Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере СП "Энергосбыт"

Содержание
 
Введение
1. Теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия
1.1 Сущность, принципы, виды анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.2 Методы анализа финансово-хозяйственнойдеятельности
1.3Финансовая отчетность, какинформационно-правовая база анализа финансово-хозяйственной деятельностипредприятия
2. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия (на примере СП «Энергосбыт»)
2.1 Технико-экономическаяхарактеристика СП «Энергосбыт»
2.2 Анализ ликвидности,платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия СП «Энергосбыт»
2.3 Анализ финансовыхрезультатов предприятия СП «Энергосбыт»
3. Рекомендации по улучшениюфинансово-хозяйственной деятельности предприятия «энергосбыт»
3.1 Определение факторов влияния навеличину прибыли от продаж и чистую прибыль предприятия, анализ себестоимости предприятия
3.2 Мероприятия по улучшениюфинансово-хозяйственной деятельности предприятия СП «Энергосбыт»
Заключение
Список литературы
Приложения

Введение
В настоящие время, когда предприятия приобретают все большуюсамостоятельность и несут полную ответственность за результаты своейхозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками,банком и кредиторами, значение анализа финансово-хозяйственной деятельностипредприятия становится необходимостью.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности-это процесс, припомощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение предприятия.
Стабильный успех предприятия зависит от чёткого иэффективного планирования им своей деятельности, регулярного сбора и аккумулированияинформации о состоянии рынков и собственных перспективах и возможностях, чтопозволяет ему вырабатывать стратегию и тактику финансово-хозяйственнойдеятельности.
Трудно при этом переоценить роль анализа финансово-хозяйственнойдеятельности, позволяющего объективно оценивать результаты деятельностипредприятия в целом и его структурных подразделений, определять влияние различныхвнешних и внутренних факторов на основные показатели деятельности предприятия,а также формировать основу его финансовой политики.
В современных условиях необходима перестройка планово-аналитической функции преимущественно на финансовые ориентиры при приоритете перспективногоанализа. Это позволяет не только повышать качество прогнозирования ситуаций нарынке, но и разрабатывать превентивные меры по минимизации негативных фактороввоздействия.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности необходим предприятиюдля оценки финансового состояния организаций, с которыми оно вступает вэкономические отношения. Анализ финансово-хозяйственной деятельностипредприятия носит комплексный характер вследствие обоснования уровняпараметров, дающих объективную и точную картину его финансовых результатов,эффективности использования экономических ресурсов и величины производственногопотенциала.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности характеризуетсямногочисленными аспектами, широта которых обусловлена многогранностьюэкономической жизни предприятия. В связи с этим набор принимаемых во вниманиефакторов эффективности производственно-хозяйственной деятельности постоянноменяется по мере того, как под воздействием внешних и внутренних обстоятельстввозникают новые ситуации. Исходя из этого, можно сказать, что конкретныйперечень показателей, ресурсов и сфер деятельности, которые должны бытьподвергнуты анализу, меняется по мере изменения условий функционированияпредприятия.
Целесообразно говорить о выделении финансовой и хозяйственнойсторон анализа, интеграция которых позволяет более полно охарактеризоватьдеятельность предприятия. К тому же эти две стороны тесно взаимосвязаны.
Актуальность выбранной темы состоит в том, что анализфинансово-хозяйственной деятельности является необходимым элементом в системеуправления предприятия, поскольку является той базой, на которой строитсяразработка экономической стратегии предприятия. Умение проводить и оцениватьитоги анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволитпринимать квалифицированные управленческие решения по снижению риска иповышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, выявлятьфакторы и резервы повышения эффективности хозяйственной деятельностипредприятий.
Целью дипломной работы является проведение анализа, для определения способовулучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для реализации поставленной цели обозначены и решены следующие задачи:
— рассмотреть теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия;
- провести анализбухгалтерского баланса предприятия, проанализировать ликвидность иплатежеспособность предприятия;
- провести анализфинансовых результатов предприятия;
— разработать основные рекомендации по улучшению финансовогосостояния предприятия и повышения его финансовых результатов.
Объектом исследования является анализфинансово-хозяйственной деятельности Структурного подразделения ЭнергосбытКуйбышевской железной дороги – филиал Открытого Акционерного Общества«Российские железные дороги» за период 2005-2007гг., основным видомдеятельности, которого является:
— переработка и отпуск электрической энергии;
— выполнение комплекса технических мероприятий пообеспечению устойчивого электроснабжения потребителей электрической энергии;
— ведение централизованных расчётов с поставщикамиэлектрической энергии за потреблённую электрическую энергию;
— организация разработки и реализации программы поусилению и модернизации устройств электроснабжения, экономному расходованиюэлектроэнергии на основе анализа работы устройств электроснабжения;
— рассмотрение заявок на электропотребление от железнодорожныхпотребителей и прочих потребителей, на предмет определения обоснованностизаявляемых объёмов электропотребления, разработка лимитов электропотребления наэксплуатационные нужды филиала и осуществление контроля за их использованием;
— обеспечение расчётов за услуги по переработке ипередаче электроэнергии через сети Филиала посторонним потребителям;
— проведение научно-технических разработок и проектно-сметнойдокументации;
— производство продукции производственно-техническогоназначения, товаров народного потребления и иные виды хозяйственной икоммерческой деятельности, не запрещённые законодательством РоссийскойФедерации, торговых, транспортных и других услуг согласно лицензий.
Предметом исследования является финансово-хозяйственнаядеятельность СП «Энергосбыт» Кбш ж.д. – филиал ОАО «РЖД».
Практическая значимость выпускной квалификационной работысостоит в проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности Структурногоподразделения «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги – филиал ОткрытогоАкционерного Общества «Российские железные дороги».
Теоретическую основу выпускной квалификационной работысоставляют научные труды отечественных и зарубежных ученых экономистов попроблеме анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, нормативныеи законодательные акты.
Информационнуюбазу для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятиясоставила бухгалтерская финансовая отчетность СП «Энергосбыт Кбш ж.д.- филиалОАО «РЖД» за период 2005-2007 гг..

1. Теоретические аспекты анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия
 
