»села Приволжское Энгельсского района Саратовской области
Дипломная работа (проект) студента Красовского Алексея Александровича
Саратовский государственный аграрный университет имениН.И. Вавилова. Институт Агробизнеса.
2005 г.
Заданиепо дипломной работе студента Красовского Алексея Александровича
1.Тема работы: Роль и значение кредита в развитии сельскохозяйственногопроизводства на примере предприятия ООО «Митра-Бауэр» села ПриволжскоеЭнгельсского района Саратовской области утверждена приказом по университету №482-С от «12» мая 2005г.
2.Срок сдачи студентом законченного проекта (работы) 03 июня 2005 года
3.Исходные данные к работе: специальная экономическая литература, периодическиеиздания, бухгалтерская финансовая отчетность, нормативные документы,собственные наблюдения и исследования
4.Содержание расчетно-пояснительной записки (перечень подлежащих разработкевопросов) теоретические аспекты рассматриваемой проблемы, необходимость ипринципы кредитования, кредитоспособность предприятия, экономическаяхарактеристика хозяйства, механизм кредитования, организация бухгалтерскогоучета и аудита, перспективы развития кредитования, оптимизация структурыкапитала, эффективность использования заёмных средств, выводы и предложения.
5.Перечень графического материала (с точным указанием обязательных чертежей):Структура основных фондов ООО «Митра-Бауэр»; основные показатели использованияпроизводственных ресурсов ООО «Митра-Бауэр»; динамика показателейкредитоспособности ООО «Митра-Бауэр»; определение класса кредитоспособности заёмщикаООО «Митра-Бауэр»; подходы к финансированию активов хозяйства; сравнениефактической структуры активов хозяйства ООО «Митра-Бауэр» в 2004 году срекомендуемой;; расчет эффекта финансового рычага.
6.Консультанты по проекту (работе, с указанием относящихся к ним разделовпроекта)Раздел Консультант Подпись, дата Задание выдал Задание принял
7.Дата выдачи задания 24 апреля 2004 г.
Руководитель:_______________________________
Заданиепринял к исполнению:_________________
Календарныйплан
№№
п/п
Наименование этапов
дипломного проекта (работы) Срок выполнения этапов проекта (работы) Примечание 1 Введение 24.04.04 – 25.04.04 2 Теоретические аспекты рассматриваемой проблемы, необходимость и принципы кредитования, кредитоспособность предприятия и методы её определения 25.04.04 – 18.07.04 3 Влияние краткосрочного кредитования на развитие производства на примере ООО «Митра-Бауэр», экономическая характеристика хозяйства, механизм кредитования, оценка структуры собственного и заёмного капитала, организация бухгалтерского учета и аудита в хозяйстве 27.07.04 – 08.11.04 4 Перспективы развития кредитования в аграрных формированиях, оптимизация структуры собственного и заёмного капитала, эффективность использования собственных и заёмных средств 15.11.04 – 28.03.05 5 Выводы и предложения 01.04.05 – 03.06.05
Введение
Важнуюроль в обеспечении хозяйственной деятельности и оборотных средств предприятийиграют кредиты банка, которые являются одним из источников финансированияпредприятия.
Актуальностьданной темы обуславливается тем, что на определённых этапах производственногопроцесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществлениятех или иных хозяйственных операций, т.е. возникает необходимость привлечениясредств извне. В такой ситуации, казалось бы, самый логичный выход – получениебанковского кредита, однако на практике такая задача оказывается дляпредприятий зачастую непосильной.
Цельюданной дипломной работы является изучение порядка кредитования на ООО«Митра-Бауэр» и перспектив развития и проведение экономического анализакредитования.
Объектисследования – ООО «Митра-Бауэр» село Приволжское Энгельсского районаСаратовской области.
Предметомисследования дипломной работы является проблема кредитования сельскохозяйственныхпредприятий.
Поставленнаяцель определила необходимость решения следующих задач:
изучитьнормативные документы, определяющие порядок организации учета кредитования;
изучитьтеоретические аспекты проблемы кредитования;
описатьмеханизм кредитования на ООО «Митра-Бауэр»;
проанализироватьфинансово-экономическую деятельность исследуемого предприятия;
разработатьперспективное направление по совершенствованию организации учета и анализакредитования.
Длянаписания дипломной работы была использована методическая, научная и учебнаялитература, нормативные документы, законодательные акты, статьи периодическойпечати.
Информационноеобеспечение работы составили годовые отчеты о хозяйственной деятельности ООО«Митра-Бауэр» за 2002- 2004 годы, а также фактический материал бухгалтерскойдокументации.
Входе работы использовались следующие методы экономического исследования:экономико-математический, статистический, монографический, сравнения абсолютныхвеличин.
1.Теоретические аспекты рассматриваемой проблемы
Необходимостьи принципы кредитования
Кредитявляется неотъемлемым элементом рыночного хозяйства, оказывающимнепосредственное воздействие на процессы расширенного воспроизводства намакроуровне и на уровне отдельного предприятия. Будучи одновременно категориейвоспроизводства и перераспределения, он ускоряет процессы воспроизводства навсех его фазах – производства, распределения, обмена, потребления.
Одиниз партнеров (кредитор) предоставляет другому (заемщику) деньги (иногдаимущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости,как правило, с оплатой этой услуги в виде процента.
Всовременных условиях все ссуды оформляются в виде денежного кредита, икредитные отношения являются частью всех денежных отношений. Главное, чтоотличает денежную ссуду от всех других форм денежных отношений — это возвратноедвижение стоимости. В кредите находят выражение производственные отношения,когда хозяйствующие субъекты, государство, организации или отдельные гражданепередают друг другу стоимость на условиях возвратности во временноепользование.
Подкредитными отношениями подразумеваются все денежные отношения, связанные спредоставлением и возвратом ссуд, организацией денежных расчетов, эмиссиейналичных денежных знаков, кредитованием инвестиций, использованиемгосударственного кредита, совершением страховых операций (частично) и т.д.Деньги выступают как средство платежа всюду, где присутствует кредит. [31]
Засчет кредита происходит формирование основных и оборотных средств предприятий;осуществляются расчеты между товаропроизводителями, портфельные и реальныеинвестиции, оплата рабочей силы, увеличение объема денежной массы, участвующейв денежном обороте (в том числе в функциях средств платежа и обращения);ускоряются процессы реального накопления, производственного и личногопотребления, формирования доходов бюджета, поступления выручки от реализациипродукции предприятий. [32]
Кредит(с латинского «credo» — верую) [40]. Являясь экономической категорией, кредитвыражает экономические отношения, возникающие между собственниками(хозяйствующими субъектами) по поводу перераспределения временно свободныхматериальных ресурсов, денежных средств на условиях возвратности и платности.Он выступает самостоятельной экономической категорией и имеет существенныеотличия от родственной категории «финансы». Во-первых, он осуществляетвозвратное перераспределение, в то время как финансам свойственнабезвозвратность в распределительных процессах. Во-вторых, при кредитныхотношениях происходит смена пользователя ссудными материальными и денежнымиресурсами, но не их собственника. При финансовых отношениях наблюдается сменане только пользователя, но и собственника перераспределяемых средств.В-третьих, при кредитных отношениях ссудные средства передаются во временноепользование, при финансовых — в бессрочное, т.е. навсегда. В-четвертых,объектом финансовых отношений является совокупный общественный продукт инациональный доход. Объектом кредитных отношений предстает лишь временносвободная их часть, включая часть национального богатства. В-пятых,предоставление средств в пользование при кредитных отношениях происходит наплатной основе, при финансовых – безвозмездно. Вне этого специфическогоотношения кредит возникнуть и существовать не может. При этом следует учитыватьуказание К. Маркса, что данное отношение «…хотя и составляет естественнуюоснову кредитной системы, но вполне может развиться и до существованияпоследней». [25]
Кредитноеотношение предполагает субъектов (кредитор и заемщик), а также объект –ссужаемую стоимость в денежной или товарной форме.
Кредитор– это субъект, представляющий ссуду, заемщик – субъект, получающий ее. Послеполучения ссуды заемщик превращается в должника. В условиях банковского кредитав роли посредника между конечными реальными кредиторами и должниками выступаеткредитное учреждение, которое является одновременно должником кредитора –вкладчика и кредитором должника – заемщика.
Возникновениекредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаровпротивостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономическиеотношения.
Возможностьвозникновения и развития кредита связаны с кругооборотом и оборотом капитала. Впроцессе движения основного и оборотного капитала происходит высвобождениересурсов. Средства труда используются в процессе производства длительное время,их стоимость переносится на стоимость готовой продукции частями. Постепенныевосстановление стоимости основного капитала в денежной форме приводит к тому,что высвобождающиеся денежные средства оседают на счетах предприятий. Вместе стем на другом полюсе возникает потребность в замене изношенных средств труда идостаточно крупных единовременных затратах. Аналогичные по своему характерупроцессы происходят и в движении оборотного капитала. Более того, здеськолебания в кругообороте и обороте проявляют себя более разнообразно.[29]
Так,в силу сезонности производства, неравномерных поставок и другого происходитнесовпадение времени создания и обращения продукции. У одних субъектовпоявляется временный избыток средств, у других — их недостаток. Это создаётвозможность возникновения кредитных отношений, то есть кредит разрешаетотносительное противоречие между временным оседанием средств и необходимостью,их использования в хозяйстве.
Всовременных условиях многоукладной рыночной экономики РФ заемщиками являютсягосударство, физические и юридические лица разных форм собственности иорганизационно-правовых форм ведения хозяйства. Они же могут выступать в роликредитора – вкладчика банка, а предприятия – в качестве кредитора прикоммерческом кредите.
Основнымикредиторами являются акционерные, паевые, кооперативные и частные банки (в томчисле с участием государственного и иностранного капитала), а также федеральныеорганизации власти и местного управления.
Возможностькредитных отношений предопределяется колебаниями общего объема потребностипредприятий в материальных и денежных ресурсах в ходе кругооборота средств,образованием временно свободных ресурсов у одних товаропроизводителей ивозникновением дополнительной потребности в них у других. Причинами такихколебаний являются сезонность производства, реализации, заготовок, хранения,переработки, транспортировки продукции, снабжения предприятий, а такженарушения нормального хода кругооборота, в том числе вследствие задержек наотдельных его стадиях (неплатежи, досрочные поставки производственных запасов,задержки с отгрузкой готовой продукции, остановки производства из-за забастовоки выхода из строя оборудования). Дополнительная потребность в денежных ресурсахможет возникать вследствие технического перевооружения, а также утоваропроизводителей с длительным производственным циклом, например всудостроении.[41]
Всвою очередь у других предприятий накапливаются денежные средства дляосуществления капвложений в будущем, для предстоящих сезонных закупок сырья,материалов, энергоносителей. Являясь временно свободными, они могут бытьиспользованы в качестве кредитных ресурсов. Кроме того, вследствие разнойпродолжительности кругооборота средств у предприятий разных отраслейнаблюдается разновременность авансирования и высвобождения из оборота денежныхсредств, что создает возможность их кредитного перераспределения.
Сущностькредита раскрывается через его функции. Под функцией кредита понимаетсянаправленность и содержание действия кредита. Сущность и содержание кредитапроявляются в его четырех основных функциях: перераспределительной,воспроизводственной, замещения действительных и наличных денег кредитнымиорудиями обращения и стимулирующей. [30]
Спомощью перераспределительной функции осуществляется передача временносвободных материальных и денежных ресурсов одних собственников во временноепользование другим на условиях возвратности и платности. Посредствомперераспределения бездействующие материальные и денежные ресурсы,превращающиеся в функционирующие. Кредитное перераспределение происходит в двухформах – в денежной и товарной. Однако даже в тех случаях, когда кредитпредоставляется в денежной форме, он вызывает соответствующее перераспределениев обществе материальных ресурсов в пользу заемщика денежной ссуды.
