--PAGE_BREAK--Глава 2. Экспресс-оценка финансового состояния 2.1. Чтение и анализ бухгалтерской отчетности, и выявление «больных статей баланса»
Чтение и анализ бухгалтерского баланса необходимо начинать с изучения основных показателей бухгалтерской отчетности, в результате которого необходимо дать ответы на ряд вопросов. Как изменилось имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода? Каких финансовых результатов достигло предприятие?
Источником данных является бухгалтерский баланс.
Таблица 1
«Больные» статьи бухгалтерской отчетности
«Больные» статьи
Форма отчетности
Расчет
На начало отчетного года, тыс. руб.
На конец отчетного года, тыс. руб.
Сальдо
Убытки
Стр.190, форма 2
-59
-3209
-3150
Рост кредиторской задолженности
Стр.620, форма 1
15919
12816
-3103
Просроченная кредиторская задолженность, сроком свыше 3-х месяцев
Стр.231,232,
форма 5
-
-
-
Рост дебиторской задолженности высокими темпами
Стр.230 и 240,
форма 1
4414
10756
6342
Просроченная дебиторская задолженность
Стр.211,212.,
форма 5
-
-
-
Рост готовой продукции высокими темпами
Стр.214, форма 1
8031
5387
-2644
Рост долгосрочных и краткосрочных обязательств
Стр.590 и 690,
форма 1
26509
24258
-2251
Рассматривая данные приведенные в таблице, следует выделить одну «больную» статью баланса – рост дебиторской задолжности большими темпами. Увеличение дебиторской задолженности говорит о замедлении оборачиваемости и о снижении эффективности работы денежных средств.
2.2. Экспресс-оценка финансового состояния на основе анализа динамики
Экспресс-анализзаключается в оценке финансового состояния предприятия и его изменении за отчетный период на основе рассмотрения ограниченного круга основных показателей бухгалтерской отчетности. Необходимо проанализировать как абсолютные, так и относительные показатели.
В процессе экспресс-анализа необходимо выявить основные факторы, оказывающие негативное влияние на финансовое состояние. Для этого необходимо понимать существующие причинно-следственные связи.
Таблица 2.
Экспресс-оценка финансового состояния предприятия
Наименование показателя
Формула расчета
Показатели
Изменение
На начало
На конец
(ст.4-ст.3), тыс.руб.
(ст.4-ст.3)/ст.3, %
1
2
3
4
5
6
1. Валюта баланса
ф.1, с.300 или с.700
43496
54804
11308
26,00%
2. Выручка
ф.2, с.010
90906
100262
9356
10,29%
3.Оборачиваемость активов
с.2/с.1
2,09
1,83
-0,26
12,44%
4. Прибыль от продаж
ф.2, с.050
8659
2818
-5841
67,46%
5. Рентабельность продаж
с. 4/с.2
0,095
0,028
-0,067
70,53%
6.Прибыль чистая
ф2, с.190
3209
59
-3150
98,16%
7. Рентабельность продаж чистая
с.6/с.2
0,035
0,00059
-0,03441
98,31%
8. Краткосрочные обязательства
ф.1, (с.610+ с.620)
20419
12816
-7603
37,23%
9. Дебиторская задолженность
ф.1, (с.230+240)
4414
10756
6342
143,68%
10. Запасы
ф.1, с.210
15805
16258
453
2,87%
11. Основные средства
ф.1, с.120
17279
24911
7632
44,17%
12. Среднемесячная выручка
с.2/ число месяцев в отч.периоде
7575,5
8355,16
779,66
10,29%
13.Средний срок погашения
краткосрочных обязательств, мес.
с.8/с.12
2,69
1,53
-1,16
43,12%
На основе выполненных расчетов можно сделать некоторые выводы о финансовом состоянии предприятия на отчетный период:
· Валюта баланса увеличилась на 11308 или на 26 процентов. Это увеличение свидетельствует об увеличении активов и пассивов, что косвенно может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности предприятии.
· Выручка за период возросла, что, говорит о положительной тенденции.
· Темпы роста валюты баланса опережают темпы роста выручки, что свидетельствует об ухудшении использования активов и капитала. Этот вывод подтверждается ростом показателя оборачиваемости активов, который уменьшился с 2,09 до 1,83 и свидетельствует о понижении деловой активности предприятии.
· Прибыль от продаж уменьшилась на 5841 ил на 67,46 %, чистая прибыль на 3150 или на 98,16 %. Это привело к снижению общей рентабельности продаж на 70,53 % и чистой рентабельности на 98,31 %, что ведет к банкротству предприятия.
· Основной причиной такого резкого падения этих показателей является увеличение себестоимости продукции, то есть затрат на производство и продажу.
