МОСКОВСКИЙ ГУМАНИТАРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙИНСТИТУТ
КАЛУЖСКИЙ ФИЛИАЛ
Кафедра «Экономика»
КУРСОВАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ:Экономика организации (предприятий)
НА ТЕМУ: Оборотныесредства предприятия
Выполнила студенткаII курса
группы ЭДС-03
ЭКОНОМИЧЕСКОГОФАКУЛЬТЕТА
Гордеева ЕвгенияЮрьевна
Руководитель –консультант
Горбатов А.В.
к.э.н.
Дата сдачи: «___»_______ 2005 г.
Оценка: _________
Дата защиты: «___»_______ 2005 г.
Подпись: _________
Калуга 2005
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение …………………………………………………………………………3
ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………5
1.1. Понятие и сущность оборотных средствпредприятия…………………..5
1.2 Особенности использования оборотныхсредств предприятия…………12
ГЛАВА II. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………………………..23
ГЛАВА III. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЛЯ УЛУЧШЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ ФОНДОВПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………..36
3.1 Ускорение оборачиваемости оборотныхсредств………………………..36
3.2 Экономия элементов оборотных фондовна предприятии…………........38
3.3 Внутренняя реструктуризация активовдействующего хозяйственного субъекта…………………………………………………………………………42
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………… .55
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………………………57
Введение
В данной работе затрагиваетсятема «Оборотные средства предприятия». Для обеспечения бесперебойного процесса производстванаряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальныересурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продуктатруда, его потребительной стоимости и образовании стоимости. Оборот вещественныхэлементов оборотных производственных фондов (предметов труда) органически связанс процессом труда и основными производственными фондами. В финансовой деятельностипредприятия оборотные средства играют исключительно важную роль, определяемую ихпрямым влиянием на такие результирующие показатели его финансово-хозяйственной деятельности,как платёжеспособность и финансовая устойчивость, объём дебиторской задолженности,показатели деловой активности и др. Наличие у предприятия достаточных оборотныхсредств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования вусловиях рыночной экономики. Исходя из этого, по мнению автора, избранная тема являетсяактуальной.
Цель данной работы – изучениетеоретических основ и разработка предложений по совершенствованию использованияоборотных средств предприятия. Чётко сформулированная цель определяет задачи работы:
· изучение теоретическихоснов оборотных средств предприятия;
· анализ использованияоборотных средств;
· предложения для улучшенияиспользования оборотных средств.
Самое главное прирассмотрении задач — это что дает предприятию эффективное использование оборотныхфондов и оборотных средств, и какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкостипродукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств, а так же мероприятия пофинансовому оздоровлению предприятия.
Объектом работы является рассмотрениеиспользования оборотных средств предприятия, предметом – сами оборотные средствапредприятия.
Методологическая основа исследования– законодательные и нормативные акты федеральных и местных органов власти, бухгалтерскийотчёт предприятия ЗАО «Брянскоблгражданстрой», экономические учебные пособия и периодическиеиздания.
ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятиеи сущность оборотных средств предприятия
Оборотные средства являютсяважнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. В процессепроизводственно-хозяйственной деятельности предприятие нуждается в денежных средствах,необходимых для изготовления продукции, закупки материалов, выплаты заработной платы,а затем в средствах, которые требуются на её реализацию. Таким образом, оборотныесредства – это совокупность материальных и денежных средств, необходимых для нормальногофункционирования производственного процесса реализации продукции. В финансовой деятельностипредприятия оборотные средства играют исключительно важную роль, определяемую ихпрямым влиянием на такие результирующие показатели его финансово-хозяйственной деятельности,как платёжеспособность и финансовая устойчивость, объём дебиторской задолженности,показатели деловой активности и др.[1]
Оборотные средства классифицируютсяпо следующим признакам:
· по экономическомусодержанию они подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения;
· по способу формирования- на собственные и заёмные;
· по методу планирования– на нормируемые и ненормируемые;
· по степени ликвидности– быстрореализуемые и медленно реализуемые средства или активы.
Оборотные производственныефонды – это часть оборотных средств, которые учувствуют в одном производственномпроцессе, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и требуют своеговозмещения к каждому последующему производственному циклу. К оборотным производственнымфондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственныхфондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственныхфондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится напродукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессетруда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств.Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления.Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.
В составе оборотных производственныхфондов в целом можно выделить относительно однородные группы:
1) Производственные запасы- это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. Тоесть они находятся лишь в сфере производства, а не в самом процессе производства,поскольку в данный момент времени не подвергаются обработке, а являются потенциальнымиэлементами производства. Производственные запасы состоят из сырья, основных и вспомогательныхматериалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий,тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.Так например, на перерабатывающих предприятиях АПК к производственным запасам относятсырьё и основные материалы, покупные полуфабрикаты, требующие затрат живого трудадля превращения их в готовую продукцию; вспомогательные материалы, которые либопридают продукции необходимые свойства (соль, сахар, ароматические вещества) илитоварный вид (клей, упаковочный материал), либо служат для ухода за техникой и проведенияхимических анализов (смазочные материалы, краски, химикаты); топливо и горючее,тара. По способу использования тара делится на оборотную и разовую; по роли в производственномпроцессе – на тару затаривания сырья и для готовых изделий; по месту изготовления– на тару собственного изготовления и покупную; по отражению бухгалтерских документах– на отражаемую в счетах «Сырье и материалы», «Готовая продукция». Продукция, какизвестно, изготавливается не сразу. Пройдет несколько этапов обработки сырья и материаловс расходом топлива и затратами труда, прежде чем производственные запасы перейдутв форму запасов готовой продукции. Отсюда на каждый момент времени имеется и незавершенноепроизводство.
2) Незавершенное производствои полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственныйпроцесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки илисборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностьюпроизводством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в другихцехах того же предприятия.
3) Расходы будущих периодов- это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовкуи освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год),но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструированиеи разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.).[2]
Предприятие не только производитпродукцию, но и занимается её реализацией, поэтому кроме оборотных производственныхфондов оно располагает и фондами обращения. Фонды обращения – сумма денежных средствпредприятия, вложенная в процесс реализации продукции и необходимая для обслуживанияэтого процесса. К фондам обращения относятся:
1) готовая продукцияна складе предприятия (находится на складе предприятия в ожидании реализации);
2) неоплаченная отгруженнаяпродукция (включает продукцию, проданную в кредит и продукцию, срок оплаты которойпросрочен, рост последней составляющей отгруженных товаров отрицательно сказываетсяна финансовом состоянии предприятия, так кА требует вовлечения в оборот дополнительныхсредств);
3) свободные денежныесредства предприятия на расчётном счёте и средства в незаконченных расчётах (авансовыевыплаты предприятия поставщикам, по заработанной плате и т.п.).
4) дебиторская задолженность– долги предприятия со стороны юридических, физических лиц и государства.
Оборотные производственныефонды обеспечивают непрерывность производственного процесса, а фонды обращения –реализацию произведённой продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующихблагополучие предприятия. Эта экономическая роль оборотных средств определяет ихсущность, которая заключается в необходимости обеспечения бесперебойного функционированияпроцесса производства и процесса обращения.
Оборотные производственныефонды функционируют в сфере производства и в структуре оборотных средств составляютоколо 80%. На долю фондов обращения приходится – 20%. Однако соотношение между этимидвумя элементами в различных отраслях промышленности неодинаково и зависит от длительностипроизводственного цикла, величины производственных запасов, уровня специализациии ряда других факторов.[3]
Оборотные средства в практикестран с рыночной экономикой часто называют оборотным капиталом. Эти понятия в большинствелитературы тождественны. Логичным представляется при рассмотрении оборотных средстви оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этомслучае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметныйсостав имущества предприятия, в частности, его оборотные или текущие активы (материальныеоборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства). А подоборотным капиталом – пассив баланса, показывающий какая величина средств (капитала)вложена в хозяйственную деятельность предприятия (собственный заёмный капитал).Иначе оборотный капитал – это величина финансовых источников, необходимых для формированияоборотных активов предприятия. Особенностью оборотных средств (капитала) являетсято, что они не расходуются, не потребляются, а авансируются в различные виды текущихзатрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимыхматериальных запасов, заделов, незавершённого производства, готовой продукции иусловий для её реализации.
