--PAGE_BREAK--его состояния. Диагностику кризиса на микроуровне можно разбить на два этапа — качественной и количественной идентификации объекта. Для выявления кризиса в процессе диагностики используются следующие методы — аналитические, экспертные, методы линейного и динамического программирования, построение экономико-математических моделей исследуемого предприятия. В работе диагностика кризиса на предприятии анализируется с учётом всех рассмотренных выше подходов.
В финансовом подходе последовательно анализируются: макросреда предприятия (политическое, экономическое, социальное и технологическое окружение); конкурентная среда предприятия(покупатели, поставщики, конкуренты внутри отрасли, новые потенциальные конкуренты, товары-заменители); внутренняя среда предприятия(оценка эффективности текущей стратегии, SWOT-анализ, оценка конкурентоспособности цен и издержек предприятия методом «цепочки ценностей», угроз и возможностей для предприятия).[11; с. 46-48]
С точки зрения финансового подхода, сущность антикризисной стратегии заключается в маневре денежными потоками для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня. Финансовая стабилизация на предприятии в условиях кризисной ситуации осуществляется последовательно в три этапа:
Устранение неплатежеспособности:продажа краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, запасов готовой продукции, избыточных производственных запасов. Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы.
Восстановление финансовой устойчивости:остановка нерентабельных производств, выведение из состава предприятия затратных объектов, совершенствование организации труда и оптимизация численности занятых на предприятии, уменьшение текущей финансовой потребности, выкуп долговых обязательств с дисконтом, конвертация долгов в уставный капитал, форвардные контракты на поставку продукции предприятия;
Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде: повышение конкурентных преимуществ продукции, увеличение денежного компонента в расчётах, увеличение оборачиваемости активов. В работе последовательно проанализированы сильные и слабые стороны каждой из этих методик и установлена наиболее оптимальная очередность их применения.
К функциям антикризисного регулирования – относится вид деятельности, который отражает предмет управления, и определяют его результат. Он отвечают на простой вопрос: что нужно, чтобы управлять успешно в преддверии, процессе и последствиях кризиса. В этом отношении можно выделить шесть функций: предкризисное управление, управление в условиях кризиса, управление процессами выхода из кризиса, стабилизация неустойчивых ситуаций (обеспечение управляемости), минимизация потерь и упущенных возможностей, своевременное принятие решений.
Каждый из этих видов деятельности имеет свои особенности, но в своей совокупности они характеризуют антикризисное управление.
1) Нет управления без ограничений, которые могут быть внутренними и внешними. Но ограничения можно регулировать, и в этом также суть антикризисного управления. Внутренние ограничения снимаются или посредством отбора персонала, его ротации, обучения, или посредством совершенствования системы мотивации. Информационное обеспечение управления также способствует снятию внутренних ограничений эффективного управления. Внешние ограничения регулируются развитием маркетинга, системы “Паблик рилейшнз”.
2) Одной из важных характеристик антикризисного регулирования и управления является сочетание формального и неформального управления. В разнообразных видах такого сочетания существует зона рациональной организации антикризисного управления. Она может сужаться или расширяться. Ее сужение отражает повышение опасности кризиса или опасности наиболее острого его проявления.
3) Для антикризисного управления особое значение имеет перспективность, возможность выбрать и построить рациональную стратегию развития.
Существуют разные стратегии, наиболее важными из которых являются следующие:
1) предупреждения кризиса, подготовки к его появлению;
2) выжидания зрелости кризиса для успешного решения проблем его преодоления;
3) противодействия кризисным явлениям, замедления его процессов;
4) стабилизации ситуаций посредством использования резервов, дополнительных ресурсов;
5) рассчитанного риска;
6) последовательного вывода из кризиса;
7) предвидения и создания условий устранения последствий кризиса.
Антикризисное регулирование и управление так же, как и любое другое, может быть малоэффективным или более эффективным. Эффективность характеризуется степенью достижения целей смягчения, локализации или позитивного использования кризиса в сопоставлении с затраченными на это ресурсами. Трудно оценить такую эффективность в точных расчетных показателях, но увидеть ее можно при анализе и общей оценке управления, его успешности или просчетов.[7; с. 30,31]
1.5 Государственное регулирование кризисных ситуаций
Государственная политика в регулировании кризисных ситуаций заключается в минимизации экономического и социального ущерба, вызванного банкротством организации. При этом важно отметить, что разорение неэффективных предприятий является важнейшим фактором рыночной экономики, обеспечивающим ее рост и развитие.
