Управление внеоборотными активами на предприятии ОАО комбинат "Майкоплебопродукт"

ФЕДЕРАЛЬНОЕАГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
АДЫГЕЙСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИЧЕСКИЙФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРАЭКОНОМИКИ
ДИПЛОМНАЯРАБОТА
ТЕМА:УПРАВЛЕНИЕ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО КОМБИНАТ «МАЙКОПЛЕБОПРОДУКТ»
НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ: ст.пр.ВицюкЛ.А.
ВЫПОЛНИЛ: студент экстерната
экономического факультета
специальность 08.05.02 –
Экономика и управление
на предприятии Зинченко ЛарисаОлеговна
 
 
Майкоп, 2010 г.

 
АДЫГЕЙСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИЧЕСКИЙФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ/>
ЗАДАНИЕ
На дипломную работустудента экстерната экономического факультета Кущёва Владимира Владмировича
Тема дипломной работы: Управлениевнеоборотными активами на предприятии на примере ОАО комбинат «Майкоплебопродукт»)
Срок сдачи законченнойработы на кафедру________________________
Дата выдачизадания________20 октября 2009 года________________
Руководительст.пр.Вицюк Лариса Аслановна
Задание принял кисполнению Зинченко Лариса Олеговна
 

 
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Характеристика внеоборотных активов
1.1 Классификация внеоборотных активов
1.2 Нематериальные активы и источники их приобретения
1.3 Финансовые вложения и финансирование капитальных вложений
Глава 2. Финансирование внеоборотных активов
2.1 Управление обновлением внеоборотных активов (амортизационнаяполитика)
2.2 Управление финансированием внеоборотных активов (оперативныйи финансовый контроль)
Глава 3. Анализ эффективности и интенсивности использованияресурсов предприятия ОАО комбинат «Майкоплебопродукт»
3.1 Общая характеристика предприятия и основные технико – экономическиепоказатели
3.2 Анализ оборачиваемости и эффективности использованиянематериальных активов и основных средств
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 
ВВЕДЕНИЕ
На рубеже тысячелетийРоссия оказалась в процессе глубоких социально-экономических преобразований,которые были начаты последним десятилетием XX в., но не завершены и по сей день. Как известно изначальнорыночная трансформация имела своей целью достижение устойчивого экономическогороста, создание эффективной экономики, способной обеспечивать высокий уровеньжизни населения, реальное и равноправное участие России в мировом экономическомсообществе, поскольку только на этой основе возможно прогрессивное развитиенашего общества.
Вместе с тем далеко невсе из того, что было намечено, реализовано на практике.
Становление рыночныхотношений в России, появление и развитие предпринимательской деятельноститребует принципиально иных, отличных от командно-административных методовуправления предприятием. Широкое признание финансового менеджмента российскимиучёнными и практиками, введение этой дисциплины в учебные планы высших учебныхзаведений составляет главнейшее содержание нового этапа развития отечественнойнауки управление финансами предприятия. Речь, идёт по существу, о принципиальномкачественном изменении этой науки, сумевшей сегодня дать адекватные ответы навопросы, поставленные жизнью:
-          Как рыночнаясреда меняет логику функционирования финансового механизма предприятия?
-          Как управлятьфинансами предприятия на основе этой новой логики?
-          Каковы критериипринятия решений?
Вопросы эти можно множитьи множить, но научная этика требует выделить главное: в процессе финансированияи кредитования предприятий особое значение имеет информация о реальныхрезультатах деятельности. Финансовая информация необходима для полного ивсестороннего анализа состояния активов и пассивов предприятия. Винформационную базу финансовой службы предприятия должны быть включены:
-          результатыфинансовой, хозяйственной, производственной, коммерческой и иных видовдеятельности;
-          действующаязаконодательная и нормативная база;
-          стратегическиецелевые установки и планируемые показатели;
-          данные офинансовом состоянии предприятий поставщиков, а также о состоянии рынкасоответствующих товаров и услуг и покупательского спроса.
Комплексный характериспользования информации финансовой службы позволяет ей эффективно управлятьфинансовыми ресурсами, привлекать альтернативные источники финансирования икредитования предпринимательской деятельности.
В условиях становлениярыночных отношений, когда отдельные предприятия – собственники имущественнообособленны, важное значение приобретает оценка имущества предприятия. Всёимущество предприятия, всё чем предприятие владеет, относится к активам. Онипоказывают, как предприятие использовало средства, и дают представление о том,каков потенциал предприятия, как предприятие может осуществить свою будущуюдеятельность, то есть активы, это то, чем владеет предприятие в результате своепрошлой деятельности и что в будущем может принести предприятию определённыедоходы.
В рамках этой дипломнойработы мы рассмотрим теоретические основы в области управления внеоборотнымиактивами предприятия, которые являются составной частью имущества предприятия.
Общая сумма внеоборотныхактивов исчисляется как совокупность основных средств предприятия,нематериальных активов, сложений средств в незавершённое капитальноестроительство, долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и уставнойкапитал других предприятий иных внеоборотных активов.
Наибольшей значимойчастью внеоборотных активов является основные средства, числящиеся на балансепредприятий и находящиеся в эксплуатации, в запасе, на консервации, а такжесданные в аренду другим предприятиям.
Методы оценки основныхсредств зависят от источников их поступления на предприятия, так первоначальнаястоимость основных средств, поступивших за счёт капитальных вложенийпредприятия включают фактические затраты на их сооружение или приобретение,расходы на доставку и установку, а также сумму налога на добавленную стоимость.Основные средства, поступившие от учредителей акционерного общества в счёт ихвкладов в уставной капитал, оцениваются по стоимости, определяют соглашениемсторон. Если основные средства, бывшие в эксплуатации получены безвозмездно отдругих предприятий или в качестве субсидии правительственных органов, то ониобычно оценивается у получившего их предприятия по остаточной стоимости.
В условиях инфляциивозникает – необходимость периодической переоценки основных средств и определенияих восстановительной стоимости, соответствующей реальным экономическимобстоятельствам.
Важным участкомфинансовой работы на предприятии является определение износа (амортизации)основных средств.
Поступление основныхсредств на предприятие осуществляется по следующим каналам: через капитальныевложения, путём передачи объектов учредителями акционерного общества в счётсвоих взносов в уставной капитал, а также при безвозмездном получении отюридических и физических лиц.
Понятие «капитальныевложения тождественно понятию» инвестиции.
В практике нашей страныразличаются долгосрочные инвестиции и финансовые вложения предприятий.
Долгосрочные инвестициисвязанны с осуществлением капитального строительства в форме новогостроительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружениядействующих предприятий; приобретением зданий, сооружений, оборудования,транспортных средств и других отдельных объектов основных средств.
Следствием высоких темповинфляции и общей политической нестабильности в стране является тот факт, что,значительная часть всех финансовых ресурсов сконцентрирована в торговой сфере ив операциях с ценными бумагами и валютой.
Только наиболеесостоятельные участники рынка капталов, среди которых находятся крупнейшиебанки, промышленно-инвестиционные и финансовые корпорации, а такжеПравительство Российской Федерации, могут позволить вкладывать средства вдолгосрочные и, следовательно сопряженные с высоким риском проекты.
На инвестиционнуюактивность предприятий оказывает влияние множество внутренних и внешнихфакторов.
В производственной сфереинвестиционный процесс характеризуется ростом доли промышленности и падениемдоли сельского хозяйства.
По оценкам специалистов,уровень эффективности осуществляемых капитальных вложений в целом не оченьвысок, что во многом определяется их технологической структурой, а именно,долей инвестируемых средств, направленных на расширенное воспроизводствоактивных элементов основных фондов – машин и оборудования.
Вышеперечисленныепроблемы подчеркивают актуальность и своевременность рассматриваемойтемы дипломной работы.
Целью дипломной работы являетсямаксимально просто и технично изложить основы теоретических и практическихзнаний в области выбранной темы по специальности финансовый менеджмент.
Из поставленной целивытекают следующие задачи:
-          Текст дипломнойработы должен быть изложен в логической последовательности, то есть, первые дветеоретические главы – информационная база, основная терминология по изучаемойтеме – органически взаимосвязаны с третьей главой практической частью.
-          Содержаниедипломной работы должно соответствовать её названию.
-          При написаниидиплома необходимо использовать знания из смежных дисциплин включать только то,что, безусловно, необходимо для понимания основного материала.
-          В этой работедолжен быть сконцентрирован личный опыт, приобретенный в процессе прохожденияпреддипломной практики, а также теоретические знания, полученные в процессеобучения.
Объектом исследования является ОАО комбинат «Майкопхлебопродукт».
Предмет исследования – состояние финансовойи хозяйственной деятельности этого предприятия.
Методологическойосновой дипломнойработы является графический метод, метод построения динамических рядов, методтабличного отражения данных, метод определения абсолютных и относительныхвеличин.
Информационной базой дипломной работы являются Налоговыйкодекс РФ, положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерскойотчётности, Постановления правительства РФ, периодические статьи таких авторовкак Краснобаев В., Панфилова Ю.А. и др., а также бухгалтерская отчетностьисследуемого предприятия.
Теоретической основойпослужили труды российских и зарубежных экономистов. Из российских экономистовможно назвать следующих: Балабанов И.Т., Волков О.Н., Воробьёв П.В., Колчина Н.В.,Раицкий К.Л., Стоянова Е.Е., Шеремет А.Д. и др.
 

