МИНИСТЕРСТВООБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
АКАДЕМИЯУПРАВЛЕНИЯ
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Предмет: «Экономикапредприятия»
На тему: «Учетинфляции стоимости строительных работ в бизнес-плане»
Минск
2009
СОДЕРЖАНИЕ
1. Учетинфляции стоимости строительных работ в бизнес-плане… 3
Списокиспользованных источников… 12
1. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ РАБОТ В БИЗНЕС‑ПЛАНЕ
Строительная отрасль относится к наиболеепродолжительному производственному циклу и поэтому в наибольшей степенистрадает от инфляции. Проблема прогнозирования изменения индекса цен и объемовпроизводства является чрезвычайно сложной даже для условий стабильно работающейэкономики. Этим и обусловлена актуальность рассматриваемой темы.
Под инфляцией в мировом сообществе подразумеваютсяопределенная реакция экономики на возникшие финансовые разбалансировки, попыткапреодолеть их и достичь оптимального состояния между спросом и предложением,товарами и деньгами. Инфляция представляет собой одну из самых тяжелыхэкономических проблем.
Инфляция измеряется с помощью индекса цен, который, всвою очередь, определяет их общий уровень по отношению к базисному периоду. Длястоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться такие виды цен,как: базисные, мировые, прогнозные, расчетные, текущие, которые выражаются, какправило, в рублях или валюте.
Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считаетсянеизменной в течение всего расчетного периода в бизнес-плане. Прогнозная ценаопределяется по формуле
Цt = Цb * Jt,tH,(1)
где Цt — прогнозная цена продукции или ресурса в концеt-го шага расчета;
Цb — базисная цена продукции (работ, услуг);
Jt — индекс изменения цен продукции (работ, услуг) вконце t-го шага расчета по отношению к начальному моменту расчета [6].
Для расчетов влияния фактора инфляции необходимопроводить огромное количество прогнозов. Обеспечение достоверностипрогнозирования — сложная задача даже в условиях нормально функционирующейэкономики. Между тем именно от точности ожидаемого (прогнозного) параметратемпа инфляции зависят корректность оценки всего инвестиционного проекта икачество бизнес-планирования.
Следует учитывать, что при высоких темпах инфляциивеличиной ожидаемого темпа инфляции пренебрегать нельзя, как это обычно делаютпри небольших темпах инфляции. Для анализа воздействия инфляции на прогнозденежных потоков недостаточно просто увеличивать статьи по текущему году, т.к.темп инфляции по различным видам ресурсов неодинаков (неоднородность инфляциипо видам продукции и ресурсов). Учет фактора инфляции может оказать какположительное, так и отрицательное воздействие на фактическую эффективностьинвестиционного проекта. Например, инфляция ведет к изменению влияния запасов изадолженностей: выгодным становится увеличение запасов и кредиторскойзадолженности, а невыгодным — рост запасов готовой продукции и дебиторскойзадолженности. Примером положительного воздействия инфляции может бытьувеличение остаточной стоимости активов по мере роста цен [7, с.544].
Инфляция несет с собой изменения фактических условийпредоставления займов и кредитов, причем часто бывает невозможно предсказать, вчью пользу изменяются условия кредитования, что влияет на инвестиционныепроекты, финансируемые за счет заемных источников. Другим примером негативноговлияния инфляции на параметры инвестиционного проекта является несоответствиеамортизационных отчислений повышающемуся уровню цен, и как следствие — завышение налогооблагаемой базы.
Теория инфляции, обусловленная ростом издержек, объясняетрост цен такими факторами, которые приводят к увеличению издержек на единицупродукции. Повышение издержек на единицу продукции в экономике сокращаетприбыли и объем продукции, который фирмы готовы предложить при существующемуровне цен. В результате уменьшается предложение товаров и услуг в масштабевсей экономики. Это уменьшение предложения, в свою очередь, повышает уровеньцен, т.е. по этой схеме издержки взвинчивают цены, а не спрос на продукцию.
