Финансовое состояние предприятия и пути его оздоровления

Введение
Актуальность выбранной темы курсовой работы обусловлена необходимостью изучения теоретических и методических аспектов анализа финансового состояния, в целях повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов

Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования играют финансы. Они — неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации экономической политики. Вот почему сегодня, как никогда, важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в особенностях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития предприятия. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необхо­дим анализ его финансового состояния. Финансовое со­стояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансо­вых ресурсов – способность предприятия финансировать свою деятельность.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа — контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа — поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа — оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.

Учитывая вышесказанное, тема данной работы актуальна и представляет интерес для дальнейшего исследования.

Цель работы – оценить финансовое состояние предприятия и выявить пути его финансового оздоровления.

Исходя из цели, можно сформулировать задачи исследования:

— рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия;

— проанализировать финансовое состояние МУП ЖКХ п.Ивня;

— выявить пути улучшения финансового состояния предприятия МУП ЖКХ п.Ивня

Объектом исследования является деятельность предприятия МУП ЖКХ п.Ивня.

Предметом является финансовое состояние предприятия.

В процессе написания данной курсовой работы были использованы законодательные и нормативные материалы, учебники и учебные пособия по теории финансового анализа, открытые публикации с различных Интернет — сайтов, а так же материалы МУП ЖКХ п.Ивня.

Курсовая работа состоит из 5 вопросов. Основное содержание работы изложено на 38 страницах машинописного текста. В работе 5 таблиц, а также есть приложения, которые содержат бухгалтерскую отчетность МУП ЖКХ п.Ивня за 2008-2009 гг.

Содержание и задачи анализа финансового состояния

МУП ЖКХ п.Ивня
В современных условиях, когда повышается самостоятельность предприятий и организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организаций (предприятий).

Вообще финансовый анализ трактуется достаточно широко и в отличие, например, от бухгалтерского учета не имеет общепринятого толкования. Вместе с тем «под финансовым анализом в широком смысле можно понимать совокупность аналитических процедур в отношении некоторого объекта исследования, основывающихся на данных финансового характера».

Анализ финансового состояния организации является существенным и непрерывным элементом управления предприятием и важнейшим блоком в системе финансового анализа, знание процедур которого обязательно для любого экономиста (финансиста).

Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности пред­приятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования плате­жеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия свое­временно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом по­ложении.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризис­ным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить пла­тежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить не­предвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблаго­приятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом со­стоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зави­сят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельно­сти. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в ре­зультате недовыполнения плана по производству и реализации продукции проис­ходит повышение её себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, как следствие ухудшения финансового состояния предприятия и его платежеспособ­ности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом фак­торов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положитель­ное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд про­изводства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как со­ставная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспече­ние планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и за­ёмного капитала и наиболее эффективное его использование.

Существенная роль в достижении стабильного финансового положения при­надлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового поло­жения.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы создать условия для нор­мального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и ис­ключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций от­чётности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основной целью анализа финансового состояния организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния, полученная на основе определенного числа ключевых информационных показателей (параметров), позволяющих дать объективную и точную картину ее финансового состояния, возможных темпов экономического развития, а также финансовых результатов и параметров эффективности финансово-коммерческой деятельности.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач, которые могут быть выполнены с различной степенью детализации в зависимости от поставленных перед специалистами-аналитиками ориентирами, полноты и содержательности имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

─ общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

─ изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

─ соблюдение финансовой, расчётной и кредитной дисциплины;

─ определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

─ долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

Для решения этих задач изучаются:

─ наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последст­вия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

─ состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

─ наличие, структура текущих активов в сферах производства и обраще­ния, причины и последствия их изменения;

─ ликвидность и качество дебиторской задолженности;

─ наличие, состав и структура источников средств, причины и последст­вия их изменения.

Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчётность. Отчётность организа­ции – это система показателей, характеризующая ре­зультаты и отражающая условия её работы за истёкший период.

Годовая бухгалтерская отчетность дает широкие возможности для всестороннего анализа деятельности предприятия; и наиболее информационной ее частью является баланс, с помощью которого можно оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала, а также эффективность его привлечения.

Кроме форм бухгалтерской отчетности финансовый анализ использует статистическую отчетность, данные управленческого учета, данные оперативного учета, выборочные учетные данные, нормативно-плановую информацию, а также прочие источники информации (материалы внешнего и внутреннего аудита, результаты проверок, проводимых налоговыми службами, материалы переписки с финансово-кредитными организациями и т.п.). Благодаря этому, обеспечивается возможность отражения в отчётности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия.