Воспроизводственнаяфункция кредита проявляется двояко. С одной стороны, получение заемщикомкредита обеспечивает необходимый объем капитала для ведения предпринимательскойдеятельности (производства). Следовательно, посредством кредита происходитвоспроизводство хозяйствующего субъекта (товаропроизводителя) как такового. Сдругой стороны, в результате предоставления кредита разным предприятиямвоспроизводятся как лучшие, так и худшие для общества условия производстватоваров (качество, себестоимость, цена).
Функциязамещения действительных денег кредитными орудиями обращения состоит вследующем: во-первых, действительные деньги (золото) замещаются денежнымизнаками (банкнотами), являющимися долговыми обязательствами государства изнаками стоимости золота (население, получившее их в виде валюты, — кредитор, агосударство, отдавшее их за товары, — должник); во-вторых, в процессе обращенияналичные денежные знаки в свою очередь замещаются кредитными ордерами обращения- векселями, чеками, безналичными расчетами со счетов предприятий в банке (еслисчет предприятия в банке, то предприятие — кредитор, банк — его должник).
Стимулирующаяфункция кредита сводится к тому, что кредит оказывает стимулирующее воздействиена производство и обращение, способствует расширенному воспроизводству намакро- и микроуровнях экономики, более экономному использованию ресурсногопотенциала.
Кредитобязывает заемщика средств осуществлять хозяйственную деятельность такимобразом, чтобы улучшить свои экономические показатели, обеспечить получениедоходов и прибыли, достаточных для его погашения, уплаты процентов по нему иподтверждения своей кредитоспособности. На микроуровне коммерческие банки,предоставляя кредиты, могут выдвигать конкретные требования в виде условийкредитного договора, предусматривающие улучшение отдельных аспектовдеятельности заемщиков, что также является стимулирующим фактором. Намакроуровне государство, осуществляя кредитную экспансию либо рестрикцию,оказывает определенные стимулирующие воздействия на деловую активность в странеи происходящие экономические процессы.[31]
Банковскоекредитование осуществляется при строгом соблюдении основных правил — принциповкредитования, представляющих собой основу, главный элемент системыкредитования, поскольку отражают сущность и содержание кредита, а такжетребования объективных экономических законов, в том числе и в области кредитныхотношений.
Кпринципам кредитования относятся: возвратность, срочность, дифференцированность,обеспеченность, платность.
Возвратностьявляется той особенностью, которая отличает кредит как экономическую категориюот других экономических категорий товарно-денежных отношений. Без возвратностикредит не может существовать. Возвратность является неотъемлемой чертойкредита, его атрибутом.
Срочностькредитования представляет собой необходимую форму достижения возвратностикредита. Принцип срочности означает, что кредит должен быть не тольковозвращен, а возвращен в строго определенный срок, т.е. в нем находитконкретное выражение фактор времени. И, следовательно, срочность есть временнаяопределенность возвратности кредита.
Спереходом на рыночные условия хозяйствования этому принципу кредитованияпридается, как никогда, особое значение. Во-первых, от его соблюдения зависитнормальное обеспечение общественного воспроизводства денежными средствами, асоответственно его объемы, темпы роста. Во-вторых, соблюдение этого принципанеобходимо для обеспечения ликвидности самих коммерческих банков. Принципыорганизации их работы не позволяют вкладывать им привлеченные кредитные ресурсыв безвозвратные вложения. В-третьих, для каждого отдельного заемщика соблюдениепринципа срочности возврата кредита открывает возможность получения в банкеновых кредитов.
Дифференцированностькредитования означает, что коммерческие банки не должны однозначно подходить квопросу о выдаче кредита своим клиентам. Кредит должен предоставляться толькотем хозяйственным организациям, которые в состоянии его своевременно вернуть.Поэтому дифференциация кредитования должна осуществляться на основе показателейкредитоспособности, под которой понимается финансовое состояние предприятия,дающее уверенность в способности и готовности заемщика возвратить кредит вобусловленный договором срок. Эти качества заемщиков оцениваются посредствоманализа их баланса на ликвидность, обеспеченность хозяйства собственнымисредствами, уровень его рентабельности на текущий момент и в перспективе.[36]
Донедавнего времени принцип обеспеченности кредита трактовался нашимиэкономистами очень узко: признавалась лишь материальная обеспеченность кредита.Это означало, что ссуды должны были выдаваться под конкретные материальныеценности, находящиеся на различных стадиях воспроизводственного процесса,наличие которых на протяжении всего срока пользования ссудой свидетельствовалооб обеспеченности кредита и, следовательно, о реальности его возврата.
Обеспечениеобязательств по банковским ссудам в одной или одновременно нескольких формахпредусматривается обеими сторонами кредитной сделки в заключаемом между собойкредитном договоре.
Принципплатности кредита означает, что каждое предприятие-заемщик должно внести банкуопределенную плату за временное заимствование у него для своих нужд денежныхсредств. Реализация этого принципа на практике осуществляется через механизмбанковского процента. Ставка банковского процента — это своего рода “цена”кредита. Платность кредита призвана оказывать стимулирующее воздействие нахозяйственный (коммерческий) расчет предприятий, побуждая их на увеличениесобственных ресурсов и экономное расходование привлеченных средств.
1.2 Кредитоспособность предприятия и методы еёопределения
Кредитоспособность– это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашениякредитов. Однако для решения вопроса о предоставлении кредита либо отказе внем, банку нужна более широкая информация. В необходимую информацию для оценкикредитоспособности включается не только состояние активов и пассивов, но иобъем продаж, и прибыль. Следует учесть, что кредитоспособность — это не тольконаличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты занего.
Методикаоценки целесообразности предоставления банковского кредита разработана дляопределения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемнымисредствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения. Методикапринята почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованиемпредприятий и организаций.[29]
Методыи техника кредитования в наибольшей степени определяются характеромкредитуемого объекта, в качестве которого выступают ценности и затраты.
Принакоплении и последующем снижении запасов и затрат используется кредитование поостатку. В этом случае выдача и погашение ссуды связана с изменением остатка кредитуемыхценностей и затрат: при его увеличении происходит выдача ссуды, при снижении –возврат.
Кредитованиепо остатку носит компенсационный характер, поскольку ссуды выдаются, какправило, под оплаченные ценности. Оплата кредитуемых ценностей отвлекает изоборота собственные ценности, предназначенные для формирования его обычныхзапасов и затрат производства. Образовавшийся разрыв заполняется кредитом,полученным в банке. Без привлечения кредита временный недостаток оборотныхсредств у предприятия приводит к нехватке денежных средств на расчетном счете ивозникновению неплатежеспособности.
Данныйметод кредитования может быть использован и при оплате отдельных расчетныхдокументов поставщика, при возникновении временных финансовых затруднений,например при временном недостатке собственных оборотных средств, а так же длядепонирования денежных средств при открытии аккредитивов и приобретении чековыхкнижек.[29]
Остатоккредитуемых ценностей, затрат и других потребностей в денежных средствахопределяется по данным бухгалтерского учета. Предприятие-заемщик должно следитьза соответствием размера вовлеченной в его хозяйственный оборот банковскойссуды величине объекта кредитования, т.е. проводить проверку обеспечениякредита по состоянию на какую-либо дату. Превышение размера ссуды надобеспечением указывает на излишнее кредитование и его отрицательное влияние нафинансовые результаты хозяйственной деятельности заёмщика вследствие уплатыповышенной суммы процентов. Если обеспечение больше ссуды, то возникает потребностьв дополнительном кредитовании.
Кредитованиепо обороту может осуществляться одновременно с кредитованием по остатку.Кредитование по остатку носит менее жесткий характер, чем кредитование поостатку, и следовательно, является для банка более рискованной кредитнойоперацией. Поэтому банки предпочитают кредитовать по обороту лишь надёжныхзаёмщиков, отличающихся высокой кредитоспособностью, либо выдают кредит пообороту обычным заёмщикам в незначительных размерах.
Прикредитовании по обороту выдача ссуды не сопровождается проверкой соответствияразмера кредита объекту кредитования, не привлекаются данные бухгалтерскогоучета, не составляется кредитный договор по каждой выданной ссуде. Кредит пообороту, в отличие от кредита по остатку, носит не компенсационный, а платежныйхарактер. Проверка обеспечения при кредитовании по обороту по причинеподвижности кредитуемого объекта, как правило, не производится. Кредитование пообороту не сопровождается составлением срочного обязательства о погашении каждойотдельной ссуды. Вместо этого заёмщик представляет в банк общее обязательство особлюдении всех условий и правил кредитования.
Кредитованиепо обороту может осуществляться в различных формах в зависимости от того, какойсчет применяется для учета выданных ссуд. Первоклассные, надежные клиенты могуткредитоваться с использованием контокоррента. Классность заемщика в данномслучае играет большую роль, потому что, в отличие от других форм кредитования,контокоррент связан со значительным риском для банка.
Прикредитовании по контокорренту предприятию открывается только один счет –контокоррентный, расчетный счет при этом закрывается. Кредитуется при этом всятекущая производственная деятельность клиента.
Размеркредита по контокорренту устанавливается в виде заранее установленного лимитазадолженности банку (кредитового остатка). В процессе кредитования поконтокорренту банк может осуществлять контроль за хозяйственной деятельностьюзаёмщика для обеспечения своевременного возврата выданной ссуды.[39]
Помимоконтокоррента кредитование по обороту может осуществляться с применениемспециального ссудного счета. В отличие от контокоррента специальный ссудныйсчет не исключает самостоятельного функционирования расчетного счета. Частьвыручки от реализации, поступающей на специальный счет, в размере прибыли,амортизационных отчислений и других её элементов перечисляются в установленныесроки на расчетный счет. Таким образом, кредитование по специальному ссудномусчету несколько уже кредитования по контокорренту, поскольку охватывает не весьоборот и не все платежи.
Отдельныйссудный счет является разновидностью специального ссудного счета. Как испециальный, отдельный ссудный счет используется параллельно с расчетным. Нопри кредитовании по специальному ссудному счету расчетный счет играетподчинительную роль и основной текущий оборот осуществляется через специальныйссудный счет. При кредитовании же по отдельному ссудному счету оплататоварно-материальных ценностей, выдача заработной платы и другие платежиосуществляются с отдельного ссудного счета только при отсутствии средств нарасчетном счете.
Такимобразом, через отдельный ссудный счет кредитуются не все оборотные средства, атолько их часть. Кредитование по отдельному ссудному счету аналогичноконтокорренту или овердрафту, но с использованием не одного счета, а двух:единый оборотный счет как бы раздваивается. Не случайно кредитование поотдельному ссудному счету рассматривается как оборотно-сальдовый методкредитования.
2. Анализ организационно-экономического состояния икредитования в ООО «Митра-Бауэр»
2.1 Экономическая характеристика хозяйства
ООО«Митра-Бауэр» находится в селе Приволжское Энгельсского района Саратовскойобласти.
Обществос ограниченной ответственностью «Митра-Бауэр», именуемое в дальнейшем «Общество»,создано в соответствии с Федеральным законом от 08.02.98 г. № 14-ФЗ «ОБобществах с ограниченной ответственностью». Общество руководствуется в своейдеятельности Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от08.02.98 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», а так жеУчредительным договором о создании Общества и настоящим Уставом.
Обществовправе от своего имени заключать сделки, приобретать и осуществлятьимущественные и личные не имущественные права, име5ть в собственностиобособленное имущество, иметь гражданские права и нести гражданскиеобязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, незапрещенных федеральными законами, если это не противоречит предмету и целямдеятельности Общества.
Обществоимеет свой торговый знак, зарегистрированный в установленном порядке, инуюсимволику и средства индивидуализации.
Предметомдеятельности Общества является: выращивание масличных сельскохозяйственныхкультур для производства пищевых продуктов в т.ч. семян подсолнечника;переработка семян подсолнечника в масло и маслопродукты; выращивание зерновых изернобобовых культур, в т.ч. пшеницы, ржи, овса, ячменя и т.д.
Длятого чтобы иметь представление о размере предприятия необходимо так же знатьобеспеченность предприятия трудовыми ресурсами.
