Аналізфінансового стану ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» (мережа супермаркетів «Сільпо»)
Київ – 2009
1.Аналіз фінансових результатів діяльності торговельного підприємства
Динамікаосновних показників ТОВ «ФОЗЗІ-ГРУП»Показники Обсяг, тис. грн. Абсолютна зміна, тис. грн. Абсолютна зміна, тис. грн. Темп приросту, % Темп приросту, % /> /> /> 2006 2007 2008 2007 2008 2007 2008 /> Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 648 132 953 231 2 326 722 305 099,5 1 373 490,6 47,1 144,1 /> Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) 434 592 630 772 1 560 724 196 179,9 929 952,4 45,1 147,4 /> Валовий прибуток 80 011 122 811 343 614 42 799,2 220 803,5 53,5 179,8 /> Інші операційні доходи 37 311 22 564 117 442 -14 746,4 94 877,7 -39,5 420,5 /> Витрати обігу 69 440 120 521 318 492 51 081,0 197 971,0 73,6 164,3 /> Інші операційні витрати 30 740 3 016 67 916 -27 723,6 64 899,8 -90,2 2 151,7 /> Інші фінансові доходи 34 43 124 8,5 81,5 25,0 191,8 /> Інші доходи 674 511 41 134 -162,7 40 623,1 -24,2 7 951,3 /> Фінансові витрати 16 416 14 469 45 676 -1 946,3 31 206,7 -11,9 215,7 /> Інші витрати 609 6 273 65 490 5 664,3 59 217,0 930,6 944,0 /> Чистий прибуток 141 162 1 503 20,3 1 341,4 14,4 830,1 />
Проведенийаналіз основних показників ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» свідчить про стабільну роботупідприємства з позитивною динамікою росту. Товарооборот у 2008 році перевищивмайже в 2 рази показник минулого року та становив 2326722 тис. грн.
Збільшеннясобівартості реалізованої продукції у 2008 році на 1560724 тис. грн. (147,4%)відбулося в основному за рахунок збільшення витрат на збут на 164,3.
Збільшенняадміністративних витрат у 2008 році більш ніж в 4 рази є не досить позивноютенденцією, але такий стрімкий зріст можна зрозуміти збільшенням обсягутоварообороту, що в свою чергу сприяло збільшенню чисельності працівників, аотже і збільшенню адміністративних витрат.
Чистийприбуток у 2007 році склав 161,6 тис. грн., що становить 9,8% від прибутку відзвичайної діяльності до оподаткування. Підприємство сплатило досить велику сумуподатку на прибуток від звичайної діяльності, що склав більше 90% від прибуткувід звичайної діяльності до оподаткування. Також не зважаючи на кризу, у 2008році підприємство отримало чистий прибуток у розмірі 1503 тис. грн., що майже в10 разів більше від попереднього.
Аналіздинаміки рівня показників підприємстваПоказники 2006 рік 2007 рік 2008 рік Абсолютна зміна Темпи приросту, % Темпи приросту, % 2007 рік 2008 рік 2007 рік 2008 рік Рівень собівартості реалізованих товарів 67,1 66,2 67,1 -0,9 0,9 -1,3 1,4 Рівень комерційного доходу 12,345 12,884 14,768 0,5 1,9 4,4 14,6 Рівень витрат обігу 10,714 12,643 13,688 1,9 1,0 18,0 8,3 Рівень рентабельності товарообороту 1,631 0,240 1,080 -1,4 0,9 -85,3 375,0
Рівень собівартості реалізованих товарів має чітку тенденцію до зростання, що не можна сказати про рівень рентабельності товарообороту. Але у 2008 році обидва показники зросли однаковими темпами. Стабільність рівня собівартості можлива тільки за умов достатнього рівня рентабельності для самофінансування торговельної діяльності.
Рівенькомерційного доходу у 2008 році збільшився на 1,9%. Це відбулося за рахуноктого, що валовий прибуток зростав швидшими темпами (179,8%) ніж товарооборот(144,1%). А валовий прибуток залежить від співвідношення цін, обсягу продажів ісобівартості проданої продукції.
Рівеньвитрат обігу у 2008 році збільшився на 1,0%. Збільшення цього показникахарактеризує збільшення долі витрат обігу в роздрібній ціні товару, тобтовитрати. Це значить, що підприємству необхідно використовувати більше грошейдля реалізації товарів.
Рентабельністьтоварообороту у 2008 р. склала 1,080%. Це значить, що після відрахування зотриманого доходу всіх витрат залишається 0,0108 копійок прибутку від кожноїгривні реалізації. Збвльшення рівня рентабельності товарообороту відбуваєтьсяза рахунок того, що рівень витрат обігу росте меншими темпами, ніж рівенькомерційного доходу. Це свідчить про відносне зменшення витрат на виробництвопродукції.
Отриманняприбутку є основною метою будь-якої підприємницької діяльності. Від розміруотриманого прибутку залежать формування власного капіталу, виконаннязобов'язань перед бюджетом, фінансування інвестицій, а також платоспроможністьпідприємства.
Матрицяслабкі-сильні сторони ТОВ «Сіті Ком»
Сильні сторони
Слабкі сторони 1. Тенденція до зростання чистого прибутку (особливо у 2008 році під час кризи ЧП зріс майже в 10 разів) 1. Значне зростання витрат обігу, особливо адміністративних. 2. Тенденція до зростання товарообороту 2. Зростання інших операційних витрат. 3. Зростання рівня комерційного доходу 3. Збільшення рівня собівартості в динаміці. 4. Зростання прибутку від операційної діяльності 5. Зростання інших операційних доходів
2.Аналіз фінансового стану торговельного підприємства
Динамікаструктури активів підприємства, %Показники Питома вага Абсолютна зміна, тис. грн. /> /> 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2008 /> />
1. Необоротні активи
18,42
37,44
48,95
19,02
11,51 /> 1.1. Нематеріальні активи 0,01 0,00 0,26
0,00
0,25 /> 1.2. Незавершене будівництво 2,08 2,81 0,90
0,73
-1,91 /> 1.3. Основні засоби 16,33 13,94 9,59
-2,39
-4,35 /> 1.4. Довгострокові фінансові інвестиції 0,00 4,03 6,76
4,03
2,73 /> 1.5. Довгострокава дебіторська заборгованість 0,00 16,65 31,43
16,65
14,78 /> 1.6. Відстрочені податкові активи 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 /> 1.7. Інші необоротні активи 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 />
2. Оборотні активи
80,85
62,50
50,55
-18,35
-11,95 /> 2.1. ЗАПАСИ, всього 19,50 34,95 33,97
15,45
-0,99 /> Виробничі запаси 0,36 1,40 1,71
1,04
0,31 /> Незавершене виробництво 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 /> Готова продукція 19,14 0,00 0,00
-19,14
0,00 /> Товари 0,00 33,55 32,26
33,55
-1,30 /> 2.2. ДЕБІТОРСЬКА ЗАБОРГОВАНІСТЬ, всього 53,02 14,18 9,71
-38,84
-4,47 /> Векселі одержані 0,00 0,10 1,68
0,10
1,58 /> Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги 13,15 9,09 2,97
-4,05
-6,12 /> Дебіторська заборгованість за розрахунками 14,57 4,49 2,27
-10,08
-2,22 /> Інша поточна дебіторська заборгованість 25,31 0,50 2,79
-24,81
2,29 /> 2.3. ПОТОЧНІ ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 /> 2.4. ГРОШОВІ КОШТИ 5,83 10,30 5,39
4,47
-4,91 /> 2.5. ІНШІ ОБОРОТНІ АКТИВИ 2,49 3,07 1,49
0,57
-1,58 />
3. Витрати майбутніх періодів
0,74
0,06
0,50
-0,67
0,44 />
ВСЬОГО АКТИВІВ
100,00
100,00
100,00
х
х />
Найбільшучасту в активах ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» займають оборотні активи, що властиво дляторговельних підприємств.
