиондадыр ки, бейнялхалг малиййя тяшкилатлары мянфяяти максимумлашдырмаг мягсядиниэцдмцшляр, ясас мясяля юз ямялиййатларыны, игтисади ислащатлары вя инкишафытямин едя биляъяк сащялярдя ъямляшдирмяк. Кредитляр чох вахт узун мцддятлидир,лакин щямишя эцзяштли дейил. Ваъиб аспектлярдян бири дя одур ки, бейнялхалгмалиййя тяшкилатларынын вердикляри кредитляр щям игтисади, щям дя сийасихарактер дашайыр, чцнки бу тяшкилатлардан алынмыш кредит боръ аланынетибарлыьыны характеризя едир вя диэяр кредиторлар цчцн мцяййян тяминат тяшкиледир.
Бейнялхалг малиййя тяшкилатларытяряфиндян кредитляшмя бу тяшкилатларын цзвляринин кредитляшдирилмяси кимищяйата кечирилир. Кредит цзря вясаитлярин айрылмаздан яввял бу тяшкилатларынишчи груплары игтисади вя сийаси ситуасийасы юйрянмяк цчцн боръ алан юлкяйясяфяр едирляр. Боръ алан юлкянин нцмайяндяляри иля бирликдя малво игтисадистабиллийя вя инкишафа шяраит йарадан лайищялярин кредитляшдирилмяси програмыишляниб щазырланыр. Бцтцн малиййяляшмя мцддяти ярзиндя бу тяшкилатларын ишчигруппасы програмын реализасийасы просесинин инспексийа етмяк мягсяди иля боръалан юлкяйя сяфярляр едирляр.
Боръларын верилмяси кредитразылашмасында нязярдя тутулмуш програларын вя кредитляшмя шяртлярин йериняйетирдийи заман айрылмасы щяйата кечирилян франслара бюлцнцр. Боръ алан юлкяконкрет лайищяляр тягдим едир вя бунларын тясдигляндийи щалда бейнялхалгмалиййя тяшкилатлары тяряфиндян боръ цзря вясаит айрылыр. Боръ цзря вясаит,юлкянин мяркязи банкыны корреспондент щесабына вя йа лайищянин щяйатакечирилмясиня кредит тягдим едян, минимум «АА» категорийайа сащиб биринъисинифхариъи банкларын ихтисасдырылмыш щесабларына дахил олур.
Онуда гейд етмяк лазымдыр ки,кредитляшдирмя бейнялхалг тяшкилатлар артыг мювъуд боръу да нязяря аларагалынмыш кредитин юдянилмяси имканларына, дювлят бцдъясинин кясириня вя диэярмакро игтисади эюстяриъиляря хцсуси диггят верирляр.
Дцнйа мцщарибясиндян сонра бейнялхалг игтисади мцнасибятляри тянзимлямякмягсяди иля йаранан ян ири тяшкилатлар сырасында малиййя-кредит тяшкилатлараилк нювбядя Бейнялхалг валйута фонду вя Дцнйа банкы аиддир. Бу тяшкилатлар ейнивахтда 1944-ъи илдя Бреттон-Будс шящяриндяки конфрансын гярарларына уйьунолараг 1945-ъи илин декабр айында йаранды.
Бeйнялхалг валйутафондунун (БВФ) ясас вязифяляри бейнялхалг валйута мцнасибятлярининтянзимлянмяси, бейнялхалг тиъарятин баланслашдырылмыш инкишафынын тяминедилмяси, валйута курсларынын стабиллийинин горунмасы вя рягабят мягсядиля онунуъузлашдырылмасынын алынмасы, ъари ямалиййятларын апарылмасы цчцн чохтяряфлищесаблашмалар системинин йарадылмасы вя нящайят цзв юлкяляриня тядиййябалансынын саьламлашдырмаг цчцн малиййя ресурсларынын верилмяси, Лакин бушяртляр милли вя дцнйа инкишафына зяряр вермяйяъяк щяддлярдя щяйата кечирир.БВФ-нин игамятэащы- Вашингтонда йерляшир. Онун низамнамясиня бир нечя дяфядейишикликляр олмушдур. 1969-ъу илдяхцсуси юдямя васитяляринин гябул едилмяси иля (СДР) ялагядар олараг1976-78-ъи иллярдя Бреттон-Будс валйутасистеминин даьылмасы вя Йамайкавалйута системинин йаранмасы мцнасибяти иля вя нящаййят 1992-ъи илдя БВФ-на ола борълары юдямяйян юлкялярин сяс вермя щцгугундан мящрум едилмяси барядя мцддяалар низамнамяйя дахил едилмишдир.
