Анализ оборотных активов предприятия на примере ОАО "Экстра-М"

Аннотация
В даннойкурсовой работе рассмотрен анализ оборотных активов предприятия на примере ОАО«Экстра-М». Приведены несколько методов по расчету и оценке эффективностииспользования оборотных активов на предприятии. Курсовая работа состоит изразделов: краткая характеристика деятельности предприятия ОАО «Экстра-М»,сводная характеристика финансового состояния деятельности организации, анализструктуры и источников формирования оборотных средств, анализ обеспеченностисобственными оборотными средствами и эффективности их использования, анализоборачиваемости оборотных активов. Расчеты произведены на основе данныхБухгалтерского баланса — форма № 1 и Отчета о прибылях и убытках – форма № 2 за2006 и 2007гг, которые представлены в приложениях.

Введение
Непременнымусловием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности являетсяналичие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотные средства – этоденежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фондыобращения.
Сущностьоборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостьюобеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесспроизводства, так и процесс обращения.
Анализоборотных активов на предприятии представляет собой метод оценки обеспеченностии эффективности использования оборотных средств на предприятии на основефинансовой отчетности. В настоящее время анализ оборотных средств приобретаетвсе более значимое место в экономическом анализе деятельности предприятия. Этосвязано прежде всего с целью минимизации затрат на приобретение и использованиеоборотных средств и максимизацию отдачи от их использования. Результаты анализанеобходимы руководству для того, чтобы принимать решения по управлению вобласти производства, сбыта. Также результаты финансового анализа позволяютвыявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятияпо их ликвидации.
Цели изадачи курсовой работы: провести анализ оборотных активов предприятия путемрасчета структуры и динамики оборотных средств, рассчитать оборачиваемостьоборотных активов, обеспеченность ими предприятия и эффективность ихиспользования.
Методы иприемы, используемые в курсовой работе: метод сравнения, коэффициентный метод,факторный анализ и др.
Объектисследования: ОАО «Экстра-М»

