Введение
Чтобы обеспечиватьвыживаемость предприятия в современных условиях глобального экономического кризиса,управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовыесостояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние– важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяетконкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степенигарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовоми производственном отношении.
Финансовый анализ базируетсяна данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственнойжизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять – значит приниматьрешения. Управлять – значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойнойинформацией.
В связи с этим бухгалтерскаяотчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов,необходимых для принятия управленческих решений.
Решения финансовогохарактера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.
Целью данной работыявляется анализ финансового состояния предприятия, как инструмента для проведениямероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения. Чтобыдостичь поставленной цели, в настоящей работе были рассмотрены наиболее важные практическиемоменты в проведении финансового анализа. Основные направления по улучшению финансовогосостояния предприятия аргументированы и подкреплены и практическими расчетами.
1. Исходные данные для выполнения курсового проекта
Бухгалтерский баланс
Наименование организации: ООО «ЛИКА»
Почтовый адрес: 455000, Россия, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул.Лазника,4
Вид деятельности: строительство дач, коттеджей
Организационно-правовая форма / форма собственности:
Общество с ограниченной ответственностью / частная
АКТИВ Код стр. На начало отчетного года (тыс.руб.) На конец отчетного года (тыс.руб.)
1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 109 36
Основные средства 120 516 225 566 997
Незавершенное строительство 130 120 927 126 040
в том числе:
оборудование к установке 131 14 480 4 608
вложения во внеоборотные активы 132 106 447 121 432
Доходные вложения в материальные ценности 135 - -
Долгосрочные финансовые вложения 140 19 740 830
Отложенные налоговые активы 145 42 330 2 688
Прочие внеоборотные активы 150 1 964 3 896
ИТОГО по разделу I 190 701 295 700 485
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 809 936 982 360
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 474 629 573 282
затраты в незавершенном производстве 213 109 231 108 892
готовая продукция и товары для перепродажи 214 197 259 272 828
товары отгруженные 215 22 627 12 333
расходы будущих периодов 216 6 191 15 026
прочие запасы и затраты 217 - -
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 90 210 45 320
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 564 491
в том числе:
покупатели и заказчики 231 - 491
задолженность дочерних и зависимых обществ 233 564 -
авансы выданные 234 - -
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 500 524 649 854
в том числе
покупатели и заказчики 241 343 222 458 097
задолженность дочерних и зависимых обществ 243 8 152 2 380
авансы выданные 244 103 344 87 917
Краткосрочные финансовые вложения 250 4 732 6 655
Денежные средства 260 5 201 100 411
Прочие оборотные активы 270 - -
ИТОГО по разделу II 290 1 411 166 1 785 088
БАЛАНС 300 2 112 462 2 485 576
ПАССИВ Код стр. На начало отчетного года На конец отчетного года 1 2 3 4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 12 838 12 838 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 - - Добавочный капитал 420 333 868 333 801 Резервный капитал 430 642 642 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 105 380 302 287 ИТОГО по разделу III 490 452 728 633 068
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 - -
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 - - займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 - - Отложенные налоговые обязательства 515 35 355 44 307 Прочие долгосрочные обязательства 520 - - ИТОГО по разделу IV 590 35 355 44 307
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 610 226 466 476 675
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 511 226 466 476 675 займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 512 - - Кредиторская задолженность 620 1 397 695 1 314 845
в том числе:
поставщики и подрядчики 621 78 881 119 447 задолженность перед персоналом организации 622 88 107 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 5 048 7 926 задолженность по налогам и сборам 624 27 643 17 615 прочие кредиторы 625 62 845 72 473 задолженность перед дочерними и зависимыми 626 1 145 901 1 010 781 авансы полученные 627 77 290 86 498 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 - - Доходы будущих периодов 640 219 180 Резервы предстоящих расходов 650 - - Прочие краткосрочные обязательства 660 - - ИТОГО по разделу V 690 1 624 379 1 791 700
БАЛАНС 700 2 112 462 2 485 576
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства 910 230 876 1 730 591 в том числе: основные средства, полученные в лизинг 911 142 817 281 925 Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 3 980 44 333 Материалы, принятые в переработку 921 131 43 Товары, принятые на комиссию 930 - - Оборудование, принятое для монтажа 931 - - Бланки строгой отчетности 932 - - Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 43 145 30 852 Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 1 500 350 000 Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 146 766 143 269 Износ основных средств 970 - - Нематериальные активы, полученные в пользование от организации-правообладателя 990 - - Незавершенное строительство, не обеспеченное финансированием 991 - - Инструмент, списанный на затраты производства до его фактического выбытия 993 4 262 8 768 Сменное оборудование, списанное на затраты производства до его фактического выбытия 994 11 055 31 741 Спецодежда, списанная на затраты производства до её фактического выбытия 995 1 680 2 699 Инвентарь, списанный на затраты производства до его фактического выбытия 996 1 761 2 327
Отчет о прибылях и убытках
Наименование организации: ООО «ЛИКА»
Почтовый адрес: 455000, Россия, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул.Лазника,4
Вид деятельности: строительство дач, коттеджей
Организационно-правовая форма / форма собственности:
Общество с ограниченной ответственностью / частнаяПоказатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года *
наименование код
1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей 010 7 524 759 5 185 821
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 6 561 718 4 496 912 Валовая прибыль 029 963 041 688 909
Коммерческие расходы 030 130 614 83 552 Управленческие расходы 040 424 337 340 436 Прибыль (убыток от продаж 050 408 090 264 921
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению 060 - 999 Проценты к уплате 070 29 489 18 435 Доходы от участия в других организациях 080 26 19
Прочие доходы 090 1 501 437 733 730
Прочие расходы 100 1 560 911 804 223
Прибыль (убыток до налогообложения 140 319 153 177 011 Отложенные налоговые активы 141 39 642 23 864 Отложенное налоговые обязательства 142 8 952 5 343 Текущий налог на прибыль 150 67 802 23 003 Штрафы, пени по налогам 151 1 374 2 818 Налог на прибыль прошлых периодов 152 4 543 9 330
Чистая прибыль (убыток отчетного периода 190 196 841 112 653 СПРАВОЧНО
Отчисления в резервный фонд 200 - -
События после отчетной даты 201 - -
Условные факты хозяйственной деятельности 202 - -
Чистая (нераспределенная прибыль (убыток для расчета дивидендов (стр.190-стр.200-стр.201-202 203 196 841 112 653 Базовая прибыль (убыток на акцию 204 8,78 6,76
Разводненная прибыль (убыток на акцию 205 - -
Условный расход (доход по налогу на прибыль 206 76 597 42 469 Постоянные налоговые обязательства 207 44 898 14 180
Постоянные налоговые активы 208 556 121
2. Общая оценка финансовогосостояния ООО «ЛИКА»
Предприятие расположенов г. Магнитогорск. Относится к строительной отрасли. В настоящее время являетсяобществом с ограниченной ответственностью. Основные виды деятельности:
отделка помещений;
консультационные услугипо дизайну и перепланировке помещений.
число занятых на предприятии- 18 человек, в том числе:
административный персонал- 3 чел.;
разнорабочие — 10 чел.;
водители — 2 чел.;
дизайнеры-консультанты- 3 чел.
