КУРСОВА РОБОТА
ПЛАН РЕСТРУКТУРИЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВА ДНІПРОПЕТРОВСЬКЕОБЛАСНЕ КОМУНАЛЬНЕ ПІДПРИЄМСТВО „ОБЛПАЛИВО”
ЗМІСТ
ВСТУП
1.БАЗОВІ ДАНІ ПРО ПІДПРИЄМСТВО ДОКП „ОБЛПАЛИВО”
1.1Форма власності та структура групи власників
1.2Продукція та ринки збуту
1.3Функціонування та технологія надання послуг підприємством
1.4Керівництво та штат працівників
1.5Конкуренція
2.КОРОТКИЙ ІСТОРИЧНИЙ АНАЛІЗ КРИЗИ В ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ДОКП „ОБЛПАЛИВО”
2.1Події, що призвели до неплатоспроможності
2.2Причини неплатоспроможності
3.АНАЛІЗ ПОТОЧНОГО ФІНАНСОВОГО СТАНОВИЩА ПІДПРИЄМСТВА ДОКП „ОБЛПАЛИВО”
3.1Останні фінансові показники
3.2Нинішнє фінансове становище
3.3Аналіз доцільності та прогноз результатів ліквідації
4.РОЗРОБЛЕНИЙ ПЛАН ОЗДОРОВЛЕННЯ ПІДПРИЄМСТВА ДОКП „ОБЛПАЛИВО”
4.1Програма оперативних удосконалень
4.2Фінансові результати
4.3Необхідне фінансування та результати проекту оперативних заходів
5.ПРОГНОЗНІ РЕЗУЛЬТАТИ ОЗДОРОВЛЕННЯ ПІДПРИЄМСТВА
5.1Рекомендація стосовно стратегічної програми реструктуризації підприємства
5.2Прогноз балансового звіту та фінансової стійкості
ВИСНОВКИ
СПИСОКВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
ДОДАТКИ
ВСТУП
Сучасний стан економіки України намакро і мікрорівні характеризується деформованою структурою виробництва. Томуодним із стратегічних завдань більш ефективного розвитку виробничого потенціалує його структурна перебудова. Останню можна здійснювати, з одного боку, задопомогою проведення ефективної політики реструктуризації та санації потенційноконкурентоспроможних підприємств, а з іншого — через ліквідацію (повнеперепрофілювання) збиткових і збанкрутілих підприємств.
Процес реструктуризації можнарозглядати як спосіб зняття суперечності між вимогами ринку й застарілоюлогікою дій підприємства. По суті, реструктуризація підприємства трактується якздійснення організаційно-економічних, правових, технічних заходів, спрямованихна зміну структури підприємства, управління ним, форм власності, організаційно-правовихформ, як здатність привести підприємство до фінансового оздоровлення, збільшитиобсяг випуску конкурентоспроможної продукції, підвищити ефективністьвиробництва[1].
Метою проведення реструктуризації єстворення повноцінних суб'єктів підприємницької діяльності, здатних ефективнофункціонувати за умов переходу до ринкової економіки та вироблятиконкурентоспроможну продукцію, що відповідає вимогам товарних ринків. Отже,процедуру реструктуризації можна визначити як комплекс заходів, спрямованих навідновлення стійкої технічної, економічної та фінансової життєздатностіпідприємств.
Реструктуризація підприємстваспрямовується на розв'язання двох основних завдань: по-перше, якнайскорішезабезпечити виживання підприємства; подруге, відновити конкурентоспроможністьпідприємства на ринку. Відповідно до цих завдань і розглядають взаємозв'язаніформи і види реструктуризації підприємств та організацій.
За оперативної реструктуризаціїпідприємства (організації) розв'язуються дві основні проблеми: забезпеченняліквідності та суттєве поліпшення результатів його (її) діяльності. Періодоперативної реструктуризації триває приблизно 3—4 місяці. Оперативні зміни напідприємстві потребують проведення комплексу заходів, що з них, як правило,спеціально виділяють такі:
зміна окремих складовихорганізаційної структури підприємства;
створення й відокремлювання новихструктурних підрозділів;
оперативне зниження дебіторськоїзаборгованості;
зменшення величини оборотних фондівчерез виявлення та реалізацію (ліквідацію) зайвих запасів (у тім числі запасівдопоміжних матеріалів);
відмова (продаж паю) від пайовоїучасті в інших підприємствах та організаціях, якщо попередній аналіз підтвердивнедостатню економічну ефективність останніх;
скорочення обсягів основних фондівчерез реалізацію (ліквідацію) зайвого обладнання, транспортних засобів тощо;
аналітична оцінка та припиненнявкладання неефективних інвестицій, крім життєво необхідних для підприємства йобґрунтованих з позицій розвитку ринку.
Відтак комплекс заходів з оперативноїреструктуризації містить передовсім заходи з зниження всіх видів витрат (безодержання будь-яких суттєвих інвестицій) і швидкого збільшення обсягу збутупродукції та обороту капіталу. Проте, якщо процес перетворення буде зупиненопісля завершення оперативної реструктуризації, то підприємство незабаромнеминуче знов опиниться в кризовому стані.
Стратегічна реструктуризаціяпідприємства (організації) забезпечує довготермінову його (її)конкурентоспроможність. Для досягнення такої конкурентоспроможності необхідневизначення стратегічної мети підприємства, розробка стратегічної концепціїрозвитку, а також напрямів та інструментів реалізації цієї мети. Отже, реструктуризаціїпідприємства передує оцінка його стану. Проте й аналіз, і реформування можнапроводити, якщо маємо всебічно обґрунтовану мету реструктуризації, яку можнасформулювати таким чином: продукція підприємства має відповідати поточномуплатоспроможному попиту.
Підприємство, що задовольняє цювимогу, з одного боку, зберігає централізований контроль у найбільш важливихсферах діяльності, а з іншого — відроджується завдяки проведенню активноїнауково-технічної та ринкової стратегії в межах кожної товарної групи. Якправило, кризовий стан підприємства зумовлений не однією, а багатьма причинами,їх буває то більше, що більш повільною є реакція суб'єктів господарювання назміну типу господарської системи.
Організаційно-правовий видреструктуризації характеризується процесами комерціалізації, корпоратизації,зміни організаційної структури та власника державних підприємств.
Технічну реструктуризацію пов'язаноіз забезпеченням такого стану підприємства, за якого воно досягає відповідногорівня виробничого потенціалу, технології, «ноу-хау», управлінських навичок,кваліфікації персоналу, ефективних систем постачання й логістики, тобто всьоготого, що дає підприємству змогу виходити на ринок з ефективною таконкурентоспроможною продукцією.
Економічна життєздатністьдосягається, коли продукція підприємства, його капітальні та поточні витрати,рівень продажу й цінова політика забезпечують такий рівень економічноїрентабельності підприємства, що відповідає сучасним умовам господарювання.
Після досягнення фінансової життєздатностісуб'єкт господарювання матиме таку структуру балансу підприємства, за якоїпоказники ліквідності і платоспроможності задовольняють вимоги ринку, а такожпозбудеться проблем із виплатою кредитів, відсотків за них чи з погашеннямінших боргових зобов'язань тощо.
Управлінську реструктуризаціюзв'язано з підготовкою та перепідготовкою персоналу з орієнтацією наконкурентоспроможне функціонування підприємства, зміну його організаційноїструктури, менеджменту, технологічної, інноваційної та маркетингової політики.
Природа й міра необхідноїреструктуризації залежать від характеру проблем підприємства. Інодіпідприємство потребує лише часткової або так званої обмеженої реструктуризаціїдля відновлення економічної та технічної життєздатності. При цьому підприємствовстановлює для себе певні стандарти (орієнтири), які е кінцевою метоюреалізації відповідного типу реформування. Такими орієнтирами можуть бутирівень фінансового лівериджу (співвідношення позикових і власних коштів),розмір робочого капіталу підприємства, а також коефіцієнт покриття боргів.
Для досягнення встановлених значеньможуть використовуватися такі заходи: реструктуризація (переоформлення) боргів,додаткова емісія цінних паперів, переоцінка активів, зниження дебіторськоїзаборгованості тощо. Коли проблеми підприємства є більш суттєвими, тодіпідприємство потребує «усебічної» реструктуризації. Очевидно, що цей типреформування включає й фінансову реструктуризацію.