1.1 Сущность, принципы, виды анализа финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия
Анализ финансово-хозяйственной деятельности – это системное, комплексноеизучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельностипредприятия путём обработки определённых источников информации (показателейплана, учёта, отчётности). Составляющими анализа финансово-хозяйственнойдеятельности являются финансовый и управленческий анализы.
С научной точки зрения анализесть выделение сущности процесса или явления путем определения и последующегоизучения всех его сторон и составляющих частей, обнаружения основы, связывающейвсе части в единое целое, и построение на этой основе закономерностей егоразвития. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия являетсяосновой принятия решений на уровне субъектов хозяйствования. С помощьюаналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и стороныдеятельности предприятия и делаются прогнозы на будущее и на основе этихпрогнозов строятся планы производственной и рыночной активности,разрабатываются процедуры контроля за их исполнением.
На ход хозяйственных процессов оказывает влияние множество факторовобъективного и субъективного характера. Все эти факторы в процессе анализафинансово-хозяйственной деятельности необходимо тщательно изучать.
Для отражения полной картины состояния предприятия важны не толькоколичественные, но и качественные характеристики его деловой активностипредприятия. Их анализ – важная часть анализа финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия. Таким образом, на предприятии анализу необходимо подвергатьне только производственную и финансовую сферу, но и юридические, социальные иэкологические аспекты.
Задача анализа финансово-хозяйственной деятельности – оценка результатовхозяйственной деятельности, выявление факторов, обусловивших успехи и неудачи ванализируемом периоде, а также планирование и прогнозирование деятельностипредприятия на будущее. Она решается с помощью не только стоимостных данныхбухгалтерского учета, но и данных оперативного и статистического учета вразличных единицах измерения.
Содержанием анализа финансово-хозяйственной деятельности являетсяглубокое и всестороннее изучение экономической информации и функциональностианализируемого объекта хозяйствования с целью принятия оптимальныхуправленческих решений по обеспечению выполнения производственных программпредприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест ивнутрихозяйственных резервов.
Анализ должен представлять собой комплексное исследование действиявнешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество икачество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работыпредприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшейпроизводственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.Основное направление анализа: от сложного комплекса – к составляющим егоэлементам, от результата – к выводам о том, как такой результат достигнут и кчему он приведет в дальнейшем.
Основными принципами анализа финансово-хозяйственной деятельностипредприятия являются:
1. конкретность — анализ основывается на реальных данных, результаты егополучают конкретное количественное выражение;
2. комплексность — всестороннее изучение экономического явления илипроцесса с целью объективной его оценки;
3. системность — изучение экономических явлений во взаимосвязи друг сдругом, а не изолированно;
4.регулярность — анализ следует проводить постоянно через заранееопределенные промежутки времени, а не от случая к случаю;
5.объективность-критическое и беспристрастное изучение экономическихявлений, выработка обоснованных выводов;
6. действенность — пригодность результатов анализа для использования впрактических целях, для повышения результативности производственнойдеятельности;
7. экономичность — затраты, связанные с проведением анализа, должны бытьсущественно меньше того экономического эффекта, который будет получен врезультате его проведения;
8. сопоставимость — данные и результаты анализа должны быть легкосопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении аналитических процедурдолжна соблюдаться преемственность результатов;
9. научность — при проведении анализа следует руководствоваться научнообоснованными методиками и процедурами.
Финансовый анализ в системе управления финансами предприятия в наиболееобщем виде представляет собой способ накопления, трансформации и использованияинформации финансового характера, имеющий целью:
— оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое состояниепредприятия;
— оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позицииих финансового обеспечения;
— выявить доступные источникисредств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
-  спрогнозироватьположение предприятия на рынке капитала.
Для успешной деятельности предприятия в будущем гораздо важнееперспективный анализ, который направлен в будущее и служит для исследованиявозможных вариантов развития предприятия и выработки методов достижениянаиболее желательных результатов. В ходе перспективного анализа выявляютсяфакторы, которые будут оказывать существенное влияние на деятельностьпредприятия и ее результаты в будущем, а также степень этого влияния.
Классификация видов анализа финансово-хозяйственной деятельности представленав таблице 1 [4,16].
Таблица 1 — Классификациявидов анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектовПризнак классификации Вид анализа По функциям управления Уровень информационного обеспечения
— внутренний управленческий анализ
— внешний финансовый анализ Содержание процесса управления
— перспективный (предварительный) анализ
— ретроспективный (последующий) анализ
— оперативный анализ
— итоговый (заключительный) анализ Характер объектов управления
— анализ стадий расширенного воспроизводства
— отраслевой анализ
— анализ ведомств и предприятий
-анализ составных элементов производства и производственных отношений Прочие виды классификации Субъекты анализа
— анализ по заданию руководства и экономических служб
— анализ по заданию собственников и органов управления Периодичность
— годовой анализ
— квартальный анализ
— месячный анализ
— декадный анализ
-ежедневный анализ Содержание и полнота изучаемых вопросов
— полный анализ
— локальный анализ
— тематический анализ Методы изучения объекта
— комплектный анализ
— системный анализ
— сравнительный анализ
— сплошной анализ
— выборочный анализ Степень автоматизации работ
— анализ с использованием ПЭВМ
— анализ без применения ПЭВМ
С точки зрения направленности анализа, финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия во времени, следует выделить два главных аспекта –ретроспективный и перспективный. Ретроспективный анализ направлен в прошлое иимеет дело с уже имевшими место фактами и результатами.
Для успешной деятельности предприятия в будущем гораздо важнееперспективный анализ, который направлен в будущее и служит для исследованиявозможных вариантов развития предприятия и выработки методов достижениянаиболее желательных результатов. В ходе перспективного анализа выявляютсяфакторы, которые будут оказывать существенное влияние на деятельность предприятияи ее результаты в будущем, а также степень этого влияния.
Сведения, полученные по результатам перспективного анализа, носятвероятностный характер, и чем дальше в будущее уходит горизонт прогноза, тембольше разброс возможный значений исследуемых характеристик. Однако без такогопрогнозирования невозможно представить себе ни оперативное и тактическое, нистратегическое планирование деятельности хозяйствующего субъекта.
Различия между оперативным, тактическим и стратегическиманализом определяются сроками прогнозирования результатов и особенностямихозяйственной деятельности предприятия. Контроль текущей деятельностивыполняется в рамках оперативного анализа. Анализ в краткосрочной перспективеявляется тактическим, а долгосрочное прогнозирование – стратегическим анализом.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия можетбыть более или менее развернутым, углубленным или наоборот, экспресс-анализом.Анализу может подвергаться какое-то одно направление деятельности (например,анализ размещения и особенностей функционирования сбытовой сети или анализденежных или иных расчетов предприятия) – в этом случае анализ будеттематическим. Если же в сферу интересов аналитической группы входит всепредприятие как комплекс, тогда такой анализ следует называть комплексным.
В ряде случаев анализируются специальные аспекты деятельностипредприятий, и тогда терминология, касающаяся видов анализа, отражает природуанализируемых аспектов: инвестиционный анализ подразумевает разработку и оценкуинвестиционных программ предприятия, в рамках маркетингового анализа проводитсяизучение рынков сбыта производимой продукции и т.д..
1.2 Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности
Методом экономического анализа является способ познания, путьисследования своего предмета, то есть хозяйственных и финансовых процессов иявлений в их взаимосвязи и взаимосвязанности [11,5-7].
Характерными особенностями метода экономического анализа являются:
— использование системы аналитических показателей, всестороннее характеризующихфинансово-хозяйственную деятельность организации;
— изучение причин изменения этих показателей;
— выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.
Методика анализа – это система правил и требований, гарантирующихэффективное приложение метода.
В совокупности метод и методика представляют собой методологическуюоснову экономического анализа.
Все аналитические методы можно сгруппировать в две большие группы:качественные (логические) и количественные (формализованные).
К качественным (неформализованным, логическим) методам относятаналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, наиспользовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции.К ним относятся:
— метод сравнения;
— метод построения систем аналитических таблиц;
— метод построения систем аналитических показателей;
— метод экспертных оценок;
— метод сценариев;
— психологические и морфологические методы и т.п.
Количественные (формализованные) методы– это приемы, использующиематематику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результатили несколько результатов для дальнейшего выбора верного с помощью ужелогических методов.
Количественные методы можно разделить на: бухгалтерские, статистические,классические метода анализа, экономико-математические и т.д.
Анализируя финансовую отчетность, можно использовать различные методы (илогические, и формализованные). Но к наиболее часто используемым методамфинансового анализа относятся:
1) метод абсолютных, относительных и средних величин;
2) метод сравнения;
3) вертикальный анализ;
4)горизонтальный анализ;
5) трендовый анализ;
6) факторный анализ;
7) анализ с помощью финансовых коэффициентов;
8) метод экспертных оценок;
9) метод детализации;
10) метод построения дерева решений.
В процессе сбора данныхполучают информацию о значениях тех или иных признаков, характеризующих каждуюединицу, каждый элемент исследуемого процесса или явления (совокупности). Этаинформация, как правило, представлена в виде показателей. Обобщающие показателимогут быть абсолютными, относительными и средними. Многообразная характеристикавсех сторон исследуемых экономических процессов и явлений может быть дана лишьс помощью всех видов обобщающих показателей. Вместе с тем, каждый видпоказателей имеет определенное значение и занимает важное место в аналитическомпроцессе.
1) Метод абсолютных величинхарактеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. Абсолютныевеличины всегда имеют какую-нибудь единицу измерения: натуральную,условно-натуральную, стоимостную (денежную).
Натуральные единицы измерения применяют в тех случаях, когда единицаизмерения соответствует потребительским свойствам продукта. Например,производство ткани оценивается в метрах, сельскохозяйственной продукции – вцентнерах и тоннах, то, что касается электрической энергии, измеряется вкиловаттах и т.д…
Натуральные показатели могут быть и составными. Например, отработанноерабочими и служащими время учитывается в человеко-днях и человеко-часах, агрузооборот автотранспорта – в тонно-километрах и т.д.
Если некоторые разновидности продукции соответствуют общимпотребительским свойствам, то обобщенные итоги по выпуску разных видовпродукции можно получить, используя условно-натуральные единицы. В этом случаеодин из видов принимается в качестве единого измерителя, а другие приводятся кэтому измерителю с помощью соответствующих коэффициентов пересчета.
Когда на уровне предприятия или отрасли обобщаются учетные данные, тошироко используются стоимостные (денежные) абсолютные показатели. К ним,например, относятся: цена единицы продукции; выручка от продажи продукции,работ, услуг; величина расходов и прибыли, величина задолженности и др.
Следует также отметить, что абсолютные показатели получают илинепосредственным подсчетом собранных данных, или расчетным путем.
Расчетным абсолютным показателем, например, является абсолютноеотклонение. Это разница между двумя абсолютными одноименными показателями:
±ΔП = П1 – П0                                                   (1)
Где П1– значение абсолютного показателя в отчетном периоде, П0– значениеабсолютного показателя в базисном периоде, ΔП – абсолютное отклонение(изменение) показателя.
2) Относительная величинавычисляется как отношение фактического значения показателя к базе сравнения,т.е. путем деления одной величины на: другую. Относительная величинаисчисляется в долях единицы, коэффициентах.
Сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к различнымпериодам, различным объектам или разным территориям. Результат такогосопоставления представлен:
— коэффициентом (база сравнения принята за единицу) или
— выражен в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько
процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.
Результатом соотношения одноименных показателей могут быть следующиеотносительные показатели.
а) Относительные величиныдинамики, которые характеризуют изменение процесса во времени, и показывают, восколько раз увеличился (уменьшился) уровень изучаемого показателя по сравнениюс предыдущим периодом времени.
б) Относительные величины координации отражают соотношение между частямиодного целого. К таким величинам относятся, например, соотношение междувеличиной заемного и собственного капитала предприятия, между численностьюрабочих и административно-управленческим персоналом организации и т.д.Относительные величины координации могут показывать, сколько единиц одной частиприходятся на 100 или 1000 единиц другой части.
в) Относительные величины наглядно характеризуют результат сопоставленияодноименных показателей, относящихся к одному и тому же периоду времени, но и кразным объектам или территориям. Эти относительные величины используются длясравнительной оценки результатов деятельности отдельных предприятий отрасли илидля оценки уровня развития разных регионов. Исчисляются они либо в процентах,либо в долях единицы, показывающих, во сколько раз одна из сравниваемых величинбольше (меньше) другой.
г) Относительные величины интенсивности в их числе можно назвать такиеважные коэффициенты, отражающие качественную сторону деятельности предприятияили организации, как финансовые коэффициенты деловой активности, фондоотдачу,фондовооруженность, материалоотдачу, доходность того или иного видадеятельности и пр.
Таким образом, относительные величины – это один из важнейших способовобобщения и анализа экономической информации. В процессе финансового анализаабсолютные и относительные величины должны рассматриваться во взаимосвязи, т.е.пользоваться относительными величинами нужно так, чтобы четко себепредставлять, какая абсолютная величина стоит за каждым относительнымпоказателем. Необходимо также соблюдать сопоставимость сравниваемой величины ивеличины, принятой за базу сравнения.
3) Метод средних величин используется для обобщения данных. Средняявеличина – это показатель «середины» или «центра» исследуемых данных. Онаявляется обобщающей характеристикой изучаемого признака в анализируемойсовокупности данных и отражает типичный уровень места и времени.
4) Метод сравнения – самыйдревний, логический метод анализа. Вопрос сравнения решается по принципу «лучшеили хуже», «больше или меньше». Это во многом обусловлено особенностямипсихологии человека, который сравнивает объекты парами. При сравнениипользуются разными приемами, например шкалами.
5) Вертикальный анализ –представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такоепредставление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общемитоге. Обязательным элементам анализа является динамические ряды этих величин,посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения всоставе активов и их источников покрытия.
Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:
— переход к относительнымпоказателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетомотраслевой специфики и других характеристик;
— относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционныхпроцессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовойотчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.
6) Горизонтальный анализбаланса заключается в построенииодной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовыепоказатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степеньагрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисныетемпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализироватьизменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значение.
Горизонтальный и вертикальныйанализ взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построитьаналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности финансовойформы, так и динамику отдельных ее показателей.
7) Трендовый анализ – часть перспективного анализа, необходим вуправлении для финансового прогнозирования. Тренд – это путь развития. Трендопределяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строитсяграфик возможного развития основных показателей организации, определяетсясреднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя.Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровнеотдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал.Анализ временных рядов позволяет решать следующие задачи:
— изучить структурувременного ряда, включающую тренд – закономерные изменения среднего уровняпараметров, а также случайные колебания;
— изучить причинно-следственные взаимосвязи между процессами;
— построить математическую модель временного ряда.
Анализ тренда предназначен для исследования изменений среднего значениявременного ряда с построением математической модели тренда и с прогнозированиемна этой основе будущих значений ряда. Анализ тренда выполняют путем построениямодели простой линейной или нелинейной регрессии.
8) Факторный анализ– это методика комплексного исистемного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативныхпоказателей.
Различают следующие типы факторного анализа:
-   функциональный и вероятностный,
— прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный),
— одноступенчатый и многоступенчатый,
— статический и динамический,
— пространственный и временной,
— ретроспективный иперспективный.
Основными этапами факторного анализа являются:
Отбор факторов, которыеопределяют исследуемые результативные показатели:
— классификация исистематизация их с целью обеспечения возможностей системного подхода.
— определение формы зависимости междуфакторами и результативными показателями.
— моделирование взаимосвязей между результативным показателеми факторами.
— расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них визменении величины результативного показателя.
— работа с факторной моделью (практическое ее использованиедля управления экономическими процессами).
Создать факторную систему – это, значит, представить изучаемое явление ввиде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов,которые воздействуют на величину этого явления, и находится с ним вфункциональной зависимости.
9) Финансовые коэффициенты применяются для анализафинансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели,определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетногобаланса и отчета о прибылях и убытках.
Применение финансовых коэффициентов зависят от отраслевых особенностейпредприятий, от размеров предприятия, оцениваемых обычно годовым объемом продажи среднегодовой стоимостью активов. На предпочтительные величины коэффициентов,кроме того, может влиять общее состояние экономики, фаза экономического цикла.
Для расчета финансовых коэффициентов, финансовые отчеты предприятиядолжны быть приведены в определенную аналитиком форму, называемойаналитической.
Критерии оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовыхкоэффициентов обычно подразделяют на следующие группы:
— платежеспособность;
— прибыльность, или рентабельность;
— эффективность использования активов;
— финансовая (рыночная) устойчивость;
— деловая активность.
Для измерения перечисленных характеристик в практике анализаиспользуют множество финансовых коэффициентов. Отбор коэффициентов определяетсязадачами проводимого анализа.
Преимущества метода коэффициентов:
— возможность получитьинформацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей
— простота и оперативность расчета;
— возможность выявить тенденции в изменении финансового положенияпредприятия;
— возможность оценить финансовое состояние исследуемого предприятияотносительно других аналогичных предприятий;
— устранение искажающего влияния инфляции.
10) Экспертные методы используются в тех случаях, когда неподходят инструментальные и при измерениях нельзя опереться на физическиеявления или они пока очень сложны. Экспертные методы основываются на интуиции,в них преобладают субъективные начала. Примером использования экспертногометода может служить экспертная оценка стоимости недвижимости.
Сложность объектов экономических измерений способствовала широкомураспространению экспертных оценок в качестве метода измерения.
Выделяют два уровня использования экспертных оценок:качественный и количественный. Применение экспертных оценок в тех областях, гдемогут быть использованы инструментальные средства и информационные технологии,нередко обусловлено неумением правильно ими, пользоваться.
Причинно-следственный анализ, результатом которого является оценка,неразрывно связан с личностью эксперта; другой эксперт, поставленный передтакой же проблемой, может прийти к другим оценкам. Оценки сложных объектовдолжны выполняться экспертами высокой квалификации. Оценки «средних» экспертовобычно основаны на традиционных, привычных представлениях. В сложных случаяхони могу оказаться ошибочными.
Уменьшить риск субъективности суждения можно, если обратиться к группеэкспертов, которые могут обсуждать и согласовывать свои оценки.11) Методдетализации представляет собой один из наиболее распространенных приемов анализаво многих областях науки, в том числе и в анализе финансово-хозяйственнойдеятельности экономических субъектов. При сочетании с другими приемамидетализация позволяет все сторонне оценить исследуемые явления и вскрытьпричины создавшегося положения. В зависимости от сложности, описывающие егопоказатели, расчленяются по временному признаку, по месту совершенияхозяйственных операций, центром ответственности или составным частям.
12) Метод построения дерева решений входитв систему методов ситуационного анализа и используется в случаях, когдапрогнозируемая ситуация может быть структурирована таким образом, чтовыделяются ключевые моменты, в которых либо нужно принимать решение сопределенной вероятностью (роль аналитика или менеджера активна), либо так же определеннойвероятностью наступает некоторое событие (роль аналитика или менеджерапассивна, однако значимы некоторые независящие от его действий обстоятельства).Именно для формализованного описания подобных ситуаций и используется такназываемый метод построения дерева решений.
1.3 Финансовая отчетность, как информационно-правовая базадля анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Анализ финансовой отчетности выступает инструментом для выявления проблемуправления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направленийинвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуюткак внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов,акционеров, инвесторов), так и внутренних (работниковадминистративно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.)
Бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационнойбазой анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, потому что вклассическом понимании финансовый анализ – это анализ данных финансовойотчетности. Финансовый анализ используется для выявления проблем управленияпроизводственно-коммерческой деятельностью; служит для оценки деятельностируководства организации; может использоваться для выбора направленийинвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструментапрогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.
Из всех форм бухгалтерско-финансовой отчетности важнейшей является баланс.Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положениеорганизации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояниематериальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.
Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложеннымкапиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другимкредиторам – для оценки финансовой устойчивости.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменениивеличины его собственного капитала за отчетный период. Собственностьпредприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценкасистемой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важныепоказатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме№ 2 «Отчет о прибылях и убытках» годовой и квартальной бухгалтерскойотчетности.
Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютнуюэффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности:производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Онисоставляют основу экономического развития предприятия и укрепления егофинансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования,расширенного производства, решения проблем социального и материальногопоощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формированиядоходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговыхобязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценкирезультативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности ифинансового благополучия как партнера.
Капитал организации это — источник финансирования финансово-хозяйственнойдеятельности. Величина совокупного капитала организации отражается в пассивебухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного.В форме № 3 «Отчет об изменениях капитала» отражается информация о состоянии идвижении собственного капитала организации. Изменения в капитале организациивозникают в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные вотчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды,а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценкиразличных видов имущества, изменений в учетной политике. В общем, виде этиизменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период илифизической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции.
Отчет о движении денежных средств» (форма № 4) – совокупностьпоказателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетныйпериод. Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денежных средств»,необходима для оценки:-  перспективныевозможности организации создавать, положительные потоки-  денежныхсредств (превышение денежных средств над расходами);
— способности организации выполнять свои обязательства порасчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;-  потребностив дополнительном привлечении денежных средств со стороны;-  причинразличия между чистыми доходами организации и связанные с ними поступлениями иплатежами;-  эффективностиопераций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной ибезденежной формах.
«Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5), детализируетсоответствующие данные балансовых статей:
— нематериальные активы;
- основныесредства;
- доходные вложенияв материальные ценности;
- расходы нанаучно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы;
- расходы наосвоение природных ресурсов;
- финансовыевложения;
- дебиторская икредиторская задолженность;
- расходы пообычным видам деятельности (по элементам затрат);
- обеспечения;
- государственнаяпомощь.
«Отчет о целевом использовании полученных средств»(форма № 6), в данной форме отражается движение по счету 86 «Целевоефинансирование» и не затрагиваются обороты по иным счетам, если они не имеюткорреспонденции со счетом 86. Учитывая, что порядок заполнения формбухгалтерской отчетности для коммерческих и некоммерческих организацийодинаков, рекомендуется к включению в отчетность отчета о целевом использованииполученных средств. Если для каких-либо существенных данных в образце формы №6, представленной в Приложении к Приказу Минфина России № 67н, нет отдельныхстатей, автономные учреждения самостоятельно определяют необходимые расшифровкии включают в форму отчета дополнительные статьи, поскольку образец отчетаявляется лишь рекомендуемым.
Пояснительная записка является структурной частьюгодового бухгалтерского отчета.
В настоящее время форма и последовательностьпредставления информации в пояснительной записке строго не регламентированы(кроме отдельных моментов). Каждая организация самостоятельно определяетнеобходимость раскрытия дополнительной информации, характеризующей результаты иусловия осуществления деятельности.
Пояснительная записка должна содержать существеннуюинформацию об организации, ее финансовом положении, сопоставимости данных заотчетный и предшествующий ему годы, методах оценки и существенных статьяхбухгалтерской отчетности. Пояснительная записка должна обеспечиватьпользователей дополнительными данными для формирования полного представления офинансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности иизменениях в ее финансовом положении.
Эти данные можно разделить на три блока:
— общие данные об организации;
— расшифровка важнейших статей из форм бухгалтерскойотчетности;
-аналитические показатели, которые характеризуютдеятельность организации.
Пояснительная записка позволяет раскрыть не толькозначения показателей, но и качественные характеристики деятельности организацииза отчетный период (среднесписочная численность работающих, фондоемкость иматериалоемкость производства, возрастная структура парка оборудования,текучесть кадров, индексы роста и прироста и прочие показатели экономических,статистических и иных отчетов, причины сложившегося положения, перспективы его измененияи т.д.). В пояснительной записке можно раскрыть наметившиеся тенденции,расшифровать агрегированные показатели, указать на взаимосвязь каких-либохарактеристик. Разделы пояснительной записки могут соответствовать разделамформ отчетности, но такая структура не является единственно возможной. Однакоорганизация может сгруппировать информацию по иным признакам: влиянию надинамику развития организации, подсистемам системы управления, видамдеятельности.
Аудиторское заключение — составляется по итогам проведения финансовой(бухгалтерской) отчетности. Аудиторское заключение является официальнымдокументом, предназначенным для пользователей финансовой (бухгалтерской)отчетности аудируемых лиц, составленным в соответствии с настоящим правилом исодержащим выраженное в установленной форме мнение аудиторской организации илииндивидуального аудитора о достоверности во всех существенных отношенияхфинансовой (бухгалтерской) отчетности аудируемого лица и соответствии порядкаведение им бухгалтерского учета в соответствии с законодательством РФ.
Учетная политика организации — это принятая еюсовокупность способов ведения бухгалтерского учета (первичное наблюдение,стоимостное измерение, текущая группировка и итоговое обобщение фактовхозяйственной деятельности). Учетная политика формируется исходя изустановленных ПБУ 1/98 допущений и требований. Формируемая организациямиучетная политика должна соответствовать требованиям полноты, своевременности,осмотрительности, приоритета содержания перед формой, непротиворечивости ирациональности. Учетная политика организации формируется главным бухгалтером(бухгалтером) организации и утверждается руководителем организации.
При этом утверждаются:
— рабочий план счетов бухгалтерского учета,содержащий синтетические и аналитические счета, необходимые для ведениябухгалтерского учета в соответствии с требованиями своевременности и полнотыучета и отчетности;
— формы первичных учетных документов, применяемыхдля оформления фактов хозяйственной деятельности, по которым не предусмотренытиповые формы первичных учетных документов, а также формы документов длявнутренней бухгалтерской отчетности;
-порядок проведения инвентаризации активов иобязательств организации;
— методы оценки активов и обязательств;
-правила документооборота и технология обработкиучетной информации;
— порядок контроля за хозяйственными операциями.
Таким образом, отчетность организации представляет собой единую системуинформации об ее имущественном и финансовым положении.

