Содержание
1. Характеристикапредприятия как объекта анализа
2. Основные положенияметодики финансово-экономического анализа деятельности предприятия
2.1 Методы проведенияанализа
2.2 Анализ имущественногосостояния предприятия
2.3 Анализ капитала,вложенного в имущество предприятия
2.4 Анализ собственногооборотного капитала
2.5 Оценка чистых активовпредприятия
2.6 Анализфинансово-экономических результатов деятельности предприятия
2.7 Анализ относительныхпоказателей финансово-экономической деятельности предприятия
2.7.1 Показатели деловойактивности
2.7.2 Показателифинансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия
2.7.3 Показателиэффективности использования ресурсов
3. Факторный анализдеятельности предприятия по схеме фирмы “Du Pont” и пути повышенияэффективности функционирования предприятия
4. Прогнозированиевозможности банкротства предприятия на основании модели Э. Альтмана
Заключение
Библиографический список
Приложения
1. Характеристика предприятия как объекта анализа
“Организационно – правовой формой предприятия являетсяоткрытое акционерное общество. ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» имени Н. С.Артемова» является коммерческой организацией, имеющей государственнуюрегистрацию (общество учреждено на основании постановления № 329 администрацииЛенинского района г. Тамбова в 1992 г.), является правопреемником завода«Комсомолец» », несет права и обязанности, возникшие у указанного предприятиядо его преобразования в акционерное общество «Тамбовский завод «Комсомолец»[1]”.
Открытоеакционерное общество «Тамбовский завод «Комсомолец» имени Н.С. Артёмова» – одноиз старейших предприятий химического машиностроения, выпускающее продукцию,конкурирующую с западными аналогами. Это — современное многопрофильноепредприятие, обладающее мощным производственным, техническим и интеллектуальнымпотенциалом.
Оборудование,изготовленное на «Комсомольце», успешно эксплуатируется в пищевой, газовой,химической и металлургической отраслях промышленности. Оно используется на 300спиртовых и 50 ликёро-водочных заводах России и СНГ.
Завод основан в 1933 году как завод химического машиностроения.Тогда же изготовлен первый брагоректификационный аппарат из меди и ее сплавов.Знаковым являются некоторые вехи истории завода:
1934 год — изготовлен первый агрегат для разделения коксового газаметодом глубокого охлаждения, параллельно выпускается и другое оборудование дляхимической промышленности.
1946 год — освоен выпуск крупногабаритных аппаратов из коррозионностойкихи жаропрочных сталей.
1967 год — начало сотрудничества завода снаучно-исследовательскими институтами в области атомной и радиотехническойпромышленности — изготовлен резонатор для Серпуховского синхрофазотрона.
1977 год — освоено изготовление установок для мембранногоразделения жидких средств, а также установок для разделения газовых средств наоснове полого волокна.
1992 год — началось изготовление комплектных линий разваривания иосахаривания крахмалосодержащего сырья для спиртовых заводов, оборудования дляликеро-водочных, винных, пивных и водо-безалкогольных заводов, запорнойарматуры.
1998 год — освоено изготовление установок обработки трансформаторныхмасел, установок получения газов адсорбционным методом (кислорода, азота), пожарнойтехники, танков пивных.
2001 год – реконструкция производственных мощностей дляпроизводства технологического оборудования для пивоварения
2003 год, ноябрь — начало поэтапного технического перевооруженияпроизводственных мощностей (модернизация металлообрабатывающего парка оборудования),реорганизация производства
На протяжении всей истории своей жизни завод постоянно наращивалнаучно-технический потенциал своего производства, открывая новые направлениядеятельности и совершенствуя старые.
В настоящее время завод является современным производством с уникальнойтехнологией и комплексом оборудования широкого спектра применения, находится впостоянном развитии и является одним из основных изготовителей-поставщиковоборудования для пищевой (спиртовой, ликероводочной, пивоваренной),нефтегазовой, теплоэнергетической и других отраслей.
ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» им. Н.С.Артемова» разрабатываети производит:
1. Оборудование для пищевой промышленности (оборудование дляпроизводства ректификационного спирта, оборудование для ликероводочных заводов,пивоваренное оборудование, оборудование для винных заводов, оборудование длямолочных заводов, для производства безалкогольных напитков, сахара).
2. Оборудование для нефтегазовой промышленности (блоки очисткигаза, различные сосуды, емкости и резервуары)
3. Оборудование для химической промышленности (различное емкостноеоборудование)
4. Оборудование для получения биоэтанола
5. Емкостное оборудование для энергетической промышленности
6. Днища для емкостного оборудования диаметром до 4,5 м.
Поставка осуществляется комплектными линиями, блоками и отдельнымиаппаратами.
Многопрофильность, разнообразие выпускаемой продукции стабильноподдерживает экономическую устойчивость завода «Комсомолец».
В настоящее время заводом производится более 3200 наименованийразличного оборудования, узлов и деталей.
2007 год – начало следующего этапа технического перевооружения,запуск нового инвестиционного проекта. Стоимость проекта – 150 млн. рублей, рассчитанна 5 лет, дисконтированный срок окупаемости 4 года 2 месяца, IRR=22,4%, Чистаяприведенная стоимость (NPV) — 28 524 тыс.руб., чистая прибыль – 117,4 млн. рублей.
Цели проекта:
— повышение адаптивности предприятия в условиях быстроменяющейсявнешней среды;
— создание условий для ускорения диверсификации бизнеса;
— снижение издержек за счет использования резервов, имеющихся в распоряжениеперсонала на участках;
— изменение мотивации, повышение активности и заинтересованности врезультатах труда.
Конечная цель реализации проекта — повысить объемы производствапродукции, за счет внедрения новых технологий производства. Поставкаосуществляется комплектными линиями, блоками и отдельными аппаратами.
Акционерноеобщество «Тамбовский завод «Комсомолец» имени Н. С. Артемова», в дальнейшемименуемое Общество, является коммерческой организацией, учреждено на основанииПостановления № 329 Администрации Ленинского района г.Тамбова 23.09.1992 г.,является правопреемником завода «Комсомолец», несет права и обязанности,возникшие у указанного предприятия до его преобразования в акционерное общество«Тамбовский завод «Комсомолец».
Открытоеакционерное общество «Тамбовский завод «Комсомолец» имени Н.С.Артемова»является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава идействующего законодательства.
Обществоявляется юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет всобственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельномбалансе. Общество вправе иметь банковские счета (в том числе валютные) натерритории РФ и за ее пределами. Общество имеет фирменное наименование, круглуюпечать и штамп со своим фирменным наименованием на русском языке и указаниемместо нахождения. Общество может иметь штампы и бланки со своим наименованием,собственную эмблему, товарный знак, другие средства визуальной идентификации,регистрируемые в порядке, установленном законодательством РФ. Устав предприятиябыл утвержден общим собранием акционеров ОАО Тамбовский завод «Комсомолец» им.Н.С.Артемова» 14 мая 2002 г.
