Создание инвестиционной инфраструктуры в регионе

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Экономическое содержание инвестиционной инфраструктуры
1.1Понятие и элементы инвестиционной инфраструктуры
1.2Факторы формирования инвестиционной инфраструктуры
1.3Цели и принципы формирования инвестиционной инфраструктуры
1.4Мировой опыт создания инвестиционной инфраструктуры
Глава 2. Региональные аспекты формирования инвестиционнойинфраструктуры
2.1Особенности региональной инвестиционной инфраструктуры
2.2Тенденции и перспективы развития инвестиционной инфраструктуры региона
2.3Проблемы формирования инвестиционной инфраструктуры Саратовского региона
Заключение
Список использованной литературы

Введение
Решение задач ускоренного развития России, обеспечения социальнойстабильности общества невозможно без соответствующей экономики и в этомключевым фактором является эффективное предпринимательство. Важнейшая рольпредпринимательства не может быть сыграна без необходимой поддержки, начиная сзаконодательства, административных регламентов и заканчивая комплекснымресурсным обеспечением, в т.ч. инфраструктурным.
Одним из решающих условий повышения эффективности бизнеса являетсяфункционирование гибкой, мощной инвестиционной инфраструктуры, занимающейся обслуживаниемденежных потоков в данном виде деятельности. Очевидно, что первоочереднымиусловиями успешного ведения бизнеса являются доступность и качество кредитныхуслуг. Таким образом, для развития экономики необходимо, чтобы инвестиционнаяинфраструктура была устойчивой и эффективной. Целью Правительства РоссийскойФедерации и Банка России является формирование в среднесрочной перспективеинвестиционной инфраструктуры предпринимательства, способной обеспечить предоставлениевсем категориям клиентов, как на территории субъектов Российской Федерации, таки на рынках стран «ближнего зарубежья» универсального комплексауслуг, а также обслуживание российских экономических интересов в мировойэкономике. Оптимальная по своей структуре и построенная на принципахсправедливой конкуренции инвестиционная инфраструктура, станет эффективныминструментом аккумулирования инвестиционных ресурсов для обеспеченияускоренного экономического роста на основе диверсификации экономики, выравниванияуровней регионального развития, повышения качества и уровня жизни российскихграждан[1].Таким образом, оценка эффективности инвестиционной инфраструктуры является актуальной,поскольку она позволяет выявить изменения, приводящие к положительнымрезультатам в развитии предпринимательства.
Степень научной разработанности проблемы.Хотя проблема инфраструктурного обеспечения имеет богатую предысторию, тем неменее, считать эту тему достаточно изученной, на наш взгляд, преждевременно. Вусловиях глобализации при анализе больших самоорганизующихся экономическихсистем необходимо использовать инструменты, предназначенные для оценки свойствсистемы в целом, а не только ее элементов.
Наши представления об инфраструктурном обеспечении сложились подвлиянием работ В.А. Абчука, А.О. Блинова, А.В. Бусыгина, В.Я. Горфинкеля, Г.Б.Клейнера, А.А. Крупанина, М.Г. Лапусты, Ю.Б. Рубина, В.Л. Тамбовцева, И.Н.Шапкина, М.М. Юдкевича.
Существенное влияние при разработке методики оценки эффективностиэкономических систем оказали работы Г.Г. Азгальдова, И.И. Балацкого, В.А.Богомолова, Н.А. Брянской, В.А. Волконского, Н.Е. Егоровой, А.Ю. Егорова, С.М.Игнатьева, Л.А. Конаревой, Г.Н. Куцури, В.Ю. Рогова, Т.В. Светник, А.П.Черникова.
В методике структурного анализа ИИП использованы результаты анализаустойчивости систем В.И. Данилова-Данильяна, А.А. Емельянова, Ю.Б. Зеленского,С.М. Ильясова, О.П. Овчинниковой, А.В. Суворова, Г.Г. Фетисова, А.Б. Чимитовой,Г.П. Чубаровой, С.В. Чупрова.
На подход к оценке эффективности инвестиционной инфраструктурыпредпринимательства оказали влияние идеи, изложенные в работах Ю.А. Бабичевой,А.Ф. Бородина, А.В. Буздалина, В.В. Геращенко, В.Н. Живалова, В.В. Зражевского,Т.Г. Красновой, Д.С. Львова, В.А. Мирошникова.
Важные результаты в оценке влияния структуры на экономическуюсистему получены Н.В. Амбросовым, С.А. Валуевым, Л.Е. Варшавским, В.Н.Волковой, А.А. Вороновым, И.Н. Дрогобыцким, В.К. Карнауховой, Ю.В. Косачевым,И.К. Коханенко, А.Г. Мовсесяном, В.О. Мосейко, Е.И. Царегородцевым, Н.А.Савинской, В.М. Торосовым, В.П. Третьяком, Г.Г. Шамлиной.
Результаты исследования структурных аспектов и методикаценологического анализа, а также новые методики составления рейтингов элементовсистемы, во многом основываются на работах В.И. Гнатюка, Б.И. Кудрина, В.К.Лозенко, Ю.К. Орлова, В.В. Фуфаева, С.Д. Хайтуна, Ю.В. Чайковского, Ю.А.Шрейдера.
Целью настоящей работы является анализ состояния инвестиционнойинфраструктуры в Саратовской области и определение перспектив повышенияинвестиционной привлекательности данного региона. Для достижения поставленнойцели в работе решены следующие задачи:
1.        раскрыта сущность и понятие инвестиционной инфраструктуры региона,охарактеризованы факторы, воздействующие на эффективность инвестиционнойинфраструктуры региона, а также проанализирован мировой опыт созданияинвестиционной инфраструктуры региона;
2.        проведен анализ современного состояния экономики и инвестиционногопотенциала Саратовской области, проведен анализ развитости инвестиционнойинфраструктуры Саратовского региона;
3.        на основе проведенного анализа определены перспективы и направлениясовершенствования инвестиционной инфраструктуры Саратовской области.
В соответствии с поставленными целью и задачами дипломная работасостоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Экономическоесодержание инвестиционной инфраструктуры
 
1.1 Понятие и элементы инвестиционной инфраструктуры
Инвестиционная инфраструктура – это комплекс взаимосвязанныхструктур, обслуживающих и обеспечивающих реализацию инвестиционных процессов[2].
Наиболее последовательная реализация функций инвестиций достигаетсяв условиях сформированной инвестиционной инфраструктуры, которая способнасоздать условия для осуществления инвестиционной деятельности, снизить степеньриска инвестиционных вложений, облегчить привлечение дополнительных инвестиций,аккумулируя финансовые ресурсы. С переходом к рыночным условиям в огромноммасштабе возросли трансакционные издержки. Инвестиционная инфраструктура визвестной мере призвана способствовать снижению этих издержек. Она, действуя какмеханизм реализации инвестиционного процесса, объединяет капиталы отдельныхинвесторов в ассоциированные, снижая неопределенность и риск.
Именно инвестиционная инфраструктура позволяет реализоватьоткрывающиеся финансовые возможности и тем самым придает жизненностьинвестиционному процессу. Ее формирование есть одно из выражений общественнойпотребности в инвестициях. Заинтересованность государства в инвестициях вызванав первую очередь потребностями экономического роста и повышения качества продукции.
В целом инвестиционная инфраструктура представляет собойорганизационную, материальную, финансовую, кредитную, информационную системудля создания условий, способствующих эффективному формированию, распределениюреальных инвестиций и оказанию услуг для развития инвестиционной деятельности,коммерциализации инвестиционного процесса.
В наиболее общем виде к инвестиционным институтам относятся:
− коммерческие банки (универсальные и специализированные);
− небанковские кредитно-финансовые институты (финансовые истраховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные союзы итоварищества);
− инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды,фондовые биржи, финансовые брокеры, инвестиционные консультанты и пр.).
Рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений,возникающих между его участниками, по поводу выпуска и обращения ценных бумаг[3].
Коммерческие банки представляют собой частные и государственныебанки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных,торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов,которые они получают в виде вкладов.
Выделяют несколько их функций:
— аккумулирование бессрочных депозитов, или ведение текущих счетов,и оплата чеков, выписанных на эти банки.
— предоставление кредитов предпринимателям.
Под ТНК понимаются международные фирмы, имеющие свои хозяйственныеподразделения в двух или более странах и управляющие этими подразделениями изодного или нескольких центров на основе такого механизма принятия решений,который позволяет проводить согласованную политику и общую стратегию,распределяя ресурсы, технологии и ответственность для достижения наивысшегорезультата – прибыли.
Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) — особаяорганизационно-правовая форма некоммерческой организации социальногообеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:
·          деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участниковфонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения(НПО);
·          деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионномустрахованию в соответствии с Федеральным законом от 15 декабря 2001 г. N 167-ФЗ«Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и договорами обобязательном пенсионном страховании (ОПС);
·          деятельность в качестве страховщика по профессиональномупенсионному страхованию в соответствии с федеральным законом и договорами осоздании профессиональных пенсионных систем.
Работа негосударственного пенсионного фонда аналогична работеПенсионного фонда РФ. Негосударственный пенсионный фонд так же, как ПФРаккумулирует средства пенсионных накоплений, организует их инвестирование,учёт, назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии. НПФосуществляют деятельность на основании Федерального закона N75-ФЗ от 07.05.1998«О негосударственных пенсионных фондах».
Финансово-промышленная группа — совокупность юридических лиц,действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частичнообъединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора осоздании финансово-промышленной группы в целях технологической илиэкономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов ипрограмм, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынковсбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новыхрабочих мест.
Общей характеристикой для всех групп институциональных инвесторовявляется аккумулирование ими временно свободных денежных средств (государства,фирм, населения) с последующим вложением их в экономику.
Вместе с тем каждая из указанных групп обладает собственнойспецификой как в осуществлении присущих ей функций, так и в механизме аккумуляцииинвестиционных ресурсов и их дальнейшем размещении.
Большинство указанных выше инвестиционных институтов ужеприсутствуют в России. Вместе с тем, как показывает практика последних лет,процессы формирования отдельных институтов происходят относительно спонтанно. Сцелью активизации инвестиционной деятельности крайне необходимо воздействиегосударства на формирование институциональной среды инвестиционной сферы,выражающееся, прежде всего, в законотворчестве и контроле за соблюдениемзаконов.
Несмотря на то, что новые формы инвестиционной инфраструктуры вРоссии далеки от совершенства, тем не менее, можно считать, что значительноечисло входящих в нее институтов демонстрируют свою жизнестойкость, аследовательно, и возможность участия в инвестиционном процессе при наличиисоответствующих условий.
Роль институциональной среды в инвестиционной деятельности оченьвелика. Совокупность инвестиционных институтов определяет характер, динамику инаправления инвестиций, способствует активизации инвестиционной деятельности и наэтой основе экономическому росту, улучшению экономических параметров жизни общества.Поэтому создание соответствующей институциональной среды – важное условие дляуспешного становления и развития инвестиционной сферы.
Инвестиционные институты организуют непосредственное регулированиеспроса и предложения на инвестиционные ресурсы. Они влияют на движение, объем,направление инвестиционных средств и, следовательно, на инвестиционный процессв отраслях хозяйства и регионах. Инвестиционная деятельность прямо связана с количествомспециализированных инвестиционных институтов, их мощностью (размером активов),разветвленностью, со структурой и объемом их операций, возможностямиаккумуляции инвестиционных ресурсов.
Именно инфраструктура рынка инвестиций определяет основной порядокпрактических действий участников рынка и все аспекты совершенствованияинвестиционных сделок. Увеличение количества сделок на инвестиционном рынкеявляется фактором ускорения движения капитала, его перехода от денежной кпроизводительной форме. Через инфраструктуру инвестиционного рынка и происходитаккумуляция ресурсов и направление вложений в конкретные проекты.
Нельзя не отметить и то, что инвестиционная инфраструктураориентирована не только на продвижение отдельных проектов, но и на развитиесоответствующего предпочтения и менталитета, осуществление институциональныхизменений в обществе, затрагивающих всех субъектов инвестиционного процесса,стимулирование развития экономики за счет инвестиций.
Инвестиционная инфраструктура дает возможность более равномернораспределять риски, связанные с осуществлением инвестиционного процесса. Этораспределение происходит между участниками инвестиций по стадиям осуществления инвестиционныхпроектов, между институциональными инвесторами, а также между государством иинституциональными инвесторами. Развитие элементов инвестиционнойинфраструктуры открывает более широкие возможности для привлечения иностранныхинвестиций и уменьшение рисков, связанных с предоставлением кредитов иностранныхинвесторов и государств[4].
Современные инвестиционные механизмы чрезвычайно сложны имногообразны, в их структуре принято выделять два вида компонентов: базовые идополнительные. Исходя из вышеизложенного следует, что в составе инвестиционнойдеятельности абстрактно различаются собственно инвестирование и деятельность поуправлению инвестициями. Последний вид деятельности является производным отпервого, и потому механизм его реализации мы предлагаем именоватьдополнительным компонентом, тогда как механизм инвестирования – базовым.Прототипом всех без исключения базовых компонентов является самоинвестирование.В ряде научных работ описываются содержание и значимость самоинвестирования врыночной экономике, но употребляется при этом понятие «инвестиционноесамофинансирование». В частности, Н.М. Мухетдинова, раскрывая основные тенденциигосударственного регулирования инвестиционного процесса в РФ, акцентируетвнимание на необходимости совершенствования амортизационной политики иуправления направлениями использования хозяйствующими субъектами своей прибылив целях «укрепления базы инвестиционного самофинансирования предприятий[5]».В рамках самоинвестирования один субъект — гражданин, предприятие илиорганизация — мобилизует внутренние (если юридическое лицо, то прибыль,амортизационные отчисления и т.п., а если физическое лицо, то сбережения)инвестиционные ресурсы и самостоятельно их размещает. Простота действия этогокомпонента есть его преимущество и недостаток. Главным достоинствомсамоинвестирования является независимость от других инвесторов и параметровразвития фондового и денежного рынков. Однако основной недостаток лежит в тойже плоскости: ограниченный объем инвестиционных ресурсов и нераспределенныйриск. Самоинвестирование в жилищной сфере представлено в том числе такназываемым «долевым участием в строительстве». Ряд отечественных специалистов вобласти экономики и права, исследуя проблемы долевого жилищного строительства,в том числе, М.Довгялло и профессор Казанского государственногоархитектурно-строительного университета (академии) В.М. Ланцов, пришли к выводуо правовой незащищенности «граждан-дольщиков» и, как следствие, высоком рискеинвестирования в жилищное строительство в рамках самоинвестирования[6].Вероятно, именно высокая капиталоемкость жилищно-строительного производствастала причиной появления своеобразной организационной формы объединениякапиталов – инвестиционно-жилищных кооперативов. Кооперативное инвестированиекак один из базовых компонентов есть результат эволюции самоинвестирования ипредполагает мобилизацию членами кооператива инвестиционных ресурсов в целяхпоследующего распределения общего фонда исключительно среди тех, кто участвовалв его формировании. В разное время и в разных странах эти кооперативыназывались по-разному и имели свою специфику работы, соблюдая при этом основнойпринцип совместного (кооперированного) участия в инвестировании. В современнойэкономической литературе инвестиционно-жилищная кооперация подробно исследованана примере механизма стройсбережений, получившего название «германской», или«европейской модели» инвестирования жилищной сферы.
Самоинвестирование и кооперация жилищных сбережений, по нашемумнению, могут быть доминирующими лишь в тех регионах, где отмечена оченьвысокая сберегательная активность большинства жителей. Поэтому в подавляющейчасти регионов современной России эти базовые компоненты развиваются вовзаимодействии с компонентами инвестиционного посредничества (см. рис. 1.1),которые позволяют авансировать капитал на долгосрочной основе. Историческиинвестирование осуществлялось собственными силами (инвестирование безпосредников), но по мере развития инвестиционных отношений возникла потребностьв посредничестве, то есть в передаче части или всех функций стороннейорганизации или частному лицу. В рамках инвестиционного посредничествавыделяются две основные группы компонентов – институциональные инеинституциональные (частные).
Институциональными инвестиционными посредниками являются, вчастности, кредитные организации, фондовые биржи и организации, формирующие иисполняющие государственный бюджет (налоговые органы и казначейство).Неинституциональные инвестиционные посредники представлены многочисленнымиспециалистами, осуществляющими операции по инвестированию без образованияюридического лица. В процессе взаимодействия банковских, фондовых, бюджетных ипрочих институциональных (моноинституциональных) посредников возниклиполиинституциональные компоненты инвестиционного посредничества, предполагающиесовместное участие институциональных образований в рамках ассоциаций,консорциумов, союзов и ФПГ. Поскольку и привлечение, и размещениеинвестиционных ресурсов есть инвестирование, то базовый компонент, в котороминвестирующим и/или инвестируемым является банк, организация фондовой торговлиценными бумагами (фондовая биржа, инвестиционная компания или фонд) или органы,формирующие и исполняющие государственный бюджет (налоговые органы иказначейство), именуется соответственно банковским, фондовым или бюджетным.Таким образом, базовыми компонентами инвестиционного механизма являются, понашему мнению, механизмы самоинвестирования, инвестиционной кооперации иинвестиционного посредничества.

/>
Рис. 1.1 – Эволюция механизмов инвестиционного посредничества
Механизмы инвестиционного посредничества, в свою очередь,представлены прежде всего банковским кредитованием, бюджетным субсидированием,эмиссией ценных бумаг и лотереей.
В ходе обобщения и критического переосмысления ряда классификациймеханизмов инвестирования мы пришли к выводу о том, что из-за отождествлениябазовых и дополнительных компонентов имеют место ситуации, когда в одном ряду стакими базовыми компонентами, как банковское кредитование, бюджетноесубсидирование, самофинансирование, эмиссия ценных бумаг и т.п., располагаютсядополнительные, по нашему мнению, компоненты, в том числе «материальноестимулирование и ответственность, страхование, залоговые операции, трастовыеоперации, факторинг[7]»,«лизинг, налоговый метод»[8]. Такой подходк классификации механизмов инвестирования недостаточно отражает их многообразиеи тенденции развития. В частности, согласно классификации «методов»инвестирования, предложенной Т.А. Аверьяновой, следует различать, во-первых,учредительные и текущие инвестиции (в зависимости от частоты поступлениясредств); во-вторых, кратко-, средне- и долгосрочное инвестирование (взависимости от срочности вложений); в-третьих, внутреннее, внешнее иакционерное инвестирование (в зависимости от правового статуса инвестора);в-четвертых, финансовые, материальные и нематериальные инвестиции (взависимости от объекта и формы инвестирования) и, в-пятых, реинвестирование,«нетто-инвестирование» (вложения с целью расширения основных средств), лизинг и«налоговый метод» (в зависимости от роли в процессе воспроизводства)[9].Мы разделяем точку зрения Т.А. Аверьяновой на необходимость признанияакционирования как компонента инвестиционного механизма, но со следующимипоправками. По нашему мнению, наряду с внутренними и внешними источникамиинвестиций имеют место те источники, которые однозначно не могут быть отнесенык предыдущим. Такого рода источники не исчерпываются исключительноакционированием. К ним следует также отнести ресурсы, которые возникают врезультате смены формы собственности, слияния, поглощения, дробления,ликвидации и прочей реорганизации. Именно поэтому мы предлагаем именовать такоеинвестирование реорганизационным. Ряд ученых-экономистов[10]признают необходимость не только акционирования, но и создания ФПГ и другихформ реорганизации действующих предприятий в целях активизации инвестиционныхпроцессов в российской экономике, что свидетельствует об актуальности испецифичности реорганизационного инвестирования. Мы также согласны с тем, чтонеобходимо различать базовые компоненты в зависимости от формы вложений, но снекоторыми уточнениями, а именно: во-первых, целесообразно отделять инвестиции,осуществляемые в денежной и неденежной форме, например, в форме предоставленияне денежных средств, а необходимого для производственных целей оборудования ииных основных фондов; во-вторых, целенаправленные преобразования базовыхкомпонентов, в том числе и формы инвестиционных ресурсов, есть, по нашемумнению, функция дополнительных компонентов, исследование которых приведенониже, и, в-третьих, отделение внутреннего и внешнего инвестирования тем неменее не позволяет объяснить принципиальное различие между самоинвестированиеми кооперацией, между кооперацией и инвестиционным посредничеством.
Признаками группировки, по нашему мнению, должны быть (см. рис. 1.2):участие или неучастие посреднических организаций; круг участвующих винвестировании (самостоятельно, в рамках кооперации, при поддержке частныхинвесторов, регионального или федерального бюджета, банка, инвестиционногофонда или их объединений); преследуемая цель инвестирования (коммерческий инекоммерческий, в том числе социальный); используемая в инвестиционнойдеятельности технологическая основа (классический и виртуальный базовыйкомпонент, в том числе механизм инвестирования через сеть Интернет с использованиемстационарных или мобильных устройств телефонной связи).

