Анализ показателей рентабельности

СОДЕРЖАНИЕ
 TOC o «1-3» h z u Введение… PAGEREF _Toc67659710 h 3
Глава 1. Показатели рентабельности предприятия… PAGEREF _Toc67659711 h 4
1.1. Определение рентабельности. PAGEREF _Toc67659712 h 4
1.2. Показатели рентабельности. PAGEREF _Toc67659713 h 5
1.3. Группы показателей рентабельности. PAGEREF _Toc67659714 h 5
1.4. Показатели, используемые при анализе безубыточности и запасефинансовой прочности. PAGEREF _Toc67659715 h 9
Эффект операционного рычага. PAGEREF _Toc67659716 h 10
Порог рентабельности. PAGEREF _Toc67659717 h 10
Запас финансовой прочности. PAGEREF _Toc67659718 h 10
Глава 2. Анализ и оценка показателей рентабельности предприятия ЗАО «Трансгазпоставка» за 2003год… PAGEREF _Toc67659719 h 12
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия ЗАО«Трансгазпоставка». PAGEREF _Toc67659720 h 12
2.2. Расчет показателей рентабельности предприятия. PAGEREF _Toc67659721 h 12
2.3. Анализ показателей рентабельности предприятия. PAGEREF _Toc67659722 h 14
ЗАКЛЮЧЕНИЕ… PAGEREF _Toc67659723 h 17
Используемая литература… PAGEREF _Toc67659724 h 18
Приложение 1 Бухгалтерский баланс… PAGEREF _Toc67659725 h 19
Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках за 2003г.PAGEREF _Toc67659726 h 22
Приложение 3 Анализ финансовых результатов ЗАО «Трансгазпоставка» за 2002,2003 годы… PAGEREF _Toc67659727 h 23
Введение
В современных экономических условиях деятельностькаждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного кругаучастников рыночных от­ношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия всовременных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояниекак своего предприятия, так и существующих потенциаль­ных конкурентов. Важнейшеезначение в определении финансового состояния предприятия состоит в своевременноми качественном анализе финансово-хозяйственной деятельности.
Целью любого предприятия является прибыль, она жесоответственно является и важнейшим объектом экономического анализа. Однако самразмер прибыли не может охарактеризовать эффективность использованияпредприятием  своих ресурсов. Одним изосновных показателей характеризующих эффективность работы предприятия являетсярентабельность. Рентабельность, в общем смысле, характеризует целесообразностьзатраченных ресурсов в отношении к вновь приобретенным (прибыли) ресурсам.
Рентабельностьи прибыль– показатели, которые четкоотражают  эффективность деятельностипредприятия, рациональность использования предприятием своих ресурсов, доходность направлений деятельности (производственной,предпринимательской, инвестиционной и т.д.).
Предприятие реализует свою продукцию потребителям,получая за нее денежную выручку. Но это еще не означает получение прибыли. Длявыявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами напроизводство продукции и ее реализацию, т.е. с себестоимостью продукции.Предприятие получает прибыль, если выручка превышает себестоимость; есливыручка равна себестоимости, то удается лишь возместить затраты на производствои реализацию продукции, и прибыль отсутствует; если затраты превышают выручку,то предприятие получает убыток, т.е. отрицательный финансовый результат, чтоставит его в сложное финансовое положение, не исключая банкротство. Дляполучения максимальной прибыли и избежания банкротства необходимо изучатьпоказатели прибыли, факторы, влияющие на нее, и показатель рентабельности,который отражает эффективность текущих затрат и представляет собой своего родасинтез различных качественных и количественных показателей.
Глава 1. Показатели рентабельностипредприятия1.1. Определение рентабельности
Рентабельностьпредставляет собой доходность  (прибыльность) производственно-торговогопроцесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Если предприятиеполучает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности,применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.
Прибыль– это денежное выражение основной части денежныхнакоп­лений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как эконо­мическаякатегория, она характеризует финансовый результат предпринима­тельскойдеятельности и является показателем, который наиболее полно отражаетэффективность производства, объем и качество производственной продукции,состояние производительности труда, уровень себестоимости.
Прибыль – один из основных финансовых показателейплана и оценки хозяйственной деятельности организаций. За счет прибылиосуществляется финансирование мероприятий по их научно-техническому исоциально-эко­номическому развитию, увеличение фонда оплаты труда ихработников. При­быль является не только источником обеспечениявнутрихозяйственных по­требностей организации, но и приобретает все большеезначение в формиро­вании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительныхфондов.
Доходность хозяйствующего субъекта характеризуетсяабсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности –сумма прибыли (доходов). Относительный показатель – уровень рентабельности.
Абсолютные показатели позволяют проанализироватьдинамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить,что для получения более объективных результатов следует рассчитывать показателис учетом инфляционных процессов.