ООО«Митра-Бауэр» является средним по размеру предприятием. Так как это предприятиеначало своё существование в середине 2002 года, оно еще является и молодымпредприятием. На конец 2002 года списочный состав работников составлял всего 27человек. Так как ООО «Митра-Бауэр» в начале существования занималось в основномвыращиванием озимой пшеницы, то основную часть работников составлялитрактористы и комбайнеры. Но уже в 2003 году при расширении производствапоявилась необходимость в увеличении числа сельскохозяйственных работников. И в2003 году их число составило 109 человек.
В2004 году списочный состав работников ООО «Митра-Бауэр» по сравнению с 2003годом изменился незначительно и составил 115 человек. Из вышесказанного можносделать вывод, что за период с 2002 по 2004 год списочный состав работниковувеличился на 88 человек. Это увеличение произошло при необходимостиинтенсификации производства, наращивании производственных мощностей.
Втаблице 1 представлена структура основных средств в динамике за 3 года (2002,2003, 2004).
Изданных таблицы 1 видно, что за период с 2002 по 2004 год стоимость основныхсредств увеличилась на 5272 тыс. руб. В частности в первую очередь наувеличение стоимости основных средств в большей степени повлияло увеличениестоимости машин и оборудования в общей структуре на 4120 тыс. руб., или на52,23% за период с 2002 года по 2004 год.
Нужнозаметить, что при всем этом машины и оборудование не всегда составляли большуючасть основных средств в общей их структуре (всего 4,14% или 91 тыс. руб. в2002 году, и только в 2003 и 2004 годах они составляли большую часть вструктуре основных средств 35,73% или 3447 тыс. руб. в 2003 году, и 4211 тыс.руб. или 56,37% в 2004 году).
Ещезначительно повлияло на увеличение стоимости основных средств увеличениестоимости зданий. За период с 2002 года по 2004 год, они увеличились на 644тыс. руб., или на 4,00%. В 2003 году удельный вес зданий значительно увеличилсякак в абсолютном, так и в относительном выражении и составил 24,38% в общеймассе основных средств или 2352 тыс. руб. по абсолютной величине, что на 2208тыс. руб. больше, чем в 2002 году. Однако в 2004 году удельный вес зданий резкоуменьшился и составил 10,55% в общей массе или 788 тыс. руб. по абсолютной величине.
Таблица1.
Структураосновных фондов организации ООО «Митра-Бауэр».Наименование основного средства 2002 год 2003 год 2004 год
отклонение
2004 года от 2002 года тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % Здания 144 6,55 2352 24,38 788 10,55 +644 +4,00 Сооружения - - 214 2,22 337 4,51 +337 +4,51 Машины и оборудование 91 4,14 3447 35,73 4211 56,37 +4120 +52,23 Транспортные средства 1957 89,04 1957 20,28 2098 28,09 +141 -60,95 Земельные участки 6 0,27 6 0,06 6 0,08 -- -0,19 Производственный и хозяйственный инвентарь -- -- 1661 17,22 -- -- -- -- Другие виды основных средств -- -- 11 0,11 30 0,4 +30 +0,4 Итого 2198 100 9648 100 7470 100 +5272 --
Также за 3 года увеличилась стоимость сооружений на 337 тыс. руб., что составило4,51% в 2004 году по отношению к 2002 году. Необходимо заметить тот факт, что в2002 году сооружений на балансе предприятия не было. Однако на протяжении с2002 по 2004 год сооружения составляли очень небольшую часть основных средств вобщей структуре (2,22% в 2003 году и 4,51% в 2004 году).
Извсего вышесказанного можно сделать вывод, что на предприятии ООО «Митра-Бауэр»значительную часть в основных средствах занимают машины и оборудование, итранспортные средства. Организация за этот период времени вкладывает деньги вприобретение основных средств производственного назначения. Изменения встоимости зданий в 2003 году свидетельствует о том, что предприятием былоприобретено основных средств на 2208 тыс. руб. с последующей перепродажей частиосновных средств на сумму 1564 тыс. руб. Организация за весь период неприобрела земельных участков. Об этом свидетельствует то, что стоимость их затри года оставалась неизменной.
Втаблице 2 приведены основные показатели деятельности предприятия ООО«Митра-Бауэр» за период с 2002 по 2004 год.
Изданных таблицы 2 видно, что наиболее значительные отклонения произошли воборотных средствах, выручке от реализации продукции, прибыли от реализациипродукции и в уровне рентабельности.
Такоборотные средства за период с 2002 по 2004 год увеличились на 31735 тыс. руб.Значительное увеличение оборотных средств на 21518 тыс. руб. произошло запериод с 2003 по 2004 год.
Произошлоувеличение выручки от реализации продукции на 22177 тыс. руб. Особенноинтенсивный рост выручки наблюдался в период с 2002 по 2003 год на 24689 тыс.руб. Однако в период с 2003 по 2004 год выручка от реализации снизилась на 2512тыс. руб. Это может означать, что темпы производства несколько снизились. Еслипроанализировать выручку во взаимосвязи с себестоимостью продукции, то можнозаметить, что и себестоимость продукции тоже снизилась в этот период (с 2003 по2004 год). Себестоимость составила в ней 78% (20175 тыс. руб.) и при этомприбыль составила 22% (5618 тыс. руб.), то в 2004 году при выручке в 23281 тыс.руб., себестоимость составила всего 37,6% (8755 тыс. руб.) и соответственноприбыль составила 62,4% (14526 тыс. руб.) в структуре выручки.
Таблица2.
Основныепоказатели использования производственных ресурсов
ООО«Митра-Бауэр».Показатели 2002 год 2003 год 2004 год отклонение 2004 от 2002 года Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 1104 25793 23281 +22177 Численность работников, чел. 27 109 115 +88 Себестоимость продукции, тыс. руб. 2000 20175 8755 +6755 Основные производственные фонды, тыс. руб. 4135 4606 11848 +7713 Оборотные средства, тыс. руб. 9089 19306 40824 +31735 Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб. 1983 5616 9346 +7363 Фондоотдача 0,27 5,6 1,96 +1,69 Фондоёмкость 3,7 0,18 0,51 -3,19 Фондовооружённость 153,15 42,26 103,03 -50,12 Уровень рентабельности, % 99,15 26,85 106,75 +7,6
Также произошло изменение в стоимости основных производственных фондах. Основныепроизводственные фонды за период с 2002 по 2004 год на 7713 тыс. руб.,соответственно изменились такие показатели как фондоотдача и фондоёмкость.Фондоотдача за 3 года увеличилась на 1,69. Особенно значительное увеличениефондоотдачи наблюдалось в период с 2002 по 2003 год на 5,33. Это связано срезким увеличением выручки от реализации в 2003 году, при этом увеличениестоимости основных производственных фондов произошло незначительное. Однако впериод с 2003 по 2004 год произошло снижение уровня фондоотдачи на 3,64, но приэтом стоимость основных производственных фондов увеличилась на 7242 тыс. руб. исоставила 11848 тыс. руб. Это означает, что были приобретены основные средства,но они не участвовали в производственном процессе. Так же изменения произошли ив уровне фондовооруженности. Этот показатель за период с 2002 по 2004 годуменьшился на 50,12 (со 153,15 до 103,03). Это снижение произошло из-занеодинаковых темпов роста численности и темпов роста стоимости основныхпроизводственных фондов. Видно, что темпы роста численности опережают темпыроста стоимости основных производственных фондов.
Также изменения произошли в показателе уровня рентабельности. За период с 2002 по2004 год этот показатель увеличился на 7,6% (с 99,15 до 106,75). Однако в 2003году уровень рентабельности был относительно низким по сравнению 2002 и 2004годом и составлял 26,85%. Однако даже такой уровень рентабельности длясельскохозяйственного предприятия является довольно высоким.
Извсего вышесказанного можно сделать вывод, что предприятие ООО «Митра-Бауэр»работает очень эффективно, об этом свидетельствует очень высокий уровеньрентабельности, а так же увеличение таких показателей как фондоотдача, прибыльот реализации продукции и снижение уровня фондоёмкости. Так же важно то, чтопроисходит увеличение выручки при одновременном снижении себестоимостипродукции.
2.2 Механизм кредитования сельскохозяйственныхпредприятий
Механизм(процесс) кредитования состоит из нескольких стадий, включая программирование,предоставление, использование и возврат банковских кредитов. [29]
Представительбанка провел переговоры с руководителем ООО «Митра-Бауэр» Минихом Н.В.
Программированиекредитных вложений осуществляет ЗАО «WDB-банк» на основе заявки на кредит ООО«Митра-Бауэр». Кредитная заявка содержит просьбу о рассмотрении вопроса опредоставлении кредита, предполагаемую сумму и срок кредита, а так же цели, накоторые предназначаются средства.
Послерассмотрения кредитной заявки, банк ЗАО «WDB-банк» рассматривает банковскоезаявление, в котором устанавливаются некоторые условия выдачи кредита ирезолюция «Выдать» или «Отказать».
Послерегистрации заявки на кредит ООО «Митра-Бауэр» предоставило в банкперечисленные ниже документы: технико-экономическое обоснование кредитныхсредств (ТЭО) (см. Приложение ); комплект документов, характеризующихфинансовое состояние хозяйства: заверенный налоговой инспекцией баланс за дваотчетных периода (см. Приложение ); документы, отражающие целевое использованиекредитных средств; опись имущества, переданного в залог (см. Приложение );график погашения процентов за кредит(см. Приложение ).
Преждечем специалисты банка приступят к подготовке заключения по заявке, службабезопасности банка проверяет данные о хозяйстве: достоверность сведений,изложенных в учредительных и регистрационных документах, биографиюруководителя, учредителей, а так же информацию о реальном имущественном ихозяйственном состоянии экономического субъекта; доброкачественность пакетадокументов, отсутствия признаков возможной фальсификации; репутациюпредприятия; «чистота» предполагаемого предмета залога (урожай озимой пшеницы),и объективность его стоимости 8 952 000-00 рублей.
РуководителемООО «Митра-Бауэр» было написано заявление на открытие кредитной линии в сумме 5500 000-00 (Пять миллионов пятьсот тысяч) рублей сроком на 1 год с процентнойставкой 15,4% годовых и погашением процентов ежеквартально на имя ПредседателяПравления ЗАО «WDB-банк» Смотрова В.В. (см. Приложение ). Общий механизмкредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей наглядно представлен на рисунке 1.
Правилапредоставления кредита, порядок, этапы и условия заключения кредитных договоровкоммерческие банки разрабатывают самостоятельно с учетом рекомендаций иуказаний Центрального банка РФ.
/>
Рис.1. Структура кредитного процесса [29]
Далеепроводится анализ финансового состояния со стороны банка, оцениваякредитоспособность и платежеспособность хозяйства, структуру баланса и динамикуизменения основных экономических показателей.
Абсолютныепоказатели – значение активов, собственных активов и собственных средствхозяйства в абсолютных величинах.
Показателифинансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторови кредиторов.
Показателиликвидности отражают возможность предприятия погасить краткосрочнуюзадолженность своими легкореализуемыми средствами. Динамику основныхэкономических показателей ликвидности ООО «Митра-Бауэр» рассмотрим в таблице 3.
Таблица3.
Динамикапоказателей кредитоспособности ООО «Митра-Бауэр».Показатели 2002 год 2003 год 2004 год отклонение 2004 года от 2002 года нормативное значение Норма прибыли -0,06 0,28 0,41 +0,47 -- Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0003 0,001 0,0005 +0,0002 от0,2 до 0,5 Коэффициент промежуточной ликвидности 0,41 0,6 0,94 +0,53 0,8 Коэффициент общей ликвидности 0,6 0,94 1,15 +0,55 2,0 Коэффициент финансовой независимости -0,15 0,15 0,33 +0,48 1,0 Рентабельность продаж, % -81 22 62,39 +143,39 15
Изданных таблицы 3 видно, что наибольшие изменения произошли в таких показателях,как рентабельность продаж, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициентобщей ликвидности. При анализе кредитоспособности используют целый рядпоказателей, один из важнейших среди них является показатель нормы прибыли.Рост этого показателя характеризует тенденцию прибыльной деятельности заёмщика.Из данных таблицы видно, что за 3 года величина этого показателя выросла на0,47 (с – 0,06 в 2002 году до 0,41 в 2004 году). Сумма прибыли, получаемой содного рубля возросла на 3,4 рубля в 2003 году по сравнению с 2002 годом (с –0,6 руб. до 2,8 руб.), и на 1,3 рубля в 2004 году по сравнению с 2003 годом (с2,8 руб. до 4,8 руб.) Показатель рентабельности продаж – один из важнейшихпоказателей рентабельности. Данный показатель показывает, сколько чистойприбыли получено с 1 рубля выручки хозяйства.