БВФ-нин кредитляри фонд тяряфиндян дюнярливалйуталарын милли валйуталара (боръ алан валйутасына) сатылмасываситясиля щяйата кечирир вя онун юдянилмяси боръу алан юлкянин дюнярли валлйутасына вя йа СДР юдямякля юз валйуталарыны эери алмасындан ибарятдир.(Ъядвял-2).
. БВФ-и БМТ-нин ихтисаслашдырылмыш институтудур. 182 цзвц вар.
. Идаря етмя органы «идаря едиъиляр шурасыдыр».
. Дюнярли олмайан валйутайа малик юлкяляр БВФ-дан боръ алмаг цчцн алынмышкредитин мябляьиндян юз валйуталарыны эиров гойур. Кредит мцддяти кечдикдянсонра боръ алан юлкя юз милли валцутасыны эери алмалы вя бунун мцгабилиндяБВФ-нин СДР вя йа щяр щансы дюнярли валйута иля боръуну гайтармалыдыр. Борълуюлкя БВФ-да олан милли валйутасыны башга юлкя аларса боръ юдянмиш олур.
. Юлкяляр БВФ-дан юз квотасынын 125%-и гядяр ала биляр.
. Юлкянин БВФ-дакы квотасыны 25%-ня ещтиййат пайы дейилир.
. Щярбир цзв дювлят 250 базис сяся вя 100 мин СДР-я малик олур.
(Ъядвял-4).
. СДР 1969-ъу илдя 5 ясас валйутасябяти ясасында йараныб.
. БВФ-нун квотасынын щяъми-145 млйд СДР (218 млйд доллар)
Дцнйа банкы групу 5 гаршылыглы ялагядяфяалиййят эюстярян гурумлардан ибарят вя онун ясас вязифяси инкишаф етмишюлкяляр тяряфиндян ИЕОЮ-ляря малиййя йардымы эюстярмякдян ибарятдир. Дцнйабанкынын тяркибиня дахил олан гурумлар:
1)Бейнялхалг йенидянгурма вя инкишаф банкы(БЙИБ): Бу ясас гурумдур вя бязян дцнйа банкынын бу банк щесаб едирляр.180-а гядяр юлкяни бирляшдирир. Низамнамя фонду 142 млйд доллардыр. Цзв юлкялярюз квоталарынын 20%-ни нягд пулла, онун 2%-и сярбяст дюнярли валйута иля, 18%-иися милли валйутадыр.
БВФ-дан фяргли олараг дцнйа банкы гысамцддятли игтисади боръларла дейил, узун мцддятли кредитля мяшгулдур. Идаряетмяшурасы цзв юлкяляр тяряфиндян тяйин олунан тямсилчилярдян, адятян малиййяназирликляри вя мяркязи банкын сядрляри сявиййясиндян ибарятдир.
2)Бейнялхалгинкишаф ассосиасийасы (БИА):игамяткащы – Вашингтондадыр. 160 цзв вар. БИА-сы БЙИБкими игтисади инкишаф цчцнящямиййятли лайищялярин малиййяляшдирилмяси цчцн вясаит верилмяси тяминетмякдян ибарятдир. Лакин БЙИБ-дан фяргли олараг БИА-сы капиталынынбазарларындан дейил, диэяр мянбялярдян топладыьы цчцн ян зяиф ИЕОЮ-ляря фаизсизкредит верир. Бу мянбяляр ашаьыдакылардан ибарятдир:
- БЙИБ-инэялирляри;
- Юлкяляринцзвлцк щаглары;
- Гайтарылмышкредитляр.
БИА-сы иллик эялири 1308 доллардан ашаьы оланюлкяляря кредит айырыр.
