--PAGE_BREAK--Эти принципы являются основой финансовой стратегией предприятия и воплощаются в финансовом менеджменте.
Выделяют 3 основных источника финансовых средств предприятия:
1. Источники собственных и приравненных к ним средств:
Прибыль:
— От основной деятельности
— От других видов деятельности
— От финансовых операций
— От строительно-монтажных работ
— Другие виды доходов.
Поступления:
— Амортизационные отчисления
— Выручка от реализации имущества
— Целевые поступления
— Устойчивые пассивы (задолженность по з/п, отпуска и прочее)
— Паевые и иные взносы членов трудового коллектива
— Другие виды поступлений.
2. Средства, мобилизуемые на финансовом рынке:
— Продажа собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг
— Кредитные инвестиции
3. Средства, поступающие в порядке распределения:
— Страховое возмещение рисков
— Финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, холдингов
— Финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах
— Дивиденды и % по ценным бумагам других предприятий
— Бюджетные субсидии
— Другие виды ресурсов.
1.2 Финансовый механизм управления предприятием
Финансовый механизм управления предприятием – это система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги и финансовые методы.
Элементы финансового механизма:
1.Финансовые отношения как объект управления – это партнёрские отношения с поставщиками и покупателями, инвестирование, кредитование, страхование, налогообложение и т.д.
2. Финансовые рычаги – это набор показателей, через которые руководство предприятия (функциональные отделы и службы, такие как бухгалтерия, финансовый отдел, плановый отдел, коммерческая служба, производственный отдел, технический отдел и прочие) может оказывать влияние на производственно — хозяйственную деятельность предприятия: Прибыль, доходы, финансовые санкции, дивиденды, З/п, налоги и прочее.
3. Финансовые методы: финансовый учёт, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовый контроль.
4.Правовое обеспечение — это права и обязанности предприятия перед: государством, партнёрами, акционерами, трудовым коллективом
5.Информационно-методическое обеспечение финансового управления – основой информационного обеспечения является бухгалтерский учёт.
Хозяйственная деятельность предприятия включает 3 сферы:
1. Материально — техническое снабжение
2. Производство
3. Сбыт.
Учёту подвергаются материальные ценности на стадиях заготовления и складирования, производства, складирования и реализации готовой продукции.
Основной капитал – это денежные средства, вложенные в основные фонды.
Основной капитал называется так условно, в балансе называется внеоборотные активы. Он является основным лишь по отношению к оборотному только на стадии производства. Основной капитал, также как и оборотный, меняет свою вещественную форму и проходит 3-4 стадии:
1. Инвестирование (денежная форма)
2. Производство (материально-вещественная форма), потребление в виде амортизации
3. Возмещение: начисленная амортизация превращается в денежную форму. За счёт этих денег происходит вновь закупка оборудования.
Состав основного капитала:
1. Основные средства (это денежная оценка основных фондов и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы)
2. Незавершённые долгосрочные инвестиции
3. Долгосрочные финансовые инвестиции
4. Нематериальные активы.
Арендуемые основные средства с правом последующего выкупа учитываются как собственные.
Незавершённые долгосрочные инвестиции – средства, вложенные в строительство, не установленное оборудование.
Долгосрочные финансовые инвестиции – долгосрочные займы (могут предоставлять банки, другие предприятия, фонды), стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на правах финансового лизинга, затраты на приобретение акций и облигаций, долевое участие в уставном капитале других предприятий.
Нематериальные активы – приобретённые предприятием за плату патенты, товарные знаки, торговые марки, оплата брокерских мест на бирже. По нематериальным активам тоже начисляется амортизация. Предприятие самостоятельно определяет срок полезного действия нематериальных активов, пока они приносят доход, а следовательно норму износа. Если невозможно определить такой срок, то он условно принимается равным 10 годам, но не больше.
1.3 Принципы и источники формирования финансов
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств — основных и оборотных — которые инвестированы в процесс производства.
Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. д.), мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.
Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции. Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:
— платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся; налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т. д.;
— инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т. д.;
— инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т. п.;
— направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
— использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т. п.
Достижение успеха в области финансового менеджмента во многом зависит от такого поведения работников финансовых служб, при котором главными становятся инициатива, поиск нетрадиционных решений, масштабность операций и оправданный риск, деловая хватка. Мобилизуя денежные средства других собственников на покрытие затрат своего предприятия, работники финансовой службы прежде всего должны иметь ясное представление о целях инвестирования ресурсов и уже в соответствии с ними давать рекомендации о формах привлечения средств. Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия можно воспользоваться выпуском ценных бумаг; однако, подобная рекомендация может быть дана лишь в том случае, если финансисты основательно изучили финансовый рынок, проанализировали спрос на разные виды ценных бумаг, учли возможное изменение конъюнктуры и, взвесив все это, тем не менее уверены в сравнительно быстрой и выгодной реализации ценных бумаг своего предприятия.
Глава 2. Организация системы управления финансами предприятия на примере ООО «Сфера»
2.1 Анализ системы управления финансовой деятельностью предприятия
На примере предприятия ООО «Сфера» проанализируем его финансовое состояние, производственно- хозяйственную деятельность по его балансу и отчету о прибылях и убытках на 30 сентября 2008 г. Предприятие существует 3 года, численность персонала 25 человек, вид деятельности розничная торговля.
Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны, состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.
Устойчивое финансовое положение предприятия зависит прежде всего от улучшения таких качественных показателей, как — производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также выполнения плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. Поэтому анализ финансового состояния производится на завершающей стадии анализа финансово-хозяйственной деятельности. В то же время финансовые затруднения предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.
Задачами анализа является общая оценка финансового анализа, проверка расходования средств по целевому назначению, выявление причин финансовых затруднений, возможностей улучшения использования финансовых ресурсов, ускорения оборота средств и укрепления финансового положения.
Решение о выборе тех или иных форм привлечения заемных средств принимается на основе сравнительного анализа их цены, а также оценки влияния использования заемного капитала на финансовые показатели деятельности предприятия в целом.
Эффективное управление заемным капиталом увеличивает рентабельность собственных средств. Игнорирование этих требований при привлечении заемных источников может пагубно отразится на финансовом состоянии предприятия, так как требования кредиторов должны быть удовлетворены независимо от результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В то же время использование заемного капитал может быть крайне выгодным для собственников предприятия, поскольку позволяет достичь увеличения объемов производства, прибыли и роста рентабельности без дополнительных вложений крайне дефицитного финансового ресурса – собственного капитала.
Грамотное, эффективное управление формированием прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов ее анализа и планирования. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж.
Эффект финансового рычага (финансового левериджа) характеризует результативность использования организацией заемных средств.
Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого организацией капитала, что позволяет ей получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Эффект финансового левериджа (ЭФР) – это способность заемного капитала генерировать дополнительную прибыль от вложений собственного капитала, или увеличивать рентабельность собственного капитала благодаря использованию заемных средств.
Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:
ЭФР = (1-НП)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС,
Где НП – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
ЭР – экономическая рентабельность, %;
СРСП – средняя расчетная ставка процента, %;
ЗС – заемный капитал;
СС – собственный капитал.
Приведенная формула расчета эффекта финансового рычага позволяет выделить в ней три основные составляющие:
1.Налоговый корректор финансового левериджа (1-НП), показывающий, в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налогообложения прибыли. Налоговый корректор финансового левериджа тем эффективнее, чем больше затрат за использование заемного капитала включено в расходы, формирующие налогооблагаемую прибыль.
2. Дифференциал финансового левериджа (ЭР-СРСП), характеризующий разницу между экономической рентабельностью и средним размером процента за кредит. Этот эффект проявляется только тогда, когда уровень прибыли, генерируемый активами организации, превышает средний размер процента за используемый кредит. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.