Важнейшимпоказателем группы показателей финансовой устойчивости является коэффициентфинансовой независимости, который показывает долю собственных средств встоимости имущества предприятия и рентабельность продаж. Нормативным считаетсяуровень равный 1,0. В нашем случае за три года этот показатель вырос на 0,48 (с– 0,15 в 2002 году до 0,33 в 2004 году).
Изданных таблицы видно, что за три года рентабельность продаж на ООО«Митра-Бауэр» выросла на 143,39% (с – 81% в 2002 году до 62,39% в 2004 году).При этом нормативный показатель рентабельности продаж составляет 15%.
Показателиплатежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочнуюзадолженность своими легкореализуемыми средствами. Одним из важнейшихпоказателей платежеспособности является показатель абсолютной ликвидности. Дляданного показателя допустимым считается значение, равное 0,2; если коэффициентбольше 0,5, то платежеспособность высокая. Из данных таблицы 3 видно, чтопоказатель абсолютной ликвидности за три года увеличился на 0,0002 (с 0,0003 в2002 году до 0,0005 в 2004 году).
Нормативномузначению наиболее приближен коэффициент промежуточной ликвидности, однако вдинамике за последние 3 года наблюдается положительная тенденция динамики иизменения значений других коэффициентов ликвидности. Все это свидетельствует обувеличении кредитоспособности.
Вбанке ЗАО «WDB-банк» рейтинговая оценка предприятия-заемщика формируется наоснове значений финансовых коэффициентов, каждому из которых присваиваетсяопределенное число баллов. Эта оценка является информативным обобщающим выводомпо анализу платежеспособности заемщика. Как правило, рассматривают следующиекоэффициенты: коэффициент независимости; коэффициент абсолютной ликвидности;коэффициент промежуточной ликвидности; коэффициент финансовой независимости;рентабельности продаж.
Длятого, чтобы определить класс заемщика ООО «Митра-Бауэр», проанализируем таблицу4.[23]
Методологиейфинансового анализа установлено 3 класса заемщиков:
— кредитование заемщиков 1-го класса не вызывает сомнений;
— кредитование заемщиков 2-го класса требует взвешенного подхода;
— в кредитование заемщиков 3-го класса связано с повышенным риском.
Суммабаллов (S) влияет на рейтинг предприятия следующим образом:
Sнаходится в диапазоне от 1 до 1,05 — заемщик может быть отнесен к первомуклассу кредитоспособности;
Sбольше 1,05, но меньше 2,42 — соответствует второму классу;
Sбольше или равно 2,42 — соответствует третьему классу.
Исходяиз вышесказанного, можно сделать вывод, что ООО «Митра-Бауэр» набрав в 2004 годусумму баллов (S) равную 2,06 относится ко второму классу заёмщика Убедившись вэтом, банка все же не отказывает в выдаче кредита ООО «Митра-Бауэр».
Послевышеуказанной процедуры проверки и вынесения положительного решения, и послеполучения согласия руководителя ООО «Митра-Бауэр» с условиями данной сделкипереходят к процедуре подписания кредитного договора и договора залога (см.Приложение).
Цельюкредита является приобретение товаров, оплата договора, выплата заработнойплаты, приобретение семян, ГСМ, запасных частей, средств защиты растений,удобрений. В обеспечения исполнения обязательства по кредиту ООО «Митра-Бауэр»предоставляет банку ЗАО «WDB-банк» в залог будущий урожай озимой пшеницы 2004года согласно договору (см. Приложение) и описи к договору (см. Приложение).
Возвратсуммы кредита и выплата процентов по нему осуществляется с расчетного счета ООО«Митра-Бауэр», путем перечисления суммы долга на соответствующие счета банкаЗАО «WDB-Банк». Заемщик имеет право досрочно погасить сумму кредита и процентыза его пользование.
2.3 Оценка структуры собственного и заемного капитала
Прианализе источников финансовых ресурсов, их динамики и структуры следует иметь ввиду, что оценка структуры источников проводится как внутренними, так ивнешними пользователями бухгалтерской информации. В соответствии с этимразличны подходы к анализу. Оценивают изменение доли собственных средстворганизации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового рискапри заключении сделок; риск нарастает с уменьшением доли собственных источниковсредств.[37]
Внутреннийанализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантовфинансирования деятельности организации. Основными критериями выбора служатстепень риска, цена того или иного источника финансирования, условия егоиспользования, срок уплаты долга и ряд других.
Альтернативныеисточники финансирования, доступные организации (собственные и заемные),предполагают различную степень ее незащищенности от риска, вплоть довозможности утраты контроля организации за результатами своей деятельности.
Приэтом важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства — восновные фонды и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства.Хотя, с финансовой точки зрения, повышение доли оборотных средств в имуществе иблагоприятно для организации, это не означает, что все источники должнынаправляться только на рост оборотных средств.
Укаждой организации в зависимости от профиля ее деятельности, социального итехнического состояния есть потребность в приобретении машин, оборудования, восуществлении капитальных вложений. Поэтому, естественно, имеющиеся источникисредств используются для формирования прироста всех материальных активов.Очевидно, если в результате подобных вложений эффективность деятельностиорганизации повышается, то с полным основанием можно говорить оцелесообразности сделанных вложений. Но здесь встает вопрос, за счет какихисточников произошел этот прирост собственных или заемных. Если основной упорбыл сделан на заемные средства, т.е. кредиты, займы и кредиторскуюзадолженность, то, очевидно, что в последующие периоды таких источников может ине быть, по крайней мере, в прежних размерах. Следовательно, повышениемобильности имущества имеет нестабильный характер, так как увеличение долизаемных средств свидетельствуют об усилении финансовой неустойчивостиорганизации, повышении степени его финансовых рисков и об активномперераспределении (в условиях инфляции и невыполнении в срок финансовыхобязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.
Приэтом риск предпринимательской деятельности увеличивается в связи с тем, чтообязательства, взятые в связи с долгом, должны выполняться независимо отконкретных доходов организации. К примеру, заключаемое с банком соглашение, какправило, предусматривает жесткий порядок платежей, обеспечивающих возврат суммыдолга и процентов за пользование кредитными средствами или же утрату правасобственности на имущество, выступающее материальным обеспечением заключаемойкредитной сделки.
Неследует забывать также и об ограничении деловой активности организации в связис принятием ей долговых обязательств: утрате права полного распоряженияимуществом, предоставляемого в залог; возможные затруднения в последующемполучении кредита и т.д.
Минимальнымриск будет у тех организаций, которые в своей деятельности ориентируются насобственные источники. В то же время доходность таких организаций, как правило,невысока, поскольку эффективность использования заемных средств в большинствеслучаев оказывается более высокой, чем собственных.
Инаоборот, если главным источником прироста имущества явились собственныесредства организации, значит, высокая мобильность имущества не случайна идолжна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данной организации.
Оценкадинамики состава и структуры источников собственных и заемных средствпроизводится по данным баланса. К собственным источникам относятся: уставныйкапитал; добавочный капитал; резервный фонды специального назначения;нераспределенная прибыль.
Собственныесредства пополняются как за счет внутренних, так и за счет внешних поступлений.Внутренние накопления образуются путем распределения валовой, а затем и чистойприбыли. А вновь выпущенные и реализованные акции привлекают средства извне.
Кзаемным средствам относятся краткосрочные и долгосрочные обязательстваорганизации. Краткосрочные обязательства погашаются путем реализации(использования) текущих активов или создания новых обязательств. К ним могутбыть отнесены: краткосрочные кредиты банков; краткосрочные; кредиторскаязадолженность; задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствиеразрыва между временем начисления и датой платежа; долговые обязательстваорганизации перед своими работниками по оплате их труда; задолженность органамсоциального страхования и обеспечения; прочие краткосрочные обязательства.
Кзаемным средствам, используемым в организации длительное время, относятсядолгосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок более одногогода; долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срокболее года.
Анализсостава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики,анализа их соотношения и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяютанализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, какдолгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность,включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам,прочие краткосрочные пассивы. В ходе анализа выявляется тенденция измененияобъема и доли кредитов банков и займов, непогашенных в срок. Увеличение ихабсолютной суммы и доли свидетельствуют о наличии у организации серьезныхфинансовых затруднений. Методика выявления дополнительно привлеченных в обороторганизации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базиснымипо каждому виду источников средств и исчислении отклонений, которыехарактеризуют прирост или снижение того или иного источника средств. Сравнениепоказателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченныхдополнительно средств из внешних источников.
Динамикасостава и структуры финансовых источников представлена в таблице 5.
Изданных таблицы 5 видно, что за период с 2002 по 2004 год уровень финансовыхисточников увеличился на 39449 тыс. руб. Наибольшие изменения произошли вуровне кредиторской задолженности, нераспределенной прибыли и уставномкапитале. Так кредиторская задолженность за 3 года на 13790 тыс. руб. (с – 145тыс. руб. до 13645 тыс. руб.). При этом увеличилась и её доля в общей структурекапитала на 27,0% (с –1,1% до 25,9%). Однако вместе с увеличением уровнякредиторской задолженности незначительно увеличился уровень краткосрочныхкредитов и займов. За 3 года краткосрочные кредиты и займы увеличились всего на6435 тыс. руб. (с 15340 тыс. руб. до 21775 тыс. руб.), при этом, что важно доляих в общей структуре капитала уменьшилась за период с 2002 по 2004 год на74,66%, (со 116% до 41,34%).
Нераспределеннаяприбыль за 3 года увеличилась на 10360 тыс. руб. (с – 1982 тыс. руб. до 12342тыс. руб.). При этом значительно выросла доля прибыли в общей структурекапитала за этот период. За 3 года доля нераспределенной прибыли увеличилась на38,43% (с – 15,0% до 23,43%).
Значительныеизменения произошли в уставном капитале. Его стоимость за 3 года увеличилась на9,23% (с 0,1% до 9,33%) или на 4900 тыс. руб. (с 10 тыс. руб. до 4900 тыс.руб.).
Извсего вышесказанного можно сделать вывод, что состав и структура финансовыхисточников претерпела значительные изменения за рассматриваемый период. Напервый взгляд можно предположить то, что у предприятия наблюдается финансовыезатруднения. Об этом свидетельствует абсолютное увеличение стоимостикраткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, но этоопровергается тем, что относительное их изменение происходит в обратнуюсторону, т.е. доля их в общей структуре уменьшается.
Отом, что предприятие не испытывает финансовых затруднений свидетельствует еще ито, что стремительно увеличивается и собственный капитал, а именно уставныйкапитал и нераспределенная прибыль. Увеличение доли собственных средств вструктуре капитала укрепляет финансовую независимость хозяйства, чтоположительно влияет на репутацию предприятия как заёмщика.
Таблица5.
Динамикасостава и структуры финансовых источников ООО «Митра-Бауэр»Показатели 2002 год 2003 год 2004 год отклонение 2004 года от 2002 года тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % Капитал и резервы Уставный капитал, тыс. руб. 10 0,1 10 0,04 4910 9,33 +4900 +9,23 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб. -1982 -15,0 3447 14,42 12342 23,43 +10360 +38,43 Долгосрочные обязательства Займы и кредиты, тыс. руб. -- -- 900 3,76 -- -- -- -- Краткосрочные обязательства Займы и кредиты, тыс. руб. 15340 116,0 16965 70,95 21775 41,34 +6435 -74,66 Кредиторская задолженность, тыс. руб. -145 -1,1 2589 10,83 13645 25,9 +13790 +27,0 Итого 13223 100 23911 100 52672 100 +39449 -- /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Затемпроводится сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса иоценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, аследовательно, и на финансовую устойчивость организации. К числу важнейшихфакторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы организации,как правило, относят: различие величины процентных ставок за кредит и ставокдивидендов. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивидендов, то следуетповышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличитьтогда, когда ставка дивиденда ниже процентных ставок за кредит; сокращение илирасширение деятельности организации, а значит, и сокращение или увеличениепотребности в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальныхзапасов; накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшегооборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечениесредств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что такжеприводит к необходимости привлечения дополнительных заемных средств;использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).
