Министерство образования и науки Российской Федерации
Уральский филиал
Федеральное агентство по образованию
оссийская экономическая академия им. Г.В. Плеханова в г.Екатеринбурге
Курсовая работа
по дисциплине: Экономическая теория
На тему: Инфляция: характеристики, типы,особенности протекания в России
Содержание
Введение
1. Инфляция: общая характеристика
1.1 Типы и причины возникновения инфляции
1.2 Механизмы открытой инфляции
1.3 Динамика инфляции
2. Современные тенденции в динамикеинфляции в мире и в России
2.1 Тенденции развития инфляции в мировойэкономики
2.2 Краткий анализ причин инфляции России(2004 — 2008)
2.3 Социально – экономические последствияинфляции
Заключение
Список литературы
Приложение А индексы цен по основнымсекторам экономики
Приложение Б Инфляция спроса
Приложение В Инфляция предложения
Приложение Г Темпы денежного агрегата
Введение
Инфляция однаиз самых важных проблем экономики пока есть в обращении государства бумажные деньги.Российская экономика давно и серьезно больна инфляцией. Все попытки избавиться отэтой болезни или хотя бы заглушить ее пока оказываются тщетными, о чем свидетельствуютданные государственной статистики (см. Прил. А). Это рыночная болезнь, обычно проявляетсяв повышении общего уровня цен.
С этой проблемой может столкнутьсялюбая страна с плохо налаженной экономикой. Инфляция в первую очередь поражает «мозг»экономики – единую государственную валюту, что приводит к обесцениванию денег. Чтосказывается на росте цен, сокращению ВВП, и уничтожению сбережения населения государства.Инфляция вживается в экономику с легкостью, также легко набирает обороты, но нетак легко сбавить эти обороты к безопасным, еще труднее исправить ущерб нанесеннойбольшим ростом инфляции. Вся прогрессивная экономическаямысль человечества, положила немало усилий для борьбы с ней, но инфляция окончательнопобеждена не была, т.к. появились новые и более сложные ее формы.
Проблема данного исследования носит актуальный характерв современных условиях. Об этом свидетельствует частое изучение поднятых вопросов.
Внимание к проблеме инфляции необходимо в целяхболее глубокого и обоснованного разрешения частных актуальных проблем тематики данногоисследования.
Актуальность настоящей работы обусловлена, с однойстороны, большим интересом к теме «Инфляция. Сущность, причины и социальноэкономические процессы» в современной науке, с другой стороны, ее недостаточнойразработанностью. Рассмотрение вопросов связанных с данной тематикой носит как теоретическую,так и практическую значимость. Исходя из сформулированной актуальности темы, определимцель и задачи работы.
Целью курсовой работы является выявление причини последствий увеличенного темпа инфляции.
Задачи:
1. Дать характеристику сущности,типов, причин и показателей инфляции;
2. Показать влияние открытой инфляциина состояние экономики;
3. Рассмотреть последствия инфляции.
Объект исследования – это национальная экономика.
Предметом исследования является– инфляция России2004 — 2008.
Если в экономической системе РФусилится инфляция, то экономика державы понесет огромный убыток и ущерб.
Курсовая работа состоит из введения,основной части которая включает в себя три главы, заключения, списка литературыи приложения.
В первой части рассматриваетсяразнообразное понимание инфляции, а также причины возникновения и виды инфляции.Во второй части рассматриваются механизмы открытой инфляции и возможные причинывозникновения того или иного фактора.
Вторая глава состоит из двух частей.Первая часть рассказывает нам о темпах развития инфляции в те или иные года. Вовторой части рассматривается краткий анализ инфляции, которая произошла не так давно.В третьей главе называются основные и распространенные социально – политическиепоследствия инфляции в сфере экономики.
В заключении работы формируетсявывод, о том, какая работа была проведена и какие задачи были решены в каждой главе.
1 Инфляция:общая характеристика
1.1 Типы ипричины возникновения инфляции
Сбалансированный,равновесный экономический рост является, по сути, моделью идеального варианта развитияэкономики. Реаль ная экономическая ситуация всегда так или иначе отклоняется отэтой модели. Все современные страны с рыночной экономикой в той или иной мере сталкиваютсяс проблемой инфляции, которая проявляется в росте общего уровня цен. Устойчивыеотклонения от макроэкономического равновесия характеризуют период экономическогокризиса, когда темпы роста ВНП замедляются, он перестает расти, а затем может наступитьпрямое сокращение производства, что ведет к росту безработицы.
Инфляция— явление, присущее экономике,использующей бумажные деньги. Она проявляется в форме повышения общего уровня цени удорожания иностранной валюты. Вместе с тем экономисты, например Пол Хейне, отмечают,что изменяются цены не только товаров, но и измерителя их ценности — денег. Формулируяэто понятие образно, он отметил, что речь идет не об увеличении размера предметов,а об уменьшении масштабов линейки, используемой для их измерения.
Иначе говоря,инфляция(от лат. «inflatio» — вздутие)рассматривается как процесс обесценивания денег и соответственно роста цен, происходящийв результате переполнения каналов обращения де нежной массой сверх необходимой длятоварооборота.
Но рост цен невсегда является признаком инфляции. Он может быть обусловлен: ухудшением условийдобычи сырья (большая глубина залегания полезных ископаемых, меньшее содержаниеруды); более высоким качеством продукции, производством более сложных и современныхее моделей; сезонными колебаниями цен (например, в производстве сельскохозяйственнойпродукции); циклическими колебаниями экономической конъюнктуры; следствием стихийныхбедствий и пр.
Современная макроэкономическаятрактовка инфляции учитывает более широкий спектр факторов ценообразования: помимопотребительского(денежного) спроса к ним относят предложение товарови услуг, формирование цен на факторы производства, степень монополизации рынка.[12 C 624]
Инфляция, исходяиз этих подходов, является результатом макроэкономической нестабильности иопределяется как дисбаланс между совокупным спросом (АD) и совокупным предложением (АS), вызывающий повышение общего уровня цен.
Несоответствиеденежного спроса и товарной массы можно представить как
АD> АSили АSНо всегда ли подобное неравенствопроявляется в повышении общего уровня цен?
Для ответа наэтот вопрос следует выделить два типа инфляции: открытую и подавленную (скрытую).