Антикризисная политика государства реализуется на трех уровнях:
1) поддержание конкурентоспособности основных отраслей национального хозяйства;
2) предупреждение и недопущение кризисов в экономически — и социально- значимых сферах, таких как банковский бизнес или сфера общественного транспорта;
3) уменьшение негативных последствий банкротства предприятия, максимально полное удовлетворение интересов его сотрудников и кредиторов.
В сферах, имеющих особое значение для экономической и социальной жизни, государство применяет специальные меры предупреждения кризисных ситуаций.
Такие меры можно разделить на две группы:
1) финансовая поддержка;
2) особое администрирование.
Подобные превентивные меры позволяют минимизировать риски банкротства общественно-значимых предприятий, а также сгладить негативные последствия такого банкротства. К общественно-значимым относятся градообразующие и стратегические предприятия, банки, страховые и финансовые компании, сельскохозяйственные предприятия, а также естественные монополии.
Основные формы финансовой поддержки:
1) целевое финансирование на возвратной и безвозвратной основе;
2) субсидирование процентной ставки по кредиту;
3) предоставление гарантий по кредиту;
4) налоговые льготы;
5) налоговый кредит.
Особое администрирование деятельности предприятий выражается в следующих формах:
1) введение дополнительных форм отчетности;
2) установление обязательных нормативов;
3) лицензирование;
4) обязательное страхование ответственности;
5) законодательное ограничение тарифов;
6) другие законодательные ограничения.[3; с. 50,51]
1.6 Российские особенности антикризисного регулирования предприятий
К середине 90-х годов большинство российских предприятий характеризовались полной или частичной неплатежеспособностью. Поэтому, усилия государства по антикризисному регулированию были направлены, прежде всего, на разработку и корректировку федерального законодательства о несостоятельности (банкротстве).
Исследование взаимосвязи антикризисных мероприятий, проводимых на макро- и микроуровнях, позволяет сделать следующие рекомендации по совершенствованию механизма антикризисного управления предприятием. На уровне государства:
1) совершенствование налоговой системы;
2) устранение неравенства конкуренции между предприятиями;
3) создание и государственная поддержка реально действующей сети надежных кредитных учреждений;
4)совершенствование нормативно-правовой базы, особенно в разделах о несостоятельности предприятий и регулировании деятельности акционерных обществ;
5) разработка, внедрение и поддержка новых программ по подготовке кризис-менеджеров, включающих отбор и обучение антикризисных управляющих; определение миссии их деятельности и её целей; обогащение теории организаций на основе обобщения имеющегося практического опыта работы антикризисных управляющих; построение (на основе достижении теории организаций) обучающих программ для конкретных ситуаций санации или ликвидации предприятия.
На уровне предприятия:
6) определение предприятия как сложного, многофакторного механизма, функционирование которого осуществляется с учётом всех его сторон -финансовой, организационно-структурной, технологической, социально-политической и психологической;
7) учёт российской специфики при применении наиболее популярных мероприятий из мирового опыта антикризисного управления на микроуровне (реорганизации управленческих структур, диверсификации, введении новых методов работы с кадрами, создании и выделении дочерних фирм, финансировании реструктуризации за счёт собственных средств);
8) устранение сложившейся негативной тенденции к объединению интересов собственников и менеджмента предприятий, направленных на сокращение и ликвидацию предприятий;
9) разрешение повсеместно возникающих серьезных противоречий между субъектами функционально-управленческой конфигурации предприятия (гендиректором, администрацией, акционерами и трудовым коллективом), путём использования экономических и административных рычагов; создание и финансирование собственных антикризисных подразделений, укомплектованных квалифицированными кризис-менеджерами.[8; с. 39,40]
1.7 Этапы антикризисного управления
1. Диагностика финансового состояния
2. Разработка бизнес-плана финансового оздоровления предприятия
3. Регулирование процесса финансового оздоровления
4. Оценка глубины финансового и экономического кризиса предприятия и эффективности мер по финансовому оздоровлению
5. Выбор и реализация антикризисных процедур.[14; с. 15]
Глава 2Финансовый анализ состояния предприятия
2.1 Оценка и анализ угрозы неплатежеспособности предприятия по методике ФСФО
Таблица 1
Оценка состояния основных средств предприятия
Наименование
Алгоритм расчёта
Абсолютное значение
фин. коэффициентов
Числитель,
тыс. руб.
Знаменатель,
тыс. руб.
