--PAGE_BREAK--
2 Анализ финансового состояния
2.1 Анализ платежеспособности предприятия
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые позволяют ответить на вопрос – может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Для оценки ликвидности и платежеспособности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.
Ликвидность баланса определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса за 2008 -2009 гг. представлен в таблицах 10-11.
Таблица 10 – Анализ ликвидности баланса за 2008 г.
АКТИВ
На начало года
На конец года
ПАССИВ
На начало года
На конец года
Платежный излишек или недостаток
На нача-
ло года
На конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)
16621
33
Наиболее срочные обязательства(П1)
51783
36497
-35162
-36464
Быстро реализуемые
36327
60830
Краткосрочные пассивы (П2)
-
-
+36327
+60830
активы (А2)
Медленно реализуемые
15145
12750
Долгосрочные пассивы (П3)
117
52
+15028
+12698
активы (А3)
Трудно реализуемые активы (А4)
2502
10824
Постоянные пассивы (П4)
18695
47888
-16193
-37064
БАЛАНС
70595
84437
БАЛАНС
70595
84437
х
х
Сравнительный анализ структуры активов и пассивов предприятия на начало, и конец года соответственно выглядит следующим образом:
А1
А2>П2 ( 36327>0) А2>П2 (60830>0)
А3>П3 (15145>117) А3>П3 (12750 >52)
A4
Таблица 11 – Анализ ликвидности баланса за 2009 г.
АКТИВ
На начало года
На конец года
ПАССИВ
На начало года
На конец года
Платежный излишек или недостаток
На начало года
На конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)
33
58972
Наиболее срочные обязательства (П1)
36497
102518
-36464
-43546
Быстро реализуемые
60830
126378
Краткосрочные пассивы (П2)
-
-
+60830
+126378
активы (А2)
Медленно реализуемые
12750
10779
Долгосрочные пассивы (П3)
52
56
+12698
+10723
активы (А3)
Трудно реализуемые активы (А4)
10824
12205
Постоянные пассивы (П4)
47888
105760
-37064
-93555
БАЛАНС
84437
208334
БАЛАНС
84437
208334
х
х
Сравнительный анализ структуры активов и пассивов предприятия на начало, и конец года соответственно выглядит следующим образом:
А1
А2>П2 (60830>0) А2>П2 (126378>0)
А3>П3 (12750>52) А3>П3 (10779>56)
A4
Таким образом, за анализируемый период баланс нельзя признать ликвидным, так как не соответствуют соотношения групп активов и пассивов условиям абсолютной ликвидности, баланс по сравнению наиболее быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами являлся текущее не ликвидным по моменту проведения анализа.
Показатели ликвидности для оценки платежеспособности
В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, т.к. возрастает необходимость своевременной оплаты предприятием текущих платежных требований.
Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности:
1) коэффициент абсолютной ликвидности;
2) коэффициент срочной ликвидности;
3) коэффициент текущей ликвидности.
Таблица 12 – Показатели ликвидности
№ п/п
Показатель
Условное обозначение
Рекомен-дуемое значение
Годы
Изменение
2008
2009
А
1
2
3
4
5
1.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кл.абс
0,2-0,3
0,001
0,58
+0,579
2.
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности
Кл.сроч
0,7-0,8
1,67
1,81
+0,14
3.
Коэффициент текущей ликвидности
Кл.тек
2,0-2,5
2,02
1,91
-0,11
Значение коэффициента абсолютной ликвидности предприятия за анализируемый период повысился и составил 0,58, что выше нормируемого значения. Это говорит о том, что предприятие на конец 2009 г. имеет достаточное количество средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для удовлетворения своих потребностей, в т.ч. для погашения части кредиторской задолженности.
Коэффициент срочной ликвидности выше требуемого значения вдвое. Это свидетельствует о наличие способности предприятия погасить свои долговые обязательства, не прибегая к ликвидации запасов.
Оценивая коэффициент текущей ликвидности для рассматриваемого предприятия, можно сказать, что данное предприятие имеет платежные возможности для погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.
2.2 Анализ абсолютных показателей финансовых результатов
Основной обобщающий показатель финансовых результатов деятельности предприятия – прибыль (убыток) отчетного года. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг и ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.
Таблица 13 — Анализ состава, динамики и структуры прибыли, тыс.р.
№ п/п
Показатели
Код строки в форме №2
Сумма, тыс. р.
Темп роста, %
2008 г.
2009 г.