«Усебічна» реструктуризація охоплюєрозробку нової організаційної структури, відповідної продуктової, трудової,технічної та технологічної політики, зміни в менеджменті, організації тощо.Реструктурування підприємства в такий спосіб триває здебільшого до трьох років.
Будь-яку стратегію реструктуризаціїтреба підсилювати заходами за трьома основними напрямками:
зменшення витрат і підвищенняефективності виробництва та продуктивності праці, зниження енергоємностівиробництва, посилення контролю за якістю продукції;
модернізація або заміна обладнання;здебільшого модернізація є вигіднішою і за критерієм витрат і з поглядустратегії розвитку підприємства;
запровадження нової технології,доцільність якої має бути ретельно обґрунтована.
Актуальність теми курсового проектуполягає в тому, що деякі соціально важливі підприємства в Україні, доведені до технічногобанкрутства, неможливо ліквідувати з погляду на обов’язковість виконання їхфункцій для забезпечення життєдіяльності регіональних громад, а єдиним шляхомпродовження їх діяльності є санаційна реструктуризація підприємства.
Об’єктом дослідження курсовогопроекту є Дніпропетровске обласне комунальне підприємство „Облпаливо” (ДОКП„Облпаливо”).
Предметом дослідження курсовогопроекту є аналіз причин хронічної збитковості в діяльності підприємства ДОКП„Облпаливо”.
Метою досліджень курсового проекту є розробкасанаційної програми реструктуризації підприємства як засобу подолання хронічноїзбитковості діяльності підприємства ДОКП „Облпаливо”, доведеного до технічногобанкрутства.
Інформаційною базою дослідженькурсового проекту була фінансова звітність підприємства ДОКП „Облпаливо” за2004 2008 роки.
1. БАЗОВІ ДАНІ ПРО ПІДПРИЄМСТВО ДОКП„ОБЛПАЛИВО”
1.1 Форма власності та структурагрупи власників
Дніпропетровське обласне комунальне підприємство«Облпаливо» є правонаступником Дніпропетровського державного підприємства попродажу палива / «Облпаливо» /, зареєстрованого розпорядженням виконкомуДніпропетровської міської Ради народних депутатів від 17 березня 1992 року, №247 – р, реєстраційний номер 2355.
Підприємство засноване на спільній власностітериторіальних громад сіл, селищ, міст Дніпропетровської області і знаходитьсяв управлінні Дніпропетровської обласної ради /Далі – Орган управління майном/.
Найменування Підприємства:
повне: Дніпропетровське обласне комунальнепідприємство «Облпаливо»
скорочене: ДОКП «Облпаливо»
Код ЄДРПОУ – 01884544
Код території за КОАТУУ – 1210137500
Форма власності – комунальна (КФВ – 32)
Орган державного управління по СПОДУ – 01005
Галузь підприємства – підприємства державної торгівліЗКГНГ –71110
Вид економічної діяльності по КВЕД – 51700 (інші видиоптової торгівлі)
Підприємство створене з метою забезпечення твердимпаливом населення, підприємств, закладів та організацій області.
Основними напрямками діяльності Підприємства є:
продаж / оптово-роздрібна торгівля / населенню,підприємствам, закладам і організаціям твердого палива та інших енергоносіїв /нафти, нафтопродуктів, електроенергії /;
надання навантажувально-транспортних послуг населенню,підприємствам усіх форм власності, ведіння власного гаражного господарства,надання послуг по обслуговуванню транспортних засобів, ремонтні та рихтовочніроботи;
комерційна діяльність;
оптово-роздрібна торгівля товарами народногоспоживання, продукцією виробничо-технічного призначення;
надання послуг у сфері торгівлі, в тому числі торгівліна комісійних началах;
створення торгової мережі;
виготовлення різноманітних товарів народногоспоживання та їх реалізація;
будівництво, ремонтні роботи, виготовлення будівельнихматеріалів;
операції з металобрухтом чорних та кольорових металів,макулатурою, склотарою та склобоєм, поліетіленовими відходами;
заготівля та зберігання товарних ресурсів;
сільськогосподарське виробництво, переробкасільгоспродуктів, в тому числі виготовлення борошна, крупи та випічкахлібобулочних виробів;
закупівля сільськогосподарської продукції у населеннята юридичних осіб, як за готівку, так і за безготівкові розрахунки, та їїпереробка.
здійснення других видів діяльності, що не забороненічинним законодавством.
Майно Підприємства є спільною власністю територіальнихгромад сіл, селищ, міст Дніпропетровської області і закріплюється за ним направі повного господарського відання. Здійснюючи право повного господарськоговідання Підприємство користується та розпоряджається зазначеним майном на свійрозсуд, вчиняючи щодо нього будь-які дії, які не суперечать чинномузаконодавству та Статуту.
Джерелом формування майна Підприємства є :
майно, передане йому засновниками;
доходи, одержані від реалізації продукції, наданняпослуг, а також від інших видів фінансово-господарської діяльності;
- кредити банків та іншихкредиторів;
- капітальні вкладення ідотації з бюджетів;
- безоплатні або благодійнівнески, пожертвування організацій, підприємств і громадян;
- придбання майна, іншогопідприємства, організації;
- інше майно, набуте напідставах, не заборонених законодавством.
Відчуження майна, що є спільною власністютериторіальних громад сіл, селищ, міст Дніпропетровської області і закріпленеза Підприємством, здійснюється у порядку встановленому чинним законодавством таОрганом управління майном.
Юридичне місцезнаходження апарату управлінняпідприємства:
Україна, 49600, м. Дніпропетровськ, вул.Комсомольська, 56
До складу Підприємства входять його невідособленіструктурні виробничі підрозділи без права юридичної особи – 45 паливнихскладів.
1.2 Продукція та ринки збуту
ДОКП „Облпаливо” реалізує виключно тверде паливо – вугілля,яке завозиться з павлоградських (Дніпропетровська область) та донецьких шахт.Географія реалізації вугілля обмежена районами Дніпропетровської області згідноз розташуванням 45 паливних складів підприємства:
паливний склад № 1, розташований за адресою:
49072, м. Дніпропетровськ, вул.Комунарівська, 259а;
паливний склад № 2, розташований за адресою:
51000, Дніпропетровська обл., Царичанський рн,с.Китайгород;
паливний склад № 4, розташований за адресою:
49081, м. Дніпропетровськ, вул. Степана Разіна, 82;
паливний склад № 5, розташований за адресою:
49025, м. Дніпропетровськ, вул. Столбова, 36;
паливний склад № 6, розташований за адресою:
49017, м. Дніпропетровськ, вул. Коксова, 2;
паливний склад № 7, розташований за адресою:
52500, Дніпропетровська обл., ст. Синельникове, 2;
паливний склад №8, розташований за адресою:
52520, Дніпропетровська обл., Синельниковський рн,с.Іларіонове;
паливний склад № 9, розташований за адресою:
52580, Дніпропетровська обл., Синельниковський рн,ст.Славгород;
паливний склад №10, розташований за адресою:
52600, Дніпропетровська обл., Васильківський рн, ст.Ульянівка;
паливний склад №11, розташований за адресою:
53600, Дніпропетровська обл., Покровський рн, ст.Мечетна;
паливний склад № 12, розташований за адресою:
52900, Дніпропетровська обл., Межівський рн, ст.Межова;
паливний склад № 13, розташований за адресою:
51200, Дніпропетровська обл., м. Новомосковськ, вул.Тургенєва, 14;
паливний склад № 14, розташований за адресою:
51220, Дніпропетровська обл., Новомосковський рн, ст.Перещепине;
паливний склад № 15, розташований за адресою:
51250, Дніпропетровська обл., Новомосковський рн, ст.Губиниха;
паливний склад № 16, розташований за адресою:
51100, Дніпропетровська обл., Магдалинівський рн, ст.Бузовка;
паливний склад № 17, розташований за адресою:
51400, Дніпропетровська обл., м. Павлоград, Будбаза;
паливний склад № 19, розташований за адресою:
52663, Дніпропетровська обл., Васильківський рн, ст.Чаплине;
паливний склад №20, розташований за адресою:
49033, м. Дніпропетровськ, вул. Янгеля, 34;
паливний склад № 21, розташований за адресою:
52405, Дніпропетровська обл., Солонянський рн, ст.Привольне;
паливний склад № 22, розташований за адресою:
51300, Дніпропетровська обл., Юр’ївський рн, ст.Варваровка;
паливний склад № 23, розташований за адресою:
52730, Дніпропетровська обл., Петропавлівський рн, ст.Брагинівка;
паливний склад № 24, розташований за адресою:
52420, Дніпропетровська обл., Солонянський рн, ст.Незабудине;
паливний склад № 27, розташований за адресою:
52064, Дніпропетровська обл., Дніпропетровський рн,ст.Сурсько-Літовське;
паливний склад № 28, розташований за адресою:
51925, Дніпропетровська обл., м. Дніпродзержинськ,вул. Вокзальна, 1;
паливний склад № 29, розташований за адресою:
51653, Дніпропетровська обл., м. Верхньодніпровськ;
паливний склад № 30, розташований за адресою:
51660, Дніпропетровська обл., Верхньодніпровський рн,м. Верховцеве;
паливний склад № 31, розташований за адресою:
51700, Дніпропетровська обл., ст.Вільногірськ;
паливний склад № 32, розташований за адресою:
52323, Дніпропетровська обл., с. Щорськ, ст.Божедаровка;
паливний склад № 33, розташований за адресою:
52100, Дніпропетровська обл., П’ятихатський рн, ст.П’ятихатки;
паливний склад № 34, розташований за адресою:
52200, Дніпропетровська обл., м. Жовті Води;
паливний склад № 35, розташований за адресою:
52151, Дніпропетровська обл., П’ятихатський рн, ст.Железнякове;
паливний склад № 37, розташований за адресою:
50004, Дніпропетровська обл., м. Кривий Ріг,вул.Урицького, 56;
паливний склад № 38, розташований за адресою:
50072, Дніпропетровська обл., м. Кривий Ріг, вул.Кременчуцька;
паливний склад № 40, розташований за адресою:
50083, Дніпропетровська обл., м. Кривий Ріг, ст.Терни,Первомайське
рудоуправління;
паливний склад № 41, розташований за адресою:
53132, Дніпропетровська обл., Софіївський рн, ст.Девладове;
паливний склад № 42, розташований за адресою:
53800, Дніпропетровська обл., м. Апостолове;
паливний склад № 45, розташований за адресою:
50102, Дніпропетровська обл., Широківський рн, ст.Інгулець;
паливний склад № 46, розташований за адресою:
53052, Дніпропетровська обл., Криворіжський рн, с.Христофорівка;
паливний склад № 47, розташований за адресою:
53201, Дніпропетровська обл., м. Нікополь, вул. ГероївЧорнобиля, 104;
паливний склад № 48, розташований за адресою:
53400, Дніпропетровська обл., м. Марганець, вул. Лазо,4;
паливний склад № 49, розташований за адресою:
53100, Дніпропетровська обл., Софіївський рн, ст.Лошкарівка;
паливний склад № 50, розташований за адресою:
53300, Дніпропетровська обл., м. Орджонікідзе;
паливний склад № 52, розташований за адресою:
52433, Дніпропетровська обл., Солонянський рн, ст. Елізарове;
паливний склад № 53, розташований за адресою:
53500, Дніпропетровська обл., Томаківський рн, ст.Мирова;
Паливний магазин № 14, розташований за адресою:
51800, Дніпропетровська обл., с. Петриківка, вул.Леніна;
1.3 Функціонування та технологія наданняпослуг підприємством
Технологічний аналіз роботи 45 реалізаційних вугільних складів ДОКП„ОБЛПАЛИВО” у Дніпропетровській області показав, що витрати на складах можнарозділити на 5 агрегатних категорій:
витрати на ввезення вугілля на склад по прискладовим залізничним під’їзнимколіям чи доставка автомобільним транспортом для склада магазина, який не маєзалізничних колій ( склад магазин № 14) ;
витрати на розвантаження, штабелювання, збереження вугілля ;
витрати на навантажувальні роботи (механізований навантажувач) приреалізації ;
витрати на заробітну плату технологічному персоналу та охоронцям складу;
можливі витрати на доставку вугілля користувачам ( основний відпуск –самовивозом, оскільки знос автомобілів та тракторів з прицепами більше 50% івони є не на всіх складах);
Витрати на закупку вугілля на шахтах та оплата залізничного тарифу доприскладських участків виконуються централізовано апаратом управління (АУП) вм.Дніпропетровську періодично за попередніми заявками складів, тому у обліковійполітиці ДОКП „ОБЛПАЛИВО” ці витрати не розподіляються між складами.
Особливість реалізаційної технології роботи ДОКП„ОБЛПАЛИВО” обумовлена реалізацією від 80% (2005) до 70% (2006) обсягу вугілляльготним категоріям населення, які отримують вугілля по талонах післяперерахування коштів з місцевих бюджетів територіальних громад на рахунок ДОКП„Облтопливо”(табл.1.1). Перерахування коштів виконується з затримками та внеповному обсязі, що приводить до неритмічної реалізації палива та йогозавезення на склади (Рис.1.1,1.2). Несвоєчасне фінансування заборгованості зафактично відпущене вугілля льготникам приводить до неодноразової зупинкиреалізації та заборони відпуску палива льготникам Дніпропетровського,Софіївського, Синельниківського, Солонянського, Нікопольського та іншихрайонів.
Таблиця 1.1 Порівняльні показники структури реалізаціївугілля в 2006 та 2007 роках різним категоріям населення загалом по складах ДОКП„ОБЛПАЛИВО” (портфельний аналіз структури послуг підприємства) Од. вимір.
Факт 2006
Рік 2007 рік Факт 2007 рік у по рівнянні з 2006 р. План Факт відхилення +, % тис. тон +, %
Реалізація усього тис.тон 60,1 70,0 57,5 12,5 82,1 2,6 95,7 в. т. ч. льготна категорія населення тис. тон 50,1 56,8 43,2 13,6 76,4 6,9 86,2 из них: інваліди ВОВ « 7,0 7,1 5,9 1,2 83,1 1,1 84,3 учасники бойових дій « 8,4 9,9 6,7 3,2 67,7 1,7 79,8 учасники ВОВ та Чернобильці « 34,7 39,8 30,6 9,2 76,9 4,1 88,1 нельготна категорія населення « 6,8 6,2 6,2 100 0,6 91,2 організації, комунально/ побутові « 3,2 7,0 8,1 +1,1 115,7 +3,2 253,1
/>Рис.1.1 Динаміка руху ввозу, реалізації та залишків вугілля загалом навсіх складах ДОКП «Облпаливо» у 2007 році
/>Рис.1.2. Порівняльна помісячна динаміка реалізації вугілля ДОКП“Облпаливо” в 2005 – 2007 роках
1.4 Керівництво та штат працівників
Структура управлінського та виробничого складу працівниківДОКП „Облпаливо” представлена в табл..1.2 та 1.3. Чисельність апаратууправління підприємством 81 працівник, з них умовно в апарат управліннязараховані 45 начальників територіальних накопичувально-реалізаційних вугільнихскладів по Дніпропетровській області. Чисельність виробничого персоналу складівта персоналу бази відпочинку становить 257 працівників.
Аналіз структури персоналу реалізаційних складів показує, щов багатьох складах відсутня посада продавця, а його функцію виконує начальникскладу. В багатьох складах відсутні автомобілі та, відповідно, шофераавтомобілів, а також вантажники, на цих складах відгрузка здійснюєтьсясамопогрузкою та само вивозом.