/>
Рис. 1.2 – Виды базовых компонентов инвестиционного механизма
Исследованные выше компоненты инвестиционного механизма являются, понашему мнению, базовыми, поскольку предполагают привлечение и размещениеинвестиционных ресурсов, без чего инвестиционная деятельность невозможна. Нонаряду с ними важное значение, особенно в условиях взаимного недоверияучастников инвестиционной сферы российских регионов, имеют так называемые«дополнительные компоненты», или механизмы управления инвестициями. Одна группаученых, исследуя подобного рода компоненты, использует понятие «инвестиционныегарантии», которые позволяют снизить инвестиционные риски и повыситьинвестиционную активность потенциальных инвесторов[11];другая группа – понятие «реинвестирование (или рефинансирование) кредитов»,которое призвано обеспечить соответствие платежеспособного спроса большинстванаселения параметрам предоставляемых кредитов[12]; третьягруппа – понятие «инвестиционная инфраструктура[13]».
По нашему мнению, некоторые компоненты, которые мы предлагаемименовать дополнительными, не имеют ничего общего с гарантированием илистрахованием инвестиционной деятельности и потому понятие «инвестиционныегарантии» не может быть использовано для всеобъемлющего исследования сущностидополнительных компонентов инвестиционного механизма. Понятие«реинвестирование» имеет двойственное толкование: оно предполагает, во-первых,использование доходов, полученных от инвестиционной деятельности, вновь на целиинвестирования, а во-вторых, создание механизма возобновления ресурсной базыинвестирования. Ни одно из вышеприведенных определений понятия«реинвестирование» не охватывает в полной мере перечень дополнительныхкомпонентов. Этимология понятия «инфраструктура» свидетельствует о сопряженностис понятием «обеспечивающая структура», что действительно близко по содержанию кнашему пониманию понятия «дополнительные компоненты инвестиционного механизма»,однако большинство ученых едины во мнении, что инфраструктура вообще иинвестиционная инфраструктура в частности — это, в том числе, и субъекты,реализующие те или иные отношения. С этих позиций инфраструктура инвестированияесть система управления инвестиционными ресурсами, включающая в себя дополнительныекомпоненты.
/>
Рис. 1.3 – Виды дополнительных компонентов инвестиционного механизма
В случае выделения учеными-экономистами дополнительных компонентов вотдельную группу тем не менее имеет место ряд противоречий. В частности, В.А.Москвин разделил механизмы обеспечения возвратности инвестиций на имущественныеи информационные[14], чтонедостаточно отражает разнообразие и специфику этих компонентов. По нашемумнению, дополнительные компоненты следует группировать следующим образом (см.рис. 1.3):
·          группа компонентов количественных преобразований содержанияинвестиционной деятельности (или оказания воздействия на цену, объем и/илиструктуру привлечения/размещения инвестиционных ресурсов);
·          группа компонентов качественных преобразований содержанияинвестиционной деятельности;
·          группа компонентов управления сроками;
·          группа компонентов укрепления (завоевания, управления) взаимногодоверия.
Вышеуказанная авторская интерпретация группировки дополнительныхкомпонентов в большей мере раскрывает все многообразие, перспективы развития ивзаимосвязь дополнительных компонентов с базовыми. Например, к группекомпонентов количественного преобразования содержания инвестиционнойдеятельности мы относим механизмы ценообразования, в рамках которыхосуществляется управление процессом инвестирования, а не сам процесспривлечения ресурсов. Разработанный специалистами Института экономики города(США) инструмент с регулируемой отсрочкой платежа(ИРОП) есть по своемусодержанию механизм ценообразования банковских жилищных кредитов с учетомособенностей российской экономики вообще и жилищно-строительной отрасли вчастности. Механизм секъюритизации кредитов, то есть трансформации дебиторскойзадолженности и прежде всего по выданным кредитам в долговые ценные бумаги,есть, по нашему мнению, компонент качественного преобразования содержанияинвестиционной деятельности, поскольку первоначально в рамках данногокомпонента происходит смена формы инвестиционных ресурсов, а не изменениеценовых или неценовых количественных параметров инвестирования. К группе компонентовкачественного преобразования содержания инвестиционной деятельности относятсятакже лизинг, вексельное кредитование и другие «схемы кредитования, в которыхне используется кредитно-финансовый механизм[15]». Еслив рамках лизинга происходит замена денежных средств «не деньгами», а именнооборудованием и другими видами основных фондов, то в рамках вексельногокредитования кредит предоставляется векселями, что позволяет решить комплексуправленческих задач и кредитору, и заемщику. Те компоненты, которые однозначноне могут быть отнесены к первым трем группам (см. выше группировкудополнительных компонентов) и предполагают воздействие на уровень доверияучастников инвестиционного процесса, есть по нашему предложению, компонентыукрепления или завоевания взаимного доверия. Среди них: страхование,гарантирование, поручительство, залог и ее разновидности (например, ипотека), реклама,PR, конкурсные и аукционные торги, регламентирование (в том числе и законодательство),раскрытие и закрытие информации и т.п. В действительности дополнительныекомпоненты редко используются обособленно друг от друга. Как правило, ониприменяются совместно, поскольку объективно взаимодействуют и взаимнообуславливают друг друга. В частности, синтезируя залог и компонентколичественного преобразования содержания инвестиционной деятельности,формируется комбинированный компонент предоставления в качестве залога строящегосяжилого дома, предложенный К.Щиборщ в статье «Нетрадиционные формыфинансирования капитального строительства[16]».
Принципиальное отличие предложенного компонента заключается в том,что расщепляются не сами инвестиционные ресурсы, а активы, предоставляемые вобеспечение их возвратности, то есть договор залога регулярно переоформляется взависимости от нарастания текущей ликвидационной стоимости объектастроительства. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения инвестируемымобязательств перед инвестирующим в распоряжение последнего поступает объект,ликвидационная стоимость которого в большей мере соответствует сумме выделенныхресурсов. Другим комбинированным дополнительным компонентом является группа залоговыхаукционов[17],представляющих собой «симбиоз» залога и аукциона. В рамках залогового аукционапотенциальный инвестируемый, стремясь привлечь ресурсы и сохранить в то жевремя контроль над принадлежащим ему имущественным комплексом, в том числе надпредприятием, проводит аукцион, объектом которого являются прежде всегособственные акции, однако инвестируемый передает ценные бумаги инвестирующему –победителю аукциона не на праве собственности, а в залог. Надлежащим образомвыполнив обязательства перед инвестирующим, инвестируемый вновь становитсяполноценным собственником предмета залога, а в противном случае залогодержательреализует предмет залога для покрытия причиненных ему убытков. Эти и другиекомбинированные дополнительные компоненты инвестиционного механизмасвидетельствуют об огромном разнообразии и, как следствие, неисчерпаемомрезерве их совершенствования.
Резюмируя исследование экономической природы инвестиционногомеханизма, считаем необходимым отметить следующее. Инвестиционный механизм естьсовокупность механизмов привлечения и размещения ресурсов, предназначенных длявоспроизводства основных фондов экономики страны или региона, а такжемеханизмов управления инвестициями. Элементами инвестиционного механизмаявляются цель, принципы, методы и технологическая основа реализацииинвестиционной деятельности. Финансово-кредитные и расчетные механизмы,обслуживающие капитальные (не текущие) вложения, есть механизмы инвестиционные.Лотерея есть, по нашему мнению, и нефинансовый, и некредитный, ноинвестиционный механизм. Исторически инвестиционная деятельность былапредставлена исключительно инвестированием, но по мере усложнения условийхозяйствования возникла потребность в механизмах управления инвестициями.Поэтому инвестиционный механизм следует абстрактно разделить на две составляющие:базовый и дополнительный компоненты. Базовые компоненты представленысамоинвестированием, инвестиционной кооперацией, а также банковскимкредитованием, бюджетным субсидированием, эмиссией ценных бумаг, лотереей ииными механизмами инвестиционного посредничества. Классификация дополнительныхкомпонентов в нашей интерпретации отражает прежде всего разнообразиенаправленности управленческого воздействия на содержание инвестиционныхотношений и, как следствие, позволяет осуществлять инвестиционный инжиниринг нанаучной основе[18].
1.2 Факторы формированияинвестиционной инфраструктуры
Инвестиционная активность является основным фактором экономическогороста, зависящим прежде всего от динамики развития экономических и финансовыхпроцессов, соотношения спроса и предложения, от уровня монополизации ведущихотраслей материального производства, наличия эффективных собственников, стратегическихинвесторов и развитой деловой инфраструктуры.
Одним из главных направлений деятельности органов государственнойвласти в достижении экономического роста является коренное преобразованиеинвестиционной сферы экономики. На сегодняшний день снижение инвестиций восновной капитал не прекращается. Это свидетельствует о неадекватностимакроэкономических преобразований, осуществляемых в стране, и проблемахорганизационно-экономического механизма инвестиционного процесса.
Инвестиционный кризис охватил большинство регионов страны, все сферыее экономики, стал одной из главных причин замедления процесса стабилизации иэкономического роста.
В сегодняшних условиях такая проблема может решаться лишь в руслеоптимального сочетания рыночного механизма саморегулирования с гибким иактивным воздействием государства на этот процесс на всех уровнях экономики.
Первостепенной является задача выработки эффективного механизмагосударственного воздействия на инвестиционную деятельность, с одной стороны, ис другой – выявление точек взаимодействия участников инвестиционного процесса,более полного использования экономических стимулов.
Принимаемые в предыдущие годы региональные и межрегиональныепрограммы экономического развития разрабатывались в иных социально-экономическихусловиях. Предполагалось, что во многом доля финансовой нагрузки должна лечь нафедеральный бюджет.
Неравномерное региональное развитие РФ придает особое значение такойинвестиционной деятельности в регионах, которая была бы в органическом единствес общегосударственными социально-экономическими приоритетами. Разумеется, чтоот региона к региону такая деятельность не может быть строго идентичной. Ееразнообразие по направленности, приоритетам и масштабам инвестицийпредопределяется наличием обширного числа различных, а иногда и диаметральнопротивоположных природно-географических, социально-экономических и другихфакторов, присущих тем или иным регионам.
Анализ проблем привлечения инвестиционных средств в экономику РФпоказал, что наибольшую трудность представляют:
– низкий инвестиционный рейтинг России;
– нестабильность российского рынка;
– несовершенство нормативной базы и действующей системыналогообложения;
– проблемы таможенного регулирования;
– преступность и коррупция;
– недостаточная развитость финансово-кредитной системы;
– нехватка квалифицированных кадров;
– недостаток современной связи;
– несовершенная социальная инфраструктура, консульские и визовыепроблемы;
– практическое отсутствие финансовых инструментов сопровожденияинвестиций и убедительных для инвесторов финансовых схем;
– недостаточная развитость и надежность систем гарантий государстваи региона для защиты интересов инвестора;
– слабая экспертная база и подготовка технической документации;
– крайне сложное текущее состояние предприятий, в подавляющей массенаходящихся в тяжелом финансовом положении, неспособность управленцевпредприятий четко продемонстрировать свои потенциальные возможности и показатьинвестору, в результате каких действий будет обеспечено преодоление кризисного состоянияи достигнут рост доходов;
– отсутствие конкуренции на рынке капиталов и стройной финансовой,организационной и правовой среды, позволяющей работать иностранным финансовымкомпаниям, инвестиционным фондам и частным инвесторам в привычных для них условиях.С такими же трудностями сталкиваются и российские компании, работающие на рынкекапиталов.
Улучшение инвестиционного климата напрямую связано с изменениемфакторов на трех основных уровнях.
Международный уровень:
– размеры и эффективность инвестиций;
– конъюнктура на сырьевых рынках;
– наличие спроса на новые виды продукции;
– наличие международных программ содействия.
Федеральный:
– нормативно-законодательная база;
– система гарантий для инвесторов;
– право репатриации прибыли;
– льготы по налогообложению;
– политическая и экономическая стабильность.
Субъект Федерации:
– система областных льгот и гарантий для инвесторов;
– наличие развитой инфраструктуры для осуществления приемлемогоинвестиционного климата (сервис, телекоммуникации, банковская сеть, защитаимущественных прав, личная безопасность и т. д.);
– наличие необходимых трудовых и других региональных ресурсов;
– наличие консалтинговых и инжиниринговых компаний, центровпроектного финансирования, фондовых структур, информационных служб и другихэлементов деловой инфраструктуры.
Непременным условием роста инвестиционной активности должен бытьреализованный комплекс мер по согласованию ценовых, кредитно-денежных ибюджетно-налоговых регуляторов с натурально-вещественной и технологическойструктурой производства.
Одной из важнейших причин снижения инвестиционной привлекательностиРоссии для внутренних и внешних инвесторов наряду с рассмотренными вышеявляется отсутствие государственной инвестиционной политики, реальныхгосударственных гарантий и стимулов инвесторам и инвестициям из всехисточников. Например, на внутреннем рынке кредитов коммерческие инвестициипредлагаются под высокую процентную ставку, которая неприемлема для крупныхинвестиционных проектов. Государственная система стимулирования коммерческихинвестиций не создана. Государственная инвестиционная программа не являетсязащищенной статьей бюджета. Поэтому обострение бюджетного дефицита всегдаприводит к ее сокращению.
Предоставление внешних инвестиций наиболее перспективно, но их массовомупритоку мешает низкий инвестиционный рейтинг России, что приводит к завышеннойпроцентной ставке кредита, или предоставление надежных гарантий, что в условияхполитической нестабильности само по себе недостаточно надежно.
Анализ развития отечественных и зарубежных научных исследований вобласти определения инвестиционной привлекательности региона и практики еерасчетов показал, что в теоретическом плане понятия «инвестиционнаяпривлекательность», «инвестиционный климат», «инвестиционная активность» исследованынедостаточно. По нашему мнению, для объединения категорий «инвестиционнаяпривлекательность» и «инвестиционная активность» в экономической литературеиспользуется категория «инвестиционный климат», которая характеризуетсясовокупностью различных объективных условий для привлечения инвестиций истепенью реализации этих возможностей через активную инвестиционнуюдеятельность. Инвестиционную привлекательность региона предложено рассматриватькак возможность своевременного достижения целей инвестора на базе экономическихрезультатов деятельности объекта инвестирования. Между инвестиционнойпривлекательностью и инвестиционной активностью региона существует взаимосвязьпо типу функциональной зависимости. Сопоставление фактической инвестиционнойактивности с его инвестиционной привлекательностью может показать степеньреального использования хозяйствующими субъектами инвестиционного потенциаласоответствующего региона.
Таким образом, явно выражена необходимость разработки новогоконцептуального подхода к оценке инвестиционной привлекательности региона дляразличных типов инвесторов в условиях рынка, в основе которого лежат следующиеосновные положения:
·         ориентация на потенциального инвестора, поэтому построение моделиоценки инвестиционной привлекательности региона должно базироваться наудовлетворении потребностей различных типов инвесторов;
·         использование принципа системности, позволяющего исследоватьинвестиционную привлекательность региона как целостность взаимодействующихразнокачественных, но одновременно совместимых элементов, существенные связимежду которыми фиксируются в виде определенной структуры;
·         применение принципа комплексности при выборе обоснованного кругаосновных показателей инвестиционной привлекательности региона, позволяющихобъективно оценивать ее уровень и использовать полученные результаты вуправлении инвестиционным процессом;
·         аккумуляции показателей инвестиционной привлекательности региона.
Среди отечественных исследователей до сих пор существуют различныемнения не только о том, как оценивать инвестиционную привлекательностьрегионов, но и что это такое. Например, под «инвестиционнойпривлекательностью регионов» в статьях З.Котляра в «Деловом мире[19]»и М.Акимова в журнале «Профиль[20]»подразумевалось распределение фактических объемов привлеченных в регионыинвестиций.
Иногда оценка инвестиционной привлекательности регионов проводитсяпо ограниченному набору, или даже по одному показателю[21].Существует и противоположный подход, при котором десятки и сотни показателей,характеризующих регион механически агрегируются в один, смысл которого уловитьдовольно трудно[22].
С учетом зарубежного и отечественного опыта была разработанаметодика составления комплексного рейтинга инвестиционной привлекательностироссийских регионов.
В отличие от всех предыдущих исследований, оценка инвестиционногоклимата проводилась для каждого из 89 субъектов федерации. Также впервыепроведен анализ общедоступных региональных законодательных актов.
Инвестиционный климат региона рассматривался как комплекснаяхарактеристика, состоящая из трех ключевых подсистем:
Инвестиционного потенциала — совокупности имеющихся в регионефакторов производства и сфер приложения капитала.
Инвестиционного риска — совокупности переменных факторов рискаинвестирования.
Законодательных условий — правовой системы, обеспечивающейстабильность деятельности инвестора. Законодательство влияет не только настепень инвестиционного риска, но и регулирует возможности инвестирования в теили иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторовпроизводства — составляющих инвестиционного потенциала региона.
Инвестиционный потенциал — характеристика количественная,учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территориифакторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами,инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и другие показатели.Его расчет основан на абсолютных статистических показателях.
Совокупный потенциал региона включает следующие интегрированные еговиды:
1. Ресурсно-сырьевой, рассчитанный на основе средневзвешеннойобеспеченности территории региона балансовыми запасами основных видов природныхресурсов.
2. Производственный, понимаемый как совокупный результатхозяйственной деятельности населения в регионе.
3. Потребительский, понимаемый как совокупная покупательнаяспособность населения региона.
4. Инфраструктурный, в основе расчета которого положена оценкаэкономико-географического положения региона и инфраструктурной насыщенности еготерритории.
5. Инновационный, при расчете которого учитывался комплекснаучно-технической деятельности в регионе.
6. Трудовой, для расчета которого использовались данные очисленности экономически активного населения и его образовательном уровне.
7. Институциональный, понимаемый как степень развития ведущихинститутов рыночной экономики в регионе.
8. Финансовый, выраженный через общую сумму налоговых и иныхденежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона.
Инвестиционный риск оценивает вероятность потери инвестиций и доходаот них. Риск — характеристика вероятностная, качественная. Применительно крегиону можно выделить следующие виды риска:
1. Политический, зависящий от устойчивости региональной власти иполитической поляризации населения;
2. Экономический, связанный с динамикой экономических процессов врегионе.
3. Социальный, характеризующийся уровнем социальной напряженности.
4. Криминальный, зависящий от уровня преступности с учетом тяжестипреступлений.
5. Экологический, рассчитанный как интегральный уровень загрязненияокружающей среды;
6. Финансовый, отражающий напряженность региональных бюджетов исовокупные финансовые результаты деятельности предприятий регионов.
7. Законодательный — совокупность правовых норм, регулирующихэкономические отношения на территории: местные налоги, льготы, ограничения ит.п.
В качестве примера оценки частного инвестиционного риска рассмотримоценку законодательного риска инвестирования.
На территории большинства регионов России действует единыйобщегосударственный законодательный фон, видоизменяясь в отдельных регионах(субъектах Федерации) под воздействием региональных законодательных норм,регулирующих инвестиционную деятельность только в пределах своих полномочий.
Характеристика законодательных условий инвестирования была полученана основе анализа всех нормативных условий, благоприятствующих илипрепятствующих инвестиционной деятельности. Все законодательные акты былиразделены на федеральные и региональные. В федеральном законодательстве былиособо выделены специальные нормативные акты, регулирующие инвестиционнуюдеятельность в отдельных субъектах Федерации. Это, прежде всего,законодательство по свободным экономическим зонам.
Как федеральное, так и региональное законодательство делилось напрямое (непосредственно регулирующее инвестиционную деятельность) и косвенное(связанное с условиями функционирования сфер деятельности или типов предприятий- потенциальных объектов инвестирования).
Существующие законодательные акты всех типов и уровнейгосударственного управления можно разбить на следующие группы с точки зрения ихвлияния на инвестиционный процесс:
1. Регулирование сфер и объектов инвестирования — определяетприоритетные направления инвестирования (отрасли, объекты, виды деятельности,сферы). Наличие приоритетных сфер в регионе увеличивает его потенциал.
2. Налоговое регулирование инвестиционной деятельности — сферы ивиды деятельности в регионе, льготные по налогообложению.
3. Предоставление финансовой помощи и кредитных льгот инвесторампотенциальным инвесторам в данном регионе, или по данной сфере деятельности (потипу Федерального ведомства по опеке в ФРГ).
4. Проведение льготной амортизационной политики (право осуществленияускоренной амортизации для отдельных отраслей экономики).
5. Регулирование участия инвестора в приватизации.
6. Доступность региональных ценных бумаг для внешних покупателей.
7. Обеспечение правовой защиты инвестиций и имущественныхрегиональные законодательных гарантий (в том числе, залоговое право).
Для составления рейтинга была разработана оригинальная методика,основанная на сочетании статистического и экспертного подходов.
На первом этапе из всех статистических показателей, относящихся ктому или иному виду риска и потенциала с помощью корреляционного анализа быливыделены наиболее индикативные показатели. Затем методом факторного анализа былопределен вклад каждого индикативного показателя в величину соответствующегопотенциала или риска.
На последнем этапе работы с помощью метода кластерного анализарегионы, ранжированные по потенциалу и риску и относящиеся к различным типамзаконодательного климата были объединены в группы по характеру инвестиционногоклимата.
Оценка весов вклада каждого вида потенциала и риска в совокупныйпотенциал и совокупный риск, а также регионального и федеральногозаконодательства была получена по результатам анкетирования российских ииностранных экспертов, в том числе представителей инвестиционных компаний, вчастности: TYSSEN, MITSUI, BRITISH & AMERICAN TOBACCO, ERNST & YOUNG, идругих.