 
Глава 1.Характеристика внеоборотных активов
 
1.1 Классификациявнеоборотных активов
 
Внеоборотные активы – эточасть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев.Иными словами превращение стоимости этой группы активов в денежные средствапроисходят по частям, постепенно в течении длительного времени. Это присущевнеоборотным активам характер функционирования и участия в циклах деятельностипредприятия.
С финансовой точки зрения,данные активы точнее было бы назвать немобильными.
Состав и стоимость данныхактивов отражается в активе баланса предприятия в разделе «Внеоборотныеактивы». В этом разделе выделено четыре основных подраздела:
-         основныесредства;
-         нематериальныеактивы;
-         незавершенноестроительство;
-         долгосрочныефинансовые вложения.
Объединяет эти активы тообстоятельство, что, возникнув на предприятии в некоторойматериально-вещественной форме как результат определённых сделок, они пребываютв этой форме, как правило, в течении более чем одного года.
Рассмотрим содержаниеосновных элементов этого раздела.
Основные средства.
Прежде всего, необходимоотметить, что в экономической литературе часто встречается словосочетание «основныефонды». Вряд ли это следует считать оправданным, так как основнаяинтерпретация термина «фонд» — это источник средств. Поэтому воизбежании терминологической и смысловой путаницы целесообразно пользоватьсясловосочетанием «основные средства», широко распространенным впрофессиональной бухгалтерской сфере.
Характеристика этихактивов также приведена в Положении по ведению бухгалтерского учёта иотчетности. Выделено два основных классификационных признака отнесения актива косновным средствам:
-          срок эксплуатациине менее года;
-          стоимость на датуприобретения более 100-кратного минимального размера оплаты труда (МРОТ) заединицу (для бюджетных учреждений – 50 МРОТ).
Основные средствапредставляют собой совокупность материально-вещественных ценностей,используемых в качестве средств труда, которые длительное время неоднократноили постоянно в неизменной натуральной форме используются в экономике,постепенно перенося свою стоимость на создаваемые продукты и услуги.
Роль основных средств впроцессе труда определяется тем, что в своей совокупности они образуютпроизводственно-техническую базу (а в торговле материально-техническую базу) иопределяют производственную мощ предприятия.
На протяжении длительногопериода основные средства находятся в непрерывном движении: они поступают напредприятие, изнашиваются в результате эксплуатации, подвергаются ремонту,перемещаются внутри предприятия, выбывают с предприятия вследствие ветхости илинецелесообразности дальнейшего использования. Одним из показателей оценкиэффективности использования основных средств являются увеличение простоев,повышения сменности работы (исчисляют коэффициент сменности), ростпроизводительности на основе внедрения новой техники и технологии, повышениефондоотдачи за счет увеличения выпуска продукции, объёма выполняемых работ и услугна каждый рубль основных средств.
На предприятияхприменяется единая типовая классификация основных средств, в соответствии скоторой эти средства группируют по отраслевому признаку, назначению, видам,принадлежности и использованию.
Группировка основныхсредств по отраслевому признаку позволяет получить информацию об их стоимости вкаждой отрасли, изучить особенности структуры.
В зависимости отназначения в производственно-хозяйственной деятельности основные средстваподразделяют на: производственные (машины, станки, аппараты, инструменты,здания основных и вспомогательных цехов, отделов, служб, здания для реализациипродукции в виде складов, транспортные средства и т.п.) и непроизводственные(основные средства жилищно-коммунального хозяйства, поликлиник, клубов,стадионов, детских садов и т.п.).
В зависимости отспецифических особенностей участия в процессе производства основные фондыподразделяются на:
-          активные (машины,оборудование, транспортные средства);
-          пассивные, т.е.создающие условия для процесса производства.
По видам основныесредства подразделяются на: здания (производственно-технические, служебные ит.п.), сооружения (инженерно-строительные объекты, обслуживающие производство идр.), передаточные устройства (электросети, теплосети, трубопроводы и т.д.),машины и оборудование (средства труда, изменяющее свойства, форму или состояниематериала), транспортные средства, инструмент, производственный инвентарь ипринадлежности, хозяйственный инвентарь, многолетние насаждения, прочиеосновные средства, капитальные вложения, в арендованные объекты, относящиеся косновным средствам.
По перечисленным видамведется учёт основных средств и составляется отчётность об их наличии идвижении.
По принадлежностиосновные средства подразделяются на: основные и арендованные, а по признакуиспользования – на находящиеся в эксплуатации (действующие), в реконструкции итехническом перевооружении, в резерве (запасе) и на консервации. Такое делениепозволяет правильно исчислить величину амортизации. По объектам, находящимся вэксплуатации, начисляется амортизация на полное восстановление, а по объектам,находящимся в консервации, амортизация вообще не начисляется.
В деле эффективногоуправления основными средствами большое значение имеет их обоснованная оценка.
Для оценки основныхфондов могут использоваться натуральные и стоимостные единицы измерения.Натуральное измерение применяется с целью определения технического составаоборудования, производственной мощности, составление баланса оборудования.Стоимостная оценка используется изучения структуры и динамики основных фондов вцелом, для начисления их износа, определения себестоимости и рентабельностипроизводства.
Оценка основных фондов побалансовой стоимости учитывает их в момент постановки на учет в бухгалтерском балансе.Балансовая стоимость представляет собой, таким образом, смешанную оценкуосновных фондов, так как часть инвентарных объектов числится на балансах повосстановительной стоимости на момент последней переоценки, а основные фонды,введённые в последующий период, учитываются по первоначальной стоимости(стоимость приобретения).
Первоначальная стоимостьостаётся неизменной до переоценки основных фондов, в результате которойпервоначальная стоимость объектов занимается их восстановительной стоимостью,или до проведения расширения, модернизации и реконструкции объектов за счёткапиталовложений при которых затраты добавляются к первоначальной стоимости.
Величина этой стоимости вмомент составления баланса уменьшается на величину накопления, по даннымбухгалтерского учёта, износа объектов основных средств и определяетсяостаточная первоначальная стоимость.
Первоначальная стоимостьслужит базой для учёта и контроля основных средств, определения степени износаи сумм амортизационных отчислений.
В процессе расширенноговоспроизводства основные средства обновляются и совершенствуются, происходитизменение цен, тарифов. Всё это обуславливает необходимость переоценки основныхсредств и их оценки по восстановительной стоимости.
Восстановительнаястоимость основных средств представляет собой стоимость воспроизводстваосновных средств в современных условиях.
Переоценка основныхфондов проводится по решению правительства. Эта стоимость также корректируетсяв последующем периоде в связи с реконструкцией и износом.
Накопительный износ(амортизационная стоимость) основных средств отражается в учёте и отчётностиотдельно. В процессе эксплуатации основные фонды изнашиваются и оцениваются поостаточной стоимости, которая представляет собой первоначальную стоимость завычетом износа.
Различают физическийизнос, характеризующий потерю потребительской стоимости основными фондами иснижение технико-экономических показателей их работ, а также моральный износ,выражающийся в обесценивании основных средств до окончания срока их службы всвязи с достижениями научно-технического прогресса.
Учёт морального износаприобретает все большее значение. Появление новых машин, более совершенногооборудования, позволяющих иметь более высокую производительность, лучшиеусловия обслуживания и эксплуатации, делает целесообразным замену действующихосновных средств еще до их физического износа. Задержка замены моральноустаревших основных фондов ведёт к тому, что производится более дорогая ихудшего качества продукция по сравнению с предприятиями, использующимисовременные машины и оборудование.
Для поддержания основныхсредств в работоспособном состоянии периодически необходимо проводить ихремонт.
Различают три видаремонта:
-          восстановительный;
-          текущий;
-          капитальный.
Восстановительный ремонт– это особый вид ремонта, вызываемый различными обстоятельствами: стихийнымибедствиями (наводнение, пожар, землетрясение), военными разрушениями,длительным бездействием основных средств. Восстановительный ремонтосуществляется за счёт специальных средств государства.
Текущий ремонт – этомелкий ремонт и производится в процессе функционирования основных средств, какправило, без длительного перерыва процесса производства. При мелком ремонтезаменяются отдельные детали и узлы, осуществляются определённые починочныеработы и другие мероприятия.
Капитальный ремонт – этосущественный ремонт основных средств и связан с полной разборкой машины,заменой всех изношенных деталей и узлов. После капитального ремонта техническиепараметры машины должны приближается к первоначальным.
Модернизация представляетсобой техническое усовершенствование основных средств с целью устраненияморального снашивания и повышения технико-экономических показателей до уровняновейшего оборудования. По степени обновления различают частичную и комплекснуюмодернизацию (коренная переделка). По способам и задачам проведения различаютмодернизацию типовую и целевую. Типовая модернизация – это массовые однотипныеизменения в серийных конструкциях; целевая – усовершенствования, связанные спотребностями конкретного производства.
Для обеспеченияравномерности включения затрат на ремонт в себестоимость продукции предприятиямогут создавать ремонтный резерв с отчислениями в него средств по определённымнормативам.
Ремонт и содержаниеобъектов основных средств непроизводственного назначения осуществляется за счётчистой прибыли предприятия.
Затраты на ремонт взначительной степени зависят от физического износа основных производственныхфондов, качества проводимых ремонтов и уровня квалификации персонала, обслуживающегомашины и оборудование. Поэтому на каждом предприятии необходимо стремится, ктому, чтобы не допускать чрезмерного физического и морального износаоборудования.
Направлениё снижениязатрат на ремонт достаточно много. На предприятии должны своевременно икачественно проводится планово-предупредительные ремонты, что существенноснижает аварийность, а следовательно, простоем оборудования и затраты насредние и капитальные ремонты.
Прежде чем приступать ккапитальному ремонту, необходимо тщательно проанализировать в экономическомаспекте, что более выгодно – капитальный ремонт или приобретение новой техники.Затраты на капитальный ремонт очень значительны и сопоставимы с затратами наприобретение новой техники, а иногда и больше. Естественно в этом случаенеобходимо отдавать предпочтение новой технике.
Особенно экономическиневыгодно проводить второй и третий ремонт.
Во многих случаяхкапитальный ремонт не устраняет моральный износ, поэтому довольно частоэкономически целесообразно капитальный ремонт проводить совместно смодернизацией.
Но и здесь необходимопросчитать, что более выгодно для предприятия – капитальный ремонт совместно смодернизацией или приобретение новой техники.
Восстановление изношенныхдеталей непосредственно на предприятии позволяет:
-          ликвидироватьдефицит некоторых запасных частей и своевременно проводить все виды ремонтов;
-          снизить затратына ремонт, так как восстановление деталей, как правило, более выгодно, чемприобретение новых или вновь изготовленных;
-          изменитьтранспортные расходы на доставку запасных частей на предприятие;
Существуют и другие путиснижения затрат на ремонт, но минимальные затраты на ремонт достигаются на техпредприятиях, которые своевременно обновляют активную часть основных средств,не допуская чрезмерного морального и физического износа, в том числе и за счётприменения ускоренной амортизации.
Нематериальные активы.
Они не имеют физическоговыражения, но представляют существенную ценность для предприятия.
Согласно Положению поведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчетности к нематериальнымактивам относят патенты, «ноу-хау», права на пользование землёй,условная стоимость деловых связей и т.д. Также к нематериальным активам относяторганизационные расходы, признанные вкладом в уставной капитал, а также деловаярепутация предприятия.
Эти активы отражаются вучёте и отчётности в сумме затрат на приобретение, изготовление и расходов поих доведению до состояния пригодного к использованию в запланированных целях. Вотношении объектов, по которым предусмотрено погашение стоимости, списания наиздержки производства или обращения производится равномерно по нормам,определенным предприятием самостоятельно исходя из установленного срока ихполного использования. В случае, если не представляется возможным установитьэтот срок, амортизация может осуществляется в течении десяти лет. Исключениесоставляют амортизационные расходы – они могут возникать при созданиипредприятия и не подлежать амортизации; иными словами, их списание может бытьпроизведено лишь при ликвидации предприятия. Что касается организационныхрасходов текущего характера, то они списываются на расходы текущего периода,т.е. не показываются в нематериальных активах.
Следует особо отметить,что нематериальные активы не могут возникнуть сами по себе, например, изжелания оценить некую «репутацию фирмы», якобы создавшуюся в течениимногих лет деятельности компании, и привести её в активе баланса, они могутпоявится либо в результате покупки, либо как итог собственной деятельностипредприятия (в последнем случае они оцениваются в сумме затрат на ихпроизводство). Нематериальные активы отражаются в балансе по остаточнойстоимости; первоначальная стоимость и сумма накопленных амортизационныхотчислений приведены в приложении к балансу; здесь же можно найти данные одвижении нематериальных активов в расшифровке по их видам.
Незавершённоестроительство.
По этой статье показанастоимость незаконченного строительства, осуществляемого как подрядным способом(т.е. с применением сторонних организаций, занимающихся строительством), так ихозяйственными (т.е. собственными силами). Сюда относится расходы поприобретению основных средств, не требующих монтажа, стоимость оборудованиянаходящегося в монтаже, законченные строительством объекты, по которымнеотраженны акты ввода их в эксплуатацию, затраты по приобритению объектовнематериальных активов до момента их принятия к учёту на счёте 04 «Нематериальныеактивы» и др.
Важно иметь ввиду, чтопри осуществлении капитальных вложений и вложений в нематериальные активы расходыпредприятия по уплате процентов по кредитам банков и других заёмным средствам,использованным на эти цели, отражается в составе капитальных вложений.
Проценты, начисленныепосле ввода в действие объектов основных средств и постановки на учёт нематериальныхактивов, уплачивается за счёт чистой прибыли или других источниковфинансирования капитальных вложений.
Основными источникамикапитальных вложений служат прямые инвестиции. Они представляют собой затратына создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию итехническое перевооружение действующих объектов основного капитала.
К новому строительствуотносятся затраты по сооружению объектов на новых площадках.
Под расширениемпонимается строительство вторых и последующих очередей предприятия,дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружениеновых либо расширение существующих цехов основного назначения.
Реконструкцияпредставляет собой полное или частичное переоборудование и переустройствопредприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенногооборудования, механизацией и автоматизацией производства. В результатереконструкции достигается увеличение объёма производства на базе новой, болеесовременной технологии, расширение ассортимента или повышение качествапродукции, её конкурентоспособности на рынке.
Реконструкция можетосуществляется и в целях изменения профиля предприятия, и организациипроизводства новой продукции на имеющихся производственных площадях.
Техническоеперевооружение включает комплекс мероприятий по повышению его современных требованийтехнического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путёмвнедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизациипроизводственных процессов, модернизации и замене устаревшего оборудованияновым, более производительным; устранению узких мест, совершенствованиюорганизации и структуры производства.
Технологическая структурапрямых инвестиций складывается из трёх основных элементов:
-          приобретениеоборудования, инструмента и инвентаря;
-          расходов навыполнение строительно-монтажных работ;
-          прочих прямыхинвестиций, к числу которых относятся проектно-изыскательные работы,заблаговременное проведение мероприятий по поводу сооружаемых объектов вэксплуатацию.
Соотношение затрат наоборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложенияобразуют технологическую структуру прямых инвестиций.
Работы по строительствупредприятий, объектов, сооружений выполняется либо непосредственно силамипредприятий и хозяйственных организаций, осуществляющих капитальные вложения(хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными имонтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способстроительства).
При хозяйственном способестроительства на каждом предприятии создаются строительные подразделения, дляних приобретают механизмы и оборудование, привлекают рабочих строителей,формируют производственную базу.
Подрядный способозначает, что работы по строительству выполняются созданными для этой целистроительными и монтажными организациями на основании договора с заказчиками.Выполнение работ по договорам обеспечивает взаимный контроль заказчика иподрядчика, способствует более эффективному, экономическому использованиюматериальных, трудовых и денежных ресурсов.
Таким образом, приподрядном способе строительства ведется постоянно действующими организациями.Это обеспечивает условия для создания устойчивых кадров рабочих необходимойквалификации и оснащения строительных организаций современной техникой.Подрядные организации систематически накапливают производственный опыт и могутна высоком уровне выполнять строительные работы.
Долгосрочные финансовыевложения.
К этим активам относятсядолгосрочные (на срок более года) инвестиции в доходные активы (ценные бумаги)других организаций, уставные капиталы других организаций, а также дочерних,зависимых о прочих организаций, государственные ценные бумаги (облигации идругие долговые обязательства).
Сюда же относятся изаймы, предоставленные данным предприятием другими предприятиями иорганизациями. В долгосрочные финансовые вложения инвестируются излишексвободных средств с целью получения приращения капитала. Поэтому долгосрочныефинансовые вложения характеризуются обязательным получением дохода в виде процентов,дивидендов и т.д.
Финансовые вложенияпринимаются к учёту в сумме фактических расходов для инвестора. Погосударственным ценным бумагам разницу между суммой фактических затрат наприобретение и номинальной стоимостью разрешено относить на финансовыерезультаты равномерно в течении сока их обращения.
Финансовые вложения вакции других организаций, обращаются на бирже или специальных аукционах,котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового балансаотражаются на конец года по рыночной стоимости (если последняя ниже учётнойстоимости).
Увеличение долгосрочныхфинансовых вложений указывает на отвлечение средств от основной производственнойдеятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основнуюдеятельность организации и улучшению его финансового состояния.
Негативно может сказатьсяна результатах финансово-хозяйственной деятельности организации увеличениянеравномерного строительства. Необходимо дополнительно проанализироватьцелесообразность и эффективность вложений.
Прочие Внеоборотныеактивы отражают стоимость других средств и вложений, не нашедших отражения вдругих элементах внеоборотных активов. Например, предприятие – арендодательпоказывает здесь остаток задолженности по основным средствам, переданным в долгосрочнуюаренду.
1.2 Нематериальныеактива, источники их приобретения и амортизация
До недавнего времени внашей стране отсутствовало такое понятие, как нематериальные активы и лишь сразвитием рыночных отношений оно не только вошло в экономическую теорию, но истало применятся на практике.
Понятие нематериальныхактивов дано в п.48 Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РоссийскойФедерации. Согласно данного Положения к нематериальным активам, используемым втечении длительного периода (выше одного года) и приносящим доход, относятсяправа, возникающие:
-          из авторских ииных доходов на произведения науки, литературы, искусства и объекты смежныхправ, на программы для ЭВМ, базы данных и др.
-          из патентов наизобретения, промышленные образцы, селекционные достижения, из свидетельств наполезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных доходовна их использование.
-          из прав на «ноу-хау»и др.
Кроме того, кнематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природнымиресурсами и организационные расходы.
Из данного определенияможно выделить основные юридические и экономические критерии:
a)        юридические:
-                      впервые внормативном акте было сформулировано, что к нематериальным активам относятсяправа, возникающие из ряда договоров (лицензионных, авторских), а не самилицензии, программные продукты, патенты, как это было перечислено в раннеедействующем Положении;
-                      в основу вышеприведённой классификации нематериальных активов положен определённый правовойрежим той или иной категории.
b)        экономические:
-                      способностьприносить предприятию доход:
-                      сформулирована временнаянорма отнесения объекта к нематериальным активам – выше одного года.
Так дело обстоит втеории. На практике при использовании нематериальных активов предприятиясталкиваются с рядом проблем.
Одна из проблем связаннас возможностью внесения учредителями предприятия в качестве вклада в уставнойкапитал «ноу-хау» или иной интеллектуальной собственности.
Согласно пункту 6 ст. 66Гражданского Кодекса РФ вкладом в имущества хозяйственного товарищества илиобщества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные правалибо иные права, имеющие денежную оценку. Таким образом, вкладом учредителя вуставной капитал общества могут быть исключительные права на результатыинтеллектуальной деятельности, которые в российском законодательстве получилиобобщающее название «интеллектуальная собственность». Однако напрактике существуют сложности связанные с формированием уставного капиталаинтеллектуальной собственностью. Согласно принятому Пленумом Верховного Суда РФи Пленумом Высшего Арбитражного Суда РФ постановлено от 1 июля 1996 года «Онекоторых вопросах, связанных с применением части первой Гражданского КодексаРФ» «вкладом в уставной капитал не может быть объект интеллектуальнойсобственности (патент, объект авторского права, включая программу для ЭВМ ит.п.) или „ноу-хау“, поскольку в качестве вклада в имущество обществамогут вносится имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.Поэтому в качестве вклада может быть признано только право пользования такимобъектом, передаваемое обществу в соответствии с лицензионным договором,который должен быть зарегистрирован в порядке, предусмотренномзаконодательством». При этом согласно действующему законодательствулицензионный договор, а также договор об уступке товарного знака регистрируютсяв Патентном ведомстве и без этой регистрации они считаются недействительными.
Другой вопрос касаетсяоформления договорных отношений с авторами изданий и возникающими или невозникающими в этой связи объекта нематериальных активов на предприятии.
Для приобретенияавторского произведения могут быть использованы различные видагражданско-правовых сделок:
-          авторский договорзаказа на создание авторского произведения;
-          авторский договороб использовании произведения;
-          авторский договоро распространении экземпляров произведения
-          договоркупли-продажи экземпляра произведения;
-          договор арендыэкземпляра произведения.
Различие между названнымивидами гражданско-правовых сделок заключается в том, что предметом авторскихдоговоров являются авторские права на произведения, а предметом купли – продажии аренды — единичный экземпляр авторского произведения.
Объектом авторскогоправа, в частности, являются литературные произведения; драматические имузыкально драматические произведения; произведения живописи, дизайна и другиепроизведения.
Также заслуживаетвнимания проблема определения способности тех или иных нематериальных активовприносить доход предприятию.
В зарубежной практикеспособность приносить доход является существенной неотъемлемой чертой активовпредприятия. Если то или иное имущество потеряло данную способность, оноисключается из состава активов.
Вложение в нематериальныеактивы носят инвестиционный характер. Приобретения нематериальных активов,включение их стоимости в кругооборот средств предприятия, перенос стоимости накругооборот средств предприятия, перенос стоимости на изготовленный продуктчерез начисление износа во многом идентично основному капиталу.
Затраты на приобретениенематериальных активов могут учитываться в качестве таких активов в том случае,если они относятся к конкретному объекту, который сможет быть выделом изсостава иного имущества, выражен в определённой форме подтверждающей егосуществование и права предприятия на этот объект.
Например, приобретенныеавторские права обретают статус нематериальных активов, если имеется конкретныйобъект, т.е. рукопись и договор, подтверждающие факт и условия передачи прав наеё использование. Передача интеллектуальной собственности должна содержать еёописание, отчуждаемое от собственника, позволяющее использование объекта такойсобственности без него и независимо от него. Любые права приобретаемыепредприятием, должны быть подтверждены юридически полномочным документом,свидетельствующим о праве собственности на них данного предприятия.
Виды нематериальныхактивов.
1.        Права наиспользование земельных участков – это часть стоимости взносов участников вуставной капитал организуемых предприятий. Стоимость этих прав зависит отоценки земли и определяется по соглашению участников. Она должна быть полностьюпогашена амортизационными отчислениями до истечения срока пользования этимправом.
2.        Права на объектыпроизводственной или интеллектуальной собственности – это изобретения, патенты,лицензии, товарные знаки, промышленные образцы, фирменные знаки и прочее.
Патенты дают ихвладельцам исключительные права пользования, производства и продажи продуктовили процессов на период, предусмотренный законодательством. Патентные правамогут приобретаться за плату, которая также включает стоимость юридических иконсультирующих услуг.
Товарные знаки и торговыемарки представляют право на исключительное использование фирменногонаименования юридического лица, а также на специальное обозначение, отличающие товарыи услуги предприятия от аналогичных товаров и услуг других предприятий. Правоиспользования товарного знака принадлежит только его собственнику или тому,кому он передал свои права. В условиях рыночной экономики товарный знакявляется дорогостоящим активом компании, поскольку она может продать свойтоварный знак или передать право пользования им в качестве вклада в уставныйкапитал.
Ноу-хау – представляющеебольшую ценность накопленные предприятием научно и технические знания,производственный опыт. Это понятие довольно широкое, оно охватываеткоммерческую, административную, финансовую, научную и другую информацию.
Ноу-хау включается всостав активов предприятия по стоимости приобретения какого-либо документа оправе пользования такими средствами или иной информации или по стоимости,определённой по соглашению учредителями предприятия.
Цена фирмы возникает припокупке целых предприятий по рыночной цене, которая учитывает доходность предприятия,его престиж на рынке и другие факторы. Превышение покупной стоимости предприятия,его престиж на и другие факторы. Превышение покупной стоимости предприятия надбалансовой стоимости его активов и составляет «цену фирмы», котораябудет учтена в балансе как один из нематериальных активов.
Организационные расходы,возникающие в период создания предприятия, складываются из расходов на услугиконсультантов, рекламные мероприятия, регистрационные, а также иные сборы,подготовку документации и др.
Права на промышленныеобразцы составляют исключительную привилегию на использованиехудожественно-конструкторских решений определяющих внешний вид продукции.
Авторские права –отношения, которые складываются в связи с использованием произведенийлитературы и искусства.
Программные продукты дляЭВМ с технической и эксплуатационной документацией, а также комплексыпрограммных средств, составляющие системы обработки информации и АСУ.
Лицензия на право заниматьсяопределённой деятельностью, другие аналогичные права, приобретаемые на ряд лет(более чем на год).
Нематериальные активычислятся в составе активов предприятия в течении срока их полезногоиспользования.
Весьма важнымположительным нововведением в системе амортизационных отчислений является то,что с 1992 года амортизируются не только средства труда, но и нематериальныеактивы. Тем самым расширяется сфера амортизации, и это очень важно, поскольку всовременном производстве только использование научно-технической продукции даётвозможность сохранять конкурентоспособность, иметь прибыль и сверхприбыль.
Амортизация (износ) понематериальным активам исчисляется ежемесячно по товарам рассчитаннымпредприятием исходя из срока полезного использования данного актива и в теченииданного срока.
Для постановки на учётнеобходимо провести стоимостную оценку нематериальных активов.
Проведение оценки зависитот способа получения этих активов. Затраты на приобретение нематериальныхактивов складывается из сумм, выплаченных непосредственно продавцу объекта, атакже за информационные и консультационные услуги другим фирмам,вознаграждений, уплаченных посредникам, регистрационных сборов и пошлин,таможенных расходов, невозмущенных налоговых платежей, связанных с покупкой,иных расходов, понесённых при покупке объектов.
Затраты на созданиеотдельных объектов нематериальных активов включают заработную платуразработчиков с отчислениями и накладные расходы общепроизводственного иобщехозяйственного характера.
Расходы по доведениюобъектов нематериальных активов работоспособного состояния состоит из необходимыхматериальных и трудовых затрат, а также общепроизводственных накладныхрасходов. Чаще всего это расходы по оплате труда персонала занятого доводкой иприспособлением для применения на данном предприятии.
Нематериальные активымогут поступать на предприятие безвременно, в качестве подарка, в виде вклада вуставной капитал или, в общем, на акции, распространяемые по подписке.
В тех случаях, когда этовозможно, первоначальная стоимость нематериальных активов является уникальными,созданными в единственном числе. Их трудно, а зачастую невозможно оцениватьисходя из аналогичной, встречающихся на рынке.
Стоимость нематериальныхактивов, внесённых в качестве вклада в уставный капитал одним из учредителей,определяется по соглашению всех учредителей, зафиксированных в учредительномдоговоре данного предприятия. Нематериальные активы, полученные, в общем, наакции или иные ценные бумаги, выпущенные в порядке эмиссии данным предприятием,оцениваются двумя способами:
-          на основерыночных цен на данные объекты нематериальных активов;
-          на основерыночной стоимости ценных бумаг, выданных в обмен на активы.
При невозможности оценитьстоимость нематериальных активов прямым методом проводится оценка на основезаключения экспертной комиссии.
Предприятиесамостоятельно определяет возможный срок пользования данным видомнематериальных активов, исходя из этого приказом руководителя предприятияустанавливается норма амортизации.
Если невозможнообоснованно определить срок полезного использования отдельными видаминематериальных активов, то норма амортизации устанавливается в расчёте надесять лет (но не свыше срока деятельности предприятия). Метод начисленияамортизации также определяется предприятием самостоятельно.
Отчисления включаются всебестоимость продукции.
Состав источниковфинансирования приобретения нематериальных активов в основном идентичныисточникам финансирования капитальных вложений, т.е. основным источникомприобретения нематериальных активов является прибыль, остающееся в распоряжениипредприятия. Также для финансирования приобретения нематериальные активы могут,привлекаются кредиты банков.
1.3Финансовые вложенияи финансирование капитальных вложений
 