На время сезонных работили для выполнения отдельных видов работ предприятие заключает договоры с временнымиработниками.
Предприятие имеет собственноеофисное помещение площадью 50 кв. м, собственное складское помещению площадью 50кв. м в том же здании. Имеется собственный транспорт — автомобиль «Газель».
Основные направлениядеятельности:
заключение договоровна поставку материалов;
заключение договоровна работы и услуги по ремонту и отделке помещений;
заключение договоровс рабочими на производство работ;
заключение договоровна информационно-консультационные услуги;
размещение рекламы.
Ситуация на рынке отделкии дизайна помещений благоприятна. Отмечаются тенденции к ее изменению в сторонуулучшения — строительство в данной местности жилых домов, школ, детских садов. Предлагаемыеуслуги обеспечены устойчивым спросом с тенденцией к росту
2.1 Вертикальныйи горизонтальный анализ баланса
Баланс в агрегированномвиде представлен в табл. 1. Сравнительный аналитический баланс представлен табл.2. В результате, проведенное исследование показало, что стоимость всего имуществаООО «ЛИКА» за анализируемый период увеличилась на 373 114 тыс.руб. с 2 112 462 тыс.руб.до 2 485 576 тыс.руб., что является положительным моментом, темп прироста составил17,66%.
Имущество ООО «ЛИКА»на начало периода представлено в основном оборотным капиталом – 66,8% от общегочисла, на конец 2007 года оборотный капитал увеличился и составил 71,82% всего имущества,т.е. удельный вес внеоборотных активов снизился в общей величине активов на -5,02%с 33,2% до 28,18%, это произошло за счет увеличение веса оборотного капитала.
Таблица 1
Динамика статей баланса Актив на н.г., т.р. на к.г., т.р. Абс.откл., т.р. Относ.откл., % 1. Имущество предприятия 2 112 462 2 485 576 373 114 117,7 1.1. Внеоборотный капитал 701 291 700 485 -806 99,9 1.2. Оборотный капитал 1 411 166 1 785 090 373 924 126,5 1.2.1. Запасы и затраты 900 146 1 027 679 127 533 114,2 1.2.2. Дебиторская задолженность 501 088 650 345 149 257 129,8 1.2.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги 9 933 107 066 97 133 1.2.4. Прочие активы Пассив 2. Имущество предприятия 2 112 462 2 485 576 373 114 117,7 2.1. Собственный капитал 452 950 649 748 196 798 143,4 2.2. Заемный капитал 1 659 507 1 835 827 176 320 110,6 2.2.1. Долгосрочные кредиты и займы 35 353 44 307 8 954 125,3 2.2.2. Краткосрочные кредиты и займы 226 467 476 675 250 208 210,5 2.2.3. Кредиторская задолженность 1 397 687 1 314 845 -82 842 94,1
Таблица 2
Анализ структуры баланса Актив на начало периода на конец периода Изменения 1. Имущество предприятия 100 100 1.1. Внеоборотный капитал 33,2 28,18 -5,02 1.2. Оборотный капитал 66,8 71,82 5,02 1.2.1. Запасы и затраты 42,61 41,35 -1,26 1.2.2. Дебиторская задолженность 23,72 26,16 2,44 1.2.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги 0,47 4,31 3,84 1.2.4. Прочие активы 0,0 0,0 0,0 Пассив 2. Имущество предприятия 100 100 2.1. Собственный капитал 21,44 26,14 4,7 2.2. Заемный капитал 78,56 73,86 -4,7 2.2.1. Долгосрочные кредиты и займы 1,67 1,78 0,11 2.2.2. Краткосрочные кредиты и займы 10,72 19,18 8,46 2.2.3. Кредиторская задолженность 66,16 52,9 -13,26
Тогда как абсолютныйразмер оборотных активов на начало периода составлял сумму равную 1 411 166 тыс.руб.и на конец периода вырос на 373 924тыс.руб. до суммы 1 785 090 тыс.руб. Стоимостьвнеоборотных активов напротив уменьшилась на сумму — 806 тыс.руб. c 701 291 до 700 485 тыс.руб., это означает, что более интенсивнов течение анализируемого периода растут оборотные активы. Предприятие имеет легкуюструктуру активов, что указывает на мобильность имущества.
Объемы дебиторскойзадолженности за 2009 г. выросли на 149 257 тыс.руб. c
501 088 тыс.руб. наначало периода и до 650 345 тыс.руб. на конец периода, что является негативным изменениеми может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой метизной продукции ООО «ЛИКА»,либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечениемчасти текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из процесса воспроизводстваблаг. При этом В результате, за анализируемый период происходит снижение доли запасови затраты в имуществе предприятия. Дебиторская задолженность увеличила свой удельныйвес на 2,4%, Доля денежных средств возросла на конец периода на 3,8%.
Основным источникомформирования совокупных активов ООО «ЛИКА» на начало 2009 г., являлись заемные средства,которые составляли 78,6%, собственные средства, составляли 21,4% всех источников.Наибольший вес в структуре заемного капитала приходится на кредиторскую задолженность(66,2% всех источников. На конец 2009 г. основным источником формирования совокупныхактивов ООО «ЛИКА» также явились заемные средства, которые составили 73,9%, тогдакак собственные средства, составляли 26,1%. Структура заемного капитала представленакредиторской задолженностью (52,9% всех источников. Преобладание краткосрочных источниковв структуре заемных средств является негативным фактом, который указывает на возможныйриск утраты финансовой устойчивости.
В результате, проведенноеисследование показало, чтов источниках формирования имущества предприятия за анализируемый период произошлиположительные изменения, так в структуре источников имущества увеличился собственныйкапитал на 4,7% до 26,1%, тогда как заемные средства снизились на -4,7% до 73,9%. 2.2 Выявлениетипа финансовой ситуации за анализируемый период
Степень финансовойустойчивости предприятия определим на основе табл. 3.
Наиболее обобщающимпоказателем состояния капитала является степень обеспеченности материальных оборотныхсредств (запасов и затрат собственными оборотными средствами. Проведенное исследованиепоказало, что сумма собственных оборотных средств не превышает величину формированиязапасов и затрат как на начало периода (на -1 149 058 тыс.руб., так и на конец периода(на -1 095 408 тыс.руб… Это соответствует условию кризисной финансовой устойчивостипредприятия, при которой общих источников покрытия не хватает для покрытия запасови затрат. Выполнение этого условия свидетельствует о том, что предприятие находитсяна грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторскаязадолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченныхссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровнязапасов и затрат.
