--PAGE_BREAK--
На 31 декабря 2006 года
АКТИВ
Код строки
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
133
125
В том числе: Деловая репутация
6
Основные средства
120
4 680
4 889
Незавершенное строительство
130
3 049
6 278
Доходные вложения в материальные ценности
135
Долгосрочные финансовые вложения
140
1 404
1 211
в том числе: инвестиции в дочерние и зависимые общества
141
823
781
Отложенные налоговые активы
145
158
218
Прочие внеоборотные активы
150
6
ИТОГО по разделу I (110+120+130+135+140+145+150)
190
9 424
12 727
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
3 219
3 675
В том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
2 528
2 685
животные на выращивание и откорм
212
затраты в незавершенное производство
213
5
6
Готовая продукция и товары для перепродажи
214
39
51
Товары отгруженные
215
расходы будущих периодов
216
647
933
прочие запасы и затраты
217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
220
822
789
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
4
62
В т.ч. покупатели и заказчики (62, 76, 82)
231
4
4
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
17 492
19 025
покупатели и заказчики (62, 76, 82)
241
7 756
6 581
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)
250
1 741
652
Денежные средства
260
1 896
4 749
Прочие оборотные активы
270
28
1
ИТОГО по разделу II (210+220+230+240+250+260+270)
290
25 202
28 953
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)
300
34 626
41 680
ПАССИВ
Код строки
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1
2
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
1 111
1 111
Собственные акции, выкупленные у акционеров
415
Добавочный капитал
420
3 869
3 978
Резервный капитал
430
305
294
В т.ч. резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством
431
14
14
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
432
291
280
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
14 909
20 852
ИТОГО по разделу III (410+415+420+430+470)
490
20 194
26 235
Доля меньшинства
491
392
133
Величина изменения капитала зависимых обществ, неотраженная на счете прибылей и убытков
492
324
202
Деловая репутация
493
2
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510
2 214
176
Отложенные налоговые обязательства
515
835
805
Прочие долгосрочные обязательства
520
56
414
ИТОГО по разделу IV (510+515+520)
590
3 105
1 395
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610
1 939
4 824
Кредиторская задолженность
620
8 633
8 707
поставщики и подрядчики
621
3 847
5 841
задолженность перед персоналом организации
622
218
318
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
623
123
49
задолженность по налогам и сборам
624
1 467
147
прочие кредиторы
625
2 978
2 352
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
630
8
68
Доходы будущих периодов
640
29
116
Резервы предстоящих расходов
650
Прочие краткосрочные обязательства
660
ИТОГО по разделу V(610+620+630+640+650+660)
690
10 609
13 715
БАЛАНС (сумма строк 490 + 491+492+493+590 + 690)
699
34 626
41 680
На 31 декабря 2007 года
АКТИВ
Код строки
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
44 359
69 718
Основные средства
120
3 855 756
4 774 144
Незавершенное строительство
130
1 027 873
1 635 327
Доходные вложения в материальные ценности
135
Долгосрочные финансовые вложения
140
5 778 379
4 801 493
в том числе: инвестиции в дочерние и зависимые общества
141
4 480 836
3 297 977
займы, представленные организ. на срок более 12 месяцев
142
908 462
1 050 518
прочие долгосрочные финансовые вложения
143
389 081
452 998
отложенные налоговые активы
145
197 858
215 713
Прочие внеоборотные активы
150
6 000
6 000
ИТОГО по разделу I
190
10 910 225
11 502 395
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
3 057 965
3 604 371
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
2 525 253