Финансовые вложенияотносятся к активным операциям предприятия и представляют собой инвестицииорганизации в государственные ценные бумаги (облигации и другие долговыеобязательства), корпоративные ценные бумаги, производимые финансовыеинструменты, а также представленные другим организациям займы на территории РФи за её пределами.
Финансовые вложенияучитываются в сумме фактических затрат инвестора. По государственным ценнымбумагам разрешается разницу между суммой фактических затрат на приобретение иноминальной стоимостью в течении срока их обращения равномерно ()ежемесячноотносить на финансовые результаты у организации или на уменьшениефинансирования (фондов) у бюджетной организации.
Акции и паи, неоплаченные полностью, покрывают в активе баланса в полной их покупкой стоимостис отнесением непогашенной суммы по статье кредиторов в пассиве баланса вслучаях, когда инвестор имеет право на получение дивидендов и несёт полностьюответственность по этим вложениям. Вложения организации в акции другихпредприятий, котируются на бирже или специальных аукционах, котировка которыхрегулярно публикуется, при составлении годового бухгалтерского балансаотражается на конец года по рыночной стоимости, если последняя ниже балансовойстоимости. Указанная корректировка производится на сумму резерва подобесценение вложений в ценные бумаги, созданного за счёт финансовых результатову организации или уменьшение финансирования (фондов) у бюджетной организации.Долгосрочные финансовые вложения отражают сотрудничество предприятий спартнерами, институциональными инвесторами, банками и биржами.
Наиболее ликвидную форму имеютфинансовые вложения в государственные ценные бумаги, в том числе вгосударственные облигации предприятий и организаций ограниченным срокомобращения, депозитные сертификаты банков, банковские векселя и др.
Для финансовой службыважен анализ стоимостной оценки различных видов ценных бумаг. После реализациивысоколиквидных ценных бумаг курсовая разница увеличивает прибыль предприятияэмиссионный доход или убыток.
Доходы от операций сценными бумагами облагается налогом у источника, поэтому необходимо вестиобоснованный учёт этих операций и получаемых по ним доходов. Доход от операцийс ценными бумагами, или эмиссионный доход, может рассматривается какдополнительный финансовый ресурс предприятия и отражается в доходной частифинансового плана.
Долгосрочные финансовыевложения рассматриваются как внеоборотные активы, несмотря на то, чтопредставляют собой финансовые ресурса предприятия значительные финансовыересурсы предприятия. Поэтому для финансовых служб важно иметь информацию офинансовом состоянии коммерческих организаций, вложения в которые имеет данноепредприятие.
Долгосрочные финансовыеинвестиции не всегда вызваны заинтересованностью предприятий только в получениидивидендов. На первый план здесь выступает участие в управления делами иоказания давления на принятие решений, в которых задействованы интересыинвестора. Очень часто долгосрочные финансовые вложения предприятия производятпри учреждении дочерних и совместных предприятий, филиалов. Эти инвестиции вбольшей мере контролируются инвестором и вызваны, как правило, производственнойнеобходимостью. Они позволяют решать коммерческие вопросы, расширяют сферыпредпринимательской деятельности. Тем не менее, все сделки, связанные сдолговременными и краткосрочными финансовыми вложениями, рассчитаны на получениедоходов в форме процентов, комиссионных, дисконтов, дивидендов.
Финансовой службепредприятия необходимо определить доходность отдельно взятой ценной бумаги, атакже среднюю доходность находящихся в портфеле акций, облигаций, депозитныхсертификатов и т.п.
Доходность операций сценными бумагами следует рассматривать как относительную величину.
Это означает, чтополученный процент или дивиденд сопоставляется с так называемымгарантированным, или альтернативным доходом. В качестве гарантированногопроцента может применяться ставка рефинансирования ЦБ РФ, процент выплачиваемыйбанком по вкладам, а также процент получаемый по государственным облигациям.При высоких банковских процентах покупка акции невыгодна. В такой ситуации какправило фондовый рынок ограничен. Предприятиям выгодно предоставлять другимпредприятиям незадействованные финансовые ресурсы во временное пользование наплатной основе, то есть осуществлять коммерческое кредитование.
Банки ориентируются намежбанковское кредитование и государственные ценные бумаги.
Долгосрочные финансовыевложения следует соизмерять с уровнем инфляции, который существенно влияет надоходность ценных бумаг.
Доходность акцииопределяется показателем, получившим название курс акции, по следующей формуле:
/>
где Ка – курсакции;
D – размер дивиденда;
F – средняя учётная ставка.
Доходность облигацииопределяется иначе, чем доходность акций. Доход получает инвестор по двумоснованиям: в виде разницы между ценой погашения и ценой покупки либо в видепроцентов по объявленной ставке. Курс облигаций без выплаты процентовопределяется по формуле:

