Кредит и его роль в становлении рыночных отношений

--PAGE_BREAK--



Глава 2. Кредитование в рыночной экономике.                                                                    2.1 Ссудный фонд и его демонополизация. Как ранее отмечалось, в обществе (государстве) на макроуровне функ­ционирует ссудный фонд, движение которого отражает двуединый про­цесс кредитных отношений, т.е. в нем одновременно отражаются и сред­ства, мобилизованные кредитной системой, и средства, размещенные на возвратных началах. Кредитные ресурсы постоянно загружены, предоставлены кому-то в ссуду.
Ссудный фонд всегда отражается в финансовом балансе всего хо­зяйства  и по активу, и по пассиву. Свободные денежные средства на расчетном счете предприятия, задолженность предприятия банку по кре­диту — частицы единого ссудного фонда.

Ссудный фонд — это суммы денежных средств, которые все время «ра­ботают», обслуживая движение стоимости продукта Если рассмотреть ссуд­ный фонд как экономическую категорию, отличающуюся от категории кре­дитных вложений, то трудно будет доказать, что для предприятия хранение денег в банке является активной кредитной операцией, а для банка — пас­сивной, т.е. то, что в данном случае денежные средства предприятия посту­пили в ссуду банку. Кроме того, получится, что для предприятий кредитные вложения — одна экономическая категория, а для банка (при создании ссудно­го фонда) — другая. Значит, если банк дал деньги другому предприятию в вице ссуды, то они уже становятся другой экономической категорией. Такое толкование, видимо, неправильно.

Ссудный фонд как экономическая категория, характеризующая еди­ный процесс кредитных отношений, состоящий в одновременной моби­лизации средств в данном фонде и их размещении, исключает возмож­ность несовпадения наличия ресурсов для кредитования и размещения средств в виде ссуд. Величины эти равновеликие, и их сбалансирование достигается тем типом кредитных отношений, который определяет раз­мер эмиссии.



Ссудный фонд наиболее правильно можно характеризовать как сово­купность денежных средств (капитала), использованных для удовлетворе­ния потребностей хозяйства и населения в финансовых ресурсах на усло­виях возвратности. Следует подчеркнуть завершенность действия, а именно обратить внимание на форму «использованы» вместо «используемые», часто встречающуюся в литературе. В этом заключен важный смысл. Приведенные выше рассуждения характеризуют глобальное движение ссудного фонда в рамках всего общества. На микроуровне можно пред­ставить движение временно свободных денежных ресурсов (капиталов) к тем, кто имеет потребность в них, следующей схемой.




Рис 2.1. Движение ссудного фонда.

Движение ссудного фонда, т.е. распределение временно высвобождае­мого денежного капитала, происходит с помощью посредников — банков и кредитных учреждений.

В рамках прежней командно-административной системы управления экономикой ссудный фонд был строго централизован и монополизиро­ван. Им распоряжался один центр — бывший Госбанк СССР. Однако в условиях рынка такая ситуация не могла далее существовать.

Перестройка общества потребовала отменить государственную монополию на кредит­ное дело, ссудный фонд начал рассредоточиваться в коммерческих банках и внутри хозяйства в виде взаимного коммерческого кредитования хозорганов.

Для формирования рыночных отношений необходима была межбанковская конкуренция как одно из условий создания новой экономики и ускорения процесса демонополизации банковских структур. В этих це­лях следовало уравнять права государственных, специализированных, ак­ционерных, кооперативных, коммерческих банков и организовать дея­тельность банковской системы на основе единых принципов.

Рассматривая кредитные отношения как особую часть сферы обраще­ния, пришлось обратить внимание на процесс демонополизации ссудного фонда и преодоления монопольного положения государственных органов в сфере кредита. Наступила эпоха свертывания жестокого централизован­ного управления, и осуществления комплекса мер по обеспечению демо­нополизации всех процессов хозяйственного развития.

Децентрализация ссудного фонда имеет ряд особенностей. Ссудный фонд в значительной части сосредоточен в банках (определенная часть средств, составляющих ссудный фонд, хранится не на банковских счетах, а находится в расчетах, оформленных различными расчетными документами, размещена у предприятий и т.д.), поэтому его демонополизация происходит на фоне коренной реорганизации банковской сис­темы. В рамках такой реорганизации допускалась свободная конкуренция коммерческих банков, ограничивалась их монополия по отраслевому при­ знаку, широко развивалось учредительство, поощрялась всемерная коммерциализация банковской деятельности.