Измене-ние за год
(+,-)
А
1
2
3
4
5
1.
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг
010
226286
267345
+41059
118,14
2.
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг
020
168295
192204
+23909
114,21
3.
Прибыль (убыток) от реализации
050
57991
75141
+17150
129,57
4.
Проценты к получению
060
-
1
+1
100
5.
Проценты к уплате
070
-
-
-
-
6.
Доходы от участия в других организациях
080
-
-
-
-
7.
Прочие операционные доходы
090
11635
8682
-2953
74,62
8.
Прочие операционные расходы
100
13434
9979
-3455
74,28
9.
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности
050+060-070+080+090-100
56192
73845
+17653
131,42
10.
Прочие внереализационные доходы
120
-
-
-
-
11.
Прочие внереализационные расходы
130
-
-
-
-
12.
Прибыль (убыток) отчетного года
140
56192
73845
+17653
131,42
13.
Налог на прибыль
150
12630
15815
+3185
125,22
14.
Чистая (нераспределенная) прибыль
190
43627
58001
+14374
132,95
Экономические результаты за 2009 г. (таблица 13) свидетельствуют о наличии прибыли от финансово-хозяйственной деятельности в размере 73845 тыс. р., изменение за год составило на 17653 тыс. р. по сравнению с предыдущим годом. Темп роста составил – 131,42%. Это было обусловлено, прежде всего, ощутимым увеличением прибыли от реализации, изменение которой составило 17150 тыс. р. от величины данного показателя за 2008 г. Чистая прибыль предприятия в итоге также дала положительный рост, и ее темп роста имел значение – 132,95 %.
2.3 Относительные показатели финансовой устойчивости
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и заемных, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные.
Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости ООО «Уралэнергомонтаж» приведены в таблице 14.
Таблица 14 – Качественная оценка типа финансовой устойчивости
№ п/п
Показатели
Годы
Изменение (+,-)
2008
2009
А
1
2
3
1.
Коэффициент маневренности (> 0,5)
0,95
0,89
-0,06
2.
Коэффициент автономии источников формирования запасов (> 0,5)
0,57
0,51
-0,06
3.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (
0,75
0,96
+0,21
4.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (> 0,3)
0,51
0,48
-0,03
Коэффициент автономии по своему экономическому содержанию отражает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования и независимость внешних от источников финансирования или степень формирования активов за счет собственного капитала.
Таким образом, в 2008 г. коэффициент автономии оказался выше рекомендуемого значения и составил 0,57. Это говорит об увеличении финансовой независимости предприятия, его деловой активности. В 2009 г. произошло снижение показателя до 0,51.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средствхарактеризует величину заемных средств на один рубль собственного капитала. По этому коэффициенту судят, насколько фирма независима от заемного капитала в средствах, инвестированных в предприятие. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с трудностями. И, наоборот. Чем выше доля заемного капитала, тем выше риск подвергнуться внешнему давлению, не контролируемому ни менеджерами, ни собственниками компании.
В 2008-2009 гг. имела место тенденция увеличения этого коэффициента, что также говорит о независимости ООО «Уралэнергомонтаж» от внешних инвесторов и кредиторов.
Коэффициент маневренности собственного капитала отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные средства; степень мобильности использования собственного капитала.
Наличие низкого «коэффициента маневренности» увеличивает опасность отрицательного влияния быстро устаревшего оборудования в условиях морального износа основного капитала.
В 2008-2009 гг. этот показатель сначала составлял 0,95, а затем упал до 0,89, что практически больше нормируемого значения вдвое. Данный факт отражает высокую степень мобильности использования собственного капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиотражает степень обеспеченности оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами.
За период 2008-2009 гг. динамика этого коэффициента имела отрицательное направление: 0,51 в 2008 г., 0,48 в 2009 г. Снижение величины коэффициента в 2009 году не говорит о снижении финансовой устойчивости, так как степень обеспеченности оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами выше нормируемого значения.
3 Анализ деловой активности предприятия
Под деловой активностью понимается одна из сторон эффективной хозяйственно-коммерческой деятельности, отражающая результативность работы предприятия относительно величины либо авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства.
Таким образом, степень деловой активности предприятия характеризуется показателями:
а) эффективность авансированных ресурсов;
б) эффективность потребленных ресурсов.
В финансовом аспекте деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота его средств. Степень прибыльности деятельности предприятия отражает показатель рентабельности.
