Финансовый анализ в организации

--PAGE_BREAK--составляется таблица анализа ликвидности баланса.
Характеристика ликвидности организации дополняет­ся с помощью следующих финансовых коэффициентов:
1.Коэффициент абсолютной ликвидностирассчитыва­ется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов
Кал = В/(Н+М),
где В — денежные средства плюс краткосрочные фи­нансовые вложения, Н — кредиторская задолженность, М — краткосрочные кредиты и займы.
Нормальное ограничение Кал > 0,2. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления ба­ланса время.
2. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме срочных обязательств.
Ктл = Ао/(Н+М),
где Ао — оборотные активы.
Нормальное ограничение Ктл > 2. Коэффициент по­казывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Глава 5 Анализ финансовых результатов Одна из важнейших составных частей финансового анализа — это анализ формирования прибыли. Анализ прибыли находится в непосредственной связи с поряд­ком ее формирования.
Общая сумма прибыли, полученная организацией за определенный период, состоит из:
1)  прибыль от реализации продукции, услуг, выполненных работ рассчитывается в виде разницы между суммой вы­ручки от реализации продукции в действующих ценах и величиной затрат на производство и реализацию про­дукции услуг, работ, включаемых в себестоимость.
2)  прибыль (убыток) от прочей реализации определя­ется как разность между рыночной ценой за проданные имущество, материальные ценности, принадлежащие организации, и их первоначальной или остаточной сто­имостью.
3) прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчитывается в виде разницы между доходами и рас­ходами по внереализационным операциям.
Исходя из порядка формирования прибыли органи­зации ведется ее факторный анализ, целью которого является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на фи­нансовые результаты организации ряда факторов; ана­лиз рентабельности.
1 этап: Факторный анализ прибыли.Анализ финансо­вых результатов организации начинается с оценки ди­намики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период.
Затем производится количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции сле­дующих основных факторов:
1)       влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию
И1 = Р1 — Р2,
где Р1 — реализация в отчетном году в ценах отчетного периода, Р2 — реализация в отчетном году в ценах базис­ного периода.
2)       влияние на прибыль изменений в объеме продук­ции
И2 = ПоК1 -По,
где По — прибыль базисного периода, К1 — коэффи­циент роста объема реализованной продукции.
3) влияние на прибыль изменений в объеме продук­ции, обусловленных изменениями в структуре продук­ции
И3 = По (К2 – К1),
где К2 — коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам.
4) влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции
И4 = С1.о-С1,
где С1.о — себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного периода, С1 — фак­тическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период.
5) влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции
И5 = СоК2-С1.о
2 этап: Анализ рентабельности. Важнейшим показате­лем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности организации, является рентабельность.
Существует следующая система показателей рента­бельности:
1.                 Рентабельность имущества организации = чистая прибыль / средняя величина активов х 100.
2.                 Рентабельность внеоборотных активов = чистая прибыль / средняя величина внеоборотных акти­вов х 100.
3.                                   Рентабельность оборотных активов = чистая при­быль / средняя величина оборотных активов х 100.
4.                                   Рентабельность инвестиций = прибыль до уплаты налогов / (валюта баланса — величина краткос­рочных обязательств) х 100.
5.                                   Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / величина собственного капитала х 100.
6.                 Рентабельность заемных средств = плата за пользование кредитами / сумма долгосрочных и крат­косрочных кредитов.
7.                                   Рентабельность совокупного используемого капи­талам (плата за пользование кредитами + чистая прибыль) / средняя  величина активов имущества х 100.
8.                                   Рентабельность реализованной продукции = чис­тая прибыль / выручка от реализации х 100.
С помощью перечисленных выше показателей можно проанализировать эффективность использования акти­вов организации, т. е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.

Глава 6 Пример проведения анализа финансового состояния организации Исходные данные из бухгалтерского баланса АО «Нева» (тыс. руб.)