Уставныйкапитал Общества равен 22.430.000-00 (двадцать два миллиона четыреста тридцатьтысяч) рублей и составляется из 10196 привилегированных акций номинальнойстоимостью 500-00 рублей каждая и 34664 обыкновенных акций номинальнойстоимостью 500-00 рублей каждая, приобретенных акционерами. Общество вправеувеличить Уставный капитал путем увеличения номинальной стоимости акций илиразмещения дополнительных акций. Дополнительные акции могут быть размещеныпутем открытой или закрытой подписки. Решение об увеличении размера Уставногокапитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимаетсяобщим собранием акционеров Общества. Решение об увеличении Уставного капиталапутем размещения дополнительных акций принимается советом директоров в пределахих компетенции, установленной настоящим Уставом и действующим законодательствомРФ или Общим собранием акционеров. Общество не несет ответственности пообязательствам своих акционеров. Общество несет ответственность по своимобязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
Обществов установленном законодательством РФ порядке осуществляет своюпроизводственно-хозяйственную деятельность, а также социальное развитиеколлектива работников, самостоятельно устанавливает цены на производимуюпродукцию, оказываемые услуги, определяет формы и размеры оплаты труда работников.
По содержанию для предприятия можновыделить след цели: технологические (компьютеризация, внедрение гибких технологий);экономические (укрепление финансовой устойчивости организации, ростприбыльности работы, увеличение рыночной стоимости акционерного капитала);производственные (увеличение выпуска продукции, повышение качества товаров, увеличениеэффективности производства, снижение себестоимости); административные(достижение высокой управляемости организацией, надежное взаимодействие междусотрудниками, высокая дисциплина и слаженность в работе); маркетинговые(завоевание новых рынков сбыта, привлечение новых покупателей, клиентов,продление жизненного цикла товаров); научно-технические (создание и внедрение впроизводство новых образцов продукции и усовершенствование уже существующих,доведение их до уровня мировых стандартов); социальные (создание благоприятныхусловий труда и отдыха работников, повышение образовательного иквалификационного уровня, налаживание отношений социального партнерства).
Общеесобрание акционеров является высшим органом управления Общества. КомпетенцияОбщего собрания акционеров определяется действующим законодательством инастоящим Уставом.
Руководствотекущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительныморганом — генеральным директором.
Форма собственности ОАО«Тамбовский завод «Комсомолец» —частная собственность.
Структура управления ОАО “Тамбовский завод ”Комсомолец”
“Организационная структура управленияпредприятием — состав (перечень) отделов, служб и подразделений ваппарате управления, системная их организация, характер соподчиненности иподотчетности друг другу и высшему органу yправления фирмы, а такженабор координационных и информационных связей, порядок распределения функцийуправления по различным уровням и подразделениям управленческой иерархии [2, с.246] (Приложение А).
Т.к. завод диверсифицирует свою деятельность, тоза последние годы наметилась тенденция к укрупнению структуры управления.
Недавняя смена структуры управления заводомявилась закономерным шагом на этом пути.
Структура управления заводом представляет собой сложную, разветвлённую, конгломератнуюструктуру. Она является совокупностью линейно – функциональной цеховой идивизиональной продуктовой структуры.Отделымаркетинга и основные производства представляют из себя дивизиональнуюпродуктовую структуру.
Эта структура была применена, т.к.предприятие производит широкую номенклатуру продукции и один отдел маркетинга иодно производство не способно справиться со своими обязанностями.
Дляотделов маркетинга и производств данная структура является оптимальной, т.к.позволяет разгрузить руководителей отделов и начальников производств, а также директорапо маркетингу, т.к. для эффективного принятия решения он использует информациюпредоставленную руководителем соответствующего отдела не вдаваясь внезначительные детали, позволяет повысить эффективность и продуктивность работыперсонала, снизить ответственность руководителей отделов, т.к они отвечают,лишь за отдельный чётко определённый участок работ, а не за весь объём работ,позволяет выполнить работу быстро, качественно и с минимальными затратамиресурсов, т.к. сотрудники, специализируясь на узкой области деятельностиприобретают опыт и с каждым разом выполняют работу быстрее и лучше, позволяетосуществлять эффективный вертикальный и горизонтальный обмен информацией междууровнями управления, позволяет осуществлять эффективный контроль работыотделов, позволяет повысить компетентность управления подразделениями.
Остальныеподразделения завода представляют из себя линейно-функциональную структуру.
Дляэтих подразделений данная структура является оптимальной, т.к. позволяетразгрузить линейных руководителей, более полно использовать разделение труда,принимать более компетентные решения.
Структурауправления имеет 4 – е уровня управления:
· На первом(высшем) уровне находятся: генеральный директор и директора основных служб;
· На втором(среднем) уровне находятся: начальники отделов и производств;
· На третьем(среднем) уровне находятся: начальники цехов и ведущие специалисты;
· На четвёртом(низшем) уровне находятся: начальники участков, мастера и т.д.
Увеличение количества уровнейуправления является закономерным явлением, но оно не является положительным, нопри укрупнении структуры управления заводом с данным фактом приходитсямириться.
Т.к. сохранение трех уровневойструктуры в данном случае не возможно.
Увеличение количества управленческихуровней с одной стороны позволяет более эффективно использовать разделениетруда, уменьшить затраты на контроль, персонифицировать ответственностьруководителей, а, с другой, приводит к увеличению и усложнению взаимодействиямежду различными уровнями управления, увеличивает управленческий аппарат изатраты на его содержание, увеличивает вероятность искажения информации.
Даннаяструктура сочетает преимущества и недостатки как линейно – функциональнойцеховой и дивизиональной продуктовой структуры.
Производственнаяструктура предприятия
“Производственнаяструктура предприятия– состав образующих его участков, цехов, служб, атакже формы их взаимосвязи в процессе производства продукции [2, с. 179]” (приложение Б).
Технологическийпроцесс на заводе организован по полному циклу производства, это означает, чтона предприятии имеются все необходимые подразделения для изготовления сложногоизделия от начала до конца.
Сейчас на заводе вместо цеховпроизводством занимаются отдельные производства.
Производство является более крупнымсегментом, чем цех. Начальник производства имеет большие полномочия и несёт большуюответственность, чем начальник цеха. Начальник производства несёт персональнуюответственность за изготовление продукции данного наименования.
Специализация основных производствпредприятия – смешанная (предметно – технологическая), т.е. часть производстворганизованно по технологическому типу, т.е. они специализируются на выполненииоднородных технологических операций (например, производство № 2 (заготовительное)),а часть — по предметному типу, т.е. они специализируются на изготовленииопределённого изделия или его части, применяя при этом различныетехнологические процессы (например, производство № 11 (производство аппаратов изцветных металлов)).