Таблиця 1.2 Штатний розклад апарата управлінняДніпропетровського обласного комунального підприємства «ОБЛПАЛИВО» станом на01.01.2008 року
№
п/п Назва управлінського підрозділу Штатна чисельність 1 Керівництво 8 2 Відділ організації оптової та роздрібної торгівлі 3 3 Відділ виробництва та розвитку 5 4 Відділ обліку та звітності 10 5 Планово-економічний відділ 3 6 Юридична служба 1 7 Відділ кадрів 2 8 Матерально-технічного обслуговування 4 9 Завідуючі вугільно-реалізаційними складами (умовно в апараті управління) 45 РАЗОМ: по апарату управління ДОКП “Облпаливо” 81
Таблиця 1.3 Штатний розклад виробничого персоналу вугільнихреалізаційних складів Дніпропетровського обласного комунального підприємства«ОБЛПАЛИВО» Типова штатна одиниця виробничого підрозділу Чисельність працівників складу (без завскладом) Продавець
Водій
а/м, трр Водій погрузч. Сторож Газозварюв., плотник Грузчик 1 Склад № 1 1 1 1 3,5 1 2 Склад № 4 1 1 1 3,5 2 3 Склад № 5 1 1 3,5 2 4 Склад № 6 1 3,5 1 1 5 Склади № 7,9,10 1 1 3,5 6 Склад № 12,13,20 1 1 3,5 7 Склад № 15 1 1 1 3,5 1 8 Склад № 16,19,24 1 1 3,5 9 Склад № 17 1 1 2 3,5 10 Склад № 23 1 1 3,5 1 11 Склад № 27 1 1 3,5 1 2 12 Склад № 2,8,11, 14, 21,22,28, 29, 30,31, 33,35,37 1 3,5 13 Склад № 32,49 1 2 3,5 14 Склад № 34,38, 41,42,45 1 1 3,5 15 Склад № 40 1 1 3,5 1 16 Склад № 46 1 1 3,5 1 17 Склад № 47,48, 52 1 3,5 1 18 Склад № 50 3,5 19 Склад № 53 1 1 1 3,5 20 Магазин № 14 2 21 Гараж(Благоево) 1 4
1.5 Конкуренція
Оскільки ДОКП „Облпаливо” на 70 80% по обсягам планово реалізуєвугілля льотним категоріям населення з відшкодуванням різниці в цінах зарахунок місцевих бюджетів, практично конкуренції на цьому соціальному ринкупослуг у нього немає, оскільки бюджетні кошти в області перераховуються тількина його адресу.
Окрім цього, оскільки ціна реалізації льготного вугілля (зврахуванням бюджетного відшкодування) є централізовано регульованою власникомпідприємства ( обласною радою), то комерційна складова в діяльностіпідприємства практично відсутня, що не є привабливим для конкурентів на цьомуспецифічному ринку соціальних послуг населенню.
Таким чином, на обласному територіальному ринку ДОКП„Облпаливо” є монополістом в сегменті забезпечення льотних категорій населеннята комунальних підприємств області вугіллям для опалення приватних тасуспільних приміщень ( в районах області, де відсутня газифікація чигазифіковані котельні).
Газифікація територій області є основним фактором, якийскорочує обсяги ринку реалізації вугілля для ДОКП „Облпаливо”, але масштабирозвитку газифікації Дніпропетровської області є незначними за відсутностіцентралізованого фінансування та дефіциту коштів у власників ВАТ„Дніпропетровськгаз” та ВАТ „Криворіжгаз” для розвитку споживчих мережгазопостачання, враховуючи те, що всі існуючі мережі газопостачання в областізнаходяться у державній власності та передані в користування територіальнимгазопостачальним підприємствам області.
2. КОРОТКИЙ ІСТОРИЧНИЙ АНАЛІЗ КРИЗИ ВДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ДОКП „ОБЛПАЛИВО”
2.1 Події, що призвели донеплатоспроможності
В 2005 році КМУ прийняв рішення про введення 20% ставкиподатку на додану вартість при операціях з вугіллям, що значно підвищилозакупівельні ціни для підприємства.
В той же час бюджетне фінансування місцевих рад для закупкивугілля льотним категоріям населення та об’єктам комунальної власностізалишилося на попередньому рівні. Компенсація виниклої різниці планової тафактичної ціні на вугілля для місцевих рад у 2006 – 2008 роках виділяється заостаточним принципом у кінці року за результатами перевиконання доходів вмісцеві бюджети окремими рішеннями.
2.2 Причини неплатоспроможності
Оскільки ємність вугільних складів обмежена, закупівлю, завозта відгрузку вугілля потрібно виконувати на протязі року, що потребує авансовихта власних коштів підприємства для створення запасу завезеного вугілля.
Процентна долявартості закупівлі вугілля в собівартості надання послуг підприємством зросла з46%у 2005 році до 47% у 2006 році та до 59% у 2007 році, тобто вартість вугіллястала основним фактором формування собівартості.
Несплаченевугілля не може бути предметом застави при отриманні банківських кредитів,оскільки не визначений час надходження коштів місцевих бюджетів для йогопродажу.
Таким чином, ДОКП„Облпаливо” отримує вугілля від шахт в якості комерційного кредиту під гарантіїмісцевих органів влади та складує його для майбутньої реалізації. На цей часпідприємство є неплатоспроможнім, оскільки не має права на вільний продажотриманого під гарантії вугілля.
3. АНАЛІЗ ПОТОЧНОГО ФІНАНСОВОГОСТАНОВИЩА ПІДПРИЄМСТВА ДОКП „ОБЛПАЛИВО”
3.1 Останні фінансові показники
У табл. А.1 Додатку А приведена поквартальна динаміка статей балансу ДОКП«ОБЛПАЛИВО» за 2004 2008 роки.
У табл.А.2 Додатку А приведена поквартальна динаміка статей звітів профінансові результати ДОКП «ОБЛПАЛИВО» за 2005 2008 роки.
Основні результати проведеного ретроспективного аналізу динаміки активіві пасивів балансу підприємства [23] у вертикальному і горизонтально-хронологічномурозрізах(Рис.3.1,3.2), дозволяють констатувати наступне :
1. За проаналізований період (2004 2008 роки) у структурі пасивів балансу(джерел) виникли наступні зміни:
- призагальному падінні валюти балансу на 9,8 %, власний капітал, сформований пообліку тільки як нерозподілений прибуток минулих років (в статуті комунальногопідприємства відсутнє поняття статутного фонду ), зменшився на 17,9 % зарахунок хронічних збитків підприємства з 01.01.2006 року після введення 20%ставки ПДВ на операції з вугіллям;
довгострокові та короткострокові фінансові притягнуті ресурси не
використовуються;
- на більшеніж 60% знизились аванси, сплачені підприємству (тобто передоплата за продажвугілля практично не використовується);
- більш ніжв 9,5 раз підвищилась кредиторська заборгованість перед бюджетом, хоч це недуже безпечне джерело тимчасових пасивних ресурсів;
/>
Рис.3.1. Динаміка агрегатів активів балансу ДОКП “Облпаливо” за 2004 –2008 роки
/>
Рис.3.2. Динаміка агрегатів пасивів балансу ДОКП “Облпаливо” за 2004 –2008 роки
- кредиторськазаборгованість за надані товари та послуги ( комерційне кредитуванняпостачальниками) носить хвильовий характер, та суттєво не збільшується;
У такий спосіб підприємство ДОКП “ОБЛПАЛИВО” практично не впроваджує усвоїй діяльності механізми фінансових важелів позичкових банківських коштів.
2. У структурі активів за проаналізований період (2004 2008 рік) виниклинаступні істотні зміни :
на фоні загального падіння валюти активів на 9,8 %;
необоротні активи зменшилися на 11,6% за рахунок зносу основних засобів,які практично не відновлювалися на протязі 2005 –2008 років;
оборотні активи зменшилися на 8,6 %, що свідчить про дегресивний характердинаміки розвитку підприємства ;
Результати ретроспективного аналізу результатівфінансової діяльності і структури витрат підприємства за проаналізований період2005 2008 роки, приведені на рис.3.3 3.4, дозволяють констатувати наступне:
- обсяги річного середнього чистого виторгу(без ПДВ) за2005 2007 роки зменшилися у 2006 році (після введення 20% ПДВ на операції звугіллям) до 9,52 млн.грн. у зрівнянні з 9,73 млн.грн. у 2005 році, та зросли до11, 66 млн.грн. у 2007 році.;
- в той же час обсяги витрат загальної собівартості за2005 –2007 роки постійно зростали з рівня 9,86 млн.грн. у 2005 році до 9,99млн.грн. у 2006 році, та до 11,84 млн.грн. у 2007 році ;
- оскільки суми інших фінансових доходів підприємства з0,2 млн.грн. у рік у 2005 році впали до 0, формальна самоокупність роботи ДОКП“ОБЛПАЛИВО” у 2005 році (прибуток до оподаткування +6,3 тис.грн.) перейшла ухронічний кризис збитковості ( збиток –751,6 тис.грн. у 2006 році та збиток–244,5 тис.грн. у 2007 році).
