РЕФЕРАТ
По дисциплине«Макроэкономика»
Тема работы: «Кредитно-денежная система икредитно-денежная политика»
Курс 3
Семестр 5
№ группы 5-3519
Студентка Смирнова А.В.
Дата выполнения контрольногозадания 16.04.2003
Преподаватель к.э.н.
Москва
2003 г.
Содержание
TOC o «1-2» u Введение… PAGEREF _Toc39662169 h
1. Деньги и их функции. Понятие и типыденежных систем… PAGEREF _Toc39662170 h
1.1. Счетная единица… PAGEREF _Toc39662171 h
1.2. Средство обмена… PAGEREF _Toc39662172 h
1.3. Средствосохранения ценности… PAGEREF _Toc39662173 h
1.4. Средствоплатежа… PAGEREF _Toc39662174 h
1.5. Денежноеобращение… PAGEREF _Toc39662175 h
2. Сущность, функции и формы кредита… PAGEREF _Toc39662176 h
2.1. Формы кредита… PAGEREF _Toc39662177 h
3. Структура современнойкредитно-денежной системы… PAGEREF _Toc39662178 h
3.1. Центральныйбанк… PAGEREF _Toc39662179 h
3.2. Коммерческиебанки… PAGEREF _Toc39662180 h
3.3. Специализированныекредитно-финансовые институты… PAGEREF _Toc39662181 h
4. Денежная масса и ее структура.Денежные агрегаты… PAGEREF _Toc39662182 h
5. Мультипликационное расширениебанковских депозитов… PAGEREF _Toc39662183 h
6. Основные направлениякредитно-денежной политики Центрального банка PAGEREF _Toc39662184 h
6.1. Операции наоткрытом рынке… PAGEREF _Toc39662185 h
6.2. Учетно-процентная(дисконтная) политика… PAGEREF _Toc39662186 h
6.3. Регулированиеобязательной нормы банковского резервирования… PAGEREF _Toc39662187 h
6.4. Виды кредитноденежной политики… PAGEREF _Toc39662188 h
Заключение… PAGEREF _Toc39662189 h
ЛИТЕРАТУРА… PAGEREF _Toc39662190 h
Введение
Деньги представляют собойнеотъемлемый элемент нашей повседневной жизни. Современный человек не можетпредставить себе рыночную экономику без денежного обращения. Однако деньги –это продукт исторического развития. Они возникли на определенном этапе хозяйственнойжизни общества, и их появление стало огромным шагом вперед по преодолениюузости бартерного обмена.
В процессе исторического развитияформы денег претерпевали серьезную эволюцию. Первоначально в качестве денегобращались товарные деньги, которые исполняли функции денег, а такжепродавались и покупались как обычный товар (например, раковины, какао-бобы,пушнина, ювелирные украшения, и, наконец, золото и серебро). Позднее вобращении появились символические деньги, затраты на производство которыхзначительно уступали их покупательной способности в качестве денег (бумажныеденьги, разменные монеты). Дальнейшее развитие торговли привело к появлениюкредитных денег, которые представляли собой обязательства вначале физическихлиц, фирм, а затем и банков.
Предприниматели в своейхозяйственной деятельности постоянно имеют дело с денежными единицами своейстраны и иностранных государств. Деньгиисторическаякатегория, присущая товарному производству. Бальзак утверждал, что «деньги— это шестое чувство, позволяющее намнаслаждаться пятью остальными». Более строго и сухо определяют ихэкономисты. А. Смит назвал деньги «колесом обращения», К..Маркс- «всеобщим эквивалентом».
Россия все более включается вмировое хозяйство. Она стала членом Международного Валютного Фонда, группыМеждународного банка реконструкции и развития. Европейского банка реконструкциии развития. Всемирной торговой организации.
Современная кредитно-денежнаясистема представляет собой результат длительного исторического развития иприспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики.
Теории спроса и предложения денег, равновесия на денежномрынке дают научную основу для проведения обоснованной, взвешенной кредитно-денежнойполитики, направленной на стабилизацию экономического развития.
В ходе изучения проблемы кредитно-денежной политикибыли поставлены следующие задачи:
1.Показать иизучить структуру современной кредитно денежной системы. Раскрыть системуденежного обращения.