По характеру сведений, содержащихся в отчётах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчётности. Управленческая отчётность – сведения о внутрипроизводственных информационных потоках, характеризующих объем, структуру и скорость товарного обращения и производства, издержках, потерях, доходах; сведения о деятельности операционной системы предприятия. Финансовая отчётность — сведения о хозяйственной деятельности организации в целом, служащие для информирования внешних пользователей.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном бази­руется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчётности предприятия.

Финансовая бухгалтерская отчётность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

─ бухгалтерского баланса, форма № 1;

─ отчёта о прибылях и убытках, форма № 2;

─ отчёта о движении капитала, форма № 3;

─ отчёта о движении денежных средств, форма № 4;

─ приложение к бухгалтерскому балансу, форма № 5

Поскольку финансовая отчетность – это документы, показывающие ре­зультаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того, что аналитики за­интересованы, прежде всего, в получении информации о том, что происходит сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на её основе прогнозы в отношении бу­дущего.
2. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

МУП ЖКХ п.Ивня
При определении показателей ликвидности и платежеспособности для характеристики финансовой устойчивости организации целесообразно пользоваться данными отчетности за 2 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе и уровне финансового менеджмента предприятия.

Платежеспособность организации (предприятия) – это ее способность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства, т.е. это некая моментная характеристика предприятия, отражающая наличие необходимой суммы свободных денежных средств для немедленного погашения требований кредиторов. И в то же время платежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени. Тем самым следует различать текущую и долгосрочную платежеспособность. Последняя, в свою очередь, предполагает возможность предприятия рассчитаться по своим обязательствам долгосрочного характера.

Под ликвидностью организации понимают способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств.

Тем самым платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности на основе стабильно положительного тренда прибыли, свободного маневрирования денежными средствами и т.п. в основе же такого положения предприятия, обеспечивающего ему финансовую стабильность в виде высокой ликвидности активов, достаточной рентабельности и т.п., лежит финансовая устойчивость как результат наличия некоего запаса прочности, обусловленного эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Таким образом, платежеспособность есть следствие или внешнее проявление финансовой устойчивости предприятия.

Как следует из определений понятий платежеспособности и ликвидности, они близки по содержанию, но не идентичны. Так, при достаточно высоком уровне платежеспособности организации ликвидность ее активов может быть несколько снижена, например, за счет наличия излишних товарно-материальных ценностей, затоваривания готовой продукцией, наличия безнадежной дебиторской задолженности. И все же в большинстве своем ликвидность организации означает и ее платежеспособность.

Управление текущей платежеспособностью требует ответа на вопрос, каковы реальные возможности организации погасить ее краткосрочные обязательства и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Иными словами, сколько реально стоят оборотные активы, числящиеся на балансе организации, какова их реальная ликвидность.

Анализ ликвидности и платежеспособности организации предполагает проведение следующих процедур (этапов):

─ анализ состава и качества активов (в том числе и оборотных) и сравнение последних, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами (пассивами), объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков (анализ абсолютных показателей); в порядке возрастания сроков (анализ абсолютных показателей);

─ анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности, их динамики и факторов, определяющих их величину;

─ анализ денежных потоков организации.

Оценивая ликвидность организации, следует подвергать анализу ликвидность ее активов, а также степень покрытия ее обязательств активами разной степени ликвидности.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса, характеризующаяся временем их превращения в денежные средства. При этом степень ликвидности конкретного актива определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи последнего.

Степень покрытия обязательств организации ее активами – это соотношение, характеризующее степень (уровень) покрытия обязательств (пассивов) активами, срок прекращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таким образом, для анализа ликвидности необходимо сравнить средства по активу, сгруппированные по степени убывания их ликвидности, и средства по пассиву, сгруппированные по степени срочности их погашения. Так, в зависимости от степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие четыре группы.

К первому классу относятся ликвидные активы (А1), находящиеся в денежной форме, и краткосрочные финансовые вложения в части легко реализуемых ценных бумаг, депозитных вкладов в банках и других кредитных организациях. К ним относятся остатки денежных средств в рублевой и валютной кассе, остатки денежных средств на расчетных счетах предприятия и прочие денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения.

Ко второму классу относятся быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность краткосрочного характера, обусловленная нормальным течением производственного цикла, товары отгруженные и прочие оборотные активы, а также не вошедшая в первую группу часть финансовых вложений.

Третий класс активов образуют медленно реализуемые активы (А3), которые представлены запасами за вычетом расходов будущих периодов, долгосрочными финансовыми вложениями. К данной группе активов относятся также налог на добавленную стоимость.