3 074 144
расходы будущих периодов
216
532 712
530 227
прочие запасы и затраты
217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
220
403 177
181 292
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
3 038 181
покупатели и заказчики (62, 76, 82)
231
прочие дебиторы
232
3 038 181
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
17 511 329
24 661 472
покупатели и заказчики (62, 76, 82)
241
5 694 063
9 733 989
векселя к получению
242
задолженность дочерних и зависимых обществ
243
113 249
184 201
задолженность бюджета по налогам и сборам
244
2 211 718
4 941 512
задолженность государственных внебюджетных фондов
245
16 054
24 145
авансы выданные
246
2 637 629
1 965 663
прочие дебиторы
247
6 838 616
7 811 962
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)
250
628 627
87 473
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев
251
прочие краткосрочные финансовые вложения
252
628 627
87 473
Денежные средства
260
4 218 281
1 789 870
в том числе: касса
261
18 879
18 658
расчетные счета
262
1 060 091
503 352
валютные счета
263
3 064 436
1 154 066
прочие денежные средства
264
74 875
113 794
Прочие оборотные активы
270
6 503
ИТОГО по разделу II
290
25 819 379
33 369 162
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290):
300:00:00
36 729 604
44 871 557
ПАССИВ
Код строки
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1
2
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
1 110 616
1 110 616
Собственные акции, выкупленные у акционеров
411
Добавочный капитал
420
3 141 650
2 901 411
Резервный капитал
430
277 654
277 654
резервы, образованные в соответствии с законодательством
431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
432
277 654
277 654
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
22 192 378
26 151 942
в том числе: нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет
471
22 192 378
20 077 573
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
472
Х
6 074 369
ИТОГО по разделу III
490
26 722 298
30 441 623
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
511
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
512
Отложенные налоговые обязательства
515
749 449
88 758
Прочие долгосрочные обязательства
520
ИТОГО по разделу IV
590
749 449
88 758
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610
1 734 889
1 703 484
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению менее чем через 12 месяцев после отчетной даты
611
1 734 889
1 703 484
займы, подлежащие погашению менее чем через 12 месяцев после отчетной даты
612
Кредиторская задолженность
620
7 397 459
12 444 745
поставщики и подрядчики
621
5 401 075
6 294 618
задолженность перед персоналом организации
622
272 737
336 306
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
623
31 691
57 119
задолженность по налогам и сборам
624
109 452
146 913
прочие кредиторы
625
1 120 018
319 136
векселя к уплате
626
авансы полученные
627
462 486
5 290 653
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
628
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
630
10 483
20 645
Доходы будущих периодов
640
115 026
172 302
Резервы предстоящих расходов
650
Прочие краткосрочные обязательства
660
ИТОГО по разделу V
690
9 257 857
14 341 176
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690):
700:00:00
36 729 604
44 871 557
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ:
Наименование показателя
Код строки
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
1
2
3
4
Арендованные основные средства
910
50 165 124
57 201 664
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение
920
19 139
19 168
Товары, принятые на комиссию
930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов
940
1 585 449
1 560 607
Обеспечения обязательств и платежей полученные
950
759 049
1 077 830
Обеспечения обязательств и платежей выданные
960