Важнейшими источниками инфляции являются увеличениеноминальной зарплаты работающих и цен на сырье и энергию, что обусловливаетрост затрат на производство, также возможна ситуация, когда инфляция вызываетсяувеличением спроса. В реальном мире инфляция разделяется гораздо сложнее, чемэти два простых типа.
Особенно сильное влияние на показатели эффективностиинвестиционного проекта оказывают такие факторы, как неоднородность инфляции повидам продукции и ресурсов, но если предположить, что инфляция имеет однородныйхарактер, то она все равно оказывает влияние на показатели проектов. Хотя бы засчет того, что происходит изменение запасов и задолженностей. В условиях такойинфляции становится более выгодным иметь большие запасы готовой продукции ибольшую дебиторскую задолженность [10, с.64].
Если рассматривать те проекты, которые уже существуют иреализуются у нас, то многие из них рассчитываются в долларах США. Разработчикибизнес-планов таким образом стараются обойти проблему учета инфляции и еепрогнозирование. Однако в случае учета инфляции можно получить результаты,адекватные реальности.
Один из вариантов расчета прогнозного изменения стоимостистроительно-монтажных работ (СМР) осуществляется на основе анализа и выявлениясложившихся тенденций с учетом изменения индексов потребительских цен (ИПЦ) заопределенные периоды. Надо отметить, что в мировом сообществе ИПЦ отражаетфактическую инфляцию или инфляционные ожидания на прогнозный период.
В настоящее время в странах СНГ можно выделить несколькометодов, призванных учесть фактор инфляции в оценке инвестиционных проектов — метод постоянных цен и метод текущих цен.
Однако существует еще один действенный механизмпрогнозирования инфляции в области инвестиций. Так, с целью предотвращенияфинансовых потерь и учета инфляционных ожиданий в строительстве совместнымпостановлением Министерства экономики и Министерства архитектуры истроительства Республики Беларусь от 24 июня 2004 г. № 153/14 утвержденаИнструкция о порядке определения прогнозных индексов стоимостистроительно-монтажных работ и инвестиций в основной капитал (далее — Инструкция).
Инструкцией установлен порядок расчета прогнозныхиндексов изменения стоимости СМР и инвестиций в основной капитал к уровнюбазисных цен 1991 года, а также к декабрю предыдущего года. Таким образом, сприменением расчетных индексов появляется возможность рассчитать требуемыеобъемы инвестиций на перспективу пятилетку, реализацию конкретногоинвестиционного проекта. Поэтому прогнозные индексы изменения стоимости СМР иинвестиций в основной капитал представляют большой интерес как дляинвестора-заказчика, так и для строителей. Они применяются Министерствомэкономики, республиканскими органами государственного управления и инымигосударственными организациями, подчиненными Правительству Республики Беларусьпри:
— подготовке ежегодных прогнозов инвестиционнойдеятельности в рамках прогнозов социально-экономического развития;
— определении бюджетных средств на финансированиеГосударственной инвестиционной программы в целом по республике, а также поотдельным объектам программы;
— подготовке двух-, трехлетних планов финансирования истроительства жилых домов, в т.ч. для граждан, осуществляющих строительствожилых помещений с государственной поддержкой;
— подготовке бизнес-планов развития и реализацииинвестиционных проектов [6].