Накінець 2007 року загальна сума активів підприємства склала 355832 тис. грн., щона 44% більше за минулий рік. Частка необоротних активів збільшилась на 19,02%і складає 37,44% (133217 тис. грн.) від загальних активів з яких 13,94% – займаєвартість основних засобів та 16,65% займає довгострокова дебіторськазаборгованість, яка і вплинула на збільшення частки необоротних активів.Відповідно оборотна частина активів на кінець 2007 року складає 62,5%, Середяких найбільшу частку становлять запаси – 34,95%, з яких товари становлять 33,55%,що характерно для торговельного підприємства. Також у цьому році відбулосязначне зменшення частки дебіторської заборгованості за рахунок зменшення іншоїпоточної дебіторської заборгованості, що свідчить про значну часткузаборгованості перед підприємством Таку структуру активів можна вважатизадовільною.
Накінець 2008 року загальна сума активів підприємства склала 757039 тис. грн., щомайже в два рази перевищує минулий рік. Частка необоротних активів збільшиласьна 11,51% і складає 48,95% (370542 тис. грн.) від загальних активів з яких 9,59%– займає вартість основних засобів та 31,43% займає довгострокова дебіторськазаборгованість, яка і вплинула на збільшення частки необоротних активів.Відповідно оборотна частина активів на кінець 2008 року складає 50,55%, Середяких найбільшу частку становлять запаси – 33,97%, з яких товари становлять 32,26%,що характерно для торговельного підприємства. Також у цьому році відбулосязначне зменшення частки дебіторської заборгованості за рахунок зменшення іншоїпоточної дебіторської заборгованості, що свідчить про значну часткузаборгованості перед підприємством.
Наявністьзначної дебіторської заборгованості варто розглядати як фактор, що негативновпливає на фінансовий стан підприємства, а ріст її питомої ваги в підсумкубалансу свідчить про його погіршення. Якщо дебіторська заборгованість, платежіза якою очікують протягом 12 місяців після звітної дати, то ці свідчить пронегативну тенденцію. У цьому випадку збільшується відволікання коштів (у формідебіторської заборгованості) з обороту підприємства. Росте непряме кредитуваннякоштами даного підприємства інших підприємств, виникають збитки відзнецінювання дебіторської заборгованості. У цьому випадку необхіднопроаналізувати структуру цього виду заборгованості та вжити заходів їїсвоєчасного стягнення.
Динамікаструктури капіталу підприємстваПоказники Питома вага, % Абс. Зміна 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2008
1. Власний капітал
4,08
3,69
1,63
-0,38
-2,06 1.1. Статутний капітал 0,01 0,01 0,01
0,00
0,00 1.2. Пайовий капітал 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 1.3. Додатковий вкладений капітал 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 1.4. Інший додатковий капітал 0,06 0,88 0,11
0,81
-0,77 1.5. Резервний капітал 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 1.6. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) 4,01 2,81 1,52
-1,20
-1,29 1.7. Неоплачений капітал 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 1.8. Вилучений капітал 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00
2. Позиковий капітал
95,92
96,31
98,37
0,38
2,06
2.1. Забезпечення наступних виплат та платежів
0,21
0,46
0,50
0,25
0,04 Цільове фінансування 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00
2.2. Довгострокові зобов’язання
52,52
43,33
49,77
-9,19
6,43 Довгострокові кредити банків 32,16 26,53 43,60
-5,63
17,07
2.3. Поточні зобов’язання
43,19
52,51
48,10
9,32
-4,41 Короткострокові кредити банків 0,08 1,13 5,48
1,05
4,35 Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 Векселі видані 4,37 19,31 0,00
14,94
-19,31 Кредиторська заборгованість за товари 37,46 26,47 29,42
-10,99
2,95 Поточні зобов’язання за розрахунками 1,27 4,24 2,65
2,96
-1,58 Інші поточні зобов’язання 0,01 1,37 10,55
1,36
9,18
2.4. Доходи майбутніх періодів
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
ДЖЕРЕЛА ФІНАНСУВАННЯ, всього
100,00
100,00
100,00 х х
Власнийкапітал характеризує загальну вартість засобів підприємства, які належать йомуна правах власності та використовуються ним для формування відповідної частинийого активів. Обсяг власного капіталу у 2008 році збільшився на 6% ы становив12351 тис. грн. Це відбулось через скорочення іншого додаткового капіталу всумі на 2291 тис. грн. У структурі пасивів підприємства власний капітал у 2008році становив лише 1,63%, що є дуже низьким показником для забезпеченняфінансової автономії підприємства. Чим нижчим є значення цього показника, тимпідприємство є менш фінансове стійким, стабільним і незалежним від зовнішніхкредиторів.
Нерозподіленийприбуток(збиток) зростає в 2007 на 1,64% а в 2008 році скорочується на 15,02%,що є позитивною ситуацією так він відноситься до витрат підприємства і йогозменшення призводить до збільшення власного капіталу, що в свою чергу впливаєна показники фінансової стійкості підприємства.
Позиковийкапітал характеризує залучення для фінансування розвитку підприємства на основіповернення коштів або інших майнових цінностей. Усі форми позикового капіталу,які використовує підприємство, є фінансовими зобов’язаннями і підлягаютьпогашенню в передбачені терміни. Позиковий капітал даного підприємства складаєбільшу частину пасиву, приблизно 95,92% у 2006 році поступово збільшуючись до96,31% в 2007 році та 98,37% в 2008 відповідно. Це відбулось за рахунок зменшеннявласного капіталу, зокрема іншого додаткового капіталу, який погіршив ситуаціюпідприємства порівняно з 2006 роком. Найбільшу частку в позиковому капіталі у2008 році займають поточні зобов’язання 48,10%, з яких частка кредиторськоїзаборгованості за товари, роботи і послуги становить 29,42%. Збільшення часткипозикового капіталу в загальному обсязі капіталу може свідчити про посиленняфінансової нестійкості підприємства і підвищенні ступеня його фінансовихризиків. Перевага довгострокових джерел у структурі позикових засобів єпозитивним фактом, що характеризує поліпшення структури балансу і зменшенняризику утрати фінансової стійкості.