Начало
периода
Конец
периода
Доля основных
средств в
имуществе
предприятия
Основные средства
Имущество (активы)
0,13
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
1172
6600
8561
Коэффициент инвестирования
Собственный капитал
Внеоборотные активы
__
5,42
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
6363
1173
Индекс постоянного актива
Внеоборотные активы
Капитал и резервы
0,15
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
1173
6600
7536
Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия
Долго и краткосроч. фин. вложения
Валюта баланса
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
__
__
6600
8561
Рисунок 1 – Диаграмма оценки основных средств предприятия
Для повышения эффективности использования основных средств, требуется разработка и реализация целевых программ по интенсификации и развитию производства. Соблюдение определенных пропорций между элементами основных фондов, обусловленных их ролью в производстве – одно из основных условий эффективного функционирования предприятия.
Для повышения эффективности использования основных фондов и уменьшения степени их износа предприятие может использовать такие пути:
1) повысить качество трудовой дисциплины;
2) увеличить степень использования мощности оборудования;
Таблица 2
Оценка состояния оборотных средств предприятия
Наименование
Алгоритм расчёта
Абсолютное значение финансовых коэффициентов
Знаменатель,
тыс. руб.
Числитель, тыс. руб
Начало периода
Конец периода
Доля оборотных средств в активах предприятия
Оборотные активы
Активы (имущество)
0,8
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
7388
6600
8561
Уровень чистого оборотного капитала
Чистый оборотный капитал
Имущество (активы)
0,05
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
504
6600
8561
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов
Собственные оборотные средства
Текущие активы предприятия
__
0,5
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
6363
13247
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Собственные оборотные средства
Запасы товарно-материальных ценностей
__
16,5
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
6363
385
Продолжение таблицы 2
продолжение
--PAGE_BREAK--
Рисунок 2 – Диаграмма оценки состояния оборотных средств предприятия
Из таблицы 2 видно, что коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами к концу года возрос. Это могло произойти из-за закупки более дорогостоящих материалов для производства или спадом производства.
Таблица 3
Оценка платёжеспособности предприятия
Наименование
Алгоритм расчёта
Абсолютное значение финансовых коэффициентов
Числитель, тыс. руб.
Знаменатель,
тыс. руб.
Начало периода
Конец периода
Коэффиц. абсолютной ликвидности, денежное покрытие
Наличные ср-ва и денежный эквивалент
Краткосрочные обязательства предприятия
__
0,11
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
119
1022
Коэффиц. быстрой ликвидности, финансовое покрытие
Оборотные ср-ва в денежной форме
Краткосрочный долговой капитал
__
__
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
119
Коэффиц. текущей ликвидности, общее покрытие
Текущие оборотные активы
Краткосрочные
пассивы предприятия
__
7,2
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
7388
1022
Коэффиц. «критической оценки»
Оборотные средства без производственных запасов
Краткосрочные долговые обязательства
__
7
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
7003
1022
Рисунок 3 – Диаграмма оценки платежеспособности предприятия
Анализируя состояние расчетных статей баланса, можно сделать вывод об увеличении коэффициента текущей ликвидности на конец года, а так же об увеличении краткосрочных долговых обязательств.
Таблица 4
Оценка состояния задолженности предприятия
Наименование
Алгоритм расчёта
Абсолютное значение финансовых коэффициентов
Числитель, тыс. руб.
Знаменатель,
тыс. руб.
Начало периода
Конец периода
Ликвидность дебиторских задолженностей
Дебит. задолженности
Оборотные активы
1
1
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
6884
6600
7388
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
6844
6600
8561
Риск кредиторской задолженности
Кредит. задолженность
Денежный капитал
__
8,5
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
1022
119
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Дебит. задолженности
Кредит. задолженность
__
6,7
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
6600
6884
1022
Продолжение таблицы 4
Рисунок 4 – Диаграмма оценки состояния задолженности предприятия
Как видно из рисунка 4 – риск дебиторской задолженности предприятия сократился, а риск кредиторской задолженности увеличился, также предприятию необходима реализация товара, работа с дебиторами.
2.2Построение и анализ сравнительного аналитического баланса
Таблица 5
Схема аналитического баланса
Наименование статьи
Коды строк
Абсолютные значения руб.
Изменение абсолютных значений,
На начало периода
На конец периода
Руб.