Инструкцией также регламентирован порядок расчетапрогнозного индекса стоимости СМР на основе выявления и анализа сложившихсятенденций изменения структуры СМР по ценообразую-щим факторам и элементамзатрат с учетом показателей Программы социально-экономического развитияРеспублики Беларусь и годового проекта прогноза социально-экономическогоразвития республики. Для прогнозирования годового (декабрь к декабрю) индексастоимости СМР используются следующие данные:
— макроэкономические параметры Программысоциально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы ипроекта годового прогноза социально-экономического развития Республики Беларусьна планируемый год (темп роста реальной заработной платы, ИПЦ и др.),рассчитываемые Министерством экономики Республики Беларусь;
— изменение курсов валют (доллар США, евро, российскийрубль) по отношению к белорусскому рублю, принятых на основании данныхНационального банка Республики Беларусь;
— структура СМР по элементам затрат, т.е. удельные весаэлементов затрат в стоимости СМР на дату разработки прогноза, представляетсяМинистерством архитектуры и строительства Республики Беларусь в установленныесроки Министерству экономики Республики Беларусь. Структура стоимости СМРподлежит ежегодному уточнению;
— удельные веса ценообразующих факторов в затратах на СМРна дату разработки прогноза, рассчитываются Министерством архитектуры истроительства Республики Беларусь и представляются Министерству экономикиРеспублики Беларусь в установленные сроки.
Указанный метод расчета прогнозирования индекса стоимостиСМР заключается в том, что вначале определяются прогнозные индексы стоимостиценообразующих факторов на основе значений проекта годового прогноза с учетоманализа динамических рядов индексов стоимости соответствующих факторов. Затемпроизводится вычисление годового прогнозного индекса стоимости каждого изэлементов затрат стоимости СМР (заработная плата, эксплуатация машин имеханизмов, транспортные затраты, материалы, изделия и конструкции, тепло- иэлектроэнергия, амортизационные отчисления и др.) по формуле:
IЭЛГ= d1*I1г+ d1*I1г+…+ dn*Inг,(2)
где IЭЛГ — прогнозный индекс стоимости элементов затрат кпредыдущему году (декабрь к декабрю);
I1г,… Inг — прогнозные индексы стоимостиценообразующих факторов;
d1… dn — коэффициенты при ценообразующих факторах(удельные веса стоимости факторов в стоимости элементов затрат). Суммакоэффициентов в приведенной выше формуле равна единице.
Прогнозный индекс стоимости СМР на год по ценообразующимфакторам включает индексы изменения: заработной платы, стоимости топливныхресурсов, тепло- и электроэнергии, транспортных затрат, амортизационныхотчислений к предыдущему году, импортируемой продукции (по курсу валют,установленному Национальным банком Республики Беларусь) — и определяется поформуле:
IСМР = dзп * Iзп+ dтр * Iтр+ dтэ * Iтэ+ dтрз * Iтрз+ dао* Iао+ dимп * Iимп, (3)
где — прогнозный индекс стоимости СМР к предыдущему году;
Iзп, Iтр, Iтэ, Iтрз, Iао, Iимп — соответственнопрогнозные индексы стоимости ценообразующих факторов: заработной платы,стоимости топливных ресурсов, тепло- и электроэнергии, транспортных затрат,амортизационных отчислений, импортируемой продукции к предыдущему году;
dзп, dтр, dтэ, dтрз, dао, dимп — соответственнокоэффициенты при ценообразующих факторах (удельные веса стоимости факторов встоимости СМР). Сумма коэффициентов в приведенной выше формуле равна единице.
Прогнозный индекс стоимости СМР по элементам затратопределяется по формуле:
I = Iзп+ Iмм+ Iтрз+ Iтрз+Iмат+Iтэ+ Iэл, (4)
где Iзп, Iмм, Iтрз, Iтрз, Iмат, Iтэ, Iэл — соответственнопрогнозные индексы стоимости элементов затрат (заработная плата, эксплуатациямашин и механизмов, транспортные затраты, материалы, изделия и конструкции,тепло- и электроэнергия, амортизационные отчисления) [6].
На основании прогнозного индекса стоимости СМР на год,рассчитанного в соответствии с Инструкцией, при необходимости вычисляетсясреднемесячный индекс стоимости СМР который равен:
/>(5).
С 1 января 2008 г. в соответствии с Указом ПрезидентаРеспублики Беларусь от 16 ноября 2006 г. № 676 «О некоторых вопросах управлениястроительной отраслью и ее функционирования» в строительном комплексереспублике осуществлен переход на базисные цены 2006 года (взаменсметно-нормативной базы цен 1991 года). Полагаем, что переход на новые ценысущественно не повлияет на методику расчета, предложенную Инструкцией, однако вдальнейшем потребует проведения более детального анализа ее положений.