Одним з основних напрямів поліпшення використання капіталупідприємства є, перш за все, забезпечення максимального обсягу залученнявласних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел: чистого прибутку іамортизаційних відрахувань. Збільшення чистого прибутку можливе за рахунокпідвищення ефективності використання власного капіталу – збільшення оборотностіта підвищення рентабельності власного капіталу. Збільшення обсягів фінансуванняза рахунок амортизаційних відрахувань можливе шляхом застосування прискореноїамортизації основних засобів. Залучення капіталу за рахунок зовнішніх джерел(випуск акцій для залучення власного капіталу чи випуск облігацій або залученнядовгострокового банківського кредиту) повинен проводитися з урахуваннямвартості залученого капіталу.
Аналізпоказників оборотності та рентабельності сукупних активів підприємстваПоказники 2006 2007 2008
Абсолютна зміна
Темп приросту, % 2007 2008 2007 2008 Товароборот, тис. грн. 648 132 953 231 2 326 722 305 099 1 373 491 47,07 144,09 Сукупні активи сер., тис. грн. 198 496 299 667 544 418 101 171 244 751 50,97 81,67 Прибуток від реалізації, тис. грн. 10 571 2 290 25 122 -8 282 22 832 -78,34 997,17 Фінансовий результат від звич діял. до оподатк., тис. грн. 825 1 649 4 740 824 3 091 99,88 187,45 Період обороту активів, дні 110,25 113,17 84,23 2,92 -28,94 2,65 -25,57 Коефіцієнт оборотності активів, разів 3,27 3,18 4,27 -0,08 1,09 -2,58 34,35 Рентабельність активів, % 0,4156 0,5503 0,8707 0,13 0,32 32,40 58,22 Рентабельність товарообороту, % 1,63 0,24 1,08 -1,39 0,84 -85,27 349,50
Надосліджуваному підприємстві період обороту активів немає чіткої тенденції доскорочення чи до зростання: так у 2007 році період обороту збільшився на 3 дні,а у 2008 – зменшився на 26 днів, що є позитивною тенденцією, та показує назбільшення ефективності використання активів.
Рентабельністьактивів не дивлячись ні на що зростала на протязі всього досліджуваного періодуі склала 0,87% в 2008 р., що в свою чергу свідчить, що ефективністьвикористання майна в цілому підвищується і підприємство використовує ресурсиактивів, хоч і не в повній мірі. Тенденція до зростання існує, що свідчить проактивізацію підприємством використання своїх власних ресурсів більш раціональнодля досягнення свої цілей.
У2008 році рентабельність товарообороту зростає швидшими темпами аніжрентабельність активів, що є позитивною тенденцією.
Динамікаобсягу та складу оборотних активів підприємстваПоказники Обсяг, тис. грн. Абсолютна зміна, тис. грн. Темп росту, % Темп приросту, % 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008
1. Запаси, всього
47 881
124 374
257 132
76 493,00
132 758,00
259,76
206,74
159,76
106,74 Виробничі запаси 883 4 980 12 943 4 097,00 7 963,00 563,99 259,90 463,99 159,90 Незавершене виробництво 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Готова продукція 46 998 -46 998,00 0,00 0,00 0,00 -100,00 0,00 Товари 119 394 244 189 119 393,50 124 795,50 0,00 204,52 0,00 104,52
2. Дебіторська заборгованість
130 193
50 460
73 511
-79 732,50
23 051,00
38,76
145,68
-61,24
45,68 Векселі одержані 349 12 719 348,50 12 370,50 0,00 3 649,64 0,00 3 549,64 За товари, роботи, послуги 32 281 32 361 22 497 80,00 -9 864,00 100,25 69,52 0,25 -30,48 За розрахунками 35 778 15 982 17 165 -19 796,00 1 183,50 44,67 107,41 -55,33 7,41 Інша поточна дебіторська заборгованість 62 134 1 769 21 130 -60 365,00 19 361,00 2,85 1 194,46 -97,15 1 094,46
3. Поточні фінансові інвестиції
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
4. Грошові кошти та їх еквіваленти
14 312
36 637
40 796
22 325,00
4 159,00
255,99
111,35
155,99
11,35
5. Інші оборотні активи
6 126
10 918
11 248
4 792,50
330,00
178,24
103,02
78,24
3,02
Всього
198 511
222 389
382 687
23 878,00
160 298,00
112,03
172,08
12,03
72,08
Динамікаструктури оборотних активів підприємстваПоказники Питома вага, % Абсолютна зміна 2006 2007 2008 2007 2008
1. Запаси, всього
24,12
55,93
67,19 31,81 11,26 Виробничі запаси 0,44 2,24 3,38 1,79 1,14 Незавершене виробництво 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Готова продукція 23,68 0,00 0,00 -23,68 0,00 Товари 0,00 53,69 63,81 53,69 10,12
2. Дебіторська заборгованість
65,58
22,69
19,21
-42,89
-3,48 Векселі одержані 0,00 0,16 3,32 0,16 3,17 За товари, роботи, послуги 16,26 14,55 5,88 -1,71 -8,67 За розрахунками 18,02 7,19 4,49 -10,84 -2,70 Інша поточна дебіторська заборгованість 31,30 0,80 5,52 -30,50 4,73
3. Поточні фінансові інвестиції
0,00
0,00
0,00 0,00 0,00
4. Грошові кошти та їх еквіваленти
7,21
16,47
10,66 9,26 -5,81
5. Інші оборотні активи
3,09
4,91
2,94 1,82 -1,97
Всього 100 100 100 х х
Напідприємстві спостерігається постійне зростання обсягу оборотних активів, що єпозитивним фактором, особливо для торговельного підприємства. Загальний обсягоборотних активів у 2008 році склав 382687 тис. грн., що на 72% більше упорівнянні з минулим роком.
Згідноз розрахунками найбільшу частку в оборотних активах ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» у 2006 роцізаймала дебіторська заборгованість, що є негативним фактором для підприємства.У цьому випадку збільшується відволікання коштів (у формі дебіторськоїзаборгованості) з обороту підприємства. Росте непряме кредитування коштамиданого підприємства інших підприємств, виникають збитки від знецінюваннядебіторської заборгованості. Але вже у 2007 та 2008 роках повністю зміниласьструктура оборотних активів підприємства. Так у 2008 році найбільшу частку воборотних активах ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД займають запаси – 257132 тис. грн. (67,19%), зяких 63,81% становлять товари, а 3,38% – виробничі запаси. Але як видно, у 2006році основним прибутком підприємства були продаж власної готової продукції, атакож надання послуг по здачi майна в оренду.
