Содержание
Введение. 4
Основнаячасть. 7
1.1. Определение сметной стоимости объекта строительства. 7
1.2.Оценка экономической эффективности инвестиций. 9
1.3. Планирование себестоимости продукции строительнойорганизации. 21
Заключение. 23
Списокиспользованной литературы: 24
Введение
Рост цен напотребительские товары, продукцию производственно-технического назначения,транспортные услуги воспринимается как неизбежное следствие происшедших ипроисходящих финансовых потрясений. Однако правомерность и обоснованностьскладывающихся в этих отраслях ценовых значений понимается как сама собойразумеющаяся. Каждый субъект хозяйствования может представить калькуляцию ибухгалтерский отчет о понесенных им затратах на произведенный товар. Другоедело – строительство. Еслив промышленности цена на продукцию подсчитывается после процесса ееизготовления, когда все понесенные расходы известны и учтены, то встроительстве цена должна рассчитываться исходя из того, что расходы и затратыпо возведению объекта или его части могут быть учтены за несколько месяцев идаже лет до их фактического свершения. Цена в строительстве – это денежноевыражение стоимости единицы строительной продукции, которая определяетсяколичеством общественно-необходимого труда, затрачиваемого на ее создание.
Механизм ценообразованияимеет свои особенности, которые обусловлены индивидуальным характеромстроящихся зданий и сооружений, а также зависимостью от конкретных условий.Поэтому цена рассматривается индивидуально на основе сметной документации всоответствии с объемами работ, методами технологии производства и единичныхрасценок на отдельные виды работ.
При стабильном, застойномсостоянии экономики экстраполяция в какой-то мере себя оправдывала, так какотклонение фактических затрат подрядчика от расчетных регулировалосьгосударством через план по прибыли.
При динамичном и труднопредсказуемом состоянии экономики экстраполяционная модель ценообразованиястоимости строительства объекта или его части малоприемлема, так как за периодот составления проектно-сметной документации – модели объекта – до его ввода вэксплуатацию в ценовой составляющей модели объекта – смете, происходят большиеизменения. Поэтому для оценки стоимости строительной продукции созданаспециальная система ценообразования. Эта система входит отдельной частью всостав общегосударственных нормативов и правил (СНиП). Очевидно, чтокорректировка, то есть перерасчет сметы по текущим условиям и ценам невозможенпо множеству причин, одной из которых является то обстоятельство, чтопересчитанная смета устаревает раньше, чем будет завершен пересчет.
Сметная стоимостьявляется основой для определения размера капитальных вложений, финансированиястроительства, формирования договорных цен на строительную продукцию, расчетовза выполненные подрядные строительно-монтажные работы и др. расчеты.Необходимость оценки стоимости объекта возникает уже на подготовительном этапестроительства. На предпроектных этапах определяют ориентировочную (предположительную)стоимость объекта. По мере накопления исходных данных и дополнительных сведенийв процессе проектирования появляются возможности для более точного расчетасметной стоимости. Сметная стоимость объекта – это сумма денежных средств,необходимых для его строительства, в соответствии с проектными материалами.
Методическое,нормативно-справочное, инструментальное обеспечение для решения задачценообразования в строительстве неизмеримо сложнее и ответственнее, чем впромышленности. Если ценообразование сравнить с прогнозом погоды, то цены напродукцию производственно-технического назначения – это погода, которая быланеделю, месяц тому назад, а цена строительной продукции – это погода, котораябудет в течение ближайших двух-трех лет, причем с расшифровкой по месяцам идаже декадам.
Таким образом,определение цены строительной продукции является весьма трудоемким процессом.Поэтому данная работа предназначена для закрепления теоретических знаний,полученных за время учебного процесса. Она включает в себя определение сметнойстоимости объекта, оценку экономической эффективности инвестиций, расчетплановой себестоимости продукции строительной организации.