Интегральный рейтинг каждого региона по инвестиционному потенциалурассчитывался как средневзвешеннное по экспертным весам значение удельного весакаждого региона в России по показателям, относящимся к каждому из перечисленныхвыше видов (составляющих) потенциала. Значение рейтинга «1» пополучал регион, имеющий наибольший потенциал. В случаях, когда фактическиезначения статистических показателей у нескольких регионов были равны, всейгруппе присваивалось среднегрупповое значение рейтинга. При отсутствиикакого-либо признака, всем таким регионам присваивался 89-й рейтинг.
Интегральный рейтинг каждого региона по уровню инвестиционного рискарассчитывался на основе средневзвешенных отклонений значений выбранныхпоказателей риска каждого региона от среднероссийских. Значение рейтинга«1» по риску получал регион, имеющий наименьший риск. В случаях,когда фактические значения статистических показателей у нескольких регионовбыли равны, всей группе присваивалось среднегрупповое значение рейтинга.
 
1.3 Цели и принципы формирования инвестиционнойинфраструктуры
Наличие инвестиционной инфраструктуры является необходимым условиемпривлечения инвестиций.
В целях формирования системы обслуживания инвестиционного процессадолжны активно привлекаться финансово-кредитные, консалтинговые и другиеорганизации к реализации инвестиционной политики на территории региона наконкурсной основе.
В российских регионах сейчас имеются предпосылки для развитиясовременной инфраструктуры фондового рынка.
По отношению к институтам инвестиционной инфраструктуры усилиярегиональной администрации должны быть направлены на:
·          консолидацию инвестиционного потенциала в целях реализацииинвестиционной программы;
·          привлечение банков, профессиональных участников рынка ценныхбумаг, страховых, аудиторских организаций к разработке нормативно-правовойбазы, регламентирующей развитие инвестиционной деятельности на территориирегиона, оказанию услуг предприятиям по подготовке инвестиционных проектов,поиску инвесторов;
·          содействие в формировании финансово-инвестиционных компаний,лизинговых компаний, создание условий для накопления ими инвестиционногопотенциала.
Взаимоотношение региональной администрации с инвестиционнымиинститутами в части реализации инвестиционных программ предполагается строитьна основе агентских соглашений.
В целях обеспечения всестороннего обслуживания инвестиционнойдеятельности на территории региона внимание администрации должно бытьсконцентрировано, в первую очередь, на развитии страхового и фондового рынков.В целях развития регионального страхового рынка должна быть разработанаКонцепция развития страховой деятельности в регионе, направленная наобеспечение, с одной стороны, страховой защиты инвесторов и объектовинвестиционной деятельности, а с другой — на обеспечение притока инвестиционныхресурсов от страховых компаний в реальный сектор экономики.
В целях применения страхования при осуществлении инвестиционнойдеятельности должна быть использована страховая инфраструктура региона, какинструмент осуществления страховой защиты инвестиционных программ и проектов натерритории региона.
Развитие регионального фондового рынка, как инструмента мобилизациии эффективного распределения инвестиционных ресурсов, должно осуществляться,прежде всего, в направлении интеграции региона в единую общероссийскуюинфраструктуру фондового рынка.
В этом направлении предстоит решить следующие задачи:
·          развивать высокотехнологическую инфраструктуру фондового рынка наоснове новейших технологий и сложившихся международных стандартов, обеспечитьзащиту прав инвесторов на основе создания “прозрачного” фондового рынка исистемы раскрытия информации об эмитентах и профессиональных участниках рынкаценных бумаг;
·          содействовать в создании и развитии элементов инфраструктурырынка ценных бумаг — регионального депозитария, расчетно-клиринговой палаты.
В рамках реализации инвестиционной политики региона и соглашения осотрудничестве может привлекаться региональная торгово-промышленная палата ввопросах поиска инвесторов, разработки инвестиционных проектов, информационномобслуживании предприятий по различным аспектам деятельности, организациивыставок, семинаров и встреч потенциальных инвесторов с предпринимателями.
Без выработки четко разработанной региональной программы привлеченияиностранных инвесторов, включающей программу маркетинга области и обоснованнуюстратегию привлечения иностранных инвестиций, любая деятельность по улучшениюинвестиционного климата не будет достаточно эффективной, а любые попыткипривлечения иностранных инвесторов будут носить лишь случайный характер.Необходимо четко сформулировать принципы и методы организации инвестиционногорынка на региональном уровне, в частности, рынка инвестиционных проектов.
Управление инвестиционной деятельностью, осуществляемое в рамкахединой государственной политики, опирается на совокупность знаний ипредставлений о состоянии и перспективах развития специфической рыночной сферы,характеризуемой как инвестиционный рынок. Инвестиционный рынок представляетсякомплексной агрегированной категорией, охватывающей сложный симбиоз объектовинвестирования, представляющих реальный интерес для различных участниковинвестиционной деятельности, которые выступают в роли субъектов рыночной среды[23].
Субъектный состав инвестиционного рынка достаточно обширен ивключает в себя:
-         государственные институты и организации;
-         негосударственных корпоративных заказчиков;
-         конечных пользователей объектов инвестиционной деятельности;
-         организации инфраструктуры российского рынка;
-         организации, ведущие подрядные работы;
-         международные организации;
-         граждан России, выступающих как индивидуальные самостоятельныесубъекты;
-         юридические и физические лица иностранных государств.
Их инвестиционная деятельность может осуществляться за счетсобственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов;заемных финансовых средств банковских и бюджетных кредитов, облигационныхзаймов; привлеченных финансовых средств; денежных средств, централизуемыхпрофессиональными объединениями; инвестированных ассигнований из федерального,региональных и местных бюджетов; иностранных инвестиций (прямых илипортфельных).
При этом обеспечиваются равные возможности государственным,корпоративным и частным инвесторам и создаются условия для реализации интересовразличных инвесторов с точки зрения эффективности вложения средств и стремленияинвесторов к укреплению позиций в определенной области инвестиционной сферы.
Анализ структуры инвестиционного рынка позволяет выделить два типаобъектов инвестирования[24] — объекты, представленные на рынке реального инвестирования, и объекты,являющиеся инструментами финансового инвестирования. Данные типы формируют двеотносительно самостоятельные рыночные сферы, в составе которых выделяются:рынок прямых капитальных вложений, рынок приватизируемых объектов, рынокнедвижимости, рынок прочих объектов реального инвестирования, фондовый рынок,денежный рынок.
Одним из наиболее значимых сегментов российского рынка продолжаетоставаться рынок капитальных вложений, формой инвестирования на этом рынкеявляются капитальные вложения во всех видах: капитальные вложения в новоестроительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение[25].
Целевая ориентация рынка инвестиций заключается в формировании иэффективном использовании механизма, регулирующего действия участниковинвестиционных сделок. Функционирование данного рынка обеспечиваетсясобственной инфраструктурой, которая подразделяется на институциональную(организационную) и инвестиционную инфраструктуры, в рамках которыхопределяется и внедряется система правил, регламентирующих инвестиционнуюдеятельность. Определяющее место в структуре инвестиционного рынка принадлежитрынку объектов реального инвестирования.
При этом выразителем потребностей в инвестициях являютсяпредставленные на рынке инвестиционные проекты, отражающие, в свою очередь,потребности конечных потребителей проектируемых объектов. В этом контекстецелесообразно ориентировать процесс сегментации в сторону структуризациисовокупности инвестиционных проектов (разработок), нуждающихся в обеспеченииинвестициями и образующих своеобразную рыночную сферу, которую можноидентифицировать как рынок конкретных инвестиционных проектов.
Сегментация рынка инвестиционных проектов должна базироваться наряде ключевых принципов. Первым из них является принцип комплексности. Присегментации любого рынка используются различные критерии. Практикасегментирования стремится к сокращению их числа. Предельная степеньагрегирования позволяет ограничиться двумя критериями:
-         стратегической значимостью инвестиционных проектов;
-         социально-экономической эффективностью.
При анализе стратегической важности проектов рассматривается широкаясовокупность факторов: отраслевых, территориальных, технологических,научно-технических; выстраивается ряд сегментных структур, которые затем спомощью экономико-математических методов могут быть сведены в единуюагрегированную структуру.
Характеристика социально-экономической эффективности инвестиционныхпроектов представляется в симбиозной форме, отражающей экономические,социальные и экологические проблемы, а также иерархические уровни экономическойсреды, на которых отражается эффективность инвестиционных решений.
Логическим продолжением процесса сегментации является выбор целевогосегмента. Целевым сегментом в данном случае является тот инвестиционный проект(проекты), который обеспечивает инвестору наибольшие преимущества по сравнениюс конкурентами. Такие преимущества могут отражаться различными показателями,выступающими в качестве критериев при сопоставлении альтернатив и выборецелевого сегмента. Можно выделить следующие оценочные показатели ихарактеристики:
1. Планируемый уровень рентабельности проектируемого объекта,зависящий от ожидаемой прибыли и уровня издержек.
2. Уровень стабильности внешней среды. Он определяется в ходеанализа динамики внешних факторов и их способности ограничить возможностиреализации инвестиционных проектов.
3. Степень государственной поддержки проекта, которая не толькоповышает гарантированность возврата вложенных средств и повышения прибыли, но исоздает благоприятные условия для деятельности инвесторов по широкому кругунаправлений.
4. Предполагаемое положение проектируемого объекта на отраслевом и(или) территориальном рынке. Данная характеристика отражает стратегическиепозиции объекта и его возможности для удовлетворения потребностей конечныхпользователей в длительной перспективе.
При анализе предлагаемого положения проектируемого объекта врыночной среде важно объективно оценить уровень конкуренции, который являетсяодним из основных факторов, обуславливающих выбор целевого рынка.
При выборе целевого сегмента на рынке инвестиционных проектовнеобходимо провести следующие процедуры:
-         оценку потребительского спроса пользователей объектов;
-         оценку уровня рентабельности проектируемых объектов;
-         комплексную оценку факторов в рыночной среде;
-         оценку потребительской привлекательности инвестиционных проектов.
С позиций системного подхода, свойственного современнойэкономической науке, рынок инвестиций представляется сложнымсистемно-организационным образованием, обладающим структурными взаимосвязями ивзаимодействующим с внешней средой.
Инвестиционная система, подверженная влиянию многих фактороввнешнего окружения, испытывает непосредственное воздействие со стороныфедеральных, региональных и муниципальных органов управления, а также состороны профессиональных общественных объединений. Это влияние столь ощутимо,что позволяет, в принципе, рассматривать данных субъектов как полноправныхучастников инвестиционного рынка. Ключевыми функциями органов государственногоуправления различного уровня являются организация и регламентация деятельностивсех участников рынка в соответствии с едиными целевыми ориентирамиинвестиционной системы.
Органы государственного управления приобретают особый статус вусловиях переходной экономики, когда осуществляется переход от«жесткого» административного воздействия, основанного назапретительно-разрешительных механизмах, к гибкой системе управленияинвестициями, сочетающей в себе рыночную ориентацию и элементы правовогогосударственного воздействия.
В условиях ограниченной инвестиционной активности неизбеженгосударственный протекционизм в отношении стратегически значимых отраслей,территорий, инвестиционных проектов, а также реальных и потенциальныхинвесторов. Протекционизм не противоречит идее свободных рыночных отношений, арассматривается как условие создания предпосылок для эффективногофункционирования инвестиционных процессов.
Активными участниками инвестиционных процессов являютсяпредставители иностранных государств — иностранные инвесторы. Они могутвыступать в качестве прямых инвесторов инвестиционных процессов или какпартнеры отечественных предпринимательских структур (в рамках совместногопредпринимательства).
Инвестиционный кризис в российской экономике переходного периодаобусловлен концептуально-методологической и организационной необеспеченностьюинвестиционной деятельности на уровне локального предпринимательского звена.Данная проблема проявляется в недостаточной научной обоснованности инвестиций исвязанных с ними экономических и организационных решений. Приходитсяконстатировать, в частности, отсутствие целостной теории инвестиций как системынаучных положений в области формирования терминологии, истолкования,прогнозирования, управления и планирования инвестиционной деятельности с цельюповышения эффективности предпринимательства и решения на этой основе важнейшихсоциально-экономических задач.
Вторым направлением актуальной научной проблематики являетсяотсутствие методического базиса, необходимого для успешного функционированиясистемы управления инвестиционной деятельностью. В наибольшей степени этокасается разработки, реализации и сопровождения инвестиционных проектов ивопросов измерения и оценки их эффективности.
В ряде случаев наблюдается полное игнорирование экономическихобоснований инвестиционных программ и проектов, что вносит в процесс управленияинвестиционной деятельностью элементы субъективизма, чреватые многиминегативными последствиями[26].Инвестиционные проекты, не подкрепленные методически верными обоснованиями, нев состоянии обеспечить достаточный уровень привлекательности, обеспечивающийпоявление экономической заинтересованности со стороны потенциальных инвесторов,не убеждают их в целесообразности инвестиционных вложений и умеренной степенириска.
В качестве третьего направления совершенствования инвестиционногопроцесса необходимо выделить проблему преодоления низкого уровня правовойобеспеченности инвестиционной деятельности. Эта проблема носит преимущественноорганизационный характер, т.к. затрагивает механизмы реализации инвестиционныхрешений. Для укрепления правовой базы инвестиционной деятельностицелесообразно, в первую очередь, сформировать единые основы государственногозаконодательства об инвестиционной деятельности Российской федерации,определяющие правовые границы в деятельности всех участников инвестиционногопроцесса, в том числе и иностранных.
Среди проблем управления инвестиционной деятельностьюбизнес-субъектов особая роль принадлежит вопросам обоснования инвестиционныхрешений.
Увеличение степени обоснованности инвестиционных разработок должнопроисходить в соответствии с единой методологией экономического управления имировым опытом в области рационального инвестирования.
Идеология системного подхода требует соблюдения ряда принципов:
-         принципа комплексности, который способствует интеграции интересоввсех участников инвестиционного рынка и созданию взаимосвязанных условий длявсех сторон, участвующих в инвестиционном процессе;
-         принципа оптимальности инвестиционных решений. Его суть состоит внеобходимости разработки множества сравнительных вариантов решений и выбораодного из них в качестве оптимального с помощью определенного критерия;
-         принципа своевременности, основанного на прогнозировании исвязанного с временными характеристиками. Отражает готовность к практическомуприменению.
Для эффективного функционирования рынка инвестиционных проектовнеобходимо создание организационных структур управления. Это подразумеваеторганизацию управления в области инвестиционного поиска и формированиястратегии инвестирования и оптимизацию системы управленияинвестиционно-производственной деятельностью.
Важнейшей особенностью процесса формирования и принятияинвестиционных решений является его тесная взаимосвязь с региональнымифакторами. Независимо от вида функционирующей инвестиционной системы винвестиционной среде всегда присутствуют элементы региональной, муниципальнойинфраструктуры, лимитирующие или стимулирующие инвестиционнуюпредпринимательскую деятельность. Среди таких элементов выделяются, в первуюочередь, административные органы территориального управления, задачей которыхявляется не только создание комплексного благоприятного инвестиционногоклимата, но и поддержка приоритетных инвестиционных решений, обеспечивающихнаибольший доход по стратегически значимым направлениям регионального развития.
В условиях ограниченности региональных ресурсов имеет место строгодифференцированный подход к отбору инвестиционных решений, обеспечиваемыхподдерживающими мерами со стороны действующих управленческих структур. В этойсвязи становится необходимым установление прочных двусторонних коммуникациймежду инвестиционными системами и органами регионального регулирования какнаиболее интенсивными характеристиками среды. Такие коммуникации должнысоответствовать единым принципам организации взаимодействия с внешней средой:
-         принципу непрерывности долгосрочной стратегической ориентации;
-         принципу обратной связи;
-         принципу взаимного интереса и др.
Одним из проявлений инвестиционно-рыночных коммуникаций являетсяучастие производственно-предпринимательских структур и их проектов в реализациицелевых программ, формирующихся в границах региона и на межрегиональном уровне.
Выработка региональной инвестиционной политики тесно связана споиском оптимального подхода к организации инвестиционного рынка и принятиюинвестиционных решений. Это сложный процесс выделения приоритетных задач иразработки определенной схемы и механизма, которые могли бы удовлетворить ироссийские, и иностранные фирмы.
Основная задача на региональном уровне — правильное трактованиепроблемы и выработка правильного подхода к ее решению.
Создание привлекательного инвестиционного климата в регионе не являетсясамоцелью. Это производная цель, возникающая из необходимости привлечения инвестицийв регион. Поэтому механизм должен быть нацелен на создание условий,способствующих привлечению потенциальных инвесторов, и на повышение инвестиционнойактивности в регионе[27]. Анализопыта в этой области позволяет выделить несколько важных моментов.
Элементарные операции, простейшие рычаги, составляющие организационно-экономическийправовой механизм (ОЭП-механизм), являются «кирпичиками», из которых строитсяздание каждого ОЭП-механизма. Они универсальны и применимы как в отрасли, так ив регионе и на предприятии. Оригинальная комбинация, складывающаяся из них подвоздействием объективных условий развития каждой части национального хозяйства,позволяет говорить о специфике ОЭП-механизма страны, субъекта федерации,муниципального образования, отрасли и т.д.
Необходимо отметить некоторую специфику ОЭП-механизма в отношениипроблемы формирования благоприятного инвестиционного климата в регионе.
Во-первых, учитывая тот факт, что инвестиционный климат в регионеформируется под воздействием как объективных (географическое положение,природные ресурсы и т.д.), так и субъективных факторов (деятельность органовфедеральной, региональной властей, предприятий и организаций, предпринимателейи общества), целенаправленная деятельность по его формированию являетсяпрерогативой в первую очередь федеральных и региональных органов власти. Это связаннос тем, что именно они, будучи заинтересованы в эффективности инвестиционнойдеятельности, способствующей достижению целей социальноэкономического развитияв регионе, имеют наибольшее количество рычагов для целенаправленного регулирующеговоздействия на инвестиционный климат.
Таким образом, данный вид деятельности имеет субъективнуюрегулирующую природу и тесно связан с деятельностью надстройки.
Во-вторых, инвестиционный климат, влияя на эффективностьинвестиционной деятельности, в какой-то степени и сам является объективнымотражением ее состояния в регионе, ее производной и индикатором эффективностирегиональных инвестиционных процессов.
Поэтому деятельность по формированию благоприятного инвестиционногоклимата в первую очередь связана с регулирующим воздействием на определенныеаспекты инвестиционной деятельности, приводящим к улучшению климатическиххарактеристик в регионе.
В-третьих, механизм формирования благоприятного инвестиционногоклимата является составной частью более крупного хозяйственного механизмарегулирования инвестиционной деятельности в регионе.
На основе вышесказанного попытаемся сформулировать определениеорганизационно-экономического и правового механизма формирования благоприятногоинвестиционного климата в регионе: это сознательно регулируемая системаэкономических, правовых, организационных форм, методов, способов и принципов, атакже совокупность регламентированных государством отношений и взаимосвязей, спомощью которых осуществляется целенаправленное воздействие на инвестиционныйклимат в регионе.
Данный механизм – это передаточная среда или то, посредством чего государствоосуществляет регулирующее воздействие на инвестиционный климат в регионе. Онвключает в себя:
– совокупность принципов, направлений и приоритетов в организациидеятельности по формированию благоприятного инвестиционного климата в регионе;
– экономические формы, методы, способы и инструменты воздействия наинвестиционный климат в регионе;
– совокупность регламентированных государством отношений и взаимосвязейвсех участников инвестиционной деятельности, обеспечивающих эффективность регулирующихвоздействий на инвестиционный климат.
Необходимо отметить, что структура элементов данного механизма вомногом определяется набором целей и задач, на достижение которых направлено действиеданного механизма. Подобно тому, как в менеджменте цели организации определяютее структуру, цели и задачи механизма формирования благоприятногоинвестиционного климата определяют набор структурных элементов, которые будутвключены в него.
Регулируя этот механизм, региональные власти оказывают прямое и косвенноевоздействие на определенные аспекты инвестиционной деятельности в регионе такимобразом, чтобы, обеспечивая ее относительную эффективность, воздействовать нахарактеристики инвестиционного климата в регионе. Механизм также долженобеспечивать передачу обратных воздействий экономического базиса на надстройку.
При разработке механизма необходимо учитывать опыт регионов с наиболееблагоприятным инвестиционным климатом. Главной целью механизма формированияблагоприятного инвестиционного климата в регионе является повышение инвестиционнойактивности, выражающейся в росте объемов инвестиционных ресурсов, привлекаемыхв региональные инвестиционные проекты.
Движение к главной цели механизма осуществляется посредствомдостижения двух основных подцелей:
– развитие регионального инвестиционного рынка;
– повышение эффективности деятельности региональных органов власти всферах, прямо или косвенно связанных с региональной инвестиционнойдеятельностью.
Каждая подцель достигается через комплекс сопряженных с нею задач. Витоге формируется дерево целей и задач механизма (рис. 1.4).
Достижение поставленных целей будет также влиять на инвестиционныйпотенциал и инвестиционные риски в регионе. Некоторые цели в большей степени способствуютснижению инвестиционного риска, в то время как другие служат катализаторомповышению инвестиционного потенциала.