Открытая инфляцияхарактеризуется обесценениемденег, рос том цен. Она характерна для рыночной экономики, где цены и до ходы формируютсяпод воздействием спроса и предложения. Инфляционный рост цен деформирует рыночныймеханизм, но не ликвидирует реакцию экономики на рыночные сигналы: в долгосрочномпериоде она не теряет способности к самонастройке в направлении равновесия при новомуровне цен.
Подавленнаяинфляция имеет место при формированиигосударством цен и доходов. Не проявляясь в росте цен, макроэкономическое неравновесиепроявляется в этом случае прежде всего в хронических товарных дефицитах. Особоэто характерно для отраслей с высокими издержками производства.
Дефицит товаровобусловливает формирование вынужденных сбережений у населения, которые можно обозначитькак отложенный спрос, свидетельствующий о падении реальных доходов и уровняжизни. Отложенный спрос образует своего рода «инфляционный навес» — мощный потенциалоткрытой инфляции в случае либерализации потребительских цен. Систематический товарныйдефицит становится причиной возникновения «дефицитных ожиданий» населения, когдазакупки товара впрок, т.е. дополнительный избыточный спрос, вызваны опасениями нероста цен, а возможностью отсутствия данных товаров на рынке в будущем.
Товарный дефицитвлечет необходимость внедрения элементов ограничительного командного распределения(талоны, карточки, нормы отпуска товаров), общее снижение требований к качествупродукции, развитие «черного рынка», где товары продаются по высоким ценам. Посколькудефицит относится и к инвестиционным товарам, по сути, формируется и «черный рынок»,где они реализуются по повышенным ценам (в экономиках с централизованным распределениемосновных фондов в качестве такой «цены» выступает взятка чиновнику). Формируетсяпараллельная «теневая» экономика.
Подавленная инфляцияломает механизм рыночной самонастройки, так как предприниматели не получают «условныхсигналов» для перемещения капиталов и выгод от такого перемещения. Это ведет к сохранениюструктурных дисбалансов, неэффективных производств, к воспроизводству ситуации макроэкономическогонеравновесия. При этом потери несут все экономические агенты официальной экономики,а выигрывают лишь теневые и криминальные структуры. Подав ленная инфляция особохарактерна для стран с тоталитарной команд ной экономикой, где цены, доходы, физическийобъем, и структура ВНП жестко определяются и контролируются государством. Каковыосновные причины инфляции?
Исходя из количественнойтеории денег прирост цен — АР будет обусловлен ростом денежного спроса, превышающимприрост предложения — реального ВНП (о«0). В свою очередь прирост денежного спроса будет обусловлен как приростом номинального количества денег в обращении,так и ускорением их обращения, когда тот же объем денежной массы обслуживает большееколичество сделок.
Отметим, что ростденежной массы может быть обусловлен увеличением как массы наличных (в результатенеоправданной эмиссии), так и кредитных денег.
Для современнойрыночной экономики инфляция стала неотъемлемым явлением, прежде всего в силу того,что современный рынок далек от условий совершенной конкуренции. Можно выделить следующиеинфляционные факторы, присущие всем развитым странам.
1. Рост государственных расходовв ВНП, который обусловлен расширением масштабов госсектора,государственного регулирования экономики, проведения социальных программ. Следствиемэтого может явиться дефицит государственного бюджета, источниками покрытия которогостановятся займы в Центральном банке страны, эмиссия денег, а также внешние займы,формирующие будущий потенциал инфляции.
С государственнымирасходами тесно связано увеличение непроизводительного потребления национальногодоход; в первую очередь инвестиций на нужды обороны и военно-промышленного комплекса,расходов на содержание госаппарата и пр. Создавая дополни тельный платежеспособныйспрос, эти расходы не ведут к соответствующему увеличению товарной массы. Подобныепоследствия влечет и нерациональная структура экономики с преобладанием добывающих отраслей и отраслей тяжелой промышленности.
2. Возникновение крупных институтовчастной власти— крупнейших фирм, транснациональных корпораций (ТНК) (монополийи олигополии), получающих сверхприбыли за счет сдерживания предложения и поддержаниявысокого уровня цен.
Следует отметить,что крупные финансово-промышленные группы (ФПГ) занимаются и лоббированием, препятствуяпрохождению антимонопольных решений правительства, снятию ограничительных тарифовна импорт конкурирующих товаров и т.п.
3. Усилениепрофсоюзов, добивающихсяповышения заработной платы, в том числе путем сокращения предложения труда (лоббированиезаконов о сокращении рабочего времени, ужесточении миграционного законодательствас целью защиты внутреннего рынка труда от иностранной рабочей силы). Повышение заработнойплаты, с од ной стороны, увеличивает платежеспособный спрос, а с другой — издержкипроизводства. И то и другое являются фактором роста цен. С известной степенью условностиможно отметить, что пере численные три группы причин инфляции есть проявление монопольныхтенденций: государства — на осуществление государственных расходов и эмиссию денег;корпораций — на установление товарных цен и предложение товаров; профсоюзов — наустановление цены труда и ограничение его предложения. Помимо этого можно указатьи еще ряд причин.
4.Практикуемая в большинстве развитых стран индексацияде нежных доходов населения (прежде всего заработной платы и социальныхтрансфертов). При необоснованно высоких ее размерах, вы званных давлением профсоюзов,политических партий, ошибочны ми прогнозами в части инфляционного роста цен, индексацияСтановится фактором формирования избыточного денежного спроса.
5. Ростоткрытости национальных экономик, развитие мирохозяйственных связей ведут к воздействию на цены внутреннего рынкаколебаний курсов валют, цен на импортируемые товары и ресурсы и пр. Возникает такназываемая «импортируемая инфляция».
Некоторые исследователиотмечают и то, что современная экономика становится все более сервисноориентированымс преобладанием доли занятых в сфере услуг. Отмечается, что производительностьтруда в этой сфере растет медленнее, чем в производственном секторе, а заработнаяплата — теми же, а зачастую и более высокими темпами, что усиливает дисбаланс междуденежным спросом и совокупным предложением.
Показатели инфляции — это, прежде всего индексы цен. К числунаиболее значимых из них относятся:
— индексы ценна потребительские товары;
— индексы ценпроизводителей;
— индексы ценпотребителей на продукцию и услуги производственно-технического назначения;
— индексы-дефляторы.[10 C.624]
При формированиииндекса цен учитывается ряд принципиальных требований. Прежде всего, он не долженбыть подвержен влиянию различий в ценах, обусловленных изменением качества товаров.Для этого используется метод наблюдения за изменением цен на товары и услуги-представители,иначе говоря, учитывается изменение цен на сопоставимую продукцию. Под товаром(услугой-представителем) понимается вся совокупность марок, артикулов определенноговида товаров, одинаковых по функциональному на значению. Кроме того, индекс цендолжен соответствовать концепции СНС, чтобы обеспечить возможность анализа его влиянияна макроэкономические показатели.
