Оценка экономической эффективности деятельности предприятия

Содержание
Введение
РАЗДЕЛ1. теоретические аспекты оценки и УПРАВЛЕНИЯ экономической эффективностьюдеятельности предприятия
1.1 Теоретические аспекты экономической эффективности какобъекта управления
1.2 Методические подходы к оценке и управлению экономическойэффективностью деятельности предприятия
1.3.Особенности оценки экономической эффективности деятельностикорпораций
2.Оценка экономическОй эффективности деятельностипредприятия
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2.Анализ основных  технико-экономических показателей деятельности предприятия
2.3.Анализ объемов производства и реализации
2.4.Анализ себестоимости продукции
2.5.Анализ выполнения плана заявок цехов и подразделений
2.6.Анализ выполнения договорных обязательств поставщиками
2.7.Анализ эффективностииспользования оборотных средств предприятием.
РАЗДЕЛ3. РЕКОМЕНДАЦИИ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Заключение
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТРЫ
 

Введение
Переход к устойчивомуи долгосрочному экономическому росту в Украине неразрывно связан с решениемключевой макроэкономической задачи — повышением эффективности производства. Привсем многообразии экономических преобразований, происходящих в стране, можновыделить два возможных направления экономического роста, подтвержденныхпрактикой развития рыночных отношений. Первое направление предполагаетэкстенсивное развитие экономики за счет дополнительных инвестиций, второе — обеспечение экономического роста путем использования внутренних возможностей иповышения эффективности производства.
Современнаяэкономическая ситуация диктует необходимость поиска новых направлений повышенияэффективности деятельности предприятий, анализа причин и факторов, сдерживающихих развитие. Вопросам изучения повышения эффективности производства посвященыработы ученых Богомолова O.A., Вавилова А.П., Герчиковой И.Н., Горемыхина В.А.,Демечева А.И., Кунельско-го Л.Э., Лозовского Л.Ш., Райзберга Б.А.,Стародубцевой Е.Б., Тимохина М.Н., Добрянина A.B. и другие. Исходныетеоретические положения по управлению экономической эффективностью разработанытакими зарубежными учеными как Уолл Н., Маркузе Я., Лайну Д., Жак Луивиль,Портер М.
Сложность исследуемойпроблемы, важность роли повышения эффективности производства, наличиенеизученных вопросов, необходимость дальнейших научно-теоретических,методических и практических разработок, обусловили актуальность темы курсовойработы.
Цель дипломной работы- выработка теоретических и практических рекомендаций по повышениюэкономической эффективности деятельности предприятия.
Поставленная цельпредопределила основные задачи исследования:
-          теоретически исследовать категорию«эффективность производства», отражающую результативность производства, егообъективных связей и процессов,
-          выявить факторы, влияющие наэффективность производства в условиях рыночной экономики, дать иххарактеристику и исследовать основные аспекты эффективного управления ими,
-          предложить методические подходы коценке эффективности деятельности корпораций
-          определить пути построения системыоценки экономической эффективности деятельности предприятия;
-          предложить практическиерекомендации, направленные на повышение экономической эффективностидеятельности исследуемого предприятия.
Предметомисследования являются экономические отношения, возникающие в процессеуправления эффективностью деятельности предприятия, и проблемы ее повышения.
Объектом исследованияявляется производственно-хозяйственная деятельность ЗАО «Северодонецкоеобъединение АЗОТ».
Теоретической иметодологической основой исследования явились труды классиков мировойэкономической мысли по теории эффективности производства и другаянаучно-практическая информация по теме исследования.
При выполненииданного исследования применен комплексный метод, включающий научное обобщение,системный и экономический анализ, методы группировок и математическихсравнений. РАЗДЕЛ 1.теоретические аспекты оценки и УПРАВЛЕНИЯ экономической эффективностьюдеятельности предприятия/>1.1 Теоретические аспекты экономическойэффективности как объекта управления
Понятие «эффективность» являетсякомплексным многомерным показателем. По поводу определения данного понятия влитературе существует большое количество точек зрения, и в ряде работ сделанапопытка их систематизировать. В связи с этим можно упомянуть работы Р.Х.Холла,А.В.Тихомировой и др. Так, Р.Х.Холл выделяет следующие модели организационнойэффективности: системно-ресурсную, целевую, модели удовлетворенности участника,содержащая противоречия модель. Последняя модель предложена самим автором,наиболее ценным и бесспорным моментом которой является учет противоречий,содержащихся в ограничениях окружающей среды, целях, «голосах» и времени [10, с. 562].
В научном обзоре А. В. Тихомировойакцент сделан на разделении следующих видов эффективности: экономической,производства, управления, эффективности деятельности предприятия [18, с. 154].
Изучение научных взглядов многихавторов показывает, что понятийный аппарат в работах об эффективностиотличается расплывчатостью и неопределенностью. Так, например, отдельные авторыопределяют понятие «эффект экономической деятельности» как результат,который в той или иной мере отвечает целям, поставленным в сфере производства,распределения, потребления, т.е. в процессе воспроизводства в целом. При этоммножественность субъектов экономической деятельности в странах капитала, помнению указанных авторов, предопределяет различные и часто противоречивые цели.К сожалению, идеологические взгляды авторов, на наш взгляд, толкают их ктеоретическим рассуждениям, делающим необходимым введение понятия«специфический эффект экономической деятельности». В результатеразмываются границы рассматриваемой категории вопреки поставленной авторамизадаче добиться определенности в формулировке искомого понятия.