При разработке механизма формирования благоприятного инвестиционногоклимата в регионе необходимо руководствоваться определенными принципами. Данныепринципы были сформированы на основе анализа приоритетов государственнойинвестиционной политики РФ и деятельности региональных органов власти в областипостроения инвестиционных стратегий.
/>
Рис. 1.4 – Базовое дерево целей и задач механизма формированияблагоприятного инвестиционного климата
Таблица 1.1
Влияние целей и задач на инвестиционный риск и потенциал регионаЦели Инвестиционные риски Инвестиционный потенциал Улучшение инвестиционного климата в регионе, способствующего повышению инвестиционной активности, выражающейся в росте объемов инвестиционных ресурсов, привлекаемых в региональные инвестиционные проекты + + Повышение инвестиционной активности за счет развития регионального инвестиционного рынка + + Поддержка существующих и потенциальных инвесторов в регионе + Поддержка реципиентов инвестиций + + Развитие региональной инвестиционной инфраструктуры + + Повышение инвестиционной активности за счет повышения эффективности деятельности региональных органов власти в областях, связанных с инвестиционной деятельностью в регионе + Совершенствование нормативно-правовой базы инвестирования + Снижение административных барьеров на пути инвестиций + Снижение инвестиционных рисков в регионе +
Принцип ориентированности на прямые инвестиции. Прямые инвестицииявляются важным источником финансирования инвестиционных потребностей экономикирегиона. Помимо частичного решения проблемы технологического обновленияосновных фондов предприятий прямые инвестиции несут в себе потенциал увеличенияобъемов продукции и услуг учрежденных ими предприятий, возможности развитиятехнологий, способствуют становлению рыночных механизмов и интеграциирегиональной экономики в национальное и мировое хозяйство. Поэтому механизмдолжен ориентироваться на формирование благоприятного инвестиционного климата впервую очередь в глазах прямых, реальных инвесторов.
Принцип ориентированности на снижение инвестиционных рисков. Как ужеупоминалось, в России наблюдается острый дефицит финансовых ресурсов региональныхвластей, а также постепенное снижение доли бюджетных средств, остающихся враспоряжении региона. Данная ситуация порождает необходимость поискаэффективных с точки зрения затрат путей организации инвестиционной деятельностив регионе.
В связи с этим при разработке механизма необходимо учитывать, чтостратегия первоочередной минимизации инвестиционного риска является более эффективнойи менее затратной в сравнении со стратегией максимизации инвестиционногопотенциала региона. В механизме должны быть максимально задействованы элементы,способствующие достижению первого комплекса целей и задач.
Принцип использования сравнительных преимуществ. Формированиеинвестиционного имиджа связано с акцентированием внимания на сравнительныхдостоинствах региона в глазах потенциальных инвесторов для того, чтобыкомпенсировать его недостатки. Поэтому при разработке механизма необходимо включитьинструменты формирования благоприятного инвестиционного имиджа региона.
Принцип универсальности и адаптивности. Данный принцип вытекает изнеодинаковости состояния инвестиционной деятельности в регионах в силу природно-климатических,географических, производственных, организационно-управленческих и прочих факторов,что требует от региональных властей разработки собственных специфическихстратегий развития. Поэтому механизм должен содержать базовый набор элементов иинструментов, который может быть адаптирован к специфическим региональнымусловиям. Также в условиях быстроменяющейся экономической среды необходимо,чтобы в механизм были включены инструменты его настройки на эти изменения вконъюнктуре.
Принцип связанности инвестиционного климата и инвестиционнойактивности. Формирование благоприятного инвестиционного климата в регионе неявляется самоцелью. Это производная цель, возникающая из необходимости привлеченияинвестиций в регион. Поэтому в механизм должны быть заложены индикаторы связимежду темпами улучшения инвестиционного климата и роста инвестиционнойактивности в регионе.
Принцип интегрируемости и комплексности. Как сам регион являетсясоставной частью единого народно-хозяйственного комплекса страны, так и егоинвестиционная сфера является элементом единой инвестиционной сферы страны.Инвестиционная политика региона, нацеленная в первую очередь на улучшение его инвестиционногоклимата, разрабатывается с учетом целей, задач и приоритетов государственнойинвестиционной политики, которая является составной частью экономической политикиРФ. Поэтому помимо специфических региональных целей и задач, механизм долженучитывать общегосударственные приоритеты.
Принцип комплексности порождает необходимость в учете еще несколькихважных принципов, изложенных в государственной инвестиционной политике РФ:
– принцип финансовой самодостаточности. Механизм должен создаватьблагоприятные условия в первую очередь не для получения инвестиций изгосударственных источников, а для притока и реализации инвестиций преимущественноиз негосударственных источников;
– принцип оценки результативности. Механизм должен строиться такимобразом, чтобы имелась возможность осуществления эффективного мониторинга и оценкирезультатов его функционирования;
– принцип государственных гарантий инвестиций[28].
Данный принцип нацелен на усиление роли региональной власти какгаранта поддержания благоприятного и предсказуемого нормативно-правовогорегионального режима хозяйственной деятельности отечественных и зарубежныхинвесторов;
– принцип равных конкурентных условий хозяйственной деятельностивсех инвесторов независимо от формы собственности, способствующих эффективному размещениюкапитала и устойчивому экономическому развитию; отказ от практики избыточноговмешательства в дела бизнеса;
– принцип информационной открытости предполагает обеспечениевозможности получения инвесторами достоверной информации об организациях сцелью анализа и выбора объектов инвестиций; внедрение международных стандартовотчетности во всех секторах экономики.
Все вышеперечисленные принципы являются своего рода сводом законов,руководство которыми позволяет более эффективно определить границы механизма и структурусоставляющих его элементов. Они также способствуют определению направлений иприоритетов в организации деятельности по формированию благоприятногоинвестиционного климата в регионе.
Необходимо отметить, что главные цели и задачи, на решение которыхнаправлено действие механизма, а также принципы его построения логическивытекают из основополагающих документов в области инвестиционной деятельности,разрабатываемых региональными властями: инвестиционной политики и инвестиционнойстратегии региона. Поэтому их наличие или создание является первым шагом напути построения эффективного механизма формирования благоприятногоинвестиционного климата в регионе[29].
1.4 Мировой опыт созданияинвестиционной инфраструктуры
Институт развития – это организационно-экономическая структура,содействующая распределению ресурсов в пользу проектов по реализации потенциалаэкономического роста.
Отличительными признаками институтов развития от других формгосударственной поддержки являются:
— перераспределение ресурсов в пользу проектов развития,направленных на создание потенциала экономического роста в областиинфраструктуры, человеческого потенциала, новых технологий и поддержку новых,пока еще не доминирующих секторов экономики, нуждающихся в начальной поддержкедля своего развития;
— наличие постоянной организационной структуры и определенныхправил, позволяет осуществлять институтам развития систематическуюдеятельность, у них существует четкая система ответственности и контроля;
— институты развития являются некоммерческими организациями, а неспособом увеличения доли государства в экономике, их деятельность направлена наразвитие частного бизнеса в новых секторах экономики.
Необходимость в институтах развития возникает при замедлении роста,базирующегося на традиционной структуре экономики и усилении внешнейконкуренции. Институты развития — катализатор инновационной активности. Онифункционируют как важнейший элемент инновационного сценария развития экономики.Базой для развития является совершенствование инфраструктуры и инвестиции вчеловеческий капитал.
Институты развития образуются в точке пересечения интересовэкономических агентов в лице регионального правительства, бизнеса, финансовыхинститутов, научных и образовательных институтов, экспертного сообщества,благодаря чему возникает коалиция поддержки институтов развития. Каждый изучастников обладает определенными ресурсами, и институты развития открываютновые возможности для их более производительного использования.
Международный опыт позволяет выделить большое количество различныхформ институтов развития. Как правило, они специализируются на поддержкеопределенных статей экономики (отраслевые институты развития), определенныхрегионов (региональные институты развития), на осуществлении определенных типовопераций (специализированные институты развития). Однако могут существовать иуниверсальные институты развития. Приведем классификацию услуг, которые могутоказывать институты развития.
Особого внимания заслуживают институты по стимулированию инноваций,так как в этой сфере накоплен значительный опыт. Стимулирование инноваций вмировой практике осуществляется сразу с двух сторон:
— со стороны предложения инноваций – развитие научно-техническогопотенциала;
— со стороны финансирования инноваций – развитие инфраструктурывенчурного финансирования.
Развитием научно-технического потенциала занимаются:
— Инкубаторы, которые занимаются выращиванием инновационных бизнесовпутем предоставления производственных площадей и разнообразных услуг;
— Технопарки, которые способствуют концентрации инновационныхбизнесов на определенной территории и извлечению положительных внешних эффектовот их сотрудничества;
— Фонды «посевного финансирования», которые финансируют проекты наранней стадии;
— Центры превосходства.
Развитием инфраструктуры венчурного капитала занимаются:
— Государственные венчурные фонды, которые осуществляют прямыеинвестиции в инновационные фирмы;
— Государственные фонды фондов, которые осуществляют инвестиции вчастные фонды венчурного финансирования, развивая инфраструктуру венчурногокапитала[30].
В мировой практике существуют два альтернативных варианта развитиявенчурного финансирования в стране. Примеры провала институтов развития.
1. Постановка излишне амбициозных целей.
Фонд Чили был создан в 1976г. В результате сделки междуправительством и компанией ITT. Были выбраны два основных направлениядеятельности: телекоммуникации (в связи со специализацией ITT) и пищеваяпромышленность. Однако телекоммуникационные инновации оказались безуспешными:местные разработки не могли конкурировать с уже ставшими массовыми технологиямитранснациональной ITT. Из неудачи был извлечен важный урок: Фондпереориентировался с поддержки амбициозных проектов НИОКР на заимствованиетехнологий среднего уровня на международном рынке, которые в пищевой отрасли неимели барьеров защиты интеллектуальной собственности, и сосредоточился нагибких экспортных кластерах агробизнеса.
2. Негибкость управления, чрезмерная регламентация.
В 1991-1993гг. в Израиле была создана государственная компанияInbal, предоставлявшая для венчурных инвестиционных фондов гарантии наинвестиции в размере 70% от их первоначального капитала. В рамках программыбыло создано 4 частных инвестиционных фонда. Участие в программе накладывало наих инвестиции определенные ограничения. В результате созданные фондыстолкнулись в своей деятельности с бюрократическими проблемами, оказалисьнеуспешными в финансовом отношении и не смогли привлечь дополнительный капитал.Программа имела ограниченное влияние на экономику и в дальнейшем была свернута.
Таблица 1.2
Услуги институтов развитияИнституты развития Содержание услуг Виды оказываемых услуг Международные финансовые организации, венчурные фонды, фонды прямых инвестиций, гарантийные фонды, государственно-частное партнерство (ГЧП) Осуществляют привлечение инвестиций в форме ГЧП, льготного кредитования приоритетных отраслей экономики, вложений в фонды прямого инвестирования, предоставляют гарантии по кредитам Финансовые Советы, ассоциации, союзы Осуществляют координацию стратегий развития бизнеса и государства, являются коммуникационной площадкой для обмена мнениями между основными агентами в экономике Координационные Бизнес-инкубаторы, технопарки, промышленные парки Оказывают широкий спектр услуг для бизнеса, расположенного на определенной территории. Подобные институты позволяют извлекать значительные внешние эффекты от концентрации предприятий Бизнес-услуги, предоставление инфраструктуры Экспортные агентства Осуществляют маркетинговую, информационную, юридическую, технологическую поддержку для выхода предприятий на мировые рынки Продвижение товаров на новых рынках Образовательные институты Предоставляют разнообразную информацию (юридическую, рыночную, финансовую) относительно деятельности в новых секторах экономики. Производят обучение навыкам работы в новых сферах бизнеса Информационно-образовательные Центры экономических исследований Осуществляют аналитическое обоснование и экспертную оценку стратегий развития Экспертно-аналитические
Далее в таблице 2.3 рассмотрим принятые в мировой практике варианты венчурногофинансирования.
Таблица 2.3
Варианты венчурного финансированияАльтернатива Предпосылки выбора Эффект Пример Вложения внутри страны Высокий потенциал генерации собственных инноваций (мощный сектор науки и образования Развитие собственных инноваций, привлечение иностранного опыта за счет найма иностранных менеджеров и партнеров, различных льгот Yozma (Израиль) Вложения за рубежом Отсутствие предложения инноваций на внутреннем рынке Приобретение связей в мире венчурного капитала, привлечение иностранного капитала в страну, трансферт технологий Сингапур, Казахстан
 
Таблица 2.4
Риски провала институтов развития«Фиаско государства»: бюрократизация, коррупция, лоббизм Принятие институтами развития неоптимальных решений. В то же время, при правильной организации институты развития имеют намного меньше рисков для фиаско государства, чем обычные органы государственной власти Негибкость в изменяющихся условиях, излишне амбициозные цели При чрезмерной регламентации процедур распределения ресурсов институтами развития они могут оказаться невостребованными частным сектором. Излишне амбициозные цели, как правило, не реализуемы, а их достижение чрезмерно затратно Отсутствие четкой комплексной стратегии развития При несистематическом создании институтов развития возникают проблемы дублирования функций и координации действий Отсутствие доверия со стороны бизнес-сообщества и коалиции поддержки Из-за ограниченности государственных ресурсов институтам развития сложно оказать действенное влияние на экономику без привлечения частного капитала. Частный капитал крайне настороженно относится к государственным проектам, так как общеизвестна низкая эффективность государственных решений. Поэтому важно, чтобы менеджмент институтов развития пользовался положительной репутацией в частном секторе Неприживаемость в старой институциональной среде Новые институты развития могут вступать в противоречие с существующими государственными органами и стереотипами поведения экономических агентов. Бизнес может быть не готов к игре по «новым правилам», а внутри государственных органов могут возникать препятствия для перераспределения ресурсов в пользу институтов развития Низкое качество управления, финансирование неэффективных проектов Институты развития направлены на поддержку совершенно новых секторов экономики, поэтому существует дефицит опыта и понимания того, как они должны работать. Решить проблему можно за счет привлечения иностранных специалистов Вытеснение частного бизнеса из инвестиционного процесса Это происходит тогда, когда институты развития начинают ту деятельность, которая вполне может осуществляться частным сектором. В итоге сокращается частная активность в экономике, что тормозит дальнейшее развитие Риск завышения издержек Институты развития, являясь некоммерческими организациями, могут извлекать прибыль за счет увеличения своих издержек, что приводит к неэффективному использованию ресурсов
В таблице 2.4 представлены риски провала институтов развития.
Принципы эффективного внедрения институтов развития:
1.        Принцип стратегии — наличие стратегии развития и четкое понимание местаинститутов развития в структуре экономики.
2.        Принцип поддержки — опора на широкую коалицию поддержки институтовразвития.
3.        Принцип эволюции — встраивание новых институтов в старую системы без еерадикального разрушения, опора на положительный опыт существующих институтов.
4.        Принцип своевременности — для создания институтов развития необходимоналичие потенциального спроса на их услуги, чрезмерно новаторские институтымогут не прижиться в экономике.
5.        Принцип конкуренции — конкуренция институтов развития, созданиедостаточного количества программ развития, отбор наиболее эффективных,свертывание наименее эффективных, диверсификация направлений инвестирования.
6.        Принцип точечности — эффект от институтов развития ощутим в том случае,если они обладают четкой направленностью, то есть точно определены критерии техпроектов, которые они поддерживают, иначе высок риск размывания средств иотсутствия значимого эффекта.
7.        Принцип кластера — в наибольшей степени синергические эффекты отдеятельности институтов развития распространяются внутри кластеров –взаимосвязанных территориально-производственных систем, для формированиякластеров необходимо стимулирование кооперации бизнесов.
8.        Принцип нейтралитета — институты развития не должны вмешиваться в тудеятельность, с которой может справиться сам рынок.
9.        Общественный контроль — институты развития должны обладать независимымиконтролирующими органами, которые бы следили за тем, в какой мере институтыразвития способствуют достижению общественных целей, в эти органы целесообразнопривлекать специалистов с высокой репутацией общероссийского и морового уровня.
10.     Репутация — возглавлять институты развития должны люди с высокойрепутацией не только в региональном, но и в общероссийском и мировом масштабе,это необходимо для того, чтобы исключить возможность противодействия со стороныменеджеров.
11.     Прозрачность — деятельность институтов развития должна бытьрегламентирована набором правил, они должны своевременно и в полном объемепубликовать информацию о выполнении правил, это необходимо для того, чтобыинвесторы были уверены в надлежащем использовании их средств в рамкахинститутов развития.
12.     Профессионализм — использование услуг частных посредников-профессиональных управляющий компаний, аутсорсинг функций поддержки путемсоздания негосударственных агентств, привлечение к управлению иностранныхпартнеров для использования передового зарубежного опыта.
13.     Стимулы — создание стимулов для менеджеров фондов, использованиемеханизмов опционов при выкупе государственной доли в инвестиционных фондах[31].
Основная задача механизма финансирования через институты развитиясостоит в том, чтобы распределить риски между государством и бизнесом, ииспользовать рыночные стимулы для эффективной реализации проекта. Как правило,государство берет на себя политические и административные риски, поскольку ономожет управлять ими более эффективно, чем частный бизнес. Также государствоберет часть рисков, связанных с новизной предлагаемого проекта, которая непозволяет частному сектору самостоятельно его реализовать. Частный бизнес беретна себя инвестиционные и маркетинговые риски, то есть те риски, которыми онможет эффективно управлять. Частные вложения в проект задают стимулы для егоэффективной реализации.
Принципы финансирования через институты развития:
1.        Принцип софинансирования — государство и бизнес инвестируют вопределенной пропорции, причем доля государства, как правило, меньше долибизнеса (например, 30% на 70%), этот механизм позволяет отсечь использованиегосударственных ресурсов в неэффективных проектах.
2.        Целевой характер финансирования — осуществляется финансированиеконкретных проектов с конкретными ожидаемыми результатами, а не простооказывается поддержка предприятиям.
3.        Поддержка в неденежной форме — вместо выделения денежных средств,которые могут быть использованы нецелевым образом, происходит оказание услуг внатуральной форме за счет государственных ресурсов (например, подключение кинженерным сетям, построенным государством, пользование транспортнойинфраструктурой).
4.        Привлечение зарубежных инвесторов — это является индикатором высокойинвестиционной привлекательности и эффективности проекта.
5.        Четкий механизм по выходу из проекта — частный бизнес, участвующий впроекте, должен четко понимать, в какой мере он будет участвовать враспределении результатов проекта, это создает стимулы для эффективной ибыстрой реализации проекта[32].
Примеры «лучшей практики».
Заслуживают внимания два примера стимулирования инновационногоразвития. В Израиле была развитая научно-техническая база и высокаяинновационная активность, что позволило достичь больших успехов за счет стимулированиясистемы венчурных фондов. В Чили была сегментированная научная система и низкаяинновационная активность, поэтому был выбран другой путь – прямая (и не толькофинансовая) поддержка по полному циклу выращивания новых бизнесов.
Фонд венчурного инвестирования Yosma (Израиль).
Катализатором для венчурной индустрии в Израиле сталагосударственная инвестиционная компания Yosma («инициатива»). Yosma выступалакак «фонд фондов», ее капитал был вложен в десять вновь созданных частныхинвестиционных фондов с капиталом 20 млн. долл. США.
Программа оказалась успешной. Спустя семь лет после начала еереализации в 1993г. В Израиле действовало более 100 венчурных фондов, вуправлении у которых находилось около 10 млрд. долл. США. Объемвысокотехнологичного экспорта увеличился с 2,2 млрд. долл. в 1991г. До 11 млрд.долл. в 2000г.
Реализация программы происходила в специфических условиях отсутствияприродных ресурсов, наличия человеческого капитала за счет иммиграции избывшего СССР, финансовая помощь США.
Можно выделить следующие факторы успеха программы:
— использование мирового опыта: к формируемым фондам предъявлялосьтребование наличия американского или европейского партнера, с тем, чтобы ониобучали израильских коллег методике и принципам инвестирования, развитиякомпаний и ведения дел фонда;
— принцип софинансирования: в каждом случае пакет акций,принадлежащих правительству, составлял не более 40%, что оставляло контроль надфондами в частных руках;
— использование потенциала сферы образования: к участию в программебыли приглашены университеты;
— создание стимулов к росту капитализации: с самого началаправительство заявило о намерении приватизировать активы, приобретенные им входе реализации программы, в этих целях фондам, созданным с участием компанииYosma, были предложены опционы на выкуп акций, принадлежащих государству пофиксированной цене плюс ограниченный процент (5-7% годовых).
Фонд Чили – это частная некоммерческая организация,специализирующаяся на управлении технологическими проектами, предоставлениитехнологических услуг (например, помощи в сертификации, оформлении лицензий,подготовке кадров), и на инкубации инновационных компаний в нишах технологийсреднего уровня. Области специализации Фонда: агробизнес, морские ресурсы,лесная и лесоперерабатывающая промышленность, туризм, экология и образование.Источники финансирования- государственный бюджет на НИОКР, средства частных лици компаний, собственные ресурсы.
Фонд Чили был создан в 1976г. в результате сделки междуправительством и компанией ITT: в обмен на возвращение национализированнойпрежним правительством компании ее законным владельцам последние приняли насебя обязательство создать и профинансировать новый институт, призванныйстимулировать инновационный рост экономики Чили. Введена система проектногофинансирования с ориентацией, как на коммерческие, так и социальные результатыпроектов.