Новое банковское законодательство обеспечивает изменение статуса банковской системы, формирование двух ее уровней. Коммерческие де­ловые банки, превращаясь в своего рода свободные кредитные учреждения, имеют возможность проводить независимую кредитно-денежную политику в рамках используемых Центральным банком экономических регуляторов. Произошло расчленение, децентрализация ссудного фонда между множеством кредитных учреждений.

Ресурсы ссудного фонда и структура предоставляемых кредитов во многом определяются состоянием экономики. Когда хозяйство функцио­нирует нормально, не ощущая кризисных явлений, ресурсы ссудного фонда формируются под влиянием нормального кругооборота средств, роста де­ нежных накоплений, амортизационного фонда. Направление этих акку­мулируемых в ссудном фонде ресурсов в виде ссуд происходит в связи с накоплением запасов ценностей и осуществлением инвестиционного процесса.

При отсутствии кризиса в экономике для формирования доходов бюд­жета государства ссудный фонд используется в незначительных объемах, обязательства казначейства своевременно выполняются, а ссуды кредитной системы возвращаются в обусловленный срок. Однако в усло­виях кризиса такие нормальные процессы нарушаются.

Инфляция, бюд­жетный дефицит порождают избыточную массу обесцененных денежных средств. Ссудный фонд «разбухает», поскольку накапливаемые деньги многие предприятия и население не могут истратить из-за дефицитности товарных масс, а для покрытия бюджетного дефицита приходится все боль­ше прибегать к использованию кредита.

Эти процессы ярко проявились в условиях кризиса российской экономики. На 1 июля 1991 г. из общего объема ссудного фонда, составляющего 1325,6 млрд. руб., 827,3 млрд., или 62,4%, были предоставлены казначейству для покрытия бюджетного де­фицита. Ежегодно доля ресурсов ссудного фонда, направляемая для по­полнения казны, возрастала (с 23,7% в 1987 г. до 62,4% в 1991 г.). На 1 июля 1993 г. из общей суммы кредитов в 6,3 трлн. руб., предоставленных Центральным банком России, Минфину было выдано 3,6 трлн., или 57%. Ресурсы банковского ссудного фонда бывшего СССР, их структура и кредиты, предоставленные различным заемщикам в 1987-1991 гг..

После распада СССР и создания СНГ структура активов и пассивов кредитной системы России изменилась. Возникли новые пропорции, на­чали широко проявляться рыночные тенденции. Кредитные вложения по Российской Федерации в 1992 — 1993 гг. иллюстрируются данными, при­веденными в табл.9. На 1 января 1995 г. общая сумма кредитов достигла 83560 млрд. руб.
    продолжение
--PAGE_BREAK--2.2. Процент за кредит
Ссудный процент представляет собой плату, получаемую кредитором с заемщика за пользование заемными средствами. Она определяется размером ссуды, ее сроком и уровнем процентной ставки.

История процента многовековая. Еще за два тысячелетия до нашей эры были известны многочисленные виды натуральных ссуд с уплате процента натурой — скотом, зерном и т.д. Денежные ссуды сопровождаются денежной формой процента. В рыночном хозяйстве уплата процентов есть не что иное, как передача части прибыли (дохода), получаемо; заемщиком, своему кредитору. Плату за заемные средства кредитор требует потому, что он передает часть своего капитала (имущества) должники и сам лишается возможности получить за время кредитной сделки собственную прибыль.

При рассмотрении кредитных отношений по поводу уплаты процентов важно понять различия в процессе движения стоимости. Если кредит в своей завершающей стадии — это возвращение стоимости, то процент — движение капитала, приращенного к ссуде. Авансированный капитал должен не только сохраняться в движении, но и возрасти, увеличиться в своем размере. Когда банк дает производственному предприятию ссуду, движение средств в развернутом виде можно представить как Д—Д—Т—Д1—Д2. Первая часть Д — Д означает, что банк дал ссуду предприятию; Д — Т — предприятие затратило ее на производство продукции; Т — Д1 — предприятие реализовало произведенные изделия, а Д1 — Д2 — предприятие возвратило ссуду и уплатило процент. Вот почему для кредитора движе­ние его ссудного ресурса может быть в конечном счете представлено как Д — Д1.

Ссуженная сумма притекает обратно два раза: в процессе воспроизвод­ства у предприятия и как передача средств, полученных взаймы у креди­тора (банка). Таким образом, при кредитных отношениях известная сум­ма денег расходуется, с тем чтобы по истечении определенного времени вернуться обратно с приращением.

Из приведенной схемы движения ссудного капитала следует, что конечное Д2 больше начального авансированного на сумму процента. Следо­вательно, процент нужно рассматривать как элемент кредитных отноше­нии.