Основная часть1.1 Определение сметной стоимостиобъекта строительства
Сметная стоимость объекта(СР) определяется по формуле:
/>/>
где Ссмр – сметнаястоимость строительно-монтажных работ, тыс. руб.
Сметную стоимость строительно-монтажныхработ находят по формуле:
/>
где ПЗ – прямыезатраты (включают: стоимость оплаты труда рабочих, стоимость материалов,деталей, конструкций; расходы по эксплуатации строительных машин и механизмов);
HP – накладные расходы, при составлениисметной документации на предпроектной стадии — допускается определять поукрупненным нормативам по видам строительства.
Сумма прямых затрат инакладных расходов составляет сметную себестоимость строительно-монтажныхработ.
/>
Этот показательнеобходимо выделить для использования в расчетах плановой себестоимости.
Пн – сметная прибыль или плановыенакопления. В МДС 81-25.2001 «Методические указания по определению величинысметной прибыли в строительстве» установлены общеотраслевые нормативы сметнойприбыли при строительстве и реконструкции в размере 65% к величине средств наоплату труда рабочих (строителей и механизаторов).
Общеотраслевые нормативысметной прибыли целесообразно применять для планирования и укрупненного расчетаинвестиций.
Соб – стоимость оборудования мебели,инвентаря;
Спр – прочие затраты.
Сметная стоимость объекта(без учета резерва средств на непредвиденные затраты и налога на добавленнуюстоимость) составит:
/>
где Ссмр –стоимость строительно-монтажных работ, тыс. руб.;
Доб – доля стоимости оборудования всметной стоимости объекта, %.;
Дпр – доля прочих затрат в сметной стоимостиобъекта, %.
Сметная расчетнаястоимость объекта составит:
/>
где, Срс – резервсредств на непредвиденные работы и затраты, применяют в размере не более 2% дляобъектов социальной сферы и не более 3% для объектов производственного назначения(от сметной стоимости объекта без резерва средств и НДС);
НДС – затраты связанные с уплатой налогана добавленную стоимость, определяют по итогу сметной стоимости с учетом резервасредств на непредвиденные работы. Ставку налога на добавленную стоимость приниматьв соответствии с действующим законодательством.
Сметная расчетнаястоимость объекта составляет объем инвестиций в строительство.
В следующем разделеприводятся основные принципы, методы оценки и показатели эффективности инвестиционныхпроектов.
Для расчетов используютсяследующие данные:
1. Прямые затраты всметной стоимости СМР 88000 тыс. руб., в том числе ФОТ рабочих 13100 тыс. руб.
2. Стоимость оборудования,мебели, инвентаря 40 %
3. Прочие затраты 9,1 %.
4. Вид строительства –энергетический.
5. Продолжительность строительства1,25 года.
6. Доход предприятия привыходе на проекцию мощность 123000 тыс. руб./год
ПЗ = 88000,в том числе ФОТ = 13100
НР =13100 * 1,14 = 14934
ССС = ПЗ+ НР = 88000 + 14934 = 102934
ПН = 13100* 0,65 = 8515
ССМР = 102934+ 8515 = 111449
/>
Срс = 218956,78* 0,03 = 6568,7
НДС = (218956,78+ 6568,7) * 0,18 = 40594,59
Ср = 218956,78+ 6568,7 + 40594,59 = 266120,07 – объем инвестиций. 1.2 Оценка экономической эффективности инвестиций Основные положения,принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов
Эффективность ИП — категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный ИП целям иинтересам его участников.
Рекомендуется оцениватьследующие виды эффективности:
– эффективность проекта вцелом;
– эффективность участия впроекте.
Эффективность проекта вцелом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проектадля возможных участников и поисков источника финансирования. Она включает всебя:
– общественную(социально-экономическую) эффективность проекта;
– коммерческуюэффективность проекта.
Показатели общественнойэффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИПдля общества в целом, в том числе как не посредственные результаты и затратыпроекта, так и «внешние» затраты и результаты в смежных секторах экономики,экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.