2.Рассмотреть роль коммерческих банков в изменении предложения денег в экономике.
3. Выяснитьмеханизм проведения Центральным банком кредитно-денежной или монетарнойполитики.
1. Деньги и их функции. Понятие и типыденежных систем
Деньгипо определению, обладают абсолютной ликвидностью. На языке экономической теорииэто означает, что издержки обмена денег на какие-либо другие блага равны нулю.
Природасовременных денег такова. С одной стороны, государство выпускает в обращениеденьги как законное средство платежа в экономике. Предложение денег (денежнуюмассу) обеспечивает по согласованию с правительством Центральный банк страны. Втаком случае, современные деньги представляют собой декретные деньги, которыеправительство провозглашает обязательным для приема при обмене и в качествезаконного способа уплаты долгов.
Сдругой стороны, население страны воспринимает выпускаемые в обращение бумажныеденьги как общепризнанное средство обмена. Люди признают за «кусками бумаги»способность играть роль денег в экономике, поскольку они доверяют правительству,полагая, что оно не будет злоупотреблять своим монопольным положением эмитентаденег и сохранит бумажные деньги редким благом. Поэтому говорят, чтосовременная денежная система носит фидуциарный характер (от лат. fiducia– сделка,основанная на доверии)[1].
Вэкономике страны население предъявляет спрос на деньги, поскольку они выполняютважные функции. Именноблагодаря этим функциям население и ценит деньги. Следует выделить четыреосновных функции денег: счетная единица, средство обмена, средство сохраненияценности и средство платежа. Рассмотрим эти функции подробнее.
1.1. Счетная единица
В бартерной экономике,где нет места деньгам, торговля ведется по относительным ценам товаров(ценность овцы выражается через топоры, ценность которых, в свою очередь, выражаетсячерез пшеницу, ценность которой можно выразить через овец и т. д.). Чем большетоваров вовлекается в обмен, тем больше количество относительных цен. Поэтомуобъективно требуется своеобразная «мерная линейка», единая мера ценности всехдругих товаров, роль которой выполняют деньги. С появлением денег цены всехтоваров получают денежное выражение. Цена — это пропорция обмена товаров на деньги.
1.2. Средство обмена
В бартерной экономикенеобходимо двойное совпадение потребностей для заключения сделок: человек,торгующий яблоками, сможет обменять их на груши, только, если он встретиттакого продавца, располагающего грушами, которому нужны яблоки. Эта проблемастановится все более сложной по мере роста числа товаров и продавцов. Деньги прекраснорешают эту проблему. Они становятся посредниками в товарообменных сделках.Формула бартерного обмена «Товар-Товар» превращается в формулу товарного обмена«Товар-Деньги-Товар». Первоначально в функции средства обмена выступали реальныетоварные деньги — слитки золота и серебра, которые необходимо было делить,взвешивать, устанавливать пробу. Позднее люди перешли к использованию монет, т.е. слитков денежного металла определенного веса, пробы и формы с печатьюгосударства, удостоверяющей их подлинность. Это экономило трансакционныеиздержки, но полноценные монеты в обращении стирались и обесценивались, чтопривело, в конечном счете, к их замене символическими деньгами — бумажнымикупюрами различного достоинства.
Первыебумажные деньги появились в Китае еще в ХII веке, а в России бумажные деньги,которые назывались ассигнациями, были выпущены при Екатерине II. Бумажные деньги — это очень удобноесредство обмена. Если деньги редки, т. е. их предложение носит ограниченныйхарактер, то они имеют ценность и люди могут бумажными деньгами платить припокупках товаров и по своим обязательствам.
1.3. Средство сохранения ценности
Люди хранят своебогатство в форме различных активов и деньги являются одним из таких активов. Деньгипозволяют сохранить ценность богатства, служат его накоплению, хотя их ценностьможет со временем меняться. Но то же самое мы можем сказать и о других активах,которые используются для сохранения ценности. Кроме того, если сравнить деньгис акциями или недвижимостью, то можно сказать, что деньги — относительно безрисковыйактив и достаточно надежная форма хранения богатства в отсутствие инфляции.