2. Анализ финансово — хозяйственной деятельности предприятия (напримере СП «Энергосбыт»)
 
2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия СП«Энергосбыт» — филиала ОАО «РЖД»
Куйбышевская железная дорога — филиал открытого акционерного общества «Российскиежелезные дороги» (далее Филиал) является обособленным подразделением открытогоакционерного общества «Российские железные дороги» (далее – ОАО »РЖД»).
Филиал в своей деятельности руководствуется Конституцией, федеральнымизаконами, актами Президента и Правительства Российской Федерации, актамифедерального органа исполнительной власти в области железнодорожного транспорта,иными нормативными актами, международными договорами Российской Федерации,внутренними документами ОАО «РЖД».
Место нахождения Филиала:443030, Самарская область, город Самара, улицаКомсомольская площадь, дом 2/3.
Размер уставного капитала ОАО «РЖД» составляет 1 535,7 млрд. рублей.
Уставный капитал этого акционерного общества составляется из1 535 700 000 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1000рублей каждая.
Доля принадлежащих Российской Федерации акций в общем количестве акцийуказанного акционерного общества составляет 100 процентов.
Энергосбыт структурное подразделение Куйбышевской железной дороги-филиалаоткрытого акционерного общества «Российские железные дороги» (соответственнодалее — Энергосбыт, Филиал, ОАО «РЖД») создано в соответствии с приказомПрезидента открытого акционерного общества «Российские железные дороги» от 28сентября 2003 года № 2п.
Энергосбыт в своей деятельности руководствуется Конституцией,Федеральными законами, актами Президента и Правительства Российской Федерации,актами федерального органа исполнительной власти в области железнодорожного транспорта,внутренними документами ОАО « РЖД».
Начальником Структурного подразделения «Энергосбыт» Куйбышевской железнойдороги – филиал ОАО «РЖД» является Молочков Александр Алексеевич.
Энергосбыт является структурным подразделением Куйбышевской железной дороги– филиала ОАО «РЖД» и осуществляет деятельность от имени ОАО «РЖД».
Энергосбыт создан для переработки и распределения электрической энергии,оказания услуг по переработке и передаче электрической энергии другим ведомствами организациям с целью получения прибыли.
Основными целями деятельности Филиала являются своевременное и качественноеобеспечение во взаимодействии с другими организациями потребностей государства,юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках и связанных с нимиработах и услугах, предоставление услуг пользователям инфраструктуры железнодорожноготранспорта, обеспечение положительного финансового результата.
Для достижения указанных целей Энергосбыт осуществляет следующие основныевиды деятельности:
— Переработка и отпуск электрической энергии.
— Выполнение комплекса технических мероприятий по обеспечению устойчивогоэлектроснабжения потребителей электрической энергии.
— Ведение централизованных расчётов с поставщиками электрической энергииза потреблённую электрическую энергию.
— Организация разработки и реализации программы по усилению и модернизацииустройств электроснабжения, экономному расходованию электроэнергии на основеанализа работы устройств электроснабжения.
— Рассмотрение заявок на электропотребление от железнодорожныхпотребителей на предмет определения обоснованности заявляемых объёмов электропотребления.Разработка лимитов электропотребления на эксплуатационные нужды филиала иосуществление контроля за их использованием.
— Обеспечение расчётов за услуги по переработке и передаче электроэнергиичерез сети Филиала посторонним потребителям.
— Проведение научно-технических разработок и проектно-сметнойдокументации.
— Производство продукции производственно- технического назначения,товаров народного потребления и иные виды хозяйственной и коммерческой деятельности,не запрещённые законодательством Российской Федерации, торговых, транспортных идругих услуг согласно лицензий.
Филиал наделяет Энергосбыт имуществом в порядке, установленномвнутренними документами ОАО «РЖД».
Имущество Энергосбыта составляют основные фонды и оборотные средства, нематериальныеактивы, а также иные ценности, стоимость которых учитывается на его балансе,являющемся составной частью баланса Филиала.
Филиал осуществляет финансирование затрат Энергосбыта, связанных спроизводством продукции, выполнением работ, оказанием услуг для Филиала идругих подразделений ОАО «РЖД» в установленном порядке.
Энергосбыт организует в установленном порядке бухгалтерский, налоговый,управленческий, статистический учёт и отчётность, контролирует правильность идостоверность их ведения, обеспечивает проведение мероприятий по ихавтоматизации.
Финансово-хозяйственная деятельность Энергосбыта планируется иосуществляется в соответствии с внутренними документами ОАО «РЖД» по финансово-экономическим отношениям.
Финансовый год Филиала совпадает с финансовым годом ОАО «РЖД».
ОАО «РЖД» предоставляет Филиалу оперативную самостоятельность восуществлении финансово-хозяйственной деятельности в процессе выполнения закреплённыхза ним функций.
Для ведения финансово-хозяйственной и производственной деятельности ОАО«РЖД» открывает для Филиала расчётные рублёвые и валютные счета в банках, в томчисле по месту нахождения Филиала и его региональных подразделений.
Филиал от имени ОАО «РЖД» строит свои отношения с другими юридическими ифизическими лицами во всех сферах финансово- хозяйственной деятельности наоснове договоров, соглашений, контрактов.
Филиал организует в установленном порядке бухгалтерский, налоговый,управленческий, статистический учёт и отчётность, контролирует правильность идостоверность содержащихся в них сведений, обеспечивает проведение мероприятийпо их автоматизации, представляет все виды отчётности (собственно филиала исводной по структурным подразделениям филиала) в центральный аппарат ОАО «РЖД».
Источниками финансового обеспечения Филиала являются:
— Денежные средства и иные активы, закреплённые за Филиалом.
— Доходы от реализации продукции, работ и услуг, производимых Филиалом.
— Иные источники, не запрещённые законодательством Российской Федерации.
— Филиал самостоятельно распоряжается имеющимися у него финансовымисредствами в порядке, установленном системой бюджетирования ОАО «РЖД».
— Филиал несёт экономическую ответственность за исполнение поставленных задач,выполнение бюджетов, внутренних регламентов хозяйственных отношений и исполнительскуюдисциплину в соответствии с мотивационным бюджетом.
Права и обязанности Энергосбыта в отношениях с юридическими и физическимилицами во всех сферах хозяйственной деятельности определяются договорами,заключаемыми Энергосбытом по доверенности, выданной ОАО «РЖД», и регулируютсязаконодательством Российской Федерации, внутренними документами ОАО «РЖД».
Для ведения бухгалтерского учёта в учреждении формируется учётная политика,предполагающая имущественную обособленность и непрерывность деятельности организации,последовательность применения учётной политики, а так же временную определённостьфактов хозяйственной деятельности.
Трудовые отношения в филиале регулируются законодательством РоссийскойФедерации, внутренними документами ОАО «РЖД», отраслевым тарифным соглашением,коллективным договором и настоящим Положением.
Учётная политика на предприятии СП «Энергосбыт» разработана на основаниии в соответствии с Законом РФ от 21.11.96 №129-ФЗ « О бухгалтерском учёте»,Положением по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в РФ,утверждённым Приказом Минфина РФ №34н от 29.07.98., Налоговым кодексом РФ.
Структурное подразделение в установленном порядке осуществляетбухгалтерский учёт результатов своей работы, ведёт бухгалтерскую отчётность.
Бухгалтерский учёт ведётся бухгалтерской службой, которая возглавляется главнымбухгалтером.
Задачами бухгалтерии является формирование полной и достовернойинформации о деятельности предприятия, и её имущественном положении.
СП «Энергосбыт» ведёт бухгалтерский учёт имущества, обязательств ихозяйственных операций путём двойной записи на взаимосвязанных счетахбухгалтерского учёта, включенных в рабочий план бухгалтерского учёта.
Основные технико-экономические показатели предприятия СП«Энергосбыт» представлены в таблице 2.
Таблица 2- Основные технико-экономические показатели предприятия СП «Энергосбыт»Наименование
Факт
2005 г.
Факт
2006 г.
Факт
2007 г. Отклонения, % 2006г. к 2005г. 2007г. к 2005г. 1 2 3  4 5  6  Выручка от продажи продукции, тыс. руб. 3212621 4808423 6208835 149,67 193,26 Себестоимость проданной продукции, тыс. руб. 1997777 2610530 3017668 130,67 151,05 Среднесписочная численность работающих, чел. 4715 5115 5257 108,48 111,50 Фонд оплаты труда работающих, тыс. руб. 292572 480195 612092 164,13 209,21 Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб. 2292104 2309707 2600171 100,77 113,44 Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб. 652519 1808058 2730381 277,09 318,44 Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. 468136 1253920 1999251 267,85 427,07 Среднегодовая выработка рабочего (стр.1/стр.3) 681,36 940,06 1181,06 137,97 173,34 Затраты на 1 рубль товарной продукции (стр.2/стр.1) 0,62 0,54 0,49 87,30 78,16 Среднемесячная заработная плата рабочего (стр.4/стр.3*12 месяцев) 744,62 1126,56 1397,21 151,29 187,64 Затраты заработной платы на 1 рубль товарной продукции (стр.4/стр.1) 0,09 0,10 0,10 109,66 108,25 Фондоотдача, руб./руб. (стр.1/стр.5) 1,40 2,08 2,39 148,53 170,37 Фондоёмкость, руб./руб. (стр.5/стр.1) 0,71 0,48 0,42 67,33 58,70 Фондовооружённость труда (стр.5/стр.3) 486,13 451,56 494,61 92,89 101,74 Рентабельность общая, % (стр.6/стр.2*100%) 0,33 0,69 0,90 212,05 277,02 Рентабельность расчётная, % (стр.7/стр.2*100%) 0,23 0,48 0,66 204,98 282,73
Анализируя технико-экономические показатели деятельности предприятия СП«Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД», можно заключить,что на предприятии наблюдается значительное увеличение выручки от продажи,произведенной продукции. Так темп роста в 2006 году относительно 2005 годасоставил 150%, а в 2007 году относительно базового 2005 года темп выручкисоставил 193%. Вместе с тем, наблюдается увеличение себестоимости произведеннойпродукции, но темп роста значительно отстает от темпа роста выручки. Темп ростасебестоимости продукции в 2006 году составил 131%, а в 2007 году относительно2005 года -150%. Данный фактор в значительной степени повлиял на снижениепоказателя затрат на 1 рубль произведенной продукции, темп снижения составил в2006 году 87%, и в 2007 году относительно 2005 года темп снижения составил 78%.За анализируемый период наблюдается значительное увеличение прибыли доналогообложения и как следствие увеличение чистой прибыли. Так темп ростаприбыли до налогообложения в 2006 году составил 277%, а в 2007 годуотносительно 2005 года темп роста составил 318%. Это в значительной степениповлияло на уровень рентабельности. Темп роста рентабельности в 2006 годусоставил 205%, и в 2007 году относительно базового 2005 года темп ростасоставил 283%. На предприятии СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД» произошло увеличение численности персонала предприятия — темпроста за весь анализируемый период составил 112%. Одновременно вырос фондзаработной платы — темп роста в 2007 году относительно базового 2005 годасоставил 209%. Соответственно, выросла среднемесячная заработная плата, темпроста на конец анализируемого периода составил 188% относительно базового 2005года. Вместе с тем наблюдается значительное увеличение выработки однимработающим – темп роста в 2007 году относительно 2005 года составил 174%.
Таким образом, финансово-хозяйственную деятельность предприятия СП«Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД» можно признать какположительную.
Анализ и оценка финансового состояния предприятия позволяет выявитьосновные тенденции в деятельности хозяйственного субъекта, определитьпотенциальные проблемы и наметить пути их решения.
Традиционно анализ имущества и источников финансирования предприятия начинаетсяс оценки структуры и динамики изменений баланса предприятия (Приложение 1).
Бухгалтерский баланс – это способ обобщенного отражения в стоимостнойоценке состояния активов предприятия и источников их образования наопределенную дату [21,250].
По своей форме баланс представляет собой таблицу, в активе отражаютсясредства предприятия, а в пассиве – источники их образования. Объекты анализаисточников средств предприятия представлены на рисунках 4,5(Приложение 18,19).
Как видно из данных сравнительного анализа (Приложение 8) – валютабаланса на протяжении всего анализируемого периода увеличивается, и этоявляется положительным моментом в деятельности предприятия. Это говорит о том,что данное предприятие наращивает комплекс имущества. На начало анализируемогопериода наибольший удельный вес занимал заемный капитал, а на конецанализируемого периода в 2007 году у предприятия наблюдается 72% собственногокапитала и 24 % заемного капитала. В структуре заемного капитала преобладаюткраткосрочные кредиты более 95%, необходимые на финансирование оборотныхсредств. Источники имущества предприятия направлены на иммобилизованныесредства (внеоборотные активы) удельный вес которых оставил 48% на конецанализируемого периода, и на финансирование оборотных активов 52% в структуреимущества. Причем за анализируемый период наблюдается сокращениеиммобилизованных средств и увеличение оборотных активов, темп роста за весьанализируемый период составил 243%. Причем в общей структуре оборотных активовнаибольший удельный вес занимают запасы и денежные средства.
Оценка стоимости чистых активов приведенная в таблице (Приложение 9), чтопоказывает превышение стоимости чистых активов над величиной уставного капитала,причем за весь анализируемый период наблюдается рост данного показателя – темпроста составил 386%.
2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовойустойчивости предприятия СП «Энергосбыт»
 