И наконец, четвертый класс образуют труднореализуемые активы (А4) I раздела актива баланса, за исключением тех статей, которые вошли в вышеуказанные группы, а также включая дебиторскую задолженность долгосрочного характера.

Что касается краткосрочных обязательств, которые будут соотноситься с активами первых двух групп, то к ним следует отнести все обязательства краткосрочного характера, включая краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также долгосрочные обязательства в той их части, которая подлежит погашению в предстоящие 12 месяцев.

При этом первая группа краткосрочных обязательств представлена наиболее срочными из них (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) – П1 – это кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок.

Вторая группа краткосрочных обязательств представлена краткосрочными пассивами (со сроком погашения свыше 1 мес.) – П2. К ним следует отнести краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов и др.

Третья и четвертая группы пассивов представлены обязательствами долгосрочного характера со сроком погашения от 1 года и источниками собственных средств. Так, третья группа – долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы. Четвертая группа – постоянные пассивы (П4) – представлена собственными средствами организации за минусом расходов будущих периодов, включая доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, а также другими пассивами, не вошедшими ни в одну из вышеуказанных групп.

В итоге указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и пассивов:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Таким образом, сравнение первых двух активов и обязательств позволяет установить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов выражает перспективную ликвидность. При этом выполнение трех вышеуказанных условий неизменно влечет за собой и выполнение четвертого балансирующего неравенства – А4 ≤ П4, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Таблица 1

Анализ ликвидности баланса МУП ЖКХ п.Ивня за 2008-2009гг.
(тыс.руб.)

Актив

2008г.

2009г.

Пассив

2008г.

2009г.

Платежный излишек или недостаток

2008г.

2009г.

1.Наиболее ликвидные активы (А1)

44

68

1.Наиболее срочные обязательства (П1)

3446

3888

-3402

-3820

2.Быстро реализуемые активы (А2)

4502

5333

2.Краткосрочные обязательства (П2)

0

0

4502

5333

Окончание табл.1

Актив

2008г.

2009г.

Пассив

2008г.

2009г.

Платежный излишек или недостаток

2008г.

2009г.

3.Медленно реализуемые активы (А3)

670

326

3.Долгосрочные и среднесрочные пассивы (П3)

0

0

670

326

4.Трудно реализуемые активы (А4)

9896

1590

4.Постоянные пассивы (П4)

11666

3429

-1770

-1839

БАЛАНС

15112

7317

БАЛАНС

15112

7317

-

-

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На 2008 год:

А1 ≤ П1; 44 ≤ 3446

А2 ≥ П2; 4502 ≥ 0

А3 ≥ П3; 670 ≥ 0

А4 ≤ П4; 9896 ≤ 11666

На 2009 год:

А1 ≤ П1; 68 ≤ 3888

А2 ≥ П2; 5333 ≥ 0

А3 ≥ П3; 326 ≥ 0

А4 ≤ П4; 1590 ≤ 3429

Как видно из расчетов, предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности (платежный недостаток составил на 2008 год 3402 тыс.руб., а на 2009 год – уже 3820 тыс.руб.).

Платежный излишек, получаемый при сопоставлении быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств как на 2008 год, так и на 2009 год, возникает из-за отсутствия краткосрочной задолженности кредиторам.

Выполнение третьего неравенства за анализируемый период свидетельствует о том, что МУП ЖКХ п.Ивня имеет перспективную ликвидность.

А вот выполнение четвертого неравенства за 2008-2009 гг. свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости предприятия и о наличии у нее собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.

Таким образом, поскольку одно неравенство за 2008 год и за 2009 год имеют знаки, противоположные зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса предприятия отличается от абсолютной.

Следующим этапом анализа ликвидности и платежеспособности является анализ относительных показателей – коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Эти показатели отражают способность организации погасить свои краткосрочные обязательства активами различной степени ликвидности, фактическую и потенциальную возможность рассчитаться по своим долгам. Для характеристики относительных показателей ликвидности и платежеспособности могут использоваться следующие показатели.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом предполагается использовать общий показатель ликвидности, исчисляемый по формуле:

/>, (1)

где Аi и Пi – итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, которые относятся к разным отчетным периодам. Он характеризует способность предприятия рассчитываться по краткосрочным и долгосрочным обязательствам.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (Кп):

/>, (2)

где ТА – текущие активы,

ТО – текущие обязательства.

