Введение
Анализ финансово-хозяйственной деятельности организацииявляется одной из основополагающих функций управления и основывается на учетныхданных, знании закономерностей развития экономических процессов и явлений,характера взаимосвязей основных экономических элементов на микроуровне, а такжепредусматривает комплексное изучение деятельности хозяйственного субъекта сцелью выявления возможных направлений повышения ее эффективности, и являетсятой базой, на основе которой строится процесс принятия управленческих решений.
Целью отчета по производственной практике является проведениекомплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Длядостижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: провестианализ обобщающих показателей деятельности организации; провести анализфинансового состояния предприятия; провести анализ использованияпроизводственных ресурсов; провести анализ финансовых результатов деятельностиорганизации; провести анализ состояния и эффективности использованияпроизводственных ресурсов организации; провести анализ деловой и рыночнойактивности организации; дать оценку финансовой стратегии организации; выполнитькомплексную оценку финансово-хозяйственной деятельности организации.
Объектом исследования является предприятие г. Кургана ОАО«Экономайзер». Информационной базой для анализа послужили данные егобухгалтерской отчетности за 2008-2010гг., а также данные статистического иоперативного учета, нормативная документация.
Основными методами анализа отчетности, применяемыми в работеявляются: чтение отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовыйанализ; анализ параллельных рядов данных; анализ финансовых коэффициентов.
Также в ходе анализа были использованы другие способы и методыэкономического анализа, такие как расчет относительных и средних величин,показателей структуры, способ абсолютных разницы.
Были использованы программные продукты такие, как: Microsoft Office Word, Microsoft office Excel.
1. Краткаяхарактеристика ОАО «Экономайзер»
финансовыйпроизводственный актив оборачиваемость
Открытое акционерноеобщество «Экономайзер» создано в 1996г. в соответствии с федеральным законом«Об акционерных обществах» зарегистрировано в г. Кургане. ОАО «Экономайзер»специализируется на производстве трубопроводной арматуры. В отчетном годувыпущено товарной продукции на сумму 9749 тыс.р,, что на 43,7% больше, чем впрошлом году. План по выполнению работ на предприятии не разрабатывается, объем работзависит от количества заявок, работы в основном выполняются своевременно и вполном объеме.
В 2010г. предприятиестало предоставлять дополнительные услуги: сантехнические работы, прокладканаружных и внутренних трубопроводов.
Поставщиками сырьяявляются такие предприятия, как: ООО «Регион торг» г. Курган, ООО«Металлоконструкция» г. Курган, ООО «Прогресс» г. Ирбит. Покупателями продукцииявляются такие предприятия, как: ОАО «Нефтемаш», ЗАО «Курган спецавтоматика».
Совершенствовалась и организационнаяструктура управления производством, при этом сокращено по сравнению с прошлымгодом количество вспомогательного и обслуживающих производств.
Основными элементами учетной политикиорганизации являются:
бухгалтерский учет имущества обязательстви хозяйственных операций
организации ведется в валюте РоссийскойФедерации в рублях;
ведение учета имущества и хозяйственныхопераций осуществляется способом двойной записи в соответствии с планом счетовбухучета с применением журнально-ордерной системы;
по мере выпуска продукции формируется еесебестоимость, определение выручки от реализации и формирование финансовогорезультата производится ежемесячно по мере выпуска готовой продукции пофактической стоимости;
в соответствии с задачами и в целяхвыполнения управленческих и контрольных функций организацию учета затратведется следующим образом:
— учет затрат по видам деятельности, попредприятию в целом с подразделением на характеры производства (основное,вспомогательное);
по экономическим элементам (материалы,механизмы, з/плата и т.д.);
— по способу включения в себестоимостьтех или иных работ, услуг затраты подразделяются на прямые и накладные. Приэтом прямые и накладные затраты, связанные с управлением и обслуживаниемпроизводства списываются на счет 20;
— суммы фактической производственнойстоимости оплаченной продукции переносятся в течение года с кредита 20 счета вдебет 43;
— погашение стоимости основных средстворганизация ведет путем начисления амортизации по установленным нормам линейнымспособом;
— списание затрат на ремонт основныхсредств ведется путем включения в себестоимость;
— учет финансовых результатов ведется поотгруженной продукции.
Высшим органом управленияобщества является собрание акционеров, в промежутках между собраниямидеятельностью общества руководит совет директоров, решением текущихпроизводственных вопросов занимается генеральный директор в соответствии егокомпетенцией. Непосредственно директору подчиняются: коммерческий директор,главный инженер, главный бухгалтер, рабочие. Организационная структурауправления изображена на рисунке 1 Приложения 1.
Высшим органом управленияобщества является собрание акционеров, в промежутках между собраниями деятельностьюобщества руководит совет директоров, решением текущих производственных вопросовзанимается генеральный директор в соответствии его компетенцией.Непосредственно директору подчиняются: коммерческий директор, главный инженер,главный бухгалтер, рабочие. Организационная структура управления изображена нарисунке 1 Приложения 1.
Главный бухгалтерустанавливает и поддерживает в рабочем состоянии всю информационную системупредприятия, проводит аудиторскую проверку его структурных подразделений.Вместе со своими сотрудниками он готовит сообщения и отчеты менеджерам,руководству предприятия, совету директоров.
Его департаментосуществляет сбор и обработку первичной информации, занимается учетом затрат,рассчитывает плановое цены на произведенную продукцию. принимает решенияотносительно торговых кредитов, контролирует задолженность перед поставщиками.Вместе со своими сотрудниками он занят краткосрочными прогнозами, разрабатываетсметы затрат, принимает участие в проведении финансового анализа.
Функции главногобухгалтера: организация бухгалтерского учета, анализ прибыли, финансовыйанализ, анализ цен, анализ и учет затрат, составление финансовой отчетности икраткосрочных бюджетов, организация контроля, налоговые платежи, внутреннийаудит.
2 Экспресс–анализ хозяйственнойдеятельности ОАО «Экономайзер»
Предварительноеознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу. Основой длядальнейшего расчета индикаторов финансового состояния является валюта (итог)баланса.
По данным таблицы 1приложения 2 на 01.01.08г. валюта баланса ОАО «Экономайзер» составляет 2348 тыс.р., к концу 2008г. происходит уменьшение на 0,34%. В2009г. по равнению с прошлым годом происходит уменьшение на 4,79%. Стоимостьимущества предприятия в 2010г. по сравнению с 2009г. возрастает на 12,52%, и кконцу 2010г. составляет 2507 тыс.р. Увеличение валюты баланса происходит подвлиянием увеличения оборотных активов. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотныхактивов увеличивается, если на начало 2008г. его величина составляла 60,789, а наначало 2011г.- 130,947, что будет способствовать ускорению оборачиваемости иповышению доходности.
На основе данных таблиц 1 и 2 приложения 2 можно сделать вывод, что увеличениеоборотных средств за анализируемый период достигнуто в основном за счет ростазапасов. В 2009г. по сравнению с 2008г. запасы увеличились на 139,86%; в 2010г.по сравнению с 2009г. увеличились на 83,87%. Значительный удельный вес в валютебаланса занимают в 2010г. оборотные активы — 99,24%, из них запасы составляют74,59% и дебиторская задолженность 24,61%.
На основе данных таблиц 2 и 3 приложения 2 можно сделать вывод, что основнойкапитал предприятия состоит из основных средств. Доля основных средств в активепредприятия за анализируемый период уменьшается и составляет в 2010г.- 0.76%,что по сравнению с 2009г. меньше на 0,36%. Это произошло вследствиеизношенности основных средств.
По данным таблицы 4 приложения 2 следует, что в 2010г. за счетувеличения запасов на 853 т.р. и снижения дебиторской задолженности на 568 т.р.в целом оборотные активы предприятия увеличились по сравнению с 2009г. на 285т.р. По данным таблицы 5 приложения 2 можно заключить, что в течениеанализируемого периода происходит перераспределение долей в основном междугруппами активов с минимальной и средней степенью риска. Большая часть активовпредприятия приходится на группу с малой степенью риска. На 01.01.08г.приходится соответственно 93,68%, на 01.01.09г. – 98,27%, на 01.01.10г. – 95,62%,а на 01.01.11г. – 85,21%. но по-прежнему их удельный вес достаточной высокий, чтоможно считать положительным.