- збитковийхарактер діяльності підприємства продовжується і на протязі 1 півріччя 2008року, але є тенденція до зменшення рівня збитків;
/>
Рис.3.3. Динаміка показників фінансової діяльностіДОКП „Облпаливо” (поквартально наростаючим підсумком) за 2005 2008 роки
/>
Рис.3.4. Динаміка операційного та фінансовогозбитку діяльності ДОКП „Облпаливо” (поквартально наростаючим ітогом) за 20052008 роки
3.2 Нинішнє фінансове становище
Результатипроведеного аналізу загроз банкрутства [25] підприємства ДОКП “Облпаливо”виявили наступні негативні показники та тенденції в його розвитку (рис.3.5 3.7):
1.На протязі2006 – 2008 року – діяльність підприємства збиткова, що не дозволяє йомувикористовувати банківські кредитні кошти для тимчасового покриття нестачіоборотних коштів;
2. На протязі2006 – 2008 років підприємство при значному падінні авансів в кредиторськійзаборгованості в якості ресурсів стало використовувати кредитну заборгованістьпо сплаті податків до бюджету та позабюджетних фондів, що загрожує порушеннямсправи про банкрутство з боку податкової адміністрації.
3. Аналізосновного показника загрози банкрутства – покриття запасів власними тадовгостроковими позиченими ресурсами(відсутні) показало, що діяльністьпідприємства на протязі року починається з кризової – тобто підприємствозавозить вугілля, але відсутність бюджетних коштів на початку року не дозволяєосновній масі льготників отримати бюджетні кошти на його сплату, що характернодля перших 67 місяців роботи. На цей період, підприємство – практичнонеплатоспроможне, запаси покриті поточною кредиторською заборгованістю, що єзагрозою позову банкрутства з боку кредиторів та приводить до відсутностікоштів на виплату заробітної плати та податків і зборів.
4. Підприємствомає проблеми з показником абсолютної ліквідності, тобто нестачу готівковихоборотних коштів для розрахунків з кредиторами (рис.3.5), в той же часпідприємство не використовує банківські кредити, оскільки не має заставногомайна, а комунальною власністю для передачі його в заставу розпоряджаютьсяобласна та місцеві ради.
/>
Рис.3.5. Динаміка показників ліквідності ДОКП„Облпаливо” за 2005 2008 роки
/>
Рис.3.6. Динаміка показників фінансової стійкостіДОКП „Облпаливо” за 2005 2008 роки
/>
Рис.3.7. Динаміка показника наявності джерелпокриття запасів ДОКП „Облпаливо” за 2005 2008 роки
3.3 Аналіз доцільності та прогнозрезультатів ліквідації
Аналіздоцільності банкрутства підприємства проводиться для виявлення прогнозубезрезультатності проведення санації (оздоровлення) [28]:
або поточнийстан підприємства має комплексний характер безповоротного банкрутства,
або кошти, якінеобхідно витратити для санаційних процедур, є занадто великими, та такими якіне будуть окупатися в майбутній діяльності підприємства.
Аналізуєме ДОКП„Облпаливо” є соціально-значущим, та таким, що не може бути ліквідоване беззаміни іншим аналогічним підприємством, яке буде забезпечувати опаленнякомунальних закладів та льотних категорій населення після закінчення 100%газифікації області. На даний час така перспектива в часі може бути розтягненана 1020 років.
Проведенийаналіз для підприємства ДОКП „Облпаливо” показав, що основна задача длязапобігання тенденціям банкрутства підприємства – це розробка заходівзабезпечення прибуткової діяльності загалом за рік, що дозволить довести кредитоспроможністьдля банківських структур та отримати зовнішню кредитну підтримку на першепівріччя з урахуванням сезонного попиту населення на вугілля. При цьомусезонність виникає на 90% за відсутністю бюджетного фінансування у першійполовині року.
Розрахунок інтегрального показника Альтмана [29] (у міру скептицизму пойого застосування для українських підприємств) за даними балансу ДОКП«ОБЛПАЛИВО» за 2007 рік, дає наступні значення :
/>
Таким чином, імовірність банкрутства підприємства по Альтману мала ізаходи відновлювальної санації збиткової діяльності підприємства євиправданими.
4. РОЗРОБЛЕНИЙ ПЛАН ОЗДОРОВЛЕННЯ ПІДПРИЄМСТВА ДОКП„ОБЛПАЛИВО”
4.1 Програма оперативних удосконалень
В якості програми оперативних удосконалень в діяльності ДОКП „Облпаливо” проаналізуємоваріанти ефективності можливої реструктуризації підприємства згідно матриці„Дженерал Електрик – Маккинси”, яка розподіляє портфель продукції підприємства заступінню привабливості сегменту господарювання на ринку (СГР) з урахуваннямконкурентного статусу фірми (КСФ) на ринку [27].
На рис.4.1 побудована матриця „Дженерал Електрик – Маккинси” для ДОКП„Облпаливо”. При побудові в квадрантах матриці прийняті стандартні умови –діаметр піктограми відповідає питомій вазі реалізації продукції в квадранті, азакреслений сегмент відповідає ринковій частині підприємства на ринку ввідповідному квадранті матриці.
/>
Рис.4.1. Матриця „Дженерал Електрик – Маккинси” для ДОКП „Облпаливо”
Як показує аналіз матриці (рис.4.1): найбільший обсяг послуг підприємствоДОКП „Облпаливо” має в низькорентабельному сегменті „ ПІЛЬГОВЕ ПОСТАЧАННЯВУГІЛЛЯ НАСЕЛЕННЮ (95%)”;
високорентабельні сегменти „ОРЕНДНЕ ВИКОРИСТАННЯ СКЛАДІВ ДЛЯ ТРАНЗИТУНАСИПНИХ БУДМАТЕРІАЛІВ (10% РИНКУ)” та „КОМЕРЦІЙНЕ ПОСТАЧАННЯ ВУГІЛЛЯБІЗНЕССТРУКТУРАМ (5% РИНКУ)” використовуються підприємством слабо, оскільки длякомерційного постачання вугілля бізнес-структурам у підприємства відсутнійнеобхідний оборотний кАпітал, а для здачі в оренду під насипні будматеріалинестає необхідних площ складів.
Таким чином, в якості оперативної програми реструктуризації підприємстваДОКП „Облпаливо” приймається напрям вивільнення площ нерентабельних складів таздання їх в оренду під транзит насипних будматеріалів. Привабливість орендиполягає в тому, що вугільні склади мають розвинуту інфраструктуру під’їзнихзалізничних колій та технологічні площадки вигризки та перегрузки сипучихматеріалів (транспортери та транспортерні лінії).
Для об'єктивного підходу до багатофакторного аналізу ефективності роботикожного з 45 складів ДОКП “ОБЛПАЛИВО” застосуємо метод цільової функції та кореляційно-регресійнийаналіз результатів роботи складів у 2005 – 2007 роках.
Для аналізу діяльності складів у 2005 –2007 рр. виберемо (рис. 4.2 – 4.5):
а) факторну ознаку Х – процентна доля реалізації вугілля складом дозагальної суми реалізації підприємства ;
б) результативну ознаку Y – різницю між факторною ознакою Х та Z –процентною долею витрат складу у загальній сумі витрат всіх складів:Y = f(X,Z)=XZ (4.1)
д) цільова функція – результативна функція Y повинна бути не негативною,тобто процентна доля витрат складу не повинна бути вище процентної долі сумиреалізації продукції складом.
/>
Рис. 4.2. Розподіл відносних частин реалізації вугілля та відносних частин собівартості по складах ДОКП “Облпаливо” у 2005 році
Рис. 4.3.Розподіл процентних часток реалізації та витрат по складах ДОКП “Облпаливо” в2006 році
Рис.4.4.Розподіл процентних частин реалізації та витрат по складах ДОКП “Облпаливо” у2007 році
/>
Інформація графіків на рис. 4.2 4.4 дозволяє виділитиявно нерентабельні склади наведеним статистичним методом цільової функції бездетального аналізу внутрішніх причин нерентабельності – тільки за факторнимпризнаком –наявність обсягу реалізації, тобто ринкового попиту на великіобсяги вугілля.
Таким чином, проектна пропозиція виведення ДОКП“ОБЛПАЛИВО” з зони збиткової діяльності та можливого банкрутства – це санаційнеоб’єднання нерентабельних складів з малими обсягами реалізації з найближчимирентабельними складами з великими обсягами реалізації ( з додатковимінвестуванням об'єднаних складів).
Для розробки проекту об'єднання складів виберемо наступні результатистатистичного аналізу:
а) Показник Х – процентна доля реалізації складу має по виборці 45складів за 2007 рік наступні характеристики :
- максимум +6,706%; мінімум + 0,442%
- маточікування+ 2,222%
- середньоквадратичневідхилення – (+)1,263 %
б) Показник Y – перевищення процентної долі реалізації над процентноюдолею витрат складу має по виборці 45 складів за 2007 рік наступні характеристики:
- максимум +2,846%; мінімум () 2,167%
- маточікування+ 0,0%
- середньоквадратичневідхилення – (+)1,06 %
в) Враховуючи вищенаведене (табл.4.1) малообсяжним складом будеморахувати склад з показником Х менше 1%, а нерентабельним складом будеморахувати склад з показником Y менше –0,3% (навіть якщо Х більше 1%).