Авансирование означает, чтоиспользованные денежные средства возвращаются предприятия после завершения каждогопроизводственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции – еёреализацию – получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализациипроисходит возмещение авансируемого капитала и его возвращение к исходной величине.
Находясь в постоянном движении,оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянномвозобновлении процесса производства. В процессе движения оборотных средств выделяютсятри стадии:
1. Заготовительная стадия– происходит формирование производственных запасов, которые используются с цельюпроизводства определённых товаров. На этой стадии оборотные средства из формы денежныхсредств переходит в форму производственных запасов.
2. Производственная стадия– происходит процесс производства (образование незавершенного производства и выпускготовой продукции).
3. Реализация – реализацияготовой продукции и получение денежных средств на расчётный счёт предприятия.
Постоянное повторение всехстадий этого процесса называется кругооборотом оборотных средств предприятия.[4]
По способу формирования оборотныесредства подразделяются на собственные и заёмные. Как правило, минимальная потребностьпредприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли,уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства,задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительныепотребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственнойдеятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческихкредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работниковпредприятия, облигационных займов. Назначение банковских кредитов — это финансированиерасходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансированиесезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов,дебиторской задолженности, налоговых платежей.
Наряду с банковскими кредитамиисточниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредитыдругих предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарногокредита и авансового платежа.
Инвестиционный налоговый кредитпредставляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для полученияинвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение сналоговыми органами по месту регистрации предприятия.
Инвестиционный взнос (вклад)работников — это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта подопределенный процент. Механизм формирования и использования оборотных средств оказываетактивное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовыхпланов.[5]
Экономическая необходимостьделения оборотных средств на нормируемые и ненормируемые вытекает из основных принциповфинансов – плавности, хозяйственного расчёта, наличия финансовых резервов.
Нормируемые оборотные средства– это денежные средства, необходимые для минимального запаса товарно-материальныхценностей и обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции.Они состоят из производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущихпериодов и готовой продукции.
Ненормируемые оборотные средства– товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы.
В составе оборотных средствможно выделить по степени их ликвидности (скорости превращения в наличные деньги)быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низко ликвидные) средстваили активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленнойготовности для расчётов, являются денежные средства в кассе или на расчётном счёте.К быстрореализуемым активам относятся также краткосрочные финансовые вложения, реальнаядебиторская задолженность, товары, приобретённые с целью перепродажи.
Медленно реализуемыми оборотнымисредствами являются незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительнаязадолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна спозиции вложения капитала.[6]
Исходя из выше перечисленного,можно сделать вывод о том, что оборотные средства — это авансируемая в денежнойформе стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств формуоборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборотаи возвращающаяся в исходную форму после его завершения. Оборотные фонды — обязательныйэлемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньшерасход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнеерасходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.
Наличиеоборотных средств имеет большое значение для создания нормальных условий производственнойи финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация оборотныхсредств имеет первостепенное значение для всей экономической работы предприятия.
1.2. Особенности использования оборотных средств предприятия
Под использованием оборотныхсредств предприятия понимается процесс обеспечения бесперебойности воспроизводственногоцикла, оборота авансируемых средств. Для повышения эффективности использования оборотныхсредств рассчитываются соответствующие нормативы, что позволяет прогнозировать покрытиепотребности. Расширение объемов производства и реализации продукции, завоеваниеновых рынков сбыта, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболеерационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств. В этом состоитглавная задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективногоиспользования оборотных средств.
Организация оборотных средств,необходимая для их эффективного использования, включает: определение состава оборотныхсредств; установление потребности в оборотных средствах; выявление источников формированияоборотных средств; распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.
Различают состав и структуруоборотных средств. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов,образующих оборотные средства, а под структурой оборотных средств — соотношениемежду их отдельными элементами. Величина оборотных средств, занятых в производстве,определяется в основном длительностью производственных циклов изготовления изделий,уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда. Сумма средствобращения зависит главным образом от условий реализации продукции и уровня организациисистемы снабжения и сбыта продукции.
На каждом предприятии величинаоборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного,организационного и экономического характера: отраслевые особенности производстваи характер деятельности; сложность производственного цикла и его длительность; стоимостьзапасов и их роль в производственном процессе; условия поставки и её ритмичность;порядок расчётов и расчётно-платёжная дисциплина.
Учёт перечисленных факторовдля определения и поддержания на оптимальном уровне объёма и структуры оборотныхсредств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.[7]
Существуетпрямая зависимость между деятельностью производственного цикла предприятий и ихпотребностью в оборотных средствах. Чем продолжительнее цикл, тем больше оборотныхсредств вовлечено в их непрерывный кругооборот. На предприятиях таких отраслей,как судостроение, тяжёлое и энергетическое машиностроение и другие, цикл растягиваетсяна года.
На предприятияхс коротким производственным циклом (в добывающей, легкой, пищевой промышленностии т.д.) продолжительность цикла исчисляется неделями, а то и днями. Но в любом случаерасчёт потребности в оборотных средствах требует тщательности, поскольку ошибкимогут привести к росту затрат или даже к нарушениям в производственной деятельностипредприятия.
Важнымусловием правильного формирования и рационального использования оборотных средствявляется нормирование их запасов и расходов.
Под нормированием оборотных средств предприятия понимается расчёт оптимальной величиныоборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственнойдеятельности предприятия. Нормирование оборотных средств рассчитывается в оборотныхсредствах на конец планового года и способствует выявлению внутренних резервов,сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовойпродукции.
Для обеспечения бесперебойногопроцесса производства и реализации продукции предприятия пользуются типовыми илисобственными нормами оборотных средств по видам товарно-материальных ценностей изатрат, выраженных в относительных величинах (днях, % и т.д.) и нормативами оборотныхсредств в денежном выражении.
Норма оборотных средств определяетвеличину запаса и задела в днях и разрабатывается на ряд лет, т.е. она отражаетколичество дней, в течение которых оборотные средства (деньги) «связаны» в материальныхзапасах – начиная с оплаты счетов за материалы и передачи в производство и заканчиваяпередачей готовой продукции на склад для реализации. Но норма оборотных средствничего не говорит о величине данных средств. Это устанавливается с помощью нормативовоборотных средств, представляющих собой минимальную сумму денежных средств, необходимуюлюбой производственной структуре для осуществления непрерывной хозяйственной деятельности.
При нормировании оборотныхсредств необходимо учитывать зависимость норм от следующих факторов: длительностьпроизводственного цикла изготовления продукции; согласованности и чёткости в работезаготовительных, обрабатывающих и выпускающих цехов; условий снабжения; отдалённостипоставщиков от потребителей; скорости перевозок, вида и бесперебойности работы транспорта;времени подготовки материалов для запуска их в производство.[8]
Существуют несколько методоврасчёта нормативов оборотных средств: метод прямого счёта, аналитический и коэффициентный.
Аналитический (опытно-статистический)метод предполагает укрупнённый расчёт оборотных средств в размере их средне фактическихостатков. Используется в тех случаях, когда не предполагается существенных измененийв условиях работы предприятия.
Коэффициентный метод основанна определении нового норматива на базе имеющегося с учётом поправок на планируемоеизменение объёмов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотныхсредств.
Нормирование оборотных средствметодом прямого счёта включает три этапа работы:
· определение частныхнорм запасов в относительных величинах – днях и процентах,
· определение по сметезатрат на производство однодневного расхода материальных ценностей и однодневноговыпуска товарной продукции по себестоимости;
· определение нормативаоборотных средств в денежном выражении путём умножения нормы запаса в днях на однодневныйрасход или выпуск товарной продукции.