Очень важным моментомявляется отбор в наблюдаемую группу товаров и услуг-представителей с учетом их значимости,удельного веса в объеме продаж, общности функционального назначения. Существенноезначение имеют место регистрации цен (предприятия, магазины, семьи, города,регионы) и способ регистрации (в российской практике информация о ценах производителейпредоставляется предприятиями, о ценах в магазинах и на рынках — специально обученнымисчетчиками — регистраторами и продавцами). Используются два наиболее распространенныхметода расчета индекса цен. Первый (формула Ласпейреса) берет за основу структуруи физический объем производства товаров и услуг в базовом периоде и определяетсякак соотношение базового выпуска в текущих и базовых ценах. Данный индекс показывает,как изменились цены при условии, что в анализируемом году сохранилась структурато варов и услуг базисного года.
Второй метод (формулаПаше) оценивает изменение цен на основе структуры товаров и услуг анализируемогогода, сопоставляя выпуск анализируемого года в текущих ценах с его величиной в ценахбазового периода. Этот метод используется чаще, так как динамика цен представляетбольший интерес для анализа применительно к сложившейся в исследуемом году структуретоваров.
Отметим, что обеметодики не учитывают, что при неравномерном росте цен имеется тенденция заменыпотребителем более дорогих товаров более дешевыми товарами. Таким образом, например,при определении удорожания стоимости жизни индекс Ласпейреса несколько завышаетиндекс цен потребительской корзины, а индекс Паше представляет его менее значительным.
Надо отметить,что в практике расчета индексов цен, используемых в национальной статистике, чащеучитываются цены фактических сделок. Международные организации обычно используютдля этих целей среднестатистические цены (показатели удельной стоимости), рассчитываемыепутем деления стоимостного объема продаж или закупок на их физический объем. [3C.816]
Индекс потребительских цен(ИПЦ) измеряет изменение стоимости фиксированного набора основныхпотребительских товаров и услуг (потребительской корзины) и является главным оперативныминдикатором, характеризующим уровень инфляции в стране и ее регионах.
В качестве потребительскихцен принимаются регистрируемые цены реализуемых товаров, имеющихся в свободной продажеи оплаченных наличными деньгами (включая НДС, налог с продаж, акцизы и прочие косвенныеналоги). В России для оперативной информации проводится еженедельная регистрацияуровня и изменения цен и тарифов по 57 продовольственным, 40 непродовольственнымтоварам, 25 видам платных услуг (всего 122 позиции) по выборочной сети предприятийторговли и сферы услуг в 132 городах.
Ежемесячный расчетИПЦ осуществляется путем регистрации цен в период с 15-го по 25-е число каждогомесяца в республиканских, краевых, областных и районных центрах по 409 группам товарови услуг.
Индекс цен производителейрассчитывается по фактическим ценам реализации продукции, отгружаемойна внутренний рынок, без НДС, акцизов, других косвенных налогов, транспортных ипогрузочно-разгрузочных расходов.
Индекс цен на продукцию и услугипроизводственно-технического назначения, приобретенные предприятиями-потребителями, включает, кроме цены производителей, транспортные расходы, косвенныеналоги, оплату услуг торговых организаций и охватывает как отечественную продукцию,так и импортную, потребляемую отечественными предприятиями.
При расчетах индексовцен используется метод агрегирования: начинают с расчета индексов по отдельным товарам-представителям,затем — по товарным группам, производствам и отраслям.
Дефлятор ВНП— средневзвешенныйиндекс, или уровень, цен на товары и услуги, формирующие ВНП. Он используется дляанализа динамики ВНП, а также для характеристики темпа инфляции. Дефлятор ВНП равенсоотношению объема ВНП текущего года в текущих ценах (номинального ВНП) и того жеобъема в постоянных (сопоставимых) ценах базисного года (реального ВНП). В Рос сиирасчет дефлятора ВНП осуществляется с 1996 г. ежеквартально.
Объем произведенногоВНП в постоянных ценах может определяться как разность между валовым выпуском ипромежуточным потреблением, для чего исчисляются их показатели в ценах базисногогода.
Поскольку ВНПможно рассматривать как сумму добавленных стоимостей по каждому виду деятельности,первоначально переоценивается в сопоставимые цены добавленная стоимость по отдельнымотраслям. Для этого продукция промышленности, сельского хозяйства, строительстваи т.д. переоценивается по индексам цен производителей, а материальные затраты —по индексам цен потребителей продукции производственно-технического назначения.
Индекс покупательной способностинациональной валюты(на пример, рубля) представляетсобой величину, обратную индексу-дефлятору. Так, если ВНП в текущих ценах составилПО млрд руб., в сопоставимых 100 млрд руб., то индекс-дефлятор равен: 110 млрд руб.: 100 млрд руб. = 1,1. Индекс покупательной способности рубля составит: 1:1,1 =0,91.
Уровень инфляции(темпы прироста цен) рассчитывается, напри мер, на основе индексапотребительских цен как:
УИ% = 100 • (ИПЦан — ИПЦбг) / ИПЦбг, (1)
где УИ — уровеньинфляции;
ИПЦан— индекс потребительских цен анализируемого года;
ИПЦбг– индекс потребительских цен базисного года.
Как косвенныепоказатели уровня инфляции могут использоваться данные об отношении товарных запасов к сумме денежных вкладовнаселения.Сокращение первых и рост последних, т.е. уменьшениеэтого соотношения, косвенно подтверждает усиление инфляционных процессов. Аналогичныйвывод позволяют сделать данные о превышенииденежных доходов населения над расходами.
Характеризуютинфляцию и с использованием «правила величины 70», определяяколичество лет, необходимых для удвоения уровня цен. Для этого число 70 делят наежегодный уровень инфляции.
Для оценки масштабовэкспорта и импорта инфляции в открытой экономике применяется показатель условий торговли:
Показательусловий торговли = (индекс средней стоимости единицы экспорта/индекс средней стоимостиединицы импорта) • 100%.