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Рассчитаем показатели рентабельности и факторы, влияющие на нее в таблице 15, анализ рентабельности в сравнении с прошлым годом в таблице 16.
Таблица 15 – Рентабельность предприятия и влияющие на нее факторы
Показатели
Единицы измерения
Значения показателей
1. Рентабельность предприятия:
а) прибыль с 1 руб. активов
б) прибыль с 1 руб. текущих активов
руб.
%
руб.
%
0,3941
39,41
0,4275
42,75
2. Рентабельность реализованной продукции (прибыль на 1 руб. реализации)
коп.
%
0,217
21,7
3. Оборачиваемость
— всей совокупности активов
— текущих активов
-
-
1,82
1,97
Полученные данные свидетельствуют о том, что все активы «обернулись» в ходе реализации 1,82 раза, а текущие — 1,97 раза; на каждый рубль реализации предприятие получает прибыль 21,7 коп.
Найденные показатели рентабельности реализованной продукции (21,7%), оборачиваемости активов (1,97%), прибыли, получаемой с 1 р. активов (42,75%), представленные в таблице 15, находятся во взаимосвязи. Рентабельность предприятия равна произведению рентабельности реализованной продукции на оборачиваемость активов: 21,7 х 1,97 = 42,75.
Таблица 16 — Исходные данные для анализа рентабельности
№ п/п
Показатели
Предыдущий год
Анализируемый год
Изменение
(+,-)
А
1
2
3
1.
Рентабельность предприятия, %
55,62
39,41
-16,21
2.
Оборачиваемость активов, %
2,51
1,97
-0,54
3.
Рентабельность реализованной продукции (работ, услуг),%
19,28
21,7
+2,42
Из данных анализа рентабельности (таблица 16) видим, что за предыдущий период рентабельность предприятия составляла 55,62%, оборачиваемость активов – 2,51%, а рентабельность реализованной продукции – 19,28%. В 2009 г. наблюдается увеличение рентабельности реализованной продукции за счет увеличения чистой прибыли предприятия и снижение показателей рентабельности предприятия и оборачиваемости активов. Увеличение показателя рентабельности реализованной продукции означает эффективное ведение производства.
3.1 Факторный анализ рентабельности
Показателями, имеющими важное значение для оценки финансовой деятельности предприятия, являются:
1) Рентабельность предприятия, которая рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме активов.
2) Рентабельность реализованной продукции (работ, услуг) — доходная прибыль, определяемая как отношение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, к стоимости реализованной продукции.
3) Оборачиваемость активов, определяемая отношением выручки от реализации продукции к сумме активов.
В условиях рыночной экономики каждый рубль, вложенный в запасы, дебиторскую задолженность и другие активы, должен приносить прибыль. Поэтому в ходе анализа рассчитаем оборачиваемость активов:
— всей совокупности активов – 267345/147189 = 1,82 раза;
— текущих активов – 267345/135674,5 = 1,97 раза.
Для определения влияния на рентабельность предприятия первого фактора (рентабельности реализованной продукции) необходимо изменение в уровне отчетного и предыдущего года (+1,05%) умножить на оборачиваемость активов предыдущего периода (2,51), получим 2,64%.
Таким образом, повышение рентабельности продукции (работ, услуг) обеспечило рост рентабельности предприятия на 2,64%.
Второй фактор — оборачиваемость активов — в текущем году уменьшилась против предыдущего года на 0,54%, что отрицательно сказалось на рентабельности предприятия, уменьшив ее на 16,21%.
(-0,54) х 21,7 = -11,72%.
Общее влияние двух факторов составляет -9,08%:
2,64+(-11,72) = -9,08%
Основные причины роста рентабельности скрываются в рациональном использовании ресурсов и оптимальном формировании активов.
Уровень рентабельности предприятия может изменяться при следующих условиях:
- увеличение объема реализации и уменьшении источников средств;
- рост реализации продукции, повышении ее конкурентоспособности;
- уменьшение источников собственных средств за счет займов;
- увеличение прибыли за счет снижения затрат;
- уменьшение затрат за счет организационно-технических мероприятий;
Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности производства определим по данным таблицы 17.
Таблица 17 – Исходные данные для анализа влияния факторов на уровень рентабельности
№ п/п
Показатели
Условные обозначения
Годы
2008
2009
А
1
2
3
1.
Балансовая прибыль, тыс.р.
БП
56192
73845
2.
Реализованная продукция без НДС (полный оборот), тыс.р.
РП
226260,5
267345
3.
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.р.
ОФ
8412,5
14751,5
4.