Часткадебіторської заборгованості у 2008 році склала 19,21%, найбільше з якої єдебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги – 5,88%.
Фінансовийстан підприємства значною мірою залежить також і від стану грошових коштів, якіє наймобільнішою частиною оборотних засобів. Частка грошових коштів в активахза 2007 рік зросла на 9,26%, що є досить позитивним фактором, але в 2008 роцізменшилась на 5,81%. Сума грошових коштів повинна бути такою, щоб її вистачилодля покриття всіх першочергових платежів. Збільшення коштів на рахунках у банкусвідчить про зміцнення фінансового стану підприємства.
Динамікаобсягів джерел формування оборотних активів підприємстваПоказники Обсяг, тис. грн. Абс. зміна, тис. грн. Темп приросту, % 2006 2007 2008 2007 2008 2007 2008 1. Власний оборотний капітал (ВОК) -35206,20 -120078,30 -358191,00 -84872,10 -238112,70 241,07 198,30 2. Оборотні активи, що формуються за рахунок позикових коштів (ПОК): 106044,50 186857,70 364170,00 80813,20 177312,30 76,21 94,89 2.1. За рахунок короткострокових кредитів (КорКр) 200,80 4021,20 41495,00 3820,40 37473,80 1902,59 931,91 2.2. За рахунок кредиторської заборгованості (КрЗаб) 105843,70 182836,50 322675,00 76992,80 139838,50 72,74 76,48
3. Всього джерел фінансування оборотних активів (ОА) 70838,30 66779,40 5979,00 -4058,90 -60800,40 -5,73 -91,05
Динамікаструктури джерел формування оборотних активів підприємства, %Показники Питома вага, % Абс. приріст 2006 2007 2008 2007 2008 1. Власний оборотний капітал -49,70 -179,81 -5990,82 -130,11 -5811,00 2. Оборотні активи, що формуються за рахунок позикових коштів 149,70 279,81 6090,82 130,11 5811,00 2.1. За рахунок короткострокових кредитів 0,28 6,02 694,01 5,74 687,99 2.2. За рахунок кредиторської заборгованості 149,42 273,79 5396,81 124,38 5123,01
3. Всього джерел фінансування оборотних активів 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00
Найбільшучастку у джерелах формування оборотних активів ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» по всіх роках займаютьоборотні активи, що формуються за рахунок позикових коштів. Так у 2008 роцічастка оборотних активів, що формуються за рахунок позикових коштів склала6090,82%. Це було зумовлено тим, що частка власного оборотного капіталу мала від’ємнезначення і складала -5990,82%. Тому у 2008 році джерелами формування оборотнихактивів були лише активи, що формуються за рахунок позикових коштів. Можназробити висновок, що на підприємстві застосовується агресивний підхід дофінансування оборотних активів, так як за рахунок позикового капіталуфінансується практично весь обсяг оборотних активів, що збільшує фінансовузалежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.
Динамікаприбутковості оборотних активів ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» та оцінка впливу факторів на їхзміну (за моделлю Дюпон-каскад)
Показники
2006 рік
2007 рік
2008 рік
Абсолютна зміна
Темп приросту, %
2007 рік
2008 рік
2007 рік
2008 рік 1. Середня сума оборотних активів, тис. грн. 163071 210450 302538 47379 92088 129,05 143,76 2. Обсяг реалізації, тис. грн. 648132 953231 2326722 305099 1373491 147,07 244,09 3. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування, тис. грн. 825 1649 4740 824 3091 199,88 287,45 4. Прибутковість реалізації продукції, % 0,13 0,17 0,20 0,05 0,03 135,90 117,76 5. Коефіцієнт оборотності оборотних активів, разів 3,97 4,53 7,69 0,55 3,16 113,96 169,79 6. Прибутковість активів, % 0,51 0,78 1,57
0,28
0,78 154,88 199,95 7. Зміна прибутковості оборотних активів за рахунок: Прибутковості реалізації х х х
0,18
0,14 Коефіцієнту оборотності х х х
0,10
0,64
1. ?ПрА?Пр.р= ?Пр.р2007 *КОА2006= 0,05*9,37=0,28
2. ?ПрА?КО= ?КО2007 * Пр.р2007 = -0,55*0,17= 0,10
3. ?ПрА?Пр.р= ?Пр.р2008*КОА2007 = 0,03*4,53=0,14
4. ?ПрА?КО= ?КО2008 * Пр.р2008 = 3,16*0,20=0,64
Згідноз розрахунками, прибутковість оборотних активів підприємства ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» у2007 році зросла на 0,28% у порівнянні з 2006 роком. Такі зміни відбулися зарахунок впливу двох факторів:
1) зарахунок збільшення прибутковості реалізації продукції. Прибутковість оборотних активівзросла на 0,18%. Таке збільшення було пов’язано зі збільшенням прибуткушвидшими темпами ніж збільшення обсягів реалізації на 199,88%.
2) зарахунок другого фактора – коефіцієнта оборотності активів, який збільшився у2007 році на 0,55 рази, що призвело до збільшення прибутковості оборотних активівна 0,10%. Збільшення швидкості обертання активів було пов’язано з тим, щозагальний обсяг активів зріс лише на 129,05%, а обсяг реалізації продукції зрісаж на 147,07%.
У2008 році прибутковість оборотних активів зросла на 0,78%. Зі збільшеннямприбутковості реалізації на 0.03%, прибутковість оборотних активів зросла на0,14%. Зі збільшенням коефіцієнту оборотності на 3.16% прибутковість оборотнихактивів зросла на 0,64%.
Длязабезпечення збільшення рентабельності оборотних активів підприємства умайбутньому необхідно реорганізувати використання оборотних активів тазбільшувати швидкість обертання активів.
Платоспроможністьпідприємствхарактеризує здатність безперервно здійснювати платежі першочерговоїнеобхідності для забезпечення безперебійної діяльності. Аналізуючиплатоспроможність підприємства спочатку треба визначити ліквідні активи,швидколіквідні активи та суму готових засобів платежу. Саме суми цих показниківі визначають наскільки платоспроможним може бути підприємство за нагальноїситуації.
Аналізуючитри періоди можна засвідчити, що величини цих показників збільшувались зпозитивною динамікою. За структурою найбільший коефіцієнт забезпеченості воборотних активах у 2008 році це ліквідні активи (0,51), а найменший готовихзасобів платежу – 0,05.
Коефіцієнтабсолютної ліквідності визначає оцінку можливостей розрахунку закороткостроковими зобов'язаннями найближчим часом та оцінку ефективностівикористання вільних грошових коштів. Оптимальне значення цього показникастановить 0,2–1,0. На досліджуваному підприємстві цей коефіцієнт у 2006 роцістановив 0,13, а в 2007 році збільшився до 0,2 за рахунок збільшення сумиготових засобів платежу, що свідчить про ефективне використання вільних коштів.Зменшення цього показника в 2008 до 0,11 відбулось за рахунок зменшення сумивільних коштів.
Загальнийкоефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності) представляє собоюзагальну оцінку ліквідності підприємства, його можливостей покриттякороткострокових зобов'язань за рахунок усіх обігових коштів протягом року.Оптимальне значення становить 1,0–3,0. Згідно розрахунків даний коефіцієнт у2006 році становить 1,89 і означає, що на підприємстві достатньо оборотнихактивів для покриття поточної заборгованості. Зменшення цього показника у 2007році до 1,19 свідчить про погіршення забезпеченості ліквідними оборотнимиактивами для погашення заборгованості. Зменшення цього показника в 2008 році до1,06 відбулось за рахунок зростання позикового капіталу.
Проміжнийкоефіцієнт покриття представляє оцінку ступеня покриття короткостроковихзобов'язань лише за рахунок грошових коштів та дебіторської заборгованості. Оптимальнезначення становить 0,7. На досліджуваному підприємстві цей показник знаходивсяв рамках норми лише у 2006 році і становив 1,36, що означає, що підприємствомає достатньо товарних запасів, які б захищали обігові кошти від інфляції. В2008 році цей показник скоротився ще до 0,47, що було зумовлено скороченням запасівпідприємства.
Коефіцієнтучасті матеріальних запасів в покритті короткострокових зобов’язань представляєсобою оцінку захищеності обігових коштів від інфляційного знецінення. Данийпоказник на підприємстві має тенденцію до зростання в 2008 до 0,71, що свідчитьпро досить високу ефективність захищеності обігових коштів.
Коефіцієнтманеврування дає змогу оцінити можливості швидкого реагування на зміни вкон’юнктурі ринку та диверсифікації діяльності. Даний коефіцієнт надосліджуваному підприємстві має від’ємне значення, що з кожним роком зростає.Так у 2008 році він склав -29%. Це спричинено тим що обсяг власного оборотногокапіталу має від’ємне значення, що свідчить про незабезпеченість підприємствавласними коштами і те, що підприємство не зможе відреагувати на зміни вкон’юнктурі ринку та нездатне до структурних трансформацій за рахунокдовгострокових кредитів.
Коефіцієнтспіввідношення власних оборотних коштів та загального обсягу оборотних коштіввизначає оцінку структури обігових коштів за джерелами формування – за рахуноквласного капіталу чи заборгованості. Оптимальне значення – 0,3–0,4. По всіхроках цей показник має від’ємне значення, що збільшується з кожним роком і у2008 році становив -0,94, це обумовлює зниження вартості обігових коштів іхарактеризує більшу фінансову залежність підприємства від зовнішніх джерелфінансування.
Динамікапоказників оборотності активів ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД»Показники 2006 рік 2007 рік 2008 рік Абсолютна зміна Темп приросту, % 2007 рік 2008 рік 2007 рік 2008 рік
1. Період обороту, днів 1.1. Всіх оборотних активів 90,58 79,48 46,81 -11,10 -32,67 -12,25 -41,10 1.2. Виробничих запасів 0,66 1,67 2,07 1,02 0,39 154,71 23,55 1.4. Готової продукції 27,86 13,41 0,00 -14,45 -13,41 -51,87 -100,00 1.5. Товарів 0,00 34,07 41,93 34,07 7,86 23,07 1.6. Дебіторської заборгованості 94,42 58,51 15,67 -35,91 -42,84 -38,03 -73,22 1.7. Кредиторської заборгованості 68,36 82,38 58,30 14,02 -24,08 20,51 -29,23
3. Тривалість операційного циклу, днів 122,94 107,66 59,67 -15,28 -48,00 -12,43 -44,58
4. Тривалість фінансового циклу, днів 54,58 25,28 1,37 -29,30 -23,92 -53,68 -94,60
Важливимдля оцінки господарської діяльності підприємства є визначення тривалостіопераційного і фінансового циклу. В цілому немає нормативних значень длятривалості цих циклів, але чим коротший цей період, тим краще працюєпідприємство.
У2006 році тривалість операційного циклу склала 122,94 дні, а тривалістьфінансового циклу – 54,58 дні. У 2007 році тривалість операційного циклу зменшиласяна 15,28 дні (12,435%), що було зумовлено зменшення періоду обороту готовоїпродукції на 14,45 днів (51,87%) та дебіторської заборгованості на 35,91 днів(38,03%). Тривалість фінансового циклу зменшилась на 29,3 дня (53,68%). Це булозумовлено збільшенням періоду обороту кредиторської заборгованості на 14,02 дні(20,51%).
У2008 році тривалість операційного циклу зменшилася на 48 дні (44,58%), що булозумовлено зменшення періоду обороту готової продукції на 13,41 днів тадебіторської заборгованості на 42,84 днів (73,22%). Це зумовило зменшеннятривалості фінансового циклу на 23,92 дня (94,6%).
фінансовийрезультат капітал оборотність
Динаміка структуривласного капіталу підприємства№ пор. Показники Питома вага, % Абсолютна зміна 2006 2007 2008 2007 2008 1.
Власний капітал, всього
100
100
100
Х
Х 1.1. Статутний капітал 0,16 0,13 0,14 -0,04 0,01 1.2. Пайовий капітал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.3. Додатковий вкладений капітал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.4. Інший додатковий капітал 1,51 23,72 6,69 22,22 -17,04 1.5. Резервний капітал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.6. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) 98,33 76,15 93,17 -22,18 17,02 1.7. Неоплачений капітал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.8. Вилучений капітал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Обсягвласного капіталу ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» у 2007 році збільшився на 3127,8 тис. грн. (31,24%),це відбулося в основному за рахунок збільшення іншого додаткового капіталу на2966 тис. грн.
У2008 році обсяг власного капіталу скоротився на 787,9 тис. грн. (6%), щовідбулося за рахунок скорочення іншого додаткового капіталу на 2291 тис. грн тазростом нерозподіленого прибутку на 1502,6 тис. грн.
Найбільшучастку у власному капіталі ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» у 2006 році займає нерозподіленийприбуток, що складає 98,33%. У 2007 році найбільшу частку у власному капіталіскладають інший додатковий капітал 23,72% та нерозподілений прибуток 76,15%. У2008 році частка нерозподіленого прибутку знов зросла і становить 93,17%.
У2005 році відбулося аналогічне зменшення часток статутного капіталу на 4,01% таіншого додаткового капіталу на 11,32% за рахунок збільшення нерозподіленогоприбутку на 15,35%.
Частка статутного капіталу в обсязі власного капіталу дуже мізерната коливається в розмірі 0,13–0,16%. Збільшити частку статутного капіталуможливо шляхом додаткових внесків учасників, належних учасникам дивідендів,нерозподіленого прибутку.