Между тем, на наш взгляд,действительно ощущается дефицит внимания к социальным аспектам изучаемойпроблемы. Более того, на практике нередко превалирует мнение, что снижениеиздержек на рабочую силу равнозначно повышению производительности. Такаяошибочная трактовка порождена мнением, что люди несут с собой только затраты.Однако не следует забывать, что они создают еще и стоимость. Совершенноочевидно, что если создается больше, чем потребляется, то эффективность растет.Поэтому упор необходимо делать на создание ценностей, а не на сокращениеиздержек на рабочую силу. Это чрезвычайно важный момент в пониманииэффективности, т.к. она имеет смысл тогда, когда ее повышение сопровождаетсясоответствующим вознаграждением и улучшением социального положения работника.
Несмотря на огромное количествоопубликованных работ по проблемам эффективности, до сих пор дискуссионнойостается даже сущность эффективности.
Как известно, под «эффектом» вомногих областях науки подразумевается желаемый результат какого-либоцеленаправленного процесса. Главный результат производства — это продукция сожидаемыми потребительскими качествами. В этом смысле продукцию можно считатьпервичным эффектом производства. Рентабельное производство, дающее прибыль,результатом имеет тоже эффект, но уже вторичный. Результат производства,выраженный в денежной форме, есть экономический эффект производства. На уровнепредприятия экономический эффект выступает уже в виде дохода от реализациипродукции, а также в виде прибыли, и чтобы получить максимальный экономическийэффект как по продукции, так и по прибыли, необходимо, чтобы цена товара какможно больше превышала затраты на его производство. Прироста прибыли иуменьшения затрат можно добиться в результате инвестиций в различныеорганизационные и технические мероприятия. В данном случае речь идет не о самомэффекте производства, а об его изменении под влиянием указанных мероприятий,т.е. говорят о динамической эффективности [18, с. 189].
Следовательно, необходимо отличатьэкономическую эффективность производства от эффекта. Она отражает не абсолютнуювеличину результата, а качественную сторону производства. Иными словами,экономическая эффективность производства — это отношение полезного результата(эффекта) к затратам на его получение. Американский экономист Питер Друкерподчеркивает, что «производительность — это источник всех экономическихценностей», а первым пробным камнем результативности управления служитпроизводительность.
И.Н.Герчикова согласна с определениемД.Риттса и Г.Феликса: «Производительность есть мера того, как распоряжаютсяконкретными ресурсами для своевременного выполнения целей, выраженных черезколичество и качество продукции». При этом примечательно то, что она непроводит строгого различия между понятиями «производительность» и«эффективность» и как само собой разумеющееся пишет о том, что обобщающимкритерием экономической эффективности производства служит уровень производительности.Но под уровнем производительности она подразумевает отношение затрат (стоимостивводимых ресурсов) к суммарной стоимости доходов (стоимости выпускаемойпродукции).
Как известно, в экономической теориипроблеме эффективности уделяли большое внимание классики марксизма-ленинизма.Эффективность ими определялась исходя из поставленных целей, как функциядостигнутых результатов и затраченных на это ресурсов. Так, К.Маркс отмечал:«Постоянная цель капиталистического производства состоит в том, чтобы при минимумеавансированного капитала производить максимум прибавочной стоимости… То естьэкономическую тенденцию капитала, которая учит человечество экономнорасходовать свои силы и достигать производственные цели с наименьшими затратамисредств».
В.И.Ленин связывал понятиеэффективности с производительностью труда. Он писал: «Ясно, что целью всякойхозяйственной деятельности является достижение наибольших результатов принаименьших усилиях, т.е. максимальная производительность».
Известный советский экономист попроблемам эффективности академик Т.С.Хачатуров, разработавший методологиюрасчета эффективности общественного производства, отмечал: «Эффективность же исоциальная, и экономическая представляет собой отношение экономического исоциального эффекта к необходимым на его достижение затратам.
Близкую точку зрения высказывал иамериканский экономист П.Хейне: «Эффективность неизбежно считается оценочнойкатегорией. Эффективность всегда связана с отношением ценности результата кценности затрат».
Обобщая точки зрения различныхавторов можно отметить, что полит-экономическое содержание эффективностихозяйствования определяется ими как система отношений по поводу конечныхнароднохозяйственных результатов, которые выражают эффективность на всехстадиях процесса воспроизводства. Поэтому эффективность хозяйствования включаетне только эффективность управления собственно процессом производства, но ивсеми фазами воспроизводства и выражает (в сопоставимом показателе или группепоказателей) меру реализации экономического интереса. В связи с этим понятиеэффективности производства рассматривается как одна из форм проявленияэкономических законов. Тогда согласно этому определению получается, что, изучаяэффективность, отраслевые и специальные экономические науки тем самым изучаютдействие общих законов в специфических условиях отраслевой структурыпроизводства, отдельных предприятий или других звеньев народного хозяйства в ееконкретном проявлении, в обусловленном месте и времени.
