1 тип — это “агрессивный” ИФ, т.е. фонд, ориентированный нарост стоимости активов — приобретает в основном малоликвидные обыкновенныеакции, имеющие хорошие перспективы увеличения курсовой стоимости. Фонды такоготипа популярны у инвесторов, стремящихся выиграть на приращении курсовойстоимости акций. Привлекательно также то, что доходы облагаются налогом вмомент реализации акций, т.е. в момент, выбираемый самими держателями.
ИФ 2-го типа нацелены на доходность (консервативные) — обеспечивают ликвидные или процентные доходы за счет вложений в облигации ипривилегированные акции. Популярны в основном среди пенсионеров и состоятельныхлиц, живущих на доходы помимо зарплаты и жалованья (“рантье”).
По политике формирования портфеля выделяют семь основных видовИФ ОТ. Первая группа — фонды обыкновенных (фонды роста — Grown funds) акцийспециализируются на обыкновенных акциях (подразделяемых на несколько типов — надоходность, на рост рыночной стоимости, на фонды малых компаний и т.д. Цельинвестиций таких фондов — рост стоимости вложенного капитала. Вторая группа — облигационные фонды ориентируются на получение текущего дохода путеминвестирования в мало-, средне- и высококлассные облигации корпораций (могутподразделяться далее на фонды казначейских бумаг, закладных, муниципальныхоблигаций). Третья группа — фонды муниципальных облигаций включают в своипортфели только не облагаемые налогом облигации, выпускаемые штатами, городамии другими местными органами власти (вложения в такие фонды особенно выгоднылицам, которые имеют большие доходы и, как правило, платят высокие налоги).Среди этих фондов можно выделить группу фондов штатных бумаг, осуществляющихинвестиции в ценные бумаги муниципалитетов одного штата, а также группу фондовкраткосрочных муниципальных бумаг. Четвертая группа — смешанные фонды, которыев свою очередь подразделяются на сбалансированные, или диверсифицированныефонды, которые вкладывают средства как в облигации, так и в акции, и на фондыобратимых, конвертируемых облигаций, т.е. облигаций, которые по истечениюопределенного срока могут быть обменены на акции. Сбалансированные фонды держаткак акции (до 60% активов), так и облигации; ориентированы и на получениедохода, и на выигрыш от прироста курсовой стоимости ценных бумаг. В результатеих доходы в периоды высокой конъюнктуры фондового рынка ниже, но и потери приее ухудшении меньше, чем у фондов обыкновенных акций. Акционеры фондаконвертируемых облигаций получают не только гарантированный доход, но ивозможное приращение стоимости.
Пятая группа — фонды денежного рынка, формируют портфели засчет покупки краткосрочных первоклассных бумаг: казначейских векселей,банковских депозитных сертификатов, банковских акцептов и векселей. Колебаниякурсов ценных бумаг денежного рынка относительно невелики, даже по сравнению сдинамикой курса облигаций. Фонды денежного рынка обеспечивают устойчивыйтекущий доход и сохранность инвестируемой суммы в очень ликвидной форме.
Часто фонды денежного рынка открывают для вкладчиков текущиесчета в коммерческих банках в размерах, соответствующих стоимости проданныхмелким инвесторам собственных акций. По такому счету каждый владелец акцийфонда может выписывать платежные документы, чеки, совершать платежи, а такжевыкупать дополнительные акции за счет средств, накопленных на таких счетах приперечислении текущих доходов от инвестиций. В настоящее время фонды денежныхсредств являются наиболее конкурентоспособными институтами кредитной системы,продолжая привлекать в качестве своих клиентов все большее число мелкихвладельцев сбережений. Во Франции на краткосрочные фонды приходится 68,5% всехактивов ИФ ОТ.
Шестой тип — управляемые фонды, или фонды фондов,осуществляющие вложения в другие инвестиционные фонды, контролируемые обычноодной финансовой группой.
Седьмой тип — фонды, специализирующиеся на ценных бумагах определенныхстран (ценные бумаги подразделяются на национальные и международные, т.е.инвестирующие средства в отечественные и зарубежные финансовые ценности). В80-х годах в США значительно выросло число международных фондов ЗТ. Средимеждународных фондов выделяются наиболее динамично растущая группа фондов,работающих на развивающихся рынках, способных приносить колоссальные доходы приумелом инвестировании. Так инвестиция 1 $ США в рынок акций Турции в январе1989 года, стоила в июле 1990 7,34 $ США, а пересчете на 1 год это составляет637% прироста .
Особый интерес международные фонды проявляют к вложениям вценные бумаги стран с закрытыми для иностранных индивидуальных инвесторов,жестко регулируемыми или небольшими фондовыми биржами. Примерами таких фондовявляются ИФ “Тайвань”. “Корея”. Разрешение зарубежным фондам закупать ценныебумаги на закрытом фондовом рынке гарантирует от массированного притока иоттока капитала, поскольку масштаб иностранных инвестиций ограничивается числомакаций фондов ЗТ. Причиной создания международных ИФ может быть не толькопроникновение на закрытые, но и на многообещающие фондовые рынки. Так, фонд“Хельветия” облегчает вложения американских инвесторов в швейцарские акции,стоимость которых составляет обычно 2000 $, что делает их непопулярными средииндивидуальных инвесторов.
При подготовке этой работы были использованы материалы с сайтаwww.studentu.ru