Относительные показатели меньше подвержены влияниюинфляции, т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенногокапитала, или прибыли и производственных затрат.
По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить обуровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качествоработы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективностиработы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительныйпоказатель – уровень рентабельности.
Эти характеристики наиболее целесообразнорассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами посебе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно болеедостоверно судить о работе предприятия.
В условиях рыночных отношений велика рольпоказателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности(убыточности) ее производст­ва. Показатели рентабельности являютсяотносительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективностидеятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходностьпредприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различныхпозиций.1.2. Планирование показателей рентабельности
Прибыль, являясь важнейшим показателемрезультативности производственно-хозяйственной деятельности, не дает полногопредставления об его эффективности, так как не учитывает величину затрачиваемыхресурсов и условий, при которых она была достигнута. Она в большей степенихарактеризует результат деятельности.
Для реальной оценки уровня прибыльности организациипользуются методами комплексного анализа прибыли по технико-экономическим фак­то­рам.В числе экономических по­казателей эффективности предпринимательскойдеятельности используются показатели рентабельности.
Показателирентабельности– это важнейшиехарактеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. Поэтой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа иоценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показателирентабельности используются как инструмент инвестиционной политики иценообразования.
Если прибыль выражается в абсолютной сумме, торентабельность – это относительный показатель интенсивности производства, таккак отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Организациярента­бельна, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не толькодля покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.Рентабельность может определяться по-разному.
         Показатели рентабельности характеризуют эффективностьработы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат ит.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результатыхозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличнымиили использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятияи как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.1.3. Группы показателей рентабельности
В практике российскихпредприятий используют следующие показатели рентабельности:
Рентабельность производства (R)  — этоотношение балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости основныхпроизводственных фондов (ОФ) и оборотных средств (ОбФ).
Общую рентабельность(рентабельность предприятия) определяют как отношение балансовой прибыли ксредней стоимости основных производственных фондов инормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным иприравненным к ним затратам отражает доходность предприятия.
Общая рентабельность определяется по формуле:
Ро =Пб/Ф*100% ,
где Ро  — общая рентабельность,
Пб – общая сумма балансовой прибыли,
Ф – среднегодовая стоимость основных производственныхсредств, нематериальных активов и материальных оборотных средств.
Уровеньобщей рентабельности — это ключевой индикатор при анализе рентабельностипредприятия. Но если требуется точнее определить развитие организации,  исходя из уровня ее общей рентабельности,необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора:  рентабельность оборота и число оборотовкапитала.
Рентабельность оборотаотражаетзависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками иисчисляется по формуле:
Роб.= Пн.п.*100 / В,
где Роб.– рентабельность оборота,
Пн.п.– прибыль до начисления процентов,
В – валоваявыручка.
Чем большеприбыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота. Широкое применение этотпоказатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятиюи отдельным видам продукции.
Число оборотов капиталаотражает отношениеваловой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется поформуле:
Чоб.к.=В / А,
где Чоб.к.– число оборотов капитала,
В – валоваявыручка,
А – активы.
Чем вышеваловая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала. В итоге уровеньобщей рентабельности определяется по следующей формуле:
Уо.р.=Роб * Чоб.к.,
где Уо.р.– уровень общей рентабельности,
Роб.– рентабельность оборота,
Чоб.к.– число оборотов капитала.
Иначе говоря,уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всеговложенного капитала (активов), равняется прибыли до начисления процентов,умноженной на 100% и деленной на активы.
Связь междутремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме:
 

 Схема 1.

Показателирентабельности продукцииотражают эффективность текущих затрат (в отличие отпоказателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированногокапитала) и исчисляются как отношение прибыли от реализации продукции к полнойсебестоимости реализованной продукции:
Ррп =Прп/С*100%,
где Ррп – рентабельность продукции;
Прп – прибыль от реализации продукции;
С  -  полная себестоимость реализованной продукции.
         Рентабельностьконкретного вида продукции зависит от цен на сырье, качества продукции,производительности труда, материальных и других затрат на производство.
  Рентабельность продукции показывает, сколькоприбыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателяявляется следствием роста цен при постоянных затратах на производствореализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство припостоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а такжеболее быстрым ростом цен чем затрат.
Рентабельность вложений предприятия — этопоказатель рента­бельности, который показывает эффективность использованиявсего имущества предприятия.
Средипоказателей рентабельности вложений предприятия выделяют 5 основных:
1.Общая рентабельность вложений, показывающая какаячасть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то естьнасколько эффек­тивно оно используется.
2.Рентабельностьвложений по чистой прибыли;
3.Рентабельностьсобственных средств, позволяющая установить зависи­мость между величинойинвестируемых собственных ресурсов и размером при­были, полученной от ихиспользования.