Таблица 3
Таблица для выявления финансовой устойчивости№ Показатель на начало периода на конец периода изменения 1. Собственный капитал (E, фр.№1 с.с.(490 + 630 + 640 + 650 452 947 633 248 180 301 2. Основной капитал (ВК, фр.№1 с.с.(190 + 230 701 859 700 976 -613 3. Наличие собственных оборотных средств (E – ВК -248 912 -67 728 181 184 4. Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ, фр.№1 с. 590 35 355 44 307 8 952 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (п.3+п.4 -213 557 -23 421 190 136 6. Краткосрочные кредиты и займы (КК, фр.№1 с. 610 226 466 476 675 250 209 7. Общая величина основных источников формирования материальных оборотных средств (п.5 + п.6 12 909 453 254 440 345 8. Общая сумма материальных оборотных средств (Z, фр.№1 с.с.(210 + 220 900 146 1 027 680 127 534 9. Излишек ( + или недостаток ( – собственных оборотных средств (ИН 1, (п.3 – п.8 -1 149 058 -1 095 408 53 650 10. Излишек ( + или недостаток ( – собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (ИН 2, (п.5 – п.8 -1 113 703 -1 051 101 62 602 11. Излишек ( + или недостаток ( – общей величины основных источников формирования материальных оборотных средств (ИН 3, (п.7 – п.8 -887 237 -574 426 312 811 12. Показатель типа финансовой устойчивости {0, 0, 0} кризисная {0, 0, 0} кризисная финансовая устойчивость
При этом следуетотметить, что излишек собственных оборотных средств увеличивается на 53 650 тыс.руб.или на -6,10% по сравнению с этой суммой на начало периода. Это свидетельствуето том, что на предприятии происходит относительное снижение суммы собственного капиталапо отношению к величине запасов и затрат, которые увеличиваются на 127 534 тыс.руб.до суммы 1 027 680 тыс.руб. и составляют на конец периода 158,17% от собственногокапитала. 2.3 Определениеликвидности баланса
Таблица 4
Группировка статей баланса№ Наименование показателя на начало периода на конец периода Изменения АКТИВЫ 1 Наиболее ликвидные активы (А 1 9 933 107 066 97 133 2 Быстрореализуемые активы (А 2 500 524 649 854 149 330 3 Медленно реализуемые активы (А 3 900 146 1 027 680 127 534 4 Трудно реализуемые активы (А 4 701 859 700 976 -883 БАЛАНС 2 112 462 2 485 576 373 114 ПАССИВЫ 1 Наиболее срочные обязательства (П 1 1 397 695 1 314 845 -82 850 2 Краткосрочные обязательства (П 2 226 466 476 675 250 209 3 Долгосрочные обязательства (П 3 35 355 44 307 8 952 4 Постоянные обязательства (П 4 452 947 633 248 180 301 БАЛАНС 2 112 462 2 485 576 373 144
Таблица 5
Оценка ликвидности баланса№ Излишек ( + или недостаток ( – на начало периода на конец периода Изменения 1 Наиболее ликвидные активы стр.(250+260-(620+630+660 -1 387 762 -1 207 779 179 983 2 Быстрореализуемые активы стр.(240+270-610 278 058 173 179 -104 879 3 Медленно реализуемые активы стр.(210+220-590 864 791 983 373 118 582 4 Трудно реализуемые активы стр.(190+230-(490+640+650 248 912 67 728 -181 184 2.4 Оценка финансового состояния по финансовым коэффициентам
Таблица 6
Динамика финансовых коэффициентов№ Коэффициенты на начало периода на конец периода изменение 1 автономии 0,21 0,26 0,05 2 соотношения мобильных и иммобилизованных активов 2,01 2,55 0,54 3 соотношение заемных и собственных средств 3,67 2,83 -0,84 4 маневренности -0,55 -0,08 0,47 5 обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом -0,28 -0,05 0,23 6 абсолютной ликвидности 0,01 0,06 0,05 7 покрытия 0,87 1 0,13 8 перспективной ликвидности 25,46 23,19 -2,27
Коэффициент автономии (Каопределяется по формуле:
Ка = РE ∕ ИС,
гдеРE – реальный собственный капитал, РE = фр.№1 с. 490;
ИС – общая величина пассивов, ИС= фр.№1 с. 700.
Ка н.п. = 452 947∕ 2 112 461 = 0,21;
Ка к.п. 633 248∕2 485 575 = 0,26.
Коэффициент соотношениямобильных и иммобилизованных активов (Кми определяется по формуле:
Кми = (А 1 + А 2 + А 3 ∕ А 4.
гдеА 1 – наиболее ликвидныеактивы, А 1 = фр.№1 с.с.(250+ 260;
А 2 – быстрореализуемыеактивы, А 2 = фр.№1 с.с.(240+ 270;
А 3 – медленнореализуемые активы, А 3 = фр.№1 с.с.(210 + 220;
А 4 – трудно реализуемыеактивы, А 4 = фр.№1 с.с.(190+ 230.
Кми н.п. = (4 732+5 201+ 500 524+809 936+90 210/701859 = 2,01;
Кми к.п. = (6 655+100 411+649 854+982 360+ 45 320/700976 = 2,55.
Коэффициент соотношениязаемных и собственных средств (КЗКE определяется по формуле:
КЗКE = ЗК∕ РE,
гдеЗК – заемный капитал,ЗК= фр.№1 с.с.(590 + 690 – 640 – 650.
КЗКE н.п. = (35 355+1 624 379-219-0/ 452 947 = 3,67;
КЗКE к.п. = (44 307+1 791 700-180-0/ 633 248 = 2,83.
Коэффициент маневренностисобственных средств (Кмопределяется по формуле:
Км = EОБ ∕ РE,
гдеEОБ – собственный оборотный капитал, EОБ = фр.№1 с.с.(490 – 190.
Км н.п. = (452 728-701 295/ 452 947 = -0,55;
Км к.п. = (633 068-700 485/ 633 248 = -0,08.
Коэффициент обеспеченностизапасов и затрат собственными средствами (Косс определяется по формуле:
Косс = EОБ ∕ Z,
гдеEОБ – собственный оборотный капитал, EОБ = фр.№1 с.с.(490 – 190;
Z – запасыи затраты, Z = фр.№1 с.с.(210 + 220.
Косс н.п. = (452 728-701 295 ∕ (809 936+90 210= -0,28;
Косс к.п. = (633 068-700 485 ∕ (982 360+45 320= -0,05.
Коэффициент абсолютнойликвидности (Кабсопределяется по формуле:
Кабс = А 1 ∕ (П 1 + П 2,
гдеП 1 – наиболее срочныеобязательства, П 1 = фр.№1 с.с.(620 + 630 + 660;
П 2 – краткосрочныеобязательства, П 2 = фр.№1 с. 610.
Кабс н.п. = 9 933∕ 1 624 161 = 0,01;
Кабс к.п. = 107 066∕ 1 791520 = 0,06.
Коэффициент текущейликвидности (Ктлопределяется по формуле:
Ктл = (А 1 + А 2 + А 3/(П 1 + П 2.
Ктл н.п. = (4 732+5 201+ 500 524+809 936+90 210 ∕1 624 161 = 0,87;
Ктл к.п. = (6 655+100 411+649 854+982 360+ 45 320∕ 1 791 520 = 1.
Коэффициент перспективнойликвидности (Кплопределяется по формуле:
Кпл = А 3 ∕ П 3.(590
Кпл н.п. = 900 146∕ 35 355= 25,46;
Кпл к.п.= 1 027680 ∕ 44 307 = 23,19.
Коэффициент автономии (Кана начало периода составил 0,21, на начало 2009 г. доля активов, покрываемая засчет собственного капитала, составила 21%, на конец периода коэффициент автономиисоставил 0,26, т.е. доля собственного капитала относительно активов увеличиласьдо 26%. Это положительная тенденция.
Коэффициент автономии (Каменьше оптимального значения 0,5, это означает: обязательства предприятия не могутбыть покрыты собственными средствами. Увеличение коэффициента с 0,21 до 0,26 свидетельствуето повышении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затрудненийв будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированностьпредприятием своих обязательств.