Напредприятии имеются производства: основные (заготовительные и обрабатывающие),сборочное, обслуживающее хозяйство.
Перспективными направлениями ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец»будут являться:
закрепление на новых рынках сбыта продукции и увеличениедоли рынка на них (аппараты из алюминия, днища, оборудование для сахарной ихимической промышленности), расширение номенклатуры выпускаемых изделий
осуществление всего комплекса работ в качествегенподрядчика по строительству новых производств наших Заказчиков (проект,строительная часть, оборудование, монтаж и шеф-монтаж, сдача объекта под ключ)
продолжение технического перевооружения, заменастаночного парка на соответствующее западным стандартам оборудование
внедрение новой технологии управления, которая позволитрезко сократить издержки, повысить мотивацию персонала, повыситьответственность высших и средних менеджеров за принимаемые решения.
2. Основные положения методики финансово-экономического анализадеятельности предприятия
2.1 Методы проведения анализа
Анализ финансово-экономической деятельности предприятия осуществляется сиспользованием следующих методов (видов) анализа:
* горизонтальный(временной);
* вертикальный(структурный);
* анализотносительных показателей финансово-экономической деятельности (аналитическихкоэффициентов);
* сравнительныйанализ;
* факторный анализ;
* трендовый анализ.
Методом горизонтального анализа в курсовой работе дается оценкасостава и динамики имущества, капитала, вложенного в имущество предприятия,состава и динамики прибыли отчетного года.
Вертикальный анализ (структурный) используется при анализе активов (имущества),капитала, вложенного в активы, прибыли и денежного потока.
Аналитические коэффициенты применяются в курсовой работе для оценкиэффективности использования активов, оборачиваемости активов, деловойактивности организации, финансовой устойчивости и ликвидности, рентабельности иинтенсивности использования ресурсов.
Сравнительный (или пространственный) анализ должен быть использован длясравнения финансово-экономических показателей данного предприятия саналогичными среднеотраслевыми или нормативными показателямипредприятий-конкурентов с соответствующим анализом отклонений и выводами.
Факторный анализ следует использовать в курсовой работе для анализа прибыли,для анализа по моделям фирмы “Du Pont” (ресурсоотдачи); для анализарентабельности и ресурсоотдачи.
Трендовый анализ необходим в курсовой работе при оценке динамикианалитических коэффициентов за ряд лет для выявления тенденции их изменения.
2.2 Анализ имущественного состояния предприятия
Для оценки имущественного состояния предприятия требуется:
– провести анализ состава, динамики и структуры имущества предприятия;
– дать оценку размещения средств в активах предприятия.
Для изучения состава имущества, его стоимости и структуры на основанииданных актива бухгалтерского баланса предприятия составляется аналитическаятаблица “Состав, динамика и структура имущества предприятия”, рекомендуемаяформа которой приведена в таблице 1 (Приложение В).
На основании данных аналитической таблицы необходимо:
* дать оценкутенденций изменения имущества в целом и его составляющих;
* охарактеризоватьструктурную динамику имущества предприятия и наличие тенденции к изменению видадеятельности предприятия;
* дать оценкуразмещению средств в активе баланса.
Если наибольший удельный вес в имуществе составляют внеоборотные активы,а в их составе – основные средства, то для оценки размещения средствсоставляется аналитическая таблица “Состав, динамика, структура и износосновных средств (фондов) предприятия”, рекомендуемая форма которой приведена втаблице 2 (Приложение В). На основании данных таблицы дается более полнаяхарактеристика состояния основных средств как в целом, так и по их видам.
Если наибольший удельный вес в имуществе предприятия составляют оборотныеактивы, то дается оценка качества их размещения. Для оценки качества размещенияоборотных активов по степени риска на основании данных раздела 2 к форме №5“Приложение к бухгалтерскому балансу” с привлечением данных аналитическогоучета составляется аналитическая таблица “Оценка оборотных активов по степенириска”, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 3 (Приложение В).
При значительном удельном весе в структуре внеоборотных активовдолгосрочных финансовых вложений, а в структуре оборотных активов краткосрочныхфинансовых инвестиций, необходимо дать оценку направлений инвестицийпредприятия. Для оценки используются данные раздела 5 формы №5 “Приложение кбухгалтерскому балансу”.
2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия
Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счетсобственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассивебухгалтерского баланса предприятия.
Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, а такжеструктурной динамики капитала следует использовать аналитическую таблицу 4“Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия”(Приложение В). Следует иметь в виду, что при наличии убытков (итог раздела IIIактива, стр. 390) общую сумму источников средств и сумму собственного капиталанеобходимо уменьшить на соответствующую величину.
Используя данные баланса и аналитической таблицы необходимо:
– оценить изменения в составе источников средств предприятия, в том числе– источников формирования собственного капитала;
– провести анализ структурной динамики капитала и оценить тенденции ееизменения;
– указать направления дальнейшего анализа источников капиталапредприятия.
2.4 Анализ собственного оборотного капитала
Наличие собственных оборотных средств является непременным условиемнормальной хозяйственной деятельности предприятия.
Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влиянияфакторов на изменение собственных оборотных средств целесообразно составитьаналитическую таблицу “Определение собственного оборотного капитала и расчетвлияния факторов его изменения”, рекомендуемая форма которой приведена втаблице 5 (Приложение В).
Таблица позволяет определить наличие собственных оборотных средств двумяспособами. Первый способ (таблица 5, строка 3) используется для определениясобственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на его изменение.Второй способ (таблица 5, строка 8) – величина собственного оборотного капиталаиспользуется для характеристики платежеспособности предприятия. При этомследует объяснить различие значений показателя, расчитанного двумя способами.На основании данных аналитической таблицы дать оценку тенденции изменениясобственного оборотного капитала и указать направления дальнейшего анализаисточников собственного оборотного капитала.
Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами проверяетсяизлишком или недостатком наличия собственных оборотных средств для покрытиязапасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, непрокредитованные банком. Для анализа целесообразно составить аналитическуютаблицу, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 6(Приложение В). Поаналитической таблице 6 следует дать оценку обеспеченности предприятиясобственным оборотным капиталом.
2.5 Оценка чистых активов предприятия
Практика оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов предусматриваетрасчет чистых активов.
Порядок оценки чистых активов хозяйствующих субъектов, кроме акционарныхобществ, определен Приказом Минфина России от 28 июля 1995 г. № 81. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерного общества утвержден совместнымПриказом Минфина России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 г. №71 №149.