Щяр бир лайищя БИА-сы тяряфиндян ъиддиекспертиза олунараг 35-40 ил мцддятиня верилир. Илк 10 илдя гайтарылмасы тяляболунмур вя олаъаг инзибати хярълярин юдянилмяси цчцн комиссион щаггы алыныр.Кредитляр юлкянин милли валйутада верилир вя анъаг БЙИБ-нин цзв юлкяляриняверилир.
3)Бейнялхалг малиййя корпарасийасы (БМК):174 цзвц вар. Ясас игамяткащы – Вашингтондадыр. Малиййя корпарасийасыбейнялхалг
йенидянгурма вя инкишаф банкындан (БЙИБ) фярглиолараг щюкцмятя йох, билаваситя мцяссисяляри малиййяляшдирир. Бунунмалиййяляшдирмя мянбяйи юзцнцн низамнамя капиталы (1,4 млйд доллардыр) БЙИБ-нинкредитляри эялирдян айырмалар вя бейнялхалг малиййя базарларындан ъялб олунмушкредитлярдир.
Малиййя корпарасийасы кредитлярини 5 илдян 15 илядяк йцксяк рентабеллихцсуси мцяссисяляря вермякля юзял бюлмянин инкишафына тятбиг едир. Малиййякорпарасийасы щяр бир лайищядя анъаг 25%-ини юзц малиййяляшдирир, галанларыцчцн инвестар капиталы йардым едир. Щазырда малиййя крпарасийасыны вердийикредитин щяъми тяхминян 7 млйд доллар (АБШ)-дыр. 1956-ъы илдя йарандыьы дюврдяниндийядяк мцхтялиф лайищялярин щяйата кечирилмясиня 21,2 милйард доллар (АБШ)вясмит сярф етмиш вя 129 юлкядя 852 мцяссисянин малиййяляшдирилмяси цчцн 15милйард долларлыг ялавя инвестисийасынын тямин етмишдир.
4)Инвестисийайа зяманят верилмяси цзря бейнялхалг агентлик: 134 цзвц вар. Игамяткащы – Вашингтондадыр.Онун фяалиййятинин ясас мягсяди дцнйа банкы групунун структурунун фяалиййятиняялавя олараг зяиф инкишаф етмиш юлкялярдя истещсалын инкишафы цчцн хариъиинвестисийанын ъялбини стимуллашдырыр вя агентлийин цзвц олан бир юлкянин диэярцзв юлкядяки инвестисийанын гейри-коммерсийа сыьорталанмасы вя йенидянсыьортланмасы цчцн зяманятля верилмясиндян ибарятдир. Зяманят мянбяйи низамнамяфонду (1милйард доллардыр).
Аэентлик сечилмиш инвестора гоймуш инвестисийанын 90%-я гядярин 15-20 илярзиндя гейри коммерсийа рискляри цчцн сыьорталайыр. Гейри-коммерсийа рискляридедикдя, сийаси, игтисади рисклярдян хцсусиля експропорсийанын (щюкцмят эцълявясаитин ялиндян алынмасы), валйута вясаитинин трансферинин щюкцмят тяряфиндянгябул олунмуш ганунлара эюряЮ мцгавилянин позулмасы, юлкя дахилиндяки сийасигарышылыглар, инглаблар, чеврилишляр вя с. дахилдир.
5)Инвестисийа мцбащисясинин тянзимлянмясинин бейнялхалг мяркязи: 1966-ъы илдя йараныб. Онун ясас мягсядибейнялхалг инвестисийаларын щярякятини тямин етмяк цчцн, арбитраъарашдырмаларын эюстярилмяси, щюкцмятля инвестор арасындакы мцбащисянин щялледилмяси, мцвафиг елми-тядгигатларын тяшкили вя айры-айры юлкяляриндякиинвестисийа ганун вериъилийи щаггында мялуматларын топланмасындан вяйайылмасындан ибарятдир.