3. Плечо финансового рычага (ЗС/СС), отражающий сумму заемного капитала, используемого фирмой, в расчете на единицу собственного капитала.
Необходимо обратить внимание на связь эффекта финансового рычага с разницей между экономической рентабельностью и уровнем процентов за использование заемного капитала.
Если экономическая рентабельность выше уровня процентов за кредит, то эффект финансового левериджа положительный. При равенстве этих показателей эффект равен нулю. В случае превышения уровня процентов за кредит над экономической рентабельностью эффект финансового левериджа становится отрицательным.
При высоком значении плеча финансового рычага его дифференциал может быть сведен к нулю, при котором использование заемного капитала не дает прироста рентабельности собственного капитала.
При отрицательном значении дифференциала рентабельность собственного капитала снизится, поскольку часть прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на обслуживание используемого заемного капитала по высоким ставкам процента за кредит.
Чем больше доля заемных средств и чем выше процентные ставки за кредит, тем больше вероятность того, что падение рентабельности и прибыли приведет к финансовым затруднениям. Это уменьшает текущую стоимость фирмы и повышает цену ее капитала.
Оптимальная структура капитала находится в сфере компромисса между достижением максимально возможной экономии на налогах, обусловленной привлечением кредитов, и дополнительными затратами, связанным и с повышением вероятности возникновения финансовых затруднений с ростом доли заемных средств.
Таким образом, привлечение дополнительного заемного капитала целесообразно только при условии, что уровень экономической рентабельности предприятия превышает стоимость заемных средств.
Произведем расчет финансового рычага на ООО «Сфера», для этого составим таблицу 1.
Таблица 1. — Расчет финансового левериджа
№
Показатели
Формула
За прошлый период
За отчетный период
1
Актив (за минусом отсроченных платежей), тыс. руб.
А
24855
75447
2
Пассив, тыс. руб., в т.ч.:
собственные средства
СС
10
10
заемные средства (кредиты и займы)
ЗC
21046
17338
3
Нетто-результат эксплуатации инвестиций, (Тыс. руб.)
НРЭИ
-1731
-26656
4
Экономическая рентабельность, %
ЭР=НРЭИ/А
-0,07
-0,36
5
Плата за кредит, тыс. руб.
ССП
1910
1655
6
Средняя расчетная ставка процента, %
СРСП=ССП/ЗС
0,09
0,09
7
Текущий результат после уплаты % по кредиту, тыс. руб.
п. 3-5
-3641
-28311
8
Налоги
ставка налога, %
НП
0,24
0,24
тыс. руб.
121
86
9
Прибыль после налогообложения, тыс. руб.
-25087
58
10
Рентабельность собственного капитала, %
РСС= П/СС
-2508,7
5,8
11
Дифференциал эффекта финансового рычага с учетом налогообложения, %
ЭР-СРСП
— 0,16
— 0,45
12
Плечо рычага, %
ЗС/СС
2104,6
1733,8
13
Эффект финансового рычага, %
ЭФР=(1-НП)(ЭР-СРСП) ЗС/СС
— 255,92
— 592,96
продолжение
--PAGE_BREAK--НРЭИ (Нетто-Результат Эксплуатации Инвестиций)- отражает прибыль предприятия до уплаты процентов за кредит и уплаты налогов, т.е. это балансовая прибыль + проценты за кредит.
Так на конец отчетного периода и на начало эффект финансового рычага отрицательный. Причиной тому послужило то, что экономическая рентабельность меньше средней расчетной ставки процента за кредит. То есть часть чистой прибыли, генерируемой собственным капиталом, расходуется на уплату высоких процентов за использование заемного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.
Таким образом, можно сделать вывод, что уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. ООО «Сфера», использующее заемный капитал, имеет низкий потенциал развития и более низкий уровень рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага, с одной стороны, и это ведет к повышению финансового риска и снижению финансовой устойчивости организации – с другой стороны.