На основе данных таблицы7 приложения 2 следует, что доля дебиторская задолженность состоит из: 100% краткосрочнойдебиторской задолженности. В структуре краткосрочной задолженности наибольшийудельный вес составляет задолженность покупателей и заказчиков: на 01.01.08г.87,68%, на 01.01.09г. – 94,14%, на 01.01.10г. – 93,84%, на 01.01.11г. – 95,46%.В структуру дебиторской задолженности входят также авансы выданные и прочиедебиторы их удельный вес соответственно: на 01.01.09г. – 4,34% и 1,52%; на01.01.10г. – 4,22% и 1,94%; на 01.01.11г. – 3,24% и 1,30%. На основе данныхтаблицы 6 приложения 4следует, что на конец 2008г. произошло увеличениедебиторской задолженности на 30,60%, за счет увеличения расчетов с покупателямии заказчиками на 40,23% и за счет снижения авансов выданных и прочих дебиторов.За последующие два года наблюдается снижение дебиторской задолженности. За2010г. дебиторская задолженность по сравнению с прошлым уменьшилась на 47,93%,из них: расчеты с покупателями и заказчиками уменьшились на 47,03%; авансывыданные уменьшились на 60,0%; прочие дебиторы уменьшились на 65,22%.
Изучение ликвидностиактивов ОАО «Экономайзер» по данным таблицы 8 приложения 2 показывает, что на01.01.08г. в общей сумме активов преобладают быстрореализуемые активы (60,14%),второй по значению являются медленно реализуемые активы (33,01%), долятруднореализуемых и абсолютно ликвидных активов составляет всего 1,62% и 5,24%соответственно. На конец 2010г. в общей сумме активов преобладают медленно реализуемыеактивы (74,64%), второй по значению являются быстрореализуемые активы (24,62%),доля труднореализуемых активов составляет всего 0,74% За анализируемый периодможно отметить отрицательную тенденцию: доля быстрореализуемых активовпостепенно сокращается, растет доля медленно реализуемых активов. В то же времянеобходимо отметить, что снижение доли и суммы быстрореализуемых активовпредприятия происходит в основном за счет уменьшения краткосрочной дебиторскойзадолженности.
В целях большей детализации и проведения качественной оценки структурыимущества проводится коэффициентный анализ активов организации.
Таблица 1- Коэффициенты,характеризующие структуру активов организации№п/п Коэффициент Величина коэффициента Даты 01.01.08 01.01.09 01.01.10
01.01.11
прогноз А Б 1 2 3 4 1 Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов 60,789 72,125 88,12 130,947 2 Коэффициент постоянного актива 0,306 0,268 0,260 0,231 3 Коэффициент имущества производственного назначения 0,314 0,153 0,165 0,379
Оценка величины идинамики коэффициентов,характеризующих структуру активов организации, осуществляется с учетом ихэкономического содержания. На основе данных таблицы 1следует, что коэффициентсоотношения оборотных и внеоборотных активов значительно увеличивается, если наначало 2008г. его величина составляла 60,789, то к концу 2010г. – 130,947. Какпоказал предыдущий анализ данное увеличение связано с увеличением стоимостиматериальных затрат предприятия, незавершенного производства и дебиторскойзадолженности.
Значение коэффициентпостоянного актива с каждым годом уменьшается, что указывает на сокращениевложений собственных и краткосрочных заемных средств в основной капиталпредприятия. Его значение на 01.01.11г. составило 0,231 что меньше чем на01.01.08г. на 0,075.
Значение коэффициентаимущества производственного назначения на начало 2011г. увеличилось посравнению с прошлыми годами, за счет увеличения сырья и материалов. Из данныхтаблицы 10 приложения 2 следует, что капитал ОАО «Экономайзер» на начало 2008г.на 92,71% сформирован из заемного капитала и на 17,30% из собственногокапитала. 100% заемного капитала которого приходится на кредиторскуюзадолженность. За три года доля заемного капитала увеличивается, доля их наконец, 2010г. составила 83,57%. В целом такое изменение структуры капиталаговорит об усилении зависимости предприятия от внешних источников кредитования.Для того чтобы определить, за счет чего произошли изменения в структуре капитала,необходимо проанализировать динамику, состав и структуру собственных и заемныхсредств предприятия.
На основе данных таблицы9 приложения 2 следует, что собственный капитал предприятия формируется: засчет уставного капитала, что составляет 1 тыс.р. и не меняется; за счетдобавочного капитала – 249 тыс.р. не меняется; за счет нераспределенной прибыли– что составляет за 2008г. 156тыс.р., за 2009г. 144 тыс.р., за 2010г. – 162тыс.р., т.е. наблюдается за 2008г. и 2009г. снижение нераспределенной прибыли,а за 2010г. увеличение. Заемный капитал предприятия состоит из кредиторскойзадолженности и составляет в 2008г. 1942 тыс.р., а в 2009г. 1946 т.р., в 2010г.2095 тыс.р., т.е. наблюдается снижение кредиторской задолженности за 2008г. и2009г., а в 2010г. идет увеличение. Вследствие, этого имущество организации за2008г. и 2009г. сократилось., а за 2010г. увеличилось.
Большеевлияние на финансовое состояние предприятие оказывает состав и структуразаемных средств. По данным таблицы 12 приложения 2 следует, что сумма заемногокапитала увеличилась в 2008г. на 4 тыс.р., в 2009 уменьшилась на 100 тыс.р.; в2010г. сумма заемного капитала увеличилась на 249 тыс.р., что на 100% связано сувеличением кредиторской задолженности. Для того чтобы проанализировать за счетчего произошло увеличение поданной статье пассива баланса и как это можетотразиться на величине заемных источников формирования имущества, рассмотримданные таблиц 13,14 приложения 2. За анализируемый период. На 01.01.8г кредиторскаязадолженность предприятия состоит из: задолженности поставщикам и подрядчикам, (9,02%),задолженности перед государственными внебюджетными фондами (74,26%), долязадолженности по налогам и сборам (16,74%), задолженность прочим кредиторам изадолженность перед персоналом организации отсутствует. За рассматриваемыйпериод увеличивается задолженность поставщикам и подрядчикам в 2010г. на 13.37%по сравнению с прошлым годом, соответственно увеличилась доля в кредиторскойзадолженности и составила к концу 2010г. — 30,85%. Увеличилась задолженность поналогам и сборам – в 2010г. по сравнению с прошлым годом на 20,83%, ее долясоответственно тоже увеличилась и к концу 2010г. составила – 19,67%.Уменьшилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами в 2010г.по сравнению с 2008г. на 2,71% и ее доля на конец 2010г. составила 66,97.
Обязательства организации(статьи пассива баланса) также, как и активы, в целях сравнительного анализаагрегируются в четыре группы по степени срочности их оплаты: наиболее срочныеобязательства (П1); краткосрочные пассивы (П2); долгосрочные пассивы (П3); постоянныепассивы (П4). На основе данных таблицы 15 приложения 2, следует, что пассивбаланса по степени срочности состоит из наиболее срочных обязательств ипостоянных пассивов. На начало 2008г. доля наиболее срочных обязательствсоставляет 82,71%, доля постоянных пассивов – 17,30%. На начало 2009г. долянаиболее срочных обязательств составляет – 82,71% доля постоянных пассивов –16.84%. На начало 2010г. доля наиболее срочных обязательств составляет –82,86%, доля постоянных пассивов – 17,15%. Наначало 2011г. доля наиболее срочных обязательств составляет – 83,57% доляпостоянных пассивов – 16,44%.
Под ликвидностьюорганизации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами,срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашенияобязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации ипредполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствамиодновременно по: общей сумме; срокам превращения в деньги и срокам погашения. Анализликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса изаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степениликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву,объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Ликвидностьбаланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия егоактивами, срок превращения которых в денежную форму соответствует срокупогашения обязательств. По результатам данных таблиц 8 и 15 приложения 2составим таблицу для оценки типа ликвидности ОАО «Экономайзер» за 2006-2008гг.
Таблица2 – Оценка типа ликвидности баланса Даты 01.01.2008 01.01.2009 01.01.2010 01.01.2011 1 2 3 4 А 1 ≤ П 1 А 1 ≤ П 1 А 1 ≤ П 1 А 1 ≤ П 1 А 2 ≥ П 2 А 2 ≥ П 2 А 2 ≥ П 2 А 2 ≥ П 2 А 3 ≥ П 3 А 3 ≥ П 3 А 3 ≥ П 3 А 3 ≥ П 3 А 4 ≥ П 4 А 4 ≥ П 4 А 4 ≥ П 4 А 4 ≤ П 4 Код ситуации (0, 1, 1) Код ситуации (0, 1, 1) Код ситуации (0, 1, 1) Код ситуации (0, 1, 1)
Баланс считается абсолютноликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ³ П1, А2 ³ П2, А3 ³ П3, А4 £ П4.