Неожиданной эффективностью обладал механизм внедрения ираспространения технологий с помощью создания и продажи технологическихкомпаний. За двадцать лет Фондом была создана 61 фирма, из них две трети былипроданы на рынке. Пик успеха Фонда пришелся на середину 1980-х годов, когдабыли проданы четыре наиболее успешных компании: по культивированиюантарктического лосося (технология заимствована в США и Канаде), попроизводству говядины в вакуумной упаковке (США), по промышленному выращиваниюягод и культивированию морепродуктов. Только продажа лосося на мировом рынкеприносит Чили ежегодно 1,3 млрд. долл. США.
Основные факторы успеха — создание инновационной управленческойкоманды из предпринимателей, высокая адаптируемость к изменяющимся условиям,ставка на выращивание новых бизнесов с нуля.
Опыт Казахстана
В 1997г. в Казахстане по инициативе президента страны был разработани принят долгосрочный концептуальный документ – стратегия «Казахстан -2030».Главный вызов, стоящий перед Казахстаном, заключается в том, сможет липравительство управлять нефтяным ростом. Все стратегические документы, цели иусилия в виде Стратегии индустриально-инновационного развития (2003г.),поставленная президентом страны задача вхождения Казахстана в 50 наиболееконкурентоспособных стран мира, программа «30 корпоративных лидеров» и другиепризваны с помощью различных инструментов и разными методами помощь стране преодолеть«голландскую болезнь», этот очевидный провал рынка для богатых природнымиресурсами стран, грозящей деиндустриализацией и утратой долгосрочныхконкурентных преимуществ.
К 2001г. у Казахстана появились первые «свободные» деньги, которыеможно не тратить на текущие расходы, а использовать для решения стратегическихзадач развития страны.
Начиная с 2002г. бюджет был разделен на две части – текущий,финансируемый из не нефтяных доходов, и бюджет развития, средства которогоформируются за счет трансферта из Нефтяного фонда и государственныхзаимствований. Нефтяной фонд был создан в 2000г. в размере 600 млн. долларов, ав конце 2007г. его размер составил 20,2 млрд. долларов или более 20% ВВПстраны.
Средства бюджета развития направляются на инвестиции винфраструктуру, а также на капитализацию институтов развития.
Первым из них был создан Банк развития Казахстана (далее – БРК). Этонеобычный банк, он действует по специальному закону. БРК не привлекает депозитынаселения, его капитализирует государство. В свою очередь, БРК не можетиспользовать свой капитал на выдачу кредитов. Согласно уставу БРК, он под свойуставной капитал может привлекать займы на мировых рынках капитала всоотношении сначала 1:1, сейчас 1:2, в перспективе 1:3 и эти средства уже использоватьдля выдачи кредитов.
На первом этапе БРК столкнулся с проблемой дефицита проектов. Впервые 2-3 года банк искал проекты на суммы свыше 5 млн. долларов, но их небыло. Затем ситуация изменилась, бизнес резко расширил масштабы и горизонтысвоих планов. Один из проектов, софинансируемый в настоящее время БРК,составляет более 500 млн. долларов, доля банка – 150 млн. долларов. Это проектстроительства первого в Казахстане электролизного завода по производствупервичного алюминия в Павлодарской области. Общая сумма одобренных к поддержкеБРК инвестиционных проектов достигла на 1 июля 2007г. 2,5 млрд. долларов, приэтом доля БРК – 1,15 млрд. долларов. Средний размер проекта по всему портфелюсоставляет порядка 50 млн. долларов.
По мере становления банков второго уровня, готовых выдавать болеекрупные и длинные проекты, БРК постепенно смещается в нишу долгосрочныхпроектов на 15-20 лет. Это инфраструктурные проекты, либо проекты которыечастный бизнес один потянуть не в состоянии. БРК предоставляет финансирование вразмере до 50% общей сметы по тем проектам, которые прошли экспертизу и отборБРК.
Идеальная модель финансирования, это когда 30% риска берет на себязаемщик, 30% софинансирует БРК, а оставшиеся 30% берет на себя зарубежныйпартнер, причем не просто финансовый партнер, а стратегический партнер,обладающий соответствующими компетенциями и передовой технологией. Например,проект создания производства металлургического кремния в Карагандинскойобласти. Первичное сырье, кварц, продается по 20 долларов, а металлургическийкремний стоит уже 2 000 долларов, а поликристаллический кремний стоит уже 20000 долларов. Конечные изделия, например, солнечные батареи, стоят оченьбольших денег. В настоящее время в
Казахстане запущен проект по созданию производства металлургическогокремния. Необходимая сумма инвестиций порядка 100 млн. евро. Местный инвесторпривлек западного партнера, немецкую TissenKrupp, а БРК софинансирует проект.Привлечен также коммерческий заем от Банка ТуранАлем.
Функции учредителя (100% акций) и стратегического управленияинститутами развития в Казахстане переданы государством Фонду устойчивогоразвития «Казына», а управление госпакетами акций в крупнейших национальныхкомпаниях переданы холдингу «Самрук». Подобная модель, так называемогоактивного акционера по типу Holding Executive, используется в Англии. Подобныеагентства есть в Испании и во Франции. Близки к этой модели сингапурскаягосударственная инвестиционная компания TEMASEK, а также малайзийская«Хазенах».
Это агенты правительства, специальные структуры, ментально близкие кбизнесу с одной стороны, а с другой стороны. Понимающие чего хочет от нихгосударство и уполномоченные эту государственную политику проводить. Этиструктуры включают в себя комитет по аудиту, комитет по вознаграждениям,комитет по корпоративному развитию и корпоративному управлению, а такжепривлекать известных иностранных менеджеров – все, как положено, в крупныхбизнес-корпорациях.
Перед Фондом устойчивого развития «Казына» стоят две главные задачи– улучшение корпоративного управления в институтах развития и усилениеинвестиционной активности. Это стимулирование активности бизнеса в стране,поддержка предпринимательских инициатив секторах, представляющих интерес длягосударства.
Например, нефтехимический кластер. Собственник шинного завода в г.Шымкенте решил модернизировать завод и привести стратегического инвестора. Былипривлечены институты развития. Сначала Национальному инновационному фонду былозаказано исследование по современным технологиям шинного производства. Средиобладателей наиболее перспективных технологий выбрали финскую компанию Nokian.Затем Центр маркетингово-аналитических исследований изучил шинный рынок вКазахстане и соседних странах – Узбекистане, Кыргызстане, России и Китае. Врезультате исследований был определен оптимальный объем производства и рынковсбыта. Затем инициаторы проекта обратились в Инвестиционный фонд, и он вошел вдолы в проекте, а БРК предоставил долгосрочный кредит. Предварительно былополучено согласие Nokian о запуске в Казахстане своего шинного производства.Правда, из логистических соображений финская компания предпочла г. Астану, а нег. Шымкент.
Инвестиции в проект – 200 млн. долларов. Данный крупный проектпослужит развитию целого нефтехимического кластера, состоящего из производстварезины, сажи, кордов и т.д. Задача институтов развития – создать как можнобольше точек роста, которые создадут основу развития самостоятельных бизнесов.
Отдельная задача институтов развития – развитие инфраструктуры,прежде всего стратегического назначения. В этой области можно привести,например, проект расширения и модернизации морского порта Актау, которыйпревратится в мощный логистический хаб на западе Казахстана.
Также в стране создаются особые экономические зоны. В настоящеевремя их четыре — «Морпорт Актау», «Астана — Новый город», парк информационныхтехнологий и текстильная зона «Онтустик» в Южном Казахстане[33].
В регионах Казахстана создаются социально-предпринимательскиекорпорации (СПК). Это региональные институты развития. Главный ресурс СПК – этопринадлежащие государству земли и месторождения. Из имеющихся аналогов ближевсего к СПК модель агентств по развитию территорий в Канаде.
Таким образом, создание инвестиционной инфраструктуры региона – этоважнейшая задача, решение которой способствует повышению инвестиционнойпривлекательности региона. Решение данной задачи неординарно и требуетзначительных усилий, однако возможно использование опыта зарубежных стран,которые уже в большинстве своем прошли этот путь и нашли те решения,использование которых оптимально в различных хозяйственных ситуациях.

Глава 2. Региональныеаспекты формирования инвестиционной инфраструктуры
 
2.1 Особенности региональной инвестиционнойинфраструктуры
Одной из нерешенных проблем в России остается значительный дисбалансв развитии регионов. Колоссальный разрыв существует в ценах на электроэнергию,продукты питания, транспортные услуги, в уровне душевого дохода и валовогорегионального продукта. В наименее развитых регионах проживает лишь 7%населения России, хотя по площади они занимают более половины территориистраны. Фактически в стране успешно развиваются лишь несколько регионов — всеостальные являются дотационными. Социально-экономические различия междусубъектами федерации не удалось сократить в годы экономического роста. В периодкризиса они становятся еще более выраженными в условиях сокращения доходовместных бюджетов и трансфертов из федерального бюджета.
Эффективным способом преодоления неравенства между регионами должнастать реализация инфраструктурных проектов, которые способны обеспечитьопережающий экономический рост, привлечение инвестиций, создание новых рабочихмест. Развитая инфраструктура значительно повышает инвестиционнуюпривлекательность региона, создает основу для реализации бизнес-проектов и, какследствие, устойчивого роста доходов населения и региональных бюджетов.
Важность инфраструктурного развития отражена в программеантикризисных мер Правительства РФ. Во-первых, уже давно назрела необходимостьмодернизации устаревших объектов: колоссальный объем работы требуется провестив регионах. Во-вторых, произошедшее в кризис сокращение доходной частифедерального бюджета привело к уменьшению объема финансовых средств,направляемых на реализацию инвестиционных проектов в субъектах РоссийскойФедерации. Особенно это отразилось на развитии инфраструктуры регионального имуниципального уровней. С момента распада Советского Союза государственныеинвестиции были недостаточны для ее модернизации и воспроизводства. Очевидно,что старение объектов инфраструктуры становится тормозом для дальнейшего ростароссийской экономики по инновационному сценарию и способствует увеличениюразрыва в уровне жизни в различных регионах.
В условиях бюджетных ограничений особое значение приобретаетмеханизм государственно-частного партнерства (ГЧП), который должен обеспечитьфинансирование капиталоемких долгосрочных проектов с привлечением внебюджетныхисточников. При этом ГЧП обязательно должно рассматривается не только какинвестиционный механизм, но и как эффективная модель управления экономикой,которая, с одной стороны, позволяет сократить и оптимизировать расходы бюджета,с другой – повысить качество исполнения проекта и предоставляемых впоследствиина его базе общественных услуг.
На сегодняшний день можно констатировать высокую заинтересованностьи власти, и бизнеса в реализации совместных проектов ГЧП и развитиисоответствующей нормативно-правовой базы. Основа законодательства в сфере ГЧП вцелом сформирована. Вместе с тем, действующее законодательство не содержитопределения термина «государственно-частное партнерство», а также специальныхположений, целенаправленно регулирующих тот или иной аспект реализации проектовГЧП. Не определены приоритетные отрасли и сферы применения ГЧП, в которыхдопустимо заключение договоров долгосрочного характера между органами власти ибизнес-структурами. Кроме этого, федеральное законодательство, относящееся ксфере ГЧП, не адаптировано под проекты регионального и муниципального уровней.Между тем, именно в регионах, где наиболее высока потребность в модернизации исоздании инфраструктуры, должен быть сформирован массовый рынокинфраструктурных проектов.
В настоящее время в регионах использование инструментовгосударственно-частного партнерства крайне ограничено. На сегодняшний день лишьв нескольких субъектах РФ приняты законы о ГЧП. При этом даже принятые законызачастую носят декларативный характер, не предусматривают многих инструментов,действительно интересных частным инвесторам, имеют в целом невысокий уровеньпроработки, что создает правовую неопределенность в толковании некоторыхположений и приводит к противоречиям с федеральным законодательством.
Предложение проектов в области транспорта, жилищно-коммунальногохозяйства, инфраструктуры туризма, других отраслей городского хозяйства насегодняшний день ограничено как в количественном, так и в качественномотношении. Принципиальная проблема заключается в практическом отсутствии уорганов государственного и муниципального управления финансовых возможностейдля подготовки проектов ГЧП и организации тендеров, хотя в рамках действующегозаконодательства они несут ответственность за развитие рынка проектногопредложения.
Следующая проблема заключается в том, что государственно-частноепартнерство в России базируется на использовании модели бюджетногофинансирования, ставит массовое развитие инфраструктурных проектов в зависимостьот возможностей бюджета: возникает риск, что в какой-то момент времени угосударства не окажется необходимых средств на дальнейшее развитие проекта.
Проблемный момент, связанный с активизацией инфраструктурногостроительства в регионах, связан с законодательными условиями по суммамфинансирования проектов. Например, «Внешэкономбанк» может финансировать проектыс общим объемом капиталовложений не менее 2 млрд. рублей. Для большинства малыхи средних населенных пунктов не требуется таких масштабных проектов, нопотребность в развитии инфраструктуры, тем не менее, остается.
Помимо финансовых проблем существуют высокие административныебарьеры, связанные с решением вопросов землепользования, подведения инженерныхсетей, получения разрешительной документации. Развитие проектов,ориентирующихся на частные инвестиции, требует существенного повышения качествакадров государственно-муниципального управления в сфере ГЧП. Сейчасквалифицированные кадры в данной сфере в регионах практически отсутствуют.Также региональный бизнес часто не владеет информацией о возможностях участия впроектах ГЧП.
Вместе с тем, в регионах, в которых в которых в кризис возниклибюджетные ограничения для развития, сегодня существует понимание необходимостииспользования возможностей ГЧП, растет спрос на информацию, связанную сподготовкой и реализацией инвестиционных проектов. Сегодня федеральная,региональная, муниципальная власть и частный бизнес должны объединить усилиядля поиска наиболее эффективных и приемлемых для всех сторон способовреализации инфраструктурных проектов в формате ГЧП. В многостороннем диалогепредстоит принять законы и правовые акты, регулирующие деятельность партнеров врамках ГЧП, разработать эффективные финансовые механизмы и государственныегарантии по рискам, стимулирующие активность частных инвесторов, снизитьуровень принятия решений по реализации проектов, продумать систему повышенияквалификации и подготовки кадров государственного и муниципального управления всфере ГЧП.
В настоящее время в России нарастает конкуренция между отдельнымирегионами за привлечение внешних инвестиций. Субъекты РФ значительноразличаются между собой по уровню развития инфраструктуры, бизнес — потенциалу,условиям, созданным для деятельности инвесторов, рискам. В конкурентной борьбевыигрывают те субъекты, которые создают наилучшие условия для деятельностиинвесторов и ведут активную PR — кампанию по информированию потенциальныхделовых партнеров об условиях ведения бизнеса в регионе.
При принятии решения о начале работы в России или в конкретномрегионе отечественные и иностранные инвесторы рассматривают две группыфакторов:
·          Инвестиционный потенциал и степень его реализации (общий уровеньинвестиционной активности);
·          Уровень и характер региональных инвестиционных рисков.
При оценке инвестиционного потенциала используется широкий кругпоказателей, основными из которых являются:
·          Ресурсно-сырьевой потенциал регионов;
·          Трудовой потенциал;
·          Производственный потенциал;
·          Рыночный потенциал;
·          Финансовый потенциал;
·          Научный и инновационный потенциал;
·          Инфраструктурный потенциал;
·          Институциональный потенциал.
Однако, помимо инвестиционного потенциала принимаются во внимание ириски, сопутствующие осуществлению предпринимательской деятельности, средикоторых обычно выделяют: экономический, политический, законодательный,финансовый, социальный, криминальный и экологический риски.
В современных условиях ключевой проблемой инвестиционной политикидля всех без исключения регионов стал поиск источников финансирования. Основнуюроль в инвестиционном процессе могут играть три источника: собственные средстварегиональных бюджетов и предприятий и федеральный бюджет. Возможнымиисточниками финансирования также могут стать прямые частные иностранныеинвестиции и долгосрочные кредиты российских коммерческих банков.
Однако, как показывает опыт, если привлеченные финансовые ресурсы небудут своевременно инвестированы в соответствующие проекты, то это можетпривести к очередному экономическому спаду в регионе.
Для начала необходимо создать Региональное Агентство по разработке иэкспертизе инвестиционных проектов, в котором будет сконцентрирован весьинвестиционный потенциал региона.
В целях координации деятельности с органами государственной властисоздаётся Комиссия Правительства области по инвестициям.
Ключевым звеном в создании областной инвестиционной инфраструктурыдолжен стать Региональный Уполномоченный Банк или банковский пул,сформированный из действующих региональных банков. Помимо традиционных функцийэтот Банк будет осуществлять реализацию конкретного инвестиционного проекта илиинвестиционной программы.
Немаловажным шагом на пути формирования инфраструктурыинвестиционной сферы должно стать создание Регионального ИнформационногоЦентра, основными задачами которого является формирование информационнойсистемы в сети Интернет; обеспечение региональной информацией потенциальныхроссийских и зарубежных инвесторов; повышение информированности региональныхэмитентов рынка о технологиях и финансовых инструментах других регионов,распространение государственной (не закрытой) информации (реестры инвесторов,законодательство и т.д.)
В нынешних условиях очень важно развить весь потенциал региона инаправить его на решение самых актуальных проблем. Именно этим целям должнобыть подчинено создание Регионального Фонда Развития, формируемого за счетисточников областного и муниципальных бюджетов, сбережений населения,внебюджетных источников, средств от реализации недвижимости ликвидногоимущества области, аренды земли, средств, полученных от размещениярегионального займа, иностранного капитала и собственных средств предприятий иорганизаций. Образованный в бюджете области Региональный Фонд Развития долженстать стимулом для инвесторов как российских, так и зарубежных.
Региональный Фонд Развития, контроль за деятельностью которогоосуществляется администрацией области, вправе выступать гарантом перединостранными и отечественными инвесторами, в том числе и за счет залоговыхопераций, осуществлять долевое финансирование инвестиционных программ и проектов,эффективно использовать переданные ему акции и ценные бумаги администрации ипредприятий области.
Региональный банковский сектор — является кровеносной системойрегиональной экономики, без которой невозможно осуществление функционирования иразвития реального сектора экономики региона. Тем не менее, на сегодняшний деньстала проблемой дальнейшего существования и развития региональных банков, ихспособности конкурировать с крупными инорегиональными банками. Неравномерностьэкономического развития регионов России способствует формированию дисбаланса междурегионами по насыщению и предоставлению банковских услуг: чем инвестиционнопривлекательнее регион, тем более развита его банковская система. Из-за резкойдифференциации по размеру коммерческих банков России, влияние и роль средних ималых банков на реальный сектор экономики региона снижается. Последнее время,стратегия крупных банков, заключающаяся в расширение своего бизнеса и захватановых рынков в регионах, представляет угрозу потери доли регионального рынка идальнейшего функционирования региональных банков, заставляя их искать путиповышения конкурентоспособности на региональном банковском рынке.
В данной ситуации региональным банкам необходимо сформироватьбизнес-стратегии на основе анализа спроса на банковские продукты в регионе состороны реального сектора экономики. Четкое позиционирование региональныхбанков позволит им аккумулировать финансовые ресурсы и занять свою нишу нарегиональных рынках банковских услуг. В первую очередь, это специализация натаких банковских услугах, как потребительское кредитование, ипотека икредитование малого и среднего бизнеса.
Отечественный опыт последних лет показывает, что большинство в структуребанковской системы страны являются малые банки, что характеризует их близость креальному сектору региона их возможность более оперативно и индивидуальнорешать задачи на местном уровне, являясь немаловажным фактором развитиярегионального бизнеса. В отличие от крупных банков малые и средние региональныебанки наиболее сосредоточены на банкинге «взаимоотношений», опираясь припринятии решений на личном знании кредитоспособности клиента и глубинномпонимании нужд бизнеса на местах, позволяет им гибко подходить квзаимоотношению с заемщиком. Региональные банки- основные партнеры малого исреднего бизнеса, предприятий и организаций, находящихся в регионе. Основнымипричинами предпочтения малого и среднего бизнеса работать с местными банкамиявляются большая доступность, доверие, имидж и возможность проверитьбезупречность репутации. Это главнейшие конкурентные преимущества большинстварегиональных банков. Вся деятельность малых банков осуществляетсянепосредственно в регионе, в конкретном городе или районе, и всезаинтересованные лица имеют возможность при необходимости получать информацию обанке. Привлеченные средства региональные банки используют для выполнениякредитных операций на территории региона, что позволяет расти ресурсной базерегиона, а не выводить средства за ее пределы, как осуществляют филиалыинорегиональных банков.
Однако, региональные банки имеют и слабые стороны:
— низкий уровень капитализации;
— слабо развитая филиальная сеть
— дисбаланс структуры активов и обязательств по срокам и,следовательно, снижение уровня ликвидности при ограниченном доступе к внешнимрынкам;
— низкая рентабельность активов и капитала при отсутствии эффектаэкономии на масштабах;
— дефицит среднесрочных и долгосрочных ресурсов;
— недостаточное развитие банковских технологий;
— дефицит квалифицированных кадров;
— несовершенство систем внутреннего контроля и недостаточный уровеньменеджмента;
— большинство региональных банков являются «кэптивными», чтохарактеризует высокий риск банкротства при выделении средств из банка егособственниками или аффилированными лицами.