2.2 Методы совершенствования системы управления финансами ООО «Сфера»
ОКЗ1= 329580 / 75262= 4,38 оборота
СПКЗ=360/4,38 = 82,19 дня
Исходя из вышесказанного можно сделать вывод, что при увеличении доли собственных средств при финансировании предприятия финансовое состояние улучшается, а также улучшается финансовая независимость предприятия.
Также в ходе проведения анализа организации и выявления потребностей ООО «Сфера» была выявлена потребность в повышении прибыли и необходимости в увеличении рентабельности в связи с чем были предложены следующие мероприятия:
1.Основными источниками увеличение суммы прибыли является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества продукции за счет поиска более надежных поставщиков, реализация ее на более выгодных рынках сбыта.
2.Строгое соблюдение заключенных договоров на оптовую реализацию продукции. Особо важно предприятию найти крупных покупателей, закупающих продукцию большими партиями.
3.Проведение масштабной и эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала.
4.Повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения товара к потребителю.
5.Сокращение затрат на закупку продукции у производителей и доведения ее до потребителей за счет повышения уровня экономичного использования топлива, трудовых ресурсов и т.д.
Выполнение этих предложений значительно повысит получаемую прибыль на предприятии. Поэтому далее рассчитаем эффективность данного проекта.
Допустим, что ООО «Сфера» заключила выгодный контракт на поставку товара от крупного поставщика и данная сделка позволила снизить себестоимость товаров в среднем на 2%, также организация привлекла нескольких крупных покупателей предложив им скидку в размере 3%, что увеличило выручку от продаж с 329580 тыс. руб. до 332436 тыс. руб.
Рассчитаем экономический эффект от внедрения указанных выше мероприятий (Таблица 3).
Таблица 3. – Эффект от внедрения мероприятий на ООО «Сфера»
Показатели
До усовершенствования
После усовершенствования
Выручка от продаж
329580
332436
Себестоимость продукции
317487
311137
Валовая прибыль
12093
21298
Коммерческие расходы
8444
8444
Управленческие расходы
858
858
Прибыль от продаж
2791
11996
Прочие доходы
69046
69046
Прочие расходы
71658
71658
Прибыль до налогообложения
179
9384
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательства
121
2252
Чистая прибыль
58
7132
Таким образом, рентабельность продаж равна:
Rп =Прибыль от продаж / Выручка от продаж *100
Rп до усовер = 2791/329580 * 100 = 0,85 %
Rп после усовер = 11996/332436 * 100 = 3,61%
Увеличение рентабельности предприятия на 2,76 % показывает высокую эффективность от внедрения мероприятий по увеличению прибыли.
Несмотря на тенденцию к увеличению выручки и прибыли предприятия ООО «Сфера» после внедрения мероприятий, необходимо придерживаться следующих мер:
- снижение уровня материальных затрат предприятия;
- повышение оборачиваемости запасов;
- укрепление платежной дисциплины покупателей – величина дебиторской задолженности на конец периода 2008 года неоправданно велика – около 57080 тыс. руб. В качестве возможных мер могут рассматриваться: требование предоплаты за отгруженную продукцию, аккредитивная форма расчетов, расчеты с помощью векселей;
Для оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки организации как потенциального партнера в деловых отношениях проводится ее сравнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка. Методика этой оценки обладает следующими особенностями:
1. Используемая система финансовых показателей базируется на данных публичной отчетности организации, что позволяет контролировать изменение финансового состояния всем заинтересованным пользователям.
2. Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы: оценка прибыльности, оценка эффективности управления, оценка деловой активности, оценка ликвидности и рыночной устойчивости. Набор показателей составляет от четырех до семи в каждой группе.
3. Выводы, сделанные на основе рейтинговой экспресс оценки, могут несколько отличаться от выводов, полученных на базе данных других видов анализа, поскольку используемая в экспресс с- оценке группа коэффициентов характеризует экономические тенденции развития организации. Другие методике используют финансовые показатели, рассчитываемые на конкретную дату, поэтому отражают происходящие экономические процессы с определенным запозданием.
Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка не может базироваться на произвольном наборе показателей.
Формула рейтингового числа, определяемого на основе пяти показателей, выглядит следующим образом:
R = 2 КО + 0,1 КЛ + 0,08 КИ + 0,45 КМ + КП
При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным уровням рейтинг предприятия будет равен 1 (так называемое «условно удовлетворительное предприятие»).
Произведем расчет рейтингового числа за год:
1. Обеспеченность собственными средствами (КО):
КО=(III+640,650-I):II
где III-итог III раздела баланса;
II-итог II раздела баланса;
I — итог I раздела баланса;
640 –стр.640 баланса «Доходы будущих периодов»
650-стр.650 баланса «резервы предстоящих расходов»
КО1 = (184 – 156) / 75291 = 0,00037
КО2= (125 – 222) / 24634 = -0,003
Нормативное требование: КО≥0,1. Из расчетов видно, что на начало отчетного периода 2008 году предприятие не могло себя обеспечить собственными средствами, показатель ниже нормативного значения. И наблюдается его уменьшение, он не соответствует нормативному требованию, то есть предприятие не восстанавливает свою финансовую устойчивость. На конец отчетного периода 2008 году происходит снижение данного показателя на 0,0026 пункта. Это связано с тем, что темпы роста собственного капитала меньше темпов роста оборотного капитала.
2. Ликвидность баланса (КЛ):
где стр.220,230,610,620,630,660 – соответствующие строки баланса;
N –количество дней в рассматриваемом периоде;
КЛ1= (75291) /75262 = 1,0004
КЛ2= (24855 — 3) /24730 = 1,005
Нормативное требование: КЛ≥2. В на начало отчетного периода 2008 году ликвидность баланса не близка к нормативному требованию, а на конец отчетного периода 2008 году незначительно увеличивается на 0,0046 пункта, но остается ниже нормативного требования. Это отрицательный момент для предприятия.
3. Интенсивность оборота авансируемого капитала (КИ):
КИ=стр.010ф.2 / [0,5*(ф.1стр.300н.п.+стр.300к.п.)] * 365/N
где стр.010 ф.2 – выручка от реализации продукции;
N –количество дней в рассматриваемом периоде;
300н.п., 300к.п. – соответствующие строки актива баланса на начало и конец периода
КИ2= 329580 / [0,5*(24855+75447)]*365 / 244 = 9,83
Нормативное требование: КИ≥2,5.
Значение данного значительно показателя выше нормы. Что свидетельствует о высокой интенсивности активов на конец отчетного периода 2008 году.
4. Менеджмент (эффективность управления организацией) (КМ):
КМ=ф.2 стр.050 / ф.2 стр.010
где стр.050,010 — соответствующие строки отчета о прибылях и убытках
КМ1= 2513 / 212321 = 0,012
КМ2= 2791 / 329580 = 0,0085
Нормативное требование: КМ≥(r-1)/r, то есть КМ≥0,9, где r=14 (учетная ставка ЦБ России). Рассчитанный показатель значительно ниже нормативного значения, также наблюдается его снижение на конец отчетного периода 2008 году на 0,0035 пункта. Это связано с тем, что темпы роста величины чистой выручки от реализации 155,23% (329580/212321*100) больше темпов роста величины прибыли от реализации 111,06% (2791/2513*100).
5. Прибыльность (рентабельность) собственного капитала (КП):
КП=стр.140ф.2 / [0,5*(ф.1стр.490н.п.+стр.490к.п.)] * 365/N
КП2=179 / [0,5*(125+184)]*365 / 244 =1,7
Нормативное требование: КП≥0,2. Рассчитанный показатель выше нормативного значения на конец отчетного периода 2008 году, это связано с высоким объемом прибыли до налогообложения.
Сведем пять показателей в таблицу 2.1, для облегчения расчета рейтингового числа.