1 371 276
1 288 891
Износ жилищного фонда
970
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов
980
Нематериальные активы, полученные в пользование
990
продолжение
--PAGE_BREAK--
1.2. Сравнительный агрегированный аналитический баланс
За 2005 год
Актив
2004
2005
Структура *
Динамика
2004
2005
±
%
1. Внеоборотные активы
7387075
7642846
31,1
23,7
255771
1,03
2. Оборотные активы
16338177
24530972
68,8
76,2
8192795
1,5
запасы
3958375
4577285
22,4
18,6
618910
1,15
дебит. задолженность
10642516
16766945
65,1
68,3
6124429
1,57
ден. средства
1737286
3186742
10,6
12,9
1449456
1,8
Валюта баланса
23725252
32173818
Пассив
3. Собств. Капитал
15770526
20181907
66,47
62,7
4411381
1,27
4. Долгосрочн. Обяз-ва
463131
2766817
1,95
8,59
2303686
5,9
5. Краткосрочн. Обяз-ва
7491595
9225094
31,5
28,6
1733495
1,23
кредиты и займы
1029422
1727967
13,7
18,7
698545
1,67
кредит. задолженность
6462173
7497127
86,2
81,2
1034954
1,16
Валюта баланса
23725252
32173818
* — за 100% берутся оборотные активы (запасы, дебит. задолженность, ден. средства)
За 2006 год
Актив
2005
2006
Структура *
Динамика
2005
2006
±
%
1. Внеоборотные активы
7641233
10910225
23,75
30,12
3268992
1,42
2. Оборотные активы
24530972
25307990
76,24
69,8
777018
1,03
запасы
4577285
5566055
18,6
21,9
988770
1,21
дебит. задолженность
16766945
14895027
68,3
58,8
-11871918
0,88
ден. средства
3186742
4846908
12,9
19,15
1660166
4,52
Валюта баланса
32172205
36218215
Пассив
3. Собств. Капитал
20180294
26325078
6,27
72,6
6144784
1,3
4. Долгосрочн. Обяз-ва
2766817
749449
8,6
2,06
-2017366
0,27
5. Краткосрочн. Обяз-ва
9225094
9143688
28,6
25,2
-81406
0,99
кредиты и займы
1727967
1734889
18,73
18,9
6922
1
кредит. задолженность
7497127
7408799
81,2
81
-88328
0,98
Валюта баланса
32172205
36218215
продолжение
--PAGE_BREAK--
*- за 100% берутся оборотные активы (запасы, дебит. задолженность, ден. средства)
За 2007 год
Актив
2006
2007
Структура *
Динамика
2006
2007
±
%
1. Внеоборотные активы
10910225
14540576
30,14
32,7
3630351
1,33
2. Оборотные активы
25286667
29800754
69,8
67,2
4514087
1,17
запасы
5566059
5227602
22,01
17,54
-338457
0,93
дебит. задолженность
14873700
22695809
58,8
76,1
7822109
1,52
ден. средства
4846908
1877343
19,16
6,29
-2969565
0,38
Валюта баланса
36196892
44341330
Пассив
3. Собств. Капитал
26304612
30083698
72,6
67,8
3779086
1,14
4. Долгосрочн. Обяз-ва
749449
88758
2,07
0,2
-660691
0,11
5. Краткосрочн. Обяз-ва
9142831
14168874
0,25
31,9
5026043
1,54
кредиты и займы
1734889
1703484
18,9
12
-31405
0,98
кредит. задолженность
7407942
12465390
81
87,9
5057448
1,68
Валюта баланса
36196892
44341330
* — за 100% берутся оборотные активы (запасы, дебит. задолженность, ден. средства)
1.3. Изменения структуры активов и пассивов баланса предприятия
Диаграмма№1 «Структура актива фирмы»
Диаграмма№2 «Структурная динамика оборотных активов»
По диаграмме№1 видно, что в период с 2005 по 2007 года структура внеоборотных активов медленно начала возростать. В 2005 году их сумма была 7642846, в 2006 году она возросла до 10910225 и в 2007 году сумма внеоборотных активов составила 14540576. Оборотные же активы в это время пошли на спад. В период с 2005 по 2007 год они снизились с 76% до 67%.
На диаграмме№2 подробнее показаны изменения в структуре оборотных активов. Четко видно, что не смотря на увеличение денежных средств в 2006 по сравнению с 2005, в 2007 произошло их резкое сокращение до1877343 тыс. руб., что скорее всего вызвано достаточно резким увеличением дебиторской задолжности с 14873700 в 2007 до 22695809 тыс. руб., что является неблагоприятным моментом и ведет к снижению ликвидности ресурсов предприятия, а так же может вызвать в последствии необходимость привлечения дополнительных средств для погашения кредиторской задолжности. В то же время величина запасов снизилась с 5566059тыс. руб. до 5227602тыс. руб.