Метод прямого счёта являетсянаиболее точным, но довольно трудоёмким: норматив оборотных средств (НОБ С)представляет собой следующую сумму:
НОБ С =НПЗ+ ННП + НГП + НРПБ, (1)
где НПЗ — нормированиепроизводственных запасов;
ННП — нормирование незавершенного производства;
НГП — нормирование запасов готовой продукции;
НРПБ –норматив расходов будущих периодов.
Нормирование производственных запасов
Производственные запасы включаютв себя текущий, страховой и подготовительный запасы материальных ресурсов. Нормативпроизводственных запасов определяется по формуле:
НПЗ = ∑ЗТЕК + ∑З СТР + ∑З ПОДГ (2)
1. Текущие производственныезапасы создаются для обеспечения текущих потребностей предприятия в материальныхресурсах в период времени между двумя поставками. Различают текущий максимальныйи текущий средний запасы.
Запас текущий максимальныйпо i-ому виду материалов рассчитывается поформуле:
ЗТЕКimax= GСУТiXTПОСТix Ц Мi, (3)
где: GСУТi– суточная потребность в материале i-ого вида;
TПОСТi- интервал между двумя поставками материалаi-ого вида в днях;
Ц Мi- цена материала i-ого вида.
Нормирование текущего запасаосуществляется не по максимальной величине, а по среднему значению, так как стоимостьвсех материальных ресурсов на складе в любой момент времени примерно соответствуетих среднему значению:
ЗТЕКiСР = ½ x ЗТЕКimax. (4)
2. Страховые запасы создаютсяна случай отклонения от установленного интервала поставки и рассчитываются по формуле:
ЗТЕКiСТР = GСУТiх ∆TПОСТiхЦ Мi, (5)
где: ∆TПОСТi- возможное отклонение от установленногоинтервала поставок материала i-ого видав днях.
3. Технологические (подготовительные)запасы создаются только по тем материальным ресурсам которые требуют подготовкиперед запуском их в производство (расконсервация, комплектация, различные виды обработки,например, термическая и т.д.):
ЗПОДГi= GСУТiх ТПОДГiх Ц Мi, (6)
где: ТПОДГi– время подготовки i-ого материала перед запуском в производство(в днях).
Нормирование незавершенногопроизводства
Нормирование незавершенногопроизводства заключается в определении необходимых средств для текущего финансированияпроцесса производства. Объем незавершенного производства зависит от:
· среднесуточных затратна производство ССР СУТ;
· длительность производственногоцикла изготовления изделия ТП Ц;
· коэффициенты нарастаниязатрат в производстве (коэффициента средней технической готовности изделия в производстве)КН З.
В соответствии с этим нормативнезавершенного производства будет определяться как:
ННП = ССРСУТ х ТП Ц х КН З (7)
Среднесуточные затраты рассчитываютсяисходя из производственной себестоимости изготовления единицы продукции, количестваготовых изделий за определенный промежуток времени и фонда рабочего времени в рабочихили календарных днях за этот период времени:
ССР СУТ = (S ПР С/С х Q) / FРАБ ВР, (8)
где: S ПР С/С — производственная себестоимость единицы продукции;
Q – объем производства товарной продукцииза определенный период времени;
FРАБ ВР — фонд рабочего времени за этот же периодвремени определяется в рабочих или календарных днях, в зависимости от того, какрассчитан показатель длительности производственного цикла.
Коэффициент нарастания затратрассчитывается исходя из условий:
КН З = b + (1 – b) / 2,(9)
где: b – удельный вес первоначальных материальных затрат в производственнойсебестоимости продукции.
Нормирование расходов будущихпериодов
Нормирование расходов будущихпериодов осуществляется в соответствии с запланированной сметой этих расходов напланируемый период:
Н РБП = РБП НАЧ+ РБП ЗАПЛ — РБП ПОГ, (10)
где: РБП НАЧ — сумма средств в расходах будущих периодов на начало планируемого периода;
РБП ЗАПЛ — суммасредств в расходах будущих периодов, погашаемая в течение данного периода.
Нормирование готовой продукции
Норматив готовой продукциина складе рассчитывается по следующей зависимости:
Н ГП = S ПР ЕД х n х ТОТГР,(11)
где: S ПР ЕД – производственная себестоимость единицы продукции;
n – количество изделий, ежедневно сдаваемыхна склад;
ТОТГР – периодичностьотгрузки готовой продукции в днях. [9]
Во всех перечисленных нормативахоборотных средств следует учитывать потребность предприятия не только для их основнойдеятельности, но и для производственной инфраструктуры. В целях мобилизации свободныхденежных средств и пуска их в хозяйственный оборот для предприятий всех форм собственностиустановлен государственный норматив на хранение денежных средств в кассах предприятий.В сумму сверх этого норматива должны сдаваться на банковский депозит.[10]
Одним из важных показателейэффективного использования является оборачиваемость оборотных средств. Потребностьв оборотных средствах прямо пропорциональна объёму производства и обратно пропорциональнаскорости их обращения. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем меньшеих требуется, и тем лучше они используются.
Оборачиваемость оборотныхсредств оценивается следующими показателями: скорость оборота (количество оборотов)– коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия; период оборота.[11]
На величину коэффициента оборачиваемостиоборотных средств непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методикаих оценки и, исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления, предприятиеимеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемостисвоих активов.
Коэффициент оборачиваемостиоборотных средств характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствамипредприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованнойпродукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств, и рассчитывается по формуле:
КОБ = РП / ОС,(12)
где: КОБ — коэффициентоборачиваемости оборотных средств, обороты;
РП — объем реализованной продукциив отчётный период (руб.);
ОС — средний остаток оборотныхсредств за отчётный период (руб.).
ОС = (ОСН + ОСК)/2, (13)
где: ОСН, ОСК — стоимость оборотных средств на начало и конец отчётного периода.
Продолжительность одного оборотаоборотных средств показывает, за сколько дней оборотные средства совершают полныйоборот и определяется по формуле:
T = Д / КОБ, (14)
где: Д – длительность отчётногопериода в календарных днях.
Следующим коэффициентом эффективногоиспользования является коэффициент загрузки оборотных средств, величина которогообратна коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств,затраченных на 1 руб. реализованной продукции:
КЗ = ОС / РП, (15)
где: КЗ — коэффициентзагрузки оборотных средств.[12]
Одним из главных показателей использования оборотныхсредств является показатель рентабельности. Рентабельность – это доходность, прибыльностьпредприятия; показатель экономической эффективности производства, отражающий результатыдеятельности и рассчитывается по формуле:
Р = П /ФСР Г, (18)
где: П– прибыль организации;
ФСР Г – среднегодовая стоимость основных производственныхфондов.[13]
При финансовом анализе (исследованиенаправлений обеспечения устойчивости финансового положения предприятия; результатанализа используется для устранения отклонений в использовании финансового планаи повышения уровня использования финансовых ресурсов) рассматриваются следующиекоэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:
1) Коэффициент автономии(финансовой независимости) показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваютсясобственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупнымактивам. Нормальным принято считать значение больше 0,5.
2) Коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организациисобственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости,и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотныхактивов к величине оборотных активов. Этот показатель является одним из основныхкоэффициентов, используемых при оценке несостоятельности предприятия. Его нормальноеограничение имеет вид К ≥ 0,6-0,8.
3) Показатель отношениядебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммыдолгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженностии потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В мировой практикепринято считать, что нормальное значение коэффициента равно 0,9, критическим считаетсяснижение его до 0,75.[14]
Организации, производя расчёты нормативов оборотных средств по их видам, определяютобщую потребность в оборотных средствах, суммируя все ранее установленные нормативыв денежном выражении. Исходя из общей потребности предприятия в оборотных средствахрассчитывается изменение (прирост, уменьшение) норматива собственных оборотных средствв планируемом году по сравнению с отчётным годом, представляющее разницу между нормативамина конец и на начало планируемого года. Эти данные используются при составлениифинансового плана. Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемыфинансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельностипроизводства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивойплатёжеспособности. Исключительно важной задачей является обеспеченность запасови затрат источниками их формирования и поддержание рационального соотношения междусобственным оборотным капиталом и заёмными ресурсами, направляемыми на пополнениеоборотных средств.