Таблица3 – Критерии оценки ликвидности балансаПараметр Ситуация А 1 2 3 4 5 6 7 8 Система неравенств
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А1≥П1
А2≥П2
А3≤П3
А1≥П1
А2≤П2
А3≥П3
А1≤П1
А2≤П2
А3≤П3
А1≤П1
А2≥П2
А3≥П3
А1≤П1
А2≥П2
А3≤П3
А1≤П1
А2≤П2
А3≥П3
А1≤П1
А2≤П2
А3≤П3 Код ситуации (1,1,1) (1,1,0) (1,0,1) (1,0,0) (0,1,1) (0,1,0) (0,0,1) (0,0,0)
При сравнении таблиц 3 и 4видно, что у предприятия баланс является абсолютно не ликвидным, так как на01.01.2008г., на 01.01.2009г., на 01.01.2010г., на 01.01.11г два неравенстваимеют знак, противоположный зафиксированному оптимальному. При этом упредприятия недостаток по первой группе активов (наиболее ликвидные активы)компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеетместо лишь в стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуациименее ликвидные активы не могут заместить более активные.
Финансовое состояниелюбого предприятия характеризует его платежеспособность. Уровень ликвидностипредприятия оценивается с помощью специальных коэффициентов и их сопоставлениемс краткосрочными пассивами. Платежеспособность предприятия характеризуется еговозможностью и способностью выполнять свои финансовые обязательства передвнутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Вторая стадияанализа — расчет финансовых коэффициентов, которые характеризуютплатежеспособность (таблица 4).
Таблица 4 – Динамикапоказателей платежеспособности организации№ п/п Показатели Даты 01.01.08 01.01.09 01.01.10 01.01.11 А Б 1 2 3 4 1 Коэффициент абсолютной ликвидности [норматив ≥0,2] 0,063 - - 3
Коэффициент текущей ликвидности
[норматив ≥2] 1,177 1,166 1,193 1,143 4
Коэффициент критической ликвидности
[норматив ≥1] 0,791 0,948 0,642 0,295 5 Коэффициент восстановления платежеспособности [норматив ≥1] - 1,160 1,207 1,118 6
Общий коэффициент платежеспособности
[норматив ≥1] 0,547 0,545 0,486 0,415 7 Коэффициент покрытия обязательств (чистыми активами) [норматив ≥2] 1,209 1,203 1,207 1,197 8 Степень платежеспособности общая 3,653 3,682 3,314 2,579 9 Степень платежеспособности по текущим обязательствам 3,653 3,682 3,314 2,579 11 Коэффициент задолженности другим организациям 0,392 0,396 0,384 0,694 12 Коэффициент задолженности фискальной системе 3,324 3,287 2,930 2,234 14 Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности 1,375 1,005 1,558 3,396 /> /> /> /> /> /> /> /> />
По данным таблицы 4можно сделать вывод, что значения коэффициентов ликвидности ниже нормативных. Значениепоказателя абсолютной ликвидности на 01.01.08г. показывает, что только 6,3%краткосрочных обязательств погашается за счет денежных средств. Значениепоказателя текущей ликвидности на 01.01.08г. показывает, что только 54,7%краткосрочных обязательств предприятия может быть погашено за счет всехоборотных активов и значение его, постепенно уменьшается, что отрицательносказывается. Значения коэффициента критической ликвидности на 01.01.08г.показывает, что только 79,1% текущих обязательств может быть погашено в случаесвоевременных расчетов дебиторов, а на конец, 2010г. составляет 29,5% являетсякритическим. Коэффициент восстановления платежеспособности показывает, что уорганизации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность втечение 6 месяцев. Общая платежеспособность предприятия, т.е. способность вполной мере и своевременно рассчитываться по своим обязательствам, за три годаснизилась. Коэффициент платежеспособности ниже норматива показывает, чтоорганизация является неплатежеспособной. Причинами неплатежеспособности могутбыть: снижение объемов производства и реализации продукции, повышение еесебестоимости, уменьшение суммы прибыли; неправильное использование оборотногокапитала, т.е. отвлечение средств в дебиторскую задолженность; высокий уровеньналогообложения. Обеспечение краткосрочной задолженности наиболее ликвидными активамиколеблется в пределах 0,020-0,051, что также ниже нормативного значения. Коэффициентпокрытия обязательств (чистыми активами) практически за весь период меньшенормы, что является недостаточным для нормального уровня платежеспособности.
Увеличение значенийкоэффициентов задолженности перед кредиторами говорит об увеличении сроковпогашения соответствующих видов задолженности. Соотношение кредиторской икраткосрочной дебиторской задолженностью показывает превышение кредиторскойзадолженности над дебиторской, на 01.01.08г. его значение составляет 1,375, заанализируемый период это соотношение значительно увеличилось и на 01.01.11г.составило 3,396, что является отрицательной тенденцией.
Таким образом, несмотряна то, что степень покрытия обязательств предприятия наиболее ликвиднымиактивами низкая и не соответствует нормативным значениям, в ближайшее времянаметилась тенденция восстановления нормального уровня платежеспособности,кроме этого положительной чертой является снижение уровня задолженности внешнимкредиторам. Финансовая устойчивость организации формируется в процессе всейпроизводственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общейустойчивости организации. Для осуществления хозяйственной деятельности предприятиедолжно располагать собственным оборотным капиталом. По данным таблицы 17приложения 2 значение данного показателя на 01.01.08г. составляет 368 тыс.р. ина начало, 2011г увеличился и собственный оборотным капитал составил 393 тыс.р.В целом увеличение величины собственного оборотного капитала можно расцениватьположительно. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости приведен в таблице 5.
Таблица 5- Динамика коэффициентов финансовой устойчивости№ п/п Показатели Даты 01.01.08 01.01.09 01.01.10
01.01.11
Прогноз А Б 1 2 3 4 1 Коэффициент обеспеченности оборотных активов 0,159 0,157 0,162 0,158 2 Коэффициент обеспеченности запасов 0,489 0,854 0,351 0,210 3 Коэффициент маневренности собственного капитала коэффициент маневренности собственных средств 0,906 0,919 0,935 0,954 4 Коэффициент автономии 0,173 0,168 0,172 0,164 5 Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) 0,173 0,168 0,172 0,164 7 Коэффициент автономии источников формирования запасов 0,678 0,634 0,625 0,584 8 Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, плечо финансового рычага) 4,783 4,939 4,833 5,279 9 Финансовый рычаг 5,783 5,939 5,832 6,085 10 Коэффициент самофинансирования - -0,003 -0,003 0,017 11 Коэффициент устойчивости самофинансирования - -0,015 -0,013 0,087
Наоснове данных таблицы 5 следует, что коэффициент обеспеченности оборотныхсредств предприятия составляет: на начало 2008г. — 0,159 и в основном неменяется. Обеспеченность оборотными активами организации ближе к критическомууровню, т.е. организации необходимо увеличить оборотный капитал для поддержанияфинансовой устойчивости. Значительно уменьшился коэффициент обеспеченностизапасов: на 01.01.08г. составлял 0,489 – в пределах нормы; на 01.01.11г. – 0,210.На 01.01.11- величина запасов значительно ниже нормы, это означаетнедостаточность материальных запасов для бесперебойного осуществленияхозяйственной деятельности. Организация нуждается в привлечении заемныхсредств. За анализируемый период коэффициент маневренности собственногокапитала увеличивается, что является положительным. Снизился коэффициентавтономии, это отражает тенденцию к увеличению зависимости организации от заемныхисточников финансирования, т.е. вероятность финансовых затруднений возрастает. Коэффициентфинансовой активности показывает отношение заемного капитала к собственному. Затри года этот коэффициент увеличивается и на начало 2011г. составляет 5,279, этоговорит, что большая часть имущества организации сформирована за счет заемныхсредств, что ведет кповышению финансового риска.
Предприятие не способнофинансировать свою деятельность за счет прибыли, остающейся в его распоряжении,и накопленной амортизации в соответствии с коэффициентом самофинансирования,т.к. является отрицательным значением; однако, на начало 2011г. увеличивается исоставляет 0,017. Значение коэффициента интенсивности самофинансирования такжеявляется отрицательным показателем, но значение его постепенно увеличивается ина начало 2011г. составляет 0,087; что свидетельствует о положительныхтенденциях в сохранении уровня финансовой устойчивости.