Дляоценки динамики состава и структуры активов ООО «Митра-Бауэр» рассмотримтаблицу 6.
Изданных таблицы 6 видно, что величина активов хозяйства за исследуемый периодувеличилась на 39449 тыс. руб. Наибольшие изменения произошли стоимостизапасов, уровне краткосрочных финансовых вложений и незавершенномстроительстве. Стоимость запасов за период с 2002 по 2004 год увеличилась на34,19% (с 17,41% до 51,6%) или в абсолютном выражении на 24876 тыс. руб. (с2302 тыс. руб. до 27178 тыс. руб.). Такое резкое увеличение запасов связано сувеличением стоимости сырья и материалов.
Незначительноувеличилась краткосрочная дебиторская задолженность за исследуемый период на0,67% (с 10,72% до 11,39%) или 4584 тыс. руб. в абсолютном выражении.
Стремительноснижается удельный вес краткосрочных финансовых вложений. Так за 3 года этотпоказатель снизился на 25,75% (с 36,61% до 10,86%) или на 877 тыс. руб. в абсолютномвыражении.
Снизиласьдоля основных средств в общей структуре активов хозяйства на 7,8% (с 16,55% до8,75%), хотя абсолютная их величина увеличилась за тот же период на 2417 тыс.руб.
Проанализировавданные таблицы 6, можно сказать, что на предприятии сложилась крайне непростаяситуация. Произошло значительное накопление запасов, что является негативнымфактором. Одновременно с этим уменьшается доля внеоборотного капиталахозяйства. Накопление запасов свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотногокапитала, что может привести к ухудшению финансового состояния уже в ближайшеевремя.
Таблица6.
Динамикасостава и структуры активов ООО «Митра-Бауэр»Показатели 2002 год 2003 год 2004 год отклонение 2004 года от 2002 года тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % Внеоборотные активы Основные средства, тыс. руб. 2189 16,55 4443 18,58 4606 8,75 +2417 -7,8 Незавершенное строительство, тыс. руб. 1945 14,71 163 0,68 7244 13,75 +5299 -0,96 Оборотные активы Запасы, тыс. руб. 2302 17,41 6446 26,96 27178 51,6 +24876 +34,19 НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб. 525 3,97 1879 7,86 1908 3,62 +1383 -0,35 Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 1417 10,72 3582 14,98 6001 11,39 +4584 +0,67 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 4841 36,61 7379 30,86 5718 10,86 +877 -25,75 Денежные средства, тыс. руб. 4 0,03 19 0,08 18 0,03 +14 Итого 13223 100 23911 100 52672 100 +39449 --
Длятого чтобы этого не произошло необходимо сравнить привлечения дополнительныхисточников финансовых ресурсов и их использования и определить оптимальнуюструктуру активов и источников их образования.
Сэтой целью проверяют соотношения: внеоборотных активов с источниками ихформирования; оборотных активов с источниками их формирования; материальныхзапасов с источниками их формирования.
Дляпроверки этих соотношений следует исходить из равенства актива и пассивабаланса:
ВА+ ОА + У = СК + ДП + КП.
Врентабельных организациях:
ВА+ ОА = СК + ДП + КП.
Подставляемданные финансовой отчетности за 2004 год в уравнение:
11848+ 40824 = 17252 + 0 + 35420
52672= 52672
Каквидно из уравнения, оно удовлетворяет равенству актива и пассива баланса.Однако структура активов хозяйства не идеальна.
Внеоборотныеактивы (ВА) должны формироваться в основном за счет собственного капитала (СК)и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП). Часть общей величинысобственного капитала направляется на формирование оборотного капитала — собственныйоборотный капитал (СОС). Нормативное значение этого показателя — 10% коборотному капиталу. Остальная часть собственного капитала направляется наформирование внеоборотных активов.
Источникамипокрытия оборотного капитала (ОА) являются собственный оборотный капитал (СОС)и краткосрочные пассивы (КП). Материальные запасы (МЗ) формируются за счетсобственного капитала (СК), краткосрочных заемных средств (КЗС, строка 610баланса) и кредиторской задолженности (КЗ).
Исходяиз изложенных предпосылок при правильном размещении имущества организациидолжны.наблюдаться следующие соотношения:
1)ВА = (СК — СОС) + ДП,
2)ОА = СОС + КП,
3)МЗ = СОС + КЗ + КЗС
или
ВА= СК-10%СК + ДП,
ОА= 10%СК + КП,
МЗ= 10%(ОА + КЗ + КЗС).
Принарушении указанных соответствий имеет место неправильное размещение имуществаи ухудшение финансового состояния организации.
Подставимданные отчетности за 2004 год в уравнения:
ВА= СК – 10%СК + ДП = 17252 – 1725,2 + 0 = 15526,6 тыс. руб.
ОА= 10%СК + КП = 1725,2 + 35420 = 37145,2 тыс. руб.
МЗ= 10%(ОА + КЗ + КЗС) = 10%(40824 + 13645 + 21775) =
=7624 тыс. руб.
Сравнимполученные данные с данными отчетности в таблице 7.
Изданных таблицы 7 видно, что фактическая структура активов ООО «Митра-Бауэр» несоответствует рекомендуемой. Отклонение в стоимости внеоборотных активов отрекомендуемого значение составляет –3678,6 тыс. руб., что на 7% меньшерекомендуемого значения. Соответственно отклонение в стоимости оборотныхактивов от рекомендуемого значения составляет +3678,6 тыс. руб., что большерекомендуемого значения на 7%.
Особеннобольшое отклонение наблюдается в уровне запасов. В хозяйстве оно составляет+46,07% (+19551 тыс. руб.) от нормы. Это свидетельствует об излишнем увеличениизапасов в хозяйстве, а следовательно как сказано раньше о возможности вдальнейшем, если не будет предпринято попытки устранить несоответствие,ухудшении устойчивого финансового положения.
Таблица7.
Сравнениефактической структуры активов хозяйства
ООО«Митра-Бауэр» в 2004 году с рекомендуемойПоказатели Рекомендуемая структура активов Структура активов ООО «Митра-Бауэр»
Отклонение
(+,-) тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % Внеоборотные активы, тыс. руб. 15526,6 29,5 11848 22,5 -3678,6 -7 Оборотные активы, тыс. руб. 37145,2 70,5 40824 77,5 +3678,6 +7 Материальные запасы, тыс. руб. 7624 20,5 27178 66,57 +19551 +46,07
Сцелью проведения более детальной оценки имущества организации в дополнение куказанным расчетам может быть определен темп прироста реальных активов, которыйхарактеризует прирост реально существующего собственного имущества организациии финансовых вложений по их действительной стоимости. Реальными активами неявляются нематериальные активы, износ основных средств и материалов,использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активовхарактеризует интенсивность наращивания имущества и определяется как отношение:
Т= ((Ск + 3к + Дк) / (Сн + Зн + Дн) — 1) * 100%,
гдеТ — темп прироста реальных активов, %;
Ск,Сн — основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки понереализованным товарам, нематериальным активам, использования прибыли,соответственно на начало и конец года, тыс. руб.;
Зк,Зн — запасы и затраты, соответственно на начало и конец года, тыс. руб.;
Дк,Дн — денежные средства, расчеты и прочие активы без учета, использованиязаемных средств, тыс. руб.
Подставимв формулу данные финансово бухгалтерской отчетности:
Т2004 = ((11848 + 27178 + 18) / (4606 + 6446 + 19) – 1) * 100% =
=((39044/11071) – 1)*100 = (3,5 – 1)*100 = 250%
Полученныйтемп прироста означает, что за рассматриваемый период произошло увеличениереальных активов на 250%.
Анализизменений источников средств за отчетный период показал, что увеличениепроизошло за счет как внешних, так и внутренних источников, т.е. самофинансирования.Организации заинтересованы в увеличении объема финансирования за счет обоихисточников. С позиции кредиторов более предпочтительным является повышениетемпов прироста самофинансирования, так как это обеспечивает им минимальныйриск неплатежей.
2.4 Организация бухгалтерского учета и аудита вхозяйстве
Бухгалтерскийучет на предприятии ведется в соответствии с едиными методологическими основамии правилами, установленными Законом «О бухгалтерском учете» и Положением оВедении учета и отчетности в РФ, Планом счетов бухгалтерского учета,утвержденным Приказом МФ РФ от 31.10.2000 г. № 94-н, и положениями,регулирующими порядок учета различных объектов бухучета, а так же Учетнойполитики предприятия.
Ответственностьза организацию бухгалтерского учета на предприятии и его руководство несетруководитель предприятия, через неукоснительное обеспечение выполнения всемиподразделениями и службами, работниками организации, имеющими отношение кучету, требований бухгалтерской службы в части порядка оформления ипредставления для учета документов и сведений.
Бухгалтерскийучет на предприятии осуществляется бухгалтерией, являющейся самостоятельнымструктурным подразделением (службой) предприятия, которая подчиняется главномубухгалтеру.
Главныйбухгалтер подписывает совместно с руководителем предприятия документы, служащиеоснованием для приемки и выдачи денежных средств и документов, а так жерасчетных, кредитных и финансовых обязательств. Указанные документы без подписиглавного бухгалтера считаются недействительными и к исполнению сотрудникамиорганизации не принимаются.
Дляведения текущего бухгалтерского учета хозяйственных операций используютсяэлементы журнально-ордерной системы счетоводства и по машинно-ориентированнойформе учета. Аналитический и синтетический учет по различным направлениям учетаведется, сочетая как документальную (бумажный носитель), так и компьютернуюформу (машинный носитель). Выбор формы учетных регистров (документальный иликомпьютерный) для отражения информации организация выбирает самостоятельно,исходя из принципов целесообразности и сохранности.
Финансовыерезультаты ООО «Митра-Бауэр» устанавливаются на основании годовых бухгалтерскихотчетов. Финансовый год ООО «Митра-Бауэр» совпадает с календарным. Годоваяотчетность предоставляется в течение 90 дней по окончании года, а квартальная –в течение 30 дней по окончании квартала.
Каждоехозяйство, в том числе и ООО «Митра-Бауэр», для осуществления расчетовналичными деньгами имеет кассу. Наличие деньги в кассу кассир принимает по приходномукассовому ордеру, выдает деньги из кассы по расходному кассовому ордеру. Всеприходные и расходные кассовые ордера регистрируются в журнале регистрацииприходных и расходных кассовых ордеров, где каждому кассовому ордеруприсваивается номер. Движение денег в кассе кассир учитывает в Кассовой Книге(компьютерный вариант), в которой ежедневно регистрируются все операции попоступлению и расходованию наличных денег. В конце рабочего дня кассирподсчитывает итоги и выводит конечный остаток. Ежедневно составляется отчеткассира (компьютерный вариант).
Учетденежных средств осуществляется на счете 50 «Касса», к которому отрытысубсчета: 50.1 «Касса предприятия»; 50.2 «Денежные документы».
Вконце месяца составляется Журнал-ордер и ведомость по счету 50, в которомуказываются все обороты по дебету и кредиту счета, и выводится оборот иконечный остаток за месяц.
ООО«Митра-Бауэр» имеет расчетные счета в Поволжском Немецком Банке (ЗАО«WDB-Банк») города Саратова. Учет денежных средств в бухгалтерии хозяйстваведется на счете 51 «Расчетные счета».
Объявлениена взнос наличными — предоставляется банку на внесение наличных денег нарасчетный счет.
Поденежному чеку предприятие получает денежные средства, необходимые для выплатызарплаты, пособий. Чек действителен в течение 10 дней с момента его выписки.Чеки подписывает директор или главный бухгалтер.