ГЛАВА II. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Необходимым условием выполненияпланов по производству продукции, снижению её себестоимости, росту прибыли, рентабельностиявляется полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимогоассортимента и качества. Рост потребности предприятия в оборотных средствах можетбыть удовлетворен экстенсивным путем (приобретением или изготовлением большого количестваматериалов и энергии) или интенсивным (более экономным использованием имеющихсязапасов в процессе производства продукции). Первый путь ведет к росту удельных материальныхзатрат на единицу продукции, хотя её себестоимость может при этом снизиться за счетувеличения объема производства и уменьшения доли производственных затрат. Второйпуть обеспечивает сокращение удельных материальных затрат и снижение себестоимостиединицы продукции. Экономное использование сырья, материалов равнозначно увеличениюих производства. Задачи анализа обеспеченности и использования оборотных средств:
· оценка реальностипланов материально-технического снабжения, степени их выполнения и влияния на объемпроизводства продукции, её себестоимость и другие показатели;
· оценка уровня эффективностииспользования оборотных средств;
· выявление внутрипроизводственныхрезервов оборотных средств и разработка конкретных мероприятий по их использованию.
Источниками информации дляанализа оборотных средств являются заявки, договоры на поставку сырья и материалов,формы статистической отчетности о наличии и использовании оборотных средств, сведенияаналитического бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатков оборотныхсредств предприятия.[15]
Рассмотрим анализ использованияоборотных активов предприятия на примере финансового анализа ЗАО «Брянскоблгражданстрой».
Настоящий финансовый анализЗАО «Брянскоблгражданстрой» (далее — Должник) проводился в соответствии с требованиямиПравил проведения финансового анализа, утвержденным Постановлением ПравительстваРоссийской Федерации от 25 июня 2003 года № 367. При этом анализу подверглось финансовоесостояние Должника на дату проведения анализа, его финансовая, хозяйственная и инвестиционнаядеятельность, положение на товарных и иных рынках.
Под оборотными активами понимаетсяоборотные средства предприятий, фирм, отражаемые в активе их бухгалтерского учёта.Анализ оборотных активов включает в себя анализ запасов, налога на добавленную стоимость,дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных.Анализ активов предприятия проводится в целях оценки эффективности их использования,выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности,оценка ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявленияимущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценкивозможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.Анализ активов производится по группам статей баланса должника и состоит из анализавнеоборотных и оборотных активов.
Рассмотрим анализ оборотныхсредств данного предприятия:
а) оборотные активы: суммастоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторскойзадолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретеннымценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал,собственных акций, выкупленных у акционеров;
Таблица 1
Динамика изменения оборотныхактивов (тыс. руб.) периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02
01.10.
02
01.01.
03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04
01.04.
04 значение 1091 1086 253 569 364 134 136 566 249 241 40
/>
Рис. 1 Динамика изменения оборотных средств
Оборотные активы должника в течение анализируемого периода сократились болеечем в 27,3 раза, т. е. 1091 тыс. рублей сократились до 40 тыс. рублей. Это говорито том, что предприятие допустило резкую иммобилизацию оборотных активов (изъятиеиз производственного процесса части оборотных средств на внеплановые мероприятия),используя их не по назначению.
б) долгосрочная дебиторская задолженность: дебиторская задолженность, платежипо которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
Таблица 2
Динамика изменения долгосрочной дебиторской задолженности (тыс.руб.)периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02
01.07.02
02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 значение
/>
Рис. 2 Динамика изменениядолгосрочной дебиторской задолженности
В течение всего анализируемогопериода долгосрочная дебиторская задолженность отсутствует.
в) ликвидные активы: суммастоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности,прочих оборотных активов;
Таблица 3
Динамика изменения ликвидныхактивов (тыс. руб.) Периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 значение 1392 2312 2073 3059 2438 2297 2742 3714 3876 6362 6340
/>
Рис. 3 Динамика измененияликвидных активов
Ликвидные активы за анализируемыйпериод возросли с 1392 тыс. рублей до 6340 тыс. рублей, однако это нельзя ставитьв заслугу предприятия, так как это произошло за счет роста краткосрочной дебиторскойзадолженности, которая составляет 6206 тыс. рублей.
г) наиболее ликвидные оборотныеактивы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
Таблица 4
Динамика изменения наиболееликвидных оборотных активов (тыс. руб.)периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 значение 1 897 52 373 189 7 1 240 144
/>
Рис. 4 Динамика изменения наиболее ликвидных оборотных активов
В то же время наиболее ликвидные оборотные активы отсутствуют.
д) краткосрочная дебиторская задолженность: сумма стоимости отгруженных товаров,дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев послеотчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставныйкапитал);
Таблица 5
Динамика изменения краткосрочной дебиторской задолженностиПериоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 Значение 1391 1415 2021 2686 2249 2290 2741 3474 3876 6206 6340
/>
Рис. 5 Динамика изменения краткосрочной дебиторской задолженности
Краткосрочная дебиторская задолженность постоянно возрастает, особенно быстрыйрост наблюдается в четвертом квартале 2003 года, что указывает на несвоевременныерасчеты за распродажу долей в дочерних обществах.
е) потенциальные оборотные активы к возврату: списанная в убыток сумма дебиторскойзадолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;
Таблица 6Периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 Значение
Динамика изменения потенциальных оборотных активов к возврату (тыс.руб.)
Потенциальные оборотные активы отсутствуют.
ж) собственные средства: сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов,резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу,задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимостисобственных акций, выкупленных у акционеров;
Таблица 7
Динамика изменения собственных средств (тыс. руб.) Периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 Значения 22741 22759 22592 21984 23404 22897 22945 23461 22632 14371 14536
Собственные средства предприятия в анализируемом периоде сократились на 8868тыс. рублей с 23404 тыс. рублей на 01.10.02 г. до 14536 тыс. рублей. Особенно резкоесокращение собственных средств предприятия наблюдается в 4 квартале 2003 года. Оносоставляет 8261 тыс. рублей или 93 % от всего сокращения средств. Это обстоятельствоуказывает на преднамеренное разрушение предприятия его учредителями и руководителем.
Проанализируем коэффициенты,характеризующие финансовую устойчивость должника:1. Коэффициент автономии (финансовой независимости).Таблица 8Динамика изменения коэффициента автономии периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 значения 0,95 0,88 0,87 0,82 0,9 0,91 0,89 0,85 0,82 0,74 0,76
/>Рис. 6 Динамика изменения коэффициента автономии
Анализ коэффициента автономии (финансовой независимости) показывает, что доляактивов должника, которые обеспечиваются собственными средствами в течение всегоанализируемого периода выше принятого норматива (0,5), и свидетельствует о достаточнойфинансовой независимости.2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(доля собственных оборотных средств в оборотных активах).
Таблица 9
Динамика изменения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствамипериоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 значения 1,2 -0,58 -3,96 -2,52 0,22 0,39 0,44 -0,42 -3,35 6,2 41,92
/>
Рис. 7 Динамика изменения коэффициента обеспеченности собственными оборотнымисредствами
Анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует,что с 01.01.02 г. по 01.10.03 г. этот показатель значительно ниже норматива и, тольков результате распродажи активов по состоянию на 01.01.04 г. и на последнюю отчетнуюдату – 01.04.04 г., коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамизначительно превысил принятый норматив и составил 6,2 и 41,9 на соответствующиедаты. Это указывает, что предприятие полностью возместило недостаток собственныхоборотных средств и вполне может работать, а так же полностью рассчитаться по своимобязательствам перед кредиторами.3. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупнымактивам.
Таблица 10
Динамика изменения показателя отношения дебиторской задолженности к совокупнымактивам периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 значения 0,06 0,05 0,08 0,1 0,09 0,09 0,11 0,13 0,14 0,32 0,33
/>
Рис. 8 Динамика изменения показателя отношения дебиторской задолженности ксовокупным активам
Анализ показателя отношения дебиторской задолженности к совокупным активамв течение всего анализируемого периода постоянно возрастает и по состоянию на последнююотчетную дату достиг значения 0,33, что ниже его критического значения (0,75).