Если этот показатель больше 100%,то страна экспортирует инфляцию, если меньше 100% — импортирует ее.
Все рассмотренные понятия инфляциине исключают, а дополняют друг друга. Они отражают процесс ее усложнения как явлениеэкономической жизни и различные уровни ее теоретического анализа. Каждое из ниххарактеризует какую-то одну из сторон сложного многофакторного процесса. Современнаяинфляция – не аномалия, это одновременно и результат, и способ разрешения противоречий,свойственных общественному воспроизводству и развитию.
1.2 Механизмы открытой инфляции
инфляция экономика деньги
Рассматривая механизмформирования инфляционных процессов в экономике, часто выделяют так называемые альтернативныеисточники (механизмы) инфляции в зависимости от того, являются ли приоритетнымив формировании макроэкономического неравновесия АО > АSфакторы спроса или факторы предложения.
Инфляция спроса (инфляция покупателей) — это избыток в об ращенииплатежных средств (избыток совокупного спроса), наталкивающийся на ограниченноепо тем или иным причинам предложение товаров и услуг. Инфляция спроса характернадля ситуации, когда экономика близка к состоянию полной занятости и полной загруженностипроизводственных мощностей. Инфляцию спроса можно представить графически (см. Прил.Б).
На графике видно,что кривая совокупного спроса смещается вправо на промежуточном и вертикальном участках,наблюдается рост общего уровня цен, который, однако, на промежуточном отрезке сопровождаетсяростом реального объема производства, т.е. инфляция спроса может быть положительнымявлением, если только темпы роста цен сопоставимы с темпами роста производства.Факторами, обусловливающими избыток совокупного спроса и смещение кривой АО,могут быть следующие:
— рост государственныхрасходов на военные и социальные про граммы;
-дефицит государственногобюджета, обусловливающий займы в центральном банке, дополнительную денежную эмиссию;
— неконтролируемыйрост кредитных денег, в том числе за счет так называемой скрытой эмиссии. Делов том, что порой государство, практикует списание долгов или кредиторской задолженности.Прекращение выплат кредиторской задолженности или процентов за кредит означает,по сути, увеличение на соответствующую сумму кредитных денег;
— увеличение частныхрасходов на инвестиции за счет банковского кредита;
— увеличение частныхрасходов на потребление за счет использования сбережений;
— индексация денежныхдоходов населения в необоснованных размерах;
— рост заработнойплаты как результат деятельности профсоюзов;
— рост чистогоэкспорта, когда произведенные товары потребляются за рубежом, а доходы от их производстваформируются в национальной экономике.
Результат перечисленныхявлений — увеличение денежной массы в обращении. Следует отметить, что рост цен,особенно в условиях ограниченного предложения, может повлечь ажиотажный спрос —стремление осуществить закупки впрок, в более ранние, чем прежде намечалось, сроки.Это увеличивает скорость оборота денег. Как отмечалось выше, рост денежной массыв обращении и скорость ее обращения обусловливают увеличение совокупного спроса.
Однако не увеличениесовокупного спроса само по себе вызывает рост уровня цен, а то, что оно сталкиваетсяс невозможностью соответствующего увеличения совокупного предложения.
Выделим основныефакторы, обусловливающие дефицит предложения:
— отсутствие незагруженныхпроизводственных мощностей и не используемых ресурсов, что препятствует росту производствана данной технической базе;
— нехватка запасовв сфере торговли;
— проблемы с увеличениемимпортных закупок для насыщения внутреннего рынка, связанные, например, с нехваткойвалютных ресурсов;
— сдерживаниероста предложения монопольными структурами, заинтересованными в поддержании высокогоуровня цен.
Все перечисленныефакторы, формирующие избыток совокупного спроса и дефицит предложения, присущи современнойрыночной экономике, не носящей чисто конкурентного характера. Очевидно, в долгосрочномпериоде известный уровень инфляции будет неизбежно сопутствовать ее функционированию.
Второй, альтернативный, источник(механизм) открытой инфляции — инфляция издержек (инфляция предложения).Она проявляется как сокращение совокупного предложения в результате роста издержекпроизводства. Инфляцию предложения можно представить графически (см. Прил. В).
На графике видно, что кривая совокупностипредложения смещается влево, и этот сдвиг вызывает рост цен при сокращении реальногообъема производства, т.е. инфляция предложения – явление сугубо отрицательное.
Рост издержекможет быть обусловлен рядом факторов. Прежде всего, это повышение цен на продукциюи услуги монополистов, особенно в базовых отраслях, обеспечивающих поставки сырьяи топливно-энергетических ресурсов. Цены топливно-энергетических ресурсов используемыхпри производстве и транспортировке любой продукции, лежат со ответственно в основеформирования ее цены.
Значительное воздействиена формирование инфляции издержек может оказать профсоюзная политика, нацеленнаяна повышение заработной платы и ограничение предложения труда, поскольку заработнаяплата является существенным элементом издержек.
Свою лепту в формированиеинфляции издержек вносит государство, осуществляя повышение ставок прямых и косвенныхналогов, ставок процента за кредит, индексацию заработной платы, устанавливая дополнительныельготы и увеличивая размеры действующих, гарантированных законодательством социальныхльгот и компенсаций работникам, повышая размеры отчислений в социальные внебюджетныефонды и пр. Все это ведет к увеличению издержек на производство и снижению нормыприбыли, а рост издержек — к росту цен.
Подорожавший товарпроизводственного назначения, являясь ресурсом для последующего производителя, заставляетпоследнего также повышать цену. Рост цен на потребительские товары и услуги обусловливаетснижение реальных доходов работающих и оправдывает выдвижение новых требований поувеличению заработной платы. Возникает инфляционный передаточный механизм:инфляция издержек распространяется подобно эпидемии.
При насыщенномрынке предприниматель не может компенсировать рост издержек ростом цен. Вследствиеснижения нормы прибыли часть капиталов, покидает производство и уходит в сбережения.Совокупное предложение сокращается, усугубляя разрыв с совокупным спросом. Инфляциюиздержек в целом можно охарактеризовать следующим образом: совокупный спрос не являетсяизбыточным, но совокупное предложение сокращается в результате роста издержек производства.
В ходе анализаконкретной макроэкономической ситуации инфляцию спроса и инфляцию издержек достаточносложно различить, тем более что их причины могут быть сходными. Так, обусловленноетребованиями профсоюзов повышение заработной платы, с одной стороны, является факторомувеличения совокупного спроса, с другой — фактором роста издержек производства.