Среднегодовые остатки материальных оборотных средств, тыс.р.
ОС
71780,5
135674,5
5.
Среднегодовая стоимость производственных фондов (с.3+с.4), тыс.р.
ПФ
80193
150426
6.
Коэффициент фондоемкости продукции (с.3/с.2), коп.
КФ
0,037
0,055
7.
Коэффициент закрепления оборотных средств (с.4/с.2), коп.
КЗ
0,317
0,507
8.
Прибыль на 1 р. реализованной продукции, (с.1/с.2), коп.
ПР
0,248
0,276
9.
Уровень рентабельности производства, (с.1/с.5)х100%
Р
70,07
49,09
Влияние факторов, оказывающих воздействие на уровень рентабельности, определим методом цепных подстановок:
1) Определим влияние увеличения прибыли на рубль реализованной продукции:
DРП = [0,276/ (0,037 + 0,317) х 100% — 70,07]=77,97-70,07=7,9 %,
77,97 % — уровень рентабельности, который имело бы предприятие за счет снижения прибыли без учета прочих факторов.
2) Определим влияние уменьшения фондоемкости:
DРФ = [0,276/ (0,055 + 0,507) х 100% — 70,07 ]=49,11-70,07=-20,96 %,
49,11 % — уровень рентабельности, который имело бы предприятие за счет увеличения прибыли и изменения фондоемкости.
3) Определим влияние закрепления материальных оборотных средств, т.е. изменения их оборачиваемости:
DРО = 49,09 – 49,11= -0,02 %.
4) Определим суммарное изменение (+,-) уровня рентабельности за счет всех факторов:
DР = 7,9 -20,96 — 0,02=- 13,08%.
DР = 49,09 – 70,07=-20,98 %.
Таким образом, получили суммарное изменение уровня рентабельности за счет изменения всех факторов составит (-13,08) %, фактическое изменение составило (-20,98)%.
3.2 Анализ состояния и движения основных средств
Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств. Основные средства постоянно находятся в движении. Одни основные средства изнашиваются и выбывают из эксплуатации, – другие вводятся в действие. Анализ движения и состояния основных фондов позволяет установить причины изменения основных средств в отчетном году и определить степень обновления, выбытия и износа их. В таблице 18 приведен анализ состояния и движенияосновных средств.
Таблица 18 — Анализ состояния и движения основных средств
№ п/п
Показатели
Годы
Отклонение (+,-)
2008
2009
А
1
2
3
1
Наличие основных средств на начало года, тыс. руб.
3615
13210
+9595
2
Поступило основных средств, тыс. руб.
9785
3106
-6679
3
Выбыло основных средств, тыс. руб.
190
23
-167
4
Наличие основных средств на конец года, тыс. руб.
13210
16293
+3083
Продолжение таблицы 18
А
1
2
3
5
Износ основных средств на конец года, тыс. руб.
1134
1396
+262
6
Прирост основных средств (стр.2 – стр.3), тыс. руб.
+9595
+3083
+87225
7
Коэффициенты:
а) обновления основных средств (стр.2/стр.1)
2,71
0,24
-2,47
б) выбытия основных средств
(стр.3/стр.1)
0,053
0,002
-0,051
в) прироста основных средств (стр.6/стр.1)
2,65
0,23
-2,42
г) износа основных средств (стр.5/стр.4)
0,09
0,09
-
д) годности основных средств ((стр.4-стр.5)/стр.4)
0,91
0,91
-
В 2008 г., как видим из данных таблицы 18, объем основных средств увеличился на 9595 тыс. р. за счет значительного ввода суммы основных средств по сравнению с поступающими. Поступление основных средств осуществлялось в основном за счет ввода в действие новых основных средств стоимостью 9785тыс. р. Выбытие основных средств происходило за счет ликвидации основных средств на сумму 190 тыс. р.
В 2009 г. основных средств поступило на сумму 3106 тыс. р., а выбыло – на сумму 23 тыс. р. об этом и свидетельствуют коэффициенты выбытия и обновления. Коэффициент обновления (0,24) превышает коэффициент выбытия (0,002). Это говорит о повышениипрогрессивности структуры основного оборудования. Коэффициент износа сохранился на том же уровне, что и в 2008 г. О прогрессивности структуры основных средств также свидетельствует и коэффициент годности, который в 2009 г. составил 0,91 или 91%.
3.3 Анализ показателей оборачиваемости
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет притом же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо притом же размере оборотных средств – увеличить объем производства.
