--PAGE_BREAK--- Показатели эффективности производства;
Специально для расчета составлена аналитическая таблица баланса, которая представляет собой свернутую форму балансовой отчетности, таблица о финансовых результатах работы предприятия, среднегодовые величины показателей за 1999 — 2001 гг. Расчет некоторых коэффициентов проводится для сравнения изменения показателей в динамике.
3.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя.
1 Наличие собственного оборотного капитала. Он характеризует собственные оборотные средства, его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Этот показатель определяется по формуле:
Со.к.= Ск – Да = Iр.П – Iр.А, (3.2.1)
где Ск – собственный капитал, тыс. тенге;
Да – долгосрочные активы, тыс. тенге;
Iр.П – первый раздел пассива баланса;
Iр.А – первый раздел актива баланса.
2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов. Он определяется путем увеличения предыдущего показателя, т.е. собственного оборотного капитала на сумму долгосрочных обязательств по формуле:
Сок/д= Со.к+До, (3.2.2)
где До – долгосрочные обязательства.
3 Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов определяется по формуле:
ОИ= Сок/д+Кк, (3.2.3)
где Кк – краткосрочные кредиты и займы.
Трем показателям наличия источников формирования товарно-материальных запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности товарно-материальных запасов и затрат источниками их формирования:
1 Излишек или недостаток собственного оборотного капитала:
±Со.к.= Со.к.-З, (3.2.4)
где З – товарно-материальные запасы и затраты.
2 Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования товарно-материальных запасов:
±Сок/д= Сок/д-З, (3.2.5)
3 Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:
±ИО=ИО – З, (3.2.6)
Вычисление трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовое состояние предприятие по степени его устойчивости.
Полученные результаты заносим в таблицу 3.2.2
Таблица 3.2.2 – Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования на ТОО «Ульба-Стройсервис»
Показатели
Обозна-
чение
1999 г.
2000 г.
2001 г.
Изменение за год
(+,-)
00/99
01/00
1
2
3
4
5
6
7
Собственный капитал
Ск
672,9
51604
60860
+50931,1
+9256
Долгосрочные активы
Да
1336,2
21605
50699
+20268,8
+29094
Наличие собственного оборотного капитала
Со.к.
-663,3
29999
10161
+29335,7
-19838
Долгосрочные обязательства
До
14771,3
79577
71776
+64805,7
-7801
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ
Сок/д
14108
109576
81937
+95468
-27639
Краткосрочные обязательства
Кк
850
8304
+850
+7454
Продолжение таблицы 3.2.2
1
2
3
4
5
6
7
Общая величина основных источников формирования ТМЗ
ИО
14108
110426
90241
+96318
-20185
Товарно-материальные запасы
З
4557,5
36310
36891
+31752,5
+581
Излишек или недостаток собственного оборотного капитала
±Со.к
-5220,8
-6311
-26730
-1090,2
-20419
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ
±Сок/д
+9550,5
+73266
+45046
+63715,5
-28220
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования ТМЗ
±ИО
+9550,5
+74116
+53350
+64565,5
-20766
Итак, можно сделать вывод, что данное предприятие за период 1999-2001 гг. не было обеспеченно нормальными источниками формирования товарно-материальных запасов. Собственный оборотный капитал не покрывал товарно-материальные запасы в 1999 году на 5220,8 тыс. тенге, в 2000 году – на 6311 тыс. тенге. Для нормализации положения предприятия были привлечены заемные средства и были получены кредиты банка как долгосрочные, так и краткосрочные. Но для покрытия товарно-материальных запасов собственным оборотным капиталом на конец 2001 года их было все равно не достаточно, и этот недостаток составил 26730 тыс. тенге. Это свидетельствует о том, что за рассматриваемый период на предприятии возникло неустойчивое финансовое положение.
Рисунок 3.2.1 –Динамика показателей источников формирования товарно-материальных запасов и затрат
Финансовая устойчивость может быть реализована за счет немедленного взыскания дебиторской задолженности, величина которой на конец 2001 года составила 80510 тыс. тенге, и повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
3.3 Анализ относительных коэффициентов
Ухудшение финансового состояния сопровождается неизбежным проеданием капитала и залезанием в долги. Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная обеспеченность финансами хозяйственной деятельности.
Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности привлекают помимо собственного капитала значительные суммы заемных средств. Однако в случае значительного роста долговых обязательств, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько крупных кредиторов потребуют возврата своих средств.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент независимости, показывающий долю собственных средств в валюте баланса:
Кн = Ск / åК, (3.3.1)
где Ск – собственный капитал, тыс. тенге;
åК – общая сумма капитала, тыс. тенге.
Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Считается, что этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Уровень этого коэффициента должен составлять не менее 0,5-0,6.
Состав и структуру авансированного капитала отразим в таблице 3.3.1
Таблица 3.3.1 – Состав и структура авансированного капитала предприятия ТОО «Ульба-Стройсервис»
Показатели
Сумма, тыс. тенге
Изменения за год, (+,-)
1999 г.
2000 г.
2001 г.
тыс. тенге
%
00/99
01/00
00/99
01/00
1
2
3
4
5
6
7
8
Общая сумма капитала, всего
16749
140459
168333
+123710
+27874
838,6
119,8
в т.ч.
1 Собственный капитал
672,9
51604
60860
+50931,1
+9256
7669
117,9
Продолжение таблицы 3.3.1
1
2
3
4
5
6
7
8
2 Заемный капитал
16076,1
88855
107473
+72778,9
18618
552,7
121,0
в т.ч.
2.1 Долгосрочные
обязательства
14771,3
79577
71767
+64805,7
-7810
538,7
90,2
2.2 Краткосрочные
обязательства
850
8304
850
7454
850
977
2.3 Кредиторская
задолженность
1304,8
8428
27393
7123,2
18965
645,9
325
продолжение
--PAGE_BREAK--
в 1999 году: Кн=672,9 / 16749 = 0,04
в 2000 году: Кн=51604 / 140459 = 0,36
в 2001 году: Кн=60860 / 168333 = 0,36
За период 1999-2001 гг. коэффициент независимости вырос с 0,04 в 1999 году до 0,36 в 2001 году. Это означает, что из 1 тенге всех средств предприятия 0,36 тенге составляют собственные средства.
Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющийся показателем, обратным коэффициенту независимости, это коэффициент зависимости. Он определяется по формуле:
Кз = 1 — Кн, (3.3.2)
где Кз – коэффициент зависимости.
Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
На предприятии ТОО «Ульба-Стройсервис» его уровень составил в 1999 году – 0,96, в 2000 и 2001 годах — 0,64, снижение данного коэффициента свидетельствует о том, что данное предприятие не потеряло свою финансовую независимость.
Следующий показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, который определяется по формуле:
Кф = Ск / Зк, (3.3.3)
где Зк – заемный капитал, тыс. тенге.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Его значение должно быть Кф>1.
в 1999 году: Кф=672,9 / 16076,1 = 0,04
в 2000 году: Кф=51604 / 88855 = 0,58
в 2001 году: Кф=60860 / 107473 = 0,56
За анализируемый период коэффициент финансирования повысился с 0,04 в 1999 году до 0,58 в 2000 году и незначительно снизился до 0,56 до 0,56. Это говорит о том, что большая часть имущества предприятия сформировано за счет заемных средств.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств является производным от коэффициента автономии.
Кз/с= Зс / Ск, (3.3.4)
где Зс – заемные средства, тыс. тенге;
Ск – собственный капитал, тыс. тенге.
Нормальное ограничение для этого показателя Кз/с
На данном предприятии этот коэффициент принимает следующие значения:
в 1999 году: Кз/с=16076,1/ 672,9 = 23,90
в 2000 году: Кз/с=88855 / 51604 = 1,72
в 2001 году: Кз/с=107473 / 60860 = 1,77
Его анализ показывает, что в 1999 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы, 23,9 тенге заемных средств. На конец рассматриваемого периода заемные средства снизились до 1,77 тенге на каждый тенге собственных вложений, что является свидетельством наращивания собственного капитала фирмы.
Коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности позволяют определить соответствие условий получения и оказания кредита.