1. ХарактеристикаОАО «Экстра-М»
Полноенаименование:          Открытое акционерное общество «Экстра М»
Сокращенноенаименование:         ОАО «Экстра М»
ИНН:         7718083616
Местонахождения:      107113, г. Москва, 3-я Рыбинская ул., 22
Почтовыйадрес:          107113, г. Москва, 3-я Рыбинская ул., 22
Телефон:    269-77-50Факс: 269-77-47
Сведенияо гос. регистрации:        050.145, Московская регистрационная палата
Макароннаяфабрика была основана в 30-х годах XX столетия. Фабрика до 1992 года былагосударственным предприятием и осуществляла свою деятельность поднепосредственным контролем государства. В связи с политическими иэкономическими переменами в стране в 1992 году предприятие перешло на хозрасчёти полную самоокупаемость. В соответствии с Указом Президента РоссийскойФедерации «Об организационных мерах по преобразованию государственныхпредприятий, добровольных объединений в акционерные общества» от 01 июля 1992года №721 было учреждено Открытое Акционерное Общество «Экстра-М», именуемое вдальнейшем «Общество» и создано без ограничения срока его деятельности.
Начинаяс 2000 года, на предприятии началась модернизация производства, установкапервой линии итальянского производства, выпуск продукции по итальянскойтехнологии. Сегодня предприятие является крупнейшим производителем и лидером попродажам макаронных изделий в Москве.
Уставныйкапитал Общества составляет 4240 000 рублей. Он состоит из номинальнойстоимости привилегированных акций общества, приобретённых акционерами.Номинальная стоимость акции составляет 10 рублей за одну акцию. Уставныйкапитал Общества может быть увеличен путём увеличения номинальной стоимостиакций или размещения дополнительных акций.
Предметомдеятельности является производство и реализация макаронных изделий, иххранение. Свою продукцию ОАО «Экстра-М» реализует по договорным, свободным,оптово-отпускным ценам.
Основныезадачи Общества:
· Изучениеконъюнктуры рынка и умение адаптировать развитие производства под постоянноменяющуюся конъюнктуру рынка.
· Обеспечениеоперативного регулирования объема и номенклатуры производства, что позволяетприспосабливаться к колебаниям спроса на продукцию.
· Обеспечениевысокого качества продукции.
· Увеличениепроизводственной мощности предприятия и улучшение его использования.
· Обеспечениесредствами производства и организация их ремонта.
· Внедрениебезотходных технологий, сертификации качества, совершенствование организациивнутризаводского транспорта, структуры производственного процесса.
Напредприятии ведется полная документация:
— учредительные документы, а также нормативные документы, регулирующие отношениявнутри предприятия;
— вседокументы бухгалтерского учета, необходимые для проведения собственных ревизий,а также проверок соответствующими государственными органами;
— реестракционеров;
— протоколы заседаний, собраний акционеров, Совета директоров и ревизионнойкомиссии;
— перечень лиц, имеющих доверенности на представление общества;
— списоквсех членов Совета директоров и должностных лиц администрации.
Основнымвидом деятельности ОАО «Экстра-М» является производство макаронных изделийвысокого качества на отечественном и импортном оборудовании фирмы «Pavan»(Италия).
1. Анализосновных производственно-экономических показателей деятельности предприятия
Таблица1. Анализ динамики основных производственно-экономических показателейПоказатели Единица измерения Года 2004 2005 2006 2007 2008 Выручка от продаж тыс. руб. 256308 309601 510459 574691 807968 Абсолютное отклонение тыс. руб. - 53293 200858 64232 233277 Темп роста (снижения) % 100,00 120,79 164,88 112,58 140,59 Полная себестоимость продаж тыс. руб. 264897 304608 519827 573591 803717 Абсолютное отклонение тыс. руб. - 39711 215219 53764 230126 Темп роста (снижения) % 100,00 114,99 170,65 110,34 140,12 Затраты на 1 руб. проданной продукции коп. 1,03 0,98 1,02 1,00 0,99 Абсолютное отклонение коп. - -0,05 0,03 -0,02 0,00 Прибыль от продаж тыс. руб. 3869 4993 -9369 1100 4251 Абсолютное отклонение тыс. руб. - 1124 -14362 10469 3151 Темп роста (снижения) % 100,00 129,05 -187,64 -11,74 386,45 Чистая прибыль тыс. руб. -48359 -42127 -35167 -4510 -10786 Абсолютное отклонение тыс. руб. - 6232 6960 30657 -6276 Темп роста (снижения) % 100,00 87,11 83,48 12,82 239,16 Среднесписочная численность работников чел. 297 289 299 296 291 Абсолютное отклонение чел. - -8 10 -3 -5 Темп роста (снижения) % 100,00 97,31 103,46 99,00 98,31 Производительность труда тыс. руб. / чел. 862,99 1071,28 1707,22 1941,52 2776,52 Абсолютное отклонение тыс. руб. - 208,29 635,94 234,30 835,00 Темп роста (снижения) % 100,00 124,14 159,36 113,72 143,01 Фонд оплаты труда тыс. руб. 53491 59003 61900 63570 67567,29 Абсолютное отклонение тыс. руб. - 5512 2897 1670 3997,29 Темп роста (снижения) % 100,00 110,30 104,91 102,70 106,29 Средняя годовая заработная плата одного работника тыс. руб. 180,10 204,16 207,02 214,76 232,19 Абсолютное отклонение тыс. руб. - 24,06 2,86 7,74 17,43 Темп роста (снижения) % 100,00 113,36 101,40 103,74 108,11 Среднегодовая стоимость ОПФ тыс. руб. 169897,0 141496,5 125967 100590 73974,5 Абсолютное отклонение тыс. руб. - -28400,50 -15529,50 -25377,00 -26615,50 Темп роста (снижения) % 100,00 83,28 89,02 79,85 73,54 Фондоотдача руб. / руб. 1,51 2,19 4,05 5,71 10,92 Абсолютное отклонение - 0,68 1,86 1,66 5,21 Рентабельность продукции (рассчитанная по прибыли от продаж) % 1,46 1,64 -1,80 0,19 0,53 Абсолютное отклонение п. п. - 0,18 -3,44 1,99 0,34
Даннаятаблица составлена на основе данных Бухгалтерского баланса – ф. №1 и Отчета оприбылях и убытках – ф. №2 за 2006 и 2007г, представленных в Приложениях 1, 2,3, 4.
Цельюлюбого коммерческого предприятия является получение прибыли. В целом попредприятию можно сказать, что данная цель не была достигнута. В течениерассматриваемых пяти лет показателю чистая прибыль присуще отрицательноезначение. Максимальное значение принадлежит данному показателю в 2004г. -48359тыс. руб., это может быть связано с минимальным значением выручки от продаж зарассматриваемый период – 256308 тыс. руб. Далее рассматривая данный показатель,можно сказать, что ему присущ понижательный тренд, что является положительнымаспектом деятельности предприятия. Наиболее благоприятным годом для предприятиябыл 2007г. – чистая прибыль была равна -4510тыс. руб. Но уже в 2008г. произошелотрицательный рост и он составил -10786 тыс. руб.
Также,можно говорить о 2006г., как о наиболее убыточном для предприятия. Об этомсвидетельствуют такие показатели как: выручка от продаж – единственноеотрицательное значение за рассматриваемый период присущ именно этому году -9369тыс. руб., и как следствие из этого, отрицательный показатель рентабельностипродукции -1,80 %. Наибольшее значение затрат на 1 руб. реализованноепродукции, что свидетельствует о повышение материалоемкости продукции – 1,02руб. и о неэффективным управлении оборотными активами предприятия.
Видимо,пересмотрев политику предприятия в 2006г. и проанализировав допущенные ошибки,управление предприятия приняло меры и уже в 2007г. наблюдается выходорганизации из кризисного состояния. Об этом свидетельствует рост таких важныхпоказателей как, выручка от продаж; резкий рост рентабельности проданнойпродукции – 0,19%; рост прибыли от продаж – 110 тыс. руб. и т.д.
Проведяповерхностный анализ представленных показателей можно сделать следующие выводы:
1. Втечение 5-ти лет наблюдается рост выручки от продаж. При этом наибольший ростданного показателя произошел в 2006г. — увеличение на 65 %. Однако, в 2007г.наблюдался наименьший темп прироста, он составил 13 п.п. Следующий же периодхарактеризуется резким скачком выручки, рост по сравнению с 2007г. составил233277 тыс. руб.
2. Прослеживаетсятакже рост себестоимости продаж, что является отрицательным аспектом.Наибольшее увеличение данного показателя произошло в 2006г. – темп ростасоставил 70,65%, что и стало решающим фактором, повлиявшим на стользначительный рост выручки в 2006г. Увеличение данного показателя произошло поряду причин: рост затрат на 1 руб. проданной продукции (1,02 руб.),максимальное значение показателя среднесписочная численность работниковдостигнутое в 2006г. составило 299 человек, что повлекло за собой увеличениеФОТа, и наиболее низкий показатель рентабельности продукции -1,80%. Все это истало причиной столь высокой себестоимости производимой продукции.
3. Анализируядинамику затрат на 1 руб. продукции нельзя говорить о стабильности роста(снижения) данного показателя. В 2004 г. Его значение составило 1,03 руб. Чтоявляется очень высоким показателем и носит отрицательный характер. В 2005г.Данное значение снизилось на 0,05 % за счет увеличения производительноститруда, снижению среднесписочной численности работников на 8 человек и ростомфондоотдачи на 0,68 руб. В 2006г. затраты на 1 руб. проданной продукции вновьвыросли и составили 1,02 руб. Это связано прежде всего с ростом себестоимостипродаж, повлекшей за собой увеличение выручки. Начиная с 2007г. наблюдаетсямедленное снижение данного показателя, происходящее за счет опережающего роставыручки от продаж над себестоимостью продукции.
4. Рассматриваяпоказатели: прибыль от продаж и чистая прибыль, можно сказать, что 2006г. сталнаиболее убыточным по сравнению с другими представленными в таблице. Убыток отпродаж в 2006г. составил 9369 тыс. руб., а убыток по показателю чистая прибыль– 35167 тыс. руб.
5. Показательпроизводительность труда на протяжении всех 5 лет растет, за счет увеличенияфонда оплаты труда, и ростом средней годовой зарплаты одного работника.
6. Снижениесреднегодовой стоимости ОПФ на протяжении 5-лет связано с моральным ифизическим устареванием основных средств предприятия, снижением их рыночнойстоимости и выбранной политикой амортизации ОПФ на предприятии.
7. Динамикапоказателя фондоотдачи напрямую зависит от выручки и среднегодовой стоимостиОПФ. Наибольшее значение было достигнуто в 2008г. – 10,92 руб., это связано снаибольшим значением выручки от продажи за рассматриваемый период – 807968 тыс.руб. и наименьшим значением стоимости ОПФ – 73974,5 тыс. руб.
8. Рентабельностьпродукции от продаж рассчитывается как отношение прибыли от продаж к полнойсебестоимости продаж. Наибольшее значение данный показатель достиг в 2005г. исоставил 1,64%, а в 2006г. резко сократился и достиг отрицательного значения в-1,80 %. Данный скачок связан с убытком, полученным организацией в 2006г.