4.Рентабельностьдолгосрочных финансовых вложений, показывающая эф­фективность вложенийпредприятия в деятельность других организаций.        
5.Рентабельность перманентного капитала. Показываетэффективность ис­пользования капитала, вложенного вдеятельность данного предприятия на дли­тельный срок.
Рост любогопоказателя рентабельности зависит от единых экономи­ческих явлений и процессов.Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством вусловиях рыночной экономики на основе прео­доления кризиса вфинансово-кредитной и денежной системах. Это повыше­ние эффективностииспользования ресурсов организациями на основе стаби­лизации взаимных расчетови системы расчетно-платежных отношений. Это индексация оборотных средств и четкоеопределение источников их фор­ми­рования.
         Доходность капитала исчисляетсяотношением балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всегоинвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного(акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала ит.д.:
Рк=БП/SК;  Рк=Прп/SК;  Рк=ЧП/SК
         В процессе анализа следует изучить динамику перечисленныхпоказателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственныесравнения с предприятиями-конкурентами.
Показатели рентабельности (доходности) являютсяобщеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются вбухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходеи рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействиятехнико-экономических факторов, а значит, как объекты технико-экономическогоанализа, основная цель которого  выявитьколичественную зависимость конечных финансовых результатовпроизводственно-хозяйственной деятельности от основных технико-экономическихфакторов.
Рентабельность является результатом производственногопроцесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышениемэффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышениемрентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятиянеобходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей –факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов,  оборачиваемости нормируемых оборотныхсредств, рентабельности  реализованной продукции(см. схему 2).
Схема 2.
 1.4. Показатели, используемые при анализе безубыточности изапасе финансовой прочности
Анализ безубыточностив настоящее время широко используется дляопределения:
•   критического объема производства длябезубыточной работы;
• зависимости финансового результата от изменений од­ного изэлементовсоотношения;
•запаса финансовойпрочности предприятия;
•оценкипроизводственного риска;
•целесообразностисобственного производства или за­купки;
•минимальнойдоговорной цены на определенный период;
•планирования прибылии т. д.
Анализ безубыточности основан на ряде допущений:
— затраты можно разделить на постоянные и пе­ременные.Ряд затрат предприятия может содержать как пе­ременную, так и постоянную части.К постоянным расходам относятся:
1)    амортизационные отчисления;
2)    арендная плата;
3)    плата за установленную (энергетическую) мощность;
4)    постоянные составляющие заработной платы;
5)    административно-управленческие расходы с учетомособенностей разделения расходов по заработной плате на переменны и постоянные;
-зависимость между объемомреализованной продукции и переменными издержками линейная. В реаль­ной жизнипеременные издержки могут изменяться в другой пропорции.
Известно, что соотношение переменных издержек и объе­ма производствазависит как от жизненного цикла изделия, так и от инфляции, по-разномузатрагивающей цены на поку­паемое сырье, материалы, заработную плату;
— остается неизменным ассортимент изделий;
— объем производства и реализации в прогнози­руемомпериоде равны.Эффект операционногорычага
Эффектом производственногооперационного рычаганазывается болеебыстрое изменение прибыли при изменении выручки от реализации. Онобеспечивается за счет влияния постоянных затрат в составе общих расходов напроизводство и реализации продукции (работ, услуг), которые остаютсянеизменными при изменении выручки от реализации.
Силавоздействия операционного рычагаозначает,насколько процентов изменится прибыль при изменении и выручки от реализации на1%.
Чем больше удельный вес постоянных расходов в общихрасходах на производство и реализацию продукции, товаров (работ, услуг), темсильнее действует производственный рычаг, и наоборот.
Сила воздействия операционного рычага определяется поформуле:
СВОР=(ВР – Зпер)/П,
где СВОР – сила воздействия операционного рычага,
ВР – выручка от реализации,
Зпер – затраты переменные,
П – прибыль.Порог рентабельности
Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которойпредприятие не имеет убыток, но еще не имеет и прибыли. Суммы покрытия вточности хватает на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю. Порогрентабельности («точка безубыточности»)определяется по формуле:
ПР=Зпост/((ВР-Зпер)/ВР),
где ПР – порогрентабельности,
Зпост –затраты постоянные,
Зпер –затраты переменные,
ВР – выручка отреализации.
Существуетопределенное взаимовлияние и взаимозависи­мость между затратами, объемомпроизводства и прибыли. Известно, что при соблюдении всех прочих равных условийтемпы роста прибыли всегда опережают темпы роста реализа­ции продукции. Приросте объема реализации продукции доля постоянных затрат в структуресебестоимости продук­ции снижается и появляется «эффект дополнительной при­были».
Запас финансовойпрочности
Запас финансовойпрочности предприятия – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации ипорогом рентабельности. Определяется по формуле:
ЗФП=ВР-ПР,
где ЗФП – запас финансовой прочности,
ВР – выручка от реализации,
ПР – порог рентабельности.