Таблица 4. — Показатели рейтингового числа
№
п/п
Показатели
Норма
на начало отчетного периода 2008
на конец отчетного периода 2008
А
Б
1
3
4
1
Обеспеченность собственными средствами
КО≥0,1
0,00037
-0,003
2
Ликвидность баланса
КЛ≥2
1,0004
1,005
3
Интенсивность оборота авансируемого капитала
КИ≥2,5
9,83
4
Менеджмент
КМ≥(r-1)/r
0,0085
0,012
5
Прибыльность собственного капитала
КП≥0,2
1,7
На основе рассчитанных выше пяти показателей определим рейтинговое число (R):
R2=2*(-0,003)+ 0,1*1,005 + 0,08*9,83 + 0,45*0,012+1,17 = 2,06
Итак, рейтинговая экспресс-оценка показала, что у предприятия улучшается финансовое состояние. Об этом свидетельствует увеличение прибыли, ряд финансовых показателей выше нормы или стремятся к ней, увеличение активов и уменьшение пассивов. Но есть и трудности такие, как незначительное снижение показателя обеспеченности собственными средствами.
Таким образом, во втором разделе был проведен анализ финансового состояния ООО «Сфера». Проведенный анализ помог выявить как положительные, так и отрицательные тенденции в развитии финансового состояния предприятия.
Из анализа имущества и источников финансовых ресурсов видно, что имущество организации увеличивается. Увеличилась дебиторская задолженность. Величина заемного капитала увеличивается. Это отрицательный момент для предприятия.
Таблица 5. — Расчет чистых активов, тыс. руб.
№
п/п
Статьи баланса
на начало отчетного периода 2008
на конец отчетного периода 2008
Отклонение 2008 (+,-)
А
Б
2
3
4
1
Активы – всего
24855
75447
2
Активы исключаемые – итого:
0
0
0
2.1
Задолженность участников по взносам в уставный капитал
0
0
0
2.2
Собственные акции, выкупленные у акционеров
0
0
0
3
Пассивы исключаемые – итого:
24730
75262
+50532
3.1
Кредиты банков и займы
21046
17338
-3708
3.2
Кредиторская задолженность
3684
57924
+54240
4
Чистые активы (стр.1-стр.2-стр.3)
125
185
+60
4.1
в % к совокупным активам
(стр.4 / стр.1*100)
0,503
0,245
-0,26
5
Уставный капитал
10
10
0
6
Чистые активы к уставному капиталу, раз (стр.4 / стр.5)
12,5
18,5
6
Представленный расчет показывает, что анализируемое предприятие располагает чистыми активами, сумма которых по сравнению с началом отчетного периода 2008 года увеличилась на 60 тыс. руб., или на 48% (185/125 * 100) и составили на конец отчетного периода 2008 г. 185 тыс. руб., что не покрывает уставный капитал. Стоит добавить, что удельный вес чистых активов в совокупных активах предприятия уменьшился на конец отчетного периода 2008 года на 0,26 пункта (0,503-0,245). Такая тенденция позволяет нам сделать вывод об уменьшении степени платежеспособности предприятия.
Анализ показателей, характеризующих финансовое состояние показал, что понижается зависимость от заемных средств, так на конец отчетного периода 2008 году на 1 рубль собственных средств было привлечено 406,82 руб. КЗ/С3= (75262) / 185=406,82
заемных средств, что ниже на начало отчетного периода 2008 года на 197,84 руб. КЗ/С3= (24730) / 125=197,84. На конец отчетного периода 2008 году предприятие смогло обеспечить собственным капиталом 13% оборотных активов, что выше 2006 года на 10%.
Анализ платежеспособности и ликвидности позволил убедиться, что у предприятия на конец отчетного периода 2008 году повысилась степень погашения краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Причиной увеличения является уменьшение платежного недостатка денежных средств (997 тыс. руб.). Но при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами предприятие является платежеспособным. На протяжении года чистые активы увеличиваются и покрывают уставный капитал.
продолжение
--PAGE_BREAK--