· Увеличилась дебиторская задолженность более чем на 100 %, что также является отрицательной тенденцией, т.к. количество реальных денежных средств меньше, чем оно могло быть, ООО «КОМБИНАТ СТРОИТЕЛЬНЫХ МАТЕРИАЛОВ» не сможет своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам, в связи с отсутствием своих денежных средств в распоряжении.
· Также увеличилась стоимость запасов на предприятии, это одна из отрицательных черт финансового состояния, т.к. затоваривание складов вызывает замедление оборачиваемости оборотных средств, следовательно, увеличивается срок появления прибыли, что влияет на возможность своевременно расплачиваться с кредиторами.
--PAGE_BREAK--2.3. Сравнительный аналитический баланс
Характеризует структуру бухгалтерского баланса и динамику отдельных показателей, составляется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. В зависимости от цели анализа степень укрупнения статей баланса может быть различная: по разделам, по укрупненным статьям, по всем статьям баланса.
На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущественного комплекса предприятия. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, — в пассивах. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники в основном был приток новых ресурсов и в какие активы эти новые средства вложены.
Таблица 3.
Сравнительный аналитический баланс
Показатели
Абсолютные величины
Удельный вес,%
Изменения
На начало года
На конец года
На нача-
ло года
На ко-
нец года
в абсо-
лютных значе-
ниях (ст.3-ст.2
в удель-ных весах (ст.5-ст.4)
в % к
величи-
нам на
начало
года (ст.6/
ст.2)
в % к из-менению итога баланса
(ст.6/
стр.7ст.6)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Актив
1.Внеобо-ротные активы
17434
27191
40,08
49,61
9757
9,53
55,97
86,28
2.Оборот-ные активы
26062
27613
59,92
50,39
1551
-9,53
5,95
13,72
Баланс
43496
54804
100,0
100,0
11308
26
100,0
Пассив
3.Капитал и резервы (собствен-ный капитал)
16987
30546
39,05
55,74
13559
16,69
79,82
119,91
4. Долго-срочные обязательства
6090
11442
14,00
20,88
5352
6,88
87,88
47,33
5. Кратко-срочные обязательства
20419
12816
46,95
23,38
-7603
-23,57
-37,23
-67,24
6.Итого заемный капитал
26509
24258
60,95
44,26
-2251
-16,69
-8,49
-19,91
7. Баланс
43496
54804
100,0
100,0
11308
26
100,0
Рассмотренный аналитический баланс позволяет сделать следующие выводы:
· Доля оборотных активов относительно внеоборотных уменьшилась на 9,53, что говорит об увеличении внеоборотных средств, в основном за счет увеличения затрат на основные средства.
· Собственный капитал относительно заемного увеличился, и это позитивная тенденция, влияющая на платежеспособность и финансовое состояние предприятия. Свидетельствует об уменьшении долговой зависимости предприятия.
· Собственный капитал увеличился на 13559 тыс. руб., или на 16,69%, причина тому увеличение уставного, что является положительной характеристикой финансового состояния предприятия.
· Увеличение оборотных активов в целом произошло из-за увеличения запасов и затрат в незавершенном производстве, что говорит о замедлении оборачиваемости оборотных средств, следовательно, о неспособности своевременно выплачивать долги кредиторам.
--PAGE_BREAK--Глава 3. Комплексный анализ финансового состояния предприятия
Финансовое состояние — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе кругооборота и способность предприятия к саморазвитию. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.
3.1 Анализ ликвидности (платежеспособности)
Финансовая устойчивость зависит от структуры капитала (соотношения заемных и собственных средств), оптимальности активов (соотношения основного и оборотного капитала), эффективности производства.
Таким образом, финансовая устойчивость — комплексное понятие, характеризующее такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость характеризуется абсолютными и относительными показателями (коэффициентами). Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Для анализа платежеспособности предприятия составляется и анализируется баланс ликвидности. Анализ ликвидности баланса выполняется в следующей последовательности:
1. Все активы группируются в четыре группы в порядке убывания ликвидности.
1 группа – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные ценные бумаги);
2 группа - быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;
3 группа – медленно реализуемые активы: все остальные оборотные активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС);
4 группа – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.).
2. Все пассивы группируются в четыре группы в порядке возрастания срока погашения.
1 группа – наиболее срочные обязательства. Как правило, в случае недостатка денежных средств для погашения всех краткосрочных обязательств руководителем или финансовым менеджером выделяются те обязательства, которые нужно погасить в первую очередь. К ним могут быть отнесены те обязательства, несвоевременное погашение которых может привести к остановке производства.