В целяханализа обеспеченности запасов основными источниками их формированиязаполняется таблица 6.
Таблица 6 — Показатели обеспеченности запасов основными источниками формирования№ п/п Показатели Даты 01.01.05 01.01.06 01.01.07 01.01.08 А Б 1 2 3 4 1 Собственный оборотный капитал 368 362 357 393 2 Краткосрочные займы и кредиты - - - - 3 Сумма собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов 368 362 357 393 4 Кредиторская задолженность поставщикам 175 209 214 280 5 Общая величина основных источников формирования запасов 543 571 571 673 6 Общая величина запасов 775 464 1018 1871 7
Излишек (+) / недостаток (-) собственного оборотного капитала для покрытия запасов
(Е1)
(Е1) (стр.1 -стр. 6) (-407) (-102) (-661) (-1478) 8
Излишек (+) / недостаток (-) суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов для покрытия запасов (Е2)
(стр.3 -стр. 6) (-407) (-102) (-661) (-1478) 9 Излишек (+) / недостаток (-) общей величины основных источников для покрытия запасов (Е3) (стр.5 -стр. 6) (-232) (107) (-447) (-1198) 10 Тип финансовой устойчивости Кризисное Неустойчивое Кризисное Кризисное 11 Процент покрытия запасов (стр.5 / стр.6) 0,701 1,231 0,561 0,360 /> /> /> /> /> /> />
Таблица7 — Типы финансовой устойчивости организацииПараметр Ситуация А 1 2 3 4 Характеристика ситуации Абсолютная финансовая устойчивость Нормальная финансовая устойчивость Неустойчивое финансовое состояние Кризисное финансовое состояние Условие ситуации Е1≥0
Е1
Е2≥0
Е1
Е2
Е3≥0
Е1
Е2
Е3 Тип ситуации (1,1,1) (0,1,1) (0,1,1) (0,0,0)
По данным таблиц 6 и 7следует, что у ОАО «Экономайзер» почти на все отчетные даты преобладает кризисное финансовоесостояние, так как для покрытия запасов предприятия недостаточно ни одного изисточников, указанных в таблице. Только на начало 2009г. преобладаетнеустойчивое финансовое состояние. Коэффициент покрытия запасов также указываетна ухудшение финансовой ситуации, лишь на 01.01.09г. источники формированиязапасов перекрывают стоимость запасов в 1,231 раза.
Одним из направленийоценки финансовой устойчивости предприятия является установление соответствиястоимости чистых активов требованиям законодательства. Требования к стоимостичистых активов для акционерного общества установлены Федеральным законом№129-ФЗ «Об акционерных обществах». Согласно данному закону стоимость чистыхактивов должна превышать стоимость уставного капитала на соответствующую дату.Расчет стоимости чистых активов ОАО «Экономайзер» и сравнительный анализ их заанализируемый период представлен в таблице 10.
Таблица 8- Динамика чистых активов организации (в балансовой оценке)№ п/п Показатели Даты 01.01.08 01.01.09 01.01.10
01.01.11
прогноз А Б 1 2 3 4 1 Общая величина активов 2348 2340 2228 2507 2 Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал - - - - 3
Величина активов, принимаемых к расчету
(стр.1-стр.2) 2348 2340 2228 2507 8 Кредиторская задолженность 1942 1946 1846 2175 12 Величина пассивов, принимаемых к расчету (сумма стр.4 -11 ) 1942 1946 1846 2175 13 Чистые активы (стр.3-стр.12) 406 394 382 332 14 Уставный капитал 1 1 1 1 15 Превышение (недостаток) чистых активов над уставным капиталом (стр.13-стр.14) 405 393 381 331
По данным таблицы 8величина чистых активов предприятия на все отчетные даты больше суммы уставногокапитала, что соответствует нормативным требованиям, причем величина чистыхактивов над уставным капиталом имеет тенденцию к уменьшению.
3. Углубленный анализоборачиваемости оборотных средств
Результаты расчетов показателейоборачиваемости активов и пассивов необходимо представить путем заполнениятаблицы.
Коэффициентоборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотнымисредствами за год, и характеризует объем реализованной продукции на 1р.,вложенные в оборотные средства.
Таблица 12 — Динамикакоэффициентов оборачиваемости активов и пассивов организацииПоказатели Годы 2008 2009
2010
прогноз А 1 2 3 Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг 6342 6685 9749 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг (6103) (6446) (9424) Среднегодовая стоимость активов 2344 2284 2367,5 Среднегодовая стоимость оборотных активов 2309 2255,5 2345,5 Среднегодовая стоимость запасов 588 720,5 1443,5 Среднегодовая стоимость сырья и материалов 121,5 158 413,5 Среднегодовая стоимость готовой продукции 312,5 313,5 549,5 Среднегодовая стоимость краткосрочной дебиторской задолженности 1628 1514,5 901 Среднегодовая стоимость общей величины дебиторской задолженности 1628 1514,5 901 Среднегодовая стоимость денежных средств 61,5 - - Среднегодовая стоимость собственного капитала 400 388 397 Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности 1944 1896 1970 Среднегодовая стоимость задолженности поставщикам и подрядчикам 192 211,5 247 Коэффициент оборачиваемости активов 2,706 2,927 4,118 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 2,747 2,964 4,156 Коэффициент оборачиваемости запасов 10,786 9,278 6,754 Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов 52,197 42,31 23,577 Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 20,294 21,324 17,741 Продолжение таблицы 12 А 1 2 3 Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности 3,9 4,41 10,82 Коэффициент оборачиваемости денежных средств 103,12 - - Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 15,855 17,229 24,557 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 3,262 3,526 4,949 Коэффициент оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам 3,139 3,4 4,783 /> /> /> /> />
По данным таблицы 12следует, что количество оборотов за 2010г. увеличилось по сравнению с 2008г. на2,747 оборот и составило 1,409 оборота за год. В то же время этот показательпоказывает, что на каждый рубль оборотных средств приходится 4,156р. реализованнойпродукции.
Коэффициентоборачиваемости запасов в 2010г. по сравнению с 2008г. снизился на 4,032 исоставил 6,754 оборота. На каждый рубль оборотных запасов приходится 6,75р.реализованной продукции. Это говорит о том, что на предприятии находятсяизлишние запасы, что приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств иомертвению капитала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростомсебестоимости и снижении прибыли. Увеличение запасов, как правило ведет, кпривлечению оборотных средств, росту кредиторской задолженности, что такжеотрицательно сказывается на финансовом положении организации.
Коэффициентоборачиваемости сырья и материалов в 2010г. по сравнению с 2008г снизилась на28,62 оборота. В 2010г. на каждый рубль оборотных сырья и материалов приходится23,58р. реализованной продукции. Снижение оборачиваемости запасов сырья иматериалов, также говорит о том, что на предприятии имеются сверхнормативныезапасы сырья и материалов, что является отрицательным моментом.
Коэффициентоборачиваемости готовой продукции в 2010г. по сравнению с 2008г. снизился на2,553 оборота и составил 17,747 оборота. Т.е. на 1р. готовой продукцииприходится — 17,48р. реализованной продукции. Т.е. на предприятии имеютсясверхнормативные остатки готовой продукции, что приводит к замедлениюоборачиваемости. Причинами замедления оборачиваемости могут быть: падениеспроса на отдельные виды изделия, низкое качество, неритмичный выпуск продукциии задержка отгрузки ее, затруднения транспортировки. Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности в 2010г. по сравнению с 2008г увеличился на 6,92оборота и составил 10,82 оборота. Т.е. на каждый рубль дебиторскойзадолженности приходится 10,82 реализованной продукции, это говорит осокращении продаж в кредит. Коэффициент оборачиваемости задолженностипоставщикам и подрядчикам в 2010г. по сравнению с 2008г. больше на 1,59оборота. Т.е. на 1р. задолженности поставщикам и подрядчикам приходится в2010г. 4,78 р. реализованной продукции. Динамика показателей оборачиваемостипрактически всех активов и пассивов положительна, снизилась оборачиваемость:готовой продукции, сырья и материалов.