Величина показателя чистых активов отражается в годовой бухгалтерскойотчетности: форма №3 “Отчет о движении капитала”, строка 185. Расчет чистыхактивов производится в утвержденных формах, которые приводятся соответственно втаблице 7 (Приложение В).
При расчете величины чистых активов нематериальные активы учитываютсятолько в случае, если они:
а) непосредственно используются обществом в основной деятельности иприносят доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами,патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права ипривилегии, включая лицензии на определенные виды деятельности, организационныерасходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);
б) имеют документальное подтверждение затрат, связанных с их созданиемили приобретением;
Право общества на владение данными нематериальными правами должно бытьподтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.),выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации.
По статье “Прочие внеоборотные активы” в расчет принимается задолженностьакционерного общества за проданное ему имущество.
Для оценки чистых активов необходимо привлечь положения Гражданскогокодекса, приведенные в статьях 74, 90, 99, 114, а также в статьях 35 и 26Федерального закона “Об акционерных обществах” от 26 декабря 1995 г. №208-Ф3 и в статьях 20 и 14 Федерального закона “Об обществах с огарниченной ответственностью”от 8 февраля 1998 г. №14-Ф3.
Чистые активы должны соответствовать требованиям Гражданского кодекса иуказанных Федеральных законов.
2.6 Анализ финансово-экономических результатов деятельностипредприятия
Основным обобщающим показателем экономических и финансовых результатовдеятельности фирмы является прибыль. В ней отражается уровень и динамикавыручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг, ее структура,эффективность использования предприятием своего экономического потенциала(производственного, ресурсного, управленческого).
На основании данных формы №2 “Отчет о прибылях и убытках” необходимооценить прибыль отчетного года по источникам формирования прибыли вбухгалтерской отчетности. После этого необходимо оценить прибыль от реализациипо конкретным видам основной деятельности предприятия.
Чистая прибыль определяется как прибыль отчетного года за вычетом налогана прибыль и иных налоговых платежей за счет прибыли.
Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчинятьсяследующей закономерности:
ТрПч>ТрПо>ТрВР>ТрА>100%
гдеТрПч; ТрПо; ТрВР;ТрА – темпы роста показателей соответственно чистойприбыли, прибыли отчетного года, выручки от реализации товаров (продукции,работ, услуг) и общей стоимости активов (капитала) предприятия.
В случае нарушения закономерности темпов роста отдельных из перечисленныхпоказателей необходимо объяснить причины несоответствия и их характер, а такжепроанализировать последствия от складывающихся тенденций их изменения.
Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятиясоставляется аналитическая таблица, рекомендуемая форма которой представлена втаблице 8 (Приложение В).
При заполнении таблицы расходы показываются со знаком минус (-).
Для анализа состава, динамики и структуры прибыли отчетного годатребуется:
* охарактеризоватьфинансовые результаты с позиций предприятия и для целей налогообложения;
* оценить влияниесоставляющих прибыли (убытков) отчетного года на ее уровень и динамику;
* определить величинучистой прибыли предприятия;
* проанализироватьструктуру прибыли (убытка) отчетного года и охарактеризовать тенденцию ееизменения;
* указать резервыувеличения прибыли и направления дальнейшего анализа.
Особо следует проанализировать сумму отвлеченных средств по направлениям– платежам в бюджет.
Если наибольшей составляющей прибыли (убытка) отчетного года являетсяприбыль (убыток) от основной деятельности, то в курсовой работе целесообразнопровести факторный анализ прибыли от реализации с использованием аналитическойтаблицы. Рекомендуемая форма таблицы приведена в таблице 9 (Приложение В). Дляфакторного анализа прибыли от реализации приближенным способом необходимо знатьсредний индекс изменения цен на материалы и на продукцию предприятия (Iцни Iцо) соответственно. Информация о среднем индексе ценна продукцию (Iцо) может быть взята из формы № П-1“Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг” или из информации,публикуемой в статистических сборниках или журналах.
Средний индекс цен используется для определения величины расчетногопоказателя выручки (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуготчетного года в ценах предыдущего года ВР':
ВР'ф ц пр=ВВ ф / Iцо
См.таблицу 9.
Анализ прибыли (убытка) от реализации приближенным способом учитываетследующие факторы:
· изменение цен наотгруженную (реализованную) продукцию;
· изменениефизического объема реализованной продукции;
· изменения уровнясебестоимости и структуры реализованной продукции.
Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от реализациирассчитывается в следующей последовательности.
Изменение прибыли от реализации за отчетный год DП:
DП=Поф–Попр,
гдеПоф – прибыль по отчету фактическая;
Попр – прибыль по отчету за прошлый год.
Втом числе за счет влияния факторов
1)изменения цен на продукцию
DП(ц)=ВРф –ВР',
гдеВР ф; ВР' – выручка от реализации фактическая и фактическая поценам прошлого года;
2)изменение физического объема продукции
DП(Q)=(QфЦпр – Qф Спр)–По пр,
гдеQф – фактический объем продукции в натуральных единицах;
Цпр,Спр – цена и себестоимость единицы продукции за прошлый год;
3)изменение уровня себестоимости и структуры реализованной продукции
DП(С)=QфСпр–QфСф
Cуммаизменений прибыли в результате влияния факторов должна быть равна изменениюприбыли от реализации за отчетный год в целом:
DП=DП(Ц)+DП(Q)+DП(С)
На основании факторного анализа прибыли от реализации необходимоопределить резервы ее повышения и сделать выводы.
При наличии в структуре прибыли отчетного года значительного удельноговеса прочих операционных расходов, необходимо провести анализ прочихоперационных доходов и расходов. Для анализа состава, динамики и структурыоперационных доходов и расходов по данным аналитического учета по счету 47“Реализация и прочее выбытие основных средств”, счету 48 “Реализация прочихактивов” и счету 80 “Прибыли и убытки” рекомендуется составить аналитическуютаблицу 15 (Приложение В).
При анализе прочих операционных доходов и расходов особое вниманиеследует уделить изучению доходов и расходов от реализации основных средств ииного имущества предприятия.
При наличии в структуре прибыли отчетного года значительного удельноговеса прочих внереализационных доходов и расходов необходимо провести анализпрочих внереализационных доходов и расходов. Для анализа целесообразносоставить аналитическую таблицу, рекомендуемая форма которой приведена втаблице 16 (Приложение В).
При анализе состава динамики и структуры по каждому виду как прочихвнереализационных доходов, так и прочих внереализационных расходовустанавливаются причины и виновники их возникновения, а также своевременностьпринятия мер к взысканию. Особое внимание должно быть уделено анализу штрафныхсанкций.