1.4. Средство платежа
В денежной форме можетфиксироваться величина обязательств и долгов; поэтому деньги служат средствомплатежа. В этой роли деньги используются, когда наблюдается несовпадение повремени покупок и продаж, т. е. товары продаются в кредит. Инструментом,обслуживающим кредитные сделки, является вексель — безусловное долговоеобязательство. Имея в своих активах векселя различных фирм, банки могли на ихоснове выпускать собственные векселя — банкноты, которые превращали банки вдолжников: банкноты могли быть погашены за счет имущества банков. Такимобразом, появились кредитные деньги, получившие широкое хождение.
Следовательно, деньгипредставляют собой ведущий актив, который выполняет четыре главные функции, нопри этом, в отличие от других активов (например, акций, облигаций и т. п.), неприносит дохода своему владельцу. Отсутствие дохода является платой за высокуюликвидность денег.
Важно еще разподчеркнуть, что в современном мире деньги утратили свою товарную природу.Золото перестало выполнять роль денег поскольку из золота не чеканят монет,пускаемых в обращение; оно не служит счетной единицей при определении товарныхцен и не является денежным металлом для накопления богатства (государствадержат золото в своих резервах прежде всего как высоколиквидный товар, которыйможно легко продать на мировом рынке). Экономисты назвали демонетизацией уходзолота из обращения и прекращение выполнения им роли денег.
1.5. Денежное обращение
Деньги в экономикесовершают непрерывный кругооборот, находятся в постоянном движении, меняя своихвладельцев. Это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг,называется денежным обращением. Оно обслуживает реализацию товаров, а такжедвижение финансового капитала.
В мире существуютразличные системы денежного обращения, которые сложились исторически изакреплены законодательно каждым государством. К важнейшим компонентам денежнойсистемы относятся:
1) национальная денежнаяединица (доллар, рубль, евро, и т. д.), в которой выражаются цены товаров иуслуг;
2) система кредитных ибумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежнымисредствами в наличном обороте;
З) система эмиссии денег,т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;
4) государственныеорганы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.
Деньгиимеют троякое назначение и служат:
1) всеобщим платежным средством- при расчетах по международным балансам, главным образом по платежному;
2) всеобщим покупательным средством деньги используютсяпри прямой покупке товаров за границей и оплате их наличными (например, при неурожае);
3) материализацией общественного богатства- средство перенесения национального богатстваиз одной страны в другую при взимании контрибуции, репараций, илипредоставлении займов.[2]
Историческисформировались такие разновидности систем обращения металлических денег какбиметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм, базирующийся на использовании вкачестве денег двух металлов — золота и серебра, существовал в ряде странЗападной Европы в ХVI-ХIХ вв.
Но в конце ХIXв. обесценение серебра, вызванноеизменением условий его производства, привело к резкому изменению соотношениястоимости серебра и золота, в результате чего золотые монеты были вытеснены изобращения. В итоге избыток серебряных монет вызвал прекращение их чеканки. В результатебиметаллизм уступил место монометаллизму, когда в качестве денежного материаластал использоваться лишь один металл — золото, а бумажные и кредитные деньгисвободно обменивались на этот металл.
Известны три разновидностимонометаллизма:
- золотомонетныйстандарт, который существовал вплоть до первой мировой войны и характеризовалсяобращением золотых монет и свободным обменом бумажных и кредитных денег назолото;
- золотослитковыйстандарт, который был введен в Англии и Франции в годы первой мировой войны ипредусматривал возможность обмена знаков стоимости на золото только лишь попредъявлению суммы, соответствующей цене стандартного слитка золота;
- золотодевизныйстандарт, введенный в 20-х гг. в большинстве других стран, когда банкноты былоразрешено менять на иностранную валюту (девизы), разменную на золото.[3]
Мировой экономическийкризис 1929—1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма. С 30-х гг. ХХ в. взападных странах постепенно формируется система неразменных кредитных денег. Кее отличительным чертам следует отнести: господствующее положение кредитныхденег; демонетизацию золота, т. е. уход его из обращения; отказ от обменабанкнот на золото и отмена их золотого содержания; усиление эмиссии денег вцелях кредитования частного предпринимательства и государства; значительноерасширение безналичного оборота: государственное регулирование денежногообращения.
2. Сущность, функции и формы кредита
В рыночной экономикенепреложным законом является то, что деньги должны находиться в постоянномобороте, совершать непрерывное обращение. Временно свободные денежные средствапоступают на рынок ссудных капиталов, аккумулируются в кредитно-финансовыхучреждениях, а затем пускаются в дело, размещаются в тех отраслях экономики,где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.