У2007 році обсяг позикового капіталу ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» збільшився на 107169 тис.грн., що становить 45,5%. Це відбулося в основному за рахунок збільшенняпоточних зобов’язань на 80813 тис. грн. (76,2%), з яких найбільше зросликороткострокові кредитів банків на 3820 тис. грн., та виданих векселів на 57977тис. грн. У 220 році обсяг позикового капітул зріс на 401994 тис. грн. (117%),це відбулося в основному за рахунок збільшення обсягу довгостроковихзобов’язань на 222563 тис. грн. (144%), та збільшенню поточних зобов’язань на177312 тис. грн. (94%), з яких найбільше зросла поточна заборгованість затовари, роботи та послуги на 128544 тис. грн. (136%).
Динамікаструктури позикового капіталу підприємстваПоказники Питома вага, % Абсолютна зміна 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2008
Позиковий капітал, всього
100,00
100,00
100,00 х х
1. Забезпечення наступних витрат та платежів
0,22
0,48
0,50
0,26
0,03
2. Довгострокові зобов’язання, всього
54,75
45,00
50,59
-9,76
5,60 Довгострокові кредити банків 33,53 27,55 44,32 -5,98 16,77
3. Поточні зобов’язання, всього
45,02
54,53
48,90
9,50
-5,62 Короткострокові кредити банків 0,09 1,17 5,57 1,09 4,40 Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Векселі видані 4,56 20,05 0,00 15,49 -20,05 Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги 39,05 27,49 29,91 -11,57 2,42 Поточні зобов’язання за розрахунками: 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 З одержаних авансів 0,35 1,09 1,09 0,74 0,00 З бюджетом 0,12 0,44 0,31 0,32 -0,13 З позабюджетних платежів 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Зі страхування 0,21 0,85 0,36 0,64 -0,49 З оплати праці 0,64 2,02 0,93 1,37 -1,09 З учасниками 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Із внутрішніх розрахунків 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Інші поточні зобов’язання 0,01 1,42 10,72 1,41 9,31
4. Доходи майбутніх періодів
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Найбільшучастку в позиковому капіталі у 2007 році ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» складають поточнізобов’язання – 54,53%, а саме кредиторська заборгованість за товари, роботи,послуги – 27,49%, а також довгострокові зобов’язання складають – 45% тазабезпечення наступних витрат та платежів – 0,48%.
У2008 році частка поточних зобов’язань зменшилась на 5,62% за рахунок зменшення обсягувиданих векселів 20,05%. І тому довгострокові зобов’язання займають основнучастку позикових коштів підприємства, яка збільшилася на 5,06%, а забезпеченнянаступних витрат та платежів у 2008 році зросло лише на 0,03%.
Аналізпоказників фінансової стійкості
Показники
2006 рік
2007 рік
2008 рік Коефіцієнт фінансової автономії 0,041 0,037 0,016 Коефіцієнт заборгованості 0,959 0,963 0,984 Коефіцієнт покриття боргу 1,043 1,038 1,017
Фінансовастійкість підприємства характеризує стабільність фінансового станупідприємства, яка забезпечується високою часткою власного капіталу в загальнійсумі використовуваних фінансових засобів. Фінансова стійкість відбиває рівеньризику діяльності компанії і її залежності від позикового капіталу.
Коефіцієнтфінансової автономії характеризує частку коштів вкладених власниками в загальнувартість майна підприємства. Оптимально щоб цей коефіцієнт становив 0,5 ібільше. Так як, згідно з розрахунків, даний коефіцієнт у 2006 р. становитьлише 0,041 можна зауважити, що підприємство працювало лише за позикові кошти імало великий ризик банкрутства. Погіршення цього показника в 2007 роцівідбулося за рахунок зменшення розміру власного капіталу. Значне зменшення в2008 році відбулось через збільшення позикових коштів в цьому році. Тобто цеозначає, що на підприємстві переважають позикові кошти і існує можливість невиконання своїх зовнішніх зобов'язань при несприятливих умовах діяльності.
Коефіцієнтзаборгованості характеризує частку залучених засобів в загальній сумі активівпідприємства, тобто допомагає оцінити фінансову стійкість організації, зробитивисновок щодо її здатності залучати додатковий капітал. Згідно розрахунків,даний коефіцієнт становить 0,959 в 2006 році, що означає, що активипідприємства майже повністю покривались за рахунок боргів. Цей показник єдосить високим для нормальної діяльності підприємства. І його збільшення унаступні роки може сильно занепокоїти кредиторів.
Можливостіпідприємства розраховуватися з боргами характеризуються коефіцієнтом покриттяборгу (нормативне значення 1–1,5). На даному підприємстві коефіцієнт покриттяборгу становить 1,043 в 2006 році, що свідчило про те, що підприємствосвоєчасно погашає борги. Коефіцієнт 1,038 в 2007 році можна вважати в рамкахнорми, але з ризиком неповернення чи прострочки боргових зобов’язань. Тенденціядо скорочення цього показники є негативним явищем і свідчить про майбутнюнеможливість підприємства вчасно розрахуватися з боргами.
Отжеможна зробити висновок, що за весь досліджуваний період підприємство працю побільшій мірі за позикові кошти, не маючи прикритого тилу. Така тенденція моженегативно відзначитись на діяльності підприємства в майбутньому за різких змінв діяльності підприємства. Хоча судячи з коефіцієнта покриття боргу, який маєоптимальні значення за всі роки, підприємство досить успішно та вчасно розраховуєтьсяза борговими зобов’язаннями, чим заробляє собі позитивну репутацію укредиторів.
Оцінкатипу поточної фінансової стійкості підприємства№ пор. Показники Фактично на: 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 1. Запаси + витрати майб. періодів, тис. грн. 49 688,00 124 600,40 260 942,00 2. Власний оборотний капітал, тис. грн. 94 274 35 758 22 327 3. «Нормальні» джерела фінансування, тис. грн. 198 002,00 206 415,80 294 670,00 3.1 Власний оборотний капітал 94 274 35 758 22 327 3.2 Короткострокові банківські кредити та позики для покриття запасів 200,80 4 021,20 41 495,00 3.3 Розрахунки з кредиторами за товари, роботи, послуги 103 527,00 166 637,10 230 848,00 4. Прострочена дебіторська заборгованість, тис. грн.
5.
Тип поточної фінансової стійкості
абсолютна
нормальна
нормальна
У2006 ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» має абсолютну фінансову стійкість, коли власні оборотнікошти забезпечують запаси й витрати, оскільки ЗВ ЗВ на 713,77 тис. грн., а ЗВ > ВОК на 1801,24 тис. грн. На протязіостанніх двох років на підприємстві спостерігається нормальна фінансовастійкість, коли запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштівта довгостроковими позиковими джерелами, оскільки у2007 році НДФ > ЗВ на81815,4 тис. грн, а ЗВ > ВОК на 88842,4 тис. грн. У 2008 році НДФ > ЗВ на33728 тис. грн., а ЗВ > ВОК на 238615 тис. грн.