%
1
2
3
4
5
6
1. Внеоборотные активы
190
1173
1173
100
2. Запасы и затраты
210+220
385
385
100
3. Дебиторская задолженность
240
6600
6884
284
104,3
4. Краткосрочные финансовые вложения
250
5. Денежные средства
260
119
119
100
6. Итого оборотные активы
290
6600
7388
788
111,94
7. Стоимость имущества (без убытков)
190+290
6600
8561
1961
129,71
8. Уставный капитал
410
6600
6600
100
Продолжение таблицы 5
9. Добавочный капитал и резервный капитал
420+430
10. специальные фонды и целевые финансирования
440+450 +460
11. Капитал и резервы (собственный каптал)
490
12. Долгосрочные пассивы
590
3
3
100
13. Краткосрочные заемные средства
610
14. Кредиторская задолженность
620
1022
1022
100
15. заемный капитал
590+620
1025
1025
100
16. Итого баланс
300 =700
6600
8561
1961
129,71
17. Величина собственных средств в обороте
490–190
6600
6363
— 237
96,4
Рисунок 5 — Диаграмма изменения абсолютных значений аналитического баланса, тыс. руб.
Наибольшие изменения произошли по следующим статьям баланса:
Внеоборотные активы (на 1173 тыс. руб.), стоимость имущества (1961), запасы и затраты (385), дебиторская задолженность (284), денежные средства (199), кредиторская задолженность(1022), заемный капитал (1025), баланс (1961), величина собственных средств в обороте (- 337).
2.3 Анализ данных сравнительного баланса и других форм бухгалтерской отчетности
- Вертикальный анализ
- Горизонтальный анализ
- Трендовый анализ
Таблица 6
Сравнительный аналитический баланс-нетто 2006 год
Показатели
Код
Сумма, тыс. руб.
Абсолютное отклонение
(+, -) тыс. руб.
Доля актива, %
на начало года
на конец года
1
2
3
4
5
н.п
к.п
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы
110
Основные средства
120
1172
1172
13,69
Незавершённое строительство
130
Доходные вложения в материальные активы
135
Долгосрочные финансовые вложения
140
Отложенные налоговые активы
145
1
1
0,01
Итого по разделу I
190
1173
1173
13,70
II. Оборотные активы
Запасы
210
385
385
4,50
НДС по приобретённым ценностям
220
Дебиторская задолженность долгосрочная
230
Продолжение таблицы 6
Дебиторская задолженность краткосрочная
240
6600
6884
284
100
80,41
Краткосрочные финансовые вложения
250
Денежные средства
260
119
1,39
Прочие оборотные активы
270
Итого по разделу II
290
6600
7388
788
100
86,30
Стоимость имущества (БАЛАНС)
300
6600
8561
1961
100
100
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
410
6600
6600
100
100
Собственные акции, выкупленные у акционеров
411
Добавочный капитал
420
Резервный капитал
430
Нерасп
ределённая прибыль (непокрытый убыток)
470
936
936
10,93
Итого по разделу III
490
6600
7536
936
100
88,03
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
510
Продолжение таблицы 6
Отложенные налоговые обязательства
515
3
3
0,26
Прочие долгосрочные обязательства
520
Итого по разделу IV
590
3
3
0,04
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
610
Кредиторская задолженность
620
1022
1022
11,94
Задолженность участникам по выплате доходов
630
Доходы будущих периодов
640
Резервы предстоящих расходов и платежей
650
Прочие краткосрочные обязательства
660
Итого по разделу V
690
1022
1022
11,94
Итого источников имущества (БАЛАНС)
700
Рисунок 6 – Сравнительная диаграмма аналитического баланса, тыс. руб.
Из таблицы изменения активов бухгалтерского баланса видно, что наибольшие увеличения произошли по статьям строки 120 Основные средства, строки 210 Запасы, строки 240 Дебиторская задолженность краткосрочная и строки 260 Денежные средства. Данное обстоятельство, по-видимому, вызвано строительством новых складов и закупкой оборудования для них с целью расширения производства. В связи с закупкой оборудования произошло и увеличение по статье НДС по приобретённым ценностям.
Увеличение пассивов бухгалтерского баланса в фирме может быть вызвано закупкой сырья: об этом свидетельствует значительный рост кредиторской задолженности, — стр. 620.
Таблица 7
Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
Рисунок 7 – Диаграмма показателей характеризующих финансовое состояние предприятия
Подводя итог по таблице 7, можно сделать вывод о том, что практически все показатели предприятия увеличились. Это можно охарактеризовать тем, что была приобретена новая продукция, увеличились объемы продаж и произошли значительные выплаты займов и кредитов.