Таблица 13 — Динамикапоказателей продолжительности периода одного оборота активов и пассивоворганизацииПоказатели Годы 2008 2009
2010
прогноз Продолжительность периода оборота активов 135 125 89 Продолжительность периода оборота оборотных активов 133 123 89 Продолжительность периода оборота запасов 34 39 54 Продолжительность периода оборота сырья и материалов 7 9 15 Продолжительность периода оборота готовой продукции 18 17 21 Продолжительность периода оборота краткосрочной дебиторской задолженности 94 83 34 Продолжительность периода оборота денежных средств 4 - - Продолжительность периода оборота кредиторской задолженности 112 103 74 Продолжительность периода оборота задолженности поставщикам и подрядчикам 11 12 9 Операционный цикл 128 122 88 Финансовый цикл 16 19 14
В связи с увеличениемкоэффициентов оборачиваемости продолжительность 1 оборота всех активов и пассивовза анализируемый период снижается. Продолжительность оборота общей величиныдебиторской задолженности и запасов, т.е. длительность операционного цикла за2008-20010гг. снизилась и составила в 2011г. 34 дня и соответственно 54 дня.Финансовый цикл, характеризующий разницу между операционным циклом ипродолжительностью оборачиваемости кредиторской задолженности являетсявеличиной положительной, что указывает на превышение периода оборотадебиторской задолженности над кредиторской, включая и запасы и в 2011г.составляет 14 дней.
Таблица 14 — Динамикаобщих коэффициентов закрепления оборотных активов организацииПоказатели Годы 2008 2009
2010
прогноз А 1 2 3 Общий коэффициент закрепления оборотных активов 0,364 0,345 0,226 Общий коэффициент закрепления запасов 0,056 0,094 0,152 Общий коэффициент закрепления запасов сырья и материалов 0,03 0,039 0,066 Общий коэффициент закрепления незавершенного производства 0,043 0,012 0,038 Общий коэффициент закрепления запасов готовой продукции 0,042 0,055 0,075 Общий коэффициент закрепления дебиторской задолженности 0,307 0,236 0,122 Общий коэффициент закрепления денежных средств 0,019 - -
Значения коэффициентовзакрепления оборотных активов являются величиной обратной коэффициентамоборачиваемости соответствующих активов, их динамика также указывает наувеличение скорости оборачиваемости тех или иных активов и, соответственно, науменьшение доли их в выручке предприятия. Коэффициент загрузки оборотныхсредств характеризует величину оборотных средств приходящихся на единицу (1р.,)реализованной продукции. По данным таблицы 14 следует, что в 2010г по сравнениюс 2008г. коэффициент закрепления оборотных средств уменьшился на 0,138 оборота.В 2010г. на 1р. реализованной продукции приходится 0,23р. оборотных средств.
В целом можно отметить, чтооборачиваемость активов предприятия высокая, негативным моментом являетсязамедление оборачиваемости дебиторской задолженности
Таблица 15 — Динамикатекущих* коэффициентов закрепления оборотных активов организации Показатели Годы 2008 2009
2010
прогноз А 1 2 3 Текущий коэффициент закрепления оборотных активов 4,367 3,955 3,063 Текущий коэффициент закрепления запасов 0,878 1,827 2,303 Текущий коэффициент закрепления запасов сырья и материалов 0,100 0,472 0,694 Текущий коэффициент закрепления незавершенного производства 0,520 0,143 0,452 Текущий коэффициент закрепления запасов готовой продукции 0,498 0,653 0,904 Текущий коэффициент закрепления дебиторской задолженности 3,694 2,827 1,462 Текущий коэффициент закрепления денежных средств 0,233 - -
*- на основе анализа среднемесячнойвыручки
Скорость оборота текущих активов предприятия является одной изкачественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборотавыше, тем выбранная стратегия эффективнее.
Значения коэффициентовзакрепления оборотных активов являются величиной обратной коэффициентамоборачиваемости соответствующих активов, их динамика также указывает наувеличение скорости оборачиваемости тех или иных активов и, соответственно, науменьшение доли их в выручке предприятия.
В целом можно отметить, чтооборачиваемость активов предприятия высокая, негативным моментом являетсязамедление оборачиваемости дебиторской задолженности.
4. Комплексная оценкафинансового положения организации
Комплексный анализфинансового положения организации проводится на основе специальной системыкоординат «Финансовая устойчивость-ликвидность». Данная система координатпредставлена в матричной форме на рисунке 1. По оси «Х» отложены координатыфинансовой устойчивости, по оси «У» — платежеспособности.
/>
Рисунок 1 – Матрицакомплексной оценки финансового положения Организации
Таким образом, напредприятии на 01.01.08г. сложилось кризисное финансовое состояние; на01.01.09г. сложилось неустойчивое финансовое состояние по сравнению с началоманализируемого периода финансовая ситуация немного улучшилась. На начало,2010г. и 2011г. сложилось кризисное финансовое состояние. Устойчивостьфинансового состояния может быть повышена путем: ускорения оборачиваемостикапитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное егосокращения на рубль оборота; обоснованного уменьшения запасов и затрат (донорматива); пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних ивнешних источников.
Финансовые результаты деятельностипредприятия характеризуются не только суммой полученной прибыли, но и уровнемрентабельности. Показатели рентабельности являются относительнымихарактеристиками финансовых результатов и эффективности деятельностипредприятия. Они измеряют прибыльность предприятия с различных позиций.Показатели рентабельности — это важные характеристики факторной средыформирования прибыли предприятий. По этой причине они являются обязательнымиэлементами сравнительного анализа и оценки финансового положения предприятия.Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования,потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованнымиресурсами.
Таблица 9 – Динамикапоказателей рентабельности организации№ п/п Показатель Годы 2008 2009
2010
прогноз А Б 1 2 3 1 Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), % 3,77 3,58 3,33 3 Чистая рентабельность продаж, % 2,27 1,98 1,66 5 Рентабельность продукции, % 3,92 3,71 3,45 8 Рентабельность активов (по прибыли от продаж), % 10,2 10,47 13,73 9
Рентабельность активов
(по прибыли до налогообложения), % 8,58 8,06 10,14 11 Чистая рентабельность активов, % 6,15 5,78 6,85 14 Чистая рентабельность оборотных активов, % 6,24 5,86 6,91 15
Рентабельность производственных фондов
(по прибыли от продаж), % 50,96 47,8 33,0 17 Чистая рентабельность производственных фондов, % 30,71 26,40 16,45 18
Рентабельность собственного капитала
(по прибыли до налогообложения), % 50,25 47,43 60,46 19 Чистая рентабельность собственного капитала, % 36,0 34,02 40,81
По данным таблицы следует:рентабельность продаж (от прибыли от продаж) за три года снижается, и в 2010г.на 1р. выручки от продаж приходится 3,33р. прибыли. За анализируемый период чистаярентабельность продаж уменьшилась и в 2008г. составила 2,27%, то в 2009г. еевеличина 1,98%, а в 2010г. на 1 р. выручки приходится уже 1,66р. прибыли,Рентабельность продукции также снизилась и составила в 2008г. 3,92% и в 2010г.– на 1р. выпущенной продукции приходится 3,45р. прибыли. Увеличилась за тригода рентабельность активов предприятия, собственного капитала. На 1 р.стоимости собственного капитала в 2010г. получено 60,46 р. прибыли доналогообложения и 40,81р. чистой прибыли.
Обязательным этапомявляется факторный анализ динамики основных показателей рентабельности(рентабельности активов и собственного капитала) на основе моделей «Du Pont».
Одна из моделей «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельностиактивов, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов.
Таблица 10 — Схемафакторного анализа чистой рентабельности активов по модели «Du Pont» на основе метода абсолютных разницВлияние фактора Условия расчета Коэффициент оборачиваемости активов Рентабельность продаж А 1 2 Коэффициент оборачиваемости активов Отчет.-Базис. Базис. Рентабельность продаж Отчет. Отчет-Базис.
Таблица11 – Результаты факторного анализа рентабельности активов на основе модели «DuPont»Показатель Годы 2008 2009
2010
прогноз А 1 2 3 Коэффициент оборачиваемости активов 2,706 2,927 4,118 Рентабельность продаж 3,77 3,58 3,33 Рентабельность активов 10,2 10,46 13,73 Изменение рентабельности активов, всего х +0,26 +3,27 под влиянием изменения оборачиваемости активов х 0,83 4,26 под влиянием изменения рентабельности продаж х -0,57 -1,03
По результатам факторногоанализа рентабельности активов, проведенного в таблице 11, можно заключить, чтов 2009г. по сравнению с 2008г. увеличение рентабельности на 0,26 пункта связанос увеличением оборачиваемости активов на 0,83 и на 0,57 пункта из-за снижениярентабельности продаж. В 2010г. по сравнению с 2009г. увеличение рентабельностиактивов увеличилась на 3,27 пункта, за счет увеличения оборачиваемости активовна 4,26 пункта и снижением рентабельности продаж на 1,03 пункта.