2.7 Анализ относительных показателей финансово-экономическойдеятельности предприятия
Классификация относительных коэффициентов финансово-экономическойдеятельности предприятия приведена на рисунке
/>
2. Показатели финансовых рисков, связанных с вложением капитала предприятия
/>
Рисунок 2.1. Классификация аналитических коэффициентовфинансово-экономической деятельности предприятия
2.7.1 Показатели деловой активности
Группа показателей деловой активности базируется на расчете и сравнениисоотношений, в основе которых лежат различные статьи актива бухгалтерскогобаланса. Данную группу показателей также называют коэффициентами управленияактивами.
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделитьотдельным показателем, т.к. он в какой-то мере определяет характер деятельностипредприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ иоказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовойдеятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, какправило, коэффициент реальных активов более 0,5 (или 50%). Для расчетакоэффициента реальных активов и оценки его динамики составляется аналитическаятаблица (форма произвольная) “Расчет и оценка динамики коэффициента реальныхактивов в имуществе предприятия”.
Значительное изменение удельного веса реальных активов в имуществепредприятия может свидетельствовать об изменении профиля и характерадеятельности предприятия, например, от производственной к торгово-посреднической(или снабженческой).
Показатели оборачиваемости.
Предприятие заинтересовано, прежде всего, в ускоренииоборачиваемости запасов и дебиторской задолжности и в замедленииоборачиваемости кредитной задолжности.
Однако, именно уменьшение скорости оборота запасов на конецотчетного периода (2007) на 0,05 пункта при увеличении скорости оборота дебиторскойзадолженности на 0,97 пункта привело к снижению продолжительности операционногоцикла на 16,75 дня, то есть время пребывания предметов труда в производственномпроцессе уменьшилось.
В тоже время, увеличение длительности финансового цикла на 65,1дня в конце отчетного периода является отрицательным моментом, посколькуувеличилась продолжительности оборота финансовых средств, вложенных в оборотныеактивы.
Таким образом, на предприятии необходимо вводить мероприятияпо совершенствованию использования оборотных средств. Например, сократить времяпребывания оборотных средств в незавершённом производстве, улучшитьиспользование основных средств, прежде всего их активной части,усовершенствовать технологию производства.
В целом ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшаетпотребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть этих средств либоиспользовать их для дополнительного выпуска продукции.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемостикапитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также вувеличении суммы выручки от реализации и суммы прибыли.
Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:
· сокращениепродолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использованиеновейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышениеуровня производительности труда, более полное использование производственных мощностейпредприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
· улучшениеорганизации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспеченияпроизводства необходимыми материальными ресурсами и сокращения временинахождения капитала в запасах;
· ускорение процессаотгрузки продукции и оформления расчетных документов;
· сокращение временинахождения средств в дебиторской задолженности.
2.7.2 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капиталапредприятия
Финансовая устойчивость предприятия — это способностьсубъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесиесвоих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующееего постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность.
Если платежеспособность — это внешнее проявление финансовогосостояния предприятия, то финансовая устойчивость — внешняя его сторона, отражающаясбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств иисточников их формирования.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой ифинансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала,изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребностьв финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешнимпроявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системойпоказателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способностьсубъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный моментвремени.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточностисобственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности,с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности,стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость истабильность зависит от результатов его производственной, коммерческой ифинансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешновыполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости применяется системакоэффициентов. Кратко рассмотрим их.
1. Коэффициентавтономии (финансовой независимости) К авт:
/>,
где СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Этот коэффициент показывает удельный вес собственногокапитала в его общей сумме. Считается, что чем выше значение этого коэффициента,тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторовпредприятия. Нормативное значение 0,6-0,7.
2. Коэффициентфинансирования Кз.с. – это отношение заемного капитала к собственному.
/>
Нормативное значение 0,7-0,8.
3. Коэффициентликвидности собственного капитала Кман:
/>,
гдеСОК – собственный оборотный капитал.
Этоткоэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется дляфинансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, акакая часть капитализирована. Нормативное значение 0,5-0,6.
4. Коэффициентфинансовой устойчивости – Кфу – это отношение собственного и долгосрочногозаемного капитала к общей валюте баланса.
/>
Нормативноезначение 0,6-0,7.
5. Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами Ксоб.об:
/>
Этоткоэффициент характеризует долю оборотных средств в общей сумме собственногооборотного капитала. Нормативное значение не менее 0,1.
Изтаблицы 11 видно, что :
Намечаетсяположительная динамика коэффициента капитализации, который в конце отчетногопериода снизился на 4,67 пункта, что говорит о том, что в течение отчетногопериода значительно снизилась зависимость предприятия от заемных средств и,следовательно, намечается стабилизация финансовой устойчивости. Коэффициент маневренности на начало и на конец года нижерекомендуемого уровня. Исходя из этого видно, что у предприятия отсутствуеттакой собственный капитал, которым можно свободно маневрировать.
Коэффициент автономии незначительно увеличился (на 0,03 пункта) ион в пределах нормы 0,35-0,7 показывает долю средств, вложенных собственникамив общую стоимость имущества фирмы. Это же подтверждают данные пассива баланса.Т.е. предприятие может, реализовав имущество, погасить долговые обязательства.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиговорит о том, что оборотные активы формируются за счет собственных источников,т.к. значение 0,1 и 0,23 соответственно.
Анализируясовокупность показателей можно сказать, что положение предприятия финансовоеустойчивое.
Показатели ликвидности для оценки платежеспособности.
Ликвидностьхарактеризует способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства засчет своих текущий активов. Актуальность определения ликвидности балансаприобретает особое значение в условиях рынка, когда встает вопрос об измененияхдостаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, то естьспособность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами.
Ликвидностьбаланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами,срок погашения которых в денежную наличность соответствует сроку погашенияплатежных обязательств.
Ликвидностьпредприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидностьбаланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутреннихисточников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средствасо стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире идостаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Длятого, что бы оценить ликвидность предприятия, необходимо рассчитать следующиекоэффициенты и сравнить их со сложившимися нормативами.
1. Коэффициентабсолютной ликвидности:
/>,
гдеДС – денежные средства;
КФВ– краткосрочные финансовые вложения;
ККЗ– краткосрочные кредиты и займы;
КЗ– кредиторская задолжность.
Этоткоэффициент показывает, какя часть краткосрочных обязательств может быть погашеназа счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем большегарантия погашения долгов. Нормативное значение 0,2-0,5.
2. Коэффициентбыстрой ликвидности:
/>
ДЗ– дебиторская задолженность. Нормативное значение 0,8-1.
3. Коэффициенттекущей ликвидности:
/>,
гдеОБ.с – оборотные средства.
Этоткоэффициент показывает степень, в которой оборотные средства покрываютоборотные пассивы.
Изтаблицы 9 видно, что с точки зрения ликвидности на предприятии так же сложиласьнепростая ситуация.