Для того чтобы региональный банк существовал, нужно не толькоразработать и занять какие-либо рыночные ниши, необходимо за счет заполнениятих ниш наращивать объем работающих активов либо увеличивать положительноесальдо между непроцентными доходами и расходами. Региональным банкам необходимыопределенные интеграционные процессы, направленные на увеличение капитализациии повышение надежности.
Поддержка государства регионального банковского сектора, как нафедеральном так и на региональном уровне должна заключаться в оптимизациизаконодательно-нормативного регулирования инвестиционных процессов, поддержкималого бизнеса. В связи с этим необходимо:
— ускорить разработку актов, упрощающих доступ малых предприятий кисточникам банковского кредитования;
— укрепить институт банковского залога, повысить эффективностьпроцедур возврата долгов;
— способствовать эффективности существования института кредитныхисторий;
— упростить порядок обращения взыскания на заложенное имущество;
— расширить инструментарий банковского посредничества;
— уменьшить базы обязательного резервирования для участников системыстрахования вкладов населения; введение платности ресурсов, зарезервированных вФОР;
— освободить банки от уплаты налога на прибыль в части источниковсредств, направляемых на увеличение собственных средств;
— освободить банки от выполнения несвойственных функций, таких какконтроль кассовой дисциплины организаций;
— снизить налоговую нагрузку на банковскую систему, в частиотнесения расходов по формированию создаваемых банками резервов по прочимоперациям на себестоимость.
— разработать и внедрить порядок предоставления кредитныморганизациям субординированных кредитов за счет средств Стабилизационногофонда.
— предоставлять гарантии со стороны региональных органов власти, атакже компенсировать часть банковских процентов по кредитам, предоставляемымхозяйствующим субъектам, реализующим проекты, важные для развития региона;
— обеспечить компенсацию со стороны государства расходов банков повыполнению ими социальных и других безвозмездных функций (выплата пенсий,пособий, компенсаций, прием платежей в бюджет и др.), существенно влияющих наэффективность работы банковских подразделений, особенно в сельской местности;
— разработать долгосрочную региональную программусоциально-экономического и финансового развития региона.
Со стороны Банка России, в целях конкуренции на рынке банковскихуслуг, необходимо провести следующие мероприятия:
— обеспечение открытости деятельности кредитных организаций, в томчисле прозрачности структуры собственности акционеров (участников);
— упрощение и удешевление процедур реорганизации, включаяприсоединение кредитных организаций, создание дополнительных условий дляинформирования широкого круга лиц о реорганизационных процедурах;
— оптимизация условий для развития сети банковского обслуживаниянаселения, субъектов малого и среднего бизнеса;
— обеспечение противодействия допуску к участию в управлениикредитными организациями лиц, не обладающих необходимыми профессиональнымикачествами или имеющих сомнительную деловую репутацию, включая созданиемеханизма оценки деловой репутации руководителей и владельцев кредитныхорганизаций;
— рационализация механизмов контроля за приобритением инвесторамакций (долей) кредитных организаций;
— расширение доступа региональных банков к инструментамрефинансирования через территориальные управления Банка России;
— выделение банкам на конкурсной основе централизованных ресурсовдля финансирования экономического роста в регионе.
Для создания стимулов развития местных банков большое влияние играютинституциональные преобразования, чем рыночные методы. Необходима поддержкарегиональных властей в целях создания инструментов и методов, оказывающихразные стимулы к развитию разных категорий банков в зависимости от ихнеобходимости на текущий момент. В основном ориентация на то, чтобы в регионахразвивались, совершенствовались, увеличивали уровень капитализации местныебанки.
Но достаточно ли только административных инструментов, носящихабсолютный характер? Скорее, всего нет. Чтобы сохранить успешно работающиеэлементы региональной банковской инфраструктуры, нужны:
— дифференцированные, не абсолютные требования к капиталу;
— соблюдение принципа транспарентности государственногорегулирования;
— дифференцированная система налогообложения и обязательногорезервирования, стимулирующая капитализацию за счет прибыли и направлениекредитных ресурсов в реальную экономику;
— эволюционный путь укрупнения- добровольная концентрация,банковская кооперация, создание интегрированных межрегиональных холдингов;
— упрощение системы отчетности в рамках закона об электронно-цифровой подписи, как следствие снижение издержек, ощутимых для небольшихрегиональных банков на подготовку и сбор отчетности.
Но при любых условиях рыночной среды принципах регулирования и этапахреформ, основным факторами конкурентоспособности должны оставаться лояльная иэффективная клиентура, развитая филиальная сеть, эффективный брэндинг,предложение современных финансовых услуг- все это по-прежнему будет определятькартину банковского сообщества.
В данной ситуации существует необходимость создания новой моделибанковской системы России, соответствующей потребностям регионов в банковскихуслугах. В этой модели, как правило, должны определены следующие факторы:
— разработка целевого состояния региональной банковской системы(количество подразделений, их вид, размещение, перечь и объем предоставляемыхуслуг, степень участия в региональных экономических процессах и т.д.);
— формирование перечня конкретных мероприятий, обеспечивающихприведение региональной банковской системы к целевому состоянию;
— определение ожидаемых результатов реализации программы.
Приведенные мероприятия позволят региональным банкам эффективноразвиваться, обеспечивая достойную конкуренцию филиалам инорегиональных банков.
Одним из обязательных условий предоставления гарантий по проектам,имеющим особо важное значение для социально-экономического развития области,является страхование, поэтому следует предусмотреть организацию РегиональнойСтраховой Компании.
Страхование сегодня – это та сфера экономической деятельности,которая более динамично развивается в Москве, чем в других регионах РоссийскойФедерации. По данным Департамента страхового надзора Министерства финансов,доля московских страховых компаний в общем объеме поступлений составляет более50 %. Объем собственных средств, которым располагают региональные компании,значительно ниже аналогичного показателя по Москве. На фоне успехов московскихстраховщиков, достижения их региональных коллег выглядят более чем скромными. Врегионах России страхуется менее 10 % рисков (против 90-95 % в развитыхстранах).
Сложившая ситуация вызвана рядом объективных причин. К ним относятсяи более низкий уровень платежеспособности предприятий и населения в регионах, иотток денежных средств в федеральный центр через филиалы и представительствамосковских страховых компаний и банков, и неравные конкурентные условия работыместных и «федеральных» страховщиков, и слабое развитие механизмовкоординации деятельности страховщиков региона.
Вместе с тем потенциал страховой отрасли достаточно высок, хотя ииспользуется в регионах лишь на незначительную часть. Этот потенциал выражаетсяв их способности, во-первых, предоставлять страховую защиту более широкомукругу организаций и предприятий региональными страховщиками, и во-вторых,активно и конкретно участвовать в инвестиционной деятельности на областном имежрегиональном уровнях. В этой связи администрациям областей регионапредставляется возможность сделать местные страховые рынки одним из основныхисточником инвестиционного капитала. Поэтому региональные власти заинтересованыв расширении и развитии местных страховых рынков.
Повышение роли областных администраций и решение проблем защитырегиональных интересов в сфере страхования можно осуществить путем дальнейшегосовершенствования структуры страхового рынка. Это позволит в целом изменитьденежные потоки в регионах (без задействования бюджетных средств).
Совершенствование системы заключается в создании в рамках одноймежрегиональной экономической ассоциации (далее – Ассоциация) рядавзаимосвязанных между собой координационных органов, обеспечивающихвзаимодействие между всеми звеньями системы. Рассмотрим кратко роль каждого изсоздаваемых органов-участников предлагаемой системы и реально действующихучастников страхового рынка.
Страховщики – это организации, получившие лицензию на осуществлениестраховой деятельности в порядке, установленном законодательством РФ.Страховщики предоставляют страховые услуги на территории областей, входящих вАссоциацию. Участниками региональной системы будут страховые организации,привлеченные к реализации конкретной комплексной программы страхования изарегистрированные при областных центрах развития страховой и инвестиционнойдеятельности. Страховые компании выполняют свои функции на основе договорныхобязательств, определенных в программах страхования и в соглашениях,заключаемых между областными центрами и страховщиками при регистрациипоследних.
Страхователи – граждане или юридические лица любойорганизационно-правовой формы. Страхователи получают страховую защиту объектовразличных видов собственности на основании договоров со страховымиорганизациями в соответствии с требованиями распорядительных и нормативныхдокументов территориальных органов управления, включенных в целевые программыстрахования.
Территориальные органы управления – администрация области,отраслевые органы управления, а также администрации городов и муниципальныхрайонов. Территориальные органы управления определяют экономические исоциальные интересы своего региона в сфере организации страховой защитыпредприятий и населения, оказывают содействие в осуществлении страхования врамках реализуемых программ страхования и формируют инвестиционные программы натерритории области вместе со страховыми организациями.
Главный совещательный орган, позволяющий Ассоциации вырабатыватьединую политику в области страхования, определять приоритетные инвестиционныенаправления и обеспечивать принятие необходимых и обоснованных решений в этойсфере – это Координационный совет Ассоциации по вопросам страховой иинвестиционной деятельности. В функции Совета входит участие в разработке иэкспертизе проектов решений Ассоциации, подготовка и проведение различныхсовещаний, консультирование по страховой и инвестиционной проблематике.
«Межрегиональный центр инновационной страховой и инвестиционнойдеятельности» при Ассоциации служит основным органом, координирующимдеятельность участников системы на межобластном уровне. Основные задачи этогоцентра – разработка инновационных страховых программ, теоретически четкоевзвешивание ожидаемых результатов, сопровождение реализации программ. Основнойформой работы будет являться тесное сотрудничество с участниками страховойдеятельности в регионе, областными администрациями и межрегиональнойАссоциацией. Поэтому можно сказать, что данный центр будет выполнять рольисполнительного органа по практической реализации политики Ассоциации иорганизации делового партнерства на страховом рынке.
Областные центры развития страховой и инвестиционной деятельностиотвечают за внедрение инновационных программ на местах. Их роль – более широкоепривлечение страховых компаний к работе по программам на тендерной основе.Кроме того, областные центры являются связующим звеном между администрациейобласти, организациями, реализующими региональные инвестиционные проекты(получателями инвестиций) и страховыми компаниями (поставщиками инвестиций).
Учредителями областных центров могут быть структуры администрацииобласти по управлению имуществом, региональный центр, областные базовыеструктуры по вопросам страхования и инвестиционной, региональные опорные банки,другие организации и предприятия, работающие в области.
Перейдем к рассмотрению финансовых основ предлагаемой системы.
Финансовые механизмы системы развития страховой и инвестиционнойдеятельности закладываются в каждой конкретной программе страхования и должныотвечать следующим условиям:
– надежность схемы компенсации ущерба страхователям по наступающимстраховым случаям;
– эффективность финансирования предупредительных мероприятий поснижению риска на объектах страхования;
– максимальное привлечение средств страховых компаний в эффективныеинвестиционные проекты области;
– получение прибыли страховыми организациями благодаря их участию врегиональной системе развития страховой и инвестиционной деятельности;
– инвестирование части прибыли страховщиков в областныеинвестиционные проекты.
Порядком взаиморасчетов предполагается, что в рамках этой системывыбираются уполномоченные банки (областные и региональные). Все расчеты подвижению финансовых потоков региональной системы развития страховой иинвестиционной деятельности ведутся через сеть уполномоченных (опорных) банков.
Объектами страхования могут быть не противоречащие РоссийскойФедерации имущественные интересы, связанные: с жизнью и здоровьем граждан(личное страхование); с владением, пользованием, распоряжением имуществом(имущественное страхование); с возмещением причиненного страхователем вредажизни и здоровью граждан и имуществу физических и юридических лиц (страхованиеответственности).
Документационное обеспечение целевых программ страховой защитывключает:
– юридическое и экономическое обоснование целевых программ;
– перечни объектов страхования, подлежащих страхованию рисков по ними условий предоставления страховой защиты участникам программы страхования;
– условия страхования и тарифы, единые для страховых организаций,участвующих в работе по программе;
– порядок заключения договоров страхования и выплат страховыхвозмещений (страхового обеспечения);
– положение о формировании и использовании резерва предупредительныхмероприятий;
– типовые формы соглашений страховых организаций с областнымицентрами развития страховой и инвестиционной деятельности;
– типовые документы для реализации страховых продуктов,предусматриваемых целевой программой.
Межрегиональный центр разрабатывает и утверждает базовые страховые иинвестиционные программы, рекомендуемые для реализации в областях. На основанииэтих программ, в соответствии с потребностями области, областные центрысовместно с представителями администраций областей разрабатывают целевыепрограммы страхования, детализированные по конкретным видам страхования иотраслям. Программы вводятся в практику путем издания соответствующихнормативных актов администраций.
Под эти программы регистрируют страховые компании. В ходе реализациипрограмм областные центры оказывают содействие аккредитованным компаниям ворганизации сотрудничества с конкретными предприятиями и организациями областичерез отраслевые областные органы управления. Регистрируя страховые компании,областные центры выделяют для той или иной страховой компании те или иныерайоны и объекты страхования.
В свою очередь зарегистрированные страховые компании заключаютдоговоры страхования с клиентами, получают страховую премию, принимают на себяобязательства по выплате возмещений ущерба от страховых случаев и формируютстраховые резервы.
Наряду с разработкой программ и регистрацией страховщиков, системойстрахования предусмотрена и организация Межрегиональным центромсбалансированной перестраховочной защиты на областном и межобластном уровне ипривлечение ведущих российских и зарубежных страховых и перестраховочныхорганизаций. Важная роль при этом отводится развитию страховой инфраструктурырегиона. Кроме того, в сфере внимания создаваемых центров развития страховой иинвестиционной деятельности находится проблема развития и стимулированияразвития института страхового посредничества (страховых агентов и брокеров) врегионе.
Содержание системы развития страховой и инвестиционной деятельностипо мере ее формирования подлежат соответствующим уточнениям и корректировке.Развитие региональной системы развития страховой и инвестиционной деятельностии соответствующая координация функционирования участников системыосуществляется в рамках действующего законодательства.
На наш взгляд, предлагаемые меры по совершенствованию системыстрахования – это оптимальный способ решения проблемы стимулированиярегиональных страховых рынков. Ее преимущества относительно ранее сложившейсясистемы страхования, не подлежавшей регулированию со стороны областныхадминистраций, для всех ее участников очевидны.
Областным администрациям региональная система страхования даетреальные рычаги управления процессами, происходящими на региональных страховыхрынках. Кроме того, деньги, перераспределяемые через страховой рынок, не уходятв федеральный центр, а остаются в регионе и под непосредственным контролемадминистрации инвестируются в региональные проекты. Следовательно, за счет страховогорынка можно более полно удовлетворить потребности региона в инвестициях.
Для местных страховых компаний система создает благоприятный режимработы, позволяя им не только выжить в тяжелых экономических условиях, но исохранить и преумножить свои страховые поля. Филиалам и представительстваммосковских страховых компаний регистрация при вышеупомянутых центрах позволяетработать на гарантированных сегментах рынка в рамках реализуемых страховых иинвестиционных программ.
И главное, для клиентов страховых компаний предлагаемая системаобеспечивает дополнительную степень защиты. Страховщики, заявляя о намеренияхучаствовать в программах, проходят проверку своего финансового состояния ипрофессионализма, что служит дополнительной гарантией для клиента. Получаявозможность работать по региональной страховой программе, страховщики принимаютна вооружение новые методы ведения страхового дела и страховые технологии,максимально ориентированные на потребности региональной клиентуры. Будучиподконтрольными, страховщики не смогут неограниченно завышать стоимостьстрахования и получать дополнительные прибыли за счет клиента.
Таким образом, при внедрении предлагаемой системы соблюдены интересывсех ее участников. И главным в системе является то, что она в первую очередь служитдля защиты прав местных предприятий и граждан, проживающих в регионе.
Если региональным властям удастся избежать ошибок прошлых лет ивоспользоваться новыми возможностями, инвестиционная ситуация в большинствесубъектов Российской Федерации может стабилизироваться сравнительно быстро.Хотя бурный рост инвестиций в ближайшие годы ожидать не приходится, так какэкономика России еще должна накопить соответствующие ресурсы, что потребуетдостаточно длительного времени, но регионы могут сыграть ключевую роль ввосстановлении инвестиционных возможностей России.

2.2 Тенденции иперспективы развития инвестиционной инфраструктуры региона
Для проведения единой политики по привлечению и управлениюинвестициями на территории Саратовской области в 2005 году создано министерствоинвестиционной политики, которое разрабатывает системы управления, учета иконтроля за реализацией инвестиционных проектов, мероприятия по развитиюинвестиционной деятельности на территории области. Основная задача министерства– привлечение прямых инвесторов к реализации планируемых проектов, новыхотраслевых и стратегических проектов и содействие в их реализации.Министерством сформирована база инвестиционных активов Саратовской области,представляющих интерес для потенциальных инвесторов, это – минерально-сырьеваябаза, объекты незавершенные строительством, концессионное имущество, имуществопредприятий, находящихся в стадии ликвидации и банкротства, инвестиционныеплощадки и инвестиционные проекты области, акции госпредприятий, арендованноеимущество, а также планы приватизаций федерального, областного, муниципальногоимущества. Эта информация находится в свободном доступе и с ней можноознакомится на официальном сайте Правительства области, на «Странице инвестора».
Специалисты министерства оказывают компаниям комплексную поддержку исодействие, начиная от подбора необходимых площадей под проекты до согласованиятехнических условий и получения налоговых льгот. Всё это уже значительнооблегчает инвестору работу на территории региона.
Для адаптации инвесторов в регионе работает Совет по инвестициям приГубернаторе области, который обеспечивает взаимодействие областных,федеральных, местных органов власти, учреждений и организаций области. Назаседаниях Совета инвесторы представляют свои проекты, получают их одобрение имогут решать возникающие вопросы, что позволяет инвесторам ускорить реализациюпроектов. Для этого созданы специальные рабочие группы.
Действует площадка для работы с инвесторами в Москве – в ПредставительствеПравительства области при Правительстве РФ.
Таблица 2.1
Структура инвестиций в основной капитал по видам экономическойдеятельности в 2004 – 2008 гг. (% к итогу)Виды экономической деятельности 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 5,3 2,8 3,6 6,1 5,3 Рыболовство, рыбоводство 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Добыча полезных ископаемых 5,0 2,6 4,2 2,8 4,2 Обрабатывающие производства: 16,5 15,6 17,0 17,6 18,0 Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 13,5 8,9 9,3 11,8 13,2 Строительство 0,6 1,1 1,2 2,8 1,5 Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 1,6 1,6 3,6 2,6 4,9 Гостиницы и рестораны 0,1 0,1 0,2 0,4 0,2 Транспорт и связь 45,6 55,4 41,6 38,6 35,3 Финансовая деятельность 0,8 0,6 0,9 1,6 0,7 Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 5,1 5,7 8,4 7,0 6,8 Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение 0,6 0,5 1,1 1,4 1,0 Образование 2,0 2,4 2,4 2,8 2,5 Здравоохранение и предоставление социальных услуг 2,7 2,3 3,9 2,9 4,1 Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 0,6 0,4 2,5 1,6 2,3
Саратовская область, несмотря на экономический кризис, являетсядинамично развивающимся регионом, обладающим широкими инвестиционнымивозможностями, низкой себестоимостью производства и быстрой окупаемостьюинвестиций. Одним из подтверждений этому – кредитные рейтинги по международной(глобальной) шкале в местной и иностранной валюте на уровне Ba2и рейтинг по национальной шкале на уровне Aa2.ru, присвоенные Саратовской области в конце 2008 годамеждународным рейтинговым агентством Moody’s Investors Service. Все рейтинги имеют прогноз«стабильный».
Саратовская область обладает рядом важных конкурентных преимуществ,которые создают условия для благоприятного ведения бизнеса и производствапродуктов и услуг, себестоимость которых позволяет успешно конкурировать спроизводителями из других регионов страны. Это обеспечивается за счёт следующихблагоприятных факторов:
1.Высокая обеспеченность региона электроэнергией (Балаковская АЭС,Саратовская ГЭС, 6 ТЭЦ – объем производимой электроэнергии 42 млрд. кВт/час,собственное региональное потребление менее 30% от объемов производства).
2.Наличие свободных земель сельскохозяйственного назначения (более650 тыс. га), земель поселений, производственных площадок с коммуникациями иэнерго- тепломощностями.
3.Низкая стоимость земли (Правительство области и администрациимуниципальных образований выражают готовность рассматривать возможностьпредоставления земельных участков под реализацию инвестиционных проектов сминимальным размером арендной платы).
4.Собственная региональная газодобыча, стопроцентная газификациянаселенных пунктов и предприятий области.
5.Собственная региональная нефтедобыча с полной переработкой нефтина ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод», что обеспечивает абсолютнуюстабильность топливного рынка области и низкие цены на ГСМ.
6.Значительные невостребованные запасы углеводородного сырья внедрах (газ, нефть, нефтеконденсат, горючие сланцы со сланцевым газом исланцевой нефтью), которые представляются в пользование потенциальныминвесторам в соответствии с действующим законодательством на конкурсной основев соответствии с ежегодно утверждаемым графиком проведения аукционов.