2. Анализструктуры и динамики оборотных активов и источников их формирования
Оборотныеактивы – часть авансированного капитала. К оборотным активам в отличие отвнеоборотных относятся активы, срок обращения которых заканчивается в течение12 месяцев после отчетной даты или в течение нормального операционного цикла,если он не превышает 12 месяцев[1].
Таблица2. Анализ структуры оборотных активов, тыс. руб.Показатели Абсолютные величины Удельные веса (%) в общей величине оборотных активов Изменения На 31.12.2006г На 31.12.2007г На 31.12.2006г На 31.12.2007г в абсолютных величинах в удельных весах % к изменению общей величины оборотных активов Запасы 29660 33515 43,7 10,7 3855 -33,0 1,6 НДС по приобретенным ценностям 1097 1098 1,6 0,3 1 -1,3 0,0 Краткосрочная дебиторская задолженность 37105 279344 54,7 88,9 242239 34,3 98,3 Краткосрочные финансовые вложения - - - - - - - Денежные средства 28 245 0,04 0,08 217 0,04 0,1 Прочие оборотные активы - - - - - - - Итого оборотных активов 67890 314202 100 100 246312 100
Вцелом по предприятию наблюдается существенный рост объема оборотных активов,прирост составил 246312 тыс. руб. В первую очередь, данный показатель достигнутза счет значительного увеличения дебиторской задолженности, роста денежныхсредств и объема запасов.
Втабл. 1 проводится горизонтальный и вертикальный анализ оборотных активов поданным бухгалтерского анализа. Проанализировав следующие данные можно сделатьследующие выводы:
1. Втечение года произошло увеличение запасов на 3855 тыс. руб. С одной стороныможно говорить об увеличение оборотных средств, как о желании расширить объемпроизводства, но с другой, увеличение запасов может свидетельствовать онеэффективном управлении оборотными активами и как следствие, снижение деловойактивности предприятия и увеличение периода оборота средств.
2. Значительныйрост наблюдается в краткосрочной дебиторской задолженности на 34,3 п.п. (242239тыс. руб.). Это является свидетельством увеличения продаж продукции в кредит.Динамика этого показателя в значительной степени зависит от кредитной политикипредприятия, устанавливающей принципы расчетов с покупателями, и отэффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременностьпоступления оплаты от покупателей за отгруженные товары.
3. Такжерост наблюдается и по ст. «Денежные средства» с 28 тыс. руб. в 2006г. до 245тыс. руб. в 2007г. Это может быть связано с увеличением денежных средств навалютном счете, расчетном, специальном счетах и в кассе предприятия. Дать болееподробную характеристику причин изменения данной статьи, к сожалению нельзяввиду отсутствия данных.
Теперьрассмотрим структуру оборотных средств:
4. В2006г. наибольших удельный вес в общей величине оборотных активов имела дебиторскаязадолженность (54,7%), удельный вес запасов составил (47,3%), минимальный жевес приходится денежные средства (0,04%). В 2007г. выявлены следующие измененияв структуре оборотных средств: произошло значительное увеличение краткосрочнойдебиторской задолженности на 34,3% по сравнению с предыдущим периодом, темсамым позволив данной статье увеличить вес в общем объеме оборотных активов до88,9%.
5. Несмотря на увеличение производственных запасов на предприятии на 3855 тыс. руб.,удельный вес данной категории сократился на 33,0%, это связано с существеннымростом дебиторской задолженности.
6. Наименьшийудельный вес в 2007г. принадлежит статье НДС по приобретенным ценностям 0,3 % вобщем объеме оборотных средств. Незначительный вес имеют также денежные средства0,04% — на начало года и 0,08% на конец.
Дляболее наглядного рассмотрения, представим структуру оборотных средств в видедиаграмм.
Рис.1
/>