Рост монопольныхтенденций в экономике можно рассматривать как фактор сдерживания предложения применительнок инфляции спроса и как фактор роста издержек применительно к инфляции издержек.Исследователи отмечают главное отличие альтернативных механизмовоткрытой инфляции. Инфляция издержек ограничена во времени и постепенно «самоизлечивается»,поскольку рост цен имеет следствием сокращение реального ВНП, что ограничивает спросна ресурсы, а значит, и рост цен на них, а также дальнейший рост издержек. Что касаетсяинфляции спроса, то время ее действия определяется периодом, когда существуютчрезмерные общие расходы в экономике.
Помимо альтернативныхисточников инфляции выделяют механизм структурной инфляции. Она вызываетсямакроэкономической межотраслевой несбалансированностью, когда рост общего уровняцен вызван их ростом на отдельных рынках. Часть отраслей не может быстро насытитьрынок товарами, возникает неудовлетворенный спрос по отдельным видам продукции (длительныйместный дефицит), что обусловливает рост цен на нее.
Зачастую на отдельных,особенно олигополистических, рынках цена устанавливается не как результат выравниванияспроса и предложения, а волевым решением руководителей крупных фирм и корпораций.Выделяется множество мелких рынков (например, отдельных типов одежды — джинсовой,спортивной и пр.). Дифференцируется спрос, опять-таки при водя к выделению отдельных,более мелких рынков: молодежной продукции, элитной продукции с высоким уровнем сервисаи т.п. В этих условиях производителю легче добиться господства, выйти из-под влиянияценовой конъюнктуры, в частности, прибегая к агрессивной целевой рекламе, и повышатьцены в отсутствие товарного дефицита.
В мировой практикесущественным фактором структурной инфляции является ценообразование в отраслях производствасельскохозяйственной продукции. Защита отечественных фермеров, проявляющаяся в государственныхдотациях к закупочным ценам, высоких ввозных таможенных тарифах на сельскохозяйственнуюпродукцию, снижающих ценовую конкуренцию, т.е. политические факторы формированияцен, объективно ведут к их повышению.
Надо отметить,что структурная инфляция считается труднопреодолимой, так как ее сокращение требуетзначительных инвестиций, отдача от которых не может быть получена в сжатые сроки.
В условиях открытойнациональной экономики, расширения международных экономических связей существеннымфактором, обусловливающим инфляционные процессы, становится так называемая импортируемаяинфляция. Так, рост цен на импортируемое сырье, энергоносители и оборудованиеспособствует инфляции издержек. Аналогичное влияние оказывает повышение цен на ввозимыепотребительские, особенно основные продовольственные, то вары: их удорожание приводитк удорожанию стоимости жизни, а значит, к выдвижению новых требований в части повышениязаработной платы и индексации прочих денежных доходов.
Сокращение поступленийот внешней торговли, отрицательное сальдо внешнеторгового и платежного балансовгосударства ведут к сокращению поступления денежных доходов в бюджет и являютсяпричиной дополнительной денежной эмиссии.
На уровень внутреннихцен влияют и колебания курсов валют: снижение курса национальной валюты обусловливаетрост внутренних цен.
Особо следуетотметить, что открытая инфляция имеет тенденцию к самовоспроизводству. Механизмсамовоспроизводства от крытой инфляции включает два основных элемента: адаптивныеинфляционные ожидания и перенос повышенных издержек на цену продаваемого товара.
Адаптивныеинфляционные ожидания — этопсихологический феномен, когдаисходя из прошлого опыта роста цен, потребители и производители меняют свою стратегиюв отношении товарных запасов и инвестиций. Отметим, что инфляционные ожидания формируютсяна микроуровне.
Потребители закупаюттовары впрок. Рост потребления влечет сокращение сбережений, а значит, объема кредитныхресурсов. Сокращение последних ведет к удорожанию кредита и становится препятствиемдля роста капиталовложений, а следовательно, производства и предложения.
Наряду с этиможидаемый на основе недавнего опыта рост потребительских цен стимулирует профсоюзывыдвигать новые требования по повышению номинальной заработной платы. Ожидая повышенияобщего уровня цен, в том числе и на свою продукцию, предприниматель принимает этитребования.
В случае еслирост номинальной заработной платы опережает рост цен (иными словами, ожидаемый ростцен, на основе которого формировались требования по повышению заработной платы,оказался выше фактического), то возможно повышение удельных издержек заработнойплаты на единицу продукции. Если это повышение не будет компенсировано ростом производительноститруда, то возросшие удельные издержки заработной платы будут перенесены на ценыпродукции, вызывая их дальнейший рост, который в свою очередь обусловит усилениеинфляционных ожиданий и дополнительные требования по повышению оплаты труда. Возникаеттак называемая инфляционная спираль «заработная плата — цены».
Производители,ожидая роста цен на сырье, материалы, ресурсы, заранее устанавливают более высокиецены на свою продукцию. Торговцы увеличивают розничные наценки и «придерживают товар»,рассчитывая сбыть его позднее по более высоким ценам.
Как видим, инфляционныеожидания играют свою роль в «раскручивании», самовоспроизводстве обоих альтернативныхмеханизмов инфляции: они ведут к расширению текущего спроса, сдерживают рост предложения.
Новое повышениецен формирует инфляционные ожидания на новом уровне. Как отмечалось, самовоспроизводствоинфляции обусловлено и переносом удорожания поставок (как фактического, так и ожидаемого)на цены продукции.
Различают инфляциюсбалансированную (со стабильными относи тельными ценами, когда при ростеобщего уровня цен цены товаров относительно друг друга остаются неизменными) и несбалансированную(в результате непропорционального роста цен на различные то вары их цены постоянноизменяются относительно друг друга).
Инфляция можетбыть ожидаемой (предсказуемой, прогнозируемой), по сути планируемой как результаттех или иных действий правительства страны в рамках осуществляемой макроэкономическойполитики.