Показатели коммерческойэффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления дляучастника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимыедля реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Эффективность участия впроекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности внем всех его участников.
Эффективность участия впроекте включает:
– эффективность участияпредприятий в проекте (Эффективность ИП для предприятий — участников);
– эффективностьинвестирования в акции предприятия;
– эффективность участия впроекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям — участникамИП, в том числе:
– региональную инароднохозяйственную эффективность для отдельных регионов и народного хозяйстваРФ;
– отраслевуюэффективность — для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленныхгрупп, объединений предприятий и холдинговых структур;
– бюджетную эффективностьИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов идоходов бюджетов всех уровней).
В данной работеопределяется коммерческая эффективность проекта.Денежные потокиинвестиционных проектов (ИП)
Эффективностьинвестиционных проектов (ИП), инвестиций оценивается в течение расчетногопериода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.Начало расчетного периода устанавливается в задании на расчет эффективности ИП,например, на дату вложения средств в проектно-изыскательские работы. В даннойработе срок разработки и реализации проекта 5-6 лет.
Расчетный периодразбивается на шаги — отрезки, в пределах которых производится расчет данных,используемых для оценки финансовых показателей. Шаги расчета определяются ихномерами(0, 1,2,… и т.д.). Время в расчетном периоде измеряется в годах илидолях года и отсчитывается от определенного момента t0 = 0, принимаемого забазовый. Обычно в качестве базового, принимается момент начала нулевого шага.
Проект, как и любая финансовая операция,т.е. операция, связанная с получением доходов и (или) осуществлением расходовпорождает денежные потоки (потоки реальных денег).
Денежный поток – это зависимость от времениденежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта,определяемая для всего расчетного периода. На каждом шаге значение денежногопотока характеризуется:
– притоком, равнымразмерам денежных поступлений (или результатов стоимостном выражении) на этомшаге;
– оттоком, равнымплатежам на этом шаге.
– Сальдо (активнымбалансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.
Денежный поток Ф(t) обычно состоит из(частных) потоков от отдельных видов деятельности:
– денежного потока отинвестиционной деятельности, Фи(t);
– денежного потока отоперационной деятельности, Ф°( t);
– денежного потока отфинансовой деятельности, Фф(t);
Для денежного потока от инвестиционнойдеятельности:
К оттокамотносятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы,ликвидационные затраты на увеличения оборотного капитала и средства, вложенныев дополнительные фонды;
К притокамотносятся продажа активов (возможно условная) в течение и по окончании проекта,поступления за счет уменьшения оборотного капитала.
Для денежного потока от операционнойдеятельности:
К притокамотносятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, втом числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды.
К оттокамотносятся производственные издержки, налоги.
К финансовой деятельностиотносятся операции сосредствами, внешними по отношению к ИП, т.е. поступление не за счетосуществление проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала фирмыи привлеченных средств. Денежные потоки от финансовой деятельности учитываются,как правило, только на этапе оценки эффективности участие в проекте.
Наряду с денежным потокомпри оценке ИП оценивается также накопленный денежный поток – поток,характеристики которого: накопленный приток, накопленный отток и накопленноесальдо (накопленный эффект) определяются на каждом шаге расчетного периода как суммасоответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующиешаги.
Денежные потоки могутвыражаться в текущих и прогнозных ценах, в зависимости от того в каких ценах накаждом шаге выражаются их притоки и оттоки.
Текущими называют цены, заложенные в проектбез учета инфляции.
Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетоминфляции) на будущих шагах расчета.
В данной работерассчитываются денежные потоки от операционной и инвестиционной деятельности.Показателиэффективности инвестиционных проектов
Основными универсальнымиколичественными показателями эффективности являются:
– чистый доход;
– чистый дисконтированныйдоход;
– внутренняя норма доходности;
– индекс доходностизатрат и инвестиций срок окупаемости.
Чистый доход
Чистым доходом (другиеназвания — ЧД, Net Value, NV) называется накопленный эффект (сальдо денежногопотока) за расчетный период.