Платежноепоручение — распоряжение владельца счета банку перевести определенную денежнуюсумму на счет получателя средств.
Платежноетребование — документ, содержащий требованные кредитора по основному договорудолжнику по уплате определенной суммы через банк. Регистром бухгалтерскогоучета, в котором отражаются операции по расчетному счету, являетсяЖурнал-Ордер.
Хозяйствоосуществляет различные расчетные операции с бюджетом и внебюджетными фондами, споставщиками и покупателями, с подотчетными лицами. Все расчеты с бюджетомучитывают на счете 68 «Расчеты по налогам и сборам». По кредиту счета отражаютзадолженность организации в пользу финансовых органов, по дебету –задолженность финансовых органов в пользу предприятия.
Дляобобщения информации о платеже во внебюджетные фонды ведут на счете 69 «Расчетыпо социальному страхованию и обеспечению», к каждому открываются субсчета: 69.1«Расчеты по социальному страхованию»; 69.2 «Расчеты по пенсионномуобеспечению»; 69.3 «Расчеты по обязательному медицинскому страхованию».
Расчетыс поставщиками учитываются на счете 60. Этот счет имеет развернутое сальдо: подебету показывается сумма дебиторской задолженности, по кредиту – кредиторскойзадолженности. Основным документом при расчетах с поставщиками являетсясчет-фактура, которая выписывается в 2-х экземплярах: 1-й экземпляр в течение10 дней с даты отгрузки предоставляется покупателю, 2-й экземпляр – остается упоставщика.
Дляучета реализованной продукции и возникающей дебиторской задолженностипредназначен счет 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками».
Руководителемпредприятия был подписан приказ, в котором он утвердил список лиц, имеющихправо получать в кассе наличные деньги в подотчет. Наличные суммы денежныхсредств выдаются на административно-хозяйственные и операционные расходы. Вустановленные сроки подотчетное лицо обязано предоставить авансовые отчеты одействительно израсходованных суммах приложением оправдательных документов.Бухгалтерский учет расходов с подотчетными лицами по выданным наличным денежнымсредствам ведется на счете 71 «Расчеты с подотчетными лицами».
Учетготовой продукции и производственных запасов ведут в хозяйстве на счетах 43 и10.
Дляобеспечения сохранности готовой продукции и материально-производственныхзапасов на предприятии организуется складское хозяйство.
Складыприспособлены для хранения ТМЦ, отвечают требованиям пожарной и охраннойбезопасности. За каждым складом закреплено материально-ответственное лицо, скаждым из них заключен письменный договор о материальной ответственности.
Навсех складах учет движения материальных ценностей ведут на карточках складскогоучета, на складах с небольшой номенклатурой материалов ведут книги складскогоучета.
Продукцияи производственные запасы, поступающие на склад сопровождаются накладными. Одинэкземпляр остается у кладовщика, который является основанием для оприходованияпринятой продукции и записи в Книге складского учета, другой сдается в бухгалтерию.Материальные ценности, поступающие на склад приходуют на основаниисчетов-фактур и других документов. В конце месяца на основании первичныхдокументов и Книги складского учета кладовщик составляет отчет о движенииматериальных ценностей, в котором указывается поступление, выбытие ценностей иостаток на конец месяца. Отчеты составляются в 2-х экземплярах: один сдается вбухгалтерию вместе с первичными документами, а второй с подписью бухгалтеравозвращается материально-ответственному лицу.
Одинраз в год проводят плановую инвентаризацию. При инвентаризации материальныхценностей сверяют их фактическое наличие с данными документов. Инвентаризацияоформляется актом о проведении инвентаризации, излишки средств приходуют какдоход предприятия, а недостаток сверх норм естественной убыли списывается засчет виновных лиц.
Учетосновных средств ведется в соответствии с ПБУ-6/01 «Учет основных средств».Первичными документами на поступление и выбытие основных средств является: актприема-передачи основных средств (ф. № 101-АПК), акт, а списание зданий исооружений (ф. № 104-АПК), акт на списание машин, оборудования и транспортныхсредств (ф. № 105-АПК).
Аналитическийучет ведется в отдельной книге (Основные средства), где основные средстваразделяются по следующим группам: здания и сооружения; машины и оборудование;земельные участки и объекты природопользования; многолетние насаждения.
Покаждому виду основного средства показывается стоимость. В 2002 году произведенапереоценка основных средств по коэффициенту 1,06.
Амортизацияначисляется линейным способом, годовая сумма начисления амортизацииопределяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств инормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования. В книгепо каждому основному средству указывается год приобретения. Амортизацияпоказывается не по каждому виду основного средства, а в целом по группе.Синтетический учет наличия и движения основных средств осуществляется набалансовых счетах: 01 «Основные средства»; 02 «Амортизация основных средств».
Счет01 предназначен для получения информации о наличии и движении принадлежащихорганизации на правах собственности основных средств. Счету 01 открывае5тсяследующие субсчета: 01.1 «Здания и сооружения»; 01.2 «Машины и оборудование»;01.3 «Многолетние насаждения»; 01.4 «Земельные участки и объектыприродопользования».
ВООО «Митра-Бауэр» применяются 3 формы оплаты труда: сдельная, повременная иконтрактная.
Сдельная- оплата труда работнику начисляется в определенном размере за каждую единицупроизведенной продукции или выполненной работы.
Повременная- такая форма оплаты труда, при которой заработная плата работнику начисляетсяпо установленной тарифной сетке за отработанное время.
Контрактная- при контрактной форме найма работников начисление заработной платыосуществляется в полном соответствии с условиями контракта, в которомоговариваются: условия труда, права и обязанности, режим работы и уровеньоплаты труда, конкретное задание, последствия в случае досрочного расторжениядоговора.
Данныеиз первичных документов накапливаются и сводятся в двух направлениях: дляначисления и выплаты заработной платы по каждому работнику и последующегоотражения в регистрах по учету начисленной оплаты труда; для накапливания пообъектам учета затрат и последующего отнесения сумм в соответствующие регистрыпо учету затрат.
Приповременной форме оплаты труда первичным документом является табель учетарабочего времени, при сдельной – наряд на сдельную работу.
Синтетическийучет расчетов с персоналом по оплате труда осуществляется на счете 70 «Расчетыс персоналом по оплате труда». По кредиту счета 70 отражают начисления пооплате труда, пособий за счет отчислений на государственное социальноестрахование. По дебету – удержания из начисленной суммы оплаты труда и доходов,выдачу причитающихся сумм работнику и невыплаченные в срок суммы оплаты труда.
Изобщего фонда оплаты труда производятся расчеты ЕСН, из заработной платы каждогоработника удерживается доходный налог в размере 13%.
Поитогам месяца составляется расчетно-платежная ведомость, в каждой указываетсяразряд, количество рабочего времени (чел/час.), всего начислено (оклад,отпускные, пособия) и всего удержано, а так же выводится сальдо: задолженностьза предприятием или работником.
Учетреализации продукции (работ, услуг) в ООО «Митра-Бауэр» ведется на счете 90«Продажи».
Ознакомлениес первичной документацией по реализации продукции показало, что по каждому видупродукции при их реализации используются различные формы товарно-транспортныхнакладных (при реализации зерна, семян масличных культур – ф. № 190-АПК;СП-31). Все изученные документы соответствуют типовым формам, утвержденным вальбомах типовых форм. На основании перечисленных документов делаются записи вдебет счета 90.2. Документами, подтверждающими прием продукции являютсяприемные квитанции, на основании их делаются записи в кредит счета 90.1.
Наоснове анализа каналов и видов реализованной продукции можно сказать, чтохозяйство реализует следующие виды готовой продукции: зерно семенноеподсолнечника, яровая и озимая пшеница. Основными каналами реализации являются:реализация заготовительным организациям; реализация физическим лицам заналичный расчет; реализация готовой продукции своим работникам в счет оплатытруда.
Аналитическийучет по счету 90 ведется по каждому виду проданной продукции, роме того пообъектам продаж или по направлениям продаж.
Вхозяйстве ООО «Митра-Бауэр» в настоящее время из собственных источи ков средстввыделяется: уставный капитал (счет 80) и добавочный капитал (счет 83).
Учетуставного и добавочного капитала в хозяйстве организован следующим образом. Дляопределения операции по движению уставного капитала и добавочного капиталаиспользуется Журнал-Ордер № 12-АПК, в котором выделены разделы для определенияопераций по кредиту счетов 80 и 83 в корреспонденции с соответствующимидебетовыми счетами. Записи в него производят на основании соответствующихпервичных документов. После проверки итоговых данных по каждомукорреспондирующему счету с другими регистрами общий кредитовый оборот по счетам80, 83 в установленном порядке переносят в Главную Книгу.
Ознакомлениесо структурой капитальных вложений в ООО «Митра-Бауэр» показало, что вхозяйстве основными видами капитальных вложений является приобретение основныхсредств (сельскохозяйственной техники, зданий и сооружений).
Этивиды капитальных вложений учитываются на счете 08 «Вложения во внеоборотныеактивы». В настоящее время в хозяйстве операции ведутся на следующих субсчетах:08.4 «Приобретение основных средств».
Дляотражения операций по этим субсчетам используется: ведомость № 79-АПК учетазатрат по капитальным вложениям и Журнал-Ордер № 16-АПК.
Наконец месяца по счету 08 могут оставаться лишь суммы незаконченных операций.
Длясчета финансовых вложений в плане счетов предусмотрен счет 58 «Финансовыевложения». К этому могут быть открыты следующие субсчета: 58.1 — паи и акции,58.2 – долговые ценные бумаги, 58.3 – предоставленные займы, 58.4 – вклады подоговору простого товарищества. Синтетический учет финансовых вложений прижурнально-ордерной форме учета ведется в Журнале-ордере № 5. Аналитический учетведется в ведомости № 28-АПК. В ведомости учет ведется раздельно по каждомувиду финансовых вложений.
ООО«Митра-Бауэр» за последние 2 года работало с прибылью. Учет финансовыхрезультатов деятельности сельскохозяйственных предприятий ведется на счете 99«Прибыли и убытки». По кредиту счета 99 отражаются суммы полученной прибыли, подебету – убытки. По окончании отчетного года счет 99 закрывается. При этомделается заключительная проводка: Д 99; К 84 – при наличии прибыли или Д 84; К99 – при наличии на счете 99 убытка.
3. Перспективы развития кредитования в аграрныхформированиях
3.1 Оптимизация структуры собственного и заемногокапитала
Однойиз наиболее сложных задач финансового анализа является оптимизация структурыкапитала с целью обеспечения наиболее эффективной пропорциональности между егодоходностью, стоимостью и финансовой устойчивостью предприятия.
Оптимизацияструктуры капитала производится по следующим критериям: максимизация уровнядоходности (рентабельности) собственного капитала; минимизация уровняфинансовых рисков.
Рассмотримпроцесс оптимизации структуры капитала при различных значениях коэффициентафинансового рычага в таблице 8.
Наивысшийуровень рентабельности при заданных условиях достигается при коэффициентефинансового левериджа 0,6. Если предприятие финансирует свою деятельностьтолько за счет собственных средств, коэффициент финансового левериджа равеннулю, т.е. эффект рычага отсутствует При росте коэффициента финансовоголевериджа повышается процентная ставка за кредит, в результате чегорентабельность собственного капитала снижается.
Коэффициентфинансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости,но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли исобственного капитала предприятия.
Оптимизацияструктуры капитала по критерию минимизации финансового риска основывается навыборе источников финансирования различных частей активов предприятия. При этомможет быть три подхода к финансированию различных групп актива предприятия(рисунок 2).
Таблица8.