Коэффициент соотношениямобильных и иммобилизованных активов (Кми на начало периода составил2,01, т.е. на начало периода на 1 руб. внеоборотных активов пришлось 2,01 руб. оборотныхактивов, на конец периода это показатель вырос до 2,55 руб. Увеличение удельноговеса оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности использования оборотныхсредств ООО «ЛИКА», что уменьшает его финансовую устойчивость.
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемныхи собственных средств (КЗКE. Этот коэффициент и в начале, и в концегода превышает нормальное ограничение (1. Коэффициент соотношения заемных и собственныхсредств снизился с 3,67 на начало периода до 2,83 на конец периода — это положительнаятенденций указывающая на снижение доли заемных средств, что улучшает финансовоесостояние.
Коэффициент маневренностисобственных средств (Кмсредств снизился с -0,55 на начало периода до -0,08 на конец периода, это указываетна улучшение соотношения собственного и заемного капитала. Данное обстоятельствоухудшает финансовое состояние предприятия. Значения коэффициент маневренности собственныхсредств -0,08 показывают, что у предприятия нет собственных средств. Снижение этопоказателя в динамике заслуживает отрицательной оценки.
Коэффициент обеспеченностизапасов и затрат собственными средствами (Косс. снизился с -0,28 наначало периода до -0,05 на конец периода, т.е. обеспеченность материальных оборотныхсредств собственным капиталом повысилась с -28% до -5%, что отрицательно влияетна финансовое состояние ООО «ЛИКА». При этом, следует отметить, что значение коэффициентобеспеченности запасов и затрат собственными средствами (меньше нормального ограничения– 0,1 показывает отсутствие на конец периода у ООО «ЛИКА» на конец периода собственногокапитала в обеспечении запасов и затрат.
Коэффициент абсолютнойликвидности (Кабсна начало периода составил 0,01, т.е. ООО «ЛИКА» на начало периода было способнопогасить за счет денежных средств 1% своих обязательств. Этот показатель увеличилсяна конец анализируемого периода до 0,06. В результате, ООО «ЛИКА» может погаситьв ближайшее время за счет денежных средств 6% краткосрочной задолженности. Т.е.за период 2006-2007 гг. происходит улучшение абсолютной ликвидности имущества ООО«ЛИКА».И на начало периода и на конец периода коэффициент абсолютной ликвидностименьше нормального ограничения (≥ 0,2 – 0,5, что является отрицательным моментом.
Коэффициент текущейликвидности (Ктлпоказывает, что ожидаемая платежеспособность на период, равный средней продолжительностиодного оборота всех оборотных средств, и на начало и на конец периода ниже предельнойвеличины (≥ 2. На конец периода она увеличилась с 0,87до значения 1 или на 14,94%, т.е. на начало периода мобилизовав все оборотные средстваООО «ЛИКА» могло погасить 87% текущих обязательств по кредитам и расчетам, на конецпериода этот показатель увеличился до 100% — в динамике это положительная тенденция.Однако, коэффициент текущей ликвидности значительно ниже нормативного значения (≥2.
Анализ показателейликвидности активов предприятия как основы его платежеспособности позволяет сделатьвывод о том, что к концу года предприятие находится в тяжелом финансовом положениии неплатежеспособно.
3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 3.1 Определениеизменения финансового состояния по сравнению с предыдущим периодам
Коэффициент обеспеченностипредприятия собственным капиталом (Косс анализируется по формуле:
Косс = (E – ВК ∕ Z,
гдеE – суммасобственного капитала, E = фр.№1 с. 490;
ВК – сумма основного капитала, ВК= фр.№1 с. 190;
Z – материальныеоборотные средства, Z = фр.№1 с.с.(210 + 220.
Косс н.п. = (452 947 – 701 295 ∕ 900 146= -0,28;
Косс к.п. = (633 248 – 700 485 ∕ 1 027 680 =-0,05;
∆Косс к.п. = Косс к.п. – Косс н.п. = (-0,05-(-0,28 = 0,23;
Определяем степеньвлияния различных факторов на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом методом ценных подстановок.
1. Изменение Коссза счет изменения суммы собственных средств составит:
∆Косс 1 = (E к.п. – ВК н.п ∕Zн.п – Косс н.п =
= (633 248-701 295 ∕ 900 146 – (-0,28= (-0,06 – (-0,28 = 0,22.
Т.е., за счет увеличениясуммы собственных средств коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталомувеличился на 0,22.
2. Изменение Коссза счет изменения суммы основных средств составит:
∆Косс 2 = (E к.п. – ВК к.п ∕Z н.п – Косс н.п. =
= (633 248 – 700 485 ∕ 900 146 – (-0,28= (-0,06 – (-0,06 = 0,00.
Т.е., сумма основныхсредств изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
3. Изменение Коссза счет изменения суммы материальных оборотных средств составит:
∆Косс 3 = Косс к.п – (Z к.п – ВК н.п ∕Z н.п =
= (-0,05 – (1 027 680 -701 295 ∕ 900 146 –(-0,28 = (-0,05 – (-0,06 = 0,01.
Т.е., за счет увеличениясуммы материальных оборотных средств коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом увеличился на 0,01.
Проверка:
∆Коссрасч. 07 = ∆Косс 1 + ∆Косс 2 + ∆Косс 3 = 0,22+0,0+0,01 = 0,23;
∆Коссфакт 07 = Косс к.п – Косс н.п = (-0,05—(0,28 = 0,23.
Далее оценим влияниеструктуры собственных средств на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом:
1. Изменение Коссза счет изменения суммы нераспределенной прибыли составит:
∆Косс 1EНП = [(E н.п. + ∆EНП к.п. – ВК н.п.] ∕Z н.п. – Косс н.п. =
= ((452 947 – 105 380 + 302 287 – 701 295∕ 900 146 –( -0,28 =
= (-0,06 – (-0,28 =0,22.
Т.е., за счет увеличениясуммы нераспределенной прибыли коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом увеличился на 0,22.
2. Сумма уставногокапитала не оказала влияния на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом:
∆Косс 1EУК = [(EНПусл.1 + ∆EУК к.п. – ВК н.п.] ∕Z н.п. – Коссусл.1.1 =
= ((633 248 – 12 838+ 12 838 – 701 295 ∕900 146 – (-0,06 = (-0,06 – (-0,06
= 0,0.
3. Изменение суммыдобавочного капитала не повлияло на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом:
∆Косс 1EДК = [(EНПусл.2 + ∆EДК к.п. – ВК н.п.] ∕Z н.п. – Коссусл.1.2 =
= ((633 248 – 333868 + 333801 – 701295 ∕900 146 – (-0,06 = (-0,06 –( -0,06 = 0,0.
Т.е., сумма добавочногокапитала изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
4. Сумма резервногокапитала не оказала влияния на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом:
∆Косс 1EРК = (E к.п. – ВК н.п. ∕Z н.п. – Коссусл.1.3 =
= (633 248 – 701 295 ∕ 900 146 – (-0,06= (-0,06 –( -0,06 = 0,0.
Проверка:
/>
Далее оценим влияниеструктуры основных средств на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом.