Кредит представляет собойдвижение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности иплатности. Хотя кредит зародился еще в рабовладельческом обществе, когда деньгипредоставлялись в долг ростовщиками, он получил наибольшее развитие вкапиталистическом хозяйстве.
Кредит выполняет важные функции в рыночной экономике.
1. Исторически кредит позволил существенно раздвинуть рамки общественногопроизводства по сравнению с теми, которые устанавливались наличным количествомимеющегося в той или иной стране предложения денег, т. е. золотых монет в тотпериод.
2. Кредит выполняет перераспределительную функцию. Благодаря ему частныесбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются в ссудныйкапитал и направляются в прибыльные сферы экономики.
3. Кредит содействует экономии трансакционных издержек. В процессе егоразвития появляются разнообразные средства использования банковских счетов ивкладов (кредитные карточки, различные виды счетов, депозитные сертификаты),происходит опережающий рост безналичного оборота, ускорение движения денежныхпотоков.
4. Кредит выполняет функцию ускорения концентрации и централизации капитала.Кредит активно используется в конкурентной борьбе, содействует процессупоглощений и слияний фирм.
2.1. Формы кредита
В процессе историческогоразвития кредит приобрел многообразные формы, основные из которых — этокоммерческий и банковский кредит.
Коммерческий кредит — это кредит, предоставляемыйпредприятиями, объединениями и другими хозяйственными субъектами друг другу.Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме, прежде всего, путемотсрочки платежа. В большинстве случаев коммерческий кредит оформляетсявекселем.
Широкому использованиюкоммерческого кредита препятствует то, что он ограничен размерами резервногофонда предприятия-кредитора; будучи предоставлен в товарной форме, он не может,например, использоваться для выплаты заработной платы; наконец, он может бытьпредоставлен лишь предприятиями производящими инвестиционные товары, темпредприятиям, которые их потребляют, а не наоборот.
Эта ограниченностькоммерческого кредита преодолевается путем развития банковского кредита.
Банковский кредит — это кредит, предоставляемый кредитно-финансовымиучреждениями (банками, фондами, ассоциациями) любым хозяйственным субъектам(частным предпринимателям, предприятиям, организациям и т. п.) в виде денежныхссуд. Банковские кредиты делятся на:
- краткосрочные (до 1 года);
- среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
- долгосрочные (свыше 5 лет).
Эти кредиты могутобслуживать не только обращение товаров, но и накопление капитала.
Преодолев ограниченностькоммерческого кредита по направлению, срокам и суммам сделок, банковский кредитпревратился в основную и преимущественную форму кредитных отношений.
Существуют другиераспространенные формы кредита.
Межхозяйственныйденежный кредитпредоставляется хозяйствующими субъектами друг другу путем, как правило,выпуска предприятиями и организациями акций, облигаций и других видов ценныхбумаг. Эти операции получили название децентрализованного финансирования(выпуск акций) и кредитования (выпуск облигаций и других ценных бумаг)предприятий.
Потребительский кредитпредоставляется частным лицам насрок до 3 лет при покупке, прежде всего, потребительских товаров длительногопользования. Он реализуется или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа черезрозничные магазины, или в форме предоставления банковской ссуды на потребительскиецели. За использование потребительским кредитом взимается, как правило, высокийреальный процент.
Ипотечный кредит предоставляется в виде долгосрочныхссуд под залог недвижимости (земли, зданий). Инструментом предоставления такихссуд служат ипотечные облигации, выпускаемые банками и предприятиями. Ипотечныйкредит используется для обновления основных фондов в сельском хозяйстве,финансирования жилищного строительства и т. п.
Государственный кредитпредставляет собой систему кредитныхотношений, в которой государство выступает заемщиком, а население и частныйбизнес — кредиторами денежных средств. Источником средств государственногокредита служат облигации государственных займов, которые могут выпускаться нетолько центральными, но и местными органами власти. Государство используетданную форму кредита, прежде всего для покрытия дефицита государственногобюджета.