Для дальнейшего анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо изучить ликвидностьбухгалтерского баланса предприятия. Ликвидность баланса предприятияопределяется, как степень покрытия обязательств организации её активами, срокпревращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидностьактивов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому дляпревращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется,чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнениисредств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных впорядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными посрокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скоростипревращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующиегруппы:
1) наиболееликвидные — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия икраткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
2) быстрореализуемые – готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторскаязадолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит отсвоевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скоростиплатежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ееконкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.;
3) медленнореализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость,дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Значительно большойсрок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежнуюналичность;
4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности ихоплаты на :
1) наиболее срочныеобязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторскаязадолженность и кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили,просроченные платежи);
2) краткосрочныепассивы – со сроком погашения до одного года (краткосрочные заемные средства,задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы);
3) долгосрочныепассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, тоесть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов,резервы предстоящих расходов и платежей;
4) постоянныепассивы и устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».
Анализ ликвидности баланса СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги –филиал ОАО «РЖД» приведен в таблице (Приложение 10).
Результаты расчетов показывают, что на предприятии сопоставление итоговгрупп по активу (в зависимости от степени ликвидности, т.е. скоростипревращения активов в денежные средства) и по пассиву (в зависимости от степениих оплаты) имеют следующий вид:
А1П2; А3>П3; А4
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов уорганизации, выполняется только одно. У «Энергосбыт» Куйбышевской железнойдороги – филиал ОАО «РЖД» недостаточно денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочныхобязательств (разница составляет 242675 тыс. руб.). В соответствии с принципамиоптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторскойзадолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. Вданном случае это соотношение не выполняется – краткосрочная дебиторскаязадолженность покрывает среднесрочные обязательства организации всего на 24%.
На конец анализируемого периода (2007 год) из четырех соотношений,характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств посроку погашения, выполняются все, кроме одного. У «Энергосбыт» Куйбышевскойжелезной дороги – филиал ОАО «РЖД» достаточно денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочныхобязательств (больше на 85,6%). В соответствии с принципами оптимальнойструктуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторскойзадолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств(краткосрочных кредитов и займов). В данном случае, краткосрочная дебиторскаязадолженность покрывает среднесрочные обязательства «Энергосбыт» Куйбышевскойжелезной дороги – филиал ОАО «РЖД» только лишь на 50%. Однако следует учесть,что это стало следствием неоправданного завышения величины высоколиквидныхактивов – их величины достаточно не только для покрытия наиболее срочныхобязательств, но и хватает в совокупности с быстрореализуемыми активами дляпокрытия среднесрочных обязательств.
Для анализа платежеспособности предприятия, то есть способности егоплатить, по своим обязательствам рассчитываются финансовые коэффициентыплатежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало не соответствуетнормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличению илиснижению значения).
Исходя из данных баланса (Приложение 1, 2) в анализируемой организациикоэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные втаблице (Приложение 11).
Таблица 3-Алгоритм определения платежеспособности предприятия СП«Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги – филиал ОАО «РЖД»Наименование показателей Нормальное ограничение 1 2 1.Коэффициент текущей ликвидности Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0 3.Коэффициент абсолютной ликвидности Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2 4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7≥0,1 (чем больше, тем лучше) 5. Коэффициент восстановления платежеспособности не менее 1
Как видно из таблицы (Приложение 11) — «Анализ платежеспособностипредприятия «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги – филиал ОАО «РЖД», заанализируемый период наблюдается положительная тенденция увеличения финансовыхкоэффициентов платежеспособности. На последний день анализируемого периода(31.12.2005 г.) коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму(0,73 против нормативного значения 2,0 и более). Более того, следует отметитьотрицательную динамику показателя – за анализируемый период коэффициентснизился на -0,66.
Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,25) тоже оказалось нижедопустимого. Это свидетельствует о недостаточности у «Энергосбыт» Куйбышевскойжелезной дороги – филиал ОАО «РЖД» ликвидных активов (т. е. наличности и другихактивов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочнойкредиторской задолженности.
При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидностисоставило 0,05. Несмотря на это следует отметить положительную динамику – заанализируемый период коэффициент вырос на 0,02.
Коэффициент восстановления платежеспособности служит для оценкиперспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса(платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место ванализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченностисобственными средствами. Значение коэффициента восстановленияплатежеспособности (0,37) указывает на отсутствие в ближайшее время реальнойвозможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимоотметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являютсядостаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь всовокупности с другими показателями финансового положения организации.
Причиной неудовлетворительности показателей ликвидности и платежеспособностиявляется финансирование внеоборотных активов за счет краткосрочных пассивов,срок погашения которых наступает быстрее, чем можно получить отдачу отпроизведенных инвестиций.
На 31.12.2006 г. при норме 2,0 иболее коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,88. При этомследует отметить имевшую место положительную динамику – за 2006 г. коэффициент вырос на 0,92.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствуетнорме – 1,29 при норме 1,0 и более). Это говорит о наличии у «Энергосбыт»Куйбышевской железной дороги – филиал ОАО «РЖД» ликвидных активов, которымиможно погасить наиболее срочные обязательства.
Соответствующим норме, как и двадругие коэффициента, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,85 принорме 0,2 и более). При этом в течение рассматриваемого периода коэффициентвырос на 0,79.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности (1,17) указываетна реальную возможность восстановления в ближайшее время показателейплатежеспособности до нормативных.
Оценка финансового состояния организации будетнеполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность,сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможностьоценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Финансовая устойчивость – характеристика стабильностифинансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственногокапитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровняфинансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширнойсистемы показателей.
Далее проведем анализ финансовой устойчивостипредприятия, задачами которого является оценка степени независимости от заемныхисточников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколькоорганизация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровеньэтой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам еефинансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуютнезависимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, даютвозможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация вфинансовом отношении.
Структура капитала – один из важнейших показателейоценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственногои заемного используемого капитала. Этот показатель применяется при определенииуровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансовогорычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.
Целевая финансовая структура капитала – один извнутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которымформируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.
Оптимизация структуры капитала – процесс определениясоотношения использования собственного и заемного капитала, при которомобеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственногокапитала и уровнем финансовой устойчивости, то есть максимизируется рыночнаястоимость предприятия.
Необходимо определить, какие абсолютные показателиотражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачисвязано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственныйкапитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, накапитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялосьусловие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства врасчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочныепассивы.
Следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы
Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивостипредприятия СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги – филиал ОАО «РЖД» приведенв таблице 4 и в (Приложении 12).
Таблица 4-Анализ относительных показателей финансовой устойчивостипредприятия СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги Наименование показателей Алгоритм расчета Нормальное ограничение на 2005 год на 2006 год на 2007 год /> /> 1 2 3 4 5 6 /> Собственный капитал КиР 12137,00 33681,00 106822 /> Валюта баланса ВБ 37432,00 93652,00 178560 /> Долгосрочные обязательства ДО 0,00 9,00 98 /> Краткосрочные обязательства КО 25295,00 59962,00 71640 /> Внеоборотные активы ВА 2742,00 34865,00 7510 /> Оборотные активы ОА 34690,00 58787,00 10345 /> Коэффициент автономии Кавт.=КиР/ВБ U3 ≥ 0,4÷0,6 0,33 0,56 0,72 /> Коэффициент финансирования Кз=КиР/(ДО+КО) U4 ≥ 0,7; opt. ≈ 1,5 0,48 0,56 1,5 /> Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – Коэффициент инвестирования Кинв.=КиР/ВА ≥ 1 0,49 0,95 1,49 /> Коэффициент капитализации Ккап.=(ДО+КО)/КиР не выше 1,5 2,10 0,78 0,39 />
Коэффициент
финансовой устойчивости Кф.у.=(КиР+ДО)/ВБ U5 ≥ 0,6 0,75 0,36 0,6 />
Коэффициент автономии организации по итогам декабря 2005 г. составил 0,56. Полученное значение говорит о том, что доля собственного капитала СП«Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД» составляет 56% вобщем капитале организации, полностью соответствуя общепринятому критерию(>50%). Коэффициент автономии организации за 2007 год составил 0,72.
Полученное значение говорит ослишком осторожном отношении СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД» к привлечению заемных денежных средств (собственный капиталсоставляет 72% в общем капитале организации).
Значение коэффициента покрытияинвестиций в 2006 году равно 0,57, что значительно ниже общепринятого в мировойпрактике значения. Значение коэффициента покрытия инвестиций за 2007 годсоставило 0,73, что ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочныхобязательств в общей сумме капитала СП «Энергосбыт» Куйбышевской железнойдороги — филиал ОАО «РЖД» составляет только 73%).
Коэффициент маневренностисобственного капитала показывает, какая часть собственных средств организациинаходится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрироватьэтими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала наконец декабря 2006 г. составило -0,04. Отрицательная величина указывает наотсутствие у СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД» собственногокапитала, что крайне негативно характеризует положение организации. Значениекоэффициента маневренности собственного капитала на конец 2007 г. составило 0,33. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. Однако напрактике норматив для этого показателя не определен, поскольку сильно зависитот сферы деятельности организации.
В 2006 году значение коэффициентаобеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотнымисредствами (-0,11) показывает, что материально-производственные запасыфактически приобретены за счет заемных средств, поскольку у СП «Энергосбыт» Куйбышевскойжелезной дороги — филиал ОАО «РЖД» нет предназначенных для этих целейсобственных оборотных средств. Итоговое значение коэффициента обеспеченностиматериальных запасов в 2007 году (1,6) соответствует норме, т. е.материально-производственные запасы в достаточной степени обеспеченысобственными оборотными средствами СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги- филиал ОАО «РЖД» .
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величинакраткосрочной кредиторской задолженности СП «Энергосбыт» Куйбышевской железнойдороги — филиал ОАО «РЖД» значительно превосходит величину долгосрочнойзадолженности (98% и 2% соответственно). При этом за 2006 год доля долгосрочнойзадолженности уменьшилась на 62%.
При этом в 2007 году долядолгосрочной задолженности фактически не изменилась. Данный анализкоэффициентов устойчивости представлен на рисунках 7,8 (Приложение 21,22).
Эффективность производственно-хозяйственной деятельности измеряетсяпоказателями оборачиваемости или деловой активности. Финансовое состояниепредприятия напрямую зависит от того, насколько быстро средства, вложенные вактивы, превращаются, в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотныхсредств уменьшает потребность в них, меньше требуется запасов сырья,материалов, топлива, что в свою очередь ведет к сокращению потребности воборотном капитале, приросту объемов продукции, а значит к увеличениюполучаемой прибыли и укреплению платежеспособности. Замедление оборачиваемоститребует привлечения дополнительных оборотных средств, что ведет кдополнительной потребности в оборотных средствах, следовательно, к ухудшениюфинансового состояния предприятия.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, вскорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследованииуровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателейоборачиваемости. Они очень важны для организации.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
Во-вторых, с размерами оборота и с оборачиваемостью связана относительнаявеличина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждыйоборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средстввлечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положениеорганизации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства,вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различныевнешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
— отраслевая принадлежность организации;
— сфера ее деятельности;
— масштаб деятельности организации;
— влияние инфляционных процессов;
— система налогообложения;
— уровень процентных ставок по заемным средствам кредитных организаций;
— характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся:
— эффективность стратегии управления активами;
— ценовая политика организации;
— методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
Основными показателями деловой активности предприятия являются:
1.  Коэффициент оборачиваемости — характеризуетскорость оборота, показывает количество полных оборотов, совершаемых оборотнымкапиталом за анализируемый период времени. С увеличением скорости оборотасокращается длительность оборота, что приводит к высвобождению средств из оборота.
2.  Длительность одного оборотахарактеризует период оборачиваемости в днях, чем меньше период оборачиваемости,тем эффективнее производственно-хозяйственная деятельность предприятия.
3.  Коэффициент закрепления оборотныхсредств показывает величину оборотных средств приходящуюся на 1 руб.реализованной продукции.
В таблице анализ деловой активности предприятия (Приложение 13),рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скоростьвозврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельностиденежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженностипри расчетах с поставщиками и подрядчиками. Согласно представленным данным, за311 календарных дней 2006 года СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги –филиал ОАО «РЖД» получила выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобыполучить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственныхзапасов потребовалось в 2005 году 67 дней, в 2006 году 48 дней, а 2007 годупотребовалось 53 дня.
2.3 Анализ финансовых результатов предприятия СП «Энергосбыт» Куйбышевской железнойдороги — филиал ОАО «РЖД»
Финансовый результат деятельности предприятиявыражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период.Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала можетбыть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболееважные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представленыв форме №2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.
Показатели финансовых результатов (прибыли)характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всемнаправлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой,финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развитияпредприятия и укрепляют его финансовых отношений со всеми участникамикоммерческого дела.
Эффект – результат, достигаемый за счет осуществленияразличных видов деятельности или проведения отдельных мероприятий и операций.Он может выражаться в дополнительной сумме получаемого валового или чистогодохода; в размере снижения издержек; в получении дополнительной валовой ичистой прибыли; в сумме прироста рыночной стоимости предприятия, в размеречистого денежного потока и т.п.
Эффективность – соотношение показателей результата(эффекта) и затрат (или суммы ресурсов), используемых для его достижения.Наиболее обобщенную оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельностипредприятия дает система коэффициентов рентабельности.
Рост прибыли создает финансовую базу длясамофинансирования, расширенного воспроизводства, решение проблем социального иматериального поощрения персонала. Прибыль так же является важнейшим источникомформирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) ипогашения долговых обязательств перед банками, другими кредиторами иинвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системеоценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности ифинансового благополучия как партнера.
Прибыль — это положительный финансовый результатдеятельности организации. Отрицательный результат называется убыток.
Прибыль (убыток) — это разница между всеми доходамиорганизации и всеми ее расходами.
Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет неабстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям иакционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизациидеятельности организации.
Анализ финансовых результатов деятельности организациивключает Исследование изменений каждогопоказателя за текущий анализируемый период;
1. Исследованиеструктуры соответствующих показателей и их изменений;
2. Изучение динамикиизменения показателей за ряд отчетных периодов;
3. Исследованиевлияния факторов на прибыль.
В условиях рыночных отношений имеются три основных источника полученияприбыли.
Первый источник образуется за счёт монопольного положения предприятия повыпуску той или иной продукции или уникальности продукта.
Второй источник связан непосредственно с производственной ипредпринимательской деятельностью. Практически он касается всех предприятий.Эффективность его использования зависит от знания конъюнктуры рынка
Третий источник протекает из инновационной деятельности предприятия.
На величину прибыли организации оказывают влияниеразные факторы. Факторы делятся на: внешние и внутренние.
К внешним факторам относятся: состояние рынка; цены итарифы на топливо, энергию, регулируемые государством отпускные цены нанекоторые товары и продукцию; нормы амортизации; система налогообложения(налоговые ставки); нарушение дисциплины со стороны деловых партнеров;благоприятные или неблагоприятные социальные и другие условия; объем и качествоприродных ресурсов, предоставленных обществом.
К внутренним факторам относятся: объем и качествопроданной продукции, товаров; политика ценообразования на предприятии; уровеньсебестоимости и других затрат; уровень организации труда и производства; уровеньобразования и квалификация кадров; технический уровень производственных фондов;материальное положение и экономическая заинтересованность работников.
Ниже в таблице 5, приведены основные финансовые результаты деятельностиСП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги- филиал ОАО РЖД» за 2005-2006гг.