Расчетуровня рентабельности собственного капитала при различных значенияхкоэффициента финансового рычага
Показатель
. Вариант расчетов 1 2 3 4 5 6 7 1. Собственный капитал, тыс. руб. 38292 28792 23792 20192 17292 15292 13692 2. Заемный капитал, тыс. руб. -- 9500 14500 18100 21000 23000 24600 3. Общая сумма капитала, тыс. руб. 38292 38292 38292 38292 38292 38292 38292 4. Коэффициент финансового левериджа -- 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 5. Рентабельность активов, % 30 30 30 30 30 30 30 6. Ставка процентов за кредит, % -- 10 12 15 18 22 27 7. Балансовая прибыль, тыс. руб. 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 8. Сумма процентов за кредит, тыс. руб. -- 1500 2700 4275 5850 7920 10400 9. Прибыль после выплаты процентов, тыс. руб. 11500 10000 8800 7225 5650 3580 1100 10. ставка налога на прибыль 25 25 25 25 25 25 25 11. Сумма налога на прибыль, тыс. руб. 2875 2500 2200 1806 1413 895 275 12. Чистая прибыль, тыс. руб. (п. 9 – п. 11) 8625 7500 6600 5419 4237 2685 825 Рентабельность собственного капитала, %, ((п.12/п.1)*100) 22,5 26,0 27,7 26,8 24,5 17,6 6,0
Постояннаячасть оборотных активов — это тот минимум, который необходим предприятию дляосуществления операционной деятельности и величина которого не зависит отсезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, онаполностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемныхсредств.
Переменнаячасть оборотных активов подвержена флуктуации в связи с сезонным изменениемобъемов деятельности. Финансируется она обычно за счет краткосрочного заемногокапитала, а при консервативном подходе — частично и за счет собственногокапитала.Группа активов Подход к их финансированию агрессивный умеренный консервативный Внеоборотные активы
40 % — ДЗК
60 % — СК
30 % — ДЗК
70 % — СК
20 % — ДЗК
80 % — СК Постоянная часть оборотных активов
50 % — ДЗК
50 % — СК
20 % — ДЗК
80 % — СК 100 % — СК Переменная часть оборотных активов 100 % — КЗК 100 % — КЗК
50 % — КЗК
50 % — СК
Рис.2. Подходы к финансированию активов предприятия [37]
Определимуровень финансового левериджа для анализируемого предприятия исходя из разныхподходов к финансированию активов при следующих исходных данных ООО«Митра-Бауэр»:
среднегодоваястоимость основного капитала ……… 8227тыс. руб.
оборотныеактивы:
постояннаячасть……………………………………… 13278 тыс. руб.
переменнаячасть……………………………………… 16812 тыс. руб.
Итого:………………………………………………………….38292 тыс. руб.
Приагрессивном подходе до 40 % внеоборотных активов, до 50 % постоянной частиоборотных активов и весь переменный оборотный капитал финансируются обычно засчет привлечения заемных средств на долгосрочной и краткосрочной основе. Притаком подходе сумма заемного капитала составит 26741,8 тыс. руб. (8227 • 0,4 +13278 • 0,5 + 16812), а его доля в общей сумме капитала — 69,8%((26741,8/38292) * 100).
Приумеренном (компромиссном) подходе до 30 % внеоборотных активов и до 20 %постоянной части оборотных активов формируется обычно за счет долгосрочныхкредитов банка, переменная часть оборотных активов — за счет краткосрочногозаемного капитала, остальная часть активов формируется за счет собственного капитала.В данной ситуации потребность в заемном капитале составит 21935,7 тыс. руб.(8227 • 0,3 + 13278 • 0,2 + 16812), а его доля в общей сумме капитала —57,3 %((21935,7/38292) — 100).
Приконсервативном подходе до 20% внеоборотных активов финансируется за счетдолгосрочных кредитов банка и до 50% переменной части оборотных активов — засчет краткосрочных кредитов банка. Остальная часть активов создается за счетсобственного капитала. Следовательно, в данной ситуации предприятию потребуетсязаемного капитала на сумму 10051,4 тыс. руб. (8227 • 0,2 + 16812 • 0,5), чтосоставит 26,25 % от общей суммы капитала.
Уровенькоэффициента финансового левериджа (Уфл) измеряется отношением темпов приростачистой прибыли (ЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (П%):
Уфл= дЧП%/дП%
Онпоказывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпыприроста валовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффектафинансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо(отношение заёмного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечорычага в зависимости от сложившихся условий, можно повлиять на прибыль идоходность собственного капитала. Возрастание финансового левериджасопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможнымнедостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. Незначительноеизменение валовой прибыли и рентабельности капитала в условиях высокогофинансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли,что опасно, если наблюдается спад производства.
Рассчитаемуровень финансового левериджа используя следующие данные:
2003год 2004 год Прирост, %
Выручкаот реализации, тыс. руб. 25793 23281 +90,26
Прибыльот реализации, тыс. руб. 5618 14526 +258,56
Чистаяприбыль, тыс. руб. 5396 9346 +173,20
Уфл= 173,20/258,56 = 0,67
Такимобразом, можно сделать вывод, что при сложившейся структуре источников капиталакаждый процент прироста валовой прибыли обеспечивает увеличение чистой прибылина 0,67%. В такой же пропорции будут изменяться данные показатели и при спадепроизводства.
Всложившейся ситуации для ООО «Митра-Бауэр» больше всего подходит умеренныйподход к финансированию активов хозяйства, поскольку при таком соотношениисобственного и заемного капитала (60: 40) обеспечивается наибольший уровеньрентабельности собственного капитала без угрозы финансового риска (см. таблицу8).
Такимобразом, мы уже знаем, каким капиталом располагает анализируемое предприятие ив какие активы он вложен. Мы также изучили состав и качество наиболеесущественных активов предприятия, от наличия и состояния которых во многомзависят конечные результаты его деятельности.
3.2 Эффективность использования заёмных средств
Однимиз показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемногокапитала, является эффект финансового рычага (ЭФР). Данный показательрассчитывается по формуле:
ЭФР= (Рэ — СП) • (1 – Кн) * ЗК/СК
гдеРэ — экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов(отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала), %;
СП— ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом, %;
Кн— коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к суммебалансовой прибыли) в виде десятичной дроби;
ЗК— среднегодовая сумма заемного капитала;
СК— среднегодовая сумма собственного капитала.
Эффектфинансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается суммасобственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала вышессудного процента.
Положительныйэффект финансового рычага возникает, если Рэ > СП. Например, рентабельностьсовокупного капитала после уплаты налога составляет 15 %, в то время какпроцентная ставка за кредитные ресурсы равна 10 %. Разность между стоимостьюзаемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличитьрентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличиватьплечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если Рэ
Вусловиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и Рэувеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются ужеобесцененными деньгами.
Тогдаэффект финансового рычага будет равен:
ЭФР= (Рэ – СП/(1+И))*(1-Кн)*ЗК/СК+И*ЗК/СК*100%
гдеИ— темп инфляции в виде десятичной дроби.
Используяданные таблицы 9, рассчитаем эффект финансового рычага за 2003 и 2004 год наООО «Митра-Бауэр»:
ЭФР2003= (22,57 — 18/1,15) • (1 — 0,004) • 5,8 + 0,15 • 5,8 • 100 = + 126,98%,
ЭФР2004= (17,74 – 15,4/1,24) • (1) • 2,05 + 0,24 • 2,05 • 100 = + 60,11%.
Внашем примере на каждый рубль вложенного капитала ООО «Митра-Бауэр» получилоприбыль в размере 17,74 коп. в 2004 году, а за пользование заемными средствамионо уплатило по 12,42 коп. (50/1,45). В результате получился положительныйдифференциал (17,74 — 12,42 = + 5,32). Эффект финансового рычага снижается засчет налогов (в данном случае прибыль хозяйства не облагается). Кроме того,эффект финансового рычага зависит также от плеча финансового рычага и уровняинфляции (таблица 9).
Таблица9.
Расчетэффекта финансового рычагаПоказатели 2003 год 2004 год Балансовая прибыль, тыс. руб. 5618 14526 Налоги из прибыли, тыс. руб. 20 -- Уровень налогообложения, коэффициент 0,004 --
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.
в том числе:
собственного
заёмного
3520
20391
17252
35420 Плечо финансового рычага 5,8 2,05 Рентабельность совокупного капитала, % 22,57 17,74 Средняя ставка процента за кредит, % 18 15,4 Темп инфляции, % 15 24 Эффект финансового рычага, % 126,98 60,11
Чтобыопределить, как изменился эффект финансового рычага за счет каждой составляющей,можно воспользоваться способом цепной подстановки:
ЭФР2003= (22,57 — 18/1,15) • (1 — 0,004) • 5,8 + 0,15 • 5,8 • 100 = + 126,98%;
ЭФРусл1= (17,74 — 18/1,15) • (1 — 0,004) • 5,8 + 0,15 • 5,8 • 100 = + 99,08%;
ЭФРусл2= (17,74 – 15,4/1,15) • (1 — 0,004) • 5,8 + 0,15 • 5,8 • 100 = + 112,13%;
ЭФРусл3= (17,74 – 15,4/1,24) ) • (1 — 0,004) • 5,8 + 0,24 • 5,8 • 100 = + 169,93%;
ЭФРусл4= (17,74 – 15,4/1,24) ) • (1) • 5,8 + 0,24 • 5,8 • 100 = + 170,05%;
ЭФР2004= (17,74 – 15,4/1,24) • (1) • 2,05 + 0,24 • 2,05 • 100 = + 60,11%.
Отсюдаобщее изменение эффекта финансового рычага составляет:
60,11– 126,98 = — 66,87%,
втом числе за счет:
— уровня рентабельности
инвестированногокапитала 99,08 — 126,98 = — 27,9%;
— ставки ссудного процента 112,13 — 99,08 = + 13,05%;
— индекса инфляции 169,93 — 112,13 = + 57,8%;
— уровня налогообложения 170,05 — 169,93 = + 0,12%;
— плеча финансового рычага 60,11 — 170,05 = — 109,94%.
Следовательно,в сложившихся условиях выгодно использовать заемные средства в обороте предприятия,так как в результате этого повышается рентабельность собственного капитала(Рск):
Рск= Рэ2003 • (1 – Кн2003) + ЭФР2003 = 22,57 • (1 – 0,004) + 126,98 = 149,46%;
Рск= Рэ2004 • (1 – Кн2004) + ЭФР2004 = 17,74• (1) + 60,11 = 77,85 %;
Суммасобственного капитала предприятия за счет привлечения заемного капитала должнаувеличится на 1612,6 тыс. руб.:
дСК2004= [(Рэ — СП/(1 + И)] • (1 — Кн) • ЗК/100 + И • ЗК = (17,74 – 15,4/1,24 • (1) •5500/100 + 0,24 • 5500 = 1612,6 тыс. руб.
Такимобразом, внешняя задолженность — ускоритель развития предприятия и риска.Привлекая заемные средства, предприятие может быстрее и масштабнее реализоватьсвои цели. При этом задача состоит не в том, чтобы исключить всяческий риск, ав том, чтобы принять экономически обоснованный риск в рамках дифференциала [(Рэ— СП/(1 + И)], а для этого необходим прогноз экономической рентабельностипредприятия, ставки банковского процента и уровня инфляции.
Теперьрассчитаем эффект финансового рычага при оптимальной структуре собственного и заёмногокапитала. Оптимальное «плечо финансового рычага» (финансовый леверидж) возьмемравное 0,6 из таблицы 8:
ЭФР2004= (17,74 – 15,4/1,24) • (1) • 0,6 + 0,24 • 0,6 • 100 = + 17,59%.
Изполученных данных видно, что эффект финансового рычага при оптимальнойструктуре совокупного капитала меньше фактически получившегося в 2004 году на42,52% (17,59 – 60,11).Это может показаться несколько худшим на первый взглядрезультатом. Однако улучшив структуру совокупного капитала, увеличив при этомдолю собственного капитала, ООО «Митра-Бауэр» улучшит многие экономическиепоказатели, такие как: коэффициент абсолютной ликвидности, если хозяйство приэтом увеличит долю денежных средств в структуре оборотных средств; коэффициентпромежуточной ликвидности; коэффициент общей ликвидности и коэффициентфинансовой независимости. Улучшая эти важные экономические показатели, темсамым предприятие укрепляет свою кредитоспособность, повышая этим свой классзаёмщика и репутацию перед кредитором.
Повозможности необходимо заменять краткосрочные кредиты долгосрочными наинвестиционные цели для повышения финансовой устойчивости.