Международный кредитпредставляет собой движение ссудногокапитала в сфере международных экономических отношений. Международный кредитпредоставляется в товарной или денежной (валютной) форме. Кредиторами изаемщиками являются банки, частные фирмы, государства, международные ирегиональные организации.
3. Структура современнойкредитно-денежной системы
Современная кредитносистема представляет собой результат длительного исторического развития иприспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики.С институциональной точки зрения, кредитно-денежная система представляет собойкомплекс валютно-финансовых учреждений активно используемых государством вцелях регулирования экономики.[4]
В современной кредитнойсистеме выделяются три основных звена: Центральный банк; коммерческие банки;специализированные кредитно-финансовые институты.
3.1. Центральный банк
Главенствующее положениев кредитно-денежной системе занимает Центральный банк, который называют «банкомбанков». В разных странах Центральные банки исторически выделились из массыкоммерческих банков, как главные эмиссионные центры, т. е. государствопредоставило им исключительное право эмиссии банкнот. Некоторые из Центральныхбанков были сразу учреждены как государственные институты (Немецкий федеральныйбанк. Резервный банк Австралии), другие были национализированы после Второй мировойвойны (Банк Франции, Банк Англии, Банк Японии, Банк Канады, Банк Нидерландов).Некоторые Центральные банки до сих пор существуют на основе смешаннойгосударственно-частной собственности (например, Федеральная резервная системаСША, возникшая в 1913 г.). Центральный банк России был создан в 1991 г. идействует в соответствии с Законом о Центральном банке.
Центральные банкивыполняют ряд важных функций, среди которых следует выделить:
— эмиссию банкнот;
— хранениегосударственных золотовалютных резервов;
— хранение резервногофонда других кредитных учреждений;
— денежно-кредитноерегулирование экономики;
— поддержание обменногокурса национальной валюты;
— кредитованиекоммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственныхучреждений;
— проведение расчетов ипереводных операций;
— контроль задеятельностью кредитных учреждений.
3.2. Коммерческие банки
Коммерческие банкипредставляют собой главные «нервные» центры кредитно-денежной системы.Современный коммерческий банк является кредитно-финансовым учреждениемуниверсального характера. На ранних этапах развития банковского делакоммерческие банки обслуживали преимущественно торговлю, кредитовалитранспортировку, хранение и другие операции, связанные с товарным обменом. Внастоящее время коммерческие банки способны предложить своим клиентам до 200видов разнообразных банковских услуг. Конституирующие операции коммерческихбанков подразделяются на:
— пассивные (приемдепозитов, т. е. привлечение средств клиентов);
— активные (выдачакредитов, т. е. размещение средств).
Прибыль банков формируетсякак разница между суммой процентов, получаемых ими по выданным кредитам, исуммой процентов, уплачиваемых ими по депозитам.
Кроме того, коммерческиебанки осуществляют денежные платежи и расчеты, могут заниматься посредническимиоперациями (по поручению клиента на комиссионной основе), к которым относятся,например, обязательства по торговым сделкам или предоставление финансовыхгарантий. Банки также осуществляют доверительные операции (т. е. банкипринимают на себя функции доверенного лица и выполняют в этом качестве операциипо управлению имуществом, ценными бумагами клиентов). В последние десятилетияважной тенденцией в развитых странах стало дерегулирование финансовых рынков,выразившееся в смягчении или полной отмене ограничений и запретов в области финансовойдеятельности. В частности, были отменены ограничения на территориальнуюэкспансию банков, на предельный уровень ставок и тарифов по различнымоперациям, появилась возможность использования новых финансовых инструментов иновых видов обслуживания. Все это привело к резкому усилению конкуренции вбанковском секторе экономики.
3.3. Специализированные кредитно-финансовые институты
Особое место всовременной рыночной экономике занимают специализированные кредитно-финансовыеинституты, такие, как пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды,инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и т. п.Аккумулируя громадные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют впроцессах накопления и эффективного размещения капитала. Суммарные активы всехэтих специализированных кредитно-финансовых учреждений США почти вдвоепревышают активы коммерческих банков.
Таким образом, ведущуюроль в кредитной системе занимает Центральный банк, который относительнонезависим, но согласует с правительством проводимую кредитно-денежную политику,является монополистом в вопросах эмиссии денег и регулирует деятельность каккоммерческих банков, так и специализированных кредитно-финансовых институтов.
4. Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты
Чуть ранее уже былосказано, что предложение денег в экономике исходит от Центрального банка,являющегося монополистом в вопросе эмиссии денег. Однако, следует все жеуточнить, что включается в структуру денежной массы, как измеряется ее величина?Поскольку деньги выполняют функцию средства обмена при совершении сделок вэкономике, то в простой модели экономики предложение денег сводится к величинеактивов, служащих этой цели (например, измеряется количеством золотых монет,выпущенных государством). Но в сложной реальной экономике ответ на этот вопросне столь однозначен. Прежде всего, надо определить понятие денежной массы.
Денежная масса— это совокупность наличных и безналичных покупательных иплатежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике,которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия,объединения, организации) и государство[5].
В структуре денежноймассы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реальнообслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежныенакопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетнымисредствами. Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и несовпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя,считающего деньгами, прежде всего, наличные средства — бумажные деньгии мелкую разменную монету. На деле, основная часть сделок между предприятиями иорганизациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночнойэкономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эрабанковских денег — депозитов, которые обслуживаются такими инструментами как чеки, кредитные и депозитныекарточки, чеки для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяютраспоряжаться безналичными деньгами. При оплате товара или услуги покупатель,используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупкисо своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.
Вместе с тем, в пассивнуючасть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзянепосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речьидет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах вкоммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочныхгосударственных облигациях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладываютсредства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленныекомпоненты денежной массы получили общее название «квази-деньги» (от латинскогоquasi — как будто, почти). «Квази-деньги»представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуреденежной массы.
Экономисты называют «квази-деньги»ликвидными активами. Если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, толиквидность «квази-денег» не абсолютна. Вы не можете, например, расплатитьсяденьгами со срочного счета или акцией за покупки в магазине или проезд натранспорте. В то же время, «квази-деньги» действительно относятся к ликвиднымвидам богатства, поскольку срочные вклады, а так же некоторые виды акций иоблигаций можно превратить в наличные деньги, хотя и с определеннымитрансакционными издержками.
Расположив компонентыденежной массы по степени убывания ликвидности, можно выделить несколькоденежных агрегатов — показателей денежной массы. Наиболее ликвидным денежнымагрегатом является агрегат МО, который включает наличные деньгив обращении. Аналогичным по ликвидности денежным агрегатом является агрегат М1,который объединяет наличные деньги и деньги на текущих счетах (счетах «довостребования»), которые могут обслуживаться с помощью чеков. Чекпредставляет собой ценную бумагу, содержащую приказ владельца счета в кредитномучреждении о выплате держателю чека по его предъявлении указанной в нем суммы.Агрегат М1 называют «деньгами в узком смысле слова» или «деньгами для сделок». Депозитына текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть легко превращены вналичные.
Менее ликвидным денежнымагрегатом является агрегат М2. Это «деньги в широком смысле слова»,которые включают в себя все компоненты агрегата М1 плюс деньги на срочных исберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированныхфинансовых институтах. Владельцы срочных счетов получают более высокий процент,по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее определенногоусловием вклада срока. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательныхсчетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство,хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов. Существует такжепонятие расширенного денежного агрегата М2Х, включающего дополнительно депозитыв иностранной валюте.
Еще менее ликвиднымденежным агрегатом является агрегат М3, который образуется путемдобавления к агрегату М2 депозитных сертификатов банков, облигацийгосударственного займа, других ценных бумаг государства и коммерческих банков.
Различие между агрегатомМ1 и остальными денежными агрегатами заключается, прежде всего, в том, что вагрегаты М2 и М3 включены «квази-деньги», которые затруднительно использоватьдля сделок, нелегко перевести в наличные.
Следует отметить, что внашей стране вплоть до начала 1990-х гг. денежные агрегаты не рассчитывались ине использовались. Но с переходом к рыночной экономике Центральный банк России,Министерство финансов и другие государственные учреждения кредитно-денежнойсферы стали активно использовать рассмотренные выше денежные агрегаты приосуществлении макроэкономической политики.
5. Мультипликационное расширение банковских депозитов
Анализ структуры денежноймассы, проведенный в предыдущем разделе, показал, что в состав денежной массывходят не только наличные деньги, количество которых жестко регулиру