Коэффициент покрытия показывает, сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл):

/>, (3)

где З – запасы.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

/>, (4)

где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Функционирующий капитал (ФК):

ФК=ТА-ТО, (5)

Чем больше величина этого показателя, тем лучше платежеспособность предприятия.

Показатель маневренности функционирующего капитала (МК):

/>, (6)

где ЗиЗ – запасы и затраты.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, сколько рублей запасов и затрат омертвлено в одном рубле функционирующего капитала.

Коэффициент Бивера (Кб):

/>, (7)

где ЧП – чистая прибыль,

А – амортизация,

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент Бивера показывает степень платежеспособности предприятия как на текущий момент, так и на перспективу.

Сохраняет свое важное значение для оценки финансового состояния и показатель наличия собственных оборотных средств (СОС), который исчисляется:

СОС = Итог III раздела пассива — итог I раздела актива.
Произведем расчет показателей ликвидности и платежеспособности МУП ЖКХ п.Ивня.
Таблица 2

Динамика показателей ликвидности и платежеспособности

МУП ЖКХ п.Ивня за 2008-2009гг.

Показатель

2008г.

2009г.

Изменения (+,-)

1. Общий показатель ликвидности

0,72

0,73

0,01

2. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности

1,51

1,47

-0,04

3. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности

1,32

1,39

0,07

4. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,01

0,02

0,01

5. Функционирующий капитал, тыс.руб.

1743

1812

69

6. Показатель маневренности функционирующего капитала

0,38

0,18

-0,2

7. Коэффициент Бивера

0,18

0,03

-0,15

Как видно из расчетов, приведенных в табл. 2 величина коэффициента общей ликвидности низкая, что свидетельствует о финансовых затруднениях. По МУП ЖКХ п.Ивня коэффициент покрытия снизился на 2009 год, что оценивается отрицательно. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности низок по сравнению с нормальным значением (0,2). Функционирующий капитал увеличился за анализируемый период на 69 тыс.рублей. В нашем случае значение коэффициента маневренности функционирующего капитала снизилось, следовательно, маневренность капитала увеличилась.

Коэффициент Бивера показывает, что на 2008 год МУП ЖКХ п.Ивня способно рассчитаться по обязательствам, но на 2009 год – уже не способно.

Таким образом, остается предположить, что сложившаяся ситуация на МУП ЖКХ п.Ивня характеризует разовой неустойчивостью, а не хронической и может быть успешно преодолена в результате сокращения краткосрочных обязательств предприятия и повышения эффективности управления заемными средствами.
3. Анализ финансовой устойчивости МУП ЖКХ п.Ивня
Финансовая устойчивость организации – такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах доступного уровня предпринимательского риска.

Как следует из определения, финансовая устойчивость означает такое финансовое состояние предприятия, которое обеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта. Причем внешне это выражается не только в способности предприятия рассчитаться по долгам, но и в его саморазвитии, или способности осуществлять расширенное воспроизводство. Это значит, что предприятие не просто должно «проедать» свой капитал, имея бухгалтерскую прибыль, а эффективно его использовать с целью прироста экономической стоимости предприятия.

Гарантированная платежеспособность организации предполагает, кроме всего прочего, сохранение ее платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности организации, так и колебаниями рыночной конъюктуры.

Финансовая устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, а значит, предполагает оценку различных сторон его финансово-хозяйственной деятельности, т.е. это комплексное понятие, предполагающее зависимость от многочисленных и разнообразных факторов.

Условием финансовой устойчивости организации является наличие у нее активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействием внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности.

Наличие достаточного запаса финансовой прочности служит важной предпосылкой финансовой устойчивости организации, но не гарантирует ее достижения. Большое значение имеет состав активов и пассивов, обеспеченность активов надежными источниками их формирования и др.

Между тем высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства. Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников средств.

Говоря о достаточности доли собственного капитала, имеют в виду то обстоятельство, что он должен финансировать все активы, кроме тех, которые могут быть безболезненно профинансированы заемными средствами. Это значит, что в структуре имущества организации должна соблюдаться определенная пропорциональность, которая обеспечит стабильность ее финансового положения и развитие. При этом процесс оптимизации соотношения между собственным и заемным капиталом необходимо осуществлять с учетом структуры имущества организации.

Финансирование же из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность организации. При решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств необходимо оценить сложившуюся на предприятии структуру пассивов, высокая доля долга в которой может сделать привлечение дополнительных заемных средств крайне проблематичным и рискованным. Как известно, привлекая заемные средства, организация получает ряд преимуществ, но при определенных обстоятельствах они могут дать обратный эффект.