Наначало отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,03 и этозначит, что всего трехсотая часть краткосрочных заемных средств может бытьможет быть погашена немедленно. На конец года ситуация кардинально изменяется икоэффициэнт принимает значение в пределах нормы (0,2-0,5) и равен 0,24. Второйпоказатель – коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период увеличился с0,43 до 0,6, но ниже нормы (0,8-1). Данный показатель определяет, какая долякредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидныхактивов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятияможет быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочныхценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
Третийпоказатель – коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие способнопокрыть свои текущие обязательства своими активами. На конец отчетного периодау предприятия на 1 рубль текущих обязательств приходится 1,3 руб. активов.Однако, для устойчивости положения необходимо достигнуть его нормативногозначения, равного 2.
Несмотряна рост показателей ликвидности, многие из них ниже установленной нормы.
Данныепоказатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и длявнешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности предоставляетинтерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности –для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов. Улучшение уровняликвидности предприятия достигается за счет:
1) Увеличение объемапроизводства и реализации продукции;
2) Сокращенияостатков незавершенного производства и готовой продукции;
3) Снижениядебиторской и кредиторской задолжности и ликвидации просроченной задолженностипо ним.
4) Своевременногорасчета по своим обязательствам и ликвидацией краткосрочной задолженности.
5) Увеличениедоли собственных оборотных средств в текущих активах, ускорения оборачиваемостиоборотных средств.
Ликвидностьбаланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами,срок превращения которых в денежном выражении соответствует сроку погашенияобязательств. От ликвидации баланса следует отличать ликвидность активов, котораяопределяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их вденежные средства.
Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, собязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения ирасположенными в порядке возрастания сроков.
Взависимости от ликвидности активы принято разделять на следующие группы.
А1.Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средствпредприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А1= стр. 250 + стр. 260
А2.Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которыможидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
А2= стр. 240
А3.Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающиезапасы, НДС, дебиторскую задолженность (… после 12 месяцев) и прочие оборотныеактивы.
А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А4.Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы.
А4= стр. 190
Пассивыбаланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1.Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность:
П1= стр. 620
П2.Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженностьучастникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:
П2= стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
П3.Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е.долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов,резервы предстоящих расходов и платежей.:
П3= стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
П4.Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела 3 баланса «Капиталы ирезервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:
П4= стр. 490
Дляопределения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп поактиву и пассиву.
Баланссчитается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
А1> П1
А2> П2
А3> П3
А4Группы имущества На начало года На конец года Пассив На начало года На конец года Платежный излишек (недостаток) На начало года На конец года А1 19911 70512 П1 411367 631748 391456 561236 А2 265407 242008 П2 152353 198 -113054 -241810 А3 382584 442600 П3 13460 16765 -369124 -425835 А4 27684 246670 П4 326913 423139 299229 176469 Баланс 904093 1071850 Баланс 904093 1071850
Наначало года:
19911
265407>152353
382584>13460
27684
Наконец года:
70512
242008>198
442600>16765
246670
Изсравнения видно, что баланс не является ликвидным, как на начало, так и наконец года, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои обязательства за счетсвоих активов.
2.7.3 Показатели эффективности использования ресурсов
Вусловиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции,характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показателирентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатови эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительнуюдоходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капиталас различных позиций.
Показателирентабельности — это важнейшие характеристики фактической среды формированияприбыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементамисравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализепроизводства показатели рентабельности используются как инструментинвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельностиможно объединить в следующие группы:
1. Рентабельностьпродукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);
2. Рентабельностьпроизводственных фондов;
3. Рентабельностьвложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).
Рентабельностьпродукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованнойпродукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянныхзатратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижениязатрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса напродукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.
Показательрентабельности продукции включает в себя следующие показатели:
1. Рентабельностьвсей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли отреализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);
2. Общаярентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
3. Рентабельностьпродаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручкеот реализации (без НДС);
4. Рентабельностьотдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного видапродукта к его продажной цене.
Для анализа показателей рентабельности необходимо дать оценку тенденцийих изменения. Для расчета показателей по данным на начало и конец годасоставляется аналитическая таблица. / Таблица 13, Приложение Б
Из данных таблицы и приложения 13 видно повышение каждого показателярентабельности: активов – на 3,3%, оборотных активов – на 7,8%, рентабельностипроизводства продукции – на 12,7%, продаж – на 9,2%.
Наблюдается повышение показателя собственного капитала – 15,2%,инвестированного капитала – 9,7%.
Все это говорит об эффективном использовании ресурсов предприятием. Увеличениерентабельности активов (с 1,7% до 5%) указывает на то, что предприятие будетиметь больше прибыли с каждого рубля активов на 3,3% к концу периода; соборотных активов – 7,8%.
Увеличение рентабельности собственного капитала (с 7,1% до 22,3%)указывает на то, что предприятие будет иметь больше прибыли с каждого рублявложенного собственного капитала– на 15,2%; с инвестированного капитала – на 9,7%.
Рентабельность производства один из основных показателей этой группы. Онпоказывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного напроизводство и реализацию продукции. На анализируемом предприятии на началогода прибыль составляла 10,7% с каждого вложенного рубля, т.е. 10,7 коп. К концугода рентабельность выросла на 12,7% и составила 23,4%, т.е. 23,4 коп.
Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной икоммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж: наначало периода – 9 коп. с рубля продаж, к концу периода – 19 коп.
Показатели интенсивности использования ресурсов
Показатели, используемые для оценки эффективности производства,объединяются в группу под названием показатели интенсивности использованияресурсов.
В данную группу включаются показатели, характеризующие эффективностьиспользования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.Уменьшение коэффициента производительности труда – отрицательный фактор,говорящий об уменьшении объема производства. Производительность трудапоказывает, сколько объема продукции в денежном выражении приходится на одногоработника. Значение коэффициента увеличилось к концу года на 304,63 тыс.руб.,следовательно и увеличилась выработка продукции. Производительность трудахарактеризует эффективность использования персонала предприятия. Даннаядинамика роста показывает повышение уровня интенсивности использованияперсонала и, вследствие, этого увеличение объема производства.
Фондоотдача показывает, сколько ОПФ в денежном выражении приходится нарубль выпускаемой продукции. Увеличение показателя на 0,38 тыс.руб.характеризует эффективность использования основных производственных фондов какресурсов предприятия.
Фондовооруженность показывает, сколько ОПФ в денежном выраженииприходится на одного работника. Увеличение фактора положительная тенденция,говорящая об эффективном использовании возможностей роста уровняпроизводительности труда (на 53,2 тыс.руб.).