Изучение зарубежной литературыпозволяет выделить несколько концепций эффективности, по-разному определяющихданное понятие: производственная, техническая, распределительная, динамическаяи X-эффективность.
Производственная эффективность имеетдва главных компонента: техническую эффективность (ТЕ) и эффективность факторацены (factor price efficiency — FPE). ТЕ означает извлечение максимальногоуровня выпуска от данного уровня входа при данном уровне технологии. FPEизмеряется способностью использовать лучшую комбинацию входа при данном уровне цен.Концепция производственной эффективности подразумевает производствосоответствующего уровня выхода при минимальных издержках при данной технологии.Иными словами, данная концепция исходит от неоклассической теории фирмы и можетбыть графически изображена с помощью производственной функции «изокванты» икривой «изокосты».
Уместно отметить, что теория, лежащаяв основе понятия производственной эффективности, критиковалась английскимэкономистом Дж. Том-линсоном в 1993 году. Он подчеркивал, что производство«характеризуется с помощью понятия комбинации факторов, когда данныефакторы могут быть разрушены любой организацией или структуройотчетности». Организации оптимизируются в результате воздействия рыночныхсил. «Но рынки не могут рассматриваться как полная организационная илирасчетная однородность, либо оптимальная эффективность. Проблеманеоклассической теории производства состоит в использовании решающихособенностей предприятия, определяющих эффективность».
В теории производственнаяэффективность, определяемая факторами внешней среды (рыночными силами),опирается на решения, принятые в связи с внутрифирменными операциями.Распределительная эффективность возникает за пределами фирмы. Данная концепцияразвивалась в рамках анализа всеобщего равновесия (General Equilibrium Analysis- GEA), корни которого содержатся в работе Леона Вальраса. В соответствии сGEA, конкурентная рыночная система ведет к оптимальному распределению ресурсови дохода. На каждом рынке соответствующий уровень выпуска определяется приравниваниемпредельной стоимости к цене. В то же время для каждого потребителя предельнаявыгода равна цене, а относительные предельные выгоды одинаковы для всехпотребителей. Это и есть распределительная эффективность, которая максимизируетблагосостояние потребителя.
Концепция X — эффективности,введенная Х.Лейбенштейном еще в 1966 году, объясняется с помощью кривой среднихиздержек. Как известно, эта кривая показывает самые низкие средние издержки,при которых может производиться каждый другой последующий уровень выпуска. Еслифирма находится на своей кривой средних издержек, она X — эффективна. Однако поразличным причинам фирма на практике может отклоняться от кривой среднихиздержек.
Например, неэффективные контрактымежду принципалами (собственниками) и агентами (менеджерами) могут привести ктому, что менеджеры будут работать с издержками меньшими, чем самые низкиеиздержки при любом уровне выпуска. Они могут предоставлять себе больше льгот,чем это принято для менеджеров соответствующего уровня. Если конкуренция неочень интенсивная, собственники и менеджеры могут позволить себе расслабитьсявместо того, чтобы содержать оборудование и работников в оптимальном состоянии.Если конкуренция не очень острая, то удается удержать цены достаточно высокими дляпокрытия любых сверхнормативных расходов и издержек. В таких случаях имеетместо Х-неэффективность. К.Баттон и Т.Уеман-Джонс в своей работе«Х-эффективность и техническая эффективность» показывают теоретическую иэмпирическую очевидность существования Х-неэффективности.
Фирмы, которые действуют в отрасляхпод защитой правительства (такие как регулируемые монополии) имеют болеевысокий уровень X-неэффективности, чем аналогичные в конкурентных областях.Например, они могут проявить несознательность в отношении определения стоимостисвоей продукции, что однозначно приводит к выводу, что дерегулирование ведет ксокращению Х-неэффективности.
Х-эффективность и распределительнаяэффективность различны, но относительны. Улучшение в распределительнойэффективности (например, через устранение монополий) понижает цены,противоположность ведет к улучшению в Х-эффективности. Х.Лейбенштейн в своейработе «Распределительная эффективность против «Х-эффективности»» показал, чтоблагосостояние, идущее от улучшений в распределительной эффективности,существенно меньше, чем через улучшение Х-эффективности. Существует такжеразличие между Х-эффективностью и технической эффективностью.
Теоретическая дискуссия иэмпирическая очевидность этого раскрыта в работе К.Калираяна и Т. Варагунасинха.
Степень Х-неэффективности измеряетсясостоянием, при котором действительные средние издержки превышают оптимальныесредние издержки.
Согласно современной экономическойтеории, концепция эффективности раскрывается на положении, что людей в первуюочередь интересуют обычные экономические блага и услуги. Поэтому при оценкеэкономической системы исходят из того, насколько хорошо она удовлетворяетэкономические нужды населения данной страны с учетом предпочтений индивидов.Это означает, что одна ситуация устраивает их больше, чем другая, и онаприносит большую полезность, максимизируя меру их удовлетворения.