Запас финансовой прочности, или кромка безопасности, показывает, насколько можно сокращать производство про­дукции,не неся при этом убытков.
Чем выше показательфинансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.
Полная и всесторонняя оценка риска имеет принципиаль­ноезначение при принятии финансовых решений, поэтому в западном финансовомменеджменте разработаны многочис­ленные методы, позволяющие с помощьюматематического аппарата просчитать последствия предпринимаемых мер.
 Глава 2. Анализ и оценка показателей рентабельности предприятия ЗАО «Трансгазпоставка» за 2003год2.1. Краткая организационно-экономическая характеристикапредприятия ЗАО «Трансгазпоставка»
Анализируемоепредприятие  является закрытымакционерным обществом с уставным капиталом 10 тыс. рублей. Акционерами являютсяфизические лица. Предприятие является малым, со среднесписочной численностью 20человек. Основной целью общества является получение прибыли, а основным видомдеятельности – производство нефтехимической продукции. Учетная политикапредприятия определена по оплате.
В 2003 годупо решению акционеров предприятием был взят курс на расширение  ассортимента выпускаемой продукции еемодификации с целью улучшения  качества. Дляреализации этого решения была приобретена дорогостоящая импортная линия поизготовлению оборудования, необходимого для функционирования предприятия болеечем на 6,0 млн. рублей.2.2. Расчет показателей рентабельностипредприятия
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работыпредприятия в целом, доходность различных уровней направлений деятельности(производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чемприбыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величинапоказывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами.Показатели рентабельности используют, как инструмент в инвестиционной политике иценообразовании.
Поскольку получение прибыли является обязательным условиемкоммерческой деятельности, а финансовая устойчивость предприятия в значительноймере определяется размером полученной прибыли, анализ финансовых  результатов становится весьма актуальным.
Проведем расчет показателей рентабельности предприятия ЗАО«Трансгазпоставка» за 2003г., отражающих эффективность финансово-хозяйственнойдеятельности, которые рассчитываются по формулам, указанным в главе 2, наосновании данных Бухгалтерского баланса за 2003 год (Приложение 1), отчета оприбылях и убытках за 2003 год (Приложение 2).
Финансовые коэффициенты рентабельности:                                                                                    
1.                    Рентабельностьоборота (продаж).
  Показывает,сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Расчетная формула:
Рпр=Пр/ВР * 100% =1604/20791*100% = 7,7%,
где                                                                  
Пр – прибыль;
ВР – выручка от реализации.
2.                    Рентабельностьпродукции.
  Показывает степеньвыгодности производства продукции, то есть, сколько прибыли получаетпредприятие на каждый рубль затрат.
Расчетная формула:
Рs=Пр/Ср=1604/19187*100% = 8 % , 
где                                                                              
Пр – прибыль,
Ср – затраты на производство продукции.
3.                    Общаярентабельность активов.
Расчетная формула:
РAо =Пр/Аср*100%=1604/14233,5*100% = 11,2%,
где
Пр – прибыль,
Аср – активы (среднее).
4.                    Чистаярентабельность активов.
  Показываетэффективность использования всего имущества (управления предприятием в сферепроизводственной деятельности).
Расчетная формула:
РAч=ЧП/Аср=365/14233,5*100% = 2,5 %,
где                                                                           
ЧП – чистая прибыль;
Аср — активы (среднее).
5.                    Рентабельностьсобственного капитала.
Показывает эффективность использованиясобственного капитала.
Расчетная формула:
Рск=ЧП/СК*100%=365/2547,5*100%= 14,3%
где                                                                                        
ЧП – чистая прибыль,
СК – собственный капитал.
6.                    Прибыльот продаж.
Ппр=ВР – З=20791 – 19187 = 1604,
где
ВР – выручка от реализации;
З – затраты общие.
7.                     Чистая прибыль на 1 рубль оборота.
Чистая прибыль на 1 рубль оборота,показывает, какая сумма прибыли приходится на каждый вырученный рубль
Расчетная формула:
Чп=ЧП/ВР*100%=365/20791*100% =1,7%,
где                                                                                        
ЧП – чистая прибыль,
ВР – выручка от реализации.
Сравнимполученные данные коэффициентов за 2003 год с имеющимися данными за 2002 год иполучим отклонение (таблица № 1).
Таблица № 1
Оценка рентабельностиЗАО «Трансгазпоставка» 2003 год
                                                                                                
Наименование
2002 год,
%
2003 год,
%
Отклонение
(+;-)
1
2
3
4
1.     
10,0
7,7
-2,3
2.     
11,0
8,0
-3,0
3.     
20,6
11,2
— 9,4
4.     
16
2,5
-13,5
5.     
44,8
14,3
-30,5
6.     
1470
1604
-134
7.     
6,0
1,7
-4,3