Рис.2
/>
Анализируяданную диаграмму, можно с уверенностью утверждать, что выявлено значительноеувеличение дебиторской задолженности.
Рассматриваяданный показатель, нельзя прийти к однозначному выводу о качестве влиянияувеличения данной статьи. С одной стороны, рост дебиторской задолженности,говорит о увлечении продажи продукции в кредит, следовательно, будущие платежигарантируют финансовую устойчивость предприятия. С другой стороны, увеличениедебиторской задолженности, может свидетельствовать о неверной кредитнойполитики предприятия, следствием которой может стать непогашение задолженностивовремя и ее последующее списание в убыток.
3. Анализ обеспеченности собственными оборотнымисредствами и оценка обеспеченности ими предприятия
Рассчитаемфинансово-эксплутационную потребность в оборотных средствах на предприятии ОАО«Экстра-М»:

/>
Финансово-эксплуатационныепотребности можно также исчислять в процентах к обороту (объему продаж, выручкеот реализации), или во времени относительно оборота:
/>
В2006 году ФЭП равна 14% это означает, что нехватка оборотных средствпредприятия эквивалентна 1/7 годового оборота, практически 2 месяца (52 дня)предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои финансово-эксплутационныепотребности.
В2007 году данный показатель возрос до 25%, что является отрицательным аспектомдеятельности предприятия, т.к. нехватка оборотных средств предприятияувеличилась и теперь оно работает 4 месяца (91 день) только на покрытие ФЭП.
Желательно,чтобы коммерческий кредит поставщиков перекрывал клиентскую задолженность.Тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается денежных средств дажебольше, чем необходимо для обеспечения бесперебойного производства (величинафинансово-эксплуатационных потребностей оказывается при этом отрицательной).
Решениеданной задачи сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей попоставкам сырья (услугам других организаций) и реализации готовой продукции.Следует отметить, что величина ФЭП неодинакова для различных отраслей и дажедля предприятий одной и той же отрасли
Определимналичие собственных оборотных средств на предприятии ОАО «Экстра-М»:
/>
Поданным расчетам предприятие в 2006г. имеет собственные оборотные средства 56988тыс. руб., а в 2007г. 86551 тыс. руб., т.е. увеличение составило 29563 тыс.руб.
Произведемрасчет обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов.
/> 
Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами общей величины оборотныхактивов составил на начало года 0,84, а на конец года – 0,28. Норматив,установленный Правительством Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498«О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности(банкротстве) предприятий», должен быть />0,1(10%)[2].В 2006г. предприятие было обеспечено на 84% собственными средствами, чтоявляется показателем высокой финансовой устойчивости предприятия. В 2007г.данный показатель упал до 24%, что является отрицательным аспектом деятельностипредприятия и свидетельствует об увеличении доли заемных средств.
Произведенныерасчеты сведем в табл. 3 и сделаем общие выводы.
Таблица3Показатели 2006 год 2007 год Абсолютное отклонение ФЭП, тыс. руб. 56945 134262 +77317
/>, тыс. руб. 56988 86551 +29563
/> 0,84 0,28 -0,56
Поданным расчетам можно сделать следующие выводы:
1. ФЭПв оборотных средствах за год увеличилась на 77317 тыс. руб. за счетзначительного роста дебиторской задолженности. Предоставлениеотсрочек платежа клиентам, порождает потребность в финансировании за счетпривлеченных средств, т.к. предприятие воздерживается при этом от немедленноговозмещения затрат.
2. Показательналичия собственных оборотных средств необходимо рассматривать в связке с ФЭП. /> в 2007г. возроспо сравнению с предыдущем годом на 29563 тыс. руб. Это является положительнымаспектом деятельности предприятия. Но при этом необходимо помнить о возросшейФЭП. Таким образом, наличие собственных оборотных средств на ОАО «Экстра-М» нехватает на покрытие потребности в них. Нехватка оборотных средств на покрытияФЭП составила: 134262-86551=47711 тыс. руб. Об этом же свидетельствует икоэффициент обеспеченности оборотными средствами, снижение которого составило0,56.
3. Анализируя2006г. можно утверждать о высокой обеспеченности оборотными средствами в данныйпериод. Наличие собственных оборотных активов превышает ФЭП на 43 тыс. руб. Приэтом достаточно высокий показатель присущ и коэффициенту обеспеченности, в 2006г. ОАО «Экстра-М» было обеспечено на 84% собственными оборотными активами.
Вывод:предприятию ОАО «Экстра-М» необходимо обратить внимание на данные показатели ипровести ряд мер по прекращению ухудшения ситуации. Прежде всего, пересмотретьполитику управления дебиторской задолженности, управление запасами и денежнымисредствами.
Дляоценки обеспеченности оборотными активами применяются также различные видырасчетов нормативов потребностей в оборотных активах:
1) Нормативсобственных оборотных средств по конкретному элементу
/>
2) Нормативоборотных средств на незавершенное производство:
/>
3) Нормированиеготовой продукции:

/>
4) Нормативпо статье «Расходов будущих периодов»:
/>
Ксожалению, данные показатели по ОАО «Экстра-М» рассчитать нельзя, ввидуотсутствия данных для расчета.
4. Анализ оборачиваемости оборотных активов (средств)
Дляоценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
/>
За2006 год:
/>

За2007 год:
/>
Коэффициентхарактеризует отдачу продукции на каждый рубль оборотных средств или количестваоборотов. Следовательно, за 2006 год оборотные средства совершили 6,838оборота, а в 2007 оборачиваемость упала вдвое и составила 3,008 оборота.Замедление скорости оборотных средств стало следствием существенного увеличениядебиторской задолженности с 37105 тыс. руб. до 279344 тыс. руб. Замедлениеоборачиваемости оборотных активов приводит к росту их остатков, следовательно,у предприятия возникает потребность в дополнительном финансировании.
2. Коэффициентзакрепления оборотных средств на 1 руб. продукции:
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>

Данныйкоэффициент характеризует долю запасов, приходящихся на 1 руб. себестоимостиреализованной продукции. Следовательно, можно утверждать, что на 1 руб.реализованной продукции в 2006 году приходилось 0,146 рубля стоимости запасов,а в 2007 году доля запасов в 1 рубле реализованной продукции увеличилась исоставила 0,332 рубля. Значительное увеличение связано с ростомматериалоемкости продукции.
3. Оборачиваемостьоборотных средств в днях:
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Поданным расчетам видно, что оборачиваемость оборотных средств в днях вырослаболее чем в 2 раза.
С53 дней в 2006г., до 120 дней в 2007г. Замедление темпа оборачиваемостиоборотных средств в днях, свидетельствует о необходимости привлечениядополнительных оборотных средств, увеличение потребности в них, это можетсвидетельствовать о ухудшении их использования, о неверной политики управленияоборотными средствами.

Расчети оценка частных показателей оборачиваемости.
4. Прямойкоэффициент оборачиваемости запасов:
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Оборачиваемостьзапасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров,продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности. По проведенным расчетамвидно, что оборачиваемость запасов выросла с 15,57 до 18,19. Ростоборачиваемости запасов связан с увеличением выручки в 2007г. и снижениемстоимости запасов.
 
5. Расчет уточненного значения показателя оборачиваемости
/>

За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Данныйрасчет произведен для определения наиболее точного значения коэффициентаоборачиваемости запасов, т.к. соотношение себестоимости проданных товаров ксредней стоимости запасов, наиболее конкретно отражает оборачиваемость запасов.Расчет данного показателя еще раз подтверждают сделанные выше выводы. Росткоэффициента в 2007г. составил 2,68 по сравнению с 2006г.
6. Средний срок оборота запасов в днях
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>

Среднийсрок оборота запасов в днях показывает время поступления запасов впроизводство. В нашем случае сокращения данного показателя на 3 днясвидетельствует о росте эффективности использования производственных запасов напредприятии.
 
7. Оборачиваемость дебиторской задолженности
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Снижениеоборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платежнойдисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа. Для ОАО«Экстра-М» данный показатель за два рассматриваемых года упал в 4 раза, чтоявляется отрицательной характеристикой деятельности организации. Руководствупредприятия следует пересмотреть политику расчетов покупателей.