Щазырда мцсялман тяшкилатларында ян фяал оланыИслам Конфрансы тяшкилатыдыр (ИКТ). Бутяшкилат 1969-ъу илдя Рабат шящяриндя (Мяракешдя) йарадылыб. 1991-ъи илдяАзярбайъан Ислам Конфрансы тяшкилатына цзв гябул едилиб. ИКТ-нин бир сыраихтисаслашдырылмыш кюмякчи идаряляри вардыр, о ъцмлядян ислам инкишаф банкы.Ислам инкишаф банкы 1974-ъи илдя тяшкил олунуб. 47-дян чох цзвц вар. Бу банкинкишаф етмякдя олан юлкяляря нефт доллары иля йардым эюстярян тясисатлардан
биридир. Ислам инкишаф банкы мцяййян лайищяляринмалиййяляшдирмяк, борълар вермяк, малиййя йардымы эюстярмяк кими бир чохфунксийалар йериня йетирир.
Исламинкишаф банкы фаизсиз кредитляр верир. Анъаг бу кредитляр цчцн эцзяшт дюврц 10иля гядярдир. 18 илдян 40 илядяк олан мцддят цчцн ися кредитляря эюря 2-3%хидмят щаггы (комиссйон йыьым) тяляб едилир. Банк тиъарят мягсядляри цчцнкредит вермякля эютцрцлян ямтяянин дяйяринин 5-10%-ни тутур.
Авропа Йенидянгурма вя Инкишаф Банкы (АЙИБ)– бейнялхалг тяшкилат олуб. 29 май 1990-ъы илдя разылашма ясасында тясисолунуб.АЙИБ-нин тясисатчылары 40 юлкя олмушдур, щямчинин Авропа шурасы вяАвропа инвестисийа банкы. (МДБ-дя тясисатчылар сырасына дахилдир) АЙИБ-нин 59цзв юлкяси вар.
АЙИБ-нин мягсяди мяркязи вя шярги Авропа дювлятляриня дювлят хцсуси (юзял)секторларынын инвестисийа лайищяляринин малиййяляшдирилмяси кредитляринверилмяси вя онлара тяминатын щяйата кечирилмяси васитяси иля миллиигтисадиййатларынын инкишафына тякан вермякдир.
АЙИБ-нин сящмдар капиталы 10 милйард ЕКЦ тяшкиледир вя 1 млн. сящмя бюлцнцб, щярясинин номинал дяйяри 10000 ЕКЦ. Щяр цзвюлкянин имза атмалы олдуьу минимал сящм сайы – 100 ядяд, бунлардан 3/10-и адивекселлярля юдянилмялидир, 7/10-ни екстремал вязиййят йарандыгда юдянилир.
АЙИБ-и истещсалын инкишаф етдирилмяси цзря (юзял сектора 60%, дювлятсекторуна 40%) кредит верир. Инвестисийа лайищяляринин техники тяминаты вямалиййяляшдирилмяси цзря цмуми лайищянин 35%-иня гядяри малиййяляшдирир.
1995-ъи илдя АЙИБ-и 11 милйард доллар щяъминдя тяхминян 150 инвестисийалайищяси тясдиг етмишдир. (Ъядвял-5).
1.3. Азярбайъан Республикасынын хариъи боръу вяонун гайтарылмасы проблеми.
Хариъи игтисади ялагялярсистеминдя, онларын тянзимлянмяси механизминдя хцсуси йени хариъи боръ проблемитутур. Дцнйа тяърцбясиндя, бу ваъиб малиййя эюстяриъиси, кечид игтисадиййатлыюлкянин, щямчинин дя, Азярбайъанын хариъи игтисади стратегийасынынформалашмасында бюйцк рола маликдир. Хариъи малиййяляшмя дахили ресурсларынчатышмамазлыьы иля, базар ислащатлары, дювлят бцдъяси вя тядиййя балансы кясирицзря програмларын щяйата кечирилмяси иля баьлы кечид игтисадиййатларын
проблемляринин щяллиндя хцсуси актуаллыггазаныр. О юлкяйя имкан верир ки, юзцнцн игтисадиййатыны истещсал едябиляъяйиндян чох истещлак етсин. Бунунла баьлы хариъи боръун йаранмасымянбяляри, структуру вя идаря едилмяси мясяляляри эетдикчя бюйцк ящймиййят кясбедир.