В силу ограниченности ресурсов врыночной экономике оценка функционирования экономической системы не можетобойтись без осуществления выбора, т.к. увеличение полезности для одного лицаможет означать ее снижение для другого.
Считается, что выбор эффективен, еслине существует иного варианта, который удовлетворял бы всех членов данной группыиндивидов как минимум не менее, чем данный вариант, и который являлся быпредпочтительным, по меньшей мере, для одного из этих индивидов. И, наоборот,выбор не эффективен, если существует альтернатива, которая позволит улучшитьположение хотя бы одного человека, не нанося ущерба остальным.
Следует отметить, что эффективностьили неэффективность выбора всегда имеет относительный характер. Эти понятиясправедливы для какой-то конкретной совокупности индивидов, чьи интересыпринимаются в расчет, а также для какого-то конкретного набора доступныхвариантов.
Понятие «эффективность» чаще всегоиспользуется в ходе экономического анализа при сравнении альтернативныхвариантов распределения ресурсов. Любое распределение ресурсов А являетсянеэффективным, если существует другое осуществимое распределение ресурсов В, котороеможет устраивать всех заинтересованных сторон как минимум не меньше, чем А, икоторое является безусловно предпочтительным по крайней мере для одного лица.
Расточительность неэффективногораспределения проявляется в том, что при лучшем распределении ресурсов было бывозможно повысить благосостояние некоторых людей, не причинив никакого ущербавсем остальным. И если не существует ни одного варианта распределения, которыйдля всех заинтересованных сторон являлся бы предпочтительным по отношению к распределениюА, то данное распределение А является эффективным (или оптимальным по Парето).
Таким образом, можно заключить, чтолюбое распределение ресурсов является эффективным, если ни одно из другихвозможных распределений не обеспечивает повышение чьего-либо благосостояния безущерба для остальных индивидов [20, с. 48]. В реальной действительности достижение эффективного распределенияресурсов является трудным делом./>1.2 Методические подходы к оценке иуправлению экономической эффективностью деятельности предприятия
В целом, понятие экономическойэффективности деятельности предприятия связано с отношением ценности результатак ценности затрат, т.е. является оценочной категорией и представляет собой комплексноеотображение конечных результатов использования всех ресурсов за определенныйпромежуток времени. В основу определения эффективности заложенное понятиесравнительного преимущества. Это дает возможность сравнения и выбора наиболееэффективного варианта деятельности по принятому критерию, оценкуцелесообразности совершенствование базового варианта. Сущностная характеристикаэффективности производства находит отображение в общей методологии ееопределения, формализованная форма которой имеет вид [14, с. 462]:
/> .                                             (1.1)
Под результатамидеятельности понимают полезный конечный результат в виде:
1)     материализованногорезультата процесса производства, измеренного объемом продукции в натуральной истоимостной формах;
2)     народнохозяйственногорезультата деятельности предприятия, которое включает не только количествоизготовленной продукции, но и охватывает его потребительскую стоимость.
Таким образом,процесс измерения ожидаемого или достигнутого уровня эффективности деятельностипредприятия методологически связан прежде всего с определением надлежащегокритерия и формирования соответствующей системы показателей.
Формируя систему показателейэффективности деятельности предприятия, целесообразно придерживатьсяопределенных принципов, а именно:
1)     обеспечениеорганической взаимосвязи критерия и системы соответствующих показателейэффективности деятельности;
2)     отображениеэффективности использования всех видов применяемых ресурсов;
3)     возможностиприменения показателей эффективности к управлению разными направлениямидеятельности;
4)     выполнениеглавными показателями стимулирующей функции в процессе использования имеющихсярезервов повышения эффективности деятельности.
Система показателей эффективностипроизводства может включать несколько групп:
-          частныепоказатели эффективности деятельности;
-          обобщающиепоказатели эффективности деятельности, которые обеспечивают возможностьсравнения частных.
Любая из этих группвключает определенное количество конкретных абсолютных или относительныхпоказателей, которые характеризуют общую эффективность хозяйствования илиэффективность использования отдельных видов ресурсов (табл. 1.1).

Таблица 1.1.
Система показателей эффективностидеятельности предприятияОбобщающие показатели Частные показатели эффективности труда (персонала) материальных активов оборотных средств финансовых средств Рентабельность затрат на производство продукции Призводи-тельность труда Фондоотдача Оборачива-емость оборотных средств Удельные капитальные вложения (на единицу прироста мощности или продукции) Трудоемкость Зарплатоемкость единицы продукции Рентабельность активов предприятия Темпы роста призводи-тельности труда Фондоемкость Период одного оборота оборотных средств Рентабельность инвестиций Обобщающие показатели Частные показатели эффективности труда (персонала) материальных активов оборотных средств финансовых средств Затраты на 1 грн. товарной продукции Относительное высвобождение работников Материало-емкость единицы продукции Относительное высвобождение оборотных средств Срок окупаемости инвестиций Коэффициент использование полезного фонда рабочего времени
Кроме того, оптимизацияфинансово-экономического состояния организации обеспечивается не только путемпланирования важнейших показателей его хозяйственной деятельности, но и впроцессе постоянного контроля за ходом реализации разработанных планов. Этотвнутренний финансовый контроль в организации базируется на построении системымониторинга его финансово-экономической деятельности.