8. Средний срок оборота дебиторской задолженности вднях
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Данныйпоказатель характеризует длительность погашения дебиторской задолженности вднях. Наблюдается динамика роста данного показателя, что является отрицательныммоментом. Т.к. чем продолжительней период погашения, тем выше риск непогашениядебиторской задолженности.
9. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений
/>

За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
10. Средний срок оборота денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений в днях
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Сделаврасчеты по п. 9, 10 можно проследить снижение оборачиваемости и увеличениероста среднего срока оборота денежных средств. Это свидетельствует онерациональной организации работы предприятия, допускающего замедлениеиспользования высоколиквидных активов.
 
11. Оборачиваемость кредиторской задолженности
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Значительноеснижение оборачиваемости кредиторской задолженности (с 41 оборота до 6 оборотовв год) свидетельствует о снижении платежной дисциплины предприятия в отношенияхс кредиторами и (или) об увеличение покупок с отсрочкой платежа. Данныйпоказатель является отрицательным аспектом деятельности предприятия, снижениеплатежеспособности, просрочка платежей может привести к нехватке финансовыхресурсов на предприятии, снижению производства продукции, дальнейшей потерипокупателей и банкротству.
Руководствупредприятия следует пересмотреть политику управления кредиторской задолженностьюи принять соответствующие решения по предотвращению возможных последствий.
12. Средний срок оборота кредиторской задолженности вднях
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Данныйкоэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита. Динамикароста данного показателя (увеличение с 9 дней в 2006г. до 60 дней в 2007г.) ещераз подтверждает снижение платежеспособности организации.

13. Оборачиваемость кредитов и займов
/>
За2006 год: данные для расчета показателя отсутствуют
За2007 год:
/>
14. Средний срок оборота кредитов и займов в днях
/>
показатель оборотный актив производственный
За2007 год:
/>

15. Оборачиваемость всех обязательств
/>
За2007 год:
/>
16. Средний срок оборота всех обязательств в днях
/>
За2006 год:
/>
За2007 год:
/>
Еслисопоставить оборачиваемость краткосрочных обязательств с оборачиваемостьюдебиторской задолженности, то можно сделать следующий вывод: средний срокпогашения (оборота) краткосрочных обязательств (2006г.: 9 дней; 2007г.: 75 дней)значительно, ниже среднего срока погашения (оборота) краткосрочной дебиторскойзадолженности (2006г.: 26 дней; 2007г.: 100 дней).
Этосвидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, т.к. поступления отдебиторов не обеспечивают своевременного проведения расчетов с кредиторами.
Попроведенным расчетам сформируем сводную таблицу и проведем анализ эффективностииспользования оборотных средств.
Таблица4. Анализ эффективности использования оборотных средств.Показатели 2006 год 2007 год абсолютное отклонение темп роста Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 6,838 3,008 -3,83 43,99 Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции 0,146 0,332 0,186 227,40 Оборачиваемость оборотных средств в днях 52,65 119,68 67,03 227,31 Коэффициент оборачиваемости запасов 15,57 18,19 2,62 116,83 Средний срок оборота запасов в днях 23,11 19,79 -3,32 85,63 Оборачиваемость дебиторской задолженности 13,92 3,63 -10,29 26,08 Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях 25,86 99,11 73,25 383,26 Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 6420,87 4212,19 -2208,68 65,60 Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях 0,06 0,08 0,02 133,33 Оборачиваемость кредиторской задолженности 40,93 6,03 -34,9 14,73 Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях 8,8 59,7 50,9 678,41 Оборачиваемость кредитов и займов 23,97 23,97 Средний срок оборота кредитов и займов в днях 15,02 15,02 Оборачиваемость всех обязательств 4,82 4,82 Средний срок оборота всех обязательств в днях 8,8 74,72 65,92 849,09