Хариъи боръ проблеминин щялл едилмяси нюгтейи нязярдян пост сосиалистюлкяляринин игтисадиййатларында баш верян просеслярин анализи, онун ашаьыдакыясас мейдана эялмя сябяблярини ашкара чыхармаьа имкан верир:
1) Дювлятхяръляринин артмасы;
2) Бцдъякясири;
3) Тядиййябалансындакы кясир;
Бцдъя кясири цзяриндя нязарятин итирилмяси вяонун тянзимлянмясинин инфлйасийа методлары фискал гейри-стабиллик шяраитиндякечид игтисадиййатлы юлкялярдя хариъи борълулуг ситуасийасыны дяринляшдиря вящятта хроники щала сала биояр. Бцдъя иля тядиййя балансы арасында хятти,бирбаша функсионал ашылылыг вардыр. Тядиййя балансынын кясири узунмцддятлималиййя тялябаты, хариъи боръ ющтяликляри, инвестисийа лайищяляри вя саиря илябаьлыдыр.
Тяърцбя эюстярир ки, узун мцддятливя ящямиййятли бцдъя кясирляри дювлятин хариъи боръунун сцрятли артмасынаапарыр. Беля ки, яэяр Азярбайъанын бцдъя кясири 1993-ъц илдя 9,4 млн. доллар (АБШ)едирдися, 1999-ъу илдя 110 млн-дан чох олмушдур. Щяля бу илляр ярзиндяреспубликанын хариъи боръу мцвафиг олараг 59,4 млн. доллардан 998,3 млн.доллара галхмышдыр. Буна бахмайараг ики мигйаслы базар ислащатлары вя малиййястабилляшдирилмяси програмынын щяйата кечирилмяси нятиъясиндя Азярбайъандапул-кредит емисийасы дювлят нязаряти алтына гойулмушдур. Нятиъядя бцдъя кясириЦДМ-ла эюря 10,4%-дян (1994-ъц илдя)2,8%-я (1999-ъу илдя) гядяр азалмышдыр.
1996-ъы илдя «Милли банк вя коммерсийа банкларыщаггында» гябул едилмиш йени ганунлар Милли банк антиинфлйасийа пул-кредитсийасятинин вя банк системи цзяриндя тиъарятин щяйата кечирилмяси цзря нисбятяндаща эениш имканларла вя сялащиййятлярля сялащиййятляндирир.
Фаиз сийасяти инфлйасийа эюстяриъиляриня уйьундурвя йенидян малиййяляшдирмя дяряъяляринин азалмасына мей эюстярир. Яэяр 1995-ъиилин яввялиня мяркязляндирилмиш кредитляр цзря милли банкын дяряъяляри иллик80% тяшкил едирди дя, 1996-ъы илин ахырына-20%, вя 1998-ъи илдя – 15% тяшкиледиб (иллик). Бир нечя ил ярзиндя илк дяфя олараг юлкянин милли банк 1996-ъыилдя бцдъя кясиринин бирбаша кредитляшдирилмясини щяйата кечирмямишди.
Гейд етмяк лазымдыр ки, мцасир шяраитдя хариъиборъсуз кечид игтисадиййатлы юлкяляр дярин системли ислащатларщяйата кечиря билмирляр. Игтисади системин реформасийасы вя трансформасийасыпросесиндя обйектив олараг ресурслара ъидди тялабат мейдана эялир вя буна эюрядя онларын ъидди чатышмамазлыьы дюврцндя хариъи боръ милли базар мцнасибятляринйаранмасына шяраит йарадан ваъиб шярт вя фактордур.
Буна эюрядя хариъи боръланма институтунунйарадылмасы цмумилик дя базарын трансформасийасынын ваъиб атрибутудур вяхцсусяндя хариъи игтисади фяалиййят сферасында. Яэяр конкрет десяк, дейилян шярт ашаьыдакына эятирир: макроигтисади стабилляшмя, тядиййя балансынын тянзимлянмяси, бцдъянин эярэинлийининазадылмасы, милли пул ващидинин мязяннясинин сабитляшмяси, игтисадиййатынреструктурфизиасийасы, йени базарструктурларынын йарадылмасы, институсионал реструктуризасийа, идаря етмянин модернляшдирилмяси, дахили базардатаразлыьын тямин едилмяси