Таблица 1
Статья баланса
На начало года
На конец года
Актив
1. Основные средства и другие внеоборотные активы – всего
2540
2740
из них:
основные средства по остаточной стоимости
2490
2690
2. Оборотные активы — всего
12810
11960
из них:
запасы товарно-материальных ценностей
7490
7560
денежные средства, расчеты и другие активы — всего
5040
4040
из них:
расчеты с дебиторами, за товары, работы и услуги
4900
2900
денежные средства в кассе и на расчетном счете
140
140
БАЛАНС (1+2)
15350
14700
Пассив
3. Источники собственных и приравненных к ним средств — всего
8050
7470
4. Долгосрочные обязательства (кредиты банков и другие заемные средства) — всего
300
300
5. Краткосрочные обязательства (кредиты банков, заемные средства, расчеты с кредиторами) — всего
7000
6930
БАЛАНС (3+4+5)
15350
14700
Исходные данные из отчета о финансовых результатах.
Таблица 2
Показатель
Преды-дущий год
Отчёт-ный год
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
1440
1418
2. Расходы на производство реализованной продукции (работ, услуг)
1250
1346
3. Прибыль от реализации
(стр.1 – стр. 2)
190
72
4. Доходы от внереализационных операций
465
452
5. Балансовая прибыль
(стр. 3 + стр. 4)
655
524
6. Платежи из прибыли в бюджет
230
184
7. Чистая прибыль
(стр. 5 – стр. 6)
425
340
1.                 Проводим предварительный анализ
1) Характеристика основных финансовых показа­телей организации.
По данным бухгалтерского баланса (таблица 1) определяем следующие основные финансовые показатели:
·           стоимость имущества организации (величина итога бухгалтерского баланса):
на начало года – 15350
на конец года – 14700
·           стоимость основных средств (итоговая строка 1 раздела бухгалтерского баланса):
на начало года – 2540
на конец года – 2740
·           величина оборотных средств (итоговая строка 2 раздела баланса):
на начало года – 12810
на конец года – 11960
·           величина собственных средств (итоговая строка 3 раздела баланса):
на начало года – 8050
на конец года — 7470
·           величина заемных средств (сумма показателей баланса, отражающих долгосрочные и кратко­срочные кредиты и займы):
на начало года – 300 + 7000 = 7300
на конец года – 300 + 6930 = 7230
2) Определим изменения финансовых показате­лей организации за отчетный период. Горизонтальный анализ характеризует из­менения показателей за отчетный период, а вертикаль­ный анализ — удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса организации.
Таблица 3
Статья баланса
На начало года
На конец года
Горизонтальныйанализ
Вертикальный анализ
Абс. измен.
Относ. измен.
Нач. года
Конец года
Измене-ние
Актив
1. Основные средства и другие внеоборотные активы – всего
2540
2740
+200
+7,9%
16,5%
18,6%
+2,1%
из них:
основные средства по остаточной стоимости
2490
2690
+200
+8,0%
16,2%
18,3%
+2,1%
2. Оборотные активы — всего
12810
11960
-850
-6,6%
83,5%
81,4%
-2,1%
из них:
запасы товарно-материальных ценностей
7490
7560
+70
+0,9%
48,8%
51,4%
+2,6%
денежные средства, расчеты и другие активы — всего
5040
4040
-1000
-19,8%
32,8%
27,5%
-5,3%
из них:
расчеты с дебиторами, за товары, работы и услуги
4900
2900
-2000
-40,8%
31,9%
19,7%
-12,2%
денежные средства в кассе и на расчетном счете
140
140
0
0,0%
0,9%
1,0%
+0,1%
БАЛАНС (1+2)
15350
14700
-650
-4,2%
100,0%
100,0%
0,0%
Пассив
3. Источники собственных и приравненных к ним средств — всего
8050
7470
-580
-7,2%
52,4%
50,8%
-1,6%
4. Долгосрочные пассивы (кредиты банков и другие заемные средства) — всего
300
300
0
0,0%
2,0%
2,0%
0,0%
5. Расчеты и другие краткосрочные пассивы (кредиты банков, заемные средства, расчеты с кредиторами) — всего
7000
6930
-70
-1,0%
45,6%
47,1%
1,5%
БАЛАНС (3+4+5)
15350
14700
-650
-4,2%
100,0%
100,0%
0,0%
После расчетов изменений финансовых показателей можно сделать следующие выводы.