5. Совершенствование оборачиваемости оборотных средств
5.1 Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств
Финансовое положение предприятия, его показателиликвидности иплатежеспособности непосредственно зависят от того, насколькобыстросредства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальныеденьги.
Из всех составляющих оборотных средств, наиболее весомымиявляются:
средства в запасах материалов и покупных изделий; средствав незавершенном производстве; средства в готовой продукции; дебиторскаязадолженность (сумма долгов, причитающихся пред-приятию от юридических ифизических лиц в итоге хозяйственных иделовых взаимоотношений с ними), илидолговые права к клиентам.
Одним из важнейших показателей эффективного управленияоборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов.Отсюдаосновная задача рационального управления оборотными средствами предприятиязаключается в том, что всеми силами и средствамиследует сокращать периодоборачиваемости оборотных средств в целом ипо каждой из наиболее весомыхсоставляющих.
Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большоезначение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скоростьпревращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственноевлияние на платежеспособность предприятия.
Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов припрочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательностипредприятия. Особую значимость имеют указанные показатели в условиях экономикипереходного периода.
Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средствв целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболеевесомыхсоставляющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенногопроизводства, готовой продукции, дебиторской задолженности.
Рассмотрим способы решения данной задачи по каждой из основ,составляющих оборотных средств
Для сокращения периода оборота и соответственно увеличениязначения коэффициента оборачиваемости применительно к запасам материалов ипокупных изделий (равно как и для всех других, особо значимых по величинеслагаемых оборотных средств) необходимо реализовать комплексорганизационно-технических и финансовых мер.
Значение коэффициента оборачиваемости возрастает суменьшением среднего значения оборотных средств, вложенных в запасы материалови покупных изделий.
Одним из эффективных способов минимизации средств в запасахматериалов является внедрение на предприятии системы своевременногопроизводства и методики оптимального вложения средств в запасы материалов ипокупных изделий. Эффективным способом контроля наличия материалов в минимальнонеобходимых количествах является АВС – метод контроль товарно материальныхценностей. Суть метода заключается в том, что все запасы материалов делятся натри категории по степени важности при поддержании ритмичного ходапроизводственного процесса.
Категория А — включает ограниченное количество наиболееценных видов материалов, которые необходимо иметь постоянно для исключенияпростоев. Данная категория материалов по своим качествам позволяет заменитьмножество марок материалов с более низкими характеристиками. Эта категориязапасов требует постоянного и скрупулезного учета и контроля. Для материаловкатегории А – определение величины резервного (страхового) запаса являетсяобязательным. Периодичность проверки фактического наличия материалов должнабыть наиболее частой – не реже одного раза в неделю, а по некоторым видамматериалов необходим ежедневный контроль. Номенклатуру материалов, отнесенную ккатегории А, и их минимальный запас определяют как правило, наиболееквалифицированные специалисты предприятия.
Категория В — включает менее дорогостоящие материалы и, нистоль универсальные в применении. Запасы материалов этой категории оцениваютсяи проверяются при ежемесячной инвентаризации.
Таким образом, метод АВС контроля предполагает, чтонаиболее важные запасы входят первые в первые две категории: А и В.
Категория С – включает большой ассортимент материалов,суммарная стоимость которых значительно ниже стоимости материалов категорий А иВ. Контроль наличия материалов категории С может проводиться несколько реже.Однако необходимо постоянно помнить, что осуществление нормального производственногопроцесса возможно только при наличии всех необходимых видов материалов.
В дополнение к изложенному по данной системе важноподчеркнуть, что методика оптимального вложения средств в запасы материаловохватывает, строго говоря, только основные материалы и покупные изделия,расходуемые при изготовлении товарной продукции.
Однако, как известно, в состав запасов оборотного капиталапредприятия помимо средств в основных материалах входят средства, вложенные вовспомогательные материалы, тару, топливо, запасные части для ремонта.
И хотя объемы средств, вложенных в основные материалы ипокупные изделия, несопоставимо выше, минимизация средств в другие составныечасти запасов — такая же важная задача. Иначе говоря, в процессе минимизациисредств, вкладываемых в запасы материалов, ни в коемслучае не следует ослаблятьвнимание к расходованию средств на вспомогательные материалы, тару, топливо изапасные части для ремонта.
В числе других способов, влияющих на минимизацию затрат взапасах материалов, следует отметить:
— установление прогрессивных норм расхода сырья,материалов, топлива;
— замена дорогостоящих видов материалов и топлива болеедешевыми без снижения качества продукции;
— систематическая проверка состояния складских запасов.
Что касается последнего, то здесь уместно подчеркнутьцелесообразность применения ABC — метода для контролятоварно-материальных запасов.
Для более глубокого исследования проблемы ускоренияоборачиваемости оборотных средств предприятия в целом и в каждой наиболее значимойсоставляющей текущих активов рассмотрим вопрос регулирования длительностипроизводственного и финансового циклов.
Производственный и финансовый циклы представлены в видесхемына рис. 3.6.
/>
Рисунок 1 – Схема производственного и финансового циклов
Как видно из схемы, длительность производственного циклаопределяется как сумма периодов оборотов запасов материалов, незавершенногопроизводства и готовой продукции.
Финансовый цикл больше производственного на период оборотадебиторской задолженности и период оборота авансов поставщикам материалов.
Таким образом, оборачиваемость текущих активов тем выше,чемменьше продолжительность производственного и финансового циклов.
Эффективное управление производственным и финансовымцикламисостоит в решении совокупности следующих задач:
— сокращение производственного цикла и соответственноуменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборотанезавершенного производства, уменьшение периода оборота готовойпродукции;
— уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;
— уменьшение периода оборота авансов за материалы, то естьсокращение времени между оплатой материалов и их поступлением напредприятие доначала производственного цикла.
Далее рассмотрим возможные методы уменьшения периодаоборотанезавершенного производства. Напомним, что к расходам в незавершенномпроизводстве относятся все затраты на изготавливаемую продукцию. Это стоимостьпроизводственных запасов, которые переданы со складовв цеха и вступили втехнологический процесс изготовления. Сюда же относятся заработная плата,выплачиваемая работникам предприятия приизготовлении продукции, а также затратына потребляемые энергоресурсы, расходы на содержание и ремонт зданий,сооружений, оборудования в период изготовления. Кроме того, к незавершенномупроизводству относятся готовые изделия, еще не принятые отделом техническогоконтроля.
Для результативного управления периодом оборота средств внезавершенном производстве необходимо контролировать и оказывать финансовые иорганизационно-технические воздействия на ход производственного процесса.
Прежде всего, необходимо помнить, что продолжительностьизготовления любого изделия складывается из собственно технологического циклаизготовления и величины потерь в днях, вызванных упущениямив организацииизготовления товарной продукции.
Что касается управления технологическим цикломизготовления, то специалисты предприятия должны существенно сокращать срокитехнологической подготовки производства.