Система мониторингафинансово-экономической деятельности представляет собой разработанный ворганизации механизм осуществления постоянного наблюдения за важнейшимитекущими результатами этой деятельности в условиях постоянно меняющейсяконъюнктуры потребительского и финансового рынков [8, с. 102].
Основной целью разработки системымониторинга текущей финансово-экономической деятельности организации являетсясвоевременное обнаружение отклонений фактических результатов этой деятельностиот предусмотренных, вызывающих ухудшение финансового состояния организации;выявление причин, вызвавших эти отклонения, и разработка предложений посоответствующей корректировке отдельных направлений финансово-экономическойдеятельности с целью ее нормализации и повышения эффективности.
Построение системы мониторингатекущей финансово-экономической деятельности организации охватывает следующиеосновные этапы:
1. Выбор для наблюдения наиболееважных направлений и целевых показателей финансово-экономической деятельности.В процессе такого выбора необходимо ориентироваться в первую очередь на целевыефинансово-экономической нормативы и систему показателей, характеризующихразличные аспекты финансово-экономического состояния предприятия.
2. Построение системы стандартовфинансово-экономической деятельности. В качестве таких стандартов выступаютразработанные критерии по отдельным аспектам деятельности (например, пополитике финансирования активов, формированию финансовой структуры капитала ит.п.); целевые стратегические нормативы; показатели текущих и оперативныхпланов, избранные для наблюдения.
3. Построение системы информативныхотчетных показателей по каждому из направлений деятельности и периодичности ихформирования. Такая система показателей должна основываться на данныхфинансового и управленческого учета. Она представляет собой так называемую«первичную информационную базу наблюдения», необходимую для последующегорасчета отдельных аналитических показателей, характеризующих уровеньфинансового состояния торгового предприятия в разрезе различных его аспектов.Периодичность формирования первичной базы данных определяется «срочностьюреагирования», т.е. своевременностью осуществления внутреннего контроля заотдельными аспектами деятельности. С учетом такого принципа подхода кпериодичности формирования первичной информационной базы наблюдения выделяют:а) оперативную (недельную, декадную) сводку; б) месячный отчет; в) квартальныйотчет (показатели годовой отчетности не являются объектом текущего мониторингафинансово-экономической деятельности).
4. Разработка системы обобщающихоценочных (аналитических) показателей, отражающих фактические результатыфинансово-экономического состояния предприятия в разрезе различных его аспектов.Система обобщающих оценочных показателей должна полностью корреспондировать снаблюдаемыми направлениями деятельности, целевыми нормативами и плановымипоказателями, характеризующими различные аспекты финансово-экономическогосостояния предприятия. В процессе разработки такой системы строятся алгоритмырасчета отдельных оценочных показателей с использованием первичнойинформационной базы наблюдения и методов финансового анализа.
5. Установление размеров отклоненийфактических результатов финансово-экономической деятельности отпредусмотренных. Размеры отклонений рассчитываются в абсолютных и относительныхпоказателях. На каждом предприятии должен быть определен критерий «критическихотклонений», который может быть дифференцирован по периодам осуществленияоценки. В качестве критерия «критических отклонений» может быть принятоотклонение в размере 20 и более процентов по недельному (декадному) периоду; 15и более процентов по месячному периоду; 10 и более процентов — по квартальномупериоду.
6. Анализ основных причин, вызвавшихотклонение фактических результатов деятельности от предусмотренных. В процессетакого анализа в первую очередь выделяются и рассматриваются те показателифинансово-экономического состояния предприятия, по которым наблюдаются «критическиеотклонения» от целевых нормативов и показателей текущих и оперативныхфинансовых планов. По каждому «критическому отклонению» (а при необходимости ипо менее значимым размерам отклонений наиболее важных показателей) должны бытьвыявлены вызвавшие их причины.
7. Определение системы действии приустановленных отклонениях фактических результатов деятельности отпредусмотренных. Принципиальная система действий менеджеров торговогопредприятия в этом случае заключается в трех алгоритмах: а) «ничего не предпринимать»- эта форма реагирования предусматривается в тех случаях, когда размеротклонений значительно ниже установленного критического критерия; б) «устранитьотклонение» — такая система действий предусматривает разработку мероприятий пообеспечению выполнения целевых, нормативных или плановых показателей; в)«изменить систему нормативных или плановых показателей» — такая системадействий предпринимается в тех случаях, когда выполнение установленныхнормативных или плановых показателей нереально.
8. Выявление резервов нормализациидеятельности и повышения ее эффективности. Процедура поиска и реализациирезервов связана с использованием алгоритма «устранить отклонение». При этомрезервы рассматриваются в разрезе различных аспектов финансовой деятельности илиотдельных финансовых операций предприятия. В качестве одной из такихвозможностей может быть рассмотрена целесообразность использования системырезервов.