1. Изменение Коссза счет изменения суммы основных фондов составит:
∆Косс 2ВКоф = [E к.п. – (ВКусл.1 + ∆ВКоф к.п.] ∕Z н.п. – Коссусл.1 =
= [633 248 – 732264/ 900 146 – (-0,06 =(-0,11 –( -0,06 = -0,05.
Т.е., за счет увеличениясуммы основных фондов коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталомснизился на -0,05.
2 Изменение Коссза счет изменения суммы незавершенного строительства составит:
∆Косс 2ВКнс = [E к.п. – (ВКусл.2 + ∆ВКнс к.п.] ∕Z н.п. – Коссусл.2 =
= [633 248 – 741 266] ∕ 900 146 –(-0,11 = (-0,12 – (-0,11 = -0,01.
Т.е., за счет увеличениясуммы незавершенного строительства коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом снизился на -0,01.
3. Изменение Коссза счет изменения суммы долгосрочных финансовых вложений составит:
∆Косс 2ВКдф = [E к.п. – (ВКусл.4 + ∆ВКдф к.п.] ∕Z н.п. – Коссусл.4 =
= [633 248 – 723 263 ] ∕ 900 146 –(-0,12 = (-0,10 –( -0,12 = 0,02.
Т.е., за счет снижениясуммы долгосрочных финансовых вложений коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом увеличился на 0,02.
4. Изменение Коссза счет изменения суммы прочих внеоборотных активов составит:
∆Косс 2ВКп = (E к.п. – ВК к.п. ∕Z н.п. – Коссусл.6 =
= (633 248 – 687257 ∕ 900 146 – (-0,10= (-0,06 –( -0,1 = 0,04.
Т.е., за счет снижениясуммы прочих внеоборотных активов коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом увеличился на 0,04.
Проверка
∆Косс 2расч. = ∆Косс 2ВКнм + ∆Косс 2ВКоф + ∆Косс 2ВКнс +
+ ∆Косс 2ВКмц + ∆Косс 2ВКдф + ∆Косс 2ВКот + ∆Косс 2ВКп =
= 0,0+(-0,05+(-0,01+0,0+0,02+0,0+0,04 = 0,0;
∆Косс 2факт = 0,0.
Далее оценим влияниеструктуры материальных оборотных средств на коэффициент обеспеченности предприятиясобственным капиталом.
1. Изменение Коссза счет изменения суммы производственных запасов составит:
∆Косс 3Zпр = (E к.п – Z к.п ∕ (Z н.п. + ∆Zпр к.п. – (E к.п. – Z к.п. ∕Z н.п. =
= (633 248 – 1027 680 ∕ (900 146+573282 –474629 –( -0,06 = (-0,05 – (-
0,06 = 0,01.
Т.е., за счет увеличениясуммы производственных запасов коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом увеличился на 0,01.
2. Изменение суммынезавершенного производства не повлияло на коэффициент обеспеченности предприятиясобственным капиталом:
∆Косс 3Zнз = (E к.п. – Z к.п. ∕(Zусл.1 + ∆Zнз к.п. – Коссусл.1 = = (633 248 – 1027 680 ∕ (7888979+108892 – 109231 –(-0,05 = (-0,05 –( -0,05 = 0,0.
Т.е., сумма незавершенногопроизводства изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
3. Изменение суммыготовой продукции не повлияло на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом:
∆Косс 3Zг = (E к.п. – Z к.п. ∕(Zусл.2 + ∆Zг к.п. – Коссусл.2 =
= (633 248 – 1027 680 ∕ (781307+272828– 197259 – (-0,05 = (-0,05 – (-
0,05 = 0,0.
Т.е., сумма готовойпродукции изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
4. Изменение суммытоваров отгруженных не повлияло на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом:
∆Косс 3Zот = (E к.п. – Z к.п. ∕(Zусл.3 + ∆Zот к.п. – Коссусл.3 =
= (633 248 – 1027 680 ∕ (7898934+12333– 22627 – (-0,05 = (-0,05 – (-0,05
= 0,0.
Т.е., сумма товаровотгруженных изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
5. Сумма прочих оборотныхсредств не оказала влияния на коэффициент обеспеченности предприятия собственнымкапиталом:
∆Косс 3Zпр = (E к.п. – Z к.п. ∕(Zусл.4 + ∆Zпр к.п. – Коссусл.4 =
= (633 248 – 1027 680 ∕ 7879805+15026– 6191 –( -0,05 = (-0,05 – (-0,05 =
0,0
Т.е., сумма прочихоборотных средств изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
Таблица 7
Степень влияния отдельных факторов нафинансовую устойчивость№ Изменяющиеся величины Степень влияния (11. Собственного капиталла +0,22 2. Основного капиталла 0,0 3. Материальных оборотных средств +0,01 Итого +0,23 (21. Нераспределенной прибыли +0,22 2. Уставного капитала 0,0 3. Добавочного капитала 0,0 4. Резервного капитала 0,0 Итого +0,22 (3.1. Основных средств -0,05 2. Незавершенного строительства -0,01 3. Долгосрочных финансовых вложений +0,02 4. Другие источники собственных средств +0,04 Итого 0, 0 (41. Производственных запасов +0,01 2. Незавершенного производства 0,0 3. Готовой продукции 0,0 4. Товаров отгруженных 0,0 5. Прочих оборотных средств 0,0 Итого +0,01 Всего +0,23
Наибольшее влияниена коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом (Коссоказало изменение суммы собственных средств, в результате чего Коссвырос на 0,22. Остальные факторы повлияли менее значительно, так за счет изменениясуммы материальных оборотных средств коэффициент вырос на 0,01, а за счет изменениясуммы основных средств коэффициент снизился на 0,0.
Основным фактором измененияКоссв структуре собственных средств явилось изменение суммы нераспределенной прибыли,за счет этого значение Косс увеличилось на 0,22.Сумма уставного капитала не повлияла на показатель, сумма добавочного капитала неповлияла на показатель, сумма резервного капитала не повлияла на показатель.
Основным фактором измененияКоссв структуре материальных оборотных средств явилось изменение суммы производственныхзапасов, за счет этого значение Коссувеличилось на 0,01. Сумма незавершенного производства не повлияла на показатель,сумма готовой продукции не повлияла, сумма товаров отгруженных не повлияла. Суммапрочих оборотных средств не повлияла на показатель, сумма налога на добавленнуюстоимость не повлияла.
Основным фактором измененияКоссв структуре основных средств явилось изменение суммы основных фондов, за счет этогозначение Коссснизилось на -0,05. Сумма нематериальных активов не повлияла на показатель, за счетнезавершенного строительства значение Коссснизилось на -0,01, сумма доходных вложений в материальные ценности не повлияла,за счет долгосрочных финансовых вложений значение Коссувеличилось на 0,02. Сумма отложенных финансовых активов не повлияла на показатель,за счет прочих внеоборотных активов значение Коссувеличилось на 0,04. 3.2 Выявлениефакторов, повлиявших на изменение финансового состояния предприятия
Основанием для признанияструктуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособнымявляется одно из следующих условий:
− коэффициенттекущей ликвидности (Ктлна конец отчетного периода имеет значение менее 2;
− коэффициентобеспеченности предприятия собственным капиталом (Коссна конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
На анализируемом предприятиина конец 2009 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение меньше нормативногозначения: Ктл= 1. Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом, также имеет значениениже нормативного значения: Косс= -0,05. Поэтому далее рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности.