Технологический цикл изготовления изделия зависит оттрудоемкости его изготовления, измеряемого в нормо-часах или человеко-днях. Атрудоемкость изготовления изделия, в свою очередь, напрямую зависитотконструктивной сложности и технологичности продукции. В связи сэтим необходимоподчеркнуть, что результативность работы по сокращению технологического циклаизготовления невозможна без доведениятехнологичности конструкции дооптимального значения. Важно такжеулучшать технологические показатели продукциине однократно (одноразово), а на всех стадиях производства, то есть: на этаперазработки конструкторской документации изделия, на этапе технологическойподготовки к изготовлению и в процессе изготовления. Конечнымирезультатамиулучшения технологичности на каждом этапе должно быть снижениетрудоемкости изготовления. Уменьшение технологического цикла изготовлениятоварной продукции достигается за счет предельного сокращения потерь рабочеговремени из-за упущений в управлении ходом процесса изготовления и организацииритмичной работы производства. Другими словами, методы управления процессомпроизводства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационныхвоздействий.К их числу можно отнести:
— обеспечение эффективной оплаты труда;
— расширение фронта выполнения работ, то есть выдача вработумаксимально возможной номенклатуры (составных частей) узлов идеталей ссоответствующим привлечением трудовых ресурсов предприятия;
— составление графика изготовления продукции и жесткийконтрольза его выполнением;
— подробный расчет трудоемкости изготовления товарнойпродукции и сопоставление ее с возможностями производства как по станочномупарку и оборудованию, так по численности рабочих кадров;
— привлечение к выпуску товарной продукции смежныхпредприятий в случае нехватки собственных рабочих кадров и производственныхмощностей;
— доведение производственных заданий до рабочих мест собозначенным размером оплаты труда за своевременное и в полном объемевыполнениезаданий;
— создание задела узлов и деталей для компенсации потерь попричине брака и в связи с отклонениями от установленных сроков попричинеполомки оборудования;
— оптимальный подбор квалифицированных кадров и расстановкапопроизводственным участкам;
— внедрение и функционирование системы качества,отвечающеймеждународным стандартам и предусматривающейматериальноестимулирование за качественное выполнение работ;
— обеспечение исправного состояния и работоспособности станочного парка, оборудования и инженерныхсетей предприятия;
— постоянная готовность и нормальное функционирование службпредприятия, обеспечивающих производство (технологическая служба);
- авторский надзор и своевременное решение вопросов впроизводстве
Еще одной составляющей производственного цикла являетсяпериодоборота средств в готовой продукции.
Готовая продукция — это, как известно, изделия, законченныепроизводством и принятые отделом технического контроля. Размеры запасовготовойпродукции зависят от характера производства, маркетинговойстратегии предприятияи спроса на продукцию. Однако независимо отмасштабов производства и видавыпускаемой продукции целью эффективного управления средствами являетсяминимизация средств в составеготовой продукции, во-первых, и уменьшение периодаоборота этихсредств, во-вторых.
Анализ использования данного метода АВС при управлении оборотнымисредствами,вложенными в запасы материалов, был рассмотрен ранее.
Аналогично этот метод можно применять в процессе управления оборачиваемостью денежных средств в готовойпродукции. Для этого все запасы готовой продукции делятся на три категории постепени важности в соответствии с ожидаемойвыручкой от реализации.
Категория «А» включает ограниченное количество наиболееценныхвидов готовой продукции. Эта категория запасов требует постоянного и тщательногоучета и контроля в процессе поступления на склад, хранения и отгрузки. Отгрузкапродукции данной категории должна осуществляться в первоочередномпорядке.Готовая продукция категории «В» — менее дорогостоящая, а потомуконтрольза ее отгрузкой необходимо проводить с несколько большейпериодичностью.Однако внимание к ней в части учета, хранения и отгрузки не должно ослабляться ни в коем случае.
Готоваяпродукция категории «С» включает большую номенклатуру созначительно болеенизкой стоимостью по сравнению со стоимостью продукции категории «В» итем более — категории «А».
При этом следует учитывать, что выполнение договорных обязательствпо поставкам товарной продукции является обязательным независимо от еестоимости и размера заказанной партии.
С этой точки зрения более эффективно решается задачаускоренияоборачиваемости средств в запасах готовой продукции путем применениясистемы своевременного производства — «точно всрок»). То есть товарнаяпродукция изготавливается в необходимомобъеме к строго определенномукалендарному сроку и отгружается незамедлительно потребителю.
Иначе говоря, принципы системы своевременногопроизводствавоплощаются не только на этапе формирования запасов материалов, ноина этапе изготовления, а также в процессе реализации готовой продукции. Темсамым создается возможность выставлять счета к оплатесразу же после отгрузкитоварной продукции и соответственно завершить период оборота средств в готовойпродукции в более ранние сроки нежели в том случае, когда продукция хранится наскладе готовойпродукции.
Эффективное управление оборачиваемостью средств в готовойпродукции достигается также развитием дилерской сети. Такая сеть позволяетсущественно снизить запасы продукции на складах предприятия, ускорить продажупродукции и, как следствие, снизить период оборотасредств в готовой продукции.
Одной из весомых составляющих оборотных средствпредприятияявляется дебиторская задолженность, то есть долговые права кклиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторскойзадолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотныхсредствпредприятия.
Для эффективного управления оборачиваемостью средств вдебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплексвзаимосвязанных мер.
Во-первых, необходима четкая работа по учету и списаниюдебиторской задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы.
В настоящее время существуют две формы учета и списаниянеоплаченной дебиторской задолженности.
Первая форма связана с истечением предельного срокаисполненияобязательств по расчетам за поставленную по договору товарнуюпродукцию. Предельный срок исполнения обязательств по расчетам, какбылоотмечено выше, — 3 месяца с момента фактического получения товара, приемкиработ. Такая дебиторская задолженность называется просроченной(неистребованной).
Вторая форма связана с истечением срока исковой давности поисполнению обязательств между сторонами договора.
Заметим, что обязательным условием истребования дебиторскойзадолженности является предъявление иска в арбитражный суд не позднее 4-х месяцевс момента отпуска, отгрузки товаров, выполнения работ.
Таблица 5 Формы учета дебиторской задолженностиВиды дебиторскойзадолженности Данные по расчетами исполнению договорныхобязательств Формы учета и списания дебиторской задолженности А 1 2 Непросроченная Не истек срок исполнения договора и (или) установленный предельный срок (3 мес.) исполнения обязательств по расчетам Учитывается на счетах расчетов Просроченная Неистребованная Истек срок исполнения договора и (или) срок исполнения обязательств по расчетам (1-я форма) Списывается как безнадежнаязадолженность на убытки.Налогооблагаемая прибыль неуменьшается. (Основание: Указ Президента РФ № 2204от 20.12.94 г.) Истребованная Не истек срок исковой давности Учитывается на счетах расчетов Истек срок исковойдавности (2-я форма) Списывается на финансовыерезультаты. Налогооблагаемая прибыль уменьшается (Основание: Постановление Правительства РФ № 552 от05.08.92 г.)
Только тогда дебиторскую задолженность можно считатьистребованнойи учитывать ее в общеустановленном порядке, не списывать ее сбалансав течение всего срока исковой давности (3 года, ст. 196 Гражданскогокодекса РФ).
Указанная работа по учету и списанию задолженностисовмещается санализом дебиторов и определением объема иллюзорных(нереальных)поступлений денежных средств. Анализ дебиторов позволяетисключитьна будущее дебиторов с высоким риском. В последнем случае веськомплекс перечисленных работ особенно эффективен.
Во-вторых, для сокращения периода оборота дебиторскойзадолженности можно использовать метод ABC контроля за дебиторами.
В-третьих, важно использовать возможность оплаты долговвекселями, ценными бумагами (акции, облигации), поскольку ожиданиеоплаты«живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.
В-четвертых, по возможности нужно ориентироваться на увеличениеколичествазаказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольнымпотребителем.
Изложенные методы ускорения оборачиваемости текущихактивовохватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяютзначительно повысить эффективность управления оборотным капиталом.
5.2 Экономико-математическое моделирование отдельныхпроцессов финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Экономайзер»
Предприятие ОАО «Экономайзер» имеет различные запасы:сырье, материалы, комплектующие изделия, готовую продукцию, предназначенную дляпродажи. Совокупность подобных материалов, представляющих временно неиспользуемые экономические ресурсы, называют запасами предприятия.
Запасы создаются по различным причинам. Одна из них состоитв том, что если в некоторый момент производства потребуется какой-то виддеталей, который поставляется другим предприятием, и он отсутствует на складе,то процесс производства может остановиться. Поэтому на складе всегда должнобыть нужное количества деталей данного вида. Однако если запасы увеличить, товозрастает стоимость их хранения. Задача управления запасами состоит в выборедля предприятии целесообразного решения.
В новых условиях хозяйствования создание нормативныхзапасов на предприятии стало трудно разрешимой проблемой. В значительной мереэто обусловлено постоянным ростом цен на материалы. Поэтому целью управленияматериальными запасами в экономике является достижение оптимальных вложенийкапитала в материалы, исключения «замораживания» денежных средств в запасах,что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Достижениеуказанной цели способствует применение методики оптимального вложения средств взапасы материалов и покупных комплектующих изделий, разработанных дляпромышленных предприятий. Она основана на использовании метода экономногоразмера заказа материалов и применении известной системы своевременногопроизводства.
Своевременное производство в его самом упрощенном пониманииозначает систему изготовления продукции в очень небольших количествах «точно всрок», т.е. к моменту потребления. Соответственно материалы и покупные изделияприобретаются в ограниченном количестве.