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов
КОВ = Оборотные активы / Внеоборотные активы
Ков05=3,209664
Ков06=2,319658
Ков07=2,049489
Так как на протяжении трех лет Ков оставался значительно больше единицы, можно сделать вывод, что ресурсы предприятия оставались, сосредоточены в наиболее ликвидных внематериальных активах. Так же на основе баланса предприятия можно сделать вывод о том, что резко увеличились вложения в нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует о выборе финансово-инвестиционной стратегии развития.
Коэффициент имущества производственного назначения
КИП = (Основные средства + Запасы +
Незавершенное производство) / Валюта баланса
Кип05=
0,264632
Кип06=
0,260140
Кип07=
0,225562
В течении исследуемого периода значение данного показателя оставалось ниже критического 0,5, из этого следует, что фирма правильно распорядилась своими средствами.
Показатели
2004
2005
2006
норма
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов
3,209664
2,319658
2,049489
Коэффициент имущества производственного назначения
0,264632
0,260140
0,225562
>0,5
Активы=имущество по формам=32 173 818 (100%)
Внеоборотные активы=23,7%
Оборотные активы=76,3%
Индф=28 987 076 (90,1%)
Идф=3 186 742 (9,9%)
НЛА=12 220 131 (38,9%)
ЛА=19 953 687 (62%)
Активы=имущество по формам=36 218 215 (100%)
Внеоборотные активы=30,2%
Оборотные активы=69,8%
Индф=31 371 307 (86,6%)
Идф=4 846 908 (13,4%)
НЛА=16 476 280 (45,5%)
ЛА=19 741 935 (54,5%)
Активы=имущество по формам=44 341 330 (100%)
Внеоборотные активы=32,7%
Оборотные активы=67,3%
Индф=42 463 987 (96%)
Идф=1 877 343 (4,2%)
НЛА=19 768 178 (44,6%)
ЛА=24 573 152 (55,4%)
продолжение
--PAGE_BREAK--
Диаграмма №3 «Структура пассивов фирмы»
Диаграмма№3 показывает, что в структуре пассива наибольший вес на протежении всего исследуемого периода неизменно принадлежит собственному капиталу, обеспечивающему более устойчивое финансовое состояние и снижение риска банкротства, а так же защиту кредиторов от убытков. Благоприятным моментом так же является уменьшение в доли заемных средств долгосрочной задолжности с 8 до 1,2%.
Диаграмма №4 «Структурная динамика краткосрочных обязательств»
Из диаграммы№4 видно, что 2005 и 2006 года прошли под знаком стабильности, доли кредитов и займов в 2005 и 2006 годах составили 19%, а кредиторской задолжности 81%. В 2007 жн году, кредиторская задолженность возросла до 88%, что является не очень благоприятным для развития и дальнейшего существования фирмы.
Капитал=Имущество по содержанию=32 173 818 (100%)
СК=20 181 907 (63%)
ЗК=11 991 911 (37,2%)
ДО=2 766 817 (8,6%)
КО=9 225 094 (29%)
Внешний долг =11 812 136 (36,7%)
Внутренний долг =179 775 (0,5%)
Капитал=Имущество по содержанию=36 218 215 (100%)
СК=26 325 078(73%)
ЗК=9 893 137 (27%)
ДО=749 449 (2,06%)
КО=9 143 688 (25%)
Внешний долг =9 630 883 (26,5%)
Внутренний долг =262 254 (0,72%)
Капитал=Имущество по содержанию=44 341 330 (100%)
СК=30 083 698(68%)
ЗК=14 257 632 (32,2%)
ДО=88 758 (68%)
КО=14 168 874(32,2%)
Внешний долг =13 941 971 (31,4%)
Внутренний долг =315 661 (0,71%)
Коэффициент собственности(автономии)
КА = Собственный капитал / Общая величина пассивов
Ка=0,627277
Ка=0,726846
Ка=0,678457
Нормативное значение коэффициента — более 0,5 — означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост данного коэффициента свидетельствует о снижении риска потери платежеспособности и увеличении финансовой независимости.