Коэффициент восстановленияплатежеспособности (Кв определяется как отношениерасчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициенттекущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущейликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента междуокончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности,установленный равным шести месяцам, определяется по формуле:
Кв = [Ктл1 + 6 ∕ Тв∕ (Ктл1 – Ктл0] ∕ Кнтл,
гдеКтл1 – коэффициенттекущей ликвидности на конец отчетного периода;
Ктл0 – коэффициент текущей ликвидности наначало отчетного периода;
Тв – отчетный период, мес., Тв =12.
Кнтл – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, Кнтл= 2.
Коэффициент восстановленияплатежеспособности составит:
Кв к.п. = [1 +6/12 ∕ (1 – 0,87] ∕ 2 = 2.
Результаты по оценкеструктуры баланса сводятся в табл. 8.
Таблица 8
Оценка структуры балансаНаименование показателя На начало периода На момент установления платежеспособности Норма коэффициента Коэффициент текущей ликвидности 0,87 1 ≥ 2 Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом -0,28 -0,05 ≥ 0,1 Коэффициент восстановления платежеспособности – 2 ≥ 1
В результате, проведенноеисследование показало, что структура баланса признана неудовлетворительной. Коэффициентвосстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствуето том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев есть реальная возможность восстановить платежеспособность.
4. Предложения поулучшению финансового состояния предприятия />ООО «ЛИКА» 4.1 Обоснование предложенийпо изменению экономических и финансовых показателей
За последние годы антикризисныемеры менеджмента ООО «ЛИКА» привели к ощутимым результатам, так исходя из отчетностиза предыдущие периоды в 2003 и 2005 гг. наблюдался убыток от деятельности ООО «ЛИКА»В 2006-2007 гг., как показывают проведенные в данной работе расчеты, ситуацию удалосьзначительно улучшить, однако, финансовое состояние остается ООО «ЛИКА»кризисным,структура баланса неудовлетворительная.
Коэффициент обеспеченностипредприятия собственным капиталом (Косс = -0,05 имеет отрицательноезначение, т.е. сумма основного капитала больше суммы собственных средств и эта разницане соответствует нормативу (≥ 0,1. Коэффициент текущей ликвидности на конецпериода имеет значение 1, что также не соответствует нормативу, и не позволяет признатьструктуру баланса удовлетворительной.
Поэтому антикризисныемероприятия необходимо продолжать и далее.
Активы предприятиянаходящегося кризисной зоне финансовой устойчивости, разделяются по принципу самыедоходные и производительные выделяют на баланс одного предприятия, а неликвидныеактивы и долги на баланс другого предприятия.
Используя данный инструментантикризисного управления, можно предложить перевести часть имущества (сокращениестроки 120 формы № 1 на -320000 тыс.руб. на баланс другого участника холдинга ООО«ЛИКА», и на эту сумму списать кредиторскую задолженность перед дочерними и зависимымиобществами – строка 626 формы №1. То есть предлагается рассчитаться перед зависимымиобществами частью имущества, что не приведет к фактическим изменениям, а изменитсятолько процедура учета этого имущества.
Для нормализации финансовыхкоэффициентов необходимо диверсифицировать источники имущества, то есть привлечьдополнительно долгосрочные источники и снизить краткосрочные финансовые обязательства.Для этого используется долгосрочный кредит в размере 750 000 тыс.руб., который направляетсяна сокращение кредиторской задолженности.
Реализовать по остаточнойстоимости здание, находящееся в недостроенном состоянии. Его строительство замороженов связи с изменением генерального плана застройки и переносом строительства новогожилого микрорайона и инфраструктуры на неопределенное время. Остаточная цена зданиясоставляет -160 000 тыс.руб., направляем эти средства в краткосрочные финансовыевложения. Оптимизация материальных запасов может принести сокращение в размере 0тыс.руб.
Таблица 9 Изменения в балансе ООО «ЛИКА»после реализации предложенийНаименование показателя На конец периода Изменения После реализации предложений Сокращение внеоборотных активов 700 485 -160 000 540 485 Сокращение запасов (с.210 фр.№1 982 360 982 360 Сокращение НДС(с.220 фр.№1 45 320 45 320 Увеличение краткосрочных финансовых вложений (с.250 фр.№1 6 655 6 655 Изменение актива (с.300 фр.№1 2 485 575 -160 000 2325575 -0,06 Увеличение долгосрочного кредита (с.510 фр.№1 750 000 750 000 Сокращение краткосрочных кредитов (с.610 фр.№1 476 675 476 675 Сокращение кредиторской задолженности (с.620 фр.№1 1 314 845 -910 000 404 845 Итого изменение пассива (с.700 фр.№1 2 485 575 -160 000 2 325 575
Согласно этих измененийсоставим новую отчетность и проведем анализ изменения показателей.4.2 Финансовые показатели после реализации предложений
Проведенное исследованиепоказало, что сумма собственныхоборотных средств не превышает величину формирования запасов и затрат как на конецпериода (на -1 149 058 тыс.руб., так и после реализации предложений (на -239 058тыс.руб… Это соответствует условию тревожной финансовой устойчивости предприятия,при которой общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат.Выполнение этого условия свидетельствует о том, что предприятие находится на гранибанкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженностьорганизации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивостьможет быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Таблица 10
Таблица для выявления финансовой устойчивостипредприятия№ Показатель на конец периода после реализации предложений изменения 1. Собственный капитал (E, фр.№1 с.с.(490 + 630 + 640 + 650 452 947 452 947 2. Основной капитал (ВК, фр.№1 с.с.(190 + 230 701 859 541 859 -160 000 3. Наличие собственных оборотных средств (E – ВК -248 912 -88912 160 000 4. Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ, фр.№1 с. 590 35 355 785355 750 000 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (п.3+п.4 -213 557 696443 910 000 6. Краткосрочные кредиты и займы (КК, фр.№1 с. 610 226 466 226 466 7. Общая величина основных источников формирования материальных оборотных средств (п.5 + п.6 12 909 922 909 910 000 8. Общая сумма материальных оборотных средств (Z, фр.№1 с.с.(210 + 220 900 146 900 146 9. Излишек ( + или недостаток ( – собственных оборотных средств (ИН 1, (п.3 – п.8 -1 149 058 -239 058 910 000 10. Излишек ( + или недостаток ( – собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (ИН 2, (п.5 – п.8 -1 113 703 -203 703 910 000 11. Излишек ( + или недостаток ( – общей величины основных источников формирования материальных оборотных средств (ИН 3, (п.7 – п.8 -887 237 22 763 910 000 12. Показатель типа финансовой устойчивости {0, 0, 0} кризисная {0, 0, 1} тревожная финансовая устойчивость
При этом следуетотметить, что излишек собственных оборотных средств увеличивается на 160 000 тыс.руб.или на -14,83% по сравнению с этой суммой на конец периода. Это свидетельствуето том, что на предприятии происходит относительное снижение суммы собственного капиталапо отношению к величине запасов и затрат, которые сокращаются на 0 тыс.руб. до суммы900 146 тыс.руб. и составляют после реализации предложений 158,17% от собственногокапитала.