Динамікапоказників ефективності використання позикового капіталу підприємства
Показники
2006 рік
2007 рік
2008 рік
Абсолютна зміна
Темп приросту, %
2007 рік
2008 рік
2007 рік
2008 рік 1. Кредитовіддача 3,06 3,13 12,04 0,06 8,91 2,12 284,68 2. Кредитомісткість 0,33 0,32 0,08 -0,01 -0,24 -2,08 -74,00 3. Період обороту, дні 3.1. Позикового капіталу 106,18 109,19 84,12 3,00 -25,06 2,83 -22,96 3.2. Довгострокового позикового капіталу 60,15 53,47 41,08 -6,68 -12,39 -11,10 -23,18 3.3. Короткострокового позикового капіталу 45,89 55,31 42,63 9,42 -12,68 20,52 -22,93 3.4. Довгострокових банківських кредитів 32,38 32,74 32,84 0,36 0,10 1,10 0,30 3.5. Короткострокових банківських кредитів 0,06 0,80 3,52 0,74 2,72 1329,62 341,67 4. Коефіцієнт оборотності, рази обороту 4.1. Позикового капіталу 3,39 3,30 4,28 -0,09 0,98 -2,75 29,79 4.2 Довгострокового позикового капіталу 5,99 6,73 8,76 0,75 2,03 12,49 30,17 4.3. Короткострокового позикового капіталу 7,84 6,51 8,45 -1,34 1,94 -17,03 29,75 4.4. Довгострокових банківських кредитів 11,12 11,00 10,96 -0,12 -0,03 -1,08 -0,30 4.5. Короткострокових банківських кредитів 6455,50 451,55 102,24 -6003,94 -349,32 -93,01 -77,36 5. Рентабельність позикового капіталу, % 0,43 0,57 0,87 0,14 0,30 32,09 52,86
Підприємствоне може функціонувати без залучення позикового капіталу. В результатівикористання позикового капіталу у підприємства виникають фінансові витрати, щозменшує фінансові результати його діяльності. Тому підприємству необхіднозабезпечувати ефективне використання цього капіталу. Визначити показникиефективності використання позикових ресурсів відносно можна через показниккредитовіддачі, яка дає оцінку обсягу діяльності на одиницю позикових ресурсів.Чим більше її значення тим ефективніше використовуються залучені кошти. Та показниккредитомісткості, який дає оцінку обсягу використання позикових ресурсів дляодержання одиниці обсягу діяльності. Чим менше цей показник тим краще дляпідприємства.
Дивлячисьна розрахунки видно, що кредитовіддача зростає за весь досліджуваний період в2007 зросла на 0,06% порівняно з попереднім, чому сприяло стрімке зростаннярівня товарообороту на 47,1%. В 2008 році кредитовіддача теж зросла до 8,91 засвідчуючи,що позитивна динаміка зберігається. Кредитомісткість, так як є оберненимпоказником протягом трьох років зменшується на 0,01% в 2007 і 0,24% в 2008роках, що свідчить про підвищення ефективності використання позикових коштів.
Періодобороту позикового капіталу складає близько 110 днів в 2007 році і поступовозменшується до 84 в 2008 році. Це є досить позитивною тенденцією, яка ізасвідчує підвищення рівня кредитовіддачі. Найбільший період обороту становлятькороткостроковий позиковий капітал майже 43 дні в 2008 році.
Рентабельністьпозикового капіталу дає оцінку розміру прибутку, що залишається у розпорядженніпідприємства, на одиницю позикових ресурсів у відсотках. Даний показник зростаєвесь період та у 2008 р. становить 0,87%, що майже в 2 рази більше за 2006рік.
Підвищенняефективності діяльності підприємства проводить за рахунок прискорення обертанняресурсів і скорочення періоду їх обороту. Чим швидше обертаються ресурсипідприємства, тим менший обсяг їх потрібен для здійснення операційноїдіяльності і тим ефективніше діяльність підприємства.
Аналізліквідності балансу полягає в порівнянні коштів з активу із зобов’язаннями запасивом
Залежновід рівня ліквідності активи підприємства поділяються на такі групи:
· Найбільш ліквідні активи (А1) – це суми за всімастаттями коштів та їх еквівалентів, тобто гроші, які можна використати дляпоточних розрахунків. Сюди належать також короткострокові фінансові вкладення,цінні папери, які можна прирівняти до грошей (це рядки 150, 220, 230, 240другого розділу активу балансу).
· Активи, що швидко реалізуються (А2) – це активи, дляперетворення яких на гроші потрібний певний час. У цю групу включаютьдебіторську заборгованість (рядки 160 до 220). Ліквідність цих активів є різноюі залежить від суб'єктивних та об'єктивних факторів: кваліфікації фінансовихпрацівників, платоспроможності платників, умов видачі кредитів покупцям тощо.
· Активи, що реалізуються повільно (А3) – це статті 2-го розділуактиву балансу, які включають запаси та інші оборотні активи (рядки 100 до 140вкл., а також ряд. 250). Запаси не можуть бути продані, поки немає покупця.Інколи певні запаси потребують додаткової обробки для того, щоб їх можна булопродати, а на все це потрібен час.
· Активи, що важко реалізуються (А4) – це активи, якіпередбачено використовувати в господарській діяльності протягом тривалогоперіоду. У цю групу включають усі статті 1-го розділу активу балансу («Необоротніактиви»).
Першітри групи активів (найбільш ліквідні; активи, що швидко реалізуються; активи,що реалізуються повільно) протягом поточного господарського періоду постійнозмінюються і тому належать до поточних активів підприємства.
Пасивибалансу відповідно до зростання строків погашення зобов'язань групуються так:
· Негайні пасиви (П1) – це кредиторська заборгованість (рядки 530до 610 вкл.), розрахунки за дивідендами, своєчасно не погашені кредити (заданими додатку до балансу).
· Короткострокові пасиви (П2) – це короткостроковікредити банків (рядок 500), поточна заборгованість за довгостроковимизобов'язаннями (рядок 510), векселі видані (рядок 520). Для розрахунку основнихпоказників ліквідності можна користуватися інформацією 4-го розділу балансу («Поточнізобов'язання»).
· Довгострокові пасиви (П3) – це довгострокові зобов'язання– 3-й розділ пасиву балансу.
· Постійні пасиви (П4) – це статті 1-го розділу пасиву балансу («Власнийкапітал») – (ряд. 380, а також ряд. 430, 630).
Підприємствобуде ліквідним, якщо його поточні активи перевищуватимуть короткостроковізобов'язання. Підприємство може бути ліквідним у більшій чи меншій мірі. Якщона підприємстві оборотний капітал складається в основному з коштів (грошей) такороткострокової дебіторської заборгованості, то таке підприємство вважаютьліквіднішим, ніж те, де оборотний капітал складається в основному із запасів.Для оцінки реального рівня ліквідності підприємства необхідно провести аналізліквідності балансу.