9. Обоснование предложений поизменению отдельных целевых нормативов и плановых показателей. Если возможностинормализации отдельных аспектов деятельности ограничены (т.е. не могут привестик полной нормализации финансово-экономического состояния предприятия) иливообще отсутствуют, используется третий алгоритм системы действий. В этомслучае по результатам текущего наблюдения и контроля вносятся предложения покорректировке системы целевых финансовых нормативов и показателей текущих иоперативных финансовых планов. В отдельных критических случаях может бытьобосновано предложение о прекращении отдельных коммерческих, инвестиционных илифинансовых операций.
Разработанная система мониторингатекущей финансово-экономической деятельности должна корректироваться приизменении стратегических целей менеджмента, видов коммерческой и финансовойдеятельности предприятия и системы показателей текущих и оперативных финансовыхпланов.
1.3 Особенности оценки экономическойэффективности деятельности корпораций
Поскольку объектом исследованияданной курсовой работы выступает открытое акционерное общество, т.е. предприятиес корпоративной организационно-правовой формой, необходимо рассмотретьособенности оценки экономической эффективности деятельности корпораций.
 Теоретический анализ исследований вобласти оценки эффективности
деятельности корпораций позволяет намсделать вывод о наличии различных методов (рис.1.1).

/>

Рис. 1.1. Методики оценкиэффективности деятельности корпораций
Как видно, методики оценкиэффективности деятельности корпораций основаны на анализе хозяйственнойдеятельности. Причем данная группа методик также подразделяется на методыоценки финансового состояния и методы оценки рыночной стоимости.
Под финансовым состоянием понимаетсяспособность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуетсяобеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальногофункционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностьюиспользования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими ифизическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Ключевыммоментом оценки финансового состояния корпорации является расчет вероятностибанкротства.
Среди методик оценки вероятностибанкротства принято выделять методы, основанные на анализе финансовых данных,включающих оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большуюизвестность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера,(Великобритания) и другими, а также умение «читать баланс». И методысравнения данных по обанкротившимся компаниям с соответствующими даннымиисследуемой компании.
Одной из простейших моделейпрогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Онаосновывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущейликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятностьбанкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значениякоэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются снекой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим)способом. Если результат (С1) оказывается положительным, вероятностьбанкротства невелика. Отрицательное значение С1 указывает на высокуювероятность банкротства.
В американской практике выявлены ииспользуются такие весовые значения коэффициентов:
-          для показателятекущей ликвидности (покрытия) (Кп) – (-1,0736)
-          для показателяудельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) – (+0,0579) Вамериканской практике выявлены и используются такие весовые значениякоэффициентов:
-          для показателятекущей ликвидности (покрытия) (Кп) – (-1,0736)
-          для показателяудельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) – (+0,0579)
-          постоянная величина – (-0,3877)
Отсюда формула расчета С1 принимает следующий вид:
C1=-0.3877+Kп*(-1.0736)+Кз*0.0579.                                         (1.2)
Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценкуфинансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительныеотклонения прогноза от реальности. Для получения более точного прогнозаамериканская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденциюизменения рентабельности проданной продукции, так как данный показательсущественно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяетодновременно сравнивать показатель риска банкротства (С1) и уровеньрентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасныхграницах и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятностьбанкротства крайне незначительная.
Другой количественный метод был предложен в 1968 г. известным западнымэкономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен спомощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа(Multiple-discriminant analysis — MDA) и позволяет в первом приближенииразделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей,характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы заистекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3 +0.6X4+X5,                                             (1.3)
где Х1 – оборотный капитал/сумма активов;
Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;
Х3 – операционная прибыль/сумма активов;
Х4 – рыночная стоимость акций/задолженность;
Х5 – выручка/сумма активов.
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, чтообобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], приэтом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых,предприятия, для которых Z
Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток: по существу его можноиспользовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции набиржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценкусобственного капитала.
В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы длякомпаний, акции которых не котировались на бирже:
K=8.38X1+X2+0.054X3+0.63X4.                                                 (1.4)
 (здесь Х4 – балансовая, а не рыночная стоимость акций.)
Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных.
Известны другие подобные критерии. Так, британский ученый Таффлер(Taffler) предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель, при разработкекоторой использовал следующий подход:
При использовании компьютерной техники на первой стадии вычисляются 80отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем,используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта,можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения,которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такойвыборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторыхключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность,соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя этипоказатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособностипроизводит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель дляанализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму:
Z=C0+C1X1+C2X2+C3X3+C4X4+…..,                                        (1.5)
где: х1=прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%)
х2=текущие активы/общая сумма обязательств (13%)
х3=текущие обязательства/общая сумма активов (18%)
х4=отсутствие интервала кредитования (16%)
с0,…с4 – коэффициенты, проценты в скобках указывают на пропорции модели;х1 измеряет прибыльность, х2 – состояние оборотного капитала, х3 – финансовыйриск и х4 – ликвидность.