Таблица 8
Группировка активов баланса по степени их ликвидности
Степень ликвидности активов
Статьи баланса
1
2
Наиболее ликвидные (А1)
(А250+…+А260)
— Денежные средства в кассе и на расчетном счете
-Краткосрочные ценные бумаги
Быстрореализуемые (А2) А240
Медленно реализуемые (A3)
- Дебиторская задолженность
— Депозиты
-Готовая продукция
-Незавершенное производство
Труднореализуемые (А4)
-Сырье и материалы
-Здания, оборудование, транспортные средства
Таблица 9
Группировка пассивов баланса по степени срочности их погашения
Срочность погашения обязательства
-Статьи баланса или других форм отчетности
Продолжение таблицы 9
Наиболее срочные (П1)
— Кредиторская задолженность
Краткосрочные пассивы (П2)
-Краткосрочные кредиты и займы
Долгосрочные пассивы (ПЗ)
— Долгосрочные кредиты и займы
— Арендные обязательства
Постоянные пассивы (П4)
— Собственные средства
2.4 Анализ ликвидности баланса
Таблица 10
Ликвидность баланса: оценка и анализ
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
1) А1 > П1
2) А2 > П2
3) А3> П3
4) А4
По Таблице 10 можно сделать вывод о том, что поставленные условия абсолютной ликвидности баланса не выполняются в полном объеме, следовательно баланс ООО Фирмы «Гармония » нельзя считать абсолютно ликвидным как на начало отчетного периода, так и на конец.
Таблица 11
Анализ ликвидности баланса
Из приведенной Таблицы 11 следует, что по столбцам 7 и 8 наблюдается платежный недостаток по некоторым группам баланса, связанный с разницей активов и пассивов. При анализе оценки ликвидности баланса было выявлено, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются рекомендуемые соотношения А1 > П1, А3 > П3, это значит что краткосрочные финансовые вложения и денежные финансовые вложения меньше, чем кредиторская задолженность. Но предприятие может выйти из этой ситуации, благодаря реализации оборотных активов.
Таблица 12
Анализ ликвидности баланса
Таблица 13
Расчет анализа ликвидности баланса
Норма
Расчёт
На начало периода
На конец периода
1
2
3
³l
L1=0
L1=3,59
³0,2¸0,7
L2=0
L2=0,116
³0,7
L3=0
L3=6,852
³2
L4=0
L4=7,22
³2
L5=0
L5=7,22
³0,1
L6=1
L6=0,86
³l
L7=5,415
Из расчетов Таблицы 13 видно, что требуемая норма достигается только одним показателем отчетного периода.
Коэффициент восстановления платежеспособности:
К в.п.= ,
где: К в.п. – коэффициент восстановления платежеспособности,
К т.л.1 и К т.л.0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода,
Кт.л.норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
Т н.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 6 месяцев,
Т к.- отчетный период, месяцев.
К в.п. = 5,415
Условие восстановления платежеспособности:
Если К в.п.>1,
у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.
Если К в.п.
у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Вывод: К в.п. = 5,415>1, следовательно, у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности:
К у.п.= ,
где: К у.п. – коэффициент утраты платежеспособности,
Т н.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 3 месяцев.
Если К у.п.> 1,
то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
К у.п. =4,5125
Вывод: К у.п. =4,5125>1, следовательно, предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.
2.5 Анализ финансовой устойчивости
Таблица 14
Анализ финансовой устойчивости
продолжение
--PAGE_BREAK--
Рисунок 8 – Диаграмма анализа финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость
ФС > 0; ФСД > 0; ФО> 0
2. Нормальная устойчивость финансового состояния
ФС >0; ФО>0
3. Неустойчивое финансовое состояние
ФС >0
4. Кризисное финансовое состояние
ФС
Вывод: так как рассчитанные в Таблице 14 значения показывают, что ФС > 0; ФСД > 0; ФО> 0, значит, на предприятии наблюдается абсолютная финансовая устойчивость.
Таблица 15
Определение вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера
Показатель
Расчет
Значение показателя
для благополучных компаний
За 5 лет до банкротства
За год до банкротства
1
2
3
4
5
Коэффициент Бивера
0,4 – 0,45
0,17
— 0,15
Рентабельность активов
6 – 8
4
— 22
Финансовый левередж
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом
0,4
0,06
Коэффициент покрытия
Таблица 16
Расчет определения вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера
Приведенные в таблице 16 данные свидетельствуют о том, что фирма имеет показатели, которые в случае их неустранения могут привести к банкротству предприятия.