Материалоотдача показывает сколько материальных затрат приходится нарубль выручки от реализации. Увеличение показателя к концу периода (с 1,48 до 1,97)неблагоприятный фактор для развития предприятия. Он показывает, что в началепериода на рубль выручки приходилось 1 руб.48 коп материальных затрат, а кконцу года — 1 руб. 97 коп. Это говорит об уменьшении прибыли предприятия иухудшении использования материальных ресурсов предприятием.
Прибыль на одного работника увеличилась на 119,7 тыс.руб. (с 38,5 до 158,2тыс.руб.) к концу года. Это связано с увеличением выработки продукции на одногорабочего, как в денежном выражении, так и в натуральном. Значение показателяпроцента прироста заработной платы на один процент прироста производительноститруда уменьшилось на ?% к концу периода (с 0,13% до 0,10%).
В целом можно сказать, что предприятие неэффективно использует своитрудовые, материальные ресурсы и основные производственные фонды. Об этомсвидетельствует не особенно благоприятная тенденция большинства показателейинтенсивности использования ресурсов.
3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы“Du Pont” и пути повышения эффективности функционирования предприятия
Модель фирмы “Du Pont” демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельностиактивов RА, рентабельности реализованной продукции RВР икоэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) nA
RA=RВР·nA=(Пч·ВР)/(ВР·А),
гдеВР – выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.;
Пч– чистая прибыль предприятия, руб.;
А –общая сумма активов, руб.
Расширенная модель фирмы “Du Pont” отражает рентабельность собственногокапитала RКС. Рентабельность собственного капитала определяетсяумножением рентабельности активов RA на специальный мультипликатор mКС (финансовый леверидж),характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств исобственного капитала:
RKC=RAmKC=RВР·nA·mKC=(Пч/ВР)·(ВР/А)·(А/Кс),
гдеКс – собственный капитал предприятия, руб.
Расширенная модель фирмы “Du Pont” позволяет сделать заключение офинансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязимежду отдельными источниками финансирования.
На основании расширенной модели фирмы “Du Pont” разработана соответствующаясхема, которая приведена на рисунке 1 (Приложение Г). Схема позволяет выявитьхарактер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования. В курсовойработе необходимо:
– рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов и (или)рентабельности собственного капитала и дать оценку степени влияния факторов наих изменение;
– указать направления и конкретные решения по повышению эффективностифункционирования организации;
– построить схему фирмы “Du Pont” и сделать выводы об источникахфинансирования деятельности организации.
4. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основаниимодели Э. Альтмана
Банкротство – это признанная арбитражным судом или объявленная должникомего неспособность в полном объеме удовлетворить требования по денежнымобязательствам и по уплате других обязательных платежей.
В условиях рыночной экономики для прогнозирования банкротстваиспользуются “Z-счета”.
Для прогнозирования банкротства предприятия используется
пятифакторная модель “Z-счета” Э.Альтмана:
Z=1,2х1+1,4х2+3,3х3+0,6х4+0,999х5,(30)
гдех1 – отношение собственных оборотных средств к сумме активов;
х2– отношение нераспределенной прибыли (прошлых лет и отчетного года) к суммеактивов;
х3– отношение операционной прибыли (до вычета процентов и налогов) к суммеактивов;
х4– отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных икраткосрочных заемных средств;
х5– коэффициент оборачиваемости активов.
Вероятностьбанкротства определяется на начало и конец года с выявлением степени рискабанкротства за отчетный год.
Zнг= 0,27 + 0,39 + 0,61 + 4,01+0,61 = 5,89
Zкг= 0,38 + 0,38 + 0,60+2,73+0,80 = 4,89
Вероятность банкротства в модели Э. Альтмана оценивается по следующейшкале (таблица 9).
Таблица 9 — Оценка банкротства по шкале Альтмана.Z-счет Вероятность банкротства до 1,8 очень высокая 1,81–2,70 высокая 2,71–2,99 возможная 3,00 и выше очень низкая
Исходя из расчета видно, что на начало и конец периода вероятностьбанкротства предприятия ООО «Алмас-Холдинг» очень низкая.
Заключение
Врамках курсовой работы рассмотрена организационная структура управления ипроизводственная структура ОАО “Тамбовский завод “Комсомолец”, проведен анализего финансово-экономического состояния, проведен анализ внедрения новых технологий.
Информационнойбазой анализа были реальные данные о деятельности предприятия за период с 2002по 2005 год.
Наоснове анализа финансово – экономического состояния предприятия можно сделатьследующие выводы: предприятие развивается и имеет достаточно высокиепоказатели, так прибыль предприятия стабильно растёт, рентабельностьувеличивается, большую долю в имуществе предприятия занимают внеоборотныеактивы, активы становятся менее рисковыми, собственный капитал увеличиваетсяболее высокими темпами чем заёмный, уровень качества выпускаемой продукциидостаточно высок, на предприятии внедрена и сертифицирована система менеджментакачества, что говорит о том, что предприятие идёт в ногу со временем. Напредприятии ведется постоянное обновление оборудования и технологий, чтоговорит о том, что предприятие намерено развиваться и дальше и готовоэффективно действовать в сегодняшних непростых условиях.
Библиографическийсписок
1. ГРАЖДАНСКИЙ кодекс РФ.Часть первая. Часть вторая. – М.: ИНФРА–М, 1996.
2. О БУХГАЛТЕРСКОМ учете:Федеральный закон от 21 ноября 1996 года № 129-Ф3 (в ред. От 23.07.98).
3. О НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ(банкротстве): Федеральный закон от 8 января 1998 года № 6-Ф3.
4. ПОЛОЖЕНИЕ о составезатрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых всебестоимость продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовыхрезультатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Утв. ПостановлениемПравительства РФ от 5 августа 1992 года № 552 (в ред. от 05.09.98 № 1048).
5. Аналитическиепроцедуры. Стандарт (правило): Одобрено комиссией по аудиторской деятельностипри Президенте РФ 22 января 1998 года // Аудиторские ведомости. – 1998. – № 3.Комментарий // Финансовая газета. – 1998. – № 9.
6. Бухгалтерскаяотчетность организаций ПБУ 4/96: Положение по бухгалтерскому учету. Утвержденоприказом Минфина России от 8 февраля 1996 года № 10.
7. ИНСТРУКЦИЯ о порядкезаполнения форм годовой бухгалтерской отчетности: Приложение 2 к ПриказуМинфина России от 12 ноября 1996 г. № 97 (в ред. приказа Минфина России от03.02.97 № 8 и от 21.11.97. № 81н).
8. ИНСТРУКЦИЯ позаполнению унифицированных форм Федерального государственного статистическогонаблюдения № П-1 “Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг”, № П-2“Сведения об инвестициях”, № П-3 “Сведения о финансовом состоянии организации”.№ П-4 “Сведения о численности, заработной плате и движении работников”.Утверждена Постановлением Госкомитета России от 17 ноября 1997 года № 76.