Коэффициент заемного капитала
КЗК = Заемный капитал / Общая величина пассивов
Кзк=0,372723
Кзк=0,273154
Кзк=0,321543
Наблюдаемый рост данного коэффициента указывает на рост доли заемного капитала в источниках финансирования деятельности предприятия, т.е. на неблогоприятное состояние финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой зависимости
КЗ/С = Заемный капитал / Собственный капитал
Кз/с=0,594191
Кз/с=0,375807
Кз/с=0,473932
Нормативное значение коэффициента автономии — менее 1 — говорит о том, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независимо от внешних финансовых источников.
На протяжении анализируемого периода предприятие характеризовалось средними значениями коэффициента автономии0,594191-0,473932.Что означает, что все обязательства предприятия были покрыты его собственными средствами и с точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств. Однако следует отметить, что на предприятии имеется тенденция к увелечению данного показателя, это говорит о росте риска финансовых затруднений в будущем.
Коэффициент покрытия процентов
КЗК = (Чистая прибыль + Расходы по выплате процентов +
+ Налоги на прибыль) / Расходы по выплате процентов
Кпп=6,3948
Кпп=4,8551
Кпп=5,6979
В течении года предприятие 6 раз заработала средства для выплаты процентов по займам.
0
0
0
Несоблюдение условий 0
Показатели
2005
2006
2007
норма
Коэффициент покрытия процентов
6,3948
4,8551
5,6979
должен возрастать
Коэффициент собственности
0,6273
0,7268
0,6784
>0,6
Коэффициент заемного капитала
0,3723
0,2731
0,3215
0,4
Коэффициент фин.зависимости
0,5934
0,3757
0,4739
1.4. Анализ ликвидности предприятия
Чистые оборотные активы.
ОАЧ = ОА — КО
ОАЧ1= 6080784
ОАЧ2= 7020614
ОАЧ3 = 1463006
Данный коэффициент может свидетельствовать о том, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.
Абсолютный показатель ликвидности.
ЛА = (А1+А2)-(П1+П2)
ЛА1= 10728593
ЛА2= 10598247
ЛА3= 10404278
Абсолютный показатель ликвидности положителен, следовательно, предприятие в состоянии погасить свои обязательства в ближайшем будущем.
Перспективная ликвидность.
ЛП = А3-П3
ЛП1= 397627
ЛП2= 2525253
ЛП3= 30744144
Положительное значение перспективной ликвидности тпк же говорит о хорошей платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности.
КТЛ = ОА/КО
КТЛ = 2,659157
КТЛ = 2,76781
КТЛ = 2,103255
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности.
КСЛ = (ДС+ДЗ)/КО
КСЛ = 2,162979
КСЛ = 2,159078
КСЛ = 1,734305
Коэффициент мгновенной (абсолютной) ликвидности.
КАЛ = ДС/КО
КАЛ = 0,345443
КАЛ = 0,530082
КАЛ = 0,132498
Показатели
2005
2006
2007
норма
Коэффициент текущей ликвидности
2,659157
2,76781
2,103255
2
Коэффициент срочной ликвидности
2,162979
2,159078
1,734305
0,7
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,345443
0,530082
0,132498
0,2-0,5
На протеженнии всего исследуемого периода коэффициенты ликвидности оставались внорме что свидетельствует о возможности погашения предприятием своих обязательств. Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности предприятие не испытытваетнедостаток свободных денежных средств для финансирования текущей производственной деятельности.
Наличие собственных оборотных средств.
СОС = СК – ВА
СОС1 = 12539061
СОС2 = 15414853
СОС3 = 15543122
Предприятие располагает достаточным количеством собственных денежных средств.
Функционирующий капитал.
ФК = СОС + ДО
ФК1 = 15305878
ФК2 = 16164302
ФК3 = 15631880
Исходя из данных показателей можно сделать вывод, предприятие обладает собственными источниками формирования запасов и затрат.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
ВИ = ФК + КиЗ
ВИ1 = 17033845
ВИ2 = 17899191
ВИ3 = 17335364
После расчета данного показателя, становится видно, что предприятие может покрыть свои расходы без привлечения дополнительных источников финансирования.