г) загальний виграш від об'єднання складів методом цільової функціїрозраховується як сума негативних значень Y по колонці 4 табл.4.1, тобтоприведенням рентабельності роботи цих складів до загального рівня (доля витрат= долі реалізації вугілля). Як видно з даних табл.4.1 доля економії становитиме5,97% від загальної суми витрат по ДОКП “Облпаливо”.
Таблиця 4.1.Оптимізаційний варіант об‘єднання складів ДОКП „ОБЛПАЛИВО”
/>
4.2 Фінансові результати
Згідно з даними табл. 4.1 при об'єднанні складів сумарні витратизменшаться на 5,97 %, тобто за даними 2007 року (табл. А.2 Додатку А) нащорічну суму не менше :
/>
Згідно з розрахунками витрат заробітної плати по штатному розкладу заробітнаплата за рік на ліквідовуємих 7 складах становить :
/>
Таким чином, розрахована сума економії цільовим методом підтверджуєтьсяметодом розрахунку економії фонду заробітної плати тільки за рахунок звільненняпрацівників.
4.3 Необхідне фінансування тарезультати проекту оперативних заходів
При об ' єднанні слід враховувати наступне :
- ДОКП“ОБЛПАЛИВО”, яке на 70% обслуговує льготні категорії населення не має право набезкомпенсаційній основі ліквідовувати склади, оскільки це приводить дотериторіальних “провалів” по обслуговуванню;
- длякомпенсації ДОКП “ОБЛПАЛИВО” повинно впровадити на 5 об'єднаних складахдодаткову послугу – доставку палива на замовлення на відстань до 40 км замістьіснуючого радіусу обслуговування –1517 км;
- економічнийаналіз стану ДОКП “ОБЛПАЛИВО” показав, що коштів для придбання 5 вантажнихавтомобілів немає, тобто можлива тільки лізінгова схема з поступовою виплатоювартості автомобілів за рахунок скорочення витрат при об'єднанні.
ліквідація 7 складів (згідно штатному розкладу з 52 робітників складівліквідовуються посади зав.складів та сторожів, а 40 % робочих водіївпереміщуються на об'єднані склади) дає щорічну економію фонду оплати праці (зврахуванням апарату АУБП – зав.складів) не менше:
/>
Розрахована економія в проекті прирівнена до позитивних грошових потоків,які щорічно дає проект об'єднання складів.
В табл. 3.6 приведені розрахунки ефективності лізингової схемиінвестування з дисконтуванням грошових потоків по NPV методу :
а) Вартість 5 автомобілів – 200 000 грн.
б) Лізингові платежі складаються з двох частин :
- повноїамортизації вартості автомобілів, починаючи з кінця 2го року (по 50 000 грн.на рік);
- лізинговоїпремії = 15% річних + 8%(на інфляцію)=23% річних ( по 46 000 грн. на рік зкінця першого року);
в) Ставка дисконту r =10% річних;
г) Ставка інфляції j =8% річних;
д) На обслуговування (експлуатацію)автомобілів витрачаються щорічні суми,приведені в табл.4.2
В табл. 4.2 в середовищі “електронних” таблиць EXCEL наведені результатирозрахунків реальних грошових потоків (кредит – позитивний грошовий потікдоходів підприємства, дебет – негативний грошовий потік витрат підприємства) тарезультати грошових потоків, дисконтованих по алгоритму “пренумерандо” [24],тобто приведених за допомогою дисконтних множників до моменту часу “0” (початокпроекту).
- Як видноз результатів розрахунків – приведений чистий NPV – результат за 5 років лізинговоїсхеми фінансування проекту об ' єднання складів становить +57,8 тис.грн. длялізингодавця та +180 тис.грн. для ДОКП „ОБЛПАЛИВО”, тобто запропонована схемаоб'єднання складів – ефективна та прибуткова;/> />
Таблиця 4.2 Результати розрахунків дисконтованих грошовихпотоків та ефективності за NPVметодом
5. ПРОГНОЗНІ РЕЗУЛЬТАТИ ОЗДОРОВЛЕННЯ ПІДПРИЄМСТВА ДОКП„ОБЛПАЛИВО”
5.1 Рекомендації стосовностратегічної програми реструктуризації підприємства
Якщо в якості оперативної програми реструктуризації тавиведення підприємства ДОКП „Облпаливо” з зони збитковості роботи може бутизастосована програма скорочення нерентабельних вугільних складів та їхукрупнення з зростанням обсягів обслуговуємих районів області, то в якості стратегічноїпрограми реструктуризації може бути покладене наступне:
- підприємствоДОКП „Облпаливо” перепрофілює площу та інфраструктуру вивільнених вугільнихскладів під складські та розвантажувально-навантажувальні комплекси сипучихбудматеріалів;
- підприємствоДОКП „Облпаливо” створює додатковий відділ в апараті управління для роботи ззамовленнями на транзитне перевантаження та збереження і відгрузкубудматеріалів.
5.2 Прогноз балансового звіту тафінансової стійкості
Отримані реальні грошові потоки прибутку з табл.4.2 можуть бути закладенів прогнозний баланс санаційної реструктуризації ДОКП “Облпаливо”, При цьому впрогноз балансу санації закладені наступні заходи:
отриманий прибуток закладений в нарощування власного капіталу;
- приліквідації збитковості діяльності починається доступ підприємства добанківських кредитів(темп росту валюти балансу +2 – 2,5 % на рік);
- одночаснобеззбитковість діяльності дозволяє підвищити рівень оборотних коштів за рахуноквпровадження вексельних розрахунків (підвищення довіри до підприємства);
- закладенаперспектива отримання авансової передплати місцевими органами влади пільговогопостачання палива населенню;
Таблиця 5.1 Вихідний та прогнозний агрегований баланс ДОКП „Облпаливо” зарезультатами проекту реструктуризаційної санації
/>
Як показано в табл.5.1 – 5.2 при впровадженні санаційних заходів в ДОКП„Облпаливо” :
- ззбиткової діяльності підприємство переходить до прибуткової діяльності, щодозволяє використовувати як лізингові довгострокові кредити, так і банківськікороткострокові кредити;
- власнаприбуткова діяльність (нарощування власного капіталу) та використання зовнішніхфінансових важелів дозволяє перейти до політики стійкого покриття запасів яквласним обіговим капіталом, так і створити резерв покриття запасів за рахунокзапозичених коштів;
- Додатковерегулювання запасів проведене впровадженням вексельних операцій (отриманівекселі – еквівалентні не запасам, а готівці).
Таблиця 5.3 Вихідний та прогнозний розрахунок коефіцієнтів фінансовоїстійкості (покриття запасів) в ДОКП „Облпаливо” за результатами проекту санації(перший рік санації – 2008 та п'ятий рік санації – 2012)
/>
ВИСНОВКИ
Банкрутство –це природний процес ринкової економіки, який є наслідком впливу об'єктивнихекзогенних (зовнішніх) факторів ринку та суб'єктивних ендогенних(внутрішніх)факторів менеджменту підприємством. Своєчасна ідентифікація ознак банкрутствата застосування заходів по уникненню негативних наслідків, знання та вміннязастосування заходів антикризового управління підприємством – основа діяльностісучасних економічних менеджерів підприємств в ринковій економіці України.
У курсовій роботі на основі ретроспективного економічного аналізудіяльності багатофілійного комунального підприємства ДОКП „Облпаливо” позабезпеченню твердим паливом населення та комунальних підприємствДніпропетровської області за 2005 – 2008 роки зафіксований перехід відприбуткової (за 2005 рік) до хронічнозбиткової ( у 2006 – 2008 роках)діяльності .