9. ИНСТРУКЦИЯ позаполнению формы Федерального государственного статистического наблюдения № 5-з“Сведения о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг).Утв. Постановлением Госкомстата России от 21 марта 1998 года № 32.
10. МЕТОДИЧЕСКИЕрекомендации по реформе предприятий и организаций: приложение к ПриказуМинэкономики России от 1 октября 1997 года № 118.
11. МЕТОДИЧЕСКИЕрекомендации по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности.Утв. Приказом Минфина России от 30 декабря 1996 года № 112 // Финансовая Россия.- 1997. – № 14, апрель.
12. ОБ УТВЕРЖДЕНИИ формыФедерального государственного статистического наблюдения за затратами напроизводство и реализацию продукции (работ, услуг): Постановление ГоскомстатаРоссии от 2 февраля 1998 года № 8.
13. ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ФОРМЫфедерального государственного статистического наблюдения за наличием идвижением основных фондов (средств) и других нефинансовых активов:Постановление Госкомстата России от 8 января 1998 года № 1.
14. О ГОДОВОЙбухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина России от 12 ноября 1996года № 97.
15. О КВАРТАЛЬНОЙбухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина России от 3 февраля 1997года № 8.
16. О ФОРМИРОВАНИИгодовой бухгалтерской отчетности: Приказ Минфина России от 21 ноября 1997 года№ 81н.
17. О ЧИСТЫХ активахорганизации: приложение к Приказу Минфина России от 28 июля 1995 года № 81 (вред. на 05.08.96).
18. ПЕРЕЧЕНЬ формквартальной бухгалтерской, налоговой и статистической отчетности // Нормативныеакты для бухгалтера. – 1998. –
№ 12.
19. ПОЛОЖЕНИЕ по ведениюбухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ: Утв. Приказом МинфинаРоссии от 29 июля 1998 года № 34н.
20. ПОРЯДОК оценкистоимости чистых активов акционерных обществ. Утв. Приказом Минфина России иФедеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 года № 71 и №149.
21. УЧЕТматериально-производственных запасов (ПБУ 5/98): Положение по бухгалтерскомуучету. Утв. Приказом Минфина России от 15 июня 1998 года № 25н.
22. УЧЕТ основных средств(ПБУ 6/97): Положение по бухгалтерскому учету. Утв. Приказом Минфина России от3 сентября 1997 года
№ 65н.
23. Учетная политикаорганизации (ПБУ 1/98): Положение по бухгалтерскому учету. Утв. ПриказомМинфина России от 9 декабря 1998 года
№ 60н.
24. АРТЕМЕНКО В.Г.,БЕЛЕНДЕР М.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: Изд-во “ДИС”, НГАЭиУ,1997.
25. БАКАНОВ М.И., ШЕРЕМЕТА.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.:Финансы и статистика, 1997. – 416 с.
26. БАЛАБАНОВ Т.И. Анализи планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика,1998. – 112 с.
27. БЕЛОВ В.С., СЕЛЕЗНЕВАН.Н., СКОБЕЛЕВА И.П. Управление прибылью: проблемы выбора. Принятие финансовыхрешений. – Спб.: Изд. – типографский центр “ПРИОРИТЕТ”, 1996.
28. БЕРНСТАЙН Л.А. Анализфинансовой отчетности: теория, практика, интерпретация: Пер. с англ. – М.:Финансы и статистика, 1996.
29. БРИГХЕМ Ю., ГАПЕНСКИЛ. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. /Пер. с англ. – СПб.:Экономическая школа, 1997.
30. БУХГАЛТЕРСКИЙ анализ:Пер. с англ. – К.: торгово-издательское бюро BHV, 1993. – 428 с.
31. ГЛИНСКИЙ В.В., ИОНИНВ.Г. Статистический анализ: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. – М.:Информационно-издательский дом «Филинг», 1998. – 264 с.
32. ГОРДОНОВ М.Ю.Комментарий к документу: Постановлению Госкомстата России от 08.01.98 № 1,утвердившему форму Федерального статистического наблюдения № 11 «Сведенияо наличии и движении фондов (средств) и других нефинансовых активов за год //Экономика и жизнь. – 1998. – № 9.
33. ДОНЦОВА Л.В.,НИКИФОРОВА Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Изд-во „ДИС“,1998. – 208 с.
34. ЕФИМОВА О.В.Финансовый анализ. 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во „Бухгалтерскийучет“, 1998. – 320 с.
35. КАРМИН Т., МАКМИН А.III. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) / Пер. с англ. Учебник. – М.:ИНФРА–М, 1998. – 448 с.
36. КОВАЛЕВ В.В., ПАТРОВВ.В. Как читать баланс. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика,1998. – 448 с.
37. КОВАЛЕВ А.И.,ПРИВАЛОВ В.П. Анализ финансового состояния предприятия. 2-е изд., перераб. идоп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. – 192 с.
38. КУЗНЕЦОВ С. Анализ иоценка зарубежных промышленных предприятий //Финансовая газета. – 1997. – № 47;1998. – № 26, 27.
39. МАРКАРЬЯН Э.А.,ГЕРАСИМЕНКО Г.П. Финансовый анализ. – М.: „ПРИОР“, 1997. – 158 с.
40. СКУН Т.Управленческий учет / Пер. с англ.; Под ред. Н.Д.Эриашвили. – М.: Аудит, ЮНИТИ,1997. – 179 с.
41. СТОЯНОВА Е.С., БЫКОВАЕ.В., БЛАНК И.А. Управление оборотным капиталом: учебно-практическое пособие. –М.: Изд-во „Перспектива“, 1998. – 128 с.
42. РАЙС Э. Бухгалтерскийучет и отчетность без проблем / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1997. – XIV, 242 с.
43. РИШАР Ж. Аудит ианализ хозяйственной деятельности предприятия /Пер. с франц. под ред.Л.П.Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. – 375 с.
44. ХАБАРОВА Л.П. Учетнаяполитика коммерческих фирм в 1998 году. – М.: ЗАО „Бухгалтерскийбюллетень“, 1998. – 112 с.
45. ХЕЛФЕРТ Э. Техникафинансового анализа /Пер. с англ. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. – 663 с.
46. ЧЕРНОВ В.А. Анализкоммерческого риска /под ред. М.И.Баканова. – М.: Финансы и статистика, 1998.С. 94–110.
47. Журналы: „Аудити финансовый анализ“, „Бухгалтерский учет“, „Главбух“,»Консультант" и др.
48. Газеты:
«Экономика ижизнь», «Финансовая газета».
Приложение А
Таблица1. Бухгалтерский баланс организации (форма № 1)
Таблица2. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
Таблица3. Отчет о движении капитала (форма № 3)
Таблица4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4)
Таблица5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)