В связи со значительной долей расходов на СМР в общемобъеме инвестиций Инструкцией для прогнозирования индекса стоимости инвестиций используютсяследующие данные:
— накопленные (базисные) среднегодовые индексы стоимостиинвестиций, СМР и оборудования за период c 1991 года по год, предшествующийтекущему.
— рассчитанный в соответствии с Инструкцией прогнозныйгодовой индекс стоимости СМР;
— индексы стоимости СМР оборудования в году; предшествующемтекущему, и на дату разработки прогноза.
На основе вышеизложенного можно сделать следующие выводы.
1. При наличии факторов увеличения цен в течение года(например, рост цен на газ, цемент и др.) индексы роста стоимости СМР и КВподлежат уточнению в бесспорном порядке.
2. Для правильности принятия решения об инвестированиипри проведении экспертизы инвестиционных проектов необходим учет инфляционныхтенденций в экономике, т.к. от этого во многом зависит корректность проведенияфинансового анализа. Непосредственный способ учета инфляционной составляющейопределяется разработчиком проекта и обосновывается в аналитической записке.
3. Следует учитывать, что при высоких темпах инфляциивеличиной ожидаемого темпа инфляции пренебрегать нельзя, как это возможно принебольших темпах инфляции. В бизнес-плане проекта инфляция не может быть учтенаполностью, поэтому ее наличие в экономике является дополнительным факторомриска для инвестора при принятии решения об инвестировании средств.
4. Для того чтобы анализ инвестиционного проекта былдействительно эффективен, следует сделать несколько видов прогнозов показателейинфляции по годам на протяжении всего жизненного срока проекта, какпессимистичных, так и оптимистичных.
5. В связи с тем, что инвестор рискует своими деньгами,ему необходимо самостоятельно спрогнозировать будущую ситуацию при реализацииинвестиционного проекта, т.к. можно привлекать прогнозную информацию ирезультаты исследований самых авторитетных организаций, но полностью положитьсяна эти прогнозы небезопасно, ведь существует вероятность ошибок. Только саминвестор может принять окончательное решение, а результат при этом будетзависеть от профессионализма, интуиции, склонности к риску.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. БарановскаяН.И., Казанский Ю.Н. Экономика строительства. Киров.: АСА, 2003. — 96 с.
2. ДееваА.И. Экономика ремонтно-строительного производства. Москва.: Перспектива, 2005.- 591 с.
3. ЕфименкоИ.Б. Экономика строительства. Учебно-практическое пособие. Москва.: ГроссМедиа,2008. — 200 с.
4.Кайль А.Н. Инвестиции в строительство: договоры долевого участия. Москва.:ГроссМедиа, 2008. — 216 с.
5.Матлин Ф.М. Основы экономики строительного производства. Москва.: Academia,2003. — 112 с.
6. ПостановлениеМинистерства экономики и Министерства архитектуры и строительства РеспубликиБеларусь от 24.06.2004 г. № 153/14 «ОБ утверждении Инструкции о порядкеопределения прогнозных индексов стоимости строительно-монтажных работ иинвестиций в основной капитал» [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр»,Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. – Мн., 2009.
7. СтепановИ.С. Экономика строительства. Москва.: Высшее образование, 2009. — 620 с.
8.Указ Президента Республики Беларусь от 16.11.2006 г. № 676 «О некоторыхвопросах управления строительной отраслью и ее функционирования» [Электронныйресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации РеспубликиБеларусь. – Мн., 2009.
9.Управление инвестиционно-строительным циклом (на примере реализации программжилищного строительства города Москвы). Под ред. А.Н. Дмитриева, Н.Л.Карданской. Москва.: АСВ, 2007. — 160 с.
10. ЧернякВ.З. и др. Экономика и управление на предприятии (строительство). Москва.:КноРус, 2009. — 736 с.