Ліквідністьбалансу – це рівень покриття зобов’язань підприємства його активами, строкперетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов’язань.
Ліквідністьбалансу ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» за 2006–2008 рр.
Актив
На 31.12.2006
На 31.12.2007
На 31.12.2008 Найліквідніші активи (А1) 14312 36637 40796 Активи, що швидко реалізуються (А2) 136 319 61 378 84 759 Активи, що повільно реалізуються (А3) 47 880 124 374 257 132 Активи, що важко реалізуються (А4) 47 025 133 443 374 352
Баланс
245 536
355 832
757 039
Пасив
На 31.12.2006
На 31.12.2007
На 31.12.2008 Негайні пасиви (П1) 95 110 114 126 322 675 Короткострокові пасиви (П2) 10 934 72 732 41 495 Довгострокові пасиви (П3) 128 960 154 196 376 759 Постійні пасиви (П4) 10 531 14 778 16 110
Баланс
245 536
355 832
757 039
Балансбуде абсолютно ліквідним, якщо відповідатиме таким умовам:
· найліквідніші активи більші або дорівнюють негайним пасивам (А1 ?П1);
· активи, що швидко реалізуються, більші або дорівнюютькороткостроковим пасивам (А2 ? П2);
· активи, що повільно реалізуються, більші або дорівнюютьдовгостроковим пасивам (А3 ? П3);
· активи, що важко реалізуються, менші за постійні пасиви (А4 ?П4).
Необхіднозазначити, що дотримання усіх умов свідчить про те, що вкладені підприємствомресурси мають достатню швидкість конвертації в грошові активи.
Проте,дотримання цих умов є досить рідкісним явищем на підприємствах у зв’язку знегативним впливом зовнішніх факторів на формування активів та капіталу.
Оцінкаліквідності ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД»
На 31.12.2006
На 31.12.2007
На 31.12.2008 А1 П2 А2 П2 А3 П4 А4 > П4 А4 > П4
Заданими таблиці 2.14.2 баланс ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» є в основному неліквідним. Наданому підприємстві виконується лише друга умова і лише у 2006 і у 2008 роках,що свідчить про те що дебіторська заборгованість за товари, роботи, послугиперевищує загальну суму кредиторської заборгованості. Можна сказати, що фірмазобов'язана повернути коштів менше, ніж отримає від дебіторів.
Невиконанняякоїсь із перших трьох нерівностей свідчить про те, що ліквідність балансу тоїчи іншої міри відхиляється від абсолютної. При цьому нестача коштів по однійгрупі активів компенсується їх нестачею по іншій групі, хоча компенсація можебути лише по вартісній величині, оскільки в реальній платіжній ситуації меншліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.
Такожне відповідають абсолютним значенням показники А4 та П4. На ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД»обсяги А4 перевищують обсяги П4. Невиконання четвертої умови свідчить пронедотримання мінімальної умови фінансової стійкості – наявності у підприємствавласних оборотних коштів.
Доситьнегативним фактором є те, що на підприємстві рівень ліквідності такий низький,що після погашення негайних зобов'язань на підприємстві не залишається грошовихкоштів, якими можна прискорити строки розрахунків з банківськими установами,постачальниками та іншими кредиторами.
Оцінкатипу фінансування активів торговельного підприємства
Показники
2006 рік
2007 рік
2008 рік Обсяг поточних зобов'язань 106 045 186 858 364 170 Обсяг оборотних активів 198 511 222 389 382 687 Співвідношення поточних зобов'язань до оборотних активів, % 0,53 0,84 0,95 Типізація політики фінансування активів помірна консервативна консервативна
У 2006 році на підприємстві ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» спостерігається помірна політика фінансування активів. Це свідчить про те, що підприємство займає проміжну, «центристську» позицію – при цьому поточні активи становлять приблизно половину всіх активів підприємства, період оборотності оборотних коштів має усереднену тривалість. У цьому випадку і економічна рентабельність активів, і ризик технічної неплатоспроможності перебувають на середньому рівні. Помірна політика управління оборотними коштами являє собою компроміс між агресивною й консервативною моделлю. Вибір відповідних джерел фінансування оборотних активів в остаточному підсумку визначає співвідношення між рівнем ефективності використання капіталу й рівнем ризику фінансової стійкості й платоспроможності підприємства. З урахуванням цих факторів і будується політика управління фінансуванням оборотних коштів. Якщо при незмінному обсязі короткострокових фінансових зобов'язань буде рости частка оборотних активів, фінансованих за рахунок власних джерел і довгострокового позикового капіталу, то в цьому випадку буде підвищуватися фінансова стійкість підприємства.
У 2007 та 2008 роках на підприємстві спостерігається консервативна політика фінансування активів, що свідчить про те, що підприємство стримує ріст поточних активів – і тоді питома вага поточних активів у загальній сумі активів низький, а період оборотності оборотних коштів короткий. Таку політику ведуть підприємства або в умовах достатньої визначеності ситуації, коли обсяг продажів, строки надходжень і платежів, необхідний обсяг запасів і точний час їхнього споживання і т.д. відомі заздалегідь, або при необхідності строгої економії.
Така політика управління поточними активами забезпечує високу економічну рентабельність активів, але несе в собі підвищений ризик виникнення технічної неплатоспроможності у випадку непередбачених ситуацій при реалізації продукції або при помилці в розрахунках.
Матрицяслабкі-сильні сторони ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД»
Сильні сторони
Слабкі сторони
1. Зростання рентабельності активів
2. Зростання рентабельності товарообороту
3. Ефективне використання позикового капіталу
3. Нормальна фінансова стійкість
4. Консервативний тип фінансування активів підприємства
1. Значне збільшення частки довгострокової дебіторської заборгованості (31,43%) у загальній сумі активів
2. Велика частка поточних зобов’язань підприємства (48,15), особливо кредиторської заборгованості за товари, роботи і послуги (29,72%)
3. Від’ємний ВОК – оборотні активи фінансуються за рахунок позикового капіталу.
4. Низький рівень фінансової автономії підприємства.
5. Дуже низька гнучкість використання власних коштів.
Картаризиків ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД»
Загрози для підприємства
Фактори, що обумовлюють загрози збитки від знецінювання дебіторської заборгованості Значне збільшення частки довгострокової дебіторської заборгованості (31,43%) у загальній сумі активів нерентабельність товарообороту Значним збільшенням, рівня витрат обігу, особливо адміністративних, що у 2008 році збільшилися майже в разів. неможливість вчасно розрахуватися з кредиторами ВОК має від’ємне значення, що свідчить про фінансову нестійкість підприємства досить висока залежність від позикового капіталу що, підтверджується критичним рівнем коефіцієнта автономності, який у 2008 році склав 0,016 і має тенденцію до зниження, критичний рівень мобільності власних оборотних коштів Коефіцієнт маневрування досягнув критичного значення, що складає у 2008 році -29%