Таблица 5-Анализ финансовых результатов деятельности СП «Энергосбыт»Куйбышевской железной дороги за 2005 -2006 гг.Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя За отчетный период За аналогичный период предыдущего года тыс. руб. (гр.2 — гр.3) ± % ((2-3): 3) 1 2 3 4 5 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 4808423 3212621 +1595802 +49,7 2. Расходы по обычным видам деятельности 2817083 2136983 +680100 +31,8 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 1991340 1075638 +915702 +85,1 4. Прочие доходы 221188 604365 -383177 -63,4 5. Прочие расходы 404470 1027484 -623014 -60,6 6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) -183282 -423119 +239837 +56,7 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) 2038391 954143 +1084248 +113,6 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль -487861 -177555 -310306 -174,8 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) 1320197 474964 +845233 +178 Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470) +1255087 х х х
Из «Отчета о прибылях и убытках» следует, что за 2006 г. организация получила прибыль от продаж в размере 1991340 тыс. руб., что равняется 41,4% отвыручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль выросла на +915702тыс. руб., или на 85,1%.
По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка отпродаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 1595802 и 680100 тыс.руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+49,7%)опережает изменение расходов (+31,8%)
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, чтоорганизация, как и в прошлом году не использовала возможность учитыватьобщехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, относя их ежемесячнона счет реализации.
Убыток от прочих операций за анализируемый период составил 183282 тыс.руб., что на 239837 тыс. руб. (56,7%) меньше, чем убыток за аналогичный периодпрошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 9,2% отабсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.
Анализ показателя чистой прибыли по данным формы №2 во взаимосвязи сизменением показателя «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»формы №1 позволяет сделать вывод, что в 2006 г. организация использовала чистую прибыль в сумме 65110 тыс. руб.
Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 «Отчето прибылях и убытках» (стр. 141), не соответствует изменению данных построке 145 «Отложенные налоговые активы» Баланса. Такая же проблемаимеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств – данные формы №2расходятся с соответствующим показателем формы №1. Подтверждением выявленнойнеточности является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговыеактивы и обязательства в форме №1 и форме №2 расходятся.
Контрольный расчет правильности определения налоговых активов иобязательств (строки 141, 142 и 200 формы №2) показал, что организация имелаубытки по видам деятельности, которые не уменьшают основную базу по налогу наприбыль. Если же такая ситуация не имела место в 2005 г., можно усомниться в правильности применений положений ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогуна прибыль».
В таблице приведены основные финансовые результаты деятельности СП«Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги за 2006 -2007 гг.