/>
где Р – цена облигации;
N – номинальная стоимость облигации.
Текущая доходность прямопропорциональна купонной доходности и обратно пропорциональна курсу облигации.
Прибыльны также вложенияв депозитные сертификаты банков. Многие коммерческие банки начисляют процентыпо депозитным сертификатам ежемесячно, поквартально или по полугодиям, чтоповышает эффективность процентной ставки.
Депозитные сертификатыкоммерческих банков являются высоколиквидными финансовыми вложениями, которыепри возникновении необходимости в мобилизации финансовых ресурсов предприятияпродаются. При этом для предприятия имеет значение доходность операций,связанных с покупкой и продажей депозитных сертификатов.
После того как определенадоходность по каждой операции, связанной с финансовыми вложениями, необходимо рассчитатьобщую величину получаемых доходов за конкретный период, уменьшив её на суммуинвестиционных расходов.
Инвестиционный доход Z может быть рассчитан по формуле:
/>
где р – поступления запериод k;
Е – расходы, связанные сфинансовыми вложениями за период t;
р – процентная ставка пофинансовым вложениям;
k = 1, …, n – продолжительность инвестиционного цикла;
t = 1, …, m – продолжительность окупаемости инвестиционных вложений.
Результат финансовыхвложений может быть положительным и отрицательным. Расчеты по приведённой вышеформуле позволяет и своевременно принять меры по обновлению портфеля ценныхбумаг.
Что касаетсяфинансирования капитальных вложений, то можно сказать следующее:
в состав капитальныхвложений включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретениеоборудования, инструменты инвентарь, прочие капитальные работы и затраты(проектно изыскательские, геологоразведочные и буровые работы, затраты поотводу земельных участков и переселению в связи со строительством, наподготовку кадров для вновь строящихся организаций и др.).
Капитальные вложенияотражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика – инвестора.Объект капитального строительства, находящийся во временной эксплуатации, доввода их в постоянную эксплуатацию не включается в состав основных средств. Вбухгалтерском учёте и отчетности затраты по этим объектам отражаются какнезавершённое капитальное вложение.
Капитальные вложенияобеспечивают воспроизводство основных фондов в заранее выбранной форме исоставе. Оцениваются капитальные вложения с позиции конечного результата длязастройщика. Неверный подход к оценке капитальных вложений на предприятиях приводитк нерациональному использованию финансовых ресурсов, увеличению сроков ихокупаемости.
Капитальные вложенияпредставляют собой долговременные затраты, приобретение машин, оборудования,инвентаря, прочие капитальные работы.
Капитальные и финансовыевложения дополняют друг друга и формируют общий портфель инвестиций.Капитальные вложения осуществляются за счёт накопления финансовых ресурсов,фонда накопления, целевого финансирования и поступлений. Создание для этихцелей фондов денежных средств на предприятии гарантирует процесс воспроизводства.В период адаптации к рыночной экономики предприятия были поставлены в сложныеусловия. Централизованная плановая экономика ограничивала размеры обособленныхфондов накопления в рамках отдельно взятого предприятия.
Финансовые ресурсыперераспределялись в пользу бюджета, ассигнования из которого и служилиосновным источником капитальных вложений.
В плановой экономикекапитального вложения осуществлялись в пределах утверждённых лимитов за счётсредств предприятий и бюджетных ассигнований. Лимиты капитальных вложенийпредставляли собой предельные размеры капитальных государственных вложений дляфинансирования предприятий и объектов, включаемых в государственный план,объёмов строительно-монтажных и подрядных работ, централизованно распределяемыхматериальных ресурсов.
Предприятия и объекты,включаемые в государственный план, автоматически обеспечивались источникамифинансирования, им выделялись необходимые материальные ресурсы. Это сводило нанет инициативу предприятий, не стимулировало накопления капитала и решениевсего комплекса вопросов, относящихся к расширенному воспроизводству основныхсредств. Тем не менее, запланированные мероприятия, получившие поддержкугосударства, способствовали развитию экономики. Образовавшийся вакуумпроизводственных инвестиций отрицательно влияет на воспроизводственныепроцессы. Поэтому без государственного регулирования, поддержки инвестицийэкономический рост невозможен.
В настоящее время прямоегосударственное регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержкаинвестиционных проектов осуществляется в основном путём направления финансовыхресурсов на выполнение федеральных целевых программ и на другие федеральныегосударственные нужды. Сумма ассигнований на указанные цели ежегодно включаютсяв объёмы государственных централизованных капитальных вложений. Государственныецентрализованные капитальные вложения представляют собой инвестиции,направляемые на создание и воспроизводство основных фондов, финансированные засчёт средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной ивозвратной основе, а также средств бюджетов субъектов РФ, и обеспечивающиеструктурную перестройку, реализацию экономической политики государства,развитие производственного и непроизводственного потенциала, решение социальныхпроблем, которые невозможно решить за счёт других источников финансирования.Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка вреализации инвестиционных проектов из средств федерального бюджета,определяются Министерством экономики РФ и Министерством финансов РФ с участием другихфедеральных органов исполнительной власти.
Капитальное строительствосвязанно с долгосрочными инвестициями в форме нового строительства,реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятийи объектов непроизводственной сферы; приобретением основных средств, земельныхучастков и объектов природопользования, нематериальных активов. Застройщикучитывает затраты нарастающим итогом с начала строительства по фактическойстоимости строительных работ, а также по долгосрочной стоимости.
Предприятия осуществляютгруппировку затрат по технологической структуре, определяемой сметнойдокументацией. Расходы группируются по статьям: строительные работы, работы помонтажу оборудования; приобретение оборудования, сданного в монтаж,приробритение оборудования не требующего монтажа но предназначенного дляпостоянного запаса; прочие капитальные затраты; затраты, не увеличивающиестоимость основных средств.
Затраты, не увеличивающиестоимость основных средств, делятся на две группы.
Первая группа – этозатраты, предусмотренные в сводных сметах расчетах стоимости строительства. Кним относятся: затраты на подготовку эксплутационных кадров для основнойдеятельности строящихся предприятий; расходы перспективного характера;средства, передаваемые на строительство в порядке долевого участия, еслипостроенные объекты перейдут в собственность других предприятий после ввода ихв эксплуатацию; расходы, связанные с возмещением стоимости строений и посадок,сносимых при отводе земельных участков под строительство.
Вторая группа затрат, неувеличивающих стоимость основных средств, — это затраты, не предусмотренные всводных сметных расчётах стоимости строительства. Они включают: затратызастройщика по объектам не законченным строительством, и стомость безвозмезднопереданных другим предприятиям материальных ценностей; расходы по оплатепроцентов по кредитам банков сверх учётной ставки ЦБ РФ, убытки по основнымсредствам строительства; затраты на консервацию строительства; расходы посносу; демонтажу и охране объектов, строительство которых прекращено, расходысвязанные с уплатой процентов, штрафы, пени, неустоек за нарушение финансовойдисциплины; другие операции. Строительные работы и работы по монтажуоборудования могут выполняться двумя способами: подрядным и хозяйственным. Приподрядном способе работы отражаются у застройщика по договорной стоимостисогласно оплаченным или прямым к оплате счётом подрядных организаций на счёте «капитальныевложения». При хозяйственном способе отражаются фактически произведённыезастройщиком затраты.
При осуществлениикапитального строительства подрядным способом застройщик – инвестор и подрядчикзаключают договор на строительство, в котором производимые затратыраспределяются на ряд отчётных периодов. Обязательно элементами согласования подоговору строительства являются: форма расчетов; договорная стоимостьстроительства; объект строительства с указанием наличия проекта и сметы покаждому объекту строительства: состав застройщиков – инвесторов и лиц,уполномоченных инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов покапитальному строительству; формы инвестиций, включая собственный капитал,заёмный и привлечённый; объёмы незавершённого строительства, которое имеется надату заключения договора; затраты застройщика по введённому в эксплуатациюобъекту строительства; инвентарная стоимость объекта; перечень подрядчиков;перечень подрядных работ.
Расчёты по договорустроительства могут иметь форму авансовых платежей за выполненные элементыработ либо осуществляться после завершения всех работ на объекте строительства.
Договорную стоимостьстроительства рассчитывают на основе стоимости, определяемой в соответствии спроектом, т.е. твёрдой цены и условий её изменения с указанием соответствующихфакторов, индексов и других критериев. Другой способ определения договорнойстоимости основан на условиях возмещения фактической стоимости строительства всумме применяемых затрат, оцененных в текущих ценах, плюс согласованная прибыльподрядчика или уровень рентабельности работ, т.е. открытая цель.
Затраты застройщика настроительства объекта включают: расходы, связанные с капитальными затратами, вчисле которых строительные работы, приобретение оборудования, работы по монтажуоборудования, а также затраты не увеличивающие стоимость основных средств;расходы связанные с вводом в эксплуатацию или сдачей объекта инвестору;ожидаемые расходы, связанные со строительством и его финансированием, которыезастройщик будет производить в соответствии с договором на строительство послеокончания строительства объекта и ввода его в эксплуатацию или сдачейинвестору. При выполнении застройщиком подрядных работ собственными силамиучитывается фактически произведённые затраты, связанные с их осуществлением,включая расходы по содержанию, занятых организацией строительства. Послезавершения строительства застройщик определяет инвентарную стоимость каждоговводимого в эксплуатацию в составе основных средств.
Затраты подрядчика подоговору на строительство включают все фактически производимые расходы,связанные с использованием материальных и трудовых ресурсов, основных средств инематериальных активов, а также других видов ресурсов. До сдачи объектазастройщику подрядчик учитывает производимые затраты в составе незавершённогопроизводства по договорной стоимости с определением финансового результата.После заключения договора на строительство подрядчик может создавать резерв напокрытие предвидимых расходов и потерь и включать его в состав затрат.
Финансовый результатзастройщика по деятельности, связанной со строительством образуется как разницамежду размером средств на его содержание, заложенным в сметах на строящихся вданном отчётном периоде объекты, и фактическими затратами по его содержанию.
Если расчёты производятсяпо договорной стоимости, то в состав финансового результата включается такаяразница между этой стоимостью и фактическими затратами по строительству объектас учётом затрат по содержанию застройщика.
Финансовый результатподрядчика зависит от прямых форм определения дохода. Доход может определятьсяпо отдельным выполненным работам и по объекту строительства. При определениидохода по мере выполнения отдельных работ по конструктивным элементам илиэтапам может применяться метод «доход по стоимости работ по мере ихготовности». При определении дохода после завершения всех работ на объектестроительства применяется метод «доход по стоимости объекта строительства».При использовании метода «доход по стоимости работ по мере готовности»финансовый результат у подрядчика выявляется за определенный отчётный периодпосле полного завершения отдельных работ по этапам, предусмотренным проектом,как разница между объёмом выполненных работ и приходящихся на них затрат. Объемвыполненных работ определяется исходя из договорной стоимости и применяемыхметодов её расчёта. Затраты, приходящиеся на выполненные работы, определяютсяпрямым методом или расчётным путём. При методе «доход по стоимости объектастроительства» финансовый результат у подрядчика рассчитывается как разницамежду договорной стоимостью законченного строительством объекта и затратами поего производству.
К основным проблемам вобласти капитального строительства можно отнести следующее:
-          использованиеустаревших проектов;
-          долгострой;
-          рост сметной стоимости,низкие показатели фондовооружённость и рентабельность;
-          сокращение затратна реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства;
-          ростнезавершённого строительства;
-          низкое качествостроительства и др.
Решение этих проблем возможнотолько в рамках целевой, финансовой стратегии предприятий и государства.
На основаниивышеизложенного материала можно сделать следующие выводы:
-          для управлениявнеоборотными активами предприятия необходимо комплексно использоватьфинансовую информацию;
-          цель переоценкиосновных средств – создание условий формирования необходимых денежных фондовдля обновления основных активов;
-          капитальныевложения относятся к долговременным затратам. Конкуренцию им составляютфинансовые вложения, которые также являются долговременным способом размещениякапитала. Если доходность финансовых вложений превышает доходность капитальныхвложений, то происходит снижение темпов роста реальных инвестиций;
-          финансированиемкапитальных вложений из бюджета осуществляется в форме безвозвратныхассигнований льготных кредитов. Это приводит к росту государственноговнутреннего долга, если бюджет дефицитен;
 

 
Глава 2.Финансирование внеоборотных активов
 
2.1 Управление обновлениемвнеоборотных активов (амортизационная политика)
 
В российской экономикесоздалась ситуация кажущегося «порочного круга»: инфляция иинвестиционный голод не дают возможности предприятиям перейти на новыетехнологические «рельсы», что снижает коммерческую эффективность ихфункционирования, а это, в свою очередь, делаетпроизводственно-предпринимательский сектор экономики малопривлекательным дляинвестиционных вливаний.
Попытки разорвать этоткруг путем интеграции промышленного и банковского капиталов (созданиефинансово-промышленных групп) особого успеха не имели. Банки так и непревратились из ростовщических контор в истинно финансово-кредитные учреждения.
Решение проблемы можетбыть найдено в инновационной сфере, затрагивающей финансово-экономическуюстратегию предприятия, в том числе стратегию формирования и обеспеченияэффективности функционирования его внеоборотных активов.
Амортизационныеотчисления являются основным внутренним источником инвестиционных ресурсовпредприятия, используемых для обновления его внеоборотных активов.
«Время жизни»современных производственных технологий оценивается сроком около пяти лет. Темне менее, доля оборудования с таким сроком эксплуатации в общей его массе встране составляет всего лишь 4,5%. Поэтому на первый план выступает моральныйизнос основных фондов.
Наряду с физическимизносом основные фонды претерпевают моральный износ (обесценивание). Сущностьморального износа состоит в том, что средства труда обесцениваются, утрачиваютстоимость до их физического износа, до окончания своей физической службы.
Моральный износ проявляетсяв двух формах.
Первая форма моральногоизноса заключается в том, что происходит обесценивание машин такой жеконструкции, что выпускались и раньше, вследствие удешевления ихвоспроизводства в современных условиях.
Вторая форма моральногоизноса состоит в том, что происходит обесценивание старых машин, физически ещегодных, вследствие появления новых, более технически совершенных ипроизводительных, которые вытесняют старые.
Под физическим износом понимаетсяпотеря средствами труда своих первоначальных качеств, так как основныесредства, участвующие в процессе производства, постепенно утрачивают своипервоначальные характеристики вследствие их эксплуатации и естественногоснашивания.
Уровень физическогоизноса основных средств зависит от: первоначального качества основных фондов,степени их эксплуатации, уровня агрессивности среды, в которой функционируютосновные фонды, уровня квалификации обслуживающего персонала и др. Учет этихфакторов в работе предприятия может в значительной мере повлиять на физическоесостояние основных фондов.
На каждом предприятиипроцесс физического и морального износа основных фондов должен управляться.Основная цель этого управления – недопущение чрезмерного физического иморального износа основных фондов, особенно их активной части, так как этоможет привести к негативным экономическим последствиям для предприятия.Управление этим процессом происходит через проведение определенной политикивоспроизводства основных фондов.
В условиях рыночныхотношений политика в области воспроизводства основных фондов играетисключительно важную роль, так как именно она определяет количественное икачественное состояние основных фондов.
Эта политика должнаосуществляться как на макро- так и на микроуровне. Основная задачавоспроизводственной политики на макроуровне заключается в создании для всеххозяйственных субъектов благоприятных условий для простого и расширенноговоспроизводства, приобретения новой техники, реконструкции и техническогоперевооружения производства. Эта задача решается путем осуществлениясоответствующей амортизационной, инвестиционной и налоговой политики.
Воспроизводство основныхфондов – это непрерывный процесс их обновления путем приобретения новых,реконструкции, технического перевооружения, модернизации и капитальногоремонта.
Основная цельвоспроизводства основных фондов — обеспечение предприятий основными фондами вих количественном и качественном составе, а также поддержание их в рабочемсостоянии.
В процессевоспроизводства основных фондов решаются следующие задачи:
-     возмещениевыбывающих по различным причинам основных фондов;
-     увеличение массыосновных фондов с целью расширения объема производства;
-     совершенствованиевидовой, технологической и возрастной структуры основных фондов, то естьповышение технического уровня производства.
Воспроизводство основногокапитала на предприятиях может осуществляться либо за счет прямых инвестиций,либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов вуставной капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическимилицами. Количественная характеристика воспроизводства основных фондов в течениегода отражается в балансе основных фондов, но полной первоначальной стоимостипо следующей формуле:

Фк = Фн+ Фв — Фл (2.1.1.)
где Фк –стоимость основных фондов на конец года;
Фн – стоимостьосновных фондов на начало года;
Фв – стоимостьосновных фондов, вводимых в действие в течение года;
Фл – стоимостьосновных фондов, ликвидируемых в течение года.
Для более детальногоанализа процесса воспроизводства основных фондов можно использовать следующиепоказатели: коэффициент обновления основных фондов, коэффициент выбытияосновных фондов, фондовооруженность труда, техническую вооруженность труда идр.
/>
где Кобн –коэффициент обновления, %;
Фк – стоимостьосновных фондов на конец года, руб.
/>
где Квыб –коэффициент выбытия основных фондов, %.
Превышение величины Кобнпо сравнению с Квыб свидетельствует о том, что идет процессобновления основных фондов.
Фондовооруженность труда(W):
/>
где W – фондовооруженность труда, руб./чел;
Ф – среднегодоваястоимость основных фондов, руб.;
N – среднегодовая численность ППП,чел.
Техническая вооруженностьтруда (Wтех):
/>
где Wтех – техническая вооруженность труда,руб./чел.;
Факт –среднегодовая стоимость активной части основных фондов.
Динамика этих показателейсвидетельствует о той воспроизводственной политике, которая проводится напредприятии.
В момент созданияпредприятия собственник авансирует будущее производство в виде формированияуставного капитала – имущества и денежных средств, позволяющих приступить кдостижению целей в результате хозяйственной деятельности. На этом завершаетсяпроцесс авансирования средств, и задача заключается в обеспечении их возвратапосле производства и реализации продукции. Все последующие вложения средстврассматриваются как инвестиции.
Величина авансированногокапитала во времени не меняется. В случаях инфляции ее стоимость переоцениваютпо рыночным ценам. Обесценивание авансированного капитала не происходит в связис тем, что его износ компенсируется амортизацией. Эти положения справедливы поотношению к капиталу, который вовлечен в процесс производства. Если же объектыосновных фондов не используются в хозяйственной деятельности, то его стоимостьне переносится на производимую продукцию. Это приводит к убыткам, потереавансированного капитала. Предприятия должны принимать меры к ликвидации такихобъектов основных фондов. Ликвидность основных фондов представляет собой ихреализацию, превращение в денежную форму. Объекты основных фондов обладаютразличной степенью ликвидности. Это должно учитываться при авансированиикапитала, и нужно принимать меры, чтобы не вкладывать средства в объекты,которые потом нельзя реализовать.
Для экономическоговозмещения физического и морального износа основных фондов их стоимость в видеамортизации отчислений включается в затраты на производство продукции.
Процесс амортизациивключает в себя:
-    списание износа,то есть уменьшение стоимости используемого капитала;
-    включение полнойвеличины износа в цену товара, который производится при помощи данногооборудования и предназначен к реализации;
-    зачислениевеличины износа, включенной в цену товара, на амортизационный счет длясохранения величины капитала на прежнем уровне.
Амортизация основныхсредств представляет собой экономический механизм постепенного перенесениястоимости изношенной части основных фондов на производимую продукцию в целяхвозмещения и накопления денежных средств для последующего их воспроизводства.Таким образом, амортизационные отчисления – это часть стоимости основныхсредств, которая в каждый отчетный период списывается как расходы на протяжениивсего срока эксплуатации объекта.
Стоимость основныхсредств предприятий погашается путем начисления износа (амортизированнойстоимости) и списания на издержки производства (обращения) в течениенормативного срока их полезного использования по нормам, утвержденным вустановленном законодательном порядке.
Нормы амортизационныхотчислений выражены в процентах к балансовой стоимости классификационных группосновных средств. Наиболее широко эти нормы дифференцированы на машины иоборудование, причем по их видам, но и по видам работ, для которых онииспользуются, и по отраслям промышленности. Особенности отдельных видовпроизводств, режима эксплуатации машин и оборудования и влияние другихфакторов, которые вызывают повышенный или пониженный износ средств,эксплуатируемых на предприятии, учитываются посредством применениясоответствующих поправочных коэффициентов, установленных к нормаамортизационных отчислений.
С 1 января 1997 года былопредусмотрено заменить действующий порядок амортизации. Однако расчетыпоказали, что использование новых правил скажется на уменьшении прибылихозяйствующих субъектов, многие из которых и без того находятся в трудномфинансовом положении. Новые правила упрощают расчет амортизации и ведут кулучшению управления основными фондами.
По этим правиламимущество, подлежащее амортизации, объединяется в четыре категории, по каждойиз них устанавливаются определенные годовые нормы амортизации.
Расчет амортизационныхотчислений при таких правилах производится путем умножения суммарной стоимостиимущества, отнесенного к соответствующей амортизационной категории, наутвержденные нормы амортизации, за исключением имущества, в отношении которогорасчет амортизационных отчислений производится для каждой единицы вотдельности.
Амортизация по вновьпоступившим основным средствам начисляется с 1-го числа месяца, следующего замесяцем поступления в эксплуатацию, а по выбывшим основным средствам – оназаканчивается 1-го числа месяца, следующего за месяцем выбытия.
Амортизационныеотчисления производятся только на полное восстановление основных фондов.Затраты на ремонт основных фондов включаются в себестоимость выпускаемойпродукции по мере их осуществления.
Наиболее простым и частоиспользуемым способом расчета амортизационных отчислений является метод ихравномерного начисления. Амортизация по всем видам основных средств начисляетсятолько в течение нормативного срока их службы. По основным средствам, сданным варенду без права выкупа, амортизационные отчисления производятся арендодателемв общеустановленном порядке.
На срок эксплуатацииобъекта основных средств влияют две группы факторов:
-     физическиепричины, связанные с износом объекта в ходе хозяйственной эксплуатации, егопорчей с течением времени, повреждением и разрушением;
-     функциональныепричины, которые широко распространены в странах с развитой рыночной экономикойи связаны с устареванием производственного оборудования в результате появленияновой техники и технологии.
При равномерном методеначисления амортизация исчисляется следующим образом:
/>
где А – амортизация загод;
Соф –стоимость основных фондов;
Лс –ликвидационная стоимость основных фондов;
N – срок эксплуатации основных фондов.
/>

где На – нормаамортизации основных фондов;
N – срок эксплуатации основных фондов.
Ликвидационная стоимостьпредставляет собой ожидаемую выручку от реализации какого-либо объекта основныхфондов по истечении срока эксплуатации.
Метода равномерногоначисления амортизации должен использоваться в случаях, когда можнопредположить, что объект приносит одинаковый доход в течение всего периода егоэксплуатации и уменьшение остающейся полезности объекта происходит равномерно.Для такой оценки необходимо затраты, составляющие первоначальную стоимостьобъекта основных средств (как расходы), соотнести с теми доходами, в созданиикоторых он принял участие. Начисленная сумма износа за каждый данный период,как часть первоначальной стоимости, в качестве расходов соотносится с доходамиэтого же периода.
В случае еслискладывается устойчивая тенденция к снижению прибыли от использования объектаосновных средств, то необходимо использовать метод уменьшающихсяамортизационных отчислений. Конкретный метод амортизации, как это следует изприведенных выше положений, должен выбираться на основе определенного критерия,на который должны ориентироваться руководители предприятия.
В целях создания условийдля ускорения внедрения в производство научно-технических достижений иповышения заинтересованности предприятий в ускорении обновления и техническомразвитии активной части основных фондов предприятия имеют право применять методускоренной амортизации активной части основных фондов.
Ускоренная амортизацияявляется целевым методом более быстрого производства и обращения. Такоеназвание данного метода связано с тем, что он ускоряет начисление износа вначале срока эксплуатации объекта основных средств (по сравнению с методомравномерного начисления амортизации). Это превышение компенсируетсяотчислениями по мере истечения срока эксплуатации.
При введении ускореннойамортизации предприятия применяют равномерный (линейный) метод ее начисления,при этом утвержденная в установленном порядке (по соответствующему инвентарномуобъекту или их группе) норма годовых амортизационных отчислений на полноевосстановление увеличивается, но не более чем в два раза.
Переченьвысокотехнологичных отраслей и эффективных видов машин и оборудования, покоторым применяется механизм ускоренной амортизации, устанавливаетсяфедеральными органами исполнительной власти. Такой перечень основных средствутвержден Минтрансом России, Министерством торговли РФ и др.
Начисление износа(амортизированной стоимости) и списание на издержки производства (обращения) осуществляетсятолько в пределах стоимости основных фондов.
В целях стимулированияобновления машин и оборудования малым предприятиям в первый год ихфункционирования предусмотрено предоставлять право наряду с применениеммеханизма ускоренной амортизации списывать дополнительно как амортизационныеотчисления до 50% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службывыше трех лет.
Решение о применениимеханизма ускоренной амортизации в месячный срок доводится предприятием досоответствующих налоговых органов.
Во всех случаях величинавсех начислений на протяжении срока эксплуатации амортизации всегда одинакова иравна величине амортизируемой стоимости объекта: первоначальная стоимость минусликвидационная стоимость.
На практике могутиспользоваться и другие методы расчета амортизации, например, метод начисленияамортизации, исходя из нормы на 1 час работы объекта основных средств или наединицу выпускаемой продукции. Каждое предприятие метод начисления амортизациивыбирает самостоятельно, анализируя влияние величины амортизации на затраты иприбыль предприятия и особенности использования объектов основных фондов.
В случае эксплуатацииобъектов основных фондов неполный период в течение месяца, предприятие самопринимает решение о порядке начисления амортизации (отдельные указания былиизложены выше) и, в том числе, может быть принято решение о начисленииамортизации по ближайшему полному году. Если объект основных фондов былприобретен в первой половине года, то по нему сумма амортизации начисляется вполном годовом объеме, а во второй половине года – сумма амортизации уже заэтот год не начисляется. При реализации объекта во второй половинехозяйственного года амортизация начисляется за весь год, а в первой половинеона по нему не начисляется.
Предприятие может такжепринять решение отражать половину суммы годовых амортизационных отчислений повсем основным средствам, приобретенным или реализованным на протяжении года.
Каждое предприятиесамостоятельно принимает решение об использовании сумм амортизационных отчислений,направляя их на научно-техническое и свое производственное развитие, навоспроизводство и совершенствование основных фондов.
Обновление внеоборотныхактивов может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемныхсредств.
К источникам собственныхсредств предприятия для финансирования воспроизводства основных средствотносятся:
-     амортизация;
-     износнематериальных активов;
-     прибыль,остающаяся в распоряжении предприятия.
Воспроизводство имеет двеформы:
-     простоевоспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средствсоответствуют по величине начисленной амортизации;
-     расширенноевоспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышаютсумму начисленной амортизации.
Затраты капитала навоспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются ввиде капитальных вложений на новое строительство, на расширение и реконструкциюпроизводства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностейдействующих предприятий.
В Плане счетов непредусмотрено создание специального амортизационного фонда. Средстваамортизационных отчислений поступают в составе выручки от реализации нарасчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного счета производитсяоплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.
Фактические суммыамортизационных отчислений, попадая вместе с выручкой от реализации нарасчетный счет предприятия, включаются в состав его оборотных средств иначинают самостоятельное движение вне связи с амортизируемым имуществом. Онимогут оставаться свободными, направляться на капитальные вложения иливкладываться в другие виды оборотного капитала. Однако тот факт, что вкругообороте средств предприятия источники средств предприятия источникисредств практически не различаются, не означает, что природа формирования этихсредств не влияет на скорость и эффективность их использования.
Вторым источникомсобственных средств предприятия для финансирования обновления активов являетсяизнос по нематериальным активам.
Нематериальные активыпоступают на предприятия по следующим каналам:
-     при приобретенииза плату;
-     в качестве вкладав уставный капитал;
-     при получениибезвозмездно.
Характерными признакаминематериальных активов являются:
-     отсутствиематериально-вещественной структуры;
-     длительностьиспользования;
-     способностьприносить прибыль;
-     неопределенностьотносительно размеров приносимой прибыли.
Износ по материальнымактивам начисляется по нормам, определяемым самим предприятием. За основурасчета норм принимаются первоначальная стоимость и планируемый срокиспользования нематериальных активов (максимум 10 лет).
Фактическая сумма износапоступает на расчетный счет предприятия вместе с выручкой от реализациипродукции (работ, услуг) и находится в обороте. Третьим источником собственныхсредств предприятия для финансирования воспроизводства основных средствявляется прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).
К заемным источникамфинансирования воспроизводства основных средств относятся:
-     кредиты банков,предоставляющиеся предприятию на основании кредитного договора, кредитпредоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечение:гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия;
-     заемные средствадругих предприятий, которые предоставляются предприятию на возмездной илибезвозмездной основе. Займы предприятиям могут предоставляться такжеиндивидуальными инвесторами;
-     бюджетныеассигнования из федеральных и местных бюджетов, а также из отраслевых имежотраслевых целевых фондов. Безвозмездное финансирование из этих источниковфактически превращается в источник собственных средств.
Вопрос о выбореисточников финансирования капитальных вложений должен решаться с учетом многихфакторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него;соотношения собственного и заемного капиталов, определяющего финансовоесостояние предприятия; степени риска различных источников финансирования;экономических интересов и инвесторов и заимодавцев.
Учитывая ситуациюфактического отсутствия у государства финансовых инвестиционных ресурсов,следует изыскивать инновационные пути обновления основных фондов и другихвнеоборотных активов, ориентированные на собственные средства предприятия.
Таким образом, гибкость государственнойполитики сфере финансового учета внеоборотных активов дает предприятию широкиевозможности для фондов по изысканию внутренних инвестиционных ресурсов. Причемреализовать эти возможности смогут в первую очередь перспективные сфинансово-экономической точки зрения предприятия, поскольку именно они обладаютдостаточно мощной материально-технической базой и передовыми технологиями.Кроме того, предприятия при осуществлении такого «маневрирования»вынуждены будут повышать рентабельность производства, так как при нужнойрентабельности возможности для «маневра» незначительны. Существенно,что при адекватной и своевременной переоценке основных фондов и искуснопостроенной амортизационной политике предприятие может работать в своеобразномрежиме «положительной финансовой обратной связи». В таком режимерегулярное повышение стоимости основных средств будет приводить к значительномуувеличению амортизационных отчислений, особенно в условиях ускореннойамортизации, что позволит предприятию расширять и обновлять своюматериально-техническую базу, одновременно снижая издержки производства за счетвнедрения более современных технологий, а это приведет к новому витку повышениястоимости основных фондов.