Вцелом по предприятию можно говорить о неэффективности использования оборотныхактивов предприятия.
В2007 г. прослеживается снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средствпо отношению к 2006 г. на 43,99 п.п. Замедление скорости оборота оборотныхсредств явилось следствием резкого увеличения дебиторской задолженности инеэффективного управления оборотными средствами в целом.
Онеэффективном использовании оборотных средств также свидетельствует увеличениекоэффициента закрепления на 127,4 п.п., и рост длительности оборота оборотныхсредств в днях с 53 до 120 дней.
Ростоборачиваемости запасов, связан с увеличением выручки в 2007 г. и незначительномуснижению стоимости запасов.
Однакоо благоприятной тенденции свидетельствует сокращение срока оборота запасов вднях с 23 дней до 20, это означает, что сократился срок поступления запасов внепосредственное производство.
Существенноеместо в оценке эффективности использования оборотных средств занимаетоборачиваемость дебиторской задолженности. Данный коэффициент сократился на 10оборотов, при этом средний срок оборота дебиторской задолженности в дняхувеличился на 73 дня. Это свидетельствует об увеличении продаж с отсрочкойплатежа и росте длительности погашение долга покупателей. Ростпродолжительности периода погашения и резкое снижение оборачиваемостиувеличивает риск непогашения дебиторской задолженности. Руководству предприятияследует пересмотреть политику управления дебиторской задолженности.
Такжеможно сказать о неэффективном управлении высоколиквидными оборотными активамипредприятия, допускающем их замедление. Средний срок оборота наиболее ликвидныхактивов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) в 2007г вырос посравнению с 2006г на 0,02 дня. При этом оборачиваемости упала 65,6 п.п.
Ещеодин важный показатель – оборачиваемость кредиторской задолженности. Резкоеснижение данного показателя более чем в 6,5 раз свидетельствует о сниженииплатежеспособности организации ОАО «Экстра-М».
Руководствупредприятия следует пересмотреть политику управления оборотными активами ипринять решения по повышению эффективности их использования.
17.Анализ продолжительности операционного и финансового цикла
Наосновании данных о длительности частных оборотов рассчитаем длительностьоперационного цикла.
Операционныйцикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получениемвыручки от реализации продукции.
/>
/>
В2007 году по сравнению с 2006 годом операционный цикл увеличился на 70 дней.Данный показатель является отрицательной характеристикой производства.Поскольку при увеличении длительности операционного цикла, при прочих равныхусловиях, увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки,вследствие чего снижается рентабельность.
Ростдлительности операционного цикла произошел благодаря существенному увеличениюпериода оборота дебиторской задолженности – с 26 до 99 дней. Соответственноувеличение данного показателя в днях неблагоприятно характеризует деятельность организации.Основная задача предприятия – сжимать расчеты с покупателями, для этогоруководству следует пересмотреть политику управления дебиторскойзадолженностью.
/>
Финансовыйцикл — начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашениекредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег отпокупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Поданным расчетом видно, что длительность операционного цикла превышает срокпогашения задолженности кредиторам, следовательно, у предприятия возникаетпотребность в дополнительных источниках финансирования. Финансовый циклпредприятия должен быть как можно длиннее.
Проведемфакторный анализ операционного цикла методом цепных подстановок. Для этогоначертим статистическую таблицу.
Снижениепериода оборота производственных запасов на 3 дня привело к увеличению ОЦ до 46дней (на 3 дня по сравнению с 2006г.). Увеличение срока оборота дебиторскойзадолженности на 73 дня привело к росту длительности ОЦ на 73 дня.
Изэтого следует, что негативное влияние на длительность ОЦ оказывает увеличениедлительности периода оборота производственных запасов, чем выше срок оборотапроизводственных запасов, тем длиннее ОЦ, тем ниже рентабельность продукциипредприятия.