Проводим расчет показателейс учетом произошедших после реализации предложений изменений.
Расчет:
А 1 пл. = 6 655 + 100 411 = 107 066 тыс.руб.;
А 2 пл. = 649 854 + 0 = 649 854 тыс.руб.;
А 3 пл. = 982 360 + 45 320 = 1 027 680 тыс.руб.;
А 4 пл. = 540 485 + 491 = 540 976 тыс.руб.;
П 1 пл. = 404 845 + 0 + 0 = 404 845 тыс.руб.;
П 2 пл. = 476 675 тыс.руб.; П 3 пл. = 794 307 тыс.руб.;
П 4 пл. = 633 068+ 180 + 0 = 633 248 тыс.руб.
Начинаем с анализаликвидность вновь полученного баланса. Результаты представлены в табл. 11. Оценкаликвидности после реализации предложений представлена в табл. 12.
Таблица 11
Группировка статей баланса Наименование показателя Значение Значение после реализации предложений Изменения на конец периода АКТИВЫ 1 Наиболее ликвидные активы (А 1 107 066 107 066 2 Быстрореализуемые активы (А 2 649 854 649 854 3 Медленно реализуемые активы (А 3 1 027 680 2055358 4 Трудно реализуемые активы (А 4 700 976 540 976 -160 000 БАЛАНС 2 485 576 2 295 576 -160 000 ПАССИВЫ 1 Наиболее срочные обязательства (П 1 1 314 845 404 845 -910 000 2 Краткосрочные обязательства (П 2 476 675 476 675 3 Долгосрочные обязательства (П 3 44 307 794 307 750 000 4 Постоянные обязательства (П 4 633 248 633 248 БАЛАНС 2 485 576 2 325 576 -160 000
Сопоставляем послереализации предложений наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства,абсолютные отклонения по группе (А 1 и П 1:
∆(А – П 1 пл. = А 1 – П 1 = 107 066 – 404 845 = -297779 тыс.руб.
Степень покрытия по группе (А 1 и П 1:
D(А ∕ П 1 пл. = 107 066 ∕ 404 845 × 100 = 26,45%.
Таблица 12
Оценка ликвидности баланса№ Излишек ( + или недостаток ( – Значение Изменения на конец периода после реализации предложений 1 Наиболее ликвидные активы -1 207 779 297 779 910 000 2 Быстрореализуемые активы 173 179 173 179 3 Медленно реализуемые активы 983 373 233 373 -750 000 4 Трудно реализуемые активы 67 728 -92 272 -160 000
Проведем расчет коэффициентовфинансового состояния ООО «ЛИКА» после реализации предложений, результаты сведемв в табл. 13.
Ка пл. = 633 068 ∕2 295 576 = 0,28;
Кми пл. = (107 066+ 649 854+ 1 027 680/ 540 976 = 3,3;
КЗКE пл. = (794 307 + 881 700 – 180 – 0/ 633 068 = 2,58;
Км пл. = (633 068 – 540 485/633 068 = 0,17;
Косс пл. = (633 068 – 1540976 ∕ (982 360 + 45 320 = 0,11;
Кабс пл. = 107 066 ∕(404 845 + 476 675 = 0,12;
Ктл пл. = (107 066+ 649 854+ 1 027 680 ∕ (404 845 + 476 675 = 2,02;
Кпл пл. = 1 027 680 ∕794 307 = 1,29.
Коэффициент автономии (Кана конец периода составил 0,26, т.е. доля активов, покрываемая за счет собственногокапитала, составила 26%, после реализации предложений коэффициент автономии составил0,28, т.е. доля собственного капитала относительно активов увеличилась до 28%. Этоположительная тенденция. Однако, коэффициент автономии (Ка меньшеоптимального значения 0,5, это означает: обязательства предприятия не могут бытьпокрыты собственными средствами. Увеличение коэффициента с 0,26 до 0,28 свидетельствуето повышении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затрудненийв будущих периодах.
Коэффициент соотношениямобильных и иммобилизованных активов (Кми составлял 2,55, т.е.на конец периода на 1 руб. внеоборотных активов пришлось 2,55 руб. оборотных активов,после реализации предложений это показатель вырос до 3,3 руб. Увеличение удельноговеса оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности использования оборотныхсредств ООО «ЛИКА», что уменьшает его финансовую устойчивость.
Таблица 13
Динамика финансовых коэффициентов№ Коэффициенты на конец периода после реализации предложений на конец периода 1 автономии 0,26 0,28 0,26 2 соотношения мобильных и иммобилизованных активов 2,55 3,3 2,55 3 соотношение заемных и собственных средств 2,83 2,58 2,83 4 маневренности -0,08 0,17 -0,08 5 обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом -0,05 0,11 -0,05 6 абсолютной ликвидности 0,06 0,12 0,06 7 покрытия 1 2,02 1 8 перспективной ликвидности 23,19 1,29 23,19
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемныхи собственных средств (КЗКE. Этот коэффициент и в начале, и в концегода превышает нормальное ограничение (1. Коэффициент соотношения заемных и собственныхсредств снизился с 2,83 на конец периода до 2,58 после реализации предложений —это положительная тенденций указывающая на снижение доли заемных средств, что улучшаетфинансовое состояние.
Коэффициент маневренностисобственных средств (Кмсредств увеличился с -0,08 на конец периода до 0,17 после реализации предложений,это указывает на улучшение соотношения собственного и заемного капитала. Данноеобстоятельство улучшает финансовое состояние предприятия. Значения коэффициент маневренностисобственных средств 0,17 показывают, что 17% собственных средств предприятия находитсяв мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.Увеличение это показателя в динамике заслуживает положительной оценки.
Коэффициент обеспеченностизапасов и затрат собственными средствами (Косс. увеличился с -0,05на конец периода до 0,11 после реализации предложений, т.е. обеспеченность материальныхоборотных средств собственным капиталом повысилась с -5% до 11%, что положительновлияет на финансовое состояние ООО «ЛИКА». При этом, следует отметить, что значениекоэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (больше нормальногоограничения – 0,1 показывает наличие после реализации предложений у ООО «ЛИКА» послереализации предложений собственного капитала в обеспечении запасов и затрат.
Коэффициент абсолютнойликвидности (Кабсна конец периода составил 0,06, т.е. ООО «ЛИКА» на конец периода было способно погаситьза счет денежных средств 6% своих обязательств. Этот показатель увеличился на конецанализируемого периода до 0,12. В результате, ООО «ЛИКА» может погасить в ближайшеевремя за счет денежных средств 12% краткосрочной задолженности. Коэффициент текущейликвидности (Ктл показывает, что ожидаемаяплатежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всехоборотных средств, на конец периода ниже, а после реализации предложений уже вышепредельной величины (≥ 2. После реализации предложений она увеличилась с 1до значения 2,02 или на 102,00%, т.е. на конец периода мобилизовав все оборотныесредства ООО «ЛИКА» могло погасить 100% текущих обязательств по кредитам и расчетам,после реализации предложений этот показатель увеличился до 202% — в динамике этоположительная тенденция. Однако, коэффициент текущей ликвидности превосходит нормативноезначение (≥ 2.
Несмотря на снижениекоэффициентов отражающих финансовое состояние ООО «ЛИКА», их абсолютные значенияимеют достаточный запас. Поэтому мероприятия были направлены на повышение эффективностидеятельности, что приводит к некоторому ухудшению финансового состояния.