Неожиданнаяинфляция характеризуется внезапнымскачком цен. При наличии уже сформировавшихся инфляционных ожиданий населения неожиданнаяинфляция влечет резкий рост расходов на приобретение товаров и услуг, что провоцируетдальнейший рост цен и растущие инфляционные ожидания. Если инфляционные ожиданияне набрали силу, то население, рассматривая внезапный скачок цен как кратковременноеявление, может увеличить сбережения, дожидаясь снижения цен. Сократившийся спросокажет давление на цены в сторону их снижения. Этот эффект (эффект Пигу, или эффект«реальных кассовых остатков»), как отмечают исследователи, возможен лишь в нормальнофункционирующей экономике, в условиях гибких цен и процентных ставок и, как отмечалось,при отсутствии инфляционных ожиданий. В силу этого многие считают, что А. Пигу описываетскорее гипотетическую, нежели реальную экономическую ситуацию.
В зависимостиот темпов роста цен различают несколько видов инфляции, имеющих различныесоциально-экономические последствия.
Ползучая (умеренная)инфляция характеризуется темпамироста цен на 5—10% в год. В этих условиях сохраняется стоимость денег, сбереженияостаются прибыльными (так как процентный доход по ним выше роста цен), риск заключенияконтрактов в текущих ценах незначителен, уровень жизни понижается несущественно.С точки зрения экономических последствий умеренная инфляция рассматривается какфактор, придающий необходимый динамизм экономике. Рост цен обусловливает увеличениеспроса (поскольку в дальнейшем покупки обойдутся дороже).
В соответствии с «уравнением обмена»некоторый рост денежного спроса создает стимул для увеличения объема выпуска. Роствыпуска восстановит равновесие между товарной денежной массой при новом, более высокомуровне цен. Однако при этом следует отметить два существенных момента. Во-первых,стимулирующее воздействие умеренного роста цен на вы пуск отмечается при наличиинеиспользуемых факторов производства: чем их больше, тем больше такое воздействие.Во-вторых, не используемый капитал в результате роста цен обесценивается, т.е. выигрышполучают более сильные и современные производители. Таким образом, умеренная инфляцияспособствует и формированию более эффективной структуры экономики.
1.3 Динамика инфляции
ЦЕНЫ Инфляция в декабре 2010 годасоставила 1,1%, а в целом за 2010 год – 8,8%, сообщил во вторник Росстат. Окончательныеданные Росстата оказались выше предварительной оценки службы за декабрь, подготовленной5 января на основе недельного мониторинга, который делается по более узкой корзинетоваров (1% за декабрь и 8,7% за 2010 год). Таким образом, месячная инфляция разогналасьдо максимального в 2010 году показателя, не считая января. В результате пересмотрарост потребительских цен оказался на уровне 2009 года. Но если в конце 2009 годагодовая инфляция замедлялась, то в 2010 года уровень годовой инфляции достиг историческогоминимума в 5,5% в июле, а затем годовой показатель только повышался в основном из-заудорожания продовольственных товаров в результате засухи и неурожая.Так, плодоовощнаяпродукция подорожала в целом за 2010 год на 45,6% (за 2009 год цены на плодоовощнуюпродукцию даже снизились на 1,7%). Крупа и бобовые подорожали за весь 2010 год на58,8% (за 2009 год подешевели на 2,5%).
В Пермском крае составила уже 4,1%.Год назад цены росли не так быстро: за январь-апрель 2010 года они выросли на 3,7%.
В апреле рост был небольшим, всегона 0,6%, но особенностью этого месяца стало то, что непродовольственные товары дорожалибыстрей, чем продовольствие. Из всех товаров больше всего взлетела цена на отечественныесигареты без фильтра: в апреле — на 14,6%, а с начала года — даже на 30,2%.
Заметно активизировался в апрелетопливный рынок Прикамья. Цены на бензин всех марок поднялись на 0,5-1,4%.
Из продовольственных товаров большевсего в апреле подорожали куриные яйца — на 8,3%, а хлеб, сахар, мед, мука пшеничная,баранина, печень говяжья, икра лососевых рыб, рис шлифованный, крупы манная, овсянаяи перловая, овсяные хлопья и масло растительное даже подешевели.
Тем не менее, стоимость минимальногонабора продуктов питания в среднем по краю составила в апреле 2954,57 руб. на человека,увеличившись за месяц на 0,2%, с начала года — уже на 9,4%.
2. Современные тенденции в динамике инфляции вмире и в России
2.1 Тенденции развития инфляциив мировой экономики
В 2006 г. денежным властям впервыеза весь период реформ, отправной точкой которых можно считать либерализацию ценв начале 1992 г., удалось достичь «однозначной» величины инфляции на уровне 9%.Это, следует расценивать как успех, особенно если принять во внимание исключительносложные условия реализации денежно-кредитной политики и целый комплекс порой противоречащихдруг другу задач, которые приходится решать российскому правительству. Вместе стем достигнутый результат не следует переоценивать: темпы роста потребительскихцен по-прежнему остаются высокими и их дальнейшее снижение входит в число важнейшихцелей экономической политики. В этой связи имеет смысл еще раз обозначить все негативныепоследствия инфляции для экономики для экономики и подчеркнуть необходимость достиженияценовой стабильности.
Мировой опыт подтверждает приоритетностьцели снижения инфляции в экономической политике, а также свидетельствует о наличиибогатого арсенала инструментов для ее достижения. В последние полтора десятилетиядля мировой экономики было характерно значительное снижение темпов инфляции. Этатенденция стала общей как для развитых, так и для развивающихся стран. Если в первомслучае замедление темпов составило порядка 5 – 8 п. п., то во — втором – 20 – 40п. п., и более. Одновременно существенно сократились волатильность и инерциональностиинфляции. Последнее свидетельствует о том, что в условиях ценовой стабильности воздействиенегативных шоков стало менее глубоким и продолжительным, чем ранее.
Средние темпы инфляции в промышленноразвитых странах являются низкими с 1990-х годов, что отражает успехи в проведениемер по стабилизации инфляции 1970-х – начала 1980-х годов. В частности, ее темпыв среднем колеблются на уровне 2 – 3%, хотя в начале 1980-х годов они составлялиоколо 9%. Низкие и в основном постоянные показатели инфляции весьма близки к объявленнымили подразумеваемым центральными банками целевым показателям инфляции.
С начала 1990-х годов средние темпыинфляции существенно снизились и в странах с формирующимся рынком – во многих случаяхс двух -трехзначных величин до примерно 5% в настоящее время. Этот низкий уровеньинфляции, имеющий тенденцию к сокращению, является достижением по сравнению с периодом,когда она оставалась высокой вследствие повторяющихся периодов вялой налогово-бюджетнойи денежно-кредитной политики в сочетании с шоками цен на биржевые товары.