На начало года балансовый капитал предприятия составлял 15350 тыс.руб. При этом в структуре актива на основные средства приходилось 16,5%, на оборотные – 83,5%. Пассив на начало года имел следующую структуру: собственный капитал составлял 52,4%, долгосрочные пассивы занимали 2,0%, а на расчёты и другие краткосрочные пассивы приходилось 45,6%. Как видим, примерно половина всех средств приходится на собственный капитал, что в принципе является нормальным для работы предприятия. Рассматривая состав 2-го раздела актива, можно сказать, что расчёты с дебиторами, за товары, работы и услуги составляют 31,9%, а денежные средства в кассе и на расчётном счёте – 0,9%. Это – положительное явление и говорит о том, что большая часть денег предприятия не лежит “мёртвым” капиталом, а находится в обороте и приносит прибыль.
На конец года балансовый капитал предприятия уменьшился с 15350 тыс.руб. до 14700 тыс.руб. (на 4,2%). При этом величина основных средств выросла на 7,9%, а оборотных уменьшилась на 2,1%, а величина денежных средств уменьшилась почти на 20%. Величина денежных средств в кассе и на расчётном счёте не изменилась и составила 140 тыс.руб., а средства в расчётах снизились на 2 млн.руб. (на 40,8%). Это отрицательное явление для предприятия. Собственный капитал в течение года уменьшился на 7,2%, расчёты и краткосрочные пассивы – на 1,0%. Величина долгосрочных пассивов не изменилась и осталась на уровне 300 тыс.руб.
Таким образом, основным финансовым результатом года для предприятия стало уменьшение балансовых средств. Это было вызвано прежде всего снижением величины расчётов с дебиторами, за товары, работы, услуги, а также снижением величины собственного капитала. В результате по отношению ко всему балансовому капиталу уменьшилась доля денежных средств на 5,3% и собственного капитала на 4,6%. Соответственно доля остальных статей баланса возросла либо осталась без изменения.
На конец года на основные средства теперь приходится 18,6%, на оборотные – 81,4%, а денежные средства и расчёты составляют 27,5% всего балансового капитала. Пассив на конец года имеет такую структуру: собственный капитал составляет 50,8%, долгосрочные пассивы продолжают занимать 2,0%, а на расчёты и другие краткосрочные пассивы приходится 47,1%.
2.                 Рассмотрим финансовую устойчивость организации
А) Расчет источников средств.
·                    Наличие собственных оборотных средств производится по формуле: Ес = К + Пд — Ав, где К — капитал и резервы, Пд — долгосрочные зай­мы, Ав — внеоборотные активы.
На начало года: Ес = 8050 + 300 – 2540 = 5810 тыс.руб.
На конец года: Ес = 7470 + 300 – 2740 = 5030 тыс.руб. (строка 4 таблицы 4)
·                    Общая величина источников формирования запасов и затрат: Ео = Ес +М, где М — краткосрочные кредиты.
На начало года: Ео = 5810 + 7000 = 12810 тыс.руб.
На конец года: Ео = 5030 + 6930 = 11960 тыс.руб. (строка 6 таблицы 4).
Б) Расчет обеспеченности запасов и затрат сред­ствами
·                    Излишек (+)  или недостаток (-) собственных оборотных  средств: ± Ес = Ес — 3, где 3 — запасы.
На начало года: ± Ес = 5810 – 7490 = -1680 тыс.руб. — недостаток
На конец года: ± Ес = 5030 – 7560 = -2530 тыс.руб. – недостаток (строка 8 таблицы 4)
·                    Излишек или недостаток обшей величины основ­ных источников для формирования запасов и затрат: Ео = Ео – 3
На начало года: 12810 — 7490 = +5320 тыс.руб. – излишек
На конец года: 11960 – 7560 =  +4400 тыс.руб. – излишек (строка 9 таблицы 4)
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости
Финансовые показатели
На на­чало периода
На ко­нец периода
Изменения за отчет­ный период
1
2
3
4
1. Капитал и резервы
8050
7470
-580
2. Внеоборотные активы
2540
2740
+200
3. Долгосрочные кредиты и займы
300
300
0
4. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 + стр. 3 — стр. 2)
5810
5030
-780
5. Краткосрочные кредиты и займы
7000
6930
-70
6. Общая величина основных ис­точников формирования запасов и затрат (стр. 4 + стр. 5)
12810
11960
-850
7. Запасы
7490
7560
+70
8. Излишек илинедостаток собст­венных оборотных средств (стр. 4 — стр. 7)
-1680
-2530
-850
9. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 6 — стр. 7)
+5320
+4400
-920
    продолжение
--PAGE_BREAK--