На анализируемом предприятиипосле реализации предложений коэффициент текущей ликвидности имеет значение большенормативного значения: Ктл = 2,02. Коэффициентобеспеченности предприятия собственным капиталом, также имеет значение выше нормативногозначения: Косс= 0,11. Поэтому далее рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности.
Коэффициент утратыплатежеспособности составит:
Ку пл. = [2,02+ 3 ∕ (2,02 – 1] ∕ 2 = 2.
Таблица 14
Оценка структуры балансаНаименование показателя На конец периода На момент установления платежеспособности Норма коэффициента Коэффициент текущей ликвидности 1 2,02 ≥ 2 Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом -0,05 0,11 ≥ 0,1 Коэффициент утраты платежеспособности – 2 ≥ 1
В результате, проведенноеисследование показало, что структура баланса признана удовлетворительной. Коэффициентутраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о том,что у предприятия в ближайшие три месяца нет реальной угрозы утратить платежеспособность.
Выводы по результатаманализа
Проведенное в работеисследование показало, что стратегия и тактика управления капиталом должна обеспечитьпоиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводитсяк решению двух важных задач.
1. Обеспечение платежеспособности.Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнятьобязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточногоуровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
2. Обеспечение приемлемогообъема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разныхтекущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальныхзапасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкийассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемовреализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровняденежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно бытьрассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальнойструктуры оборотных средств.
Риск потери ликвидностиили снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой оборотного капитала.
Эффективное управлениекапиталом предприятия предполагает рациональное размещение источников финансированияв активах предприятия, особенно в текущих активах. Поиск и привлечение дополнительныхисточников финансирования также является необходимым условием повышения рыночнойстоимости предпрятия.
Анализ показателейдеятельность ООО «ЛИКА» за 2009 г., позволил определить общие тенденции развитияорганизации, которые в целом имеют положительный характер.
Показатели эффективностидеятельности также имеют положительный характер, так рентабельность продукции увеличиласьс 5,11% до 5,42%, рентабельность продаж выросла с 2,17% до 2,62% соответственно.
На конец 2009 г. коэффициент текущей ликвидностименьше нормативного значения (>2: Ктл= 1). Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом, также ниже нормативногозначения (>1: Косс = -0,05).
В результате, проведенноеисследование показало, что структура баланса признана неудовлетворительной. Коэффициентвосстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствуето том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев есть реальная возможность восстановить платежеспособность.
Мероприятия, предложенныев работе, способствуют нормализации значений коэффициента текущей ликвидности, коэффициентаобеспеченности собственными оборотными средствами, признанию структуры баланса удовлетворительной.Улучшается тип финансовой устойчивости – из кризисной зоны, тип устойчивость переходитв зону тревожного состояния. Рентабельность собственного капитала уменьшилась на-3,43% и составила 26,87%, что является отрицательным изменением, свидетельствующемо понижении эффективности деятельности ООО «ЛИКА»
Список использованныхисточников
1. Бабешко Л.О. Коллокационныемодели прогнозирования в финансовой сфере. – М.: Экзамен, 2009. – 288 с.
2. Баканов М.И., ШереметА.Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2008. – 346 с.
3. Гинзбург В.Л. Экономическийанализ. – Санкт-Петербург: Питер, 2008. – 480 с.
4. Донцова Л.В., НикифороваН.В. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.: «Дело и Сервис», 2007. – 452с.
5. Журавлев В.В., СавруковН.Г. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. – Чебоксары, 2008.– 336 с.
6. Ковалев В.В., ВолковаО.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия -М: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2009.- 424 с.
7. Ковалев, А.И., ПриваловВ.П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 5-е, перер. и доп. – М.:Центр экономики и маркетинга, 2008 – 388 с.
8. Ковалев, В.В. Введениев финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 626 с.
9. Ковалев, В.В. Практикумпо финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами – М.: Финансы и статистика,2009. – 286 с.
10. Ковалев, В.В. Финансовыйанализ: Методы и процедуры — М.: Финансы и статистика, 2007. – 620 с.
11. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В. Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2008. – 640 с.
12. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельностипредприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 336 с.
13. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовыйанализ. Управление финансами – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 639 с.
14. Соболева Б.А., Соболев И.И. Финансово-экономическийанализ деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика,2007. – 128 с.
15. Стоянов Е.А., СтояноваЕ.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия.– М.: Перспектива, 2008. – 470 с.
16. Финансовый менеджмент:теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С. – М.: Перспектива, 2009. – 407 с.
17. Шеремет А.Д., НегашевЕ.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М,2007. – 237 с.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС после реализациипредложенийНаименование показателя Код На конец периода После реализации предложений Изменения Темп роста, % 1 2 3 4 5 6 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 36 36 100,0 Основные средства 120 566 997 406 997 -160 000 71,8 Незавершенное строительство 130 126 040 126 040 100,0 Доходные вложения в материальные ценности 135 - Долгосрочные финансовые вложения 140 830 830 100,0 Отложенные финансовые активы 145 2 688 2 688 - Прочие внеоборотные активы 150 3 896 3 896 100,0 ИТОГО по разделу I 190 700 485 540 485 -160 000 77,2 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ - Запасы 210 982 360 982 360 100,0 в том числе: - сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 573 282 573 282 100,0 животные на выращивании и откорме 212 - затраты в незавершенном производстве 213 108 892 108 892 100,0 готовая продукция и товары для перепродажи 214 272 828 272 828 100,0 товары отгруженные 215 12 333 12 333 100,0 расходы будущих периодов 216 15 026 15 026 100,0 прочие запасы и затраты 217 - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 45 320 45 320 100,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 230 491 491 100,0 в том числе покупатели и заказчики - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты 240 649 854 649 854 100,0 в том числе покупатели и заказчики - Краткосрочные финансовые вложения 250 6 655 6 655 100,0 Денежные средства 260 100 411 100 411 100,0 Прочие оборотные активы 270 - ИТОГО по разделу II 290 1 785 088 1 785 088 100,0 БАЛАНС 300 2 485 576 2 325 576 -160 000 93,6 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 12 838 12 838 100,0 Собственные акции, выкупленные у акционеров - Добавочный капитал 420 333 801 333 801 100,0 Резервный капитал 430 642 642 100,0 в том числе: - резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 - резервы, образованные в соответствии с учредительными - документами 432 - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток 470 302 287 302 287 100,0 ИТОГО по разделу III 490 633 068 633 068 100,0 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА - Займы и кредиты 510 750 00 750 000 - Отложенные налоговые обязательства 515 - Прочие долгосрочные обязательства 520 - ИТОГО по разделу IV 590 44 307 794307 750 000 1792,8 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА - Займы и кредиты 610 476 675 476 675 100,0 Кредиторская задолженность 620 1 314 845 404 845 -910 000 30,8 Задолженность перед участниками (учредителям по выплате доходов 630 - Доходы будущих периодов 640 180 180 100,0 Резервы предстоящих расходов 650 - Прочие краткосрочные обязательства 660 - ИТОГО по разделу V 690 1 791 700 881 700 -910 000 49,2 БАЛАНС 700 2 485 576 2 325 576 -160 000 93,6