Указанные показатели инфляции отряжаютвсе большее стремление органов власти поддерживать инфляцию на низком и стабильномуровне. Такой сдвиг в политике отчасти обусловлен предшествующим опытом высокойи изменчивой инфляции как в странах с формирующимся рынком, так и в странах с развитойэкономикой. В начале 1980-х годов видимые издержки, связанные с двухзначными темпамиинфляции, увеличились, так как ее высокий уровень совпал с низким экономическимростом и безработицей. Правительства стран с развитой экономикой первыми отреагировалина эту ситуацию, начав укреплять институциональные основы и проводить экономическуюполитику с целью повышения стабильности в денежно–кредитной сфере. Снижение внешнейинфляции, использование опыта успешной политики в развитых странах и общественноенедовольство инфляцией обусловили последующий переход к политике, направленной наподдержание низкой инфляции, и в странах с формирующимся рынком. Кроме того, инфляционноефинансирование бюджетных дефицитов стало менее распространенным благодаря постепенномуразвитию внутренних финансовых рынков и расширению независимости центральных банков.Проведению более осмотрительной денежно-кредитной политики также способствовалоглобализация, проявляющаяся в открытии национальных экономик.
В настоящее время представителиРоссии в Давосе испытывали законную гордость. На фоне тревожных ожиданий грядущейрепрессии в США и серьезных волнений на мировых финансовых рынках наши макроэкономическиесводки выглядят блестяще. Первая оценка прироста ВВП в 2007 году зафиксировала максимальныйпосле 2000 года результат – 7,8%. инвестиции в основной капитал продемонстрировалипросто «китайские» темпы роста – 21%. На 10 млн квадратных метров, то есть на теже 20%, выросло жилищное строительство. С осени развернулась отчетливая волна новогорасширения промышленного производства.
Серьезно портит эту прекраснуюкартину лишь не на шутку разыгравшаяся инфляция. Рост цен начал ускоряться еще веснойпрошлого года, осенью произошел скачок цен на продовольствие, по итогам годапотребительские цены выросли почти на 12%, в полтора раза перекрыв плановый ориентирправительства. Не унимается инфляция и в этом году. В январе, по предварительнойоценке Росстата, цены вырастут на 2,3 – 2,4% — это существенно больше, чем в прошломгоду.
2.2 Краткий анализ причин инфляции(2004 – 2008 гг.)
В публично доступных материалахк заседанию кабинета сделана попытка проанализировать причины прошлогодней инфляционнойволны. По факторный анализ инфляции привел Министерство Финансов к выводу об однозначномпреобладании в ее структуре монетарной составляющей. « Начиная с 2005 года монетарнаяинфляция не только не сокращается, но и растет. В результате фактический уровеньинфляции складывается выше целевых ориентиров. Превышение целей по монетарной инфляциисвязанно с ежегодным невыполнением ориентиров по приросту денежных показателей»,- прокомментировал пресс-релиз Минфина. Действительно, превышение ориентиров поросту денежной массы – систематическое и вопиющее (в 2006 – 2007 годах почти двукратное,см. Прил. Г).
Более подробный помесячный анализдинамики денежной массы свидетельствует. Что фаза интенсивного денежного расширенияпришла на первую половину прошлого года, тогда с июля — август она сменилась неменее интенсивным денежным сжатием, по мощности аналогичным денежному зажиму начала2004 года, приведшему к мини-кризису банковской системы летом того же года (см.Прил. Д).В августе – ноябре острый дефицит ликвидности снова накрыл банковскийрынок, вынудив ЦБ развернуть систему экстренного краткосрочного рефинансированиякредитных институтов. Среднемесячный объем предоставленных банками краткосрочныхресурсов в горячие месяцы конца лета и осени был увеличен Центробанком втрое. Этобыла не эмиссия в собственном смысле слова – львиную долю средств банки получилисроком на один день и меньше, то есть речь шла об овердрафтах по банковским корсчетамв ЦБ, которые, никак не влияли на динамику денежной базы и массы.
В итоге, в течение одного годаЦБ произвел смену своей денежной политики — перешел от безудержной накачки экономикиденьгами к агрессивному денежному сжатию, затем вынужденно поддерживая банки «короткой»ликвидностью.
2.3 Социально – экономическиепоследствия
Перечислить всепоследствия инфляции достаточно сложно, поэтому попытаемся рассмотреть лишь наиболееобщие из них.
-Инфляция порождаетинфляционный налог, бремя которой несет все население страны. В результате этогоналога сокращаются реальные сбережения, падает платежеспособный спрос, снижаютсястимулы к труду.
-В условиях прогрессивнойналоговой системы и открытой инфляции действует так называемый эффект инфляционногоналогообложения.
-В условиях инфляциидействует известный эффект Танзи-Оливеры. Он заключается в обесценивании налоговыхпоступлений в бюджет в условиях высокой инфляции, если между декларированием и уплатойналогов проходит определенное время, в течение которого реальные поступления обесцениваются.Чтобы преодолеть действие эффекта Танзи – Оливеры государство применяет индексациюналоговой шкалы или учащает налоговые платежи в бюджет.
-В условиях инфляциирастет неопределенность при принятии инвестиционных решений. Так как рост издержеквследствие высокой инфляции предсказать трудно, экономические агенты начинают активнопредпочитать спекуляцию реальному инвестированию, что отрицательно сказывается навсей национальной экономики.
-Инфляция усиливаетсоциальную дифференциацию: при росте цен на товары первой необходимости, составляющиеосновную долю в потреблении бедных слоев населения, резко сокращаются возможностипотребления и быстрее обесцениваются их реальные доходы.
-Инфляция увеличиваеттрансакционные издержки, связанные с постоянной необходимостью пересмотра цен: приходитсяпечатать новые каталоги, ценники и т.п., что связано как с дополнительными бухгалтерскимииздержками, так и с дополнительными затратами сил и времени. Чтобы снизить подобныеиздержки, переходят на жетоны, карточки, цены устанавливают в условных единицах.
-Падает значениецены как информационного сигнала: цены под воздействием инфляционных процессов иинфляционных ожиданий населения перестают ожидать реальные потребности в том илиином благе.
-Высокая инфляцияведет к обострению социально-политической обстановки, поскольку обострение доходовнаселения вызывает недовольство и противодействие, в том числе в форме социальныхвыступлений.