Недостаток собственных оборотных средств.
ФС = СОС – ЗЗ
ФС1 = 7961776
ФС2 = 9848798
ФС3 = 10315520
Недостаток и излишек собственных и долгосрочных заемных источниковформирования запасов и затрат.
ФТ = ФК – ЗЗ
ФТ1 = 11235518
ФТ2 = 11001424
ФТ3 = 10592073
Из данных показателей видно, что в 2007году у предприятия одновременно возрасли долгосрочные обязательства и собственный капитал.
Недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, говорящий о необходимости предприятия пребегать к заемным средствам.
ФО = ВИ – ЗЗ
ФО1 = 12963485
ФО2 = 12736313
ФО3 = 12295557
1, если Ф>0
S(Ф) =
0, если Ф
S(Ф)1=(1;1;1)
S(Ф)2=(1;1;1)
S(Ф)3=(1;1;1) следовательно S(1;1;1)
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации для данного предприятия указывает на то, предприятие имеет абсолютную устойчивость финансового состояния.
1.5. Анализ деловой активности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости активов
Коа= Выручка от реализации продукции/Актив баланса
Коа05 =1,752268
Коа06 =1,735294
Коа07 =1,609176
Поа05 =205,4480
Поа06 =207,4576
Поа07 =223,7169
Снижение коэффициента оборачиваемости активов вызвано снижением эффективности использования фирмой всех имеющихся ресурсов, вызывает потерю прибыли, что может быть вызвано в свою очередь увеличением кредиторской задолжности, и связанами с этим задержками в поставках.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Кодз=Выручка от реал. Прод/ Среднегодовая стоимость дебиторской задоленности
Ср.ДЗ05=13704731
Ср.ДЗ06=15830986
Ср.ДЗ07 =18784755
Кодз05 =4,113702
Кодз06 =3,970016
Кодз07 =3,798454
Пдз05 =87,512415
Пдз06 =90,679735
Пдз07 =94,775400
Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолжности с 4до 3говорит об увеличении количества услуг предоставляемых в кредит, на ряду с увеличением продолжительности оборачиваемости дебиторской задолжности в днях увеличивает риск непогашения долга.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Кокз=С\с/ Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
Ср.КЗ05 =6979650
Ср.КЗ06 =7452963
Ср.КЗ07 =9936666
Кокз05 =-6,661597
Кокз06 =-7,210273
Кокз07 =-5,797557
Пкз05 =54,041095
Пкз06 =49,928761
Пкз07 =49,331577
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
Коз = С\С/Среднегодовая стоимость запасов
Ср.З05=4267830
Ср.З06=5071670
Ср.З07=5396831
Коз05= -10,894439
Коз06 = -31,309325
Коз07 = -10,674484
Поз05 =33,044381
Поз06 =11,535013
Поз07 =13,306542
Увеличение количества оборотов запасов в течении анализируемого периода сведетельствует о том, что оборотные средства имеют достаточно ликвидную структуру и об увелечении устойчивости финансового положения.
Длительность операционного цикла.
Доц= Оборачиваемость дебиторской задолженности + Оборачиваемость материально- производственных запасов
Доц05 =120,556796
Доц06 =102,214748
Доц07 =108,081942
Длительность операционного цикла, характеризуещего период полного оборота материальных элементов оборотных активов, начиная с поступления сырья и тд. до момента отгрузки готовой продукции покупателям, данного предприятия за исследуемый период снизился, за счет снижения продолжительности оборачиваемости материально-производственных запасов, не смотря на одновременное увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолжности.
Длительность финансового цикла
Дфц= Доц — Пкз
Дфц05=66,515701
Дфц06=52,285987
Дфц07=58,750369
На ряду со снижением длительности операционного цикла, наблюдается небольшое уменьшение длительности финансового цикла, представляющего собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, что является положительным моментом в деятельности предприятия.