/>
где фt– ( — накопленный эффект (сальдо денежного патока нашаге «t»);
t — номер шага. Суммированиераспространяется на все шаги расчетного периода.Чистый дисконтированныйдоход
Важнейшим показателемэффективности проекта является чистый дисконтированный доход.
Чистый дисконтированныйдоход (другие названия – ЧДД, ЧТС, чистая текущая стоимость, интегральныйэффект, Net Present Value, NPV) –– накопленный дисконтированный эффект зарасчетный период. ЧДД рассчитывается по формуле:
/>
где αt, – коэффициент дисконтирования в t — м шаге.
/>
где Е – нормадисконта или принятая норма эффективности капитала, выраженная в долях единицы;
t — номер шага расчета.
Норма дисконтаскладывается из следующих составляющих:
/>
где r – ставка дисконтирования;
i – годовой темп инфляции;
р – доля премии за риск.
Ставку дисконтирования«r» принимают равной:
– рентабельности производства,если инвестиции осуществлены за счет доходов предприятия;
– ставке дивидендов поакционерному капиталу, если инвестиции осуществлены за счет акционерногокапитала;
– процентной ставкебанка, если инвестиции осуществлены за счет кредита банка.
В общем можно сказать,что «r» — это норма дисконта, равнаяприемлемой для инвестора норме дохода на капитал.
Доля премии за риск колеблется,как правило, между нулем и ставкой дисконтирования. Ставка реинвестирования (рефинансирования)Центрального Банка РФ учитывает темп инфляции и величину риска, поэтомуявляется верхним пределом нормы эффективности проекта, если инвестицииосуществляются за счет кредита банка:
/>
В 2005 году ставка рефинансированияравна 19 %, т.е.Еmax = 0,19. Нижнимпределом нормы эффективности является среднегодовой темп инфляции, который вбюджете на 2005 год РФ составляет 8-10%, т.е. Emin = 0,08.
В данной работе ставкидисконтирования Е = 0,12÷0,14 (т.е. среднегодовой темп инфляции споправкой на указанные выше показатели).
ЧД и ЧДД характеризуетпревышение суммарных денежных потоков над суммарными затратами для денежногопроекта соответственно без учета или с учетом неравномерности эффектов (а такжезатрат, результатов), относящихся к различным моментам времени.
Разность ЧД-ЧДД нередко называютдисконтом проекта.
Если ЧДД>0, товложение инвестиций являются эффективными.
Если ЧДДВнутренняя нормадоходности
Внутренняя нормадоходности (другие названия — ВНД. внутренняя норма дисконта, внутренняя нормарентабельности, внутренний коэффициент окупаемости, Internal Rate of Return,IRR).
В наиболеераспространенных случаях ИП, начинающихся с (инвестиционных) затрат и имеющихположительный ЧД, внутренней нормой доходности называется положительное число ЕВ,если при норме дисконта Е= ЕВ чистый дисконтированный доход проектаобращается в 0, т.е. ЧДД = 0. ВНД находят путем подбора нормы дисконта Е,при которой ЧДД = 0.
/>
где Рt – притоки денежных средств;
Jt — оттоки денежных средств.
ВНД находят по формуле:
/>
Для оценки эффективностиИП значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е.Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Е имеют положительный ЧДД ипоэтому эффективны. Проекты, у которых ВНД Е имеют отрицательный ЧДДи поэтому неэффективный.Срок окупаемости
Сроком окупаемости (простымсроком окупаемости) называется продолжительность периода от начального моментадо момента окупаемости.
Моментом окупаемостиназывается тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, послекоторого текущий чистый доход ЧК (k) становится и в дальнейшем остается не отрицательным (k – число первых шагов расчетного периода для оценки эффективности).
При оценке эффективностисрок окупаемости, как правило, выступает только в качестве ограничения.