Для усиления прогнозирующей роли моделей можно трансформироватьZ-коэффициент в PAS-коэффициент (Perfomans Analysys Score) – коэффициент,позволяющий отслеживать деятельность компании во времени. ИзучаяPAS-коэффициент как выше, так и ниже критического уровня, легко определитьмоменты упадка и возрождения компании.
PAS-коэффициент – это просто относительный уровень деятельности компании,выведенный на основе ее Z-коэффициента за определенный год и выраженный впроцентах от 1 до 100. Например, PAS-коэффициент, равный 50, указывает на то,что деятельность компании оценивается удовлетворительно, тогда какPAS-коэффициент, равный 10, свидетельствует о том, что лишь 10% компанийнаходятся в худшем положении (неудовлетворительная ситуация). Итак, подсчитавZ-коэффициент для компании, можно затем трансформировать абсолютную меруфинансового положения в относительную меру финансовой деятельности. Другимисловами, если Z-коэффициент может свидетельствовать о том, что компаниянаходится в рискованном положении, то PAS-коэффициент отражает историческуютенденцию и текущую деятельность на перспективу.
Сильной стороной такого подхода является его способность сочетатьключевые характеристики отчета о прибылях и убытках и баланса в единоепредставительное соотношение. Так, компания, получающая большие прибыли, нослабая с точки зрения баланса, может быть сопоставлена с менее прибыльной,баланс которой уравновешен. Таким образом, рассчитав PAS-коэффициент, можнобыстро оценить финансовый риск, связанный с данной компанией, и соответственноварьировать условия сделки. В сущности, подход основан на принципе, что целоеболее ценно, чем сумма его составляющих.
Дополнительной особенностью этого подхода является использование«рейтинга риска» для дальнейшего выявления скрытого риска. Этотрейтинг статистически определяется только, если компания имеет отрицательныйZ-коэффициент, и вычисляется на основе тренда Z-коэффициента, величиныотрицательного Z-коэффициента и числа лет, в продолжение которых компаниянаходилась в рискованном финансовом положении. Используя пятибалльную шкалу, вкоторой 1 указывает на «риск, но незначительную вероятность немедленногобедствия», а 5 означает «абсолютную невозможность сохранения прежнегосостояния», менеджер оперирует готовыми средствами для оценки общегобаланса рисков, связанных с кредитами клиента.
Существующие подходы оценки эффективности управления с точки зрениярыночной стоимости корпорации включают различные методики. Среди основных этоопределение рыночной стоимости на основе оценки  капитализации доходакорпорации, другой на основе курсовой стоимости акций корпорации.
При первом подходе цена предприятия (V) определяется капитализациейприбыли по формуле:
 

V=P/K,                                                                                            (1.6)
где P – ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займами дивидендов;
K – средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (среднийпроцент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будетвыплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный иакционерный капиталы).
Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либоувеличение средней стоимости обязательств (требования банков, акционеров идругих вкладчиков средств). Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспективприбыльности и процентных ставок.
Целесообразно рассчитывать цену предприятия на ближайшую и долгосрочнуюперспективу. Условия будущего падения цены предприятия обычно формируются втекущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы (хотя вэкономике всегда остается место для непрогнозируемых скачков).2.Оценка экономическОй эффективности деятельности предприятия/>/>/>/>2.1 Общаяхарактеристика предприятия
ЗАО «Северодонецкое объединение Азот»организовано в процессе реструктуризации и санации СГПП «Объединение Азот» всоответствии с решением Учредительного собрания от 24.12.2004 г. Свою историюпредприятие начало 16 февраля 1951 года и на сегодняшний день являетсякрупнейшим в Украине производителем химической продукции и третьим по значениюпроизводителем аммиака в государстве. Доля ЗАО «Северодонецкое объединениеАзот» в общем объеме экономического комплекса Луганщины составляет около 10%.Лишь за 2005 год объем выпущенной продукции в денежном эквиваленте составил1,85 миллиарда гривен.
В составеобъединения находятся:
1.        Крупнотоннажныйагрегат аммиака 1-А;
2.        Крупнотоннажныйагрегат аммиака 1-Б;
3.        Производство«Оргсинтез», включающее цехи производства метанола, ацетилена и продуктов егопереработки, уксусной кислоты, товаров народного потребления на основеполивиниловой дисперсии;
4.        Производствоминеральных удобрений;
5.        Производствоадипиновой кислоты и соли АГ;
Кроме основных производствобъединение включает крупное энергетическое хозяйство, ремонтно-механическийзавод, цех КИПиА, отдел автоматизированной системы управления,научно-технический центр, проектно-конструкторское бюро, природоохранную,строительно-монтажную, транспортную, и другие вспомогательные службы.
Торговая марка Северодонецкого«Азота» широко известна далеко за пределами Украины. Среди продукции,выпускаемой на предприятии – аммиак, аргон, карбамид, аммиачная селитра,азотная кислота, калиевая селитра, углеаммонийные соли, натриевая селитра,циклогексанон, адипиновая кислота, метанол, формалин, карбамидоформальдегидныесмолы, ацетилен, винилацетат, уксусная кислота, поливинилацетатная дисперсия,поливиниловый спирт, товары бытовой химии (средства для чистки и отбеливания,моющие средства, клей, шпатлевка, краска, пеноизол, полиэтиленовые пленки имешки, хозяйственные изделия из полиэтилена и тп.). Весомую долю ассортиментасоставляют минеральные удобрения, которые обеспечивают увеличение урожайностисельскохозяйственных культур во всех регионах страны, остальные товары находятширокое применение в промышленности и быту.