Вчасти текущих пассивов необходимо снижать долю краткосрочных заёмных средств изаменять их долгосрочными, потому что часто краткосрочные кредиты берутся на инвестиционныецели, что приводит к неправильному формированию имущества предприятия иснижению финансовой устойчивости;
Дляэффективности использования имущества и улучшения показателейкредитоспособности, необходимо оптимизировать структуру активов хозяйства,оптимизировать при этом долю запасов в структуре оборотного капитала;
Недопускать резкого роста постоянных активов предприятия, хотя и не исключать егороста вообще, при этом увеличится коэффициент общей ликвидности хозяйства;
Вбудущем, после завершения капитальных вложений, хозяйство должно будетнаправлять прирост собственного капитала на финансирование оборотных средств, атак же совершенствовать работы по взысканию дебиторской задолженности, при этомфинансировать прирост постоянных активов не за счет краткосрочных кредитов, аза счет долгосрочных пассивов.
Выводы и предложения
Кредитявляется неотъемлемым элементом рыночного хозяйства, оказывающимнепосредственное воздействие на процессы расширенного воспроизводства намакроуровне и на уровне отдельного предприятия.
Даннаятема является актуальной для выбранного объекта исследования, поскольку почтивсе предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иныххозяйственных операций, т.е. возникает необходимость привлечения средств извне.
Выбраннаятема является актуальной для теоретиков и практиков, поскольку важную роль вобеспечении хозяйственной деятельности и оборотных средств предприятий играюткредиты банка, которые являются одним из источников финансирования предприятия;
Объектисследования — ООО «Митра-Бауэр», которое находится в селе ПриволжскоеЭнгельсского района Саратовской области. Общество с ограниченнойответственностью «Митра-Бауэр» создано в соответствии с Федеральным законом от08.02.98г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Предметомдеятельности хозяйства является выращивание масличных сельскохозяйственныхкультур для производства пищевых продуктов в т.ч. семян подсолнечника;переработка семян подсолнечника в масло и маслопродукты; выращивание зерновых изернобобовых культур в т.ч. пшеницы, ржи, овса, ячменя и т.д.
ООО«Митра-Бауэр» является средним по размеру предприятием. Так как это предприятиеначало своё существование в середине 2002 года, оно еще является и молодымпредприятием. На конец 2002 года списочный состав работников составлял всего 27человек. Так как хозяйство в начале существования занималось в основномвыращиванием озимой пшеницы, то основную часть работников составлялитрактористы и комбайнеры. Но уже в 2003 году при расширении производствапоявилась необходимость в увеличении числа сельскохозяйственных работников.
В2004 году списочный состав работников составил 115 человек. Это увеличениепроизошло при необходимости интенсификации производства, наращиваниипроизводственных мощностей.
Запериод с 2002 по 2004 год стоимость основных средств увеличилась на 5272 тыс.руб. В частности в первую очередь на увеличение стоимости основных средств вбольшей степени повлияло увеличение стоимости машин и оборудования в общейструктуре на 4120 тыс. руб. или на 52,23% за три года.
Оборотныесредства за период с 2002 по 2004 год увеличились на 31735 тыс. руб. Выручка отреализации продукции увеличилась на 22177 тыс. руб. Себестоимость в 2003 годусоставила в ней 78% ( 20175 тыс. руб.) и при этом чистая прибыль составила 22%(5618 тыс. руб.). В 2004 году себестоимость в выручке составила всего 37,6%(8755 тыс. руб.) и соответственно прибыль 62,4% (14526 тыс. руб.).
Уровеньрентабельности за период с 2002 по 2004 год увеличился на 7,6% (с 99,15% до 106,75.Такой уровень рентабельности для сельскохозяйственного предприятия являетсядовольно высоким.
Наибольшиеизменения произошли в таких показателях как рентабельность продаж, коэффициентпромежуточной ликвидности и коэффициент общей ликвидности.
Нормативномузначению наиболее приближен коэффициент промежуточной ликвидности, однако вдинамике за последние 3 года наблюдается положительная тенденция динамики иизменения значений других коэффициентов ликвидности. Все это свидетельствует обувеличении кредитоспособности.
Фактическаяструктура активов хозяйства не соответствует рекомендуемой. Отклонение встоимости внеоборотных активов от рекомендуемого составляет – 3678,6 тыс. руб.,что на 7% меньше рекомендуемого значения. Соответственно отклонение в стоимостиоборотных активов от рекомендуемого значения составляет + 3678,6 тыс. руб., чтобольше рекомендуемого значения на 7%.
Большоеотклонение наблюдается в уровне запасов. Оно составляет + 46,07% (19551 тыс.руб.) от нормы. Это свидетельствует об излишнем увеличении запасов в хозяйстве,а следовательно о возможном в будущем ухудшении устойчивого финансовогоположения.
Эффектфинансового рычага за период с 2003 по 2004 год уменьшился на 66,87% (126,98% — 60,11%). В основном уменьшение этого показателя произошло из-за уменьшенияуровня рентабельности совокупного капитала и плеча финансового рычага.
Эффектфинансового рычага при оптимальной структуре совокупного капитала меньшефактически получившегося в 2004 году на 42,52% (17,59 – 60,11).Это можетпоказаться несколько худшим на первый взгляд результатом. Однако улучшивструктуру совокупного капитала, увеличив при этом долю собственного капитала,ООО «Митра-Бауэр» улучшит многие экономические показатели
Вцелях совершенствования финансово-экономической деятельности предприятияпредлагаем проведение следующих мероприятий:
Вчасти текущих пассивов необходимо снижать долю краткосрочных заёмных средств изаменять их долгосрочными, потому что часто краткосрочные кредиты берутся наинвестиционные цели, что приводит к неправильному формированию имуществапредприятия и снижению финансовой устойчивости;
Дляэффективности использования имущества и улучшения показателейкредитоспособности, необходимо оптимизировать структуру активов хозяйства,оптимизировать при этом долю запасов в структуре оборотного капитала;
Недопускать резкого роста постоянных активов предприятия, хотя и не исключать егороста вообще, при этом увеличится коэффициент общей ликвидности хозяйства;
Вбудущем, после завершения капитальных вложений, хозяйство должно будетнаправлять прирост собственного капитала на финансирование оборотных средств, атак же совершенствовать работы по взысканию дебиторской задолженности, при этомфинансировать прирост постоянных активов не за счет краткосрочных кредитов, аза счет долгосрочных пассивов.
Необходимоиспользование новых правил и прогрессивных методов ведения бухгалтерского учетаи оценки имущества.
Выполнениевышеуказанных предложений непременно приведет к улучшению финансовойустойчивости хозяйства и восстановлению ликвидности баланса.
Список литературы
1)Гражданский кодекс РФ, части 1 и 2;
2)Налоговый кодекс, части 1 и 2;
3)Федеральный закон «О бухгалтерском учете» № 129 – ФЗ от 21 ноября 1996 года;
4)Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности вРоссийской Федерации (приказ Минфина от 29 июля 1998 года № 34н);
5)План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельностиорганизации (приказ Минфина РФ от 31 октября 2000 года № 94н) и Инструкция поего применению;
6)Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ4/99 (приказ Минфина РФ № 43н от 8 февраля 1999 года);
7)Инструкция о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности приказМинфина РФ № 97 от 12 ноября 1996 года с изменениями и дополнениями);
8)О порядке отражения в бухгалтерском учете товарообменных операций,осуществляемых на бартерной основе (письмо Минфина РФ № 16-05/4 от 30 октября1992 года);
9)Постановление Госкомстата России от 29 мая 1998 года №27н «Об утверждении порядкапоэтапного ведения в организациях независимо от форм собственности,осуществляющих деятельность на территории Российской Федерации, унифицированныхформ первичной учетной документации»;
10)Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств(приказ Минфина РФ № 49 от 13 июня 1995 года);
11)Аборин Л.А., Косиненко Н.С. // Моделирование распределения кредитов и оценкакредитоспособности агропредприятий. Экономика сельскохозяйственных иперерабатывающих предприятий, №2, 2004;
12)Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.4-е изд. доп.И перераб. -М.: Финансы и статистика, 2001, — 416 с;
13)Баранов П.П., Лунева Ю.В. // Принципы формирования методики оценки кредитованиязаёмщика, Аудитор, № 9, 2004, с. — 32-37;
14)Барышников Н.П. Организация и методика проведения общего аудита. Издание 5-е,перераб. и доп. — М.: Информационно-издательский дом «Филин», Рилант, 2000, — 656 с;
15)Богата И.Н., Бухгалтерский учет. Серия. «Учебные пособия»,- Ростов на Дону:Феникс, 2002, — 608 с;
16)Боруцкий А. // Совершенствование методов анализа финансово-экономическогосостояния сельскохозяйственных предприятий. Экономика и управление, №4, 2002;
17)Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет: Учебник для ВУЗов, -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-476с.;
18)Выборова Е.Н. //Особенности диагностики кредитоспособности субъектовхозяйствования, Финансы и кредит, № 1, 2004, с. – 17-22;
19)Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Бухгалтерский учет: Учебник, -2-е изд., перераб. идоп. -М.: Финансы и статистика, 2003, — 560 с.;
20)Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии, Эффективное пособиепо бухгалтерскому учету. Москва, «Кнорус», Новосибирск, «ЭКОР», 2001, — 800 с.;
21)Голубев А.В. //Аграрные предприятия в современных экономических условиях,Агробизнес-Россия, №1, 2004;
22)Голубева Л.В. Моделирование эффективной работы сельскохозяйственныхпредприятий, ФГОУ ВПО «Саратовский ГАУ», — Саратов, 2003, — 224 с.;
23)Гусева И.Б. //Анализ кредитоспособности предприятия, Справочник экономиста, №4,2005, с. 58-68;
24)Зимин Н.Е. Технико-экономический анализ деятельности предприятия АПК.-М.:Колос, 2001. — 256 с.;
25)Ковалёв В.В. Управление финансами, — М.: ФБК—ПРЕСС, — 1998;
26)Козлова Е.П. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве, — М.: «Книга-сервис»,2003, — 336 с.;
27)Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие, -4-е изд., перераб.и доп.- М.: ИНФРА-М, 2002, — 640 с.;
28)Кузнецова Е.Д. // Вопросы кредитования АПК. Экономика и финансы, №2, 2005;
29)Лишанский М.Л. Финансы сельскохозяйственных предприятий, — М.: Колос С, 2003, — 376 с.;
30)Матвеева В.М., Тимофеева Г.В. Самоучитель по составлению бухгалтерскойотчетности.-2-е изд., испр. и перераб. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001,- 348 с.;
31)Моляков Д.С. Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства. — М.: Финансыи статистика.—1999.
32)Остапенко В.В., Мешков В.М. //Кредитование банками предприятий: потребности,возможности, интересы. «Финансы», №8, 1999;
33)Парушина Н.В. //Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской прибыли,Бухгалтерский учет, №5, 2002;
34)Пизенгольц М.З. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве.Т.1Ч.1 Бухгалтерскийфинансовый учет: Учебник, 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика,2002, — 480 с.;
35)Пизенгольц М.З. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве. Т2.Ч.2 Бухгалтерскийуправленческий учет. Ч .3 Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебник, 4-еизд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2002, -400 с.;
36)Подольский В.И. Аудит: Учебник для вузов, 2-е изд., перераб. и доп. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2001, — 655с;
37)Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник, — Мн.: Новое знание, 2001, — 687 с.;
38)Селезнева Н.Н. Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2002. – 479 с;
39)Смекалов П.В., Ораевская Г.А. Анализ хозяйственной деятельностисельскохозяйственных предприятий: Учебник — М.: Финансы и статистика, 1991, — 304 с.;
40)Трушин Ю. В. // Система сельскохозяйственного кредитования: проблемы развития,Деньги и кредит, № 8, 2004, с. 6-10;
41)Уткин Э.А. Справочник финансиста предприятия, — М.: Экмос, — 1998;
42)Уштанит Т.В. // Кредитная кооперация на селе дополнит банковское кредитование.Агробизнес-Россия, №2, 2004