Финансовая устойчивость предприятия зависит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. В стабильной экономике, если дебиторская задолженность больше кредиторской — это свидетельствует о мощном наращивании оборота и не является тревожным сигналом. В условиях инфляции это весьма опасно. Для анализа соотношения задолженностей рассчитываются следующие коэффициенты:
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- средний срок оборота дебиторской задолженности;
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
- средний срок оборота кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о том, сколько в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода и рассчитывается по формуле:
Кодз=Вр.п / ССд/з, (3.3.5)
где Вр.п – выручка от реализации продукции, тыс. тенге;
ССд/з – среднегодовая стоимость дебиторской задолженности,
тыс. тг
Этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний с условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов и рассчитывается по формуле:
Кокз=, (3.3.6)
где – себестоимость реализованной продукции, тыс. тенге;
ССк/з – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, тыс. тенге.
Коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году разделить на рассмотренные показатели. Таким образом, можно узнать, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно кредиторской и дебиторской задолженности.
Полученные результаты сведем в таблицу 3.3.2
Таблица 3.3.2 – Сводная таблица показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия
Показатели
Годы
Абсолютное отклонение,
(+,-)
1999
2000
2001
00/99
01/00
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
1,5
2,5
4,2
+1,0
+1,7
Средний срок оборота дебиторской задолженности, (дни)
248
147
88
-101
-59
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
12,1
24,3
12,2
+12,2
-12,1
Средний срок оборота кредиторской задолженности, (дни)
30
15
30
-15
15
продолжение
--PAGE_BREAK--
Анализ коэффициентов дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что в 2000 году скорость оборота задолженности дебиторов возросла до 2,5, по сравнению с 1999 годом, когда она составляла 1,5, в 2001 году тоже наблюдался рост этого показателя по сравнению с 2000 годом и он составил 4,2. Это свидетельствует о том, что оборачиваемость ресурсов, характеризующая эффективность работы предприятия в 2001 году высока. Коэффициент оборота кредиторской задолженности увеличился в 2000 году на 12,2 и составил 24,3 против 12,1 в 1999 году, что тоже говорит в пользу работы предприятия, однако, в 2001 этот показатель снизился – до 12,2. Период оборота дебиторской задолженности предприятия за 2001 год снизился на 59 дней, кредиторской увеличился на 15 дней.
При проведении анализа так же представляет интерес сравнение структуры дебиторской и кредиторской задолженности, таблица 3.3.3
Таблица 3.3.3 – Сравнение структур дебиторской и кредиторской задолженностей
Показатель
Значение показателя,
тыс. тенге
Абсолютное отклонение,
тыс. тенге
1999 г.
2000 г.
2001 г.
00/99
01/00
Дебиторская задолженность
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам
3000
3600
13699
600
10099
Счета к получению
7666,4
78518
65817
70851,6
-12701
Прочая дебиторская задолженность
52,4
279
994
226,6
715
Кредиторская задолженность
Краткосрочные кредиты
-
850
8304
850
7454
Счета к оплате
5459
46392
33751
40933
-12641
По налогам
-
2080
-
2080
-2080
Расчеты по внебюджетным платежам
567,3
6202
14958
5634,7
8756
Прочая кредиторская задолженность
1304,8
8428
27939
7123,2
19511
продолжение
--PAGE_BREAK--
Из таблицы 3.3.3 видно, что кредиторская задолженность перед поставщиками в 2000 году выросла на 40933 тыс. тенге, а в 2001 году уменьшилась на 12641 тыс. тенге. Также дебиторская задолженность предприятия в 2000 году возросла на 226,6 тыс. тенге, в 2001 году на 715 тыс. тенге., это сказалось на росте задолженности предприятия перед бюджетом. Расчеты с внебюджетными фондами увеличились, задолженность перед ними увеличилась в 2000 году по сравнению с 1999 годом на 5634,7 тыс. тенге, в 2001 году по сравнению с 2000 годом на 8756 тыс. тенге.
Следующая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, включает показатели определяющие состояние основных средств.
Коэффициент реальной стоимости имущества (или реальной стоимости основных и оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммы основных средств, производственных запасов, незавершенного производства на стоимость активов предприятия.
Крси = Ра / åК, (3.3.7)
где Ра – реальные активы, тыс. тенге;
åК – общая сумма капитала, тыс. тенге.
Этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается, если реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.
Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что производственный потенциал предприятия за рассматриваемый период увеличивается: в 1999 году он составил 0,345, в 2000 году вырос до 0,412, а в 2001 году – до 0,517. Абсолютная стоимость реального имущества увеличилась на 10,5% в 2001 году по сравнению с предыдущим.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости определяется делением стоимости текущих активов на стоимость недвижимого имущества:
Ктин = Та / Н, (3.3.8)
где Та – текущие активы, тыс. тенге;
Н – недвижимость, тыс. тенге.
Оптимальная и критическая величина этого коэффициента определяется отраслевыми особенностями предприятия. Исходя из соображения, что минимальная финансовая стабильность предприятия достигается при покрытии обязательств текущими активами, признаком такой стабильности является выполнение условия: коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости больше коэффициента соотношения заемных средств к собственному капиталу.
Ктин > Кз/с (3.3.9)
Неравенство выполняется только в 2000г.: в 1999 году – 6,28 1,72, в 2001 году – 1,01
Таблица 3.3.4 – Показатели финансовой устойчивости
Показатели
Значение показателя
Прирост, (+,-)
1999 г.
2000 г.
2001 г.
00/99
01/00
Коэффициент автономии (Кн)
0,04
0,36
0,36
0,32
0
Коэффициент финансовой зависимости (Кз)
0,96
0,64
0,64
— 0,32
0
Коэффициент финансирования (Кф)
0,04
0,58
0,56
0,54
-0,02
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кз/с)
23,90
1,72
1,77
— 22,18
0,05
Коэффициент реальной стоимости
имущества (Крси)
0,345
0,412
0,517
0,067
0,105
Коэффициент соотношения текущих
активов и недвижимости (Ктин)
6,28
0,86
1,01
— 5,42
0,15
продолжение
--PAGE_BREAK--
Рисунок 3.3.1 – График изменения показателей финансовой устойчивости за период 1999-2001 г.г.
Данные анализа свидетельствуют, что предприятие находится в не достаточно устойчивом финансовом состоянии. Для восстановления платежеспособности предприятию необходимо пополнение денежных средств на счетах в банке и в виде кассовой наличности. На предприятии ТОО «Ульба-Стройсервис» складывается достаточно высокий уровень производственного потенциала. Показатели автономии свидетельствуют о достаточной прочности фирмы на финансовом рынке. За отчетный период сумма привлеченных заемных средств в виде кредитов банков снизилась, что свидетельствует о наличии собственных средств для обеспечения непрерывного хозяйственного процесса.
3.4 Оценка платежеспособности и ликвидности баланса
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Сведенные в группы статьи баланса оформляем в виде таблицы 3.4.1
Первая группа платежных средств значительно не покрывает платежные обязательства, а вторая, наоборот, значительно превышает. Анализируемое предприятие ТОО «Ульба-Стройсервис» за рассматриваемый период по данным этих двух групп статей баланса было неплатежеспособным. Сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов в 1999 году составила 10855,3 тыс. тенге, тогда как сумма наиболее срочных и краткосрочных обязательств, то есть в целом текущих обязательств – 1304,8 тыс. тенге, что на 9550,5 тыс. тенге меньше платежных средств (т.е. наблюдается покрытие). В 2000 году сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов составила 82544 тыс. тенге, что на 74966 тыс. тенге больше текущих обязательств. В 2000 году платежный излишек составил 45046 тыс. тенге.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. На данном предприятии за период 1999-2001 гг имелся значительный недостаток платежных средств. В 1999 году его величина составила 10213,8тыс. тенге, в 2000 году – 43267 тыс. тенге, в 2001 году произошло снижение в 1,2 раза по сравнению с 1999 годом, что составила 34885тыс. тенге,
Сравнение итогов четвертой группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрывать обязательства перед его владельцами, но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. В 1999 году итог статей актива баланса, был больше итога статей пассива баланса на 663,3 тыс. тенге, в 2000 году меньше на 29999 тыс. тенге, в 2001 году – 10161 тыс. тенге, это свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия, поскольку оно имеет собственный оборотный капитал для осуществления бесперебойной своей деятельности.
--PAGE_BREAK--
--PAGE_BREAK--