Таблица 6 -Анализ финансовых результатов деятельности СП «Энергосбыт» за2006 -2007 гг.Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя
За отчетный период За аналогичный период предыдущего года тыс. руб. (гр.2 — гр.3) ± % ((2-3): 3) 1 2 3 4 5 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 6208835 4808423 +1400412 +29,1 2. Расходы по обычным видам деятельности 3286702 2817083 +469619 +16,7 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 2922133 1991340 +930793 +46,7 4. Прочие доходы 109466 221188 -111722 -50,5 5. Прочие расходы 301218 404470 -103252 -25,5 6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) -191752 -183282 -8470 -4,6 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) 2892749 2038391 +854358 +41,9 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль -715908 -487861 -228047 -46,7 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) 2014473 1320197 +694276 +52,6
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470) +1999251 х х х
За анализируемый период 2007 года СП «Энергосбыт» Куйбышевской железнойдороги – филиал ОАО «РЖД» получила прибыль от продаж в размере 2922133 тыс.руб., что равняется 47,1% от выручки. По сравнению с аналогичным периодомпрошлого года прибыль выросла на 930793 тыс. руб., или на 46,7%.
По сравнению с прошлым периодом втекущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видамдеятельности (на 1400412 и 469619 тыс. руб. соответственно). Причем впроцентном отношении изменение выручки (+29,1%) опережает изменение расходов(+16,7%)
Судя по отсутствию на конец периодаданных в строке 040 формы №2, организация, как и в прошлом году не использовалавозможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных,относя их ежемесячно на реализованные товары (работы, услуги).
Убыток от прочих операций заанализируемый период составил 191752 тыс. руб., что на 8470 тыс. руб. (4,6%)больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величинаубытка от прочих операций составляет 6,6% от абсолютной величины прибыли отпродаж за анализируемый период.
Основные финансовые результатыдеятельности СП «Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД» зарассматриваемый период приведены ниже в таблице 7.
Анализ показателя чистой прибыли поданным «Отчета о прибылях и убытках» во взаимосвязи с изменениемпоказателя «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» Балансапозволяет сделать вывод, что в 2007 г. организация использовала чистую прибыльв сумме 15222 тыс. руб.
Изменение отложенных налоговыхактивов, отраженное в «Отчете о прибылях и убытках» (стр. 141), несоответствует изменению данных по строке 145 «Отложенные налоговыеактивы» Баланса. Подобная проблема имеет место и с показателем отложенныхналоговых обязательств – данные «Отчета о прибылях и убытках»расходятся с соответствующим показателем Баланса. Выявленную ошибкуподтверждает и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы иобязательства в форме №1 и форме №2 не совпадают.
Контрольный расчет правильностиопределения налоговых активов и обязательств (строки 141, 142 и 200 формы №2)показал, что, как и в прошлом периоде часть прибыли, полученной организацией вотчетном периоде, облагалась по ставке меньше 24%. Если фактически организацияне применяла в 2007 г. ставок налога на прибыль, отличных от 24%, можновысказать сомнения относительно правильности применений положений ПБУ 18/02«Учет расчетов по налогу на прибыль».
По данным «Отчета о прибылях и убытках» можно проанализироватьрентабельность продаж, чистую рентабельность отчетного периода, а так жевлияние факторов на изменение этих показателей.
Кроме абсолютных показателей, характеризующих результативностьфинансово-хозяйственной деятельности, существует ряд относительных показателей.определяющих уровень доходности. К ним относится показатель рентабельности,который позволяет дать характеристику эффективности работы предприятия в целоми доходности различных направлений деятельности (производственной,коммерческой, инвестиционной и т.д.). Показатели рентабельности наиболее полно,чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому чтоих величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленнымиресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и какинструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели, характеризующие прибыльность и рентабельность СП «Энергосбыт»Куйбышевской железной дороги – филиал ОАО «РЖД» приведены в таблице 7.
Таблица7- Анализ основных показателей прибыльности (рентабельности) СП«Энергосбыт» за период 2005-2006 гг.Показатели рентабельности Значения показателя (в копейках) Изменение, коп. (гр.2 — гр.3) за отчетный период 2006 г. за аналогичный период прошлого года 1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) 70,7 50,3 +20,4 2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж) 41,4 33,5 +7,9 3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации 41 15 +26
В течение анализируемого периода организация получила прибыль, как отпродаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловилоположительные значения всех трех представленных в таблице показателейрентабельности.
Рентабельность продаж в отчетном периоде составила 41,4%. Более того,имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению саналогичным периодом 2005 г. (+7,9%).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли доналогообложения к совокупным расходам организации, составил 41%.
То есть с каждого рубля, израсходованного в течение анализируемогопериода (2006 г.) в рамках финансово-хозяйственной деятельности СП «Энергосбыт»Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД», было получено 41 коп.прибыли. За аналогичный период 2005 г. также была получена прибыль, но на 26коп. с рубля меньше, чем в 2006 г.
Таблица8-Анализ рентабельности использования вложенного в предпринимательскуюдеятельность капитала в 2006 году.Показатель рентабельности Значение показателя в отчетном периоде, % Расчет показателя Рентабельность производственных фондов 67,6 Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов Рентабельность активов (ROA) 31,7 Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов Рентабельность собственного капитала (ROE) 70,3 Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

За 2006 г. каждый рубль, вложенный организацией в основные фонды иматериально-производственные запасы, обеспечил 0,68 руб. прибыли от продаж
Таблица 9-Анализ рентабельности использования вложенного впредпринимательскую деятельность капитала в 2007годуПоказатель рентабельности Значение показателя в отчетном периоде, % Расчет показателя Рентабельность производственных фондов 86,9 Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов Рентабельность активов (ROA) 37,6 Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов Рентабельность собственного капитала (ROE) 57,6 Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала
В течение анализируемого периодакаждый рубль, вложенный организацией в основные фонды иматериально-производственные запасы, принес 0,87 руб. прибыли от продаж.
Таблица10-Анализ основных показателей прибыльности (рентабельности) СП«Энергосбыт» за период 2006-2007 гг.Показатели рентабельности Значения показателя (в копейках) Изменение, коп. (гр.2 — гр.3) за отчетный период 2006 г. за аналогичный период прошлого года 1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) 88,9 70,7 +18,2 2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж) 47,1 41,4 +5,7 3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации 56,1 41 +15,1

За анализируемый период организацияполучила прибыль, как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственнойдеятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленныхв таблице 9,10 показателей рентабельности. Прибыль от продаж в отчетном периодесоставляет 47,1% от полученной выручки. При этом имеет место рострентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. (+5,7%).
Рентабельность, рассчитанная какотношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации,составила 56,1%. Это значит, что с каждого рубля, израсходованного в течениеанализируемого периода в рамках финансово-хозяйственной деятельности СП«Энергосбыт», было получено 56,1 коп. прибыли. За аналогичный период 2006 г. также была получена прибыль, но на 15,1 коп. с рубля меньше, чем в 2007 г.
Таким образом, анализ основных показателейприбыльности за анализируемый период свидетельствует о существенном увеличениипоказателей рентабельности за счет роста прибыли и снижения затрат. Анализпоказателей рентабельности в графическом виде представлен на рисунке 10 (Приложение23).
3. Рекомендации по улучшениюфинансово-хозяйственной деятельности предприятия СП «Энергосбыт»
3.1.Определение факторов влияния на величинуприбыли от продаж и чистую прибыль предприятия, анализ себестоимостипредприятия
На величину прибыли предприятия оказывают влияние разные факторы. Посути, все они воздействуют на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точноопределить с помощью методов факторного анализа, а другие – оказывают косвенноевлияние, через какие-либо показатели, — в этом случае величину воздействияопределить можно только с определенной долей вероятности или вообще невозможно.
Все факторы, влияющие на прибыль, можно разделить на две группы: внешниеи внутренние. Внешние факторы, не зависящие от деятельности предприятиявключают в себя: состояние рынка; цены и тарифы на топливо, энергию; нормыамортизации; система налогообложения; нарушение дисциплины со стороны деловыхпартнеров; благоприятные или неблагоприятные социальные и другие условия; объеми качество природных ресурсов, представленных обществом.
Внутренние факторы, зависящие от деятельности предприятия: объем икачество проданной продукции, товаров; политика ценообразования на предприятии;уровень себестоимости и других затрат; качество менеджмента разных уровней;уровень образования и квалификация кадров; технический уровень производственныхфондов; материальное положение и экономическая заинтересованность работников.
Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными иотносительными показателями. Абсолютный показатель доходности – сумма прибыли(доходов). Относительный показатель – уровень рентабельности.
Рентабельность — один из основных показателей эффективности производства.
Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность)производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнемрентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных спроизводством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентнымотношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции:
/>, (4)

Где Р– уровень рентабельности, %, П – прибыль от реализации продукции, рублей,
С – себестоимость продукции, рублей.
Анализ доходности хозяйствующего субъекта приведенный втаблице 11 показывает, что за отчетный период выручка от реализации продукцииснизилась на -1400412,00 тыс. рублей темп снижения составил 77,44%.
Таблица 11- Анализдоходности хозяйствующего субъектаПоказатели Прошлый год Отчетный год Отклонения Абсолют-ное
%,
/> 1 2 3 4 5 Выручка от реализации продукции, тысяч рублей 6208835,00 4808423,00 -1400412,00 77,44
Себестоимость продукции:
тысяч рублей 3017668,00 2610530,00 -407138,00 86,51 в процентах к выручке 48,60 54,29 5,69 111,70 Прибыль (убыток) от продаж 2922133,00 1991340,00 -930793,00 68,15 Уровень рентабельности, % 96,83 76,28 -20,55 78,77 Прибыль от реализации продукции, в % к выручке 47,06 41,41 -5,65 87,99 Прочие доходы и расходы, тыс.руб -146379,00 -230096,00 -83717,00 157,19 проценты к получению 15989,00 237,00 -15752,00 1,48 проценты к уплате 162368,00 230333,00 +67965,00 141,86 Прочие доходы 93477,00 220951,00 +127474,00 236,37 Прочие расходы 138850,00 174137,00 35287,00 125,41 Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб 2730381,00 1808058,00 -922323,00 66,22 Налоги и прочие платежи выплачиваемые из прибыли, тыс.руб 731130,00 554138,00 -176992,00 75,79 Чистая прибыль, тысяч рублей 1999251,00 1253920,00 -745331,00 62,72
Наблюдается также снижение себестоимости работ (оказанныхуслуг) на -407138,00 тыс. рублей темп снижения составил 87%, что в процентах квыручке составляет 5,69 пункта. Снижение выручки от реализации продукции(выполненных работ, оказанных услуг) привело к тому, что прибыль (убыток) отпродаж также снизилась на -930793,00тыс. рублей темп снижения 68%.соответственно относительный показатель рентабельности, показывающийсоотношение прибыли и затрат, снизился на -21 пункт – темп снижения составил79%. Это объясняется общим снижением выручки от продажи продукции (работ,услуг) и непропорциональном,(в меньшей степени) снижении себестоимости.
За анализируемый период уменьшилась прибыль до налогообложенияна -922323,00 тыс. рублей темп снижения составил 66% %; Аналогично чистаяприбыль также сократилась на -745331,00 тыс. рублей или на -37%.
Показатели доходности предприятия приведены на рисунке 11 (Приложение24).
Проследим влияние факторов на результативные показатели (по даннымтаблицы 11)
1)  Снижение выручки от реализациипродукции на -1400412,00 тыс. рублей уменьшило прибыль на:
/>=-659033,8872тыс. руб.
2)  Рост уровня себестоимости в процентахк выручке на +5,69 пункта повысило сумму затрат на:
/>=+273599,2687 тыс. руб.,
что соответственно снизило сумму прибыли на -273599,2687 тыс. руб.
Итого по прибыли от реализации продукции:

-659033,8872 -273599,2687 = -932633,1559 тыс. руб.
3)  Снижение прибыли от прочих доходов ирасходов на -83717,00 тыс. руб. снизило прибыль до налогообложения на -83717,00тыс. руб.
4)  Рост прочих доходов на +127474,00тыс. руб. повысил прибыль на +127474,00 тыс. руб.
5)  Рост прочих расходов на 35287,00 тыс.руб. снизило сумму прибыли на -35287,00тыс. руб.
6)  Итого по прибыли до налогообложения:
-932633,1559 + (-83717,00) +127474,00 + (-35287,00) = +922323,1559
Снижение суммы налогов, уплачиваемых из прибыли, на -176992,00 тыс. руб.увеличило сумму чистой прибыли на +176992,00 тыс. руб.
Итого по чистой прибыли:
-922323,1559+176992,00 = -745331,1559 тыс. руб.
Отрицательным результатом работы предприятия являетсяснижение уровня рентабельности по сравнению с прошлым годом с 96,83 % до 76,28%. Это означает, что предприятие получило прибыли на каждый рубль затратпроизводства продукции (работ, услуг) меньше по сравнению с прошлым годомпримерно на 20 копеек.
Таким образом, величина упущенной выгоды (т.е. величинанедополученной прибыли) составила по сравнению с прошлым годом.
/> =-536463,915 тыс. руб.