Существует тесная связь между ссудным процентом и прибылью. Она проявляется в том, что обе категории представляют собой определенную часть вновь созданной стоимости. Однако, если прибыль (доход), остаю­щаяся в распоряжении предприятия-заемщика, в дальнейшем использу­ется как источник для удовлетворения нужд предприятия, то ссудный процент как доход банка-кредитора покрывает прежде всего расходы бан­ка. Оставшаяся его часть идет на отчисления в бюджет в виде налога, выплату дивидендов и отчислений в фонды банка. Часть вновь созданной стоимости, поступающей к кредитору, служит определенной платой заемщика за пользование кредитом, а также за воз­можность удовлетворения потребности в денежных средствах.

Таким об­разом, процент выступает как эквивалент потребительной стоимости кре­дита. Поэтому, проявляясь как экономическое отношение, возникающее на базе кредита, ссудный процент представляет собой своеобразную цену ссуды, гарантирующую рациональное использование ссуженной стоимос­ти и сохранение массы кредитных ресурсов. Ссудный процент выполняет функции стимулирующую и гарантии со­ хранения ссужаемой стоимости, т.е. возврата кредитору кредитных средств в полном размере.

Стимулирующее влияние ссудного процента следует рассматривать прежде всего как воздействие на функционирование заем­ных средств в обороте хозяйственных организаций. Эта функция направ­лена на эффективное использование ссужаемой стоимости. С позиции кредитора стимулирующая функция ссудного процента позволяет ему по­лучить максимальную прибыль в условиях рыночной конкуренции.

При рассмотрении процента в функции гарантии сохранения ссужае­мой стоимости и избежания потерь (наличие риска!) следует учитывать многие факторы и, прежде всего, срок кредита, его размер, наличие обеспечения ссуды и вероятность своевременного выполнения обязательств перед кредитором.

Ссудный процент может быть выше при длительных сроках кредита. Дело в том, что увеличение срока ссуды связано с ростом риска ее непо­гашения из-за изменений внешней экономической среды и финансового состояния заемщика, а также риска упущенной выгоды от колебания процентных ставок на рынке кредитных ресурсов. Вот почему обычно ссудный процент тем выше, чем длительнее срок займа.

Зависимость уровня процента от размера кредита связана и с тем, что при больших суммах займа увеличивается риск, оцениваемый размером потерь кредитора от неплатежеспособности заемщика (вероятность одно­временного банкротства нескольких заемщиков значительно меньше, чем вероятность банкротства одного). Таким образом, при одинаковом разме­ре выданных ссуд риск кредитора меньше в случае размещения ссуд у нескольких клиентов. Например (табл. 2.1.):

Таблица 2.1

Ставки по рублевым МБК, рассчитываемые РИА «РосБизнесКонсалтинг» на 12.03.99




















Срок

Кредита (дни)

MosIBID

MosIBOR

MosIBAR

Сегод-ня

вчера

Неде-лю назад

Сегод-ня

вчера

Неде-лю назад

Сегод-ня

вчера

Неде-лю назад

1*

10,13

12,31

9,44

17,54

17,39

15,24

12,26

12,35

10,18

3

7,00

10,00

6,00

--

--

--

--

--

--

7

11,33

13,33

5,67

--

--

--

--

17,50

--

30

--

--

--

--

--

--

--

--

27,00

90

--

--

--

--

--

--

--

--

--





















MosIBID — Moscow InterBank Bid — объявленная ставка по привлечению кредитов;

MosIBOR — Moscow InterBank Offered Rate — объявленная ставка по предоставлению кредитов,

получена РБК усреднением от заявленных крупнейшими банками (в базе не менее 100 банков);

MosIBAR — Moscow Interbank Short-Term Actual Rate — межбанковские фактические ставки по предоставленным кредитам, рассчитываются РБК как средневзвешенные по результатам реальных сделок, заключенных московскими банками.

В то же время обслуживание мелких ссуд связано с относительно высокими издержками банка и нередко представляется не­выгодным. Ссуды, недостаточно обеспеченные залогом имущества или обязатель­ствами гаранта (третьего лица), более дорогие по сравнению с обеспечен­ными кредитами. Повышенным риском обладают ссуды, выдаваемые за­емщикам для устранения финансовых затруднений, инвестиционные кре­диты для капиталовложений и т.д. Процентная политика учитывает и эти обстоятельства.

Кредиторы, определяя цену своего товара — кредита, разумеется, учи­тывают и такой фактор, как инфляция. Она увеличивает риск кредитора, поэтому в условиях инфляции размер процента за ссуды возрастает.