Более 70% продукции с товарным знакомСеверодонецкого «Азота» с успехом реализуется в десятках развитых стран мира –в Японии, США, Китае, странах Западной Европы, а также в южной Америке, Россиии других странах СНГ. Экспортируются, как правило, качественные,конкурентоспособные химические продукты, спрос на которые в Украине низкийиз-за их высокой цены. За экспорт качественной продукции, четкое выполнениеконтрактов, активную интеграцию в мировую экрномику предприятие награжденорядом престижных международных призов, в том числе «Gold Globe»,Трейдлидерклаб.
На базе целостного имущественногокомплекса Северодонецкого государственного производственного предприятия«Объединения Азот» в декабре 2004 года было образовано ЗАО «СеверодонецкоеОбъединение Азот» Его учредителями стали Фонд государственного имуществаУкраины и инвестиционная компания Worldwide Chemical LLC (Нью-Йорк, США).Компанию Worldwide Chemical контролирует американский бизнесмен украинскогопроисхождения Алекс Ровт – основатель и президент известной в мире химическогйкомпании IBE Trade Corp., специализирующейся на производстве и продаже аммиакаи минеральных удобрений.
Фонд государственного имуществапередал целостный имущественный комплекс СГПП «Объединение Азот» в уставнойфонд ЗАО «Северодонецкое Объединение Азот», а компания Worldwide Chemicalвнесла 123 миллиона в виде инвестиций.
24 декабря 2004 года председателемНаблюдательного Совета «Северодонецкое Объединение Азот» назначен КунченкоАлексей Петрович, Председателем правления – Казаков Валентин Васильевич.
После смены собственности, благодарязначительным инвестициям, предприятие стало стремительно развиваться и достиглозначительных успехо: за 2005 год ЗАО «Северодонецкое Объединение Азот» получилочистой прибыли в 1,4 раза больше чем в предыдущем году. При этом заработнаяплата работников выросла в полтора раза, а в государственный бюджет поступилооколо 300 миллионов гривен – вдвое больше, чем в 2004 году.
Внесенные инвестором средствапозволили разработать ряд перспективных бизнес проектов и приступить к ихреализации. Среди них – строительство нового блока разделения воздуха, заменытеплообменного оборудования в аммиачном производстве, внедрение эффективныхметодов обработки реагентами водооборотных циклов и другие мероприятия, которыенаправлены на стабильную, конкурентоспособную хозяйственную деятельностьпредприятия, резкий подъем экономики, рост благосостояния работников.
Высшая должность на предприятиипринадлежит председателю наблюдательного совета, ему подчиняется председательправления. В непосредственном подчинении  председателя правления находятсяпомощник председателя Правления по общим вопроса, а так же заместители:коммерческий директор, технический директор; член правления, директор поэкономике и финансам; член правления, главный бухгалтер; директор по быту икапстроительству; директор по транспорту; директор информации и связей собщественностью; директор по кадрам, труду и режиму; директор по ГЗТ и ЧС;директор по охране труда; юридический отдел; отдел экономической безопасности;ОТК; ЦИТТ, ОРСДиМП, в подчинении которых находятся подразделения и отдельные штатные единицы.2.2 Анализ основных  технико-экономических показателей деятельности предприятия
Расчет основных технико-экономическихпоказателей производится для того, чтобы проанализировать производственно-хозяйственную деятельность предприятия, его финансовоесостояние, выявить резервы повышения эффективности деятельности. Анализпроизводится путем сравнения предшествующих (2001-2002 г.г.) и отчетного 2003года. Данные представлены в виде  табл. 2.1.
Анализируя основныетехнико-экономические показатели деятельности ЗАО «Объединение Азот» за рядпоследних лет в целом можно сказать, что ситуация заметно улучшилась,финансовое состояние начало стабилизироваться.
Так, сравнивая фактические показатели2001г. и 2002г. можно отметить их значительный рост по всем показателям. В 2002г. предприятием было получено прибыли в 7,5 раз больше, чем в 2001г. Этот результат был достигнут за счет: опережающего роста объемов ТП (175,9%) посравнению с увеличением себестоимости (133,6%) при одновременном сокращениизатрат на 1 грн ТП. Рост себестоимости в 2002г.  был вызван удорожаниемприродного газа и электроэнергии, которые являются основными ресурсами припроизводстве продукции предприятия. Сокращение затрат на 1 грн товарнойпродукции связано в первую очередь с наращиванием объемов производства (эффектот масштаба), удешевлением отдельных видов материальных ресурсов (отказ отбартерных операций и переход на расчет с поставщиками и потребителямиденьгами), внедрением организационно-технических мероприятий по уменьшениюрасходных норм ряда продуктов. положительное совместное влияние этих факторовпривело к росту рентабельности производства на 34% относительно 2001г.