 
2.2 Управление финансированием внеоборотных активов(оперативный и финансовый лизинг)
Финансированиевнеоборотных активов – это порядок предоставления денежных средств, системарасходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методыфинансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия.
Одним из методов являетсявыпуск ценных бумаг – акций, облигаций, векселей, казначейских обязательствгосударства, сберегательных сертификатов и других и их оборот на финансовомрынке существенно расширяют возможности привлечения временно свободных денежныхсредств предприятий и граждан для инвестирования.
В источникахфинансирования инвестиций резко снизилась доля долгосрочных кредитов банков всвязи с ростом ставки банковского процента и высоким риском. Однако по мере повышенияинвестиционной активности и расширения государственных гарантий осуществленияэффективных инвестиционных проектов эта доля должна учитываться.
Кредит выражаетэкономические отношения между заемщиком и кредитором, возникающие в связи сдвижением денег на условиях возвратности и возмещения. Важным элементомкредитного регулирования является ссудный процент.
Объектами банковскогокредитования капитальных вложений юридических и физических лиц могут бытьзатраты:
-    на строительство,расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектовпроизводственного и непроизводственного назначения;
-    на приобретениедвижимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств,зданий и сооружений);
-    на образованиесовместных предприятий.
Основой кредитных отношенийюридических и физических лиц с банком является кредитный договор. В этомдокументе предусматриваются, как правило, следующие условия:
-    суммы выдаваемыхссуд;
-    сроки и порядоких использования и погашения;
-    процентные ставкии другие выплаты за кредит;
-    формы обеспеченияобязательств (залог, договор гарантии, договор поручительства, договорстрахования);
-    перечень документов,предоставляемых банку.
Конкретные сроки ипериодичность погашения долгосрочного кредита, выдаваемого юридическими лицами,устанавливаются по договоренности банка с заемщиком исходя из окупаемостизатрат, платежеспособности и финансового состояния заемщика, кредитного риска,необходимости ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов.
Выдача долгосрочногокредита на объекты производственного и непроизводственного назначенияосуществляется при условии предоставления заемщиком документов, подтверждающихего кредитоспособность и возможность кредитования объекта:
-    устава (решения осоздании предприятия);
-    бухгалтерскогобаланса предприятия на последнюю отчетную дату, заверенного налоговойинспекцией;
-    технико-экономическогообоснования (расчета, отражающего экономическую эффективность и окупаемостьзатрат на строительство);
-    другихдокументов, подтверждающих финансовое состояние и кредитоспособностьпредприятия.
Банк осуществляетнаблюдение за ходом выполнения кредитуемых мероприятий. При невыполнениизаемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические санкции,предусмотренные кредитным договором.
Одним из перспективныхнаправлений инвестирования является лизинг.
Лизинг представляет собойдолгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, а такжесооружений производственного характера с возможным последующим выкупомимущества арендатором по остаточной стоимости. Кроме того, лизинг – этофинансовая операция. По сути, это целевой кредит, который специализированнаялизинговая компания берет в банке под закупку оборудования. Она же даеткупленное оборудование предприятию в аренду с условием возврата предприятиемкредита и выплаты процентов и комиссионных.
Лизинг — это видпредпринимательской деятельности, направленный на инвестирование свободныхденежных средств (собственных или заемных), когда по договору финансовой аренды(лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственностьобусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить этоимущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование дляпредпринимательских целей.
Лизинг – это особая формафинансирования вложений на приобретение оборудования, которое далее будетпредоставлено в аренду.
Лизинговые операцииприравниваются к кредитным. Однако от кредита лизинг отличается тем, что послеокончания его срока объект лизинга остается собственностью лизингодателя (еслидоговором лизинга не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимостиили передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк оставляетза собой право собственности на объект как залог ссуды.
Субъектами лизингаявляются:
лизингодатель –юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу влизинг по договору специально приобретенного для этого имущества; лизинговаякомпания — коммерческая организация, создаваемая для выполнения функцийлизингодателя; финансирование приобретения лизингового имущества осуществляетсялизинговыми кампаниями за счет собственных или заемных средств;
лизингополучатель –юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность и получающееимущество в пользование по договору лизинга;
продавец лизинговогоимущества – предприятие – изготовитель машин и оборудования, являющихсяобъектами лизинга.
Все лизинговые операцииделятся на два типа: оперативный лизинг с неполной окупаемостью вложений;финансовый лизинг с полной окупаемостью.
К оперативному лизингуотносятся две сделки, в которых затраты арендодателя (лизингодателя), связанныес приобретением сдаваемого в аренду имущества, окупаются частично в течениепервоначального срока аренды.
Оперативный лизинг имеетследующие особенности:
-    арендодатель нерассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного арендатора(лизингополучателя);
-    сроки аренды неохватывают полного физического износа имущества;
-    риск от порчи илиутери имущества лежит главным образом на арендодателе;
-    по окончанииустановленного срока имущество возвращается арендодателю, который продает егоили сдает в аренду другому клиенту.
В состав оперативноголизинга включаются: рейтинг – краткосрочная аренда имущества от одного дня доодного года; хайринг — среднесрочная аренда от одного года до трех лет.Указанные операции предполагают многократную передачу стандартного оборудованияот одного арендатора к другому. Согласно заключенным контрактам арендатор(лизингополучатель) имеет право расторгнуть контракт в любое время послесоблюдения указанного в нем срока.
Финансовый лизингхарактеризуется длительными сроками контракта (от 5 до 10 лет) и амортизациейвсей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизингпредставляет собой форму долгосрочного кредитования.
Финансовый лизингпредусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммыарендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования, испособной обеспечить лизингодателю фиксированную прибыль.
Финансовый лизингделится на следующие операции:
-     лизинг с обслуживанием;
-     леверидж — лизинг;
-     лизинг в «пакете».
Лизинг с обслуживаниемпредставляет собой сочетание финансового лизинга с договором подряда ипредусматривает оказание ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживаниемсданного в аренду оборудования.
Леверидж–лизинг – особыйвид финансового лизинга. В этой сделке большая доля (по стоимости) сдаваемого варенду оборудования берётся у третьей стороны – инвестора.
В первой половине срокааренды осуществляется амортизационные отчисления по арендованному оборудованиюи уплата процентов по взятой сумме на его приобретения, что снижает облагаемуюналогом прибыль инвестора и создаёт эффект отсрочки уплаты налога.
Лизинг в «пакете»- система финансирования, при которой здания и сооружения предоставляется вкредит, а оборудование сдаётся по договору аренды.
По источнику приобретенияобъекты сделки лизинга можно разделить на прямой и возвратный.
Прямой лизингпредполагает приобретение арендодателем у предприятия – изготовителя(поставщика) имущества в интересах арендатора.
Возвратный лизингзаключается в представлении предприятием – изготовителем части его собственногоимущества муниципальной компании с одновременным подписанием контракта об егоаренде.
Таким образом,предприятие получает денежные средства от сдачи в аренду своего имущества, непрерывая его эксплуатации. Подобная операция тем выгоднее предприятию, чембольше будут доходы от новых инвестиций по сравнению с суммой арендных платежей.В условиях лизинга имущество, используемое арендатором в течении всего срокаконтракта, числится на балансе лизингодателя, за которым сохраняется правособственника.
Финансовые ресурсылизинговых компаний формируются за счёт взносов участников, поступленийарендных платежей, ссуд банков, средств, полученных от продажи ценных бумаг.Прибыль лизинговых компаний образуется как разность между общей суммойлизинговых платежей, получаемой лизингодателем от лизингополучателя, и общейсуммой, возмещающей стоимость лизингового имущества.
Основной вид дохода –арендная плата.
Арендные платежи заиспользование объектов лизинга должны обеспечить лизингодателю (банку илилизинговой компании) возмещение затрат на приобретение и содержание имущества(до сдачи его в аренду), а также необходимую величину прибыли. Арендный платёжможет быть установлен неизменным на весь период лизинга или меняющимся исходяиз уровня колебаний ссудного процента. При этом учитывается динамика инфляции.Из полученной прибыли лизинговая компания уплачивает проценты за кредит, налогив бюджет, а чистая прибыль используется его самостоятельно.
Лизинг имеет рядпреимуществ по сравнению с прямыми инвестициями для приобретения основныхфондов:
1.        Лизингополучателюфактически предоставляется долгосрочный кредит на всю стоимость поставляемогооборудования, причём не надо немедленно начинать платежи. Лизингополучательимеет возможность эксплуатировать оборудование, не затрачивая крупных сумм наинвестирование.
2.        Лизинговыеоперации, как правило, осуществляются по фиксированной ставке, защищающейлизингополучателя от инфляции.
3.        Лизингополучательвключает арендные платежи в затраты на производство продукции.
4.        Лизингополучательпо окончании срока аренды может приобрести оборудование в собственность поостаточной стоимости, а в ряде случаев бесплатно.
5.        Плата заарендование оборудования осуществляется после его монтажа или ввода вэксплуатацию, а иногда даже после реализации изготовленной продукции. Схемафинансирования бывает как правило, индивидуальная, достаточно гибкая,учитывающая возможности конкретного предприятия.
Недостатки лизинга.
1.        Происходитморальное и физическое старение арендуемого оборудования;
2.        Стоимость лизингаоборудования может быть выше затрат на его приобретение в кредит, поэтому вкаждом отдельном случае надо производить сравнение того или иного другоговарианта инвестиций.
Причиной широкогораспространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычным кредитом:
1.        Предполагает 100%кредитования, а при использовании обычного кредита для покупки имуществапредприятие должно около 15% стоимости покупки оплачивать из собственныхсредств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества, аарендные платежи начисляются после поставки оборудования арендатору.
2.        Мелким и среднимпредприятиям проще получить контракт по лизингу, чем ссуду.
Некоторые лизинговыекомпании не требуют от арендатора ни каких дополнительных гарантий, а считают,что обеспечением сделки является само оборудование.
3.        Лизинговоесоглашение более гибкое, чем ссуда и представляет возможность вырабатыватьболее удобную схему финансирования, то есть ссуда предполагает ограничениясрока и размеры погашения. Лизинговые платежи могут быть ежемесячными,ежеквартальными и т.д. Ставка может быть фиксированной или плавающей.
4.        Риск устареванияоборудования ложится на арендодателя.
5.        Платежи полизингу ведутся из суммы прибыли от используемого оборудования и не подлежатналогообложению, так как являются арендной платой.
С момента поставкилизингового имущества лизингополучателю к нему переходит право предъявленияпретензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставкиимущества и других случаев ненадлежащего выполнения договора, заключаемогомежду продавцами и лизингодателем.
Договором лизинга можетбыть предусмотрена ответственность лизингодателя за качество лизинговогоимущества в случае, если выбор имущества осуществляется лизингодателем попоручению лизингополучателя.
Лизингополучатель несётвсе расходы по содержанию лизингового имущества, его страхованию, а также всерасходы, возникающие в связи с эксплуатацией, техническим обслуживанием иремонтом этого имущества.
Оплата пользователялизинговым имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговыхплатежей, уплачиваемых по соглашению сторон договора.
Общая сумма лизинговыхплатежей включает:
-          сумму,возмещающую стоимость лизингового имущества;
-          сумму,выплачиваемую лизингодателем кредитных ресурсов, использованные им дляприобретения имущества по договору лизинга;
-          комиссионноесоглашение лизингодателю;
-          сумму,выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застрахованолизингодателем;
-          другие затратылизингодателя, предусмотренные договорам лизинга.
Как уже говорилось,лизинговые платежи включаются в затраты на производство продукциилизингополучателя.
Если лизинговые платеживыплачиваются равными частями в течении всего срока аренды, то такие платежиявляются методом сложных процентов.
Для решения вопроса озаключении договора лизинга либо приобретение необходимого оборудования за счётсобственных или заёмных источников финансирования, надо учесть множествопоследствий, которыми сопровождается каждая из возможностей.
Если у предприятия естьсобственные источники финансирования, то надо решить целесообразно ливкладывать их в покупку оборудования или больший доход принесёт, напримеринвестиции под определённый процент.
Если предприятие выбираетмежду лизингом и кредитом банка на покупку оборудования, надо рассчитать, вочто обойдётся предприятию кредит.
Необходимо учитывать, чтолизинг даёт лизингодателю право лишь временно использовать арендованноеимущество, причём он может оказаться более дорогостоящим, чем банковский кредитна приобретение того же оборудования.

Глава 3. Анализэффективности и интенсивности использования ресурсов предприятия ОАО комбинат «Майкопхлебопродукт»
 