Проанализируем коэффициент, характеризующий деловую активность должника — рентабельность активов. Рентабельность активов характеризует степень эффективностииспользования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятияи определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активаморганизации.
Таблица 11
Динамика изменения рентабельности активов (%)Периоды 01.10.01 01.01.02 01.04.02 01.07.02 01.10.02 01.01.03 01.04.03 01.07.03 01.10.03 01.01.04 01.04.04 Значения 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
За весь анализируемый период рентабельность активов равна нулю. Это говорито плохой работе предприятия, низкой эффективности использования имущества организациии низкой профессиональной квалификации менеджмента предприятия.
Выводы анализа:
· Оборотные активы возрослиза анализируемый период на 3898 тыс. рублей или на 61 %, в том числе в четвертомквартале 2003 года на 2334 тыс. рублей или на 36 % по сравнению с третьим кварталомтого же года. Однако этот рост произошел в основном за счет роста краткосрочнойдебиторской задолженности на 2330 тыс. руб. или на 99,8 %.
· Долгосрочные финансовыевложения за анализируемый период сократились на 14904 тыс. рублей или на 76 %, втом числе за четвертый квартал 2003 года на 13201 тыс. рублей или на 73% в результатераспродажи долевого участия в уставных капиталах дочерних обществ. Следует отметить,что за весь период с 01.10.01 г. по 01.04.04 г. доходы от участия в других организацияхна предприятие – должник не поступали, что требует встречных проверок.
· Резкий рост дебиторскойзадолженности до 6340 тыс. рублей на конец анализируемого периода при отсутствииданных о дебиторах говорит о преднамеренном усложнении финансового состояния предприятия.
· Краткосрочные финансовыевложения отсутствуют.
Результаты анализа активов и показатели, используемые для определения возможностивосстановления платежеспособности Должника:
а) балансовая стоимость активов, принимающих участие в производственном процессе,при выбытии которых невозможна основная деятельность Должника (первая группа): 321тыс. руб.
б) налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также активы,реализация которых затруднительна (вторая группа): НДС — 40 тыс. руб. Дебиторскаязадолженность — 6340 тыс. руб.
в) балансовая стоимость имущества, которое может быть реализовано для расчетовс кредиторами, а также покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознагражденияарбитражному управляющему (третья группа), определяемая путем вычитания из стоимостисовокупных активов суммы активов первой и второй групп: 12538 тыс. руб.
Исходя из полученных данных, в соответствии с расчетами можно сделать вывод,что, не смотря на распродажу по бросовым ценам активов должника в четвертом квартале2003 года, на дату последнего отчета (01.04.04 г.) ЗАО «Брянскоблгражданстрой» сохранялвозможность осуществлять производственную деятельность и успешно рассчитыватьсяпо своим обязательствам. Однако за период с даты последнего отчета до введения арбитражнымсудом Брянской области процедуры наблюдения предприятием не представлены документы,подтверждающие получение и направление средств от ликвидации оставшегося имуществаи взыскания дебиторской задолженности. Преднамеренная распродажа по бросовым ценамактивов предприятия должника, не эффективное размещение долгосрочных финансовыхвложений в дочерние общества и при этом, на протяжении всего анализируемого периодаотсутствие доходов на вложенный капитал свидетельствует о действиях руководителейЗАО «Брянскоблгражданстрой» о преднамеренном банкротстве с целью личного обогащения.[16]
ГЛАВА III. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЛЯ УЛУЧШЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Ускорение оборачиваемости оборотных средств
Ускорение оборачиваемостиявляется одним из мероприятий улучшения использования оборотных средств. При ускоренииоборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резервдля увеличения выпуска продукции.
Для ускорения оборачиваемостиоборотных средств необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства,и в сфере обращения. Для этого надо:
· сокращать время обработкии сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса;
· улучшать использованиеновой техники;
· ускорять контрольи транспортировку продукции в период её обработки;
· сокращать запасыматериалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива;
· обеспечивать ритмичнуюработу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материаловна предприятие и рабочие места;
· ускорять отгрузкуготовой продукции;
· своевременно и быстропроизводить расчеты с потребителями;
· повышать качествопродукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.
Ускорение оборачиваемостиоборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условияхи достигается следующими путями. На стадии создания производственных запасов – внедрениеэкономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов,комплектующих изделий к потребителям; широкое использование прямых длительных связей;расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовойторговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочныхработ на складах.
На стадии незавершенного производства- ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии,особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий,химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствованиеформ организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционныхматериалов; совершенствование системы экономического стимулирования экономного использованиясырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции,пользующейся повышенным спросом.
На стадии обращения — приближениепотребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличениеобъема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочноговыпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательныи своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитнойнорме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.[17]
Значениеускорения оборачиваемости оборотных средств заключается в следующем:
1) растёт объём реализации продукции при той же самой величине оборотных средствпредприятия:
∆РП= ОС х (КОБ1 – КОБ0), (17)
где: КОБ1,КОБ0 – значение коэффициента оборачиваемости соответственно после и допроведения мероприятий по ускорению оборачиваемости.
2) ускорение оборачиваемостиприводит к высвобождению оборотных средств предприятия (результат рационального использования оборотных средств) при тойже самой величине реализации продукции:
∆ОС= РП х (1/ КОБ0 – 1/КОБ1). (18)
Таким образом, при замедленииоборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемостиведет к высвобождению части оборотных средств. В конечном итоге улучшается платёжеспособностьи финансовое состояние предприятия.
Высвобождение оборотных средствв результате ускорения оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютноевысвобождение – это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, котороепроисходит в тех случаях, когда плановый объём производства выполнен при меньшемобъёме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.
Относительное высвобождение– оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средствв пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производствапродукции. При этом темп роста объёма производства опережает темп остатков оборотныхсредств.[18]
3.2. Экономияэлементов оборотных фондов на предприятии
В условиях перехода к рыночнойэкономике одной из важнейших задач каждого предприятия становится экономия оборотныхсредств, так как именно материальные затраты составляют большую часть издержек производства,от которых непосредственно зависит величина прибыли.
Различают источники и путиэкономии оборотных средств. Источники экономии показывают, за счет чего может бытьдостигнута экономия. Пути (или направления) экономии показывают, каким образом,при помощи каких мероприятий может быть достигнута экономия.
На каждом предприятии имеютсярезервы экономии оборотных средств. Под резервами следует понимать возникающие иливозникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшенияиспользования оборотных средств.
С точки зрения сферы возникновенияи использования резервов экономии оборотных средств они могут быть подразделенына три группы:
· народнохозяйственные;
· общепромышленно-межотраслевые;
· внутрипроизводственные (цеховые, заводские,отраслевые).
К народнохозяйственным относятсярезервы, которые имеют важное значение для народного хозяйства и всех его отраслей:
· установление прогрессивныхнароднохозяйственных пропорций в отраслевой структуре промышленности (в целях ускоренногоразвития прогрессивных отраслей), в добыче и производстве экономичных, искусственныхи синтетических видов сырья и материалов;
· совершенствованиеструктуры топливно-энергетического комплекса;
· совершенствованиевсего хозяйственного механизма в условиях рыночных отношений.
Общепромышленно-межотраслевыерезервы — это такие резервы, мобилизация которых зависит от установления рациональныхпроизводственно-экономических связей между ведущими отраслями промышленности (чернаяметаллургия, машиностроение, химическая промышленность). Эти резервы обусловленыособенностями развития отдельных отраслей промышленности и экономических районов.Важнейшие из них имеют народнохозяйственное значение. Вместе с тем масштабы их практическоймобилизации более ограничены и распространяются большей частью на взаимосвязанныеотрасли промышленности или крупные промышленные или производственно-территориальныекомплексы.