Заключение
Целькурсовой работы заключалась в анализе оборотных средств (активов) предприятия. Рассмотримрезультаты проведенного анализа, причины, повлиявшие на их результат и путиустранения их последствий.
Порезультатам проведенного анализа структуры и динамики оборотных активов можносказать, что в целом предприятию наблюдается существенный рост объема оборотныхактивов, прирост составил 246312 тыс. руб. В первую очередь, данный показательдостигнут за счет значительного увеличения дебиторской задолженности, ростаденежных средств и объема запасов.
Приростдебиторской задолженности в 2007г. составил 34,26п.п. Это весьма большойпроцент, поэтому организации необходимо уметь управлять дебиторскойзадолженностью, в частности предоставлять скидки, вести контроль расчетов спокупателями и более того иметь хорошего юриста, чтобы не иметь просроченнойдебиторской задолженности, но и ориентироваться на большой круг покупателей, чтобыуменьшить риск неплатежеспособности.
Втечение года произошло увеличение запасов на 3855 тыс. руб… При разнойэффективности использования оборотных средств рост запасов в одном из случаеможет быть оценен как следствие расширения объемов деятельности, а в другом –как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периодаоборота средств. Если же предприятие не нацелено на увеличение объемапроизводства, то не следует увеличивать объем запасов на складе предприятия.Т.к. накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала,замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовоесостояние предприятия. Кроме того, увеличивается налог на имущество, возникаютпроблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растутскладские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.
Анализобеспеченности собственными оборотными средствами показал, что предприятиюприсуще нехватка собственных оборотных средств. Наличие собственных оборотныхсредств на предприятии в 2006г. составило 56988 тыс. руб., а в 2007г. 86551тыс. руб. При этом ФЭП в оборотных средствах в 2006г. составила 14% (56945 тыс.руб.) от средней выручки от продаж, а в 2007г. ситуация ухудшилась и составила25% (134262 тыс. руб.). Из этого видно, предприятие в 2006г. было обеспеченособственными оборотными средствами на 84%, что является очень высокимпоказателем, а в 2007г. ситуация ухудшилась и коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами упал до 28%.
Желательно,чтобы коммерческий кредит поставщиков перекрывал клиентскую задолженность.Тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается денежных средств дажебольше, чем необходимо для обеспечения бесперебойного производства (величинафинансово-эксплуатационных потребностей оказывается при этом отрицательной).
Решениеданной задачи сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей попоставкам сырья (услугам других организаций) и реализации готовой продукции.
Анализоборачиваемости оборотных средств показал, что за 2006 год оборотные средствасовершили 6,838 оборота, а в 2007 оборачиваемость упала вдвое и составила 3,008оборота. Замедление скорости оборотных средств стало следствием существенногоувеличения дебиторской задолженности с 37105 тыс. руб. до 279344 тыс. руб.Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к росту их остатков,следовательно, у предприятия возникает потребность в дополнительном финансировании.Следует учесть, что для ускорения оборачиваемости оборотного капиталанеобходимо изучать платежеспособный спрос потребителей (населения илипроизводственного сектора), чтобы не допускать наличие дебиторскойзадолженности. Так как в условиях инфляции по истечению времени поступлениядебиторской задолженности недостаточны даже для простого воспроизводства, т.к.они возвращаются обесцененными, также не исключена вероятность невозвратадебиторской задолженности и списание ее в убыток.
Такжеотрицательным явился рост оборачиваемости оборотных средств в днях, почти в 2раза. С 53 дней в 2006г., до 120 дней в 2007г. Замедление темпа оборачиваемостиоборотных средств в днях, свидетельствует о необходимости привлечениядополнительных оборотных средств, увеличение потребности в них, это можетсвидетельствовать о ухудшении их использования, о неверной политики управленияоборотными средствами. Руководству следует обратить внимание на данный аспектдеятельности и принять необходимые решения по его устранению.
Анализпродолжительности операционного и финансового цикла свидетельствует обувеличении операционного цикла в 2007г. по сравнению с предыдущем годом на 70дней. Данный показатель является отрицательной характеристикой производства.Поскольку при увеличении длительности операционного цикла, при прочих равныхусловиях, увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки,вследствие чего снижается рентабельность. Увеличение же финансового циклапроизошла за счет существенного увеличения операционного цикла и сниженияоборачиваемости кредиторской задолженности в днях.
Ростдлительности операционного цикла произошел благодаря существенному увеличениюпериода оборота дебиторской задолженности – с 26 до 99 дней. Соответственноувеличение данного показателя в днях неблагоприятно характеризует деятельностьорганизации. Основная задача предприятия – сжимать расчеты с покупателями, дляэтого руководству следует пересмотреть политику управления дебиторскойзадолженностью.
Анализэффективности использования оборотных средств предприятием показал, чтооборотные средства используются неэффективно.
Взаключение можно предложить некоторые возможные пути повышения эффективностииспользования оборотных средств на предприятии ОАО «Экстра-М»:
1. Убытокот основного вида деятельности, вызванный высокой себестоимостью продукции,ростом дебиторской и увеличением кредиторской задолженности, дефицит денежныхсредств, неоправданное увеличение запасов и готовой продукции – наиболее важныепроблемы на предприятии. Избежать подобных проблем компания может, внедривсистему нормирования оборотных активов. Для этого потребуется рассчитатьнормативы оборотных средств, протестировать правильность полученных результатови автоматизировать процедуры реализации и контроля установленных норм. Системауправления оборотными активами на предприятии должна быть комплексной, поэтомунормированию подлежит каждый элемент оборотных активов. Но начинать все жеследует с наиболее проблемных элементов существующих оборотных активов:денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, запасы.
2. Эффективностьиспользования оборотных средств, зависит прежде всего от умения управлять ими,улучшать организацию производства и сбыта, повышать уровень коммерческой ифинансовой работы.
3. Повышениеэффективности непосредственно связано с внедрением НТП в производство,улучшением качества использования оборотных средств, повышение качества сырья иматериалов, внедрение новых технологий, как в само производство, так и впроизводимый товар. Все это повлечет за собой повышение качества продукции,рост конкурентоспособности производимого товара и как следствие достижениеглавной цели коммерческой организации – получение прибыли.
4. Прианализе деятельности предприятия ОАО «Экстра-М» было выявлено, что наибольшийурон эффективности использование оборотных средств был нанесен ростомдебиторской задолженности предприятия. Для успешного управления дебиторскойзадолженностью необходимо сформировать систему кредитных условий. В эти условиявходят следующие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемогокредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкций запросрочку использования обстоятельств покупателями. С целью максимизациипритока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные моделидоговоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможныразличные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи нареализацию и банковской гарантии.
5. Большоевлияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этогозависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельностиоборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранениемзапасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, вконечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливаетнеобходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа ихоборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.
Обеспеченностьпредприятия оборотными средствами, эффективность их использования оказываютзаметное влияние на процесс воспроизводства, способствуя его бесперебойности,ритмичности. В конечном итоге эффективность использования оборотных средствсказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтомуработники финансовых служб должны постоянно следить за состоянием оборотныхсредств, структурой оборотных активов, результативностью их использования.

Списокиспользуемой литературы
1. ЕфимоваО.В. Финансовый инструментарий для принятия экономических решений. Учебник. 2-еизд. М.: Омега-Л, 2010.
2. ЛысенкоД.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Инфра-М,2008.
3. ПрыкинаЛ.В. Экономический анализ предприятия. Учебник. 2-е изд. М.: ЮНИТИ, 2004.
4. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. 5-е изд., перераби доп., М.: Инфра-М, 2009.
5. ШереметА.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.
М.: Инфра-М, 2008.
6. 1-аяМакаронная Компания — www.1-mk.ru/
7. Бюллетеньнорм и законодательных актов — analitic.efko.ru/