Вместе с тем финансовая устойчивость оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансирования. Это более многогранное понятие, включающее различные аспекты функционирования организации: степень финансовой независимости, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность ее производственно-хозяйственной деятельности.

А вот способность организации своевременно и полностью рассчитаться по свои долгам, или платежеспособность, выступает как внешнее проявление финансовой устойчивости, что лишь подчеркивает более широкий характер данного понятия.

Основные процедуры анализа финансовой устойчивости:

─ анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости;

─ анализ относительных показателей финансовой устойчивости;

─ выявление факторов и оценка их влияния на финансовую устойчивость организации;

─ разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости организации и принятие на их основе управленческих решений.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью системы абсолютных и относительных показателей. Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение следующего соотношения:

Оборотные средства
По МУП ЖКХ п.Ивня данное условие соблюдается лишь на 2008 год. Следовательно, можно сделать вывод, что МУП ЖКХ п.Ивня на 2008 год является финансово независимым.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов (З) и степень их обеспеченности основными экономически обоснованными источниками формирования.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: ∆ СОС, ∆СДИ, ∆ОИФЗ, которые выступают в качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости организации.

Наличие (излишек или недостаток) собственных оборотных средств (СОС):

∆ СОС = СОС — ЗЗ, (8)

где СОС – собственные оборотные средства,

ЗЗ – общая сумма запасов.

Наличие (излишек или недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ):

∆СДИ = СДИ – ЗЗ, (9)

где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат.

Наличие (излишек или недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ):

∆ОИФЗ = ОИФЗ – ЗЗ, (10)

где ОИФЗ – общая величина источников формирования запасов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

─ Излишек или недостаток собственных оборотных средств;

─ Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов;

─ Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

Определим, чему равна величина собственных оборотных средств(СОС) и запасов (З), рассчитанных по данным бухгалтерского баланса (ф. № 1):

Так, СОС с учетом долгосрочных обязательств = (стр.490 + стр.590) – стр.190. З = стр.210 ф. № 1.

В данном случае в МУП ЖКХ п.Ивня имеет место следующая ситуация с обеспеченностью запасов основными источниками их формирования (табл. 3)
Таблица 3

Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости

МУП ЖКХ п.Ивня за 2008-2009гг.

(тыс. руб.)

Показатели

2008г.

2009.г

Изменения (+,-)

1.Источники формирования собственных средств организации (собственный капитал)

10947

2710

-8237

2.Внеоборотные активы

9896

1590

-8306

3.Собственные оборотные средства (стр.1-стр.2)

1051

1120

69

4.Долгосрочные обязательства

-

-

-

5.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (стр.3+стр.4)

1051

1120

69

6.Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность по ТМЦ

2023

2767

744

7.Общая величина источников формирования запасов (стр.5+стр.6)

3074

3887

813

8.Общая сумма запасов

670

326

-344

9.Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

(стр.3-стр.8)

381

794

413

10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр.5-стр.8)

381

794

413

11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины (стр.7-стр.8)

2404

3561

157

Таким образом, по данным таблицы МУП ЖКХ п.Ивня является финансово устойчивым, но это не верно, т.к. на предприятии нет тех составляющих для точного анализа финансовой устойчивости.

Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости организации позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

Систему коэффициентов можно разделить на следующие основные коэффициенты:

─ коэффициенты, характеризующие финансовую независимость организации;

─ коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств;

─ коэффициенты, характеризующие состояние основных средств.

На финансовую устойчивость организации оказывают внутренние и внешние факторы:

─ размер оплачиваемого уставного капитала организации;

─ состояние имущества и финансовых ресурсов организации;

─ кредитная политика организации;

─ экономические условия хозяйствования;

─ тип производства и характер выполняемых работ и услуг;

─ государственная налоговая и кредитная политика и т.п.

Для характеристики относительных показателей финансовой устойчивости могут использоваться следующие показатели:

Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск):

/>, (11)

где, СК – собственный капитал,

Б – баланс.

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

/>, (12)

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу):

/>, (13)

где ДО – долгосрочные обязательства,

А – активы.

Данный коэффициент показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых пассивов.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км):

/>, (14)

По этому показателю можно судить, какая часть собственного капитала используется для финансирования оборотных средств, а какая вложена в капитальные вложения.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Кооа):

/>, (15)

Данный коэффициент характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Индекс постоянного актива (Ипа):

/>, (16)

Индекс постоянного актива показывает большую долю внеоборотных активов по сравнению с собственными источниками.

Коэффициент износа основных средств (Киз ос):

/>, (17)

где ∑А – сумма наполненной амортизации,

ОСперв. – первоначальная балансовая стоимость основных средств.