При цьому реалізаційна ціна вугілля підвищилася з 2006 року на 20% післязняття законодавчої „нульової” ставки оподаткування ПДВ операцій з вугіллям, щовизвало падіння обсягів придбання вугілля для льготних категорій населенняобласті за рахунок бюджетних коштів територіальних громад ( обсяги 7080%щорічного обороту реалізації в області);
Основні результати проведеного ретроспективного аналізу динаміки активіві пасивів балансу підприємства у структурно вертикальному та горизонтально-хронологічномурозрізах, дозволяють констатувати наступне:
1. За проаналізований період (2005 2008 роки) у структурі пасивів балансу(джерел) виникли наступні зміни:
- призагальному падінні валюти балансу на 9,8 %, власний капітал, сформований пообліку тільки як нерозподілений прибуток минулих років ( в статуті комунальногопідприємства відсутнє поняття статутного фонду ), зменшився на 17,9 % зарахунок хронічних збитків підприємства з 01.01.2006 року після введення 20%ставки ПДВ на операції з вугіллям;
- довгостроковіта короткострокові фінансові притягнуті ресурси не використовуються, оскількизбитковість діяльності зробила підприємство некредитоспроможним;
- на більшеніж 60% знизились аванси, сплачені підприємству (тобто передоплата за продажвугілля практично не використовується);
- більш ніжв 9,5 раз підвищилась кредиторська заборгованість перед бюджетом, хоч це недуже безпечне джерело тимчасових пасивних ресурсів, оскільки веде допримусового банкрутства підприємства при ініціюванні позову до господарчогосуду з боку податкової адміністрації;
- кредиторськазаборгованість за надані товари та послуги ( комерційне кредитуванняпостачальниками) носить хвильовий характер, та суттєво не збільшується;
2. У структурі активів за проаналізований період (2005 2008 рік) виниклинаступні істотні зміни :
на фоні загального падіння валюти активів на 9,8 % необоротні активизменшилися на 11,6% за рахунок зносу основних засобів, які практично невідновлювалися на протязі 2005 –2008 років та мають зношення більше 50%;
оборотні активи зменшилися на 8,6 %, що свідчить про дегресивний характердинаміки розвитку підприємства ;
Результати ретроспективного аналізу результатівфінансової діяльності і структури витрат підприємства за проаналізований період2005 2008 роки дозволяють констатувати наступне:
- обсяги річного середнього чистого виторгу(без ПДВ) за 20052008 роки зменшилися у 2006 році (після введення 20% ПДВ на операції звугіллям) до 9,52 млн.грн. у зрівнянні з 9,73 млн.грн. у 2005 році, та зросли до11, 66 млн.грн. у 2007 році.;
- в той же час обсяги витрат загальної собівартості за 2005–2008 роки постійно зростали з рівня 9,86 млн.грн. у 2005 році до 9,99 млн.грн.у 2006 році, та до 11,84 млн.грн. у 2007 році ;
- оскільки суми інших фінансових доходів підприємства з0,2 млн.грн. у рік у 2005 році впали до 0, формальна самоокупність роботи ДОКП“ОБЛПАЛИВО” у 2005 році (прибуток до оподаткування +6,3 тис.грн.) перейшла ухронічний кризис збитковості ( збиток –751,6 тис.грн. у 2006 році та збиток–244,5 тис.грн. у 2007 році).
- збитковийхарактер діяльності підприємства продовжується і на протязі 1 півріччя 2008року, але є тенденція до зменшення рівня збитків (до рівня – 40 – 50 тис.грн.у 2008 та подальших років);
- структурнийаналіз собівартості показує, що процентна доля вартості закупівлі вугілля всобівартості зросла з 46%у 2005 році до 47% у 2006 році та до 59% у 2007 році,тобто процентна доля внутрішньої частини собівартості технологічних процесів тауправління підприємства зменшується;
Згідно зрезультатами розрахунків рентабельності і ділової активності :
- рентабельністьвласного капіталу при збитковій роботі підприємства 0;
- рентабельністьвикористання активів при збитковій роботі підприємства – 0;
- темпобороту оборотних активів підприємства динамічно скорочується, що є негативнимпоказником дегресивного характеру розвитку підприємства при одночасномускороченні обсягу оборотних коштів;
- ресурсовіддачаактиві та фондовіддача основних фондів по чистій виручці більше 1,0, що єпозитивним, але невисоким показником;
підприємствоДОКП «ОБЛПАЛИВО» має дуже малу мобільність активів (частка основних засобівскладає більше 50% активів), що не дозволяє йому диверсифікувати напрямокдіяльності.
Згідно зрезультатами таблиць розрахунків коефіцієнтів ліквідності у ДОКП «ОБЛПАЛИВО”:
- поточнатермінова ліквідність (покриття запозичених засобів) перекриває норматив(>1,0) у 1,52,5 рази через незастосування фінансових важелів довгостроковихі короткострокових кредитів, але абсолютна ліквідність не відповідає нормі(0,20,3), а фактично в декілька разів нижче, тобто в підприємства хронічнанестача оперативних коштів. Причина за аналізом фінансової стійкості – невідповідністьзапасів і коштів їхнього покриття (проблеми з реалізацією готової продукції) тависокий рівень дебіторської заборгованості за авансом відпущене паливо.
Розрахунок загальних абсолютних показників фінансової стійкості показує,що характер абсолютної фінансової стійкості в ДОКП «ОБЛПАЛИВО» – зміннокризовий,тобто запаси на протязі перших двох кварталів року не відповідають оборотнимкоштам у середньому на 10% від вартості запасів. З огляду на великий періододного обороту запасів і оборотних коштів – близько 65 днів, в аналізованогопідприємства ДОКП «ОБЛПАЛИВО» – явна криза з розрахунками за реалізованупродукцію ;
У той же час, як видно за результатами розрахунків відносних показниківфінансової стійкості, положення ДОКП «ОБЛПАЛИВО» – досить стійке, оскількиосновними ресурсами капіталу підприємства є власні засоби, що складають біля70,0 % валюти пасивів балансу. При цьому слід зауважити, що практично 70%капіталу ДОКП “ОБЛПАЛИВО” вкладений в основні засоби (імобілізовані) і тільки30% капіталу вкладені в оборотні фонди підприємства.
Оскільки розрахункова імовірність банкрутства підприємства по Альтманумала, то хронічна збитковість підприємства, таким чином, є результатомпідвищеної собівартості, тобто завищених витрат оптово-роздрібної торгівлі.
Як видно з результатів проведеного кореляційно-регресійногоаналізу статистичних розрахунків по 45 складам ДОКП „ОБЛПАЛИВО” – кореляційнийзв‘язок між рівнем процентної долі реалізації складу у загальному обсязіреалізації складів Х та результативним агрегатом ефективності роботи складу Y (різниця між процентною долею реалізації та процентною долею витрат складу узагальних витратах) – прямий, значимий середньої щільності.
Таким чином, за даними проведеного статистичногоаналізу – підвищення обсягів реалізації на складах ( об’єднання складів)приводить до підвищення рентабельності їх роботи. Отриманий статистичнийвисновок повністю співпадає з теорією постійних та змінних витрат та теорієюпідвищення рентабельності роботи підприємства при збільшенні обсягу реалізованоїпродукції (послуг), оскільки падає доля постійних витрат у загальних витратах(як наприклад, витрати на обов‘язкових 3 сторожів-охоронців, директора складута амортизацію обладнання складу та під’їздних залізничних колій – припрактично “нульовій” реалізації вугілля складом).
При запропонованій в проекті моделі об'єднання складів сумарні витратиДОКП “Облпаливо” зменшаться на 5,97 %, тобто за даними 2007 року не менш ніжна 150 000 грн. щорічно. В той же час при об ' єднанні слід враховувати наступне:
- ДОКП“ОБЛПАЛИВО”, яке на 70% обслуговує льготні категорії населення не має право набезкомпенсаційній основі ліквідовувати склади, оскільки це приводить дотериторіальних “провалів” по обслуговуванню;
- длякомпенсації ДОКП “ОБЛПАЛИВО” повинно впровадити на 5 об'єднаних складахдодаткову послугу – доставку палива на замовлення на відстань до 40 км замістьіснуючого радіусу обслуговування –1517 км;
- економічнийаналіз стану ДОКП “ОБЛПАЛИВО” показав, що коштів для придбання 5 вантажнихавтомобілів немає, тобто можлива тільки лізінгова схема з поступовою виплатоювартості автомобілів за рахунок скорочення витрат при об'єднанні.
ліквідація 7 складів дає щорічну економію фонду оплати праці не менше 40 000грн. на рік.