Снижение уровня рентабельности предприятия произошло за счет снижениявыручки от производства продукции (выполненных работ, оказанных услуг) и ростауровня себестоимости продукции [49, 234-239;].
Одним из основных факторов, влияющих на прибыль организации, являетсясебестоимость продукции (работ, товаров, услуг).
Себестоимость продукции – важнейший показатель экономическойэффективности ее производства, отражающий все стороны хозяйственнойдеятельности и аккумулирующий результаты использования всех производственныхресурсов. Это стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции,(работ, товаров, услуг), природных ресурсов, сырья, материалов, топлива,энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на еепроизводство и реализацию т.е. себестоимость продукции – это выраженные вденежном измерении расходы предприятия (за определенный период времени) наизготовлении продукции (работ, товаров, услуг). От его уровня зависятфинансовые результаты деятельности предприятия, темпы расширенноговоспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования.
Анализ себестоимости продукции, работ и услуг позволяетвыяснить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по егоуровню, влияние факторов на его прирост, резервы, а также дать оценку работыпредприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции.
Анализ структуры затрат предприятия может проводиться последующим направлениям:
- по статьямкалькуляции себестоимости;
- по способуотнесения на себестоимость продукта;
- по способуотражения в бухгалтерском учете;
- по отношению кобъему производства;
- по экономическимэлементам.
Анализ затрат по экономическим элементам помогает найтинаправление поиска резервов, выявить наиболее затратоёмкие статьи, виды затрат,на которые следует обратить внимание.
Анализ расходов, проводимый по экономическим элементам,включает в себе следующие затраты:
- материальныезатраты (сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты,топливо, электроэнергия и т.д.);
- затраты на оплатутруда;
- отчисления насоциальные нужды;
- амортизацияосновных средств;
- прочие затраты(командировочные расходы, представительские расходы, арендная плата, процентыпо кредитам банка, налоги, включаемые в себестоимость продукции и т.д.).
Анализ затрат по элементам представлен в таблице (Приложение 15).
Как видно из таблицы, затраты предприятия в 2007 году посравнению с 2006 годом увеличились на +469619,00 тыс. руб., темп снижениясоставил 92%. Перерасход произошел по всем видам затрат, кроме прочих расходов,которые уменьшилась на -42581,00 тыс. рублей. Так материальные затратыувеличились на +335688,00 тыс.руб., что составляет 124%, относительно 2006года. Заработная плата увеличилась на +131897,00 тыс.руб., темп роста составил127%. Отчисления на социальные нужды на +28197,00 тыс.руб, темп роста составил124%. Амортизация основных средств увеличилась на +16418,00 тыс. руб, чтосоставляет 106 % относительно 2006 года. Таким образом, полная себестоимостьувеличилась на +469619,00 тыс. руб., темп роста составил 116%.
Незначительно изменилась и структура затрат, уменьшилась доляамортизации основных средств менее чем на 1%, и доля прочих расходов на –-4,20%; Вместе с тем наблюдается увеличение в общей структуре затратматериальных расходов на +3,17%, и доля заработной платы на +1,58 %.
Динамику и структуру затрат предприятия СП «Энергосбыт» КБШ Ж.Д. – филиалОАО «Российские Железные Дороги» изобразим графически на рисунках 12, 13 (Приложение25,26).
3.2 Мероприятия по улучшению финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия
На предприятии СП«Энергосбыт» КБШ Ж.Д. – филиал ОАО «Российские Железные Дороги» был проведенанализ финансово-хозяйственной деятельности за период 2005-2007 гг., в ходекоторого были выявлены следующие проблемы:
1) Показатели ликвидности иплатежеспособности, рассчитанные в ходе анализа характеризуют, СП «Энергосбыт» КБШЖ.Д. – филиал ОАО «Российские Железные Дороги» как предприятие с недостаточнойликвидностью и неустойчивой платежеспособностью.
Причиной неудовлетворительности показателей ликвидности и платежеспособностиявляется финансирование внеоборотных активов за счет краткосрочных пассивов,срок погашения которых наступает быстрее, чем можно получить отдачу отпроизведенных инвестиций.
2) Анализ себестоимости СП«Энергосбыт» КБШ Ж.Д. – филиал ОАО «Российские Железные Дороги» показал, что напредприятии темп роста себестоимости товаров превышает темп роста выручки отпродажи, кроме того, наблюдается снижение объема выручки по отношению кпредыдущему периоду.
Таким образом, по результатампроведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия можносделать вывод, что предприятие находится в удовлетворительном финансовомположении.
Для выхода из создавшегосяположения можно предложить следующие мероприятия:
1)  Улучшение ликвидности иплатежеспособности предприятия.
Ликвидность активов – это их способность в минимальное время ис минимальными потерями обернутся в денежные средства. Поэтому предприятиюнеобходимо, чтобы наибольший удельный вес в общей сумме активов занималинаиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовыевложения). Для того чтобы достичь снижения малоликвидных активов, в СП«Энергосбыт» КБШ Ж.Д. – филиал ОАО «Российские Железные Дороги» необходимо:
- снижение объеманезавершенного производства, так как для превращения незавершенногопроизводства в деньги необходимо время, чтобы завершить начатый процесс производства,получить готовую продукцию, а также еще нужно время для реализации даннойпродукции и получения средств;
- уменьшениепроизводственных запасов до оптимальной величины, необходимой для осуществленияпроцесса производства, что в свою очередь положительно повлияет и на деловуюактивность предприятия:
— снижение запасов на 10 % позволит уменьшить время оборотазапасов на 13 дней (360*Запасы/Себестоимость проданных товаров) =360*28611,9/827361= 12), в результате чего образуется дополнительный притокденежных средств.
Уменьшение иммобилизации средств во внеоборотные активы, нотолько не в ущерб производству, сохраняя активную часть основных средств,избавляясь от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они неиграют особой роли для предприятия.
Одним из важнейших признаков финансовой устойчивостиявляется способность предприятия генерировать денежные потоки.
Денежные средства являются наиболее ликвидной частьюоборотных активов. В то же время — это ограниченный ресурс, поэтому важным являетсясоздание на предприятии механизма эффективного управления денежными потоками.
Основными объектами управления денежными потокамивыступают:
а) положительный денежный поток (поступлениеденежных средств) — характеризует совокупность поступлений денежных средств напредприятие от всех видов хозяйственных операций;
б) отрицательный денежный поток (выбытие денежныхсредств) — характеризует совокупность выплат денежных средств предприятием впроцессе осуществления всех видов хозяйственных операций.
Эти виды денежных потоков взаимосвязаны.Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливаетпоследующее сокращение объемов их другого вида;
в) чистый (свободный) денежный поток, под которымпонимается разница между положительным и отрицательным денежными потоками(между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периодевремени в разрезе отдельных его интервалов.
В зависимости от соотношения объемов положительногои отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоватьсякак положительной, так и отрицательной величинами, влияющими в конечном итогена формирование размера остатка денежных активов (авуаров);
г) остаток денежных средств на расчетном счете или вкассе.
Актуальность управления денежными потокамиопределяется тем, что они играют большую роль в производственно-хозяйственнойдеятельности предприятия:
— обслуживают все аспекты финансово-экономическойдеятельности предприятия;
— обеспечивают финансовое равновесие организации навсех этапах жизненного цикла; снижают риск неплатежеспособности;
— способствуют ускорению оборачиваемости капитала;
— позволяют снизить потребность в заемном капитале;
— генерируют дополнительную прибыль, которая можетбыть направлена на финансирование инвестиционной деятельности;
— повышают ритмичность производственного процесса засчет соблюдения принципов логистики.
Основной целью управления денежными потокамиявляется выявление уровня достаточности денежных средств, их оптимизация, атакже эффективное использование.
В процессе управления денежными потоками решаютсяследующие важнейшие задачи:
— сбалансированность объемов денежных потоков;
— синхронизация денежных потоков во времени;
— максимизация положительного денежного потока, чтопредполагает рост объема притока или скорости поступления денежных средств;
— минимизация отрицательного денежного потока, чтопроявляется в уменьшении объема оттока или замедлении скорости выбытия денежныхсредств;
— максимизация чистого денежного потока споследующей оптимизацией (минимизацией) среднего остатка денежных средств заопределенный период времени;
— осуществление кругооборота денежных активов, ихбесперебойное и оперативное перетекание из одной формы в другую;
— повышение отдачи от вложенных денежных средствпосредством капитализации прибыли и снижения финансовых рисков.
В первую очередь необходимо добитьсясбалансированности потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избытокденежных ресурсов отрицательно влияют на результаты хозяйственной деятельности.
При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидностьи платежеспособность предприятия, что приводит к росту просроченнойкредиторской задолженности (по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплатетруда).
При избыточном денежном потоке происходит потеряреальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции,замедляется оборачиваемость капитала, теряется часть потенциального дохода всвязи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств вальтернативных проектах.
Методы оптимизации дефицитного денежного потокапредполагают следующие мероприятия:
— в краткосрочном периоде необходимо ускорениепривлечения денежных средств и замедление их выплат;
— в долгосрочном — рост объема положительногоденежного потока и снижение объема отрицательного потока.
2) Снижение себестоимостипродукции (товаров, работ, услуг)
Себестоимость продукции является важнейшим обобщающимпоказателем, представляющим собой результат производственно-хозяйственнойдеятельности предприятия. Между прибылью и себестоимостью организации – прямаязависимость. С одной стороны, прибыль зависит от факторов: объема продаж и ценыреализации, а с другой от затрат на производство этой продукции и товаров и ихреализации. Для снижения себестоимости в СП «Энергосбыт» КБШ Ж.Д. – филиал ОАО«Российские Железные Дороги» можно предложить следующие мероприятия:
- обновление имодернизация оборудования;
- улучшениеорганизации труда и производства;
- совершенствованиеметодов хозяйствования и управления;
- улучшениепотребительских качеств продукции.
В улучшении финансово-хозяйственной деятельности Энергосбыта большуюроль играют методы и принципы маркетингового анализа.
Сбытовая политика Энергосбыта должна быть ориентирована надостижение показателей эффективности функционирования организации:
— получение предпринимательской прибыли, а также гарантии еёполучения в будущем;
— максимальное удовлетворение платёжеспособного спросапотребителей;
— долговременная рыночная устойчивость предприятия,конкурентоспособность её продукции;
— положительная репутация на рынке и признание со стороныобщественности.
Таким образом, выполнение всех вышеперечисленных мероприятийпозволит предприятию СП «Энергосбыт» КБШ Ж.Д. – филиал ОАО «Российские ЖелезныеДороги» выйти из создавшегося кризисного положения и улучшить свое финансовоесостояние и результаты хозяйственной деятельности.