Сроком окупаемости с учетомдисконтирования называется продолжительность периода от начального момента домомента окупаемости с учетом дисконтирования. Моментом окупаемости с учетомдисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетномпериоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход ЧДД (k) становится и в дальнейшем остаетсянеотрицательным. Срок окупаемости (простой) определяется по формуле:
/>
где ЧД1 ЧД через «нуль»;
ЧД2 >0 — чистый поток денежныхсредств (разность чистого дохода и чистых инвестиций) на шаге расчета, где ЧДпереходит через «нуль»;
СО1 — год, предшествующий переходу ЧДчерез «нуль»;
Срок окупаемости инвестицийпозволяет узнать, пренебрегая влиянием дисконтирования, сколько потребуетсявремени для того, чтобы инвестиции принесли столько денежных средств, сколькона них пришлось потратить. Срок окупаемости с учетом дисконтированияопределяется аналогично с использованием чистого дисконтированного потока ЧДД.Индексыдоходности затрат и инвестиций (индексы рентабельности)
Индексы доходности затрати инвестиций характеризуют относительную «отдачу проекта» на вложенные в негосредства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и недисконтированных денежных потоков. При оценке эффективности часто используются:
– Индекс доходностизатрат — отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к суммеденежных оттоков (накопленным платежам).
– Индекс доходности дисконтированныхзатрат — отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированныхденежных оттоков.
– Индекс доходностиинвестиций (ИД) — отношение суммы элементов денежного потока от инвестиционнойдеятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока отинвестиционной деятельности равен увеличенному на единицу отношению ЧД кнакопленному объему инвестиций.
/>
– Индекс доходностидисконтированных инвестиций (ИДД) — отношение суммы дисконтированных элементовденежного потока от операционной деятельности к абсолютной величинедисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированномуобъему инвестиций.
/>
где К – суммадисконтированных инвестиций.
– Индексы доходностизатрат и инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока ЧДположителен.
– Индексы доходности дисконтированныхзатрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧДД положителен.
Исходные данные длярасчета:
1. Сальдо потока отоперационной деятельности — доход предприятия при выходе на проектную мощность 123000тыс. руб.
2. Продолжительностьстроительства объекта 1,25 года
3 Инвестиции (капитальныевложения) – сметная стоимость объекта 266120,07 тыс. руб.
4. Продолжительностьрасчетного периода принимается: при сроке строительства 1,25 года – 5 лет.
5. Норма дисконта 0,12.
Операционная деятельность– это производительная деятельность сданного в эксплуатацию объекта, поэтому на1-ом шаге расчетного периода поток Ф0(t) (о будет равен нулю, на 2-ом шаге расчета величина дохода Ф0(t) при сроке строительства 1,25 года принимаетсяв пределах 50-60 %. На 3-м и последующих шагах расчета величина годового доходапринимается в объеме 100% от сметной стоимости.
Денежный поток отинвестиционной деятельности в данном случае состоит только из оттоков,следовательно, учитывается со знаком (-).
Инвестиции распределяютсяна 1-ом и 2-ом шагах расчета пропорционально продолжительности строительстваобъекта. Расчет экономической эффективности приводится в следующей таблице.
Таблица 1 Расчет экономической эффективностиинвестиций
№
Показатель
Номер шага расчета
1
2
3
4
5 1
Денежный поток от операционной деятельности, Ф0(t) 61500 123000 123000 123000 123000 2
Денежный поток от инвестиционной деятельности, Фи(t) -159672,04 -106448,03 3
Сальдо суммарного потока Ф(t) = Ф0(t) + Фи(t) -159672,04 -44948,03 123000 123000 123000 123000 4 Сальдо накопленного потока (ЧД) -159672,04 -204620,07 -81620,07 41379,93 164379,93 287379,93 5 Коэффициент дисконтирования 1 0,89 0,8 0,71 0,64 0,54 6 Дисконтированное сальдо суммарного потока (стр.3 * стр.5) -159672,04 -40003,75 98400 87300 78720 66420 7 Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (накопленный поток стр.6) -159672,04 -199675,79 -101275,79 -13975,79 64744,21 131164,21 8 Дисконтированные инвестиции (стр.2 * стр.5) -159672,04 -94738,75
ЧД = 287379,93
ЧДД = 131164,21
ЧДД > 0, следовательно, проект эффективен.