Показатель
2005
2006
2007
отклонение 07-06
Коэффициент оборачиваемости активов
1,75
1,73
1,6
-0,13
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
4,1
3,9
3,8
0,1
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
-6,6
-7,2
-5,8
1,4
Коэффициент оборачиваемости материально-производсвтенных запасов
-10,8
-31,2
-10,6
20,6
продолжение
--PAGE_BREAK--
1.6. Анализ рентабельности предприятия
Рентабельность активов
Ra= (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов)*100%
Cр.А05 =27949535
Cр.А06 =34195210
Cр.А07 =40269111
Ra05=22,648473
Ra06=17,641081
Ra07 =19,820020
Снижение показателя рентабельности активов свидетельствует как о снижении эффективности их использования, так и о возможном накоплении на предприятии неиспользуемых активов, например на него могло повлиять увеличение дебиторской задолжности, а так же реское увеличение финансирование нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.
Рентабельность реализации продукции
Rрп = (Чистая прибыль / Выручка от реализации продукции)*100%
Rрп05 =11,228200
Rрп06 =9,598208
Rрп07 =11,185711
В течении исследуемого периода наблюдается небольшое увеличение данного показателя, что является положительным эффектом, так как свидетельствует о том, что каждая еденица реализованной продукции принесла большую прибыль, чем в предыдущем периоде.
Рентабельность собственного капитала
Rск = (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала)*100%
Ср.СК05 =17976217
Ср.СК06 =23252686
Ср.СК07 =28194155
Rск05 =35,213988
Rск06 =25,942830
Rск07 =28,308512
Снижение показателя говорит о уменьшении эффективности использования капитала, что неблагоприятно влияет нам динамику котировок акций. Положительным моментом является превышение данного показателя над банковской процентной ставкой по кредиту.
Рентабельность заемного капитала.
Rзк = (Чистая прибыль/ Средняя стоимость заемного капитала)*100%
Ср.ЗК05 =9973319
Ср.ЗК06 =10942524
Ср.ЗК07 =12074956
Rзк05 =63,470776
Rзк06 =55,128094
Rзк07 =66,098344
В течении трех исследуемых лет этот показатель остается меньше рентабельности собственного капитала, что говорит о том, что собственный капитал предприятия превышает его заемный капитал.
Рентабельность продукции.
Rп = (Чистая прибыль / C\c) *100%
Rп05 =-13,614494
Rп06 =-11,225605
Rп07 =-13,854485
При снижении рентабельности продукции, что наблюдается на данном предприятии, требуется ускорение оборота активов и его элементов.
Показатели
2005
2006
2007
норма
Рентабельность активов
22,6
16,7
19,8
чем меньше, тем лучше
Рентабельность реализации продукции
11,2
9,6
11,2
чем больше, тем лучше
Рентабельность собственного капитала
35,2
25,9
28,3
>10
Рентабельность заемного капитала.
63,5
55,1
66,09
>15
Рентабельность продукции.
-13,6
-11,2
-13,8
чем выше, тем лучше
1.7. Оценка финансовой устойчивости предприятия в динамике
ТСК > ТИ > ТЗК
ТИдф > ТИ > ТИндф
ТСК > ТИндф или ТИдф > ТЗК
темпы роста
фактический темп
нормативный ранг ( R )
фактический ранг(F)
Тск=
1,3
1
3
Тидф=
1,52
2
1
Ти=
1,5
3
2
Тиндф=
1,08
4
4
Тзк=
0,82
5
5
Темпы роста
1
2
3
4
5
Тск
Тидф
Ти
Тиндф
Тзк
Из данного графика видно, что состояние фирмы приближенно к устойчивому нормальному положению.