Заключение
Анализ финансово-хозяйственной деятельности является необходимымэлементом в системе управления предприятия, поскольку является той базой, накоторой строится разработка экономической стратегии предприятия. Умениепроводить и оценивать итоги анализа финансово-хозяйственной деятельностипредприятия позволит принимать квалифицированные управленческие решения поснижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельностипредприятия, выявлять факторы и резервы повышения эффективности хозяйственнойдеятельности предприятий.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия – это оценкафинансового состояния предприятия и результатов его деятельности. По итогаманализа финансово-хозяйственной деятельности осуществляется выработка почтивсех направлений экономической политики предприятия. .
Объектом исследования является анализфинансово-хозяйственной деятельности Структурного подразделения ЭнергосбытКуйбышевской железной дороги – филиал Открытого Акционерного Общества«Российские железные дороги» за период 2005-2007гг., основным видомдеятельности, которого является переработка и отпуск электрической энергии, ивыполнение комплекса технических мероприятий по обеспечению устойчивогоэлектроснабжения потребителей электрической энергии.
В первой части дипломной работы рассмотрены теоретические аспекты анализафинансово-хозяйственной деятельности. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности — это оценка результатов хозяйственной деятельности, выявлениефакторов, обусловивших успехи и неудачи в анализируемом периоде, а такжепланирование и прогнозирование деятельности предприятия на будущее. Онарешается с помощью не только стоимостных данных бухгалтерского учета, но иданных оперативного и статистического учета в различных единицах измерения.
В процессе сбора данных получают информацию о значениях техили иных признаков, характеризующих каждую единицу, каждый элемент исследуемогопроцесса или явления (совокупности). Критерии оценки финансового состоянияпредприятия с помощью финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующиегруппы:
— платежеспособность;
— прибыльность, или рентабельность;
— эффективность использования активов;
— финансовая (рыночная) устойчивость;
— деловая активность.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационнойбазой анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, потому что вклассическом понимании финансовый анализ – это анализ данных финансовойотчетности.
Во второй части дипломной работы проведён анализ финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия СП «Энергосбыт» КБШ ж.д. за период 2005-2007 гг.
Анализируя технико-экономические показатели деятельности предприятия,можно заключить, что на предприятии наблюдается значительное увеличение выручкиот продажи произведенной продукции (электроэнергии). Вместе с тем, наблюдаетсяувеличение себестоимости произведенной продукции, но темп роста себестоимостизначительно отстает от темпа роста выручки. За анализируемый период наблюдаетсязначительное увеличение прибыли до налогообложения и как следствие увеличениечистой прибыли. Так темп роста прибыли до налогообложения в 2006 году составил277%, а в 2007 году относительно 2005 года темп роста составил 318%. Это взначительной степени повлияло на уровень рентабельности. Темп ростарентабельности в 2006 году составил 205%, и в 2007 году относительно базового2005 года темп роста составил 283%. Наблюдается значительное увеличениевыработки одним работающим – темп роста в 2007 году относительно 2005 годасоставил 174%.
На конец анализируемого периода (2007 год) из четырех соотношений,характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств посроку погашения, выполняются все, кроме одного. У предприятия достаточноденежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов)для погашения наиболее срочных обязательств (больше на 85,6%).
За анализируемый период наблюдается положительная тенденция увеличенияфинансовых коэффициентов платежеспособности.
Причиной неудовлетворительности показателей ликвидности и платежеспособностиявляется финансирование внеоборотных активов за счет краткосрочных пассивов,срок погашения которых наступает быстрее, чем можно получить отдачу отпроизведенных инвестиций.
На 31.12.2007 г. при норме 2,0 иболее коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,88. При этомследует отметить имевшую место положительную динамику – за 2006 г. коэффициент вырос на 0,92.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствуетнорме – 1,29 при норме 1,0 и более). Это говорит о наличии у предприятия ликвидныхактивов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
Соответствующим норме, как и двадругие коэффициента, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,85 принорме 0,2 и более). При этом в течение рассматриваемого периода коэффициентвырос на 0,79.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности (1,17) указываетна реальную возможность восстановления в ближайшее время показателейплатежеспособности до нормативных.
Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов ссостоянием активов. Финансовая устойчивость – характеристика стабильностифинансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственногокапитала в общей сумме используемых им финансовых средств.
Коэффициент автономии организации по итогам декабря 2007 года составил0,72.
Анализ относительных показателейфинансовой устойчивости предприятия говорит о слишком осторожном отношении СП«Энергосбыт» Куйбышевской железной дороги — филиал ОАО «РЖД» к привлечениюзаемных денежных средств (собственный капитал составляет 72% в общем капиталеорганизации).
Значение коэффициента покрытияинвестиций в 2006 году равно 0,57, что значительно ниже общепринятого в мировойпрактике значения. Значение коэффициента покрытия инвестиций за 2007 годсоставило 0,73, что ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочныхобязательств в общей сумме капитала предприятия составляет только 73%).
Коэффициент маневренностисобственного капитала показывает, какая часть собственных средств организациинаходится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрироватьэтими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала наконец декабря 2006 г. составило -0,04. Значение коэффициента маневренностисобственного капитала на конец 2007 г. составило 0,33.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величинакраткосрочной кредиторской задолженности предприятия значительно превосходитвеличину долгосрочной задолженности (98% и 2% соответственно). При этом за 2006год доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 62%. При этом в 2007 годудоля долгосрочной задолженности фактически не изменилась.
Эффективность производственно-хозяйственной деятельности измеряетсяпоказателями оборачиваемости или деловой активности. Финансовое состояниепредприятия напрямую зависит от того, насколько быстро средства, вложенные вактивы, превращаются, в реальные деньги.
Согласно представленным данным, за 311 календарных дней 2006 годапредприятие получило выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобыполучить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственныхзапасов потребовалось в 2005 году 67 дней, в 2006 году 48 дней, а 2007 годупотребовалось 53 дня.
За анализируемый период 2007 года предприятие получило прибыль от продажв размере 2922133 тыс. руб., что равняется 47,1% от выручки. По сравнению с аналогичнымпериодом прошлого года прибыль выросла на 930793 тыс. руб., или на 46,7%.
По сравнению с прошлым периодом втекущем году выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видамдеятельности (на 1400412 и 469619 тыс. руб. соответственно). Причем впроцентном отношении изменение выручки (+29,1%) опережает изменение расходов(+16,7%)
В течение анализируемого периода организация получила прибыль как отпродаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловилоположительные значения всех трех показателей рентабельности.
Рентабельность продаж в отчетном периоде составила 41,4%. Более того,имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению саналогичным периодом 2005 г. (+7,9%).
Анализ рентабельности использованиявложенного в предпринимательскую деятельность капитала в 2007 году показывает,что каждый рубль, вложенный организацией в основные фонды иматериально-производственные запасы, принес 0,87 руб. прибыли от продаж.
Анализ основных показателейприбыльности (рентабельности) за период 2006-2007 гг. за анализируемый периодорганизация получила прибыль, как от продаж, так и в целом отфинансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значениявсех трех представленных в таблице показателей рентабельности.
Прибыль от продаж в отчетномпериоде составляет 47,1% от полученной выручки. При этом имеет место рострентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. (+5,7%).
Таким образом, анализ основных показателейприбыльности (рентабельности) за анализируемый период свидетельствует осущественном увеличении показателей рентабельности за счет роста прибыли иснижения затрат.
В третьей части дипломной работы были определеныфакторы, влияющие на финансово-хозяйственную деятельность предприятия и данырекомендации по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия СП«Энергосбыт». Анализдоходности хозяйствующего субъекта связывает отрицательные результаты работы предприятияиз-за снижения уровня рентабельности по сравнению с прошлым годом с 96,83 % до76,28 %.
Одним из основных факторов, влияющих на прибыль организацииявляется- себестоимость продукции (работ, товаров, услуг).Затраты предприятия в2007 году по сравнению с 2006 годом увеличились на +469619,00 тыс. руб., темпснижения составил 92%. Перерасход произошел по всем видам затрат, кроме прочихрасходов, которые уменьшилась на -42581,00 тыс. рублей. Так материальныезатраты увеличились на +335688,00 тыс.руб., что составляет 124%, относительно2006 года. Заработная плата увеличилась на +131897,00 тыс.руб., темп ростасоставил 127%. Отчисления на социальные нужды на +28197,00 тыс.руб, темп ростасоставил 124%. Амортизация основных средств увеличилась на +16418,00 тыс. руб,что составляет 106 % относительно 2006 года. Таким образом, полнаясебестоимость увеличилась на +469619,00 тыс. руб., темп роста составил 116%.
Незначительно изменилась и структура затрат, уменьшилась доляамортизации основных средств менее чем на 1%, и доля прочих расходов на –4,20%;Вместе с тем наблюдается увеличение в общей структуре затрат материальныхрасходов на +3,17%, и доля заработной платы на +1,58 %.
Для улучшенияфинансово-хозяйственного состояния можно предложить следующие мероприятия:
1.Улучшение ликвидности иплатежеспособности предприятия.
2.Уменьшение иммобилизации средств во внеоборотные активы, нотолько не в ущерб производству, сохраняя активную часть основных средств,избавляясь от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они неиграют особой роли для предприятия.
Необходимо добиться сбалансированности потоковденежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательновлияют на результаты хозяйственной деятельности.
Для снижения себестоимости в СП «Энергосбыт» КБШ Ж.Д. –филиал ОАО «Российские Железные Дороги» можно предложить следующие мероприятия:
- поиск новыхпоставщиков на более выгодных условиях для предприятия, что позволитпредприятию использовать сырье и материалы с наилучшим соотношениемцена/качество и снизить негативное влияние на себестоимость ценовых факторов;
- обновление имодернизация оборудования;
- улучшениеорганизации труда и производства;
- совершенствованиеметодов хозяйствования и управления;
- улучшениепотребительских качеств продукции.
Выполнение всех вышеперечисленных мероприятий позволитпредприятию СП «Энергосбыт» КБШ Ж.Д. – филиал ОАО «Российские Железные Дороги»выйти из создавшегося кризисного положения и улучшить свое финансовое состояниеи результаты хозяйственной деятельности.

Список литературы
1. Гражданский кодекс РоссийскойФедерации [Электронный ресурс]: (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ: (принятГД ФС РФ 21.10.1994)
2. Налоговый кодекс РФ. Части 1 и 2.-М.: Юрист, 2005.
3. Приказ Минфина РФ « О формахбухгалтерской отчетности» от 22 июля 2003 г. N 67н., (в ред. Приказов Минфина РФ от 31.12.2004 N 135н, от 18.09.2006 N 115н).
4. Анализ хозяйственной деятельности./ Под ред. Белобородовой В.А. -М.: Анкил, 2008.
5.Анализи диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. / Под ред. Белобородовой В.А. –М.:Анкил, 2005.
6.Архипов В.М. Проектированиепроизводственного потенциала объединений.- М.: Юнити, 2006.
7.Беленький П.Е. Управлениетехническим и организационным развитием предприятия.- М.: — Техника, 2007.
8.Бочаров В. Б. Финансовый анализ. — М.:Питер Пресс, 2008.
9.Бычкова А.С. Конкурентоспособностьпредприятия. — М.: Дело, 2005.
10.Балтакса П.М. Слагаемыеэффективности: Из опыта промышленного предприятия. — М.: Экономика, 2006.
11.Белобтецкий И.А. Прибыльпредприятия. — М.: Юнити, 2005. .
12.Богатин Ю.В. Экономическая оценкакачества и эффективности работы предприятия. — М.: Стандарт, 2007.
13.Василик И.С. Оценка эффективностидеятельности предприятия. — М.: Бизнесинформ, 2007.
14.Васильева Е.В. Особенностибухгалтерского учета и налогообложения лизинговых операций. — М.: Налоговыйвестник, 2006.
15.Вигдорчик М.А. Пути повышенияконкурентоспособности предприятий. — М.: Экономика, 2005.
16.Воложанин В.В. Совершенствованиеметодов экономической оценки производственной деятельности предприятий всистеме отраслевого развития: 4 – е. изд., перераб. и доп., — М.: Юнити-Дана,2006.
17.Владимирова К.И… Прогнозированиеи планирование в условиях рынка. 2 – е. изд., перераб. и доп. — М.: Инфра – М,2005.
18.Вонебникова Н.В. Учёт финансовыхрезультатов. — М.: Дело, 2004.
19.Грузинов Г.В., Грибов В. Д…Экономика предприятия, Учебное пособие. 2 – е. издание, перераб. и доп. — М.:ЮНИТИ, 2005.
20.Галицкая С.В. Финансовыйменеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий.,2-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2006.
21.ГуккаевВ.Б. Финансовые вложения. Бухгалтерский учет и налогообложение.,- М.: Налоговыйвестник, 2007.
22. Горбачева Л.А. Анализ прибыли и рентабельности. — М.:Экономика, 2006.
23.Друри К.А. Управленческий учет длябизнес-решений. Учебник: Пер. с англ. — М.: Юнити, 2007.
24.Ендовицкий Д.А. Анализ и оценкакредитоспособности заемщика. — М.: Экономика, 2006.
25.Захарьин В.Р.Формирование иизменение уставного капитала организации., — М.: Налоговыйвестник, 2007.
26. Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельностиразвитых стран. — М.: 2006.
27. Золкина З.К. Основы анализафинансового состояния предприятия. — М.: Дело, 2005.
28.ЗотовИ.В. Комплексная оценкаэффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-техническогопрогресса.-М.: Информэлектро, 2005.
29. Ковалев В.В. Анализ хозяйственнойдеятельности предприятия. — М.: Проспект, 2006.
30.Круглов М.И. Стратегическоеуправление компанией. — М.: Русская деловая литература, 2004.
31.Крейнина М.Н. Анализ финансовогосостояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ впромышленности, строительстве и торговле.- М.: Перспектива, 2007.
32.Лиференко Г.Н. Финансовый анализпредприятия: Теоретические основы финансового анализа; Анализ финансовыхрезультатов предприятия; Анализ структуры стоимости предприятия; Анализдинамики и структуры источников формирования имущества; Оценка финансовогосостояния. -М.: Экзамен, 2006.
33. Лытнева Н. А., Ларушина Н. В. Оценкаи инвентаризация имущества, обязательств и капитала.,-М.: Перспектива, 2007.
34.Методика экономического анализадеятельности промышленного предприятия. Под. Ред. А.И.Бужинского, А.Д. Шеремета.– М.: Финансы и Статистика, 2007.
36.Найденов В.С. Планированиеинтенсивного развития общественного производства. Учебник для Вузов. – М:Финансы и статистика, 2007.
37. Новодворский В.Д. Балансовоеобобщение как метод бухгалтерского учёта.- М.: Дело, 2005.
38.Мазуров И.И. Анализ хозяйственнойдеятельности; — М.: Финансы, 2005.
39.Мишин Ю.А., Учёт и анализ:проблемы качественной обработки учётной информации.- М.: Экономика, 2005.
40.Мазуров И.И., Лекции по анализухозяйственной деятельности предприятий. — СПб.: СПбУЭФ, 2005.
41.Методы экономического анализа вусловиях реформы. Под ред. Бариленко В.И. и др. – Саратов: Сарат. универ.,2005.
42. Мухин С.А. Прибыль в новыхусловиях хозяйствования. – М.: Финансы и статистика, 2005.
43.Палий В.Ф. Новая бухгалтерскаяотчетность.- М.: Контролинг, 2005.
44. Парасочка В.Т., Дубовенко Л.А.,Медведева О.В. Самоокупаемость и самофинансирование (Методика анализа).- М.:Финансы и статистика, 2007.
45.Поисков В.В. Финансовые проблемыстабилизации российской экономики.- М.: Инфра,2005.
46.Родионова В.М. Финансоваяустойчивость предприятия в условиях инфляции.- М.: Дело, 2007.
47.Резников А.Л. Финансовое состояниеи финансовая политика производственных предприятий. — М.: Финансы, 2006.
48.Рыночная экономика: Словарь. Подред. Кипермана Г.Я.-М.: Республика, 2005.
49. Рязанова В.А, Широкорад Л.Общественные основы микроэкономики, переходная экономика: — М.: Дело, 2005.
50.Сотникова Л.В. О формированиифинансовых результатов. — М.: Инфра, 2006.
51.Ушаков В.М. Учет финансовыхрезультатов. — М.: Финансы, 2007.
52.Цыгичко А.Н. Рационализация ставкиналога на имущество предприятия. — М.: Экономист, 2005.
53. Цыгичко А.Н. Новый механизмформирования эффективности. — М.: Экономика, 2004.
54. Чечета А.И. Информация офинансовых результатах и ее анализ. — М.: Финансы, 2006.
55. Шеремет А.Д. Комплексныйэкономический анализ деятельности предприятий. — М.: Экономика, 2006.
56. Ширяева Р. Финансовое состояниепромышленности. — М.: Экономист, 2007.