Например, непогашенная кредиторская задолженность поставщикам может привести к прекращению поставок, а задолженность энергосбытовым компаниям грозит отключением электроэнергии. К наиболее срочным могут быть отнесены наиболее дорогие обязательства, например, в случае несвоевременной уплаты налогов начисляется пени, а в случае несвоевременного возвращения кредита начисляются проценты. В задании предлагается к наиболее срочным обязательствам отнести 60% от суммы всей кредиторской задолженности.
2 группа – краткосрочные обязательства. Все остальные краткосрочные обязательства за исключением тех, которые вошли в первую группу.
3 группа – долгосрочные обязательства.
4 группа – постоянные пассивы. Собственный капитал предприятия, включающий уставный и накопленный капитал. Согласно законодательству при добровольной ликвидации или принудительном банкротстве долги перед собственниками удовлетворяются в последнюю очередь, после удовлетворения требований всех кредиторов, включая работников предприятия.
3. По каждой группе рассчитывается разница между активом и пассивом на начало и конец отчетного периода.
Если сумма актива равна или превышает соответствующую сумму пассива получается излишек, т.е. активов достаточно, чтобы погасить все обязательства соответствующей группы. Если сумма актива меньше соответствующей суммы пассива получается недостаток, т.е. активов недостаточно, чтобы погасить все обязательства соответствующей группы. Сумма недостатка показывает, какая сумма обязательств окажется непогашенной в установленный срок.
4. Оценка ликвидности баланса. Если первые три группы активов равны или превышают соответствующие группы пассивов, т.е. при расчете получился избыток, а четвертая группа активов меньше четвертой группы пассивов, то баланс оценивается как абсолютно ликвидный.
Такой баланс свидетельствует о платежеспособности предприятия в отчетном периоде и в силу определенной инерционности баланса такое положение может сохраниться в ближайшем будущем. Для выполнения задания необходимо заполнить таблицу в соответствии приведенными ссылками на строки баланса и формулами расчета.
Таблица 4.
Анализ ликвидности баланса
АКТИВ
ПАССИВ
Платежный излишек или недостаток
АКТИВ
Код строк баланса
На начало
На конец
ПАССИВ
Код строк баланса
На начало
На конец
На начало
На конец
1.Наиболее ликвидные активы
ф.1,
с.260+с.250
5433
463
1.Наиболее
срочные обязательства
0,6*с.620,
ф.1
9551,4
7689,6
-4118,4
-7226,6
2.Быстро реализуемые активы
ф.1,
с.240+с.270
4811
10879
2.Кратко-срочные обязательства
с.690 ф.1 -1 группа из таблицы
10867,6
5126,4
-6056,6
5752,6
3.Медленно
реализуемые активы
ф.1,
с.210+с.220+
с.230
15818
16271
3.Долго-срочные обязательства
с.590, ф.1
6090
11442
9728
4829
4.Трудно
реализуемые активы
ф.1, с.190
17434
27191
4.Постоянные
пассивы
ф.1, с.490
16987
30546
-447
3355
Исходя из данных, полученных в вышестоящей таблице. Можно сделать вывод, что баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. выполняется только одно из условий ликвидности баланса: медленно реализуемые активы покрывают с избытком долгосрочные обязательства. Так же частично выполняются условия: быстро реализуемые активы на конец периода покрывают краткосрочные обязательства на конец и постоянные пассивы на конец больше трудно реализуемых активов на конец. Остальные условия не выполняются, что говорит о том, что предприятие не в состоянии своевременно оплатить наиболее срочные и краткосрочные обязательства в соответствующем размере.
Для наиболее точного анализа ликвидности ООО «КОМБИНАТ СТРОИТЕЛЬНЫХ МАТЕРИАЛОВ», просчитаем показатели ликвидности. Показатели ликвидности характеризуют текущую платежеспособность предприятия, т.е. его способность своевременно рассчитываться по всем возникающим краткосрочным обязательствам. Показатели ликвидности, а следовательно, и платежеспособность предприятия, зависят от соотношения отдельных элементов оборотных активов и краткосрочных обязательств. Если значения коэффициентов ликвидности соответствуют или превышают рекомендуемые экономические нормативы (см. табл.4), это свидетельствует о сохранении предприятием платежеспособности. Значительное превышение рекомендуемых значений коэффициентов также не желательно, т.к. характеризует увеличение оборотных активов и замедление оборачиваемости вложенных в них средств.
Таблица 5.
Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)
Наименование финансовых коэффициентов
Формула расчета
Отчет на:
Рекомендуемые значения
Начало
конец
1.Коэффициент абсолютной ликвидности
(стр.250+стр.260)/(стр.690-стр.640-стр.650) ф. 1
0,27
0,036
0,2-0,5
2. Коэффициент срочной ликвидности
(стр.250+стр.260+стр.240)/(стр.690-стр.640-стр.650) ф.1
0,48
0,87
0,7-1
3. Коэффициент текущей ликвидности
стр.290/(стр.690-стр.640-стр.650)
ф.1
1,28
2,15
1,0 — 2,0
4. Чистый оборотный капитал
(стр.290-стр.260)-(стр.690-стр.640-стр.650) ф. 1
2928
15197
больше 0
Из всех коэффициентов, рекомендуемым значениям соответствуют коэффициент абсолютной ликвидности на начало, коэффициент срочной ликвидности на конец, коэффициент текущей ликвидности на начало, и чистый оборотный капитал, что не свидетельствует об абсолютной неликвидности предприятия, но и не свидетельствует об абсолютной ликвидности.
Тем не менее, почти все значения за отчетный год возросли (кроме коэффициента абсолютной ликвидности), что говорит о возрастании платежеспособности ООО «КОМБИНАТ СТРОИТЕЛЬНЫХ МАТЕРИАЛОВ». Это хорошая тенденция, однако, предприятию следуют обратить внимание на коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода 0,036, что значительно отстает от рекомендованного.
--PAGE_BREAK--3.2. Анализ и оценка финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость зависит от структуры капитала (соотношения заемных и собственных средств), оптимальности активов (соотношения основного и оборотного капитала), эффективности производства.
Таким образом, финансовая устойчивость — комплексное понятие, характеризующее такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость характеризуется абсолютными и относительными показателями (коэффициентами). Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Таблица 6.
Показатели обеспеченности запасов источниками
Источники формирования запасов
Показатели обеспеченности запасов источниками
Показатели
Формула
На начало года
На конец года
Показатели
Формула
На начало года
На конец года
1. Собственные оборотные средства (СОС)(чистый оборотный капитал)
ф.1,
с.490-с.190
-447
3355
1. Обеспечен-ность собст-венными оборотными средствами
СОС – стр.210 ф.1
(Ф1)
-16252
-12903
2.Собственные и долгосрочные заемные источ-ники формирования запасов и затрат (СД)
ф.1,
(с.490+ с.590) -с.190
5643
14497
2. Обеспечен-ность СД
СД — стр.210 ф.1
(Ф2)
-10162
-1461
3. Общая величина основ-ных источников формирования запасов и затрат (ОИ)
Ф1,
(с.490+ с.590+с.610) -с.190
10143
14797
3. Обеспечен-ность ОИ
ОИ — стр.210 ф.1
(Ф3)
-5662
-1461
В данных, отраженных в таблице, рассчитаны показатели обеспеченности запасов источниками. На данном предприятии все они отрицательны, как на начало, так и на конец отчетного периода. Это означает, что предприятие находится в кризисном финансовом положении. Предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежное средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Динамика изменений этих показателей положительная, и в течение года они всё же увеличились, что говорит о улучшении ситуации. Руководству предприятия необходимо предпринять определенные меры по улучшению данной ситуации, путем увеличения величины кредитов и уменьшения затрат на производство и реализацию продукции.
Финансовая устойчивость предприятия может быть охарактеризована финансовыми показателями. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от кредиторов, защищенность прав инвесторов и собственников, а также платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде. Если значения коэффициентов соответствуют рекомендуемым экономическим нормативам, это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 7.
Показатели финансовой устойчивости
Наименование
Формула расчета
Рекомендуемое значение
Отчет
На начало
На конец
1. Коэффициент финансовой независимости
с.490/с.300 ф.1
0,5-0,7
0,39
0,56
2.Суммарные обязательства к суммарным активам
(с.590+с.690)/с.300 или с.700 ф.1
0,2-0,5
0,61
0,44
3.Суммарные обязательства к собственному капиталу
(с.590+с.690)/с.490 ф.1
0,25-1
1,56
0,79
4. Долгосрочные обязательства к активам
С.590/с.300 ф.1
Менее 0,3
0,14
0,21
5.Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам
С.590/с.190 ф.1
Зависит от структуры активов
0,35
0,42
6.Коэффициент покрытия процентов
С.140 ф.2/с.070 ф. 2
больше 1
3,64
0,26
Как видно из таблицы, на начало отчетного периода не все показатели соответствуют рекомендуемым значениям, что опять же, подтверждает выводы из предыдущей таблицы, предприятие действительно финансово неустойчиво. Однако, почти все показатели на конец отчетного периода соответствуют рекомендуемому значению. Исключением является коэффициент покрытия процентов, его величина сильно не соответствует нормам, из-за резкого и глубокого снижения чистой прибыли, опять же в связи с увеличением себестоимости.
--PAGE_BREAK--