Если рассмотреть на макроуровне факторы, влияющие на процентную политику, то они сводятся в конечном счете к соотношению между спро­сом и предложением на денежный товар, к регулирующей роли централь­ного банка государства, пытающегося устанавливать с учетом экономи­ческой ситуации границы процентных ставок для коммерческих банков.

Классифицировать виды ссудного процента можно по разным призна­кам: формам кредита; видам кредитных отношений; срокам и видам ссуд, видам операций; способам начислений.

Различный ссудный процент используется при коммерческом, банков­ском и потребительском кредитах, с учетом кредитных учреждений при­меняется учетный процент центрального банка, банковский процент, про­цент по ломбардным ссудам.

Цена кредита зависит от того, какие ссуды выдаются — краткосрочные или долгосрочные, а также от сроков облига­ций займов.

По способу начисления проценты подразделяются на про­стые и сложные, обыкновенные и точные и т.д.

Величина ссудного процента формируется на основе цены кредитных ресурсов и маржи, т.е. надбавки, необходимой для формирования доходов кредитного учреждения. При этом на размер процента влияет не рыноч­ная стоимость привлечения ресурсов, а реальная. Отклонения между ры­ночной и реальной стоимостью ресурсов объясняются тем, что для ком­мерческих банков установлена норма обязательных резервов и использу­ются специальные методы отнесения процентов на себестоимость, а так­же особенностями действующей налоговой системы.

Процентная маржа, устанавливаемая конкретным банком, должна по­крывать банковские издержки и обеспечивать соответствующую прибыль. При этом учитываются влияние инфляции и банковские риски.

Процент следует рассматривать во взаимодействии с другими эконо­мическими инструментами — ценой, налогами, кредитом, с учетом законов, присущих рыночным отношениям. Это взаимодействие является объективным. Например, взаимосвязь между ценой на товар и ссудным процентом проявляется в том, что под воздействием уровня ссудного процента изменяется как сама цена на товар, так и конъюнктура рынка. В то же время изменение цен влечет за собой перелив ресурсов из отраслей, имеющих низкую норму прибыли, в отрасли с высокой нормой прибыли.

Как уже указывалось, связь ссудного процента с кредитом определяется тем, что кредит служит базой, на которой возникает ссудный процент, и, в свою очередь, ссудный процент представляет собой своеобразную цену кредита. Следовательно, обоснование уровня ссудного процента имеет большое значение для использования кредита как инструмента ускорения оборота капитала. Взаимосвязь между ссудным процентом и налогами предприятия про­является в распределении величины прибыли. Это можно объяснить тем, что в условиях рынка одним из факторов, определяющих уровень ссудно­го процента, принимается средняя норма прибыли. Следовательно, при исчислении налоговой ставки на прибыль должна учитываться и эта вели­чина.

По мере развития рыночных отношений создается рынок ценных бу­маг. Для предпринимателя средства, привлеченные от реализации ценных бумаг, наряду с кредитом служат источником финансирования производ­ства. На рынке одновременно выступают и ссудный процент, т.е. цена за кредит, и курсы ценных бумаг, которые взаимодействуют.

Величина ссуд­ного процента и курсы ценных бумаг определяются соотношением спроса и предложения инвестируемых средств. Кредитные учреждения используют процент по пассивным и актив­ным операциям. Пассивные операции — это привлечение средств клиен­тов на счета в банке. По таким операциям банки платят соответствующие проценты. По активным операциям банки взимают проценты за предос­тавленные ссуды. Разумеется, сумма процентов, полученная кредитными учреждениями, больше суммы процентов, уплаченных ими по пассивным операциям. Разница представляет собой доход кредитных учреждений, за счет которого возмещаются их издержки и создается прибыль. Ставка платы за кредит может устанавливаться на весь период креди­тования или в плавающей форме (иностранные банки это называют «ролл-овер»).

Плавающая цена на кредит меняется в зависимости от колебаний ставок на рынке ссудных капиталов. В кредитном деле наряду с термином «процент за кредит » широко используется и такая категория, как учетная ставка. Она представляет со­бой процентную ставку, которую берут кредитные учреждения за покупку векселей.

Вексель — это документ, используемый при коммерческом кре­дитовании. Покупатель товара при таком кредите платит деньги своему поставщику не сразу после покупки, а через определенное время, и вместо денег дает своеобразную расписку — кредитное обязательство — век­сель. За отсрочку платежа уплачивается определенный процент.