Согласно методике оптимального вложения средств в запасыматериалов и покупных изделий наличие товарно – материальных запасов болеестрого определенной величины считается не допустимым излишеством, отрицательновлияющим на финансовую устойчивость предприятия. С практической точки зренияглавной целью методики оптимального вложения средств в запасы материаловявляется «уничтожения» любых лишних расходов на создание запасов. А главнымкритерием успеха или неудачи в этой работе является наличие оптимального или большогоколичества запасов материалов. Минимально необходимые запасы материалов(резервный запас) должны быть обязательно высокого качества и способнывыполнить задачу сокращения номенклатуры материалов как по маркам, так и потипоразмерам. При этом должна быть обеспечена бесперебойная работапроизводства.
Согласно методике при планировании запасов рекомендуетсяприменять модель экономного размера заказа.
Расчет экономного размера заказа осуществляется по формуле:
ЭРЗ=√2*3*П (1)
С
Где ЭРЗ – экономный размер заказа, в шт.;
З – расходы на подготовку заказов (размещение, доставка,приемка) в расчете на один заказ, в рублях;
П – годовая потребность в единицах товарно – материальныхценностей, в шт;
С – расходы по хранению запасов в расчете на единицузапасов, в рублях.
Отсюда видно, что экономический размер заказа изменяетсяпрямо пропорционально расходам на подготовку заказа, годовой потребности вматериалах и обратно пропорционально расходам по хранению запасов в расчете наединицу запасов. Однако и в том и в другом случаях эта зависимость ослабляетсяиз-за наличия знака квадратного корня. Расходы на подготовку заказов включаютвсе издержки, связанные с размещением заказов, транспортировкой и приемкойматериалов. Расходы по содержанию запасов включают затраты на хранениетоварно-материальных запасов после их приобретения и доставки на предприятие. Дляперевода экономного размера заказа, выраженного в шт., в денежное выражениенеобходимо величину ЭРЗ умножить на стоимость 1ед. изделия заказа материала. Низшаяточка графика соответствует наименьшим суммарным затратам на материалы инаиболее экономичному размеру заказов материалов. Для предприятия ОАО«Экономайзер» затраты на подготовку заказов не так велики. Что касаетсярасходов по хранению материалов, то на таких предприятиях то на такихпредприятиях материалы чаще всего сразу поступают в производство. Поэтомурасходами по хранению запасов материалов «С» можно пренебречь, т. е. принять ихравными единице, как и значение «З».
Тогда формула экономного размера заказа примет вид:
ЭРЗ = √2*П (2)
Из формулы следует, что экономный оптимальный размер заказаконкретного материала пропорционален корню квадратному удвоенной годовойпотребности в данном материале.
Если годовую потребность в конкретном материале представитькак произведение нормы расхода конкретного материала на количествоизготавливаемых изделий, то формула приобретет следующий вид:
ЭРЗ = √2*N*n (3)
Где N – норма расхода конкретного материала;
n – количествоизготавливаемых изделий.
На рисунке 2 представлена графическая иллюстрация экономногоразмера заказов материалов.
/>
Рисунок 2. Определениеэкономного размера заказа
Частота поставкиматериала, т.е. сколько раз материал необходимо приобретать и доставлять напредприятие в объеме экономного размера заказа. Данная модель дает ответ на вопросо том, когда необходимо размещать новый заказ на материалы, требует знаниявремени (продолжительности) выполнения заказа. Иначе говоря точка возобновлениярассчитывается как отрезок времени, необходимый для осуществления заказа идоставку заказанного объема запасов на предприятии.
С целью исключенияразрывов в поставке материалов по вине поставщиков, что может привести к сбоямв производстве и, возможно, к временному неудовлетворению спроса на товарнуюпродукцию, методика предусматривает создание некоторого единого резервного(страхового) запаса. Нехватка материалов может обойтись весьма дорого.Простои оборудования и нарушения графика производства являются примерамивозрастания внутрифирменных расходов. Отдельно необходимо учесть потери отнеудовлетворения потребностей покупателей продукции.
Определение приемлемогообъема резервного запаса заключается в нахождении равновесия между вероятнойнехваткой запасов и затратами по содержанию резервного запаса, достаточного,для того чтобы избежать остановки производства.
Устанавливая уровеньрезервного запаса материалов, необходимо учитывать несколько факторов:
— надежность поставщиковматериалов с точки зрения своевременности выполнения заказа и качестваматериалов;
— продолжительностьтранспортировки выполнения заказа;
— затраты на содержаниерезервного запаса;
— потери, обусловленныенехваткой материалов и, и соответственно недостаточным объемом готовойпродукции, неудовлетворенным спросом клиентов и утраты престижа предприятия вглазах потребителей
Заключение
В данном отчете попроизводственной практике проведен комплексный анализ финансово-хозяйственнойдеятельности ОАО «Экономайзер». Основным видом деятельности ОАО«Экономайзер» производство трубопроводной арматуры.
Анализ финансовогосостояния ОАО «Экономайзер» показал, что валюта баланса его увеличилась исоставила на конец 2011г. 2507 тыс.р., что больше, чем на начало 2008г. года на6,77%. Данное изменение говорит о постепенном приросте оборотных средствпредприятия, что в целом можно расценивать положительно. Большую часть активовсоставляют оборотные активы. Структура оборотных активов предприятия такжеизменяется, доля дебиторской задолженности в ней постепенно уменьшается. Висточниках формирования имущества ОАО «Экономайзер» преобладает заемный капитал,доля его составляет на 01.01.10г. 82,86%, что в целом указывает зависимостьпредприятия от внешних кредиторов. За анализируемый период заемные средствапредприятия полностью состоят из кредиторской задолженности. Степеньплатежеспособности предприятия довольно низкая, хотя наблюдается тенденция кувеличению ее уровня. На конец 2010г. в общей сумме активов преобладаютмедленно реализуемые активы (74,64%), второй по значению являютсябыстрореализуемые активы (24,62%), доля труднореализуемых активов составляетвсего 0,74% За анализируемый период можно отметить отрицательную тенденцию:доля быстрореализуемых активов постепенно сокращается, растет доля медленнореализуемых активов. В то же время необходимо отметить, что снижение доли исуммы быстрореализуемых активов предприятия происходит в основном за счетуменьшения краткосрочной дебиторской задолженности.
Анализ финансовойустойчивости ОАО «Экономайзер» указывает на кризисное финансовое состояние. Увеличениесобственных оборотных средств связано и с увеличением прибыли. Если порезультатам 2008г. предприятием была получена прибыль в сумме 144 тыс.р., в 2011г.сумма чистой прибыли составила 162 тыс.р.
Значения показателейрентабельности и оборачиваемости и их динамика свидетельствуют о высоком уровнеделовой активности ОАО «Экономайзер». Несмотря на это, согласно данным анализаденежных потоков, у предприятия наблюдается дефицит денежных средств дляобеспечения текущей деятельности. Отрицательным моментом является, снижениевнеоборотных активов, нерациональное распределение средств в активах, чтопривело к низкому уровню платежеспособности предприятия. Руководству ОАО«Экономайзер» необходимо обратить внимание на состояние расчетной дисциплины, атакже на укрепление финансового состояния за счет увеличения прибыли,привлечения долгосрочных источников формирования имущества.
Список использованныхисточников
1. Федеральный закон«Об акционерных обществах» от 26.12.95г. №208 ФЗ.
2. Порядокопределения величины чистых активов (Приказ Министерства финансов РФ №10-н от29.10.03).
3. Баканов М.И.,Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник/ Под ред.М.И. Баканова. – 5-е изд., перараб. и доп. – М.: Финансы и статистика,2006.-536с.
4. Басовский Л.Е.,Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономическийанализ хозяйственной дяетльности): Учеб. Пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. –М.: ИНФРА – М, 2006.-222с.
5. Бороненкова С.А.Экономический анализ в управлении предприятием.–М.: Финансы и статистика,2003.-224с.
6. Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. – 4-е изд., перераб. идоп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. – 368с.
7. Ковалев В.В.Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2006.-560с.
8. Пястолов С.М. Экономическийанализ деятельности предприятия: Учеб. Пособие для студентов экономическихспециальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей. – М.:Академический проект, 2003.-573с.
9. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перараб. и доп. – Мн.:ИП «Экоперспектива», 2006.-498с.
10. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансовогоанализа деятельности коммерческихорганизаций. – М.: ИНФРА – М, 2006.-222с.