-Также к существенным социальнымпоследствиям инфляции относится перераспределение национального дохода:
— между сферами производства ирегионами в силу неравномерного роста цен;
— между населением и государствомв пользу последнего в силу рассмотренного выше инфляционного налогообложения, атакже излишней эмиссии денег, являющейся источником дополнительных доходов бюджета;
— между слоями населения (еслиу беднейших слоев, чей потребительский набор включает жизненно необходимые товарынеэластичного спроса, резко снижается жизненный уровень, то у богатых сокращаютсяпреимущественно сбережения, а текущее потребление в силу инфляционных ожиданий дажевозрастает, что способствует росту социального расслоения и напряженности в обществе);
— между дебиторами и кредиторами(непредвиденная инфляция обеспечивает выгоды получателям ссуды, так как при фиксированнойставке процента за кредит, не учитывающей инфляцию, они возвращают кредиторам фактическименьшую реальную сумму).
Поскольку инфляцияна протяжении всего XX века является одной из основных макроэкономических проблем в развитыхстранах, актуальной становится проблема осуществления государством инфляционнойполитики.
Заключение
Согласно вышеизложенному, можно сделать вывод, чточаще всего инфляция является следствием какой-то деятельности правительства, измененииполитики государства, а во вторую очередь с наступлением войны и других катаклизмов.
Прежде всего от инфляции страдает основная массанаселения, то есть рабочие, служащие и т.д., тех, кто получает относительно фиксированныеденежные доходы и „субсидирует“ тех, чьи денежные доходы меняются. Непредвиденнаяинфляция наказывает владельцев сбережений. Она приносит выгоды получателям займовза счет кредиторов. Некоторые семьи, владеющие недвижимостью или держащие какие-тофинансовые активы, могут и выиграть и проиграть при инфляции, т.к. при инфляцииФинансовые активы могут обесцениваться, а недвижимость обязательно растет в цене.
Можно подчеркнуть, что последствия инфляции в сфереперераспределения произвольны в том смысле, что они возникают независимо от целейи ценностей общества. У инфляции отсутствует общественное сознание, поэтому онаберет у одних и дает другим, будь то богатые или бедные, молодые или старые, здоровыеили больные.
В странах с развитой рыночной экономикойинфляция может рассматриваться в качестве неотъемлемого элемента хозяйственногомеханизма. Однако она не представляет серьезной угрозы, поскольку там отработаныи достаточно широко используются методы ограничения и регулирования инфляционныхпроцессов. В последние годы в США, Японии, странах Западной Европы преобладает тенденциязамедления темпов инфляции.
В отличие от Запада в России идругих странах, осуществляющих преобразование хозяйственного механизма, инфляционныйпроцесс развертывается, как правило, в возрастающих темпах. Это весьма необычный,специфический тип инфляции, плохо поддающийся сдерживанию и регулированию. Инфляциюподдерживают инфляционные ожидания, нарушения народнохозяйственной сбалансированности(дефицит госбюджета, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, растущая внешняязадолженность, излишняя денежная масса в обращении).
Главным выводом является то, чтоинфляция является неизбежным спутником современной рыночной экономики, обусловленнымее не чисто конкурентным характером: как невозможна полная ликвидация бюджетныхдефицитов, деятельности профсоюзов, монополистических структур, диспропорций в экономике,инфляционных ожиданий, так невозможно и абсолютное устранение порождаемых этимифакторами инфляционных процессов.
Список литературы
1. Чернов Ю. Стратегия управления инфляцией// Обозреватель. – 2006.
2. Улюкаев А., Дробышевский С., Трутин П. –Перспективы перехода к режиму таргетирования инфляции в РФ // Вопросы экономики.– 2008.
3. Большая экономическая энциклопедия. – М.:ЭКСМО, 2007.
4. Проблема анализа и краткосрочно прогнозированияинфляции в Россииской экономики // Банковское дело. – 2007.
5. Кудрин А. Инфляция: российские и мировыетенденции // Вопросы экономики. – 2007.
6. Кругман П.Г., Обстфельд М. // Международнаяэкономика. 5-е изд. – СПб.: Питер, 2007.
7. Инфляция высока, но могла быть еще больше// РГ. 2006.
8. Балабанова А. Есть ли лекарство от инфляционнойболезни российской экономики. // Человек и труд. – 2007.
9. Баранова А.О., Сомова И.А. Соотношение монетарныхи немонетарных факторов в формировании инфляции в России // ЭКО. – 2007.
10. Экономика: учебник / под ред. д-ра эконом.наук профессора А.С. Булатова. – М. – Юристъ, 2007.
11. Экономическая теория: для студентов вуза/ под редакцией И.П. Николаева: — М.: ЮМИТИ – ДАНА, 2005.
12. Уолл Н., Маркузе Я., Лайнз Д., Маркин Б.Экономика и бизнес А – Я: словарь – справочник / пер. с англ. К.С. Ткаченко. – М.:ФИАР – ПРЕСС, 2007 13. Момедов О.Ю. Современная экономика. – Ростов н/д.: Феникс,2007.
Приложение А
Таблица 1.Индексы цен по основнымсекторам экономики, % (до 1996г. в разах) 1991 1992 1993 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Сводный индекс
Потребительских цен 2,6 26,1 9,4 2,3 121,8 111 184,4 136,5 120,2 118,6 115,1 112 111,7 Индекс цен производителей промышленной продукции 3,4 20,5 9,9 2,7 125,6 107,5 123,2 167,3 131,6 110,7 117,1 113 128,3 Индекс цен реализации с/х продукции заготовленным организациям 1,6 9,3 8,4 3,3 143,5 109,1 141,9 191,4 122,2 117,5 98,1 124,7 117,7 Индекс цен по капитальным вложениям 3,1 16,1 11,6 2,5 137,5 105 112,1 146 135 114,4 112,6 110,3 114,9 Индекс тарифов на грузовые перевозки 2,1 15,9 18,5 2,7 122,1 100,9 116,7 118,2 151,5 138,6 118,3 123,5 109,8 Источник. Российский статистический ежегодник. 1994. С. 284; 2006. С. 677.
ПриложениеБ
/>
Рисунок 1Инфляция спроса(долгосрочный период)
Приложение В
/>
Рисунок 2 Инфляция предложения
ПриложениеГ
/>
Рисунок 3 Темпы денежного агрегатаМ2 и ИПЦ, к декабрю предыдущего года