Расчет и динамика показателей оборачиваемости приведены в таблице 19.
Таблица 19 — Расчет и динамика показателей оборачиваемости
№ п/п
Показатели
Годы
Изменение за год (+,-)
2008
2009
А
1
2
3
1.
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.
226286
267345
+41059
2.
Число дней в отчетном году
360
360
-
3.
Однодневный оборот по реализации, тыс. р.
628,57
742,63
+114,06
4.
Стоимость активов, тыс. р.
78443,5
147189
+68745,5
5.
Стоимость оборотных активов, тыс. р.
71780,5
135674,5
+63894
в том числе:
5.1.
Запасы, тыс.р.
14849,5
12568
+17033,00
5.2.
Дебиторская задолженность, тыс.р.
48578,5
93604
+167626,00
6.
Кредиторская задолженность, тыс. р.
44140
69507,5
+115652,00
7.
Коэффициент оборачиваемости:
7.1
Активов
2,88
1,82
-1,06
7.2.
Оборотных средств (активов)
3,15
1,97
-1,18
7.3
Запасов
15,24
21,27
+6,03
7.4
Дебиторской задолженности (средств в расчетах)
4,66
2,86
-1,8
7.5
Кредиторской задолженности
5,13
3,85
-1,28
8.
Продолжительность оборота, дни
8.1
Активов
125
197,80
+72,8
8.2.
Оборотных средств (активов)
114,29
182,74
+68,45
8.3
Запасов
23,62
16,93
-6,69
8.4
Дебиторской задолженности (средств в расчетах)
77,25
125,87
+48,62
8.5.
Кредиторской задолженности
70,18
93,51
+23,33
9.
Продолжительность операционного цикла
18,09
14,92
-3,17
10.
Продолжительность финансового цикла
24,37
17,75
-6,62
продолжение
--PAGE_BREAK--
Сравнивая значения показателей оборачиваемости предприятия за 2008-2009 гг. можем сделать следующие выводы: коэффициенты оборачиваемости активов претерпели отрицательные изменения (кроме запасов) в связи с незначительным увеличением темпа роста объема выручки от реализации продукции, хотя стоимость всех видов активов продолжала возрастать. Снижение коэффициентов оборачиваемости неизбежно ведет к увеличению продолжительности оборота. Большая продолжительность оборота говорит о том, что деньги, вложенные в активы, преобразовались в денежную наличность в результате реализации продукции за более длительный срок.
Продолжительность операционного цикла снизилась на 3,17 дн., а финансового цикла на 6,62дн. При снижении операционного цикла снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего увеличивается рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность предприятия. Финансовый цикл — начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Снижение этого показателя снижает задолженность кредиторам.
4 Комплексный анализ и оценка хозяйственной деятельности
Анализ хозяйственно-коммерческой деятельности любого предприятия заканчивается комплексной оценкой эффективности.
Конечные результаты хозяйственной деятельности складываются под воздействием как интенсивных, так и экстенсивных факторов, как качественных, так и количественных показателей использования производственных и финансовых ресурсов.
В качестве таких показателей используются производительность труда, материалоотдача, фондоотдача основных производственных фондов, оборачиваемость оборотных средств. Динамика этих показателей характеризует эффективность (либо неэффективность) деятельности любого предприятия.
Исходные данные для расчета интенсификации по предприятию представлены в таблице 20.
Таблица 20 — Расчет показателей интенсификации по предприятию
№ п/п Показатели
Годы
Отклонение, %
2008
2009
А
1
2
3
1
Товарная продукция, тыс.р.
226286
267345
18,14
2
Производственный персонал:
а) численность, чел
б) оплата труда с начислениями, тыс. р.
78
89561
93
84232
19,23
-5,95
3
Материальные затраты, тыс. р.
42469
57682
35,82
4
Основные средства, тыс. р.
8412,5
14751,5
75,35
5
Оборотные средства, тыс. р.
71780,5
135674,5
89,01
6
а) Производительность труда (1/2а), тыс.р./чел.
б) Продажи на 1 р. оплаты (1/2б), р./р.
2901,2
2,53
2874,7
3,17
-0,91
25,3
7
Материалоотдача (1/3), р./р.
5,33
4,63
-13,13
8
Фондоотдача (1/4), р./р.
26,9
18,12
-32,64
9
Оборачиваемость оборотных средств (1/5), количество оборотов.
3,15
1,97
-37,46
продолжение
--PAGE_BREAK--