3.1 Общаяхарактеристика предприятия и основные технико- экономические показатели
 
В 1937 г. В Майкопе быласоздана организация «Заготзерно», которая в 1958 г. преобразована в «Мелькомбинат»,в 1967 г. Майкопский хлебоприёмный пункт, а в 1975 г. Майкопское хлебоприёмноепредприятие. Занималось оно приёмом зерна пшеницы, кукурузы, подсолнечника отколхозов, его переработкой, хранением, отгрузкой и переработкой в муку.Располагая большим складским хозяйством, также выполняла функции райбазы пообеспечению жителей города и области широким ассортиментом круп и мукой.
До 1975 года в городенаходилось одно предприятие по производству хлеба и хлебобулочных изделий. Но всвязи с увеличением населения, а соответственно и покупательского спросаимеющиеся мощности хлебозавода не позволяли вырабатывать достаточное количествопродукции, в связи, с чем было начато строительство хлебозавода №2, который в1979 г. Был введён в эксплуатацию. В первую очередь был пущен хлебный цех, гденаходились четыре линии для выработки хлеба и одна линия для выработкихлебобулочных изделий. Через полгода был введён в эксплуатацию и кондитерскийцех завода, призванный удовлетворять спрос жителей города на мучнистые кондитерскиеизделия.
Сложная экономическаяситуация, сложившееся за последние годы в России: снижение платёжеспособностинаселения, стихийный рынок, высокие налоги, высокая стоимость сырья иэнергоресурсов, высокие % — ые ставки платы за кредит, наличие большогоколичества импортных изделий – привели к резкому спаду производства. Переход крыночной экономике в нашей стране сопровождается ломкой старой нормативной базыи созданием новой.
В связи с перестройкой повсей России в Майкопе также стали происходить изменения. Для наиболее полногоудовлетворения спроса жителей города, а также снижения себестоимостивырабатываемого хлеба путём уменьшения посреднических надбавок и затрат потранспортировке возникла необходимость создания предприятия с единымтехнологическим циклом начиная от заготовки зерна, его хранения и переработки вмуку, а затем в хлеб с дальнейшей его реализацией населению.
С этой целью ипроисходило в 1993 г. слияние двух соседних самостоятельных предприятия:Майкопского хлебоприёмного предприятия и хлебозавода №2 и образовалосьМуниципальное предприятие комбинат «Майкопхлебпродукт».
В результате перестройкинормативной базы произошла существенная децентрализация правового регулированиядеятельности организации. Что привело к неизбежному изменению правового статусамногих предприятий.
В связи с указомпрезидента РА от 1.03.1994 г. №18 «Об особенностях акционированияпредприятий системы хлебопродуктов в РА» и «Программой приватизациигосударственных и муниципальных предприятий в РА» утверждённой указом президентаРА от 2.03.1994 г. «48. В конце 1995 г. Муниципальное предприятие комбинат»Майкопхлебпродукт" приобрело статус Открытого акционерного обществакомбинат «Майкопхлебопродукт».
В 1996 г. обществопровело успешное размещение акций новой эмиссии, в результате чего получилозначительные средства, которые были направлены на финансирование мероприятий потехническому перевооружению. Главенствующее право приобретения акцийпринадлежало работникам комбината и его пенсионерам, которыми было приобретено51% всех акций, 20% акций осталось в руках государства, около 24% выкупилисельхозтоваропроизводители, 5% — ФАРП (фонд акций работников предприятия). Всвоей деятельности предприятие руководствуется уставом, в котором чёткоотражены основные виды деятельности предприятия:
-          переработкасельскохозяйственной продукции с целью получения муки, крупы;
-          рациональноеразмещение, хранение и использование хлебных ресурсов;
-          производствохлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий;
-          торговаядеятельность, создание сети торговых учреждений;
-          организацияразвития элеваторной, мукомольной, крупяной, хлебопекарной промышленности;
-          внешняяэкономическая деятельность.
Общество являетсяюридическим лицом. Право и обязанности юридического лица Общество приобретает сдаты регистрации.
Учредителями комбината «Майкопхлебопродукт»является Государственный Комитет Республики Адыгея по управлению Госимуществом.
Основной целью обществаявляется получение прибыли.
Высшим органом управленияОбщества является собрание акционеров. Один раз в год Общество проводит годовыесобрания акционеров.
Кроме годового могутсозываться чрезвычайные собрания. Чрезвычайные собрания акционеров могут бытьсозваны Генеральным директором для рассмотрения любых вопросов. Общее собраниене представительствует по делам общества, а ограничивает свою деятельностьпринятием решений по вопросам своей компетенции.
Совет директоровосуществляет общее руководство деятельностью общества в пределах своейкомпетенции. Основной задачей членов Совета директоров и членов правленияявляется выработка политики с целью увеличения прибыльности Общества.Председателем совета директоров по должности является Генеральный директор.Члены совета директоров и члены Правления несут ответственность перед Обществомза ущерб, причинённый ему в результате:
-          неисполнения имисвоих функций, определённых Уставом;
-          небрежноговыполнения ими своих функций.
Совет директоров имеетправо принимать решения по всем вопросам деятельности Общества и его внутреннимделам за исключением компетенции собрания акционеров.
Руководство текущейдеятельностью общества осуществляется Генеральным директором. Он наделяется всоответствии с законодательством РФ всеми необходимыми полномочиями длявыполнения этой задачи. Генеральный директор вправе без доверенностиосуществлять действия от имени Общества.
Организационно –производственная структура ОАО комбината «Майкопхлебопродукт»показана на рис.2.1.1.
Состав основных цеховкомбината «Майкопхлебпродукт»:
— зерновой цех(приём переработка, хранение зерна);
— мельница(отбор зерна, переработка его в муку);
— хлебный цех(производство хлеба и хлебобулочных изделий);
— кондитерскийцех (производство мучнистых кондитерских изделий);
— склад готовойпродукции (хранение муки);
Мини цеха комбината:
— гречневый цех(производство гречневой крупы);
— макаронный цех(выработка макаронных изделий);
— комбикормовыйцех (производство гранулированной дерти).
К вспомогательным цехамотносится:
-       механический цех;
-       электроцех;
-       охрана;
-       котельная;
-       стройцех.
/>
Рис. 2.1.1. Схемаорганизационно – производственной структуры ОАО комбинат «Майкопхлебпродукт».
Зерновой цех.
Здесь производится приёмзерна от сельхозпроизводителей, подработка, подготовка к хранению, хранение,подача на мельницу. Установлено пять автомобилеразгрузчиков, спареннаязерносушилка ДСП – 32 общей производительностью 64 план т/час, которая до 2008года работала на жидком топливе, а теперь переоборудована под газ. Зерно хранитсяв складских помещениях с активной вентиляцией. Вместимость зернохранилищ 1,4тыс. тон. Отходы и отруби собираются в отдельный склад.
В 2008 году, с цельюувеличения объёмов производства вырабатываемой продукции комбинат приобрёл иввёл в эксплуатацию линию по изготовлению комбикормов.
Комбикормовый цех.
Его производительностьсоставляет 400кг в час дерти гранулированной.
До 1995 года в республикене было ни одного завода по переработке гречихи в гречневую крупу, ипроизводители гречки вынуждены были возить её на переработку в Краснодарскийкрай. Для разрешения этой проблемы комбинатом был приобретен и установленкомплекс переработки гречихи. Так в декабре 1995 года был пущен в эксплуатациюгречневый цех. Цех работает в односменном режиме.
Мельница.
Мельница комбината АВМ — 3 м рассчитана на двух сортовой помол. Вырабатывается мука первого и второгосорта. До 1996 года старая мельница комбината рассчитана на переработку 40 тоннзерна в сутки. Но вырабатываемого количества муки было недостаточно, необходимобыло увеличить количество муки, улучшить её качество, появился спрос на мукувысшего сорта. С этой целью было начато строительство новой мельницы, котораябыла введена в эксплуатацию в декабре 1996 года и общая производительностьмельницы стала 65 тонн зерна в сутки при трёхсменном режиме работы. Складскиепомещения мельницы позволяют хранить 100 тонн муки в таре, установленныебункеры вмещают 68 тонн муки бестарно. Вырабатываемая мука в таре поступает насклад готовой продукции, а бестарная отгружается в хлебный цех. Склад готовойпродукции позволяет разместить 2100 тонн муки или крупы на хранение.
Хлебный цех и пекарняпроизводят выработку хлеба и хлебобулочных изделий. В цехе установлено 5 линийобщей производительностью 102 тонны хлеба и хлебобулочных изделий в сутки притрёхсменном режиме работы. Пекарня, в основном занимается выработкойхлебобулочных изделий.
Там установлены пекарскиеэлектрические шкафы и печь. Производительность пекарни 0,8 тонн в сутки. Напекарне установлен силос для бестарного хранения 16 тонн муки. А в цехеустановлено девять силосов для бестарного хранения 360 тонн муки и девятнадцатьпроизводственных бункеров на 35,5 тонн муки.
Кондитерский цехкомбината занимается выработкой мучнистых кондитерских изделий. Здесьустановлено оборудование для производства тортов, пирожных, кексов, рулетовпроизводительностью 2 тонны в сутки, линия по производству кукурузной палочки,производительностью 300 кг в сутки.
В цехе имеетсяоборудование по выработке шоколадной глазури, а также единственная в республикеглазировочная машина, которая позволяет глазировать торты, пирожные, кукурузныепалочки. Для расширения вырабатываемого ассортимента в 2008 году была иустановлена дотационная линия для производства печенья, а в 2009 году былприобретён фасовочно-упаковочный аппарат для фасовки бакалейных изделий.
В связи с падениемобъёмов производства хлеба и кондитерских изделий комбинат стремится сохранитьобъёмы производства за счёт обновления вырабатываемого ассортимента и внедрение в производство раннее невырабатываемых изделий.Статья I. Так в феврале2008 года был введён в эксплуатацию макаронный цех, в котором установленаппарат по выработке макаронных изделий в ассортименте и сушильные шкафы.
Производительностьоборудования 50 – 60 кг макаронных изделий в час.
Вспомогательные цехаобслуживают основные.
Котельная.
Здесь вырабатывается иподаётся на производство и бытовые нужды тепло, пар, давление 3 – 4 кгс/см2и горячая вода. Установлены два паровых котла, работающие на газе. Общаямощность котельной 5,3 Гкал/час. Режим работы круглосуточный.
Мехцех, стройцех,электроцех.
С их помощью производитсяремонт оборудования, зданий и помещений комбината.
Гараж комбинатарасполагает ценным парком автомобилей: три легковые служебные машины, трипирожковоза, один контейнеровоз, один самосвал, одна бортовая машина, восемьфургонов хлебовозов, два автобуса. Транспортом осуществляется перевозка сырья,материалов и оборудования, своевременная доставка вырабатоной продукции вторговую сеть, перевозка людей.
Основной деятельностьюкомбината «Майкоп хлебопродукт» является хлебопечение. В 2010 годувыработонна 6256,3 тонн хлебобулочных изделий, что составляет ксоответствующему периоду прошлого года 124,2 %. Объём реализации хлебобулочныхизделий за 2010 год составил 44757,9 тыс.руб. Перевыполнение на 50,4%.
За 2010 год черезторговую сеть фирменных магазинов комбинатом реализовано продовольственныхтоваров на 13122,3 тыс.руб., сто составляет 118,7 % к соответствующему году.
Среднесписочнаячисленность работников комбината в 2010 году составляла 316 человек средняязарплата на одного работника 1230 руб. и выплачивалась своевременно. По итогамработы предприятия за 2010 год получено прибыли 2137 тыс.руб. остающаяся враспоряжении предприятия после уплаты налогов составила 1522 тыс.руб., котораянаправлена на переоборудование и расширение цехов, приобретение и ввод новогооборудования для новых линий по выработке новых видов продукции. Дебиторскаязадолженность по состоянию на 1 января 2002 г. составила 12278 тыс.руб., в том числепо платежам в бюджет 92 тыс. руб. Дебиторская задолженность в основномобразовалась за счёт авансирования товаропроизводителей под урожай 2002 года всумме 9316 тыс. руб. и за счёт неплатежей покупателями за полученныехлебобулочные изделия.
За прошедший периоднесколько снизился спрос на кондитерские изделия.
Учитывая сложившиесяположение, была снижена выработка кондитерского цеха.
Основныетехнико-экономические показатели за последние три года представлены в таблице3.1.1.
Таблица 3.1.1.Показатели 2008 Темп роста, % 2009 Темп роста, % 2010 Темп роста, %
Производство продукции, тонн
хлеб
кондитерские изделия
мука
макаронные изделия
5546,3
89,1
6886
-
-4,0
-28,7
-17,1
-
5040,0
60,3
4859,2
62,5
-9,1
-32,3
-29,4
-
6256,3
65,7
3759,0
128,2
+24,1
+9,0
-22,6
+105,1
Объём реализации всего, тыс.руб
В том числе:
хлеб
кондитерские изделия
мука
макаронные изделия
21703,1
13278,9
1660,6
6763,6
-
-24,4
+1,7
-17,7
-50,4
-
29763
17159,2
1881,3
10248,5
474,0
+37,1
+29,2
+13,3
+51,5
-
44757,9
28040,9
2273,4
13356
1087,6
+50,4
+63,4
+20,8
+30,3
+129,4 Численность, чел. 354 -5,8 315 -11,0 316 +0,3 ФОТ, тыс.руб. 3556,3 -9,8 3726,1 +4,8 5076,9 +36,2 Ср. зарплата, руб. 837 -4,2 983 +17,4 1230 +25,1 Себестоимость, тыс.руб. 18957 -16,1 23448 +23,7 32471 +38,5 Прибыль, тыс.руб. 1104 -32,8 2296 +108 2137 -6,9
Данные таблицыпоказывают, сто в 2009 году по сравнению с 2008 годом был спад производства,темп падения составил 9,1 %, но в 2010 году производство продукции увеличилосьна 24,1%.
Несмотря на спад производствав 2009 году, объём реализации увеличился на 37,1% по сравнению с 2008 годом, ав 2010 увеличился на 50,4%.
Фонд оплаты трудаувеличился на 4,8% в 2009 году (на фоне снижения численности работников на 11%)в результате увеличения средней заработной платы на 17,4%. В 2010 годузначительное увеличение фонда оплаты труда (36,2%) обусловлено увеличениемчисленности работников на 0,3%, а также увеличением средней заработной платы на24,1%.
3.2 Анализ оборачиваемости и эффективностииспользования нематериальных активов и основных средств
Значение нематериальныхактивов связанно с использованием результатов интеллектуальной деятельности дляповышения доходности предприятия. Приобретение нематериальных активов имеетсвоей целью получение экономического эффекта от их использования припроизводстве продукции, выполнении работ, оказании услуг.
В большинстве случаеввложение в нематериальные активы представляют собой вложение в объектыпромышленного применения -покупка лицензии на использование технологии изготовленияпродукции; расходы по оказанию технической помощи и инженерных услуг попроектированию и размещению производственных мощностей, организации управлениятехнологическими процессами, сбыту и обслуживанию лицензированных изделий ит.п.
Поэтому эффективностьэтих вложений должна рассматриваться с позиций повышения доходностипроизводства.
Согласно правилам ведениябухгалтерского учёта, действующим в РФ, вложения капитала в нематериальныеактивы являются новым объектом наблюдения, учёта, анализа и управления.Удельный вес их в имущественной массе всех активов предприятия в настоящеевремя на отечественных предприятиях неизмеримо низок по сравнению саналогичными показателями предприятий в странах с развитой рыночной экономикой.Поэтому практический опыт организации учётно-аналитического обеспеченияуправления нематериальными объектами ещё недостаточен и не позволяет сделатьглобальных обобщений и надёжных рекомендаций.
Практика свидетельствуето том, что сплошь и рядом российских предпринимателей интересует лишь одна изсторон феномена нематериальных активов, а именно возможность облегчить себежизнь в результате выбора определённой комбинации учётной политики по отношениюк нематериальным объектам.
Думается что такойинтерес обречен на недолгую жизнь, потому что он эксплуатирует очевидныенедостатки правового регулирования. На смену ему грядет другой интерес –интерес экономический связанный с умением использовать исключительные права нарезультаты интеллектуальной деятельности для повышения доходности предприятия. Реализацияэтого интереса требует опережающего развития учётно-аналитического обеспеченияуправления нематериальными объектами.
В порядке постановкиможно выделить сведущие задачи экономического анализа эффективностииспользования нематериальных активов предприятия:
-           анализ объёма идинамики нематериальных активов;
-           анализ доходностинематериальных активов;
-           анализликвидности нематериальных активов и степени риска вложений в нематериальныеактивы.
Для целей учёта, анализаи оценки, нематериальных объектов разрабатывается система экономическихпоказателей характеризующих статику (состояние) и динамику (движение)изучаемого объекта. Особое значение для управления имеют показателиэффективности использования нематериальных объектов отражающей степень ихвлияния на финансовое состояние и финансовые результаты деятельностипредприятия.
По данным балансапредприятия (приложение 1) и приложения к балансу предприятия (форма №5) можнопровести анализ динамики изменений в объёме нематериальных активов всего зарассматриваемый период. При наличии отчётных данных за ряд периодов проводитсятрендовый анализ, т.е. рассчитывают абсолютные и относительные отклонения.
Анализ объёма динамикинематериальных активов ОАО комбината «Майкопхлебопродукт» представленв таблице 3.2.1.
Таблица 3.2.1. Анализ объема идинамики нематериальных активов. (тыс.руб.)Показатели 2008 год 2009 год Абсолютное отклонение
Относительное
отклонение,%
2010
год Абсолютное отклонение
Относительное
отклонение,% Нематериальные активы, всего 20 9 -11 -55 13 4 +44 Удельный вес нематериальных активов в валюте баланса,% 0,067 0,027 -0,04 -60 0,032 0,005 +18
Как видно из данныхтаблицы 3.2.1., нематериальные активы в 2009 году имели абсолютное отклонение –11 тыс.руб., т.е. они уменьшались на эту сумму более чем в два раза, а именнона 55%. Уменьшение нематериальных активов связанно с их выбытием и снятием ихстоимости с баланса по причине списания окончания срока службы. По сравнению с2009 годом в 2010 году нематериальные активы увеличились на 4 тыс.руб., что впроцентном отношении составляет увеличение на 44%.
Удельный веснематериальных активов в валюте баланса в 2008 году составил 0,067%, в 2009году — 0,027%, в 2010 году – 0,032%.
Динамику нематериальныхактивов можно изобразить наглядно при помощи линейной диаграммы (рисунок3.2.1.)