Прогнозні розрахунки, проведені в проекті показують, що впровадженнязапропонованої схеми реструктуризації підприємства дає наступні результати :
- щорічнийдодатковий CASHFLOW – грошовий потік чистого прибутку становить +45 тис.грн.,що перекриває прогнозний рівень річних збитків підприємства у 2008 та подальшихроках;
- як видноз результатів прогнозних дисконтних розрахунків – приведений чистий NPV –результат становить +57,8 тис.грн. для лізингодавця та +180 тис.грн. для ДОКП„ОБЛПАЛИВО”, тобто запропонована схема об'єднання складів – ефективна таприбуткова, як для лізингодавця як інвестора, так і для ДОКП „ОБЛПАЛИВО”.
Таким чином, запропонована в проекті схема санації ДОКП “Облпаливо”впровадженням реструктуризації (об’єднання) реалізаційних складів по області скорочуєпрогнозний рівень збитків підприємства на 95100%, тобто практично відвертаєзагрозу банкрутства.
Впровадження санаційних заходів в ДОКП „Облпаливо” дозволяє отриматинаступні прогнозні результати:
- ззбиткової діяльності підприємство переходить до прибуткової діяльності, щодозволяє використовувати як лізингові довгострокові кредити, так і банківськікороткострокові кредити;
- власнаприбуткова діяльність (нарощування власного капіталу) та використання зовнішніхфінансових важелів дозволяє перейти до політики стійкого покриття запасів яквласним обіговим капіталом, так і створити резерв покриття запасів за рахунокзапозичених коштів.
Якщо в якості оперативної програми реструктуризації тавиведення підприємства ДОКП „Облпаливо” з зони збитковості роботи може бутизастосована програма скорочення нерентабельних вугільних складів та їхукрупнення з зростанням обсягів обслуговуємих районів області, то в якостістратегічної програми реструктуризації може бути покладене наступне:
- підприємствоДОКП „Облпаливо” перепрофілює площу та інфраструктуру вивільнених вугільнихскладів під складські та розвантажувально-навантажувальні комплекси сипучихбудматеріалів;
- підприємствоДОКП „Облпаливо” створює додатковий відділ в апараті управління для роботи ззамовленнями на транзитне перевантаження та збереження і відгрузкубудматеріалів.
СПИСОКВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. ЗАКОН УКРАЇНИ“Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом “ //від 14 травня 1992 року N 2343XII ( із змінами станом на від 7 березня 2002 рокуN 3088III)
2. ЗАКОН УКРАЇНИ„Про місцеве самоврядування в Україні” // від 21 травня 1997 року N280/97ВР (Із змінами і доповненнями, внесеними аконами України станом на11 липня 2001 року N 2628III)
3. Положення(стандарту) бухгалтерського обліку № 9 “Запаси” //Наказ Міністерства фінансівУкраїни від 20 жовтня 1999 року N 246 (із змінами і доповненнями, внесеними наказамиМіністерства фінансів України станом на 30 листопада 2000 року N 304)
4. Положення(стандарт) бухгалтерського обліку 2 «Баланс», Наказ Мінфіна України №87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
5. Положення(стандарт) бухгалтерського обліку 3 " Звіт про фінансові результати «,Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
6. Положення(стандарту) бухгалтерського обліку № 16 “Витрати” //Наказ Міністерства фінансівУкраїни від 20 жовтня 1999 року N 246 (із змінами і доповненнями, внесеними наказамиМіністерства фінансів України станом на 30 листопада 2000 року N 304)
7. Порядокпроведення досудової санації державних підприємств // КАБІНЕТ МІНІСТРІВ УКРАЇНИПОСТАНОВА від 17 березня 2000 р. N 515
8. Положення пропорядок проведення досудової санації господарських товариств, у статутнихфондах яких державна частка перевищує 25 відсотків, та державних підприємств,щодо яких прийнято рішення про приватизацію //Наказ Фонду державного майнаУкраїни від 12 жовтня 2001 року N 1865
8. Прозатвердження Порядку продажу активів у рахунок погашення податкового боргу боржника впроцедурах банкрутства // Наказ Міністерства економіки України від 7 червня2001 року N 123
9. Про Методичнірекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможості ідприємства та ознак дій зприховування банкрутства, фіктивного банк рутства чи доведення до банкрутства//МІНІСТЕРСТВО ЕКОНОМІКИ УКРАЇНИ НАКАЗ від 17 січня 2001 року N 10
10. Прозатвердження Методики інтегральної оцінки інвестиційної привабливостіпідприємств та організацій // Наказ Агентства з питань запобігання банкрутствупідприємств та організацій від 23 лютого 1998 року
11. Прозатвердження Методики проведення поглибленого аналізу фінансовогосподарськогостану підприємств та організацій // Наказ Агентства з питань запобіганнябанкрутству підприємств та організацій від 27 червня 1997 року N 8112. Прозатвердження Положення про порядок погодження планів санації господарськихтовариств та державних підприємств, щодо яких прийнято рішення про приватизацію// Наказ Фонду державного майна України ід 5 жовтня 2001 року N 1809
13. Бляхман Н.С. Основыфункционального и антикризисного менеджмента: Учеб. пособие. – СПб.: ИздвоМихайлова В.А., 1999. – 380 с.
14. Гаєвська Л.М., Фурманюк О. Л., Цимбалюк С. Я., Булгакова Г. А. Економіка підприємства:Навч. посібник для студ. вищ. навч. закл. Ірпінь, 2001. — 144 с.
15. Гетьман О.О., ШаповалВ.М. Економіка підприємства: навчальний посібник для студентів вищих навчальнихзакладів. Київ, Центр навчальної літератури, 2006. – 488 с.
16. Гончаров С.І.Економіка підприємств: Учбовий посібник.Вид.2геперероб.та доп. Дніпропетровськ:Пороги, 2003. 174 с..
17. Грещак М.Г.,Гребешкова О.М., Коцюба О.С. Внутрішній економічний механізм підприємства:Навч.посібник. – К.: КНЕУ,2001 – 228 с.
18. Заболотний В.М., Батенко Л.П.,Білошапко В.А, Власова А.М., Шаміль В.І. Реструктуризація підприємства: Навч.посібник для вузів. Міжнародний інститут бізнесу/ В.М. Заболотний (ред.). – К.Міленіум, 2001. – 439с.
19. Економікапідприємства: Підручник / За заг. ред. дра екон. наук, проф. С.Ф. Покропивного.– К.: КНЕУ, 2003. – 608 с.
20. Економіка підприємства:опорний конспект лекцій / Н.М.Ушакова, Л.О.Лігоненко, М.М.Скотнікова – К.,КНТЕУ, 2002. – 187 с.
21.Економіка підприємства: Навч.метод. посібник для самост. вивч. дисц./ І.О.Швиданенко, С.Ф.Покропивний, С.М.Клименко та ін. К.: КНЕУ, 2000 248с
22. ІвашенкоВ.І., Болюх М.А. Економічний аналіз господарськоїдіяльності.Київ: НІЧЛАВА,2001.204 с.
23. ІзмайловаК.В. Фінансовий аналіз.Київ: МАУП,2000.152 с.
24. Ковалев В.В.Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2001, 276 с.
25. КрамаренкоГ.О., Чорна О.Є. Фінансовий менеджмент. Киів: Центр навчальної літератури,2006р. 520с.
26.Куденко Н.В. Стратегічний маркетинг: Навч.посібник. – К.: КНЕУ,1998 – 202 с.
27.Куденко Н.В. Маркетингові стратегії фірми – Київ, КНЕУ, 2002.–245с.
28. Мазур И. И., Шапиро В. Д. и др.Реструктуризация предприятий и компаний. – М.: Высшая школа, 2000.587с. ил.
29. Фінансовийменеджмент: Підручник/ Кер.кол.авт.і наук.ред. проф. А.М.Подддєрьогін. – К.:КНЕУ, 2005. – 536 с.
30. Фінансипідприємств: Підручник / Кер. авт. кол. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. –4те вид., перероб. та доп. – К.: КНЕУ, 2002. – 571 с.: іл..
31.Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств. Навч. посібн. К.:КНЕУ, 2000. – 412 с.
32.Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання. Навч. посібн. К.:КНЕУ, 2003. – 514 с.
ДОДАТКИ
Додаток А
Таблиця А.1 ПОКВАРТАЛЬНА ДИНАМІКА БАЛАНСУ ПІДПРИЄМСТВА ДОКП«ОБЛПАЛИВО» у 2004 2008 роках
/>
/>
Таблиця А.2 ДИНАМІКА фінансових результатів підприємства ДОКП«Облпаливо» за 2005 2008 роки
/>