К общепромышленным-межотраслевымрезервам относятся:
· внедрение новых эффективныхспособов и систем разработки месторождений полезных ископаемых, прогрессивных технологическихпроцессов их добычи, обогащения и переработки в целях повышения степени извлеченияполезных ископаемых из недр, обеспечение более полной и комплексной переработкиминерального сырья;
· развитие специализации,кооперирования и комбинирования в промышленности;
· создание и развитиепредприятий различных форм собственности;
· повышение качестваисходного сырья и конструкционных материалов в отраслях производителя в целях выполнениязадач по экономии материальных ресурсов народном хозяйстве и в отраслях-потребителях;
· ускоренное развитиепроизводства наиболее эффективных видов сырья и материалов.
К внутрипроизводственным резервамотносятся возможности улучшения использования оборотных средств, непосредственносвязанные с совершенствованием техники, технологии организации процессов производства,освоением более совершенных типов и моделей изделий, повышением качества продукциив конкретных отраслях и подотраслях промышленности.
В эпоху современной научно-техническойреволюции ускорение научно-технического прогресса во всех отраслях народной хозяйстваявляется движущей силой развития производительных сил общества. В зависимости отхарактера мероприятий основные направления реализации резервов экономии оборотныхсредств в промышленности и на производстве подразделяются на производственно-техническиеи организационно-экономические.
К производственно-техническимнаправлениям относятся мероприятия, связанные с качественной подготовкой сырья кего производственному потреблению, совершенствованием конструкции машин, оборудованияи изделий, применением более экономичных видов сырья, топлива, внедрением новойтехники и прогрессивной технологии, обеспечивающих максимально возможное уменьшениетехнологических отходов и потерь материальных ресурсов в процессе производства изделийс максимально возможным использованием вторичных материальных ресурсов.
К основным организационно-экономическимнаправлениям экономии оборотных средств относятся:
· комплексы мероприятий,связанных с повышением научного уровня нормирования и планирования материалоемкостипромышленной продукции, разработкой и внедрением технически обоснованных норм инopмативов расхода оборотных средств;
· комплексы мероприятийсвязанных с установлением прогрессивных пропорций, заключающихся в ускоренном развитиипроизводства новых, наиболее эффективных видов сырья и материалов, топливно-энергетическихресурсов, совершенствовании топливного баланса страны.[19]
Главное направление экономииоборотных средств на каждом предприятии — увеличение выхода конечной продукции изодного и того же количества сырья и материалов на рабочих местах (в бригадах, участках,цехах). Оно зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников,умелой организации материально-технического обеспечения, количества норм расходаи запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.
3.3 Внутренняяреструктуризация активов действующего хозяйственного субъекта
При рассмотрениифинансового анализа использования оборотных активов предприятия ЗАО «Брянскоблгражданстрой»был сделан вывод о том, что данному предприятию необходимо проводить мероприятияпо улучшению финансового состояния. Управление предприятиями требует точного знания,как этот объект существовал и развивался в предыдущем периоде и каково сегодняшнеесостояние хозяйственно-финансовой деятельности. Наличие полной и достоверной информациио деятельности предприятия в прошлом, о сложившихся тенденциях его функционированияи развития позволяет принять обоснованное решение об улучшении показателей хозяйственно-финансовойдеятельности, обосновать прогнозируемые и планируемые показатели, программы развитияи бизнес-план.
За прошедшие2 года с момента вступления в силу нового закона «О несостоятельности (банкротстве)»можно сделать вывод: данный нормативный акт показал свою работоспособность, устранилряд серьёзных пробелов и недочётов, существовавших в предыдущих редакциях, вследствиечего увеличился показатель возврата просроченной задолжности по стране в целом.Именно в этом законе было введено понятие «финансовое оздоровление». Финансовоеоздоровление – это система форм, моделей и методов приведения финансовых обязательстви требований хозяйствующего субъекта в состояние, которое позволяет своевременнои в полном объёме исполнять денежные обязательства и платежи, обеспечивать надлежащийоборот потоков финансовых ресурсов, исключающий их дисбаланс и проявление признаковнеплатёжеспособности. Цель финансового оздоровления предприятий – восстановлениеих платёжеспособности до начала процедуры банкротства. Одним из четырёх блоков врамках системного подхода по восстановлению платёжеспособности предприятий являетсяоптимизация структуры капитала. По своему содержанию — это стратегия приведениясостава капитала предприятия, отдельных подразделений и имущественного комплексав целом к таким пропорциям, которые способствуют минимизации задолженностей, наращиваниювходящих и экономии исходящих финансовых потоков. Практически финансоваяполитика оптимизации структуры капитала может иметь два направления:
1) внутренняя реструктуризацияактивов и организационных подразделений действующего хозяйствующего субъекта с сохранением,развитием и укрупнением его самого;
2) реорганизация хозяйствующегосубъекта с формированием на базе его имущественного комплекса новых предприятий.[20]
Подробно рассмотрим внутреннюю реструктуризацию активов действующего хозяйствующегосубъекта. Реструктуризация является обычной практикой, когда предприятие признаётнеобходимость изменения в направлении своей деятельности, в производственной, организационнойструктурах, структуре капитала. Самым главным результатом реструктуризации предприятияявляется превращение его из нежизнеспособного и убыточного в жизнеспособное, предприятие,т.е. платёжеспособное, рентабельное и ликвидное. В этой ситуации жизнеспособностьоценивается как способность к выживанию в условиях рыночной экономики.
Методология подготовки плана реструктуризации и контроля за его реализацией.
Данная методология описывает базовый системный подход, который может использоватьсялюбым предприятием. Этот системный подход к методологии основывается на включениив план реструктуризации шести чётко выраженных этапов. Эти шесть этапов, под названием«SHORTS», которое составлено из первых букв названийсоответствующих этапов на английском языке, представляют собой следующее:
S – согласие на осуществлениереструктуризации – периода бездействия (Standstill Period);
H – проведение историческогоанализа финансовой и производственной деятельности – диагностика (Historical financial & Business performance Analysis – diagnostic);
O – принятие решенияо проведении мероприятий по реструктуризации производственной деятельности и осуществленииплана реструктуризации (Operational Restructuring actions and Plan);
R – разработка планафинансовой реструктуризации (Restructuring of the Financial Position);
T – мероприятия по реализацииплана и контролю за его реализацией (Implementation & Monitoring Arrangements);
S – обобщение и представлениеплана реструктуризации (Summary and presentation of the Plan).
Этап 1 – Период бездействия
Целью этого этапа является проведение в виде «быстрого сканирования» для оценкиспособности предприятия выжить в течение периода, требующегося для подготовки ипроведения переговоров по плану реструктуризации. Этот период времени используетсяруководством предприятия для проведения оценки компании и демонстрации того, какпредприятие будет продолжать свои краткосрочные операции, пока будет разрабатыватьсяплан реструктуризации.
Этап 2 – Анализ деятельности предприятия за предыдущие периоды – диагностикапредприятия
Диагностика предприятия проводится с целью:
· выработки пониманиядеятельности предприятия в течение нескольких последних лет;
· выработки пониманияфинансового состояния предприятия в предыдущий период;
· определения причинтекущего состояния предприятия;
· разработки рекомендацийпо стратегии продвижения вперёд.
Методология проведения диагностики предприятия
1. Проведение ретроспективного анализа финансового состояния, который включает:
· подробное изучениедоходов и расходов, прогноз движения денежных средств;
· проведение аудитасоответствия показателей отчётности с данными бухгалтерского учёта;
· подробный анализ бухгалтерскихбалансов за прошлые периоды;
· первичное определениевероятных проблемных областей в деятельности предприятия;
· выяснение позицииосновных кредиторов;
· подробный анализ (запоследние 3-5 лет) отчета предприятия о прибылях и убытках;
· подробный анализ (запоследние 3-5 лет) активов и обязательств;
· анализ уровня задолженностиосновным кредиторам за последние 3-5 лет;
· анализ финансовойотчетности (желательно проверенной аудиторами);
· анализ платежеспособности,ликвидности и рентабельности.