/>
/>
/>
/>
/>
Рисунок 1. Движениепотоков в течении расчетного периода
1.3 Планирование себестоимостипродукции строительной организации
В этом разделепроизводится расчет плановой себестоимости строительно-монтажных работ (ССС).
Исходные данные длярасчета:
1. сметная себестоимостьстроительно-монтажных работ 102934 тыс.руб.
2. удельный вес затрат всметной себестоимости СМР:
– на материалы и конструкции54 %;
– на заработанную плату 20,1%;
3. снижение нормы расходаматериалов на планируемый год, 5 %;
4. увеличение напланируемый год цены на материалы и конструкции 4%;
5. рост производительноститруда в сравнении со сметной 6 %;
6. рост заработаннойплаты 3 %;
Определение размера снижения(увеличения) себестоимости строительно-монтажных работ по крупным элементам планируемыхиздержек может быть осуществлено в следующем порядке:
а) снижение (увеличение)себестоимости СМР (См, %) как следствие уменьшения (увеличения) затрат настроительные материалы и конструкции можно рассчитать по формуле:
/>
где Ум.о. –удельный вес затрат на материалы и конструкции (на данный материал или видконструкции) в процентах к сметной стоимости всех строительно-монтажных работ;
Ур, Уц — соответственно процент снижения(увеличения) нормы расхода и цены материалов и конструкций (данного материалаили вида конструкций).
б) снижение себестоимостистроительно-монтажных работ за счет роста производительности труда (С3, %)происходит лишь при опережении этим показателем темпов роста заработаннойплаты. Расчет производится по формуле:
/>
где Из.п. – ростзаработанной платы в сравнении с заложенной в сметах, %; Ип.т. – ростпроизводительности труда в сравнении со сметной, %; Уз.п. – удельный весзаработной платы в себестоимости строительно-монтажных работ, %. Плановаясебестоимость с учетом планируемого снижения (увеличения) издержек составит:
/>
где Спл – плановаясебестоимость, Ссс – сметная себестоимость,
/>
/>
/>
Заключение
При стоимостистроительно-монтажных работ в 111449 тыс. руб. сметная стоимость объекта, т.е.объем инвестиций в строительство составляет 266120,07 тыс. руб.
С доходом предприятия привыходе на проектную мощность в 123000 тыс. руб., продолжительностьюстроительства в 1,25 года и размером капитальных вложений в 266120,07 тыс. руб.чистый доход предприятия составит 287379,93 тыс. руб., а чистыйдисконтированный доход 131164,21 тыс. руб. Срок окупаемости проекта 3,66 года,дисконтированный срок окупаемости – 4,18 года. Индекс доходности вложенныхинвестиций составляет 3,34, а дисконтированный индекс доходности – 2,97.
Изменение себестоимостистроительно-монтажных работ как следствие уменьшения (увеличения) затрат настроительные материалы и конструкции составило 0,65 %, снижение себестоимостистроительно-монтажных работ за счет роста производительности труда равно 10,05%. В итоге плановая себестоимость строительно-монтажных работ с учетомпланируемого изменения издержек составила 91611,26 тыс. руб.
При положительном чистомдисконтированном доходе предприятия и относительно небольшом сроке окупаемостиэкономическая эффективность данного проекта очевидна.
Список использованнойлитературы§ Экономика строительства: учебное пособие
— Учебно-методический комплекс«Экономика строительства», В.А. Бутенко, 2006
— Лекционный курс по дисциплине«Экономика строительства» В.А. Бутенко
— «Экономика строительства: учебноепособие», Бузырев В.В., 2006
— «Экономика строительства», СтепановИ.С., 2007