темпы роста
фактический темп
нормативный ранг ( R )
фактический ранг(F)
Тск=
1,14
1
4
Тидф=
0,38
2
5
Ти=
1,22
3
3
Тиндф=
1,35
4
3
Тзк=
1,44
5
1
Темпы роста
1
2
3
4
5
Тск
Тидф
Ти
Тиндф
Тзк
Из данного графика видно, что прложение фирмы находится не в очень хорошем состоянии. На первом месте стоит заемный капитал, что отрицательно скажется на будущем предприятия. Положение собственного капитала, то же не благоприятное, так как он находится в 4м ранге.
1.8. Скоринговый анализ финансовой устойчивости
Показатель
Значение
Класс
Количество баллов
Рентабельность активов
20,03
2
49
Коэффициент текущей ликвидности
2,5
1
30
Коэффициент автономии
0,67
2
10
Класс предприятия
2
89
И следуемая организация относится ко второму классу финансовой устойчивости, т.е является предприятием, демонстрирующим некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как рискованные.
1.9. Рейтинговый анализ предприятия
Показатели
Значение
Балл
Вес показателя
Kj*Wj
К1
0,3
4
0,25
1
К2
2,0
4
0,5
2
К3
2,5
4
0,5
2
К4
0,5
2
1,25
2,5
К5
10,6
3
0,25
0,75
К6
29,8
4
0,25
1
К7
20,03
4
0,25
1
К8
3,9
2
0,25
0,5
К9
6,5
2
0,25
0,5
К10
1,5
4
0,25
1
Итого:
4
12,25
На осове данного анализа предприятию присвоен рейтинг В1 - пердприятие с удовлетворительным финансовым состоянием.
2.Основные направления развития предприятия.
Анализ структуры текущих активов дает основание предположить, что на протяжении анализируемого периода услуги предоставлялись неплатежеспособным клиентам, так как основная доля в структуре текущих активов относится к дебиторской задолженности, которая составляет 76% на конец рассматриваемого периода.
Значительный удельный вес собственных средств характеризует предприятие как финансово устойчивое, с точки зрения наличия резерва покрытия задолженности при убытках. На основании этого предприятие можно охарактеризовать как достаточно надежного заемщика при получении долгосрочного кредитования (например, на развитие производства).
Рассматривая упомянутое выше соотношение с точки зрения финансового состояния предприятия, необходимо помнить о следующем: дебиторская задолженность, представляющая собой требования к заказчику о выплате фиксированной суммы в будущем, в связи с инфляцией теряет свою стоимость и ведет к убыткам предприятия на сумму снижения покупательной способности “долговых” денег. Таким образом, рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. И, наоборот, предприятие, увеличивая свою кредиторскую задолженность (то есть, придерживая оплату счетов поставщиков и других обязательств), извлекает из этого выгоду. Оно получает возможность расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью. За анализируемый период кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.
В целом, в течение исследуемого периода ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии» характеризуется нормальной ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов по оплате услуг предприятие не столкнется с проблемой погашения задолженности своим кредиторам.
В ближайшее время наиболее действенным путем повышение ликвидности предприятия является налаживание работы по взысканию дебиторской задолжности. В реальной ситуации это означает ужесточение условий договоров на оказание услуг.
Рентабельность активов изменялась с22,6 в 2005 году до 19,8 в 2007.
Снижение показателя свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия и о перенакоплении активов.
На протяжении рассматриваемого периода наблюдается падение рентабельности капитала предприятия, как в целом, так и по отдельным его составляющим. Иными словами, снижается объем чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в предприятие капитала.
При таких показателях, повышение рентабельности собственного капитала и повышение финансовой устойчивости является важнейшими задачами. Резервами для увеличения рентабельности собственного капитала являются, прежде всего, увеличение оборачиваемости активов предприятия и повышение прибыльности продаж.
Основным фактором, обеспечивающим рост прибыльности основной деятельности и увеличение “запаса прочности” предприятия на протяжении исследуемого периода являлось увеличение объема услуг.
продолжение
--PAGE_BREAK--