7.Значительные запасы невостребованных минерально-сырьевых ресурсов(мел, известняки, карбонатные породы для использования в качестве цементного сырья,глинистые породы для производства кирпича, керамзита, цемента, пески ипесчаники, минеральные воды бальнеологические, лечебные, столовые высокогокачества, калийные и магниевые соли, сера, фосфориты, кремнистые породы,минеральные краски – охры и др.), которые предоставляются в пользованиепотенциальным инвесторам в соответствии с действующим законодательством.
8.Стоимость трудовых ресурсов в 2,5 раза ниже, чем в Московскомрегионе.
9.Низкая себестоимость строительства жилья, промышленной икоммерческой недвижимости (и, как следствие, низкие арендные ставки нанедвижимость).
10.Развитая транспортная инфраструктура.
11.Наличие государственной границы протяженностью 550 км сРеспубликой Казахстан с выходом в Центральную и Среднюю Азию, Китай и т.д.
12.Близость к Московскому региону (858 км).
13.Южный умеренный климат, продолжительность зимнего периода на 1месяц меньше, чем Москве, что позволяет снизить затраты на отопление, освещениепомещений и обслуживание техники.
14.Расположение региона в выгодной четвертой световой зоне, чтозначительно снижает себестоимость производства продукции тепличного комплекса.
15.Высокая обеспеченность связью и телекоммуникациями.
16.Развитый банковский и страховой сектор экономики.
17.Низкая стоимость природоохранных и экологических мероприятий.
18.Низкая криминогенность.
19.Межэтническое и межконфессиональное согласие.
20.Политическая стабильность в регионе.
21.Высокий научный и технический потенциал:
·           6 институтов РАН;
·           21 НИИ;
·           19 проектных институтов;
·           14 ВУЗов, множество техникумов, колледжей, профтехучилищ.
22.Высокий культурный, медицинский и образовательный потенциал.
23.Наличие в регионе Законодательства, обеспечивающего льготныйналоговый режим для инвесторов.
24. Постоянный рост среднедушевых денежных доходов населения (до 20%в год), который увеличивает емкость рынка, а, следовательно, ликвидностьтоваров, работ и услуг.
25. Более высокие темпы роста инвестиций в основной капитал (118,3%в 2008 году), чем в целом по России (109,1% в 2008 году).
26. Наличие квалифицированных трудовых ресурсов.
Конкурентные преимущества Саратовской области сокращают затратыинвесторов и позволяют уменьшить себестоимость производимых товаров и услуг на25-30% по сравнению с Московским регионом.
Кроме того, к конкурентным преимуществам Саратовского региона можноотнести низкую стоимость технологического присоединения и основных тарифов.
В Саратовской области сложилась устойчивая кредитно-финансоваяинфраструктура, включающая разветвленную сеть кредитно-финансовых институтов(по состоянию на 1 января 2010 года):
-         11 самостоятельных кредитных организаций, 39 филиалов и 17представительств и других структур иногородних банков, 18 отделений СбербанкаРоссии;
-         4 региональные страховые компании и 64 филиалов иногороднихстраховых компаний;
-         4 крупные лизинговые компании.
В регионе осуществляют деятельность профессиональные участники рынкаценных бумаг (брокеры, дилеры, доверительные управляющие). Существуетспециализированные регистраторы, учитывающие права владельцев на ценные бумаги;имеются организаций обладающие депозитарными лицензиями.
Об активном развитии банковского сектора свидетельствует открытиефилиалов новых банков и кредитных учреждений:
-         ЗАО АКБ «Русславбанк»;
-         ОАО КБ «Солидарность»;
-         ООО КБ «БФГ-Кредит»;
-         ЗАО КБ «Дельта Кредит»;
-         КБ «Бин-Банк»;
-         ОАО «Транскредитбанк»;
-         ЗАО АКБ «Промсвязьбанк»;
-         ЗАО КБ «Русский Банк Развития»;
-         КБ «СлавинвестБанк»;
-         ЗАО «Внешторгбанк Розничные услуги 24»;
-         ЗАО АКБ «Русский межрегиональный банк развития»;
-         АКБ «АК БАРС»;
-         ОАО «Банк Зенит»;
-         ОАО «Уральский банк реконструкции и развития»;
-         ОАО «Мастер-Банк»;
-         ООО «Компания Брокеркредитсервис».
Значительное количество банков, страховых компаний, аудиторских иоценочных организаций, обеспечивают стабильность финансового рынка и позволяютэффективно решать проблемы кредитной и страховой деятельности предприятий.
В Саратовской области действует режим наибольшегоблагоприятствования для инвесторов. Действует законодательная база,предоставляющая инвесторам налоговые льготы по которым снижена ставка налога наприбыль, зачисляемого в региональный бюджет с 17,5% до 13,5%,организации-инвесторы освобождаются от уплаты налога на транспортные средства,приобретенные компанией в рамках реализации инвестиционного проекта, аимущество, приобретённое или созданное в рамках реализации проекта, будетоблагаться по ставке 0,1% вместо 2,2%. Налоговые каникулы установлены сроком напять лет. Данными льготами могут воспользоваться предприятия, которыезарегистрируются на территории области и реализуют инвестиционные проекты скапитальными вложениями в свои основные фонды на сумму не менее 50 млн. рублей(для строительных компаний эта сумма должна составить не менее 650 млн.рублей).
Преференции предоставляются инвесторам, которые являются налогоплательщикамиСаратовской области и работают в приоритетных отраслях экономики: сельскоехозяйство, обрабатывающие производства, строительство, добыча полезныхископаемых, транспорт и связь, здравоохранение и предоставление социальныхуслуг, производство и распределение электроэнергии, газа и воды.
Закон «О режиме наибольшего благоприятствования для инвесторов вСаратовской области» создаёт режим «одного окна», который обеспечиваетсяпосредством заключения с инвестором инвестиционного договора. Договор позволитоблегчить инвестору обоснование своего права на получение налоговых льгот,также подтвердить свой статус инвестора.
Он заключается между министерством инвестиционной политики, какуполномоченным органом Правительства области, и инвестором. В соответствии сдоговором министерство оказывает поддержку при осуществлении инвестиционногопроекта, помощь в решении организационных проблем, возникающих в ходе егоосуществления, а также содействует инвестору во взаимодействии с органамигосударственной власти всех уровней. После заключения инвестиционного договораинвестору выдаётся инвестиционное свидетельство, подтверждающее факт реализацииинвестиционного проекта на территории области.
В числе реализуемых на территории области инвестиционных проектовможно отметить следующие (табл. 2.2).
Таблица 2.2
Реализуемые в области проектыИнвестор Наименование проекта Объем инвестиций, млн.руб. ОАО «Северсталь» строительство малого металлургического комплекса в Балаковском районе 15000,0 «Volga Gas plc» разведка, добыча, переработка и реализация запасов углеводородного сырья на территории Краснокутского, Федоровского, Питерского, Ершовского и Новоузенского районов 2000,0 НП «Холдинговая компания «Инкотекс» строительство завода по производству электронной техники в Марксовском муниципальном районе 500,0
ООО «ДСК «ГРАС-Саратов»
(ЗАО «МФК ГРАС») строительство завода по производству автоклавного ячеистого бетона в Саратовском районе 2400,0 ЗАО «ВолгаЦемент» строительство цементного завода мощностью 2 млн. тонн цемента в год в Вольском районе 7500,0 Компания «Holcim Group» модернизация производства цемента на ОАО «Вольскцемент» 30600,0 ООО «Саратовский трубный завод» организация производства полиэтиленовых труб в Энгельсском районе 600,0 ООО «БОШ ПАУЭР ТУЛЗ» создание производства профессионального строительного инструмента в Энгельсском районе 420,0 ОАО «Саратовская фабрика полимерных изделий» организация производства трехслойной полимерной пленки и полипропиленовых мешков. 290,0 ЗАО «Новые трубные технологии» строительство завода по производству стеклопластиковых труб «Технобелл» в Марксовском районе 720,0 Завод битумных материалов «Эверест-Изоляция» строительство завода по производству кровельных материалов в Саратовском муниципальном районе 1100,0 ООО «Инвестиционно-ипотечная компания» строительство торгового комплекса «Триумф молл» площадью 58 тыс. м2 в г. Саратове 1200,0 ООО «Стрип Молл Инвест» строительство торгово- развлекательного комплекса «Солнечный» в г. Саратове 1800,0 ООО «Регион-Саратов» Строительство многофункционального торгово-развлекательного комплекса OZ 4800,0 ОАО «Регионы» строительство многофункционального торгово-развлекательного комплекса «Июнь» в г. Саратове 4000,0 ЗАО «Вертолетная компания «Аэросоюз» организация вертолетного центра 500,0 «Поликлиника «Цена-Качество» организация сети многопрофильных лечебно-профилактических учреждений 500,0 Fresenius Medical Care Deutschland GmbH создание Диализного Центра на территории областной клинической больницы 150,0 ЗАО Группа компаний «Авалон» строительство логистического комплекса площадью 150 тыс. м2 класса «А» в Энгельсском районе 3300,0 ООО «Евразия Логистик» строительство индустриально-логистического комплекса площадью 300 тыс. м2 класса «А+» в Татищевском районе 5500,0 ООО «Синекс-недвижимость» строительство жилого комплекса «Звездный» общей площадью 30,07 тыс. м2 в г. Саратове 728,0 ООО «Волга-Парк» строительство жилого поселка в районе п.Волжские Дали, Саратовский район. 700,0
ЗАО «Талина»
 
  организация производства свинины и последующего производства мясопродуктов в Красноармейском районе 6490,0 ООО «Бизнес-Эксперт» реконструкция Елшанской птицефабрики 900,0 ООО «Биоэнергия» модернизация завода по производству премиксов и белково-витаминных добавок 100,0 ООО «СТПК «Сельхозсервис» строительство репродуктора овец мясных пород в Новоузенском муниципальном районе 40,0 ООО «Гринэкс-Эко» организация производства консервированной плодоовощной продукции 250,0 ООО «Волгамет» строительство полигона и мусоросортировочного комплекса в г.Вольске 110,0 ООО «Пересвет-Регион–Саратов» строительство микрорайона №1 Новосоколовогорского жилого района г.Саратова. 10800,0
Министерством инвестиционной политики Саратовской области с учётомпотребностей региона разработаны инвестпроекты, которые предлагаются креализации потенциальным инвесторам.
Это проекты по строительству:
·          современного нефтеперерабатывающего завода (объём инвестицийболее 101млрд.рублей);
·          фармацевтического завода (объём инвестиций более 2 млрд. рублей);
·          пивоваренного завода мощностью 3 млн. далл в год (объеминвестиций 446 млн. рублей);
·          товарных репродукторов овец мясных пород в районах юго-восточнойклиматической зоны области, благоприятной для развития овцеводства;
·          по комплексной добыче и переработке горючих сланцев на территорииСаратовской области;
·          бакалейной фабрики для сетевого оператора (розничная торговля).
2.3 Проблемы формированияинвестиционной инфраструктуры саратовского региона
Разработка методических рекомендаций осуществляется на основе выявленныхтенденций развития региона.
К положительным тенденциям развития Саратовской области мы можемотнести:
1.        Невысокую степень воздействия последствий финансово-экономическогокризиса на уровень производства и реализации продукции предприятий региона;
2.        Повышение как номинальной, так и реальной заработной платы населениярегиона, что влечет за собой рост покупательской способности населения;
3.        Снижение доли убыточных предприятий в регионе, рост налоговыхпоступлений в бюджеты разных уровней;
4.        Повышение уровня бюджетной обеспеченности на одного жителя;
5.        Отсутствие задержек с выплатой заработной платы, пенсий, пособий;
6.        Рост оборота розничной торговли, повышение объема оказанных платныхуслуг, повышение обеспеченности населения мощностями предприятий бытовогообслуживания;
7.        Повышение эффективности Фонда поддержки малого предпринимательства, ростколичества обратившихся в фонд;
8.        Повышение качества образования, рост количества учеников, закончившихшколу с золотыми и серебряными медалями;
9.        Второе место по итогам предметных олимпиад на областном уровне;
10.     Рост количества культурно-массовых и физкультурно-оздоровительныхмероприятий в регионе;
11.     Рост количества заключенных муниципальных контрактов.
При этом выделены также и недостатки в развитии региона, решениекоторых требует незамедлительных действий:
1.        Ухудшение демографической ситуации, естественная убыль населения,старение населения – рост числа пенсионеров и снижение численности молодежи;
2.        Нехватка медицинского и педагогического персонала;
3.        Рост уровня безработицы с учетом прогнозирования дальнейшего ухудшенияситуации в данной сфере;
4.        Высокий уровень различий в уровне оплаты труда различных отраслейэкономики;
5.        Нехватка льготных медикаментов, оплата которых должна осуществляться изсредств федерального и областного бюджета, влечет рост социальной напряженностив районе;
6.        Недостаточное количество товариществ собственников жилья, что не даетвозможности региону вхождения в федеральную программу капитальных ремонтов;
7.        Недостаточное финансирование по некоторым региональным целевымпрограммам и невыполнение плана по освоению выделенного финансированиямуниципальных целевых программ;
8.        Рост задолженности в местный бюджет.
Основа жизнедеятельности каждого муниципального образования – эторазвитие экономики, стабильное функционирование градообразующих предприятий исобственные профессиональные кадры. Саратовский регион развит и в промышленном,и в сельскохозяйственном направлениях.
Ряд проблем, имеющих место в Саратовской области, характерны длявсей Российской Федерации.
Основой экономики Саратовской области являются на сегодня несколькокрупных и средних промышленных предприятий, образующих многоотраслевойпромышленный комплекс: целлюлозно-бумажной, металлургической, химической,деревообрабатывающей, легкой и пищевой промышленности. Можно сказать, чтопромышленный комплекс стал «локомотивом роста» для экономики региона, томуподтверждение – результаты работы промышленных предприятий за последние пятьлет. И все же отрасль промышленности нуждается в серьезном обновлении основныхфондов, значительном объеме дополнительных инвестиций.
Формирование инвестиционных зон на территории Саратовской областипредполагает развитие, как существующих производственных территорий, так исоздание новых площадок для размещения промышленных предприятий и коммунальныхобъектов.
Одним из приоритетных направлений развития экономики Саратовскойобласти является развитие транспортной инфраструктуры. По всей территорииСаратовской области проходит сеть железной дороги с крупным железнодорожнымузлом в г. Саратов.
Внутрихозяйственные автомобильные дороги, осуществляющие связьнаселенных пунктов с автодорогами общего пользования имеют в основном грунтовоепокрытие и находятся в неудовлетворительном состоянии, протяжённость такихдорог составляет 340 км.
Сельское хозяйство играет особо значимую социальную роль не толькопо обеспечению продовольственной безопасности региона, но и развитию сельскихтерриторий, трудовой занятости населения, формированию доходной части бюджета.
В целях развития личных подсобных и фермерских хозяйств должныотражать следующие пункты:
— поддержка развития крестьянских (фермерских) и личных подсобных хозяйствв целях обеспечения самозанятости и повышения уровня доходов сельскогонаселения;
— содействие расширению доступа малых форм хозяйствования к рынкамсбыта и различным услугам посредством создания и развития системысельскохозяйственных потребительских кооперативов, в том числе кредитной;
— совершенствование системы информационного обеспечения сельскохозяйственныхпредприятий района, путем широкого внедрения новых информационных технологий,распространения передового опыта, проведение рекламной, выставочной и инойдеятельности, направленной на продвижение товаров на рынки других регионовРоссии.
Развитие лесопромышленного комплекса сейчас является одним изприоритетных в экономике Саратовской области. Отрасль опирается на колоссальнуюсырьевую базу.
Отрасль, куда входят мебельное, фанерное, лесозаготовительное идеревообрабатывающие производства, объединяет 250 средних и малых предприятий,где работает свыше 15000 человек.
Основные трудности, стоящие перед лесной и деревоперерабатывающейпромышленностью обусловлены, в основном, отсутствием платежеспособного спроса.В течение последнего ряда лет большая часть заготавливаемой древесины в кругломвиде и пиломатериалы экспортировались в Финляндию. На сегодняшний день в связис ростом пошлин объемы экспорта значительно снизились. Необходимо создание врайоне лесного кластера, ориентированного на глубокую переработку древесины.
Развитие данного направления возможно за счет привлечениядополнительных инвестиций с целью использования новых технологий по переработкедревесины и увеличения степени углубления переработки, поиска новых рынковсбыта и потенциальных потребителей. Развитие соответствующей частиинфраструктуры региона позволит, при наличии большого объема запасовлесосечного фонда и предприятий лесоперерабатывающей промышленности, увеличитьрынки сбыта древесины в стройиндустрию района и области. С улучшениемэкономической ситуации в стране возникает потребность в переработаннойдревесине для жилищного и промышленного строительства.
Перспективное развитие лесного комплекса в регионе осуществляется внаправлении рационального сочетания охраны и восстановления лесов.
Одним из перспективных направлений развития Саратовской областиявляется развитие туризма. Для этого есть все необходимые предпосылки:множество интересных исторических и культурных памятников. Однако, чтобыреализовать этот потенциал, нужна соответствующая инфраструктура.
Основное направление развития туристической инфраструктуры включаетв себя создание комплекса туристических объектов.
Модернизация системы образования является основой динамичногоэкономического роста и социального развития общества и фактором благополучияграждан. Возможность получения качественного образования продолжает оставатьсяодной из наиболее важных жизненных ценностей, решающим фактором социальнойсправедливости и политической стабильности на основании:
— достижения качества образования, гарантирующего наибольший вкладсистемы образования в решение ключевых общественно значимых проблем края;
— создания открытой общедоступной развивающей образовательной среды,направленной на позитивную социализацию и самоопределение человека
— развития личности, способной активно участвовать в инновационномсоциально-экономическом развитии страны и региона.
Жилищная проблема остается наиболее острой из всех социальныхпроблем. Расселение граждан из ветхого жилья из-за отсутствия жилой площади происходиточень медленно.
Для достижения цели обеспечения граждан доступным жильем,соответствующим социальным стандартам необходимо решение следующих задач:
— подготовить и принять муниципальные нормативные правовые акты,регулирующие и развивающие жилищное строительство;
— создать условия для развития массового жилищного строительства засчет всех источников финансирования, в том числе через ипотечное кредитование
— обеспечить строительство жилья исходно-разрешительной,предпроектной и проектно-сметной документацией;
— подготовить земельные участки под жилищное строительствоинженерной инфраструктурой в городских и сельских поселениях Волховскогомуниципального района;
— строительство объектов социальной сферы.
Несмотря на то, что экологическая обстановка в Саратовской областиявляется достаточно благополучной, все таки отрицательно влияют на окружающуюсреду действующие мазутные и угольные котельные, которые выбрасывают ватмосферу сажу, вредные вещества.
Строительство газопровода и перевод существующих котельных на газ означаетпредотвращение выбросов в атмосферу образующихся при сжигании десятков тонн вгод различных вредных веществ (главным образом оксидов серы), а такжепредотвращение загрязнения гидросферы и литосферы сточными водами содержащими,в частности, нефтепродукты.
Для создания комфортных условий проживания необходимо обеспечитьсоответствие работы источников теплоснабжения нормативным требованиям поэкономичности, надежности, экологической безопасности.
Таким образом, основными направлениями решения проблем Саратовскойобласти должны стать: стимулирование медицинского и педагогического персонала,привлечение населения в эти сферы деятельности, привлечение молодежи в регион вцелях улучшения демографической ситуации, совершенствование системыздравоохранения и обеспечения медицинскими препаратами в частности,стимулирование развития товариществ собственников жилья, объяснения населениюпреимуществ данной формы пользования жильем.
Также необходимо обеспечить выполнение следующих направленийразвития региона – развитие лесопромышленного комплекса, модернизация системздравоохранения и образования, строительство нового жилья, решениеэкологических проблем.
Важным направлением повышения эффективности деятельностимуниципальных органов власти является помощь и поддержка социально незащищенныхслоев населения.
Наиболее проблематичными в этом смысле являются такие категориинаселения, как сироты, инвалиды, многодетные семьи. В связи с этим как для Саратовскойобласти является необходимым разработка и реализация программ их поддержки.
Основными направлениями реализации данных программ могут стать:
1.        организация фондов поддержки детей-сирот, инвалидов и многодетных семей.При этом необходимо понимать, что реализация данного мероприятия требуетсущественного уровня финансирования, следовательно, будет растянуто во времении реализовываться в течение длительного срока;
2.        введение льгот для предприятий и организаций, имеющих в численностиработающих детей-сирот и детей из многодетных семей. Льготы для предприятий, вструктуре работников которых значительна доля инвалидов, введены федеральнымзаконодательством, однако они недостаточно эффективны ввиду того, что инвалидыне в состоянии выполнять многие виды работ, что обусловливает отказы для них впринятии на работу;
3.        организация и стимулирование развития предприятий, основная доляработающих на которых будет представлена инвалидами. Возможные направлениядеятельности таких организаций – уборка территории, помощь по дому, присмотр застариками и детьми. Данные виды деятельности в настоящее время пользуютсязначительным спросом и при этом не требуют той ловкости и умений, которые неприсущи инвалидам;
4.        реализация программ обеспечения жильем данных категорий населения. Этоможет быть как обеспечение жильем из муниципального фонда, так и стимулированиепредпринимателей на покупку и строительство жилья для социально незащищенныхслоев населения. Стимулирование предпринимателей в этом смысле можетосуществляться путем вычитания данных затрат из налогооблагаемой прибыли,предоставление права рекламы организации на здании муниципалитета,использование в администрации ручек, кружек и прочих мелких предметов ссимволикой предприятия. Такие виды рекламы в настоящее время являютсямалоиспользуемыми для предприятий и организаций, в то же время они будутстимулировать их сбыт ввиду высокого уровня посещаемости муниципальных органовнаселением и пониманием, что наличие символики организации в муниципалитетесвидетельствует о поддержке предприятия органами муниципальной власти. Такимобразом, как для предприятий, так и для муниципалитета такие льготы являютсямалозатратными, в то же время будут нести в себе высокую эффективность в смыслестимулирования сбыта предприятий.