2.Проведение анализа производственной деятельности
План реструктуризации должен содержать системный анализ основных производственныхфункций предприятия для осуществления успешной предпринимательской деятельности.Эти функции называются основными направлениями деятельности, связанными с достижениемрезультатов, и включают: реализацию, маркетинг, финансы, снабжение, производство,менеджмент и организация труда, управление качеством, управленческие информационныесистемы. Любой план, который не предусматривал комплексный, тщательный и системныйанализ всех этих восьми основных функций деятельности, не может считаться адекватнымпланом в смысле его масштабов или полноты охвата.
3. Составление списка выявленных фактов по результатам диагностики и формулированиевыводов относительно жизнеспособности предприятия
Выявленные факты представляют собой то, что выяснено или обнаружено в процессеизучения или проверки предприятия. Выявленные факты могут быть в форме цифр, событийили описания существующего положения/действия. Примерами фактов могут быть следующие.
1. Неадекватность системыфинансового контроля, когда деятельность компании приводит к истощению денежныхсредств путем снижения нормы прибыли и увеличения расходов.
2. Постоянное чрезмерноезавышение прогнозов уровня спроса поглощает все более увеличивающиеся суммы оборотныхсредств и выкачивает из компании денежные средства, в которых она остро нуждается.
3. Компания не имеетразработанной стратегии маркетинга.
4. Производственные мощностии оборудование не адекватны для эффективного производства. Требуются значительныекапитальные вложения для достижения необходимого уровня эффективности.
5. Управленческий контрольи управленческая информация находятся на недостаточном уровне и не имеют должнойнаправленности.
План реструктуризации должен содержать список основных фактов, выявленныхв ходе проведения диагностики.
Вывод – это окончательное суждение, полученное в результате суммирования выявленныхфактов. Вывод должен быть логичным, увязанным с фактами и четко сформулированным.На основании вывода возникает решение о возможности реструктуризации предприятияили о переходе к банкротству. Если делается вывод о том, что предприятие не имеетбудущего в том виде, в котором оно существует, тогда следующим шагом будет описаниедействий по реструктуризации и результатов, ожидаемых от этих действий.
4. Выявление причин неплатежеспособности
Любой план реструктуризации должен четко и однозначно формулировать решающиефакторы, которые привели к текущей неплатежеспособности. План реструктуризации долженобъяснять, каким образом руководство предприятия предлагает: преодолеть недостатки,нейтрализовать их, обойти их.
Этап 3 – Разработка соответствующих мероприятий по реструктуризации
План реструктуризации должен быть четко сформулированным и предлагать конкретныемероприятия. Эти мероприятия должны быть четко увязаны с достижением конкретныхцелей по восстановлению платежеспособности. План реструктуризации должен содержатьмероприятия, которые должны привести к:
· рационализации и консолидациисуществующих активов и используемых методов работы;
· реорганизации на предприятииструктур/процессов/систем и т.д.;
· плану развития и инновационномуподходу для будущего роста и повышения рентабельности.
Хотя каждый из этих компонентов существует отдельно, они взаимосвязаны и взаимозависимы,что способствует общей интеграции и единству. Осуществление мероприятий в однойобласти без изменений в других приведет к тому, что ничего не будет достигнуто.
Рационализация и консолидация
Это означает проведение мероприятий, систематически разрешающих стратегическиепроблемы предприятия, выявленные во время этапа диагностики в производственной ифинансовой деятельности, в управлении и организации труда, маркетинге, производственномпроцессе и реализации продукции. Таким образом, осуществляется всевозможный комплексмероприятий для исправления текущего положения предприятия, а именно:
· ликвидацию расточительности;
· повышение эффективностипроизводства;
· повышение производительности,т.е. эффективное использование имеющихся ресурсов;
· целевое расходованиесредств, т.е. повышение в целом уровня доходности;
· наиболее эффективноеиспользование имеющихся активов, т.е. максимизация доходов;
· Выделение в самостоятельныеструктуры не основных или проблемных видов деятельности и подразделений.
Реорганизация и реструктуризация
Реорганизация – это преобразование, переустройство организационной структурыи управления предприятием, компанией, при сохранении основных сред, производственногопотенциала предприятия.
Должным образом подготовленный план реструктуризации четко определяет и объясняетпредлагаемые изменения. Он должен показывать, как будут ликвидироваться выявленныенедостатки. Если он этого не делает, тогда можно предположить, что старые методы,процессы и привычки продолжают существовать. А это не является позитивным показателем.Результаты работы могут быть достигнуты посредством комбинации тактических приёмов:
· изменения функциональныхобязанностей и схемы подчинённости и подотчётности;
· выделение центровответственности;
· изменение в организационнойструктуре;
· реорганизация производствапроцессов и существующей практики;
· более дисциплинированногоподхода к организации труда;
· реструктуризация кредиторскойи дебиторской задолженности.
План развития и инновационный подход
Этот компонент должен содержать чёткое определение, оценку и выбор предполагаемойстратегии роста компании. Наличие двух предыдущих компонентов недостаточно. Компаниядолжна планировать своё развитие, в противном случае она будет находиться простов состоянии стагнации. Стагнация это экономическая ситуация в стране, отражающаяприостановку роста или падения объема производства при сокращении численности работающих(рост безработицы).
Инновационный подход означает разработку более новых и лучших способов работы,а не просто производство других, более лучших продуктов. Здесь имеются в виду другиеподходы (к клиентам, затратам, качеству, конкуренции и самой предпринимательскойдеятельности):
· другое поведение руководства;
· новые способы управленияпредприятием в существующих условиях и на существующих рынках;
· другие способы совместнойработы, предполагающие обмен информацией и идеями;
· коллективный анализи совместное обсуждение результатов деятельности, совместная ответственность зареализацию планов и достижение целей.
Именно эти поведенческие инновации позволят:
1. убедить кредиторовв том, что в ответ на их сговорчивость в отношении долгов предприятие будет в будущемуправляться иным образом, отличным от того, как это происходило в прошлом;
2. сделать предприятиеболее привлекательным для потенциальных покупателей;
3. приобрести репутациюнадежного контрагента.
Этап 4 – Разработка плана финансовой реструктуризации
Целью этого этапа является установление возможности реструктуризации схемыфинансирования (капитал, кредиты и другие обязательства) с тем, чтобы доходностьв результате перестроенной производственной деятельности могла обслуживать реструктурированныедолги предприятия. План реструктуризации должен включать следующее:
1. анализ финансовойотчетности с целью понимания финансовой структуры предприятия и его основных кредиторов,а также уязвимых точек;
2. поступление средствот реализации активов и расчет потенциальных квот кредиторов;
3. разработку прогнозовпо поступлениям /расходам/ рентабельности и движению денежных средств на основеизвестного / расчетного и реального уровня спроса;
4. подготовку проектаплана реструктуризации финансовых обязательств;
5. списание долгов;
6. любые новые вливанияденежных средств путем взносов в акционерный капитал обычных кредиторов;
7. рассмотрение преимуществликвидации предприятия.
Логическое обоснование любого плана реструктуризации должно состоять в том,что у всех сторон имеется больше шансов на возврат своих средств, в случае, еслипредприятие останется существовать, чем, если оно будет ликвидировано. Следовательно,можно предположить, что предлагаемые изменения приведут к платежеспособности, рентабельностии ликвидности. При типичном сценарии предприятие находится в таком положении, что,если оно будет ликвидировано, то оно не сможет полностью погасить свои долги всемкредиторам. В ситуации, когда кредиторы не могут полностью получить свои средствапри ликвидации, акционеры не получают ничего. Они должны взять на себя самую большуючасть потери капитала согласно плану реструктуризации, но если от них требуетсявнесение новых средств в капитал, то ожидаемый доход на эти новые инвестиции долженбыть обоснованным.