Определим основные показатели финансовой устойчивости предприятия, используя уточненный вариант расчетов, сведя их в табл. 4.
Таблица 4

Динамика показателей (коэффициентов) финансовой устойчивости МУП ЖКХ п.Ивня за 2008-2009гг.

Показатели

2008г.

2009г.

Изменения (+,-)

1.Коэффициент концентрации собственного капитала

0,72

0,37

-0,35

2.Коэффициент финансовой зависимости

1,38

2,7

1,32

3.Коэффициент финансовой устойчивости

0,72

0,37

-0,35

4.Коэффициент маневренности собственного капитала

0,1

0,15

0,05

5.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

0,07

0,15

0,08

6.Индекс постоянного актива

0,9

0,21

-0,69

7.Коэффициент износа основных средств

0,57

0,77

0,2

Высшим проявлением финансовой устойчивости организации является преобладание собственных источников финансирования над заемными. И в этом смысле анализируемое предприятие не соответствует требуемому уровню значений соответствующих показателей (коэффициента концентрации собственного капитала, коэффициента финансовой зависимости). Снижение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует об уменьшении доли собственных средств к общей сумме средств, вложенных в предприятие. Что касается коэффициента финансовой зависимости, то по данным таблицы видно, Кфз = 1,38 в 2008 году означает, что в каждом 1,38 рубля, вложенных в активы, 0,38 рубля заемные. Рост этого показателя в 2009 году по анализируемому предприятию оценивается, следовательно, отрицательно.

Значение коэффициента финансовой устойчивости за анализируемый период подтверждает о снижении финансовой устойчивости МУП ЖКХ п.Ивня, оптимальное значение которого находится в пределах от 0,8 до 0,9. Хотя коэффициент маневренности собственного капитала в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличился на 0,05, что оценивается положительно.

Коэффициент износа основных средств выше своего критического значения. Следует обратить внимание на критический уровень износа основных средств особенно в 2009 году (77%), что с неизбежностью потребует новых капиталовложений в целях сохранения и роста конкурентных преимуществ МУП ЖКХ п.Ивня на рынке услуг связи. Но при этом нужно учитывать, как долго служат основные средства, имеет ли место их ускоренная амортизация, каков порядок начисления износа.

В целом приведенные в таблице 4 показатели финансовой устойчивости за анализируемый период в основном имели тенденцию к ухудшению. Вместе с тем однозначного вывода о степени финансовой устойчивости МУП ЖКХ п. Ивня сделать нельзя, поскольку в краткосрочном аспекте в анализируемом периоде ее финансовое положение характеризуется как критическое, а в долгосрочном – оно по-прежнему финансово устойчиво.

Нельзя не отметить и такие важные моменты в характеристике финансового состояния анализируемой организации, как отсутствие убытков, просроченной кредиторской задолженности, не говоря о задолженности по налогам и по оплате труда персоналу.

В то же время способность своевременно выполнять свои финансовые обязательства является признаком финансовой устойчивости организации МУП ЖКХ п.Ивня, поэтому следует более глубоко проанализировать именно эти показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
4. Анализ и оценка деловой активности МУП ЖКХ п.Ивня
Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно – в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, достижении поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Показатели деловой активности позволяют оценить, насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются в реальные деньги.

Вообще, деловая активность организации измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев. При этом под качественными критериями понимается широта охвата рынков, деловая репутация организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. При этом данные параметры целесообразно сопоставлять с параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных необходимо выделить такие показатели, как объем продажи готовой продукции (товаров, работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов организации. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

─ Общие показатели оборачиваемости.

─ Показатели управления активами.

Для анализа деловой активности предприятия используют следующие коэффициенты:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает число оборотов за период (Кобщ.об-ть). Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации):

/>, (18)

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает количество оборотов, которые совершают запасы за период (Коб.з.):

/>, (19)

Оборачиваемость запасов показывает скорость оборота запасов (Оз):

/>/>, (20)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает количество оборотов, которые совершают оборотные активы за период (Коб.оа):

/>, (21)

Оборачиваемость оборотных активов показывает скорость оборота оборотных активов предприятия (Ооа):

/>, (22)

Фондоотдача показывает эффективность использования только основных средств организации (ФО):

/>, (23)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала (Коб.ск). Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала:

/>, (24)

Оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала предприятия (Оск):

/>, (25)

Рассчитаем основные показатели деловой активности предприятия.
Таблица 5

Динамика основных показателей деловой активности

МУП ЖКХ п.Ивня за 2008-2009гг.