«Модель Альтмана» (или «Z — счет Альтмана»)
Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства.
На основе обследования предприятий — банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.
Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5
Где: Z — интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
К1 — отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);
К2 — отношение нераспределённой прибыли, резервов и фондов к сумме всех активов;
К3 – отношение результата от реализации к сумме всех активов;
К4 – отношение суммы собственного капитала к заемному;
К5 - отношение объема продажи продукции к стоимости активов
На начало периода: Z= 4,796
На конец периода: Z=6,162
Таблица 17
Расчет коэффициентов
Расчеты
На начало периода
На конец периода
1
2
К1= 1
К1= 0,86
К2= 0,14
К2= 0,10
К3= 0,18
К3= 0,14
К4= ---
К4= 7,35
К5= 0,16
К5= 0,12
Таблица 18
Оценочная шкала для модели Альтмана
«Z — счет Альтмана» изменился с 4,796в начале отчетного периода до 6,162 в конце отчетного периода, значит, вероятность банкротства не изменилась, она осталась очень низкой.
Заключение
Рассмотренный финансовый анализ состояния предприятия показывает, что организация имеет очень низкий риск банкротства.
Можно сделать вывод о том, что некоторые антикризисные шаги, такие как снижение издержек, повышение эффективности управления персоналом, реорганизация управленческих структур предпринимались практически всеми предприятиями, попавшими в кризисную ситуацию. Эти методы считаются надежными, проверенными и составляют оазис антикризисного управления, независимо от масштабов, специализации или географического местонахождения предприятия.
Однако, наряду с ними, применялись и другие методы, полезность которых можно считать спорной, поскольку есть примеры как удачного, так и неудачного их применения. К числу таких мер относятся: привлечение заемных средств для финансирования реструктуризации, разукрупнение предприятия путем выделения из его состава дочерних обществ.
По итогам курсовой можно сделать выводы:
Во-первых, антикризисное управление — это комплексное, системное понятие, включающее целый ряд мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению.
Во-вторых, причины вызвавшие кризис на предприятии могут быть различными (как внутренними, так и внешними), но наибольшее влияние на состояние предприятия оказывают управленческие факторы. Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных предприятий проблеме.
В-третьих, в законодательстве существуют необходимые механизмы для осуществления антикризисного управления.
В-четвертых, для разработки программы реабилитации предприятия (плана внешнего управления) внешний управляющий должен провести полноценный анализ финансового состояния и деятельности предприятия.
Список использованных источников
1. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»// Собрание законодательства РФ 2002г., №43, ст. 4190;
2. «Антикризисное управление»: учебник/Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродскийю-3-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л,2006;
3. Антикризисное управление: Учебник / под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2003.- 432 с.;
4. Козлова Е.В. Новое в законодательстве о несостоятельности (банкротстве) // Экономика и жизнь. – 1998. — № 9. – с.2.;
5. Бухгалтерский учет / Под ред. И. Е. Тишкова. – Мн., 2001.;
6. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. – М., 1999.;
7. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. — М. ., 2001.;
8. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа — М., 2000г.;
9. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов-М: Финансы и статистика, 2000. ;
10. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа-М: Главбух, 2001.;
11. «Антикризисный менеджмент» / под редакцией проф. Грязновой А.Г, — М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательство ЭКМОС, 1999;
12. «Антикризисное управление»: Рук. Авт. Колл. Проф. И.К. Ларионов, 2005;
13. Козлова Е.В. Новое в законодательстве о несостоятельности (банкротстве) // Экономика и жизнь. – 2000.
14. Ларионов И.К. Антикризисное управление: Учебное пособие. – М.: Дашков и К°, 2005. – 292 с.;
15. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / П.П. Табурчак, А.Е Вакуленко, Л.А. Овчинникова и др.: под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тулина и М.С. Сапрыкина. – Ростов н/Д.: Феникс, 2002. – 352 с.
Приложение А
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на ___31 декабря 200 6 г.
КОДЫ
0710001
2007
01
20
71705632
007449003838
51.70
65
16
384
Форма № 1 по ОКУД
Дата(год, месяц, число)
Организация Общество с ограниченной ответственностью «Гармония» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности Прочая оптовая торговля по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности
общества с ограниченной ответственность по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ
Местонахождение (адрес) г. Челябинск ул. Проспект Ленина, 2______________
20.01.07
продолжение
--PAGE_BREAK--