Обмен долгов на акционерный капитал
Это самая часто применяемая форма улучшения финансового положения сталкивающегосяс проблемами несостоятельности предприятия. Предприятие в рамках реализации планареструктуризации предлагает конверсию (изменение структуры выпускаемой продукции)долгов в акционерный капитал. При обмене кредитор отказывается от возврата суммы,вложенной в капитал и структурных выплат процентов на акции, которые могут обращатьсяили не обращаться на рынке. Зачем же кредитор соглашается с таким предложением,когда оно выглядит как приносящее ему убыток? Ответ связан с перспективой развитияреструктурированного предприятия в будущем и возможностью успешной работы предприятияв достаточно короткие сроки, что принесет кредиторам вознаграждение в виде выплатыдивидендов или повышения стоимости акций, полученных в обмен на долги. Обмен долговна капитал способствует улучшению финансового положения предприятия, так как улучшаетсясоотношение заемных и собственных средств, помимо этого снижаются затраты на выплатупроцентов, что способствует увеличению эффективности обращения денежных средств.При реструктуризации предприятия обычно требуют, чтобы кредиторы шли на значительныеуступки всевозможного рода, что в результате может привести к различным последствиямпри распределении средств должника. Реструктуризация отражается не только на стоимостипредприятия, но и на состоянии отдельных кредиторов.
Этап 5 – Мероприятия по реализации плана и контроль за его реализацией
Очень важно иметь реалистичную и выполнимую программу реализации плана. Нетсмысла тратить несколько месяцев на подготовку плана реструктуризации, если группаменеджеров не имеет навыков и профессиональной подготовки доля успешной реализацииплана производственной и финансовой реструктуризации.
Цель программы реализации состоит в следующем:
· определение реализуемыхмероприятий, приоритетов и последовательности их реализации;
· определение составаосновных руководителей, отвечающих за выполнение различных аспектов плана реструктуризации,и какой орган будет отвечать за контроль в ходе реализации плана;
· как учитывать пожеланияновых акционеров
Этап 6 – Краткое обобщение плана реструктуризации
Его цель состоит в том, чтобы сформулировать взаимосвязанный, комплексныйи структурный подход к предложениям по оздоровлению предприятия. Он должен бытьпонятен для любого неподготовленного кредитора. Для того чтобы план реструктуризациибыл комплексным, его необходимо оценить по следующим 4 критериям: содержание, структура,представление, выполнимость.
Что касается его содержания, то он должен давать краткое описание историидеятельности предприятия. Это можно представить на одной странице, кратко изложивинформацию по 3 основным пунктам, показывающим результаты финансовой деятельности:платежеспособность, рентабельность, движение денежных средств.
Затем содержание плана должно перейти к краткому изложению текущего положения.Вывод о жизнеспособности предприятия в целом или иные выводы должны даваться вместесо способами разрешения основных вопросов его реструктуризации. Если делается предложениеоб оздоровлении предприятия, тогда план должен содержать мероприятия по восстановлениюего платежеспособности с перечнем целей, которые должны быть достигнуты в ходе егооздоровления по каждому мероприятию, предлагаемому в отношении всех основных направленийдеятельности. И требуется план реализации этих мероприятий. Он должен содержатьреализуемые мероприятия, ответственных лиц за их реализацию и сроки реализации.[21]
Финансовое положение любогопредприятия определяется прежде всего состоянием его оборотных средств. Поэтомубольшое значение имеет совершенствование управления ими, включающее улучшение ихпланирования, учёта, использования. Рациональное и экономное использование оборотныхфондов — первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты составляют3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия достигаетсяразличными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии,совершенствование организации производства и труда.
При рассмотрении финансовогоанализа использования оборотных активов предприятия ЗАО «Брянскоблгражданстрой»был сделан вывод о том, что данному предприятию необходимо проводить мероприятияпо улучшению финансового состояния, одним из которых является внутренняя реструктуризацияактивов предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Для нормальногофункционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющиесобой авансируемую в денежной форме стоимость, принимающую в процессе планомерногокругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимую дляподдержания непрерывности кругооборота и возвращающуюся в исходную форму после егозавершения.
Наличиеоборотных средств имеет большое значение для создания нормальных условий производственнойи финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация оборотныхсредств имеет первостепенное значение для всей экономической работы предприятия. Важным условием правильного формирования ирационального использования оборотных средств является нормирование их запасов ирасходов. Организации, производя расчёты нормативов оборотных средств по их видам,определяют общую потребность в оборотных средствах, суммируя все ранее установленныенормативы в денежном выражении.
Управлениеоборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достиженияоптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизациейприбыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платёжеспособности. Исключительноважной задачей является обеспеченность запасов и затрат источниками их формированияи поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом изаёмными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.
Потребность в оборотных средствахпрямо пропорциональна объёму производства и обратно пропорциональна скорости ихобращения. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем меньше их требуется,и тем лучше они используются.
Исследуя оборотные средства,нельзя не затронуть анализ оборотных средств какого-либо предприятия. При рассмотрениифинансового анализа использования оборотных активов предприятия ЗАО «Брянскоблгражданстрой»был сделан вывод о том, что данному предприятию необходимо проводить мероприятияпо улучшению финансового состояния, одним из которых является внутренняя реструктуризацияактивов предприятия.
Основная черта современногопереходного периода – нехватка у предприятий оборотных средств. Ускорение оборачиваемостиоборотных средств, которое измеряется коэффициентом оборачиваемости и длительностьюодного оборота в днях, достигается различными мероприятиям на стадиях создания производственныхзапасов, незавершенного производства и на стадии обращения. При замедлении оборачиваемостив оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемости ведет квысвобождению части оборотных средств. В конечном итоге улучшается платёжеспособностьи финансовое состояние предприятия.
Главное направление экономииоборотных средств на каждом предприятии — увеличение выхода конечной продукции изодного и того же количества сырья и материалов на рабочих местах (в бригадах, участках,цехах). Оно зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников,умелой организации материально-технического обеспечения, количества норм расходаи запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.
Рациональное и экономное использованиеоборотных фондов — первоочередная задача предприятий, так как материальные затратысоставляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделиядостигается различными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники,технологии, совершенствование организации производства и труда.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ.
2. Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации»ПБУ 4/99.
3. Бухгалтерские балансы ЗАО «Брянскоблгражданстрой» Бубнёнкова В.В. по периодамс 01.10.01 г. по 01.04.04 г.
4. Отчёты о прибылях и убытках ЗАО «Брянскоблгражданстрой» Бубнёнкова В.В.по периодам с 01.10.01 г. по 01.04.04 г.
5. Финансовый анализ арбитражного управляющего ЗАО «Брянскоблгражданстрой»Бубнёнкова В.В.
4. Гительман Л.Д.Преобразующий менеджмент: Лидерам реорганизации и консультантам по управлению. Учебноепособие. – М.: Дело, 1999. – 496 c.
5. Грузинов В.П.Экономика предприятия. Учебник для вузов/Под ред. проф. В.П. Грузинова. – М.: Банкии биржи, ЮНИТИ, 1999. – 535 с.
6. Демченко В.Д.,Овчаров А.А, Серговский А.А. Практическое пособие по финансовому оздоровлению предприятий.– М.: Европейские сообщества, 2004. – 94 с.
7. Зайцев Н.Л.Краткий словарь экономиста. – 3-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 176 с. – (Б-ка малыхсловарей «ИНФРА-М»).
8. Финансы предприятий:Учебник для вузов по экономическим специальностям./ Колчина Н.В., Поляк Г.Б. и др.Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 447с.
9. Лаврухина Н.В.,Казанцева Л.П. Финансы предприятий. — 2-е изд., испр. и доп. – Калуга: Институтуправления и бизнеса, 2001. – 104 с.
10. Экономикапредприятия и отрасли промышленности. Серия «Учебники, учебные пособия»: Под ред.профес. А.С. Пелиха. – Ростов н/Д.: «Феникс», 2001. – 544 с.
11. Райзберг Б.А.,Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – 2-е изд.,исправ. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 478 с.
12. Раицкий К.А.Экономика предприятия: Учебник для вузов. 2-е изд. – М.: Информационно-внедренческийцентр «Маркетинг», 2000. – 696 с.
13. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. / Г.В. Савицкая.– 7-е изд., испр. – Мн.: Новое издание, 2002. – 704 с. – (экономическое образование).
14. Самсонов Н.Ф.,Баранникова Н.П. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 495 с.
15. Гончаров А.И.Финансовое оздоровление предприятия: методология и механизмы реализации. // Финансы№11, 2004.