Показатель

2008г.

2009г.

Изменения (+,-)

1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала, раз

1,1

1,65

0,55

2.Коэффициент оборачиваемости запасов, раз

26,94

39,18

12,24

3.Оборачиваемость запасов, дни

13,55

9,32

-4,23

4.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз

3,24

3,37

0,13

5.Оборачиваемость оборотных активов, дни

112,56

108,23

-4,33

6.Фондоотдача, руб.

0,71

1,23

0,52

7.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз

1,56

2,7

1,14

8.Оборачиваемость собственного капитала, дни

233,82

135,07

-98,75

Как видно из данных таблицы 5, динамика многих показателей положительна. Так фондоотдача МУП ЖКХ п.Ивня за анализируемый период возросла с 0,71 руб. до 1,23 руб. на 0,52 рубля. Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 5 показывают, что за изучаемый период этот показатель увеличился, значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финансово – хозяйственной деятельности. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность использования денежных средств. В МУП ЖКХ п.Ивня этот показатель в 2009 году по сравнению с 2008 годом чуть больше – на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 1,14 тыс. руб. выручки от продажи.

Однако, такие показатели, как оборачиваемость запасов и оборотных активов имеют отрицательную динамику. Так, оборачиваемость запасов в днях замедлилась на 4,23 дня. Оборачиваемость оборотных активов – на 4,33 дня. Уменьшение периода оборачиваемости оборотных активов свидетельствует об эффективном использовании. В целом можно сделать выводы, что деловая активность МУП ЖКХ п.Ивня возросла в 2009 году по сравнению с 2008 годом.
5.Пути улучшения финансового состояния МУП ЖКХ п.Ивня
Изучив основные проблемы в финансово-хозяйственной деятельности МУП ЖКХ п.Ивня можно сделать вывод, о том, что выявленные недостатки в финансово-хозяйственной деятельности характерны для всей отрасли. Поэтому для МУП ЖКХ п.Ивня вряд ли можно указать какое-либо конкретное направление по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.

Последнее время в прессе, на заседаниях законодательных и исполнительных органов часто звучат призывы о реформировании ЖКХ.

Целью реформирования жилищно-коммунального комплекса, прежде всего должно стать повышение устойчивости и эффективности функционирования предприятий ЖКХ, а так же улучшение качества жилищно-коммунальных услуг с одновременным снижением нерациональных затрат за счет энергоресурсосбережения.

Жилищно-коммунальная реформа затронула жизнь каждой семьи. Это поднимает ее в ранг одного из самых ответственных и остросоциальных направлений преобразований, происходящих в поселке. От того, насколько продуманно и умело реформа ЖКХ будет проводиться в жизнь, зависит социальная стабильность в обществе, в том числе и в Ивнянском районе.

Необходимо отметить, что успех реформы ЖКХ во многом зависит от поддержки ее мероприятий населением — основным потребителем услуг в жилищной сфере. Эта поддержка в значительной степени зависит от умело проводимой информационно-разъяснительной работы среди жителей района.

Постоянное бюджетное недофинансирование при необходимости поддержания на соответствующем уровне санитарного состояния территорий и технической исправности инженерного оборудования жилого и нежилого фонда обусловливает необходимость периодического подбора подрядных организаций, которые могут квалифицированно эксплуатировать, ремонтировать и обслуживать жилищный фонд и его придомовую территорию с возможным привлечением своих технических и финансовых потенциалов. Поэтому для повышения эффективности и результативности своей работы руководству МУП ЖКХ п.Ивня следует проводит тендерные (конкурсные) торги на закупку товаров, работ и услуг для муниципальных нужд, т.е. подбирать подрядные организации для выполнения заказа, проводя открытые конкурсы.

Реальная конкуренция за получение муниципального заказа существует не только на работы по эксплуатации и капитальному ремонту жилищного фонда, но и на все виды работ, включая вывоз твердых бытовых отходов и крупногабаритного мусора. Основной же целью конкурсного отбора является снижение себестоимости работ и повышение их качества.

Реформа жилищно-коммунального хозяйства требует новых подходов к сложившейся на сегодня практике предоставления населению коммунальных услуг. При этом большое значение имеет снижение себестоимости этих услуг.

Себестоимость как экономическая категория представляет собой выраженные в денежной форме затраты организации на оказание услуг потребителям. Себестоимость услуг МУП ЖКХ складывается из затрат, связанных с обслуживанием основных средств, управлением технологическими процессами производства и реализацией услуг, использованием материальных, топливно-энергетических, трудовых и других видов ресурсов.