/>
Рис.3.2.1.Диаграммадвижения НМА.
Любое выбытиенематериальных активов отражается на счёте 48 «Реализация прочих активов».Положительный финансовый результат от выбытия нематериальных активов (прибыль)зачисляют на счёт 80 «Прибыли и убытки». Потери от выбытия взависимости от причин списывают за счёт либо чистой прибыли, либо фонданакопления, либо нераспределённой прибыли (счёт 80).
Престижность илизначимость нематериальных объектов может быть оценена только экспертным путём.Существует множество факторов, сдерживающих рациональную исключительныхособенностей, или свойств, характерных для этих объектов. К таким факторамотносят несвоевременность новшества, дороговизна, чрезмерная исключительность,ограниченный круг потребителей, недостаточная правовая защищенность и прочее.Поэтому эксперты используют в качестве основного критерия престижностинематериальных объектов спектр возможного полезного использования их свойств на3 – уровнях: международном уровне, общенациональном уровне, отраслевом илирегиональном.
Вложения капитала внематериальные активы по степени ликвидности и риска могут быть оценены по трёмкатегориям: высоколиквидные, ограниченно ликвидные (средняя группа),низколиквидные, эта классификация относительна. В целом вложения капитала внематериальные активы при оценке ликвидности имущества предприятия принятоотносить к низколиквидным, т.е. их реализуемость основных и оборотных активов.Поэтому при необходимом увеличении доли нематериальных активов в имуществепредприятия структура баланса ухудшается, снижается показатели текущейликвидности, занимается оборот основных средств и всего капитала предприятия.
Рост нематериальныхактивов неизбежно приводит к уменьшению величины собственного оборотногокапитала. В результате ухудшения показателей обеспеченности предприятияоборотным средствами эксплутационные потребности покрываются за счёт заёмных идополнительных привлечений источников, что создаёт финансовые напряжениятекущей операционной деятельности предприятия.
Приобретениенематериальных активов имеет своей целью получение экономического эффекта от ихиспользования при производстве продукции, вцыполнении работ, оказании услуг. Вбольшинстве случаев вложения в нематериальные активы представляют собойвложения в объекты промышленного применения – покупка лицензии на использованиетехнологии изготовления продукции, расходы по оказанию технологической помощи иинженерных услуг по проектированию и размещению производственных мощностей,организации управления технологическими процессами, сбыту и обслуживаниюлицензированных изделий т т.д. Поэтому эффективность этих вложений должнырассматриваться с позиции повышения доходности производства.
Расчёт эффективностииспользования нематериальных активов сопряжён с большинством трудностей итребует комплексного подхода и поэтому в рамках дипломной работы он непроизводится.
Конечный эффект отиспользования нематериальных активов выражается в общих результатаххозяйственной деятельности: в снижении затрат на производство, увеличениеобъёмов сбыта продукции, увеличение прибыли, повышение платёжеспособности иустойчивости финансового состояния. Исходя из этого следует, что темпы роста выручкиот реализации продукции или прибыли, должны опережать темпы ростанематериальных активов.
Проблема использованияпроизводственных фондов предприятия имеет две стороны. Первая связанна суменьшением массы потребляемых в процессе производства средств производства;вторая – с уменьшением авансированных для производственно-хозяйственнойдеятельности фондов. Общая сумма потребляемых производственных фондов заанализируемый период соответствует затратам средств труда (амортизации) ипредметов труда на выпуск продукции. Авансированная сумма производственныхфондов – эта такая их сумма, которая обеспечивает одновременное пребываниепроизводственных фондов во всех своих натуральных формах и на всех сторонаххозяйственной деятельности.
Проблема выпускапродукции с наименьшими затратами производственных фондов – проблема снижениясебестоимости продукции. Показателями отрицающими снижение себестоимостипродукции, является: уровень рентабельности одного оборота производственныхфондов (отношение прибыли к себестоимости); затраты на один рубль товарной илиреализованной товарной продукции и прибыль на один рубль продукции.
Показателем отражающимвыпуск продукции меньшим количеством фондов, является общая фондоотдачапроизводимых фондов, или их оборачиваемость. Его исчисление можно производитьлибо по стоимости реализованной продукции, либо по себестоимости реализованнойпродукции. Обратным этому показателю является показатель общей фондоёмкостипродукции (коэффициент закрепления производственных фондов).
Воспроизводство иоборачиваемость основных производственных фондов – фактор, влияющий на уровеньрентабельности и финансовое состояние предприятия.
Для предприятийнебезразлично, сколько собственных средств вложено в основные фонды. Всовременных условиях увеличивается манёвренность предприятий в отношениисоздания и использования средств труда, повышается роль кредита в формированииосновных средств.
Денежные средства отреализации ненужных средств труда пополняют фонд развития производства.
Методика анализаэффективности вложений предприятия в основные средства, их эксплуатации ивоспроизводства должна учитывать ряд принципиальных положений:
-           функциональнаяполезность основных средств сохраняется в течении ряда лет, поэтому расходы поих приобритению и эксплуатации распределены во времени;
-           момент физическойзамены основных средств не совпадает с моментом их стоимости замещения, врезультате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие финансовыерезультаты деятельности предприятия;
-           эффективностьиспользования основных средств оценивается по разному в зависимости от их вида,принадлежности, характера участия в производственном процессе, а такженазначения. Поскольку основные средства обслуживают не только производственнуюсферу деятельности предприятия, но и социально-бытовую, культурную,природно-экологическую и другие сферы, поскольку эффективность их использованияопределяется не только экономическими, но и социальными, экологическими идругими факторами.
В ходе анализанеобходима, оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала предприятияв основные средства, выявить главные функциональные особенностипроизводственной деятельности анализируемого хозяйственного субъекта. Дляанализа используются данные из формы №5 приложения к годовому балансу предприятия.Проанализируем объём и динамику основных средств (табл. 3.2.1.)

Таблица 3.2.1. Анализобъёма и динамики основных средств (тыс.руб.)Показатели 2008 год 2009 год Абсолютное отклонение
Относительное
отклонение,%
2010
год Абсолютное отклонение
Относительное
отклонение,% Основные средства, всего 29628 30009 381 +1,3 31284 1275 4,2
В том числе по видам:
здания
сооружения
машины и оборудование
транспортные средства
производственный и
хозяйственный инвентарь
многолетние насаждения
другие
13679
3862
7599
485
1006
56
2941
13679
3862
7889
576
1006
56
2941
-
-
290
91
-
-
-
-
-
+3,8
+18,8
-
-
-
13800
4059
8819
498
1111
56
2941
121
197
930
-78
105
-
-
+1,1
+5,1
+11,8
-13,5
+10,4
-
-
Производственные
Непроизводственные
26712
2916
27093
2916
318
-
101,4
-
28368
2916
1275
-
104,7
-
Как видно из данныхтаблицы 3.2.1. объём основных средств с каждым годом увеличивался, тоесть наанализируемом предприятии обеспеченность основными средствами в рассматриваемомпериоде возросла. Существенной причиной изменения является переоценка основныхсредств.
Положительной тенденциейявляется опережающий рост производственных фондов, которые за последний тригода остались не низменными.
Всё это свидетельствуетоб эффективности использования основных средств на исследуемом предприятии.
Теперь проведёмвертикальный анализ отчётности о движении основных средств.
Вертикальный анализозначает расчёт и оценку структуры и структурных изменений в составе основныхсредств. Для этого составляется таблица 3.2.2.

Таблица 3.2.2. Анализизменений структуры основных средств Показатели 2008 2009 2010 Сумма В % к итогу Сумма В % к итогу Сумма В % к итогу Основные средства, всего 29628 100 30009 100 31284 100
В том числе по видам:
здания
сооружения
машины и оборудование
транспортные средства
производственный и
хозяйственный инвентарь
другие
13679
3862
7599
485
1006
2941
46,1
13,0
25,6
1,6
3,3
10,4
13679
3862
7889
576
1006
2941
45,6
12,9
26,3
1,9
3,4
9,9
13800
4059
8819
498
1111
2941
44,1
13,0
28,2
1,6
3,6
9,6
Производственные
Непроизводственные
26712
2916
90,2
9,8
27093
2916
90,3
9,7
28368
2916
90,7
9,3
По данным таблицы 3.2.2.видно, что изменений в структуре значительных не произошло.
В структуре основныхсредств наибольший удельный вес составляют здания (46,1% в 2008 году, 45,6% в2009 году; 44,1% в 2010 году); машины и оборудование (25,6% в 2008 году; 26,3%в 2009 году; 28,2% в 2010 году) и сооружения (13% в 2008 году; 12,9% в 2009году; 13,0% в 2010 году).
Большая доля зданий,сооружений, машин и оборудования в составе основных средств с одной стороныговорит о больших размерах собственного капитала, что ведет к устойчивостифинансового положения. С другой стороны, это ведёт к повышению удельного весаамортизационных отчислений и расходов на ремонт в себестоимости продукции, чтопри низкой фондоотдаче может привести к уменьшению прибыли и рентабельности.
Увеличение внеоборотныхактивов предприятия за счёт изменения структуры основных средств в целомзамедляет оборот капитала, сокращает размер наиболее ликвидных активов,ухудшает платёжеспособность. На величину расходов по обслуживанию этих объектовуменьшается чистая прибыль и фонд накопления.
Из таблицы 3.2.2. такжевидно, что активная часть основных средств высока и составляет более 90% отвсех основных средств. Изменения в этой части имеют тенденцию к увеличению. Всёэто говорит о том, сто на предприятии проводится правильная экономическаяполитика. Конечная эффективность использования основных средств характеризуетсяпоказателями фондоотдачи, фондоёмкости, рентабельности.
Рентабельность основныхсредств определяется по общей стоимости основных средств. Заключение прибылиберётся из формы №2 «Отчёт о прибылях и убытках» строка 140, азначение средней стоимости основных средств форма №5 «Приложение кбухгалтерскому балансу» строка 370. Среднее значение находится какотношение суммы остатка на начало отчётного года и остатка на конец отчетногогода к двум.
Рентабельность основныхсредств исследуемого предприятия в 2008 году составила:
/>
В 2009 годурентабельность увеличилась на 4% в результате увеличения прибыли и среднейстоимости основных средств. А в 2010 году снижение темпов роста прибыли привелок снижению рентабельности на 1%. В результате увеличения средней стоимостиосновных средств это снижение рентабельности было незначительным. Следующийпоказатель – это показатель фондоотдачи основных фондов. Он определяетсяотношением объёма выручки от реализации продукции, работ, услуг (напромышленных предприятиях – объёма выпуска продукции) с средней стоимостьюосновных средств. Фондоотдача – обобщающий показатель использования основныхпроизводственных фондов, характеризующий величину объёма реализации продукции,приходящегося на единицу стоимости основных производственных фондов. Навеличину и динамику фондоотдачи влияет многие факторы, зависящие и независящиеот предприятия, вместе с тем резервы повышения фондоотдачи, лучшегоиспользования техники имеются на каждом предприятии. Интенсивный путь веденияхозяйства предполагает систематический рост фондоотдачи за счёт увеличенияпроизводительности машин, механизмов и оборудования, сокращение их простоевоптимальной загрузки техники. Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностьюи фондовооруженностью труда. Для анализа фондоотдачи основных средствиспользуем данные бухгалтерской и статистической отчетности предприятия(табл.3.2.3.).
Таблица 3.2.3. Анализфондоотдачи основных средствПоказатели 2008 год 2009 год Абсолютное отклонение
Относительное
отклонение,%
2010
год Абсолютное отклонение
Относительное
отклонение,% 1.Выручка от реализации (без НДС), тыс.руб. 20038 25190 +5152 +25,7 42840 +17650 +70,1 2.Среднесписочная численность работников, чел 354 315 -39 -11,0 316 +1 +0,3 3.Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб. 26557 26902,5 345,5 +1,3 27730,5 +82,8 +3,1 4.Среднегодовая выроботка на 1 работника, тыс.руб (1:2) 56,6 79,9 +23,3 +41,2 135,6 +55,7 +69,7 5.Фондовооружённость труда, тыс.руб. (3:2) 75,0 85,4 +10,4 +13,9 87,8 +2,4 +2,8 6.Фондоотдача, руб. (1:3) 0,75 0,94 +0,19 +25,3 1,55 +0,61 +64,9

Из данных таблицы 3.2.3.видно, что рост фондоотдачи в 2009 г. на 25,3% произошёл в условиях ростафондовооруженности на 13,9% и производительности труда на 41,2% (на фонеснижения численности работников на 11%).
Что касается 2010 годафондоотдача по сравнению с 2009 годом возросла на 64,9% в результатезначительного роста фондовооруженности на 2,8% и производительности труда на69,7%, на фоне увеличения численности работников на 0,3%.
Рост фондоотдачи ведёт котносительной экономии производственных основных фондов и к увеличению объёмавыпускаемой продукции. Рост фондоотдачи является важнейшим фактором улучшениярезультатов деятельности предприятия.
Существуют следующиефакторы роста фондоотдачи:
1.        Повышениепроизводительности оборудования в результате технического перевооружения иреконструкции.
2.        Повышениекоэффициента сменности оборудования, который рассчитывается как отношениеобщего количества отработанных оборудованием данного вида в течении днястанкосмен к количеству станков, работающих в наибольшую смену. Экономическийсмысл этого коэффициента показывает во сколько смен в среднем в течении годаработает единица оборудования.
3.        Улучшениеиспользования времени и мощности.
4.        Ускорениеосвоения вновь вводимых мощностей.
Что касаетсяфондоёмкости, то – это величина обратная фондоотдачи. Она показывает долюстоимости основных фондов, приходящуюся на один рубль выручки от реализации.
Если фондоотдача должнаиметь тенденцию к увеличению, то фондоёмкость к снижению, что и следует изнашего анализа.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
 
На основании проведённойработы можно сказать, что финансовые результаты предприятия в значительнойстепени зависят от состояния, качества и структуры внеоборотных активов.Поэтому задачей финансовой службы является своевременный анализ внеоборотныхактивов, динамика их изменений.
Это необходимо дляопределения наиболее приоритетных направлений развития предприятия.
Активное воздействиефинансов предприятий, включая основные средства, нематериальные активы,капитальные и финансовые вложения, служит целями сбалансированности денежногооборота.
Таким образом, сделаемсоответствующие выводы.
Комплексный характериспользования финансовой информации позволяет управлять внеоборотными активами,участвующими в производственном процессе.
Внеоборотные активыпредприятия состоят из основных средств, нематериальных активов, капитальных ифинансовых вложений и прочих внеоборотных активов.
Значимой частьювнеоборотных активов является основные средства. Их инвентарная стоимость неотражает изменений, происходящих в ценах, налогах, стоимости работ и услуг,поэтому её необходимо пересчитывать на стоимость воспроизводства, наопределённую дату. Цель переоценки основных средств – создание условийформирования необходимых денежных фондов для обновления основных активов.
Переоценка основныхсредств не приводит автоматически к увеличению уставного каптала, поэтому еёрезультаты отражаются в составе добавочного капитала и фонды социальной сферы.
Улучшение использованияосновных средств отражаются на финансовых результатах работы предприятия засчёт: увеличения выпуска продукции, снижения себестоимости, улучшения качествапродукции, снижения налога на имущество и увеличение балансовой прибыли.
Улучшения использованияосновных средств на предприятии можно достигнуть путём освобождения предприятияот излишнего оборудования, машин и других основных средств или сдачи их варенду; своевременного и качественного проведения планово-предупредительных икапитальных ремонтов; приобретение высококачественных основных средств;повышение уровня квалификации обслуживающего персонала; повышение уровняконцентрации и специализации производства; внедрение новой техники и прогрессивнойтехнологии – малоотходной, безотходной, энерго- и топливносберегающей;совершенствование организации производства и труда с целью сохранения потерьрабочего времени.
Пути улучшенияиспользования основных средств зависят от конкретных условий, сложившихся напредприятии в тот тли иной период времени.
Воспроизводство основныхфондов в заранее выбранных форме и составе обеспечивают капитальные вложения.Капитальные вложения относят к долговременным затратам. Конкуренцию имсоставляют финансовые вложения, которые также являются долговременным способомразмещения капитала. Если доходность капитальных вложений, то закономерноснижение темпов роста реальных инвестиций.
Финансированиекапитальных вложений из бюджета осуществляется в форме безвозвратных ассигнованийи льготных кредитов. Это приводит к росту государственного внутреннего игосударственного долга, если бюджет дефицитен.
Финансовые вложениявсегда оцениваются по уровню риска и инфляции. Обычно максимальный доход отфинансовых вложений приносит спекулятивные операции на биржевом и внебиржевомрынках. Отвлечение финансовых ресурсов в ценные бумаги целесообразно в случае,когда предпринимательская структура имеет высокий уровень самофинансирования.
Итак, содержаниедипломной работы отвечает своему названию. В процессе её написания главныммоментом стало закрепление полученных знаний и умений. Важное значение имеетто, что при изучении теоретической и информационной базы произошло ознакомлениене только с деятельностью одного конкретного хозяйствующего субъекта, но и вцелом с Российской рыночной средой и её трансформацией.
Безусловно, рыночноереформирование в России способствовало решению некоторых важных задач вэкономике, достижению некоторых позитивных результатов, однако вместе с тем онопринесло с собой и новые проблемы, от решения которых теперь во многом зависят,сможет ли наша страна преодолеть масштабный хозяйственный кризис во всех формахи сферах его проявления.
Необходима глубокаяструктурная перестройка экономики. Структурные преобразования должны бытьнаправлены на сокращение устаревших звеньев производственного аппарата,поддержание высокотехнологических производств, способных стать «точкойроста», поддержку жизненно важных аспектов экономики, создание предпосылоксоциальной переориентации экономики.