Прокомментируем приоритетные направления развития анализируемыхрайонов Ленинградской области.
1. Постоянное проживание. Учитывая текущие демографическиетенденции, в том числе активное старение населения Саратовской области, особоевнимание следует уделить молодежной политике. Необходимо создать предпосылкидля того, чтобы молодежь отдала предпочтение данному региону как месту своегопроживания и осуществления деятельности. Первоочередными задачами являютсяполучение профессии и перспектива трудоустройства.
Политика привлечения специалистов на территорию Саратовской областипоможет сформировать и укрепить кадровый потенциал в отраслях, наиболеепривлекательных для развития региона. Это могут быть люди в возрасте 20 – 35лет, которые, имея профессию, готовы выбрать Саратовскую область как местосвоего проживания и деятельности при условии обеспечения жильем и созданияподдерживающего «социального пакета».
Кроме того, как уже говорилось, необходимо обеспечение того уровняжизни, к которому молодые люди привыкли в условиях жизни в крупном городе –обязательное наличие услуг центрального горячего и холодного водоснабжения,отопления, доступ к услугам связи. Современная молодежь без возможности доступак этим услугам не захочет жить в районе и участвовать в его развитии.
2. Временное посещение Саратовской области сегодня во многомограничено из-за неразвитости инфраструктуры туризма. Следует стимулироватьконкуренцию на рынке туристических услуг за счет притока внешних инвестиций длястроительства объектов гостеприимства. Акцент делается на приток гостей Саратовскойобласти (жители России и зарубежных стран), но не стоит забывать и о внутреннихтуристических потоках.
Культурно-исторические факторы туристской привлекательности Саратовскойобласти:
-         памятники истории и культуры;
-         архитектурные и археологические памятники;
-         места известных исторических событий;
-         музыкальные фестивали и концерты;
-         спортивные соревнования и мероприятия;
-         музеи, музейные композиции и комплексы;
-         традиционные народные промыслы;
-         фольклорные памятники и культовые праздники;
-         объекты религиозного паломничества.
Преимущество историко-культурных, археологических, этнографических,архитектурных памятников состоит в том, что они являются исключительными,узнаваемыми. Это обеспечивает эксклюзивность объекта и услуг вокруг этогообъекта, создает «неповторимость» и «новизну» информации, знаний, эмоций. В Саратовскойобласти сосредоточено значительное количество историко-культурных,археологических, этнографических, архитектурных памятников, потенциал которыхне используется. Используя эти уникальные объекты, можно активно развивать какпознавательный, так и событийный туризм.
Природно-рекреационные факторы туристской привлекательности Саратовскойобласти:
-         благоприятная экологическая обстановка;
-         наличие интересных природных объектов;
-         наличие курортов и санаториев;
-         особенности геологического строения территории.
Развитие экстремального туризма и, возможно, соревнований поотдельным видам спорта позволит привлечь на территорию данных районов группыгостей, которые в силу своей увлеченности четко сегментируются, предъявляютвполне предсказуемые требования к территории.
Организация спортивных мероприятий и праздников на территории Саратовскойобласти позволит решить сразу несколько проблем: прежде всего, это, конечно,улучшение состояния здоровья населения, участвующего в данных мероприятиях,кроме того, такие мероприятия привлекают множество туристов, что стимулируетрост уровня реализации продукции различных отраслей промышленности в районе,рост доходности гостиничного бизнеса. Высокий поток туристов и их концентрацияв одном месте стимулирует развитие рекламной деятельности, приток какотечественных, так и зарубежных инвесторов на место проведения мероприятия.
Особо привлекательным является организация детских и семейныхспортивных праздников, которые обеспечивают еще больший поток участников изрителей на мероприятие.
3. Постоянное ведение коммерческой деятельности на территории Саратовскойобласти следует развивать с учетом центрального положения области. Поддержка состороны органов власти должна быть направлена в первую очередь на текоммерческие предприятия, руководители которых осуществляют корпоративныесоциальные программы для работников и участвуют в решении социальных задачнаселенных пунктов.
Устойчивое социально-экономическое развитие территории может бытьдостигнуто за счет расширения производственных интересов частного капитала натерритории районов. Для Саратовской области важно расширить представление овозможностях развития бизнеса и, учитывая долгосрочные интересы районов,признать сегодня приоритетными четыре направления развития бизнеса: переработкаприродных ресурсов территории (лесопромышленный комплекс), развитиевысокотехнологичных и наукоемких производств, развитие непроизводственной сферыи бизнес-услуг, развитие народных промыслов и ремесел.
Переработка ресурсов территории может обеспечить устойчивостьбизнеса в силу большого количества запасов, возобновляемости ресурсов, низкойконкуренции и приносить достаточный уровень доходности при производстве готовыхтоваров, максимально приближенных к конечному покупателю.
Развитие высокотехнологичных и наукоемких производств для Саратовскойобласти оправдано рядом причин: относительно высокий уровень образования иквалификации трудовых ресурсов, наличие достаточного количества образовательныхучреждений для подготовки персонала, относительно низкая стоимость трудовыхресурсов. Учитывая специфику месторасположения Саратовской области, максимальноприближенного к центрам деловой активности филиалов зарубежных компаний, этомогли бы быть филиалы предприятий Европы, ориентированные наэкспортно-импортное сотрудничество.
Саратовская область не сможет достойным образом выполнять рольинформационного, транспортного, коммуникационного коридора без развитиянепроизводственной сферы и бизнес-услуг. Следует приоритетно поддерживатьбизнесы, позволяющие обеспечить и повысить качество связи и информационныхкоммуникаций, создающие комфортные условия для проживания (постоянного ивременного), развлечения и отдыха, предлагающие разные виды транспортировкигрузов и людей и т.д.
Поддержка развития народных промыслов позволит сохранить спецификутерритории и часто выступает как значительное внешнее конкурентное преимущество,обеспечивающее отличие, более четкое «узнавание» территории. Помимо выполнениясоциальной функции сохранения и развития народной культуры складываютсяпредпосылки для притока туристов, обеспечивается занятость населения, что можетстать основой сохранения малых населенных пунктов, растет чувство гордости,значимости у представителей данного народа.
Постоянная деятельность некоммерческих общественных организацийвсегда создает хороший общественный фон и позволяет решать многие социальныезадачи. Постоянно действующие на территории НКО более ответственно, взвешенноподходят к своим действиям и позволяют сохранить преемственность общественныхинициатив даже при смене руководителей органов власти. Важно помочь ворганизации взаимодействия между разными НКО территории, что позволило быполучить значительный кумулятивный эффект. Необходимо поддерживать те НКО,деятельность которых направлена на решение социальных комплексных задач, носитмежтерриториальный характер.

Заключение
В современных условиях инновационный тип развития экономики Россиистановится императивным требованием и необходимостью. Основываясь навысокотехнологичных комплексах и научных знаниях, инновационная экономикаспособна обеспечить качественно новый уровень развития страны и ее регионов.Важнейшим фактором выступает формирование единой национальной инновационнойсистемы, решение задач развития ее инфраструктуры, стимулированиеинновационного и инвестиционного процессов на макро-, мезо- и микро- уровнях.Региональный аспект (мезоуровень) в данном процессе рассматривается какважнейшая составляющая перехода к инновационному типу развития всегогосударства.
В связи с этим не только возрастает роль инвестиций, но итрансформируется их направленность в создание инновационных технологий,технических средств нового поколения, формирование интеллектуальных трудовыхресурсов, развитие соответствующей инновационной инфраструктуры. Нарегиональном уровне трансформация инвестиционного обеспечения инновационнойсферы призвана развивать новые механизмы формирования инвестиционных источникови их реализацию в приоритетных направлениях. Все это требует разработки новыхподходов, способствующих развитию конкурентоспособной региональной экономики наоснове инновационного развития.
Существующая региональная инвестиционная политика не в полной мереобеспечивает эффективность инвестиционных и инновационных процессов, а мировойфинансовый кризис обострил экономические проблемы субъектов РоссийскойФедерации.
Предпринимаемые меры в определенной степени способствуют поддержкереального сектора экономики, но они не достаточны для уменьшения последствийкризисных явлений и для формирования необходимых инвестиционных ресурсов врегионах.
Общепризнано, что инновации являются основой формирования конкурентоспособнойэкономики, это особенно актуально в кризисный период. Поэтому по-прежнемуактуальной является разработка комплексных инвестиционных программ,регулирующих баланс экономических интересов государства и его регионов,базирующихся на инвестиционных стратегиях, разрабатываемых с учетом факторовинновационного развития и интеграции региональных систем на основе кластеров(региональных и межрегиональных), способствующие расширению отраслевых имежрегиональных связей.
В настоящее время становится очевидным, что необходим переходнациональной экономики от односторонней сырьевой ориентации к инновационнойстратегии развития — от простой эксплуатации природных ресурсов к их глубокойпереработке, и тем самым снизить зависимость страны от внешних факторов и наэтой основе развивать инновационную экономику.
Исходя из результатов исследования, сделаны выводы о том, чтотрансформация инвестиционного обеспечения инновационных процессов в регионах впериод перехода экономики к инновационному типу развития характеризуетсяследующими позициями. 1. В связи с финансовым кризисом проблема инвестированияинновационных процессов обострилась в большей степени. Поэтому считаем, что врегионах необходимо единое регулирование инвестиционно-инновационных процессов.Такая взаимосвязь в значительной мере может способствовать своевременномуфинансированию инноваций на всех стадиях и получению конечного результата. 2.Следующая позиция, позволяющая обеспечить переход к инновационному развитию –это развитие инновационной инфраструктуры. По нашему мнению, инновационнаяинфраструктура региона представляет собой взаимодействие финансовых институтов,научно-технических организаций, сети информационной системы, а также всегокомплекса производственных отраслей, обеспечивающее условия для осуществленияинновационной деятельности и реализации проектов. 3. Переход от сырьевого кинновационному типу развития связан с инвестициями в человека, и прежде всего сподготовкой высокого уровня специалистов.
Можно сделать вывод о том, что в регионах следует проводить анализинвестиционно-инновационной деятельности соответствующими региональнымиорганами, что, в свою очередь, позволит своевременно выявить и принятьнеобходимые меры для улучшения инвестиционно-инновационной активности. Самымизначительными препятствиями дальнейшего развития являются отсутствиесовременной инфраструктуры, высокие транспортные издержки, цены наинфраструктурные услуги, слабое стимулирование притока инвестиций.
На наш взгляд, устранение названных недостатков станет возможным приусловии разработки и реализации инвестиционных стратегий регионов, которыерассмотрены в диссертационной работе в третьей главе. Для координацииинновационной деятельности в субъектах Федерации необходимо четкое определениеключевых направлений по сохранению и обновлению инновационного потенциала,совершенствованию структуры производства на кратко-, средне- и долгосрочнуюперспективу, а также ведение информационной базы созданных инновационныхтехнологий и их использования.
В условиях экономического кризиса приоритетным направлениемфинансирования инновационной деятельности может стать реализация проектов,обладающих признаками «подрывных» инноваций и отличающихся коротким цикломвнедрения полученных результатов в производство.
Исходя из того, что высокая степень диспропорциональногосоциально-экономического развития регионов России негативно отражается наэкономическом состоянии всей страны, считаем, что неотложной задачей нафедеральном и региональном уровнях стало формирование экономически развитыхрегионов, с высоким уровнем качества жизни населения. По нашему мнению, однимиз механизмов, позволяющим решить эту задачу, являются региональныеинвестиционные стратегии. Базой инвестиционных стратегий регионов должна бытьКонцепция Стратегии социально-экономического развития регионов РоссийскойФедерации, в которой заложены основные принципы региональных стратегий. Главнымпринципом региональных стратегий должен стать принцип обеспечения единстватерриториально-производственного, инфраструктурного и экономическогопространства страны, а главной задачей – создание условий для воспроизводстваосновных экономических ресурсов региона.
Формирование инвестиционной стратегии региона основывается наразвернутом анализе, включающем анализ внешней среды, существующих позиций ивозможностей региона для выявления конкурентных преимуществ.
Можно выделить следующие основные направления для повышенияэффективности деятельности Администрации Саратовской области:
·          Сокращение импортной составляющей в объемах потребления города изапада Саратовской области;
·          Инкубирование предпринимательской и политической активностинаселения;
·          Эффективное управление ресурсами области на основе долгосрочныхпрограмм развития;
·          Согласование ресурсов и технологических возможностей организацийгорода;
·          Создание привлекательного климата для инвестиций;
Основными направлениями решения проблем Саратовской области должныстать: стимулирование медицинского и педагогического персонала, привлечениенаселения в эти сферы деятельности, привлечение молодежи в город в целяхулучшения демографической ситуации, совершенствование системы здравоохранения иобеспечения медицинскими препаратами в частности, стимулирование развитиятовариществ собственников жилья, объяснения населению преимуществ данной формыпользования жильем.
Прокомментируем приоритетные направления развития Саратовскойобласти.
1. Постоянное проживание. Учитывая текущие демографическиетенденции, в том числе активное старение населения Саратовской области области,особое внимание следует уделить молодежной политике.
2. Временное посещение Саратовской области сегодня во многомограничено из-за неразвитости инфраструктуры туризма. Следует стимулироватьконкуренцию на рынке туристических услуг за счет притока внешних инвестиций длястроительства объектов гостеприимства.
3. Постоянное ведение коммерческой деятельности на территорииСаратовской области следует развивать с учетом центрального положения области.Поддержка со стороны органов власти должна быть направлена в первую очередь нате коммерческие предприятия, руководители которых осуществляют корпоративныесоциальные программы для работников и участвуют в решении социальных задачнаселенных пунктов.
Устойчивое социально-экономическое развитие территории может бытьдостигнуто за счет расширения производственных интересов частного капитала натерритории районов. Для Саратовской области важно расширить представление овозможностях развития бизнеса и, учитывая долгосрочные интересы региона,признать сегодня приоритетными четыре направления развития бизнеса: переработкаприродных ресурсов территории, развитие высокотехнологичных и наукоемкихпроизводств, развитие непроизводственной сферы и бизнес-услуг, развитиенародных промыслов и ремесел.
Важнейшим направлением повышения эффективности деятельностимуниципальных органов власти является поддержка уровня жизни населения. Вработе предложен перспективный путь стимулирования помощи населению со стороныдействующих в районах предприятий и организаций социально незащищенных слоевнаселения путем предоставления возможности рекламы своей деятельности путемразмещения логотипов и символики своей фирмы на тех предметах, которыеиспользуются в повседневной деятельности муниципалитета – ручки, кружки,возможно, наклейки на столах или оргтехнике.
Развитие сельскохозяйственного производства в регионе должноосновываться на первоочередном обеспечении сельских районов необходимымиусловиями жизни, доступе к образовательным учреждениям, качественномтранспортном снабжении и прочей инфраструктуры жизни сельского населения.

Список использованнойлитературы
1.        О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на периоддо 2008 года: заявление Правительства Российской Федерации и Центральногобанка Российской Федерации № 983п-П13 (ЦБ РФ № 01 – 01/1617) от 05.04.2005 //Вестник банка России. – 2005. – № 19. – 13 апр. – С. 10.
2.        Абалкин Л.И. Хозяйственный механизм общественных формаций. М., 2006. 270с., Абалкин Л.И. Избранные труды: В 4 т. / Сост. О.М. Грибанова. М.: Экономика,2005. Т. 2. 910 с.
3.        Аверьянова Т.А. Экономическое инициирование финансирования капитальныхвложений в жилищное строительство (на примере жилищно-строительного комплексаг. Новосибирска): Автореф. дис. на соиск. учен. степ. к.э.н.: 08.00.05. — Новосибирск,2008. – С. 7.
4.        Акимов М. Дорогая моя Русь. (Таблица инвестиционной привлекательностирегионов России). — «Профиль», 1997.
5.        Андросов В.А. Регулирование инвестиционной деятельности в регионе / В.А.Андросов, А.Л. Шушарин. Томск: Изд-во Том. ун-та, 2005. 172 с.
6.        Архимов Т.Р. Сущность, цели, задачи и принципы построенияорганизационно-экономического и правового механизма формирования благоприятногоинвестиционного климата в регионе // Экономика, 2007, № 7.
7.        Балабанов Н.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Финансы истатистика, 2009. – С. 25, 147.
8.        Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций.– М.: Финансы и статистика, 2008. – 144 с.
9.        Бунич П.Г. Хозмеханизм: Идеи и реальности. М., 2008. 125 с.
10.     Довгялло М. Схемы финансирования жилищного строительства // Рынок ценныхбумаг. – 2006. — № 4. – С. 35-36
11.     Епифанов В.А. Активизация инвестиционной деятельности региона //Экономика строительства. – 2005. — № 1. — С. 42.
12.     Жуков Л.М. Проблемы финансирования инвестиций в России // Экономикастроительства. – 2007. — № 1. – С. 27
13.     Иванова Е.В. Инвестиционная инфраструктура // Российский экономическийжурнал. – 2003. — № 12. – С. 109-114.
14.     Ивантер А. Неокейнсианство по-казахстански // Эксперт Казахстан. — 2007.- №46.- с.39
15.     Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование:Учебник. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. – С. 40.
16.     Котляр З. Инвестиционная привлекательность регионов России. — «Деловой мир», 15.09.93.
17.     Кульман А. Экономические механизмы / Пер. с фр. А. Кульман; Под ред.Н.И. Хрусталевой. М.: Прогресс-Универс, 2008. 189 с.
18.     Москвин В.А. Виды обеспечения при долгосрочном кредитовании предприятий// Банковское дело. – 2005. — № 7. – С. 19-25.
19.     Мухетдинова Н.М. Инвестиционный процесс (материалы к спецкурсу) //Российский экономический журнал. – 2007. — № 1. – С. 98
20.     Некоторые правовые аспекты приватизации жилища и ее последствия //Молодежь и экономическая наука: Сб. тез. докл. респ. научно-практ. конф.молодых ученых и студентов. – Казань, 2005. – С. 90-92.
21.     Печатникова С.М. Особенности жилищного ипотечного кредитования в России// Экономика строительства. – 2006. — № 6. – С. 20-32.
22.     Погода в регионах. — «Инвестиции в России», 1995г., N 1
23.     Рахимов Т.Р. Инвестиционный климат в регионах России // Проблемыуправления рыночной экономикой: Межрегион. сб. науч. тр. / Под ред. проф. И.Е.Никулиной. Томск: Изд-во ТПУ, 2007. Вып. 8. 321 с.
24.     Ройзман И. «Климатические колебания». Региональные различия:[Анализ инвестицион. климата в регионах РФ] //. — «Инвестиции вРоссии», 1995, N 3, с. 4-5.
25.     Сабиров С.И., Ланцов В.М. Праворегулирование экономических отношений придолевом строительстве жилищной недвижимости // Молодежь и экономическая наука:Сб. тез. докл. респ. научно-практ. конф. молодых ученых и студентов – Казань,2005. – С. 89-90
26.     Салимов Л.Н. Инвестиционные механизмы: сущность, компоненты иклассификация // Вестник ТИСБИ, 2008, №3.
27.     Селюков В.К., Гончаров С.Г. Управление финансовыми рисками на рынкежилищного ипотечного кредитования // Менеджмент в России и за рубежом. – 2009.- № 4. – С. 99.
28.     Стратегия развития региона: теория, методология, практика: монография/под общ. Ред. Л.М. Шадоевой, Е.Е. Швакова.- Барнаул: Изд-во Алт. Ун-та, 2006 — 272с.
29.     Суворов И. Инвестиционная инфраструктура – необходимая среда дляреализации инвестиционных программ и формирования организованного рынка //Финансовый бизнес. – 2005. — № 4. – С. 9
30.     Хасанов И.Ф. Формирование механизма реализации региональнойинвестиционной политики. – М.: Изд-во Палеотип, 2007.140с.
31.     Щиборщ К. Нетрадиционные формы финансирования капитального строительства// Рынок ценных бумаг. – 2008. — № 11. – С. 15-17.
32.     Щуров Б.В., Иванов С.А. Формы инвестирования жилой застройки крупныхгородов // Экономика строительства. – 2005. — № 2. – С. 17.
33.     Яковлев А., Гончар К. Об использовании в России опыта новыхиндустриальных стран в формировании «институтов развития» и стимулированияинновационного экономического роста.- ГУ «Высшая школа экономики», 2004.