На анализируемом предприятии наибольшее увеличение доходов возможно за счет увеличения объема услуг, путем снижения потерь воды в сетях, поэтому необходимо заняться не только ремонтом инженерных водопроводных сетей, транспорта, но также необходимо серьезно поработать с потребителями данной услуги, путем заключения договоров на потребление услуг водоснабжения, вывоза ТБО.

Затраты на воспроизводство основных средств включаются в себестоимость в виде амортизации (износа) в процентах от балансовой стоимости основных средств в зависимости от срока их службы, что привело к росту затрат по статье «Амортизация». Нужно пересмотреть принцип начисления амортизационных отчислений и отразить это в приказе об учетной политике предприятия.

Доля переменных затрат в структуре себестоимости составляет малую долю по сравнению с постоянными. К переменным затратам относятся затраты на оплату покупной электроэнергии. Если учесть, что на предприятии разработана и действует программа энергосбережения, существует реальная возможность снизить затраты, путем установки приборов учета на всех объектах водоснабжения. Так установка приборов учета на двух водозаборах даст экономию не менее 55000 кВт/час или 28,6 тыс. руб. (55000х0,52 коп.), тем самым, использовав эти средства на другие статьи. Установка приборов учета на подъем воды, даст возможность снизить налог на пользование водными объектами на 10,6 тыс. руб. (55000 кВт/час.*193 руб.), где 193 руб. – налоговая ставка 1 м3.

Кроме того, руководству МУП ЖКХ п.Ивня следует проанализировать доходность отдельных производств находящихся в подчинении и развивать данные направления в соответствии с рыночными представлениями.


Заключение
Подводя итог можно сказать, что анализ финансовой деятельности предприятия представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия с целью оценки перспективы его развития.

Анализ финансового состояния провели на примере МУП ЖКХ п.Ивня.

Размер уставного капитала МУП ЖКХ п.Ивня на 1января 2010г. составил 4102 тыс. руб.

Из полученных данных по бухгалтерским отчетам МУП ЖКХ п.Ивня за 2008-2009гг. чистая прибыль предприятия увеличилась на 611 тыс.руб. Однако основным фактором, повлиявшим на положительное изменение выручки стал рост цен на услуги подрядчиков.

Из расчетов МУП ЖКХ п.Ивня не обладает абсолютной ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности (платежный недостаток составил на 2008 год 3402 тыс. руб., а на 2009 год – уже 3820 тыс. руб.). Низкая величина коэффициента общей ликвидности свидетельствует о финансовых затруднениях анализируемого предприятия.

Высшим проявлением финансовой устойчивости организации является преобладание собственных источников финансирования над заемными. И в этом смысле МУП ЖКХ п.Ивня не соответствует требуемому уровню значений соответствующих показателей. Хотя еще есть не менее важные моменты в характеристике финансового состояния анализируемой организации, как отсутствие убытков, просроченной кредиторской задолженности, не говоря о задолженности по налогам и по оплате труда персоналу.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала за изучаемый период увеличился, а, следовательно, положительно влияет на результативность финансово – хозяйственной деятельности, т.к. тесно связан с прибыльностью организации. В целом деловая активность МУП ЖКХ п.Ивня возросла в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что предприятие работает стабильно из года в год. Хотя по финансовым результатам состояние немного выходит из устойчивого положения, но на предприятии имеются большие резервы для получения прибыли, которая может быть направлена на реконструкцию основных средств, что позволит бесперебойно, своевременно оказывать услуги своим потребителям с наименьшими затратами.
Список использованных источников
1.Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2007. – 816 с.

2.Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: Вузовский учебник, 2007. – 367 с.

3.Волнин В.А., Новашина Т.С., Карпунин В.И. Экономика и финансы предприятия. Учебник. — Маркет ДС, 2010. – 344 с.

4.Гаврилова А.Н., Попов А.А.Финансы организаций (предприятий) — М.: Кнорус, 2005. — 564 с.

5.Клишевич Н. Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учеб. пособие для вузов — М.: КноРус, 2009. — 304 с.

6.Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов — М.: Проспект, 2006. — 352 с.

7.Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2008. – 575 с.

8.Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учеб. пособие для вузов / — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Эксмо, 2007. — 527 с.

9.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие — 2-е изд., перераб.и доп. — М.: Юнити, 2008. — 640 с.

10.Тимофеева Т. В. Анализ денежных потоков предприятия. Финансы и статистика, Учеб.пособие. – М.: Инфра-М, 2010. – 368 с.

11.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб.пособие. – 2-е изд., испр.и доп. – М.: ИНФРА – М, 2006 – 479с.