Постав­щик товара может продать вексель банку, получив деньги до истечения срока векселя, при этом банк кредитует не всю сумму векселя, а удержи­вает учетный процент. Много спорных вопросов возникает при поисках оптимального разме­ра процента за кредит. В странах с развитой рыночной экономикой норма процента находится под влиянием средней нормы прибыли, образующей­ся в результате межотраслевой конкуренции капиталов. В нашей стране, где рынок только создается, при чрезмерно высокой степени монополи­зации и сложившейся «пестрой» рентабельности различных отраслей, приходилось устанавливать дифференцированный уровень процентных ста­вок.

По мере демонополизации хозяйства, либерализации цен, выравни­вания уровней рентабельности отраслей созревают условия для усредне­ния уровня процентных ставок.

Важным фактором, определяющим стоимость привлекаемых и разме­щаемых на кредитном рынке ресурсов, является процентная политика Центрального банка России (см. таб.3.5. стр 25). При ее проведении Банк России пытается решать противоречивые задачи: с одной стороны, создавать условия для формирования полноценного рынка в кредитной сфере, с другой — не допустить из-за нехватки кредитных ресурсов кризисного падения произ­водства на предприятиях, не сумевших приспособиться к рыночным условиям.

Следует отметить, что рынок не терпит твердо фиксированных про­центных ставок, которые повсеместно применялись до 1991 г. Так, в 1991 г. бывший Госбанк использовал небольшой уровень ставок в пределах 3 — 8%. Соответственно создаваемые новые коммерческие банки устанавли­вали более высокий процент на основе спроса и предложения, но обычно не выше 25% годовых. Например, средние ставки банков московского региона в 1991 г. были на уровне 17,2%, а по депозитам — в пределах 9%. С 1992 г. ЦБ воздерживался от прямых ограничений (за исключением рефинансирования кредитных ресурсов), и в условиях «шоковой тера­пии» происходил резкий рост процентов. За 1992 г. общий уровень про­центов возрос в 4,6 раза, к концу 1993 г. проценты за кредиты превыси­ли 200. В 1994 г. Центробанк снижал свои проценты в середине года до 130, в октябре вновь произошел их подъем до 180%, а в январе 1995 г. до 200.

Колебание уровня процентных ставок — явление закономерное, од­нако при этом должны учитываться закономерности развития рынка ссуд­ных капиталов. Процент за кредит используется и для регулирования кредитных отно­шений с коммерческими банками. Банк России, располагая определен­ной частью ссудного фонда (кредитными ресурсами), может направлять ее на предоставление ссуд коммерческим банкам. В банковской практике такие кредиты принято называть централизованными.

Предполагается, что удорожание кредита ограничит возможности при­ влечения заемщиками средств со стороны и заставит их решать свои фи­нансовые проблемы за счет повышения эффективности производства и снижения себестоимости продукции Однако необходимого влияния дан­ная мера пока не оказывает.

Изменение учетной ставки в 1992 — 1995 гг. все же не позволило сде­лать ее положительной, т.е. не опускающейся ниже уровня инфляции. Если процент инфляции за год превышает годовую процентную ставку за кредит, то кредитору нет смысла давать ссуды на длительный срок, по­ скольку они возвращаются обесцененными деньгами. И все же в 1992 — 1994 г.г. банки воздерживались от повышения процента до положительно­го значения, опасаясь развертывания инфляции издержек. Если бы учет­ная ставка была установлена на уровне среднего темпа инфляции в 1993 г. — 1000%, то себестоимость (цена) продукции предприятий возросла бы до такой степени, что вызвала еще большее падение производства.

Предос­тавление кредитов бюджету по положительной процентной ставке резко увеличило бы расходы правительства на процентные платежи и привело к росту бюджетного дефицита. Коммерческие банки стремятся проявлять гибкость в процентной по­литике, используя различные механизмы начисления процентов с учетом конкретных условий ссудной операции. Они учитывают конъюнктуру на рынке ссудных капиталов, в частности, при организации вкладов и депозитов юридических и физических лиц. Размер процента устанавливается часто в зависимости от величины вклада, срока, на который он внесен, а также от того, в какие сроки депонент хочет получать плату за предостав­ленные банку кредитные ресурсы.

При расчете размеров платы за кредит используются различные методы. Например, по правилам так называемого немецкого коммерческого расчета при исчислении платы за кредит месяц считается за 30 дней, а в году 360 дней. По французскому, или европейскому методу число дней в каждом месяце берется точно по календарю, а в году всегда считается 360 дней. По английскому методу число дней в каждом месяце и в году опре­деляется точно по календарю.
    продолжение
--PAGE_BREAK--